estados financieros individuales por los años terminados ......los estados financieros adjuntos al...

AVALCHILE SEGUROS DE CREDITO Y GARANTIA

Estados financieros individuales por los años

terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014

e informe de los auditores independientes

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores de

AvalChile Seguros de Crédito y Garantía S.A.

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de AvalChile Seguros de Crédito y

Garantía S.A. (“la Compañía”) que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre

de 2015 y 2014 y los correspondientes estados integrales de resultados, de cambios en el patrimonio y

de flujos de efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 y el período de 294 días

terminado al 31 de diciembre de 2014 y las correspondientes notas a los estados financieros al 31 de

diciembre de 2015. La Nota 6.7 a los estados financieros, no ha sido auditada por nosotros y por lo

tanto este informe no se extiende a la misma. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados

financieros de acuerdo con instrucciones y normas contables dispuestas por la Superintendencia de

Valores y Seguros descritas en Nota 2 a los estados financieros. Esta responsabilidad incluye el

diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y

presentación razonable de los estados financieros para que estos estén exentos de representaciones

incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de

nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente

aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el

objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de

representaciones incorrectas significativas.

Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los

montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del

juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas

de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos,

el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los

estados financieros de la Compañía con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean

apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del

control interno de la Compañía. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría

incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de

las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de

la presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

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Opinión

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos

significativos, la situación financiera de AvalChile Seguros de Crédito y Garantía S.A. al 31 de diciembre de

2015 y 2014 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio terminado al 31 de

diciembre de 2015 y por el período de 294 días terminado en esa fecha de acuerdo con instrucciones y

normas contables dispuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en Nota 2 a los estados

financieros.

Otros asuntos - Base de contabilización

Como se indica en Nota 2 a los estados financieros, en virtud de sus atribuciones la Superintendencia de

Valores y Seguros con fecha 17 de octubre de 2014 emitió Oficio Circular N° 856 instruyendo a las

entidades fiscalizadas, registrar en 2014 contra patrimonio las diferencias en activos y pasivos por concepto

de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de

primera categoría introducido por la Ley 20.780.

Aun cuando los estados financieros han sido preparados sobre las mismas bases de contabilización, los

estados de resultados integrales y la conformación de los correspondientes estados de cambios en el

patrimonio por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, en lo referido al registro de

diferencias de activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos, no son comparativos de acuerdo a lo

explicado en el párrafo anterior.

Otros asuntos - Exceso en límite

Como se indica en Notas 43 y 48 a los estados financieros, la Compañía presentó un exceso en el límite de

endeudamiento financiero al 31 de diciembre de 2015. No se modifica nuestra opinión con respecto a este

asunto.

Otros asuntos - Información adicional

Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros

tomados como un todo. Las notas a los estados financieros 44 “Moneda extranjera” y los cuadros técnicos;

6.01 “Cuadro margen de contribución”, 6.02 “Cuadro costo de siniestros”, 6.03 “Cuadro de reservas”, 6.04

“Cuadro de datos”, se presentan con el propósito de efectuar un análisis adicional al que se desprende de la

información normalmente proporcionada en los estados financieros. Tal información adicional es

responsabilidad de la Administración y fue derivada de, y se relaciona directamente con, los registros

contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada

información adicional ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los

estados financieros y a ciertos procedimientos selectivos adicionales, incluyendo la comparación y

conciliación de tal información adicional directamente con los registros contables y otros registros

subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados

financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente

aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la mencionada información adicional por el ejercicio terminado el

31 de diciembre de 2015, se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los

estados financieros tomados como un todo.

4

Otros asuntos - Información comparativa

Los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2015, no incluyen información comparativa en las

notas a los estados financieros y cuadros técnicos, de acuerdo con instrucciones específicas recibidas por la

Superintendencia de Valores y Seguros. No se modifica nuestra opinión con respecto a este asunto.

Febrero 25, 2016

Santiago, Chile

Tomás Castro G.

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31/12/2015 31/12/2014

5.10.00.00 TOTAL ACTIVO 16.996.771 5.902.821

5.11.00.00 TOTAL DE INVERSIONES FINANCIERAS Nota 13 3.482.445 3.453.209

5.11.10.00 Efectivo y Efectivo Equivalente Nota 7 532.916 228.744

5.11.20.00 Activos Financieros a Valor Razonable Nota 8 2.949.529 3.224.465

5.11.30.00 Activos Financieros a Costo Amortizado Nota 9 - -

5.11.40.00 Prestamos Nota 10 - -

5.11.41.00 Avance Tenedores de pólizas - -

5.11.42.00 Préstamos otorgados - -

5.11.50.00 Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) Nota 11 - -

5.11.60.00 Participaciones de Entidades del Grupo Nota 12 - -

5.11.61.00 Participaciones en empresas subsidiarias (filiales) - -

5.11.62.00 Participaciones en empresas asociadas (coligadas) - -

5.12.00.00 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS Nota 14 2.356.093 18.541

5.12.10.00 Propiedades de inversión 2.220.020 -

5.12.20.00 Cuentas por cobrar leasing - -

5.12.30.00 Propiedades, planta y equipo de uso propio 136.073 18.541

5.12.31.00 Propiedades de Uso propio - -

5.12.32.00 Muebles y Equipos de Uso Propio 136.073 18.541

5.13.00.00 ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTANota 15 - -

5.14.00.00 TOTAL CUENTAS DE SEGUROS 10.896.215 2.362.106

5.14.10.00 Cuentas por Cobrar de Seguros 4.267.661 437.188

5.14.11.00 Cuentas por cobrar asegurados Nota 16 4.255.915 430.709

5.14.12.00 Deudores por Operaciones de Reaseguro Nota 17 11.746 6.479

5.14.12.10 Siniestros por Cobrar a Reaseguradores 6.941 6.479

5.14.12.20 Primas por Cobrar Reaseguro Aceptado - -

5.14.12.30 Activo por Reaseguro No Proporcional 4.805 -

5.14.12.40 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -

5.14.13.00 Deudores por Operaciones de Coaseguro Nota 18 - -

5.14.13.10 Primas por Cobrar por Operacioes de Coaseguro - -

5.14.13.20 Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguro - -

5.14.20.00 Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas Nota 19 6.628.554 1.924.919

5.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de riesgo en curso 5.783.704 1.396.749

5.14.22.00 Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales - -

5.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reservas Rentas Vitalicias - -

5.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -

5.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - -

5.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - -

5.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de siniestros 844.850 528.170

5.14.26.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Catastrofica de terremoto - -

5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Prima - -

5.14.28.00 Participación del Reaseguro en las Otras Reserva Tecnicas - -

5.15.00.00 OTROS ACTIVOS 262.019 68.965

5.15.10.00 Intangibles Nota 20 1.899 2.038

5.15.11.00 Goodwill - -

5.15.12.00 Activos intangibles distinto a goodwill 1.899 2.038

5.15.20.00 Impuestos por cobrar Nota 21 49.623 19.442

5.15.21.00 Cuentas por cobrar por impuesto corriente 26.115 8.444

5.15.22.00 Activos por Impuestos Diferidos 23.508 10.998

5.15.30.00 Otros Activos Nota 22 210.498 47.484

5.15.31.00 Deudas del Personal 4.303 -

5.15.32.00 Cuentas por cobrar intermediarios - -

5.15.33.00 Deudores Relacionados 60.186 -

5.15.34.00 Gastos anticipados 12.294 22.729

5.15.35.00 Otros activos 133.715 24.755

ESTADO SITUACION FINANCIERA AVALCHILE SEGUROS DE CREDITO Y GARANTIA S.A.

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31/12/2015 31/12/2014

5.20.00.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 16.996.771 5902821,141

5.21.00.00 TOTAL PASIVO 14.402.722 3.635.190

5.21.10.00 PASIVOS FINANCIEROS Nota 23 1.523 -

5.21.20.00 PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA (NIIF 5)Nota 24 - -

5.21.30.00 TOTAL CUENTAS DE SEGUROS 13.118.488 3.408.690

5.21.31.00 Reservas Técnicas Nota 25 8.200.145 2.149.035

5.21.31.10 Reserva de riesgo en curso 7.169.407 1.526.026

5.21.31.20 Reservas Seguros Previsionales - -

5.21.31.21 Reservas Rentas Vitalicias - -

5.21.31.22 Reservas Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -

5.21.31.30 Reserva matemática - -

5.21.31.40 Reserva valor del fondo - -

5.21.31.50 Reserva rentas privadas - -

5.21.31.60 Reserva de siniestros 1.030.738 623.010

5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto - -

5.21.31.80 Reserva Insuficiencia de Prima - -

5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas - -

5.21.32.00 Deudas por Operaciones de Seguro Nota 26 4.918.343 1.259.655

5.21.32.10 Deudas con asegurados 30.275 15.792

5.21.32.20 Deudas por Operaciones Reaseguro netas de descuento de cesion 2.878.517 877.817

5.21.32.30 Deudas por Operaciones por Coaseguro - -

5.21.32.31 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

5.21.32.32 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

5.21.32.40 ingresos Anticipados por Operaciones de Seguros 2.009.551 366.046

5.21.40.00 OTROS PASIVOS 1.282.711 226.500

5.21.41.00 Provisiones Nota 27 121.515 36.908

5.21.42.00 Otros Pasivos Nota 28 1.161.196 189.592

5.21.42.10 Impuestos por pagar 435.992 76.815

5.21.42.11 Cuentas por Pagar por impuestos Corrientes 435.024 76.815

5.21.42.12 Pasivos por impuestos Diferidos Nota 21.2 968 -

5.21.42.20 Deudas Con Relacionados Nota 22.3 - -

5.21.42.30 Deudas con intermediarios 341.517 41.697

5.21.42.40 Deudas con el personal 64.160 35.856

5.21.42.50 Ingresos anticipados - -

5.21.42.60 Otros pasivos no financieros 319.527 35.224

5.22.00.00 TOTAL PATRIMONIO Nota 29 2.594.050 2.267.631

5.22.10.00 Capital Pagado 3.529.443 2.758.832

5.22.20.00 Reservas - -

5.22.30.00 Resultados Acumulados (935.631) (491.439)

5.22.31.00 Resultados Acumulados Periodos Anteriores (491.439)

5.22.32.00 Resultado del ejercicio (444.192) (491.439)

5.22.33.00 (Dividendos) - -

5.22.40.00 Otros Ajustes 238 238

ESTADO SITUACION FINANCIERA AVALCHILE SEGUROS DE CREDITO Y GARANTIA S.A.

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ESTADO RESULTADO INTEGRAL GARANTIA Y CREDITO 31/12/2015 31/12/2014

5.31.10.00 MARGEN DE CO NTRIBUCIÓ N (MC) 1.267.545 210.323

5.31.11.00 Primas Retenidas 2.106.520 323.745

5.31.11.10 Primas Directas 10.355.248 2.110.807

5.31.11.20 Primas aceptadas - -

5.31.11.30 Primas Cedidas (8.248.727) (1.787.062)

5.31.12.00 Variación de Reservas Técnicas Nota 31 (1.256.426) (129.277)

5.31.12.10 Variación Reserva de riesgo en curso (1.256.426) (129.277)

5.31.12.20 Variación Reserva Matemática - -

5.31.12.30 Variación Reserva Valor del Fondo - -

5.31.12.40 Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - -

5.31.12.50 Variación Reserva Insuficiencia de Prima - -

5.31.12.60 Variación Otras reservas técnicas - -

5.31.13.00 Costo de Siniestros Nota 32 (119.893) (96.359)

5.31.13.10 Siniestros Directos (570.470) (631.000)

5.31.13.20 Siniestros Cedidos 450.577 534.641

5.31.13.30 Siniestros Aceptados - -

5.31.14.00 Costo de Rentas - -

5.31.14.10 Rentas Directas - -

5.31.14.20 Rentas Cedidas - -

5.31.14.30 Rentas Aceptadas - -

5.31.15.00 Resultado de Intermediación 561.111 112.287

5.31.15.10 Comisión Agentes Directos (155.727) (10.128)

5.31.15.20 Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales (554.051) (136.138)

5.31.15.30 Comisiones de reaseguro aceptado - -

5.31.15.40 Comisiones de reaseguro cedido (neto con reserva descto ceios) 1.270.890 258.553

5.31.16.00 Gastos por Reaseguro No Proporcional (14.206) -

5.31.17.00 Gastos Médicos - -

5.31.18.00 Deterioro de Seguros (9.561) (73)

5.31.20.00 CO STO S DE ADMINISTRACIÓ N (CA) Nota 34 (1.853.983) (811.967)

5.31.21.00 Remuneraciones (1.294.651) (481.335)

5.31.22.00 Otros (559.332) (330.633)

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5.31.30.00 RESULTADO DE INVERSIO NES (RI) Nota 35 17.895 3.740

5.31.31.00 Resultado Neto Inversiones Realizadas (15.059) (5.127)

5.31.31.10 Inversiones Inmobiliarias - -

5.31.31.20 Inversiones Financieras (ventas de la cartera) (15.059) (5.127)

5.31.32.00 Resultado Neto Inversiones no Realizadas (20.412) (32.556)


5.31.32.20 Inversiones Financieras (ajuste valor mercado) (20.412) (32.556)

5.31.33.00 Resultado Neto Inversiones Devengadas 53.365 41.424


5.31.33.20 Inversiones Financieras (intereses ganados) 67.778 43.547

5.31.33.30 Depreciación - -

5.31.33.40 Gastos de Gestión (gasto del DCV custodia Y COM IMTRUST) (14.413) (2.123)

5.31.34.00 Resultado Neto Inversiones por Seguros con Cuenta Única de Inversiones - -

5.31.35.00 Deterioro de Inversiones - -

5.31.40.00 RESULTADO TÉCNICO DE SEGURO S ( MC + RI + CA) (568.543) (597.904)

5.31.50.00 O TRO S INGRESO S Y EGRESO S 31.503 42.019

5.31.51.00 Otros Ingresos Nota 36 45.116 42.019

5.31.52.00 Otros Gastos Nota 37 (13.614) -

5.31.61.00 Diferencia de cambios Nota 38 (5.127) (1.379)

5.31.62.00 Utilidad (pérdida) por unidades reajustables 86.434 55.064

5.31.70.00 Resultado de operaciones continuas antes de impuesto renta (455.733) (502.199)

5.31.80.00 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impto)Nota 39 - -

5.31.90.00 Impuesto renta Nota 40 11.542 10.760

5.31.00.00 RESULTADO DEL PERIO DO (444.192) (491.439)

ESTADO O TRO S RESULTADO INTEGRALES

5.32.10.00 Resultado en la evaluación propiedades, plantas y equipos - -

5.32.20.00 Resultado en activos financieros - -

5.32.30.00 Resultado en coberturas de flujo de caja - -

5.32.40.00 Otros resultados con Ajusten en Patrimonio - -

5.32.50.00 Impuesto Diferidos - 238

5.32.00.00 TO TAL O TRO RESULTADO INTEGRAL - 238

5.30.00.00 TO TAL RESULTADO INTEGRAL (444.192) (491.201)

9

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 31/12/2015 31/12/2014

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN

Ingresos de las Actividades de la Operación

7.31.11.00 Ingresos por primas de seguros y coaseguro 10.615.612 2.355.381

7.31.12.00 Ingresos por primas reaseguro aceptado

7.31.13.00 Devolución por rentas y siniestros 59.274 605

7.31.14.00 Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 194.847

7.31.15.00 Ingreso por comisiones reaseguros cedidos

7.31.16.00 Ingreso por Activos financieros e inmobiliarios a valor razonable 2.977.338 5.493.624

7.31.17.00 Ingresos por Activos financieros e inmobiliarios a costo amortizado

7.31.18.00 Intereses y dividendos recibidos

7.31.19.00 Préstamos y partidas por cobrar

7.31.20.00 Otros ingresos de la actividad aseguradora 45.983 25.873

7.31.00.00 Total ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 13.893.054 7.875.484

Egresos de las Actividadees de la Operación

7.32.11.00 Egresos por prestaciones seguro directo y coaseguro

7.32.12.00 Pago de rentas y siniestros (3.687.514) (283.978)

7.32.13.00 Egreso por comisiones seguros directos (397.487) (106.225)

7.32.14.00 Egreso por comisiones reaseguros aceptados

7.32.15.00 Egreso por Activos financieros e inmobiliarios a valor razonable (4.358.981) (8.647.782)

7.32.16.00 Egresos por Activos financieros e inmobiliarios a costo amortizado

7.32.17.00 Gastos por Impuesto (1.429.863) (345.016)

7.32.18.00 Gasto de Administración (2.150.312) (996.590)

7.32.19.00 Otros egresos de la actividad aseguradora

7.32.00.00 Total egresos de efectivo de la actividad aseguradora (12.024.157) (10.379.591)

7.30.00.00 Total flujos de efectivo netos de actividades de la operación 1.868.896 (2.504.108)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Ingresos de actividades de inversión

7.41.11.00 Ingresos por propiedades, muebles y equipos

7.41.12.00 Propiedades de inversión

7.41.13.00 Activos intangibles

7.41.14.00 Activos mantenidos para la venta

7.41.15.00 Participaciones en entidades del grupo y filiales

7.41.16.00 Otros ingresos relacionados con actividades de inversión

7.41.00.00 Total ingresos de efectivo de las actividades de inversión 0 0

Egresos de actividades de inversión

7.42.11.00 Egresos por propiedades, mueblesy equipos. (9.663) (24.725)

7.42.12.00 Propiedades de inversión (2.340.095)

7.42.13.00 Activos intangibles

7.42.14.00 Activos mantenidos para la venta

7.42.15.00 Participaciones en entidades del grupo y filiales

7.42.16.00 Otros egresos relacionados con actividades de inversión

7.42.00.00 Total egresos de efectivo de las actividades de inversión (2.349.758) (24.725)

7.40.00.00 Total de flujos de actividades de inversión (2.349.758) (24.725)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Ingresos de actividades de financiamiento

7.51.11.00 Emisión de instrumentos de patrimonio

7.51.12.00 Ingresos por préstamos a relacionados

7.51.13.00 Préstamos bancarios

7.51.14.00 Aumentos de capital 770.610 2.758.832

7.51.15.00 Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento 8.244 0

7.51.00.00 Total ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento 778.854 2.758.832

Egresos de actividades de financiamiento

7.52.11.00 Dividendos a los accionistas

7.52.12.00 Intereses pagados

7.52.13.00 Disminución de capital

7.52.14.00 Egresos por préstamos con relacionados

7.52.15.00 Otros egresos relacionados con actividades de financiamiento

7.52.00.00 Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento 0 0

7.50.00.00 Total flujos de efectivo netos de actividades de financiamiento 778.854 2.758.832

7.60.00.00 Efecto de las variaciones de los tipo de cambio 6.180 (1.255)

7.70.00.00 Total aumento /disminución de efectivo y equivalentes 304.172 228.744

7.71.00.00 Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 228.744 0

7.72.00.00 Efectivo y equivalentes al final del periodo 532.916 228.744

7.80.00.00 Componentes del efectivo y equivalentes al final del periodo 532.916 228.744

7.81.00.00 Caja 676 140

7.82.00.00 Bancos 532.240 228.604

7.83.00.00 Equivalentes al afectivo 0 0

10

Estado de Cambio en el Patrimonio – Estados financieros

consolidadosCapital pagado

Resultados

acumulados

periodos

anteriores

Resultado del

ejercicio

Resultados

acumulados

Otros

Resultados con

ajuste en

patrimonio

Patrimonio año

2015

Patrimonio previamente reportado 2.758.832 238 (491.439) (491.201) - 2.267.631

Ajustes patrimonio periodos anteriores - - -

Patrimonio 2.758.832 238 (491.439) (491.201) - 2.267.631

Resultado integral - (444.192) (444.192) - (444.192)

Resultado del periodo (444.192) (444.192) - (444.192)

Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio - - - - - -

Resultado en la evaluación propiedades, muebles y equipos - - -

Resultado en activos financieros - - -

Resultado en coberturas de flujo de caja - - -

Otros resultados con ajuste en patrimonio - - -

Impuesto diferido - - -

Otro resultado integral - - - - - -

Transferencias a resultados acumulados - - -

Operaciones con los accionistas 770.611 - - - 770.611

Aumento (disminución) de capital 770.611 - - 770.611

Distribución de dividendos - - -

Otras operaciones con los accionistas - - -

Cambios en reservas - - -

Transferencia de patrimonio a resultado - - -

Patrimonio 3.529.443 238 (935.631) (935.393) - 2.594.050

Estado de Cambio en el Patrimonio – Estados financieros

consolidadosCapital pagado

Resultados

acumulados

periodos

anteriores

Resultado del

ejercicio

Resultados

acumulados

Otros

Resultados con

ajuste en

patrimonio

Patrimonio año

2014

Patrimonio previamente reportado 2.758.832 - - 2.758.832

Ajustes patrimonio periodos anteriores - - -

Patrimonio 2.758.832 - - - - 2.758.832

Resultado integral - 238 (491.439) (491.201) - (491.201)

Resultado del periodo (491.439) (491.439) - (491.439)

Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio - - - - - -

Resultado en la evaluación propiedades, muebles y equipos - - -

Resultado en activos financieros - - -

Resultado en coberturas de flujo de caja - - -

Otros resultados con ajuste en patrimonio - - -

Impuesto diferido 238 238 - 238

Otro resultado integral - 238 - 238 - 238

Transferencias a resultados acumulados - - -

Operaciones con los accionistas - - - - - -

Aumento (disminución) de capital - - -

Distribución de dividendos - - -

Otras operaciones con los accionistas - - -

Cambios en reservas - - -

Transferencia de patrimonio a resultado - - -

Patrimonio 2.758.832 238 (491.439) (491.201) - 2.267.631

11

AVALCHILE SEGUROS DE CREDITO Y GARANTIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

(En miles de pesos – M$)

1. ENTIDAD QUE REPORTA

Razón Social


Rut

76.363.534-1

Domicilio

Cerro El Plomo 5420 piso 7 of 701 comuna Las Condes, Santiago.

