LA GRAN ENCUESTA
PYMELECTURA NACIONAL
INFORME DE RESULTADOS1er. semestre 2017
ISSN 1909-4175
Firma Encuestadora:
LA GRAN ENCUESTA
PYMELECTURA NACIONAL
INFORME DE RESULTADOS1er. semestre 2017
Contenido
Presentación 3
Distribución de la muestra total 4
Distribución de la muestra a nivel sectorial 5
Situación actual 6
Perspectivas 19
Financiamiento 25
Acciones de mejoramiento 33
Capital social y formación de precios 34
Comercio exterior 36
Indicador Pyme Anif - IPA 38
FichaTécnicaNacional 39
3
Gra
n E
ncu
esta
Pym
e
Presentación
La Asociación Nacional de Instituciones Finan-cieras – Anif, Bancóldex, el Banco de la República, y el Banco Interamericano de Desarrollo – BID (con el apoyo de la Secretaría de Estado para Asuntos Eco-nómicos de la Confederación Suiza), tienen el gus-to de presentar los resultados de la Gran Encuesta Pymecorrespondientesalprimersemestrede2017.
Con esta medición, la Encuesta completa 23 lec-turas semestrales, a nivel nacional, en sus cuatro módulos temáticos: Situaciónactual, Perspectivas,Financiamiento y Acciones de mejoramiento. Asi-mismo, se incluyen, por onceava ocasión, los resul-tadosdeladiferenciaciónportamañodeempresas:pequeñaymediana.
La Encuesta fue realizada en los meses de marzo a juniode2017porCifras&Conceptos,firmaen-cuestadora encargada del trabajo de campo de laGranEncuestaPymedesde2014.En laúltima lec-turaseentrevistóa1.793empresariosPymedelosmacrosectores de industria, comercio y servicios, loscualesasuvezpertenecenalos21subsectoreseconómicosconmayorparticipacióndepequeñasymedianasempresas.
Los resultados de la lectura del primer semestre de2017delaGranEncuestaPymereflejaronunde-terioro en la percepción de los empresarios Pyme acercadelaevolucióndesusnegociosylademandaenelsegundosemestrede2016,principalmenteenlossectoresdeindustriaycomercio.Encontraste,enel sector de servicios, las Pymes experimentaron una dinámicamásfavorableaniveldeventas.Portama-ño, aunque las empresas medianas reportaron una tendencia más optimista que sus pares pequeñas,ambas experimentaron un descenso en sus princi-
palesindicadores.Cabeseñalarqueestosresultadosvan en línea con el menor ritmo de crecimiento eco-nómico del país, el cual se ubicó en un 2% anual du-ranteelaño2016,frenteal3.1%observadoenelaño2015yal4%-4.5%promediodelosaños2010-2014.
Con la desaceleración, los empresarios (sobre todo industriales) redujeron su optimismo en sus expectativas de corto plazo, acompañados de al-tosnivelesdeincertidumbre.Dehecho,un18%delos empresarios en el sector industrial y comercio yun15%enserviciosnoteníancertezasobrequépasaría con su situación económica en el primer semestrede2017.
Por otra parte, el Indicador Pyme Anif (IPA), quemideel climade losnegociosenel segmen-to Pyme, disminuyó en 2 puntos con respecto a lo observadoen la lecturadelsegundosemestrede2016. De estemodo, el indicador alcanzó un va-lorde61yseubicóenelplanodenominadocomobueno.EstacaídatambiénsepresentóenelIPAdelas pequeñas empresas (-3 puntos) y se ubicó en 59.Encontraste,lasempresasmedianastuvieronun crecimiento en el IPA (+3 puntos), alcanzando unvalorde66.Porúltimo,dadoqueestaesunaencuesta de opinión, no de actividad productiva efectiva de las Pymes, la interpretación de sus re-sultadosexigeelmayorcuidado.
Anifreiterasuagradecimientoalospatrocina-dores de la Gran Encuesta Pyme, quienes a través de su apoyo técnico y económico han permitido su consolidación como una de las principales fuen-tes de información estadísticamente significativasobreel importante segmentode laspequeñas ymedianasempresasenColombia.
4
Total
Por tamaño
Distribución de la muestra(%)
Análisis de resultados a
0 20 40 60 80 100
Servicios
Comercio
Industria
Pequeña Mediana
67
67
64
33
33
36
Industria30
Servicios36
Comercio33
5
Distribución de la muestra a nivel sectorial(%)
Industria
Comercio Servicios
Productostextiles
9
Alimentos y bebidas
10
Productos minerales
no metálicos8
Actividades deedición e impresión
9
Sustancias y productos químicos
10
Maquinaria y equipo
9
Productos metálicos
9
Prendas de vestir
9
Productos de caucho y plástico
9
Muebles, otras industrias
manufactureras9
Cuero, calzado y marroquinería
8
nivel nacional
Alimentos y bebidas
22
Ferretería,cerrajería y productos
de vidrio20
Artículos deuso doméstico
19
Productos textiles y prendas de vestir
20
Productos farmacéuticos, de perfumeríay de tocador
19
Hoteles y restaurantes
22
Actividades de arquitectura e ingeniería
27Asesoramiento
empresarial22
Informática16
Publicidad14
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6
Situación actualSegundo semestre de 2016
• Sector industriaLasituacióneconómicageneraldelasPymesin-
dustriales presentó un comportamiento menos favo-rableenelsegundosemestrede2016alcompararloconloobservadoenelsegundosemestrede2015.Elporcentaje de Pymes industriales que reportaron una mejoría en su situación económica general fue del35%duranteelsegundosemestrede2016,menoralobservadounañoatrás(42%).Almismotiempo, laproporcióndeempresariosindustrialesinsatisfechoscon su desempeño alcanzó un 22%, superando en 4 puntosporcentualeslacifrade2015-II(vergráfico1).
Enparticular,un24%delasempresasindustria-les pequeñas reportó que su situación económica general fuepeorenel segundosemestrede2016conrespectoaladelprimersemestre.Unañoatrásdichacifraseubicóenun18%.Deotrolado,un14%delasempresasmedianasafirmóquesusituaciónse deterioró frente al 16% reportado para 2015-II(vergráfico3).
En consecuencia, el balance de respuestas (dife-renciaentrelasrespuestaspositivasylasnegativas)
correspondiente a la pregunta sobre la situacióneconómicageneraldelasPymesindustrialesdismi-nuyóde24puntosen2015-IIa14en2016-II,ubi-cándose por debajo de su promedio histórico (28), vergráfico2.
Al interior de la industria, las opiniones de los empresarios con respecto a su situación actual se mantuvieronenelplanopositivo.Sedestacanporpresentar una percepción más favorable, muy por encima del promedio del sector, los subsectores de:alimentosybebidas(balancederespuestasde34); productos metálicos (28); y sustancias y pro-ductosquímicos(25).Porsuparte, lasramasquese caracterizaron por presentar percepciones me-nosfavorablesfueron:cuero,calzadoymarroqui-nería(-16);productosmineralesnometálicos(-3);yproductostextiles(-3).
Con respecto a la evolución de las ventas, las opiniones de los empresarios del sector industrial presentaron la misma tendencia en el balance de respuestasalaregistradaporlasituacióneconómi-
Gráfico 1. ¿Cómo califica la situación económica general de su empresa en el segundo semestre de 2016 con respecto al primer semestre de 2016? (%)
Mejor Igual Peor
0 20 40 60 80 100
49 45
40 37
46 45
42 33
50 41 42
35
39 42
40 42
43 40
38 43
40 42 41
43
11 12
19 22
11 14
20 24
9 17 18
22
Servicios II-13 Servicios II-14 Servicios II-15 Servicios II-16
Comercio II-13 Comercio II-14 Comercio II-15 Comercio II-16
Industria II-13 Industria II-14 Industria II-15 Industria II-16
Gráfico 2. Situación económica general(Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
2536
28
14 9
15
0
10
20
30
40
50
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
7
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cageneral.Así,elbalancederespuestasseredujofrente a la medición del año anterior, pasando de 27a10entre2015-IIy2016-II(vergráfico4),conlo cual se ubicó por debajo de la línea del prome-diohistórico(26).Enefecto,un25%delasPymesmanifestó que sus ventas cayeron, cifra superior a laobservadaunañoatrás(19%).Adicionalmente,fueron las empresas medianas las que incrementa-ron más su nivel de ventas, pues dicho porcentaje alcanzóun41%delasrespuestas,mientrasqueenlaspequeñasfuedel33%(vergráfico5).Elcreci-miento promedio anual de las ventas de la mayo-ría de las empresas Pyme industriales estuvo entre
el0%yel10%(63%delaPymesencuestadas)en2016-II. Tan solo un 9% presentó un crecimientomayoral20%(vergráfico6).
En materia de pedidos, los resultados de la más reciente lectura de la Encuesta reflejan una pérdi-dadedinamismoen la demandade las Pymes. Enel caso de la industria, el balance de respuestas a estapreguntaseredujoen12puntosypasóde21en2015-II a9en2016-II (ver gráfico7). Por tama-ño,lasempresaspequeñasregistraronunbalancederespuestas de 6, mientras que para las medianas el balancefuede19.Dichascifrasrepresentandisminu-
Gráfico 3. Situación económica general(Balance de respuestas)
Promedio histórico
21 3516 3827 41
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
9 5
12
27 26
29
0
10
20
30
40
50
60
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
Gráfico 4. Ventas (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
2129
26
10 7
13
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 5. Ventas por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
371816 3423 37
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
5 3
9
27 24
27
0
10
20
30
40
50
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
Gráfico 6. El crecimiento promedio anual de las ventas de su empresa durante el segundo semestre de 2016 ha sido (%):
Industria Comercio Servicios
Menor al 0
Entre el 0 y el 5
Entre el 5 y el 10
Entre el 10 y el 20
Mayor al 20
13
37
26
12
9
14
43
23
10
6
13
42
24
11
6
0 50 100
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8
cionesde14y7unidades,respectivamente,frentealdatodeunañoatrás(vergráfico8).
Para el sector industrial Pyme, el nivel de exis-tencias era adecuado en el 83% de los casos, me-noraldatoobservadoenelsegundosemestrede2015 (85%), ver gráfico 9. El porcentaje de em-presas medianas que reportaron que sus existen-cias eran adecuadas fue del 85% y en las peque-ñasdel83%.EstoindicaquelasPymespudieronanticipar sus niveles de inventarios y continuaron regulandosuproduccióndeacuerdoconlaevolu-cióndelademanda.
Elgráfico10muestraqueelbalancederespues-tasalapreguntasobreelniveldeproduccióndelasPymes presentó una baja durante el último año yseubicóen10enelsegundosemestrede2016.Deacuerdo con los empresarios Pyme, un 23% redujo sus niveles de producción en el segundo semestrede2016,mientrasqueun33%laincrementó.Dichadisminución fue menor en las empresas pequeñas, donde un 26% la bajó, frente al 38% observado en las empresasmedianas.
