Análisis
Perspectiva Semanal
Mercado en el corto plazo
9 de Febrero de 2015
Análisis Bankinter
Análisis
Resumen semana pasada Principales activos
Activo/índice Referencias
S&P 500
Nikkei
FTSE 100
EuroStoxx 50
Ibex-35
Bund 0,35% vs. 0,31%
Bono español 10A 1,551 vs. 1,484
Bono japonés 10A 0,353 vs. 0,289
T-Note 1,93% vs. 1,66%
contra USD 1,133 vs. 1,134
contra Yen 134,54 vs. 133,34
contra GBP 0,744 vs. 0,754
contra CHF 1,047 vs. 1,052
Brent 58,01 vs. 53,69
WTI 52,64 vs. 49,57
ORO 1.241,55 vs. 1.274,41
EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y
REFERENCIAS
2.- Bonos
4.- Petróleo
3.- Euro
+0,9%
+0,6%
-1,0%
+0,2%
9-feb vs 2-feb
Variación
1.- Bolsas
+1,5%
Análisis
1.- Fundamental:
- Bolsas: Erráticas, pero cualquier noticia aceptable de Grecia permitiría rebotes. En ausencia de noticias, perdiendo algo del terreno ganado la semana pasada. Quedan sólo 3 semanas para el fin del programa de asistencia a Grecia, que ya se sabe que no se renovará, y eso debería afectar a las bolsas. Los datos comerciales chinos confirman que el ciclo será lento y con los emergentes desacoplados. Mejora relativa de los BPAs europeos frente a los americanos.
- Bonos: Italia e incluso Portugal deberían verse comparativamente favorecidos frente a España. Parece probable que la TIR del B10A español se sitúe por encima de su homólogo italiano en el c/p (ahora 1,55% vs 1,67%).
- Divisas: El euro y el franco suizo seguirán consolidando sus respectivos niveles suelo en 1,13 y 1,05 respectivamente. La economía americana empieza a resentirse de la apreciación del USD, por lo que resulta improbable que continúe avanzando.
2.- Técnico:
- Bolsas: Más probablemente laterales.
- Bund: Lateral.
- Euro: Lateral/Alcista, tanto contra USD como contra JPY.
Informe de Estrategia Semanal disponible en:
https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#
Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica
Análisis
Economía - Calendario de eventos
Principales indicadores macro de la semana
Día País Dato Mes Tasa (e) Ant.
L; s/h Reunión de los ministros de finanzas del G20
L;13:00h India PIB a/a 4T a/a -- 5,3%
M;2:30h China IPC Ene a/a 1,0% 1,5%
X; UEM Eurogrupo Extraordinario
J;0:50h JAP Pedidos Maquinaria Dic m/m 2,3% 1,3%
J;8:00h ALE IPC Final Ene a/a -0,3% -0,3%
J;11:00h UEM Prod. Industrial (wda) Dic a/a 0,3% -0,4%
J;11:30h GB Informe Inflación BoE GBP/Mln
J;13:00h UEM Consejo Europeo
J;14:30h EEUU Vtas. Minoristas Ene m/m -0,5% -0,9%
J;16:00h EEUU Invent. Empresariales Dic m/m 0,2% 0,8%
V;8:00h ALE PIB Preliminar 4T a/a 1,1% 1,2%
V;9:00h ESP IPC Final Ene a/a -1,4% -1,4%
V;11:00h UEM PIB a/a Adelantado 4T a/a 0,8% 0,8%
V;11:00h UEM Balanza Comercial Dic 000M€ 19,0B 20,0B
Análisis
Deuda soberana Principales emisiones
Clave: Autorizar o no a Grecia para emitir 10.000M€ más en letras para ganar tiempo para negociar (ahora tiene consumido su límite actual de 15.000M€).
