el dinero

ELDINEROYLAINFLACINELDINEROYLAINFLACIN

IDEASCLAVE:

MEDIO DE PAGOMEDIO DE PAGO > Idea de instrumento, de vehculo queposibilitaelintercambio

ACEPTADOACEPTADO>Ideadeconfianza

CONCEPTO: CUALQUIER MEDIO DE PAGO COMN YGENERALMENTEACEPTADOPARAREALIZARTRANSACCIONESECONMICAS

RamnCastroPrezhttp://ramoncastro.es



FUNCIONESDELDINERO

MEDIODECAMBIOMEDIODECAMBIOInstrumentograciasalcualseintercambianbienesyserviciosEliminalosinconvenientesdeltrueque(noesnecesarialadoblecoincidenciadedeseos)

UNIDADDECUENTAUNIDADDECUENTAUnidaddecuentaparafijarlospreciosZonaeuro>Unidaddecuenta:euro

ALMACNDEVALORALMACNDEVALOREldineroesdepsitodevalor.PorelloesaceptadocomomediodepagoNoeselnicodepsitodevalornielmejor(activosmobiliarios,inmobiliarios,etctera)

PATRNDEPAGOSDIFERIDOPATRNDEPAGOSDIFERIDOLamayoradelospagosaefectuarenunfuturosuelenrealizarseendinero(devolucindeprstamo).



TIPOSDEDINEROTIPOSDEDINERO

DINEROMERCANCA:DINEROMERCANCA:Cualquiermediodecambiocomnmenteaceptado(dinero)quepuedetambinserintercambiadocomobien(mercanca)quvalorsermayor,elquetomacomodinerooelquelecorrespondequvalorsermayor,elquetomacomodinerooelquelecorresponde

comomercanca?porqu?comomercanca?porqu?DINEROSIGNO:DINEROSIGNO:Cualquiermediodecambiocomnmenteaceptado(dinero)cuyovalorcomodineroessuperiorasuvalordeproduccin.

LasmonedasybilletescabendentrodelacategoradedinerosignoLasmonedasybilletescabendentrodelacategoradedinerosignosiempreycuandosecumplaunacondicin,sabrasdecircul?siempreycuandosecumplaunacondicin,sabrasdecircul?

Dinero de curso legal > Dinero Signo que la autoridad monetaria declaraoficialmentecomomediodecambio(monedasybilletesactuales)

Dinero bancario > Creado por instituciones financieras y representado pormedio de cuentas corrientes, cuyos saldos pueden movilizarse mediantescheques,tarjetas,etctera.



ELDINEROENLAACTUALIDADELDINEROENLAACTUALIDAD

Dinero de curso legal:Dinero de curso legal: Monedas y billetes. En la zona euro, elresponsabledelaemisindedinerodecursolegal eselSistemaEuropeo de Bancos Centrales (SEBC) siendo el Banco CentralEuropeo(BCE)sumximoexponente.

Dinero bancario:Dinero bancario: Tarjetas de crdito, tarjetas de dbito, tarjetasmonedero

Dineropagar:Dineropagar:Cheques,pagars,letrasdecambio

Otrodinero:Otrodinero:PayPal



LOSAGREGADOSMONETARIOSLOSAGREGADOSMONETARIOS

Lasautoridadesmonetarias,conelfindecontrolaryrealizarunseguimientodeldineroencirculacindeunaeconoma,estableceloquesellamaAGREGADOSMONETARIOSAGREGADOSMONETARIOS.Aspues,enunaeconoma,cuandohablamosdedinerotendremos:

M1:agregadomonetarioestrechoquecomprendeelefectivoencirculacin(billetesymonedas)ylosdepsitosalavistamantenidosenIFM*yenlaAdministracinCentral(porejemplo,enCorreosoenelTesoro).M2:agregadomonetariointermedioquecomprendeM1ylosdepsitosdisponiblesconpreavisohastatresmeses(esdecir,depsitosdeahorroacortoplazo)ylosdepsitosaplazohastadosaos(esdecir,depsitosaplazoacortoplazo)mantenidosenIFM*yenlaAdministracinCentral.M3:agregadomonetarioamplioquecomprendeM2ylosinstrumentosnegociables,enparticular,cesionestemporales,participacionesenfondosdelmercadomonetarioyvaloresdistintosdeaccioneshastadosaosemitidosporlasIFM*.

