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8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
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Políticas para Sostener Crecimiento
con Inclusión
Julio Velarde
Presidente del DirectorioBanco Central de Reserva del Perú
Enero 2012
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8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
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a. Tendencias de Largo Plazo
b. Fortalezas de la Economía Peruana
c. Proyecciones Macroeconómicasd. Desafíos Pendientes
Contenido
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Tendencias de Largo Plazo
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El PBI per cápita de 2011 fue 36 por ciento mayor al máximo previo
66
136
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0
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1 9 6 1
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2 0 1 0
2 0 1 1
PBI per cápita(1975 = 100)
El PBI per cápita norecuperó su nivel de
1975 sino hasta el 2006
Crecimiento Promedio1950 – 1975: 2,7%
Crecimiento Promedio1976 – 1992: -2,4%
Crecimiento Promedio1993 – 2011: 3,9%
4
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5.25.9
3.5
-1.0
4.0
5.7
1951-1960 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2010
PBI: 1951-2010
(Variación porcentual promedio)
El crecimiento del PBI per cápita de la última década fue el mayor de losúltimos 60 años …
2.5 2.9
0.7
-3.2
2.14.4
1951-1960 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2010
PBI per cápita: 1951-2010(Variación porcentual promedio)
Décadaperdida
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1.015.1 7.3 9.7
32.6
369.5
24.62.3
1931-1940 1941-1950 1951-1960 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2010
Inflación: 1931-2010(Var. %)
En Perú, la inflación promedio 2001 –2010 fue la más baja de los últimos70 años
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Corea 2.3
Corea29.8
Chile 2.8
Chile
15.0
Perú 3.0Perú9.3
Estados Unidos 12.2
Estados Unidos47.1
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25
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2 0 0 0
2 0 0 1
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2 0 0 7
2 0 0 8
2 0 0 9
2 0 1 0
PBI per cápita(Miles US$ PPP)
Fuente: WEO - FMI
En 1980 el PBI percápita de Perú era superior al de Corea y Chile
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18.0
22.0 22.0
24.025,1
Brasil Chile Colombia México Perú
Inversión Bruta Fija: 2010(% del PBI)
InversiónPrivada:19,2%
Un alto ratio de inversión permite mantener un crecimiento dinámicodel PBI potencial
* Fuente: Moody’s Handbook Nov. 2010 y BCRP
InversiónPública:5,9%
Perú: Inversión Bruta Interna
% PBI
1980-2005 20,9
2006-2010 23,0
8
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PaísAño en el queinversión alcanzó 25%
del PBI
Crecimiento promedio5 años posteriores
Crecimiento promediomundial 5 añosposteriores
Chile 1989 8,2 2,5
China 1980 12,2 3,1
India 1990 5,7 2,7
Corea 1980 9,4 3,1
Singapur 1980 5,9 3,1
Tailandia 1980 5,3 3,1
Taiwán 1980 6,4 3,1
Perú 2010 6,1 * 3,7 *
* Proyecciones 2011- 2013 del R.I. Setiembre 2011.
