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El posible uso de Instrumentos Financieros en el mbito de una economa baja en carbono en Espaa

Estudio en apoyo a la evaluacin ex ante para el despliegue de recursos de la UE.

Anexo

Septiembre 2017

Banco Europeo de Inversiones

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El contenido de este informe se basa en las condiciones de mercado imperantes y en los datos y la informacin

que el autor o autores han obtenido de diferentes fuentes externas, y se dan por exactos, correctos y fiables

en la fecha de la presentacin, por lo que los cambios que afecten a estos factores despus del momento de la

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Nada de lo que aparece en este informe constituye un asesoramiento en materia de inversin, jurdica o fiscal a

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profesional especfico separadamente antes de realizar cualquier accin relacionada con el presente informe.

No se podr responsabilizar al BEI de ninguna prdida o perjuicio derivados del uso que haga de este informe o

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Estudio en apoyo a la evaluacin ex-ante para la utilizacin de instrumentos financieros como forma de ayuda para las intervenciones relacionadas con el fomento de un modelo de economa de bajas emisiones de carbono previstas en el Programa Operativo Plurirregional de Crecimiento Sostenible en Espaa Informe intermedio.

2

-


Versin Versin 01 Confidencial Fecha

Estudio diseado por BEI Enero 2017

Entrega del informe PwC 3 de abril de 2017

Revisado y editado por BEI


3


ndice

Acrnimos ..........................................................................................................................................................................5

Prembulo ..........................................................................................................................................................................7

Anexo 1 Introduccin ........................................................................................................................................................ 8

Anexo 1.1 Los instrumentos financieros de los Fondos EIE 2014-2020 ....................................................................... 8

Anexo 1.2 El nuevo reglamento para el periodo 2014-2020 ........................................................................................ 8

Anexo 1.3 Los instrumentos financieros en el POCS ................................................................................................... 9

Anexo 2 Metodologa del estudio .................................................................................................................................... 11

Anexo 3 Situacin socio-econmica................................................................................................................................ 15

Anexo 3.1 Contexto socioeconmico.......................................................................................................................... 15

Anexo 3.1.1 Demografa ......................................................................................................................................15

Anexo 3.1.2 Situacin macroeconmica.............................................................................................................17

Anexo 3.1.3 El sistema financiero .......................................................................................................................21

Anexo 4 Prioridades en materia de apoyo a un modelo de economa de bajas emisiones de carbono .....................24

Anexo 5 Anlisis de la demanda de financiacin ............................................................................................................33

Anexo 5.1 Anlisis documental ....................................................................................................................................33

Anexo 5.1.1 Sector edificatorio: viviendas......................................................................................................... 33

Anexo 5.1.2 Sector edificatorio: residencias colectivas ...................................................................................40

Anexo 5.1.3 Sector edificatorio: hoteles........................................................................................................... 47

Anexo 5.1.4 Sector edificatorio: oficinas .......................................................................................................... 53

Anexo 5.1.5 Sector edificatorio: centros comerciales ......................................................................................61

Anexo 5.1.6 Sector edificatorio: edificios sociales ...........................................................................................66

Anexo 5.1.7 Sector edificatorio: centros logsticos.......................................................................................... 79

Anexo 5.1.7 Sector edificatorio: hospitales ......................................................................................................86

Anexo 5.1.8 Empresas de Servicios Energticos...............................................................................................88

Anexo 5.1.9 Sector de la biomasa...................................................................................................................... 92

Anexo 5.1.10 Sector industrial............................................................................................................................98

Anexo 5.1.11 Entidades Locales........................................................................................................................ 108

Anexo 5.2 Listado de las entrevistas realizadas a los stakeholders......................................................................... 143

Anexo 6 Experiencia del IDAE en la gestin de Instrumentos Financieros 2007-2013 ............................................... 145

Anexo 7 Las lneas del IDAE en la financiacin de la eficiencia energtica y las energas renovables....................... 146

Anexo 8 Listado de organismos de las CCAA especializados en la economa baja en carbono................................. 148

Anexo 9 Otras iniciativas relacionadas con la economa baja en carbono en la UE ................................................... 149

Anexo 10 Market test................................................................................................................................................... 151


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Acrnimos

AAPP Autoridades Pblicas

AG Autoridad de Gestin

ASCRI Asociacin Espaola de Entidades de Capital Riesgo

BCE Banco Central Europeo

BdE Banco de Espaa

CCAA Comunidades Autnomas

CDTI Centro para el Desarrollo Tecnolgico Industrial

CE Comisin Europea

CNAE Clasificacin Nacional de Actividades Econmicas

CNMV Comisin Nacional del Mercado de Valores

DG Direccin General

DIRCE Directorio Central de Empresas

EPA Encuesta de Poblacin Activa

FEDER Fondo Europeo de Desarrollo Regional

FROB Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria

ICO Instituto de Crdito Oficial

IF / IIFF Instrumento Financiero / Instrumentos Financieros

INE Instituto Nacional de Estadstica

IPC ndice de Precios al Consumo

Mid-cap Aunque no hay una definicin comn en la UE, es comn referirse a mid-caps como las empresas que tienen entre 250 y 3.000 empleados

MINHAP Ministerio de Hacienda y Administraciones Pblicas

OT Objetivo Temtico

PI Prioridad de Inversin

PIB Producto Interior Bruto

PO Programa Operativo

PPGG Presupuestos Generales

PYMES Pequeas y medianas empresas

RDC Reglamento de Disposiciones Comunes1

SABI Sistema de Anlisis de Balances Ibricos

1 Reglamento N 1303/2013/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 17 de diciembre de 2013, por el que se establecen disposiciones comunes relativas al Fondo Europeo de Desarrollo Regional, al Fondo Social Europeo, al Fondo de Cohesin, al Fondo Europeo Agrcola de Desarrollo Rural y al Fondo Europeo Martimo y de la Pesca, y por el que se establecen disposiciones generales relativas al Fondo Europeo de Desarrollo Regional, al Fondo Social Europeo, al Fondo de Cohesin y al Fondo Europeo Martimo y de la Pesca, y se deroga el Reglamento 1083/2006/CE del Consejo. Texto disponible en el siguiente enlace:

http://eur-lex.europa.eu/legal-content/ES/TXT/PDF/?uri=CELEX:32013R1303&qid=1436968312030&from=ES


5

http://eur-lex.europa.eu/legal-content/ES/TXT/PDF/?uri=CELEX:32013R1303&qid=1436968312030&from=ES


SAFE ECB Survey on the access to finance of enterprises, abril-septiembre 2015

SAREB Sociedad de Gestin de Activos Procedentes de la Reestructuracin Bancaria

SGR Sociedad de Garanta Recproca

TFUE Tratado de Funcionamiento de la Unin Europea

UE Unin Europea


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Prembulo El presente informe constituye el informe intermedio del estudio en apoyo a la evaluacin ex ante para la

utilizacin de instrumentos financieros como forma de ayuda para las intervenciones relacionadas con el

fomento de un modelo de economa de bajas emisiones de carbono previstas en el Programa Operativo

Plurirregional de Crecimiento Sostenible en Espaa en el marco del periodo de programacin 2014-2020.

El objetivo de este informe es analizar la oferta de financiacin relacionada con el fomento de una economa

baja en carbono, tanto desde punto de vista cualitativo a travs de las entrevistas realizadas a los principales

actores del sector, como cuantitativo a travs del anlisis estadstico de los volmenes de financiacin y la

medicin del fallo de mercado . Este trabajo se centra en el anlisis del mercado y de las necesidades actuales,

mientras que el informe final incluir la proposicin de la estrategia de inversin, la definicin de la estructura

de gobernanza, y la gua para la implementacin de los instrumentos financieros. En este sentido, el anlisis del

mercado constituye una etapa clave para el buen desarrollo del anlisis ex ante.

El informe intermedio se estructura del siguiente modo:

En el Captulo 1 se explica el contexto del estudio (Introduccin);

En el Captulo 2 se presenta la metodologa utilizada en este estudio para la medicin y cuantificacin del fallo de mercado, las situaciones de inversin subptimas y las necesidades de inversin.

En el Captulo 3 se lleva a cabo un anlisis de la situacin socio-econmica, incluyendo el contexto demogrfico, macroeconmico, financiero y el de la economa baja en carbono en Espaa;

En el Captulo 4 se presentan las prioridades a nivel nacionel en materia de apoyo a un modelo de economa de bajas emisiones de carbono para el periodo de programacin 2014-2020;

En el Captulo 5, se presenta el anlisis del fallo de mercado, de las situaciones de inversin subptimas e inversin necesaria.

Este estudio ser completado con la proposicin de la estrategia de inversin, de la estructura de gobernanza,

y la gua para la implementacin de los instrumentos financieros, que sern presentados en el informe final.