Principales cambios societarios de fusiones y adquisiciones

Durante el período que termina al 31 de diciembre de 2015, no se efectuaron cambios societarios de

fusiones y adquisiciones.

Grupo Económico

No aplica

Nombre de la entidad controladora

No aplica

Nombre de la Controladora última del grupo

No aplica

Actividades principales

Asegurar y Reasegurar Riesgos de Garantía y Créditos

N° Resolución exenta SVS

La Compañía fue aprobada por Resolución Exenta N°080

Fecha de Resolución exenta SVS

13 de marzo del 2014

N° Registro de Valores

Sin registro

N° de trabajadores

44

12

Accionistas

Nombre accionista Rut

accionista Tipo persona

Porcentaje de

propiedad

Inversiones AvalChile Seguros

S.A. 76.338.224-9 Jurídica Nacional 87,50%

Asesorías e Inversiones Bonus

Ltda. 76.269.875-7 Jurídica Nacional 12,50%

Clasificadores de Riesgo

Nombre clasificadora de

riesgo

Rut

clasificadora

de riesgo

Número

de

registro

Clasificación Fecha de

clasificación

Humphreys 79.839.720-6 3 BBB+i 29-01-2016

ICR 76.188.980-K 12 A 19-02-2016

Auditores Externos

Deloitte Auditores y Consultores Limitada

Número Registro Auditores Externos SVS

1

2. BASES DE PREPARACION

a. Declaración de cumplimiento

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board ("IASB")

y las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). En caso de

discrepancia priman éstas últimas.

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros han sido diseñadas

en función a las NIIF vigentes y aplicadas de manera uniforme al período que se presentan en estos

estados financieros.

La Superintendencia de Valores y Seguros, en virtud de sus atribuciones, con fecha 17 de octubre

de 2014 emitió el Oficio Circular N° 856 instruyendo a las entidades fiscalizadas a registrar en el

ejercicio respectivo contra patrimonio, las diferencias en activos y pasivos por concepto de

impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos

de primera categoría introducido por la Ley 20.780. Este pronunciamiento difiere de lo establecido

por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que requieren que dicho efecto

sea registrado contra resultados del ejercicio. El efecto de este cambio en las bases de contabilidad

13

significó un abono a los resultados acumulados por un importe de M$285.252, que de acuerdo a

NIIF debería ser presentado con abono a resultados del año

b. Período contable

Los estados financieros corresponden al período comprendido entre el 01 de enero y el 31 de

diciembre de 2015.

c. Bases de medición

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del modelo de costo, excepto para los

activos financieros de negociación, que han sido registrados a su valor razonable.

d. Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros se valoran utilizando la moneda del entorno

económico principal en que la entidad opera (“moneda funcional”). Los estados financieros se

presentan en miles de pesos chilenos, siendo el peso Chileno la moneda funcional que definió


e. Nuevas normas e interpretaciones para fechas futuras

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

de 2018

NIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

de 2016

NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

de 2018

NIIF 16, Arrendamientos Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

de 2019

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Contabilización de las adquisiciones por participaciones

en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11)

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

de 2016

Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y

Amortización (enmiendas a la NIC 16 y NIC 38)


de 2016

Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC 16 y

NIC 41)


de 2016

Método de la participación en los estados financieros

separados (enmiendas a la NIC 27)


de 2016

Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su

Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y

NIC 28)

Fecha de vigencia aplazada indefinidamente

Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

de 2016

Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción de

Consolidación (enmiendas a NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28)


de 2016

Mejoras Anuales Ciclo 2012 – 2014 mejoras a cuatro

NIIF


de 2016

Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por

pérdidas no realizadas (enmiendas a NIC 12)

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

de 2017

Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

de 2017

14

La administración está evaluando el impacto de la aplicación de NIIF9, NIIF 15 y NIIF 16, sin

embargo, no es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que estas normas

tendrán hasta que la administración realice una revisión detallada. En opinión de la

administración, no se espera que la aplicación futura de otras normas y enmiendas tengan un

efecto significativo en los estados financieros.

f. Hipótesis de negocio en marcha

Los objetivos de AvalChile Seguros al administrar el capital son, el salvaguardar la capacidad de

continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas,

beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el

costo del capital.

g. Reclasificaciones

La Compañía no presenta reclasificaciones.

h. Cuando una entidad no aplique un requerimiento establecido en NIIF

La compañía ha aplicado las NIIF en todas aquellas materias en que éstas no se contraponen con las

normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

i. Ajustes a períodos anteriores y otros cambios contables

Al 31 de diciembre de 2015, la compañía no ha efectuado ajustes a períodos anteriores y otros

cambios contables.

15

3. POLITICAS CONTABLES

3.1. Bases de consolidación

AvalChile Seguros de Crédito y Garantía S.A. presenta al 31 de diciembre de 2015, sus estados

financieros individuales.

3.2. Diferencia de cambio

Las transacciones en unidad reajustables se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos

de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en unidad

reajustable que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de

cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en unidad reajustable, se

reconocen en el estado de resultados, excepto que corresponda su diferimiento en el patrimonio

neto a través de los otros resultados integrales, como es el caso de las derivadas de estrategias de

coberturas de flujos de efectivo y coberturas de inversiones netas.

Los activos y pasivos en unidades reajustables se presentan valorizados al tipo de cambio de la

respectiva moneda al cierre del período. Las paridades usadas son las siguientes:

Moneda 31-12-2015

$

Unidad de Fomento 25.629,09

Dólar 710,16

3.3. Combinación de negocios

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no ha efectuado combinación de negocios.

3.4. Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye la caja y cuentas corrientes bancarias. En el estado de

situación, los sobregiros de existir se clasifican como pasivos financieros en el pasivo corriente.

3.5. Inversiones financieras

De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 311 de la Superintendencia de

Valores y Seguros, la Compañía valoriza sus Inversiones Financieras de acuerdo a lo siguiente:

a. Activos financieros a valor razonable:

Activos de renta fija: Son aquellos activos de deuda no clasificados a costo amortizados para

respaldar las reservas y el patrimonio de la compañía.

16

Estos activos financieros en su reconocimiento inicial son reconocidos a su valor. Este valor

constituye el costo de adquisición.

Tras el reconocimiento inicial, al cierre de cada estado financiero, los activos financieros se

valoran por su valor razonable, sin ninguna deducción.

El valor razonable de los activos financieros es el precio que se pagaría por ellos en un

mercado activo y organizado de acuerdo a lo establecido en la NCG N° 311 de la SVS del 28

de junio de 2011, para la determinación del valor razonable se utilizarán las tasas de mercado

informadas en el vector de precios de RiskAmerica emitido al día de cierre de los estados

financieros.

b. Activos financieros a costo amortizado:

Al cierre de los estados financieros, la compañía no posee este tipo de activos.

3.6. Operaciones de cobertura

Al cierre de los estados financieros, la compañía no posee inversiones asociadas ni ha realizado

este tipo de operaciones.

3.7. Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI)

Al 31 de diciembre de 2015, no existen transacciones que correspondan a ese tipo de inversiones.

3.8. Deterioro de activos

a. Inversiones financieras

Al cierre de cada período, la compañía evalúa si es que existen indicios que muestren que los

activos financieros en cartera pueden haber sufrido una pérdida de valor, lo que se conoce

como la determinación de evidencia objetiva de deterioro. Si tal evidencia objetiva existe, la

compañía estima el valor recuperable de los activos financieros comprometidos.

Si el valor en libros del activo financiero es mayor al valor recuperable, se reconoce una

pérdida por esta diferencia, reduciendo el valor en libros hasta el monto recuperable estimado.

Si a la fecha de cierre se produce un aumento del valor estimado recuperable de un activo

financiero, se revierte la pérdida por deterioro reconocida previamente, aumentando el valor en

libros del activo hasta su valor recuperable. En todo caso, la reversión del deterioro no puede

dar lugar a un valor en libros del activo financiero superior al que habría tenido en la fecha de

reversión si no se hubiera reconocido la pérdida por deterioro en períodos anteriores.

17

b. Intangibles e Inversiones inmobiliarias

Los activos que tienen una vida útil indefinida, no están sujetos a amortización y se someten

anualmente a pruebas de pérdida por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se

someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las

circunstancias indique el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida

por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El

importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor

de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los

activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por

separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del goodwill,

que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance

por si se hubieran producido revisiones de la pérdida.

c. Deudores por prima

Dado que la compañía no tiene implementado un modelo de deterioro para los deudores por

prima, se acoge a la Norma de Carácter General N°322 del 23 de Noviembre del 2011 de la

SVS que permite aplicar la normativa establecida en la Circular Nº 1.499 del 15 de septiembre

del 2000 y sus modificaciones.

• Esto es que las primas por cobrar documentadas y no documentadas, que estén asociadas a un

plan de pago en cuotas y que presenten morosidad, generan una provisión del 100% sobre el

monto de la primera cuota impaga por 1 mes o más a la fecha de cierre de los estados

financieros.

• Asimismo si se diere el caso de 2 cuotas vencidas e impagas por más de 1 mes, se deberá

provisionar el 100% del valor de esas cuotas, y además el 50% del valor de las cuotas no

vencidas.

• En caso que existieren 3 o más cuotas vencidas e impagas por más de 1 mes a la fecha de

cierre de estados financieros, se deberá provisionar el 100% del saldo por cobrar, se encuentre

éste vencido o no.

Lo anterior se aplica a todas las primas por cobrar según su canal de cobro.

d. Deudores siniestros por cobrar a reaseguradores

En la cuenta deudores siniestros por cobrar, se refleja la proporción de los siniestros

reasegurados que la compañía ya pagó al asegurado y se encuentran pendientes de cobro.

Dado que la compañía no tiene implementado un modelo de deterioro para los siniestros por

cobrar a reaseguradores se acoge a la Norma de Carácter General N°322 del 23 de Noviembre

del 2011 de la SVS que permite aplicar la normativa establecida en la Circular Nº 848 de enero

de 1989 o la que la reemplace emitida por la SVS, la cual estipula que transcurridos seis meses

de vencimientos estos siniestros deben ser provisionados en un 100% de la deuda.

Para los siniestros que se encuentran en reserva, la compañía ha estimado que de acuerdo a la

historia de 10 meses no ha tenido incobrabilidad por parte de los reaseguradores, además se

preocupa de mantener reaseguradores con una clasificación de a lo menos BBB. Con estos

antecedentes la compañía ha considerado que no correspondería un deterioro para esta cuenta.

18

3.9. Inversiones inmobiliarias

a. Propiedades de inversión

La Compañía a la fecha presenta propiedad de Inversión y se rige por la normativa vigente

b. Cuentas por cobrar leasing

La Compañía no presenta este tipo de inversiones.

c. Propiedades de uso propio

La Compañía no presenta este tipo de inversiones.

d. Muebles y equipos de uso propio

Los muebles y equipos de uso propio se registran al costo y se presentan netos de su

depreciación acumulada y deterioro acumulado de valor. La depreciación se calcula sobre el

monto depreciable, que corresponde al costo de un activo, menos su valor residual. La

depreciación es reconocida en resultados mensualmente de acuerdo a su vida útil.

3.10. Intangibles

Los activos intangibles distintos a goodwill, son registrados al costo menos su amortización, dicha

amortización es llevada a resultado mensualmente.

3.11. Activos no corrientes mantenidos para la venta

Al 31 de diciembre de 2015, no existen activos no corrientes categorizados como disponibles para

la venta.

3.12. Operaciones de seguros

a. Primas

Los ingresos por primas de seguros directos son reconocidos al momento de la aceptación del

riesgo, aun cuando la vigencia del seguro no haya comenzado, en función del tiempo

transcurrido a lo largo del período de vigencia de los contratos. Se presentan netas de

anulaciones e incobrabilidad. Las primas correspondientes al reaseguro cedido se registran en

función de los contratos de reaseguro proporcionales y bajo los mismos criterios que se utilizan

para el seguro directo. Las cuentas por cobrar de seguros de la Compañía están compuestas

principalmente por cuentas por cobrar asegurados y por operaciones de reaseguro. La

Compañía no ha efectuado operaciones de coaseguro en las fechas de los presentes estados

financieros. La Compañía contabiliza las cuentas por cobrar de seguros y el correspondiente

deterioro e incobrabilidad en conformidad con lo establecido en la Circular N° 1.499 y su

modificación posterior mediante Circular N° 1.559.

19

La compañía reconoce la prima en un 100% de acuerdo a la fecha de emisión en la cuenta de

resultado rebajada por la reserva de riesgo en curso que permite el reconocimiento en forma

gradual de acuerdo a su vigencia. A su vez, reconoce paralelamente las primas cedidas a los

reaseguradores en los porcentajes establecidos en los contratos de reaseguros.

b. Otros Activos y Pasivos Derivados de los contratos de seguros y Reaseguros.

i. Derivados implícitos en contratos de seguro

Los Contratos de Seguros suscritos por la Compañía, no contienen ninguna clase de Derivados

Implícitos.

ii. Contratos de seguro adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de cartera

La Compañía no tiene este tipo de contratos de seguros.

iii. Gastos de adquisición

Las comisiones y gastos de adquisición directamente relacionados con la venta de producción,

se reconoce en resultado del ejercicio que ocurren.

c. Reservas Técnicas

A continuación se describe la práctica contable para las reservas:

i) Reserva de Riesgos en Curso se calculará como:

La reserva de riesgo en curso (RCC) comprende las estimaciones de los siniestros futuros y

gastos que serán asumidos por la Compañía por aquellos riesgos vigentes y que se determinan

sobre la base de la prima que la Compañía ha establecido para soportar dichos siniestros y

gastos. La RRC se reconoce por la proporción de prima no ganada en función de la proporción

de la cobertura futura a ser otorgada. La reserva se computa sobre la prima directa, esto es

bruta, sin descontar reaseguros. Adicionalmente, para la determinación de la RRC se

descuentan de la prima los costos de adquisición que son asociables directamente a la venta del

seguro.

ii) Reservas de Rentas Privadas

Al 31 de diciembre de 2015, no se presentan saldos por este concepto.

iii) Reserva Matemática

Al 31 de diciembre de 2015, no se presentan reserva por este concepto.

20

iv) Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)


v) Reservas de Rentas Vitalicias


vi) Reserva de Siniestros (Siniestros por pagar, liquidados y no pagados, en proceso de

liquidación y ocurridos y no reportados)

Las reservas de siniestros se encuentran clasificadas en conformidad a las instrucciones

impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, los cálculos de dichas reservas están

determinados en conformidad a la Norma de Carácter General N°306 del 14 de Abril del 2011.

vii) Reserva Catastrófica de Terremoto

Al 31 de diciembre 2015, no aplica presentar saldos por este concepto.

viii) Reserva de insuficiencia de primas

Se determina sobre la base del concepto “Combined Ratio” que relaciona los egresos técnicos

de la aseguradora con la prima reconocida para hacer frente a los mismos, utilizando

información histórica contenida en los estados financieros.

El análisis de suficiencia es un concepto neto de reaseguros. De esta manera si se verificaran

egresos superiores a los ingresos, se estimará una Reserva de Insuficiencia de Primas adicional

a la Reserva de Riesgos en Curso. Esto según lo indicado en la NCG N°306 del 14 de abril del

2011.

ix) Reserva adicional por test de Adecuación de Pasivos

Para la realización de este test se deben considerar las opciones o beneficios de los asegurados

y las garantías pactadas con éste por la compañía, así como también reconocer el riesgo cedido

al reasegurador para efectos de su cálculo, es decir, es un concepto neto de reaseguros. El TAP

deberá ser realizado de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales. Sin perjuicio de lo

anterior, y conforme la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se

podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de resultados de la compañía. Según lo indicado en

la NCG N°306 del 14 de abril del 2011.

x) Otras Reservas Técnicas

Reserva descuento de cesión: El monto de reserva se determina como la proporción de

descuento de cesión no ganado en función del período de la cobertura futura a ser otorgada. Se

estima mediante el método de numerales diarios. Para los contratos que entran en vigencia el

2012, se reconocerá el 25 %; para los contratos que entren en vigencia el 2013, se reconocerá

el 50 %; para los contratos que entren en vigencia el 2014, se reconocerá el 75 %; y para los

21

contratos que entren en vigencia el 2015 o posteriores, se reconocerá el 100 % de dicha

reserva.

xi) Participación del reaseguro en las reservas técnicas

Corresponde a la porción de las reservas técnicas que el reasegurador le corresponde por los

contratos de reaseguro, esta participación está dada ya sea por la proporción de la póliza que

tiene reaseguro o ya sea la parte del siniestro que le corresponda.

d. Calce

No aplica

3.13. Participación en empresas relacionadas

La compañía no presenta participación en empresas relacionadas.

