Download - EL BALANCE DE SITUACIÓN
Tema 5: El Sistema de Financiación
Admón. De Empresas y Org. Producción. Dpto. Contabilidad y Organización de Empresas. UAM .2001. Pág. 1
EL BALANCE DE SITUACIÓN
ACTIVO PASIVO
Bienes (lo que la empresa tiene)
+
Derechos (lo que a la empresa le deben)
Deudas (lo que la empresa debe)
+
Capital (aportaciones de los propietarios)
ACTIVO PASIVO
¿En qué ha invertido la empresa?
¿De dónde ha obtenido la financiación?
El balance de situación es un estado contable que refleja la situación patrimonial de la empresa.
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ORDENACIÓN DEL BALANCE DE SITUACIÓN
ACTIVO PASIVO
De menor a mayor liquidez:
Terrenos
Caja
De menor a mayor exigibilidad:
Capital
Proveedores
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COMPONENTES DEL BALANCE DE SITUACIÓN
ACTIVO PASIVO
Activo Fijo
Activo Circulante:- Existencias- Realizable- Disponible
Capitales
propios
Financiación
Permanente
Exigible a
largo plazo
Exigible a corto plazo o Pasivo Circulante
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LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONCEPTO DE RESULTADO:
Resultado = Ingresos – GastosIngresos > Gastos BeneficioIngresos < Gastos Pérdida
Los principales tipos de ingresos son:• Ventas• Ingresos financieros
Los principales tipos de gastos son:• Coste de los materiales• Gastos de personal• Impuestos• Gastos financieros• Amortización• Gastos generales
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LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Resultado de la empresa:• Resultado ordinario:
• Resultado de explotación• Resultado financiero
• Resultado extraordinario Al resultado total se le denomina “pérdidas y ganancias de
la empresa”.
DEBE HABER
Gastos
+
Beneficios
Ingresos
+
Pérdidas
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LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS(Cálculo del resultado ordinario)
Ventas netas
- Gastos proporcionales de fabricación
- Gastos proporcionales de comercialización
= Margen bruto
- Amortizaciones
- Gastos de estructura
- Otros ingresos y gastos
= Beneficio antes de intereses e impuestos
- Gastos e ingresos financieros
= Beneficio antes de impuestos
- Impuesto de sociedades
= Beneficio neto
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LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS(La cuenta de resultados)
Ventas netas- Gastos proporcionales de fabricación- Gastos proporcionales de comercialización= Margen bruto- Amortizaciones- Gastos de estructura- Otros ingresos y gastos= Beneficio ordinario antes de intereses e impuestos Gastos e ingresos financieros= Beneficio ordinario antes de impuestos Resultados extraordinarios= Beneficio antes de impuestos- Impuesto de sociedades= Beneficio neto
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ANÁLISIS DEL BALANCE
Análisis patrimonial estático y dinámico:• Cálculo de porcentajes:
• El Activo Circulante debe ser mayor que el exigible a corto plazo (liquidez)
• Las deudas, en general, no deben sobrepasar el 60% del pasivo (endeudamiento y descapitalización).
• Composición del activo y del pasivo.
• Representación gráfica• Análisis de ratios: El diagnóstico de una empresa se
debe hacer comparando sus ratios con las empresas de su sector económico, que tengan semejante dimensión y proximidad geográfica.
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ANÁLISIS DE RATIOS
El valor de este ratio no debe ser mayor de 0,6, ya que si no se trataría de una empresa con exceso de deudas.
El valor de este ratio siempre debe ser superior a 1, en caso contrario, la empresa puede tener problemas de liquidez. El valor ideal está entre 1,7 y 1,9.
total Pasivo
total Exigible ntoEndeudamie
plazo corto a Exigible
circulante Activo Liquidez
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ANÁLISIS DE RATIOS
Su valor indica el número de días que tarda la empresa en cobrar a sus clientes, por término medio. Cuanto menor sea el plazo es mejor, ya que antes cobrará a los clientes.
Su valor indica el número de días que la empresa tarda en pagar, por término medio, a sus proveedores. Cuanto mayor sea el valor mejor para la empresa. Los proveedores le financian.
365Ventas
Clientes cobro de Plazo
365Compras
sProveedore pago de Plazo
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ANÁLISIS DEL RESULTADO
Cálculo de porcentajes con respecto al volumen de ventas Representación gráfica de la cuenta de resultados Tasa de expansión de las ventas Destino de cada 100 u.m. Vendidas Análisis de gastos El punto de equilibrio de la empresa.