7


Anexo 1 Introduccin

Anexo 1.1 Los instrumentos financieros de los Fondos EIE 2014-2020

La finalidad de este estudio es apoyar al Instituto para la Diversificacin y Ahorro de la Energa (IDAE) en dar

cumplimiento al artculo 37.2 del Reglamento de Disposiciones Comunes de los Fondos Estructurales y de

Inversin Europeos (en adelante, RDC), con el fin de poner en marcha los Instrumentos Financieros (IIFF)

previstos en el Programa Operativo de Crecimiento Sostenible del Fondo Europeo de Desarrollo Regional

(POCS) en el periodo de programacin 2014-2020.

Este informe pone de manifiesto la dificultad que entraa el objetivo. El tradicional fallo de mercado

estructural de determinados sectores colectivos se ha visto agravado por la crisis econmica y financiera vivida

desde 2008, en la que las entidades financieras se estn restructurando y los mercados tienen mayor aversin

al riesgo.

Por su parte, los presupuestos pblicos tambin han sufrido importantes recortes en los ltimos ejercicios, y

los objetivos de estabilidad presupuestaria dificultan la intervencin directa para paliar la falta de financiacin.

Adems, la financiacin de la Poltica de Cohesin Econmica, Social y Territorial de la UE ha disminuido su

contribucin a Espaa en el periodo 2014-2020.

En este contexto, el alcance de este informe comprende los siguientes elementos bsicos:

1. Evaluacin de mercado:

El anlisis de las deficiencias de mercado, las situaciones de inversin subptimas y de las

necesidades de inversin de los objetivos del POCS.

La evaluacin del valor aadido de los IIFF considerados para el POCS, la coherencia con

otras formas de intervencin pblica para ese mismo mercado, las posibles

implicaciones en materia de ayudas de Estado, la proporcionalidad de la intervencin

prevista y las medidas destinadas a minimizar las distorsiones del mercado.

La estimacin de los recursos pblicos y privados adicionales que reunirn los IIFF al nivel del destinatario final.

La evaluacin de las enseanzas extradas de IIFF similares y cmo se aprovecharn.

2. Ejecucin y Gestin:

La estrategia de inversin propuesta, incluidos los productos financieros que se ofrecen y los destinatarios finales a los que se dirigen.

La especificacin de los resultados esperados y de la manera en que se espera que los

IIFF contribuyan al POCS.

Disposiciones que permitan que, durante la fase de ejecucin de los IIFF, la evaluacin ex

ante pueda revisarse y actualizarse como sea necesario.

Para realizar el estudio se ha analizado, en funcin de los datos disponibles, la informacin de los ltimos tres

aos con informacin completa (2013, 2014 y 2015, y la de 2016 cuando ha estado disponible) de las fuentes de

informacin relevantes. Cuando ha procedido, se ha empleado informacin de los aos previos a la crisis

financiera (2008 en adelante).

Anexo 1.2 El nuevo reglamento para el periodo 2014-2020

Las disposiciones comunes adoptadas el 17 de diciembre de 2013 definen las reglas aplicables a los Fondos

Estructurales y de Inversin Europeos (Fondos EIE). En comparacin el periodo de programacin 2007-2013, las

nuevas reglas permiten:


8


Una mayor flexibilidad es acordada a las Autoridades de Gestin (Estados Miembros y regiones) para la eleccin de sectores, beneficiarios y tipos de proyectos. Los Estados Miembros y/o regiones

podrn, de este modo, hacer uso de instrumentos financieros para todos los Objetivos Temticos (OT)

cubiertos por todos los Programas Operativos (PO) y para todos los fondos;

Una mejor gestin financiera y una definicin ms precisa de los usos de reinversin posibles de los intereses y del retorno en inversin generado por los instrumentos financieros;

Creacin de un marco regulatorio comn para todos los fondos, permitiendo as una mayor sinergia entre los instrumentos financieros y otros tipos de ayudas, tales como las subvenciones. Este

conjunto de reglas incluye:

o Nuevas opciones para la ejecucin y la puesta en funcionamiento de los fondos. De este modo, las autoridades de gestin tendrn la posibilidad de utilizar los fondos a travs de la

creacin y gestin de los instrumentos financieros a nivel europeo, nacional o incluso la

creacin de instrumentos financieros compuestos nicamente por prstamos y garantas;

o Una evaluacin ex ante obligatoria sobre la que se basar el diseo de los instrumentos financieros en el marco de los Programas Operativos (en este caso, el Programa Operativo de

Crecimiento Sostenible del Fondo Europeo de Desarrollo Regional); y

o Un control ms claro y eficaz del uso de los recursos disponibles, incluyendo la estructuracin del proceso de informacin (presentacin de un informe de actividad sobre el uso de los

instrumentos financieros) y el anlisis continuo del estado de implementacin entre la

Comisin y las Autoridades de Gestin (a travs de publicaciones continuas).

Los instrumentos financieros se han convertido, por tanto, en herramientas clave para la aplicacin de las

polticas del Marco Estratgico Comn (MEC) y la Estrategia Europa 2020 para un crecimiento inteligente,

sostenible e integrador. Estos permiten extender el principio de subsidiariedad dando una mayor importancia a las autoridades de gestin para asegurar el fortalecimiento de los instrumentos financieros y facilitar la

canalizacin de inversin complementaria (pblica y privada).

Anexo 1.3 Los instrumentos financieros en el POCS

En el marco del Programa Operativo de Crecimiento Sostenible del Fondo Europeo de Desarrollo Regional, el

IDAE (como Autoridad de Gestin) debe poner en marcha nuevos IIFF que permitan conseguir los objetivos de

la Estrategia Europa 2020 previstos para Espaa en el marco de su Acuerdo de Asociacin con la CE, dirigido al fomento el crecimiento sostenible mediante el paso decidido hacia una economa baja en carbono que utilice

los recursos naturales de forma eficiente y sostenible. Estos portan sobre:

Reduccin de las emisiones de gases de efecto invernadero.

Incremento de la participacin de las energas renovables.

Incremento de la eficiencia energtica.

El Acuerdo de Asociacin de Espaa marc el compromiso de realizar esta evaluacin ex ante sobre la conveniencia de acometer las actuaciones en eficiencia energtica a travs de instrumentos financieros a partir

del 31 de diciembre de 2017. El POCS ha dispuesto integrar una parte de la ayuda asignada al objetivo temtico

4 en un IF creado a nivel plurirregional, que contribuya a solventar los efectos negativos que la actual crisis

econmica y financiera est teniendo para la inversin en la eficiencia energtica y energas renovables.

Tabla 1. Prioridades de Inversin del Objetivo Temtico 4 del POCS

Objetivo

Temtico 4 Apoyar la transicin a una economa baja en carbono en todos los sectores

Prioridad de Objetivo especfico: Fomento de la eficiencia energtica y uso de

Inversin OE 4.2.1. Avanzar en la evaluacin y mejora de la eficiencia energas renovables en las empresas

energtica de las empresas, en particular las PYME.


9

4.2

4.5


Apoyo de la eficiencia energtica, de la Prioridad de gestin inteligente de la energa y el uso de

Inversin energas renovables en las infraestructuras

4.3 pblicas, incluidos los edificios pblicos y en las viviendas

Objetivos especficos:

OE 4.3.1. Mejorar la eficiencia energtica en la edificacin, y

en las infraestructuras y servicios pblicos.

OE 4.3.2. Aumentar el uso de las energas renovables para produccin de electricidad y usos trmicos en edificacin y

en infraestructuras pblicas, en particular favoreciendo la

generacin a pequea escala en puntos cercanos al consumo.

Prioridad de

Inversin

Fomento de las estrategias de reduccin de

carbono para todo tipo de territorio, especialmente las zonas urbanas, incluido el

fomento de la movilidad urbana multimodal

sostenible y las medidas de adaptacin con

efecto de mitigacin

Objetivo especfico:OE 4.5.1. Fomento de la movilidad urbana sostenible:transporte urbano limpio, transporte colectivo, conexinurbana-rural, mejoras en la red viaria, transporte ciclista,peatonal, movilidad elctrica y desarrollo de sistemas desuministro de energas limpias.

Fuente: POCS y elaboracin propia

El marco de estudio para dar respuesta a los objetivos de anlisis del Acuerdo de Asociacin y del POCS se ha

establecido en torno a 5 categoras:

1. Edificios. Enfocado a los tipos de edificios que se espera que puedan generar oportunidades de mejora de la eficiencia energtica.

2. Empresas de Servicios Energticos (ESEs). Seleccionado las principales ESEs que desempean un papel relevante entre las grandes subcategoras donde las ESEs son ms activas.

3. Biomasa. Dirigido a las principales reas de generacin de biomasa.

4. Sector industrial. Con un anlisis centrado en los sectores industriales clave en cuanto a consumo energtico, donde debe existir mayores posibilidades de mejora en la eficiencia energtica y en el uso

de energas renovables.