EstosnivelesdeproducciónllevaronaquelaUti-lizacióndelaCapacidadInstalada(UCI)permanecie-
Gráfico 10. Producción industrial (Balance de respuestas)
Pyme PequeñaMediana
Promedio histórico
27
10
5
24
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 7. Pedidos (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
2228
25
9 6
12
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 8. Pedidos por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
341917 3323 33
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
6
1
9
19
27 23
0
10
20
30
40
50
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
Gráfico 9. Existencias (%)
Adecuadas Insuficientes Excesivas
0 20 40 60 80 100
4
10
10
6
11
13
91
84
86
90
85
83
5
5
4
3
3
4
Comercio II-14
Comercio II-15
Comercio II-16
Industria II-14
Industria II-15
Industria II-16
9
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raconstante.Enelsegundosemestrede2016,estase encontraba alrededor de un 80%, equivalente a la observadaduranteelsegundosemestrede2015(vergráfico 11). Por tamaño, las pequeñas y medianasempresas también mantuvieron un nivel de produc-ciónentreel50%yel90%desucapacidadinstalada(vergráfico12).
Sin embargo, los empresarios industriales au-mentaron levemente su inversión en maquinaria y equipo.Elbalancederespuestasaestapreguntalle-góa12en2016-II,mayoren2puntosfrentealobser-vadoenel segundosemestrede2015,aunquepor
debajode supromediohistóricode17 (vergráfico13).Cabeseñalarqueel68%delasempresasmantu-vo constante la inversión en maquinaria y equipo en elsegundosemestrede2016.Delamismaforma,el68% de las empresas pequeñas y el 66% de las em-presasmedianasmantuvieron igual la inversión enmaquinariayequipo.
De otro lado, en el sector manufacturero se ob-servó un descenso de los costos de los insumos pro-ductivosduranteelsegundosemestrede2016.Elba-lancederespuestas(32)aestapreguntaindicaqueel porcentaje de Pymes industriales que manifesta-
Gráfico 11. Utilización de la Capacidad Instalada (promedio de las Pymes industriales)
% d
e UC
I
65
75
85
70
80
70
80 80
60
80
100
40 2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 12. Utilización de la Capacidad Instalada por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2016 (% de las Pymes industriales)
Pequeña Mediana
10%-20% 31%-40% 51%-60% 71%-80% 91%-100%
10
15
0
5
10
15
20
25
Gráfico 13. Sector industria: inversión en maquinaria y equipo (Balance de respuestas)
Promedio histórico
17
12
0
5
10
15
20
25
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 14. Costos (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
3237
39
32
27 28
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
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10
ron haber sufrido un encarecimiento de sus insumos (44%) fue superior al de aquellas que reportaron una reducciónensuscostos(12%);noobstante,esteba-lancede respuestasdecrecióen12puntosporcen-tualesfrentealobservadounañoatrás(vergráfico14).Analizandoportamañoempresarial, lapropor-ción de empresas pequeñas que sufrieron un enca-recimientodesuscostosfuedel13%,mientrasqueparalasmedianasfuedel11%(vergráfico15).
Lo anterior afectó los márgenes de ganancia, loscuales continuarondesacelerándose. En el gráfico 16se observa que, en el caso de las Pymes industriales, el balancederespuestasaestaúltimapreguntapasóde8enelsegundosemestrede2015a5enigualsemestre
de2016,pordebajodesupromediohistórico(11).Noobstante,dichasituaciónfuemásgraveenlasempresaspequeñas,puessubalancederespuestascayóa0(vs.8en2015-II).Enlasempresasmedianas,elbalancederespuestasaumentó,alpasarde7en2015-IIa22en2016-II,vergráfico17.
El empleo del sector industrial se desaceleró, pues elbalancederespuestasseubicóen-2enelsegundosemestrede2016,unvalormásbajoqueelobservadoenelsegundosemestrede2015(6).Dehecho,lapro-porción de Pymes industriales que redujeron su planta depersonalfuedeun19%enelsegundosemestrede2016,mayoral15%reportadounañoatrás(vergráfico18).Dichatendenciatambiénseobservóenlasempre-
Gráfico 15. Costos por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
35 4032 4034 40
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
30
27 26
37
29
37
0
10
20
30
40
50
60
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
Gráfico 16. Márgenes (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
318
11
5 6
12
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 17. Márgenes por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
7 194 1916 26
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
0 1 9
22 22
24
-20
-10
0
10
20
30
40
50
Gráfico 18. Empleo (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
811
10
-2
3
1
-5
0
5
10
15
20
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
11
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saspequeñas,dondeel21%redujosuplantadeperso-nal,6puntosporcentualesporencimadelregistrode2015-II.Enlasmedianaslaproporcióndeempresasqueredujeronsuplantadepersonalfuedel14%,cifraquedescendióen2puntosporcentualesenelúltimoaño(vergráfico19).
ConrelaciónalarelocalizacióngeográficadelasPymes industriales enel país, lamayoría (90%) ex-presó no haber pensado o realizado dicha relocali-zaciónen2016-II (ver gráfico20). En contraste, losempresarios que respondieron afirmativamente ar-gumentaronquerer hacerlo para reducir los costosde transporte (6%) o por otras razones diferentes a lasasociadasconeltransporte(4%).
Finalmente, el principal problema que enfrenta-ron las Pymes manufactureras para el desarrollo de susactividadesfuelafaltadedemandaenelsegundosemestrede2016.Enefecto,el24%delosempresa-riosidentificóestehechocomoelprincipalobstáculo,aunque un año atrás dicha proporción tenía un 0% de lasrespuestas.Losaltosimpuestosseubicaronenelsegundolugar,conunaparticipacióndel21%deltotal,cifrainferioralaregistradaen2015-II(28%).Lesiguenen el ranking los costos de los insumos y la rotación de carteraqueobtuvieronunporcentajedel17%yel9%(vergráfico21).Portamañoempresarial,laspequeñasy medianas empresas se vieron más afectadas por la faltadedemanda(28%enpequeñay15%enmedia-na)ylosaltosimpuestos(21%y23%).
Gráfico 19. Empleo por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
4 174 217 17
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
-6
1 -1
11 14
9
-10
0
10
20
30
40
Gráfico 20. Durante el último año, ¿ha pensado o ha realizado una relocalización geográfica de su empre-sa con el fin de reducir sus costos de transporte?
Sí Sí, pero no por razones asociadas a costos de transporte NoIndustria Comercio Servicios
6 8 8 4 2 2
90 90 90
0
20
40
60
80
100
Contrabando
Cuellos de botella parasatisfacer la demanda
Falta de demanda
Tasa de cambio
Capital de trabajoinsuficiente/Iliquidez
Rotación de la cartera
Altos impuestos
Costos de los insumos
Gráfico 21. Sector industria: principal problema (%)
2015-II 2014-II 2016-II
3
4
7
13
7
16
15
17
0
0
11
0
11
50
28
0
5
2
5
8
9
17
21
24
0 10 20 30 40 50
0
0
0
0
Contrabando
Cuellos de botella parasatisfacer la demanda
Falta de demanda
Tasa de cambio
Capital de trabajoinsuficiente/Iliquidez
Rotación de la cartera
Altos impuestos
Costos de los insumos
Gráfico 22. Sector industria: principal problema por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2016 (%)
Mediana Pequeña
3
4
6
12
11
16
23
15
1
5
5
6
8
17
21
28
0 5 10 15 20 25 30
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12
*Respuestas positivas – respuestas negativas
Resultados subsectores industriaBalance de respuestas*
Gráfico 23. Situación económica general
-16 -3 -3 -2
14 18
21 21 21
25 28
34
-20 -10 0 10 20 30 Cuero, calzado y marroquinería Productos minerales no metálicos Productos textiles Actividades de edición e impresión Total industria Prendas de vestir Productos de caucho y de plástico Muebles Maquinaria y equipo Sustancias y productos químicos Productos metálicos Alimentos y bebidas
Gráfico 24. Volumen de ventas
Cuero, calzado y marroquinería
Productos minerales no metálicos Productos textiles
Actividades de edición e impresión Total industria
Prendas de vestir
Productos de caucho y de plástico Muebles Maquinaria y equipo
Sustancias y productos químicos
Productos metálicos Alimentos y bebidas
-14 -3 -3
1 10
12 14 16 16
20 22 22
-15 -10 -5 0 5 10 15 20
Gráfico 25. Volumen producido
Cuero, calzado y marroquinería Productos minerales no metálicos Productos textiles Actividades de edición e impresión Total industria
Prendas de vestir
Productos de caucho y de plástico Muebles
Maquinaria y equipo Sustancias y productos químicos
Productos metálicos
Alimentos y bebidas
-11 -9
-5 6
10 11
13 18 19 20 20
23
-15 -10 -5 0 5 10 15 20 25
Gráfico 26. Nivel de pedidos recibidos
-14 -11
3 5 7
9 10
12 18
21 22 24
-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 Cuero, calzado y marroquinería Productos minerales no metálicos Productos textiles Actividades de edición e impresión Muebles Total industria Sustancias y productos químicos Maquinaria y equipo Productos de caucho y de plástico Productos metálicos Prendas de vestir Alimentos y bebidas
Gráfico 27. Márgenes
-14 -12 -11
-1 3
5 8
10 12 13
22 22
-20 -10 0 10 20
Productos textiles Cuero, calzado y marroquinería Productos minerales no metálicos Actividades de edición e impresión Prendas de vestir Total industria Sustancias y productos químicos Muebles Maquinaria y equipo Productos metálicos Productos de caucho y de plástico Alimentos y bebidas
Gráfico 28. Número de trabajadores
-12 -10
-8 -7
-6 -2 -2
0 3 4
5 12
-15 -10 -5 0 5 10
Muebles Productos minerales no metálicos Cuero, calzado y marroquinería Productos metálicos Prendas de vestir Maquinaria y equipo Total industria Actividades de edición e impresión Alimentos y bebidas Sustancias y productos químicos Productos de caucho y de plástico Productos textiles
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• Sector comercioLos empresarios de este sector percibieron una
levedesmejoradesusituacióneconómicageneralduranteel segundosemestrede2016.Dehecho,el 33% de los empresarios del sector comercio re-portó una mejoría en su situación actual, mientras que el porcentaje de aquellos que opinaron lo con-trariofuedel24%.Estoprodujounbalancederes-puestasde9,esdecir13puntospordebajodeloobservado en el segundo semestre de 2015 (vergráficos1y3).
Portamañoseobservóunadiferenciasignifica-tiva, pues el porcentaje de empresas pequeñas de este sector que reportaron una desmejora en su situación económica actual fue del 26%, superior al17%delasempresasmedianas.Adicionalmente,el porcentaje de pequeños empresarios que repor-taron una evolución favorable de su situación eco-nómicadisminuyóduranteelúltimoañodel39%al 31%, condición que fue similar para las firmasmedianas, las cuales vieron una disminución de la favorabilidad de 7 puntos porcentuales en dicholapsodetiempo(vergráfico3).