3.14. Pasivos financieros

Los pasivos financieros se reconocen inicialmente, a su valor razonable, neto de los costos que se

haya incurrido en la transacción. Posteriormente, se valorizan a su costo amortizado y cualquier

diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor

de reembolso, se reconoce en el estado de resultado durante la vida de la deuda de acuerdo con el

método de la tasa de interés efectiva. Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos

corrientes.

3.15. Provisiones

Una provisión se reconoce cuando:

i. La Compañía tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos

pasados.

ii. Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación, y

iii. El importe se ha estimado de forma fiable. Este importe se cuantifica con la mejor estimación

posible al cierre de cada ejercicio.

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera sean necesarios

para liquidar la obligación usando la mejor estimación.

3.16. Ingresos y gastos de inversiones

Los ingresos o rendimientos se registran directamente en el estado de resultados como intereses

cuando corresponden a activos de renta fija, o como dividendos cuando corresponden a renta

variable. Los cambios de valor razonable entre un cierre y otro se registran directamente en el

resultado del ejercicio de la compañía.

22

a. Activos Financieros a valor razonable

Los gastos asociados a transacciones de compra de activos valorizados a valor razonable se

reconocen en el período en el que se incurren, es decir, no se incluyen en el costo de adquisición

del activo.

b. Activos Financieros a costo amortizado

Al cierre de los estados financieros, la compañía no mantiene en cartera este tipo de activos.

3.17. Costo por intereses

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no posee este tipo de gastos.

3.18. Costo de siniestros

El costo estimado de siniestros es reconocido en función a la fecha de ocurrencia, registrándose

todos los gastos necesarios incurridos hasta la liquidación del siniestro; para aquellos siniestros

ocurridos antes de cada cierre pero no comunicados, se reconocen como gastos la mejor estimación

de su costo a base de experiencia histórica por medio de la provisión siniestros ocurridos y no

reportados.

Los siniestros correspondientes al reaseguro cedido se registran en función de los contratos

reaseguros suscritos bajo los mismos criterios utilizados para el seguro directo.

3.19. Costos de intermediación

Los costos de intermediación corresponden a los gastos incurridos por concepto de aplicación de

porcentajes de comisiones asociadas a la venta de seguros y sus negociaciones de reaseguro. Se

incluyen principalmente los conceptos de comisiones, sueldos, capacitación, etc; estos pagos se ven

reflejados directamente en el estado de resultado integral de la compañía, en el período en el cual

fueron devengados.

3.20. Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional de la Compañía

aplicando el tipo de cambio existente a la fecha de transacción.

Al cierre del ejercicio los saldos existentes denominados en moneda extranjera se convierten al tipo

de cambio de la moneda funcional a dicha fecha, imputándose a la cuenta de resultados todas las

diferencias de cambio.

3.21. Impuesto a la renta e impuesto diferido

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias

temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en

las cuentas al cierre de cada período. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del

23

reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de

negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o

pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando las tasas de impuesto (y

leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el

correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a

disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.

El Gasto por impuesto a la renta incluye los impuestos de la Compañía, basados en la renta

imponible para el ejercicio de acuerdo con las normas tributarias vigentes. El impuesto a la renta se

reconoce directamente en el estado de resultados, excepto por el relacionado con aquellas partidas

que se reconocen directamente en patrimonio. El impuesto a la renta corriente es el impuesto

esperado por pagar para el año, calculado usando las tasas vigentes a la fecha de balance.

3.22. Operaciones discontinuas

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no posee operaciones discontinuas.

3.23. Políticas Otros

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no ha determinado otras políticas contables.

4. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Todas las políticas contables significativas se encuentran reveladas en Nota 3, Políticas Contables.

4.1 Determinación de valores razonables de activos y pasivos

Activos de renta fija: los activos financieros de renta fija que respaldan las reservas técnicas y el

patrimonio de la compañía, se valorizan a valor justo o razonable a la fecha de cierre de los estados

financieros.

Este valor se calcula mediante la siguiente metodología:

1. Los activos financieros deben valorizarse primero al valor presente resultante de descontar los

flujos futuros del activo a la tasa interna de retorno de adquisición de éste (TIR de compra), la cual

corresponde a la tasa de descuento real anual que iguala el costo de adquisición del activo, con sus

flujos futuros.

2. Una vez realizado el cálculo anterior, se efectúa para cada activo el ajuste a su valor de mercado,

con cargo o abono a resultado del ejercicio según corresponda. Cuando el valor de mercado sea

superior (inferior) al valor presente calculado de acuerdo a lo indicado en el párrafo anterior, se

debe hacer un cargo (abono) a la cuenta de activos de inversiones de renta fija que corresponda y un

abono (cargo) a la cuenta de resultados.

3. El valor de mercado a la fecha de cierre de los estados financieros, se calcula como el valor

presente resultante de descontar los flujos futuros del activo financiero con su tasa interna de

24

retorno de mercado (TIR de mercado), la que corresponde a la informada en el vector de precios,

emitido por RiskAmerica, el día de cierre de los estados financieros.

4.2 Determinación por deterioro de determinados activos

Las pérdidas por deterioro se calcularán según lo indica la política de deterioro de inversiones

financieras que tiene la compañía, de la cual se resume lo siguiente:

1. Determinación de evidencia objetiva de deterioro.

Evidencia de deterioro pueden ser los siguientes eventos:

- Dificultades financieras importantes del emisor, que impliquen un riesgo alto de incumplimiento

de contratos o de quiebra.

- Desaparición de un mercado para el instrumento financiero o activo como consecuencia de los

eventos anteriores.

- Modificaciones en las condiciones económicas locales, nacionales o sectoriales que afecten al

emisor.

- Existencia de un patrón histórico de comportamiento que indique la imposibilidad de recuperar

el importe completo de una determinada cartera de activos.

- Cuando la calificación crediticia del emisor del instrumento financiero o activo es inferior al

grado de inversión (investment grade), que para el sistema AvalChile establece en un mínimo de

BBB.

La caída de clasificación de riesgo bajo el grado de inversión generalmente reflejará una mezcla

de los eventos anteriores, por lo que una calificación crediticia bajo el grado de inversión indicará

evidencia objetiva de deterioro.

2. Cálculo del monto del deterioro.

- Activos financieros pertenecientes a la cartera valorizada a costo amortizado.

El importe de la pérdida o deterioro será la diferencia entre el valor en libros del activo financiero

y el valor actual de sus flujos esperados descontados a la TIR (tasa interna de retorno) de éste. Se

podrá utilizar el valor de cotización o mercado del activo siempre que éste sea suficientemente

fiable y representativo del valor que pudiera recuperar la compañía.

3. Reconocimiento o registro del deterioro

- Activos financieros pertenecientes a la cartera valorizada a costo amortizado.

El deterioro o pérdida será reconocida con cargo a resultados en el ejercicio en que se haya

establecido la evidencia, pudiendo rebajarse directamente del valor libros del activo financiero o

constituirse una cuenta de provisión compensadora. Si en los ejercicios siguientes se produce un

25

aumento o disminución en el valor del activo financiero, el importe se abonará o cargará a la

cuenta de resultados de ese ejercicio y a la vez, se registrará un mayor o menor valor libro del

activo o una menor o mayor provisión, según corresponda.

- Activos financieros pertenecientes a la cartera valorizados a valor justo o razonable.

El deterioro o pérdida ya se encuentra reconocida en el resultado del ejercicio, por lo que no se

realiza ningun ajuste adicional por este concepto

4.3 Cálculo de provisiones para riesgos y gastos

La Compañía contempla en la nota 3 respuesta.

4.4 Cálculo actuarial de los pasivos


4.5 Vida útil de los activos intangibles y de los elementos de las propiedades, muebles y equipos

de uso propio


26

5. PRIMERA ADOPCION IFRS

5.1. EXENCIONES A LA APLICACIÓN RETROACTIVA ELEGIDAS POR LA

COMPAÑIA:

a) Combinaciones de negocio

La Compañía no aplica esta exención debido a que no estuvo en el proceso de transición a

NIIF.

b) Valor razonable o revalorización como costo atribuido


NIIF.

c) Beneficios al personal


NIIF.

d) Reservas de conversión


NIIF.

e) Instrumentos financieros compuestos


NIIF.

f) Fecha de transición de subsidiarias, asociadas y entidades controladas conjuntamente


NIIF.

g) Pagos basados en acciones


NIIF.

h) Contratos de seguros


NIIF.

i) Pasivos por restauración o por desmantelamiento


NIIF.

j) Valorización inicial de activos y pasivos financieros por su valor razonable


NIIF.

27

k) Concesiones de servicios


NIIF.

l) Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales


NIIF.

m) Arrendamientos


NIIF.

5.2. RESUMEN DE LA CONCILIACION DEL PATRIMONIO CONSOLIDADO

Patrimonio según principios contables chilenos M$ 2.267.631

5.2.1. Conciliación del Patrimonio

Patrimonio según NIIF al inicio del período M$ 2.267.631

6. ADMINISTRACION DE RIESGO

6.1 Riesgo financiero

I. RIESGOS FINANCIEROS

Información cualitativa

La administración de riesgos es la integración de un grupo de competencias, administrativas y

gerenciales, que incorpora la aplicación sistemática de políticas, procedimientos y controles, con el

objeto de definir el nivel de riesgo que la compañía desea asumir, identificar potenciales amenazas

que pueden colocar en riesgo la subsistencia del negocio y desarrollar mitigantes que permitan

disminuir su impacto potencial.

El Directorio, a través de su Estrategia de Gestión de Riesgos, considera los aspectos necesarios

para decidir sobre el nivel de riesgo aceptable y crea una estructura de control que tiene como

objetivo mantener los riesgos dentro de los límites apropiados.

A continuación se describen los principales riesgos a los que puede verse expuesta la Compañía:

1. Riesgos Financieros

a. Información Cualitativa

Para el análisis cualitativo del riesgo financiero de la compañía, a continuación se describe la

percepción que se tiene respecto del riesgo de crédito, liquidez y mercado, los cuales han sido

calificados como de riesgo Moderado.

28

Por otra parte, respecto del monitoreo y control, mensualmente el Directorio se informa del

comportamiento del negocio, recibiendo los reportes que muestran la situación y

comportamiento de los riesgos financieros de la Compañía.

i. Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito corresponde al riesgo de incumplimiento de deudores y contrapartes de la

Compañía, y el riesgo de pérdida de valor de los activos, debido a un deterioro en la calidad

de crédito de éstos.

La Compañía ha realizado un análisis del riesgo de crédito, concluyendo que la compañía se

encuentra expuesta a un riesgo Moderado, el que no ha experimentado cambios respecto del

año anterior.

De acuerdo al negocio que la compañía tiene, se han identificado los siguientes riesgos

específicos que pueden afectar directamente el nivel del riesgo de crédito.

Emisores: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como Moderado,

considerando que el Directorio ha definido en su Política de Inversiones una estructura

financiera conservadora, ajustada a políticas de la Compañía y a la normativa local.

Primas por Cobrar: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como

Moderado, ya que el nivel de primas por cobrar se encuentra en niveles mínimos y bajo

control, dada la forma de venta de las coberturas existentes. En la cobertura de Garantía,

el pago de la prima es al contado anticipado y en la cobertura de Crédito, el pago de la

prima mensual se efectúa a los 30 días siguientes a la emisión del documento de cobro.

Reaseguradores: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como Bajo, por ser

reaseguradores altamente calificados por al menos dos clasificadores de riesgos

internacionales

.

Intermediarios: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como Bajo,

considerando que para la cobertura de Garantía la compañía solo entrega la póliza contra

el pago acreditado de la prima, y en crédito una vez emitida la póliza, la relación durante

la vigencia es directa con el asegurado, tanto en la emisión del endoso asociada a su

venta como en el pago de la prima.

Respecto del riesgo de crédito, la compañía se enmarca dentro de una estrategia

"conservadora", que está definida por una política de inversiones, que establece el apetito al

riesgo y el marco de la estructura de inversiones, que incorpora la normativa vigente. En

efecto, los instrumentos financieros que pueden ser considerados para la cartera de

inversiones deben tener una clasificación mínima por instrumentos y emisores de tal forma

que el riesgo de crédito se encuentre ajustado a la política aprobada por el Directorio. Para la

29

supervisión del cumplimiento de la política y el control del riesgo de crédito, trimestralmente

se reúne el comité de inversiones para evaluar la situación de la cartera y hacer los ajustes que

correspondan. Adicionalmente, en forma mensual, se presenta al directorio un informe de la

evolución y rendimientos detallados de las inversiones.

Por otra parte, la Compañía cuenta con sistemas de inversiones y custodia de reconocido

prestigio, lo que permite un adecuado control y valorización de sus inversiones.

ii. Riesgo de Liquidez

El riesgo de liquidez se define como el riesgo al que está expuesta la Compañía frente a

situaciones de requerimientos de flujo de caja que la obliguen a incurrir en pérdidas para

cumplir dichas obligaciones. La Compañía, dentro de su estrategia de gestión,

permanentemente está velando por los recursos líquidos necesarios para cumplir en forma

oportuna con los compromisos asumidos con los asegurados y otros acreedores.

Después de un análisis de los riesgos específicos indicados más adelante, la Compañía ha

podido concluir que se encuentra expuesta a un riesgo de liquidez Bajo.

De acuerdo al negocio que la compañía tiene, se han identificado los siguientes riesgos

específicos que pueden afectar directamente el nivel del riesgo de liquidez.

Emisores: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como Bajo, considerando

que los instrumentos que posee la compañía son de alta calificación, ajustándose a la

política de inversiones. Los emisores actuales son de alto nivel y están afectos a estrictas

medidas regulatorias, tanto chilenas como extranjeras

Contraparte: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como Bajo, tomando

en cuenta que los reaseguradores con que opera la compañía son de alto prestigio, cuyas

clasificaciones internacionales no pueden ser inferiores a "A". Además, antes de operar

con un determinado reasegurador, éste debe ser aprobado por el Directorio.

Descalce: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como Moderado,

considerando que la compañía tiene debidamente controlados los pasivos en moneda,

garantizando, con una estrategia conservadora, un adecuado calce de éstos con los

activos que la compañía administra.

La calificación de riesgo de liquidez Bajo, se fundamenta en que la Compañía tiene

estructurada su cartera de inversiones, de manera tal que cuente con instrumentos financieros

de muy fácil liquidación y de corto plazo que minimizan las posibles pérdidas por

liquidaciones anticipadas a sus fechas de vencimiento, adicionalmente, evalúa periódicamente

30

la gestión del riesgo de liquidez a través de flujos de caja respecto de sus requerimientos

mensuales, de tal forma que pueda hacer los ajustes correspondientes en su cartera de

inversiones en cuanto a vencimientos para contar con un calce adecuado a sus necesidades de

pago.

Su política de inversiones se orienta a garantizar que la cartera de inversión contenga

instrumentos de fácil y rápida liquidez para evitar incumplimientos inusuales no considerados

en las proyecciones de flujos de caja.

Además, la compañía ha definido que no tiene tolerancia respecto de problemas de liquidez,

adquiriendo un compromiso de cumplir en todas sus formas con sus obligaciones y mantener

saldos suficientes para enfrentar su operación diaria.

Sus inversiones, cumplimientos de límites de inversión por tipo de instrumento, emisor y

moneda y rendimientos, son monitoreadas internamente y expuestas en forma mensual al

Directorio

iii. Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado de los activos financieros corresponde a potenciales pérdidas que están

relacionadas a la volatilidad de estos activos y a ciclos económicos que marcan tendencias al

alza o baja de su valor, representado por fluctuaciones de precios, monedas y tasas de interés.

Después de un análisis de los riesgos específicos indicados más adelante, la Compañía ha

concluido que se encuentra expuesta a un riesgo de mercado Moderado.

Las características del negocio permiten identificar los siguientes riesgos específicos que

pueden afectar directamente el nivel del riesgo de mercado.

Tasa de interés: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como Bajo, basado

en la estrategia de inversiones de la compañía, ya que esta solo permite inversiones en

renta fija en plazos cortos y medianos con una clasificación de riesgo "A" en cualquiera

de sus categorías, sin embargo, frente a períodos de mejor rentabilidad en instrumentos

de renta fija, el comité de inversiones puede proponer ajustes a las condiciones que

permitan modificar la cartera y aprovechar esas oportunidades.

Tipo de cambio: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como bajo, ya que

la Cartera de Inversiones está compuesta en un 99,7% en moneda Unidad de Fomento.

Inflación: El nivel de exposición a este riesgo se ha calificado como Bajo, tomando en

consideración la estabilidad de las condiciones económicas del país, además, existe un

monitoreo permanente del calce de obligaciones y activos afectos a inflación.

http://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtml

http://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtml

31

El riesgo de mercado se ha calificado como moderado, considerando que la Compañía ha

definido políticas y procesos de control interno que permiten mantener monitoreada

permanente su cartera de inversiones, tanto en su composición, límites, rentabilidad y

duración entre otros.

Como sistema de control, trimestralmente sesiona el comité de inversiones compuesto por

ejecutivos y directores afines y en forma mensual, se presenta al directorio la cartera de

inversiones individualizando la totalidad de los instrumentos existentes, su rentabilidad

moneda, etc.

Tanto del comité de inversiones como del directorio emanan directrices tendientes a mitigar

los riesgos que puedan afectar la cartera de inversiones, las que se enmarcan en la política de

inversiones definida para la compañía.

Información cuantitativa

b. Información Cuantitativa

i. Riesgo de Crédito

Este riesgo es generado por los emisores, primas por cobrar, reaseguradores, e intermediarios.

La Compañía ha calificado este riesgo como Moderado, ya que la probabilidad de ocurrencia

y el impacto se encuentran controlados por la estrategia que el Directorio ha definido para su

administración.

6.2 RIESGO DE CRÉDITO

A la fecha, el total de la cartera de inversiones de renta fija alcanza a M$ 2.611.723, de los cuales

sus clasificaciones de riesgo son las siguientes:

32

De acuerdo a lo anterior, el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito (Inversiones con

una clasificación de riesgo inferior a nivel A) alcanza a M$ 6.040 (0.2%)

A finales de diciembre del año 2015, la compañía mantiene en su cartera de inversiones

instrumentos financieros en mora por M$ 6.040, el cual se encuentra provisionado en un 41.4%.

Esto corresponde a las inversiones en Caja La Araucana y el valor razonable tiene implícito un

castigo asociado que de acuerdo a nuestros análisis de deterioro son suficientes.

En relación a las primas por cobrar el cuadro con sus vencimientos y deterioro se detalla a

continuación:

Deudores por primeas por vencimientos

Monto en M$

SEGUROS REVOCABLES

Vencimiento anteriores a la fecha de los estados financ. 922.643

meses anteriores 91

mes j-3 1.262

mes j-2 8.281

mes j-1 70.801

mes j 842.208

-Pagos vencidos 9.634

Vencimiento posteriores a la fecha de los estados financ.

