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El Futuro de Ecopetrol
MAURICIO SALGARPresidente (e)
Bogotá, Diciembre de 2006
La energía de los colombianos 2www.ecopetrol.com.co
Contenido
� Situación actual
� ¿A dónde queremos llegar?
� ¿Por qué capitalizar a Ecopetrol?
La energía de los colombianos 3La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 3
Ecopetrol tiene el reto de aportar a la autosuficiencia petrolera
El Fondo de Pensiones Autosuficiencia Petrolera
PROYECCION DE PRODUCCION DE RESERVAS PROBADAS DEL PAISMiles de Barriles / Día
0
100
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300
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500
6002003
2004
2005
2006
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2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Participación Terceros
Participación Ecopetrol
Capacida proyectada de refinación
Demanda de derivados de petróleo proyectada en 2006
AutosuficienciaPAÍSAutosuficiencia
ECOPETROL
Fuente: Ecopetrol
La energía de los colombianos 4La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 4
CLIMA DE INVERSIÓN
La estructura de la industria cambió y nos obliga a competir
Cambios Estructurales de la Industria
Consecuencias para Ecopetrol S.A.
�Ecopetrol no es ya el “socio obligado” en Colombia. Es un jugador más
�Ecopetrol tiene que competir para acceder a nuevos bloques exploratorios
�La empresa está obligada a buscar sus propias reservas y asumir riesgo exploratorio
Cambios estructurales en la industria petrolera en Colombia
�Creación de la Agencia Nacional de Hidrocarburos con rol de administrador y regulador
�Cambio en modalidad contractual y mejora de términos fiscales de contratos
�Transformación de Ecopetrol en Sociedad por Acciones, centrada en rol comercial
La energía de los colombianos 5La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 5
Competencia
• Compañías con presencia histórica en Colombia están fortaleciendo su posición
–Occidental, Chevron, BP, Total, Petrobras, RepsolYPF, Hocol, Perenco, entre otras
• Nuevas compañías entrando o regresando al país
–ExxonMobil regresó después de 10 años−BHP Billiton, Burlington, Lukoil, ONGC,
Sinopec, Petrolatina, Pacific Stratus, Talisman, Gran Tierra, entre otras
La reforma del sector ha propiciado una mayor competencia
Algunos de nuestros socios:
La energía de los colombianos 6La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 6
Para competir Ecopetrol debe aumentar su nivel de inversiones
INVERSIÓN POR BARRIL PRODUCIDO
Indice de Reinversión en Exploración y Producción (Dólares invertidos en nueva actividad por barril producido)
14,2
9,4
7,8
3,3
0
2
4
6
8
10
12
14
16
INDEPENDIENTES INTEGRADAS MAJORS ECOPETROL
USB$/BL
Inversiones US$/BL E&P
Fuente: Elaborado por Ecopetrol, con base en datos de industria, Datos promedio 2002 - 2005
Independientes: Anadarko, Apache, Encana, Kerr-McGee, Murphy, Nexen, Talisman, Unocal, etc. Integradas: Amerada Hess, Petrobras, Conoco, Phillips, Marathon, Occidental, Petrocanada, etc. Majors: Exxon-Mobil, Shell, Chevron, BP, Total.
La energía de los colombianos 7
Contenido
��� SituaciSituaciSituacióóón actualn actualn actual
� ¿A dónde queremos llegar?
��� ¿¿¿Por quPor quPor quééé capitalizar a Ecopetrol?capitalizar a Ecopetrol?capitalizar a Ecopetrol?
La energía de los colombianos 8La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 8
Meta Empresarial al 2011 - MEGA
Producir 500 mil barriles de petróleo equivalente
propios por díaEsto significa:
�Multiplicar el esfuerzo exploratorio de la empresa (más sísmica, más pozos)
�Internacionalizar la empresa
�Asegurar estándares internacionales en excelencia operacional y responsabilidad integral
Ser la mejor opción de suministro y transporte de hidrocarburos para el país
Tener nuestras refinerías y sistemas de transporte entre los mejores de
Latinoamérica
Ecopetrol se ha fijado unas metas retadoras de crecimiento
La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 9
0
100
200
300
400
500
2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
PROYECCION PRODUCCION
Reservas Desarrolladas
Desarrollo Reservas Existentes
Compra de Reservas Nuevas Reservas
RPND
RNP
KBPPD Eq.