La evidencia internacional muestra que mantener un alto ratio de inversióncon respecto al PBI ayuda a alcanzar niveles altos de crecimiento
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Tasa de crecimiento del PBI 6,6
Tasa de crecimiento del PBI percápita 5,5
Año en que se
alcanza el nivel delPBI percápita (PPP)
actual de:
Chile 2019
Corea 2032
Estados Unidos 2041
En 20 años Perú podría alcanzar el PBI percápita actual de Corea, lo queequivaldría a triplicar nuestro nivel actual
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Fortalezas de la Economía Peruana
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5.8
4.6 4.54.2
4.0 4.0 3.93.6 3.5
3.2
1.8
Perú Argentina Ecuador Colombia Paraguay Chile Bolivia Uruguay Brasil Venezuela México
América Latina: Crecimiento Promedio del PBI 2001-2011(Var. % real)
Fuente: WEO – FMI y Consensus Forecasts
Economía con el mayor crecimiento en la región en la última década
Crecimiento Promedio del PBI
(Var. %)
2001-2005 2006-2011
Perú 4,2 7,1
Argentina 2,0 6,9
Uruguay 0,5 6,2
Paraguay 2,6 5,2
Bolivia 3,1 4,6
Colombia 3,6 4,7
Brasil 2,8 4,1
Ecuador 5,2 3,9
Venezuela 2,6 3,8
Chile 4,2 3,7
México 1,5 2,2
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17,37616,171
15,121 15,470
13,59512,407
11,846 11,562
10,155 10,000 9,2898,335
7,595
5,5495,033 4,843 4,350
3,185
1,241
A r g e n t i n a
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N i c a r a g u a
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PBI per cápita: 2011
($ PPP)
Fuente: WEO - IMF
Sin embargo, el Perú debe continuar con un crecimiento sostenido paramejorar su nivel de ingreso per cápita
13
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Fuente: WEO - FMI
23.1
10.08.7
7.76.6 6.3
5.3 5.44.4
3.3 2.5
Venezuela Argentina Uruguay Paraguay Brazil Ecuador Colombia Bolivia México Chile Perú
América Latina: Inflación Promedio 2001-2011(Var. %, fin de período)
Perú tiene la inflación más baja de la región
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-1.9
0.0
1.7
2.7
4.5
7.2
8.3 8.3
1.3
4.2
5.4
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*
Empleo Urbano
(Var. %)
Durante 2003-2010 el crecimiento promediodel PBI y del empleo urbano fueron 6,5%
y 4,8%, respectivamente.
* Ene.- Nov.
Fuente: Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo.
El crecimiento económico estuvo acompañado por un aumento del empleo
15
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Se observa una reducción en la tasa de subempleo
7,0
37,2
32
34
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42
44
46
5
6
7
8
9
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11
12
E n e 1 0
F e b 1 0
M a r 1 0
A b r 1 0
M a y 1 0
J u n 1 0
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N o v 1 0
D i c 1 0
E n e 1 1
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M a r 1 1
A b r 1 1
M a y 1 1
J u n 1 1
J u l 1 1
A g o 1 1
S e t 1 1
O c t 1 1
N o v 1 1
Tasa de desempleo y de subempleo de Lima Metropolitana(Trimestre móvil)
Desempleo Sub empleo
Desempleo Subempleo
16
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71.564.4
94.8 94.4
2005 2009
Tasa de Informalidad(% PEA Ocupada) 1/
Área Urbana Área Rural1/ La Tasa de informalidad se define como 1 – Tasa de empleo formal. El empleo formal está constituido por aquellos afiliados aESSALUD, seguro privado, EPSs, FFAA y policiales, universitario, escolar privado y los que tienen Essalud y SIS
Fuente: INEI. Perú Evolución de los indicadores de empleo e ingresos 2001-2009
La tasa de informalidad laboral urbana se ha reducido
17
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8.2
4.43.9 3.9
3.3 3.12.8 2.8 2.8 2.7 2.6
2.21.6 1.6
1.3 1.20.9 0.8 0.7 0.7
0.3 0.2
C h i n a
I n d
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V e n e z u e
l a
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Crecimiento de la Productividad Laboral(Promedio 1990-2011)
La ganancia de productividad es otro de los factores que impulsa elcrecimiento
18
Fuente: The Conference Board, Ene. 2012.
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Oportunidades de desarrollo asociadas al bono demográfico
1/ Población menor a 15 años y mayor a 65 años / Poblaciòn en edad de trabajar (15-64 años)
Fuente: INEI
Perú: Tasa de Dependencia1/
0,8
0,5
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050
19
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El Perú tiene una oportunidad y un gran reto por tener una población joven.
15.3
16.8 17.2 17.318.1 18.3
18.7 19.120.0 20.3
Uruguay Argentina Chile Brasil México Colombia Ecuador Perú Bolivia Paraguay
Población entre 15 y 24 años(% de la población total)
Fuente: CEPAL.20
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El bono demográfico favorece a toda América Latina
2030
1990
2000
2010
2020
2030
2040
2050
2060
C u b a
C h i l e
B r a s i l
M é x i c o
P a n a m á
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C o l o m b i a
C o s t a R i c a
R e p .
