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Empresas Copec S.A.
Emisin de Bonos Corporativos
Septiembre de 2011
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Empresas Copec
Consideraciones de Inversin
reas de Negocio
Divisin Combustibles
Divisin Forestal
Divisin Pesca
Otras Inversiones
Antecedentes Financieros
Caractersticas de la Emisin
Consideraciones Finales
Contenidos
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Empresas Copec
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4Fuente: Empresas Copec, Bloomberg
Empresas Copec en una mirada
Recursos Naturales Energa
Uno de los principales grupos industriales del pas, enfocado en recursos naturales y energa
Una de las mayores empresa privada en trminos de aportes al PIB
Ventas durante el ao 2010 por US$ 12.150 millones y EBITDA por US$ 1.853 millones
Una de las empresas de mayor capitalizacin burstil del pas US$ 20.281* millones
Investment grade internacional desde 1995 (BBB+) y AA local (Feller Rate y Fitch Ratings)
Forestal Pesca Combustibles Generacin
* Al 01/09/11
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15
20
25
30
Ms de 77 aos de exitosa trayectoria
1934Nace Copec
1950 - 1960Expansin enCombustibles
1970 - 1980Diversificacin
1986Ingreso Grupo Angelini
1986 - 2000Inversiones y Crecimiento
2000 - 2005Consolidacin y foco estratgico
Desarrollo Plan Estratgico
2003Reestructuracin Corporativa
Grupo Angelini asume control de la Compaa
Desinversin de compaas non-core
2004 - 2011Empresas Copeccompaa clase mundial
Arauco segundo mayorproductor de celulosa demercado en el mundo.
US$ bn
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Estructura Corporativa
* Incluye tanto las acciones de propiedad de Inversiones Angelini y Cia. Ltda., las de accionistas con acuerdo de actuacin conjunta y las de otros miembros del controlador
** Cifra correspondiente al porcentaje de participacin total de Empresas Copec en Igemar
Fuente: Empresas Copec
Divisin Forestal Divisin Combustibles Otras InversionesDivisin Pesquera
99,98% 99,99% 99,05% 39,83%
40,80%12,00%
81,93**%
50,10% 30,64%
99,87% 25,00% 50,00%
60,82%
56,15%
46,96%
Grupo Angelini*
.
Otros
74,29% 25,71%
51,00%
Fondos de
Pensiones Otros
32,92%6,26%
Inversiones
del Nordeste
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Consideraciones de Inversin
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22.510
20.282
16.43115.832
14.260 14.23113.198
12.184
Segunda mayor capitalizacin burstil del pas
Actualmente representa un *9,7% de la capitalizacin burstil del IPSA y el 7,2% del IGPA
Valores en millones de dlares
Capitalizacin de mercado de compaas chilenas
Fuente: Bloomberg
* Al 01/09/2011
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Abastible34,1%
Gasco27,0%
GrupoLipigas38,9%
Liderazgo en negocios2do productor de celulosa de mercado en
el mundo1erproductor de madera aserrada en
Latinoamrica
Mayor distribuidor decombustible en Chile*
Mayor distribuidor delubricantes en Chile*
2do mayor distribuidor degas licuado de Chile*
Mayor compaa pesquera enChile y 3ra en el mundo**
Mobil44,6%
Esso7,1%Shell
25,1%
Texaco6,3%
Castrol2,8%
Otros14,1%
Itata-El Golfo13%
FoodCorp3%
Alimar5%
Camanchaca-Bio Bio
23%Landes4%
Orizon14%
Corpesca34%
Otros4%
Fuente: RISI, International Wood Markets Group Inc, Arauco, Empresas Copec
* Participacin de mercado durante ao 2010
1.724
1.754
2.247
2.407
2.499
2.683
2.975
5.057
5.203
5.296
7.515
Georgia Pacific
Interfor
Hampton Affiliates
Abitibi-Consolidated
Arauco
Sierra Pacific
Tollko Industries
Stora Enso Timber
Canfor
Weyerhaeuser
West Fraser Timber
Capacidad de produccin: Miles de toneladas Capacidad de produccin: Miles de m3
