1/ Con información al cierre del jueves 25 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
26 de enero, 2018
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Apertura de Hoy:
Las principales bolsas en el mundo operan con resultados positivos, con los inversionistas asimilando el discurso de Trump en Davos, la cifra del PIB de EUA y Reino Unido y los reportes corporativos correspondientes al cuarto trimestre del año.
Hoy por la mañana, el presidente Donald Trump pronunció un discurso en el marco del Económico Mundial de Davos, Suiza. Los mensajes principales fueron resaltar el buen momento económico por el que atraviesa EUA, promocionar las ventajas de la recien-te reforma fiscal y las oportunidades que brinda el país norteamericano en materia de inversión. Comentó también que está a favor del libre comercio, siempre y cuando sea equitativo, justo y recíproco. No hizo mención específica del TLCAN.
Por otro lado, funcionarios de la Casa Blanca ofrecieron a los demócratas una concesión en materia de inmigración que abre un camino para que los llamados “dreamers” obtengan la ciudadanía pero incluye un pedido de financiamiento del muro fronterizo. Esto ayudaría a la actual negociación en el Congreso estadounidense para obtener un plan de financiamiento de mayor largo plazo que evite amenazas de cierre parcial de oficinas.
En materia económica, el PIB estadounidense se expandió 2.6% durante el cuarto trimestre de 2017, un menor ritmo a lo pronosti-cado por el mercado (3.0%). El mayor déficit comercial y una menor contribución del rubro de inventarios, desplazaron los fuertes crecimientos en consumo (3.8%, incremento más alto en un año) e inversión en equipo (expansión a su mayor ritmo en tres años). Con ello, en todo el 2017, la economía de EUA creció 2.5%, el aumento más alto desde 2014.
En Reino Unido, el PIB británico registró una expansión de 0.5% en el último trimestre del año, crecimiento superior a lo esperado por el mercado. A pesar de esto, el crecimiento para todo 2017 (1.8%) es el más débil en cinco años.
El precio internacional del petróleo (WTI) retrocede un poco hacia 65.50 dólares por barril, después de haber alcanzado su valor máximo en la semana. A las 12pm se publica la cifra de perforación de plataformas petroleras en EUA, donde los inversionistas esperan que aumente el número de perforaciones tras la caída inesperada de la semana pasada.
Continúan los trabajos de la sexta ronda de renegociaciones del TLCAN, pero las principales diferencias siguen sin resolverse. Se ha filtrado a prensa que la delegación de Canadá presentó una contrapropuesta en el tema de contenido regional del sector auto-motriz, en el que la premisa principal es que este sería mayor si se toma en cuenta el valor del software y equipos de alta tecnolo-gía fabricados en el continente. EUA está analizando la propuesta.
En México, las exportaciones crecieron 7.9% en diciembre (5.7% las no petroleras y 46.1% las petroleras). En todo 2017 la expan-sión de las ventas al exterior fue de 9.5%. Por su parte, las importaciones se expandieron 84% en el último mes del año y 8.6% durante enero-diciembre. Con ello, el saldo de la balanza comercial durante 2017 fue deficitario por 10.88 mil millones de dólares.
El peso mexicano inicia la jornada con ligera tendencia de apreciación hacia los $18.55 spot. El reporte del PIB estadounidense por debajo de lo esperado provocó que el dólar de forma generalizada perdiera todavía un poco más de fuerza y el discurso de Trump mucho menos beligerante a lo esperado, son los elementos principales que definen el comportamiento del peso en esta sesión.