D o m i n i c a n a
V e n e z u e l a
E c u a d o r
P e r ú
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H a i t í
H o n d u r a s
N i c a r a g u a
B o l i v i a
G u a t e m a l a
P a r a g u a y
América Latina y el Caribe
Año en que el bono demográfico “termina”
21
L d ió d l b P ú h id l á i ifi ti
-
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22/55
0
10
20
30
40
50
60
70
Perú Brazil Uruguay Bolivia Venezuela Ecuador AméricaLatina
Chile Colombia Paraguay México
% P
o b r e z a
América Latina% de la población que vive en pobreza
2005 2010
América Latina Perú Brazil Uruguay Bolivia Venezuela Ecuador Chile Colombia Paraguay México
2005 1/ 39,7 48,7 36,4 18,8 63,9 37,1 48,3 18,7 46,8 56,9 35,5
2010 2/ 31,4 31,3 24,9 8,4 54 27,8 39,2 11,5 44,3 54,8 36,3
Reducción de la
Pobreza -8,3 -17,4 -11,5 -10,4 -9,9 -9,3 -9,1 -7,2 -2,5 -2,1 0,8
1/ Bolivia: 2004; Chile: 2003.
2/ ültimo dato disponible: Bolivia: 2007; Chile y Brasil: 2009.
Fuente: CEPAL
La reducción de la pobreza en Perú ha sido la más significativa enAmérica Latina
22
Con un crecimiento sostenido de 6 6 por ciento en 20 años Perú podría
-
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23/55
* Proyección
Con un crecimiento sostenido de 6,6 por ciento, en 20 años Perú podríareducir la pobreza a 9 %
54.8
31.3
9.3
0
10
20
30
40
50
60
1 9 9 7
1 9 9 8
1 9 9 9
2 0 0 0
2 0 0 1
2 0 0 2
2 0 0 3
2 0 0 4
2 0 0 5
2 0 0 6
2 0 0 7
2 0 0 8
2 0 0 9
2 0 1 0
2 0 1 1 *
2 0 1 2 *
2 0 1 3 *
2 0 1 4 *
2 0 1 5 *
2 0 1 6 *
2 0 1 7 *
2 0 1 8 *
2 0 1 9 *
2 0 2 0 *
2 0 2 1 *
2 0 2 2 *
2 0 2 3 *
2 0 2 4 *
2 0 2 5 *
2 0 2 6 *
2 0 2 7 *
2 0 2 8 *
2 0 2 9 *
2 0 3 0 *
2 0 3 1 *
2 0 3 2 *
Tasa Anual de Pobreza
(%)
23
-
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24/55
Se ha reducido la pobreza de 54,8% en 2001 a 31,3% en 2010. En ese lapsoel crecimiento del PBI fue de 5,7% por año. Sin embargo, aún hay regiones
con un alto porcentaje de pobreza.
66.163.1
58.556.0 55.9
50.1 49.5 49.1 49.1
43.6 42.5
35.332.6 32.5 31.1
29.0
20.3 20.1 19.615.7
14.0 13.511.6
8.7
Promedio 31.3
H u a n c a v e l i c a
A p u r í m a c
H u á n u c o
P u n o
A y a c u c h o
A m a z o n a s
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S a n M a r t í n
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A r e q u i p a
M o q u e g u a
T a c n a
L i m a
I c a
M a d r e d e D i o s
Porcentaje de pobreza por ámbito geográfico
(%)
Fuente: INEI24
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
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La acumulación prudencial de reservas internacionales brinda adecuadacobertura ante posibles eventos de estrés financiero
Fuente: BCRP.