** Participacin de mercardo en captura industrial 2010
Copec60,5%
Petrobras10,7%
Shell14,3%
Terpel10,4%
Otros4,1%
1.490
1.4951.500
1.690
1.780
1.905
1.915
2.045
2.105
2.130
2.250
3.245
5.245
Int.Paper
MercerLlim
Suzano
UPM
Weyerhaeuser
Domtar
Metsaliito
Sodra
CMPC
APRIL
Arauco
Fibria
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Ventajas competitivas en industrias clave del pas
Fuente: RISI, World Pulp & Recovered Paper Forecast, IFFO, CNE, INFOR, Empresas Copec
Productor de celulosa de ms bajo costo en el mundo
(Fibra Larga, dlares por toneladas)
* Costo de produccin excluyendo depreciacin **Costo de transporte hacia el norte de Europa
Copec: Slida marca comercial y con unaeficiente logstica de distribucin
***Incluye Irlanda, Islas Faroe y Reino Unido
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
CAC: 9,41%
US$portonelada
Exportaciones forestales(US$ millones FOB)
3.287
2.067
1.335930
0
1.000
2.000
3.000
4.000
Per Chile Dinamarca yNoruega
Islandia yAtlntico Norte***
milesdetoneladas
Segunda mayor zona pesquera industrialmundial
369 426
476 476
625
83
65 34 41
67
Arauco Sur EEUU Suecia Finlandia Costa BritishColumbia
Transporte** Costo Produccin*
452491 510 517
692
0,0
2,0
4,0
6,0
2003 2004 2005 2006 2007 2008
Ef ic ienc ia Copec (1) Eficiencia Competencia (1)
CAC: Crecimiento anual compuesto
(1) Miles de M3 Vendidos / Estaciones de Servicio
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Diversificacin en la generacin de flujos
Forestal31,2% Combustible
68,2%
Pesquero0,6%
Forestal75,9%
Combustible23,8%
Pesquero0,6%
Ventas Consolidadas Empresas Copec 2010
(US$ 12.150 millones)
EBITDA*** Consolidado Empresas Copec 2010
(US$ 1.853 millones)
Celulosa47,0%
Forestal*4,0%
M.Aserrada
16,0%
Paneles29,0%
Otros**3,0%
Ventas Consolidadas Arauco porproducto 2010 (US$ 3.788 millones)
* Venta de rollizos aserrables, rollizos pulpables, postes y chips.
** Otros: Venta energa, qumicos, servicios portuarios, trementina y otros.
Ventas Consolidadas Arauco pordestino 2010 (US$ 3.788 millones)
Asia33,6%
Europa10,9%
Amrica delNorte13,4%
Resto deAmrica
28,1%
Chile11,7%
Otros2,3%
Ventas Consolidadas Copec por canal(9,177 millones de m3)
Concesionario40,1%Industrial
59,9%
***Resultado operacional + Depreciacin + Valor justo de la madera vendida + Otros (2T 10 y 4T 10 incluyen US$ 14 mm y US$ 100 mm por concepto de segurosrespectivamente)
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597
1.853
838
1.120
0
400
800
1.200
1.600
2.000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
jun-1
0
jun-1
1
Atractivo nivel de actividad y generacin de flujos
Empresas Copec genera flujos de caja que le permiten financiar sus planes de inversiones, y mantener bajos nivelesde endeudamiento.
EBITDA
2001 2011 (US$ millones)
CAC: 13,4%
3.577
12.150
5.709
10.348
0
3.000
6.000
9.000
12.000
15.000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
jun-1
0
jun-1
1
Ventas
2001 2011 (US$ millones)
CAC: 14,6%
Fuente: Empresas CopecDatos bajo norma IFRS desde ao 2008 en adelante
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Slida posicin financiera
Fuente: Empresas Copec
Datos bajo norma IFRS desde ao 2008 en adelante
Clasificada internacionalmente BBB+ por:
Clasificada nacionalmente AA por:
Endeudamiento Financiero Neto
2001 - 2011
0,330,29
0,36
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
jun-1
1
Vencimiento Deuda Consolidada*
A junio de 2011
1.326
540
268
624
302
570
90
0
300
600
900
1.200
1.500
Ca
ja**
2011
2012
2013
2014
2015
2016
ena
de
lan
te
2.268
* No incluye vencimientos de deuda asociados a capital de trabajo** Incluye efectivo y equivalentes al efectivo, y otros activosfinancieros corrientes que representen caja.