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.47 y $18.65 spot (el euro entre $1.240 y $1.249).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
26-ene. 7:30 EUA PIB real (Var % trimestral, anualizada) 4-Trim 2.60 3.00 3.20
26-ene. 8:00 Mex Balanza Comercial (md) Dic -157.00 202.50 399.20
29-ene. 7:30 EUA Ingreso personal (Var % mensual) Dic 0.30 0.30
29-ene. 7:30 EUA Gasto personal (Var % mensual) Dic 0.50 0.60
29-ene. 9:30 EUA Actividad Manufacturera, Dallas FED (puntos) Ene 25.30 29.70
30-ene. 4:00 Euro Confianza Económica Ene 116.00
30-ene. 4:00 Euro PIB (Var. % trimestral, prelim.) 4-Trim 0.60
30-ene. 4:00 Euro Confianza del Consumidor (final, anual) Ene 1.30
30-ene. 8:00 Mex Estimación Oportuna del PIB (Var. % anual) 4-Trim 1.50
30-ene. 9:00 EUA Índice de Confianza del Consumidor, Conference Board Ene 123.10 122.10
30-ene. 17:50 Japón Producción Industrial (Var % mensual, preliminar) Dic 1.70 0.50
30-ene. 19:00 China PMI Manufacturero Ene 51.50 51.60
31-ene. 4:00 Euro Tasa de desempleo (%) Dic 8.70
31-ene. 4:00 Euro Estimación de Inflación (Var % anual) Ene 1.40
31-ene. 7:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) Ene 185.00 250.00
31-ene. 8:45 EUA Chicago PMI (Purchasing Manager Index) Ene 63.90 67.60
31-ene. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 26-ene -1.07
31-ene. 13:00 EUA Decisión de Política Monetaria (Tasa de Interés FED) Ene 1.50 1.50
31-ene. 19:45 China PMI Manufacturero (Caixin, puntos) Ene 51.50 51.50
1-feb. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, final) Ene 59.60
1-feb. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 27-ene 233.00
1-feb. 9:00 EUA Gasto en Construcción (Var % mensual) Dic 0.40 0.80
1-feb. 9:00 EUA ISM Manufacturero Ene 58.90 59.70
2-feb. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Ene 185.00 148.00
2-feb. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Ene 4.10 4.10
2-feb. 7:00 EUA Salario promedio por hora (Var % anual) Ene 2.70 2.50
2-feb. 9:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Dic 0.50 1.30
2-feb. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) Ene 95.00 94.40
Calendario de Indicadores Económicos (del 26 de enero al 02 de febrero de 2018)
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas .
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
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Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
Pesos por euro en un año
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Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 18.48 -0.2 -5.7 -6.0 -13.4 19.66
Dólar Spot EUA 18.60 0.6 -5.8 -5.4 -11.7 19.66
Euro Spot 22.96 -0.2 -2.0 -2.8 1.4 23.61
Libra Spot 26.35 0.7 -0.2 -0.8 -1.0 26.57
Dólar Canadiense Spot 14.98 -0.5 -3.5 -4.2 -7.1 15.64
Yen Spot 0.17 0.0 -2.9 -3.4 -9.1 0.18
Franco Suizo Spot 19.77 1.0 -0.9 -2.1 -6.2 20.20
Dólar por Euro 1.2408 0.9 4.5 3.4 15.4 1.2005
Yen por dólar 109.22 -1.0 -3.6 -3.1 -3.6 112.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 18.70 18.89 19.19 19.76
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2017
Var % diaria Var % en el año
Peso colombiano -0.84 -6.54
Peso mexicano 0.56 -5.36
Real brasileño 0.22 -4.95
Libra esterlina 0.70 -4.65
Rand sudafricano 0.10 -4.15
Zloty polaco -0.10 -4.06
Euro 0.10 -3.26
Rublo ruso -0.44 -3.09
Yen japonés 0.17 -2.91
Dólar australiano 0.45 -2.78
Yuan chino -0.49 -2.77
Peso chileno -0.69 -2.70
Nuevo dólar taiwanés -0.52 -2.23
Rupia indonesa -0.19 -1.96
Won coreano -1.08 -0.82
Rupia hindú -0.24 -0.52
Peso argentino -0.42 5.14
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.250 7.250 7.250 6.68 7.25
Fondeo Bancario* 7.280 7.260 7.288 6.71 7.35
Cetes 28 días 7.250 7.240 7.245 6.69 7.22
Cetes 91 días 7.400 7.360 7.360 6.89 7.36
Cetes 182 días 7.610 7.560 7.563 7.02 7.53
Cetes 364 días 7.780 7.330 7.780 7.10 7.33
TIIE 28 7.644 7.648 7.633 7.0601 7.6311
TIIE 91 7.718 7.735 7.695 7.1277 7.6650
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 7.54 7.17 7.54 6.99 7.17