2006 2010 2011*
RIN (Millones US$) 17 275 44 105 50 301
RIN / PBI (%) 18.7 28.7 28,6
RIN / Deuda de corto
plazo (# veces)
2.9 5.2 5,3
RIN / Liquidez (%) 80.2 90.6 88.7
* Al 18 de enero
9.6 10.2
12.614.1
17.3
27.7
31.233.1
44.1
48.850.3
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
Reservas Internacionales Netas
(Millones de US$)
25
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
26/55
Fortaleza Financiera: Altas reservas internacionales reducenvulnerabilidad externa
Fuente: Moodys y BCRP
4.6
1.0
2.32.9
5.6
Brasil Chile Colombia México Perú
RIN / Deuda externa de corto plazo:2010
(Número de veces)
13 14
9 10
29
Brasil Chile Colombia México Perú
RIN / PBI: 2010(Número de veces)
Perú puede cumplir con sus obligaciones actuales y futuras de
servicios de deuda, sin recurrir a la reprogramación nicomprometer el crecimiento económico
26
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
27/55
Este año la deuda neta alcanza el 8,2 por ciento del PBI. La vida promediode la deuda pública alcanza actualmente los 13 años.
47,1
44,3
37,7
33,0
29,7
24,1
27,2
23,521,2
20,118,6
38,7
36,1
30,1
24,1
17,8
12,514,3
11,7
8,2 6,44,1
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013*
DEUDA PÚBLICA(Porcentaje del PBI)
Deuda Bruta Deuda Neta
*Proyección
Vida promedio de la deuda pública
(años)
Año 2011-III
Deuda interna 14,88
Deuda Externa 11,74
Deuda Total 12,89
56.1
43.9
Composición de la Deuda Pública(en porcentaje)
Deuda Externa
Deuda Interna
27
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
28/55
Menor deuda pública ha reducido vulnerabilidad fiscal
54.5
9.5
41.7
27.8
21.2
Brasil Chile Colombia México Perú
Deuda pública: 2011(% del PBI)
Fuente: Moody's Statistical Handbook Nov. 2011 y BCRP.
28
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
29/55
*Entre paréntesis se muestra el valor para el año 2009.Fuente: The Economist y BCRP
5.1
5.7
5.8
5.9
5.9
6.2
6.3
6.8
7.0
7.1
13.1
Estados Unidos
Alemania
Japón
Portugal
Canadá
España
Irlanda
Grecia
Francia
Italia
Perú
Vida Promedio de la Deuda Pública(Número de años)
2011*
(6,9)
(6,8)
(6,7)
(5,2)
(6,5)
(4,8)
(11,4)
Perú tiene la capacidad de refinanciar su deuda pública
(7,2)
(7,7)
(5,4)
(5,8)
29
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
30/55
Proyecciones Macroeconómicas
30
El d t i i t di l d 3 3 i t
-
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31/55
-0,7
-3,7
2,8
-1,7
5,1
3,1
7,3
6,1
3,9
1,5
6,3
4,53,3
1,3
5,5
3,5
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
Mundo Desarrollados Emergentes América Latina
Crecimiento: 2009 - 2012
2009 2010 2011 2012
Fuente: Merrill Lynch.
El mercado proyecta un crecimiento mundial de 3,3 por ciento para2012
31
S i i t d d EUA t ió d l
-
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Crecimiento mundial
(Variaciones porcentuales anuales)
Ejecución Proyección
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Economías desarrolladas 0,1 -3,7 3,1 1,6 1,3 1,9
De los cuales
1. Estados Unidos -0,3 -3,5 3,0 1,7 1,8 2,1
2. Eurozona 0,4 -4,2 1,8 1,4 -0,6 0,9
Alemania 1,1 -5,1 3,7 2,8 0,1 1,2
Francia -0,1 -2,7 1,5 1,5 -0,3 0,8
3. Japón -1,2 -6,3 4,0 -0,4 2,0 1,94. Reino Unido -1,1 -4,4 1,8 0,9 0,9 1,6
Economías en desarrollo 6,0 2,8 7,3 5,9 5,5 5,8
De los cuales
1. Asia en desarrollo 7,7 7,2 9,5 7,8 7,4 7,6
China 9,6 9,2 10,3 9,2 8,2 8,4
India 6,2 6,8 10,1 7,7 7,5 7,7
2. América Latina y Caribe 4,3 -1,7 6,1 3,9 3,5 3,8
Brasil 5,2 -0,6 7,5 3,3 3,4 4,0
Economía Mundial 2,8 -0,7 5,1 3,7 3,3 3,8
Nota:
Socios Comerciales 1/ 2,6 -1,4 4,5 3,2 2,7 3,1
BRICs 2/ 7,7 5,4 9,2 7,5 6,9 7,2
Fuente: Bloomberg, FMI, Consensus Forecast.
