UNIVERSIDAD VERACRUZANAFACULTAD DE CONTADURÍA
SISTEMA DE ENSEÑANZA ABIERTA
E.E. MERCADOS FINANCIEROS
MAESTRO: JORGE ANTONIO ACOSTA CÁZARES
TEMA: M E R C A D O D E C A P I T A L E S
INTEGRANTES:LEÓN VÁZQUEZ ISIS LARISA
PALMA DE LA MAZA JAVIER ALBERTORIVAS GÓMEZ ANA CRISTINA
SOLER LORIO LIGIA MARÍA DEL SOCORROUTRERA SALAZAR MARÍA DEL CARMEN
INTRODUCCIÓN:
En este trabajo se abordará cómo tema principal el mercado de capitales. Se dará a conocer el concepto, y como se encuentra actualmente el mercado de capitales en México. Además de menciona la clasificación de los instrumentos de mercado: de renta variable y de deuda.
También se incluirán las características y las instituciones del mercado de capitales en una tabla comparativa.Para finalizar se resolverán cuatro ejercicios prácticos, con referencia a las inversiones en este tipo de mercado.
MERCADO DE CAPITALES
OFRECEN Y DEMANDAN
FONDOSMEDIO DE
FINANCIAMIENTO
CORTO Y LARGO PLAZO
PARTICIPA COMO
INTERMEDIARIO
CANALIZANDO NUEVOS RECURSOS
PARA QUE SE LLEVEN A
CABO OPERACIONE
S
DE FINANCIAMIEN
TO Y DE INVERSION
MERCADO DE CAPITALES
PARTICIPANTES EN EL MERCADO
DE CAPITALES
BOLSA MEXICANA DE
VALORES
EMISORAS INVERSIONISTAS
INTERMEDIARIOS
MERCADO DE CAPITALES
Comúnmente se habla de las acciones de una empresa, que alguien invirtió en acciones, que una empresa emitió acciones, etc.; a lo que generalmente se refieren es a las acciones comunes, documentos que emite una empresa y ampara a quien lo tiene como dueño de una parte de dicha empresa.
OFERTAN ACCIONES
PARA FINANCIAR EMPRESAS
DEMANDA ACCIONES
PARA FINANCIARS
E
MERCADO DE
CAPITALES
MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales en México está constituido por:
Los activos financieros negociables emitidos a largo plazo, tanto en forma de deuda como de participaciones en el capital de una empresa.
Se caracteriza por:
Diferentes grados de riesgo y de liquidez , suele referirse a períodos de maduración, de vencimiento, superiores a un año (aunque existen documentos del mercado de dinero: bonos bancarios o cédulas hipotecarias con vencimientos mayores a un año).
MERCADO DE CAPITALES
INSTRUMENTOS DE RENTA
VARIABLE
CAPITAL ACCIONES
Los instrumentos de renta variable son aquellos que son parte de un capital, como las acciones de las compañías anónimas.
MERCADO DE CAPITALESINSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE
La denominación "variable" se relaciona con la variación que puede haber en los montos percibidos por concepto de dividendos. En tanto, los dividendos pueden ser en efectivo o en acciones.
Estos instrumentos reportan a sus tenedores ganancias o rendimiento en el largo plazo, a cambio de un mayor riesgo.
Las acciones son representativas del capital de una empresa. Por tanto, los accionistas son copropietarios y por lo tanto solidarios con la responsabilidad de la compañía, ejerciendo su papel en las asambleas generales ordinarias y extraordinarias, que eligen a las autoridades y deciden sobre los cambios y expansión de actividades que les propone la junta directiva.
MERCADO DE CAPITALES
Títulos al portador: Puede ejercer los derechos inherentes
a la acción quien posee el título. Para su transmisión es suficiente la entrega del título Títulos nominativos: El propietario
de las acciones debe estar plenamente identificado, para su transmisión es necesario realizar
una cesión formal, que debe quedar registrada en el libro registro de
accionistas, que se conservará en la entidad emisora de los títulos.