5. Entidades locales. El estudio estar dirigido en los mbitos de edificios, instalaciones (deportivas, educativas y culturales), infraestructuras (alumbrado y trfico) y servicios, incluyendo el transporte

urbano sostenible.


10


Anexo 2 Metodologa del estudio El objetivo de este captulo es presentar brevemente las principales tcnicas metodolgicas empleadas a

travs del estudio. Durante el trabajo realizado se han empleado varias tcnicas y herramientas dirigidas a

recopilar informacin y proporcionar un anlisis dirigido a cuantificar, en la medida de lo posible, los fallos de

mercado en los distintos mbitos analizados: edificatorio, Empresas de Servicios Energticos (ESEs), industrias, biomasa y Entidades Locales.

A. Proposicin metodolgica

En el periodo de programacin 2014-2020, los Fondos EIE juegan un papel decisivo para alcanzar los objetivos

de la estrategia Europa 2020 para lograr un crecimiento inteligente, sostenible e integrador, mientras se

promueve un desarrollo de la Unin que reduzca las disparidades regionales. No obstante, las limitaciones

financieras y la escasez de fondos pblicos han obligado a los gobiernos a emplear sus presupuestos de

manera ms eficiente en el desarrollo de las polticas. En este contexto, el uso de IIFF juega un papel crucial

para lograr estos objetivos.

En abril de 2014, la CE public las guas metodolgicas2 para elaborar una evaluacin ex ante que sirviera de

marco en la preparacin de los estudios. Este informe ha tenido en cuenta la metodologa general que aplica a

todos los objetivos temticos (volumen I de la gua) y la metodologa especfica en el apoyo al cambio hacia

una economa baja en carbono (volumen IV de la gua). No obstante, aunque estas guas sirven para marcar

una hoja de ruta, siempre deben considerarse las particularidades que existen en los mbitos de anlisis y el

sector y, muy especialmente, en las distintas CCAA.

En este informe se contiene el anlisis en torno a la situacin de acceso a la financiacin del mbito de una

economa baja en carbono en sectores muy diversos como el edificatorio (enfocado a viviendas, residencias

colectivas de estudiantes y de ancianos, hoteles, edificios de oficinas, centros comerciales, edificios sociales

culturales, religiosos y educativos y centros logsticos), las ESEs, la biomasa, el sector industrial (qumico,

farmacutico, agroalimentario y bebidas, y papel) y Entidades Locales (sus edificios institucionales,

instalaciones deportivas, educativas y culturales, infraestructuras alumbrado y trfico y transporte

urbano), no solo a nivel nacional, sino tambin por sus consideraciones regionales.

Para ello, se ha tenido en cuenta la situacin macroeconmica nacional y de cada Comunidad Autnoma, as

como las experiencias previas en el uso de IIFF en Espaa y en otros pases de la UE.

Durante el proceso de investigacin, se ha hecho patente que la recopilacin de la informacin no siempre ha

sido evidente, en especial desde el lado de la demanda del mbito edificatorio, y su clasificacin entre las

distintas categoras de edificios censados, de la biomasa y el transporte urbano.

Los edificios que se han definido obedecen a grupos difciles de segmentar porque no estn clasificados siempre como de categoras distintas en las bases de datos. Pero su condicin s requiere

atencin particularizada, como consecuencia de la mayor o menor necesidad de rentabilizar costes

(segn su uso profesional o particular) y de la disponibilidad de recursos o no para llevarlo a cabo, que

posibilitan llevar a cabo unos proyectos u otros. Adems, la casustica de proyectos lleva a suponer

que presentan diferente comportamiento en cuanto a la eficiencia energtica y la generacin a partir

de fuentes renovables.

La tipologa de proyectos de eficiencia en edificios se han basado en proyectos medios documentados en informes especializados (de Asociaciones de ESEs, consultoras inmobiliarias, etc.),

aplicando variables contrastadas con fuentes del IDAE, con los agentes entrevistados y la encuesta

realizada.

http://ec.europa.eu/regional_policy/es/information/legislation/guidance/, apartado de Financial Instruments.


11

2

http://ec.europa.eu/regional_policy/es/information/legislation/guidance


La aplicacin de las distintas variables a los segmentos identificados para cuantificar la demanda se ha desarrollado sobre la base de un modelo desarrollado ad hoc por PwC para el presente estudio, que se

adjunta como anexo al presente informe.

El mercado de la biomasa se ha repasado tenido en cuenta segn el origen de generacin de la misma. El potencial de la demanda ha sido desarrollado considerando los productos de biomasa ms

representativos, distinguiendo entre las industrias y las residencias, sobre la base de consumos

actuales y objetivos a 2020, aplicando los proyectos tipo que publica el IDAE en sus estudios.

Para el transporte urbano, el estudio se ha concentrado en identificar los vehculos de transporte urbano fundamentalmente autobs, ya que es el medio de transporte que ms viajeros concentra a

nivel nacional, mientras que el metro est solo presente en 5 ciudades de Espaa. . Sobre la base de clculos de flotas, ratios de viajeros segn flota y expectativas de crecimiento, se han cuantificado

necesidades de nuevos vehculos y la tasa de renovacin de la flota segn periodos de amortizacin

medios, sobre la base de presupuestos normalizados de vehculos sostenibles.

Los anlisis para ESEs y sector industrial, se han empleado fuentes de cuantificacin del IDAE y DIRCE, respectivamente, aplicando bases de datos de empresas para su segmentacin por tamao y sector, y

empleando resultados de las encuestas para cuantificar el potencial de demanda en estos proyectos.

En particular, el anlisis de las ESEs se ha desarrollado teniendo en cuenta su doble condicin de

potencial demandante de financiacin para desarrollar proyectos en el mbito de una economa baja

en carbono, as como financiador de este tipo de proyectos para sus clientes finales.

En el lado de la oferta, el objeto del estudio ha sido identificar la oferta pblica y privada existente dirigida al

mbito de la economa baja en carbono, para completar entrevistas con el sector bancario, de capital privado y

de entes y agencias pblicas de energa que conceden financiacin. El anlisis de la oferta se basa en la

financiacin disponible sin incluir las medidas pblicas, salvo cuando explcitamente se mencione.

Por ltimo, en relacin con los dficits de financiacin, el informe describe los fallos de mercado existentes, tanto en acceso a la financiacin de proyectos de cada uno de los focos analizados como por CCAA,

dimensionados desde el punto de vista cuantitativo y soportado con conclusiones cualitativas.

B. Herramientas empleadas para la recopilacin de datos e informacin

Los principales medios empleados han incluido revisin documental, trabajo de gabinete para el anlisis y

estudio crtico de la documentacin, entrevistas con representantes de la oferta y la demanda, y cuatro

encuestas realizadas en cuatro sectores principales (sector edificatorio, empresas de servicios energticos,

industria y entidades locales) .

B. 1. Revisin documental y trabajo de gabinete

Uno de los principales elementos de soporte del anlisis ha sido la intensa revisin documental. Este trabajo de

estudio ha permitido recopilar mucha de la informacin incluida, especialmente a travs de estudios realizados con datos contrastados:

Datos de contexto econmico, sociodemogrfico y financiero, especialmente a travs de fuentes estadsticas pblicas y privadas.

Informacin de la situacin del parque edificatorio a travs de bases de datos del INE y del catastro.

Informacin de la situacin de las empresas de servicios energticos y de las industrias a travs de bases de datos como SABI.

Indicadores existentes e informacin de proyectos modelo de entidades especializadas en el sector inmobiliario.

Informacin sobre el entorno regulatorio aplicable.

Experiencias del actual y del anterior periodo de programacin en torno a IIFF similares, con o sin cofinanciacin de la UE, que han sido generadoras de buenas prcticas a aplicar.

Entendimiento de las condiciones que aplican para cada foco de anlisis en cada una de las Comunidades Autnomas.


12


Toda la documentacin que se ha empleado en el estudio est catalogada en el anexo de referencias

documentales.

B. 2. Entrevistas

La informacin documental se ha complementado con 68 entrevistas (ver Anexo 1) llevadas a cabo con la demanda y la oferta de financiacin de la inversin en el mbito de la economa baja en carbono. Para

seleccionar los interlocutores ms relevantes, se han definido diferentes grupos segn las primeras

conclusiones del anlisis documental, asegurando que se cubre el espectro necesario del estudio:

Entrevistas con agentes clave del sector inmobiliario, seleccionados por la tipologa de su cartera de inmuebles (residencial, oficinas, centros comerciales, centros logsticos, residencias etc.).

Entrevistas con empresas de servicios energticos y asociaciones representantes, abarcando tamaos y sectores de especializacin variados.

Entrevistas con empresas instaladoras de soluciones de energas renovables y, en la medida de lo posible, especializadas en biomasa, as como entrevistas con agentes prximos al sector agrario.

Entrevistas con representantes de los sectores industriales identificados para el anlisis.

