estructuración de reaseguro - “por una asociación ... · estructuración de reaseguro...
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Estructuración
de
Reaseguro
Horst Agata ([email protected])
Javier Rodríguez ([email protected])
Gen Re México
18 de agosto, 2011
Estructuración de
Reaseguro
Determinista Probabilista
Análisis de Cartera
Siniestralidad.
Resultado
Rentabilidad
Volatilidad
Política de Reaseguro
Siniestralidad:
Básica
Grande
CAT
Siniestralidad Esperada
Resultados Esperados
0,00%
50,00%
100,00%
150,00%
200,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Loss Ratio
Siniestralidad
Total 1999 2000 2001 2002 2003
Siniestralidad 33,75% 42,86% 46,61% 90,00% 91,99%
Promedio 61,04%
Siniestralidad por giro
Prom. Ind.
86.43%
Prom. Res.
29.39%
Prom. Com
34.41%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1999 2000 2001 2002 2003
Total Residencial Comercial Industrial137.86% 151.93%
Siniestralidad 1999 2000 2001 2002 2003 Promedio
Total 33,75% 42,86% 46,61% 90,00% 91,99% 61,04%
Residencial 31,42% 33,14% 29,72% 22,99% 29,67% 29,39%
Comercial 30,31% 37,84% 40,72% 27,77% 35,43% 34,41%
Industrial 36,36% 48,18% 57,80% 137,86% 151,93% 86,43%
Prom. Total
61.04%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1999 2000 2001 2002 2003
Total Residencial Comercial Industrial137.86% 151.93%
Tendencias por giro
Contribución a la siniestralidad por giro
Siniestralidda 1999 2000 2001 2002 2003 Total
Total 33,75% 42,86% 46,61% 90,00% 91,99% 69,62%
Residencial 3,07% 3,44% 3,66% 2,20% 2,97% 2,94%
Comercial 10,64% 13,77% 18,43% 9,30% 14,52% 13,03%
Industrial 20,03% 25,64% 24,52% 78,51% 74,51% 53,65%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1999 2000 2001 2002 2003 Total
Residencial Comercial Industrial Total
Desarrollo de las primas por giro
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
1999 2000 2001 2002 2003
Millions
Residencial Comercial Industrial Total
Segmentación de la siniestralidad
Total 24.37% 30.81% 31.98% 22.45% 16.58% 23.59%
Residencial 31.42% 33.14% 29.72% 22.99% 29.67% 28.62%
Comercial 21.05% 26.28% 28.28% 9.60% 7.78% 16.17%
Industrial 25.25% 33.46% 36.13% 29.92% 20.57% 27.81%
Siniestralidad
Básica
Total 0,00% 0,00% 0,00% 40,72% 43,04% 24,12%
Residencial 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Comercial 0,00% 0,00% 0,00% 9,68% 16,83% 7,57%
Industrial 0,00% 0,00% 0,00% 65,81% 69,11% 40,13%
Siniestralidad
Superior
Total 13,91% 17,81% 16,26% 54,52% 47,62% 36,10%
Residencial 31,42% 33,14% 29,72% 22,99% 29,67% 28,62%
Comercial 21,05% 26,28% 28,28% 19,28% 24,61% 23,75%
Industrial 25,25% 33,46% 36,13% 95,74% 89,68% 67,94%
Siniestralidad
Siniestralidad Residencial
20,00%
25,00%
30,00%
35,00%
40,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Basic Loss Ratio
Siniestralidad Comercial
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Basic Loss Ratio
0,00%
7,50%
15,00%
22,50%
30,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Large Risk Loss Ratio
Siniestralidad Industrial
20,00%
32,50%
45,00%
57,50%