(*)Institucionesfinancierasmonetarias(IFM):institucionesfinancierasqueconstituyenelsectoremisordedinerodelazonadeleuro.IncluyenelBancoCentralEuropeo,losbancoscentralesnacionalesdelospasesdelazonadeleuroylasentidadesdecrditoyfondosdelmercadomonetarioradicadosenlazona.



Segnloanterior,elBCEnopuedecontrolartodalacantidaddenopuedecontrolartodalacantidaddedinerode laeconomadinerode laeconoma, yaquenoes responsablede laemisindetodoeldinero(M3),solamentedelasmonedasybilletes.

Portanto,enelprocesodecreacindedinerointervienen:

ElBancoCentralEuropeo(BCE)Las Instituciones FinancierasMonetarias (IFM), por ejemplo,losbancos.

Inicialmente, el BCE emite los billetes pero, como veremos acontinuacin, el proceso de creacin no termina aqu. Lasinstituciones financieras monetarias tienen un papel muyimportante.



LASCLAVESDELACREACINDEDINERO:BASEMONETARIALASCLAVESDELACREACINDEDINERO:BASEMONETARIAYOFERTAMONETARIAYOFERTAMONETARIA

BASEMONETARIA BM=E+R

OFERTAMONETARIA OM=E+D

Efectivo(E)Efectivo(E)=Billetesymonedasenmanosdelpblico

Reservas(R)Reservas(R)=LasentidadesfinancierasdebendepositarenelBancodeEspaael2%desusdepsitos.AestacantidadseladenominaReservas

Depsitos(D)Depsitos(D)=Depsitosqueelpblicomantieneenlasinstitucionesfinancieras.



LABASEMONETARIAESCONTROLADAPORELBCE:

ELBCEDECIDECUNTOEFECTIVOHABRENLAECONOMA

ELBCEDECIDEELCOEFICIENTELEGALDECAJA(actualmenteel2%)CONTROLANDODEESTAMANERALACANTIDADDERESERVAS

LAOFERTAMONETARIAREPRESENTATODOELDINERODELAECONOMA:

ELBCESOLAMENTECONTROLALAPARTEDEEFECTIVOELBCENOPUEDECONTROLARDIRECTAMENTEDIRECTAMENTELOSDEPSITOS



CMOCONTROLAENTONCESELBCEELDINERODELAECONOMA?

ATRAVSDELMULTIPLICADORMONETARIO

Operamos,expresandoelefectivoylasreservascomoporcentajedelosdepsitosexistentes:

OMBM

=De1Der

=e1er

OM=ED=e DD=D e1BM=ER=e Dr D=D er

Relacionando

Tomandovariaciones:

OM =e1er

BM

Multiplicadormonetario



IMPLICACIONESDELMULTIPLICADORMONETARIOIMPLICACIONESDELMULTIPLICADORMONETARIO

ElBCEpuedecontrolarelcoeficientedecaja(r):ElBCEpuedecontrolarelcoeficientedecaja(r):SielBCEsubeelcoeficientedecaja,lasentidadesfinancierasestarnobligadasamantenerenformadereservasunamayorpartedesusdepsitosdisponiendoenestecasodemenosdineroparaprestar.Portanto,paracualquiervariacindelabasemonetaria,ahoralaofertamonetariavariarmenos