Entrevistas con Entidades Locales representativas de las distintas zonas climticas del pas (clima ocenico, continental y mediterrneo).

Entrevistas con representantes de la oferta de financiacin de entidades de crdito y asociaciones de capital privado, priorizando las que han estado involucradas en el instrumento financiero JESSICA

F.I.D.A.E.

Entrevistas con representantes de la oferta de financiacin pblica para proyectos de eficiencia energtica y energas renovables en CCAA.

La relacin de entrevistas realizadas est referenciada en el anexo de entrevistas para la elaboracin del

estudio.

B. 3. Encuestas a los potenciales destinatarios del instrumento financiero

Adems de lo anterior, para completar los datos las necesidades de financiacin de las reas de estudio y sus

segmentos, por CCAA, as como para poder plasmar un primer pipeline de potenciales proyectos de eficiencia

energtica, energas renovables y transporte urbano, se han elaborado cuatro encuestas que se han distribuido entre anteriores solicitantes de financiacin al IDAE:

Una encuesta al sector edificatorio, distribuido entre los solicitantes (no necesariamente financiados) de los programas PAREER y PAREE-CRECE.

Una encuesta para las empresas de servicios energticos.

Una encuesta para los solicitantes de financiacin dirigida a las industrias.

Una encuesta a Entidades Locales a travs del listado de distribucin generado de las solicitudes de financiacin para actuaciones en alumbrado pblico.

Para recopilar resultados en el mbito de la biomasa se han plasmado preguntas especficas en cada una de las

cuatro encuestas anteriores.

C. Anlisis de la informacin

Todos los datos e informacin recopilados a travs de la investigacin y estudio, la revisin documental y las entrevistas llevadas a cabo, el modelo desarrollado para el mbito edificatorio y las cuatro encuestas realizada,

se han analizado y evaluado de cara a validar las conclusiones del estudio. La metodologa empleada se basa en

los principios de triangulacin que aseguran que todas las conclusiones presentadas estn soportadas, en la

medida de lo posible, con pruebas de referencias constatables o de estas tres fuentes. En todo caso, la

informacin obtenida de las diversas fuentes ha sido comparada con el objetivo de confirmar concordancias y

evitar contradicciones no justificadas.

Grfico 1. Metodologa de verificacin y triangulacin de los resultados obtenidos


13



14


Anexo 3 Situacin socio-econmica

Anexo 3.1 Contexto socioeconmico

Anexo 3.1.1 Demografa

Espaa, con una superficie total de 505.990 km2, ocupa el 2 puesto por detrs de Francia en cuanto a tamao

respecto al resto de los pases pertenecientes a la Unin Europea (UE) y el 7 puesto en nmero de habitantes

con aproximadamente 46.500.000, lo que se traduce en una densidad de poblacin de 92 habitantes por km2,

inferior a la media de la UE cuyo valor asciende a 116 habitantes por km2.

Anexo 3.1.1.1 Caractersticas de la poblacin, por distribucin territorial

Espaa est compuesta por 17 comunidades autnomas (CC.AA.) adems de Ceuta y Melilla lo que se traduce a

un total 50 provincias. Por distribucin territorial, destaca la concentracin de la poblacin en las zonas

urbanas. Segn el INE, en 2016, el 56,33% de la poblacin Espaola vive en municipios de ms de 20.000

habitantes. Tal y como se muestra el siguiente grfico, las comunidades que ms concentracin presentan son

la Comunidad de Madrid (10%, con 4.783.519 habitantes), Andaluca (10%, con 4.598.021 habitantes), Catalua

(9%, con 4.340.751 habitantes) y la Comunidad Valenciana (6%, con 2.654.055 habitantes) representando un 35%

de la totalidad de la poblacin Espaola.

Grfico 2. Nmero de habitantes por tamao del municipio en Espaa. 2015

0

2000000

4000000

6000000

8000000

menos de 5000

de 5001 a 10000

de 10001 a 20000

de 20001 a 50000

de 50001 a 100000

de 100001 a 500000

ms de 500001

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica. Revisin del Padrn Municipal.

Anexo 3.1.1.2 Caractersticas de la poblacin, por nivel de estudios

Segn los ndices de poblacin con educacin superior, Espaa presenta una posicin puntera. El 28,3% de la

poblacin ha recibido educacin superior, un porcentaje superior al 26,9% de 2014. La tasa de analfabetismo tambin se ha reducido hasta el 1,7% en 2016.

Analizando por comunidades autnomas, destaca el porcentaje de poblacin con estudios superiores de la

Comunidad de Madrid (37,6%) seguido muy de cerca por el Pas Vasco (37,4%), contrastando con el (19,5%) de

Galicia. Desde otro punto de vista, Cantabria es la comunidad autnoma con el porcentaje de analfabetos ms

bajo de Espaa (0,6%) y Ceuta y Melilla las que ms (4,8%) y (4,1%) respectivamente. La media de Espaa se

sita en (1,7%).

Tabla 2. Estructura de la poblacin de entre 25 y 64 aos, por nivel de educacin alcanzado(%) en 2016


15


Primera etapa Estudios

Educacin de educacin Educacin Analfabetos primarios

primaria secundaria y superior incompletos

2016T4 similar

Andaluca 3,1 8,9 13,3 32,1 23,4

Aragn 0,8 4,6 15,9 25,9 28,6

Asturias 0,6 3,3 22,1 22,8 31,4

Baleares 1,5 5,1 9,5 32,7 25,1

Canarias 1,9 6,7 14,5 28,9 24

Cantabria 0,4 1,2 15,3 28,7 31,3

Castilla y Len 1 4,6 18,7 28,6 26,2

Castilla - La Mancha 2,3 10,6 13,1 33,2 21,7

Catalua 1,4 5,5 16,3 26,1 30,4

C. Valenciana 2 5,4 11 33,9 25,8

Extremadura 2,7 10,4 14,3 36,2 19,5

Galicia 1,2 7,4 15,9 30,7 26,8

C. Madrid 0,9 4,1 11,2 22 37,6

Murcia 3,2 8,4 12,2 32,7 23,2

Navarra 1,2 2,7 15,8 24,3 34,8

Pas Vasco 0,6 2,1 15,1 23,7 37,4

Rioja, La 0,7 2 16,4 31,3 29

Ceuta 4,8 3,4 18,3 31 21,9

Melilla 4,1 8 15,2 25,9 22,9

Nacional 1,7 6,1 14,1 28,8 28,3

Fuente: INE. Estadsticas de educacin

Anexo 3.1.1.3 Caractersticas de la poblacin espaola, por grupos de edad, nacionalidad y sexo

En 2016, la poblacin joven (hasta 14 aos) constitua el 15% de la poblacin y la poblacin activa (de 15 a 64

aos) representaba el 65%. El otro 19,9% corresponda a la poblacin con 65 aos o ms. Desde 1998, estos

grupos han variado un -1%, un -4,9% y un +21,7%, evidenciando un envejecimiento de la poblacin.

Adems, es importante observar el cambio que ha sufrido la estructura de la pirmide de poblacin Espaola

desde 1998 as como el porcentaje de extranjeros. Como principales tendencias, se deben destacar:

Poblacin espaola masculina. El porcentaje de este colectivo no ha sufrido grandes variaciones ya que en 1998 representaba el 48,8% del total al igual que en 2016. Aunque la

poblacin en este grupo ha crecido un 6,9%. Sin embargo cabe destacar que la poblacin

activa ha disminuido un 4,6% durante el periodo mencionado, y la poblacin de 65 aos o ms

se ha incrementado un 24,4%, su mayor peso representativo se debe al incremento de la

esperanza de vida, las jubilaciones y a la salida de jvenes del pas en busca de oportunidades

laborales.

Poblacin espaola femenina. Este colectivo cuenta con un 6,9% ms de poblacin que en

1998, representando un 51,1% de la poblacin total. Este colectivo se caracteriza por tener

mayor porcentaje de poblacin a ms edad, siendo un 22,3% del total mujeres de 65 aos o

ms en contraste con el 17,4% de hombres, las mujeres viven ms.

Poblacin extranjera. La poblacin extranjera afincada en Espaa representa el 9,9% del total

en 2016 (1,5% de la poblacin total en 1998). Por sexos, los hombres representan el 50,7% y las

mujeres el 49,3%. Este colectivo ha crecido un 726,5% (hombres) y un 723,2% (mujeres) desde


16


1998. Por ltimo, cabe destacar el incremento de poblacin en el estrato 40 a 50 aos, un

917,1%.

