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Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala
Ricardo Rodríguez, CABI
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¿Qué nos ha dejado la Crisis Covid 19?
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Pandemia
Familias: Aumento de Ahorro y Contracción
de Compras
Caída de Consumo
Caída en la velocidad de dinero
Empresas: Caída de ventas y crisis de
liquidez
Desempleo y Stress Financiero
Política Monetaria
Caída de precios
Cambio de Patrones de
Consumo
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Fuerte incremento en los niveles de ahorro
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Cambios en patrones de consumo
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Cambios en patrones de consumo
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Cambio en patrones de consumo
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La Economía de EEUU
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Antecedentes
• Claridad en torno al resultado de las elecciones, luego de período de
incertidumbre. Elecciones reflejaron:
• Un país totalmente dividido
• Congreso, Senado, Gobernaturas y Legislaturas favorables a los
Republicanos
• Se elimina el “peor escenario”: Modern Monetary Theory, Green
New Deal y aumento de impuestos.
• Segunda Ola de Covid más beneficiosa en tasa de mortalidad
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Antecedentes
Avances importantes en el
desarrollo de la vacuna.
¿Cuándo estará masivamente
disponible?
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Un año 2021 con retos pendientes económicos
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
27
-Mar
10
-Ap
r
24
-Ap
r
8-M
ay
22
-May
5-Ju
n
19
-Jun
3-Ju
l
17
-Jul
31
-Jul
14
-Au
g
28
-Au
g
11
-Sep
25
-Sep
9-O
ct
23
-Oct
Rebote desde el Punto Mínimo
Covid19 Subprime
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
7-Fe
b1
4-Fe
b2
1-Fe
b2
8-Fe
b6
-Mar
13
-Mar
20
-Mar
27
-Mar
3-A
pr
10
-Ap
r1
7-A
pr
24
-Ap
r1
-May
8-M
ay1
5-M
ay2
2-M
ay2
9-M
ay5
-Jun
12
-Jun
19
-Jun
26
-Jun
3-Ju
l1
0-Ju
l1
7-Ju
l2
4-Ju
l3
1-Ju
l7
-Au
g1
4-A
ug
21
-Au
g2
8-A
ug
4-Sep
11
-Sep
18
-Sep
25
-Sep
2-O
ct9
-Oct
16
-Oct
23
-Oct
30
-Oct
CABI US Leading Economic Index %y/y
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Confianza del Consumidor
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Confianza de los Negocios
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Nuevos máximos históricos en la Bolsa de Valores: crisis COVID-19 superada
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La mayoría de mercados ya por encima de sus valores pre COVID-19
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Evidente impacto en commodities
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Precio internacional de commodities:Café
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Combinación de factores de oferta y demanda
OFERTA DEMANDA
Coffee shops
Consumo doméstico
Ganancias de Starbucks (crecimiento interanual)
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Panorama para Guatemala
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• Movilidad en Octubre fue de 80.90
Movilidad en Guatemala: Histórico y Mensual
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Movilidad % 1 semana 1 mesPrecondición
CABI /5
Dashboard de Movilidad por País y Precondición
Ultimos 2 meses
2.7GT 95 -6.4 9.2
Cambio en:
2.1
HN 88 7.0 8.9 1.6
ES 98 3.9 9.2
1.3
CR 90 5.0 7.6 1.7
NIC 119 6.8 14.3
2.0
RD 91 3.6 11.4 2.7
PA 83 3.0 9.8
2.0
COL 100 5.7 11.8 2.4
MX 94 3.6 4.3
2.0
PER 84 2.7 6.1 2.7
ECU 97 3.2 4.7
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PIB Estimado para 2020 y 2021
Caída del PIB de -2.5%, mejor de lo esperado. Mejora también periodo de recuperación por sectores. El país se recupera en 11
meses en lugar de los 16 esperados desde abril. Sin embargo, rebote menor al esperado anteriormente por impacto de ETA e IOTA.
