EI – Informe | 1
Enero 2017
LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN PARA
2017 SE MANTIENEN EN 25% MIENTRAS
QUE LA INFLACIÓN PERCIBIDA EN 2016
FUE DEL 40%
La inflación esperada por la población para los próximos
doce meses se mantiene en 25%, según la mediana de
las respuestas.
Según el promedio, las expectativas de inflación
aumentan 0,3 puntos porcentuales respecto de la
medición de diciembre de 2016 y se ubican en 29,2%.
En los últimos 4 años, la mediana de la inflación
esperada fue 25% en 9 meses, mayor a 25% en 35
meses y menor a 25% en 4 meses.
En la distribución regional, según la mediana, las
expectativas de inflación aumentan en la Capital Federal
y se mantienen para el Gran Buenos Aires y el Interior
del país con respecto a diciembre. De acuerdo al
promedio, las expectativas de inflación aumentan en la
Capital Federal y en el Interior del país mientras caen en
el Gran Buenos Aires.
En la distribución por nivel de ingreso, según la
mediana, las expectativas de inflación se mantienen
para los sectores de ingresos altos y disminuyen para
los sectores de ingresos bajos. De acuerdo al promedio,
las expectativas de inflación aumentan para los sectores
de ingresos altos y caen levemente para los sectores de
ingresos bajos.
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0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
%
Expectativas de Inflación Próximos 12 MesesNACIONAL
Mediana Promedio
Enero 2017Mediana: 25%
Promedio: 29,2%
Resultados de enero 2017
De acuerdo a la mediana, la inflación esperada a nivel nacional se mantiene en
25%
La inflación esperada a nivel nacional para los próximos doce meses, de acuerdo a la mediana de
las respuestas, se mantiene en 25% en el mes de enero de 2017.
De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación a nivel nacional aumentan 0,3 puntos
porcentuales (p.p.) respecto a diciembre de 2016, situándose en 29,2%. El desvío estándar1 de las
respuestas de los consultados sube 0,2 p.p. con respecto al mes anterior, situándose en 17,9%.
1 Desvío Estándar: Medida de cuán alejadas se encuentran las observaciones de la media de la distribución (en promedio).
EI – Informe | 3
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100
FREC
UENC
IA R
ELAT
IVA
ACUM
ULAD
A
FREC
UENC
IA R
ELAT
IVA
INFLACIÓN ESPERADA
Expectativas de Inflación - Distribución Porcentual por Rango de RespuestasNACIONAL
dic-16 ene-17 % acumulado ene-17 (eje der.)
El siguiente gráfico muestra la mediana y el rango intercuartil para cada mes desde enero de 2016.
El rango intercuartil está delimitado por los percentiles 25 y 75 de las respuestas consideradas. Este
gráfico permite tener una rápida visualización de cómo están distribuidos en cada mes los datos de
expectativa de inflación.
EI – Informe | 4
0
10
20
30
40
50
60
INFL
AC
IÓN
ESP
ERA
DA
EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN PRÓXIMOS 12 MESES NACIONAL - RANGO INTERCUARTIL
Percentil 75%
Mediana
Percentil 25%
De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación aumentan en la Capital
Federal y en el Interior del país mientras que caen en el Gran Buenos Aires
La siguiente tabla sintetiza los resultados de la Encuesta de Expectativas de Inflación
correspondientes al mes de enero para el total nacional y considerando individualmente Capital
Federal, Gran Buenos Aires e Interior del país.
Expectativas de Inflación Próximos 12 M
Nacional Capital GBA Interior
Mediana 25 25 30 20
Promedio 29.2 28.1 30.5 27.5
Desvío Est. 17.9 15.0 19.6 18.7
Min. 0 0 0 0
Max. 100 80 100 100
Obs. 971 202 239 532
Considerando la mediana de las respuestas, las expectativas de inflación suben 1 p.p. respecto a
diciembre del año pasado en la Capital Federal marcando 25%, se mantienen para el Interior del
país marcando 20% y se mantienen en 30% para el Gran Buenos Aires.
La inflación esperada, según el promedio, aumenta en la Capital Federal y en el Interior del país
mientras cae en el Gran Buenos Aires. En el Gran Buenos Aires marcó 30,5% (-0,7 p.p. en
EI – Informe | 5
comparación con diciembre), en el Interior del país marcó 27,5% (+1,1 p.p.) y en la Capital Federal
marcó 28,1% (+2,4 p.p.).
27.5
30.5
28.1
29.2
26.4
31.2
25.7
28.9
0 5 10 15 20 25 30 35 40
Interior
GBA
Capital
Nacional
Expectativas de Inflación Próximos 12 MesesPromedios Regionales
Diciembre 2016 / Enero 2017
Las expectativas de inflación, de acuerdo a la mediana, se mantienen para los
sectores de ingresos altos y disminuyen para los sectores de ingresos bajos. De
acuerdo al promedio, las expectativas de inflación aumentan para los sectores de
ingresos altos y caen levemente para los sectores de ingresos bajos
De acuerdo a la mediana, y aproximando por el nivel educativo alcanzado, las expectativas de
inflación caen, respecto a diciembre del año pasado, 3,5 p.p. para los sectores de ingresos bajos,
marcando 21,5%, mientras que para los sectores de ingresos altos se mantienen en 25%.
Considerando el promedio, las expectativas caen, respecto del mes anterior, 0,2 p.p. para los
sectores de menores ingresos, marcando 28,5% en el mes de enero, mientras que aumentan 1,5
p.p. para los sectores de mayores ingresos, marcando 28,1% en el mismo período.