Escritura pública: Muy usado en empresas pequeñas o familiares, pero con poca
flexibilidad para el tráfico de las acciones. Anotación en cuenta: Muy
importante en la actualidad para acelerar las
transacciones. Es indispensable en sociedades que cotizan en
bolsa.
TIPOS DE
ACCIONES
ACCIONES
Las acciones son títulos valores y, como tales, deben estar representados de forma que puedan ser objeto de compraventa o de otros negocios jurídicos con facilidad.
DERECHOS QUE CONFIEREN A LAS ACCIONES
corporativos
patrimoniales
Voz Votar y ser votado Derecho de las minorías Que lo convoquen a
asambleas
Parte alícuota del capital social
Recibir dividendos en efectivo
Recibir dividendos en acciones
Ser liquidado en parte proporcional
Títulos valor, cuyo rendimiento es predeterminado para un plazo dado.
INSTRUMENTOS DE DEUDA
1. OBLIGACIONESTítulos de crédito que representan la
parte proporcional de un crédito colectivo .
OBLIGACIONESObligaciones Quirografarias
Obligaciones Hipotecarias
Obligaciones Convertibles
Obligaciones Subordinadas
Obligaciones Fiduciarias
Obligaciones Prendarias
Obligaciones Indizadas
Obligaciones con Rendimiento Capitalizable
2. CPO. Certificados
de Participación Ordinaria
3. CPI. Certificados de Participación
Inmobiliaria
4.BORES. Bonos de
Renovación Urbana
5. BODES. Bonos Bancarios de
Desarrollo
INSTRUMENTOS DE DEUDA
6. BOVIS: Bonos
Bancarios para
la Vivienda
7. BBI: Bonos Bancarios de
Infraestructura
8. PMP: Pagares a
Mediano Plazo
9. PF. Pagares Financieros
CARACTERISTICA
S E
INSTRUMENTOS
DEL MERCADO DE
CAPITALES
ACCIONESV.N.
Lo determina el emisor
Plazo. La vida de la empresa
R.F-Ganancia de
capital-Exento
-Dividendo 35%
Depositario:IDEVAL
RendimientoGanancia de
capital
Amortización:-Cuando determine
emisora-Cundo sea liquidada
la sociedad
Colocación:Oferta publica
M.EComunes
preferentes de pago cert..
Prov.
OBLIGACIONESVALOR NOMINAL 100, 1000, 10000, 100000 O múltiplosPLAZO Mínimo 3 años
Máximo 7 añosRENDIMIENTO Determinados por el emisor mensual
trimestral.TASA DE INTERES La mas alta de los intereses del mercado de
dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por
porcentaje.GARANTIA *Quirografía *Hipotecaria *Prendaria
*FiduciariaMODALIDAD EMISION
*Subordinada *Convertible *Indizada *Rend. Capitalizable
REGIMEN FISCAL Exentos
DEPOSITARIO IDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhib.
-Varias exhibiciones-Seriadas
BORESVALOR NOMINAL 100.00 o múltiplosPLAZO 10 añosRENDIMIENTO Trimestral a la tasa de interés mas la sobretasa
sobre el valor nominal mas ganancia capital
TASA DE INTERES Promedia CEDE a 3 mesesGARANTIA D.D.FREGIMEN FISCAL 20% sobre los diez primeros puntos porcentuales
pago provisionales personas morales pago definido persona fiscal
DEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Decreto en D.OAMORTIZACION 7 anualidades 14 ultimo pago 16%
BODESVALOR NOMINAL 100.00 o múltiplosPLAZO 3 añosRENDIMIENTO Trimestral a la tasa de interés mas la
sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capital
TASA DE INTERES Mas alta de CETE 91 días y PGRLV 90 díasSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por
porcentaje.GARANTIA El banco emisorMODALIDAD EMISION
*Físicos *Morales
REGIMEN FISCAL 14% anual sobre pago provisional personas morales y pago definitivo persona física.
DEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.
CPOVALOR NOMINAL 1,000,000 o múltiplosPLAZO Mas de 1 añoRENDIMIENTO Trimestral a la tasa de interés mas la
sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capital
TASA DE INTERES Mas alta de CETE 91 días y PGRLV 90 díasSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por
porcentaje.GARANTIA El banco emisorMODALIDAD EMISION
*Físicos *Morales
REGIMEN FISCAL 14% anual sobre pago provisional personas morales y pago definitivo persona física.
DEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.
CPIVALOR NOMINAL 100.00 o múltiplosPLAZO Mas de 1 añoRENDIMIENTO Mensual o Trimestral a la tasa de interés mas
la sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capital por incremento del bien.
TASA DE INTERES Mas alta de los intereses de modo de dinero que determine el emisor comparada con la tasa mínima garantizada
SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por porcentaje.
GARANTIA Los bienes fideicomisadosMODALIDAD EMISIONREGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.
PMPVALOR NOMINAL 100,00 o múltiplosPLAZO Mínimo 1 año
Máximo 3 añosRENDIMIENTO Determinado por el emisor mensual,
trimestral, semestral a la tasa de interésTASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado
de dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por
porcentaje.GARANTIA -Quirografaria -Bancario
-Avalado -FiduciariaMODALIDAD EMISION
*Moneda Nacional*INDIZ tipo cambio
REGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.
BOVIVALOR NOMINAL 100,000PLAZO 3 a 12 añosRENDIMIENTO Mensual o trimestralTASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado
de dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por
porcentaje.GARANTIA Banco emisorMODALIDAD EMISION
--------
REGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Varios pagos esquemas aficorcado
BBIVALOR NOMINAL 100.00PLAZO 3 a 12 añosRENDIMIENTO Mensual o trimestralTASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado
de dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por
porcentaje.GARANTIA Banco emisorMODALIDAD EMISION
--------
REGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO INDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición
PFVALOR NOMINAL 100.00PLAZO Mayor a 1 añoRENDIMIENTO Mensual o trimestralTASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado
de dinero que determine el emisorSOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por
porcentaje.GARANTIA -Quirografía
-FiduciariaMODALIDAD EMISION
--------
REGIMEN FISCAL ExentoDEPOSITARIO IDEVALCOLOCACION Oferta PublicaAMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición
ESTRATEGIAS EN VALORES DE RENTA VARIABLE
Las estrategias de inversión se fijan como resultado del análisis de una
amplia gama de información, motivo por el cual la efectividad de las estrategias seleccionadas depende de la calidad de
la información analizada.
Ejerciendo papel tan relevante la información en la definición de
estrategias, se torna indispensablemente desarrollar un
esquema que precise claramente los datos necesarios, para estar en condiciones de hacer la elección
adecuada de tácticas y estrategias.
1.Esquemas de Información
El perfil de información requerido para realizar operaciones en el mercado accionario es el siguiente:
Información relativa a:A) El contexto general del mercado.B) La empresa.C) La acción.D) Eventos específicos.
A) Información relativa al contexto general del mercadoTendencia de:• La tasa de inflación.• La actividad económica.• La disponibilidad de las divisas.• Las tasas de interés nacionales.• Las tasas de interés internacionales.• La cotización del peso contra el dólar.
Situación actual de:
• La oferta accionaria.• La liquidez existente entre el sector
inversionista.• La preferencia del inversionista sobre las
acciones.• El atractivo de otros instrumentos de
inversión.
B) Información relativa a la empresa emisora. Se enfoca en los rubros corporativos y financieros: Información corporativa.
• Historia.• Desarrollo.• Integración de subsidiarias y asociadas.• Ejercicio social.
Información financiera.
• Utilidades.• Flujos de efectivo.• Capital contable.• Configuración de activos.• Estructura de pasivos.• Liquidez.• Solvencia
Información relativa a la cotización de la acción.
Cubre los aspectos referidos a: • No de acciones en circulación.• Cupón vigente.• % de acciones en poder del público
inversionista.
Información a eventos específicos.
Se refiere a la presencia de eventos específicos favorables o desfavorables que pueden ocurrir en el futuro, siendo los principales: • Fusión con otra empresa.• Venta de la empresa.• Emplazamiento a huelga.• Capitalización de pasivos.• Amortización parcial del capital.