70,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Basic Loss Ratio
0,00%
50,00%
100,00%
150,00%
200,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Large Risk Loss Ratio
Siniestralidad Total
10,00%
14,29%
18,57%
22,86%
27,14%
31,43%
35,71%
40,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Basic Loss Ratio
0,00%
7,14%
14,29%
21,43%
28,57%
35,71%
42,86%
50,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Large Risk Loss Ratio
Política de suscripciónRENTABILIDAD TOTAL INDUSTRIAL COMERCIAL RESIDENCIAL
Exp Total Loss Ratio(in %) 59,39% 76,38% 45,00% 35,05%
Exp. Result Ratio (in %) 5,56% -11,43% 19,95% 29,90%
ROE (in %) 2,41% -2,43% 3,54% 1,30%
VOLATILIDAD TOTAL INDUSTRIAL COMERCIAL RESIDENCIAL
Loss Ratio Std. Dev (in %) 97,99% 179,22% 95,02% 62,52%
Loss Ratio Coefficient of Variation 164,98% 234,65% 211,15% 178,36%
Loss Ratio Exceeded with Prob. 10%(in %) 91,24% 166,79% 72,66% 27,16%
Loss Ratio Exceeded with Prob. 5%(in %) 190,59% 251,54% 109,39% 82,26%
Loss Ratio Exceeded with Prob. 1%(in %) 174,48% 1629,23% 266,29% 263,34%
Result Ratio Std. Dev (in %) 97,98% 179,21% 95,01% 62,52%
Result Ratio Coefficient of Variation 1762,66% -1568,61% 476,21% 209,10%
Result Ratio below with Prob. 10%(in %) -3,40% -19,62% 0,43% 40,60%
Result Ratio below with Prob. 5%(in %) -18,57% -45,65% -24,31% 9,71%
Result Ratio below with Prob. 1%(in %) -40,72% -84,89% -82,01% -31,53%
ROE Std. Dev (in %) 42,47% 38,09% 16,87% 8,34%
ROE Coefficient of Variation 1762,66% -1568,61% 476,21% 643,88%
ROE below with Prob. 10%(in %) -1,47% -4,17% 0,08% 1,76%
ROE below with Prob. 5%(in %) -8,05% -9,70% -4,32% 0,42%
ROE below with Prob. 1%(in %) -17,65% -18,04% -14,56% -1,37%
Cartera Bruta
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0 40 80 120 160
in %
Gross(96.5%)
Total Loss Ratio - Exceeding Probability
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0 6 12 18 24 30 36 42 48
in %
Gross(80.4%)
Result Ratio - Exceeding Probability
Reaseguro
Proporcional
Excedente
Prioridad
Cuota
Parte
XL por
Riesgo
4a. Capa
3a. Capa
2a. Capa
No Proporcional
Prioridad
1a. Capa
Siniestralidad Neta de Reaseguro
Residencial
Comercial
20,00%
28,00%
36,00%
44,00%
52,00%
60,00%
1999 2000 2001 2002 2003 Total
Gross
QUOTA SHARE
XL ONLY
Total Losses Ratio
0,00%
12,00%
24,00%
36,00%
48,00%
60,00%
1999 2000 2001 2002 2003 Total
Gross
QUOTA SHARE
XL ONLY
Total Losses Ratio
Siniestralidad Neta de Reaseguro
Industrial
Total
0,00%
80,00%
160,00%
240,00%
320,00%
400,00%
1999 2000 2001 2002 2003 Total
Gross
QUOTA SHARE
XL ONLY
Total Losses Ratio
0,00%
40,00%
80,00%
120,00%
160,00%
200,00%
1999 2000 2001 2002 2003 Total
Gross
QUOTA SHARE
XL ONLY
Total Losses Ratio
Tendencia de siniestralidad (Total)
Siniestralidad Neta de
Reaseguro proporcional
Siniestralidad Neta de
Reaseguro No proporcional 0,00%
50,00%
100,00%
150,00%
200,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Loss Ratio
0,00%
50,00%
100,00%
150,00%
200,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Loss Ratio
Tendencia de siniestralidad (Residencial)
Siniestralidad Neta de
Reaseguro proporcional