Industrias Alimenticia 2
Información y comunicaciones 3
Sistema Financiero 3
Agro 4
Actividades inmobiliarias 5
Electricidad, agua y gas 6
Minas y Canteras 9
Construcción 9
Comercio 9
Servicios Profesionales 9
Servicios de Admon 9Enseñanza 9
Salud 9
Industrias No Alimenticia 11
Transporte y almacenamiento 19
Hoteles y Restaurantes 30-2.5%
3.1%3.3%
3.0%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
2020 2021
Crecimientos Esperados del PIB (Escenarios de Regreso a la Normalidad)
Escenario Central Escenario Optimista Escenario Pesimista
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Recuperación en V ya observada para Guatemala
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
12
/1/2
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018
10
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018
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019
10
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11
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12
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019
1/1/2
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020
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4/1/2
020
5/1/2
020
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020
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020
8/1/2
020
9/1/2
020
Índice Mensual de la Actividad Económica
% Mes Upp B Lower B
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La recuperación más rápida ya observada de toda la región
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
Crecimiento Económico CA6RD
GT HN SV CR DO PA NI
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Exportaciones, una buena noticia para el país
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
12
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016
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017
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10
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11
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017
12
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017
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018
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10
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11
/1/2
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12
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018
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2/1/2
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3/1/2
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019
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019
10
/1/2
019
11
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12
/1/2
019
1/1/2
020
2/1/2
020
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4/1/2
020
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020
6/1/2
020
7/1/2
020
8/1/2
020
9/1/2
020
Exportaciones (Crecimiento interanual)
% Mes Upp B Lower B
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Remesas, la variable de mejor desempeño en 2020
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Comportamiento inusual en el tipo de cambio
7.2
7.3
7.4
7.5
7.6
7.7
7.8
7.9
8
Tipo de Cambio (Q por US$1)
97
98
99
100
101
102
1 3 5 7 9 11
13
15
17
19
21
23
25
27
29
31
33
35
37
39
41
43
45
47
49
51
53
Estacionalidad semanal Quetzal
Estacionalidad Promedio 2019 2020
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Altos niveles de depósitos en la banca…
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
1/1/2
017
2/1/2
017
3/1/2
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4/1/2
017
5/1/2
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017
1/1/2
018
2/1/2
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018
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018
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018
7/1/2
018
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018
10
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12
/1/2
018
1/1/2
019
2/1/2
019
3/1/2
019
4/1/2
019
5/1/2
019
6/1/2
019
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019
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019
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019
10
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019
11
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019
12
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019
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020
2/1/2
020
3/1/2
020
4/1/2
020
5/1/2
020
6/1/2
020
7/1/2
020
8/1/2
020
9/1/2
020
10
/1/2
020
M1 (liquidez)
% Mes Upp B Lower B
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1/1/2
017
2/1/2
017
3/1/2
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017
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017
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018
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018
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018
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018
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018
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019
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019
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10
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020
9/1/2
020
10
/1/2
020
M2 (ahorro)
% Mes Upp B Lower B
![Page 29: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/29.jpg)
… pero aún bajos niveles de colocación de créditos
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
1/1/2
017
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10
/1/2
020
Crédito al sector privado (% crecimiento interanual)
% Mes Upp B Lower B