3.342.906

mes j+1 2.004.051

mes j+2 679.749

mes j+3 336.579

meses posteriores 322.527

Total por Cobrar Asegurados 4.255.915

6.3 RIESGO DE LIQUIDEZ

ii. Riesgo de Liquidez

En relación a la cartera de inversiones se refiere a la pérdida con vencimientos superiores a un

año de M$ 1.569.416, potencial derivada de tener que vender activos a un precio

inusualmente bajo o menor al considerado “justo” para cubrir obligaciones a corto plazo. Este

riesgo está asociado a las condiciones de liquidez del mercado mismo, así como al tamaño de

las posiciones relativas al volumen normal de transacciones de mercado. A la fecha de

presentación de los estados financieros, las inversiones corresponden a bonos de empresa,

33

bonos bancarios, con vencimiento superior a un año.

A continuación detalle de la Cartera de Inversiones y el perfil de vencimientos:

El cuadro siguiente muestra un detalle de los pasivos de la compañía y sus plazos de

vencimientos.

Cuadro Pasivos M$

(Perfil con Plazos de Vencimientos)

Descripción Saldo Dic.15 Plazos

PRIMAS REASEGURADORES 2.878.517 3 meses

IMPUESTO CORRIENTES 435.024 1 mes

RECUPEROS POR PAGAR 1.274 3 meses

IVA DEBITO POR PAGAR 418.115 1 mes

DEUDAS CON INTERMEDIARIOS 341.517 1 mes

CUENTAS POR PAGAR 17.344 1 mes

Total 4.091.791

6.4 RIESGO DE MERCADO

iii. Riesgo de Mercado

Este riesgo se refiere a la pérdida potencial derivada de cambios en las variables de mercado

que afecta la valorización de las carteras de inversión de la compañía, generado por tasa de

interés, tipo de cambio, inflación y valorización de Bienes Raíces.

La compañía utiliza el análisis de sensibilidad del VAR (Método Estándar) para evaluar el

impacto en sus inversiones de acuerdo a la N.C.G. N° 148 de 2002 de la SVS. Cuyo cálculo

al 31 de diciembre corresponde a un 7.036,38 UF, en relación al año 2014 el VAR fue de

2.376,59 UF y el incremento ocurrido en el 2015 correspondió a la adquisición del bien raíz y

aumentos en inversiones variables de fondos mutuos y fondos de inversión.

http://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtml

http://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtml

34

La compañía cuenta con un Comité de Inversiones, el que define las políticas de inversiones,

ejerciendo una labor de supervisión y control de ellas. La administración de la compañía tiene

la responsabilidad de gestionar la cartera de inversiones de acuerdo a las políticas definidas

por el comité de inversiones, y mensualmente el Gerente General informa al Directorio de la

evolución de las inversiones, lo que es sustentado con un informe de gestión.

Para Monedas, se diferencian entre Monedas Extranjeras, Unidades de Fomento. Unidad

Tributaria Mensual y Pesos, las que son calculadas en función del nivel de descalce que

presenta la compañía respecto de los activos y pasivos en las respectivas monedas.

6.5 UTILIZACIÓN DE PODUCTOS DERIVADOS

iv. Productos Derivados

La Compañía no utiliza este tipo de instrumentos y no tiene contemplado operar con ellos en

el futuro cercano; Sin embargo, si el Directorio, a través del Comité de Inversiones, decide su

utilización, definirá las políticas, procedimientos y mecanismos de control interno que

permitan una adecuada gestión de los riesgos asociados a estas operaciones.

6.6 RIESGOS DE SEGUROS

Información cualitativa y cuantitativa de riesgos de seguros

Son los riesgos asociados a fallas en el diseño, rentabilidad, nivel de suscripción, grado y frecuencia

de siniestralidad, insuficiencia de reservas técnicas de los productos ofrecidos por la compañía y/o

de los reaseguros contratados por la compañía en el evento de contingencias catastróficas. El

sistema de producción cuenta con parámetros estandarizados, como los de coberturas, orden

correlativo/cronológicos, porcentajes de descuentos técnicos y comerciales, primas mínimas,

distribución de reaseguros entre otros y constituyen los estándares básicos para la suscripción de

riesgos. Mediante la emisión de procedimientos internos se informan las políticas de aplicación

obligatoria que garanticen la conveniente suscripción de riesgo.

La Compañía cuenta con una política de suscripción de riesgos aprobada por el Directorio que

refleja cuales son las definiciones globales y específicas de la Compañía en torno a la evaluación,

resolución y monitoreo de las solicitudes de cobertura por parte de los asegurados. En ésta se

definen las facultades de aprobación de riesgos y también se delimitan las responsabilidades que le

caben a los distintos participantes en la suscripción de riesgos y los sistemas de control que son

usados en el seguimiento del riesgo. También cuenta con una Política de Reaseguros que se

explican más adelante.

La compañía realiza un seguimiento de los grandes riesgos y los de los distintos sectores

económicos y su siniestralidad a objeto de tomar las medidas que sean pertinentes para la

suscripción de riesgos, reducción de límites o cancelación.

35

Reaseguro

La Compañía tiene como Política de Reaseguro establecer contratos de cesión con Reaseguradores

reconocidos y respetados a nivel internacional. Desde su inicio, y de manera permanente, la

Compañía ha ido desarrollando y mejorando los procesos asociados a todos las etapas

concernientes a reaseguros.

El objetivo del programa de reaseguros consiste en proteger la estabilidad financiera de la

aseguradora frente al impacto de siniestros a través de la suscripción de contratos de reaseguro que

garanticen la adecuada transferencia de los riesgos. La estructura de reaseguros tendrá por objetivo

ceder aquella parte de los riesgos asumidos que exceden el monto máximo de retención deseable.

Las principales directrices en el ámbito del reaseguro son:

Contar con un panel de reaseguro diversificado de forma tal de atomizar suficientemente los riesgos

de crédito de los reaseguradores.

Los contratos de reaseguros deben cubrir todo el espectro de actividades que la compañía lleve a

cabo y proveer a la Compañía de los límites (capacidad) y comisiones (descuentos) suficientes para

gestionar su negocio. En caso necesario, colocar los negocios facultativamente si ello fuere

procedente.

En promedio, durante el 2015, la Compañía cedió a sus reaseguradores el 90% del riesgo en

Seguros de Créditos y el 78,7% en Pólizas de Garantía.

El riesgo de crédito proveniente de los reaseguradores se maneja colocando los contratos de

reaseguro con reaseguradores internacionales de primer nivel. Para minimizar el impacto de

contraparte se cuenta con un panel bastante diversificado de reaseguradores.

Las clasificaciones de riesgo de nuestros reaseguradores son las siguientes

Reasegurador Pais S&P Fitch Ratings AM Best Moodys

Catlin inglaterra A (18-12-2015) A (01-05-2015)

Allied World Bermudas A+ (15-12-2015) A2 (24-04-2015)

Arch Bermudas A+ (31-08-2015) A+ (21-08-2015)

Hannover Alemania AA- (18-11-2015) A+ (25-09-2015)

Aspen Inglaterra A (18-11-2015) A2 (21-07-2014)

Validus Suiza A (17-08-2015) A (12-03-2015)

Scor Estados Unidos A (11-09-2015) A1 (15-12-2015)

Qatar Qatar A (03-07-2014) A (17-12-2015)

Sw iss Suiza A+ (11-12-2015) AA3 (15-12-2015)

Partner Irlanda A- (03-08-2015) A (04-08-2015)

36

Cobranza

El objetivo consiste en mantener baja la morosidad y los incobrables en la cartera de la Compañía.

Para la consecución de lo anterior se cuenta con un sistema de cobranzas y un procedimiento

establecido de recaudación con plazos para el contacto telefónico, avisos de cobro y oportunidad de

la cobranza prejudicial y judicial.

A diciembre de 2015, se mantienen M$ 9.634 en cuentas por cobrar al asegurado con morosidad

mayor a 60 días, equivalente al 0,32 % del total de M$ 4.255.915.

Distribución

La Compañía cuenta principalmente con dos canales de venta en forma directa con fuerza de venta

propia calificada y a través de Corredores de Seguros que cuenten con la debida autorización de la

Superintendencia de Valores y Seguros. En ambos casos los procesos de suscripción, emisión de

pólizas y endosos y cobranza de primas son realizadas por la Compañía.

Durante el año 2015, el 68% de la prima fue originada por el canal corredores y el 32% restantes

por el canal de venta directa.

Mercado Objetivo

La Compañía tiene dos principales mercados objetivos, uno compuesto por empresas que otorgan

créditos comerciales provenientes de la venta de mercaderías o servicios en el mercado local o

extranjero y por otro lado personas jurídicas o naturales que necesiten afianzar contratos con

terceros ( del ámbito público o privado). Los clientes y sus operaciones son calificados en forma

previa y en el caso de seguro de crédito también son evaluados los deudores comerciales del

asegurado potencial.

Durante el año 2015, el 91% de los ingresos (M$ 9.448.248) fueron originados por Pólizas de

Garantía, mientras que el 9% restante (M$ 906.999) por seguros de Crédito.

Riesgo de Mercado en los Contratos de Seguros

La Compañía tiene como objetivos el calce de monedas entre activos y pasivos con el propósito de

no sufrir impactos económicos por variación de monedas. La Compañía incluye dentro de sus

políticas estar atentos a los cambios que se puedan originarse en el Mercado. En relación a los

procesos internos de control están los Comité de Inversión.

En el caso del seguro de crédito y garantía las materias aseguradas no sufren de variaciones de tasa

de interés. Si hay exposición por la inflación y los tipos de cambio, ya que los contratos de seguro

de crédito doméstico y garantía normalmente están expresados en Unidades de Fomento y algunos

de garantía y exportación en moneda extranjera. Sin embargo, la fuente de ingreso (primas) y

egresos (siniestros) están expresados en las mismas monedas, en consecuencia es esperable que

haya cierta simetría.

Durante el año 2015, del total de la prima emitida, el 95,1% fue en UF, el 4,6% en USD, y el

restante 0,3% en UTM

37

Riesgo de Liquidez en los Contratos de Seguros

Dentro de los objetivos de la Compañía están la constante preocupación de los flujos financieros

con el propósito de mantener una permanente liquidez que permita dar cumplimiento oportuno de

pago a los asegurados u otros respectivos. Dentro de las políticas de la Compañía, esta contar con la

liquidez suficiente para el pago de siniestros y otros, sin riesgo de exposición a pérdidas por

concepto de falta de liquidez. Los procesos para el cumplimiento de las políticas y objetivos son

abarcada en el área de Finanzas.

La exposición al riesgo de liquidez en los contratos de seguro viene dada por la eventualidad de

ocurrencia de siniestros de sumas elevadas que hagan que la Compañía se vea obligada en incurrir

en pérdidas para cumplir sus obligaciones de pago oportunamente. Además de lo ya indicado en la

gestión de inversiones, los contratos de reaseguro tienen cláusulas de siniestros al contado (Cash

Loss Limit), mediante el cual la Compañía puede pedir anticipos.

A diciembre del año 2015, los siniestros por cobrar a los reaseguradores asciende a M$ 6.941,

equivalente al 1,3% de efectivo

Riesgo de Crédito en los Contratos de Seguros

La Compañía ha adoptado como objetivo buscar la menor exposición de riesgos por concepto de

incobrabilidad de sus primas, desarrollando políticas afines con este objetivo, y en ellas, el cobro

anticipado de sus primas. Para lo anterior, la Compañía ha desarrollado procesos internos que

buscan el control de la antigüedad de cobros.

Este viene dado por el riesgo de contraparte de los contratantes de seguros. La suscripción

contempla el análisis y evaluación de la actividad del cliente, sus antecedentes comerciales y

situación financiera que en el caso del seguro de garantía es particularmente relevante.

En el caso del seguro de crédito, por su naturaleza, el análisis se centra en las ventas del cliente y la

prima a suscribir guardará directa relación con el nivel de actividad de éste, en consecuencia el

riesgo está más acotado. No obstante lo anterior en el caso de algunos contratantes de garantía se

toman resguardos adicionales como la documentación de la prima o su pago anticipado.

A diciembre del año 2015, del total de cuentas por cobrar asegurados (M$4.255.915) el 70,4%

(M$3.002.603) se encuentran documentadas con cheques.

38

PRIMA DIRECTA POR ZONA GEOGRAFICA M$

Región/Ramo Garantia Credito Interno Credito expo

I 9.650 - -

II 125.123 - -

III 6.258 - -

IV 54.417 - -

V 154.291 - -

VI 8.656 31.702 -

VII 36.037 - -

VIII 122.089 - -

IX 48.875 - -

X 48.189 - -

XI 5.900 - -

XII 12.305 - -

RM 8.750.089 875.110 180

XIV 53.830 - -

XV 12.546 - -

Total 9.448.256 906.812 180

PRIMA DIRECTA POR LINEA DE NEGOCIO M$

Línea de negocio Garantía Crédito

Prima 9.448.256 906.992

PRIMA DIRECTA POR CANAL DE DISTRIBUCIONM M$

Canal M$ Porcentaje

Corredores 7.097.787 69%

Directa 3.257.461 31%

10.355.248

39

PRIMA DIRECTA POR SECTOR ECONOMICO M$

SECTOR ECONOMICO PRIMA

Actividades Inmobiliarias, Empresariales y de Alquiler 2.571.892

Adm. Publica y Defensa, Planes de Seg. Social Afiliación Obligatoria 34.636

Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura 10.207

Comercio al por Mayor y Menor, Rep. Veh. Automotores / Enseres Domésticos371.259

Construcción 2.822.684

Enseñanza 299.038

Explotación de Minas y Canteras 14.171

Hoteles y Restaurantes 52.095

Industrias Manufactureras Metálicas 108.677

Industrias Manufactureras No Metálicas 270.846

Intermediación Financiera 785.388

Organizaciones Y Órganos Extraterritoriales 203

Otras Actividades de Servicios Comunitarias, Sociales y Personales 1.425.536

Pesca 8.362

Servicios Sociales y de Salud 1.305.582

Suministro de Electricidad, Gas y Agua 199.964

Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 74.708

Total 7.783.356

40

Siniestralidad:

Ubicación Geografica

Region % Monto Indemnizado UF

Coquimbo 5,18% 729,96

De los Rios 1,54% 217,00

De Valparaíso 4,56% 642,90

Metropolitana 88,73% 12.511,85

Total 100,00% 14.101,71

Por producto % Monto indemnizado UF

garantia 96,76% 13.644,84

credito 3,24% 456,87

Total 100,00% 14.101,71

Por linea % Monto indemnizado UF

correcta ejecucion 1,25% 176,60

fiel cumplimiento 38,48% 5.426,27

Garantia 3,50% 493,73

seriedad de la oferta 0,31% 43,26

uso anticipo 53,22% 7.504,98

credito domestico 3,24% 456,87

Total 100,00% 14.101,71

Por sector economico % Monto indemnizado UF

adm. Publica y defensa 3,98% 560,73

comercio 47,47% 6.694,63

construccion 42,24% 5.956,76

enseñanza 0,77% 108,00

servicios 5,54% 781,59

Total 100,00% 14.101,71

Moneda % Monto indemnizado UF

UF 100,00% 14.101,71

41

Análisis de Sensibilidad

Factor de riesgo más relevante para la Compañía es el proveniente del resultado de ciclos

económicos que la afecta en su siniestralidad. Considerando que el costo de los siniestros retenidos

del año (M$ 119.894) equivale a un 5,7% de la prima retenida (M$ 2.106.520), junto con los

contratos de reaseguros vigentes (sin considerar la utilización de los excesos de pérdidas), se

obtiene que por cada punto porcentual de siniestralidad el margen final varía inversamente en M$

1.199, equivalente a un 0,26% de la perdida antes de impuesto.

Situándonos en un escenario catastrófico de siniestralidad (duplicar la tasa de siniestralidad de la

industria que en promedio es del 42% de la prima directa del período anterior), la siniestralidad

hubiera alcanzado los M$ 271.947 aumentando la pérdida del período a M$ 596.245.

Para determinar la siniestralidad promedio de la industria, nos basamos en la información de los

ramos de garantía y fidelidad entregada por la Asociación de Aseguradores de Chile para el año

2014, en el cual los siniestros directos totales fueron de M$ 9.458.725 y la prima directa total del

año 2013 había sido de M$ 22.675.164, dando un 42% de tasa de siniestralidad sobre la prima del

año anterior.

6.7 Control Interno

Información sobre política de control interno y su cumplimiento

La política de control interno de la compañía contempla básicamente procedimientos, técnicas y

metodologías que permiten identificar situaciones de riesgo que puedan afectar el cumplimiento de

los objetivos estratégicos en todas las áreas de la compañía. Para tales efectos la compañía ha

desarrollado variados documentos, normativas, procedimientos y políticas encaminadas a establecer

la estructura de control interno de sus distintas áreas. La compañía tiene establecido un comité de

auditoría y riesgos, cuyo órgano tiene por objetivo establecer, monitorear y controlar los estatus de

riesgos y controles de las distintas áreas, como a su vez los planes de acción para subsanar los

hallazgos determinados.

La sociedad ha desarrollado una Estrategia de Gestión de Riesgos que cubre todos los aspectos

significativos de ella, en consistencia con las exigencias de la NCG 325 y NCG 309. A vez, se ha

realizado un análisis detallado respecto al estatus de cumplimiento de los aspectos relacionados con

los Principios de Gobiernos Corporativos y establecido una estrategia para dar cumplimiento

integral en contenido y plazo establecido en la NCG 309, con fecha 30 de junio de 2016.

42

7. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

La composición del rubro Efectivo y Efectivo Equivalente al 31 de diciembre de 2015 es la

siguiente:

8. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

8.1. INVERSIONES A VALOR RAZONABLE

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 TOTALCosto

amortizado

Efecto en

Resultado

Efecto en OCI

(Other

Comprensive

Income)

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

INVERSIONES NACIONALES 2.949.529 0 0 2.949.529 3.002.497 0 (52.968)

Renta Fija 2.661.723 0 0 2.661.723 2.714.691 0 (52.968)

Instrumentos del Estado 0 0 0 0 0 0 0

Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero (DP y BB) 1.683.725 0 0 1.683.725 1.697.363 0 (13.638)

Instrumento de Deuda o Crédito (Bono Empresa) 977.998 0 0 977.998 1.017.328 0 (39.330)

Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero 0 0 0 0 0 0 0

Mutuos hipotecarios 0 0 0 0 0 0 0

Otros 0 0 0 0 0 0 0

Renta Variable 287.806 0 0 287.806 287.806 0 0

Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 0 0 0 0 0 0 0

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas 0 0 0 0 0 0 0

Fondos de Inversión 207.909 0 0 207.909 207.909 0 0

Fondos Mutuos 79.897 0 0 79.897 79.897 0 0

Otros 0 0 0 0 0 0 0

INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 0 0 0 0 0 0 0

Renta Fija 0 0 0 0 0 0 0

Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros 0 0 0 0 0 0 0

Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras 0 0 0 0 0 0 0

Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 0 0 0 0 0 0 0

Renta Variable 0 0 0 0 0 0 0

Acciones de Sociedades Extranjeras 0 0 0 0 0 0 0

Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros 0 0 0 0 0 0 0

Cuotas de Fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos

activos están invertidos en valores extranjeros0 0 0 0 0 0 0

Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros 0 0 0 0 0 0 0

Cuotas de Fondos Mutuos Constituidos en el País cuyos Activos

están invertidos en valores extranjeros0 0 0 0 0 0 0

Otros 0 0 0 0 0 0 0

DERIVADOS 0 0 0 0 0 0 0

Derivados de cobertura 0 0 0 0 0 0 0

Derivados de inversión 0 0 0 0 0 0 0

Otros 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL 2.949.529 0 0 2.949.529 3.002.497 0 (52.968)

43

8.2 DERIVADOS DE COBERTURA E INVERSION

OPERACIONES DE COBERTURA DE RIESGOS FINANCIEROS, INVERSIÓN EN PRODUCTOS DERIVADOS

FINANCIEROS Y OPERACIONES DE VENTA CORTA

8.2.1. Estrategia en el uso de derivados

La utilización de productos derivados tiene como objetivo permitir a la compañía cubrir el riesgo asociado al retorno de

inversión y el calce de activos de instrumentos denominados en monedas distintas a UF, al igual que el riesgo asociado a la

volatilidad de las tasas de interés.