SielBCEdisminuyeelcoeficientedecaja,lasentidadesfinancierastendrnquedestinarmenoscantidaddesusdepsitosareservas.Deestamanera,dispondrndemayoresrecursosparaprestar.Paracualquiervariacindelabasemonetaria,ahoralaofertamonetariavariarms

SilagentemantieneefectivoenlugardedepsitosSilagentemantieneefectivoenlugardedepsitos,lasentidadesfinancierastendrnmenosrecursosparaprestar.Portanto,laofertamonetariaaumentarmenos.Estaesunadelasrazonesporlascualeslasentidadesfinancieraspotencianelusodetarjetasdecrditoydbito,delabancaonline,etcteraconelfindereduciralmximolacantidaddeefectivoqueelpblicomantieneensusbolsillos.



ELPAPELDELOSINTERMEDIARIOSFINANCIEROS

Agentesqueahorran(pblicoengeneral)

Agentesquenecesitandinero(familiasparacomprar

unacasa;empresasparainvertir,etctera)

INTERMEDIARIOSFINANCIEROS

Depositansudinero

recibenunintersporeldepsito(id) prestandineroa

losquelonecesitan

Devuelveneldineromsuninters(ia)

Intersacreedor(ia)Intersdeudor(id)=MARGENDEINTERMEDIACIN



ELBANCODEESPAA(art.1.3.Ley13/1994,de1dejunio)

ElBancodeEspaaesparteintegrantedelSistemaEuropeodeBancosElBancodeEspaaesparteintegrantedelSistemaEuropeodeBancosCentrales(SEBC)yestarsometidoalasdisposicionesdelTratadoCentrales(SEBC)yestarsometidoalasdisposicionesdelTratado

delaComunidadEuropeayalosEstatutosdelSEBC.delaComunidadEuropeayalosEstatutosdelSEBC.

FUNCIONESATRIBUIDASALSEBCENLASQUEPARTICIPAELBE:

Definiryejecutarlapolticamonetariadelazonadeleuro,conelobjetivoprincipaldemantenerlaestabilidaddepreciosenelconjuntodichazona.RealizarlasoperacionesdecambiodedivisasascomoposeerygestionarlasreservasoficialesdedivisasdelEstado.Promoverelbuenfuncionamientodelsistemadepagosenlazonadeleuro.Emitirlosbilletesdecursolegal.



FUNCIONESDELBECOMOBANCONACIONALFUNCIONESDELBECOMOBANCONACIONAL

Poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos notransferidasalBancoCentralEuropeo.Promoverelbuenfuncionamientoyestabilidaddelsistemafinancieroy,sinperjuiciodelasfuncionesdelBCE,delossistemasdepagosnacionales.Supervisarlasolvenciayelcumplimientodelanormativaespecficadelasentidades de crdito, otras entidades y mercados financieros cuyasupervisinlehayasidoatribuidadeacuerdoconlasdisposicionesvigentes. Poner en circulacin la moneda metlica y desempear, por cuenta delEstado,lasdemsfuncionesqueseleencomiendenrespectoaella.ElaborarypublicarlasestadsticasrelacionadasconsusfuncionesyasistiralBCEenlarecopilacindelainformacinestadsticanecesaria.PrestarlosserviciosdeTesorerayagentefinancierodelaDeudaPblica. Asesorar al Gobierno, as como realizar los informes y estudios queresultenprocedentes.



OTROSCONCEPTOS:OTROSCONCEPTOS:BancosBancos

Losbancosadmitendepsitosyfinancianconellosalossectoresprivadoypblico.Otrosactivosfinancierosqueemitensonttulosderentafijayvariable.

CajasdeAhorrosCajasdeAhorrosEnlaactualidad,elnegociodelascajasdeahorroesmuysimilaraldelabancaprivada.Captanfondosdeahorradoresyloscanalizanhacialosagentescon

necesidaddefinanciacin.UnapartedesusbeneficioshandedestinarlosaloqueseconocecomoObraSocialquparte?

