CÁLCULO DE LA ENVOLVENTE ECONÓMICA A TAJO ABIERTO DE YACIMIENTOS MARGINALES Y DE CORTA VIDA CON ANÁLISIS DE COSTO DE CIERRE
Ing. Jesús Guerra M.
Ing. Freddy Mesías C.
Ing. Fernando Tello C.
• Compañía Minera Coimolache S.A. (CMC), es una
empresa minero–metalúrgica dedicada a la extracción
de oro y plata.
• Actualmente se tienen dos tajos en explotación; es
una operación multi-pit, ROM con Pad de Lixiviación.
¿Quiénes somos?
1992-2010 2011-2024 >2024
• CREACIÓN DE CMC
• EXPLORACIÓN
• FACTIBILIDAD
• PERMISOS
• CONSTRUCCIÓN
• OPERACIÓN
• EXPLORACIÓN
• INCREMENTO RESERVAS
(BROWNFIELD)
• CIERRE: Búsqueda de nuevas
tecnologías
• PROYECTO SULFUROS
Hitos del
desarrollo
CMC
OPERACIÓNINICIOS FUTURO
La unidad minera es operada por Buenaventura
Participación Accionaria
La Envolvente Económica (EE) define las dimensiones de un proyecto a tajo abierto.
INPUTS:• Precio
• Costo Operación (Minado /
Planta / G&A)
• Recuperación
• Gastos de Venta
• Costos de Sostenibilidad
(Ratio Constante)
• Costo de Inversión
• Costo de Cierre
Introducción
¿Qué tan importante es el cálculo de la EE considerando costos de inversión y de cierre?
• VPN y TIR ¿Es el VPN Máximo?
• Rentabilidad-Viabilidad del Proyecto
• Toma de Decisiones
Envolvente Económica
EVALUACIÓN FINANCIERA
• Reservas (Cut-Off)
• Requerimiento Infraestructura Y Cierre De Mina
• LOM
Sobre-estimación
Sub-estimación
Importancia del Costo de Inversión y Cierre en la EE
• Incurrir en una sub-estimación o sobre-estimación
de los costos de inversión y cierre implicaría quitar
valor a las envolventes económicas.
• Se demuestra que generar la EE más grande para
maximizar reservas o generar una EE pequeña
para tener un menor costo de inversión y cierre,
no asegura tener un escenario con mayor
rentabilidad.
• Los proyectos marginales y de corta vida son los
más sensibles por tener un bajo margen de
ganancia.THY2 EXT NO-EE-01 THY2 EXT NO-EE-09 THY2 EXT NO-EE-16
INVERSIÓN 37 M$ 13 M$ 5 M$
CIERRE 48 M$ 18 M$ 12 M$
MINERAL 34.4 Mt 16.8 Mt 6.9 Mt
DESMONTE 16.9 Mt 0.5 Mt 0.2 Mt
VPN -27 M$ (VPN) 24 M$ (VPN) 15 M$ (VPN)
-27 M$ (VPN)
24 M$ (VPN)
15 M$ (VPN)
-120 M$ (VPN)
-110 M$ (VPN)
-100 M$ (VPN)
-90 M$ (VPN)
-80 M$ (VPN)
-70 M$ (VPN)
-60 M$ (VPN)
-50 M$ (VPN)
-40 M$ (VPN)
-30 M$ (VPN)
-20 M$ (VPN)
-10 M$ (VPN)
-
10 M$ (VPN)
20 M$ (VPN)
30 M$ (VPN)
-
20 M$
40 M$
60 M$
80 M$
100 M$
120 M$
CO
STO
TO
TAL
INV
ERSI
ÓN
Y C
IER
RE
VPN, INVERSIÓN Y CIERRE PARA 3 ENVOLVENTES ECONÓMICAS
Objetivo:
Establecer una metodología para maximizar el VPN a nivel de
envolventes económicas (EE) y cut-off en yacimientos brownfields
marginales de corta vida que incluya costos de inversión y costos de
cierre.
• Revisión de la metodología tradicional para obtención de EE.
• Desarrollo de la metodología implementada.
• Análisis de los resultados de la metodología implementada.
Costo De Inversión,
Costo Cierre
Precio, Costos
Operativos, Etc.
MAXIMIZAR
VPN
Desarrollo:Envolvente Económica
Cut-Off
Revisión de la metodología tradicional para obtención de la EE
• COSTOS OPERATIVOS: Su cálculo está estandarizado y es utilizado por todas las operaciones.