8.2.2. Posición en contratos derivados (forwards, opciones y swap)

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no posee este tipo de operación.

44

8.2.3. Posición en contratos derivados (futuros)


8.2.4. Operaciones de venta corta


45

8.2.5. Contrato de opciones


NOMBRE

(4)

NACIONALIDAD

(5)

CLASIFICACION

DE RIESGO (6)

ACTIVO

OBJETO

(7)

NOMINALES

(8)

MONEDA

(9)

PRECIO

EJERCICIO

(10)

MONTO DE PRIMA

DE LA OPCION (11)

MONEDA DE

PRIMA DE LA

OPCION (12)

NUMERO DE

CONTRATOS (13)

FECHA DE LA

OPERACIÓN (14)

FECHA DE

VENCIMIENTO DEL

CONTRATO (15)

COMPRA

VENTA

COBERTURA

INVERSION

COBERTURA

INVERSION

CARACTERISTICAS DE LA OPERACIÓN

OBJETO DEL

CONTRATO

TIPO DE

OPERACIÓN

(1)

ITEM

OPERACIÓN

(3)

FOLIO

OPERACIÓN

(2)

CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN

8.2.6. Contratos de forwards

NOMBRE

(3)

NACIONALIDAD

(4)

CLASIFICACION

DE RIESGO (5)

ACTIVO

OBJETO

(6)

NOMINALES

(7)

MONEDA

(8)

PRECIO

FORWARD

(9)

FECHA DE LA

OPERACIÓN (10)

FECHA

VENCIMIENTO DEL

CONTRATO(11)

VALOR DE

MERCADO DEL

ACTIVO OBJETO A

LA FECHA DE

INFORMACION (12)

PRECIO SPOT A LA

FECHA DE

INFORMACION (13)

PRECIO FORWARD

COTIZADO EN

MERCADO A LA

FECHA

INFORMACION (14)

TASA

DESCUEN

TO DE

FLUJOS

(15)

VALOR RAZONABLE

DEL CONTRATO

FORWARD A LA

FECHA DE

INFORMACION M$

(16)

ORIGEN DE

INFORMACION

(17)

COMPRAS

TOTALES 0 0 0

TOTALES 0 0 0

INFORMACION DE VALORIZACION CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN CARACTERISTICAS DE LA OPERACIÓN

OBJETO DEL

CONTRATO

TIPO DE

OPERACIÓN

FOLIO

OPERACIÓN

(1)

ITEM

OPERACIÓN

(2)

46

8.2.7. Contratos de futuros


NOMBRE

(3)

NACIONALIDAD

(4)

CLASIFICACION

DE RIESGO (5)

ACTIVO

OBJETO

(6)

NOMINALES

(7)

MONEDA

(8)

NUMERO DE

CONTRATOS

(9)

FECHA DE LA

OPERACIÓN (10)

FECHA

VENCIMIENTO DEL

CONTRATO (11)

VALOR DE

MERCADO DEL

ACTIVO OBJETO A

LA FECHA DE

INFORMACION M$

(12)

PRECIO SPOT A LA

FECHA DE

INFORMACION (13)

PRECIO FUTURO DE

MERCADO AL INICIO

DE LA OPERACION

(14)

PRECIO FUTURO

DE MERCADO A

LA FECHA DE

INFORMACION

(15)

VALOR RAZONABLE

CONTRATO DE

FUTURO A LA FECHA

DE INFORMACION

M$

ORIGEN DE

INFORMACION

(16)

INFORMACION DE VALORIZACION

OBJETO DEL

CONTRATO

TIPO DE

OPERACIÓN

FOLIO

OPERACIÓN

(1)

ITEM

OPERACIÓN

(2)

CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN CARACTERISTICAS DE LA OPERACIÓN

8.2.8. Contratos swap


NOMBRE

(3)

NACIONALIDAD

(4)

CLASIFICACION

DE RIESGO (5)

NOMINALES

POSICION

LARGA (6)

NOMINALES

POSICION

CORTA (7)

MONEDA

POSICION

LARGA(8)

MONEDA

POSICION

CORTA (9)

TIPO CAMBIO

CONTRATO (10)

TASA POSICION

LARGA (11)

TASA POSICION

CORTA (12)

FECHA DE LA

OPERACION (13)

FECHA DE

VENCIMIENTO DEL

CONTRATO (14)

VALOR DE

MERCADO DEL

ACTIVO OBJETO

A LA FECHA DE

INFORMACION

M$ (15)

TIPO DE CAMBIO

MERCADO (16)

TASA MERCADO

POSICION LARGA (17)

TASA MERCADO

POSICION CORTA (18)

VALOR PRESENTE

POSICION LARGA M$

(19)

VALOR PRESENTE

POSICION CORTA M$

(20)

VALOR RAZONABLE

DEL CONTRATO

SWAP A LA FECHA DE

INFORMACION M$

(21)

ORIGEN DE

INFORMACION

(22)

TOTALES

CARACTERISTICAS DE LA OPERACIÓN INFORMACION VALORIZACION

OBJETO DEL

CONTRATO

FOLIO

OPERACIÓN

(1)

ITEM

OPERACIÓN

(2)


8.2.9. Contratos de cobertura de riesgo de crédito (CDS)


NOMBRE

(3)

NACIONALIDAD

(4)

CLASIFICACION

DE RIESGO (5)

ACTIVO

OBJETO

(6)

NOMINALES

(7)

MONEDA

(8)

PRECIO

EJERCICIO

(9)

MONTO PRIMA (10)

PERIOCIDAD DE

PAGO DE LA

PRIMA(11)

MONEDA PRIMA (12)FECHA DE LA

OPERACION (13)

FECHA

VENCIMIENTO DEL

CONTRATO (14)

VALOR RAZONABLE

DEL ACTIVO OBJETO

A LA FECHA DE

INFORMACION M$

(15)

PRECIO SPOT DEL

ACTIVO SUBYACENTE

(16)

VALOR DE LA

COBERTURA A LA

FECHA DE

INFORMACION M$

(17)

ORIGEN DE

INFORMACION

(18)

TOTAL

CARACTERISTICAS DE LA OPERACIÓN INFORMACION DE VALORIZACION

OBJETO DEL

CONTRATO

TIPO DE

OPERACIÓN

FOLIO

OPERACIÓN

(1)

ITEM

OPERACIÓN

(2)


47

9. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

9.1 INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO

Inversiones a costo amortizado Costo amortizado Deterioro Costo

amortizado neto

Valor

razonable

Inversiones en renta fija nacional a costo amortizado

Instrumentos del estado a costo amortizado

Instrumentos emitidos por el sistema financiero a costo amortizado

Instrumento de deuda o crédito a costo amortizado

Instrumentos de empresas nacionales transados en el extranjero a costo amortizado

Mutuos hipotecarios a costo amortizado

Créditos sindicados

Otras inversiones en renta fija nacional a costo amortizado

Inversiones en renta fija extranjera a costo amortizado

Títulos emitidos por estados y bancos centrales extranjeros a costo amortizado

Títulos emitidos por bancos y financieras extranjeras a costo amortizado

Títulos emitidos por empresas extranjeras a costo amortizado

Otras inversiones extranjeras en renta fija a costo amortizado

Derivados a costo amortizado

Otros activos financieros a costo amortizado

Activos financieros a costo amortizado

EVOLUCIÓN DE DETERIORO

Cuadro de evolución del deterioro. Total

Saldo inicial al 01/01 (-)

Disminución y aumento de la provisión por

deterioro (-/+)

Castigo de inversiones (+)

Variación por efecto de tipo de cambio (-/+)

Otros

TOTAL 0

48

9.2. OPERACIONES DE COMPROMISOS EFECTUADOS SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS


49

10. PRESTAMOS

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no registra este tipo de operación

50

11. INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIÓN

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no registra este tipo de operaciones.

Nivel 1: a) Instrumentos cotizados con mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en

dichos mercados.

Nivel 2: b) Instrumentos cotizados con mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o

modelos de valoración, sobre la base de información de mercado.

Nivel 3: c) Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de

valoración, salvo que con la información disponible no sea posible determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo caso

la inversión se valoriza a costo histórico.

51

12. PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEL GRUPO

12.1. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS SUBSIDIARIAS (FILIALES)

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no registra este tipo de operación.

RUT Sociedad País de OrigenMoneda de Control

de InversiónNº de acciones % de participación

Patrimonio Sociedad

M$

Resultado Ejercicio

M$

Patrimonio Sociedad

Valor Razonable M$

Resultado Ejercicio

Valor Razonable M$

Resultado

Devengado M$VVP o VP M$

Resultados No

Realizados M$

Valor Contable

Inversion M$

Total 12.2. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS (COLIGADAS)


52

12.3. CAMBIOS EN INVERSION EN EMPRESAS RELACIONADAS


13. OTRAS NOTAS DE INVERSIONES FINANCIERAS

13.1 MOVIMIENTO DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Valor Razonable

M$

Costo

Amortizado

M$

Saldo inicial 3.224.465

Adiciones 6.000.533

Ventas (5.093.848)

Vencimientos (1.364.667)

Devengo de intereses 67.778

Prepagos -

Dividendos -

Sorteo -

Valor razonable Utilidad/Pérdida reconocida en

Resultado (20.412)

Patrimonio -

Deterioro -

Diferencia de tipo de cambio -

Utilidad o pérdida por unidad reajustable 135.678

Reclasificación (1) -

Otros (2) -

Saldo Final 2.949.527

El movimiento de inversiones(adiciones,ventas y vencimientos), no necesariamente reflejan

movimientos en el Estado de Flujos de Efectivo, puesto que existen movimientos de compra y

venta de instrumentos financieros cuyas transacciones no son realizadas a través de la cuenta

corriente bancaria sino que a través de una cuenta puente en la Corredora de Bolsa I.M Trust.

53

(1) La Compañía no ha efectuado reclasificaciones en la medición de activos financieros desde

costo amortizado a valor razonable o viceversa al 31 de diciembre de 2015.

13.2. GARANTIAS

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no ha entregado ni recibido garantías que deban ser

informadas.

13.3 INSTRUMENTOS FINANCIEROS COMPUESTOS POR DERIVADOS IMPLICITOS

La entidad no ha emitido instrumentos que contengan un componente de pasivo y de

patrimonio, que incorpore varios derivados implícitos cuyos valores fuesen interdependientes

al 31 de diciembre de 2015.

13.4 TASA DE REINVERSIÓN – TSA – NCG N° 209

Tasa de reinversión según lo establecido en la Norma de Carácter General N° 209, aplicando

las tablas al 100%.

No aplica

(*) Corresponde a la TIR de reinversión que hace que el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos sea

igual a cero.

54

13.5 INFORMACIÓN CARTERA DE INVERSIONES

Al 31 de diciembre de 2015, la información de la cartera de inversiones de acuerdo con lo instruido en la Norma de Carácter

General N°159 se resumen en el siguiente cuadro:

Costo

amortizado

(1)

Valor

razonable

(1)

Total (1) Monto (6)% c/r Total

Inv (7)

% c/r

Inversiones

Custodianles

(8)

Nombre de la empresa Custodia

de Valores (9)Monto (16) % (17)

M$ M$ M$ M$ M$ M$ % M$ % % %

Instrumentos de Estado 0 0

Instrumentos Sistema Bancario 1.683.725 1.683.725 1.683.725 1.683.725 100% 1.683.725 100% 100% Deposito Central de Valores

Bonos de empresa 977.998 977.998 977.998 977.998 100% 977.998 100% 100% Deposito Central de Valores

Mutuos Hipotecarios -

Acciones S.A. Abiertas - - 0 0 0 0%

Acciones S.A. Cerradas -

Fondos de Inversión 207.909 207.909 207.909 207.909 100% 207.909 100% 100% AM NEO Rentas y INF Inversiones

Fondos Mutuos 79.897 79.897 79.897 79.897 100% 79.897 100% 100% Deposito Central de Valores

Total 2.949.529 2.949.529 2.949.529 2.949.529 - 2.949.529 - - - 0 0%

Tipo de Inversión (Títulos del N°1

y 2 del Art. N°21 del DFL 251)

CompañíaEmpresa de Depósito y Custodia de Valores

Detalle de Custodia de Inversiones (Columna N°3)Monto

Cuenta

N°5.11.50.00

por Tipo de

Instrumento

(Seguros CUI)

(2)

Monto al 31.12.2015

Total

Inversiones

(1)+(2) (3)

Inversiones

Custodiables

en M$ (4)

%

Inversiones

Custodiables

(4)/(3) (5)

13.6 INVERSIÓN EN CUOTAS DE FONDOS POR CUENTA DE LOS ASEGURADOS - NCG N° 176

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no ha efectuado inversiones en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados.

55

14. INVERSIONES INMOBILIARIAS

14.1 PROPIEDADES DE INVERSIÓN

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía posee este tipo de operación.

Propiedades de inversión Otros

Propiedades de

inversión

Valor contable propiedades de inversión (Saldo Inicial)

Adiciones, mejoras y transferencias propiedades de inversión 2.222.675 2.222.675

Ventas, bajas y transferencias propiedades de inversión

Depreciación del ejercicio propiedades de inversión (2.654) (2.654)

Ajustes por revalorización propiedades de inversión

Otros ajustes propiedades de inversión

Valor contable propiedades de inversión

Valor razonable propiedades de inversión

Deterioro propiedades de inversión

Propiedades de inversión (Saldo Inicial)

Propiedades de inversión nacionales 2.220.020 2.220.020

Propiedades de inversión extranjeras

Propiedades de inversión 2.220.020 2.220.020

a) Oficinas comerciales Cerro el Plomo 5420 of. 707-708 más 7 estacionamientos y 2 bodegas:

a. Valor de adquisición UF 31.719,90 b. Canon de arriendo UF 171 + IVA mensuales. c. Flujo de Caja Descontado: UF 1.368. d. Fecha inicio contrato arriendo: 1 de septiembre de 2015 e. Fecha termino contrato arriendo: 26 de Agosto de 2016. f. Destino posterior al vencimiento: Propiedad para uso propio.

b) Oficinas comerciales Cerro el Plomo 5420 of. 1001-1002-1003-1004 más 16 estacionamientos.

a. Valor de adquisición UF 60.112,1033 b. Canon de arriendo UF 379.7 + IVA mensuales. c. Flujo de Caja Descontado: UF 58.681 d. Fecha inicio contrato arriendo: 1 de marzo de 2016. e. Fecha termino contrato arriendo: 01 de marzo de 2019, prorrogable.

56

14.2 CUENTAS POR COBRAR LEASING


14.3 PROPIEDADES DE USO PROPIO

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía posee el siguiente detalle:

Saldo al 01 de enero de 2015 18.541 18.541

Más: Adiciones, mejoras y transferencias 134.960 134.960

Menos: Ventas, bajas y transferencias - -

Menos: Depreciación acumulada (17.428) (17.428)

Ajustes por revaluación - -

Otros - -

Valor razonable a la fecha de cierre - -

Deterioro (provisión) - -

Valor final a la fecha de cierre 136.073 136.073

Valor razonable a la fecha de cierre (1) 136.073 136.073

Deteriodo (Provisión) - -

Valor Final a la fecha de cierre 136.073 136.073

Valor contable propiedades, muebles y equipo de uso propio

CONCEPTO Otros M$ Total M$

- -

57

15. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

Al 31 de diciembre 2015, la Compañía no posee este tipo de operación

16. CUENTAS POR COBRAR ASEGURADOS

16.1. SALDOS ADEUDADOS POR ASEGURADOS

El siguiente es el detalle de los saldos adeudados por asegurados al 31 de diciembre 2015:

Saldos adeudados por asegurados

Saldos con

empresas

relacionadas

M$

Saldos con

terceros M$

Total

saldos M$

Cuentas por cobrar asegurados sin coaseguro - 4.265.549 4.265.549

Cuentas por cobrar coaseguro (Líder) - - -

Deterioro cuentas por cobrar asegurados - 9.634 9.634

Cuentas por cobrar asegurados (Fila para validar fórmula adicional, deben ser iguales) - 4.255.915 4.255.915

Cuentas por cobrar asegurados - 4.255.915 4.255.915

Activos corrientes cuentas por cobrar asegurados (corto plazo) - 4.255.915 4.255.915

Activos no corrientes cuentas por cobrar asegurados (largo plazo) - - -

- - -

Periodo Anterior (Cierre de año anterior) - Llenar solo si es necesario - - -

Cuentas por cobrar asegurados sin coaseguro - 430.782 430.782

Cuentas por cobrar coaseguro (Líder) - - -

Deterioro cuentas por cobrar asegurados - 72.981 72.981

Cuentas por cobrar asegurados (Fila para validar fórmula adicional, deben ser iguales) - 357.801 357.801

Cuentas por cobrar asegurados - 430.709 430.709

Activos corrientes cuentas por cobrar asegurados (corto plazo) - 430.709 430.709

Activos no corrientes cuentas por cobrar asegurados (largo plazo) - - -

58

16.2 DEUDORES POR PRIMAS POR VENCIMIENTO

Vencimientos primas de seguros revocables [sinopsis]

Meses anteriores 91 - -

Mes j-3 cuentas por cobrar asegurados 1.262 - -



Mes j cuentas por cobrar asegurados 842.208 - 4.615

Vencimientos primas de seguros revocables anteriores a la fecha de los estados financieros 922.643 - 4.615

Pagos vencidos 9.634 - 4.615

Voluntarias - - -

Deterioro vencimientos primas de seguros revocables anteriores a la fecha de los estados financieros 9.634 - 4.615

Ajustes por no identificación - -

Vencimientos primas de seguros revocables anteriores a la fecha de los estados financieros neto 913.009 - -

Mes j+1 cuentas por cobrar asegurados 2.004.051 - -

Mes j+2 cuentas por cobrar asegurados 679.749 - -

Mes j+3 cuentas por cobrar asegurados 336.579 - -

Meses posteriores 322.528 - -

Vencimientos primas de seguros revocables posteriores a la fecha de los estados financieros 3.342.906 - -

Pagos vencidos - - -

Voluntarias - - -

Deterioro vencimientos primas de seguros revocables posteriores a la fecha de los estados financieros - - -

Vencimientos primas de seguros revocables posteriores a la fecha de los estados financieros neto 3.342.906 - -

Vencimientos primas de seguros no revocables [sinopsis] - - -

Vencimientos primas de seguros no revocables anteriores a la fecha de los estados financieros - - -

Vencimientos primas de seguros no revocables posteriores a la fecha de los estados financieros - - -

Deterioro vencimientos primas seguros no revocables - - -

Vencimientos primas de seguros no revocables - - -

Cuentas por cobrar asegurados por forma de pago 4.255.915 - -

Crédito no exigible de seguros revocables sin especificar forma de pago 913.009 - -

Crédito no vencido seguros revocables 4.255.915 - -

Cuentas por

cobrar

coaseguro

(Líder) M$

Otros

deudores M$ Sin especificar forma

de pago M$

Deudores por primas por vencimiento

16.3 EVOLUCION DEL DETERIORO ASEGURADOS

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no presenta evolución de deterioro por asegurados.

