8/19/2019 El Estado y Sus Efectos en Las Organizaciones Eder Yodimir Garcia Clavel

1/3

ederTeoría de Keynes según la cual la tasa de interés se ajusta para equilibrar la

oferta y la demanda de dinero.

Para desarrollar la teoría de la preferencia por la liquidez consideraremos la oferta

y la demanda de dinero, y cómo cada una depende de la tasa de interés. l bancocentral de cada país regula la oferta de dinero en la economía.

l banco central de cada país regula la oferta de dinero en la economía! en el caso

de stados "nidos es la #eser$a %ederal. Para modificar la oferta de dinero, este

organismo cambia, sobre todo, la cantidad de reser$as en el sistema bancario por 

medio de la compra y $enta de bonos gubernamentales en operaciones del

mercado abierto. &uando la #eser$a %ederal compra bonos gubernamentales, los

dólares que paga por esos bonos se depositan generalmente en bancos y estos

dólares se suman a las reser$as de los bancos. &uando la #eser$a %ederal $ende

bonos gubernamentales, los dólares que recibe por esos bonos se retiran del

sistema bancario, reduciendo así las reser$as bancarias. stos cambios en las

reser$as bancarias pro$ocan, a su $ez, cambios en la capacidad de los bancos

para 'acer préstamos y crear dinero. (sí, mediante la com) pra y $enta de bonos

en operaciones de mercado abierto, la #eser$a %ederal modifica la cantidad de

dinero que circula en la economía.

l banco central regula la oferta de dinero con otras 'erramientas. "na opción es

que el banco central modifique la cantidad que presta a los bancos. Por ejemplo,

una disminución de la tasa de descuento *la tasa de interés a la que los bancos

pueden pedir prestado al banco central+ estimula el endeudamiento bancario, lo

que incrementa las reser$as bancarias y, por consiguiente, la oferta de dinero. Por 

el contrario, un incremento de la tasa de descuento disuade a los bancos de pedir 

préstamos y esto reduce las reser$as bancarias y la oferta de dinero. l bancocentral también $aría la oferta de dinero cambiando los requerimientos de reser$a

*la cantidad de reser$as que los bancos deben mantener para respaldar los

depósitos+ y la tasa de interés que paga a los bancos sobre las reser$as que éstos

mantienen.

8/19/2019 El Estado y Sus Efectos en Las Organizaciones Eder Yodimir Garcia Clavel

2/3

ste anlisis del efecto tasa de interés se resume en tres pasos-

+ un mayor ni$el de precios incrementa la demanda de dinero!

/+ una mayor demanda de dinero pro$oca un incremento de la tasa de interés!

0+ una mayor tasa de interés reduce la cantidad demandada de bienes y ser$icios.

los cambios en la política monetaria que tratan de e1pandir la demanda agregada

pueden describirse como incrementos de la oferta de dinero o reducciones de la

tasa de interés. 2os cambios en la política monetaria que tratan de contraer la

demanda agregada pueden describirse como contracciones de la oferta de dinero

o aumentos de la tasa de interés.

stablecimiento del ni$el del gasto gubernamental y los impuestos que deciden los

dise3adores de políticas gubernamentales.

2a política fiscal se refiere a las decisiones del gobierno respecto a los ni$eles

generales de los impuestos y las compras gubernamentales.

l efecto multiplicador.

4esplazamientos adicionales de la demanda agregada que se producen cuando la

política fiscal de e1pansión incrementa el ingreso y, por tanto, aumenta el gasto de

consumo.

&ambios en los impuestos

&uando el gobierno reduce el impuesto al ingreso *o sobre la renta+ personal, por 

ejemplo, incrementa el dinero que los particulares tienen para gastar. 2os

particulares a'orran parte de este ingreso adicional, pero también gastan parte de

éste en bienes de consumo. 4ebido a que esta reducción del impuesto incrementa

el gasto de consumo, desplaza la cur$a de demanda agregada 'acia la derec'a.

4el mismo modo, un incremento en los impuestos deprime el gasto de consumo y

desplaza la cur$a de demanda agregada 'acia la izquierda

8/19/2019 El Estado y Sus Efectos en Las Organizaciones Eder Yodimir Garcia Clavel

3/3

&uando el gobierno reduce los impuestos y estimula el gasto de consumo, los

ingresos y las utilidades aumentan, lo que estimula aún ms el gasto de consumo.

ste es el efecto multiplicador. (l mismo tiempo, mayores ingresos pro$ocan un

incremento en la demanda de dinero, lo que tiende a incrementar las tasas de

interés. 2as tasas de interés ms altas 'acen que pedir prestado sea ms costoso,

lo que reduce el gasto de in$ersión. ste es el efecto de desplazamiento.