Escenario Económico

Julio de 2013

Mg Eduardo Robinson

¿Dónde está y hacia donde va el Sistema Financiero en el NOA?

TEMATICA

A.Características de la Economía del NOA

B.Las coordenadas sobre el sistema bancario. Moneda y ahorro

C. ¿Cómo viene la actividad económica?

D. El crédito en el NOA

E. Conclusiones

• Falta cantidad y calidad de inversiones

• Fuerte dependencia del Estado Nacional (decisiones, recursos, etc)

• Precariedad institucional (devaluado espíritu republicano)

• Baja productividad (asociada a la falta de inversiones)

• Predomina el diseño e implementación de políticas públicas cortoplacistas y efectistas

• Vastos sectores de la población sumidos en la pobreza (con las consecuencias asociadas a esta situación)

• Elevada presión fiscal (que desestimula la inversión)

• Falta de una visión estratégica que permita orientar los recursos hacia donde son más productivos socialmente

Principales características de la realidad socioeconómica del NOA

¿CÓMO ES LA ESTRUCTURA DE LA ECONOMÍA DE TUCUMÁN Y EL NOA?

ITEMS Tucumán NOA ArgentinaSuperficie continental (en Km2) 22.524 470.184 2.780.400Participación en el total nacional (en %) 0,8 16,9Población 2010 1.448.188 4.577.770 40.116.889Participación en el total nacional (en %) 3,6 11,4

Densidad de población 2010 (en hab/Km2) 64,3 9,7 14,4

Estructura Económica de Tucumán

• Se sustenta en cuatro grandes sectores productivos: Citrícola y de

Frutas Finas, Azucarero, Manufacturero y Agrícola-ganadero.

Mayormente se caracteriza por ser Productos Primarios y

Manufactura de Origen Agrícola (MOA)

• Estos sectores a su vez se sustenta en otros sectores de apoyo. De

la conjunción de ambos, se produce un derrame hacia otro grupo de

actividades.

• Por otro lado, el Sector Público tiene un peso importante en la

economía provincial.

GRANDESMULTIPLICADORES

Potencial

CITRUS/FRUTAS FINAS

AZÚCAR/COMBUSTIBL

ESALTERNATIVO

S

AGRICULTURA

INDUSTRIA MANUFACTURE

RA

SECTORESDE APOYO TRANSPORTE Y

COMUNICACIONES

SERVICIOS INDUSTRIALES

INDUSTRIA METALMECÁNICA

ENERGÍA

DERRAME ENACTIVIDADES:

CONSTRUCCIÓN

ACT. FINANCIERA E INMOBILIARIA

COMERCIO

SERCTOR PÚBLICO

HOTELERÍA Y TURISMO

AutomotrizAzucareroFrutícola (citrícola)HortícolaOleaginosoMetalmecánicoTextil (algodonero)Turismo

PRINCIPALES COMPLEJOS

PRODUCTIVOS

Estructura económica de TucumánEl producto de la Provincia

Rubro Participación Caña 35,3%Limón 29,3%Soja 15,5%Frutilla 13,7%Tabaco 2,8%Maiz 2,2%Trigo 1,7%

Contribución al Valor

Agregado Agrícola

Contribución al Valor

Agregado Industrial

Industria Azucarera = 37%

Industria Citrícola = 29%

Otras industrias = 34 %

• Textiles y calzados• Madera• Muebles y colchones• Papel• Fabricación de

productos plásticos

• Sustancias y Productos Químicos• Fabricación de Metales Comunes• Fabricación de Maquinaria y Equipo• Fabricación de Maquinaria y Aparatos

Eléctricos• Fabricación de vehículos automotores,

remolques y semirremolques:

Estructura económica de TucumánEl producto de la ProvinciaPBG

Situación de empleo en la región:Distribución sectorial de las personas empleadas

Destino laboral de personas empleadas- IV Trimestre 2012

Sector Catamarca Jujuy SaltaSantiago

del EsteroTucumán Total

Estatal 32,8% 28,3% 17,7% 24,8% 18,6% 21,9%

Privado 65,3% 69,5% 80,8% 75,1% 76,8% 75,5%

Otro 1,9% 2,2% 1,5% 0,2% 4,5% 2,6%

Fuente: INDEC-EPH

• En la Región NOA, dos tercios de la población se desempeñan laboralmente en el sector privado, mientras que el tercio restante se distribuye entre el sector público (22%) y el resto en el denominado “tercer sector” (ONGs principalmente).