Covenant: 1,2x1,2
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Mejora en sistemas de gestin, procesosindustriales y logsticos
Importantes contribuciones ala educacin, cultura, deporte y
comunidad
Fuerte compromiso con la sociedad y el medio ambiente
Conservacin y proteccin de labiodiversidad
Reduccin y manejo del impacto ambiental
Fundacin Educacional Arauco
Colegios Arauco, Constitucin y
Cholgun
Fundacin Beln Educa y Ensea Chile
Investigacin: Fundacin Copec UC
Fondo Inversin Privado Copec UC
Aportes a la superacin de la pobreza
Aportes al deporte
RSE al interior de la Compaa
520 mil hectreas declaradas reas de AltoValor Ambiental en peligro de extincin o
vulnerables
Cadenas de custodia certificadas
Programa de vigilancia ambiental del
ecosistema marino
CogeneracinElctrica
Tratamiento ymonitoreo en la
descarga deefluentes
Medicin de la huellade carbono y venta de
bonos de carbono(Protocolo de Kyoto)
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Divisin Combustibles
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Divisin Combustibles
Estaciones deServicio
629 estacionesde servicio
14 plantas dealmacenamiento
Tiendas deConveniencia
165 localesPunto Copec
70 localesPronto
Lubricantes
Administracinde las marcasMobil y Esso
ClientesIndustriales
5,5 millones dem3 decombustiblevendidosdurante 2010
Aviacin
Venta 456 milm3 operando 8aeropuertos
Gas Licuado
1,5 millones declientes
Red de clientesentre Atacama yAysn
Gas Natural
450.000 clientesresidenciales
* Puntos de servicio en Colombia, Chile, Ecuador, Panam, Per y Mxico.En Chile la Compaa est tomando las medidas para prescindir de suparticipacin en la filial local de Terpel
Estaciones deServicio
1.630 estacionesde servicio*
281 puntos decomercializacinde gas natural
Gas Licuado
200.000toneladas deventa
Inversiones
del Nordeste
Inversiones
del Nordeste
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Empresa lder en distribucin nacional
Evolucin participacin de mercadoCopec
Preferencia en carreteras y eficiencia de la red*
40%
60%
80%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Participacin de mercado combustibleslquidos Copec
(2010)
Copec60,5%
Petrobras10,7%
Shell14,3%
Terpel10,4%
Otros4,1%
87%
1,23
1
1,1
1,2
1,3
60%
75%
90%
2006 2007 2008 2009 2010
Preferencia Carretera Indice Eficiencia de la Red
Preferencia Eficiencia
*Cuociente entre la participacin de mercado y la participacin en el nmero de puntos
Ubicaciones estratgicas de primer nivel
Fuerte reconocimiento de marca
Logstica altamente eficiente
Permanente innovacin en productos y servicios
Lder en participacin de mercado
Consolidacin de la nueva red de estaciones de servicios
Alta satisfaccin de clientes industriales y concesionarios
Fuente: Empresas Copec
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Primero en negocio de lubricantes
Lder en distribucin de lubricantes en un mercado de ms de 40 marcas.