Siniestralidad Neta de
Reaseguro No proporcional
20,00%
25,00%
30,00%
35,00%
40,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Loss Ratio
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Loss Ratio
Tendencia de siniestralidad (Comercial)
Siniestralidad Neta de
Reaseguro proporcional
Siniestralidad Neta de
Reaseguro No proporcional
20,00%
27,50%
35,00%
42,50%
50,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Loss Ratio
30,00%
37,50%
45,00%
52,50%
60,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Loss Ratio
Tendencia de siniestralidad (Industrial)
Siniestralidad Neta de
Reaseguro proporcional
Siniestralidad Neta de
Reaseguro No proporcional
0,00%
75,00%
150,00%
225,00%
300,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Loss Ratio
0,00%
100,00%
200,00%
300,00%
400,00%
1999 2000 2001 2002 2003
Lin. Regr. Figures
Loss Ratio
Reaseguro
RENTABILIDAD TOTAL Proporcional No Proporcional
Exp Total Loss Ratio(in %) 59,39% 51,39% 47,32%
Exp. Result Ratio (in %) 5,56% -6,03% -5,74%
ROE (in %) 2,41% -1,02% -1,48%
VOLATILIDAD TOTAL Proporcional No Proporcional
Loss Ratio Std. Dev (in %) 97,99% 16,96% 16,72%
Loss Ratio Coefficient of Variation 164,98% 33,01% 35,34%
Loss Ratio Exceeded with Prob. 10%(in %) 91,24% 74,00% 62,00%
Loss Ratio Exceeded with Prob. 5%(in %) 190,59% 83,00% 68,00%
Loss Ratio Exceeded with Prob. 1%(in %) 174,48% 102,00% 82,00%
Result Ratio Std. Dev (in %) 97,98% 15,79% 16,92%
Result Ratio Coefficient of Variation 1762,66% -261,82% -294,57%
Result Ratio below with Prob. 10%(in %) -3,40% -29,00% -22,00%
Result Ratio below with Prob. 5%(in %) -18,57% -37,00% -28,00%
Result Ratio below with Prob. 1%(in %) -40,72% -56,00% -44,00%
ROE Std. Dev (in %) 42,47% 2,67% 4,34%
ROE Coefficient of Variation 1762,66% -261,81% -292,83%
ROE below with Prob. 10%(in %) -1,47% -4,70% -5,51%
ROE below with Prob. 5%(in %) -8,05% -6,15% -7,06%
ROE below with Prob. 1%(in %) -17,65% -9,28% -10,89%
Reaseguro (Industrial)
RENTABILIDAD TOTAL Proporcional No Proporcional
Exp Total Loss Ratio(in %) 76,38% 72,82% 53,78%
Exp. Result Ratio (in %) -11,43% -52,64% -19,37%
ROE (in %) -2,43% -2,62% -2,16%
VOLATILIDAD TOTAL Proporcional No Proporcional
Loss Ratio Std. Dev (in %) 179,22% 40,43% 25,06%
Loss Ratio Coefficient of Variation 234,65% 55,52% 46,60%
Loss Ratio Exceeded with Prob. 10%(in %) 166,79% 124,00% 79,00%
Loss Ratio Exceeded with Prob. 5%(in %) 251,54% 152,00% 91,00%
Loss Ratio Exceeded with Prob. 1%(in %) 1629,23% 207,00% 115,00%
Result Ratio Std. Dev (in %) 179,21% 36,54% 29,52%
Result Ratio Coefficient of Variation -1568,61% -69,42% -152,40%
Result Ratio below with Prob. 10%(in %) -19,62% -102,00% -47,00%
Result Ratio below with Prob. 5%(in %) -45,65% -126,00% -59,00%
Result Ratio below with Prob. 1%(in %) -84,89% -179,00% -85,00%
ROE Std. Dev (in %) 38,09% 1,82% 2,34%
ROE Coefficient of Variation -1568,61% -69,34% -108,13%
ROE below with Prob. 10%(in %) -4,17% -5,06% -5,23%
ROE below with Prob. 5%(in %) -9,70% -6,22% -6,54%
ROE below with Prob. 1%(in %) -18,04% -8,87% -9,17%
