• ENTORNO ECONÓMICO DE MÉXICO INSERTADO EN LA ECONOMÍA

GLOBAL

Lic. Ignacio Beteta V.

El entorno para las empresas en México en 2008

I.- CAMBIOS ESTRUCTURALESEN LAS ÚLTIMASDOS DÉCADAS

II.- GLOBALIZACIÓNDE LA ECONOMÍA

MUNDIAL

III.- CRISISFINANCIERA

INTERNACIONAL

Economía Mexicana•Crecimiento del País

•Mercados Financieros

•Cambios Estructurales

Economía Global•Crecimiento Global Mercados Financieros

•Prácticas Industriales y Comerciales

Productividad

¿Cadenas de Valor?

Ignacio Beteta.

9 Octubre 2008

Cambios estructurales en la economía mexicana

• Economía más abierta: comercio e inversión• Reducción deuda pública externa y alto nivel de

reservas• Equilibrio en las finanzas públicas, con alta

dependencia en el petróleo• Estabilidad financiera

– Inflación– Tasas de interés– Tipo de cambio

• Profundización del sistema financiero• Crecimiento moderado: 3% anual promedio

– Dependencia economía norteamericana– Necesario reformas estructurales

SECTOR EXTERNO COMO % DEL PIB

9

19

29

39

49

59

69

1970 1976 1982 1988 1994 2000 2006

% D

EL

PIB

EXPORTACIONES PETROLERAS% DE EXPORTACIONES TOTALES

2

12

22

32

42

52

62

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

%

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

1970 1976 1982 1988 1994 2000 2006

MIL

LO

NE

S D

E D

LL

S

Reservas y Deuda Neta Externa del Gobierno Federal

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

96 97 98 99 ´00 ´01 ´02 ´03 ´04 ´05 ´06 ´07

Mile

s m

illo

nes

Dó

lare

s

Reservas Deuda Externa Gob. Federal

INGRESOS PETROLEROSCOMO % DEL GASTO PUBLICO

15

20

25

30

35

40

45

1977

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

2004

2007

%

INFLACION AL CONSUMIDOR PROMEDIO POR SEXENIO

83.67

34.79

21.58

5.68 4.2

22.46

11.03

0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0

100.0

70-76 76-82 82-88 88-94 94-2000

2000-2006

2006-2008

VA

R%

AN

UA

L P

RO

ME

DIO

TASAS DE INTERESPROMEDIO POR SEXENIO

66.6

33.1926.65

9.32 7.35

15.619.66

-5.0

5.0

15.0

25.0

35.0

45.0

55.0

65.0

75.0

70-76 76-82 82-88 88-94 94-2000

2000-2006

2006-2008

RE

ND

IMIE

NT

O %

AN

UA

L

DEVALUACION PROMEDIODEL PESO POR SEXENIO

100.92

15.8523.54

2.34 -1.15

13.04

0-3.0

17.0

37.0

57.0

77.0

97.0

117.0

70-76 76-82 82-88 88-94 94-2000

2000-2006

2006-2008

VA

RIA

CIO

N%

AN

UA

L P

RO

ME

DIO

PRECIOS AL CONSUMIDORMEXICO VS EUA

0

20

40

60

80

100

120

140

1971 1975 1979 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007

VA

R%

AN

UA

L

MEXICO EUA

CREDITO DE LA BANCA AL SECTOR PRIVADO

5

10

15

20

25

30

35

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

% D

EL

PIB

CRECIMIENTO ECONOMICO PROMEDIO POR SEXENIO

0.04

3.38 3.162.6

3.3

7.37

6.31

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

70-76 76-82 82-88 88-94 94-2000

2000-2006

2006-2008

PIB

(V

AR

% A

NU

AL

RE

AL

)

CRECIMIENTO ECONOMICOMEXICO VS EUA

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

€

VA

R%

AN

UA

L

MEXICO EUA

El entorno para las empresas en México en 2008

I.- CAMBIOS ESTRUCTURALESEN LAS ÚLTIMASDOS DÉCADAS

II.- GLOBALIZACIÓNDE LA ECONOMÍA

MUNDIAL

III.- CRISISFINANCIERA

INTERNACIONAL

GLOBALIZACIÓN:Competir con todos, en todas

partes y por todo

Empresa Global

Producción(costos, calidad, tiempo entrega)

Mercados(Cualquier Ciudad

del Mundo) A CB D

I II III

•Desarrollo tecnológico

•Logística de producción y comercialización

•Optimización fuentes de financiamiento

País o Región

Insumos

Circo

• Nuevo concepto por medio de la fusión de artes: circo, teatro, música.

