el factor de inversión, una herramienta eficaz para la...
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CONGRESO INTERNACIONAL DE GAS NATURAL
“Desarrollo de la Industria del Gas Natural en el Perú: Crecimiento con Seguridad”
El Factor de Inversión, una
herramienta eficaz para la
relocalización de área.
Dr. Francisco Faraoni
Lima, 19 y 20 de noviembre de 2009
Caracterización del Factor de Inversión o
Factor K
• Es un mecanismo regulatorio utilizado tanto enlos sistemas regulatorios de costo de serviciocomo de price cap, que:
(i) facilita el proceso de inversión duranteel ciclo tarifario.
(ii) gatilla el movimiento tarifario,permitiendo el aumento de la tarifa, en lamedida que se ejecuta la inversióncorrespondiente.
Caracterización del Factor de Inversión o
Factor K (cont ..)
(iii) se asimila a un roll- in tarifario, ya queel Factor K es el aumento tarifarioque se aplica a toda la corriente deingresos de la compañía, o sea sobrelos volumenes vendidos en cada año.
(iv) es un instrumento adicional a otros enel proceso de financiar y repagar lasinversiones a la tasa de costo decapital razonable.
Caracterización del Factor de Inversión o
Factor K (cont ...)
(v) puede utilizarse como un instrumentode subsidio cruzado cuando, porejemplo, los beneficiarios no seidentifican con quienes aportan a travésde la tarifa.
(vi) puede utilizarse para costear obras queindirectamente beneficien a la Usuariosdel sistema de gas.
Caracterización del Factor de Inversión o
Factor K (cont ....)
(vii) facilita el proceso de control y no
permite que se recaude con la tarifa
cuando se demora la ejecución de la
inversión o bien ya no resulta útil.
Características de las obras a costear por
Factor K
• La obra debe acarrear beneficios a unconjunto considerable de Usuarios, nodebe ser para uno en particular.
• Deben ser obras tendientes a aumentar lacapacidad, la seguridad o la confiabilidaddel sistema involucrado.
• El aumento de tarifas debe abarcar a losbeneficiarios alcanzados con las obras.
• Es factible aplicar factores K por categoríade usuarios.
Diferencias entre Factor K y Revisión
Tarifaria
• La diferencia principal con la revisión tarifariaes que en ésta la tarifa promedio se fijaanticipando inversiones que se llevarán acabo durante el ciclo tarifariocorrespondiente.
• Por el contrario en el caso del Factor K elajuste tarifario se aplica una vez que se vacumpliendo el programa de inversionesdurante el ciclo tarifario.
• Diferentes modalidades de puesta enpráctica: ingresos desde el inicio, durante o alfinal de la obra.
Diferencias entre Factor K y Revisión
Tarifaria (cont ..)
• Cuando la tarifa resultante de la revisiónincluye inversiones que finalmente no seejecutan, será necesario crear un mecanismopara la devolución de los fondos recaudadosen más - si ese fuera el caso-.
• Es posible que la normativa aplicabledetermine que ello sea considerado enoportunidad de la revisión del siguiente ciclotarifario. Esto es sinónimo de una ciertacomplejidad administrativa.
Diferencias entre Factor K y Revisión
Tarifaria
• En todos los casos, sea que las tarifasincluyen inversiones futuras o éstas gatillenel Factor K al momento de la entrada enoperación, se requiere de la fiscalizacióndel proceso.
El Caso Argentino: Marco Regulatorio
• Ley 24076, que otorga la publicatio, resuelve la
privatización de GdE S.E. y crea el nuevo marco
regulatorio. Esta y su Decreto Reglamentario Nº
1738/92, establecen sobre el particular:
- Art 41 dan un marco relativamente amplio en
cuanto a la metodología tarifaria de las Licencias,
sus ajustes y revisiones, donde además de la tasa
de rentabilidad, se mencionan los factores de
inversión (k) y de eficiencia (x).
El Caso Argentino: Marco Regulatorio
(cont ..)
•Las Licencias establecen en su punto 9.5.1.2,
para el caso de la RQT:
“ .... Los ajustes de tarifas resultantes de la
revisión quinquenal deberán, en la medida de
lo posible, afectar los factores X y K que se
mencionan en 9.4.1.2 a fin de evitar
variaciones significativas en las mismas en
cada una de dichas ocasiones.”
El Caso Argentino: Marco Regulatorio
(cont …)
• Y el punto 9.4.1.3., que excepcionalmente la
AR podrá ajustar el Factor de Inversión ante
solicitudes de las Licenciatarias con
fundamento en circunstancias objetivas y
justificadas.