1/ Canasta de los 20 pr incipales socios comerciales de Perú.
2/ Brasil, Rusia, India y China.
Se espera crecimiento moderado en EUA y una contracción de laactividad en Eurozona durante 2012
32
Eurozona constituye un factor de riesgo para la consolidación de la
-
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33/55
Proyección de probabilidad de recesión en EUA
(Porcentaje)
Fuente: FED de San Francisco, Nov. 2011.
Eurozona constituye un factor de riesgo para la consolidación de larecuperación de EUA
33
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
34/55
A l e m a n i a
F i n l a n d i a
L u x e m b u r g o
P a í s e s B a j o s
A u s t r i a
F r a n c i a
B é l g i c a
E s t o n i a
E s l o v e n i a
E s l o v a q u i a
E s p a ñ a
M a l t a
I r l a n d a
I t a l i a
C h i p r e
P o r t u g a l
G r e c i a
Calificaciones crediticias soberanasStandard & Poor
Ene-16 Dic-20
AAA
Gradodeinversión
• S&P: redujo las calificaciones de 9 países. Francia y Austria perdieron máxima calificación y Portugal perdió el grado deinversión.
También recortó la calificación del EFSF de AAA a AA+.
• Moody's: ratificó la calificación de Francia (AAA, perspectiva estable) pero indicó que está revisando su perspectiva.
• Fitch: recortaría calificación soberana (1-2 niveles) a fines de enero a España, Italia, Irlanda, Chipre, Bélgica y Eslovenia.
Calificación
n° escalones
en grado de
inversión
Calificación
n° escalones
en grado de
inversión
Calificación
n° escalones
en grado de
inversión
Alemania AAA 10 AAA 10 Aaa 10
Austria AA+ 9 AAA 10 Aaa 10
Finlandia AAA 10 AAA 10 Aaa 10
Francia AA+ 9 AAA 10 Aaa 10
Luxemburgo AAA 10 AAA 10 Aaa 10
Países Bajos AAA 10 AAA 10 Aaa 10
Bélgica AA 8 AA+ 9 Aa3 7
Eslovenia A+ 6 AA- 7 Aa3 7
España A 5 AA- 7 A1 6
Estonia AA- 7 A+ 6 A1 6
Eslovaquia A 5 A+ 6 A1 6
Italia BBB+ 3 A+ 6 A2 5
Malta A- 4 A+ 6 A2 5
Irlanda BBB+ 3 BBB+ 3 Ba1 -1
Chipre BB+ -1 BBB 2 Baa3 1
Portugal BB -2 BB+ -1 Ba2 -2
Grecia CC -10 CCC -8 Ca -10
Euozona: calificación soberana
País
S&P Fitch Moody's
Esta incertidumbre se incrementa con la reciente decisión de S&P.
34
Alto endeudamiento y bajas tasas de política monetaria disminuyen
-
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40
50
60
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110
2000 2002 2004 2006 2008 2010
Deuda Pública Bruta en economías desarrolladas(porcentaje del PBI)
Fuente: FMI.Fuente: Bloomberg.
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
e n e - 0 0
e n e - 0 1
e n e - 0 2
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e n e - 0 4
e n e - 0 5
e n e - 0 6
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e n e - 0 8
e n e - 0 9
e n e - 1 0
e n e - 1 1
Tasas de política
FED
BoJ
BCE
Alto endeudamiento y bajas tasas de política monetaria disminuyencapacidad de respuesta de economías desarrolladas.
35
Esto configura un escenario donde las economías emergentes
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
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Economías Desarrolladas y emergentes:
Indicadores seleccioneados
2008 2011 2012*
PBI (var. %)
Desarrolladas 0,1 1,6 1,9
Emergentes y en Desarrollo 6,0 6,4 6,1
Inflación (var. %)
Desarrolladas 1,6 2,3 1,3Emergentes y en Desarrollo 8,1 7,0 5,5
Terminos de Intercambio (var. %)
Desarrolladas -1,9 -0,4 -0,1
Emergentes y en Desarrollo 3,3 2,9 -0,7
Deuda Bruta del Gobierno General (% PBI)
Desarrolladas 80 104 107
Emergentes y en Desarrollo 32 36 34Cuenta Corriente (% PBI)
Desarrolladas -1,2 -0,3 0,1
Emergentes y en Desarrollo 3,6 2,4 2,0
(*) Estimación
Fuente: FMI.
