Determinación del Producto y
de la Balanza de Pagos
Clase 1 Mariano Fernández
Determinación del Producto: (consideraciones generales)
La tecnología que hay detrás de la elaboración de las cuentas nacionales o contabilidad nacional es la tecnología de coeficientes fijos. (Función de producción de Leontieff)
Naciones Unidas ha elaborado un Manual de Cuentas Nacionales donde aconseja a los países la metodología apropiada para el cálculo. (En general los países elaboran sus Cuentas Nacionales siguiendo estas recomendaciones)
En Argentina el Ministerio de Economía a través de su departamento de Cuentas Nacionales y Cuentas Internacionales son los responsables de la confección de los datos.
Determinación del Producto: Función de Producción de Coeficientes FijosFunción de Producción de Coeficientes Fijos
L
k
2L
2k Z Unidades
• Rendimientos constantes a escala
• No permite incorporar el cambio tecnológico
•No hay sustitución en el uso de factores.
Ventaja: Facilidad para el cálculo del Producto y el Ingreso
Determinación del Producto:
Hay tres formas equivalentes de calcular el Producto (flujo de bienes y servicios generados durante un período determinado)
Determinación del Producto: MetodologíaMetodología
Distribución del Ingreso
Oferta
Demanda
Valor Agregadoi =(Valor Bruto de Producción i)- ( Insumosij)
BRWY xji
Y= C + I + G + (X-m)
Destino Agricultura Industria Servicios Insumos Intermedios Exportaciones Demanda Final TotalAgricultura 20% 35% 20% 75% 12.5% 12.5% 100%Industria 21% 22% 28% 71% 3% 26% 100%Servicios 8% 17% 35% 60% 0% 40% 100%
Importaciones 12% 36% 20% 68% 0% 32% 100%
Consumo 218.23Agricultura 180 millones Gobierno 93.31Industria 300 millones Inversion 71.3551263Servicios 670 millones
Total 1150 millones 382.90
Importaciones 45Exportaciones 31.5
Saldo -13.5
Destino Agricultura Industria Servicios Insumos Intermedios Exportaciones Demanda Final TotalAgricultura 36.00 63.00 36.00 135.00 22.50 22.50 180.00Industria 63.00 66.00 84.00 213.00 9.00 78.00 300.00Servicios 53.60 113.90 234.50 402.00 0.00 268.00 670.00
Importaciones 5.40 16.20 9.00 30.60 0.00 14.40 45.00Utilidades y Salarios 22.00 40.90 306.50
Valor Bruto Prod 180 300 670 6.0% 11.1% 82.97%
Valor Bruto Insumos N Insumos Imp Valor agregado1150 750.00 30.60 369.40
Valor Bruto Insumos Inter Retribucion1150.00 780.60 369.40
PBI M OD C I G X369.40 45 414.40 218.23 71.36 93.31 31.5
Origen
Valor Bruto Produccion
Origen
Producto Interno Bruto a precios de mercado
Valor Agregado Bruto en millones de pesos de 1993 ( 1 dígito )
Millones de Pesos a precios de 1993
SECTOR / PERIODO Participación
PIB PRECIOS DE MERCADO
PRODUCTORES DE BIENES a Precios de Productor 30.8%
A - AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA Y SILVICULTURA 5.2%
B - PESCA 0.2%
C - EXPLOTACION DE MINAS Y CANTERAS 1.8%
D - INDUSTRIA MANUFACTURERA 16.0%
E - SUMINISTRO DE ELECTRICIDAD, GAS y AGUA 2.6%
F - CONSTRUCCION 5.0%
PRODUCTORES DE SERVICIOS a Precios de Productor 64.1%
G - COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR 13.2%
H - HOTELES Y RESTAURANTES 2.6%
I - TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES 8.5%
J - INTERMEDIACION FINANCIERA 6.3%
K - ACTIVIDADES INMOBILIARIAS, EMPRESARIALES Y DE ALQUILER 14.8%
L yQ- ADMINISTRACION PUBLICA, DEFENSA Y ORGANIZ.TERRITORIALES 5.1%
M y N - ENSEÑANZA, SERVICIOS SOCIALES Y DE SALUD 7.9%
O y P - SERVICIOS COMUNITARIAS, SOC.Y PERSONALES Y SERV.DOMESTICO 5.7%
Más IMPUESTO AL VALOR AGREGADO 6.7%
Más IMPUESTOS A LA IMPORTACION 1.4%
Menos SERVICIOS FINANCIEROS MEDIDOS INDIRECTAMENTE 3.1%
Determinación del Producto: Método del Gasto y por Fuente de Generación de Ingreso Método del Gasto y por Fuente de Generación de Ingreso
Y + m = C+I+G+X = W + B + R
Y + m = Cm + Cn + Im + In + Gm + Gn + X
Oferta Global Demanda Global
Y = C + I + G + (X - m)
Balanza Comercial
Determinación del Producto: Definiciones Definiciones
Producto Bruto Interno
Flujo de Bienes y Serviciosproducidos dentro de un país
Incluye las depreciacionesde la Inversion
PBI = C + I Bruta Interna Fija + G + (X - m)
IBIF = I Neta + Depreciaciones
Determinación del Producto: Definiciones Definiciones
Producto Bruto Nacional = Producto Bruto Interno +/- Retribución Neta de Factores del Exterior
PBN = C + I + G + ( X-m) +/- Rnfe
Balanza Comercial
Cuenta Corriente
Determinación del Producto: Definiciones Definiciones
Producto Bruto Interno a costo de FactoresEs el PBI que no incluye impuestos indirectos netos de subsidios. Se lo suele donominar PBI de salida de establecimiento. (en general se utiliza para trabajar con PBI del sector industrial, donde es importante discriminar el monto de subsidios e impuestos indirectos aplicados
Producto Bruto Interno a precios de Mercado Incluye los impuestos indirectos neto de subsidios. Es el más utilizado y el de más amplia difusión.