• COSTO DE INVERSIÓN/SOSTENIMIENTO: Su cálculo no está completamente estandarizado; es
utilizado por la gran mayoría de operaciones basado en políticas internas de cada compañía.
• COSTO DE CIERRE: Su cálculo no está estandarizado. En general, no es utilizado para la obtención de la
EE. Se incluye en el análisis financiero final.
¿Qué considera el costo de
Inversión/Sostenimiento?
• Inversión en componentes principales (Pad, DME, Planta, etc.)
• Inversión en componentes auxiliares (pozas, accesos, etc.)
• Inversión en compra de equipos
Y el costo de cierre, ¿también debería incluirse?
CUT-OFF = (Costo Minado + Costo Planta + Costo G&A + Costo de Inversión/Sostenimiento)
Recuperación * (Precio – Gastos Ventas)
DESVIACIONES
24M$
2.2 $/t
8.0 km
topografía agreste
COSTO DE INVERSIÓN COMPONENTES
CAPACIDAD DEFICIENTECAPACIDAD EFICIENTE
La ubicación del depósito es relevante para la viabilidad del
proyecto. Sin embargo la relación entre la distancia, eficiencia
del componente y costo operativo, debe ser evaluado para
cada proyecto.
11Mt (22 ha)11Mt (8.5 ha)
COSTO DE CIERRE COMPONENTES
La sobre/sub-estimación de la EE impacta sobre los
costos de cierre:
• El tamaño de la EE define la magnitud del cierre
asociado al tajo.
• La EE define el requerimiento de componentes
Pad/DME y su costo de cierre.
• El tamaño de la EE y sus componentes asociados
determinan la necesidad de tratamiento agua a
perpetuidad.
21 ha
(9.5 M$)
15 ha
(6.8M$)
6 ha
(2.7 M$)
Inversión: 4M$
0.35 $/t
1.5 km
topografía favorable
Ratio:
Detalle:Dist. Acarreo:
Pad Tantahuatay Pad Ciénaga
Tajo Mirador
DESARROLLO DE LA METODOLOGÍA IMPLEMENTADA EN CMC
PARA OBTENER EE ÓPTIMA Y MAXIMIZAR EL VPN
PITS ANIDADOS1. Evaluar todos los Escenarios Posibles (Sensibilidad
con algoritmo Lerchs&Grossmann) - 20 EE
2. Evaluar cada EE a diferentes cut-off (cálculo de
reservas de mineral) - 32 cut-offs.
3. Se generan 640 escenarios de evaluación
(20 EE x 32 cut-off).
4. Estimar el costo de inversión y cierre para cada uno
de los 640 escenarios de evaluación.
5. Cálculo del VPN para cada uno de los 640
escenarios utilizando el modelo financiero.
6. Se elige el escenario que genera mayor VPN, el cual
estará asociado a una EE y cut-off.
¿CONO ÓPTIMO?
CONO MÁS GRANDE
SOSTENIMIENTO = 0
CONO MÁS PEQUEÑO
MÍNIMO OPERATIVO¿MINERAL?
¿ESTÉRIL?
32
CUT-OFF
20 EE
* Desarrollo de programa in house usando herramientas de sensibilidad que facilitan la evaluación de escenarios.
