LA INVERSIÓN EXTRANJERA EN LATINOAMÉRICA A EXAMEN
Paris Dauphine - Noviembre 2004
Dr. Ramón Mahía
Dr. Rafael de Arce
Profesores Dpto. Economía Aplicada
Universidad Autónoma de Madrid
•Llevamos 4 años de decrecimiento de la IED neta
•Los flujos de salida de rentas de la IED no se desaceleran
•Algunos proyectos de inversión encuentran dificultades de consolidación (decepción del país/empresa inversionista)
•Algunos de los beneficios “spill over” prometidos no acaban de materializarse (decepción del país receptor)
PLANTEAMIENTO (I)
•¿Se han cumplido las expectativas sobre el
papel de la IED en Latinoamérica o debe
revisarse el escenario a futuro sobre
volúmenes y beneficios mutuos?
•La idea tradicional “liberal” sostiene que la IED tiene siempre efectos POSITIVOS y AUTOMÁTICOS sobre el país huesped.
•Nuevas evidencias empíricas señalan, sin embargo, que los efectos están lejos de ser AUTOMÁTICOS y que incluso pueden llegar a ser negativos.
PLANTEAMIENTO (II)
OTROS DESARROLLADOS
2%
EN DESARROLLO31%
EUROPA OCCIDENTAL
46%
AMÉRICA NORTE22%
Europa del Este 3%
China - 5%
Asia - 12%
Africa - 1%
Latinoamérica - 9%
IED MUNDIAL(Distribución por áreas acumulado 97-03)
EVOLUCIÓN DE IED Y RENTASLatinoamérica - (Términos netos, M.M $)
EVOLUCIÓN DE IED MUNDIAL(Detalle por país y/o área – Índice 1997=0)
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
LATINOAMÉRICA
AFRICA
ASIA
CHINA
E.ESTE
EVOLUCIÓN DE IED LATINOAMERICANA(Detalle por país y/o área – Índice 1990-94=100)
0100200300400500600700800900
1000C
.Am
éric
a
Car
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Chi
le
Mer
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C.A
ndin
a
1995-1999
2000
2001
2002
2003
EL SECTOR SERVICIOS EN LA IED (I)(Total de la IED 1996-2002 por sectores destino)
Manufacturas28%
Servicios57%
Sector primario15%
EL SECTOR SERVICIOS EN LA IED (II)(Total de la IED 1996-2002 por sectores destino)
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Primario
Manufacturas
Servicios
PRINCIPALES PAÍSES INVERSORES (II)(Porcentaje sobre total de la IED 1996-2002)
España6%
P.Bajos9%
Otros12%
Reino Unido4% Canadá
3%
USA66%
España44%
Italia3%
Francia7%
Otros24%
USA12%
P.Bajos10%
P.Bajos11%
España17%
USA22%
Islas Caiman
10%
Francia8%
Otros32%
Canadá14%
Otros23%
España24%
Reino Unido11%
Italia4%
USA24%
MEXICO BRASIL
ARGENTINA CHILE
PRINCIPALES PAÍSES INVERSORES (II)(Porcentaje sobre total de la IED 1996-2002 - Total = 80% Inversión)
Canadá4%
USA41%
España24%
Reino Unido4%
Francia6%
Países Bajos11%
Alemania2%Portugal
4%
Japón2%
Italia2%
NIVEL DE INTERNACIONALIZACIÓN (I)
En 1990, las ventas de empresas transnacionales suponían un 25% de las ventas de las 500 mayores empresas en Latinoamérica, hoy suponen en torno a un 36% y llegaron a alcanzar un 43%.
En el sector servicios, 50 empresas transnacionales concentraron el 30% de las ventas de las 500 mayores empresas en el continente.
En el sector manufacturero, las ventas en Latinoamérica de las 50 mayores empresas transnacionales suponían un 62% de sus ventas totales.