Producto Bruto Interno a Precios Constantes
del año base
En general el año base es el mismo de la matriz insumo producto. En Argentina hay series a precios de 1970, 1986 y a precios de 1993. Esto representa un problema porque los años bases entre los países difieren por lo que hay que cointegrar las series.
Producto Bruto Interno a Precios CorrientesEn paises estables es utilizado para trabajos de consultoria (ej. Para calcular ingresos per capita, para proyectar penetración en los mercados etc.)PBI corriente = PBI Constante*Deflactor del PBI
El Producto en el Largo Plazo:
• Es un hecho estilizado que el ingreso crece en función de la acumulación de capital, esto determina una tendencia secular al crecimiento• Esta tendencia suele denominarse PBI potencial.• Existen diversos métodos que nos permiten calcularlo. (tendencias lineales, exponenciales, logarítmicas, Hodrick Prescott Filter, etc.)
Y= f (k,l.....)
Y= f (k/l, 1.....)
y
K/l
20
40
60
80
100
120
60 65 70 75 80 85 90 95
BELGICA HPTRENDBELG
20
40
60
80
100
120
140
60 65 70 75 80 85 90 95
CHILE HPTRENDCHILE0
20
40
60
80
100
120
60 65 70 75 80 85 90 95
COREA HPTRENDCOREA
20
40
60
80
100
120
60 65 70 75 80 85 90 95
FRANCIA HPTRENDFRANCIA
20
40
60
80
100
120
140
60 65 70 75 80 85 90 95
IRLANDA HPTRENDIRLANDA
0
20
40
60
80
100
120
60 65 70 75 80 85 90 95
JAPON HPTRENDJAPON
0
20
40
60
80
100
120
140
60 65 70 75 80 85 90 95
MALASIA HPTRENDMALASIA
40
60
80
100
120
60 65 70 75 80 85 90 95
UK HPTRENDUK
20
40
60
80
100
120
60 65 70 75 80 85 90 95
USA HPTRENDUSA
El Producto en el Largo Plazo:
• Rol de la Tecnología• Papel de las Instituciones (Reglas vs Discrecionalidad)• Rol de la Inversión en Human Capital• Reputación (permite inversiones de larga madurez)
Progreso Tecnológico
Evolución de GDP per Capita(a precios de 1996 ajustado por ppp)
8095
4715
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
1948
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
Argentina
El GDP de Argentinarepresentaba el 45% del de Estados Unidos
El Producto en el Largo Plazo:
Evolución de GDP per Capita(a precios de 1996 ajustado por ppp)
8095
4715
33005
10598
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
1948
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
ArgentinaUSA
El GDP de Argentinarepresentaba el 45% del de Estados Unidos
El GDP de Argentinarepresenta sólo el 25%
del de Estados Unidos
El Producto en el Largo Plazo:
PBI per cápita en Pesos y Dólares Corrientes
7869
3610
711476377730
82548210
7727
74217501
6983
6694
6191
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 I
en Dólaresen Pesos
PBI IMPO OF.=DEM. CONSUMO Consumo Privado Cons Público IBIF EXPOI.95 2,2% -1,4% 1,8% -0,8% -0,4% -3,0% 1,2% 30,9%II -3,6% -13,6% -4,5% -4,9% -6,0% 1,0% -15,8% 33,8%III -4,4% -14,8% -5,4% -5,1% -5,9% -1,4% -17,2% 16,5%IV -5,0% -10,4% -5,5% -3,2% -5,0% 6,1% -18,4% 10,5%I.96 -0,6% -4,8% -1,0% 0,5% 0,0% 3,2% -10,1% 3,0%II 5,1% 19,0% 6,2% 4,8% 5,4% 1,8% 9,7% -2,3%III 8,2% 33,1% 10,4% 7,3% 8,2% 3,1% 17,1% 14,9%IV 9,2% 25,7% 10,7% 7,1% 8,5% 0,8% 19,7% 17,0%I.97 8,4% 27,4% 10,2% 7,1% 8,0% 