evolución de las empresas no financieras españolas en 2015 ... · • en estos dos últimos...
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EVOLUCIÓN DE LAS EMPRESAS NO FINANCIERAS ESPAÑOLAS EN 2015 Y HASTA EL TERCER TRIMESTRE DE 2016
Pablo Hernández de Cos
Director General
Madrid
24 de noviembre de 2016
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
1. BASES DE DATOS
2. ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN
3. EMPLEO
4. RESULTADOS EMPRESARIALES
5. RENTABILIDAD, COSTES Y POSICIÓN PATRIMONIAL
6. RESUMEN Y CONCLUSIONES
ESQUEMA DE LA PRESENTACIÓN
2
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
BASES DE DATOS
3
% DEL VAB DEL SECTOR EMPRESAS NO FINANCIERAS
COBERTURAS
2011 2012 2013 2014 2015 2016
CBA 28,9 29,3 30,1 30,5
CBB 16,0 18,6 17,9 17,5
CBI 44,9 47,9 48,0 48,0
CBT 12,0 12,2 11,9 13,3 14,0 13,4
NÚMERO DE EMPRESAS
2011 2012 2013 2014 2015 2016
CBT 820 840 842 888 974 835
CBB 584.659 619.705 616.730 628.602
CBA 10.028 10.221 10.372
CBI 594.687 629.926 627.102 639.084
Las bases de datos anuales y trimestral de la Central de Balances (CB) permiten analizar el
desarrollo de la actividad y los resultados del sector empresarial español.
35,5
317.139
309.546
26,2
9,3
7.59310.482
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 4
1. BASES DE DATOS
2. ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN
3. EMPLEO
4. RESULTADOS EMPRESARIALES
5. RENTABILIDAD Y POSICIÓN PATRIMONIAL
6. RESUMEN Y CONCLUSIONES
ESQUEMA DE LA PRESENTACIÓN
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN (I)
5
3. GASTOS DE PERSONAL
RESULTADO ECONÓMICO BRUTO (REB = VAB – 3)
4. INGRESOS FINANCIEROS
5. GASTOS FINANCIEROS
6. AMORTIZACIONES Y PROVISIONES DE EXPLOTACIÓN
7. INGRESOS – GASTOS ATÍPICOS
8. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS
RESULTADO FINAL DEL EJERCICIO (RON + 7 – 8)
1. VALOR DE LA PRODUCCIÓN (ventas y otros ingresos de explotación)
2. CONSUMOS INTERMEDIOS (compras y otros gastos de explotación)
VALOR AÑADIDO BRUTO (VAB = 1 – 2)
A partir de la cuenta de resultados se pueden obtener los distintos excedentes
empresariales.
RESULTADO ORDINARIO NETO (RON = REB + 4 – 5 – 6)
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN (II)
6
• La actividad de las empresas continuó creciendo durante 2015, período en el que, de
nuevo, las pymes mostraron un mayor dinamismo.
• Hasta septiembre de 2016 el VAB también aumentó, en términos nominales, pero lo hizo
más moderadamente.
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-6
-2
2
6
10
2011 2012 2013 2014 2015 I a III 2016
CBI CBT PYMES
%
CBT
VALOR AÑADIDO BRUTO AL COSTE DE LOS FACTORES (TASAS DE VARIACIÓN)
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN (III)
7
• En 2016 todos los sectores contribuyeron positivamente al crecimiento del VAB.
• La desaceleración de la actividad en este ejercicio estuvo muy condicionada por la
evolución del refino (industria), tras el excepcional incremento registrado un año antes.
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2
4
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8
2011 2012 2013 2014 2015
ENERGÍA INDUSTRIA COMERCIO Y HOSTELERÍAINFORMACIÓN Y COMUNICACIONES RESTO TOTAL (TASAS)TOTAL SIN REFINO (TASAS)
%
TASA DE VARIACIÓN DEL VAB (CONTRIBUCIÓN POR SECTORES)
CBI
2015 I a III 2016
CBT
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN (IV)
8
• La mediana de la tasa de crecimiento del VAB evidencia una estabilización en 2016,
frente a la desaceleración que refleja el dato agregado.
• Asimismo, se observa una reducción de la dispersión en los últimos años.