• En Catamarca es dónde el mayor porcentaje de personas desempeña funciones en el sector público (33%), seguida por Jujuy y Santiago del Estero.

• Los sectores que mayor cantidad de mano de obra captan en zonas urbanas de la Región son el de Comercio Minorista y la Construcción, juntos explican el 31% del empleo en la región, si se les adiciona el sector público llegan al 43% del total de empleo.

• Otro sector que representa una parte importante del empleo es la industria manufacturera, debido a que suelen ubicarse cerca del radio urbano de las ciudades de la región.

• Por último, los sectores de enseñanza y servicios sociales ocupan, en conjunto un 14% del empleo de la región.

• Existe mucha homogeneidad en la distribución sectorial en todas las provincias del NOA, destacándose sólo el peso del sector privado en la provincia de Catamarca.

Distribución sectorial de las personas empleadas- IV Trimestre 2012

Sector EconómicoCatamarc

aJujuy Salta

Santiago del Estero

Tucumán NOA

Comercio al por mayor y al por menor 15,9% 18,2% 18,7% 20,6% 18,9% 18,8%Construcción 15,3% 12,6% 8,9% 16,0% 10,6% 11,8%Administración pública, defensa y seg. Social 18,4% 13,3% 9,7% 14,0% 10,8% 12,1%Enseñanza 10,0% 12,8% 9,2% 8,2% 7,3% 8,9%Industria manufacturera 8,9% 9,6% 11,0% 6,7% 9,7% 9,4%Servicio doméstico 8,4% 6,7% 9,0% 8,5% 7,5% 8,0%Resto 23,1% 26,8% 33,5% 25,8% 35,3% 31,1%Fuente: INDEC-EPH

Situación de empleo en la región:Distribución de la ocupación por sector

¿Y EL SISTEMA FINANCIERO, LOS BANCOS?

Evolución de las principales variables financieras

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 413950%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%Depósitos y Préstamos al SPNF en Argentina

(en relación al PIB)

Depósitos Totales S. Privado (% del PIB)

Préstamos Totales S. Privado (% del PIB)

La estabilidad monetaria y financiera permite:• Alentar el crédito de largo plazo• Mejorar la calidad del ahorro• Profesionalizar la administración de los recursos.• Mejorar la asignación de recursos

VINCULAR

Concepciónjurídica de la

moneda

Concepciónjurídica de la

moneda

Concepcióneconómica

de la moneda

Concepcióneconómica

de la moneda

Autarquía genuina del BCRA

La Argentina “destruyó” su moneda

Crónica de una muerte anunciada

Pero es fundamental: el valor de la moneda

• Cambio de moneda (1970).• Inflación “cero” (1973/1974).• “Rodrigazo” (1975), • Emisión sin respaldo (1975), • Debilitamiento del ahorro (1976), • Endeudamiento externo (1977/1978)• Plata dulce (1978).• Tablita cambiaria (1980);• Bono de consolidación financiera (1981).• Guerra de las Malvinas (1982). • Estatización de la deuda privada (1982),• Nuevo cambio de moneda (1983). • Ahorro obligatorio (1984), • Cambio de moneda - Plan austral (1985), • Plan primavera (1987), • Hiperinflación (1988), • Plan BONEX (1990), • Cambio de moneda - Convertibilidad (1991).• Sigue el uno a uno por larga vida (1995). • Bimonetarismo (1996).• Desindustrialización – Crisis PYME (1997).• Proceso de Dolarización (1998).• Emergencia y Blindaje (2000).• Megacanje de deuda pública (2001).• Ley de intangibilidad de los depósitos (2001). • Corrida bancaria y corralito (2001).• Mantenimiento de la convertibilidad (2001).