2. Guion de análisis. Cubierta la fase de recopilación de información, se procede al análisis e interpretación para efectos de obtener conclusiones técnicas, que es base para la toma de decisiones. En este proceso de análisis, primeramente se denomina por orden de importancia los factores que influyen en la tendencia general del mercado y en la cotización especifica de acciones individuales.
INVERSIONES EN EL MERCADO DE CAPITALES.
Elegir de un conjunto factible,
la mejor.
Recopilación de datos significativos, análisis, planeación y control financiero
Logros y objetivos pre establecidos al
invertir en instrumentos.
1. Inversión en acciones basado en su valor en libros. Industrias, S.A. desea invertir en acciones de TELEVISA, que
tiene un valor de mercado de $ 120.00; su capital contable es de $9,270 MP (millones de pesos) y 309 millones de acciones en circulación; Industrias S.A., sólo acepta invertir en acciones que tengan como máximo 6 veces la relación de precio de mercado con su valor en libros. ¿Se acepta o rechaza la inversión?
Por lo tanto, el valor nominal de cada acción de TELEVISA, es de $ 30.00. Ahora bien, si el precio de mercado es de $ 120.00 por cada acción, la relación precio / valor en libros será de:
Se ACEPTA la inversión.
2. Decidir inversión en acciones con crecimiento cero. Industrias S.A desea invertir en Acciones de ELEKTRA CPO., que
tiene un valor de mercado de $ 55.00 y que recientemente pagó un dividendo de $12.00 siendo su tasa de capitalización del 20% y su tasa de crecimiento ha sido de cero. ¿Se acepta o se rechaza la inversión?
De donde:DI = Dividendo reciente. CA = Tasa de capitalización.CR = Tasa de crecimiento. PM = Precio de mercado de
la acción.X= Resultado positivo se ACEPTA; resultado negativo se RECHAZA.
X= 60.00 - 55.00 X= $ 5.00 Se ACEPTA la inversión.
3. Inversión en acciones de empresa con crecimiento constante.
Industrias, S. A. desea invertir en acciones de TAMSA, que tiene un valor de mercado de $ 85.00; recientemente pagó un dividendo de $ 30.00. Su tasa de capitalización es de 40% y su tasa de crecimiento ha sido constante del 10%.. ¿Se acepta o rechaza la inversión?
X = 100.00 – 85.00 X = $15.00 Se ACEPTA la inversión.
RESOLUCIÓN DE CASOS DE INVERSIÓN EN OBLIGACIONES.
1. Invertirán obligaciones (Rendimiento) Industrias, S.A. desea invertir en Obligaciones de TELMEX, que
tienen un valor nominal de $ 100.00 cada una, a un plazo total de 7 años; los intereses se pagan cada 28 días y, se calculan aumentando 3 puntos a la tasa de interés interbancaria de equilibrio ( TIIE), que para el primer periodo es del 20%. ¿Cuál
será el rendimiento y será aconsejable la inversión?
De donde:RE = Rendimiento. VN = Valor nominal.ST = Sobre tasa de interés. TIIE = Tasa de interés interbancaria de
equilibrio.
RE = $ 1.79
Por lo tanto, cada obligación de TELMEX, pagará un interés de $ 1.79 correspondiente al primer periodo de 28 días.
CONCLUSIONES
El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital los riesgos, el control y la información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversión.
Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economía.
Asigna de forma eficiente recursos a la financiación de empresas del sector productivo.
- Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas.
Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.
- Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características.
REFERENCIAS
FUENTES DE INFORMACIÓN LIBROS: Finanzas bursátiles tomo II, mercado de capitales y productos
derivados. Gamaliel Ayala Brito, Betel Becerril Sánchez. Instituto mexicano de Contadores públicos.
Administración financiera de inversiones 3, Abraham Perdomo moreno. Internacional Thomson editores.
Contabilidad de sociedades, segunda edición. Ma. Elena Morales. Mc graw Hill.
PAGINAS DE INTERNET: http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales http://www.imef.org.mx/convencion2010/ponencia/cap01/c01_5.2.ht
ml#comunidad http://www.transaccionesonline.com.ar/pdf/InformacionyEducacion/P
rincipalesConceptos/PrincipalesConceptos.pdf