País
ALE
ALE
GRE
Emite
letras
ALE Emite 5.000M€ bonos vto. 2017
ITA
IR
Emisiones de la semana
Emite 2.000M€ en letras a 6M
Emite 1.000M€ bonos L/I 2020
X; 11:30h
Emite bonos
M; 11:30h
L; 11:30h
EmisiónDía/Hora
X; 11:30h
X; 11:00h
Emite bonos
J; 11:00h
Análisis
Otros asuntos Asimetría en la revisión de las expectativas de beneficios
S&P 500: -7%
Revisiones de BPA’15 (medio) en las últimas 4 semanas:
DJI 30: -5%
Ibex: +2%
ES-50: -2,4%
Stoxx 600: -2,2%
Nikkei: -1%
¿Giro hacia Europa a pesar de Grecia y Ucrania? Probablemente, sí.
Análisis
Índice S. R. 9 febrero 16:00h
Perspectiva Semana
Ibex 10.178 10.550 10.307
Lateral/Alcista (vs Bajista semana anterior).- Ha recuperado su canal alcista de m/p, que había perdido la semana pasada, pero que había respetado hace 2 semanas. Su rango de c/p es el mismo de la semana pasada: 10.178(S1)/10.550(R1). Ofrece un punto clave en 10.482: si no perdiera ese nivel, reforzaría su canal alcista de m/p, lo que haría más probable un movimiento alcista esta semana, hacia 10.550 (R1).
ES-50 3.415 3.278 3.324
Lateral/Bajista (vs Bajista semana anterior).- Como la semana pasada entró en zona de sobrecompra por RSI-14 y topado con su R1 en 3.415, se ha detenido e incluso retrocedido un poco. Mirándolo con perspectiva, su desarrollo es mejor de lo que parece a simple vista, ya que se encuentra en los máximos de mediados de 2008 y su RSI-14 no indica especial fatiga. Lo más probable es que descanse antes de intentar volver a rebotar hacia el nivel 3.550, que es su R2.
S&P 500 2.050 2.118 2.055
Lateral/Alcista (vs ídem semana anterior).- Su MACD ha cambiado de adelantar un probable retroceso a un rebote, al haber cruzado el indicador hacia arriba la señal. Por eso ha recuperado el nivel de los 2.000 puntos y ahora su rango más probable es 2.050(S1)/2.118(R1) vs 2.000/2.050 anterior. Si se mantiene por encima de 2.050 podría proyectar hacia su R1 (2.118), pero parece más probable que se reintegre en su canal alcista de m/p y permanezca en el entorno de 2.050 puntos, lateralizado.
Futuro Bund 157,6 n/d 158,9
Lateral (ídem semana anterior).- Ha abandonado la zona de sobrecompra (RSI-14) tras corregir tímidamente, pero desde el punto de vista del análisis técnico sigue sin ofrecer ninguna patrón fiable. Insistimos en que en este caso el análisis técnico no sirve de ayuda (por ahora).
EUR/USD 1,08 1,187 1,133
Lateral/Alcista (€) (vs Alcista semana anterior).- Ha superado la zona de sobreventa (RSI-14) en que se encontraba la semana pasada, rebotando como esperábamos. En el c/p debería continuar respetando el rango 1,08(S1)/1,187(R1) y puede que consiga algo de inercia para superar el nivel 1,135, aunque debería agotar el movimiento enseguida y lateralizar.
EUR/JPY 130,5 135,9 134,5
Lateral/Alcista(€) (vs Alcista semana anterior).- De forma muy parecida al eurodólar, también ha superado la zona de sobreventa (RSI-14), rebotando. Sigue vigente el mismo rango probable (130,5(S1)/135,9(S1)) y, aunque podría proyectar al alza algo más inercialmente, lateralizará enseguida.