Reaseguro
Volatilidad Vs Siniestralidad
47.0%
47.5%
48.0%
48.5%
49.0%
49.5%
50.0%
50.5%
51.0%
51.5%
52.0%
16.70% 16.75% 16.80% 16.85% 16.90% 16.95% 17.00%
Volatilidad
Siniestralidad Proporcional LR No Porporciona LRl
Reaseguro
Volatilidad Vs Resultado
-6.1%
-6.0%
-6.0%
-5.9%
-5.9%
-5.8%
-5.8%
-5.7%
15.60% 15.80% 16.00% 16.20% 16.40% 16.60% 16.80% 17.00%
Volatilidad
Resultado
Proporcional No Porporcional
Reaseguro
Volatilidad Vs Siniestralidad/Resultado
47.0%
47.5%
48.0%
48.5%
49.0%
49.5%
50.0%
50.5%
51.0%
51.5%
52.0%
16.70% 16.75% 16.80% 16.85% 16.90% 16.95% 17.00%
Volatilidad
Siniestralidad Proporcional LR No Porporciona LRl
Reaseguro
Volatilidad Vs Siniestralidad por giro
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 120.00% 140.00% 160.00% 180.00% 200.00%
Residencial Comercial Industrial Total
Reaseguro
0,00%
200,00%
400,00%
600,00%
800,00%
1000,00%
1200,00%
1400,00%
1600,00%
1800,00%
10,00 20,00 100,00
TOTAL INDUSTRIAL COMERCIAL RESIDENCIAL
Loss Ratio Exceeding Probability
Años
Reaseguro
0,00%
50,00%
100,00%
150,00%
200,00%
250,00%
10,00 20,00 100,00
TOTAL Proporcional No Proporcional
Loss Ratio Exceeding Probability
Años
Resultado Neto de Reaseguro
0%
20%
40%
60%
80%
100%
-60 -40 -20 0 20 40
in %
Gross
QUOTA SHARE
XL ONLY
Result Ratio - Exceeding Probability
0,00‰
10,00‰
20,00‰
30,00‰
40,00‰
-60 -40 -20 0 20 40
in %
Gross
QUOTA SHARE
XL ONLY
Result Ratio - Probability Density
Siniestralidad Neta de Reaseguro
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0 20 40 60 80 100
in %
Gross
QUOTA SHARE
XL ONLY
Total Loss Ratio - Exceeding Probability
0,00‰
10,00‰
20,00‰
30,00‰
40,00‰
0 20 40 60 80 100
in %
Gross
QUOTA SHARE
XL ONLY
Total Loss Ratio - Probability Density
Resultado Neto de Reaseguro (Industrial)
0%
20%
40%
60%
80%
100%
-320 -280 -240 -200 -160 -120 -80 -40 0 40
in %
Gross QUOTA SHARE XL ONLY
Result Ratio - Exceeding Probability
Siniestralidad Neta de Reaseguro (Industrial)
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0 40 80 120 160 in %
Gross CUOTA SHARE XL ONLY
Total Loss Ratio - Exceeding Probability
Esquemas de Reaseguros
Tipos de Reaseguro
Proporcional / Pro Rata
Reaseguro
Tradicional
Automático
FacultativoNo Proporcional
Proporcional
Pro Rata
No Proporcional
Cuota Parte
Excedente
Facultat ivo Obligatorio
XL:
Por Riesgo
Por Evento
Por Acumulación
Stop Loss
Basado en suma
asegurada / PML
Basado en el nivel de
siniestros
Reaseguro Pro Rata (Proporcional)
• El reaseguro asume cierto porcentaje de cada riesgo en el
portafolio cubierto.
• El reasegurador comparte en la misma proporción las
- primas y
- siniestros
del riesgo en cuestión.
• Considerando los costos de adquisición y los gastos
administrativos de las cedentes, el reasegurador paga una
comisión cedida al cedente.
Cuota parte
• El reasegurador acepta un porcentaje fijo de todos los riesgos cubiertos en el portafolio.
• El reasegurador comparte en la misma proporción las
- primas y
- pérdidas
en todos los riesgos.
• La retención monetaria de los cedentes varía de acuerdo a la suma asegurada.