Grfico 3. Variacin de los estratos de la poblacin residente en Espaa, espaola y extranjera entre 1998 y 2016

10,00% 10,00% 20,00% 20,00%

8,00% 8,00% 15,00% 15,00% 6,00% 6,00% 10,00% 10,00% 4,00% 4,00%

5,00% 5,00% 2,00% 2,00%

0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

0-4

a

os

10-1

4 a

os

20-2

4 a

os

30-3

4 a

os

40-4

4 a

os

50-5

4 a

os

60

-64

ao

s

70-7

4 a

os

80

-84

ao

s

90

-94

ao

s

100

ao

s y

ms

0-4

a

os

10-1

4 a

os

20-2

4 a

os

30-3

4 a

os

40-4

4 a

os

50-5

4 a

os

60

-64

ao

s

70-7

4 a

os

80

-84

ao

s

90

-94

ao

s

100

ao

s y

ms

HOMBRES 1998 MUJERES 1998 HOMBRES 1998 MUJERES 1998 HOMBRES 2016 MUJERES 2016 HOMBRES 2016 MUJERES 2016

Poblacin Extranjera Poblacin Espaola

Fuente: INE. Padrn de censo continuo

Esta tendencia es, en parte, debida a que la tasa de natalidad de Espaa se ha reducido desde los 9,5

nacimientos por cada 1.000 habitantes en 2002, a una tasa de 8,2 en 2015. A su vez, cabe destacar que la tasa

de natalidad de la poblacin extranjera (9,6%) en 2015, es de 16,7.

Por lo tanto, y tal y como se adverta antes, Espaa cuenta cada vez con una poblacin ms envejecida, que

junto con el aumento de la esperanza de vida, est cambiando la estructura de la poblacin activa. Mientras que el total de la poblacin ocupada de Espaa disminuye, el nmero de trabajadores jubilados aumenta.

Grfico 4. Pirmide del total de poblacin espaola. Grfico 5. Pirmide de poblacin de los extranjeros 1998 y 2016. residentes en Espaa. 1998 y 2016.

100 aos y ms 100 aos y ms 90-94 aos 90-94 aos 80-84 aos 80-84 aos 70-74 aos 70-74 aos 60-64 aos 60-64 aos

50-54 aos 50-54 aos

40-44 aos 40-44 aos

30-34 aos 30-34 aos 20-24 aos 20-24 aos 10-14 aos 10-14 aos 0-4 aos 0-4 aos

-10% -5% 0% 5% 10% -20% -10% 0% 10% 20%

Hombres (1998) Mujeres (1998) Hombres (2016) Mujeres (2016)

Fuente: INE. Padrn de censo continuo

Anexo 3.1.2 Situacin macroeconmica

En trminos macroeconmicos, la ltima dcada ha estado marcada por el efecto de la crisis financiera iniciada

entre 2006-2007 ste periodo de recesin econmica ha estado marcado por la contraccin del PIB (nacional y

per cpita), por el incremento de la deuda (tanto pblica como privada), por una reduccin de la produccin


17


industrial, y la reduccin del nmero de empresas (con especial incidencia en las pymes) todo ello reflejndose

en el incremento de la tasa de paro. Este apartado muestra la evolucin de estos indicadores entre los aos

2007 y 2015. Sin embargo, desde inicios de 2015 existen factores socioeconmicos que tienen un impacto

positivo en la economa Espaola:

En el panorama internacional, la poltica monetaria expansiva en Europa y EEUU, la depreciacin

del euro respecto al dlar (de mximos en 2014 1,40 $/ a mnimos en 2017 1,05 $/) y la brusca

cada del precio del petrleo (de 120$/barril en 2014 a niveles de 51$/barril en 2017) han

incrementado la disponibilidad de financiacin del sector privado, adems de impulsar la

actividad exportadora de las empresas nacionales.

En cuanto a la economa espaola, la mejora de la confianza econmica y poltica (que ha pasado de niveles de 20 puntos en 2013 a 35 puntos en 2016), as como una evolucin positiva de la tasa

de paro han reactivado la demanda interna de Espaa.

La confianza de los espaoles en la situacin econmica y poltica del pas es fundamental, porque refleja la

confianza de los ciudadanos tambin como consumidores, es decir, guarda relacin con el gasto por hogar. Es

por ello que el CIS pregunta a la poblacin si considera que la situacin econmica y/o poltica es buena, ni

buena ni mala o mala. Tal y como se puede observar en el siguiente grfico, cuando el ndice se sita por

debajo de los 50 puntos, hay ms gente que piensa que la situacin es mala como indica la encuesta elaborada por el CIS. Cuanto ms se aleja por encima de este valor, ms satisfecha est la poblacin.

A comienzos del ao 2016, el ndice de confianza econmica de la poblacin se situaba en los valores ms altos

desde 2008, si bien no ha logrado superar el nivel mencionado anteriormente.

Grfico 6. Evolucin de los indicadores de confianza econmica y de confianza poltica en Espaa. 2008-2015

55

25

35

45

15 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Indicador de confianza econmica Indicador de confianza poltica

Fuente: CIS. Indicadores de confianza

Anexo 3.1.2.1 El PIB de Espaa

El PIB de Espaa en 2016 fue de 1.113.851 millones de euros, 38.212 millones ms que en 2015, lo que supone una

tasa de variacin nominal de +3,6% respecto al ao anterior. Como se muestra en el siguiente grfico, a partir

del primer trimestre de 2014, Espaa muestra una tasa de variacin anual del PIB positiva (+1,2% y +1,0%,

respectivamente).

Esta evolucin ha diferido de la variacin del PIB de la UE, caracterizada por un crecimiento ms suave durante

la dcada de los 2000 (+4% al ao), seguido por una cada menos brusca y ms breve. A partir de 2010 la UE

muestra un crecimiento anual a nivel de PIB (porcentaje positivo), a pesar de que este crecimiento se ralentiza

entre 2011 y 2013, y vuelve a crecer de forma ms acelerada a partir de 2014.


18


Grfico 7. Variacin anual del PIB a precios de mercado, en porcentaje (%). 1998-2016

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

Espaa Zona Euro

Fuente: INE. Cuentas regionales anuales

El PIB per cpita de Espaa en 2016 fue de 24.000 euros, 520 euros mayor que el de 2015, que fue de 23.300

euros. Para ver la evolucin del PIB per cpita resulta interesante observar unos aos atrs y comparar estos

datos con los del ao 2000 cuando el PIB per cpita en Espaa era de 15.900 euros (un 31,8% menos).

Anexo 3.1.2.2 Encuesta de poblacin activa

Esta encuesta analiza de manera trimestral los principales datos sobre la fuerza de trabajo y de sus diversas

categoras (ocupados, parados), as como de la poblacin ajena al mercado laboral (inactivos). Desde 2008,

Espaa ha mantenido sin apenas variacin su ndice de poblacin activa, con dos tendencias diferenciadas:

El crecimiento de la poblacin activa se ha estancado desde 2008, con variaciones entre -1% y +1%. No obstante, esta variacin difiere entre hombres y mujeres:

El porcentaje de poblacin ocupada masculina ha disminuido del 56,0% en 2008 a

53% en 2016.

El porcentaje de poblacin ocupada femenina apenas ha variado desde 2008 (4%).

A da de hoy representa el 47% de la poblacin activa espaola, lo que supone un

aumento del 3% con respecto a los niveles del 2008.

Con respecto al ao 2008, la tasa de desempleo ha sido creciente hasta el ao 2014 (26,1% en 2013 con respecto al 11,42% en 2008) aunque estos valores han descendido a principios

de 2017 un 6,46%, situndose por tanto la tasa de desempleo actual en un 18,6%

aproximadamente.

Anexo 3.1.2.3 La poblacin ocupada

La poblacin ocupada se ha reducido entre 2008 y 2016. Este cambio se ve reflejado tanto en la evolucin en

valor absoluto como en un cambio de estructura:

Desde 2008, Espaa ha perdido 1.547.000 trabajadores ocupados, un 7,7%. Por sectores

econmicos, la construccin ha sido el sector que ha reducido ms el porcentaje de

ocupados (-58,36%) seguido del sector Industrial que se ha reducido un 24,28%.

Grfico 8. Nmero de trabajadores de Espaa por Grfico 9. Variacin de poblacin ocupada de Espaa sector econmico (en millones). 2008 y 2016 por sector econmico. 2008 y 2016


19

15,19 14,57 5,25% 4,26%

3,52 Agricultura Industria Construccin Servicios 2,97 1,04 2,66 1,23 0,95

-24,28%

Agricultura Industria Construccin Servicios

-58,36% 2008 2016


Fuente: Elaborado a partir de datos del INE

Anexo 3.1.2.4 La tasa de desempleo

La situacin econmica y la debilidad del mercado de trabajo han contribuido a la destruccin de empleo, en

especial entre los jvenes y/o los empleados con baja cualificacin.

La mayor variacin interanual en la tasa de desempleo de Espaa se produjo entre los aos 2008 y 2009, incrementndose del 11,3% al 18,0% (+6,7%). En los aos sucesivos, el crecimiento de esta tasa fue ms

moderado, del 20,1% en 2010 al 26,9% en 2013 (+6,9% en 3 aos). Desde el mximo de 2013 (tasa al 26,9%), la

tendencia ha revertido, habiendo descendido el paro 4,6% desde entonces hasta 2015.