A nivel de subsectores, se destacan por su per-cepción favorable respecto a la evolución reciente desusnegocioslossubsectoresde:textilesypren-dasdevestir(balancederespuestasde19),yferre-tería, cerrajería y productos de vidrio (11). Por suparte,alimentosybebidas(-1),yproductosfarma-céuticosdeperfumeríay tocador (7) tuvieronunapercepción menos favorable, ubicándose por deba-jodelpromediodetodoelsector(9).
La caída en el optimismo de las firmas sobre eldesempeñoaniveldesituacióneconómicage-neral también se vio reflejada en la percepción de los comerciantes Pyme acerca de la evolución de lademandaenelsegundosemestrede2016.Enelcaso de las ventas, el balance de respuestas mos-tróundescensoalpasarde16a7paraeltotaldePymes comerciales entre 2015-II y 2016-II.Dichodescenso tuvo un impacto mayor en las empresas pequeñas,dondeun29%delosencuestadosma-nifestó que sus ventas decrecieron frente al 20% reportadoporlasmedianas(vergráficos4y5).Elcrecimiento promedio anual de las ventas de más de la mitad de las Pymes comerciales (66%) se ubi-cóentreel0%yel10%(vergráfico6).
A nivel de pedidos, un 33% de los empresarios experimentóunaumentoenelsegundosemestrede2016,esdecir6puntosporcentualespordeba-jodeloreportadoparaelañoanterior.Enconse-cuencia,elbalancederespuestasllegóa6,ubicán-dose en un valor mucho menor al de su promedio histórico de 22. Este decrecimiento se evidencióen las empresas tanto pequeñas como medianas, pues el porcentaje de empresarios que percibieron unincrementoensuspedidosbajóenelsegundosemestre de 2016 (5 puntos porcentuales en pe-queña y 6 puntos porcentuales en mediana), ver gráficos7y8.
De acuerdo con lo anterior, la superficie de ven-tas presentó una desaceleración, ya que un 20% de las Pymes comerciales tuvo una diminución en
Gráfico 29. Costos de producción
17 21
26 28 29 29 31 32
37 41
43 45
0 10 20 30 40 50
Sustancias y productos químicos Actividades de edición e impresión Cuero, calzado y marroquinería Productos minerales no metálicos Productos textiles Maquinaria y equipo Productos metálicos Total industria Prendas de vestir Muebles Productos de caucho y de plástico Alimentos y bebidas
Gráfico 30. Inversión en maquinaria y equipo
0 0
3 6
10 11 12 13
14 16
29 29
-5 0 5 10 15 20 25 30
Productos minerales no metálicos Actividades de edición e impresión Cuero, calzado y marroquinería Maquinaria y equipo Sustancias y productos químicos Muebles Total industria Prendas de vestir Productos de caucho y de plástico Productos metálicos Alimentos y bebidas Productos textiles
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este frente, con lo cual el balance de respuestas a estapregunta llegóa7, registrandounacaídade2 puntos porcentuales frente a la cifra observada unañoatrás.Alrespecto,un22%delasempresaspequeñas redujo su superficie de ventas y en las medianaslohizoun14%(vergráfico31).Loante-riorsugiereque,engeneral,loscomerciantesdis-minuyeroneláreadestinadaaventas.
Por otro lado, el porcentaje de Pymes comer-ciales que calificaron como excesivo su nivel de existenciasseubicóenun4%en2016-II,datosi-milaralregistradounañoatrás(vergráfico9).Portamañoseobservanlosmismosvalores:el4%delas empresas comerciales pequeñas y medianas consideró que sus existencias eran excesivas. Sinembargo, lamayoríade lasPymespudoanticiparsus niveles de demanda y ajustaron sus inventa-rios, pues el 86% de las empresas pequeñas y el 85% de las medianas consideraron su nivel de exis-tenciascomoadecuado.
En materia de costos de comercialización, los re-sultadosde laúltimamediciónseñalaronundecre-cimiento.Aunqueelporcentajedeempresariosquereportaronqueestavariableseincrementó(39%)fuesuperior al de aquellos que señalaron una contrac-ción (12%), el balance de respuestas a la preguntallegóa27,valorinferioralreportadoelañoanterior(41)yalpromediohistóricodelsector(32),vergrá-fico14.Dichatendenciafuesimilarentrepequeñasymedianasempresas,dadoqueun39%delasem-presas pequeñas reportó que sus costos aumentaron
(vs.53%elañoanterior),aligualqueun41%enlasmedianas(vs.61%elañoanterior),vergráfico15.
Esta disminución en los costos de comercia-lización afectó positivamente el margen de ga-nanciadelsector.Enefecto,elporcentajedeem-presas que experimentaron un crecimiento en susmárgenes (27%) fue superior al de aquellasquepercibieronunareducción(21%),locualdiocomo resultado un balance de respuestas de 6, superioral-1dehaceunaño(vergráfico16).Elincremento de este indicador se explica principal-mente por las empresas medianas que reporta-ronunbalancede respuestas de 22 (ver gráfico17).Lasempresaspequeñas,encambio,obtuvie-ronunbalancede respuestasde1,aunqueestevalor fue 2 puntos porcentuales mayor al obser-vadoduranteelañoanterior.
El empleo del sector también presentó un leve descensoduranteel segundosemestrede2016.Mientras que un 66% de las Pymes mantuvo el númerodetrabajadoresconstante,un19%loin-crementóyun15%loredujo.Loanteriorllevóauna caída en el balance de respuestas que pasó de6en2015-IIa3en2016-II(vergráfico18).Enlas empresas pequeñas se dio una leve creación deempleoneto,puesestasregistraronunbalan-ce positivo de 1, mientras que en las medianasdichavariablefuemuchomásalta,llegandoa14(vergráfico19).
Conrespectoalarelocalizacióngeográficadelas Pymes comerciales, la mayoría (90%) expre-só no haber pensado o realizado dicha relocaliza-ciónen2016-II(vergráfico20).Encontraste,losempresarios que respondieron afirmativamente argumentaron querer hacerlo para reducir loscostos de transporte (8%) o por otras razones di-ferentesalasasociadasconeltransporte(2%).
A diferencia de lo registrado en los últimosaños, las Pymes comerciales señalaron los altos im-puestos como el principal problema que enfrenta-ronduranteelsegundosemestrede2016(22%delos consultados). Lacompetencia con lasgrandessuperficies alcanzó el segundo lugar del ranking, disminuyendo8puntosporcentualesen2016,conun21%delasrespuestas.Cabeseñalarqueenlasempresas pequeñas los impuestos también fueron elprincipalproblema,conunpesodel23%.Enlasempresasmedianas,lacompetenciaconlasgran-des superficies representó el mayor obstáculo, con unaparticipacióndel21%.
Gráfico 31. Sector comercio: superficie de ventas (Balance de respuestas)
Promedio histórico
15
2009-II 2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
7
0
5
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15
20
25
30
35
15
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*Respuestas positivas – respuestas negativas
Resultados subsectores comercioBalance de respuestas*
Gráfico 32. Sector comercio: principal problema (%)
Contrabando
Falta de demanda
Rotación de la cartera
Costos de insumos
Tasa de cambio
Altos impuestos
Competencia de grandessuperficies
2014-II 2015-II 2016-II
6
7
11
16
11
26
15
0
12
10
22
5
29
21
2
8
9
13
16
21
22
0 5 10 15 20 25 30
0
5
Contrabando
Rotación de la cartera
Costos de los insumos
Gráfico 33. Sector comercio: principal problema por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2016 (%)
Mediana Pequeña
1
10
13
3
7
8
Falta de demanda 13 16
Tasa de cambio 17 12
Altos impuestos 17 23
Competencia de grandessuperficies 21
21
0 5 10 15 20 25
Gráfico 34. Situación económica general
-1
7
9
10
11
19
-5 0 5 10 15 20
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
Gráfico 35. Volumen de ventas
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
5
6
7
7
9
10
0 2 4 6 8 10
Gráfico 36. Nivel de pedidos recibidos
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
3
5
6
7
8
9
0 2 4 6 8
Gráfico 37. Márgenes
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
-2
4
5
6
9
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-4 -2 0 2 4 6 8 10 12
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• Sector serviciosLa evaluación que hicieron los empresarios Pyme
delsectorserviciossobresusituacióneconómicage-neral presentó síntomas de desaceleración en el se-gundosemestrede2016,siguiendolatendenciaqueseveníapresentandodesdeelaño2014.Así,elpor-centaje de empresarios que vieron mejorar sus ne-gociosllegóal37%(inferioral40%deunañoatrás),altiempoqueeldequienesindicaronlocontrarioal-canzóun22%(vs.19%deunañoatrás).Loanteriorgeneró un balance de respuestas de 15 puntos, elcualcontrastaconlos21puntosalcanzadosenelse-gundosemestrede2015(vergráficos1y2).Lamejorpercepción respecto a la situación económica actual en el sector servicios se concentró en las empresas medianas, donde el 44% indicó que esta fue más fa-vorable, mientras que en las empresas pequeñas tal porcentajealcanzóun35%(vergráfico3).
Al interior del sector, los subsectores de activi-dadesdearquitecturaeingeniería(21)yactividadesdeinformática(19)mostraronlaspercepcionesmásfavorablesensubalancederespuestas.Laspercep-ciones menos favorables fueron las del subsector de publicidad,elcualregistróunbalancederespuestasde9,ylasdehotelesyrestaurantesypublicidad,loscualesalcanzaron7puntos.
Deigualmanera,lapercepciónrespectoalademan-da mostró señales fuertes de deterioro en las Pymes de
serviciosanivelnacional.Enefecto,elbalancederes-puestas sobre la evolución de las ventas en las peque-ñasymedianasempresaspasóde18en2015-IIa13en2016-II.Paralasempresaspequeñasdichobalancefuede9(7puntospordebajodelvalorreportadounañoatrás),mientrasqueparalasmedianasllegóa27(2 puntos por encima del valor reportado un año atrás), vergráficos4y5.
EnestaedicióndelaGranEncuestaseindagóso-bre el crecimiento promedio anual de las ventas para elsegundosemestrede2016.Paraelsectordeservi-cios se encontró que el 42% de las Pymes tuvo un cre-cimiento en sus ventas, en promedio, de hasta el 5%; el24%laselevóenelrangodel5%-10%;un11%lasincrementóentreun10%yun20%;yun6%puedeha-cerlascreceraritmossuperioresal20%(vergráfico6).
Por su parte, el balance de respuestas correspon-diente a las órdenes de servicios también mostró un descenso,puespasóde16en2015-IIa12en2016-II(vergráfico7).Portamañosedetectaronresultadossimilares, ya que en las empresas medianas hubo una caída en el balance de respuestas de 24 a 23 en elúltimoaño,y,delamismaforma,laspequeñaspa-saronde13a9endichoperíodo(vergráfico8).