• Salida de la convertibilidad (2002).• Reprogramación de los depósitos (2002).• Política de congelamiento de tarifas (2002).• Reestructuración de deuda en default (2005).• Alejamiento mercados internacionales

(2006).• Demérito profesional del INDEC (2007).• Se subestima la inflación (2007).• Aislamiento internacional (2008). • Crisis del campo-Fuga de capitales (2008), • Incremento del gasto público (2009). • Recrudecimiento de la inflación (2009).• Blanqueo sin éxito (2009).• Estatizaciones de empresas (2009).• Reducción de la inversión extranjera (2010).• Toma de las reservas del BCRA (2010).• Deterioro del balance comercial (2011).• Política de pesificación (2011).• Deterioro de la estructura energética (2011).• Desmadre del gasto público (2011).• Cepo cambiario (2011).• Desaceleración de la economía (2012).• Desdoblamientos cambiarios (2012). • Caída de las reservas (2012).• Proceso de desinversiones (2012).• Blanqueo fiscal y penal (2013).• Hacia el bi-monetarismo (2013)…..• ¿qué viene?

La inflación es el enemigo del sistema…

• La inflación enemigo del sistema• La inflación descalza• La inflación “enfría” la economía, no la activa.• La inflación no se combate porque el Gobierno es el

principal beneficiario:• Con inflación

Obligaciones de pago suben por el ascensor

Derechos de cobranza suben por escalera

Asimetríamacroeconómica

• Captación (desalienta a ahorrar)• Colocación (genera incertidumbre)

Asimetrías – Desequilibrios - Crisis

Las medidas de política fiscal para curar las enfermedades económicas

¿CÓMO ESTÁ LA ACTIVIDAD ECONÓMICA? BREVE BUCEO POR “LOS NÚMEROS”

¿Cómo viene el consumo? Ventas en Supermercados en términos reales

Periodo Argentina Tucumán Salta

I-09 -0,47% 8,38% 2,38%II-09 0,20% 0,38% 0,33%III-09 -0,71% 0,63% 0,78%IV-09 -1,53% -2,60% 2,19%I-10 4,06% 1,41% 7,87%II-10 5,39% 8,20% 8,76%III-10 3,73% 11,73% 4,62%IV-10 5,51% 12,94% 11,63%I-11 1,15% 1,49% 9,35%II-11 1,31% 5,31% 9,18%III-11 4,83% 8,99% 14,11%IV-11 3,02% 7,13% 12,37%I-12 4,50% 5,24% 25,70%II-12 0,38% 1,07% 20,73%III-12 0,20% 1,23% 22,97%IV-12 -1,01% -1,81% 9,40%I-13 0,45% 6,31% 4,57%

En términos reales el consumo mejora

I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 II-12 III-12 IV-12 I-13 II-13

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

Patentamiento de 0 KmVariación porcentual interanual

NOA Argentina

Variaciones interranuales en el NOA:Período Catamarca Jujuy Salta Santiago Tucumán1erTrim2013 1,5% -3,8% -5,49% -9,59% -13,39%2doTrim2013 22,83% 21,5% 13,33% 13,94% 0,81%

¿Cómo viene el consumo?

8.4%7.9%

9.1%

6.9%

11.3%

5.7%Argentina

Noroeste

Gran Tucumán-Tafí Viejo

¿Cómo evoluciona la tasa de desempleo?

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%Industria Construcción Comercio y servicios

¿Cómo evoluciona la tasa de desempleo por sector?