Actualmente la tasa de paro en Espaa es del 18,63%, valor muy superior a la tasa de paro media de 9,4% de la

UE (28 pases), que ha sufrido un incremento del 33,0% desde 2008.

Grfico 10. Estructura de la poblacin activa de Espaa. 2008-2016

2

2

2

2

2

2

2

2

Fuente: INE. Encuesta de la Poblacin Activa

Hombres Mujeres008 57% 8% 2008

54%

54%

25%

55%

56%

21%

27%

20%

43% 12% 009 56% 17% 2009 44% 18% 010 2010

2011 2011012 54% 24% 2012 46% 24% 013 2013014 2014015 54% 23% 2015 46% 25% 016 54% 19% 2016 46% 23%

46%

46%

27%

45%

44%

22%

27%

20%

0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 20% 40% 60% 80%

Activos Paro Activos Paro

Si analizamos como est la tasa de desempleo por comunidad autnoma, tal y como se puede observar en el

siguiente grfico las comunidades ms afectadas son Andaluca y Aragn con un 28,3% seguido de Melilla que

alcanza el 27,4% de desempleo.


20


Grfico 11. Tasa de paro por Comunidad Autnoma, 2016.

28,3% 28,3% 27,4%

18,6%

13,5% 14,6% 12,9%

22,4%

14,8%

22,1% 24,9%

14,9% 16,3% 13,8%

18,6%

14,6%

10,0% 12,3% 10,9%

19,2%

Fuente: INE. Encuesta de poblacin activa, resultados por comunidades autnoma.

Respecto al desglose de la poblacin en paro, se ha identificado que:

Por grupos de edad, la franja de entre 25 a 44 aos concentra el 50% del paro total.

El 74% de la poblacin encuentra trabajo antes de 1 ao.

Grfico 12. Porcentaje poblacin parada por edad, 2016 Grfico 13. Tiempo de bsqueda, miles de personas

De 70 y ms aos 0,00 Menos de 1 mes De 65 a 69 aos 00,,21De 60 a 64 aos 4,5 3,7 178,6

De 1 mes a menos424,2De 55 a 59 aos 9,7 7,8 de 3 meses

De 50 a 54 aos 10,9 11 De 45 a 49 aos 11,5 12,8 De 3 meses a393,1De 40 a 44 aos 12,1 13,5 1747,3 menos de 6 meses De 35 a 39 aos 11,8 13,5

De 6 meses aDe 30 a 34 aos 11,3 11,9 menos de 1 ao445,6De 25 a 29 aos 12,3 12,2

De 20 a 24 aos 12,2 10,7 De 1 ao a menos De 16 a 19 aos 3,7 2,8 de 2 aos578,4

0,0 10,0 20,0 30,0 2 aos o ms Hombres Mujeres

Fuente: INE. Encuesta de Poblacin Activa

Anexo 3.1.3 El sistema financiero

Desde 2009, el sistema financiero espaol ha sido objeto de un proceso de reestructuracin bancaria. Tras

cinco aos de reforma, el mapa de las principales entidades financieras se ha simplificado significativamente,

pasando de 55 entidades (cajas y bancos) a 14 bancos, segn el BdE. Entre los principales factores causantes

del proceso de reformas, cabe destacar:

La descapitalizacin de los balances por la prdida de valor de los activos, especialmente de

los relacionados con el sector inmobiliario.


21


Disminucin significativa de los ingresos como consecuencia de la cada de la actividad econmica durante los aos ms pronunciados de la crisis.

Mayor rigidez de los mecanismos de acceso al crdito bancario internacional.

Sobredimensionamiento de la estructura operativa del negocio bancario (redes de oficinas).

Con todo, el proceso de transformacin del sistema financiero ha conllevado la puesta en marcha de acciones

orientadas a la recuperacin de la competitividad y el saneamiento de los balances:

La intervencin por el Banco de Espaa de las entidades en situacin de fallida tcnica.

El proceso de bancarizacin de las cajas de ahorro, mediante el proceso de conversin de las

propias cajas, o mediante la adquisicin de stas por otros bancos.

La creacin del FROB para dar apoyo al proceso de reestructuracin y bancarizacin, as

como para facilitar el acceso al crdito de las entidades con mayores problemas financieros.

La creacin de un banco malo (Sareb) que concentra activos con valor y capacidad de liquidez especialmente daados, transferidos por entidades bancarias espaolas. El banco

malo est participado en un 55% por capital privado y en un 45% por capital pblico.

Tras la aplicacin de las distintas medidas en el sistema financiero espaol y la mejora de las variables de

contexto macroeconmico, el conjunto de los principales bancos espaoles ha aumentado significativamente su competitividad. En este sentido, cabe destacar que todas estas entidades superaron los test de estrs

realizados a la banca por el BCE durante el otoo de 2014.

Adems, el sistema financiero espaol est sometido a una supervisin continua por la CE, que evala la

evolucin y reformas del sector. En su ltima visita en abril de 20163, el BCE ha destacado que:

La estabilizacin del sector financiero contina, favorecida por los bajos costes de

financiacin y por la gradual recuperacin econmica.

Las entidades de crdito tienen amplio acceso a la liquidez, y tanto su solvencia como la calidad de sus activos se han reforzado.

El volumen de crdito vivo sigue contrayndose, lo que refleja tambin la continuacin del proceso de des-apalancamiento de los hogares y las empresas.

Sin embargo, los nuevos prstamos bancarios a los hogares y a las empresas menos

endeudadas continan creciendo y respaldan la actividad econmica.

Evolucin de la concesin de financiacin bancaria

La concesin de financiacin en Espaa ha evolucionado de manera positiva desde 2013. Existe una mejora

continua en el tipo de inters aplicado en las operaciones de crdito, que vuelven a aproximarse a los niveles

previos a la crisis de la deuda soberana. La mejora ha sido especialmente visible en el caso de las pymes

espaolas4, para las que el crdito nuevo se ha abaratado cerca de 200 puntos bsicos (ver Grfico Grfico)

entre enero de 2013 y enero de 2016, de forma que el sobrecoste que soportaban respecto a sus homlogas

alemanas se redujo desde los ms de 200 puntos bsicos de 2013, a menos de 60 puntos bsicos en septiembre

de 2015.

3 Informe del BCE sobre la integracin financiera en Europa en 2016

4 De la publicacin Survey on the access to finance of enterprises se desprende que en Espaa las pymes solicitan, prstamos de hasta

1.000.000 de euros


22

%

%


Grfico 14. Tipos de inters sobre nuevas operaciones a sociedades no financieras en Espaa. 2008-2016

2016

6,57% 7%

5,15%

2,99 5,54%

2,67%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

1,77

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Crditos hasta 1 milln euros (media ponderada) Crditos de ms de 1 milln euros (media ponderada)

Fuente: BdE. Boletn Estadstico (punto 19.6)

Estos niveles reflejaran la importancia que estn teniendo las nuevas medidas del BCE, como la utilizacin de la

expansin cuantitativa (comnmente llamado Quantitative Easing o QE) o el TLTRO5 en la recuperacin de

la financiacin bancaria a las pymes espaolas. Y, adems, esta tendencia de mejora no experiment

disrupciones importantes en los momentos de mayor tensin de la crisis griega, lo que demostrara la solidez

del cambio de tendencia y la discriminacin que estn ejerciendo los mercados.

La concesin de crdito en Espaa sigue siendo dependiente de la banca tradicional, aunque en los ltimos

aos se han puesto en marcha medidas dirigidas a fomentar vas de financiacin alternativas para las empresas, como el capital privado, las emisiones de deuda corporativa o el crowdfunding. Ejemplos de ello han

sido las iniciativas puestas en marcha por el CDTI y el ICO (programas Invierte6 y Fondo-ICO Global7).

5 Estas operaciones del BCE buscan estimular la concesin de prstamos del sistema bancario a los hogares y empresas

6 Programa Innvierte. https://www.cdti.es/index.asp?MP=7&MS=656&MN=4

7 Fondos gestionados por AXIS (gestora de capital privado del ICO). https://www.ico.es/web/ico/axis


23

https://www.ico.es/web/ico/axishttps://www.cdti.es/index.asp?MP=7&MS=656&MN=4


Anexo 4 Prioridades en materia de apoyo a un modelo de economa de bajas emisiones de carbono

El Acuerdo de Asociacin (AA) entre la Unin Europea y Espaa define las prioridades para la utilizacin de los

Fondos Estructurales y de Inversin Europeos (FEIE) para el Periodo de Programacin 2014-2020, teniendo en

cuenta las recomendaciones especficas por pas de 2013. Este AA representa el marco general bajo el cual

deben estructurarse las intervenciones estratgicas en funcin de los Objetivos Temticos (OT) o ejes

prioritarios identificados, con el objetivo de maximizar los resultados en trminos de crecimiento, empleo e

impacto das inversiones realizadas a travs de dichos fondos.