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 I a III 2016
PERCENTIL 25 MEDIANA PERCENTIL 75
%
TASA DE VARIACIÓN DEL VAB (CBT, PERCENTILES)
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 9
1. BASES DE DATOS
2. ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN
3. EMPLEO
4. RESULTADOS EMPRESARIALES
5. RENTABILIDAD, COSTES Y POSICIÓN PATRIMONIAL
6. RESUMEN Y CONCLUSIONES
ESQUEMA DE LA PRESENTACIÓN
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
EMPLEO (I)
10
• El empleo creció en 2015, siendo las pymes las que, de nuevo, registraron los
incrementos más intensos.
• En 2016 siguió aumentando el número medio de trabajadores, aunque a menor ritmo.
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4
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2011 2012 2013 2014 2015 I a III 2016
CBI CBT PYMES
%
CBT
EMPLEO (TASAS DE VARIACIÓN)
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
EMPLEO (II)
11
• En estos dos últimos ejercicios, los procesos de creación de empleo se extendieron a
casi todas las ramas productivas.
• Los datos de 2016 se vieron muy influidos por los ajustes de plantilla que han afectado a
algunas grandes empresas de esta muestra.
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1
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5
2011 2012 2013 2014 2015
ENERGÍA INDUSTRIA COMERCIO Y HOSTELERÍA INFORMACIÓN Y COMUNICACIONES RESTO TOTAL (TASAS)
%
TASA DE VARIACIÓN DEL EMPLEO (CONTRIBUCIÓN POR SECTORES)
CBI
2015 I a III 2016
CBT
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
EMPLEO (III)
12
• La proporción de empresas con aumentos del empleo superó en 2014 al de las que
reflejaban descensos, hecho que no ocurría desde 2007.
• Esta tendencia se ha prolongado e intensificado en los siguientes ejercicios.
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20
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 I a III 2016CBI CBT
%
DIFERENCIA ENTRE EL PORCENTAJE DE EMPRESAS QUE CREAN EMPLEO Y EL DE LAS QUE LO DESTRUYEN
CBT
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
EMPLEO (IV)
13
Las empresas con aumentos de empleo se caracterizan por ser, en promedio, más rentables
y presentar una posición financiera más saneada.
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14
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
AUMENTAN EL NÚMERO DE EMPLEADOS DISMINUYEN EL NÚMERO DE EMPLEADOS MANTIENEN EL NÚMERO DE EMPLEADOS
%
RENTABILIDAD DEL ACTIVO (CBI, MEDIANA)
0
1
2
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7
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
RATIO DE COBERTURA DE INTERESES (CBI, MEDIANA)
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 14
1. BASES DE DATOS
2. ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN
3. EMPLEO
4. RESULTADOS EMPRESARIALES
5. RENTABILIDAD, COSTES Y POSICIÓN PATRIMONIAL
6. RESUMEN Y CONCLUSIONES
ESQUEMA DE LA PRESENTACIÓN
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 15
RESULTADOS EMPRESARIALES (I)
• El resultado ordinario (RON) de las empresas creció a una tasa elevada en 2015,
especialmente en el segmento de pymes.
• En 2016 este excedente siguió aumentando, aunque a un ritmo algo más moderado.
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40
60
80
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2011 2012 2013 2014 2015 I a III 2016
CBI CBT PYMES
%
CBT
RESULTADO ORDINARIO NETO (TASAS DE VARIACIÓN)
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 16
RESULTADOS EMPRESARIALES (II)
• El crecimiento del RON fue generalizado por ramas de actividad.
• La desaceleración observada en 2016 estuvo muy influida por la evolución del subsector
de refino (industria).
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0
10
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30
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50
2011 2012 2013 2014 2015
ENERGÍA INDUSTRIA COMERCIO Y HOSTELERÍA
INFORMACIÓN Y COMUNICACIONES RESTO TOTAL (TASAS)
TOTAL SIN REFINO (TASAS)
%
TASA DE VARIACIÓN DEL RON (CONTRIBUCIÓN POR SECTORES)
CBI
2015 I a III 2016
CBT
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 17
RESULTADOS EMPRESARIALES (III)
Los componentes que han contribuido en mayor medida al avance del RON en los dos
últimos ejercicios han sido el aumento del VAB y la caída de los gastos financieros.
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30
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2011 2012 2013 2014 2015
VAB GASTOS DE PERSONALINGRESOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROSAMORTIZACIONES NETAS, DETERIORO Y PROVISIONES TOTAL (TASAS)
TASA DE VARIACIÓN DEL RON (CONTRIBUCIÓN DE SUS COMPONENTES)
CBI%
2015 I a III 2016
CBT
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 18
RESULTADOS EMPRESARIALES (IV)
El resultado final del ejercicio volvió a crecer en 2016, tras la caída que, según la CBI,
registró el año anterior, como consecuencia del impacto negativo de los resultados atípicos.