Jan-

10

Mar

-10

May

-10

Jul-1

0

Sep-

10

Nov-1

0

Jan-

11

Mar

-11

May

-11

Jul-1

1

Sep-

11

Nov-1

1

Jan-

12

Mar

-12

May

-12

Jul-1

2

Sep-

12

Nov-1

2

Jan-

13

Mar

-13

100

120

140

160

180

200

220

240

229

171

199

213

Sector Privado Registrado No Registrado Sector Público Precios

¿Cómo evoluciona el salario en relación con la inflación?

SANTIAGO

TUCUMÁN

Misiones

Formosa

Corrientes

SALTA

Chaco

Entre Ríos

La Rioja

JUJUY

Mendoza

La Pampa

Córdoba

CATAMARCA

Santa Fe

San Juan

Río Negro

San Luis

Provincia de Buenos Aires

PROMEDIO Argentina

Capital Federal

Neuquén

Chubut

Tierra del Fuego

Santa Cruz

4,828

5,037

5,069

5,140

5,219

5,226

5,321

5,386

5,473

5,598

5,879

5,989

6,058

6,160

6,421

6,578

6,587

6,621

6,887

7,042

8,120

10,970

11,544

12,303

13,220

Remuneración Promedio del Sector Privado - En pesos

Jan

-12

Fe

b-1

2

Ma

r-1

2

Ap

r-1

2

Ma

y-1

2

Jun

-12

Jul-

12

Au

g-1

2

Se

p-1

2

Oct

-12

No

v-1

2

De

c-1

2

Jan

-13

Fe

b-1

3

Ma

r-1

3

Ap

r-1

3

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Recaudación Ingresos Brutos ProvincialesIVA Nacional

Variación Interanual - valores reales

Tucumán Salta Catamarca Argentina

Capital Federal52%

Prov. de Buenos Aires19%

Córdoba6%

Santa Fe7%

NOA4%

Resto del país12%

Distribución geográfica del crédito en el país (SPNF al 31-03-2013)

Catamarca Jujuy Salta Santiago Tucumán Total NOA Total País0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

78.171.4

51.7

69.0

50.056.2

34.0

4.18.4

18.1

6.7

17.3

14.8

11.9

1.6 5.7

7.33.0

8.66.9

16.9

5.4 6.0 7.0 12.1 12.1 9.6 24.6

Servicios

Comercio al por mayor y menor, y reparaciones

Construcción

Industria manu-facturera

Producción primaria

Personas físicas en relación de dependencia

Destino del crédito bancario por actividad y provincia

La Rioja

San Luis

Santiago

Córdoba

Catamarca

Río Negro

Santa

Chubut

Buenos Aires

Tucumán

San Juan

La Pampa

Neuquén

Total País

Capital Federal

Mendoza

Corrientes

Formosa

Entre Ríos

Salta

Tierra

Jujuy

Santa Fe

Misiones

Chaco

0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 8.0%

7.1%

7.0%

5.3%

5.2%

4.5%

4.4%

4.2%

4.2%

4.1%

4.1%

4.1%

4.0%

3.8%

3.8%

3.7%

3.7%

3.6%

3.2%

3.1%

3.1%

3.0%

2.7%

2.6%

2.5%

1.6%

Préstamos en Situación irregular sobre el total de préstamos por provincia

A modo de conclusión

• La inestabilidad macroeconómica argentina, es un obstáculo para el desarrollo del crédito

• La actividad económica muestra una desaceleración y esto puede afectar la calidad de la cartera crediticia bancaria

• La estructura económica del NOA, está muy concentrada en la actividad comercial y en el sector púbico. Que a su vez, están sustentadas en la actividad primaria (precios, clima, mercados, etc)

• El gran desafío en Argentina continúa siendo equilibrar el desarrollo regional del país, donde el crédito es un instrumento fundamental. Pero faltan condiciones macroeconómicas: estabilidad de reglas, mejorar el clima de negocios, adoptar esquemas de competitividad sistémica.

Las medidas de política fiscal para curar las enfermedades económicas

MUCHAS GRACIAS !