Esto configura un escenario donde las economías emergentesseguirán creciendo a tasas altas y con fundamentos más sólidos.
36
En este escenario la evolución de China es fundamental para
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
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Riesgos de corto plazo
• Mayor desaceleración del crecimiento.
• Fuerte corrección de precios de activos(bursátil, inmobiliario).
• Exceso de inversión/capacidad.(sobreinversión en infraestructura).
• Problemas de repago de la deuda degobiernos locales.
• Menor espacio para estímulo fiscal.
• Mayor participación de la bancainformal (shadow banking).
Retos de mediano plazo
• Cambio del modelo pro exportador.
• Rebalance del crecimiento hacia mayor consumo.
• Reformas en Políticas de Salud,Educación y Pensiones.
37%39%
42% 43% 44%
Cobre Niquel Aluminio Zinc Plomo
China: consumo de metales 2010
(% del consumo global)
Participación de mercado(desde que se inició el despegue económico)
En este escenario, la evolución de China es fundamental paraconsolidar el crecimiento mundial en el mediano plazo.
37
La mayor integración financiera implica también un entorno de
-
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-2500
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500
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1500
2000
2500
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f e b - 1
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s
- 1 0
c t - v
- 1 0
i c - - 1
1
r - r - y - 1
1
j
- - 1 1
s e
- t - - -
Flujos de portafolios a América Latina *
(Flujos semanales, US$ millones)
*Incluye fondos dedicados y no dedicados.
Fuente: Barclays.
La mayor integración financiera implica también un entorno demayor volatilidad.
38
Se eleva la proyección del crecimiento del PBI para 2011 a 6 8 por ciento
-
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PBI Y DEMANDA INTERNA(Variaciones porcentuales reales)
2010 2011* 2012* 2013*
RI Set.11 RI Dic.11 RI Set.11 RI Dic.11 RI Set.11 RI Dic.11
1. Demanda interna 12,8 7,5 7,5 5,6 5,6 6,0 6,1
a. Consumo privado 6,0 6,0 6,3 5,6 5,6 5,8 5,8
b. Consumo público 10,6 5,7 4,4 4,4 5,3 4,9 4,9c. Inversión privada 22,1 10,7 12,0 9,0 7,0 8,3 8,3
d. Inversión pública 27,3 -2,9 -19,7 11,4 33,1 10,0 7,3
2. Exportaciones 2,5 6,0 7,3 7,5 6,0 9,0 7,7
3. Importaciones 23,8 11,7 10,5 6,7 6,5 7,2 6,6
4. Producto bruto interno 8,8 6,3 6,8 5,7 5,5 6,3 6,3
Nota:(Contribuciones a la variación porcentual real)
Consumo privado 4.1 4.0 4.2 3.7 3.7 3.8 3.8
Inversión privada 4,2 2,3 2,6 2,0 1,6 1,9 1,9
Variación de inventarios -0.1 0.9 1.5 0.0 0.2 -0.5 -0.2
Gasto público 2,5 0,4 -0,8 1,1 2,1 1,1 0,9
* Proyección
Se eleva la proyección del crecimiento del PBI para 2011 a 6,8 por cientoy se revisa a la baja el crecimiento del PBI para 2012.
39
Los anuncios de proyectos de inversión se mantienen en US$ 48 mil
-
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Los anuncios de proyectos de inversión se mantienen en US$ 48 milmillones.