Acuerdo con ExxonMobil para producir y comercializar en forma exclusiva en nuestro pas, los lubricantes delas marcas Esso y Mobil
Gran parte de sus productos son elaborados en la planta de Quintero, donde actualmente se construye una
planta de procesamiento de aceite usado
Participacin de mercado Lubricantes2010
Ventas fsicas de Lubricantes(miles de m3)
50 4855
68 7377 78
93 90101
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
CAC: 8,1%
Mobil
45%
Esso7%
Shell25%
Texaco
6%
Castrol3%
Otros14%
Fuente: Empresas Copec
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Terpel: proceso de internacionalizacin de Copec
Fuente: Empresas Copec(1) En Chile, Copec est adoptando medidas necesarias paraprescindir de su participacin indirecta en la filial local de Terpel
Adquisicin del control de Terpel, lder en distribucin de combustible
en Colombia (37% de participacin de mercado y presencia en
Ecuador, Panam, Per, Mxico y Chile)(1)
Inversin total de US$ 285 millones
Principal distribuidor mayorista de Colombia con un 57% de
participacin de mercado
Drivers de valor de la transaccin
Estructura de mercado similar a la de Chile, permitiendo
aprovechar el know how
Alto potencial de crecimiento del mercado colombiano
Baja penetracin vehicular, flujo vehicular en carreteras y
penetracin en tiendas de conveniencia
Alto complemento entre compaas
Experiencia de Terpel en mercado de Gas Natural Vehicular
Eficiencia de Copec en sus estaciones de servicio y en tiendas
de conveniencia
Esta transaccin multiplica cuatro veces la red de estaciones de
servicio bajo la administracin comercial de Copec
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Abastible34%
Gasco27%
GrupoLipigas*
39%
Abastible
Segundo mayor distribuidor en Chile de gas licuado de petrleo (GLP) a clientes industriales y residenciales
1,5 millones de clientes, 7 plantas de almacenamiento y llenado, 5 millones de cilindros y 48 mil tanques
1.100 trabajadores y cerca de 1.500 distribuidores a lo largo del pas
Terminal martimo de combustible nico en Chile
Significativo potencial de desarrollo
Sustitucin del gas natural y de la madera combustible
Expansin en la cobertura geogrfica
Nuevas aplicaciones
Participacin de mercado gas licuado2010
Ventas fsicas de gas licuado(miles de toneladas)
315 327 311 321 341348
409 398 392 387
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Envasado Granel
CAC: 2,3%
*Agrupa participaciones de Lipigas, Codigas, Enagas y Agrogas
Fuente: Empresas Copec
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IN: proceso de internacionalizacin de Abastible
Abastible adquiere el 51% del capital accionario de Inversiones
del Nordeste, compaa distribuidora de GLP lder en Colombia
Inversin total de US$ 77 millones
32,5% de participacin de mercado
Cuenta con una empresa transportadora y una fbrica de
cilindros
Drivers de valor de la transaccin
Nuevo marco regulatorio con libertad de precios y
cilindros propios (similar al chileno)
Condiciones favorables para ganar participacin de
mercado invirtiendo en cilindros
Potencial desarrollo del mercado industrial y automotriz
Permite proyectar el know how de Abastible en la regin
GrupoConfedegas
32,5%
Montagas /Energas
6,3%Vidagas(Gasco)
8,9%
Gaspas(Lipigas)
8,2%
Otros44,1%
Participacin de mercado
2010
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Metrogas
Principal distribuidora de Gas Natural en Chile y actor relevante en el mercado energtico nacional, abasteciendo gran
parte del consumo industrial en la Regin Metropolitana
Distribuye gas natural a ms de 450 mil clientes industriales, comerciales y residenciales en las regiones Metropolitana
y OHiggins
Participa junto a Enap, Endesa y BG Group en GNL Quintero por una inversin superior a US$ 1.000 millones y otorga
abastecimiento estable desde septiembre de 2009, generando nuevas oportunidades de negocios
El suministro en rgimen de GNL se inicia durante el ao 2010, convirtindose en la principal fuente de
abastecimiento de gas natural en la zona central
Crecimiento nmero de clientes(miles de clientes)
Ventas fsicas de gas natural Regin Metropolitana(millones de m3 equivalentes)
660 707 735 803 698 664
397278
391
648
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
