Financiera Efectiva S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 junto con el dictamen de los auditores independientes

Financiera Efectiva S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011

junto con el dictamen de los auditores independientes Contenido

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros

Balance general

Estado de ganancias y pérdidas

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

Dictamen de los auditores independientes

Miembro de Ernst & Young Global Inscrita en la partida 11396556 del Registro

de Personas Jurídicas de Lima y Callao

A los Señores Accionistas de Financiera Efectiva S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Financiera Efectiva S.A., que comprenden el

balance general al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y los correspondientes estados de

ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años

terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas

explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

de acuerdo con las normas establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y

Administradoras de Fondos de Pensiones -AFP (SBS) para las entidades financieras en el Perú, y del

control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de estados

financieros que estén libres de errores materiales, ya sea por fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada

en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con normas de auditoría

generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos

éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los

estados financieros estén libres de errores materiales.

Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre

los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados

dependen del juicio del auditor, que incluyen la evaluación del riesgo de que los estados financieros

contengan errores materiales, como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de

riesgo, el auditor toma en consideración el control interno relevante de la Financiera para la

preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de

auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre

la efectividad del control interno de la Financiera. Una auditoría también comprende la evaluación

de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables

realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de

los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Dictamen de los auditores independientes (continuación)

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus

aspectos significativos, la situación financiera de Financiera Efectiva S.A. al 31 de diciembre de

2012 y de 2011; así como los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años

terminados en esas fechas, de acuerdo con las normas contables establecidas por la

Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones - AFP (SBS) para

las entidades financieras en el Perú.

Lima, Perú

28 de febrero de 2013

Refrendado por:

_____________________________

Fernando Núñez Pazos

C.P.C.C. Matrícula No. 22755

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.

Financiera Efectiva S.A.

Balance general Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011

Nota 2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Activo

Disponible - 4

Caja

1,306 1,029

Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú

11,894 6,833

Bancos y otras empresas del sistema financiero

7,287 3,778

Fondos restringidos

7,696 2,850

Rendimientos devengados del disponible

154 22

__________ __________

28,337 14,512

Cartera de créditos, neta 5 198,111 161,954

Mobiliario y equipo, neto 6 1,961 1,360

Activo diferido por impuesto a la renta, neto 12(e) 1,974 1,115

Otros activos, neto 7 5,810 3,469

__________ __________

Total activo

236,193 182,410

__________ __________

Cuentas de orden 13

Contingentes deudoras

156,645 121,698

Cuentas de orden deudoras

442,709 310,912

__________ __________

599,354 432,610

__________ __________

Nota 2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Pasivo y patrimonio neto

Obligaciones con el público 8 37,102 19,966

Adeudos y obligaciones financieras a corto plazo 9 100,650 81,720

Adeudos y obligaciones financieras a largo plazo 9 5,775 21,458

Valores, títulos y obligaciones en circulación 10 8,946 3,000

Otros pasivos 7 14,395 15,288

__________ __________

Total pasivo

166,868 141,432

__________ __________

Patrimonio neto 11

Capital social

49,078 24,000

Reserva legal

4,900 3,558

Resultados acumulados

15,347 13,420

__________ __________

Total patrimonio neto

69,325 40,978

__________ __________

Total pasivo y patrimonio neto

236,193 182,410

__________ __________

Cuentas de orden 13

Contingentes acreedoras

156,645 121,698

Cuentas de orden acreedoras

442,709 310,912

__________ __________

599,354 432,610

__________ __________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

Financiera Efectiva S.A.

Estado de ganancias y pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

Nota 2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Ingresos financieros 14 105,955 84,607

Gastos financieros 14 (17,086) (8,613)

_________ _________

Margen financiero bruto

88,869 75,994

Provisión para créditos de cobranza dudosa 5(f) (22,127) (16,704)

_________ _________

Margen operacional

66,742 59,290

_________ _________

Gastos de administración

Gastos de personal 15 (37,485) (27,789)

Gastos por servicios recibidos 16 (11,119) (14,506)

Impuestos y contribuciones

(220) (172)

_________ _________

(48,824) (42,467)

_________ _________

Margen operacional neto

17,918 16,823

_________ _________

Provisiones, depreciación y amortización

Depreciación de mobiliario y equipo 6(a) (468) (460)

Amortización de intangibles 7(d) (125) (70)

Provisión para incobrabilidad de cuentas por cobrar

(44) -

_________ _________

(637) (530)

_________ _________

Utilidad de operación

17,281 16,293

Otros ingresos (gastos), neto 17 4,738 3,040

_________ _________

Utilidad antes del impuesto a la renta

22,019 19,333

Impuesto a la renta 12(f) (6,672) (5,913)

_________ _________

Utilidad neta

15,347 13,420

_________ _________

Utilidad por acción (en nuevos soles) 18 0.41 0.37

_________ _________

Promedio ponderado del número de acciones en

circulación (en miles de unidades) 18 37,004 36,078

_________ _________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

Financiera Efectiva S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

Capital

social

Reserva

legal

Resultados

acumulados Total S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Saldos al 1 de enero de 2011 19,064 2,566 9,919 31,549

Capitalización de utilidades, nota 11(a) 4,936 - (4,936) -

Transferencia a la reserva legal,

nota 11(b) - 992 (992) -

Distribución de dividendos, nota 11(c) - - (3,991) (3,991)

Utilidad neta - - 13,420 13,420 ___________ ___________ ___________ ___________

Saldos al 31 de diciembre de 2011 24,000 3,558 13,420 40,978

Capitalización de utilidades, nota 11(a) 12,078 - (12,078) -

Transferencia a la reserva legal, nota

11(b) - 1,342 (1,342) -

Aumento de capital, nota 11(a) 13,000 - - 13,000

Utilidad neta - - 15,347 15,347 ___________ ___________ ___________ ___________

Saldos al 31 de diciembre de 2012 49,078 4,900 15,347 69,325 ___________ ___________ ___________ __________-

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

Financiera Efectiva S.A.

Estado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

2012 2011 S/.(000) S/.(000)

Flujos de efectivo de las actividades de operación

Utilidad neta 15,347 13,420

Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto

proveniente de las actividades de operación

Más (menos)

Depreciación y amortización 593 530

Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos 22,127 16,704

Pérdida en venta de bienes adjudicados 11,632 10,070

Otras provisiones (916) (381)

Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivo

Otros activos (22,245) (12,866)

Otros pasivos 18,768 28,801 ________ ________

Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 45,306 56,278 ________ ________

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Compra de activo fijo (1,080) (468)

Compra de intangibles (1,115) (22)

Venta de bienes adjudicados 10,196 13,288 ________ ________

Efectivo neto proveniente de las actividades de inversión 8,001 12,798 ________ ________

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento

Aumento (disminución) en fondos restringidos (4,845) 2,910

Aumento neto de adeudos y obligaciones financieras a corto y

largo plazo 9,193 6,796

Aumento neto en la cartera de créditos (61,676) (70,172)

Aporte de capital 13,000 -

Dividendos - (3,991) ________ ________

Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (44,328) (64,457) ________ ________

Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 8,979 4,619

Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio 11,662 7,043 ________ ________

Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 20,641 11,662 ________ ________

Financiera Efectiva S.A.

Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011

1. Actividad Económica

Financiera Efectiva S.A. (en adelante “la Financiera”) se constituyó en la ciudad de Piura, Perú, en

noviembre de 1999.

La Financiera está facultada a efectuar todo tipo de operaciones de intermediación financiera y otras

actividades permitidas por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros o que sea

autorizada por la SBS. Las operaciones de la Financiera están normadas por la Ley General del Sistema

Financiero y de Seguros y Orgánica de la SBS Ley N°26702 (en adelante la “Ley de Banca”), que

establece los requisitos, derechos, obligaciones, garantías, restricciones y demás condiciones de

funcionamiento a que se sujetan las personas jurídicas de derecho privado que operan en el sistema

financiero y de seguros.

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la totalidad de las operaciones de crédito corresponden al

financiamiento otorgado a los clientes de Tiendas EFE S.A., una compañía vinculada.

El domicilio legal de la Financiera se encuentra ubicado en Av. Luis Gonzáles 1315, Chiclayo,

Lambayeque, Perú. Al 31 de diciembre de 2012, la Financiera tenía 70 oficinas especiales ubicadas

dentro de los locales comerciales de su vinculada Tiendas EFE S.A. a lo largo de todo el territorio

peruano (64 oficinas al 31 de diciembre de 2011).

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 han sido aprobados por la Junta General Obligatoria

Anual de Accionistas realizada el 30 de marzo de 2012. Los estados financieros al 31 de diciembre de

2012 adjuntos, han sido aprobados por la Gerencia y el Directorio el 31 de enero de 2013 y serán

presentados para la aprobación de la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas dentro de los

plazos establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos serán aprobados

por la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas sin modificaciones.

