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UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA LA MOLINAFACULTAD DE ECONOMÍA Y PLANIFICACIÓN
DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE GESTIÓN EMPRESARIAL
Unidad 1: El proyecto de inversiónPor: Ampelio Ferrando Perea
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
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EL PROYECTO DE INVERSIÓNSUMARIO
1. Qué es proyecto de inversión. 2. Objetivos de un proyecto de
inversión.3. Ciclo de un proyecto de
inversión. 4. Estudio preliminar. 5. Estudio de pre-factibilidad. 6. Estudio de factibilidad.7. Viabilidades de un proyecto.8. Proyecto de inversión
pública.
CONCEPTO DE INVERSIÓNEn términos generales inversión es: “Acción de alterar, trastornar las cosas o el orden de ellas” “Emplear el tiempo de algún modo” “Emplear caudales, gastarlos” “Formación neta de capital” “Colocación de un capital en alguna actividad comercial o civil durante algún tiempo con el fin de obtener un rendimiento ya sea en forma de utilidades o interés del referido capital”
CONCEPTO DE INVERSIÓNEn Ciencias Económicas inversión es:
“ La utilización de recursos (tierra, materias primas, capital,
trabajo, etc,) en un proceso productivo de bienes y servicios
con la esperanza de obtener beneficios futuros mayores que
los que se generarían por el consumo actual de dichos
recursos”
Una entidad , un empresario que invierte se priva de consumir
hoy determinados bienes con la esperanza de que en el futuro
sus beneficios sean mayores.
PROYECTO DE INVERSIÓN
“Es el conjunto de antecedentes que permiten estimar las ventajas y desventajas económicas que se derivan de asignar ciertos recursos de un país, para la producción de determinados bienes y servicios” ONU “ Es el conjunto de actividades destinadas a la producción de bienes y/o servicios, o a aumentar la capacidad o productividad de los medios existentes, con el fin de obtener en un futuro, mayores beneficios que los que se obtienen actualmente con los recursos empleados” INP Perú
PROYECTO DE INVERSIÓN
“Es el conjunto de estudios o elementos de juicio que se inicia con la
idea y finaliza con el estudio definitivo, que a partir de las ventajas y
desventajas estimadas, nos permite implementar la producción de bienes
y servicios, que puesta en operación el aparato productivo con los
recursos a emplearse, nos da posibilidades de obtener en el futuro
mejores beneficios que los obtenidos en el presente” Andrade, Simón
“ Conjunto de estudios necesarios para implementar la producción
económica de un bien o servicio” Carbajal, Fernando
CARACTERÍSTICAS DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN
Es un evento único
Se compone de actividades
específicas.
Está limitado a un presupuesto.
Utiliza recursos múltiples.
Tiene un ciclo de vida, con
comienzo y fin.
OBJETIVOS DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN
Evaluar la factibilidad de una
posible inversión
Interesar a posibles inversionistas
Sustentar la obtención de créditos
Sustentar la obtención de beneficios
fiscales
IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS
El objetivo esencial de todo proyecto es cambiar
una situación actual por una situación deseada.
En la situación actual subyace un problema, cuya
solución deberá ser lograda mediante la
ejecución del proyecto que se propone, para
avanzar así a la situación futura esperada.
Para concebir adecuadamente el proyecto, es
necesario, como punto de partida, desentrañar y
definir con la mayor claridad posible el problema
que debe ser resuelto.
La connotación de un problema puede ser:
Positiva: Aprovechar una oportunidad
determinada
Negativa: Un grupo social sufre de algo o
recibe los efectos negativos de una situación.
De Carencia: Una comunidad tiene una
demanda social insatisfecha.
IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS
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teCICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN
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CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN (Continuación)
ETAPA DE PREINVERSIÓN
Se inicia en el momento en que surge la idea de
hacer el proyecto
Termina en la toma de decisión de iniciar o no el
proyecto.
