ESTADOS FINANCIEROS Y FLUJO DE CAJA
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El papel de la información contable en el mundo de los negocios
Estados Financieros básicos:
- Balance General- Estado de Resultados- Estado de Cambios en el Patrimonio Neto- Estado de Flujo de Efectivo
Tomados en forma conjunta, estos documentos proporcionan un panorama contable con relación a las operaciones del negocio y a su posición financiera.
Estados Financieros
La estructura contable tiene cinco clasificaciones básicas, para registrar todas las transacciónes de una empresa:- Activo
- Pasivo
- Capital
- Ingresos
- Gastos
Los tres primeros forman parte del Balance General, también llamado Estado de Situación Financiera, los dos últimos del Estado de Resultados.
Conceptos
BalanceGeneral
Estado deResultados
El Balance General
Balance General al 31 de diciembre del 2012
ACTIVO
Bienes yderechosque poseela empresa
PASIVOObligaciones
de la empresa con terceros
PATRIMONIODerechos de los
accionistas
Activo = Pasivo + Patrimonio
El Estado de Resultados
INGRESOS
Por venta de bienes, servicios, Otros conceptos.
COSTOS Y GASTOSCosto de ventas,Gastos de ventas,
Gastos administrativos,
Gastos financieros,Otros.
Estado de ResultadosPor el período del 01 de enero al 31 de diciembre del 2012
UTILIDAD
DividendosUtilidades Retenidas
El Balance General
El Balance General
Balance General al 31 de diciembre del 2012
ACTIVO
Bienes yderechosque poseela empresa
PASIVOObligaciones
de la empresa con terceros
PATRIMONIODerechos de los
accionistas
Activo = Pasivo + Patrimonio
- El balance general es el estado financiero que presenta la situación económica-financiera de una empresa a un momento determinado.
- Muestra todos los derechos y obligaciones que tiene la empresa a una fecha determinada. La ocurrencia de cualquier transacción genera un cambio de este estado financiero.
- Resume la información mostrada en los otros estados financieros, además de contener información específica de otros aspectos de la empresa. Así tenemos:
El Balance General
El Estado de Resultados - Su resultado final es mostrado independientemente en el patrimonio neto, como resultado del ejercicio.
El Estado de Flujo de Efectivo - Su saldo final está presentado en el saldo de la cuenta caja-bancos.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto - Sus saldos finales aparecen en el patrimonio neto del balance general.
El Balance General
El Balance GeneralEl Balance General
Caja-Bancos 1/
Capital 2/Reservas 2/Util. Retenidas 2/Utilidad Neta 3/
Balance General al 31 de diciembre del 2012
1/ Saldo del Estado de Flujos de Efectivo2/ Saldos del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto3/ Saldo del Estado de Resultados
Activo No Corriente
Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
:
El Balance General
Activo CorrienteCaja y BancosValores NegociablesCtas. x CobrarInventarioCargas Diferidas
Activo No CorrienteActivos FijosActivos IntangiblesRecursos Naturales
Pasivo CorrienteProveedoresPréstamos BancariosParte Cte. de DLPImp. por pagarIngresos Diferidos
Pasivo No CorrienteParte No Cte. de DLPBonosPatrimonioCapitalExcedente de RevaluaciónReservasResultados AcumuladosResultado del Ejercicio
Balance General al 31 de Diciembre del 2012
Patrimonio
CapitalReservasResult. AcumuladosResult. del Ejercicio
El Balance General
Capital Ganado (Generado y reinvertido en el negocio)
Capital Constituido(Aportado)
Todos los activos son sujetos de ser dados en garantía. Veamos:
Activo Corriente (Se dan para créditos de Corto plazo: Financian Capital de trabajo)
Caja y bancos Depósito en garantía Valores negociables Prenda de títulos Cuentas por cobrar Letras/Fact. en garantía Inventarios Warrants (insumos,
productos terminados)
Activo No Corriente (Se dan para créditos de Largo plazo: Financian Activos fijos)
Activos fijos Prenda de B. Muebles Hipoteca de B.
Inmuebles
El Balance General
Para créditos a largo plazo, es normal que el activo fijo a financiar se afecte en garantía a favor de la entidad financiera.
