escuela politecnica del ejercito valoracion de empresas
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INTEGRANTES:
MILENA CÓRDOBA
GUIDO SALAZAR
DAVID VILLACIS
OSCAR NUÑEZ
ANDRÉS LÓPEZ
MAURICIO QUILLUPANGUI
MINICASO
PROYECTO DE
ALETAS DE
SOUTHWEST
AIRLINES
ING. JOSÉ ZAPATA
VALORACIÓN DE
EMPRESAS
• SOUTHWEST AIRLINES
• PROPUESTA AVIATION
PARTNERS BOEING APB
• IDENTIFICACIÓN DE COSTES Y
BENEFICIOS COSTOS
• BENEFICIOS
• AMORTIZACIÓN
• ESTIMACIÓN DEL FLUJO DE
CAJA PROYECTADO
• EJERCICIO
• GRAFICO EBIT
• GRAFICA DEL FLUJO
DE CAJA PROYECTADO
• CALCULO EL VAN Y LA TIR
DEL PROYECTO
• CALCULO PUNTO MUERTO
• ANÁLISIS DE ESCENARIOS
• RIESGOS Y VENTAJAS
• ANÁLISIS SI EL VALOR DE
SALVACIÓN ES 0
• BIBLIOGRAFÍA
TABLA DE CONTENIDO
Mejorar la eficiencia de sus operaciones
y mantener una estructura de costes por
debajo de la competencia.
• Sistema innovador para ahorrar combustible:
• La instalación de una nueva tecnología conocida Blended Winglets (o
aletas marginales integradas).
• Las aletas, hechas de grafito, fueron diseñadas para la aeronave
Boeing 737-700 Southwest Company.
El objetivo principal
• Es reducir la turbulencia, lo que conlleva una mayor eficiencia de vuelo.
Ventajas importantes
• Permitían al avión aumentar suautonomía de vuelo
• Llevar mayor carga
• Ahorrar combustible.
142 aviones en su flota
ANÁLISIS FINANCIEROIDENTIFICAR LOS COSTES Y
BENEFICIOS
TOTAL INVERSIÓN
$ 762.200
Costo de las aletas
$ 700.000
Costo de instalación
$56.000
Un día fuera de servicio
$ 5.000
Costo modificación
de instalaciones
.
$ 1.200
BENEFICIOS
Le permitirá a cada aeronave volar hasta 115 millas náuticas mas y reducir el consumo de combustible entre un 4% y un 6%
Ahorro esperado 178.000 galones de combustible por año y aeronave.
Costo de combustible de 0,80 por galón
Ahorro total $ 142.800 por aeronave
Utilización de pistas restringidas ahorro 500
Incremento del 3% anual
El proyecto de aletas marginales integradas podía acceder a las
ventajas de una deducción fiscal
acelerada de acuerdo con la normativa
vigente.
Con un tipo impositivo del 39%
Coste de capital de
9,28%.
Se espera que el proyecto de las aletas
tenga una vida de al menos 20 años
• Costo de salvación esperado de
$105.000
DEPRECIACIÓN
• Utilizando un calendario de depreciación de 8 años de la Tabla de
MARCS normal.
• Southwest Airlines tendría derecho a depreciación el proyecto un 50%
adicional en el primero año
EVALÚE EL PROYECTO ANALIZANDO
LAS SIGUIENTES CUESTIONES:
a) Estime el PFCF anual del proyecto para cada uno de los próximos 20 años, así como el
flujo de caja inicial.
Total de la inversión
GRAFICO EBIT
Observaciones:
Ahorro es constante
Aumento el 3% costo de mantenimiento
Aumento el 3% ahorro por la utilización
de pistas restringidas.
1 año: Depreciación de las aletas es
50% adicional en comparación con los
otros años.
CALCULE EL VAN Y LA TIR DEL
PROYECTO.
Valor Presente Neto (NPV) > $ 260.980
Tasa de descuento (costo de capital) = 9,28%
Oportunidad
•Situación favorables para la industria
•Posibilidad de crecimiento
Amenaza:
•Situaciones desfavorable para el proyecto
•Desafíos competitivos globales
Precio es una variable externa
Ahorro es una variable interna
Fortalezas
•Eficiencia y eficacia en el funcionamiento
•Ventaja Competitiva
Debilidad:
•Falta de optimización
•Desventajas competitivas reales y potenciales
RIESGOS Y VENTAJAS
Que no logremos el ahorro esperado en combustible debido a disminución variables externas especialmente macroeconómicas,
por lo que la inversión en este proyecto no se justificaría.
En el caso de daños graves el proyecto generaría grandes perdidas porque el costos reparación seria excesivo y no se cuenta con casos
similares en el mercado.
Con el proyecto la empresa puede entrar en el mercado global brindando un mejor servicio con mas bajos costos, manteniéndose
debajo de la competencia.
Si el proyecto fuera aceptado podría correr riesgo a la hora de brindar el servicio ya que tendría mas demanda e incurriría en mas costos y gastos para el incremento del proyecto. Corriendo el riesgo
de no poder cubrir los mismos.
EL IMPACTO EN EL VAN Y LA TIR DEL PROYECTO
SI LAS ALETAS TIENEN UN VALOR DE SALVACIÓN
DE 0
BIBLIOGRAFÍA:
• Valoración Titman Martin Pearson EDICION pag. 102