El39%delasPymesdeserviciosreportóhabersufri-do un encarecimiento de sus costos de operación en el
Gráfico 38. Número de trabajadores
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir -3
-1
3
6
6
9
-4 -2 0 2 4 6 8
Gráfico 39. Costo de ventas
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
19
20
27
30
30
35
0 5 10 15 20 25 30 35
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segundosemestrede2016.Esteporcentajefueinferioren7puntosporcentualesconrespectoalmismosemes-trede2015.Asuvez,un11%reportóunadisminuciónentalescostos,dato1puntoporcentualinferioralpresenta-dohaceunaño.Estollevóaqueelbalancederespuestasseredujerade34a28duranteestelapso(vergráfico14).Portamañodeempresasseobservarondiferencias.Dehecho,elbalancederespuestasdisminuyóen7puntosparalasempresaspequeñasyaumentóen1puntoparalasempresasmedianas(vergráfico15).
En línea con la disminución de los costos, el com-portamientodelosmárgenesdegananciamostróunatendenciaalalzaduranteelsegundosemestrede2016.Así, el balance de respuestas correspondiente al mar-gendegananciasubióde6en2015-IIa12en2016-II,aunque ubicándose por debajo de su promedio histó-ricode18(vergráfico16).Portamaño,seobservaqueel porcentaje de empresas pequeñas que incrementa-ronsusmárgenesfuemenorqueenlasmedianas.Enefecto, la proporción de respuestas favorables para las empresasmedianasllegóal41%,mientrasqueenlaspequeñasfuedel33%.Deestemodo,elbalancederes-puestasllegóa24enlasempresasmedianasya9enlasempresaspequeñas(vergráfico17).
En lo referente al empleo, las Pymes del sector serviciosmantuvieronuna tendencianegativa fren-tea lo reportadoenelsegundosemestrede2015.
Efectivamente,un65%delasempresasmantuvosuplantadepersonal estable, el 18% la incrementóyun 17% lo destruyó, lo cual generó un balance derespuestasde1en2016-II,muyinferiora loobser-vadounañoatrás (10), vergráfico18. La situaciónportamañoesdiferente,comolomuestraelgráfico19,pueselbalancederespuestasparalaspequeñasempresasseubicóen-1,mientrasqueparalasme-dianasestacifrafuede9.
De forma similar a los sectores de industria y co-mercio, los empresarios Pyme de servicios no han pensadoenrealizarrelocalizacionesgeográficasconel fin de reducir los costos de transporte. Efectiva-mente,el90%delosencuestadosrespondiódefor-manegativaaestapregunta,mientrasquesoloel8%ha realizado relocalizaciones a causa de los costos de transporte(vergráfico20).
Por último, los dos principales problemas queseñalaron las Pymes del sector servicios para el de-sarrollodesuactividadfueronlosaltosimpuestosyla falta de demanda (24% y 23% de los consultados) enelsegundosemestrede2016.Entercerlugarseubicólacompetenciaconun21%,mientrasqueun11%reportólafaltadeliquidez.Alparecer, lasem-presas pequeñas se vieron más afectadas por la falta de demanda (24%) en comparación con las medianas (18%),vergráficos40y41.
Gráfico 40. Sector servicios: principal problema (%)
2014-II 2015-II 2016-II
10
8
7
28
10
18
15
6
9
24
24
18
6
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21
23
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0 5 10 15 20 25 30
Tasa de cambio
Rotación de la cartera
Falta de liquidez
Competencia
Falta de demanda
Altos impuestos
Gráfico 41. Sector servicios: principal problema por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2016 (%)
Mediana Pequeña
7
8
9
24
25
18
5
8
11
21
23
24
0 10 20 30
Tasa de cambio
Rotación de la cartera
Falta de liquidez
Competencia
Altos impuestos
Falta de demanda
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Resultados subsectores serviciosBalance de respuestas*
*Respuestas positivas – respuestas negativas
Gráfico 42. Situación económica general
7
9
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19
21
0 5 10 15 20
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
Gráfico 43. Volumen de ventas
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
0
4
13
16
18
22
0 5 10 15 20
Gráfico 44. Volumen de órdenes de servicios
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
6
7
10
12
14
19
0 5 10 15 20
Gráfico 45. Número de trabajadores directos
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
-4
-2
-1
1
3
9
-6 -4 -2 0 2 4 6 8 10
Gráfico 46. Número de trabajadores indirectos
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
-10
-2
1
1
5
8
-12 -8 -4 0 4 8
19
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• Sector industriaLos empresarios del sector industrial vieron
reducido levemente su optimismo respecto al desempeñofuturodesusnegocios,locualserefle-jaenundescensoenlasexpectativas.Así,el39%de los encuestados consideraba que el desempeño general de sus empresas sería favorable duranteel primer semestre de 2017, ciframenor a la deun año atrás cuando esta proporción había sido del44%.Noobstante, laproporcióndeempresa-riosconperspectivasnegativassobresudesempe-ño general semantuvo en el 14% entre 2016-I y2017-I(vergráfico49).Enlasempresaspequeñasse observaba un mayor optimismo, ya que las pers-pectivaspositivasalcanzaronun39%frenteasusparesmedianas donde dichas perspectivas llega-ronaun38%(vergráfico50).
Aniveldesubsectoressedestacan:sustanciasy productos químicos (con un balance de respues-tas de 46), prendas de vestir (40), y alimentos y be-bidas(35).Porelcontrario,lossubsectoresdepro-ductosminerales nometálicos (1),muebles (17),maquinariayequipo (18),yproductosdecaucho
PerspectivasPrimer semestre de 2017
Gráfico 47. Costos de operación
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
25
26
28
29
31
32
0 5 10 15 20 25 30 35
Gráfico 48. Márgenes
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
2
7
12
12
16
21
0 5 10 15 20
Gráfico 49. Desempeño general de la empresa (%)
Favorable Se mantendrá igual Incierto Desfavorable
60 52
41 44
62 44
37 40
61 45 44
39
24 24
30 29
21 24
28 29
23 22 27
29
3 9
13 12
5 12
13 14
4 10
14 14
13 15 15 15
12 20
23 18
12 23
15 18
0 20 40 60 80 100
Servicios I-14 Servicios I-15 Servicios I-16 Servicios I-17
Comercio I-14 Comercio I-15 Comercio I-16 Comercio I-17
Industria I-14 Industria I-15 Industria I-16 Industria I-17
yplástico (18)mostraronexpectativasmenospo-sitivasfrenteasusituacióneconómicageneralenelcortoplazo.
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Los empresarios mantuvieron constantes sus ex-pectativasdeproducción industrial.Un45%afirmóqueesta se incrementaría frenteaun16%quees-perabalocontrario.Enconsecuencia,elbalancederespuestasseubicóen29en2017-I,cifraequivalen-tealregistrode2016-I(vergráfico51).Estecompor-tamiento se observó tanto en las empresas pequeñas (conunbalancede29)comoenlasmedianas(30).Allí se evidenciaron caídas del balance de respues-tasenlamedianaempresaduranteelúltimoaño(8puntos porcentuales), mientras que en las pequeñas empresashubounascenso(2puntosporcentuales).
En línea con lo anterior, los resultados más recientes de la Encuesta evidencian que los em-presarios industriales del segmento Pyme regis-traron un descenso en sus expectativas sobre la evolución futura del nivel de pedidos. El balan-cederespuestasaestapreguntaseubicóen27en2017-I,cuandounañoatrásllegabaa30(vergráfico52).Asuvez,lasempresaspequeñasfue-ron levemente más optimistas, pues un 43% es-peraba un incremento en sus pedidos, mientras que en las medianas dicho porcentaje fue del 42% (vergráfico53).
Mediana I-16Mediana I-17Pequeña I-16Pequeña I-17
Mediana I-16Mediana I-17Pequeña I-16Pequeña I-17
Mediana I-16Mediana I-17Pequeña I-16Pequeña I-17
Gráfico 50. Desempeño general por tamaño de empresa en el primer semestre de 2017 (%)
0 20 40 60 80 100
Servicios
Comercio
Industria
Favorable Se mantendrá igual Incierto Desfavorable
45 56
40 41
40 48
36 37
47 38
43 39
28 21
31 31
32 27
26 29
28 29
26 29
11 178
14 13
11 9
13 16
12 15
15 14
14 15 15
17 16
24 18
14 18 16 18
Gráfico 51. Expectativas de producción industrial (Balance de respuestas)
Pyme MedianaPequeña
2016-I 2017-I 2015-I
Promedio histórico
30
2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I
29 29 30
0
10
20
30
40
50
60
Gráfico 52. Expectativas de pedidos (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
312431
27 27
37
0
10
20
30
40
50
60
2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 53. Expectativas de pedidos por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
29 3824 3433 39
Pequeña Mediana
2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
26 24
35 29
36
45
0
10
20
30
40
50
60
21
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Resultados subsectores industriaBalance de respuestas*
*Respuestas positivas – respuestas negativas
Al interior de la industria, los subsectores de sus-tanciasyproductosquímicos(46)yprendasdevestir(40)semantienencomolosmásoptimistasconrespec-toasuniveldeproducción.Porsuparte,lossectoresdeproductosmineralesnometálicos(1),muebles(17),maquinariayequipo(18)sedestacanportenerlasex-pectativasmenosfavorables.
Porúltimo,dadoelmenoroptimismoenlasexpec-tativassobresituacióneconómicageneral,produccióny ventas, la mayoría de los empresarios del sector anticipabaquesusnivelesde inversiónenmaquina-ria y equipo se mantendrían constantes en el primer semestredel año (53%de los consultados).Deestemodo, el balance de respuestas correspondiente a la pregunta seubicó en24en2017-I, 2unidadesmásqueloobservadoelañoanterior(gráfico54).