Nuestra meta es tener producción propia de más de 500 KBPE en el 2011
La energía de los colombianos 10
Inversiones Ecopetrol 2007-2011
US$664 millones/año
Nuestro plan de inversiones requiere US$2,500 MM / año
Fuente: Ecopetrol
US$2,500 millones/año
E&P:
78%
Inversiones de Ecopetrol por actividad(US$millones promedio por año)
76
738406
1,209
131
407
2002-2005 2007-2011
Corporativo
Transporte
Refinación
Producción
Exploración
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Plan de Inversiones
� Exploración en Colombia
� Internacionalización
� Campos maduros
� Crudos pesados
� Gas
La estrategia de crecimiento gira alrededor de 5 ejes fundamentales
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Nuestro portafolio en Colombia es variado y de gran potencial
• Crudo liviano y gas en el Piedemonte
• Crudo liviano y gas en el Offshore y el valle inferior del Magdalena
• Oportunidades cercanas a campos de producción existentes
• Potencial de Crudo Pesado
• Gas asociado al Carbón
EXPLORACION EN COLOMBIA
VENEZUELA
ECUADOR
COLOMBIA
LLANOS
PANAMA
PUTUMAYO
PIEDEMONTE ORIENTAL DE LA CORDILLERA ORIENTAL
PIEDEMONTE OCCIDENTAL DE LA CORDILLERA ORIENTAL
PIEDEMONTE ORIENTAL DE LA CORDILLERA CENTRAL
VMM
VSM
VIM
CARIBE
OFFSHORE)
CRUDO PESADO
GAS – CRUDO LIVIANO
GAS – CRUDO LIVIANO
GAS ASOCIADO AL CARBON
CERCA A CAMPOS DE PRODUCCIÓN
Fuente: Ecopetrol
Portafolio Ecopetrol
La energía de los colombianos
13
96
10
19 2126 25
1
1
3
56
6 6
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Pozos A3 Pozos A1
NÚMERO DE POZOS A3 Y A1
ACTIVIDAD EXPLORATORIA
Tenemos el reto de triplicar nuestra actividad exploratoria directa
Fuente: Ecopetrol
Requiere generar más de 60 ideas exploratorias y disparar más de 5,000 kms de sísmica por año
La energía de los colombianos
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QUÉ BUSCAMOS
► Diversificar el riesgo.
► Ampliar el portafolio de
oportunidades.
INTERNACIONALIZACIÓN
Trinidad y Tobago
Venezuela
Brasil
Argentina
Perú
Ecuador
La Internacionalización es eje fundamental de nuestra estrategia
La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 15
La producción en Campos Maduros crecerá más del 30%
CAMPOS MADUROS
Fuente: Ecopetrol S.A.
Areas Clave:
• Magdalena Medio (La Cira, Casabe, Yariguí- Cantagallo)
• Catatumbo (Tibú)
• Alto Magdalena
• Putumayo Cifras en miles de barriles día
PRODUCCIÓN CAMPOS MADUROS
0
50
100
150
200
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
KBOPD
Proyección Actual Mega 2007-2011
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CRUDOS PESADOS
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
180000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CASTILLA NARE RUBIALES
PRODUCCIÓN DE CRUDOS PESADOS PAÍS (KBls/día)
►Se invertirán US$260 millones por año
►Se busca desarrollar más de 800 millones de barriles
Hemos triplicado la producción, y pretendemos superar 160,000 barriles día
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En Gas creceremos más del 50% al 2011
GAS
►Oferta
• Exploración offshore Caribe—Tayrona, Fuerte
• Exploración piedemonte
• Desarrollo Gibraltar
• Maximizar campos existentes (Cusiana, Cupiagua, Chuchupa, Ballena)
Fuente: Ecopetrol, Cifras en millones de pies cúbicos día
PRONOSTICO GAS VENTAS
0
100
200
300
400
500
600
700
2007 2008 2009 2010 2011
MPCSD
Mega 2007-2011
►Demanda
• Meta 2011: 500.000 vehículos a gas
• Crecimiento mercado industrial
• Acceso a mercados regionales: Gasoducto Colombia – Venezuela
La energía de los colombianos 18La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 18
CLIMA DE INVERSIÓN
Podemos lograrlo. Ya se frenó la tendencia de declinación
El Fondo de Pensiones Producción de crudo país
2002 2003 2004 2005 Oct-06
ECP Directa ECP en Asociación Prod. Socios Resto Pais
528 526 529
KBPD
Declinación Año País -0,4% +0,6%
123
182
138
171
151
172
Declinación Año Directa +12% +9,4%
183 173 170
40 44 36
ECP 306
ECP 311
ECP 321
577541
111
197 ECP 308
115
212 ECP 327
-2,4%
+11%
-6,2%
-3,5%
211 197
3936
La energía de los colombianos 19
Refinación
Alcanzar 1er ►Inversiones promedio año de 2007 a 2011 de US$ 407 millones.
►Prioridades:
• Expansión y mayor capacidad de procesamiento de crudos pesados
• Mejoramiento calidad de combustibles
►Proyectos:
• Barrancabermeja: Hidrotratamiento, capacidad para procesar crudos pesados, mayor producción de diesel, mejoramiento de la confiabilidad
• Cartagena: Desarrollo conjunto con socio estratégico
• Biodiesel: Construir planta de 100.000 toneladas año equivalentes a 2,000 barriles día
El plan de inversiones en Refinación también es agresivo
La energía de los colombianos 20La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 20
Contenido
��� SituaciSituaciSituacióóón actualn actualn actual
��� ¿¿¿A dA dA dóóónde queremos llegar?nde queremos llegar?nde queremos llegar?