Cirque du Soleil

Agencia de viajes

• Atención individual volumen• Mejores precios y más competitivos

Agencia por Internet

Música

• De disco de acetato a música digital• Problemas de derecho de autor

Telefonía

• De aparato estático a oficina móvil

Tiendas Virtuales

• De tienda convencional a una virtual, más práctica y “abierta” todo el tiempo

¿Cómo encaja mi empresa en el contexto global?

• Mercados

• Proveedores

• Desarrollo Tecnológico

• ¿Ha cambiado la industria de mi empresa?

• ¿Me estoy adaptando a los cambios requeridos?

Implicaciones de la Globalización

• Mayor participación mundial de empresas de países emergentes

• Estrategias: nuevos productos y sistemas de distribución en nuevos mercados

• Outsourcing como modelo de negocios

• Excesos financieros globales

Sólo con una mayor escala de producción se Sólo con una mayor escala de producción se logran reducir los costos unitarios mediante un logran reducir los costos unitarios mediante un

mayor volumenmayor volumen

Número de Unidades de producto o servicio

Costo Unitario

P1

P2

Q1 Q2

A

B

P

Q

El entorno para las empresas en México en 2008

I.- CAMBIOS ESTRUCTURALESEN LAS ÚLTIMASDOS DÉCADAS

II.- GLOBALIZACIÓNDE LA ECONOMÍA

MUNDIAL

III.- CRISISFINANCIERA

INTERNACIONAL

Crisis en EUA

Perspectivas México

Estrategias

Crecimientos del M1, M2 y M3

El origen del problema 2008

• Política de expansión monetaria• Expansión mundial sin inflación de bienes comerciables• Baja en las tasas de interés• Otorgamiento de hipotecas

• Inflación mundial en energéticos y alimentos• Incremento en las tasas de interés• Dificultad para pago de hipotecas• Círculo vicioso de baja en el precio de los bienes raíces• El problema:

– Incapacidad de pago– Deuda vale más que la garantía (vivienda)

• Desplome del valor de los activos respaldados por hipotecas

Tasas de Interés Hipotecarias en EUA

6.43%

5.97%

5.24%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

5.0%

5.5%

6.0%

6.5%

7.0%

7.5% 30 años 15 años Variable

Fuente: Freddie Mac

julio 08

Crisis 1929 vs. 2008CONCEPTO 1929 2008

Antecedente Importante expansión previa del crédito

Garantías de los créditos

Acciones de empresas en bolsa

Bienes Raíces + Instrumentos financieros derivados

¿Qué detona el problema?

Baja de la bolsa imposibilita que deudores puedan pagar a bancos

Créditos mal otorgados y burbuja de precios de bienes raíces que revienta

¿Hasta dónde? Keynes receta gasto público para reactivar economía

Se prepara programa de rescate por $700 mil Millones de dólares

Efectos globales en la economía mundial

Diferencia para México 1995 vs 2008

1995 2008

ORIGEN Interno Externo

Factor crítico Iliquidez de divisas Equilibrio financiero

Medida de rescate Alza tasas interés / FAOBAPROA

Tipo de cambio con apoyo de reservas

Reorientar Gasto Público

Acelerar cambios estructurales

Perspectivas 2009

VARIABLE PRESUPUESTO OFICIAL - SEP 08

MODIFICACIONES

OCT 08

PIB EUA 1.5%

PIB MÉXICO 3.0% 1.8%

INFLACIÓN 3.8% 3.50

TIPO DE CAMBIO 10.60 11.20

TASA DE INTERÉS 8.0% 6.0%

PRECIO DEL PETRÓLEO

(dólares / barril)

$80.3 $77.0

¿Y ahora qué?

• Fin a la Banca de Inversión autoregulada

• Próximas nuevas regulaciones al sistema financiero

• Qué aprendimos: – Las burbujas revientan– Evitar riesgos financiero innecesarios

• Estrategias para un mundo competido y volátil