2. Principios y prácticas contables

En la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia de la Financiera ha

observado el cumplimiento de las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2012 y de

2011. A continuación se presentan los principales principios contables utilizados en la preparación de

los estados financieros de la Financiera:

(a) Bases de presentación y uso de estimados -

Los estados financieros adjuntos han sido preparados en Nuevos Soles a partir de los registros de

contabilidad, de acuerdo con las normas de la SBS y, supletoriamente, con las Normas

Internacionales de Información Financiera - NIIF oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo

de Contabilidad (en adelante “CNC”) y vigentes al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.

Notas a los estados financieros (continuación)

2

La preparación de los estados financieros adjuntos requiere que la Gerencia realice estimaciones

que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y gastos y la divulgación de

eventos significativos en las notas a los estados financieros. Los resultados finales podrían

diferir de dichas estimaciones. Las estimaciones son continuamente evaluadas y están basadas

en la experiencia histórica y otros factores. Las estimaciones más significativas en relación con

los estados financieros adjuntos corresponden a la provisión para créditos de cobranza dudosa,

la provisión para bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados y el cálculo del impuesto a la

renta diferido, cuyos criterios contables se describen en esta nota.

(b) Instrumentos financieros -

Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio según la sustancia del

acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, los dividendos, y las ganancias y pérdidas

generadas por un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo, se registran como

ingresos o gastos. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Financiera tiene el

derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base

neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden al disponible, la

cartera de créditos, las cuentas por cobrar incluidas dentro del rubro “Otros activos, neto”, y los

pasivos en general, excepto por el pasivo diferido por impuesto a la renta. Asimismo, se

consideran instrumentos financieros todos los créditos indirectos. Las políticas contables sobre el

reconocimiento y la valuación de estas partidas se divulgan en las respectivas políticas contables

descritas en esta nota.

(c) Reconocimiento de ingresos y gastos -

Los ingresos y gastos por intereses son registrados en los resultados del período en que se

devengan, en función al tiempo de vigencia de las operaciones que los generan y a las tasas de

interés pactadas libremente con los clientes, excepto en el caso de los intereses generados por

créditos en situación de vencidos y en cobranza judicial, y de los créditos clasificados en las

categorías de dudoso y pérdida, los cuales se reconocen como ingresos en la medida en que son

cobrados. Cuando la Gerencia determina que la condición financiera del deudor ha mejorado y el

crédito es reclasificado a la situación de vigente o a las categorías de normal, con problema

potencial o deficiente; los intereses se reconocen nuevamente sobre la base de lo devengado.

Las comisiones por servicios financieros se reconocen como ingresos cuando se perciben.

Los otros ingresos y gastos se reconocen como ganados o incurridos en el período en que se

devengan.

Notas a los estados financieros (continuación)

3

(d) Cartera de créditos y provisión para créditos de cobranza dudosa -

Los créditos directos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los

clientes. Los créditos indirectos (contingentes) se registran cuando se emiten los documentos

que soportan dichas facilidades de crédito. Se consideran como refinanciadas aquellas

colocaciones que debido a dificultades en el pago por parte del deudor cambian sus cronogramas

de pago y/o monto de la colocación inicial.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la provisión para colocaciones de cobranza dudosa se

determinó siguiendo los criterios establecidos por la Resolución SBS N°11356-2008

“Reglamento para la evaluación y clasificación del deudor y la exigencia de provisiones” (en lo

concerniente a la aplicación de la regla procíclica) y la Resolución SBS N°6941-2008

“Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobre-endeudamiento de Deudores

Minoristas”. En concordancia con la Resolución SBS N°11356-2008 la cartera de créditos se

separa en deudores minoristas y no minoristas. Los deudores minoristas incluye a las personas

naturales o jurídicas que cuentan con créditos directos e indirectos clasificados como de

consumo (revolventes y no-revolventes), a microempresas, a pequeñas empresas o hipotecarios

para vivienda. Mientras que los deudores no minoristas corresponden a las personas naturales o

jurídicas que cuentan con créditos directos o indirectos corporativos, a grandes empresas o a

medianas empresas. La Financiera no efectúa operaciones con deudores no minoristas.

La Gerencia efectúa periódicamente revisiones y análisis de la cartera de créditos, clasificando su

cartera en las categorías de normal, con problema potencial, deficiente, dudoso o pérdida,

dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento del pago de cada deudor para el tipo de

préstamo.

En el caso de los créditos de deudores no minoristas, la clasificación a una de las categorías

mencionadas anteriormente toma, entre otros, los siguientes factores en consideración: la

experiencia de pagos del deudor específico, la historia de las relaciones comerciales con la

gerencia del deudor, la historia de las operaciones, la capacidad de pago y disponibilidad de

fondos del deudor, las situaciones de los colaterales y las garantías, el análisis de los estados

financieros del deudor, el riesgo del deudor en otras instituciones financieras del mercado; así

como otros factores relevantes. En el caso de préstamos otorgados a deudores minoristas, la

clasificación se realiza, principalmente, sobre la base del número de días de atraso en los pagos.

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el cálculo de la provisión para los créditos indirectos, que

puede ser 0, 25, 50 y 100 por ciento, dependiendo del tipo de crédito, es determinado sobre la

base del factor de conversión crediticio.

El cálculo de la provisión para los créditos directos es realizado según la clasificación efectuada y

considerando porcentajes específicos, los cuales varían si los créditos están respaldados o no por

garantías preferidas autoliquidables - CGPA (depósitos en efectivo y derechos de carta de

crédito), o garantías preferidas de muy rápida realización – CGPMRR (instrumentos de deuda

pública emitidos por el Gobierno Central peruano, valores mobiliarios que sirvan para la

determinación del índice selectivo de la Bolsa de Valores de Lima, entre otros) o garantías

Notas a los estados financieros (continuación)

4

preferidas - CGP (primera prenda sobre instrumentos financieros y bienes muebles e inmuebles,

primera prenda agrícola o minera, seguro de crédito a la exportación, entre otros), considerados

a su valor estimado de realización, el cual es determinado por tasadores independientes. En caso

los créditos cuenten con la responsabilidad subsidiaria de una empresa del sistema financiero o

de seguros (créditos afectos a sustitución de contraparte crediticia) en el cálculo de la provisión

se considera la clasificación del fiador o avalista.

En el cálculo de la provisión para clientes clasificados en las categorías de dudoso o pérdida por

más de 36 y 24 meses, respectivamente, el valor de la garantía no es tomado en cuenta y se

calcula la provisión requerida como si tales créditos no estuvieran respaldados con garantía

alguna.

Las provisiones para los créditos directos se presentan deduciendo el saldo de los mismos en el

activo, mientras que las provisiones para créditos indirectos se presentan en el pasivo.

Mediante Circular SBS N°B-2193-2010, la SBS informó a las empresas del sistema financiero la

reactivación de las tasas del componente procíclico de las provisiones sobre los créditos directos

e indirectos de deudores clasificados en la categoría “normal”, debido a que las condiciones

macroeconómicas que activan esta regla se habían cumplido a partir de dicho mes.

(e) Transacciones en moneda extranjera -

Los activos y pasivos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio de la fecha en que se

realizan las transacciones y se expresan en moneda peruana al cierre de cada mes utilizando el

tipo de cambio fijado por la SBS, nota 3. Las ganancias o pérdidas que resultan de re-expresar los

activos y pasivos en moneda extranjera a las tasas de cambio vigentes a la fecha del balance

general se registran en los resultados del ejercicio.

Los activos y pasivos no monetarios que se adquieren en moneda extranjera se registran en

Nuevos Soles al tipo de cambio de la fecha de su adquisición.

(f) Mobiliario y equipo -

El rubro mobiliario y equipo se presenta al costo de adquisición menos la depreciación acumulada

y el importe acumulado de las pérdidas correspondientes a la desvalorización de activos de larga

duración, ver párrafo (l) siguiente. Este rubro incluye el costo de los bienes adquiridos bajo

contratos de arrendamientos financiero, ver párrafo (h) siguiente.

El costo inicial del mobiliario y equipo comprende su precio de compra, incluyendo aranceles e

impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar y

dejar el activo en condiciones de trabajo y uso. Los desembolsos incurridos después de que el

mobiliario y equipo se hayan puesto en operación, tales como reparaciones y costos de

mantenimiento y de reacondicionamiento, se cargan a resultados del periodo en que se incurran

los costos. En el caso en que se demuestre que los desembolsos resultarán en beneficios futuros

por el uso del mobiliario y equipo, más allá de su estándar de performance original, éstos son

capitalizados como un costo adicional.