RESULTADO DEL EJERCICIO (TASAS DE VARIACIÓN, %)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
2,0 -54,9 14,5 -15,8 -29,6 — — — -17,8 12,9
-20
-10
0
10
20
30
40
50
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
RON RESULTADOS ATÍPICOS IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS RESULTADO DEL EJERCICIO
Resultado del ejercicio en proporción al VAB(Contribución de sus componentes)
CBI%
I a III 2015
I a III 2016
CBT
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
1. BASES DE DATOS
2. ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN
3. EMPLEO
4. RESULTADOS EMPRESARIALES
5. RENTABILIDAD, COSTES Y POSICIÓN PATRIMONIAL
6. RESUMEN Y CONCLUSIONES
19
ESQUEMA DE LA PRESENTACIÓN
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
RATIOS DE RENTABILIDAD Y COSTES
RENTABILIDAD DEL ACTIVO:
(RON + Gastos financieros)/ Activo neto
COSTE DE LA FINANCIACIÓN AJENA:
Intereses por financiación recibida / Recursos ajenos con coste
RATIOS DE POSICIÓN PATRIMONIAL
ENDEUDAMIENTO:
Recursos ajenos con coste / Activo neto
CARGA FINANCIERA:
Gastos financieros / (REB + Ingresos financieros)
20
RENTABILIDAD, COSTES Y POSICIÓN PATRIMONIAL
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 21
RENTABILIDAD Y COSTES (I)
• La rentabilidad ordinaria del activo, en términos agregados, creció tanto en 2015 (más
intensamente en pymes) como durante los tres primeros trimestres de 2016.
• La mediana de este indicador evidencia un mayor crecimiento que el dato agregado.
• Pero los niveles de rentabilidad se sitúan todavía por debajo de los valores previos a la
crisis.
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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 I a III2016
CBI CBT PYMES
%
RENTABILIDAD DEL ACTIVO (AGREGADO)
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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 I a III2016
%
RENTABILIDAD DEL ACTIVO (MEDIANA)
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 22
RENTABILIDAD Y COSTES (II)
• El avance de la rentabilidad agregada, junto con el descenso de los costes de
financiación, se tradujo en un aumento del diferencial entre ambas ratios.
• Pero este diferencial se encuentra todavía por debajo de los valores alcanzados antes de
la crisis.
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6
7
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9
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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
DIFERENCIA RENTABILIDAD – COSTE RENTABILIDAD ORDINARIA DEL ACTIVO COSTE DE LA FINANCIACIÓN
%
COMPARACIÓN DE LA RENTABILIDAD ORDINARIA DEL ACTIVO CON EL COSTE DE LA FINANCIACIÓN
I a III 2015
I a III 2016
CBTCBI
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
POSICIÓN PATRIMONIAL
23
• Las empresas han seguido desendeudándose en términos agregados.
• Ello, en un contexto de menores costes financieros y de recuperación de los excedentes
ha favorecido un descenso continuado de la carga financiera.
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40
50
60
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 I a III 2016
CBI CBT
%
RECURSOS AJENOS CON COSTE/ACTIVO NETO
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20
30
40
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 I a III 2016
%
GASTOS FINANCIEROS / (REB + INGRESOS FINANCIEROS)
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA 24
1. BASES DE DATOS
2. ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN
3. EMPLEO
4. RESULTADOS EMPRESARIALES
5. RENTABILIDAD, COSTES Y POSICIÓN PATRIMONIAL
6. RESUMEN Y CONCLUSIONES
ESQUEMA DE LA PRESENTACIÓN
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
RESUMEN Y CONCLUSIONES
La actividad de las empresas continuó expandiéndose, tanto en 2015 como hastaseptiembre de 2016.
Ello propició una prolongación de la tendencia de creación de empleo, que seextendió a la mayoría de sectores y empresas.
En este contexto, los resultados ordinarios mostraron una evolución favorable, loque se tradujo en una recuperación de la rentabilidad empresarial en casi todoslos sectores y en un número creciente de sociedades de esta muestra.
No obstante, los niveles de rentabilidad se sitúan todavía por debajo de losvalores previos a la crisis.
Por último, en ambos períodos se observó un fortalecimiento de la posiciónpatrimonial de las empresas (menor endeudamiento y descenso de la cargafinanciera).
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