Tal como se mencion en la introduccin, el apoyo a las actividades y actuaciones relacionadas con el fomento

de un modelo de economa de bajas emisiones de carbono se incluyen dentro del Objetivo Temtico 4:

Economa baja en Carbono. El AA prev un mximo de 4.200 millones de Euros para financiar intervenciones

relacionadas con el fomento de un modelo de economa de bajas emisiones de carbono, principalmente a

travs de fondos FEDER.

Por otra parte, los reglamentos comunitarios dan gran importancia al Objetivo Temtico 4, estableciendo un

porcentaje de contribucin de los fondos FEDER sobre su total de, al menos, 20% para las regiones ms

desarrolladas, 15% para las regiones en transicin y 12% para las menos desarrolladas8.

Con el fin de transformar la economa nacional hacan un modelo de economa bajo en carbono, limitando las

emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), las inversiones debern ser destinadas a afrontar los siguientes retos:

Favorecer la rehabilitacin energtica de los edificios pblicos, las infraestructuras y el parque de vivienda;

Apoyar la transicin e incrementacin de la eficiencia energtica en las empresas, principalmente pymes, empresas industriales y aquellas que realizan actividades en el sector terciario:

Mejorar la eficiencia de la flota de vehculos de transporte pblico motorizados;

Incrementar el uso y proporcin del consumo de energas renovables a travs de inversiones en el sector elctrico; y

Aumentar el uso de energas renovables para uso trmico, principalmente a travs de la inversin en biomasa y del aprovechamiento energtico de los residuos.

Un total de 2.100 millones (38.2% del programa) sern gestionados por el IDAE como intermediario financiero

del POCS. Las lneas de inversin gestionadas por el IDAE se centran en los siguientes programas o tipologas

de actuaciones, dentro de tres grandes grupos: (1) mejora de la eficiencia energtica, (2) Incremento del uso de

las energas renovables y (3) promocin de las redes de energa y movilidad urbana sostenible. Estos tres

grupos incluyen:

Programas de eficiencia energtica de los edificios, instalaciones e infraestructuras pblicas;

Programa de ayudas al edificios de viviendas;

Programas destinados al apoyo y aumento del uso de energas renovables y mejora de la eficiencia energtica del transporte pblico;

Programas de apoyo a la transicin energtica de las empresas;

Programas para la promocin y uso de energas renovables y medidas de eficiencia energtica;

Programas de investigacin, innovacin y adopcin de una economa de bajas emisiones de carbono;

Proyectos especficos en colaboracin con las autoridades locales; Proyectos de movilidad urbana sostenible.

8 Ministerio de Hacienda y Administraciones Pblicas de Espaa, Programa Operativo de Crecimiento Sostenible 2014-2020 http://www.dgfc.sepg.minhafp.gob.es/sitios/dgfc/es-ES/ipr/fcp1420/p/Prog_Op_Plurirregionales/Documents/PO_CrecimientoSostenible_FEDER_2014-2020.pdf


24

http://www.dgfc.sepg.minhafp.gob.es/sitios/dgfc/es


En el siguiente cuadro se resumen las prioridades de inversin para el Objetivo Temtico 4 as como la

justificacin de su seleccin tal y como aparecen en el Programa Operativo de Crecimiento Sostenible 2014-

2020 para Espaa.

Tabla 34: Prioridades de inversin del Objetivo temtico 4

Objetivo temtico Prioridad de inversin

seleccionada Justificacin de la seleccin

OT4 Apoyar la transicin a una

economa baja en carbono en

todos los sectores

4a Fomento de la produccin y

distribucin de la energa derivada

de fuentes renovables

La Estrategia Espaa2020 fija

para Espaa el objetivo de

participacin de las fuentes

renovables sobre el consumo

final de energa en un 20% en

2020. A finales de 2013, Espaa ya

ha alcanzado un 17% segn datos

de la Secretara de Estado de

Energa.

El 43% de la energa elctrica

producida en la Pennsula en

2013, fue de origen renovable. Sin

embargo, existe disparidad con

los sistemas extra peninsulares

(SEP): en Baleares el 12% de la

energa elctrica consumida es

renovable y en Canarias el 8%. Por

ello es aconsejable incrementar el parque renovable de estos

sistemas aislados, y por otro

lado, interconectarlos con la

Pennsula, y las islas entre s.

Por otro lado, Espaa es un pas

con grandes recursos de

biomasa, en particular de origen

forestal, agroganadero,

agroalimentario e industrial. La biomasa y otras energas

renovables para usos trmicos

como el biogs, los

biocarburantes, los residuos y la

solar trmica, tienen gran

potencial an no plenamente

desarrollado en nuestro pas.



todos los sectores

4b Fomento de la eficiencia

energtica y uso de energas

renovables en las empresas

La Estrategia Europa 2020 fija

para Espaa un objetivo de

ahorro de 135 Mtep de energa

primaria en el ao 2020. Segn lo indicado en el Acuerdo de

Asociacin en el ao 200 el dato

de ahorro era de 122 Mtep.

El Position Paper de la Comisin


25




para el periodo 2014-2020 indica

que debe fomentarse la

eficiencia energtica y el uso de

las renovables en las empresas

(en particular, promoviendo sistemas de financiacin

innovadores, como los contratos

de rendimiento energtico y los

fondos de cartera) y en la

industria (promoviendo, entre

otras acciones, la recuperacin

de calor de sus procesos) y en la

agricultura y el sector

agroalimentario.

Las empresas de servicios

energticos desempean un

papel importante en la

realizacin de auditoras

energticas que permitan

implementar medidas de ahorro.



todos los sectores

4c Apoyo de la eficiencia

energtica, de la gestin

inteligente de la energa y del uso

de energas renovables en las

infraestructuras pblicas, incluidos los edificios pblicos y las viviendas



reduccin de emisiones de GEI en

un 10% con respecto a los niveles

de 2015, un 14% en los sectores difusos (transporte, edificacin y

servicios). En el ao 2012 la

reduccin total de emisiones en

Espaa con respecto a 2005 fue

del 13%.

El Position Paper indica que debe

fomentarse la eficiencia

energtica y el uso de las

renovables en edificios pblicos y viviendas.

El parque de viviendas en Espaa

est constituido por 25.750.000,

de las cuales el 56% se

corresponden con edificaciones

construidas antes de 1981, en las

que no se tuvieron

suficientemente en cuenta los

aspectos energticos.

Es necesario, por tanto, lanzar un

plan de rehabilitacin energtica

de la edificacin. Ello tendr un


26




efecto adicional muy positivo

recuperando empleo en el sector

de la construccin.

Asimismo, los edificios, infraestructuras y servicios

pblicos presentan un gran

margen de mejora, por ejemplo

en las instalaciones de

climatizacin.



todos los sectores

4e Fomento de estrategias de

reduccin del carbono para todo

tipo de territorio, especialmente

las zonas urbanas, incluido el

fomento de la movilidad urbana

multimodal sostenible y las medidas de adaptacin con efecto

de mitigacin



reduccin de emisiones de GEI en

un 10% respecto de 2005, 14% en

los sectores difusos. En 2012 la

reduccin total de emisiones en Espaa con respecto a 2005 fue

del 13%.

El Position Paper seala que debe

fomentarse un transporte

urbano limpio y multimodal: Esto

incluye dentro planes de

movilidad urbana sostenible,

despliegue de sistemas de

transporte inteligentes y bajos en carbono, vehculos limpios, como

los elctricos y de combustibles

alternativos, sistemas de peajes y

restricciones para acceder a

centros urbanos. Indica asimismo

que los transportes urbanos

inteligentes deberan cubrir

zonas urbanas funcionales, para

mejorar las relaciones entre la

ciudad y las zonas rurales, teniendo en cuenta que las

mujeres tienen mayores

dificultades de movilidad.

Estas acciones contribuirn a

paliar la contaminacin y el

elevado consumo energtico de

origen fsil, as como a recuperar

la peatonalidad de algunas zonas

clave de las ciudades.

OT4 Apoyar la transicin a una economa baja en carbono en

todos los sectores

3f Fomento de la investigacin y la innovacin en tecnologas con

bajas emisiones de carbono, y la

adopcin de las mismas.

Existen tecnologas con gran potencial pero an no lo

suficientemente desarrolladas,

como las tecnologas marinas, y


27




en particular la elica marina,

adems de la geotrmica

profunda o los biocarburantes

avanzados, entre otras.

Asimismo es necesaria la I+D+i para mejorar la eficiencia de

tecnologas ms maduras, como

las calderas de biomasa, las

bombas de calor y la energa

solar en todas sus formas

Fuente: Programa Operativo de Crecimiento Sostenible 2014-2020


28


La contribucin total de la ayuda FEDER (2.100 millones de Euros) gestionados por el IDAE se destinarn prioritariamente a las necesidades de inversin seleccionadas. La estrategia de inversin, incluyendo los indicadores de resultados comunes y especficos dl programa se presentan en el siguiente cuadro.