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PUNTO DE EQUILIBRIO, PUNTO MUERTO O UMBRAL DE RENTABILIDAD
Unidades Vendidas
Costes fijos
Costes variables
Costes totales
Ingresos totalesIngresosCostes
Q*
IT=CTP Q = CF + Cvu Q
CVuP
CFQ
*
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PRESUPUESTOS
Presupuesto de Ventas
Presupuesto de existenciasde productos acabados
Presupuesto de Producción Presupuesto de Gastosde Comercialización
Presupuesto deexistencias de materiales
Presupuesto deconsumo de materiales
Presupuesto demano de obra directa
Presupuesto deotros gastos de producción
Presupuesto decompras
Presupuesto degastos de estructura
Cuenta de resultadosprevisional
Presupuesto decaja
Balance de situaciónprevisonal
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PRESUPUESTO DE VENTAS
MES 1 MES 2 ... MES 12 AÑO
Producto A Unidades u.m.
Producto B Unidades u.m.
etc.
Total ventasEn u.m.
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PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN Y EXISTENCIAS
MES 1 MES 2 ... MES 12
Existenciasiniciales deproductosacabados
+ Producción
- Unidadesvendidas
ExistenciasFinales deproductosacabados
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PRESUPUESTO DE CONSUMOS, COMPRAS Y EXISTENCIAS DE MATERIALES
MES 1 MES 2 ... MES 12
Saldo inicial demateriales
+ Compras
- Consumos
Saldo final
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PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA DIRECTA
MES 1 MES 2 ... MES 12 AÑO
Producto A Horas oficial 1 Horas oficial 2 u.m.
Producto B Horas oficial 1 Horas oficial 2 u.m.
Total en u.m.
El coste de la mano de obra directa por unidad producida se calculamultiplicando el tiempo de mano de obra directa por unidad por
la tarifa horaria de mano de obra directa
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PRESUPUESTO DE GASTOS DE ESTRUCTURA
MES 1 MES 2 ... MES 12 AÑO
Gastos depersonalAlquileresAmortizacionesGastos financierosEtc.
Total en u.m.
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PRESUPUESTO DE GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN
MES 1 MES 2 ... MES 12 AÑO
ComisionesPortesEtc.
Total en u.m.
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PRESUPUESTO DE CAJA
MES 1 MES 2 ... MES 12
Saldo Inicial
+ Cobros previstos
- Pagos previstos
Saldo final de tesorería
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ANÁLISIS Y SELECCIÓN DE INVERSIONES
Aspectos a considerar:• Tipos de inversión:
• Todos los activos son inversiones.• Objetivo: Maximizar la rentabilidad de la inversión
• Cálculo del importe a invertir:• Inmovilizados: Suma de todos los desembolsos• Circulantes: Variaciones en los saldos medios.
• Beneficios que produce una inversión: Diferencia entre los ingresos adicionales y gastos adicionales.
• Plan de tesorería de una inversión:• Cobros por ingresos adicionales-pagos por gastos
adicionales = Flujo de caja adicional
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MÉTODOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES
Plazo de recuperación o pay-back: Tiempo que tarda en recuperarse el importe invertido.
Valor Actual Neto (VAN): El VA de una cantidad de u.m. del futuro es la conversión a u.m. de hoy de unas u.m. futuras. Para efectuar la conversión hay que tener en cuenta la tasa de actualización (k).
Tasa Interna de Rentabilidad (TIR): Es aquella tasa de actualización (r) que hace que el valor actual neto de una inversión sea cero.
n
1in
i
k)(1
FC VAN
n
1in
i
r)(1
FC 0VAN
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FUENTES DE FINANCIACIÓN
Capital y reservas (autofinanciación)
• Deben ser aproximadamente un 40% del pasivo. Pero si son excesivos la rentabilidad financiera disminuye. Luego hay que conseguir equilibrar la capitalización y la rentabilidad.
• El coste de los capitales propios viene dado por:
• pero hay que considerar el coste de oportunidad que pueden tener los accionistas.
Subvenciones
• Muy ventajosa, sin coste.
propios Capitales
Dividendospropios capitales de Coste
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FUENTES DE FINANCIACIÓN Deudas a corto y largo plazo:
• Valor máximo de la deuda• Garantía• Interés anual• Otros costes• Coste total anual • Entidad que lo concede• Amortización • Observaciones
• Ejemplos de costes anuales aproximados:• 10% crédito oficial, crédito a la exportación• 12% Hacienda, S.Social, Pagarés• 15% Proveedores, clientes, préstamos, créditos, descuento
comercial y financiero
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FUENTES DE FINANCIACIÓN
Coste de la deuda:
Si el plazo de la deuda es inferior a un año, para calcular el coste anual:
deuda la de Importe
sfinanciero Gastos deuda la de Coste
deuda plazo días nº
365
deuda la de Importe
sfinanciero Gastos deuda la de Coste
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FUENTES DE FINANCIACIÓN
Coste medio de la financiación (Coste del Capital):
n
1iii )pasivo coste anual % pasivo unopor (Tantocapital Coste