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Tasas de interés a la baja
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
1/1/2
017
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017
10
/1/2
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11
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017
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017
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018
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/1/2
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019
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019
10
/1/2
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/1/2
019
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020
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020
8/1/2
020
9/1/2
020
10
/1/2
020
Tasa de interés Activa en Moneda Local (% crecimiento interanual)
% Mes Upp B Lower B
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Cuentas fiscales deterioradas en todos lados
24.5
75
40
58
46
50
63 62
58
3634
90
52
78
5962
66 6663
39
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
GT ES HN CR PAN RD MEX COL ECU PER
Deuda % del PIB
2020 2021
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Deterioros en %
38.8%
20.0%
30.0%
34.5%
28.3%
24.0%
4.8%6.5%
8.6% 8.3%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
GT ES HN CR PAN RD MEX COL ECU PER
Cambio en Nivel de Endeudamiento % 2021-2019
![Page 33: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/33.jpg)
12 Rolling- CDGT vrs Resto del país
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
10
/1/2
01
4
1/1
/20
15
4/1
/20
15
7/1
/20
15
10
/1/2
01
5
1/1
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16
4/1
/20
16
7/1
/20
16
10
/1/2
01
6
1/1
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17
4/1
/20
17
7/1
/20
17
10
/1/2
01
7
1/1
/20
18
4/1
/20
18
7/1
/20
18
10
/1/2
01
8
1/1
/20
19
4/1
/20
19
7/1
/20
19
10
/1/2
01
9
1/1
/20
20
4/1
/20
20
7/1
/20
20
10
/1/2
02
0
IVA
GT Resto de Deptos
IVA Last IVA 3mth Avg
Chimaltenango 29.9% Zacapa 17.2%
Zacapa 21.8% Chimaltenango 9.0%
Petén 16.8% Baja Verapaz 7.1%
Santa Rosa 14.2% Huehuetenango 6.8%
Baja Verapaz 11.1% Petén 5.9%
Chiquimula 10.1% Santa Rosa 3.1%
Jutiapa 9.6% Guatemala 2.3%
Jalapa 9.3% Suchitepequez 2.1%
Alta Verapaz 6.0% Total 1.7%
Guatemala 4.9% Alta Verapaz 1.5%
Total 4.8% San Marcos 0.0%
Huehuetenango 0.3% Retalhuleu 0.0%
San Marcos 0.0% Izabal 0.0%
Retalhuleu 0.0% Totonicapan -0.2%
Izabal 0.0% Jalapa -1.3%
Totonicapan -0.1% Jutiapa -2.2%
Quetzaltenango -0.8% Quiché -3.1%
Suchitepequez -2.9% El Progreso -5.9%
Quiché -10.2% Escuintla -10.8%
Escuintla -11.1% Quetzaltenango -11.0%
Sololá -13.9% Chiquimula -12.3%
El Progreso -17.3% Sololá -20.9%
Sacatepequez -17.3% Sacatepequez -24.8%
![Page 34: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/34.jpg)
Conclusiones generales
• Se mejora crecimiento para el 2020 a pesar
de efectos de ETA e IOTA. Rebote fuerte
para Guatemala en 2021.
• Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el
siguiente año; si se cumple presupuesto
2021 puede ser de hasta 4.9% para el
2021.
• Situación fiscal puede empeorarse
rápidamente, generando presiones para
downgrades de las calificadoras de riesgo-
país y comenzar con planes de incremento
de impuestos
62
5755 55
5251
48
43 43
40 39
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
PER GT RD HN COL ECU PAN MEX SV NIC CR
CCRI Latam 11
![Page 35: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/35.jpg)
Perspectivas para el Sector Agrícola
![Page 36: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/36.jpg)
Efectos de ETA e IOTA
DepartamentoPIB Agrícola (2019)
MM Q
Agro (% PIB Total
Departamental)Alta Verapaz 6,945.76 33.9%
Izabal 5,364.98 32.2%
Petén 5,071.00 30.9%
Jutiapa 4,840.02 34.2%
Huehuetenango 4,502.15 33.2%
Chiquimula 4,067.93 34.9%
Quiché 3,713.51 31.9%
Santa Rosa 3,478.20 29.0%
Zacapa 3,290.22 31.3%
Jalapa 2,693.92 33.2%
El Progreso 2,115.27 29.7%
Baja Verapaz 1,949.61 32.7%
PIB del sector agrícola en departamentos
impactados por huracanes ETA e IOTA
Impacto huracanes ETA e IOTA: 0.5%-0.7% del PIB nacional
![Page 37: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/37.jpg)
El sector agro, el único con evolución positiva en 2020
![Page 38: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/38.jpg)
Panorama complicado para algunos commodities
PIB Agrícola, por cultivo (2do trimestre 2020)
![Page 39: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/39.jpg)
Tendencia a la baja desde inicios de 2019
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
3/1
/20
14
6/1
/20
14
9/1
/20
14
12
/1/2
01
4
3/1
/20
15
6/1
/20
15
9/1
/20
15
12
/1/2
01
5
3/1
/20
16
6/1
/20
16
9/1
/20
16
12
/1/2
01
6
3/1
/20
17
6/1
/20
17
9/1
/20
17
12
/1/2
01
7
3/1
/20
18
6/1
/20
18
9/1
/20
18
12
/1/2
01
8
3/1
/20
19
6/1
/20
19
9/1
/20
19
12
/1/2
01
9
3/1
/20
20
6/1
/20
20
Pu
nto
s p
orc
entu
ales
PIB Cultivo de Café (crecimiento interanual)
![Page 40: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/40.jpg)
Perspectivas favorables para el agro en 2021
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Agro
Minas y Canteras
Industrias Alimenticia
Industrias No Alimenticia
Electricidad, agua y gas
Construcción
Comercio
Transporte y almacenamiento
Hoteles y Restaurantes
Información y comunicaciones
Sistema Financiero
Actividades inmobiliarias
Servicios Profesionales
Servicios de Admon
Enseñanza
Salud
Perspectivas sectoriales 2021
![Page 41: Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el siguiente año; si se cumple presupuesto](https://reader035.vdocuments.co/reader035/viewer/2022081620/610c33390daca85517695fae/html5/thumbnails/41.jpg)
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