Gráfico 54. Sector industria: expectativas de inver-sión en maquinaria y equipo (Balance de respuestas)
Promedio histórico
24
2017-I 2016-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I
24
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Gráfico 55. Situación económica general
1 17 18 18
22 22 24 24 25
35 40
46
0 10 20 30 40 50
Productos minerales no metálicos Muebles Maquinaria y equipo Productos de caucho y de plástico Productos metálicos Productos textiles Cuero, calzado y marroquinería Total industria Actividades de edición e impresión Alimentos y bebidas Prendas de vestir Sustancias y productos químicos
Gráfico 56. Volumen de producción
15 17 17
21 25
29 30 31
35 40
42 44
0 10 20 30 40 50
Muebles Productos minerales no metálicos Maquinaria y equipo Cuero, calzado y marroquinería Productos metálicos Total industria Productos textiles Actividades de edición e impresión Productos de caucho y de plástico Prendas de vestir Alimentos y bebidas Sustancias y productos químicos
Gráfico 57. Nivel de pedidos recibidos
0 10 20 30 40 50
14 16
18 23 23
25 26 27
31 34
38 44
Muebles Maquinaria y equipo Productos minerales no metálicos Cuero, calzado y marroquinería Productos textiles Prendas de vestir Productos metálicos Total industria Actividades de edición e impresión Productos de caucho y de plástico Alimentos y bebidas Sustancias y productos químicos
Gráfico 58. Inversión en maquinaria y equipo
0 10 20 30 40 50
13 18 18 19
21 23 24 25 25 26
31 45
Productos de caucho y de plástico Muebles Productos metálicos Maquinaria y equipo Productos minerales no metálicos Productos textiles Total industria Prendas de vestir Actividades de edición e impresión Cuero, calzado y marroquinería Sustancias y productos químicos Alimentos y bebidas
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22
• Sector comercioLas Pymes comerciales, al contrario que en el
sector industrial, experimentaron un ascenso en sus expectativas frente a la situación económica generaldesusempresasenelprimersemestrede2017.Enefecto,el40%esperabaqueeldesempe-ñofuesefavorableenelprimersemestrede2017,3puntosporcentualesporencimadelregistrodelaño anterior. Por su parte, el porcentaje de em-presarios comerciales que anticipaban un deterio-ro en esta variable se incrementó, alcanzando un 14%delasrespuestas(vergráfico49).Noobstan-te, la incertidumbre entre los encuestados bajó del 23%al18%duranteelúltimoaño.Portamaño,se
observa que el porcentaje de pequeñas empresas que preveían que su situación sería favorable su-biódeun36%en2016-Iaun37%en2017-I.Di-cho impacto fue superior en las firmas medianas, donde la proporción aumentó del 40% al 48% en el mismoperíodo(vergráfico50).
Aldesagregarlasrespuestasporsubsectores,en-contramosquedentrode losmásoptimistas estánlos de ferretería, cerrajería y productos de vidrio (33), junto con alimentos y bebidas (33), en ambos casos superandoelpromediodelsector(25).Porelcontra-rio,losproductosfarmacéuticos,deperfumeríayto-
Gráfico 59. Ventas
0 10 20 30 40 50
15 17
19 21
24 28 29 30 31
37 40
42
Productos minerales no metálicos Maquinaria y equipo Muebles Productos textiles Cuero, calzado y marroquinería Total industria Actividades de edición e impresión Productos metálicos Prendas de vestir Alimentos y bebidas Productos de caucho y de plástico Sustancias y productos químicos
Gráfico 60. Expectativas de ventas (Balance de respuestas)
Comercio Servicios
Promedio histórico
3125
2017-I 2016-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I
26
37
0
10
20
30
40
50
60
Gráfico 61. Expectativas de ventas por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
26 3632 40
Pequeña Mediana
2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana comercio Mediana servicios
23
35 36
44
0
10
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30
40
50
60
70
23
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Resultados subsectores comercioBalance de respuestas*
*Respuestas positivas – respuestas negativas
cador alcanzaron el balance de respuestas más bajo entretodoslossubsectores(14),vergráfico62.
Los resultados de la Encuesta muestran un creci-mientoenlasexpectativasdelasPymescomercialesaniveldedemanda.Elbalancederespuestascorres-pondientealniveldeventasaumentóa26en2017-I,loquerepresentóunasubidade7puntosfrentealdatode2016-I.Enlasempresaspequeñasdichava-riabletomóunvalorde23yenlasmedianasde36.En ambos casos el incremento superó los 5 puntos
frentealoesperadoparaelprimersemestrede2016(vergráfico60).
En el caso de los pedidos, el balance de respues-tas de las Pymes del sector estuvo 10 puntos porencima de lo observado un año atrás y se ubicó en 27en2017-I.Aniveldelasempresaspequeñas,lasrespuestas negativas decrecieron de un 19% a un17%enelúltimoaño,mientrasqueenlasempresasmedianashuboundescensoquellegóalos8pun-tosporcentuales(10%),vergráficos51y52.
Gráfico 62. Situación económica general
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
14
23
24
25
31
33
0 5 10 15 20 25 30 35
Gráfico 63. Volumen de ventas
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
0 5 10 15 20 25 30 35
15
23
26
26
30
35
Gráfico 64. Nivel de pedidos recibidos
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
0 5 10 15 20 25 30 35
15
25
26
27
31
36
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24
• Sector serviciosLos empresarios del sector servicios mostraron
unasperspectivas sobre la situacióneconómicage-neralbastantesimilaresalasdelsectorcomercial.Enefecto, el 44% de los empresarios del sector manifes-tóqueeldesempeñogeneraldesusempresasseríafavorableenelprimersemestrede2017,similaral40%reportadoporelcomercio.Estacifraessuperioral41%reportadounañoatrás.Elmayoroptimismode las Pymes de servicios vino acompañado por un menor grado de respuestas negativas (12% de losconsultadosen2017-Ivs.13%en2016-I),vergráfi-co49.Portamaño,seobservaquelasempresasme-dianasreportaronunincrementoensusexpectativasfavorables al pasar de un 45% de los encuestados en 2016-Iaun56%en2017-I.Paralaspequeñaslaace-leraciónfuemenoralpasardel40%al41%enelmis-moperíodo(vergráfico50).
Dentro del macrosector de servicios todos los subsec-torespresentaronbalancesderespuestasmayoresa19.Particularmente,enlossubsectoresdeactividadesdear-quitecturaeingeniería(42),asesoramientoempresarial(35)ypublicidad(33)seobservaunmayoroptimismoenlosbalancesderespuestas.Porelcontrario,elsubsectordeinformáticapresentóelbalancemenosfavorable(19),alejándosedelpromediototaldelsector(32).
Conrespectoalasventasypedidos,lasexpectativasdelosempresariosdelsectormostraronunascenso.Enmateriadepedidos,elbalancederespuestas(37)subió16unidades con respectoal añoanterior, y superó supromediohistórico(31),vergráfico52.Cabeseñalarquepara las empresas pequeñas la proporción de encuesta-dos que esperaban una disminución en sus pedidos cayó del19%al13%entre2016-Iy2017-I.Lomismosucediócon las empresas medianas, donde dicho porcentaje de-creciódel18%al9%enigualperíodo(vergráfico53).
Encuantoalasventas,un13%delosempresariosesperaba que estas disminuyeran en el primer semestre de2017,ubicándose4puntosporcentualespordeba-jodeloobservadoenigualperíodode2016.Adicional-mente, la proporción de empresarios que esperaban un aumentoenlasventascreciódel41%al50%enelmis-moperíodo.Así,elbalancederespuestasalapreguntapasóde24a37entre2016-Iy2017-I(vergráfico60).Portamaño,lasexpectativasdeventasenlasempresaspequeñassemostraronmáspositivasqueparalasem-presasmedianas.Enefecto,laspequeñasempresasdeserviciosaumentaronsubalancederespuestasen13puntos,alcanzandounregistrode35,mientrasquelasempresasmedianasexperimentaronunaumentode11puntos,llevandodichobalancea44(vergráfico61).
Resultados subsectores serviciosBalance de respuestas*
Gráfico 65. Situación económica general
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
19
28
32
33
35
42
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
25
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FinanciamientoEn el sector industrial, el porcentaje de solicitu-
desdecréditoalsistemafinanciero(36%)registróundescenso de 10 puntos porcentuales en el segundosemestrede2016conrespectoalsegundode2015.La misma tendencia decreciente se observó en las em-presas pequeñas manufactureras, donde el porcentaje desolicitudesdecréditosbajó-12puntosporcentua-lesduranteigualperíodo,yenlasmedianas,dondelohizoen-7puntosporcentuales.Enelsectordecomer-cio, el porcentaje de Pymes que demandaron crédito tambiéndisminuyóencercade10puntosporcentua-
lesentre2015y2016,llegandoal36%.Elloobedecióa un decrecimiento en las solicitudes por parte de las empresaspequeñas(41%en2015-IIvs.33%en2016-II), condiciónque tambiénsepresentóen lasfirmasmedianas (56% en 2015-II vs. 50% en 2016-II). Unatendenciasimilarseobservóenelsectorservicios.Allí,el porcentaje de Pymes que solicitaron crédito (30%) fuemenoralobservadoelañoanterior(37%).Estoseexplica porque las empresas pequeñas disminuyeron sus solicitudes del 34% al 28%, y a su vez las medianas lascontrajerondel47%al36%(vergráficos68y69).
*Respuestas positivas – respuestas negativas
Gráfico 66. Volumen de ventas
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
27
28
31
37
45
48
0 10 20 30 40 50
Gráfico 67. Volumen de órdenes de servicios
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
28
29
30
37
46
49
0 10 20 30 40 50
Gráfico 68. ¿Solicitó crédito con el sistemafinanciero? (% de respuestas afirmativas)
Promedio histórico
41
4845
Industria Comercio Servicios
36 36
30
25
30
35
40
45
50
55
2010-II 2009-II 2011-II 2013-II 2015-II 2012-II 2014-II 2016-II
Gráfico 69. ¿Solicitó crédito con el sistema financiero? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa)
Promedio histórico
40 5039 5232 44
Pequeña Mediana
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
33 33 28
45 50
36
0
10
20
30
40
50
60
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26
En el sector industrial sobresalió el subsector de cuero, calzado y marroquinería por presentar el por-centajedesolicituddecréditomásalto(48%),segui-doporproductos textiles (46%),mientrasqueenelsubsectordeactividadesdeedicióneimpresiónsoloel13%delosempresariosPymesolicitócréditoban-cario.Enelmacrosectordecomercio,losporcentajesde solicitud fueron similares entre subsectores, pero sobresalieron las empresas de artículos domésticos(39%), y productos de alimentos y bebidas (39%),mientras que el acceso más bajo se encontró en pro-ductos farmacéuticos, de perfumería y de tocador(31.9%).Porsuparte,alinteriordelsectorservicioslas
empresasdeactividadesdearquitecturaeingenieríafueron las que más crédito solicitaron (40%), mientras que el subsector de asesoramiento empresarial pre-sentóelporcentajemásbajodesolicitudes(23%).
En cuanto a las tasas de aprobación, estas se man-tienenaltasenlostresmacrosectoresapesardepre-sentar una caída respecto a los resultados del año an-terior.Dehecho,lastasasdeaprobaciónllegaronaun97%enel casode la industria,aun98%encomer-cio,yaun93%enelcasodeserviciosenelsegundosemestrede2016 (ver gráfico70).Cabeanotarquepara las empresas pequeñas las tasas de aprobación
Gráfico 70. ¿Le fue aprobado el crédito solicitado? (% de respuestas afirmativas)
Promedio histórico
96
9595
Industria Comercio Servicios
97 98
93
88
90
92
94
96
98
100
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 71. ¿Le fue aprobado el crédito solicitado? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa)
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
97
92
98 99
99
90
92
94
96
98
100
102
Promedio histórico
94 9695 9893 97
Pequeña Mediana
Gráfico 72.
a. ¿A qué plazo le fue aprobado? (%)
Corto Mediano Largo
b. ¿A qué plazo lo había solicitado? (%)
Industria Comercio Servicios
Corto Mediano Largo
Industria Comercio Servicios0
10
20
30
40
50
0
10
20
30
40
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19
24 24
45 44 47
35
29 26
19
24 24
45 44 47
35
29 26
27
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estuvieron por debajo de sus pares medianas en los tressectores:industria(97%vs.98%),comercio(97%vs.99%),yservicios(92%vs97%),vergráfico71.