Evolución del deterioro cuentas por cobrar asegurados

Deterioro

cuentas por

cobrar

asegurados

sin coaseguro

Deterioro

cuentas por

cobrar

coaseguro

Deterioro

cuentas por

cobrar

asegurados

Deterioro cuentas por cobrar asegurados 73 - 73

Movimientos deterioro cuentas por cobrar asegurados 9.561 - 9.561

Aumento (disminución) de la provisión por deterioro en cuentas por cobrar asegurados 9.561 - 9.561

Recupero de cuentas por cobrar de seguros - - -

Castigo de cuentas por cobrar asegurados - - -

Diferencia cambio cuentas por cobrar asegurados / Variación por efecto de tipo de cambio - - -

Deterioro cuentas por cobrar asegurados 9.634 - 9.634

59

17. DEUDORES POR OPERACIONES DE REASEGURO

17.1 SALDOS ADEUDADOS POR REASEGURO

El siguiente es el detalle de los saldos adeudados por reaseguros al 31 de diciembre de 2015:

Saldos adeudados por reaseguro

Saldos con

empresas

relacionadas

M$

Saldos con

terceros M$

Total saldos

M$

Deudores por operaciones de reaseguro

Primas por cobrar reaseguro aceptado bruto - -

Siniestros por cobrar a reaseguradores bruto - 6.941 6.941

Activos por reaseguro no proporcional bruto - 4.805 4.805

Otros deudores por operaciones de reaseguro bruto - -

Deterioro deudores por operaciones de reaseguro - -

Deudores por operaciones de reaseguro - 11.746 11.746

Activos por reaseguro no proporcional - -

Activos por reaseguro no proporcional revocables - - -

Activos por reaseguro no proporcional no revocables - - -

Activo por reaseguro no proporcional - - -

17.2 EVOLUCION DEL DETERIORO POR REASEGURO

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no presenta Evolución de deterioro por Reaseguro.

Evolución del deterioro por reaseguro [sinopsis]

Deterioro

primas por

cobrar

reaseguro

aceptado

Deterioro

siniestros

por cobrar a

reasegurado

res

Deterioro

activos por

reaseguro no

proporcional

Deterioro

otros

deudores

por

operaciones

de

reaseguro

Deterioro

deudores

por

operaciones

de

reaseguro

Deterioro deudores por operaciones de reaseguro 0

Aumento (disminución) de la provisión por deterioro deudores por operaciones de reaseguro 0

Recupero de cuentas por cobrar de reaseguros 0

Castigo de cuentas por cobrar de reaseguros 0

Diferencia de cambio deterioro deudores por operaciones de reaseguro 0

Deterioro deudores por operaciones de reaseguro 0 0 0 0 0

60

17.3. SINIESTROS POR COBRAR A REASEGURADORES

Nombre corredor reaseguros extranjero

Código corredor reaseguros

Nombre reasegurador extranjero CATLIN UNDERWRITINGALLIED WORLD ARCH HANNOVER RE ASPEN VALIDUS GROUP SCOR RE QATAR SWISS PARTNER

Código de indentificación reasegurador R-232 ALLIED WORLD R-291 R-187 R-272 R-257 R-251 R-297 R-236 R-256

Tipo de relación con reasegurador extranjero NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR

País de origen INGLATERRA BERMUDAS BERMUDAS ALEMANIA INGLATERRA SUIZA ESTADOS UNIDOS QATAR SUIZA IRLANDA

Clasificación de riesgo reasegurador extranjero

Código clasificador de riesgo 1 reasegurador extranjero STANDARD POORSFITCH RATINGS FITCH RATINGS AM BEST AM BEST FITCH RATINGS AM BEST AM BEST AM BEST AM BEST

Código clasificador de riesgo 2 reasegurador extranjero AM BEST MOODY'S AM BEST FITCH RATINGS MOODY'S AM BEST MOODY'SESTANDAR POORSMOODY'S ESTANDAR POORS

Clasificación de riesgo 1 reasegurador extranjero A A+ A+ A+ A A A A A+ A

Clasificación de riesgo 2 reasegurador extranjero A A2 A+ AA- A2 A A1 A AA3 A-

Fecha clasificación 1 reasegurador extranjero 2015-12-18 2015-12-15 2015-08-31 2015-09-25 2015-11-18 2015-08-17 2015-09-11 2015-12-17 2015-12-11 2015-08-04

Fecha clasificación 2 reasegurador extranjero 2015-05-01 2015-04-24 2015-08-21 2015-11-18 2014-07-21 2015-03-12 2015-12-15 2014-07-03 2015-12-15 2015-08-03

Saldos adeudados siniestros por cobrar a reaseguradores extranjeros

meses anteriores siniestros por cobrar a reaseguradores extranjero

mes j-5 siniestros por cobrar a reaseguradores extranjero





mes j siniestros por cobrar a reaseguradores extranjero

mes j+1 siniestros por cobrar a reaseguradores extranjero


mes j+3 siniestros por cobrar a reaseguradores extranjero 2082 694 936 520 625 521 521 174 521 347



meses posteriores siniestros por cobrar a reaseguradores extranjero

Siniestros por cobrar a reaseguradores extranjeros brutos 2.082 694 936 520 625 521 521 174 521 347

Deterioro siniestros por cobrar a reaseguradores extranjeros

Siniestros por cobrar a reaseguradores extranjeros 2.082 694 936 520 625 521 521 174 521 347

17.4 PARTICIPACION DEL REASEGURO EN LA RESERVA DE SINIESTRO

Nombre corredor reaseguros

extranjero WILLIS LIMITED WILLIS LIMITED WILLIS LIMITED WILLIS LIMITED WILLIS LIMITED WILLIS LIMITED WILLIS LIMITED WILLIS LIMITED WILLIS LIMITED WILLIS LIMITED

Código corredor reaseguros C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156

Tipo de relación NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR

País INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA

Nombre reasegurador extranjero CATLIN Underwriting AmbitionALLIED WORLD Assurance CompanyARCH Reinsurance LtdaHANNOVER RE ASPEN VALIDUS GROUP SCOR QATAR SWISS PARTNER

Código de indentificación

reasegurador R-232 ALLIED WORLD Assurance Company R-291 R-187 R-272 R-257 R-251 R-297 R-236 R-256

Tipo de relación con reasegurador

extranjero NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR

País de origen INGLATERRA BERMUDAS BERMUDAS ALEMANIA INGLATERRA SUIZA ESTADOS UNIDOS QATAR SUIZA IRLANDA

Siniestros por cobrar

reaseguradores extranjeros cedidos 253.455 84.485 114.055 63.364 76.036 63.364 63.364 21.121 63.364 42.242

18. DEUDORES POR OPERACIONES DE COASEGURO

18.1. SALDOS ADEUDADOS POR COASEGURO

El siguiente es el detalle por operaciones de Coaseguro al 31 de diciembre de 2015:

Saldos adeudados por coaseguro AL 31.12.2015

Saldos con

empresas

relacionadas

Saldos con

terceros

Total

saldos

Primas por cobrar operaciones de coaseguros bruto

Siniestros por cobrar operaciones de coaseguros bruto

Deterioro deudores por operaciones de coaseguro

Activos corrientes deudores por operaciones de coaseguro

Activos no corrientes deudores por operaciones de coaseguro

61

18.2 EVOLUCION DEL DETERIORO POR COASEGURO

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no presenta Evolución de deterioro por Coaseguro.

19. PARTICIPACION DEL REASEGURO EN LAS RESERVAS TECNICAS

Reservas para seguros generales Directo M$ Aceptado M$ Total pasivo por

reserva M$

Reserva riesgos en curso 7.169.407 7.169.407

Reserva de siniestros 1.030.738 - 1.030.738

Liquidados y no pagados -

Liquidados y controvertidos por el asegurado -

En proceso de liquidación 13.888 13.888

Ocurridos y no reportados 1.016.850 1.016.850

Reserva catastrófica de terremoto -

Reserva de insuficiencia de prima -

Otras reservas técnicas -

Reservas técnicas 8.200.145 - 8.200.145

Participación del reaseguro en las reservas técnicas

Participación del

reaseguro en las reservas

técnicas bruto M$

Deterioro

reservas M$

Participación del

reaseguro en las

reservas técnicas

M$

Participación del reaseguro en la reserva riesgos en curso 5.783.704 5.783.704

Participación del reaseguro en la reserva de siniestros 844.850 - 844.850

Liquidados y no pagados -

Liquidados y controvertidos por el asegurado -

En proceso de liquidación 11.954 11.954

Ocurridos y no reportados 832.895 832.895

Participación del reaseguro en la reserva de insuficiencia de primas -

Participación del reaseguro en otras reservas técnicas 0

Participación del reaseguro en las reservas técnicas 6.628.554 0 6.628.554

62

20. INTANGIBLES

20.1 GOODWILL


20.2 ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS AL GOODWILL

Las vidas útiles para los intangibles están definida como finitas.

El método de amortización ha sido calculado de acuerdo con el método de amortización

lineal, considerando una vida útil estimada de 24 meses.

Según NIC 38, la compañía solo posee intangibles por concepto de adquisición independiente.

M$

Saldo al 31 de diciembre de 2014 2,164

Menos: Amortización Acumulada 2014 (126)

Saldo al 01 de enero de 2015 2,038

Mas: Adiciones, mejoras y transferencias 1,814

Menos: Ventas, bajas y transferencias -

Menos: Amortización Acumulada (1,953)

Otros

Deterioro (provisión)

Valor final a la fecha de cierre 1,899

Valor contable intangible distinto al goodwill 1,899

CONCEPTO

Monto

63

21. IMPUESTOS POR COBRAR

21.1. CUENTAS POR COBRAR POR IMPUESTOS

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía presenta saldos en cuentas por cobrar por

impuestos, de acuerdo al siguiente detalle:

M$

Pagos Provisionales Mensuales 26.115

PPM por pérdidas acumuladas Artículo N°31 inciso 3 -

Crédito por gastos por capacitación -

Crédito por adquisición de activos fijos -

Impuesto renta por pagar -

Otros -

TOTAL 26.115

MONTO CONCEPTO

21.2 ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS

Al 31 de diciembre de 2015, la situación tributaria de la compañía es la siguiente:

21.2.1 Efecto de impuestos diferidos en patrimonio

ACTIVOS PASIVOS NETO

M$ M$ M$

Inversiones financieras con efecto en patrimonio - - -

Otros

Total cargo/(abono) en patrimonio - - -

CONCEPTO

64

21.2.2 Efecto de impuestos diferidos en resultado

M$ M$ M$

Deterioro Cuentas Incobrables 5.230 5.230

Deterioro Deudores por Reaseguro

Deterioro Instrumentos de Renta Fija

Deterioro Mutuos Hipotecarios

Deterioro Bienes Raíces

Deterioro Intagibles

Deterioro Contratos Leasing

Deterioro Préstamos Otrogados

Valorización Acciones

Valorización Fondos Mutuos

Valorización Inversión Extranjera

Valorización Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero

Valorización Pactos

Prov. Remuneraciones

Prov. Gratificaciones

Prov. DEF

Provisión de Vacaciones 5.835 968 4.867

Prov. Indemnización Años de Servicio

Gastos Anticipados

Gastos Activados

Pérdidas Tributarias

Otros 12.442 12.442

TOTALES 23.507 968 22.539

CONCEPTO ACTIVOS PASIVOS NETO

22. OTROS ACTIVOS

22.1. DEUDAS DEL PERSONAL

Al 31 de diciembre de 2015, el concepto Deudas del Personal no presenta saldo.

ConceptosMonto

M$

Provision de Vacaciones 4.303

Total 4.303

65

22.2 CUENTAS POR COBRAR INTERMEDIARIOS


22.3. SALDOS CON RELACIONADOS

22.3.1. Deudas de empresas relacionadas

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no posee saldo :

Entidad Relacionada RUT

Deudas de

empresas

relacionadas

Deudas con

entidades

relacionadas

Inversiones Aval chile Seguros S.A. 76.338.224-9 60.186

Total 60.186

66

22.3.2. Compensaciones al personal directivo clave y administradores

Conceptos

Compensacione

s por Pagar (M$)

Efecto en Resultado

(M$)

Sueldos 251.414

Otras prestaciones 43.200

Total 294.614

22.4 TRANSACCIONES ENTRE EMPRESAS RELACIONADAS

El siguiente es el detalle de las transacciones con empresas relacionadas al 31 de diciembre de

2015:

Entidad Relacionada R.U.T. Naturaleza de la

Relación

Descripción de la

Transacción

Monto de la

Transacción

M$

Efecto en

Resultado

Ut./(Perd)

Activos

Inversiones Avalchile Seguros S.A. 76.338.224-9 Empresa Relacionada Rendiciones de Gastos 60.186

Sub total 60.186

Pasivos

Inversiones Avalchile Seguros S.A. 76.338.224-9 Accionista aumento de capital 674.284

Asesorías e Inversiones Bonus Ltda 76.269.875-7 Accionista aumento de capital 96.326

Sub total 760.610

Otros

Sub total

TOTAL 700.424

22.5 GASTOS ANTICIPADOS

Al 31 de diciembre de 2015, el concepto Gastos Anticipados presenta un saldo de M$12.294,

el cuál supera el 5% de Otros Activos.

Conceptos Monto M$

Remodelación oficina 12.294

67

22.6 OTROS ACTIVOS

Al 31 de diciembre de 2015, el concepto Otros Activos presenta un saldo de M$ 133.715.-, el

que supera el 5% del Total de Otros Activos. Este saldo está conformado por las siguientes

partidas:

ConceptosMonto

M$

Otros deudores 122.606

Cheques a Fechas 0

Cliente por cobrar estudios 2.906

Anticipo proveedores 8.203

Total 133.715

23. PASIVOS FINANCIEROS

23.1 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN

RESULTADO

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no posee este tipo de operación

68

23.2 PASIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía posee este tipo de operaciones.

23.2.1. Deudas con entidades financieras

Pasivos financieros a costo amortizado [sinopsis] Corto Plazo

Total

deudas con

entidades

financieras M$

Nombre banco o institución financiera BANCO CORPBANCA

Fecha de otorgamiento 31.12.215

Saldo insoluto [sinopsis]

Monto saldo insoluto

Moneda

Monto deuda corto plazo [sinopsis]

Tasa de interés corto plazo

Ultimo vencimiento corto plazo 01.01.2016

Monto deuda corto plazo 1.523 1.523

Monto deuda largo plazo [sinopsis]

Tasa de interés largo plazo

Ultimo vencimiento largo plazo

Monto deuda largo plazo

Deuda entidades financieras 1.523 1.523

23.2.2. Otros pasivos financieros a costo amortizado


23.2.3. Impagos y otros cumplimientos


24. PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA


69

25. RESERVAS TECNICAS

25.1 RESERVAS PARA SEGUROS GENERALES

25.1.1. Reserva de riesgo en curso

Reserva riesgos en curso Tota l M$

Reserva riesgos en curso 1.526.026

Reserva riesgo en curso por venta nueva 7.597.766

Liberación de reserva de riesgo en curso (1.954.384)

Liberación de reserva de riesgo en curso stock (994.068)

Liberación de reserva de riesgo en curso venta nueva (960.316)

Otros conceptos por reserva riesgo en curso

Reserva riesgos en curso 7.169.407

25.1.2. Reserva de siniestros

Reserva de siniestros

Liquidados y

no pagados

M$

Liquidados y

controvertid

os por el

asegurado

M$

En proceso

de

liquidación

M$

Ocurridos y no

reportados M$

Reserva

siniestros M$

Reserva de siniestros (Saldo Inicial) 623.010 623.010

Incremento reserva de siniestros 13.888 393.840 407.728

Disminuciones reserva de siniestro

Diferencia de cambio reserva de siniestros

Otros conceptos por reserva de siniestros

Reserva de siniestros 13.888 1.016.850 1.030.738

25.1.3. Reserva de insuficiencia de primas

No aplica

25.1.4. Otras reservas

No aplica

70

26. DEUDAS POR OPERACIONES DE SEGURO

26.1 DEUDAS CON ASEGURADOS

Deudas con asegurados - 30.275 30.275

Total - 30.275 30.275

Pasivos corrientes (Corto Plazo) - 30.275 30.275

Pasivos no corrientes (Largo Plazo) - - -

CONCEPTOS

Saldos con

empresas

relacionadas

Saldos con

terceros TOTAL

26.2. DEUDAS POR OPERACIONES DE REASEGURO

El siguiente es el detalle de Operaciones con Reaseguradores al 31 de diciembre de 2015:

Deudas por operaciones reaseguro extranjero 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Reaseguradores

extranjeros M$

Nombre corredor reaseguros extranjero WILLIS

LIMITED

WILLIS

LIMITED

WILLIS

LIMITED

WILLIS

LIMITED

WILLIS

LIMITED

WILLIS

LIMITEDWILLIS LIMITED

WILLIS

LIMITED

WILLIS

LIMITED

WILLIS

LIMITED

Código corredor reaseguros C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 C-156 Tipo de relación NR NR NR NR NR NR NR NR NR NR

País INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA INGLATERRA

Nombre reasegurador extranjero CATLIN ALLIED ARCH HANNOVER ASPEN VALIDUS SCOR QATAR SWISS PARTNER

Código de indentificación reasegurador R-232

Alliend World

Assurance

Company

Ldta

R-291 R-187 R-272 R-257 R-251 R-297 R-236 R-256


País de origen INGLATERRA BERMUDAS BERMUDAS ALEMANIA INGLATERRA SUIZA ESTADOS UNIDO QATAR SUIZA IRLANDA

Vencimiento de saldos

1. Saldos sin retención 863.555 287.852 388.600 215.889 259.067 215.888 215.888 71.963 215.889 143.926 2.878.517

Meses anteriores 0 mes j - 3 0

mes j - 2 0

mes j - 1 0 mes j 0

mes j + 1 0

mes j + 2 0 mes j + 3 863.555 287.852 388.600 215.889 259.067 215.888 215.888 71.963 215.889 143.926 2.878.517

Meses posteriores 0

2. Fondos retenidos 0

Total (1+2) 863.555 287.852 388.600 215.889 259.067 215.888 215.888 71.963 215.889 143.926 2.878.517

71

26.3 DEUDAS POR OPERACIONES DE COASEGURO


Deudas por operaciones coaseguro

Saldos con

empresas

relacionadas

M$

Saldos con

terceros M$

Total

saldos M$

Primas por pagar por operaciones de coaseguro

Siniestros por pagar por operaciones de coaseguro

Total

Pasivos corrientes deudas por operaciones de coaseguro

Pasivos no corrientes deudas por operaciones de coaseguro

27. PROVISIONES

El siguiente es el detalle de las Provisiones al 31 de diciembre de 2015:

Información a revelar sobre provisiones [sinopsis] PERSONAL ASESORIAS INFORME

COMERCIAL HONORARIOS

CLASIFICAD

ORASVARIOS

Provisiones

[miembro]

Concepto

Provisiones

Provisión adicional efectuada en el periodo 93.528 5.200 3.460 10.123 2.000 7.204 121.515

Incrementos en provisiones existentes

Importes usados durante el período

Importes no utilizados durante el período

Otros conceptos por provisiones

Provisiones 93.528 5.200 3.460 10.123 2.000 7.204 121.515

Provisiones corriente 93.528 5.200 3.460 10.123 2.000 7.204 121.515

Provisiones no corriente

72

28. OTROS PASIVOS

28.1. IMPUESTOS POR PAGAR

28.1.1. Cuentas por pagar por impuestos corrientes

El siguiente es el detalle de los impuestos corrientes al 31 de diciembre de 2015:

M$

Iva por Pagar 397.530

Impuestos a Terceros 13.609

Impuesto Reaseguro 15.094

Otros 8.791

TOTAL DEUDAS CON EL PERSONAL 435.024

ConceptoTOTAL

28.1.2. Pasivos por impuestos diferidos (ver detalle en nota 21.2)

En caso de estar en el activo ver Nota 21.1

28.2 DEUDAS CON ENTIDADES RELACIONADAS

Ver detalle en nota 22.3

28.3. DEUDAS CON INTERMEDIARIOS

El siguiente es el detalle de las deudas con intermediarios al 31 de diciembre de 2015:

M$ M$ M$

Asesores previsionalesCorredores 341.517 341.517

Otras deudas con intermediarios

Otras deudas por seguro

Total 341.517 341.517

Pasivos corrientes (corto plazo) 341.517 341.517

Pasivos no corrientes (largo plazo)

Deudas con intermediarios Saldos con empresas relacionadas Saldos con terceros TOTAL

73

28.4. DEUDAS CON EL PERSONAL

El siguiente es el detalle de las deudas con el personal al 31 de diciembre de 2015:

M$

Indemnizaciones y otros 0

Remuneraciones por pagar 19.150

Deudas Previsionales 19.074

Otras 25.936

TOTAL DEUDAS CON EL PERSONAL 64.160

ConceptoTOTAL

28.5 INGRESOS ANTICIPADOS

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía no posee movimiento en este rubro.