Tabla 45: Presentacin de la estrategia de inversin del OT 4 en Espaa

Eje

prioritario Fondo

Ayuda de la Unin

(EUR)

Porcentaje del total de la

ayuda de la Unin para el

programa Operativo

Objetivo temtico / Prioridad de Inversin / Objetivo

especfico

Indicadores de resultados

comunes y especficos del

programa para los que se ha

fijado un valor previsto

OT4 ERDF 2.098.005.630,00 38.00% 4a - Fomento de la produccin y distribucin de [R041E, R041I, R041J, R041K,

Apoyar la energa derivada de fuentes renovables R043D, R044A, R044H, R045E,

transicin a

una

economa

baja en carbono en

todos los

sectores

040a1 -OE 4.1.1. Aumentar la proporcin en el consumo final de energa de las fuentes

renovables para produccin de electricidad,

incluidas las redes de transporte y

distribucin necesarias para su integracin en el sistema elctrico, en consonancia con

el Plan de Energas Renovables 2011-2020.

040a2 -OE 4.1.2 Aumentar la participacin y distribucin de las energas de usos trmicos, en particular la biomasa, el biogs

y los biocombustibles para el transporte, en

consonancia con el Plan de Energas

Renovables 2011-2020.

4b - Fomento de la eficiencia energtica y uso de

energas renovables en las empresas

040b1 -OE 4.2.1 Avanzar en la evaluacin y mejora de la eficiencia energtica de las

empresas, en particular las PYME

4c - Apoyo de la eficiencia energtica, de la gestin

inteligente de la energa y del uso de energas

R046B]

Estudio en apoyo a la evaluacin ex-ante para la utilizacin de instrumentos financieros como forma de ayuda para las 29 intervenciones relacionadas con el fomento de un modelo de economa de bajas emisiones de carbono previstas en el Programa Operativo Plurirregional de Crecimiento Sostenible en Espaa Informe intermedio.


Eje

prioritario Fondo

Ayuda de la Unin

(EUR)



programa Operativo


especfico





renovables en las infraestructuras pblicas, incluidos

los edificios pblicos, y en las viviendas

040c1 -OE 4.3.1 Mejorar la eficiencia energtica en la edificacin, y en las

infraestructuras y servicios pblicos.

040c2 -OE 4.3.2. Aumentar el uso de las energas renovables para produccin de

electricidad y usos trmicos en edificacin y

en infraestructuras pblicas, en particular

favoreciendo la generacin a pequea escala en puntos cercanos al consumo.

4e - Fomento de estrategias de reduccin del

carbono para todo tipo de territorio, especialmente

las zonas urbanas, incluido el fomento de la

movilidad urbana multimodal sostenible y las

medidas de adaptacin con efecto de mitigacin

040e1 -OE 4.5.1 Fomento de la movilidad urbana sostenible: transporte urbano

limpio, transporte colectivo, conexin

urbana-rural, mejoras en la red viaria,

transporte ciclista, peatonal, movilidad

elctrica y desarrollo de sistemas de

suministro de energas limpias.

4f - Fomento de la investigacin y la innovacin en tecnologas con bajas emisiones de carbono, y la

adopcin de las mismas

040f1 -OE 4.6.1. Fomento de la I+i y la



Eje

prioritario Fondo

Ayuda de la Unin

(EUR)



programa Operativo


especfico





adopcin de tecnologas de baja emisin de

Carbono

Fuente: Programa Operativo de Crecimiento Sostenible 2014-2020



El presente estudio tiene como objetivo el anlisis de la presente oferta y demanda de financiacin en los

diferentes sectores a travs de la identificacin de los fallos de mercado, las situaciones de inversin

subptimas, as como la inversin necesaria. Este primer anlisis nos permitir ordenar y priorizar las

necesidades de financiacin existentes, y de este modo poder proponer una estrategia de inversin que articule los instrumentos financieros en torno a necesidades especficas.

Estudio en apoyo a la evaluacin ex-ante para la utilizacin de instrumentos financieros como forma de ayuda para las intervenciones relacionadas con el fomento de un modelo de economa de bajas emisiones de carbono

32


Anexo 5 Anlisis de la demanda de financiacin En primer lugar, se analiza la demanda potencial de financiacin existente para el mbito de anlisis. As, se

desarrollan las consideraciones particulares de contexto aplicadas para el anlisis de la demanda, se establecen

los criterios y la cuantificacin para segmentar la demanda y se dimensiona la demanda potencial de proyectos

en el mbito de la economa baja en carbono.

A continuacin, se analiza la oferta de financiacin existente para la demanda potencial considerada, tanto de

origen pblico como privado.

Por ltimo, se analiza el fallo de mercado, las situaciones de inversin subptimas y la inversin necesaria.

Anexo 5.1 Anlisis documental

El anlisis documental ha permitido extraer datos e informacin cualitativa para aplicar a las distintas reas de

estudio, permitiendo entender el conexto en el que se encuentra cada uno, aplicar criterios de segmentacin y

poder dimensionar tipologa de proyectos en el mbito de la economa baja en carbano, para as estimar un

volumen de demanda de financiacin potencial.

Anexo 5.1.1 Sector edificatorio: viviendas

Anexo 5.1.1.1 Contexto del sector viviendas

El sector residencial est estrictamente ligado al sector de la construccin, el cual ha sido el ms

perjudicado por la recesin econmica iniciada en 2008 con el estallido de la burbuja inmobiliaria, lo

que supuso una destruccin de empleo tanto en las empresas de este sector como en la mayor parte

de industrias y empresas de servicios vinculadas.

En el primer trimestre de 2008, los trabajadores empleados en el sector de la construccin eran

alrededor de 2,7 millones (lo que representaba un 13% del total de la poblacin ocupada). En el cuarto

trimestre de 2016 esta cifra haba descendido a un milln de trabajadores, el 5% del total de la

poblacin ocupada9.

Esta reduccin de empleo se debi a la drstica desaceleracin de la construccin de viviendas en Espaa,

pasndose de construir ms de 800.000 viviendas en el ao 2006 a apenas 350.000 entre 2013 y 201410 .

Tal y como se puede observar en el siguiente grfico, desde el mximo de 2006 (597.632 viviendas), la cifra de viviendas terminadas ha bajado un 93% respecto al cierre de 2015 (39.891), y si bien 2014 puso fin a siete

ejercicios consecutivos de cadas en el nmero de viviendas terminadas, en 2016 podramos volver a terreno

negativo.

9 INE Ocupados por grupo de edad, sexo y rama de actividad

10 Ministerio de Fomento - Visados de obra otorgados

Estudio en apoyo a la evaluacin ex-ante para la utilizacin de instrumentos financieros como forma de ayuda para las intervenciones relacionadas con el fomento de un modelo de economa de bajas emisiones de carbono

33


Grfico 1516. Evolucin de viviendas terminadas

0

200.000

400.000

600.000

199

1

199

2

199

3

199

4

199

5

199

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Fuente: Ministerio de fomento y elaboracin propia

Nota: Los datos de 2016 van de enero a septiembre

Al Igual que la construccin de viviendas nuevas, el nmero de transacciones de compraventa de viviendas

tambin sufri un desplome a partir de 2007, cayendo un 60% entre dicho ao y el 2013, pasando de casi

780.000 operaciones hasta poco ms de 300.000.

A partir de 2013 se revirti la situacin y comenzaron a crecer las transacciones hasta superar las 400.000 en el

2016, y se espera alcanzar el medio milln en 2017, lo que supondra unas cifras cercanas a las de 200811 .

Aunque el nmero de transacciones se ha incrementado, hay que hacer distincin entre las relativas a viviendas nuevas y usadas, algo relevante ante la necesidad de acometer o no proyectos de eficiencia energtica. La

vivienda usada o de segunda mano supone un mayor volumen de ventas. Tal y como muestra el siguiente

grfico, en los ltimos aos ha supuesto hasta un 80% del total de transacciones, cuando en aos anteriores

superaba pero ligeramente el 50% de total. Dicha situacin pone de manifiesto la baja disponibilidad de

viviendas nuevas debido a la desaceleracin de la construccin residencial en Espaa.

Grfico 1617. Evolucin de la compraventa de viviendas

450.000

300.000

150.000

0

Vivienda nueva Vivienda usada

200

7

200

8

200

9

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Fuente: INE y elaboracin propia

Esta situacin ha llevado a la destruccin de un volumen significativo de empresas del sector de la

construccin, as como la reorientacin de su actividad hacia nuevas necesidades de la demanda, a menudo

incentivadas con polticas pblicas, como por ejemplo la rehabilitacin de edificios y viviendas o el desarrollo de actuaciones de eficiencia energtica.

Esta reorientacin de las empresas del sector est suponiendo una