255
456
0
100
200
300
400
500
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
CAC: 6,7%
Fuente: Empresas Copec
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ltimos desarrollos y nuevos proyectos
2010
2011
Finaliza Construccin de 2 estanques de almacenamiento de
combustible de 20 mil m3
en Mejillones
Finaliza construccin planta de almacenaje de combustible en Pureo,
con 67 mil m3 de capacidad, que permitir abastecer de forma segura
y eficiente a toda la X regin
Finaliza construccin de nuevo estanque de 30 mil m3 en terminal de
San Vicente de propiedad de Abastible
Adquisicin del control de Terpel, principal actor en el mercado
colombiano
Ingreso al mercado de Gas Licuado de Petrleo (GLP) en Colombia, a
travs de la adquisicin del 51% de Inversiones del Nordeste
Avances en la construccin de planta de procesamiento de aceite usado
con una capacidad de produccin de 124 millones de litros al ao
Aumento de la capacidad del Oleoducto Quintero-Concn de 530 m3 a
690m3 por hora
Construccin de un patio de camiones en el terminal GNL Quintero,
permitiendo a la industria del sur acceder a este tipo de combustible
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Divisin Forestal
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Principal actor de la industrial forestal en Latinoamrica
Nota: Capacidades a diciembre de 2010
MaderaAserrada
8 aserraderos
2,45 millones m3
1 aserradero
320.000 m3
9 aserraderos
2,8 millones m3
Celulosa
5 plantas
2,86 millones tons
6 Plantas
3.2 millones tons
1 planta
350.000 tons
Paneles
3 plantas
Terciado: 800.000 m3
MDF: 515.000 m3
Hardboard: 60.000 m3
8 plantas
3,2 millones m3
2 plantas
MDF: 300.000 m3
PB : 260.000 m3
3 plantas
MDF: 715.000 m3
PB : 530.000 m3
Forestal
737.939 hectreas
(1,8 mm de acres)
127.290 hectreas
(314.514 acres)
1.006.660hectreas
(2.5 millones deacres)
73.561 hectreas
(181.773 acres)
67.870 hectreas
(65.600 acres)
Energa
9 plantas
569 MW
Superavit: 180MW
9 plantas569 MWSuperavit:180 MW
Paraguay
Uruguay
Bolivia
Peru
Colombia
Venezuela
Guyana
Suriname
FrenchGuyana
Aserraderos
Forestales
Plantas Celulosa
Oficinas Matrices
Planta Paneles
Ecuador
Colombia
Ecuador
Puertos
Brasil
Fuente: Arauco
Argentina
Chile
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Uso integral y eficiente de recursos
Permite maximizar el valor de sus bosques
Aserraderos
Planta de paneles
Planta de Celulosa+
Caldera de Recuperacin
Energa a laRed (150 MW)
Vapor
Bonos de Carbono(Protocolo de Kyoto)
Log Merchandising Bosques
Planta generadora
Vapor
Energa para el
complejo Industrial
Vapor
Biomasa
Biomasa
500 MW
Complejo Industrial Nueva Aldea
Fuente: Arauco
-
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27
369 426
476 476
625
83
65 34 41
67
Arauco Sur EEUU Suecia Finlandia Costa BritishColumbia
Transporte** Costo Produccin*
Claras ventajas competitivas
Importantes ventajas competitivas en sus plantaciones
Investigacin bio-tecnolgica en busca de mejoras en la
calidad y productividad
Integracin vertical y aprovechamiento ptimo del rbol
para maximizar el valor del bosque
Ubicacin estratgica de plantas y puertos de embarque
Tecnologa de punta y economas de escala en la
produccin
Costo celulosa BSKP (fibra larga) ao 2010
(dlares por toneladas)
* Costo de produccin excluyendo depreciacin**Costo de transporte hacia el norte de Europa
Fuente: RISI Base de datos de produccin anualde pulpa, Diciembre 2010
Tasa de Crecimiento Celulosa Fibra Larga
(m3/hectrea/ao)
24
15
35
31
24
10
2623
0
10
20
30
40
Spruce Canada Spruce Suecia Southern PineUS
Pino TaedaArgentina(Misiones)
Pino Radiata(Chile / Nueva
Zelanda)
Mejorados Genticamente Bosques Actuales
452491
510 517
692
305 362
398 415 396
80
61 41 34 65
Arauco Brasil Finlandia Suecia Sur EEUU
Transporte** Costo Produccin*
Costo celulosa BHKP (fibra corta) ao 2010
(dlares por toneladas)
385423 439 449
461
-
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Nuevas expansiones en Celulosa y Paneles
Significativos aumentos en la produccin de Celulosa y Paneles en los prximos aos
Montes del Plata*
(Uruguay)
~ 30%
~ 25%
1
2
3
1
2
Proyecto Capacidad Inversin
1.300.000 tons/ao US$ 1.900 mm
Nueva Aldea 170.000 tons/ao -
Valdivia 110.000 tons/ao -
Jaguariava
(Brasil)
500.000 m3/ao