28.6. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS

El siguiente es el detalle de Otros Pasivos Financieros al 31 de diciembre de 2015:

M$

AFP 0

Salud 0

Caja de Compensación 0

Iva Debito Fiscal no Devengado 299.976

Proveedores 17.344

Otros 2.207

TOTAL OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS 319.527

ConceptoTOTAL

29. PATRIMONIO

29.1. CAPITAL PAGADO

Capital

El objetivo de la compañía al administrar el capital son salvaguardar la capacidad de continuar

como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a

otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima.

Los procesos de gestión de capital, tiene entre sus objetivos principalmente cumplir con los

siguientes elementos:

74

- Cumplir con las normativas externas como internas relacionadas al capital y sus

indicadores establecidos. Con el objeto de asegurar un desarrollo normal de la actividad

aseguradora establecido en su estrategia.

- Mantener niveles adecuados de capital y sus indicadores para asegurar el financiamiento de

nuevos proyectos en los que se tenga considerado participar.

- Para hacer frente a los diferentes negocios que participa la compañía y sus diferentes

ciclos, manteniendo los niveles de liquidez adecuados.

Para el adecuado control de estos procesos, la compañía cuenta con una Política de Control

Interno, una Política de Inversiones, Metodología para el control del Riesgo Operacional.

Los reportes de inversión y control de gestión preparados en forma mensuales van dirigidos a

los comités (Inversiones, Técnicos Actuarial y Riesgo) de ejecutivos y directores.

La composición patrimonial de la compañía es la siguiente:

Capital Pagado 3.529.443

Impuesto Diferido 238

Resultados Acumulados (491.439)

Resultado del Ejercicio (444.192)

Dividendo 0

Total Patrimonio 2.594.050

29.2. DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

La Compañía no ha distribuido dividendos al 31 de diciembre de 2015

29.3 OTRAS RESERVAS PATRIMONIALES

75

30. REASEGURADORES Y CORREDORES DE REASEGUROS VIGENTES

Nombre corredor reaseguros extranjero WILLIS LIM ITED WILLIS LIM ITED WILLIS LIM ITED WILLIS LIM ITED WILLIS LIM ITED WILLIS LIM ITED WILLIS LIM ITED WILLIS LIM ITED WILLIS LIM ITED WILLIS LIM ITED

Nombre reasegurador extranjero CATLIN Underwrit ing Ambit ion ALLIED WORLD Assurance Company ARCH Reinsurance Ltda HANNOVER RE ASPEN VALIDUS GROUP SCOR QATAR SWISS PARTNER

Código de indent if icación reasegurador R-232 ALLIED WORLD Assurance Company R-291 R-187 R-272 R-257 R-251 R-297 R-236 R-256


País de origen INGLATERRA BERM UDAS BERM UDAS ALEM ANIA INGLATERRA SUIZA ESTADOS UNIDOS QATAR SUIZA IRLANDA

Prima cedida reasegurador extranjero 2.474.618 824.873 1.113.578 618.655 742.385 618.655 618.655 206.218 618.655 412.435

Costo de reaseguro no proporcional reaseguradores extranjeros 4.262 1.421 1.918 1.065 1.279 1.065 1.065 355 1.065 711

R easeguro ext ranjero 2.478.880 826.293 1.115.496 619.720 743.664 619.720 619.720 206.573 619.720 413.147

Código clasif icador de riesgo 1 reasegurador extranjero STANDARD POORS FITCH RATINGS FITCH RATINGS AM BEST AM BEST FITCH RATINGS AM BEST AM BEST AM BEST AM BEST

Código clasif icador de riesgo 2 reasegurador extranjero AM BEST M OODY'S AM BEST FITCH RATINGS M OODY'S AM BEST M OODY'S ESTANDAR POORS M OODY'S ESTANDAR POORS

Clasif icación de riesgo 1 reasegurador extranjero A A+ A+ A+ A A A A A+ A

Clasif icación de riesgo 2 reasegurador extranjero A A2 A+ AA- A2 A A1 A AA3 A-

Fecha clasif icación 1 reasegurador extranjero [" yyyy-mm-dd" ] 42.356 42.353 42.247 2015-09-25 2015-11-18 2015-08-17 2015-09-11 2015-12-17 2015-12-11 2015-08-04

Fecha clasif icación 2 reasegurador extranjero [" yyyy-mm-dd" ] 42.125 42.118 42.237 2015-11-18 2014-07-21 2015-03-12 2015-12-15 2014-07-03 2015-12-15 2015-08-03

31. VARIACION DE RESERVAS TECNICAS

Variación de reservas técnicas Directo M$ Cedido M$ Aceptado M$

Variación de reservas

técnicas M$

Variación reserva de riesgo en curso 5.643.381 (4.386.955) 1.256.426

Variación reserva matemática

Variación reserva valor del fondo

Variación reserva catastrófica de terremoto

Variación reserva insuficiencia de prima

Variación otras reservas técnicas

Variación de reservas técnicas 5.643.381 (4.386.955) 1.256.426

76

32. COSTO DE SINIESTROS DEL EJERCICIO

Información a revelar sobre costo de siniestros del ejercicio

Total M$

Siniestros directos 570.470

Siniestros pagados directos 162.742

Siniestros por pagar directos 1.030.738

Siniestros por pagar directos período anterior 623.010

Siniestros cedidos 450.577

Siniestros pagados cedidos 133.897

Siniestros por pagar cedidos 844.850

Siniestros por pagar cedidos período anterior 528.170

Siniestros aceptados

Siniestros pagados aceptados

Siniestros por pagar aceptados

Siniestros por pagar aceptados período anterior

Costo de siniestros del ejercicio 119.894

33. COSTO DE ADMINISTRACION

Al 31 de diciembre de 2015, el detalle de los Costos de Administración es el siguiente:

Costo de administración

Total M$

Remuneraciones 1.294.651

Gastos asociados al canal de distribución

Otros gastos distintos de los asociados al canal de distribución 559.332

Costos de administración 1.853.983

77

34. DETERIORO DE SEGUROS

Al 31 de diciembre de 2015, se registró deterioro por seguros.

Deterioro de seguros

Total M$

Deterioro primas 9.561

Deterioro siniestros

Deterioro activo por reaseguro

Otros deterioros de seguros

Deterioro de seguros 9.561

78

35. RESULTADO DE INVERSIONES

M$ M$ M$

Total resultado neto inversiones realizadas (15.058) (15.058)

Total Inversiones Realizadas Inmobiliarias

Resultado en venta de propiedades de uso propio

Resultado en venta de bienes entregados en leasing

Resultado en venta de propiedades de inversiones

Otros

Total inversiones realizadas financieras (15.058) (15.058)

Resultado en Venta instrumentos financieros (15.058) (15.058)

Otros

Resultado neto inversiones no realizadas (20.412) (20.412)

Total Inversiones No Realizadas

Total inversiones No Realizadas Inmobiliarias

Variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo corregido

Otros

Total inversiones no realizadas financieras (20.412) (20.412)

Ajuste mercado de la cartera (20.412) (20.412)

Otros

Total resultado neto inversiones devengadas 53.365 53.365

Total Inversiones Devengadas Inmobiliarias

Interes por bienes entregados en leasing

Reajustes

Otros

Total inversiones devengadas financieras 67.778 67.778

Intereses 67.778 67.778

Dividendos

Otros

Total depreciación

Depreciación de propiedades de uso propio

Depreciación de propiedades de inversión

Depreciación activos no corrientes mantenidos para la venta

Otros

Total gastos de gestión (14.413) (14.413)

Propiedades de inversión

Gastos asociados a la gestión de la cartera de inversiones (14.413) (14.413)

Otros

Resultado inversiones por seguros con cuenta única de inversiones

Total deterioro

Propiedades de inversión

Bienes entregados en leasing

Propiedades de uso propio

Inversiones financieras

Otros

Total Resultado de inversiones 17.895 17.895

Resultado de inversiones

Inversiones a

costo

Inversiones

a valor

razonable

Total

79

Cuadro Resumen Resultado de

inversion

Monto

inversiones

1. Inversiones nacionales 17.895 5.169.549 1.1 Renta fija 17.895 2.661.723

1.1.1 Estatales

1.1.2 Bancarios 17.895 2.661.723

1.1.3 Corporativo

1.1.4 Securitizados

1.1.5 Mutuos hipotecarios endosables

1.1.6 Otros renta fija

1.2 Renta variable nacional 0 287.806

1.2.1 Acciones 1.2.2 Fondos de inversión 207.909 1.2.3 Fondos mutuos 79.897

1.2.4 Otra renta variable nacional

1.3 Bienes Raices 0 2.220.020

1.3.1 Bienes raíces de uso propio

1.3.2 Propiedad de inversión 0 2.220.020

1.3.2.1 Bienes raíces en leasing

1.3.2.2 Bienes raíces de inversión 2.220.020

2. Inversiones en el extranjero 0 0

2.1 Renta fija

2.2 Acciones

2.3 Fondos mutuos o de inversión

2.4 Otros extranjeros

3. Derivados

4. Otras inversiones 668.989

Total (1+2+3+4) 17.895 5.838.538

36. OTROS INGRESOS Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía posee este tipo de operación.

EXPLICACION CONCEPTO MONTO

M$

Devolución Prima y Otros Diferencial a favor Cía por devolución y otros 1.580

Ingresos de Estudios Por servicios estudios de crédito al asegurado 34.776

Arriendo Inmueble en arriendo 8.760

TOTAL OTROS INGRESOS 45.116

CONCEPTO

80

37. OTROS GASTOS Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía posee este tipo de operación.

EXPLICACION CONCEPTO MONTO

M$

Provision Cheques Provisión por cheques protestados 4.615

Provision Incobrables Estudios Provision Incobrable 15

Provision Incobrable Inversion Provision Incobrable Bono 8.984

TOTAL OTROS EGRESOS 13.614

CONCEPTOS

38. DIFERENCIA DE CAMBIO Y UNIDADES REAJUSTABLES

38.1 Diferencia de cambio (5.31.61.00)

CARGOS ABONOS

M$ M$

ACTIVOS 5.656 8.741

Activos financieros a valor

razonable

Activos financieros a costo

amortizado

Prestamos

Inversiones seguros cuenta única de

inversión (cui)

Inversiones inmobiliarias

Cuentas por cobrar asegurados 5.263

Deudores por operaciones de reaseguro 393

Deudores por operaciones de coaseguro

Participación del reaseguro en las

reservas técnicas

Otros activos 8.741

PASIVOS 8.212

Pasivos financieros

Reservas técnicas

Dedudas con asegurados

Deudas por operaciones de reaseguro 7.013

Deudas por operaciones de coaseguro

Otros pasivos 1.199

CUENTAS DE RESULTADOS

Cuentas de ingresos

Cuentas de egresos

Resultado de Inversiones

CARGO (ABONO) NETO A RESULTADO 13.868 8.741

DIFERENCIA DE CAMBIO (5.127)

PATRIMONIO

RUBROS

81

38.2 Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables (5.31.61.00)

CARGOS ABONOS

M$ M$

ACTIVOS 880 139.808

Activos financieros a valor

razonable 135.678

Activos financieros a costo

amortizado

Prestamos

Inversiones seguros cuenta única de

inversión (cui)

Inversiones inmobiliarias

Cuentas por cobrar asegurados 876

Deudores por operaciones de reaseguro

Deudores por operaciones de coaseguro

Participación del reaseguro en las

reservas técnicas

Otros activos 4 4.130

PASIVOS 53.723 1.229

Pasivos financieros 13.875

Reservas técnicas

Dedudas con asegurados 631

Deudas por operaciones de reaseguro 34.317

Deudas por operaciones de coaseguro

Otros pasivos 5.531 598

CUENTAS DE RESULTADOS

Cuentas de ingresos

Cuentas de egresos

Resultado de Inversiones

CARGO (ABONO) NETO A RESULTADO 54.603 141.037

DIFERENCIA DE CAMBIO 86.434

RUBROS

PATRIMONIO

39. UTILIDAD (PERDIDA) POR OPERACIONES DISCONTINUAS Y DISPONIBLES

PARA LA VENTA


82

40. IMPUESTO A LA RENTA

40.1. RESULTADO POR IMPUESTOS

MONTO

M$

Impuesto año corriente

Abono (cargo) por impuestos diferidos: 11.542

Originación y reverso de diferencias temporarias 11.542

Cambio en diferencias temporales no reconocidas

Beneficio fiscal ejercicios anteriores

Reconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas previamente

Subtotales 11.542

Impuesto por gastos rechazado Artículo N°21

PPM por Pérdidas

Acumuladas Artículo N°31 inciso 3

Otros

Cargo (abono) neto a resultados por impuesto a la renta 11.542

CONCEPTO

40.2. RECONCILIACION DE LA TASA DE IMPUESTO EFECTIVA

Tasa de

impuestoMONTO

% M$

Utilidad antes de impuesto 22,50% (111.048)

Diferencias permanentes 22,00% 11.542

Agregados o deducciones

Impuesto único (gastos rechazados)

Gastos no deducibles (gastos financieros y no tributarios)

Incentivos de impuestos no reconocidos en el estado de resultados

Otros

Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 11.542

CONCEPTO

41. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Al 31 de diciembre de 2015, la compañía no presenta en el rubro Otros Ingresos y Egresos un

saldo superior al 5% de la suma de flujos por actividades de operación, inversión y

financiamiento.

83

42. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS


43. HECHOS POSTERIORES

a) Con fecha 25 de febrero de 2016, el Directorio de la Compañía aprobó la emisión de los

Estados Financieros.

b) Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía presentó insuficiencia de patrimonio técnico por

la suma de M$ 749.007, por el cual envío hecho esencial a la SVS con fecha 22 de febrero

de 2016. Dicho incumplimientos se debió al aumento en los ingresos por prima en el mes

de diciembre que generaron un aumento en los pasivos de IVA por pagar y reservas de

descuento de cesión (comisión de reaseguro) que no fueron previstos por la Compañía.

En virtud a lo anterior, la Compañía ha informado y solicitado a la Superintendencia los

siguientes temas:

Con fecha 19 de enero fue solicitada la autorización para realizar un aumento de Capital

por M$ 1.000.000 la que fue aprobada en Junta Extraordinaria de Accionistas realizada con

fecha 14 de enero de 2016. Este aumento de capital es parte del plan de inversiones de la

Compañía con el fin de mejorar su fortaleza patrimonial y sustentar su plan de crecimiento,

y se encuentra en proceso de autorización por parte de la autoridad.

Con fecha 8 de enero se realizaron reuniones técnicas con el objetivo de informar a la SVS

que las comisiones de descuento de cesión de nuestra Compañía no debieran considerarse

pasivo exigibles ya que si bien son ingresos por anticipado estas comisiones no se

encuentran condicionadas a ninguna obligación para su pago y solo se consideran pasivos

por su naturaleza técnica. Dicha exposición fue oficializada por escrito el 28 de enero de

2016, en la cual se entregó un análisis preparado por la compañía junto con nuestros

asesores legales y auditores que sustenta técnicamente nuestra posición. La Compañía

espera que dichas presentaciones tengan favorable acogida de manera de evitar futuros

incumplimientos patrimoniales.

Adicionalmente, podemos señalar que el déficit patrimonial se regularizó automáticamente

en el mes de Enero de 2016, principalmente por las rebajas de los pasivos exigibles, donde

la partida predominante era el pago del impuesto al valor agregado mensual.

c) Entre el 01 de enero de 2016 y la fecha de emisión de estos estados financieros (25 de

febrero de 2016), no existen otros hechos posteriores que puedan afectar los estados

financieros de la Compañía.