• Para el caso de las RQT las Licencias
establecen un procedimiento reglado
1998 1999 2000 2001 2002
-18m -12m -8m -6m 0m
Julio Enero Julio Ene
Mayo
Vigencia de
la tarifa
2003-2007
Decisión del
Ente
Respuesta a la propuesta
Propuesta del
Ente de los Factores
X y K
Presentación Plan de Inversión
de la Licenciataria
Plazos
Reglamentarios de
LicenciaDeterminación de
Tarifas para el
quinquenio
1998-2002
Cronograma RQT conforme Plazo Reglamentario
Algunas consideraciones del Caso
Argentino
• El ENARGAS controla la ejecución de los
programas “K” mediante procedimientos de
auditorías en cada Licenciataria.
• Las Licenciatarias presentan sus proyectos a
costear por Factor K.
• Las diferencias por mayores costos que
resulten de la ejecución de los proyectos
aprobados por el ENARGAS, serán
absorbidas por las Licenciatarias.
Algunas consideraciones del Caso
Argentino (Cont ..)
• La aplicación del factor K se aprueba si, a lastarifas actuales, el mayor flujo de inversionessolicitado provoca una caída en el valorglobal del negocio (activo) de las empresas,para un determinado costo del capital de losactivos.
• El Factor K se “rollea” entre todos losusuarios beneficiados de la zona/s tarifaríacorrespondiente.
Algunas consideraciones del Caso
Argentino (Cont ...)
• Para aquellos proyectos que califican para elFactor K, los aumentos tarifarios puedenaplicarse de acuerdo a la ejecución de losmismos, o
• El Factor K se habilitará en el momento quelos proyectos se encuentren en operación.
• En caso de que los proyectos no seanejecutados el Factor K que se computa en latarifa es cero, no habiendo aumentostarifarios por este concepto.
Algunas consideraciones del Caso
Argentino (Cont ...)
• Los costos adicionales de una expansióncuando las tarifas no son económicamenteviables y afecten solo a un usuario o ungrupo determinado de ellos (casos que nocalificarían por Factor K), se puedenfinanciar:
– por contribución directa del usuario, v.g. ex
Res- Enargas N° 10 y 44 para distribución,
actual régimen de la Res. 910/09.
– pago directo de demandantes de
capacidad en caso de transportistas.
Reclasificación de Ductos
• Necesidad de la reclasificación.
• Causas que motivan la reclasificación.
• Responsabilidad de la Concesionaria.
• Evaluación del caso para la aplicación del
Factor K
Régimen Peruano
• Quién paga el costo de las obras necesarias
para reclasificar el ducto?
• Ausencia de un mecanismo de costeo de
obras por Factor K.
• Casos de grandes Usuarios y de crecimiento
habitacional.
Régimen Peruano (cont ..)
• Existencia de previsiones reglamentarias:
– Caso de transporte. Rto. de Tte: Principio de
indemnidad de la Concesionaria:
– “Artículo 67°.- Gastos por remoción, traslado y
reposición del Ducto. Los gastos derivados de la
remoción, traslado y reposición del Ducto que sea
necesario ejecutar como consecuencia de la
ejecución de obras de ornato, pavimentación y, en
general, por razones de cualquier orden, serán
sufragados por los interesados o quienes lo
originen …”
Régimen Peruano (cont ...)
• Asimismo el artículo 75° del Rto. de Tte,
establece que:
– “El Concesionario deberá responder a toda
solicitud de Servicio dentro de los treinta (30) Días
contados desde su recepción. La eventual
respuesta negativa deberá estar debidamente
fundada en razones técnicas o económicas.”
Régimen Peruano (cont ....)
• Casos de crecimiento habitacional
• Mantenimiento de las previsiones señaladas,
pero con dificultad de aplicación práctica.
• Constatación de la correcta clasificación del
ducto al momento de la construcción.
• Aparición del Factor K como una herramienta
eficiente para costear la reclasificación.
El Factor K: una herramienta eficiente
para costear la reclasificación
• Las obras responden a una necesidad de
adecuar la clasificación a la norma técnica.
• Corresponden a cuestiones relativas a la
seguridad de las personas e integridad de los
bienes de la comunidad.
• No le aportan a la Concesionaria mayores
ingresos.
El Factor K: una herramienta eficiente
para costear la reclasificación (cont ..)
• Son pagadas por quienes generan su
necesidad y se benefician con su realización.
¡Muchas gracias !
Dr. Francisco Faraoni