2,0% 17,0% 14,6%II 8,1% 29,0% 10,0% 8,2% 9,0% 4,3% 19,4% 13,8%III 8,4% 25,3% 10,1% 8,5% 10,0% 0,8% 17,3% 11,1%IV 7,7% 25,2% 9,5% 8,3% 8,9% 5,5% 17,0% 8,8%I.98 6,0% 16,4% 7,2% 4,9% 5,5% 1,5% 17,7% 9,0%II 6,9% 14,5% 7,7% 5,5% 5,9% 3,0% 10,4% 14,9%III 3,2% 7,0% 3,7% 3,6% 2,8% 8,4% 4,0% 10,8%IV -0,4% -3,6% -0,8% 0,1% 0,0% 0,5% -3,1% 4,3%I.99 -2,7% -12,0% -3,8% -1,1% -1,4% 1,1% -16,3% 0,5%II -5,2% -18,7% -6,7% -4,1% -4,7% -0,7% -16,9% -3,6%III -5,1% -12,2% -6,0% -3,3% -4,0% 0,5% -12,5% -5,4%IV -0,5% -3,5% -0,8% 0,0% -0,4% 2,2% -5,5% 3,9%I.00 0,1% 2,5% 0,3% 1,3% 1,0% 3,1% -3,8% 4,4%II* -0,1% 5,2% 0,4% 1,3% 1,1% 2,5% -5,5% 3,9%III** -0,6% -0,8% -0,6% 1,0% 0,6% 3,0% -7,4% 2,2%IV* -2,4% -2,0% -2,3% -1,9% -2,5% 1,2% -9,3% 1,6%I.01 -2,0% 0,8% -1,7% -1,5% -1,8% 0,5% -9,5% 0,7%II -0,2% -4,2% -0,6% -1,7% -2,1% 0,4% -6,2% 4,6%III -4,9% -17,9% -6,4% -5,9% -6,6% -2,1% -17,2% 5,7%IV -10,7% -33,8% -13,3% -11,4% -12,3% -6,5% -29,4% 0,1%I.02 -16.3%II -17,0%III -10,0%IV -4,0%
Evolución del Producto y sus componentes (tasas interanuales)
El Producto en el Corto Plazo: El Ciclo económico
Argentina
-46.1%
Argentina
Tasas de Crecimiento del Producto y de la Inversión Bruta Fija
-17%
-46%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
I.94 III I.95 III I.96 III I.97 III I.98 III I.99 III I.00 III** I.01 III I.02
Crecimiento del PBI
Crecimiento de la IBIF
Sobre-reacción positiva en
Expansiones
Sobre-reacción negativa en Recesiones
Fuente: Centro de Economía Aplicada, UCEMA.
Crecimiento del PBI (tasas anuales)
10,6%9,6%
5,7% 5,8% 5,5%
8,1%
3,9%
-11,7%
-4,5%
-0,8%
-3,4%-2,8%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
TequilaRusiaBrasil
Fuente: CEA UCEMA
El Producto en el Corto Plazo: El Ciclo económico
GDP Growth and Country Risk
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
I.94 II II
I
IV
I.95 II II
I
IV
I.96 II II
I
IV
I.97 II II
I
IV
I.98 II II
I
IV
I.99 II II
I
IV
I.00 II II
I
IV*
I,01 II II
I
IV
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
Country RiskGDP Growth rate
Source: CEA UCEMA
Consumption growth and Country Risk
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
I.94 III
I.95 III
I.96 III
I.97 III
I.98 III
I.99 III
I.00
III**
I.01 III
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
Country Risk
Cons Growth
I/GDP X/GDP M/GDP G/GDP1989 15.50% 10.70% 5.90%1993 19.1% 7.0% 9.3% 13.5%1994 20.5% 7.6% 10.7% 12.8%1995 18.3% 9.5% 9.9% 13.3%1996 18.9% 9.7% 11.0% 12.9%1997 20.6% 10.1% 12.9% 12.3%1998 21.1% 10.7% 13.4% 12.2%1999 19.0% 10.9% 12.2% 12.8%2000 17.9% 11.3% 12.5% 13.2%2001 15.8% 12.2% 11.2% 13.4%2002 10.3% 14.1% 6.7% 13.6%
Tasas de Crecimiento del Producto y de la Inversión Bruta Fija
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
I.88 III
I.89 III
I.90 III
I.91 III
I.92 III
I.93 III
I.94 III
I.95 III
I.96 III
I.97 III
I.98 III
I.99 III
I.00 III
I.01 III
I.02 III
Crecimiento del PBI
Crecimiento de la IBIF
Elecciones mayo 1989
Elecciones mayo 1995
Elecciones octubre 1999
Fuente: Centro de Economía Aplicada UCEMA
Asamblea LegislativaDic-Enero 02
El Producto en el Corto Plazo: El Ciclo económico