84

44. MONEDA EXTRANJERA

1) Posición de Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Inversiones: 114.443 114.443

Depositos 114.443 114.443

Otras

Deudores por Primas 539.295 539.295

Asegurados 255.024 255.024

Reaseguradores 284.271 284.271

Deudores por siniestros: 38.447 38.447

Otros Deudores:

Otros Activos: 27 27

TOTAL ACTIVOS 692.212 692.212

Reservas: 370.698 370.698

Riesgo en curso 325.276 325.276

Matemática

Siniestros por pagar 45.422 45.422

Primas por pagar: 200.515 200.515

Asegurados

Reaseguradores 200.515 200.515

Dedudas con inst. Financieras:

Otros pasivos 117.161 117.161

TOTAL PASIVOS 688.374 688.374

POSICION NETA 3.838 3.838

POSICION NETA moneda origen 5,40

TIPO DE CAMBIO 710,16

Moneda

Dólas M$ Otras Monedas M$

Consolidado

(M$) ACTIVOS

PASIVOS Moneda

Dólas M$ Otras Monedas M$

Consolidado

(M$)

2) Movimiento de divisas por concepto de reaseguro

Entradas Salidas Movimiento Neto Entradas Salidas Movimiento Neto

PRIMAS (3.451.424) (3.451.424) (3.451.424) (3.451.424)

SINIESTROS 194.847 194.847 194.847 194.847

OTROS

MOVIMIENTO NETO 194.847 (3.451.424) (3.646.271) 194.847 (3.451.424) (3.256.577)

Consolidado (M$)CONCEPTO

Moneda Dólar M$

85

3) Margen de Contribución de las Operaciones de Seguros en Moneda Extranjera

PRIMA DIRECTA 505.463 505.463

PRIMA CEDIDA 437.797 437.797

PRIMA ACEPTADA

AJUSTE RESERVA TECNICA 34.482 34.482

INGRESO DE EXPLOTACION 102.148 102.148

COSTO DE INTERMEDIACION 21.450 21.450

COSTOS DE SINIESTROS 2.498 2.498

COSTOS DE ADMINISTRACION

TOTAL COSTO DE EXPLOTACION 23.948 23.948

PRODUCTOS EN INVERSIONES

OTROS INGRESOS Y EGRESOS 30 30

CORRECCION MONETARIA

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO 78.230 78.230

Conceptos Moneda

Dólar M$

Otras Monedas

M$

Consolidado

(M$)

45. CUADRO DE VENTAS POR REGIONES

I 9.650 9.650II 125.123 125.123III 6.258 6.258IV 54.417 54.417V 154.291 154.291VI 40.358 40.358VII 36.037 36.037VIII 122.089 122.089IX 48.875 48.875X 48.189 48.189XI 5.900 5.900XII 12.305 12.305XIV 53.830 53.830XV 12.546 12.546METROP. 9.625.380 9.625.380Totla M$ 10.355.248

ROBO CASCOS OTROS TOTAL REGION INCENDIO PERDIDA

BENEFICIOS

TERREMOTO VEHICULOS TRANSPORTES

86

46. MARGEN DE SOLVENCIA

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía posee este tipo de operación.

1) Primas y Factor de Reaseguro

Incendio Otros

Prima pi 12.767.705 0 0

Prima directa pi 12.767.705 0 0

6.31.11.10 pi 12.548.376

6.31.11.10 dic i-1*IPC1 219.329

6.31.11.10 pi-1*IPC2

Prima aceptada pi 0 0 0

6.31.11.20 pi

6.31.11.20 dic i-1*IPC1

6.31.11.20 pi-1*IPC2

Factor de reaseguro pi 0,18

Costo de siniestros pi 220.010 0 0

6.31.13.00 pi 119.894

6.31.13.00 dic i-1*IPC1 100.117

6.31.13.00 pi-1*IPC2

Costo sin. directo pi 1.226.079 0 0

6.31.13.10 pi 570.470

6.31.13.10 dic i-1*IPC1 655.609

6.31.13.10 pi-1*IPC2

Costo sin. aceptado pi 0 0 0

6.31.13.30 pi

6.31.13.30 dic i-1*IPC1

6.31.13.30 pi-1*IPC2

Grandes riesgos

Otros

2) Siniestros últimos tres años

Promedio sin. ult. 3 años

Incendio

Otros

Costo sin. dir. ult. 3 años

Costo sin. directo pi 408.693

6.31.13.10 pi 408.693

6.31.13.10 dic i-1*IPC1 0 0 1.226.079 0 0

6.31.13.10 pi-1*IPC2 570.470

Costo sin. directo pi-1 655.609

6.31.13.10 pi-1*IPC2

6.31.13.10 dic i-2*IPC3 0 0 0 0 0

6.31.13.10 pi-2*IPC4 0 0 0 0 0

Otros

Grandes riesgos

Incendio

Vehículos

87

3) Resumen

Incendio Otros

En función de las primas

F.P. 0,18

Primas 12.548.376

F.R.

CÍA. 0,18

SVS 0,29

En función de los siniestros

F.S. 0,29

Siniestros 408.693

F.R.

CÍA. 0,18

SVS 0,29

Margen de solvencia 1.455.612 1.455.612

Incendio

Vehículos Otros

Grandes riesgos

Total

47. CUMPLIMIENTO CIRCULAR 794

47.1 Cuadro de determinación de crédito a asegurados representativos de reserva de riesgo en

curso, patrimonio de riesgo y patrimonio libre

Periodo Actual

Crédito asegurados no vencido 4.255.915

Crédito asegurados no vencido de pólizas individuales

Crédito asegurados no vencido de cartera de pólizas 4.255.915

Prima directa no ganada neta de descuento

Prima por cobrar no vencida no devengada de cartera de pólizas 4.255.915

Prima por cobrar no vencida no devengada de pólizas individuales

Prima por cobrar total no vencida no devengada representativa de reserva de riesgo en curso y patrimonio4.255.915

47.2 Cuadro de determinación de prima no devengada a comparar con crédito a asegurados

a) Alternativa N° 2

Cuadro de determinación de prima no devengada a comparar con crédito a asegurados

Pólizas

calculadas

individualmente

Otros ramos

Descuento

columna otros

ramos por

factor P.D.

Ramos

Alternativa N°2

Prima directa no devengada 6.35.11.10 8.317.639 8.317.639 8.317.639

Descuentos de cesión no devengado 2.009.551 2.009.551 2.009.551

Prima directa no ganada neta de descuento 6.308.088

88

47.3 Cuadro prima por cobrar reasegurados

47.4 Cuadro determinación de crédito devengado y no devengado por pólizas individuales

ASEGURADO N°POLIZA DESDE HASTA VENCIDO NO VENCIDO

1 2 3 4 5 6 7 8 9 (Mín(6,8))

TOTAL - - - - - - - - -

CREDITO

ASEGURADO NO

VENCIDO NO

DEVENGADO

IDENTIFICACIÓN DE LA POLIZA VIGENCIAMONEDA

PRIMA DIRECTA

NO DEVENGADA

CREDITO ASEGURADOS

48. SOLVENCIA

48.1 CUMPLIMIENTO REGIMEN DE INVERSIONES Y ENDEUDAMIENTO

Periodo Actual

Obligación de invertir las reservas técnicas y patrimonio de riesgo 7.774.167

Reservas técnicas netas de reaseguro 4.450.108

Patrimonio de riesgo (patrimonio neto mutuales) 3.324.059

Inversiones representativas de reservas técnicas y patrimonio de riesgo 8.556.440

Superávit (déficit) de inversiones representativas de reservas técnicas y patrimonio de riesgo 782.273

Patrimonio neto 2.575.052

Patrimonio 2.594.050

Activo no efectivo 18.998

Endeudamiento

Periodo Actual

Endeudamiento 3,02

Endeudamiento financiero 1,29

89

48.2 Obligación de invertir

Obligación de Invertir

Reserva de Rentas Vitalicias

5.31.21.21 Reserva de Rentas Vitalicias

5.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Vitalicias

Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia

5.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia

1.571.591

Reserva de Riesgo en Curso 1.385.703

5.21.31.00 Reserva de Riesgo en Curso 7.169.407

5.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso 5.783.704

Reserva Matemática

5.21.31.30 Reserva Matemática

5.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática

5.21.31.40 Reserva Valor del Fondo

Reserva de Rentas Privadas

5.31.21.50 Reserva de Rentas Privadas

5.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Privadas

Reserva de Siniestros 185.888

5.31.21.60 Reserva de Siniestros 1.030.738

5.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros 844.850

Reserva Catastrófica de Terremoto

5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto

5.14.26.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Catastrófica de Terremoto

Total Reservas Adicionales 0

Reserva de Insuficiencia de Primas

5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas

5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas

Otras Reservas Técnicas 0

5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas 0

5.14.28.00 Participación del Reaseguro en Otras Reservas Técnicas 0

Primas por Pagar (Sólo seguros generales - ver cuadro) 2.878.517

Reserva de Riesgo en Curso de Primas por Pagar (RRCPP) 2.878.517

Reserva de Siniestros de Primas por Pagar (RSPP) 0

TOTAL OBLIGACIÓN DE INVERTIR RESERVAS TECNICAS 4.450.108

Patrimonio de Riesgo 3.324.059

Margen de Solvencia 1.455.612

Patrimonio de Endeudamiento 3.324.059

((PE+PI)/5) Cías Seg. Generales ((PE+PI-RVF)/20)+(RVF/140) Cías Seg. Vida 1.554.833

Pasivo Exigible + Pasivo Indirecto - Reservas Técnicas 3.324.059

Patrimonio Mínimo UF 90.000 ( UF 120.000 Si es Reaseguradora) 2.306.618

TOTAL OBLIGACIÓN DE INVERTIR (RESERVAS TÉCNICAS + PATRIMONIO DE RIESGO) 7.774.167

Total Reserva Seguros Previsionales

5.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia

Total Reservas Seguros No Previsionales

90

48.3 ACTIVOS NO EFECTIVOS

Activo No Efectivo

Cuenta del

Estado

Financiero

Activo Inicial

M$Fecha Inicial

Saldo Activo

M$

Amortización

del Período

M$

Plazo de

Amortiza

ción

(meses)

Programas Computacionales

Derechos, Marcas, Patentes

Activos Intangibles 3.852 oct-14 1.899 1.953 24

Reaseguro no proporcional 18.737 abr-15 4.805 13.932 12

Otros 22.729 may-14 12.294 10.436 23

18.998TOTAL INVERSIONES NO EFECTIVAS

91

48.4 INVENTARIO DE INVERSIONES

Inventario de inversio nes [sino psis]

INV. NO

REPRESENT DE

R.T. Y P.R.

[miembro]

INV. REPRESENT

DE R.T. Y P.R. [miembro]

INVERSIONES

QUE

RESPALDAN

RESERVA

TECNICA

[miembro]

INVERSIONES

QUE RESPALDAN

PATRIM ONIO DE

RIESGO [miembro]

SUPERAVIT

DE INVERSIONES

[miembro]

SALDO ESF

[miembro]

Instrumentos emitidos por el estado o banco

central

D epó sito s a plazo o t itulo s

representat ivo s de captacio nes emit ido s

po r banco s e inst itucio nes f inancieras

0 1.683.724 1.683.724 0 0 1.683.724

Depósitos y otros 0 824.191 824.191 824.191

Bonos bancarios 0 859.533 859.533 859.533

Letras de crédito emitidas por bancos e

instituciones financieras 0 0

Bonos, pagarés y debentures emitidos por

empresas públicas o privadas 0 971.958 971.958 971.958

C uo tas de fo ndo s de inversió n 0 28.546 28.546 0 0 28.546

Fondos de inversión mobiliarios 0 0

Fondos de inversión inmobiliarios 28.546 28.546 28.546

Fondos de inversión capital de riesgo 0 0

Acciones de sociedades anónimas abiertas

admitidas. 0 0

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias. 0 0

Crédito a asegurados por prima no vencida y no

devengada.(1er.grupo) 4.255.915 931.856 3.324.059 4.255.915

Siniestros por cobrar a reaseguradores (por

siniestros) pagados a asegurados no vencido 6.941 6.941 6.941

B ienes raí ces 0 997.218 834.023 0 163.194 997.218

B ienes raíces no habitacionales para uso propio

o de renta 997.218 834.023 163.194 997.218

B ienes raíces no habitacionales entregados en

leasing 0 0

B ienes raíces urbanos habitacionales para uso

propio o de renta 0 0

B ienes raíces urbanos habitacionales

entregados en leasing 0 0

Crédito no vencido seguro de invalidez y

sobrevivencia D.L. Nº 3500 y crédito por saldo cuenta

individual.(2do.grupo)

0 0

Avance a tenedores de pólizas de seguros de vida

(2do.grupo) 0 0

Activos internacionales 0 0

Crédito a cedentes por prima no vencida y no

devengada (1er.grupo) 0 0

Crédito a cedentes por prima no vencida

devengada (1er.grupo) 0 0

Derivados 0 0

M utuos hipotecarios endosables 0 0

Bancos 532.240 532.240 532.240

Fondos mutuos representativos 79.897 79.897 79.897

Otras inversiones financieras 0 0

Crédito de consumo 0 0

Otras inversiones representativas según D.L. 1092 0 0

Caja 676 0 676

M uebles y equipos de uso propio 136.073 0 136.073

Inversio nes depo sitadas bajo el N °7

del D F L N °251 0 0 0 0 0 0

AFR 0 0

Fondos de Inversión Privados Nacionales 0 0

Fondos de Inversión Privados Extranjeros 0 0

Otras Inversiones depositadas 0 0

Otros activos representativos de patrimonio libre 0 0

A ct ivo s representat ivo s 136.749 8.556.440 4.450.108 3.324.059 782.273 8.693.189

92

ANEXO

CUADROS TECNICOS

93

6.01.01 CUADRO DE MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 24 27 28

Ramos

[miembro]

Ramos generales 24 27 28

Margen de contribución [Número] 1,155,273 112,280 -8 1,267,545

Prima retenida [Número] 2,015,828 90,674 18 2,106,520

Prima directa [Número] 9,448,256 906,812 180 10,355,248

Prima aceptada [Número] 0

Prima cedida [Número] 7,432,428 816,138 162 8,248,727

Variación de reservas técnicas [Número] 1,215,756 40,666 4 1,256,426

Variación reserva de riesgo en curso [Número] 1,215,756 40,666 4 1,256,426

Variación reserva catastrófica de terremoto [Número] 0

Variación reserva insuficiencia de prima [Número] 0

Variación otras reservas técnicas [Número] 0

Costo de siniestros del ejercicio [Número] 114,740 5,150 3 119,894

Siniestros directos [Número] 561,285 66,400 34 627,719

Siniestros cedidos [Número] 446,546 61,249 31 507,825

Siniestros aceptados [Número] 0

Resultado de intermediación [Número] 479,431 81,695 -18 561,107

Comisión agentes directos [Número] 131,452 24,275 155,727

Comisión corredores y retribución asesores previsionales [Número] 517,719 36,314 18 554,051

Comisiones de reaseguro aceptado [Número] 0

Comisiones de reaseguro cedido [Número] 1,128,602 142,284 4 1,270,890

Gastos por reaseguro no proporcional [Número] 14,202 4 14,206

Deterioro de seguros [Número] 9,491 70 10,165

24 27 28Ramos

[miembro]


Costos de administración [Número] 1,260,709 586,024 7,250 1,853,983

Costo de administración directo [Número] 1,260,709 586,024 7,250 1,853,983

Remuneraciones directas [Número] 880,363 412,631 1,657 1,294,651

Gastos asociados al canal de distribución directos 0

Otros costos administración directos [Número] 380,346 173,393 5,593 559,332

Costo de administración indirecto [Número] 0 0 0 0

Remuneraciones indirectas [Número] 0

Gastos asociados al canal de distribución indirectos 0

Otros costos administración indirectos [Número] 0

94

6.02 CUADRO COSTO DE SINIESTRO 24 27 28Ramos

[miembro]


Costo de siniestros del ejercicio 114,740 5,150 3 119,893,646

Siniestros pagados 28,868 -23 0 28,845,387

Siniestros pagados directos 225,515 9,162 234,677,241

Siniestros pagados cedidos 181,961 9,184 191,145,624

Siniestros pagados aceptados 0

Recuperos de siniestros 14,686 14,686,230

Variación reserva de siniestros 85,872 5,173 3 91,048,259

Siniestros por pagar neto reaseguro 179,056 6,828 3 185,888,041

Siniestros por pagar neto reaseguro liquidados 0 0 0 0

Siniestros por pagar neto reaseguro liquidados directos 0

Siniestros por pagar neto reaseguro liquidados cedidos 0

Siniestros por pagar neto reaseguro liquidados aceptados 0

Siniestros por pagar neto reaseguro en proceso de liquidación 763 1,171 0 1,933,459

Siniestros por pagar neto reaseguro en proceso de liquidación directos 2,178 11,709 13,887,635

Siniestros por pagar neto reaseguro en proceso de liquidación cedidos 1,416 10,538 11,954,176

Siniestros por pagar neto reaseguro en proceso de liquidación aceptados 0

Siniestros por pagar neto reaseguro ocurridos y no reportados 178,294 5,657 3 183,954,582

Siniestros por pagar neto reaseguro periodo anterior 93,185 1,655 94,839,782

6.03 CUADRO DE RESERVAS 24 27 28Ramos

[miembro]

Ramos generales

Reserva de riesgo en curso neta reaseguro 1,342,869 42,830 4 1,385,703

Reserva de insuficiencia de primas 0

Prima retenida no ganada 1,598,989 48,670 6 1,647,664

Prima directa no ganada 7,830,859 486,725 55 8,317,639

Prima aceptada no ganada 0

Prima cedida no ganada (PCNG) 6,231,871 438,055 49 6,669,975

Prima retenida ganada 779,876 472,284 423,145 1,675,306

Prima directa ganada 3,948,039 472,413 423,261 4,843,713

Prima aceptada ganada 0

Prima cedida ganada 3,168,163 129 116 3,168,407

Otras reservas técnicas 0 0 0 0

Test de adecuación de pasivos 0

Reserva seguros de títulos 0

Otras reservas técnicas 0

Reservas voluntarias 0

95

6.04 Cuadro de datos [sinopsis]

Cuadro de datos estadísticos total [sinopsis] Periodo Actual

Número de asegurados totales - personas naturales [Decimal] 10,511

Número de asegurados totales - personas juridicas [Decimal] 1,278

6.04 CUADRO DE DATOS ESTADISTICOS 27 28Ramos

[miembro]

Ramos generales 27 28

Número de siniestros por ramo [Decimal] 3 0 52

Número de pólizas por ramo contratadas en el periodo [Decimal] 49 1 22,801

Total pólizas vigentes por ramo [Decimal] 37 1 21,095

Número de ítems vigentes por ramo [Decimal] 37 1 21,095

Número pólizas no vigentes por ramo [Decimal] 16 0 6,179

Número de asegurados por ramo - Personas naturales [Decimal] 0 0 10,511

Número de asegurados por ramo - Personas jurídicas [Decimal] 32 1 1,311

CUADRO 6.04 CUADRO DE DATOS POR RAMOS 27 28Ramos

[miembro]

Ramos generales 27 28

Montos asegurados directos [Número] 100,907,637 5,307 569,081,468

Moneda nacional [Número] 51,527,967 0 513,198,690

Moneda extranjera [Número] 49,379,670 5,307 55,882,778

Montos asegurado retenido [Número] 10,090,764 531 104,743,209

CUADRO 6.04 CUADRO DE DATOS ESTADISTICOS POR SUBDIVISION DE RAMOS

Industria,

infraestructura y

comercio [miembro]

Número de siniestros [Decimal] 52.00

Número de pólizas contratadas en el periodo por subdivisión [Decimal] 22,801.00

Total de pólizas vigentes por subdivisión [Decimal] 21,095.00

Número de ítems vigentes [Decimal] 21,095.00

Número pólizas no vigentes [Decimal] 6,179.00

Número de asegurados por subdivisión de ramos - Personas naturales [Decimal] 10,511.00

Número de asegurados por subdivisión de ramos - Personas juridicas [Decimal] 1,311.00

estados financieros individuales por los años terminados ......los estados financieros adjuntos al...

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