Se efectúan los estudios de Identificación,
Preparación y Evaluación del Proyecto, que pueden
realizarse a diferentes niveles de profundidad.
ETAPA DE EJECUCIÓN
Incluye el diseño
definitivo y la
ejecución del proyecto.
ETAPA DE OPERACIÓN
Cuando ya el proyecto
empieza a generar
beneficios.
Producción de los bienes
y servicios para los que
fue diseñado el proyecto.
ETAPA DE EVALUACIÓN
Presente en todos los
estados del proyecto,
retroalimenta la planeación
en forma permanente.
ETAPA DE CIERRE
Corresponde al momento
en el cual se toma la
decisión de culminar la
operación del proyecto.
ETAPA DE PREINVERSIÓN: ¿DE DÓNDE SURGE LA IDEA?
Un problema Social, Financiero, Económico, Organizacional, Ambiental, ...
La necesidad de alcanzar una situación deseada.
Políticas para orientar el desarrollo.
Otros proyectos en estudio, Ejecución u Operación.
Una oportunidad que conviene aprovechar.
ETAPA DE PREINVERSIÓN: ¿A DÓNDE NOS CONDUCE EL DOCUMENTO A
NIVEL DE IDEA?
La idea debe identificar de forma muy preliminar el
problema o la necesidad:
-Sus características
-Causas
-Efectos
-Magnitud
-Población afectada
Y entrever las acciones mediante las cuales se podría atender.
IDEA
Detección de una necesidad
Visualización de una oportunidad
Existencia de una fortaleza
Posibilidad de utilización de
activos
ETAPA DE PREINVERSIÓN: EL PERFIL
El perfil estudia aspectos y antecedentes que
permiten formar un juicio respecto a la
conveniencia.
-Técnica
-Económica
-Social
-Financiera
Debe asignar recursos hacia el objetivo.
ETAPA DE PREINVERSIÓN: EL PERFIL
Finalizado el estudio de perfil, se debe contar
con elementos de juicio para:
Rechazar definitivamente por inconveniente
el proyecto.
Aplazar la decisión.
Pasar al nivel de factibilidad.
Aceptar la ejecución del proyecto.
ETAPA DE PREINVERSIÓN: PREFACTIBILIDAD
En los estudios de pre-
factibilidad se realiza una
evaluación más profunda y
detenida de las alternativas
encontradas viables en el nivel
de perfil.
Se descartan las menos viables.
EL ESTUDIO DE PRE FACTIBILIDAD
Identificación y estimación aproximada en forma desagregada de los costos y beneficios del proyecto
Identificación de la magnitud de las inversiones y las posibilidades de financiamiento
Análisis de probables dificultades que podría encarar el proyecto durante su vida útil
Evaluación de las proyecciones y determinar conveniencia de iniciar los estudios definitivos
ETAPA DE PREINVERSIÓN: FACTIBILIDAD
Los estudios de factibilidad perfeccionan la
alternativa recomendada por los de pre-factibilidad.
Miden en forma precisa.
Los costos y beneficios
La programación de la obra
Los diseños definitivos
Reducción del margen de error de las
estimaciones de los costos y
beneficios del proyecto
Afinamiento de los requerimientos de
inversión y financiamiento
Estimación de criterios de evaluación
de proyectos
Decisión de llevar a cabo el proyecto
ETAPA DE PREINVERSIÓN: FACTIBILIDAD
CUADRO COMPARATIVO ENTRE LAS FASES EXTREMAS DE LA ETAPA DE PREINVERSIÓN
PERFIL FACTIBILIDAD
¿Qué se quiere lograr con el proyecto?¿Cómo estamos?
Diagnóstico
¿Qué bien producir o qué servicio prestar?¿Cuánto y cuándo producir?
Estudios de mercado del bien o servicio
¿Como producir el bien o prestar el servicio?
Estudios Tecnológicos.
PERFIL FACTIBILIDAD
¿Qué recursos utilizar para el servicio?¿Cuánto y cuándo conviene utilizar esos recursos?