Notas a los estados financieros (continuación)

5

El costo y la correspondiente depreciación acumulada de los activos vendidos o retirados son

eliminados de las cuentas respectivas y la utilidad o pérdida generada se incluye en los resultados

del ejercicio.

Las tasas de depreciación expresadas en años son:

Años

Mobiliario 10

Equipos de cómputo 4

Unidades de transporte 5

Equipos diversos 10

(g) Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados –

Los bienes recibidos en pago y adjudicados son registrados inicialmente al valor de adjudicación

judicial, extrajudicial, valor de mercado o valor insoluto de la deuda, el que sea menor.

Asimismo, de acuerdo con las normas de la SBS, la Financiera debe constituir como mínimo las

siguientes provisiones para los bienes recibidos en pago y adjudicados:

- 20 por ciento del nuevo valor asignado en la fecha de adjudicación para todos los bienes

recibidos.

- Para bienes diferentes a inmuebles, se provisiona el saldo, neto de la provisión inicial del

20 por ciento indicada en el párrafo anterior, en un plazo no mayor de 18 meses.

- Para bienes inmuebles se registra una provisión mensual por desvalorización a partir del

mes 18 de su adjudicación, la cual deberá ser constituida linealmente en un plazo máximo

de 42 meses. Asimismo, el valor neto en libros de los bienes inmuebles es comparado

anualmente con el valor de realización inmediato determinado por un perito independiente

y; en el caso que este valor sea menor, se constituye una provisión adicional. En el caso

que el valor de realización inmediato del bien inmueble sea mayor al valor neto en libros,

no se registra un incremento en el valor en libros del bien.

La Financiera, de acuerdo a sus políticas y lo permitido por la SBS, efectúa una provisión inicial

del 60 por ciento en el mes de adjudicación, con lo cual el bien adjudicado tiene las provisiones

requeridas por la Resolución SBS N°1535-2005 hasta el octavo mes y, a partir del noveno mes,

se efectúa una provisión no menor a un 1/18 del saldo remanente hasta llegar al 100 por ciento

al mes doce si el bien no hubiera sido vendido.

(h) Arrendamiento financiero –

La Financiera reconoce los arrendamientos financieros registrando, al inicio de los contratos,

activos y pasivos en el balance general, por un importe igual al valor razonable de la propiedad

arrendada o, si es menor, al valor presente de las cuotas de arrendamiento. Los costos directos

iniciales se consideran como parte del activo.

Notas a los estados financieros (continuación)

6

Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras y la reducción del

pasivo. La carga financiera se distribuye en los períodos que dure el arrendamiento a fin de

generar un gasto por interés sobre el saldo en deuda del pasivo para cada período.

El arrendamiento financiero genera gastos de depreciación por el activo, así como gastos

financieros para cada período contable.

Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación y cualquier ganancia o

pérdida que resulte de su disposición se incluye en el estado de ganancias y pérdidas.

(i) Intangibles -

Los intangibles se registran inicialmente al costo y se presentan en el rubro “Otros activos, neto”

del balance general. La Financiera reconoce un activo como intangible si es probable que los

beneficios económicos futuros atribuibles que genere fluyan a la empresa y su costo pueda ser

medido confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo

menos la amortización acumulada.

Los intangibles comprenden principalmente los desembolsos por adquisiciones de “software”

relacionados a la operativa bancaria y son amortizados usando el método de línea recta sobre la

base de su vida útil estimada en 5 años.

(j) Valores, títulos y obligaciones en circulación -

El pasivo por la emisión de valores, títulos y obligaciones en circulación es contabilizado a su

valor nominal más los costos incrementales relacionados a la transacción que sean atribuibles,

directamente a la emisión del instrumento, los intereses devengados son reconocidos en los

resultados del ejercicio.

(k) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores –

El impuesto a la renta corriente y participación de los trabajadores corriente se calcula sobre la

base de la renta imponible determinada para fines tributarios, la cual es determinada utilizando

criterios que, en algunos casos, difieren de los principios contables que utiliza la Financiera. La

participación de los trabajadores se incluye en el rubro “Gastos de personal” del estado de

ganancias y pérdidas.

Asimismo, la Financiera ha registrado el impuesto a la renta diferido; considerando los

lineamientos de la NIC 12 – Impuestos a la Ganancias, en ese sentido el Impuesto a la renta

diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos

para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se

miden utilizando las tasas de impuesto que se espera aplicar a la renta imponible en los años en

que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos

refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que se espera, a la fecha del

balance general, recuperar o liquidar el valor de los activos y pasivos.

Notas a los estados financieros (continuación)

7

El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las

diferencias temporales se anularán. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable

que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar.

A la fecha del balance general, la Gerencia evalúa los activos diferidos no reconocidos y el saldo

de los reconocidos; registrando un activo diferido previamente no reconocido en la medida en

que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su recuperabilidad o reduciendo

un activo diferido en la medida en que no sea probable que se disponga de beneficios tributarios

futuros suficientes para permitir que se utilice parte o todo el activo diferido reconocido

contablemente.

Conforme lo establece la norma contable, la Financiera determina su impuesto a la renta diferido

sobre la base de la tasa de impuesto aplicable a sus utilidades no distribuidas, reconociendo

cualquier impuesto adicional por la distribución de dividendos en la fecha que se reconoce el

pasivo.

(l) Desvalorización de activos de larga duración -

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de los

inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles pueda no ser recuperable, la Gerencia de la

Financiera revisa el valor de dichos activos a fin de verificar que no existe ningún deterioro

permanente en su valor. Cuando el valor del activo en libros excede su valor recuperable, se

reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de ganancias y pérdidas. El valor

recuperable es el mayor entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto

es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el

valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo de un activo y

de su disposición al final de su vida útil. En opinión de la Gerencia, no existe evidencia de

deterioro en el valor de dichos activos al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.

(m) Provisiones -

Se reconoce una provisión sólo cuando la Financiera tiene una obligación presente (legal o

implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para

cancelar la obligación y se pueda estimar confiablemente el monto de la obligación. Las

provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a

la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el

monto de la provisión es el valor presente de los flujos que se espera incurrir para cancelarla.

(n) Contingencias -

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas

a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico

sea remota.

Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado

de contingencia es probable.

Notas a los estados financieros (continuación)

8

(o) Utilidad por acción -

La utilidad por acción ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones

comunes en circulación a la fecha del balance general. Las acciones que provienen de la

capitalización de utilidades constituyen una división de acciones y, por lo tanto, para el cálculo

del promedio ponderado del número de acciones se considera que esas acciones siempre

estuvieron en circulación.

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera no tiene instrumentos financieros con

efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida por acción son las mismas.

(p) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo presentado en el estado de flujos de efectivo está conformado por el saldo de

disponible con vencimientos originales menores a tres meses, sin considerar sus respectivos

rendimientos devengados, excluyendo los fondos restringidos.

(q) Reclasificaciones –

Cuando ha sido necesario, los importes comparativos han sido reclasificados para hacerlos

comparables con la presentación del año corriente.

La Gerencia considera que dicha reclasificación permite una mejor presentación de los estados

financieros de la Financiera.

(r) Eventos subsecuentes –

Los eventos subsecuentes al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la

situación financiera de la Financiera y que tenga relación con eventos ocurridos y registrados a la

fecha del estado de situación financiera (eventos de ajuste) son incluidos en los estados

financieros. Los eventos subsecuentes importantes que no son eventos de ajuste son expuestos

en notas a los estados financieros. Ver nota 23.

(s) Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) -

(s.1) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2012 -

El CNC a través de las Resoluciones N° 051-2012-EF/30 emitida el 29 de agosto de 2012

y N°048-2011-EF/30 emitida el 6 de enero de 2012, oficializó la aplicación de las

versiones vigentes de los años 2012 y 2011, respectivamente, de las NIIF 1 a la 13, las

NIC 1 a la 41, los pronunciamientos 7 al 32 del Comité de Interpretaciones (SIC), así como

las Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) 1 a

la 19 y de las modificaciones a octubre de 2011 de las NIC, NIIF y CINIIF emitidas a nivel

internacional. La aplicación de las versiones es a partir del día siguiente de la emisión de

la resolución o posteriormente, según la entrada en vigencia estipulada en cada norma

específica.

Notas a los estados financieros (continuación)

9

La SBS mediante Resolución SBS N°914-2010, prorrogó la fecha de entrada en vigencia

para las entidades financieras de la NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a

revelar” y NIIF 8 “Segmentos de Operación”. Como consecuencia del proceso de

armonización contable a NIIF establecido por la SBS a partir del 1° de enero de 2013,

estas NIIF entrarían en aplicación. Ver párrafo (s.3) siguiente.

