Implicancia de los controles sobre el
sector productivo
Inés Butler
Posadas
Marzo, 2012
Medidas que restringen las importaciones
Medidas aplicadas:
•Licencias No Automáticas (LNA) 23/01/2004▫ Inicialmente se aplicaron para textiles y para algunos electrodomésticos
y luego se crean Certificados de Importación para juguetes y calzado, luego se ampliaron (2005, 2007, 2009 y 2011) hasta abarcar 600 productos que incluyen Pelotas, Partes de Calzado, Papel, Bicicletas, Artículos para el Hogar, Neumáticos para Bicicletas, Motocicletas, Manufacturas Diversas, Productos Textiles, Productos Metalúrgicos, Hilados y Tejidos, Neumáticos, Productos Varios, Tornillos y Afines, Autopartes y Afines, Vehículos automóviles.
•Control cambiario 31/10/2011
•Declaración Jurada Anticipada de Importaciones 01/02/2012 (anunciada el 10/01/2012)
Incidencia concreta de las medidas
• 12 - 14% de las importaciones (US$ millones) se encuentra bajo régimen de LNA
• La brecha cambiaria se encuentra alrededor de 8 – 9%
Declaración Jurada Anticipada de Importaciones
(DJAI)
Se presentaron alrededor de 16.500 DJAI
Se aprobaron 29,0%
Se observaron 16,0%
Penedientes 55,0%
¿Por qué se querría poner trabas a las importaciones?A. ¿Estrategia de desarrollo productivo ?
▫ sustitución de importaciones
▫ cierto componente de ‘impulso’ a las
exportaciones
B. Instrumento para frenar un creciente
drenaje de divisas y mejorar la balanza
comercial
Impacto de las restricciones a las importaciones
Base 2001 = 100, diciembre de cada año
Tipo de cambio real multilateral
70
90
110
130
150
170
190
210
230
250
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Promedio 1991-2011: 160
Efecto tipo de cambio real (TCR)
• El freno a las importaciones impactan sobre el mercado de cambios
• El TCR se aprecia por debajo del de equilibrio
• TCR apreciado
▫ reduce incentivos a invertir en sectores exportadores.
▫ reduce el saldo de BC
Mayor estrangulamiento de divisas
Efecto encadenamientos productivos• Más del 80% de las importaciones son para usos
productivos
• Canal de acceso a tecnología de punta a precios competitivos.
• La medida de eliminar el ingreso libre de arancel de bienes de capital va en contra de esta dirección
• 11% de los insumos del sector productivo son importados
• 20% de los insumos son importados para las Manufacturas
• En algunos sectores supera el 50% (maquinaria, equipos, etc)
A. Justificación de la estrategia de Sustitución de Importaciones• Dinámica: el crecimiento del sector en el mediano plazo
más que compensa los costos inmediatos que genera la protección.
• Se aplica para industrias con rendimientos crecientes, las denominadas “industrias nacientes”
• Hay selección de sectores
▫ En el mediano plazo deberían poder alcanzar niveles de competitividad acorde con los estándares internacionales
• Funciona sólo si la protección es temporal y hay un plan concreto para alcanzar competitividad internacional
• Las industrias deben tener suficientes incentivos para reducir costos y mejorar competitividad
¿Una estrategia de Desarrollo Productivo mediante sustitución de importaciones?• La experiencia en la ESI no es alentadora en
cuanto a crecimiento
• Comparemos Argentina y Australia con una visión de largo plazo
PIB de Australia y Argentina 1950-2000 Millones de US$ intl (PPP)
Precios constantes de 2000
-
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
"Australia" "Argentina"
Argentina - Autralia
Relación Histórica PIB pc
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
19001906191219181924193019361942194819541960196619721978198419901996
¿Una estrategia de Desarrollo Productivo mediante sustitución de importaciones?• Cualquier fenómeno de crecimiento liderado por
exportaciones, similar al alcanzado por las denominadas high growth economies conlleva un elevado dinamismo importador
• Esto es más relevante en el contexto actual de internacionalización de las cadenas productivas
¿El gobierno tiene diseñada una política de sustitución de importaciones?
• Medida dictada por coyuntura macroeconómica
• No hay estrategias de desarrollo productivo
• No hay horizonte de eliminación de las medidas.
Los costos subsisten y no se potencian los beneficios
• Costo político de dar marcha atrás en la protección a los sectores industriales
• Ya hay experiencias recientes, como T. del Fuego, con resultados controvertidos
B. Restricciones a las importaciones para generar divisas• La relación que determina la disponibilidad de
divisas de la economía depende de la restricción presupuestaraia de la economía que definen la producción y el consumo doméstico
Exportaciones – Importaciones=
=(Ahorro – Inversión) + Resultado Fiscal
• Mantener acotado en nivel de importaciones, reduce la demanda de divisas, reducir la absorción interna es el camino alternativo
Salida de capitales y tipo de cambio
• La creciente fuga de capitales pareciera que fue el factor detonante en al implementación de las medidas de restricción a las importaciones
• La dinámica del tipo de cambio paralelo luego de la implementación de los controles sumó al argumento a favor de reducir importaciones para sacar presión a la demanda de dólares
Balanza Comercial• La Balanza Comercial se
deteriora año a año
• En 2011 el déficit energético se profundizó, US$ 3.250 millones
• Las perspectivas para 2012 son de un deterioro • Para un superávit de
US$10.000:
▫ La política restrictiva genera caídas de exportaciones
▫ Entonces, freno a las importaciones superior a US$ 5000
Déficit Energético
Balanza Comercial Argentina
2008 12588
2009 16893
2010 11630
2011 10346
2012 sin restr. 5000
2012 política 10000
¿Y si atraemos capitales e impulsamos exportaciones?• No cambiar el rumbo genera costos crecientes
• Camino más eficaz para la generación de divisas es atraer inversión
▫ capitales domésticos y así evitar fuga de capitales
▫ capitales extranjeros, para incrementar la IED
• Se debería actuar en un circulo virtuoso de tecnología, inversión y entrada de capitales que permitan una verdadera transformacitransformacióón n
productivaproductiva que genere crecimiento
Implicancia de los controles sobre el
sector productivo
Inés Butler
Posadas
Marzo, 2012