Sólo un 30% de las fusiones – adquisiciones de la región fue intrafronterizo en el período 1998-2002
El 42% de las exportaciones del continente son realizadas por empresas transnacionales
NIVEL DE INTERNACIONALIZACIÓN (II)MANUFACTURAS: Ventas Totales 100 Mayores Empresas. % sobre IED 90-02
0
10
20
30
40
50
60
1990-1994 1995-1999 2000-2002
PrivadaExtranjera
Privada Local
Estatal
NIVEL DE INTERNACIONALIZACIÓN (III)SERVICIOS: Ventas Totales 100 Mayores Empresas. % sobre IED 90-02
0
10
20
30
40
50
60
1990-1994 1995-1999 2000-2002
PrivadaExtranjera
Privada Local
Estatal
PRINCIPALES EMPRESAS TRANSNACIONALES (60% de las 500 mayores empresas)
34.230 M$
Empresa Ventas 2002 Posición 99-02 Filiales
3-1 Brasil, Chile, Perú, Argentina, México
País
14.862 M$ 2-2 México, Brasil, Colombia
13.267 M$ 20-3 México
10.676 M$ 9-4México, Brasil, Argentina
10.293 M$ 1-5México, Brasil, Argentina
9.908 M$ 4-6México, Brasil, Argentina
PRINCIPALES EMPRESAS TRANSNACIONALES
6.742 M$
Empresa Ventas 2002 Posición 99-02 Filiales
6-7
País
México, Brasil, Argentina, Venezuela
5.781 M$ 8-8 Argentina
5.050 M$ 0-9 México
4.996 M$ 26-10 México
4.666 M$ 13-11 México, Argentina
4.652 M$ 13-11 México
PRINCIPALES EMPRESAS TRANSNACIONALES FRANCESAS
Empresa Ventas 2002 Posición 99-02 FilialesPaís
3.785 M$ 10-22 Brasil, México, Colombia, Argentina
1.123 M$ 37-47 Brasil, México, Colombia, Argentina
1.123 M$ 0-50 Brasil
¿Qué buscan las empresas transnacionales en
Latinoamérica?
Teoría sobre Estrategia empresarial de IED (I)
Teoría sobre Estrategia empresarial de IED (II)
Teoría sobre Estrategia empresarial de IED (y III)
¿Dónde encuentran estas ventajas las empresas transnacionales en
Latinoamérica?
8.258; 188; 37%; 8,5% ; 38
11.400; 38,5: ;---: 2%; 74
10.422 ; 16,3 ;20%; 3% ; 29
5.170; 28 ;54%; 6,2%; 76
3.771; 13; 4%; 5,4%; 94
9.356; 106 ;39% ; 5,5%; 55
4.663; 26,5 ;49%; 4,5% ; 88
6.500; 46 ;51% ; 5%: ; 58
2.805; 9,5 ;62% ;7,7%; 101
PIB pc Poblac.Pobreza Analfab. BCI
Práctica Estrategia empresarial en Latinoamérica
Growth Competitiveness Index
Country 2004 Score 2003 Country 2004 Score 2003
Finland 1 20,0 1 Romania 63 13,0 75United States 2 19,6 2 Colombia 64 12,9 63Sweden 3 19,2 3 Jamaica 65 12,8 67Taiwan 4 19,1 5 Turkey 66 12,8 65Denmark 5 19,0 4 Peru 67 12,7 57Norway 6 18,7 9 Ghana 68 12,7 71Singapore 7 18,7 6 Dominican Rep 72 12,2 62Switzerland 8 18,5 7 Sri Lanka 73 12,0 68Japan 9 18,4 11 Argentina 74 11,9 78Iceland 10 18,3 8 Gambia 75 11,8 55United Kingdom 11 17,8 15 Venezuela 85 11,1 82Netherlands 12 17,8 12 Ecuador 90 10,7 86Germany 13 17,7 13 Bolivia 98 10,4 85Australia 14 17,6 10 Zimbabwe 99 10,2 97Chile 22 16,8 22 Paraguay 100 10,1 95Spain 23 16,8 28 Ethiopia 101 9,8 92France 27 16,5 26 Bangladesh 102 9,5 98Mexico 48 14,0 47 Angola 103 9,1 100Brazil 57 13,6 54 Chad 104 8,4 101
Fuente: World Economic Forum 2004
Growth and Business Competitiveness Rankings
Fuente: World Economic Forum 2004
LA INVERSIÓN EXTRANJERA EN LATINOAMÉRICA A EXAMEN
Paris Dauphine - Noviembre 2004
Dr. Ramón Mahía
Dr. Rafael de Arce
Profesores Dpto. Economía Aplicada
Universidad Autónoma de Madrid