Análisis técnico - Perspectivas a 7 días
Análisis
Análisis técnico - Ibex 35 Daily .IBEX 02/01/2008 - 25/06/2015 (MAD)
10.827,5
11.149,1
11.975,3
11.512
10.000,5
10.550,2
7.658,9
9.666,6
8.031,9
8.251,5
8.605,2
9.347,2
10.178
BarOHLC; .IBEX; Trade Price
09/02/2015; 10.467,8; 10.473,3; 10.289,7; 10.323,0
SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14
09/02/2015; 10.501,9
Price
EUR
Auto
6.000
6.500
7.000
7.500
8.000
8.500
9.000
9.500
10.000
10.500
11.000
11.500
12.000
12.500
13.000
13.500
14.000
14.500
RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
09/02/2015; 48,253 Value
EUR
Auto
30
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - EuroStoxx-50 Daily .STOXX50E 02/01/2006 - 06/08/2015 (ZUR)
2.482,5
2.882,52
2.600,1
3.031,95
2.949,57
3.277,53
2.725,29
3.162,63
3.415,88
BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price
09/02/2015; 3.371,51; 3.371,51; 3.321,59; 3.329,92
SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14
09/02/2015; 3.370,06
Price
EUR
Auto
1.800
1.900
2.000
2.100
2.200
2.300
2.400
2.500
2.600
2.700
2.800
2.900
3.000
3.100
3.200
3.300
3.400
3.500
3.600
3.700
3.800
3.900
4.000
4.100
4.200
4.300
4.400
RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
09/02/2015; 54,557 Value
EUR
Auto
30
60
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - S&P 500 Daily .SPX 03/01/2007 - 14/07/2015 (NYC)
1.418,79
1.278,741.303,06
1.234,8
1.460,29
1.373,75
1.550,791.529,99
1.650,83
BarOHLC; .SPX; Trade Price
09/02/2015; 2.053,47; 2.053,47; 2.048,85; 2.052,20
SMA; .SPX; Trade Price(Last); 14
09/02/2015; 2.038,19
Price
USD
Auto
700
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
1.800
1.900
RSI; .SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
09/02/2015; 53,273 Value
USD
Auto
MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential
09/02/2015; 2,44; -1,45 Value
USD
Auto
-60
-30
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - Bund Daily FGBLc1 03/01/2011 - 29/04/2015 (FFT)
110,01
113,51
112,03
113,01
138,74
140,46
141,97
145,63
146,87
BarOHLC; FGBLc1; Trade Price
09/02/2015; 158,58; 159,11; 158,45; 158,80Price
EUR
Auto
122
124
126
128
130
132
134
136
138
140
142
144
146
148
150
152
154
156
RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
09/02/2015; 63,560 Value
EUR
Auto
20
40
60
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a
Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015
Análisis
Análisis técnico - Eurodólar Daily EUR= 03/01/2000 - 25/11/2015 (GMT)
1,328
1,4518
1,41
1,3045
1,3841
1,4518
1,41
BarOHLC; EUR=; Bid
09/02/2015; 1,1314; 1,1358; 1,1269; 1,1338
SMA; EUR=; Bid(Last); 14
09/02/2015; 1,1356
BarOHLC; EUR=; Bid
09/02/2015; 1,1314; 1,1358; 1,1269; 1,1338
Price
USD
Auto
0,84
0,88
0,92
0,96
1
1,04
1,08
1,12
1,16
1,2
1,24
1,28
1,32
1,36
1,4
1,44
1,48
1,52
1,56
RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing
09/02/2015; 39,542 Value
USD
Auto
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
2000 2010
Análisis
Análisis técnico - Euroyen Daily EURJPY= 02/01/2001 - 22/10/2015 (GMT)
168,52
115,1
127,09
130,47
106,39
111,15
117,84
120,67
135,91
163,8
159,07
142,75
152,36
155,25
148,54
144,74
BarOHLC; EURJPY=; Bid
26/01/2015; 131,43; 133,24; 130,11; 132,72
SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14
26/01/2015; 137,19
Price
JPY
Auto
96
100
104
108
112
116
120
124
128
132
136
140
144
148
152
156
160
164
RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing
26/01/2015; 23,071 Value
JPY
Auto
30
60
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
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