En créditos a corto plazo, si bien las entidades financieras siempre van a pedir garantías; de tener la empresa una buena situación financiera: liquidez, solvencia y rentabilidad, entonces no necesitaría darlas.
El Balance General
El Estado de Resultados
El Estado de Resultados
INGRESOS
Por venta de bienes, servicios, Otros conceptos.
COSTOS Y GASTOSCosto de ventas,Gastos de ventas,
Gastos administrativos,
Gastos financieros,Otros.
Estado de ResultadosPor el período del 01 de enero al 31 de diciembre del 2012
UTILIDAD
DividendosUtilidades Retenidas
El Estado de Resultados
INGRESOS
Por venta de bienes, servicios, Otros conceptos.
COSTOS Y GASTOSCosto de ventas,Gastos de ventas,
Gastos administrativos,
Gastos financieros,Otros.
Estado de ResultadosPor el período del 01 de enero al 31 de diciembre del 2012
PERDIDA
Si los Costos y Gastos son mayores que los Ingresos:
El Estado de Resultados
Las Viñas S.A.Estado de Resultados del año 2012 (en miles de $)
Monto %Ventas $4,290 100Costo de ventas 3,580 83
Utilidad bruta $ 710 17%Gastos operativos:Gastos de venta 166 4Gastos de administración 220 5Provisiones 143 3 Utilidad operativa $ 181 5%Gastos Financieros (neto) 92 2 Utilidad antes de impuestos $ 89 3%
Impuesto a la renta (30%) 27 1Utilidad neta $ 62 2%
Eficiencia en la producción y en la comercialización
Eficiencia en la gestión
Manejo de la estructura de financiamiento
Eficiencia del planeamiento tributario
Rubro
Ventas
Costo de ventas
% Utilidadbruta/Vtas.
El Estado de Resultados
Industrial
Ventas
Costo deProducción y de Ventas
Eficiencia enla Producción y en la Comerc.
Tipo de empresa
Comercial
Ventas
Costo deMercaderíaVendida
Eficiencia en la Comerc.
Servicios
Ingresos
Costo deGeneraciónde Servicios
Eficiencia en la Generac. y Comerc.de Servicios
Ejemplo:
Rubro Backus Ambev
Utilidad bruta 26% 24%
Utilidad operativa 15% 17%
Utilidad neta 9% 7%
El Estado de Resultados
Rubro Backus Ambev
Ventas 100% 100%
Costo de ventas (74%) (76%)
Utilidad Bruta 26% 24%
Gastos operativos (11%) ( 7%)
Utilidad Operativa 15% 17%
Gtos. financ. + Imp. ( 6%) (10%)
Utilidad Neta 9% 7%
El Estado de Resultados
Backus es más eficiente en la producción, pues su costo de ventas representa un menor porcentaje de sus ventas que Ambev, lo que hace que su utilidad bruta sea mayor.
Ambev es más eficiente en la gestión, pues sus gastos operativos representan un menor porcentaje de sus ventas que Backus, lo que hace que su utilidad operativa sea mayor.
El Estado de Resultados
- El estado de resultados está conformado por los ingresos y por los gastos realizados por la empresa en un período determinado. Sin embargo, se debe recordar que estos ingresos y gastos no implican necesariamente la entrada y salida efectiva de dinero.
- Un estado de resultados eficientemente elaborado debe proporcionar información importante relativa a la estructura de ingresos y gastos de la empresa. Además, es útil para diseñar medidas correctivas o de refuerzo dentro de la organización, en términos de la gestión administrativa.
El Estado de Resultados
Utilidad bruta o Margen bruto o Margen de ventasEs un resultado importante porque es aquel que va a permitir cubrir lo siguiente:
Gastos OperativosGastos AdministrativosGastos de Ventas
Gastos Financieros
A su vez va a permitir obtener una Utilidad Neta, la cual se va a poder distribuir en:
DividendosUtilidades Retenidas (a quedarse en el
negocio)
El Estado de Resultados
- Una empresa es viable cuando tiene resultados operativos positivos, pues muestra que la empresa cubre sus costos de ventas y sus gastos de operación o gestión.