5 años 7.75 7.10 7.04 7.04 7.75
10 años 7.53 7.19 7.20 7.20 7.53
20 años 7.71 7.52 7.71 7.48 7.52
30 años 7.62 7.60 7.51 7.51 7.62
UDIS (pesos) 5.97 5.97 5.95 5.76 5.93
Udibonos 30 años 3.74 3.73 3.74 3.72 3.73
UMS 2021 (dolares) 2.51 2.46 2.40 2.30 2.31
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Jun-2018 7.56 7.59 7.56 6.94 7.47
MBONO Dic-2024 7.41 7.39 7.45 7.08 7.60
MBONO Jun-2027 7.51 7.48 7.53 7.18 7.65
MBONO May-2031 7.61 7.58 7.65 7.35 7.72
MBONO Nov-2038 7.69 7.66 7.73 7.50 7.78
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 90 91 89 155 105 129
México 98 99 94 174 106 143
Brasil 144 150 143 277 162 276
Francia 16 16 14 73 17 33
Italia 98 97 97 218 117 145
España 43 42 39 87 56 80
Irlanda 25 25 25 70 25 53
Portugal 66 66 66 292 81 240
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2017Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 1.50 1.50 1.50 1.10 1.50
T-Bill 3 meses 1.43 1.43 1.43 0.94 1.45
5 años 2.42 2.43 2.35 1.91 2.21
10 años 2.62 2.65 2.55 2.33 2.41
30 años 2.88 2.93 2.85 2.89 2.74
Libor 3 meses 1.75 1.75 1.72 1.26 1.69
Libor 12 meses 2.23 2.22 2.18 1.79 2.11
Tasa PRIME 4.50 4.50 4.50 4.10 4.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EU 2.62 2.65 2.41 México 7.53 7.50 7.66
Zona Euro 0.61 0.59 0.43 Chile 4.49 4.51 4.54
Japon 0.09 0.08 0.05 Brasil 9.72 10.01 10.26
Reino Unido 1.41 1.41 1.19 Portugal 1.91 1.90 1.94
Italia 1.96 1.91 2.02 Grecia 3.71 3.72 4.12
España 1.410 1.358 1.57 China 3.95 3.96 3.90
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2017Actual PrevioCierre
2017Actual Previo
DiariaAcum en
2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* 0.1 2.0 1,299.75 1,281.3 1,167.7 1,274
WTI (usd/barril) (0.6) 8.0 65.24 63.3 50.9 60.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) 0.8 6.0 59.58 58.4 46.4 56.2
Oro (usd/onza troy) (0.8) 3.5 1,348.01 1,328 1,258 1,302.6
Plata (usd/onza troy) (1.4) 2.1 17.30 17.1 17.1 16.9
Cobre (usd/kg) (0.8) (3.0) 320.30 321.7 280.8 330.1
Indice Agricola 0.2 0.1 1,287.1 1,283.5 1,315.4 1,286
Maiz (usd/bushel) 2.2 2.8 3.29 3.2 3.3 3.2
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
2018
2017
1,000
1,100
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1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
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e.-
16
ab
r.-1
6ju
l.-1
6o
ct.
-16
en
e.-
17
ab
r.-1
7ju
l.-1
7o
ct.
-17
en
e.-
18
WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del jueves 25 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
26 de enero, 2018
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 50,777.90 0.06 4.94 2.88 5.18 74.77 2.73 20.10 8.90
Dow Jones (EU) 26,392.79 0.54 6.62 6.77 31.51 87.00 4.13 21.96 13.21
S&P 500 (EU) 2,839.25 0.06 5.81 6.20 23.53 85.11 3.49 23.66 14.14
Bovespa (Brasil) 83,680.00 3.72 11.30 9.53 27.10 79.26 1.95 20.74 9.13
Dax (Alemania) 13,298.36 -0.87 1.73 2.95 12.64 58.50 1.91 19.57 7.70
FTSE 100 (Reino Unido) 7,615.84 -0.36 0.31 -0.94 6.30 39.69 1.94 22.71 9.95
CAC40 (Francia) 5,481.21 -0.25 2.17 3.17 12.37 53.39 1.65 18.83 9.86
Nikkei 225 (Japón) 23,669.49 -1.13 3.39 3.97 21.99 51.00 1.97 20.14 10.17
SSE Composite (China) 3,548.31 -0.31 7.33 7.29 12.32 82.50 1.92 18.04 14.28
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
46,500
47,000
47,500
48,000
48,500
49,000
49,500
50,000
50,500
51,000
51,500
52,000
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,260
2,280
2,300
2,320
2,340
2,360
2,380
2,400
2,420
2,440
2,460
2,480
2,500
2,520
2,540
2,560
2,580
2,600
2,620
2,640
2,660
2,680
2,700
2,720
2,740
2,760
2,780
2,800
2,820
2,840
2,860
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-2.5
-2.0
-2.0
-1.7
-1.5
1.4
1.6
2.2
3.4
4.1
WALMEX
ELEKTRA
NEMAKA
GENTERA
MEGACPO
IENOVA
PE&OLES
KIMBERA
LALAB
SANMEXB
-8.3
-5.2
-4.3
-3.6
-2.2
10.4
10.4
11.0
11.3
13.1
GRUMAB
ELEKTRA
WALMEX
OMAB
PINFRA
MEXCHEM
LALAB
NEMAKA
ALFAA
ALPEKA
1/ Con información al cierre del jueves 25 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
26 de enero, 2018
/1
Actualización reciente
5.