(s.2) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas pero no vigentes al 31

de diciembre de 2012 –

- NIC 1 “Presentación de los Elementos de Otros Resultados Integrales –

Modificaciones a la NIC 1”, efectiva para períodos que comiencen en o a partir del

1° de enero de 2013.

- NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación – Compensación de activos y

pasivos financieros (modificada)”, efectiva para los períodos que comiencen en o a

partir del 1° de enero de 2014.

- NIC 19 “Beneficios a los empleados (modificada)”, efectiva para períodos que

comiencen en o a partir del 1° de enero de 2013.

- NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (revisada)”, efectiva para

períodos que comiencen en o a partir del 1° de enero de 2013.

- NIIF 7 "Instrumentos financieros: Revelaciones – Compensación de activos y

pasivos financieros (modificada)", efectiva para períodos que comiencen en o a

partir del 1° de enero de 2013.

- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición", efectiva para períodos

anuales que comiencen en o a partir del 1° de enero 2015.

- NIIF 10 "Estados financieros consolidados", efectiva para períodos anuales que

comiencen en o a partir del 1° de enero de 2013.

- NIIF 11 "Acuerdos conjuntos", efectiva para períodos anuales que comiencen en o

a partir del 1° de enero 2013.

- NIIF 12 "Divulgación de Intereses en otras entidades", efectiva para períodos

anuales que comiencen en o a partir del 1° de enero 2013.

- NIIF 13 "Medición del valor razonable", efectiva para períodos anuales que

comiencen en o a partir del 1° de enero 2013.

Notas a los estados financieros (continuación)

10

- Mejoras a las NIIF (emitidas en mayo de 2012).

El IASB publicó un adelanto de las modificaciones y mejoras a las NIIF. Las

modificaciones aún no han sido adoptadas debido a que su fecha de vigencia

comienza en períodos que comiencen en o después del 1° enero de 2013.

Debido a que las normas detalladas en los párrafos (s.1) y (s.2) sólo aplican en forma

supletoria a las desarrolladas en las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún

efecto importante en la preparación de los estados financieros adjuntos, a menos que la

SBS las adopte en el futuro a través de la modificación del Manual de Contabilidad para

Empresas de Sistemas Financiero o la emisión de normas específicas. La Financiera no ha

estimado el efecto en sus estados financieros si dichas normas fueran adoptadas por la

SBS.

(s.3) Proceso de armonización contable a NIIF para entidades financieras –

En el marco del proceso de armonización de las normas contables emitidas por la SBS con

las NIIF, el 19 de setiembre de 2012 la SBS emitió la Resolución SBS N°7036-2012,

estableciendo Modificaciones al Manual de Contabilidad para las empresas del sistema

financiero.

Asimismo, con fecha 30 de noviembre de 2012, la SBS emitió el Oficio Múltiple N°45311-

2012, estableciendo que las empresas deben contar con un Plan de Implementación para

el cumplimiento de los plazos establecidos en la Resolución SBS N°7036-2012 y

modificatorias, el cual deberá contener un cronograma de actividades del proceso de

adecuación del sistema contable e informático. Al 31 de diciembre de 2012, la Financiera

cumplió con presentar a la SBS su plan de implementación.

Asimismo, el 19 de setiembre de 2012, la SBS emitió la resolución SBS N°7033-2012, la

cual entró en vigencia a partir de enero de 2013, quedando derogado a partir de dicha

fecha el Reglamento de Clasificación y Valorización de las Inversiones de las Empresas del

Sistema Financiero aprobado por la Resolución SBS Nº 10639-2008. La principal

modificación contenida en dicha Resolución es la introducción de una metodología

estándar para la identificación del deterioro de los instrumentos financieros clasificados

como inversiones disponibles para la venta e inversiones a vencimiento.

La metodología contempla un análisis a dos filtros, estando el primero referido a una

disminución significativa del valor razonable hasta estar por debajo del 50 por ciento del

costo y una disminución consecutiva durante los últimos 12 meses, que sea por lo menos

del 20 por ciento. El segundo filtro está referido a aspectos cualitativos del emisor.

En opinión de la Gerencia, las nuevas normas no afectan significativamente sus

operaciones.

Notas a los estados financieros (continuación)

11

3. Transacciones en moneda extranjera y exposición al riesgo de cambio

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambio del mercado libre.

Al 31 de diciembre de 2012, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre publicado por la

SBS para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/.2.549 para la compra y S/.2.551 para

la venta por cada US$1.00 (S/.2.695 para la compra y S/.2.697 para la venta al 31 de diciembre de

2011 por cada US$1.00, respectivamente). Al 31 de diciembre de 2012, el tipo de cambio para la

contabilización de las cuentas del activo y del pasivo en moneda extranjera fijado por la SBS era de

S/.2.550 por cada dólar estadounidense (S/.2.696 al 31 de diciembre de 2011).

A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos de la Financiera en moneda extranjera,

expresado en dólares estadounidenses:

2012 2011

US$ (000) US$ (000)

Activos

Disponible 30 87

Otros activos 4 - _________ _________

34 87 _________ _________

Pasivos

Adeudos y obligaciones financieras - -

Otros pasivos (28) (25) _________ _________

(28) (25) _________ _________

Posición activa, neta 6 62 _________ _________

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera ha aceptado el riesgo de cambio y no ha efectuado

operaciones con productos financieros derivados de moneda para cubrir parte de este riesgo.

4. Disponible

Al 31 de diciembre de 2012, el rubro “Disponible” del balance general incluye aproximadamente

US$ 11,000 y S/.11,866,000, que representan el encaje legal que la Financiera debe mantener por las

obligaciones inmediatas (US$ 11,000 y S/.6,805,000, al 31 de diciembre de 2011). Estos fondos están

depositados en la bóveda del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), y se mantienen dentro de los

límites fijados por las disposiciones legales vigentes.

La Financiera mantiene sus cuentas corrientes en moneda nacional y en dólares estadounidenses en

diversas entidades financieras locales, son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de

mercado.

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el rubro incluye fondos restringidos por aproximadamente

S/.7,696,000 y S/.2,850,000, respectivamente, los cuales corresponden, principalmente, a depósitos

mantenidos en garantía por las obligaciones financieras mantenidas por la Financiera.

Notas a los estados financieros (continuación)

12

5. Cartera de créditos, neta

(a) A continuación se presenta el detalle de las colocaciones:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Créditos directos

Préstamos 201,287 166,282

Créditos vencidos y en cobranza judicial 8,112 6,639

__________ __________

209,399 172,921

Más (menos)

Rendimientos devengados de créditos vigentes 6,723 5,483

Provisión para créditos de cobranza dudosa (e) (18,011) (16,450)

__________ __________

Total 198,111 161,954

__________ __________

Créditos indirectos (*) 156,645 121,698

__________ __________

(*) La cartera de créditos indirectos está conformada íntegramente por líneas de crédito no utilizadas, y se presenta en el rubro “Cuentas de orden contingentes deudoras” del balance general, nota 13(a).

(b) De acuerdo con las normas de la SBS, la cartera de créditos (directa e indirecta) de la Financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 está clasificada por riesgo como sigue:

2012 2011 _____________________________________________________________ ____________________________________________________________

Créditos directos Créditos Indirectos Créditos directos Créditos Indirectos

_________________________________ _________________________________ _________________________________ _________________________________

S/.(000) % S/.(000) % S/.(000) % S/.(000) %

Normal 161,501 77 154,687 99 131,301 76 121,698 100

Con problemas potenciales 20,727 10 1,347 1 18,797 11 - -

Deficiente 10,846 5 234 - 8,365 5 - -

Dudoso 13,049 6 356 - 9,165 5 - -

Pérdida 3,276 2 21 - 5,293 3 - -

__________ _____ __________ _____ __________ _____ __________ _____

Total 209,399 100 156,645 100 172,921 100 121,698 100

__________ _____ __________ _____ __________ _____ __________ _____

(c) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, no existe concentración significativa de riesgo de crédito debido a la naturaleza de las operaciones de la Financiera y al portafolio

atomizado de clientes y las garantías recibidas. Los créditos que mantiene la Financiera corresponden únicamente al financiamiento otorgado para la compra de artículos

electrodomésticos a los clientes de su vinculada Tiendas EFE S.A.