Teno 300.000 m3/ao US$ 110 mm
Celulosa
Paneles
US$ 170 mm
* Arauco participa con el 50% de la propiedad de Montes del Plata
-
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29/48
29
Estabilidad del precio de la celulosa en altos niveles
450
650
850
1.050
1.250
ago-04 ago-05 ago-06 ago-07 ago-08 ago-09 ago-10 ago-11
NBSK BHKP
986
816
Incremento y estabilidad en los precios de la celulosa a niveles superiores a los registrados previo a la crisis econmica
de los aos 2008 - 2009. En el largo plazo, los drivers de crecimiento estaran explicados por:
Inexistencia de aumentos en capacidad de fibra larga en el pipeline
Sustitucin entre fibras sera cada vez ms difcil
Fuerte potencial de crecimiento en el consumo de China y otras economas emergentes
Evolucin precio celulosa fibra corta y fibra larga(1)
(USD)
(1) BHKP: Celulosa de fibra corta (eucalipto)NBSK: Celulosa de fibra larga (pino) pases nrdicos
Fuente: Bloomberg al 30/08/2011
80
100
120
140
ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11
Petroleo Cobre NSBK Index
Evolucin precio materias primasBase 100
-
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30/48
30
Africa
India
BrasilRusia
China Mexico
Chile
Francia
Espaa
Corea del Sur
Italia
InglaterraCanada
Japn
Alemania Suecia EEUU
0
50
100
150
200
250
300
0 10 20 30 40 50 60-4%
2%
7%
-4%
5%
30%
1%
-8%
5%
-15%
-5%
5%
15%
25%
35%
NorteAmrica
EuropaOeste
EuropaEste
LatinoAmrica
Japn China OtrosAsia/Africa
Oceana Total
Con un 36% de la poblacin mundial, China e India an tienen un largo camino por recorrer
Drivers de crecimiento: Pases emergentes
Intensidad del uso del papel Variacin en la demanda acumulada mundial6 meses
* El PIB es medido en miles de dlares y es ajustado por PPPEl tamao de los crculos representa el volumen relativo de consumo
Fuente: Bloomberg, Arauco
PIB* per cpita (MMUS$)
Consumo per cpita(Kg.)
-
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31
Divisin Pesca
-
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Orizon - Corpesca
Comienza sus operaciones el 1 de diciembre de 2010 Nace de la fusin de SPK y Pesquera
San Jos
4 plantas operativas de harina y aceite de pescado, 3 plantas elaboradoras de conservas y3 plantas de congelados
Flota operativa de 14 barcos distribuidos entre las regiones de Tarapac y Los Lagos con
capacidad de bodega de 15 mil m3
Captura industrial 2010 - Chile(1,28 millones de toneladas)
Precio harina pescado(USD/T.M.B)
0
400
800
1.200
1.600
2.000
1998 2001 2004 2007 2010
Orizon
Corpesca
Opera en la zona norte del pas
Produccin de harina y aceite de pescado Principal productor nacional y uno de los ms grandes a
nivel mundial
Flota de 82 naves con capacidad total de bodega de aproximadamente 31 mil m3.
Itata - ElGolfo13%
Orizon14%
Corpesca34%
Alimar5%
Camanchaca- Bio Bio
23%
Otros
11%
Fuente: Banco Central, Empresas Copec
-
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33
ltimos desarrollos: Golden Omega S.A.
Proyecto de produccin de concentrados de Omega 3 a partir de aceites de
pescado, con una inversin estimada de US$ 40 millones
Participacin conjunta de Corpesca y Orizon
Creacin de BioambarAsociacin con Universidad de Harvard para investigar
beneficios del Omega 3 en el tratamiento del cncer
Fuente: Global Organization for EPA and DHA (GOED)
GoldenOmega S.A.
MercadoOmega 3
En el mercado se augura un boom de los nutraceticos, que comprenden desde los extractos de
hierbas hasta el aceite esencial Omega 3 extrado del aceite de pescado
Crecimiento mundial esperado de 15% en ventas de Omega 3 entre 2009 y 2011
670
947
1.089
1.440
0
400
800
1.200
1.600
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Evolucin y proyeccin ventas mundiales de Omega 3(USD millones)
CAC2006 2008 = 18,9%
CAC2009 2011 = 15,0%
-
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34
Otras Inversiones
-
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35
Minera Isla Riesco
Proyeccin demanda de carbn
(Millones de toneladas,6.350 Kcal/kg)
5,9 7,4
10,812,2 12,2 12,2 12,2
12,914
15,416,3
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fuente: Empresas Copec
Empresas Copec vuelve al negocio de la exploracin y produccin de carbn al participar con un 50% en Sociedad
Minera Isla Riesco S.A.