El Estado de Resultados
Comentario final
- El Estado de Resultados nos permite medir la eficiencia de la empresa en los siguientes rubros:
Utilidad Bruta - Eficiencia en la producciónUtilidad Operativa - Eficiencia en la gestiónUtilidad Neta – Eficiencia total
El Estado de Resultados
Cash flow y ciclo vital de la empresa
Es útil cuando se analiza una empresa comprender en qué fase de su ciclo vital se encuentra y a qué problemas financieros es más probable que se enfrente.
Las fases del ciclo vital de la empresa son:
1. Inicio2. Crecimiento emergente3. Crecimiento estabilizado4. Sector maduro5. Sector en decadencia
CASH FLOW Y CICLO VITAL DE LA EMPRESA
CICLO DE VIDA DEL PRODUCTO
Tiempo
Ven
tas
I C M D
En la fase de inicio, los ingresos se acumulan gradualmente, tiempo en el que la empresa se está organizando y lanzando sus productos.
Inicio
En la fase de crecimiento emergente, el crecimiento y los ingresos se aceleran rápidamente, a medida que los productos de la empresa empiezan a penetrar en el mercado y la empresa alcanza una escala económica de producción.
Crecimiento emergente
En la fase de crecimiento estabilizado, el crecimiento de las ventas y los ingresos se ralentiza a medida que el mercado se aproxima a la saturación.
Crecimiento estabilizado
En la fase del sector maduro, las oportunidades de venta quedan limitadas a la reposición de productos previamente vendidos, más las nuevas ventas derivadas del crecimiento de la población. La competencia en precio frecuentemente se intensifica en esta etapa, debido a que las empresas buscan el crecimiento mediante una mayor participación en el mercado.
Sector maduro
La fase de sector en decadencia, no se produce automáticamente a continuación de la madurez, pero a lo largo de períodos prolongados algunos sectores son barridos del escenario económico por el cambio tecnológico. Estos sectores se caracterizan por ventas e ingresos en declive, siendo la quiebra el resultado final de las empresas.
Sector en decadencia
Las pautas características de crecimiento de las empresas en varias etapas del ciclo vital de la empresa corresponden a las pautas clásicas de generación y uso de fondos. Veamos:
CASH FLOW Y CICLO VITAL DE LA EMPRESA
- Son voraces consumidoras de dinero. - Necesitan fondos para adquirir
instalaciones y pagar los salarios de los empleados que realizan los primeros intentos de producción y ventas.
- Sin que todavía produzca ingresos, el riesgo es alto de que la empresa no cuaje.
- Si sus accionistas no están bien dotados de capital, pueden verse obligados a abandonar el intento por demora en la salida del producto al mercado o por gastos imprevistos.
Empresas en sus inicios
- Sus necesidades de fondos rebasan su capacidad de generación de tesorería. - Deben ampliar agresivamente su planta para atender la demanda, pero ello exige más dinero del que son capaces de
generar.- Aunque ya han superado la fase inicial, estas empresas siguen siendo
financieramente frágiles.- Una empresa en crecimiento emergente tiene que crecer rápidamente para
alcanzar una escala económica de producción.
Empresas en crecimiento emergente
- Están más cerca de poder financiar internamente su crecimiento.
- Siguen algunos problemas del crecimiento rápido, pero en forma menos severa.
- Habiendo sobrevivido a la conmoción sectorial, la firma debe afrontar ahora los retos de una competencia que se intensifica en un mercado que crece más lentamente. Los peligros incluyen la obsolescencia del producto y la incapacidad de atender las exigencias cada vez más tecnificadas de los clientes (mejor servicio, y más productos).
Empresas en crecimiento estabilizado
- Tienen escasas necesidades de capital.- La demanda de sus productos crece
con lentitud, y solamente requiere un ritmo moderado de adiciones a la capacidad de fabricación.
Empresas de sectores maduros
- Al igual que una empresa en crecimiento emergente, una empresa de un sector en decadencia suele ser usuaria neta de efectivo, pero por diferentes razones.
- Tienen dificultades para mantener sus actuales negocios, como consecuencia de su baja rentabiidad.
- Luchan por conservar su dividendo y toman dinero en préstamo para mantenerse viables.
Empresas de sectores en decadencia