Notas a los estados financieros (continuación)

13

(d) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, las entidades financieras en el Perú deben constituir su

provisión para créditos de cobranza dudosa sobre la base de la clasificación de riesgo indicada en

el párrafo (b) anteriormente y utilizando los porcentajes indicados en la Resolución SBS

N°11356-2008 y en la Resolución SBS N°6941-2008, respectivamente, según se detalla a

continuación:

(i) Para los créditos clasificados en la categoría “Normal”, al 31 de diciembre de 2012 y de

2011:

Tipos de Crédito Tasa fija

Componente

procíclico

% %

Microempresas 1.00 0.50

Consumo no-revolvente 1.00 1.00

(ii) Para los créditos clasificados en las categorías “Con problemas potenciales”, “Deficiente”,

“Dudoso” y “Pérdida”, según se trate de Créditos Sin Garantías (CSG), Créditos con

Garantías Preferidas (CGP), Créditos con Garantías Preferidas de Muy Rápida Realización

(CGPMRR) o Créditos con Garantías Preferidas Autoliquidables (CGPA), al 31 de diciembre

de 2012 y de 2011, se utilizan los siguientes porcentajes:

Categoría de riesgo CSG CGP CGPMRR CGPA

% % % %

Con problemas potenciales 5.00 2.50 1.25 1.00

Deficiente 25.00 12.50 6.25 1.00

Dudoso 60.00 30.00 15.00 1.00

Pérdida 100.00 60.00 30.00 1.00

Para los créditos que presentan montos afectos a sustitución de contraparte crediticia, el

requerimiento de provisiones depende de la clasificación de la respectiva contraparte, por el

monto cubierto, independientemente de la clasificación del deudor; utilizando los porcentajes

indicados anteriormente.

(e) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la clasificación por tipo de crédito es la siguiente:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Consumo no-revolvente 203,922 171,230

Microempresas 5,477 1,691

_________ _________

Total 209,399 172,921

_________ _________

Notas a los estados financieros (continuación)

14

(f) El movimiento de la provisión para créditos de cobranza dudosa, determinada según la

clasificación de riesgo y los porcentajes de provisión requeridos indicados en el párrafo (d) fue

como sigue:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Saldo al 1° de enero 16,450 11,431

Provisión del ejercicio (*) 22,127 16,704

Castigos del año (20,566) (11,685) _________ _________

Saldo al 31 de diciembre 18,011 16,450 _________ _________

(*) Se presenta en el rubro “Provisión para créditos de cobranza dudosa” del estado de ganancias y

pérdidas. Incluye provisiones procíclicas por los años 2012 y 2011 por aproximadamente

S/.1,592,000 y S/. 1,306,000, respectivamente.

En opinión de la Gerencia, la provisión para créditos de cobranza dudosa registrada por la

Financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, está de acuerdo con las normas y

autorizaciones de la SBS vigentes en esas fechas.

(g) En el año 2012 y 2011 se produjeron recuperos de colocaciones castigadas por

aproximadamente S/.4,008,000 y S/.2,687,000, respectivamente, los cuales se presentan en el

rubro de “Otros ingresos (gastos), neto ” del estado de ganancias y pérdidas.

(h) La Financiera fija libremente las tasas de interés que rigen para sus operaciones activas en

función a la oferta y demanda, a las tasas vigentes en el mercado, a los plazos convenidos y la

moneda en que se otorga el crédito, las mismas que al 31 de diciembre de 2012 para créditos de

consumo no-revolvente son en promedio 86.20 por ciento anual (83.14 por ciento anual al 31 de

diciembre de 2011).

(i) A continuación se presenta la cartera de créditos directos al 31 de diciembre de 2012 y de 2011,

clasificada por vencimiento:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Hasta 3 meses 47,666 40,487

De 3 meses a 6 meses 41,403 34,389

De 6 meses a 12 meses 63,820 52,123

De 12 meses a 18 meses 48,398 39,283

Vencidos y en cobranza judicial 8,112 6,639

_________ _________

Total 209,399 172,921

_________ _________

Notas a los estados financieros (continuación)

15

6. Mobiliario y equipo, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2012 y 2011:

Mobiliario

Equipos de

cómputo

Unidades de

transporte

Equipos

diversos

Total

2012

Total

2011

S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Costo -

Saldo al 1° de enero 539 1,589 221 353 2,702 2,234

Adiciones 611 149 215 105 1,080 468

Ventas - - (47) - (47) -

_______ _______ _______ _______ _______ _______

Saldo al 31 de diciembre 1,150 1,738 389 458 3,735 2,702

_______ _______ _______ _______ _______ _______

Depreciación acumulada -

Saldo al 1° de enero 89 1,078 83 92 1,342 882

Depreciación del año 65 300 63 40 468 460

Ventas - - (36) - (36)

_______ _______ _______ _______ _______ _______

Saldo al 31 de diciembre 154 1,378 110 132 1,774 1,342

_______ _______ _______ _______ _______ _______

Valor neto en libros 996 360 279 326 1,961 1,360

_______ _______ _______ _______ _______ _______

(b) Las entidades financieras establecidas en el Perú están prohibidas de dar en garantía los bienes

de su activo fijo.

7. Otros activos y otros pasivos

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Otros activos, neto

Comisión por cobrar Rímac Seguros (b) 1,324 906

Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados (c) 1,310 512

Intangibles, neto (d) 1,376 340

Cuentas por cobrar a vinculada (e) 497 1,164

Adelanto de remuneraciones 377 272

Cuenta por cobrar por venta de bienes adjudicados 323 -

Seguro de desgravamen y protección financiera 280 -

Otros 323 275

_________ _________

Total 5,810 3,469

_________ _________

Otros pasivos, neto

Impuestos, remuneraciones y otras cuentas por pagar al

personal 10,845 6,767

Operaciones en trámite (f) 3,250 6,262

Provisiones de servicios 193 2,243

Otros 107 16

_________ _________

Total 14,395 15,288

_________ _________

Notas a los estados financieros (continuación)

16

(b) Corresponde a una provisión por ingresos generados por la comisión que recibe la Financiera por

la venta de seguros de protección financiera y desgravamen en convenio con Rímac Seguros.

(c) Corresponde a los bienes recibidos en pago por cancelación de créditos, en los cuales se haya

observado incumplimiento de pagos.

(d) Corresponde a los costos de proyectos, programas y aplicaciones de cómputo que incluyen los

gastos de instalación y licencias de sistemas. La amortización de intangibles por los años 2012 y

2011 asciende a aproximadamente S/.125,000 y S/.70,000, respectivamente; y se presenta en

el estado de ganancias y pérdidas.

(e) Corresponde, principalmente, a notas de crédito emitidas por la Financiera a Tiendas EFE S.A.

por la recuperación de los desembolsos realizados por la compra de artículos y, por los cuales, el

cliente devuelve el producto y desiste de culminar la operación.

(f) Corresponde a operaciones pendientes de regularización como operaciones de seguros

pendientes de conciliar con Rímac Seguros y Reaseguros, entre otros; los cuales son

regularizados y destinados a sus cuentas correspondientes en los primeros días del mes

siguiente.

8. Obligaciones con el público

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Depósitos a plazo (b) 35,804 19,450

Interés por pagar (b) 1,298 516

________ ________

Total 37,102 19,966

________ ________

(b) Los depósitos a plazo corresponden principalmente a personas jurídicas y naturales vinculadas,

con vencimiento durante el 2013 y 2014, y devengan intereses que fluctúan entre 7 y 8.5 por

ciento anual. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, estos depósitos ascienden a S/.27,491,000

y S/.19,450,000, respectivamente.

(c) Durante el 2012, se solicitó autorización a la SBS para captar fondos provenientes del sector

público, los cuales se ponen a disposición del mercado financiero a través de subastas públicas,

mediante Oficio N° 46337-2012. A finales de año, se captó depósitos de empresas del sector

público por aproximadamente S/.8,313,000, los cuales tienen vencimiento en el 2013.

Notas a los estados financieros (continuación)

17

9. Adeudos y obligaciones financieras

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Por tipo -

Obligaciones con instituciones financieras del país (b) 105,592 101,903

Intereses por pagar 833 1,275

__________ __________

Total 106,425 103,178

__________ __________

Por plazo -

Porción a corto plazo 100,650 81,720

Porción a largo plazo 5,775 21,458

__________ __________

Total 106,425 103,178

__________ __________

(b) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 incluye lo siguiente:

Entidad

Moneda

de origen

Vencimiento 2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Banco de Crédito del Perú S.A (i) S/. 2013-2014-2015 35,224 23,600

Banco Continental S.A. (i) S/. 2013 34,563 34,970

Scotiabank Perú S.A.A. (ii) S/. 2013 22,331 26,187

Banco Internacional del Perú -

Interbank S.A.A. (iii) S/. 2013-2014 11,474 17,146

Corporación Financiera de

Desarrollo S/. 2013 2,000 - _________ _________

Total 105,592 101,903 _________ _________

(i) Corresponde a préstamos efectuados con dichas entidades para capital de trabajo a tasas

de interés que fluctúan entre 5.70 y 7.48 por ciento.