El proyecto involucra una inversin total de US$ 500 millones aproximadamente
Reservas estimadas en ms de 250 millones de toneladas, lo que permitira abastecer por varias dcadas el mercado
local de carbn
Fue aprobada la Evaluacin de Impacto Ambiental para el puerto y la mina, en diciembre de 2009 y febrero de 2011
respectivamente
-
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36Fuente: Empresas Copec
Generadora elctrica ms importante del Norte Chico
Cuatro unidades generadoras a carbn de 152 MW de potencia
bruta cada una
Aprobacin Impacto Ambiental de Unidad 5, agregando 152 MW
adicionales
2.052
4.099
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Ventas de energa Guacolda(GWh)
Capacidad de generacin Guacolda(MW)
304
456
608
760
2008 2009 2010 2011e
Elctrica Guacolda
-
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37Fuente: Empresas Copec
Proyectos subterrneos de mediana envergadura
Propiedades mineras en las regiones de Arica y Parinacota, Antofagasta, Atacama y Valparaso
Durante 2011 adquiere el 100% del proyecto cuprfero Diego de Almagro por un total de US$ 41 millones y
asume el control de las operaciones del yacimiento de oro El Bronce de Petorca
Minera Can Can
Ventas Minera Can Can
(Miles de onzas equivalentes)
48
57 5753
34
48
37
15
13 4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
-
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Antecedentes Financieros
-
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Empresas Copec en una mirada
Forestal64,4%
Pesca4,1%
Otros4,9%
Combustibles26,7%
Activos Consolidados 2010
(US$ 19.434 mm)
Forestal31,2% Combustibles
68,2%
Pesquero0,6%
Ventas Consolidadas 2010
(US$ 12.150 mm)
Forestal75,9%
Combustibles23,8%
Pesquero0,6%
EBITDA* Consolidado 2010
(US$ 1.853 mm)
Forestal68,2%
Combustibles29,8%
Otrasinversiones
2,0%
Utilidad Consolidada 2010
(US$ 1.014 mm)
* Resultado operacional + Depreciacin + Valor justo de la madera vendida + Otros (2T 10 y 4T 10 incluyen US$ 14mm y US$ 100 mm por concepto de seguros respectivamente)
Fuente: Empresas Copec
-
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Estados Financieros Empresas Copec
Estado de Situacin Financiera Clasificado (US$ miles) 2009 2010 Jun-11
Activos corrientes totales 3.940.603 5.844.423 6.341.245
Activos no corrientes totales 11.639.018 13.605.375 14.235.360
Total activos 15.579.621 19.449.798 20.576.605
Pasivos corrientes totales 1.584.170 2.559.403 3.213.913
Pasivos no corrientes totales 4.787.201 6.101.215 6.129.801
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 8.944.844 9.723.657 10.151.444
Participaciones no controladoras 263.406 1.065.523 1.081.447
Total de patrimonio y pasivos 15.579.621 19.449.798 20.576.605
Estado de Resultados por Funcin (US$ miles ) 2009 2010 Jun-11 UDM
Ingresos de actividades ordinarias 9.941.513 12.149.778 16.789.053
Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora 576.188 1.013.789 1.198.809
Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras 18.463 21.545 64.051
Ganancia (prdida) 594.651 1.035.334 1.262.860
EBITDA* 1.099.468 1.853.263 2.135.654
* Resultado operacional + Depreciacin + Valor justo de la madera vendida + Otros (2T 10 y 4T 10 incluyen US$ 14 mm y US$ 100 mm por concepto de seguros respectivamente)
Consolidado Individual(1)**
Jun-11
800.627
9.912.991
10.713.618
235.185
326.989
10.151.444
0
10.713.618
**Esta informacin permitir a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesanta realizar los clculos de los lmites de inversin, segn lo estipulado en elDecreto Ley 3500 de 1980 y en los Regmenes de Inversin(1) Fuente: Anexo N 1 de la Circular 498(2) Fuente: y Anexo B de la Circular N1.696
Fuente: Empresas Copec
(US$ miles) Jun-11
Total Activo Contable Neto Consolidado(2)
** 20.544.821
-
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41
7,64 7,44
0,0
3,0
6,0
9,0
12,0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
jun-11
0,80 0,83
0,0
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
ju
n-11
Razones financieras
** EBITDA Jun-11 UDM
Endeudamiento(Pasivo Exigible / Patrimonio + I.M)
Endeudamiento Financiero Neto(Pasivo Financiero Caja / Patrimonio + I.M)
Deuda Financiera Neta / EBITDA** EBITDA / Gastos Financieros
0,290,36
-0,1
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
ju
n-11
1,72 1,90
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
jun-11
Datos bajo norma IFRS desde ao 2008 en adelante
Fuente: Empresas Copec
-