� ¿Por qué capitalizar a Ecopetrol?
La energía de los colombianos 21La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 21
Requisitos para competir
� Liberar restricciones a la competitividad empresarial
• Pobre capacidad para atraer y retener al talento humano
• Poca flexibilidad en procesos de negociación y contratación
• Falta de autonomía administrativa y presupuestal
� Actuar con criterios de gobierno corporativo
• Visión de largo plazo
• Continuidad de la estrategia, la Junta Directiva y la alta gerencia
• Separación del rol empresa del rol estado
• Rendición de cuentas
� Garantizar el acceso a recursos
• $12,500 millones de dólares en los próximos 5 años
Para ejecutar su plan de inversiones, Ecopetrol debe resolver sus restricciones actuales
Temas a resolver
La energía de los colombianos 22
Incorporar capital de terceros a la Empresa es la mejor alternativa
Beneficios
• Otorga autonomía presupuestal y administrativa
• Garantiza visión empresarial de largo plazo, desligada de la política de estado
• Permite incorporar capital fresco y apalancar con deuda adicional para financiar plan de negocios
• Reduce presión presupuestal al Gobierno, liberando espacio para inversión social
• Exige esquemas modernos de gobierno corporativo
100% Capital actual (estatal)
80%(estatal)
20%
Capital fresco de terceros
Capitalización
Capitalización de Ecopetrol
La energía de los colombianos 23La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 23
La empresa se capitalizará hasta en un 20%
Tamaño de la capitalización
¿Cuánto Capitalizar?
Los nuevos inversionistas tendrán representación en la empresa
Permite lograr autonomía: presupuestal, financiera, administrativa
Suficiente materialidad para suplir requerimientos para inversión
El mercado de capitales debe poder absorber el monto a capitalizar
Exige mejores prácticas de Gobierno Corporativo
El Estado mantendrácontrol de la empresa
CAPITALIZACIÓN
hasta el 20%
La energía de los colombianos 24La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 24
Dividendos
Regalías
2.9
3.1
1.3
2005 Largo Plazo
Crecimiento ymejor desempeño
Con la Capitalización de ECOPETROL
Impuestos
Fuente: Ecopetrol
TRANSFERENCIAS DE ECOPETROL
11.6 – 17.4 $Billones
4.9 – 7.3
4.2 – 6.3
4.2 – 6.3
7.3 $Billones
Supuestos de la proyección:Precios promedio de crudo entre 52 y 57 US$/Bl constantes de 2006Producción creciente hasta alcanzar aproximadamente 500KBED en el 2011Plena carga a refineríasNo incluye efecto decreto 2625/00
Desempeño de largo Plazo
La Capitalización permitiría incrementar significativamente las transferencias de Ecopetrol
La energía de los colombianos 25La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 25
Los Colombianos:
• Como ciudadanos, se benefician de la mayor solidez y rentabilidad futura de Ecopetrol• Podrán acceder a la propiedad de Ecopetrol como accionistas
El Estado:
• Mantiene control estratégico de Ecopetrol• Aumenta potencial de ingresos futuros• Se amplía el espacio para inversión social • Se mejoran las perspectivas de mantener la autosuficiencia petrolera
Empleados y pensionados:
• Tienen oportunidad de trabajar en una empresa con mayor posibilidad de crecimiento• Podrán ser accionistas de la empresa
Mercado de capitales:
• Se contribuye a su fortalecimiento y dinamismo
Beneficios de la capitalización en principales grupos de interés
Beneficios
La energía de los colombianos 26La energía de los colombianos www.ecopetrol.com.co 26Fuente de datos: Reportes empresariales de Statoil, Petrobras, ONGC, Sinopec, Rosneft y Gazprom Cifras a 2005
Antecedentes Casos de Capitalización en Empresas Estatales Petroleras
Distribución Accionaria
Statoil
Estado Otros
70% 30%
Petrobras 56% 44%
ONGC 76% 24%
Sinopec 71% 29%
Fecha Emisión
2001
2000
2004
2000
Rosneft 72% 27% 2006
Noruega
Brasil
India
China
Rusia
Gazprom 50% 50% 1996Rusia
PAÍS EMPRESA
La energía de los colombianos 27
Etapas del proceso
Plan de Trabajo
Preparación Ejecución
Divulgacióngeneral
Lograr aprobaciones
•Dar a conocer en quéconsiste el proyecto, sus ventaja, y el plan de negocios de Ecopetrol.
•Obtener apoyo para aprobaciones
Pre-capitalización
CapitalizaciónPost-capitalización
•Valoración
•Estudio de
mercado
•Estructuración
•Rondas de divulgación
•Ejecución de la oferta
•Relación con el accionista
•Divulgación de resultados
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ESTAMOS CONVENCIDOS QUE LA CAPITALIZACIÓN ES LA MEJOR
ALTERNATIVA PARA PROYECTAR ECOPETROL AL FUTURO
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GRACIAS
Mauricio Salgar
Ecopetrol S.A.
Teléfono: (571) 234 4313
Bogotá, Colombia
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