(ii) Corresponde a disposiciones de efectivo de una línea de crédito para capital de trabajo a

tasas de interés que fluctúan entre 5.45 y 6.15 por ciento. Estos préstamos son

garantizados parcialmente por su vinculada Tiendas EFE S.A. mediante depósitos a

plazo fijo.

(iii) Corresponde a préstamos para capital de trabajo a tasas de interés que fluctúa entre 6.30

y 6.78 por ciento anual. Estos préstamos son garantizados por su vinculada Tiendas EFE

S.A.

Notas a los estados financieros (continuación)

18

(c) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el calendario de amortización de los adeudos y

obligaciones financieras es el siguiente:

Año 2012 2011

S/.(000) S/.(000)

2012 - 80,445

2013 99,817 21,458

2014 5,761 -

2015 14 - ___________ ___________

Total 105,592 101,903 ___________ ___________

(d) Las obligaciones financieras contraídas por la Financiera, no están sujetas al cumplimiento de

convenants.

10. Valores, títulos y obligaciones en circularización

(a) A continuación presentamos la composición de este rubro:

Emisión

Tasa de interés

efectiva anual Vencimiento

Importe

utilizado

Saldos

pendientes de

pago al 31.12.12

Saldos

pendientes de

pago al 31.12.11

%

S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Instrumentos de corto plazo

Serie A 5.50 23/03/2013 2,946 2,946 3,000

Serie B 5.50 16/04/2013 3,000 3,000 -

Serie C 5.50 29/05/2013 3,000 3,000 -

______ ______

Total

8,946 3,000

______ ______

(b) En sesión de directorio de 12 de julio de 2010, se acordó la autorización para la emisión de

instrumentos financieros de corto plazo destinados a financiar operaciones propias del giro del

negocio de la Financiera.

(c) Durante el año 2012, se realizó la emisión de las serie “B” y “C”, por los cuales se ha constituido

como garantía parte de la cartera de créditos, ver nota 13(d).

11. Patrimonio neto

(a) Capital social -

Al 31 de diciembre de 2012, el capital social de la Financiera está representado por 49,078,000

acciones comunes íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un Nuevo Sol por

acción (24,000,000 al 31 de diciembre de 2011).

Notas a los estados financieros (continuación)

19

En Junta General de Accionistas de fecha 19 de marzo de 2012, se aprobó realizar un aporte

dinerario por un monto de S/ 13,000,000 que se encuentra íntegramente pagado.

En Junta General de Accionistas de fecha 30 de marzo de 2012, se aprobó capitalizar utilidades

acumuladas correspondientes al ejercicio 2011 por aproximadamente S/ 6,039,000.

En Junta General de Accionistas de fecha 5 de diciembre de 2012, se aprobó capitalizar

utilidades acumuladas correspondiente al ejercicio 2011 por aproximadamente a S/.6,039,000.

Asimismo se acordó capitalizar posteriormente el resultado del ejercicio al 30 de setiembre de

2012 por aproximadamente S/.9,744,000 luego de detraer la reserva legal correspondiente.

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la composición del capital social es la siguiente (en

porcentaje):

Porcentaje de participación individual del capital

Número de

accionistas

Porcentaje total de

participación

De 1 al 50 2 50.00

De 50.01 al 100 - - _______ _______

2 100.00 _______ _______

(b) Reserva legal -

De conformidad con lo dispuesto en la Ley de Banca y Seguros, la Financiera debe alcanzar una

reserva legal no menor al 35 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye

mediante el traslado anual de no menos del 10 por ciento de sus utilidades netas y solo puede

utilizarse para compensar pérdidas o su capitalización, existiendo en ambos casos la obligación

de reponerla.

(c) Patrimonio efectivo -

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el patrimonio efectivo de la Financiera fue determinado

de la siguiente manera:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Patrimonio efectivo de Nivel 1

Capital pagado 49,078 24,000

Reserva legal 4,900 3,558

Resultados del ejercicio con acuerdo de capitalización 10,827 6,710 __________ __________

64,805 34,268 __________ __________

Patrimonio efectivo de Nivel 2

Provisiones genéricas para créditos (obligatoria) 2,919 2,239 __________ __________

Total 67,724 36,507 __________ __________

Notas a los estados financieros (continuación)

20

De acuerdo a lo dispuesto por el Decreto Legislativo N°1028 el patrimonio efectivo deber ser

igual o mayor al 10 por ciento de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo

totales que corresponden a la suma de: el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de

mercado multiplicado por 10, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional

multiplicado por 10, y los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo de crédito. Al

31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera mantiene los siguientes importes en relación a

los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo y patrimonio efectivo, expresados en

millones de soles:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Activos y créditos ponderados por riesgos totales 291,733 225,338

Patrimonio efectivo 67,724 36,507

Patrimonio efectivo básico 64,805 34,268

Patrimonio efectivo suplementario 2,919 2,239

Ratio de capital global sobre el patrimonio efectivo (en

porcentaje) 23.21 16.20

Asimismo, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera viene cumpliendo con las

Resoluciones SBS N°2115–2009, N°6328-2009, N°14354-2009, Reglamentos para el

Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, por Riesgo de Mercado y por

Riesgo de Crédito, respectivamente, y modificatorias.

El 20 de julio de 2011 la SBS emitió la Resolución SBS N°8425-2011, que establece que para

determinar el nivel de patrimonio efectivo adicional, las instituciones financieras deberán contar

con un proceso para evaluar la suficiencia de su patrimonio efectivo en función a su perfil de

riesgo, el cual deberá seguir la metodología descrita en dicha resolución. El requerimiento de

patrimonio efectivo adicional será igual a la suma de los requerimientos de patrimonio efectivo

calculados para cada uno de los siguientes componentes: ciclo económico, riesgo por

concentración, riesgo por concentración de mercado, riesgo por tasa de interés y otros riesgos.

Las entidades financieras tendrán un plazo de cinco años a partir de julio de 2012 para adecuar

el total de su patrimonio efectivo al nivel solicitado de acuerdo a porcentajes y fechas

establecidas en la resolución SBS N°8425-2011. En opinión de la Gerencia, la Financiera no

tendrá inconvenientes en cumplir con los requerimientos establecidos esta resolución.

12. Situación tributaria

(a) La Financiera está sujeto al régimen tributario peruano. La tasa del impuesto a la renta al 31 de

diciembre de 2012 y de 2011, fue de 30 por ciento sobre la utilidad gravable, después de deducir

la participación en las utilidades pagada a los trabajadores, la cual, de acuerdo a lo establecido

por las normas vigentes, se calcula con una tasa de 5 por ciento.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un

impuesto de 4.1 por ciento sobre los dividendos provenientes de personas jurídicas domiciliadas

en el país.

Notas a los estados financieros (continuación)

21

(b) A partir del 1° de enero de 2010, únicamente se encuentran inafectos al Impuesto a la Renta los

intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la República del Perú (i) en

el marco del Decreto Supremo No. 007-2002-EF, (ii) bajo el Programa de Creadores de Mercado

o el mecanismo que lo sustituya, o (iii) en el mercado internacional a partir del año 2002; así

como los intereses y ganancias de capital provenientes de Certificados de Depósito del Banco

Central de Reserva del Perú, utilizados con fines de regularización monetaria. De igual modo, se

encontrarán inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos con

anterioridad al 11 de marzo de 2007.

En cuanto al Impuesto General a las Ventas, mediante la Ley N°29666, se rebajó la tasa del

Impuesto General a las Ventas a 18 por ciento a partir del 1° de marzo de 2011.

Finalmente, mediante la Ley N°29966, se prorrogó hasta el 31 de diciembre de 2015 la

exoneración sobre los intereses generados por valores mobiliarios emitidos mediante oferta

pública por personas jurídicas constituidas o establecidas en el país, siempre que la emisión se

efectúe al amparo de la Ley del Mercado de Valores, aprobada por Decreto Legislativo No. 861, o

por la Ley de Fondos de Inversión, aprobada por Decreto Legislativo N°862, según corresponda.

(c) Para propósitos de la determinación de los impuestos a la renta y general a las ventas, los precios

y montos de las contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes

vinculadas o que se realicen desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula

imposición, deben contar con documentación e información que sustente los métodos y criterios

de valuación aplicados en su determinación. La Administración Tributaria está facultada a

solicitar esta información al contribuyente.