Estudios de mercadeo y localización de recursosEstudio de localización del proyecto
¿Dónde producir o prestar el servicio?¿Cómo se ejecutará y operará el proyecto?
Estudios de organización, institucional y legales del proyecto.
¿Como se puede financiar el
proyecto? Estudio de financiación del proyecto.
CUADRO COMPARATIVO ENTRE LAS FASES EXTREMAS DE LA ETAPA DE PREINVERSIÓN
LA ETAPA DE PREINVERSIÓN DESDE OTRA PERSPECTIVA
FASES O COMPONENTES:
Identificación
Formulación
Evaluación
Financiamiento
Sostenibilidad
FASE DE IDENTIFICACIÓN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
FASE DE FORMULACIÓN DEL PROYECTO PRETENDE RESPONDER:
¿Qué hacer? Alternativas planteadas
¿Para quién? Población objetivo
¿Cuánto? Tamaño
¿Dónde? Localización
¿Cómo? Estudios de Ingeniería
¿Cuánto Cuesta? Presupuesto
FASE DE FORMULACIÓN DEL PROYECTO
FASE DE EVALUACIÓN DEL PROYECTO
FASE DE FINANCIAMIENTO PARA EL PROYECTO
VIABILIDADES DE UN PROYECTO
Viabilidad Económica
Viabilidad Comercial
Viabilidad Técnica
Viabilidad Legal
Viabilidad Gestión
Viabilidad Financiera
Viabilidad Política
VIABILIDAD ECONÓMICA
Mediante la comparación de los beneficios y costos
estimados de un proyecto, si es recomendable su
implementación y posterior operación.
VIABILIDAD COMERCIAL
Indicará:
Si el mercado es o no sensible al bien o servicio producido por el
proyecto y
La aceptabilidad que tendría en su consumo o uso, permitiendo,
de esta forma, determinar la postergación o rechazo de un
proyecto, sin tener que asumir los costos que implica un estudio
un estudio económico completo.
VIABILIDAD TÉCNICA
Estudia las posibilidades
materiales, físicas y químicas
de producir el bien o servicio
que desea generarse con el
proyecto.
VIABILIDAD LEGAL
Necesidad de determinar la inexistencia de trabas
legales para la instalación y operación normal del
proyecto.
VIABILIDAD DE GESTIÓN
Es el que normalmente recibe
menos atención , a pesar que
muchos proyectos fracasan por
falta de capacidad administrativa
para emprenderlo.
Determinar la capacidad
administrativa para emprenderlo,
en lo estructural y en lo funcional.
VIABILIDAD FINANCIERA
Presenta un doble objetivo:
Estimar la rentabilidad de la inversión
y verificar si existen incongruencias que
permitan apreciar la falta de capacidad
de gestión.
El estudio de viabilidad financiera
determinan en último término su
aprobación o rechazo
VIABILIDAD AMBIENTAL
Es la conveniencia o posibilidad de realizar un
proyecto sin perjuicio del medio ambiente.
VIABILIDAD POLÍTICA
Intencionalidad de querer o no implementar un
proyecto independientemente de su rentabilidad.
Se debe prever cuales son las dificultades
o limitaciones que se pueden presentar
para el normal desarrollo del proyecto:
Tanto para el período de inversión como
para el de operación del proyecto
FASE DE VERIFICACIÓN DE LA SOSTENIBILIDAD DEL PROYECTO
FASE DE VERIFICACIÓN DE LA SOSTENIBILIDAD DEL PROYECTO
Se deben contemplar aspectos tales como:
1. Factores externos que retrasan la inversión.
2. Disponibilidad de recursos para la inversión
y operación del Proyecto.