40
47
48 48
Dic.10 Jun.11 Set.11 Dic.11
Anuncios de proyectos de inversión2011 -2013
(Miles de millones de US$)
*Anuncios realizados por las empresas en medios de comunicaciónFuente : BCRP
Minería41.8
Hidrocarburos15.7
Electricidad14.4
Infraestructura6.6
Industrial5.9
Otros sectores15.6
Proyectos de Inversión Previstos 2011-2013(millones de US$)
40
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
41/55
Distribución regional de las inversiones en proyectos mineros
Fuente: MINEM
El Ministerio de Energía y Minas registra46 proyectos, con una inversión de US$51 698 millones para los próximos 10años.
Apurímac, Cajamarca, Arequipa yMoquegua concentran casi el 70 por ciento de la inversión.
Según el último reporte de laDefensoría del Pueblo, se
registran 193 conflictos socialesen el país. Más del 57 por ciento
están relacionados a conflictossocio ambientales, en muchoscasos asociados al sector
minero.
41
El déficit en cuenta corriente de la Balanza de Pagos se mantendría en
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
42/55
El déficit en cuenta corriente de la Balanza de Pagos se mantendría enniveles sostenibles
1.4
-4.2
0.2
-1.5 -1.5-2.2 -2.1
9.1
7.6
5.7
7.8
6.1
4.65.3
2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013*
Cuenta Corriente y Financiamiento de Largo Plazo: 2007 - 2013
(% del PBI)
Cuenta corriente Financiamiento de privado largo plazo (Desembolsos + IDE bruta)
Millones de US$ 2010 2011* 2012* 2013*
Cuenta Corriente -2 315 -2 675 -4 258 -4 418
Financiamiento Privadode Largo Plazo
12 053 10 760 8 873 11 080
* Proyección42
El fisco pasaría de una posición contractiva en 2011 a una expansiva en
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
43/55
El fisco pasaría de una posición contractiva en 2011 a una expansiva en2012
-1.1
-0.4
2.3
3.0
2.3
-1.6
-0.5
1.7
1.0
1.5
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 * 2012 * 2013 *
Resultado Económico del Sector Público No Financiero 2004-2013(En porcentaje del PBI)
* Proyección
43
Desde junio de 2011 el BCRP ha realizado una pausa en el ajuste de la
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
44/55
tasa de interés de referencia, lo que se ha traducido en menores tasas deinterés en moneda nacional
44
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
45/55
Las tasas de encaje se ubican por encima de los niveles de 2008
13,6
25
00
05
10
15
20
25
30
e n e - 0 7
m a r - 0 7
m a y -
0 7
j u l - 0 7
s e p -
0 7
n o v -
0 7
e n e -
0 8
m a r - 0 8
m a y -
0 8
j u l - 0 8
s e p -
0 8
n o v -
0 8
e n e -
0 9
m a r - 0 9
m a y -
0 9
j u l - 0 9
s e p -
0 9
n o v -
0 9
e n e - 1 0
m a r - 1 0
m a y -
1 0
j u l - 1 0
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1 0
n o v -
1 0
e n e - 1 1
m a r - 1 1
m a y -
1 1
j u l - 1 1
s e p -
1 1
n o v -
1 1
Tasas de encaje en moneda nacional(En porcentaje )
Medio Exigible
Marginal
%
El dato de noviembre es preliminar.
38,3
55
20
25
30
35
40
45
50
55
60
e n
e - 0 7
m a
r - 0 7
m a
y - 0 7
j u l - 0 7
s e
p - 0 7
n o
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e n
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m a
r - 0 8
m a
y - 0 8
j u l - 0 8
s e
p - 0 8
n o
v - 0 8
e n
e - 0 9
m a
r - 0 9
m a
y - 0 9
j u l - 0 9
s e
p - 0 9
n o
v - 0 9
e n
e - 1 0
m a
r - 1 0
m a
y - 1 0
j u l - 1 0
s e
p - 1 0
n o
v - 1 0
e n
e - 1 1
m a
r - 1 1
m a
y - 1 1
j u l - 1 1
s e
p - 1 1
n o
v - 1 1
Tasas de encaje en moneda extranjera(En porcentaje )
Medio Exigible
Marginal
%
El encaje medio incluye adeudados de corto plazo.
El dato de noviembre es preliminar.
45
La inflación continúa afectada por factores transitorios de oferta. La tasa
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
46/55
de inflación subyacente también ha venido siendo influenciada por elalza de precios de alimentos.