Con base en el análisis de las operaciones de la Financiera, la Gerencia y sus asesores legales

internos opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán

contingencias de importancia para la Financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. A la

fecha, el estudio de precios de transferencia del año 2011 se encuentra en proceso de

elaboración.

(d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la

renta calculado por la Financiera en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la

declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2008 a

2012, están sujetas a fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. Debido a las posibles

interpretaciones que la Autoridad Tributaria puede dar a las normas legales vigentes, no es

posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la

Financiera, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales

revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine.

Notas a los estados financieros (continuación)

22

(e) A continuación se presenta la composición del activo diferido por impuesto a la renta, neto:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Activo diferido

Provisión para vacaciones 788 526

Provisión para bienes adjudicados 470 253

Provisión genérica para colocaciones de cobranza dudosa 681 415

Otras provisiones 20 108 _________ _________

1,959 1,302 _________ _________

Pasivo diferido

Operaciones de arrendamiento financiero - (72)

Amortización de intangibles 15 (115) _________ _________

15 (187) _________ _________

Activo diferido, neto 1,974 1,115 _______ _ _______ _

(f) El ingreso (gasto) por impuesto a la renta comprende:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Impuesto a la renta

Corriente (7,531) (5,504)

Diferido 859 (409) __________ __________

Total (6,672) (5,913) __________ __________

(g) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa tributaria del impuesto a la renta con la

tasa efectiva de la Financiera, por los años 2012 y 2011:

2012 2011 _____________________________ _____________________________

S/.(000) % S/.(000) %

Utilidad antes de impuesto a la

renta 22,019 100.00 19,333 100.00 _________ _________ _________ _________

Gasto teórico 6,606 30.00 5,800 30.00

Gastos no deducibles 66 0.30 113 0.58 _________ _________ _________ _________

Gasto por impuesto a la renta

según tasa efectiva 6,672 30.30 5,913 30.58 _________ _________ _________ _________

Notas a los estados financieros (continuación)

23

13. Cuentas contingentes y de orden

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Operaciones contingentes (b)

Línea de crédito no utilizada y créditos concedidos 156,645 121,698

_________ _________

Cuentas de orden

Cuentas incobrables castigadas 62,765 38,125

Intereses en suspenso 4,367 3,957

Valores y bienes propios otorgados en garantía (d) 37,589 -

Valores y bienes propios en custodia 429 185

Otras cuentas de orden deudoras 2,502 1,680

_________ _________

107,652 43,947

_________ _________

Cuenta de orden acreedora

Garantías recibidas por operaciones de crédito (c) 315,056 266,965

_________ _________

Total 579,353 432,610

_________ _________

(b) Las líneas de crédito no utilizadas incluyen líneas de crédito de consumo para clientes que

solicitan artículos al crédito a su vinculada Tiendas EFE S.A. y son cancelables cuando el cliente

recibe el aviso para tal efecto.

(c) Corresponde al valor de las garantías no preferidas recibidas por la Financiera de los clientes a la

fecha de la constitución del crédito. Principalmente son electrodomésticos.

(d) Durante el año 2012, la Financiera realizó la emisión de instrumentos financieros a corto plazo

de serie “B” y “C”, por las cuales constituyó como garantía parte de su cartera de créditos, ver

nota 10.

Notas a los estados financieros (continuación)

24

14. Ingresos y gastos financieros

A continuación se presenta la composición del rubro:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Ingresos financieros

Intereses y comisiones de la cartera de créditos 102,630 82,029

Intereses generados por fondos disponibles 420 76

Ingresos por comisiones y mora 2,905 2,417

_________ _________

Ingresos financieros antes de diferencia de cambio, neta 105,955 84,522

Diferencia de cambio, neta - 85

_________ _________

Total 105,955 84,607

_________ _________

Gastos financieros

Intereses y comisiones por obligaciones con el público 2,000 610

Intereses por adeudados y obligaciones financieras 5,524 6,128

Asociación en participación, nota 20 9,108 1,875

Intereses por valores, títulos y obligaciones 454 -

_________ _________

Total 17,086 8,613

_________ _________

Margen financiero bruto 88,869 75,994

_________ _________

15. Gastos de personal

A continuación se presenta la composición del rubro:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Incentivos 11,878 8,713

Gratificaciones, compensaciones y seguros 9,805 7,237

Remuneraciones 8,735 7,188

Gastos de directorio 1,392 1,222

Participación a los trabajadores , nota 2(a)(ii) 1,171 1,037

Otros gastos de personal 4,504 2,392

_________ _________

Total 37,485 27,789

_________ _________

Promedio de trabajadores 878 672

_________ _________

Notas a los estados financieros (continuación)

25

16. Gastos por servicios recibidos

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Honorarios profesionales 2,376 1,302

Transportes 1,919 1,627

Gastos de viaje 1,823 1,331

Gastos por servicios 938 1,195

Consumo de suministros diversos 558 1,069

Publicidad 46 1,515

Convenio institucional (b) - 3,193

Otros menores 3,459 3,274

________ ________

Total 11,119 14,506

________ ________

(b) Corresponde a la comisión pagada a su vinculada Tiendas EFE S.A. por servicios prestados en el

año. Este convenio finalizó el 30 de setiembre de 2011, debido a la implementación de la

asociación en participación mencionada en nota 20.

17. Otros ingresos (gastos), neto

A continuación se presenta la composición del rubro:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Ingresos

Ingresos por gestión de cobranzas y gastos judiciales 9,936 8,602

Recupero de cartera castigada 4,007 2,687

Otros Ingresos 2,874 2,618

________ ________

Total 16,817 13,907

________ ________

Gastos

Gastos extraordinarios (447) (388)

Pérdida por venta de bienes adjudicados (11,632) (10,070)

________ ________

Total (12,079) (10,458)

________ ________

4,738 3,449

________ ________

Notas a los estados financieros (continuación)

26

18. Utilidad por acción

A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y la utilidad por acción básica

y diluida:

Acciones en

circulación

Acciones base

para el cálculo

Días de

vigencia hasta

el cierre del

año

Promedio

ponderado de

acciones

comunes

(en miles) (en miles)

(en miles)

Ejercicio 2011

Saldo al 1 de enero de 2011 19,064 19,064 365 19,064

Capitalización de resultados en el 2011,

nota 11(a) 4,936 4,936 365 4,936

Capitalización de resultados en el 2012,

nota 11(a) 12,078 12,078 365 12,078

__________ __________

__________

Saldo al 31 de diciembre de 2011 36,078 36,078

36,078

__________ __________

__________

Utilidad por acción básica y diluida

0.37

__________

Ejercicio 2012

Saldo al 1 de enero de 2012 24,000 24,000 365 24,000

Capitalización de resultados en el 2012,

nota 11(a) 12,078 12,078 365 12,078

Aporte de accionistas 11(a) 13,000 13,000 26 926

__________ __________

__________

Saldo al 31 de diciembre de 2012 49,078 49,078

37,004

__________ __________

__________

Utilidad por acción básica y diluida

0.41

__________

19. Transacciones con partes relacionadas con vinculada

(a) A continuación se detallan los principales saldos de las cuentas que la Financiera mantiene con su

vinculada Tiendas EFE S.A. al 31 de diciembre de 2012 y de 2011:

2012 2011

S/.(000) S/.(000)

Activos

Cuenta por cobrar 373 337

Pasivos

Obligaciones con el público 19,127 11,586

Operaciones en trámite 1,704 4,861

Resultados

Venta de bienes adjudicados 284 1,031

Pago por servicios 2,982 3,463

Gasto por asociación en participación 9,108 1,875

Notas a los estados financieros (continuación)

27

(b) En general, las transacciones entre la Financiera y su vinculada se han realizado en el curso

normal de las operaciones y, en opinión de la Gerencia, no se efectuaron en condiciones más

favorables a las que se hubieran otorgado a terceros. Los impuestos que estas transacciones

generaron, así como las bases de cálculo para la determinación de estos, son los usuales en la

industria y se liquidan de acuerdo con las normas tributarias vigentes.

20. Asociación en Participación

El 1 de setiembre de 2011 la Financiera firmó un contrato de asociación en participación con su

vinculada Tiendas EFE S.A. (en adelante “la Asociada“), mediante el cual, dicha asociada se compromete

a brindar espacios físicos, apoyo promocional, apoyo en la venta al crédito a través de la fuerza de

ventas y servicio de transmisión de datos a cambio de tener una participación en sus utilidades. Este

contrato tiene una duración inicial de 3 meses contados a partir del 1 de octubre de 2011 y podrá ser

renovado por periodos sucesivos de 12 meses, cada vez fijando condiciones de participación.

Asimismo, podrán terminar el contrato con una anticipación no menor a 6 meses al vencimiento de su

plazo.