3. Fuentes de financiación.
4. Capacidad Institucional.
Fase de Inversión
Tenemos una idea
Tenemos una idea
Ejecutamos la Obra
Ejecutamos la Obra
ElaboramosExpediente
Técnico
ElaboramosExpediente
Técnico
Esta es la visión tradicional de hacer proyectos de inversión
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PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA
PROYECTOS DUPLICADOS
PROYECTOS NO SOSTENIBLES
PROYECTOSSOBREDIMENSIONADOS
PROYECTOS ALTAMENTE RIESGOSOS
PROYECTOS CONTRADICTORIOS CON POLÍTICAS NACIONALES
PROYECTOS SOCIALMENTE NO RENTABLES
USOINEFICIENTE
DE LOS RECURSOS PÚBLICOS
y, por lo general, los resultados han sido
PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA
Proyectos Malos
Proyectos Buenos
Baja calidad de la Inversión Pública
SNIP
Aplicando principios, procesos, metodologías
y normas técnicas
El Sistema Nacional de Inversión Pública busca que todas las instancias de gobierno (nacional, regional y local) ejecuten proyectos buenos
Mayor calidad de la Inversión Pública
Proyectos Buenos
PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA
Toda intervención limitada en el tiempo
Que utiliza total o parcialmente recursos públicos
Con el fin de crear, ampliar, mejorar, modernizar o recuperar la capacidad productora de bienes o servicios (de la Entidad)
Cuyos beneficios se generen durante la vida útil del proyecto
Resuelve un problema (no crea otro)
Permite alcanzar objetivos y resultados estratégicos (Plan de Desarrollo)
Es socialmente rentable y sostenible
Es consistente con políticas sectoriales
¿QUÉ ES EL CICLO DE PROYECTOS? Todo proyecto de inversión pública debe atravesar 3 fases
*El Banco de Proyectos del SNIP registra este proceso.
PERFIL
PRE-FACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
ESTUDIODEFINITIVO /EXPEDIENTE
TECNICO
EJECUCION
PRE-INVERSION * INVERSION POST-INVERSION
IDEA FIN
RETROALIMENTACION
OPERACIÓNY
MANTENIMIENTO
EVALUACION
CÓMO SE OBTIENE LA DECLARATORIA DE VIABILIDAD O “CERTIFICACIÓN DE CALIDAD” DE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN PÚBLICA?
Identifica problemas Formula estudios de
preinversión
Unidad Formuladora (UF)
Evalúa estudios de preinversión
(OPI)Oficina de Programación
e Inversiones
Declara la viabilidad
DGPM-MEFSi hay delegación:
Presidente RegionalAlcalde Provincial / Distrital
SÓLO SE FINANCIA LA EJECUCIÓN DE PROYECTOS QUE HAN SIDO DECLARADOS VIABLES EN EL MARCO DEL SNIP
PIPviable
GASTO DE CAPITAL GASTO CORRIENTE
PROGRAMA MULTIANUAL DE INVERSION PUBLICA
PLAN DE DESARROLLO CONCERTADO
Dimensión Programática (Mediano Plazo)
Dimensión Estratégica (Largo Plazo)
PRESUPUESTO INSTITUCIONALDimensión Operativa (Corto Plazo)
ES IMPORTANTE PRESUPUESTAR SIEMPRE LOS RECURSOS NECESARIOS PARA FINANCIAR LA ELABORACIÓN DE ESTUDIOS DE
PRE-INVERSIÓN
GASTO DE CAPITAL
PRESUPUESTO INSTITUCIONAL
GASTO CORRIENTE
ESTUDIOS DEPRE-INVERSION :
- PRE-FACTIBILIDAD - FACTIBILIDAD
ESTUDIOS DEPRE-INVERSION :
- PERFILES
ESTUDIOS DEFINITIVOS
CRITERIOS DE PRIORIZACION
Proyectos de acuerdo al PESM (Plan Estratégico Sectorial Multianual)
Proyectos viables: técnica, económica, ambiental y socialmente
Mayor impacto en menor tiempo: lucha contra la pobreza y generación de empleo
Proyectos sostenibles
Sinergia en cartera de proyectos
Nivel de ejecución y avance