Cuota parte
0
250
500
750
1000
1250
retención 25% cesión 75%
Su
ma A
seg
ura
da
Cuota parte
Protección contra un gran número de siniestros de pequeños y medianos (frecuencia)
Reducción del riesgo de error (Importante particularmente en el caso de comenzar una nueva línea de negocio)
Eficiencia de costos y facilidad de manejo
Suaviza la fluctuación de los resultados
Pequeña protección contra grandes pérdidas (severidad)
Gran reducción en ingresos netos de primas
Excedente
• El asegurador primario cede al reasegurador la proporción
de cada riesgo que excede la suma asegurada al monto
(monetario) fijo.
• El reasegurador comparte en la misma proporción las
- primas y
- pérdidas
para el riesgo en cuestión.
Excedente
• La retención monetaria es la misma para todos los
riesgos.
• Capacidad máxima de contrato = número fijo de líneas
(1 línea = retención)
• El reasegurador empieza a participar en los riesgos
mayores a la retención de la compañía.
Excedente
0
250
500
750
1000
1250
retención cesión
Su
ma A
seg
ura
da
Excedente
Protección contra grandes pérdidas individuales (gravedad).
Resultados del portafolio de los cedentes con una mejor homogeneidad (con respecto a sumas aseguradas).
Provee muy poca protección
– contra fluctuaciones de pequeñas o medianas pérdidas (frecuencia),
– contra la acumulación de varias pérdidas individuales en un evento.
Tipos de Reaseguro
Proporcional / Pro Rata
Reaseguro
Tradicional
Automático
FacultativoNo Proporcional
Proporcional
Pro Rata
No Proporcional
Cuota Parte
Excedente
Facultat ivo Obligatorio
XL:
Por Riesgo
Por Evento
Por Acumulación
Stop Loss
Basado en suma
asegurada / PML
Basado en el nivel de
siniestros
Reaseguro No Proporcional
• Independientemente de la suma original asegurada, el
reasegurado retiene un monto de pérdida fija llamado
deducible (o prioridad).
• El reasegurador asume esa parte de la pérdida, en la cual se
excede el deducible del límite acordado.
• La prima de reaseguro es calculada y negociada
individualmente en cada contrato no proporcional.
Exceso de Pérdida (XL)
• La cobertura es para
– pérdidas individuales que afectan una póliza ó un riesgo
(por riesgo XL), ó
– el total de todas las pérdidas que surjan de una
ocurrencia o evento (por evento XL).
• Límite y deducible son (usualmente) expresados como
montos monetarios.
Exceso de Pérdida (XL)
0
50
100
150
200
250
300
reasegurado reasegurador
Deducible
Pé
rdid
a / S
inie
str
o
Exceso de Pérdida por Riesgo
Es apropiado usarlo donde hay:
• Grandes riesgos que proteger,
• En riesgo con resultados de fluctuaciones al azar, en su
mayoría (poco comunes) con grandes pérdidas individuales
• El negocio original es cotizado adecuadamente para cubrir
los riesgos de error y cambio (no ofrece protección contra
alta frecuencia de pequeñas pérdidas)
0
2
4
6
8
10
12
14
Pérdidas
Mo
nto
de
Pé
rdid
a (
m)
Exceso de Pérdidas por Riesgo: 6m xs 4m
Retenido
Reasegurado
Retenido
Exceso de Pérdidas por Evento
• Protección contra acumulación de pérdidas
• Particularmente útil si los reclamos son muy pequeños
• Protección contra grandes pérdidas individuales incluidas (a
menos que haya un acuerdo de garantía en dos riesgos)
0
20
40
60
80
100
Acumulación de pérdida natural
Sin
iestr
os A
gre
gad
os (
m)
Programa Catastrófico XL
Stop Loss
• La cobertura es para los agregados de todos los siniestros
ocurridos durante el año de reaseguro, p. ej. protege la
tasa de siniestralidad.
• El límite y el deducible son (normalmente) expresados
como porcentajes del ingreso de la prima, el límite, la
adición, siendo sujeto de límite por un monto absoluto.
• Tarificación combinada >100%
• Protección contra fluctuaciones de montos anuales de
siniestros
Stop Loss: 50% xs 110% GNPI
0%
40%
80%
120%
160%
Retenida
Siniestralidad
Reasegurado
Siniestralidad
Loss Ratio
140%