Con respecto a las condiciones de los préstamos aprobadosvs.lossolicitados,lasatisfacciónqueexpre-saron los empresarios Pyme consultados fue alta con relaciónalplazoyalmontodelasobligaciones.Respec-to al plazo, en el sector industrial el mediano plazo fue el más solicitado y el más aprobado (44% solicitado y 45% aprobado). Asimismo, un 35% de las solicitudesdelsectormanufacturerofuedelargoplazoconun35%tambiéndeaprobaciones.Igualmente,enelsectorco-
mercio el mediano plazo fue el más solicitado (43%) y aprobado (44%), y a una proporción importante de los empresariosselesotorgócréditoalargoplazo(31%delassolicitudesyun29%delasaprobaciones).Enelcasodel sector servicios, el mediano plazo también fue el mássolicitado(46%)yaprobado(47%),yellargoplazoobtuvounporcentajesignificativodesolicitudesyapro-baciones(26%),vergráfico72.
Entreel89%yel93%delasPymessesintiósatisfe-choconelmontodelcréditoobtenido(vergráfico73).Estosresultadosseconsideranpositivosyreflejanlaar-monizaciónqueexisteentreelsectorfinancieroyelpro-
Gráfico 73. ¿Se ajustó el monto del crédito aprobado al que usted había solicitado? (% de respuestas afirmativas)
Promedio histórico
92
9191
Industria Comercio Servicios
93
89 89
80
84
88
92
96
100
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 74. ¿Se ajustó el monto del crédito aprobado al que usted había solicitado? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa)
Promedio histórico
92 9190 9391 91
Pequeña Mediana
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
93
87 88
94 93
75
85
95
105
Gráfico 75. Sector industria: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (%)
Hasta +4 Entre +4 y +8 Mayor a +8
52
34
10
0
10
20
30
40
50
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2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 76. Sector industria: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (% por tamaño de empresa)
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
Pequeña hasta +4 Pequeña entre +4 y +8 Pequeña mayor a +8 Mediana hasta +4 Mediana entre +4 y +8 Mediana mayor a +8
54
32
10
47
38
10
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20
30
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60
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ductivo,aunquecaberesaltarquelasatisfacciónrespec-to al monto bajó para los sectores de comercio y servicios yseubicóenun89%enelsegundosemestrede2016.Losresultadosaniveldesatisfaccióndeacuerdoconeltamañodelasempresastambiénfueronhomogéneos,comoseobservaenelgráfico74.Cabedestacarquelosmayores niveles de aprobación los presenta la mediana empresadelsectordeserviciosconun94%.
Los resultados a nivel de tasa de interés son mix-tos,aunqueelrangodetasamáscomúnenloscréditosotorgadosalostresmacrosectorescontinuósiendohas-taDTF+4puntosduranteelsegundosemestrede2016.En el caso de la industria, aunque el 52% de los créditos
fueronotorgadosaunatasadeinteréshastaDTF+4,seobserva un aumento en el costo del crédito, pues el por-centajedecréditosotorgadosaunatasamayoraDTF+8pasódel4%al10%duranteelúltimoaño.Portamaño,se observa un mayor costo del crédito para las medianas empresas industriales, pues a un mayor porcentaje de es-taslefueronotorgadoscréditosatasasmayoresaDTF+4en comparación con sus pares pequeñas (48% en las me-dianasvs.42%enlaspequeñas),vergráficos75y76.
Encomercio,laproporcióndecréditosotorgadosa DTF+4 se incrementó en 15 puntos porcentuales,mientrasqueladelospréstamosotorgadosaDTF+8pasó del 7% al 5% entre 2015 y 2016. Por tamaño,
Gráfico 77. Sector comercio: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (%)
Hasta +4 Entre +4 y +8 Mayor a +8
60
30
5 0
10
20
30
40
50
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70
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 78. Sector comercio: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (% por tamaño de empresa)
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II Pequeña hasta +4 Pequeña entre +4 y +8 Pequeña mayor a +8 Mediana hasta +4 Mediana entre +4 y +8 Mediana mayor a +8
63
29
5
53
35
7
0
10
20
30
40
50
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70
Gráfico 79. Sector servicios: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (%)
Hasta +4 Entre +4 y +8 Mayor a +8
61
31
4 0
10
20
30
40
50
60
70
2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 80. Sector servicios: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (% por tamaño de empresa)
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II Pequeña hasta +4 Pequeña entre +4 y +8 Pequeña mayor a +8 Mediana hasta +4 Mediana entre +4 y +8 Mediana mayor a +8
60
32
4
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26
3 0
10
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30
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70
29
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La satisfacción respecto a la tasa de interés se mantuvo en niveles superiores al 50%, y repuntó enlostresmacrosectores.Enelcasodela indus-tria,losregistrosdesatisfacciónsubierondenive-lesdel64%enelsegundosemestrede2015al68%enelmismoperíodode2016.Encomercio,elnivelde satisfacción respecto a la tasa pasó del 60% en 2015-IIal74%en2016-II,consolidándosecomoelsector con mayor satisfacción respecto a la tasa de interés.Asimismo,para lasPymesdel sector ser-vicios seobservaun repuntealpasardel61%en2015-IIal69%en2016-II (vergráfico81).Por ta-maño de empresa, los resultados indican que no existendiferencias significativasen losnivelesde
las medianas empresas (35%) accedieron en un ma-yorporcentajealoscréditosotorgadosatasasentreDTF+4yDTF+8quesusparespequeñas(29%),vergrá-ficos77y78.
EnelsectorservicioselrangodetasamáscomúnfuehastaDTF+4,conun61%deloscréditosotorgados(+14puntosporcentualesfrentea2015-II).Alanalizarlas tasas de los créditos por tamaño de empresa no se observandiferenciassignificativas,aunquecabedesta-car que las empresas pequeñas obtuvieron en mayor proporcióncréditosquesuperanelrangodetasaDTF+4quelasfirmasmedianas(36%enpequeñasvs.29%enmedianas),vergráficos79y80.
Gráfico 81. ¿Considera que esta tasa de interés fue apropiada? (% de respuestas afirmativas)
Promedio histórico
70
6773
Industria Comercio Servicios
68
74
69
50
55
60
65
70
75
80
85
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2010-II 2011-II 2009-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II 2016-II
Gráfico 82. ¿Considera que esta tasa de interés fue apropiada? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa )
Promedio histórico
67 7171 7268 72
Pequeña Mediana
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
68
77
69
66
74
45
55
65
75
85
95
Gráfico 83. Los recursos recibidos se destinaron a: (%)
Industria Comercio Servicios
Capital de trabajo
Consolidación delpasivo
Remodelaciones oadecuaciones
Compra o arriendode maquinaria
61
23 19
9
69
17 13 13
54
25
9
18
0
10
20
30
40
50
60
70
80
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30
a. Industria (%)
Pequeña Mediana
Pequeña Mediana
Pequeña Mediana
b. Comercio (%)
c. Servicios (%)
Industria Comercio Servicios
Gráfico 84. ¿Accedió a otra fuente para satisfacer sus requerimientos de financiación? (%)
No accedió a otras fuentes
Proveedores Leasing Reinversión deutilidades
Mercado extrabancario
Recursospropios
Factoring
No accedió a otras fuentes
Proveedores Leasing Mercado extrabancario
Recursospropios
Factoring
No accedió a otras fuentes
Proveedores Leasing Mercado extrabancario
Recursospropios
Factoring
No accedió a otras fuentes
Proveedores Leasing Mercado extrabancario
Recursospropios
Factoring
37
27 23
5 4 2 1
37 31
22
4 2 4 0
39
17
33
4 2 4 0
0 5
10 15 20 25 30 35 40 45
38
27 25
3 3 1
32 28
20
10 5
1 0 5
10 15 20 25 30 35 40 45
36 32
22
3 2 0
38
25 21
8 4
1 0 5
10 15 20 25 30 35 40
40 34
15
3 2 0
35 29
21
8 3 0
0 5
10 15 20 25 30 35 40 45
31
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En
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satisfacción entre las firmas pequeñas y medianas paraelsectorindustrial(menora1puntoporcen-tual), mientras que en las empresas de servicios la diferencia ascendió a los 11 puntos porcentualesen favor de las pequeñas y, para servicios, la dife-rencia fue de 6 puntos porcentuales a favor de las medianas(vergráfico82).
Los recursos solicitados por las Pymes de los tres macrosectores al sistema financiero se utili-zaron principalmente para capital de trabajo, alre-dedordel 61%en industria, un69%en comercioyun54%enserviciosenelsegundosemestrede2016.En segundo lugar seubicó la consolidacióndelpasivocomoprincipaldestinodelosrecursos.De hecho, el porcentaje de empresas que utiliza-ron estos recursos para la búsqueda de mejores condiciones de plazo, tasa o amortización de los créditos vigentes con intermediarios financierosfuedel23%enindustria,el17%encomercioyel25%enservicios.Eltercerdestinodelosrecursospara el sector industrial fue la compra o arriendo demaquinaria(19%),mientrasqueenelsectordeservicios fueron las remodelaciones o adecuacio-nes(18%).Eltercerlugarparaelsectorcomerciallo ocuparon tanto la compra o arriendo de maqui-naria como las remodelaciones o adecuaciones (ambosconun13%),vergráfico83.
En cuanto a las fuentes alternativas de finan-ciamiento,un37%delosencuestadosenindustriaycomercio,yun39%enserviciosnoaccedierona ninguna fuente de financiamiento diferente alcréditobancarioenelsegundosemestrede2016.Los proveedores fueron la fuente de financiación alternativa más importante para las Pymes de in-dustria (27%)y comercio (31%),mientrasque lafinanciación con recursos propios lo fue para las firmasdeservicios(33%).Elusodeotrasfuentesalternativas sigue siendomoderado, comoen elcaso del leasing (5% en industria, 4% en comercio y en servicios) y el factoring (entre el 2% y 4% de lasPymes).Porsuparte,elmercadoextrabanca-rio fue laopciónmenosutilizadapor lasPymes.Por tamaño se observa que el porcentaje de em-presas pequeñas que no acceden a otras fuentes de financiamiento es mayor que en las medianas en industria (38% en pequeñas vs. 32% en me-dianas), menor para el caso del sector comercio (36%enpequeñasvs.38%enmedianas)ymayorpara el caso del sector servicios (40% en peque-ñas vs. 35% enmedianas). A su vez, las empre-sas medianas de industria y comercio usan más la
herramienta del leasing(8%-10%delosentrevis-tados) en comparación con sus pares pequeñas (3%),vergráfico84.