CooperativasdecrditoCooperativasdecrditoSuelenestarcreadasporcooperativas.Suformadeoperaressimilaraladelabancaprivadaycajasdeahorros.Seespecializaronensectoresdeterminados

comoelagrcola.

ICOICOBOLSADEVALORESBOLSADEVALORES



LAINFLACIN:LAINFLACIN:

Unaeconomapadecedeinflacincuandolospreciossubendemaneracontinuada

CmomedimoselnivelgeneraldepreciosdeunaCmomedimoselnivelgeneraldepreciosdeunaeconoma?economa?

AtravsdeunndicequesellamaIPCIPC(ndicedePreciosalConsumo)

Lainflacines,portanto,elaumentoenelIPCylamediremoslamediremoscalculandolatasadecrecimientodelIPCcalculandolatasadecrecimientodelIPC



AQUINBENEFICIALAINFLACIN?AQUINPERJUDICA?AQUINBENEFICIALAINFLACIN?AQUINPERJUDICA?

Demanerageneral, lainflacinbeneficiaalosdeudoresyperjudicaalosacreedores. Si pedimos prestado 1000 euros a devolver dentro de un ao al 5 % deinters anual, pasado ese ao devolveremos los 1000 euros y 50 euros deintereses.Si los preciosnohan variado (inflacinnula), la personaquenos prest eldinero podr comprar a final de ao lo mismo que al principio (su poderadquisitivonohabrvariado).Perosi losprecioshansubidoporejemploun3%(inflacin3%), lapersonaquenospresteldinerorecibe1000eurosqueahoracompranun3%menosque a principio de ao. Es obvio que el acreedor solamente ha obtenido unrendimientonetodeun2%(cuandonosqueracobrarun5%)yquenosotroshemosobtenidounprstamorealmenteal2%ynoal5%.

Nota:el2%eseltipodeintersrealyel5%eseltipodeintersnominal



TEORASSOBRELAINFLACINTEORASSOBRELAINFLACIN

INFLACINDEDEMANDA

TesisMonetarista:TesisMonetarista: La causa principal de la inflacin es el aumento en la cantidad dedineroporencimadel crecimientode laproduccinde laeconoma.Si el pblico tieneunamayorcantidaddeefectivo,lointentargastarpresionandosobrelaofertaagregada.Si laeconomaestcercadesunivelpotencialdeproducto,elexcesodedemandasesolventarconunaumentoenlosprecios.

TesisKeynesiana:TesisKeynesiana:Paraloskeynesianos,lainflacinnoescausadanecesariamenteporaumentosenlacantidaddedinerosinoporlaspresionesqueejercelademandasobrelaestructuradecostesdelsectorproductivo.Enotraspalabras,aumentarlaproduccindelaeconomaconllevauncosteaasumir:lassubidasdeprecios

INFLACINDECOSTES

Motivadaporaumentoscontinuadosdepreciosenmateriasprimasdesectoresclaveaumentoscontinuadosdepreciosenmateriasprimasdesectoresclave.Losfactoresgeopolticosactualesestnincidiendonegativamenteenlaevolucindelospreciosenergticosmundiales.Estoconllevaquecasitodoslosbienesyserviciosseencarezcandebidoalfuertecarctererrticodelospreciosdelcrudoyderivados.



MIDIENDOLAINFLACIN

LainflacinsemideatravsdelavariacindeunndicecompuestodepreciosllamadoIPC(ndicedePreciosalConsumo)

= IPC1IPC0

IPC0100

INFLACINANUAL>INCREMENTOENELIPCDESDEENEROHASTADICIEMBRE

INFLACININTERANUAL>INCREMENTOENELIPCDESDEUNMESDETERMINADOHASTAELMISMOMESDELPERODOSIGUIENTE

INFLACINACUMULADA>INCREMENTOENELIPCDESDEENEROHASTALAFECHADENTRODELMISMOAO

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