ANÁLISIS DE RESULTADOS: SELECCIÓN DEL CONO Y CUT-OFF ÓPTIMO TAJO TANTAHUATAY
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
0.10 29.5 31.3 34.8 37.6 37.8 38.8 39.7 39.3 38.8 35.5 33.8 32.3 30.0 29.1 26.4 25.4 23.8 21.6 19.8 18.70.11 29.0 32.5 34.4 37.3 38.9 38.7 39.6 39.2 38.7 35.4 33.7 32.6 30.0 29.0 26.4 25.5 23.8 21.5 19.8 18.70.12 29.7 31.6 35.8 36.7 38.4 38.4 39.4 39.0 38.5 35.2 34.1 32.4 30.1 29.0 26.7 25.5 23.7 21.5 19.8 18.70.13 30.3 32.4 34.7 37.0 37.6 39.3 39.9 39.8 38.9 35.4 33.9 32.2 30.0 28.8 26.6 25.4 23.7 21.5 19.8 18.70.14 28.4 32.0 34.6 35.8 38.2 38.3 39.1 39.4 38.4 35.1 33.7 32.6 29.8 28.9 26.5 25.5 23.6 21.4 19.7 18.70.15 27.3 29.7 34.3 35.9 36.8 38.1 39.3 38.7 37.9 35.5 33.8 32.3 30.1 28.8 26.5 25.4 23.5 21.4 19.7 18.60.16 26.2 28.7 31.9 34.8 36.1 37.8 38.1 38.4 38.1 35.0 33.5 32.0 29.8 28.6 26.4 25.3 23.4 21.3 19.6 18.60.17 24.3 26.9 30.2 33.6 35.3 36.1 37.3 38.2 37.5 34.5 33.1 32.0 29.8 28.8 26.2 25.1 23.3 21.2 19.6 18.50.18 22.1 24.8 28.3 31.3 33.2 34.4 36.3 36.4 36.1 34.2 33.1 31.6 29.5 28.5 26.2 25.0 23.2 21.1 19.5 18.40.19 19.4 22.1 26.8 29.2 31.3 32.8 33.9 34.9 35.2 33.9 32.4 31.5 29.5 28.4 26.0 24.8 23.0 21.0 19.4 18.40.20 17.0 20.4 24.0 26.5 28.7 30.3 31.8 33.6 34.0 32.9 31.9 30.9 29.1 28.1 25.8 24.7 22.9 20.9 19.3 18.30.21 14.3 17.1 20.9 23.5 25.8 27.6 29.5 31.5 32.0 31.9 31.4 30.4 28.6 27.7 25.5 24.5 22.8 20.8 19.3 18.20.22 10.5 13.4 17.2 19.9 22.3 24.3 27.1 29.1 30.5 30.8 30.4 29.9 28.2 27.4 25.2 24.2 22.6 20.6 19.2 18.20.23 7.4 10.3 14.2 17.0 19.8 21.9 24.3 26.6 28.5 29.3 28.9 29.0 27.7 26.8 24.8 23.9 22.3 20.4 19.1 18.10.24 4.5 7.5 11.4 14.3 16.8 19.0 21.5 24.1 26.1 27.8 27.7 28.1 27.0 26.2 24.3 23.6 22.1 20.2 18.9 18.00.25 1.3 4.2 8.3 11.2 13.8 16.0 18.7 21.8 23.9 25.9 26.1 26.9 26.1 25.5 23.7 23.0 21.6 20.0 18.8 17.80.26 -1.7 1.2 5.3 8.3 11.0 13.2 16.0 18.9 21.3 23.9 24.4 25.3 25.1 24.7 23.1 22.5 21.2 19.7 18.6 17.60.27 -4.5 -1.5 2.6 5.6 8.3 10.6 13.4 16.5 19.0 21.8 22.6 23.8 24.1 23.8 22.4 21.9 20.7 19.3 18.3 17.40.28 -7.1 -4.1 0.0 3.0 5.8 8.2 11.0 14.2 16.9 20.0 20.9 22.2 23.0 23.0 21.8 21.3 20.2 19.0 18.0 17.20.29 -9.5 -6.5 -2.4 0.7 3.4 5.8 8.7 12.0 14.8 18.1 19.1 20.6 21.6 21.9 21.0 20.7 19.7 18.6 17.7 16.90.30 -11.8 -8.8 -4.6 -1.6 1.2 3.6 6.6 9.9 12.7 16.3 17.5 19.1 20.3 20.8 20.2 20.0 19.2 18.2 17.4 16.70.31 -13.9 -10.9 -6.7 -3.7 -0.9 1.6 4.5 7.9 10.8 14.6 15.8 17.5 18.8 19.7 19.2 19.2 18.5 17.7 17.0 16.40.32 -15.6 -12.6 -8.4 -5.4 -2.5 -0.1 2.9 6.3 9.2 13.2 14.5 16.2 17.6 18.7 18.4 18.4 18.0 17.3 16.7 16.1
ENVOLVENTE ECONÓMICA
CU
T-O
FF
VPN
EE INICIAL
OPTIMIZACIÓN
LEYENDA
EE más grandes EE más pequeñas
RESULTADOS Y CONCLUSIONES
Con la metodología implementada se han
generado los siguientes beneficios:
• Maximizar el VPN de los yacimientos
brownfield y marginales de corta vida.
• Socio-ambientales, debido a la disminución
del requerimiento de componentes y tierras
(menor costo de inversión). Se reducen las
áreas de cierre y el tratamiento de aguas
post-cierre.
• Al haber realizado evaluación de múltiples
escenarios, aumenta confiabilidad para la
toma de decisiones.
GRACIAS