Quincenal Acum.
Anual
(1q. Ene
'18)
Anual
(2q. Dic
'17)
Quincenal Acum.
Anual
(1q. Ene
'18)
Anual
(2q. Dic
'17)
INPC 0.24 0.24 5.51 6.85
Subyacente 0.17 0.17 4.63 4.83 No Subyacente 0.43 0.43 8.10 13.04
Mercancias 0.42 0.42 5.94 6.11 Agropecuarios -1.01 -1.01 10.63 10.61
Servicios -0.05 -0.05 3.50 3.74 Energét. Y Tarif. Gob. 1.32 1.32 6.63 14.59
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE ENERO DE 2018 (var. %)
Por actividades Por componentes
III-17 II-17 I-17ene-
sep 172016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016
1.5 1.9 3.2 2.2 2.9 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7
Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2
Primarias 0.9 1.4 4.3 2.2 3.8 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1
Secundarias -0.7 -1.4 0.5 -0.5 0.4 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2
Terciarias 2.4 3.1 4.2 3.2 3.9 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
nov.-17 oct.-17ene-nov
20172016 nov.-17
ene-nov
20172016
IGAE 1.7 0.9 2.0 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,756 132.3 1139.4 732.6
8.7 3.8 2.9 4.2 Permantenes (miles) 16,872 86.4 841.4 649.8
-1.6 -1.1 -0.5 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,669 20.6 296.0 69.2
2.2 2.4 3.3 1.1 nov-17 oct-17 sep-17 2016
Actividades Terciarias 2.9 2.0 3.2 3.3 Tasa de desempleo 3.42% 3.50% 3.60% 3.37%
-1.6 -0.1 2.0 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
nov.-17
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
dic.-17 nov.-17 2017 2016 dic.-17 oct.-17 2017 2016
Exportaciones 7.9 9.2 9.5 -1.8 Importaciones 8.4 8.2 8.6 -2.1
Petroleras 46.1 44.7 25.5 -19.1 Consumo 16.1 14.6 10.4 -7.7
No Petroleras 5.7 7.3 8.7 -0.6 Bienes Intermedios 7.5 7.4 9.0 -0.8
Manufactureras 5.3 7.5 8.5 -1.1 Bienes de Capital 4.7 5.9 3.2 -3.8
Automotriz 9.3 11.6 11.8 -1.0 Balanza Comercial (md) -157 399 -10,875 -13,135
2017* 2016 2015 dic.-17 nov.-17 oct.-17 2016
6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.8 172.5 172.5 173.5
9.7 10.8 9.4
26.74 33.18
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2017 2018 4T. '17 3T. '17 2017 2016
PIB 1/ 2.6 3.0 2.5 1.5
PIB México (var. % real anual) 2.20 2.40 dic 17 nov 17 oct 17 dic 16
Inflación (var. % anual) 6.77 4.10 Precios al consumidor2/
0.1 0.4 0.1 0.3
Cetes 28 (cierre) 7.25 7.25 Precios al consumidor 3/ 2.1 2.2 2.0 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 18.50 Producción industrial 2/ 0.9 -0.1 0.4 0.6
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.50 2.30 Producción industrial 3/ 3.6 3.5 2.1 0.7
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.1 4.1 4.7
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 148 252 211 155
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. dic 17 nov 17 oct 17 2016
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
95.9 98.5 100.7 98.2
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del jueves 25 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
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Subdirector de Análisis Económico [email protected]
1103 1103 Ext. 5699
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Analista Junior [email protected]
1103 1103 Ext. 5609
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil [email protected]
1103 1103 Ext. 5693
Diego J. Cándano Fierro Economista en Jefe [email protected]
1103 1103 Ext. 5691 Información Importante:
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