EstaedicióndelaEncuestapreguntóalosem-presarios Pyme colombianos sobre el acceso a re-cursos de fondos de capital privado (PE: private equity)yapoyoemprendedor(VC:venture capital) durante el último año. Los resultados nosmues-tran que más de tres cuartas partes de los encues-tadosnohanaccedidoaestetipoderecursos.Es-pecíficamente,el93%delosempresariosPymedeindustria,el96%decomercioyel94%deserviciosno accedieron a este tipo de recursos durante el últimoaño(vergráfico85).
Finalmente, la principal razón por la cual las Pymes de los tres macrosectores no solicitaron créditos al sistema financiero es porque no lo ne-cesitan (un76%en industria yencomercio, yun78% en servicios). Esta proporción fue más altapara las empresas medianas que para las peque-ñasdelostressectores(82%vs.74%enindustria,84%vs.75%encomercio,y83%vs.77%enservi-cios).Ensegundo lugarestuvieron losexcesosdetrámites para el sector industrial y comercial (un 12% en industria y en comercio), mientras quepara el sector de servicios el segundo lugar fueparaloselevadoscostosfinancieros(12%).Porta-maño empresarial, los elevados costos financieros mostraron ser una razón más importante para las pequeñas empresas que para las medianas en to-doslosmacrosectores(vergráfico86).
Gráfico 85. ¿Su empresa ha accedido a recursos de fondos de capital privado (PE: private equity) y apoyo emprendedor (VC: venture capital) durante el último año?
NoSí
Industria Comercio Servicios7 4 6
93 96 94
0
20
40
60
80
100
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32
a. Industria (%)
Pequeña Mediana
Pequeña Mediana
Pequeña Mediana
b. Comercio (%)
c. Servicios (%)
Industria Comercio Servicios
Gráfico 86. No solicitó crédito al sistema financiero porque: (%)
No lo necesita Asume que su solicitud será negada
Exceso de trámites
Procesosdemasiado largos
Elevadoscostos financieros
No lo necesita Asume que su solicitud será negada
Exceso de trámites
Procesosdemasiado largos
Elevadoscostos financieros
No lo necesita Asume que su solicitud será negada
Exceso de trámites
Procesosdemasiado largos
Elevadoscostos financieros
No lo necesita Asume que su solicitud será negada
Exceso de trámites
Procesosdemasiado largos
Elevadoscostos financieros
76
12 9 6 1
76
12 10 3 0
78
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0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
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12 9 6 1
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10 7 4 0 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
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13 11 3 0
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7 4 2 1 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
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13 9 3 2
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7 8 4 1 0
10 20 30 40 50 60 70 80 90
33
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Acciones de mejoramientoEn el módulo de acciones de mejoramiento se
indagasobrelasaccionesquelasempresashanim-plementadoduranteelúltimosemestrepara incre-mentarsucompetitividad.LaúltimamedicióndelaEncuesta indica que el porcentaje de Pymes que de-sarrollaronrecientementealgunaacciónenestesen-
tidodisminuyófrentealaobservadaenlalecturadelprimersemestrede2016.
Enefecto,mientrasqueen2016-IelporcentajedePymesquerealizaronaccionesdeestetipofueenpro-medio del 66%, en la lectura del primer semestre de
Gráfico 87. Acciones de mejoramiento (%)
Industria Comercio Servicios
37 36
6 5
10 6
6 11
11 12
10 18
29 24
25 41
37 43
6 1
8 3
11 5
9 8
14 11
16 18
28 35
33 37
4 2
10 7
9 7
7 8
11 14
29 25
38 37
0 20 40 60 80 100 120
Lanzar un nuevo producto
Capacitar a su personal
Tener una política de responsabilidad social empresarial
Obtener una certificación ambiental
Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia
Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia
Ninguna
Obtener una certificación de calidad
2016-I 2017-I
2016-I 2017-I
2016-I 2017-I
2016-I 2017-I
2016-I 2017-I
2016-I 2017-I
2016-I 2017-I
2016-I 2017-I
Gráfico 88. Acciones de mejoramiento por tamaño de empresa en el primer semestre de 2017 (%)
Industria Comercio Servicios
28 39
12 3
7 4
13 11
12 12
19 18
40 19
46 40
33 45
4 3
2 1
7 5
12 7
13 11
22 17
40 33
26 40
9 6
2 2
8 6
8 8
17 13
36 22
44 35
0 20 40 60 80 100 120 140
Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia
Capacitar a su personal
Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia
Obtener una certificación ambiental
Lanzar un nuevo producto
Tener una política de responsabilidad social empresarial
Ninguna
MedianaPequeña
MedianaPequeña
Obtener una certificación de calidad
MedianaPequeña
MedianaPequeña
MedianaPequeña
MedianaPequeña
MedianaPequeña
MedianaPequeña
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Capital social y formación de precios
2017esteporcentajeseubicóenun61%(vergráfico87).Por tamaño, se observa que, en promedio, en las empre-saspequeñascercadel59%efectuóalmenosunaaccióndemejoramiento.Enlasempresasmedianasestevalorfuemuchomayor,puesllegóal71%(vergráfico88).
La capacitación al personal fue la principal área de acción para los tres macrosectores en el primer se-mestrede2017.Específicamente,el41%de lasem-
presas en el sector industrial capacitó a su personal, el 35%encomercioyel37%enservicios.Entretanto,laobtencióndeunacertificacióndecalidadocupóelse-gundolugarparalasfirmasdeestostresmacrosecto-res(24%enindustria,18%encomercioy25%enser-vicios).Porsuparte,ladiversificaciónoampliacióndesusmercadosconstituyólaterceraáreadeacciónparalosempresariosdeindustria(18%),comercio(11%)yservicios(14%).
La última medición de la Encuesta realizó unaserie de preguntas que permitieran establecer unaaproximación del capital social y la formación de pre-ciosdelsegmentoPymeenlasdistintasregionesdelpaísyanivelnacional.Acontinuaciónanalizaremoslosresultadosdeestaindagaciónanivelnacional.
Enprimerlugar,sepreguntóentrelospequeñosymedianosempresariosdelpaíssilaempresaparti-cipaba o estaba asociada localmente con ciertas en-tidadesdelsectorpúblicoyprivado.Seobservóquela mayoría de las empresas estaba vinculada con la Cámara de Comercio (85% en industria y comercio, y 86%enservicios).Adicionalmente,seevidencióunaparticipaciónoasociacióndelosempresarioscolom-bianoscon:i)losgremiosempresarialesdesusector(9%enindustria,7%encomercioy11%enservicios);ii) la Alcaldía (2% en industria, 5% en comercio y 6% en servicios); iii) el Ministerio de Comercio, Industria yTurismoyentidadesrelacionadasoalgunareferen-ciaaentidadesdelgobierno(2%enindustria,2%encomercioy3%enservicios);iv)Gobernación(1%enindustria,1%encomercioy1%enservicios);yv)uni-versidades/centrosdedesarrollotecnológico/gruposdeinvestigación(1%enindustria,1%encomercioy3%enservicios),vergráfico89.
Adicionalmente,selesindagóalosempresariosdelpaís cómoconsiderabanque lesbeneficiaba la alianzaconestaentidad.Seencontróquelamayoríasehabíavistobeneficiadocon lascapacitacionesdehabilidadesempresarialesygerenciales (42%en industria,44%encomercioy46%enservicios).Deigualmodo,seobserva-ronbeneficiosrelacionadoscon:i)mejorarlasrelacionescomerciales con pares-establecer alianzas (24% en indus-
tria,21%encomercioy24%enservicios);ii)incrementodelniveldeventas(13%enindustria,11%encomercioy9%enservicios); iii) representar los interesesanteelGobiernoNacional(8%enindustria,11%encomercioy9%enservicios);iv)conocimientodenuevosproyectosy/omercados(3%enindustria,9%encomercioy9%enservicios); v) incursionar en nuevos mercados (3% en in-dustria, 4% en comercio y 5% en servicios; vi) desarrollar nuevos productos o servicios (2% en industria, 2% en co-mercioy4%enservicios;yvii)accesoaprogramasdefinanciamientoocofinanciación(2%enindustria,comer-cioyservicios),vergráfico90.
Con relación a la formación de precios al inte-riordelasPymescolombianas,sepreguntóconqué
Gráfico 89. ¿Su empresa participa o está asociada/afiliada localmente con algunas de las siguientes entidades?
Industria Comercio Servicios
3
1
3
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1
1
2
5
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1
1
2
2
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20 0 40 60 80 100
Universidades/Centros de desarrollotecnológico/Grupos de investigación
Gobernación
Ministerio de Comercio, Industria y Turismo yentidades relacionadas, o alguna referencia a
entidades del Gobierno Nacional
Alcaldía
Gremios empresariales de su sector
Cámara de Comercio
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frecuencia actualizaban los precios de sus produc-tosy/oservicios.Seevidencióquelamayoríadelosempresarios de los tres macrosectores lo hacía cada año(59%en industria,36%encomercioy55%enservicios).Asimismo,seobservóqueel14%delosempresariosindustriales,el12%deloscomercialesy el 11%de los de servicios actualizaban sus pre-cioscadasemestre.Igualmente,menosdel15%delos empresarios manifestó hacerlo trimestralmente (7%en industria, 14%en comercio y6%en servi-cios)ymensualmente(6%enindustria,15%enco-mercio y5%en servicios). Porúltimo,ningunodelos encuestados industriales, menos del 8% de los comerciales y del 4% de los de servicios dijeron ac-tualizarsuspreciosenunperíododetiempomenoraunmes(vergráfico91).
Porúltimo,seindagócuáleraelgradodeimpor-tancia de los factores que inciden en el alza de los pre-ciosdelasempresas.Engeneral,lagranmayoríadelosfactoresfueroncatalogadoscomo“importantes”porlos empresarios de los tres macrosectores a la hora de definirsusprecios.Noobstante,enelcasodelsectordemanufacturasloscostosfinancierosydeserviciospúblicos y combustibles fueron catalogados apenascomo“moderadamenteimportantes”(vergráfico92).Deformaespecífica,sedestacaqueparalossectoresindustrial y comercial Pyme colombianos los costos de las materias primas fueron lo que más incidió en elalzadepreciosdesusproductos(vergráfico93).Encambio, en el sector Pyme de servicios del país, el fac-tor más importante para elevar los precios fueron los impuestos(vergráfico94).
Gráfico 90. ¿Cómo considera usted que le ha benefi-ciado a su empresa la alianza con esta entidad?
Industria Comercio Servicios
2
2
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3
8
13
24
42
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11
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9
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0 20 40 60 80 100 120
Acceder a programas de financiamiento o cofinanciamiento
Desarrollar nuevos productos o servicios
Incursionar en nuevos mercados
Conocer nuevos procesos y/o mercados
Representar sus intereses ante el Gobierno Nacional
Incrementar el nivel de ventas
Mejorar relaciones comerciales con pares-establecer alianzas
Capacitación de habilidades empresariales y gerenciales
5
4
2
Gráfico 91. ¿Con qué frecuencia en su empresa actualizan los precios de sus productos y/o servicios?