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Caractersticas de la Emisin
-
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Principales caractersticas de la emisin
Caractersticas Serie E Serie F
Nemotcnico BECOP - E BECOP - F
Moneda UF $
Monto Mximo UF 1.500.000 $32.900.000.000
Plazo / Periodo de gracia 10 aos bullet 10 aos bullet
Amortizacin del capital Una cuota, el 31 de julio de 2021
Tasa de Inters 3,25% 6,25%
Duration aprox. 8,5 7,5
Fecha Inicio Devengo de Intereses 31 de julio de 2011
Opcin de Rescate AnticipadoA partir del 31 de julio de 2014
Mayor valor entre: valor par y valor de flujos del bono descontados a la Tasa Referencial ms 0,6%
Clasificacin de Riesgo: AA por Fitch Ratings y Feller Rate
Uso de Fondos Financiamiento de proyectos de inversin del Emisor y/o de sus filiales
Principales Resguardos: Nivel de endeudamiento financiero neto no superior a 1,2 veces
Negative pledge
Cross default, Cross acceleration, Cross quiebra
Opcin Voluntaria de Rescate Anticipado En caso de que el Emisor deje de ser propietario, directa o indirectamente, de a lo menos elcincuenta por ciento ms una accin de Celulosa Arauco y Constitucin S.A.
-
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44
Consideraciones Finales
-
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Consideraciones Finales
Emisor de primernivel
Uno de los principales grupos industriales del pas
Una de las mayores empresas privadas en trminos de aporte al PIB y segunda en trmino de
capitalizacin burstil
Flujos crecientes,
diversificados y de
operacionesradicadas en Chile
Distintas lneas de negocios
Alta diversificacin en productos y mercados
Atractivo flujo operacional a pesar de los vaivenes econmicos
Slida posicinfinanciera
Slidos indicadores de endeudamiento y cobertura y conservador perfil de vencimiento de deuda
Rating Local de AA, por Fitch Ratings y Feller rate, e internacional de BBB+, por S&P y Fitch Ratings
Liderazgo
indiscutido en
industrias clave
del pas
2do productor de celulosa en el mundo; 1er productor de madera aserrada en Latinoamrica y uno de los
principales productores de paneles en el mundo
Principal distribuidor de combustible y lubricantes de Chile; segundo mayor distribuidor de gas licuado de
Chile
Principal pesquera de Chile e importante participacin a nivel mundial
Claras ventajas
competitivas
Arauco: Lder indiscutido en costos de produccin
Copec: Slida marca comercial y con eficiente logstica de distribucin
Chile es una de las zonas pesqueras ms importantes del mundo
-
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LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMOINVERSIN. LA INFORMACIN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. ELINVERSIONISTA DEBER EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE L O LOSNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.
La informacin contenida en esta publicacin es una breve descripcin de las caractersticas de la emisin y de la entidad emisora, no siendo sta
toda la informacin requerida para tomar una decisin de inversin. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidademisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.
Seor inversionista:Antes de efectuar su inversin usted deber informarse cabalmente de la situacin financiera de la sociedad emisora y deber evaluar la convenienciade la adquisicin de estos valores teniendo presente que el nico responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligadosa ellos.El intermediario deber proporcionar al inversionista la informacin contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripcin alRegistro de Valores, antes de que efecte su inversin.
Importante
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Importante
La presente presentacin ha sido preparado por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa, en conjunto con Empresas Copec, con el propsito deentregar antecedentes de carcter general acerca de la Compaa y de la emisin, para que cada inversionista evale en forma individual eindependiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisin.
En su elaboracin se ha utilizado informacin entregada por la propia Compaa e informacin pbl ica, la cual no ha sido verificadaindependientemente por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa y, por lo tanto, IM Trust S.A. Corredores de Bolsa no se hace responsable de ella.
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Empresas Copec S.A.
Emisin de Bonos Corporativos
Septiembre de 2011