Evaluación de Empresas de Microfinazas

Sebastian von Stauffenberg

XIV Conferencias sobre Supervisión Financiera23 Agosto 2011

Agenda

I. MicroRateII. Tendencias y benchmarks regionalesIII. La crisis y sus leccionesIV. Intermediación y regulaciónV. Calificaciones

Calificadoras de riesgo especializadas versus Calificadoras tradicionales.

2

MicroRateI.

MicroRate

Primera calificadora especializada en microfinanzas (1996)

Más de 600 evaluaciones en 45 países Líder en la calificación social Líder en evaluación de fondos para microfinanzas Principales logros:

Indicadores financieros estandarizados para IMF Primera calificación de una titularización internacional

de microfinanzas 12 ganadoras del premio BID han sido clientes Autorizada como Clasificadora Supervisada en el Perú –

Julio 2011

4

5

Tendencias y benchmarks regionalesII.

Microfinanzas y Microcrédito

Microcrédito: 

1.Propósito: Productivo – el préstamo se paga de la utilidad generada

2.Garantía La garantía no es el factor decisivo en aprobar el crédito

3.Tamaño Micro Para MicroRate No debe exceder dos PIB per cápita o $10,000

7

Crecimiento de las IMFs en América Latina

8

Fuente: (Muestra MicroRate de 32 MFIs de ALC)

Calidad de la Cartera9

Fuente: (Muestra MicroRate de 32 MFIs de ALC)

Rentabilidad

Fuente: (Muestra MicroRate de 32 MFIs de ALC)

10

Benchmarks Regionales11

La Crisis y sus LeccionesIII.

Fracasos y sus Causas

Causas comunes de fracaso de IMFs: 1. fallas metodológicas en la tecnología de crédito, 2. fraude sistemático, 3. crecimiento descontrolado, 4. pérdida de foco, 5. fallas de diseño en la concepción misma de la

institución y 6. una intervención estatal asfixiante.

¡La Diferencia la hace la Gobernabilidad!

13

Debilidades de Gobernabilidad

Nociva concentración de funciones en una sola persona (Miembro del Directorio y CEO/gerente general)

Debilidad de los Directorios

Falta de Órganos de Control

14

Qué hemos aprendido de la Crisis?PARA IMF Medir la capacidad de pago de los clientes Adoptar políticas de préstamo más estrictas Fortalecimiento interno (controles) y mejora en metodologías Centrarse en clientes ya existentes

PARA CALIFICADORAS Medir el riesgo real conociendo las operaciones de una IMF Atención a la gobernabilidad y manejo

PARA REGULADRES Necesidad de Central de Riesgos Diferenciación entre sector financiero tradicional y

microfinanzas

15

Intermediación y RegulaciónIV.

Regulación y Supervisión

Superintendencia de Bancos - Guatemala

“Trabajamos para promover la estabilidad y confianza en el sistema financiero

supervisado”

17

Desarrollo Institucional18

Fondos Int’l - Crecimiento de sus Activos

19

Mejores Practicas Regulatorias – Líneas Generales Central de Riesgos Intermediación de ahorros con supervisión Transparencia Se reconoce la mediación de capacidad de pago

como factor fundamental “La ley” exige que se mida la capacidad de pago como factor

fundamental en la decisión crediticia

Regulación ONGs Un sistema financiero es mas manejable y fuerte con instituciones

reguladas. La trasparencia mejora y los riesgos se mitigan.

20

Mejores Practicas

Para Regulador Antes de diseñar regulación conseguir un análisis

institucional de las IMFs lideres Es peor diseñar regulación que no se puede supervisar que

no tener regulación Costo e eficacia

Capital mínimo debe ser suficientemente alto para no inundar a la supervisora (Nigeria)

Microcrédito no usa garantías reales. Control de riesgos se debe basar en desempeño operacional

Provisiones mas estrictas para microcrédito

21

Mejores Practicas para IMF

Para IMF No debe recibir licencia para movilizar depósitos hasta

comprobar su sostenibilidad y salud financiera Poder cubrir los costos financieros y administrativos

adicionales Buen gobierno Transparencia

Tener unidad de Auditoria Interna y Riesgos Estados auditados y calificación anual Responsabilidad de la nueva junta

22

Calificadoras especializadas versus Calificadoras tradicionales.

Calificaciones V.

Calificación Créditicia Tradicional

La Calificación Crediticia responde la pregunta:

“¿Cuál es la probabilidad que la institución no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras?”

La Calificación especializada responde la pregunta:

“¿Cuál es el nivel de excelencia microfinanciera?

24

Metodología Tradicional (S&P)

Riesgo país

Características de la industria

Posición de la empresa

Rentabilidad, comparación por grupo

25

Factores de riesgo de Standard & Poor’s para calificaciones corporativas

Contabilidad

Gobierno, tolerancia al riesgo, política financiera

Capacidad adecuada del flujo de caja

Estructura de capital

Liquidez/factores de corto plazo

Fuente: STANDARD & POOR’S GUIDE TO CREDIT RATING ESSENTIALS

Riesgo del negocio

Riesgo financiero

Metodología MicroRate

• Rentabilidad• Solvencia• Liquidez• Riesgo de Plazos, de tasa de

interés, de riesgo cambiario

Criterios Técnicos

Situación Financiera

Areas de Calificación

Operaciones Microfinancieras

Calidad de Cartera

Gerencia y Organización

Gobierno

Contexto Operacional

• Composición de la cartera• Metodología microcrediticia• Estandarización e implementación

de metodología• Riesgos operativos

• Cartera en Riesgo, Castigos• Operaciones Riesgosas• Provisiones acumuladas• Gestión de cobranza

• Gerencia y Personal• Controles Internos• Eficiencia y Productividad• Sistema de Información Gerencial

• Propiedad y Directorio• Nicho y estrategia

• Contexto Político• Contexto Económico• Contexto legal y de transparencia

• Contexto Social• Misión Social• Compromiso Social

Perfil Social

26

El Proceso

Preparacion

MisionIn-situn

Debriefing

ComentariosReporteBorrador

Reporte Final

Comit deCalificación

Diseminacin del Reporte

n del Reporte

Etapa I1 Mes

Comentarios

SesiónDebriefing

Misión in-situ Preparación

Etapa II1 Semana

Etapa III1 Mes

Etapa IV1 Semana

Comité de Calificación

DiseminaciónDel Reporte

27

La visión del Cliente, del Inversor y del Supervisor

Cliente Fortalecimiento Institucional

Inversor Juicio Objetivo

Supervisor Mayor Transparencia

28

Productos Principales para IMFs1. Calificación de Desempeño

Fortalecimiento Institucional Mayor acceso a fondeo

2. Evaluación Institucional Herramienta de desarrollo Optimización de recursos

3. Calificación Social Mejorar gestión social Medición del retorno social

29

MicroRate América Latina 5030

Diferenciación entre sector financiero tradicional y microfinanzas

31