Download - Escenarios Ricky Negri
Ing. PA Ricardo Negri I+D AACREA
Proyecto Tecnología Comercial – I+D – AACREA - 2009
Escenarios para la toma de decisiones
Mapa de RutaMapa de Ruta
Proyecto Tecnología Comercial – I+D – AACREA - 2009
EL MUNDO
NUESTRO NEGOCIO
NUESTRO
PAIS
REFLEXIONES
Proyecto Tecnología Comercial – I+D – AACREA - 2009
Riesgos Resultados
Del negocioGeneral
ResultadosRiesgos
Externo
E1 x I1 E2 x I1 E3 x I1 E4 x I1
E1 x I2 E2 x I2 E3 x I2 E4 x I2
E1 x I3 E2 x I3 E3 x I3
E1 x I4 E4 x I4
Precios de CommoditiesPrecios de CommoditiesCRB INDEX & Goldman Sachs Index CRB INDEX & Goldman Sachs Index
Fuente: Reuters/Jefferies, Golman Sachs
Indice de CRB
Indice de Goldman
Sachs
-57%
-70%
Monedas vs. DólarMonedas vs. Dólar
Fuente: Bloomberg
Devaluación Dólar
Euro/u$s Revaluación Dólar
Devaluación Dólar
Crecimiento – proyección Julio ´09 Crecimiento – proyección Julio ´09 (variación % PBI)(variación % PBI)
Fuente: Proyecciones FMI, Julio 2009
2010-20142009
V? U? W? L?
Volumen de comercio mundialVolumen de comercio mundialVolumen del Comercio Mundial*
(var. i.a.)
-25
-15
-5
5
15
25
Abr-93 Abr-95 Abr-97 Abr-99 Abr-01 Abr-03 Abr-05 Abr-07 Abr-09
%
Fuente: Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis (CPB) y Organización Mundial del Comercio (OMC).
-10,0
6,2
-15
-10
-5
0
5
10
15
2003 2005 2007 2009 (p)
%
(e): estimado (p):proyectado
*Medido como promedio de exportaciones e importaciones.
Desempleo en Europa y OCDEDesempleo en Europa y OCDE
OCDE: Organización para la cooperación y el desarrollo económico
PrioridadesPrioridades enen lala agendaagenda
K…K…
1. Atenuar la crisis
2. Desactivar el temor
cambiario
3. Aumentar la confianza
Relación Ingreso GastoRelación Ingreso Gasto
Fuente: Ministerio de Economía
Los gastos lo hicieron en 26%.
mill. de pesos
La confianza es vitalLa confianza es vitalÍndice de Confianza del ConsumidorÍndice de Confianza del Consumidor
Fuente: Univ. Di Tella
Nuestro negocioNuestro negocio• Pérdidas importantes en la campaña
08-09 en casi todas las regiones productivas.
• Descapitalización y necesidad de financiación.
• Expectativas enormes puestas en la campaña 09-10.
• Dificultad para la toma de decisiones por incertidumbre climática, económica y política.
Retenciones + IntervencionesRetenciones + Intervenciones
63.3%70.1%
61.9% 62.1%
23%20% 35% 32%
14% 10%
3%6%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Trigo Maíz Soja Girasol
Percibido Derecho de Exportación Descuento Int.
Demanda de LaboresDemanda de Labores
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene
07-08
08-09
09-10
Estacionalidad de los fletesEstacionalidad de los fletes (Año 2007, “más Normal”)(Año 2007, “más Normal”)
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mzo Abr
Cant. de Fletes 07-08 Cant. de Fletes 08-09 Cant. de Fletes 09-10
Fuente: AACREA en base a Williams Entregas.
Escenarios de corto plazoEscenarios de corto plazo
Contexto 2009:
Mundo:
"Falta envido"con 22
(Sin plan B)
"33 de mano" (Alicia)
Rebote de USA desde fin de
2009. Europa: rebote en 2010.
Ajuste: continúa hasta mediados
de 2010.
"Voy al pie""Quiero Vale 4…"(Quiero re truco)
Efecto real en 2009. Leve
recuperación en 2010.
Efecto real en 2009. Leve
recuperación en 2010.
Argentina:
Contexto Político 2009:
"Profundizar el modelo"
"Acuerdo""A todo o
NADA""Una nueva
etapa"
Déficit Fiscal. Medidas poco sistemáticas.
Contexto Económico 2009:
Medidas contra ciclicas sin
impacto. No despegue.
Dólar devaluado y controles.
Medidas paliativas.
Buenos precios externos.
Racionalidad económica.
= + ++ ++++++
++ + = tendencia +++++
poco poco + 0
= - -- +++
Inflación
Dólar 09/10:
Crédito:
Tasa de Interés (TNA):
Y en nuestras empresasY en nuestras empresas
• Depende no sólo de lo que hace, sino que también de cómo lo hace, de cómo se financia, y …
• Hay tantos modelos como empresarios.• Solamente vamos a plantear algunos …– 100% arrendado con 40% de pasivos.– 100% arrendado con 0% de pasivos.– 100% campo propio con 100% de activos
propios.
"Quiero Vale 4…"
(Quiero re truco)
"Voy al pie""33 de mano"
(Alicia)
"Falta envido"con 22
(Sin plan B)u$s/ha
Crecimiento
Campaña 08/09
Campaña 09/10
Gastos Directos
Margen Bruto
Retiros + Impuesto a las Ganancias
-300-200-100
0100200300400500600700800900
1,0001,100
Modelo 2 - 100% Arrendado/40% de deuda
Arr:100%Ap: 40%
Arr:100%Ap:0%
Arr:0%Ap:0%
Arr:100%Ap: 40%
Arr:100%Ap:0%
Arr:0%Ap:0%
"Quiero Vale 4…"
(Quiero re truco)
"Voy al pie""33 de mano"
(Alicia)
"Falta envido"con 22
(Sin plan B)u$s/ha
Crecimiento
Campaña 08/09
Campaña 09/10
Gastos Directos
Margen Bruto
Retiros + Impuesto a las Ganancias
-300-200-100
0100200300400500600700800900
1,0001,100
Modelo 2 - 100% Arrendado/40% de deuda
"Quiero Vale 4…"
(Quiero re truco)
"Voy al pie""33 de mano"
(Alicia)
"Falta envido"con 22
(Sin plan B)u$s/ha
Crecimiento
Campaña 08/09
Campaña 09/10
Gastos Directos
Margen Bruto
Retiros + Impuesto a las Ganancias
-300-200-100
0100200300400500600700800900
1,0001,100
Modelo 2 - 100% Arrendado/40% de deuda
u$s/ha
Crecimiento
Gastos Directos
Margen Bruto
Retiros + Impuesto a las Ganancias
-300-200-100
0100200300400500600700800900
1,0001,100
u$s/ha
Crecimiento
Gastos Directos
Margen Bruto
Retiros + Impuesto a las Ganancias
-300-200-100
0100200300400500600700800900
1,0001,100
ReflexionesReflexiones
• Por más que veamos toda esta información en la pantalla somos protagonistas de la película y la responsabilidad es en nuestras empresas.
• La información no afecta a las empresas … lo que las afecta son las decisiones (propias o ajenas).
• Cortoplacismo de la época y del estilo de toma de decisiones que se transfiere a todos los actores.
ReflexionesReflexiones
• Elegir bien y dirigir bien, hacer lo que sabemos hacer y divertirnos haciéndolo
ReflexionesReflexiones
• Saber que puede salir mal … conocer bien los riesgos y acotar los que se puede