A continuación detallamos las principales condiciones de los contratos de asociación en participación:

(a) La gestión y administración del negocio corresponde exclusivamente a la Financiera, quien se

compromete a proporcionar a las asociadas toda la información que esta requiera con referencia

al negocio.

(b) La participación de cada una de las partes contratantes en la utilidad del negocio, los recursos

propios de la Financiera y la contribución total de las asociadas en cada período mensual.

(c) Los resultados del negocio de la Financiera serán determinados al término de cada mes. A este

efecto, la Financiera elaborará en esa ocasión sus estados financieros correspondientes al

negocio de acuerdo a las normas contables que rigen en el Perú para entidades financieras.

(d) La participación de las asociadas será determinada sobre la base de las utilidades antes de la

deducción de la participación de los trabajadores y del impuesto a la renta que grava la

Financiera.

(e) Las partes participarán en las pérdidas de cada período en la misma medida en que participan en

las utilidades.

(f) Las políticas de riesgos, la aplicación de estrategias, así como comisiones, gastos que se

generen, serán responsabilidad de la Financiera.

(g) La Financiera transfiere a su asociada el 31.37 por ciento, de la utilidad antes de participaciones

e impuestos generadas por sus operaciones durante el primer semestre del 2012, la cual excluye

el monto que corresponde al Contrato. Asimismo, para el segundo semestre del año 2012, se

toma el 32.13 por ciento de la utilidad antes de participaciones e impuestos, la cual también

excluye el monto que corresponde al Contrato.

Notas a los estados financieros (continuación)

28

Por dicho concepto, durante el año 2012 se ha cargado a resultados de la Financiera un monto total de

aproximadamente S/.9,108,000, el cual se incluye en el rubro de “Gastos financieros” del estado de

ganancias y pérdidas (S/.1,875,000 durante el año 2011), ver nota 14.

21. Evaluación de Riesgos

Por la naturaleza de sus actividades, la Financiera está expuesta a riesgos de mercado, riesgo de

liquidez, riesgos en los flujos de caja y el valor razonable por cambios en las tasas de interés, riesgo de

tipo de cambio, y riesgo crediticio, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación,

medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles.

(a) Riesgo de mercado –

La Financiera está expuesta a riesgos de mercado que surgen de las posiciones en tasas de

interés y tipos de cambio, todo lo cual se encuentra expuesto a los movimientos generales y

específicos del mercado. La Gerencia de la Financiera establece los límites de riesgo de mercado

que considera son aceptables para la Financiera según las normas de la SBS y los monitorea en

forma diaria.

(b) Riesgo de liquidez –

La Financiera no realiza desembolsos de efectivo a sus clientes, debido que en los contratos de

créditos que suscriben como parte de sus operaciones financieras, los clientes autorizan a la

Financiera a desembolsar, dado las actividades de su negocio, directamente a su vinculada

Tiendas EFE S.A., de acuerdo a los niveles de liquidez; así mismo las operaciones de préstamos

que mantienen con entidades financieras son renovadas a su vencimiento sobre una base de tasa

fija.

El procedimiento de calzar y controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas de interés

de los activos y pasivos es fundamental para la Financiera. Sin embargo, no es usual que las

entidades financieras se encuentren totalmente calzadas, dados los términos inciertos de muchas

transacciones y sus diversos tipos, una posición descubierta en los plazos o tasas puede

potencialmente aumentar la rentabilidad, pero también aumenta el riesgo de pérdidas.

El vencimiento de los activos y pasivos y la capacidad de reemplazar, a un costo aceptable,

pasivos que generan intereses a su vencimiento son factores importantes en la determinación de

la liquidez de la Financiera y su exposición a los cambios en las tasas de interés y tipos de cambio.

(c) Riesgos en los flujos de caja y el valor razonable por cambios en las tasas de interés -

La Financiera toma posiciones que son afectadas por las fluctuaciones en los niveles de las tasas

de interés del mercado sobre su situación financiera y flujos de caja. Los márgenes de interés

pueden incrementarse como resultado de tales cambios, pero pueden disminuir o generar

pérdidas en caso de producirse movimientos inesperados. La Gerencia de la Financiera establece

límites sobre el nivel de descalce de las tasas de interés que pueden asumir, lo cual se monitorea

constantemente.

Las características de vencimiento y tasas de interés relevantes de los principales instrumentos

financieros de la Financiera se describen en las notas 5, 9 y 10.

Notas a los estados financieros (continuación)

29

(d) Riesgo por tipo de cambio -

La Financiera está expuesta a los efectos de las fluctuaciones en los tipos de cambio de la

moneda extranjera prevaleciente en su posición financiera y flujos de caja. La Gerencia del

Financiera establece límites en los niveles de exposición por moneda, los cuales son

monitoreados constantemente.

La mayoría de los activos y pasivos se mantienen en nuevos soles. Las transacciones en moneda

extranjera se efectúan a las tasas de la oferta y la demanda. Al 31 de diciembre de 2012 y de

2011, los activos y pasivos de la Financiera en moneda extranjera se presentan en la nota 3.

(e) Riesgo crediticio –

La Financiera tiene posiciones sujetas a riesgo crediticio, que es el riesgo que un cliente no pueda

cumplir con todos sus pagos al vencimiento; para lo cual registra provisiones para aquellas

pérdidas que han sido incurridas a la fecha del balance general. Los cambios significativos en la

economía o en la situación de un segmento de industria particular, que represente una

concentración de la cartera de la Financiera, podrían originar que las pérdidas sean diferentes de

las registradas a la fecha del balance general; por lo que, la Gerencia de la Financiera monitorea

continuamente su exposición al riesgo de crédito.

La Financiera estructura los niveles del riesgo de crédito estableciendo límites en los montos de

riesgos aceptados en relación con un deudor o grupo de deudores, y los segmentos geográficos e

industria. Dichos riesgos son monitoreados constantemente y sujetos a una revisión frecuente.

Los límites en el nivel de riesgo son aprobados por la Gerencia y se enmarcan dentro de la

normativa vigente.

La exposición al riesgo de crédito es administrada a través del análisis continuo de la capacidad

de los deudores de cumplir con los pagos de intereses y capital de sus obligaciones y a través del

cambio de los límites de préstamos cuando es apropiado.

Los activos financieros que presentan un riesgo crediticio potencial consisten principalmente en

el disponible, la cartera de créditos y otros activos. La magnitud de la exposición máxima al

riesgo de crédito de la Financiera está representada por los saldos contables de los montos

indicados anteriormente. Las exposiciones reales y su comparación contra los límites

establecidos se revisan constantemente.

22. Valor razonable

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo

liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de

que la entidad es una empresa en marcha.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio

estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.

Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor

razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado

de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas

Notas a los estados financieros (continuación)

30

aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No

obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus

instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de

fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de

realización o de liquidación.

Las metodologías y supuestos empleados para determinar los valores estimados de mercado dependen

de los términos y características de riesgo de los diversos instrumentos financieros, tal como se detalla

a continuación:

- Los fondos disponibles representan efectivo y depósitos a corto plazo que no representan riesgos

crediticios o de tasa de interés significativos, por lo que su valor en libros equivale a su valor

estimado de mercado.

- Los valores de mercado de los créditos son similares a sus valores en libros, debido a que las

colocaciones son sustancialmente a corto plazo y/o a tasas variables, y se encuentran netas de

sus correspondientes provisiones para pérdidas, las cuales son consideradas por la Gerencia

como el mejor estimado del monto a recuperar a la fecha de los estados financieros.

- El valor de mercado de las obligaciones con el público, adeudados y obligaciones financieras es

similar a su respectivo valor en libros, ello se debe principalmente a que en su mayoría tienen

vencimientos corrientes y a que las tasas de interés que generan son comparables a las de otros

pasivos similares en el mercado a la fecha del balance general.

En consecuencia, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Gerencia de la Financiera considera que los

valores estimados de instrumentos financieros de la Financiera no difieren en forma significativa de sus

valores en libros.

23. Eventos subsecuentes

A partir del 1 de enero del 2013, de acuerdo a la Resolución SBS N° 8181-2012 “Reglamento de

Transparencia de Información y Contratación de Usuarios del Sistema Financiero”, las instituciones

financieras no podrán cobrar diversas comisiones que se venían registrando como ingreso en el estado

de ganancias y pérdidas del 2012 y 2011; dicha resolución tiene como finalidad mantener únicamente

las comisiones que tengan una adecuada justificación técnica y económica.

La Gerencia ha revisado las comisiones y tasas vigentes al 31 de diciembre de 2012 con la finalidad de

implementar las acciones que permitan contrarrestar el impacto de estas medidas.

Ernst & Young

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