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25.0
28.7
25.026.6
21.5
28.5
25.0
28.1
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Mediana Promedio Mediana Promedio
Secundario o Inferior Terciario / Universitario
Expectativas de Inflación Próximos 12 Meses por Nivel EducativoAgregado Nacional
Diciembre 2016 / Enero 2017
La inflación percibida durante 2016 a nivel nacional se ubica en 40%
La tabla siguiente sintetiza los resultados de la Encuesta de Percepción de Inflación de los
últimos 12 meses a enero de 2017 tanto para el total nacional como considerando
individualmente Capital Federal, Gran Buenos Aires e Interior del país.
Percepción de Inflación Últimos 12 M
Nacional Capital GBA Interior
Mediana 40 40 40 40
Promedio 48.0 45.0 49.5 47.1
Desvío Est. 24.2 19.4 26.5 25.5
Min. 3 10 3 4
Max. 100 100 100 100
Obs. 441 112 79 251
EI – Informe | 7
Conforme a la mediana de las respuestas, la percepción acerca de la variación de precios
durante el último año alcanza el 40% en todas las regiones: Capital Federal, Gran Buenos Aires e
Interior del país. En 2015, la inflación percibida había sido del 35% a nivel nacional. A nivel de
las regiones, la misma se había ubicado en 35% para la Capital Federal y el Interior del país,
mientras que había alcanzado el 40% en el Gran Buenos Aires.
Teniendo en cuenta el promedio, la medición se ubica en 48% a nivel Nacional, 45% en la
Capital Federal, 47,1% en el Interior del País y 49,5% en el Gran Buenos Aires. Con respecto a la
inflación percibida en 2015, se registran aumentos en todos los niveles: en el total Nacional
(+7,1 p.p.), en la Capital Federal (+8,6 p.p.), en el Interior del País (+7,1 p.p.) y en el Gran
Buenos Aires (+6,8 p.p.).
47.1
49.5
45.0
48.0
40.0
42.7
36.4
40.9
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
Interior
GBA
Capital
Nacional
Percepción de Inflación Últimos 12 MesesPromedios Regionales
Enero 2016 / Enero 2017
La inflación percibida durante 2016 se ubica en 40% para los sectores de
ingresos altos y en 45% para los sectores de ingresos bajos
Agrupando las respuestas de acuerdo al ingreso del encuestado (aproximado por el nivel
educativo alcanzado), la mediana de la inflación percibida durante 2016 se ubica en el 40% para
los sectores de mayores ingresos y en el 45% para los sectores de menores ingresos.
Considerando la mediana, estos valores indican que la percepción de la inflación en 2016 fue 5
p.p. más elevada que en 2015 para los sectores de mayores ingresos, mientras que lo fue en 10
p.p. para aquellos de menores ingresos.
Al usar el promedio, la percepción acerca de la variación de precios llegó a 49,9% para los
sectores de menores ingresos y a 45,8% para los sectores más privilegiados. De este modo, se
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observa que tanto los sectores más privilegiados (+6,3 p.p.) como los más carenciados (+9,4
p.p.) consideran que la inflación de 2016 fue superior a la de 2015.
45
40
49.9
45.8
0
4
8
12
16
20
24
28
32
36
40
44
48
Secundario o Inferior Terciario / Universitario
Percepción de Inflación realizada en los últimos 12 meses por Nivel EducativoNacional - Medianas y Promedios por Grupo
Mediana
Promedio
Seguidamente, se presenta el histograma que refleja la distribución de las respuestas sobre
percepción de la inflación de 2016 en enero de 20172 en comparación con el registro de hace un
año:
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100
Inflación Percibida (durante el año previo) - Distribución Porcentual por Rango de RespuestasNACIONAL
ene.-16 ene.-17 % acumulado Ene-17 (eje der.)
2 Como es estándar en estos casos, la muestra fue truncada con el fin de eliminar valores extremos.
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EI – Informe | 10
FICHA TÉCNICA
UNIVERSO: POBLACIÓN GENERAL DE GRANDES CENTROS URBANOS JUNIOR DE 18 AÑOS
TIPO DE ENCUESTA: TELEFÓNICA, POR EL SISTEMA C13 CATI FOR WINDOWS
CARACTERÍSTICAS DE LA MUESTRA: ALEATORIA, POLIETÁPICA, ESTRATIFICADA POR ZONAS PARA LA SELECCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS Y NÚMEROS TELEFÓNICOS, Y POR CUOTAS DE EDAD Y SEXO PARA LA SELECCIÓN DEL ENTREVISTADO
LOCALIDADES: CAPITAL FEDERAL, GBA, CÓRDOBA, ROSARIO, MENDOZA , TUCUMÁN, LA PLATA, MAR DEL PLATA, SALTA, SANTA FE, SAN JUAN, RESISTENCIA, CORRIENTES, JUJUY, PARANÁ, NEUQUÉN, FORMOSA, SAN LUIS, LA RIOJA, COMODORO RIVADAVIA, SAN NICOLÁS, SAN RAFAEL, VILLA MERCEDES, OLAVARRÍA, RÍO GALLEGOS, GOYA, EL DORADO, VIEDMA, CONCEPCIÓN, RÍO TERCERO, PEHUAJÓ, TERMAS DE RÍO HONDO, RIVADAVIA, CASTELLI, CRESPO, PROF MAZZA, MONTECARLO, CATRIEL, VILLA ABERASTAIN Y RECREO.
TAMAÑO DE LA MUESTRA: 1200 CASOS
ERROR ESTADÍSTICO: +/- 3,5%
FECHA DEL TRABAJO DE CAMPO: ENTRE EL 3 Y EL 9 DE ENERO DE 2017 EMPRESA EJECUTORA: POLIARQUÍA CONSULTORES