Industria Comercio Servicios
6
7
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59
8
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0
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20 40 60 80 100 120 140
Menos de un mes
Mensualmente
Trimestralmente
Semestralmente
Anualmente
0
Gráfico 92. Sector industria: grado de importancia de los factores que inciden en el alza de los precios de su empresa
Materias primas
Reducciónmárgenes
Inflación Impuestos Costos laborales
Demanda Costosfinancieros
Competidores Servicios públicos y
combustibles
Muy importante
Importante
Moderadamenteimportante
2
3
4
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36
tan con información sobre potenciales mercados para susproductosrepresentaronel12%.Enelcasodelasempresasdeservicios,el59%delasempresasdijoquesusnegociosnocontabanaúnconserviciosexporta-bles.Lasegundaprincipalrazónporlaquenoexpor-
Comercio exteriorEn el ámbito del comercio exterior, las Pymes a ni-
vel nacional se caracterizan por tener una oferta re-ducidaenmateriademanufacturasyservicios.Paraesta medición de la Encuesta se pudo observar que el porcentaje de empresas no exportadoras tanto in-dustrialescomodeserviciosaumentóysesigueen-contrandoqueelgruesodelasempresasnoexporta.En particular, para el sector industrial las empresasnoexportadoraspasarondel77%en2015-IIal82%en2016-II,vergráfico95.Además,tansoloel4%au-mentósusexportaciones,frenteal9%reportadoenlamedición anterior. En cuanto a la proporción dePymesdeserviciosqueexportan,estapasódel9%en2015-IIal5%en2016-II.Porsuparte,elporcentajedePymesqueafirmaronexperimentarunaumentoensusexportacionesdecreciódel3%al2%alolargodelúltimoaño.
Asimismo,enestamediciónsepreguntósobrelasrazonesporlacualeslasempresasnoexportan.Parael caso de las Pymes industriales, el 38% dijo no estar interesado.Lasegundarazónparanoexportaresqueconsideran que no cuentan con productos de exporta-ción(31%),mientrasquienesafirmaronquenocuen-
Gráfico 93. Sector comercio: grado de importancia de los factores que inciden en el alza de los precios de su empresa
Materias primas
Reducciónmárgenes
Inflación Impuestos Costos laborales
Demanda Costosfinancieros
Competidores Servicios públicos y
combustibles
Muy importante
Importante
Moderadamenteimportante
2
3
4
Gráfico 94. Sector servicios: grado de importancia de los factores que inciden en el alza de los precios de su empresa
Materias primas
Reducciónmárgenes
Inflación Impuestos Costos laborales
Demanda Costosfinancieros
Competidores Servicios públicos y
combustibles
Muy importante
Importante
Moderadamenteimportante
2
3
4
Gráfico 95. Con respecto al primer semestre de 2016 el volumen exportado por su empresa durante el segundo semestre de 2016 (%)
0 20 40 60 80 100
Servicios II-14
Servicios II-15
Servicios II-16
Industria II-14
Industria II-15
Industria II-16
Aumentó Se mantuvo igual Disminuyó No exporta
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5
9
4
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4
1
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10
8
0
2
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5
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95
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77
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0
37
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Gráfico 96. ¿Cuáles son las razones por las que su empresa no exporta?
Industria Servicios
No cuenta con información sobre potencialesmercados para sus productos/servicios
Es muy riesgoso y costoso salir alos mercados internacionales
Está interesado en exportar, perono sabe cómo hacerlo
Considera que su negocio no tieneaún productos que sean exportables
No está interesado en exportar
9
10
12
31
38
5
3
4
59
29
0 20 40 60 80 100
tanesporquenoestáninteresadosenhacerlo(29%),y la tercera razón más común por la que no exportan esporquenosabencómohacerlo(5%),vergráfico96.
Porotrolado,seindagósilosempresariosPyme
tienen algún plan de internacionalización para susnegocios. El 10%de los industriales cuenta con unplandeinternacionalización,aligualqueenelsectordeservicios,talcomolomuestraelgráfico97.
Adicionalmente, en materia de expectativas,comolomuestraelgráfico98,lasPymesqueespe-raban aumentos en sus volúmenes de exportación pasarondel12%en2016-Ial9%en2017-Ienelcasoindustrial, y del 4% al 3% para el caso de las Pymes deservicios.Deigualforma,unaelevadaproporción
Gráfico 97. ¿Ha pensado en algún plan de internacio-nalización para su negocio?
NoSí
10 10
90 90
0
20
40
60
80
100
Industria Servicios
Gráfico 98. Expectativas sobre el volumen de exportaciones (%)
0 20 40 60 80 100
Servicios I-15
Servicios I-16
Servicios I-17
Industria I-15
Industria I-16
Industria I-17
Aumentará Se mantendrá igual Disminuirá No exporta
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9
4
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14
6
1
2
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87
92
73
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81
delasempresasencuestadasaseguróquenoibanaexportarenelprimersemestrede2017(un81%deindustriayun92%deservicios).
Finalmente, por tercera ocasión en la Encuesta sepreguntóalasPymesanivelnacionalporlapar-ticipacióndedistintosmercadoseneltotalde lasventasdesusempresasduranteelsegundosemes-trede2016.Aquí,lasPymesdelostresmacrosec-tores respondieron que entre el 52% y el 58% de lasventasestabadefinidoparaelmercadolocalyentreel39%yel43%sedestinabaalrestodelmer-cado colombiano. Asimismo, el mercado interna-cionaltuvounaparticipaciónenlasventasmenoral 5% en industria, al 2% en comercio y al 3% en servicios(vergráfico99).
Gráfico 99. ¿Cuál de los siguientes mercados tuvo una mayor participación en el total de las ventas de su empresa durante el segundo semestre de 2016?
Industria Comercio Servicios
5
43
52
2
42
55
3
39
58
0 50 100 150
Mercado internacional
Resto del mercado colombiano
Mercado local de su ciudad
38
Indicador Pyme Anif - IPAdodesdeelprimersemestrede2012.Losresulta-dos indican que las empresas pequeñas presentan una mayor afectación en su situación económica, puesalcanzaronunIPAde59(vs.62en2016-II).Encontraste, dicha variable fue de 66 en las empre-sasmedianas,alcanzandotambiénlacalificaciónde“buen”ambientedenegocios,aunquecabeaclararqueestorepresentaunincrementofrentealregis-trode63observadoen2016-II.
La leve tendencia de desaceleración en el IPA es consistente con el menor dinamismo que experi-mentaron los empresarios de los tres macrosectores Pymeconrespectoasusituacióneconómicagene-ral enel segundo semestrede2016.Esto se sumaalafuertecaídaenlosnivelesdeoptimismodelasperspectivas en materia de desempeño general yproducción para 2017-I, principalmente del sectorindustrial. En los sectores de comercio y servicios,lasexpectativassonunpocomáspositivas,aunquepersistennivelesdeincertidumbreenelrango15%-20%deltotaldeempresariosencuestados.
Así, dicha desaceleración agregada y promedioparatodoelsegmentoPymeesconsistenteconunalectura macroeconómica menos favorable para el año2017,dondeAnifesperacrecimientosrealesdelPIBdelordendel2.2%,locualrepresentaríaundes-censo considerable frente al 4%-4.5%promediodelosaños2010-2014.
Gráfico 100. Indicador Pyme Anif-IPA (Histórico de situación económica y ventas; y expectativas de desempeño general y ventas)
Muy bueno >73
Bueno 55 - 73
Regular < 55
Pyme Pequeña Mediana
59
50
54
63 64
64
66 68
62
57 60
71 72
66 66
62 62 61 66
60
55 58
69 70
65 65
60 62 59
73
66
63 64
77 75
69 67
64 63 66
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60
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75
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2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
71 72
Desdeelprimer semestrede2010 sevienepre-sentandoelIndicadorPymeAnif(IPA).Esteindicadorrepresentaunacontribuciónanalíticapararesumir,enun solo valor, el clima en el que se desarrollan los ne-gociosenelsegmentoPyme.El IPArecogevariablesque permiten determinar el ciclo de la economía, a sa-ber:i)lasituacióneconómicarespectoalperíodoan-terior(semestrecomparativo);ii)lasituacióndelvolu-men de ventas respecto al período anterior (semestre comparativo);iii)lasexpectativasdedesempeñodelaempresaenelsiguienteperíodo,yiv)lasexpectativasdeventasdelaempresaenelsiguienteperíodo.
Deestamanera,yusandosofisticadasherramien-tasestadísticas,losumbralesdeclimaeconómicoque-darondefinidosdelasiguientemanera:“regular”paravaloresmenoresa55,“bueno”paravaloresentre55y73,y“muybueno”paravaloresmayoresa73.
En la primeramedición de 2017, el IPA alcanzóunvalorde61,ubicándoseenelplanodenominadocomo“bueno” (ver gráfico100).Así, este indicadorpresentó un descenso de 2 unidades con respecto al valor reportado en la anterior medición de la Encues-ta, continuando con una tendencia negativa comoconsecuencia de la desaceleración económica que estáenfrentandoelpaísdesde2015.
Adicionalmente, se incluyó la diferenciación del IPA por tamaño de empresa, como se viene hacien-
39
Gra
n E
ncu
esta
Pym
e
Ficha Técnica Nacional
Técnica
Entrevistatelefónicaypresencial,conaplicacióndeuncuestionarioestructurado.
Grupo objetivo Directivosopersonasacargodeláreafinancieradeempresasdelossectoresdecomercioein-dustriaconactivosentre$369millones,596mily$22.132millones,onúmerodeempleadosentre11y200;yparaelsectorserviciosconventasentre$895millonesy$17.877millones,onúmerodeempleadosentre11y200.
Cubrimiento
Nacional(18departamentos).
Tipo de muestreo
Estratificado por sector y subsector económico, con selección aleatoria a partir delmarcomuestral. Tamaño de la muestra
1.793empresasencuestadas.
Margen de error
Menoral5%aniveldelosmacrosectoresyal10%aniveldelossubsectores.
Frecuencia
Semestral.
Medición
Marzo–Juniode2017.
Realizado por
Cifras&ConceptosS.A.
Tamaño Industria Comercio Servicios Muestra total
Pequeñas 349 398 439 1.186
Medianas 196 197 214 607
Total 545 595 653 1.793
40
Gra
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ncu
esta
Pym
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Comité técnico Banco Interamericano de Desarrollo – BID CarlosA.Novoa
SECO Catalina Pulido ChristianSieber Bancóldex Claudia Da Cunha María José Naranjo Banco de la República Eliana González María Alejandra Hernández
Anif Alejandro Vera Nelson Vera Daniela Londoño JuanDiegoLondoño MaríaInésVanegas
Cifras & Conceptos S.A César Caballero Daniel Castellanos
AnaMarrugo
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