46
Se espera que la tasa de inflación converja paulatinamente al rango metad t 2012 l did di i l i i d l
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
47/55
durante 2012, en la medida que se disipen las presiones asociadas a losincrementos en los precios de commodities alimenticios y el petróleo.
Proyección de la inflación, 2011 - 2013(Variación porcentual últimos 12 meses)
47
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
48/55
Desafíos pendientes
48
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
49/55
Indicadores Sociales
1980 1990 2000 2005 2010
PBI percápita (US$) 1 036 1 376 2 054 2 855 5 225
Pobreza total (%) 41,6 55,3 54,8 48,7 31,3
Pobreza extrema (%) 18,4 24,2 24,4 17,4 9,8
Pobreza rural (%) - - 78,4 70,9 54,2
Pobreza extrema rural (%) - - 51,3 37,9 23,3
Coeficiente Gini del ingreso 0,54 0,53 0,52 0,51 0,46
Mortalidad infantil (por mil) 90,5 61,5 33,8 23,5 19,5
Desnutrición crónica (%) 37,8 37,0 25,4 22,6 17,9
Esperanza de vida (años) 60,1 65,6 70,5 72,4 73,7
Analfabetismo (%) 18,1 12,8 - - 7,10
Tasa de dependencia 0,84 0,73 0,64 0,59 0,56
PERÚ: INDICADORES SOCIALES Y DEMOGRÁFICOS
49
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
50/55
Metas de Indicadores Sociales
Meta
2001 2006 2010 2016 1/
Tasa de desnutrición infantil (%) 31 30 23 0
(desnutrición crónica en menores de 5 años)
Tasa de mortalidad infantil (TMI) 43 27 17 5
(por mil nacidos vivos)
Tasa de pobreza total (%) 54,3 44,5 31,3 20,0
Tasa de asistencia a educación inicial (%) 47,7 59,1 68,0 100,0
(3 a 5 años de edad)
Rural (%). Acceso a electridad 28,9 39,6 58,6 85,0
. Acceso a agua potable por red pública 36,2 32,5 40,5 57,0
. Acceso a saneamiento por red pública 4,0 6,0 10,5 45,0
Centro poblados rurales (%) 1/
. Acceso a telefonía fija, móvil y de uso público - - 27,0 77,0
. Acceso a servicios de datos (internet) - - 7,0 61,0
PERÚ: METAS SOCIALES AL 2016
50
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
51/55
Hay un alto porcentaje de la población sin cobertura pensionaria.
72.6%
27.4%
Sin sistema depensionesEn sistema depensiones
Población de 65 años y más de edad
68.0%
32.0%
2010 2030
Fuente: INEI, ENAHO 2010 Fuente: BBVA, “Una mirada alSistema Privado de Pensiones”, 2008
51
El acceso a las tecnologías de información y comunicación mejora la
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
52/55
26,4
29,931,9 32,1
30,4
Telefonía Fija
30,8
16,4
29,8
59,7
6773,1
Telefonía móvil
74,9
8,8
13,9
20
23,126 TV por cable
29,3
8,111,2
1821,2
23,4Computadora
22,4
2,15,1
8,611
13Internet
16,6
2004 2006 2008 2009 2010 2011*
(*) Al segundo trimestre
Perú: Porcentaje de Hogares con acceso a servicios y bienes de
tecnología de información y comunicación, 2004-2011
g y jcalidad de vida y la productividad de las personas
52
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
53/55
Existe margen para la profundización financiera
18
45
3238
63
22
48
23
36
88
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Perú Brasil México Colombia Chile
1995 2007
Crédito bancario al sector privado para América Latina(porcentaje del PBI)
53
Agenda Pendiente
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
54/55
Mejorar el funcionamiento de los mercados defactores
Mejorar la calidad de la educación
Reformas institucionales
Aprovechar el bono demográfico
Agenda Pendiente
54
-
8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion
55/55
Políticas para Sostener Crecimiento
con Inclusión
Julio VelardePresidente del Directorio
Banco Central de Reserva del Perú
Enero 2012