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PERSPECTIVAS PARA EL SECTOR INMOBILIARIO EN UN ESCENARIO DE MAYOR
CRECIMIENTO ECONÓMICO
JUNIO 2018Tomás Izquierdo
DirectorEMPRESAS SOCOVESA
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TEMARIO
Determinantes Demanda Inmobiliaria: Determinantes de Corto Plazo Mercado Laboral Expectativas Mercado del Crédito
El Flujo de Demanda Habitacional de largo Plazo
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Fuente: Banco Central
IMACEC DESESTACIONALIZADO(Indice E 2008 = 100)
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Fuente: Banco Central
IMACEC DESESTACIONALIZADO(Indice E 2008 = 100)
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IMCE SIN MINERIA
Fuente: ICARE
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PROYECCIÓN GASTO PIB
Fuente: Bco. Central y Gemines.
PIB GASTOI 2,7 1,0
2015 II 2,1 1,9III 2,2 3,3IV 1,3 1,0
AÑO 2,1 1,8I 2,0 0,5
2016 II 0,9 1,1III 1,2 0,7IV 0,3 0,9
AÑO 1,3 1,3I -0,4 2,5
2017 II 0,5 3,6III 2,5 2,2IV 3,3 4,0
AÑO 1,5 3,1I 4,2 3,8
2018 II 3,9 3,5III 3,6 4,4IV 4,0 4,0
AÑO 3,9 3,9I 4,1 4,2
2019 II 4,3 4,5III 4,5 4,4IV 4,8 4,6
AÑO 4,4 4,4
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DETERMINANTES DEMANDA INMOBILIARIA
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MERCADO LABORAL
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EVOLUCION DESEMPLEO
Fuente: INE y Estimación Gemines.
Promedio 2016 = 6,5Promedio 2017 = 6,7Promedio 2018 = 6,7
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EVOLUCION EMPLEO(Var % 12 Meses)
Fuente: INE
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PERCEPCION ESTABILIDAD EMPLEO
Fuente: Adimark.
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Fuente: INE
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EXPECTATIVASHOGARES
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IPEC TOTAL
Fuente: Adimark.
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OPORTUNIDAD PARA COMPRAR VIVIENDA
Fuente: Adimark.
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Mercado del Crédito
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Fuente: Banco Central de Chile.
TASAS DE INTERES
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Incidencia en Crecimiento de las Colocaciones(Puntos Porcentuales)
Fuente: ABIF.
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Fuente: ABIF.
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Número de Créditos Hipotecarios por Persona
Fuente: Banco Central de Chile y SBIF.
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Proyección Inflación(Var % 12 Meses)
Fuente: INE y Proyección GEMINES SA.
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PERSPECTIVAS MERCADO INMOBILIARIO
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GRAN SANTIAGO
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Fuente: CCHC.
VENTA CASAS Y DPTOS GRAN SANTIAGO(Prom Móvil 12 Meses)
81%
19%
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Fuente: CCHC.
MERCADO VIVIENDA GRAN SANTIAGO(Promedio Móvil 3 meses)
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Fuente: CCHC.
STOCK Y VENTA TOTAL GRAN SANTIAGO
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Fuente: CCHC.
VELOCIDAD VENTA TOTAL GRAN SANTIAGO
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PRECIOS, COSTOS Y MÁRGENES
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Índice Precio Real Viviendas(E 2005 = 100)
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Fuente: CCHC.
Índice Real Costo de Edificación(E 2000 = 100)
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Fuente: CCHC, ACOP, GEMINES SA.
EVOLUCIÓN PRECIO VIVIENDAS Y COSTO CONSTRUCCIÓN
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Fuente: CCHC Estimación Gemines.
PROYECCION VIVIENDAS GRAN SANTIAGO
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REFLEXIONES SOBRE EL NEGOCIO INMOBILIARIO
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LO BUENO Y LO MENOS BUENO
Lo Bueno: Ciclo Inmobiliario se ha Atenuado: Macro: Crecimiento más Estable; Política Fiscal y Monetaria
más acotada. Industria más Eficiente, Competitiva, Especializada y con
Mejor Información en la Toma de Decisiones. Se Normaliza Flujo de Demanda: Ya se Devolvió toda la Demanda Adelantada por efecto IVA Se re-acelera Crecimiento económico (Clave en Flujo DDA)
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LO BUENO Y LO MENOS BUENO Lo Menos Bueno Cambio por Preferencia a Departamentos se Topa con Escases
de Suelo en Zonas Consolidadas: Mayor Impacto sobre Inmobiliarias Dedicadas a Casas Escases de Suelo se debe a: Captura de la Autoridad Falta Regulación Escala Ciudad Ley de Aportes al Espacio Público: Buena Iniciativa pero encarecerá
Proyectos. Ello, más el Aumento sostenido del Precio del Suelo....Aumento Precio Dptos….más Renta, menos Propietarios.
Incertidumbre Regulatoria: Empoderamiento de las Comunidades Organizadas (Nuevamente
Captura) Se cruzan ámbitos Regulatorios (Municipios – Direcciones Obras -MOP)
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FLUJO DEMANDA LARGO PLAZO
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¿Y EL FLUJO DE DEMANDA A LARGO PLAZO?
Población Gran Santiago Crece +/- 0,8% promedio anual en próximos10 años Número de Personas por Vivienda Baja de 2,95 (2017) a 2,53
en 2028. Déficit Habitacional: Campamentos +/- 10 mil Gran Santiago +/- 100 mil Allegados +/- 83 mil Viviendas Social Inviable
Depreciación del Stock +/- 0,6% anual
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Cerrillos, Cerro Navia, Colina, Conchali, El Bosque, Estación Central, Huechuraba, Indepencencia, La Cisterna, La Florida, La Granja, La Pintana, La Reina, Las Condes, Lo Barnechea, Lo Espejo, Lo Prado, Macul, Ñuñoa, P. Aguirre Cerda, Padre Hurtado, Peñalolén, Vitacura, Santiago Centro, Pirque, Providencia, Pudahuel, Puente Alto, Quilicura, Quinta Normal, Recoleta, Renca, San Bernardo, San Joaquin, San José de Maipo, San Miguel, San Ramón.
Censo 2002-17 Prom anual 43.389Mod Gemines Prom anual 42.847
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Efecto de Cambios Demográficos
en Flujo de Demanda
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Fuente: Estimación Gemines SA.
PROYECCIÓN 2028
Flujo anual Promedio Proyectado: 59.341
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PERSPECTIVAS PARA EL SECTOR INMOBILIARIO EN UN ESCENARIO DE MAYOR
CRECIMIENTO ECONÓMICO
JUNIO 2018Tomás Izquierdo
DirectorEMPRESAS SOCOVESA