INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA
1. Resumen del 10 al 14 de octubre En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores:
Indicador Anterior Reciente Variación
Actividad Industrial 1.2% anual Ago-15
-0.8% anual, Ago-16
-2.0 puntos porcentuales
Producción de Automóviles 4.2% anual Sep-15
2.4% anual Sep-16
-1.8 puntos porcentuales
Establecimientos IMMEX (personal ocupado)
5.6% anual Jul-15
4.5% anual Jul-16
-1.1 puntos porcentuales
Ventas de la ANTAD 5.35% real anual
Sep-15
2.56% real anual
Sep-16
-2.79 puntos porcentuales
Tasas de Interés (Cetes 28 días)
4.70% 04-Oct-16
4.70% 04-Oct-16
0 puntos (0%)
Base Monetaria millones de pesos (mdp)
1,252,267.1 30-Sep-16
1,257,532.2 07-Oct-16
5,265.1 mdp (+0.42%)
Reservas Internacionales, millones de dólares (mdd)
175,831.3 mdd
30-Sep-16
175,353.6 mdd
07-Oct-16
-477.7 mdd (-0.27%)
Tipo de Cambio, pesos por dólar (ppd)
19.2994 ppd
07-Oct-16
19.0046 ppd
14-Oct-16
-0.295 ppd
(-1.53%)
Índice de Precios y Cotizaciones (IPC)
47,596.60 puntos
07-Oct-16
47,701.45 puntos
14-Oct-16
+104.85 puntos
(+0.22%)
Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, dólares por barril (dpb)
41.86 dpb
07-Oct-16
41.57 dpb
14-Oct-16
-0.29 dpb
(-0.7%)
EEUU: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo
246 mil
01-Oct-16
246 mil
08-Oct-16
Sin cambios
CONTENIDO
1. Resumen Semanal
2. Situación
Económica en
México
o Actividad
Económica
o Mercado Laboral
o Inflación
o Sector Financiero y
Monetario
o Mercado Petrolero
o Sector Externo
o Expectativas
Económicas
o Finanzas Públicas
3. Panorama
Económico
Internacional
4. Agenda Económica
Mensual
iescefp / 040 / 2016
Octubre 18, 2016
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Indicadores Económicos de Coyuntura
2. Situación Económica en México Actividad Económica
Actividad Industrial, 2014 - 2016 / Agosto
Producción, Exportaciones y Ventas Internas de Automóviles, 2015 - 2016 / Septiembre
Indicadores de Establecimientos bajo el Programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX), 2014 - 2016 / Julio
En agosto, la actividad industrial descendió 0.4% a tasa mensual y 0.8% a tasa anual, en cifras desestacionalizadas. Esta caída se asocia a una menor inversión pues la construcción de obras de ingeniería civil y trabajos especializados para construcción se contrajeron 3.3% y 5.4% a tasa mensual, respectivamente; así como la minería no petrolera (-4.0% mensual) y los servicios relacionados con la minería (-3.2% mensual).
En septiembre, la producción de automóviles en México aumentó 2.4%, lo que contrasta con las tasas de dos dígitos de los meses previos, registrando un total de 285 mil 344 unidades. Las exportaciones crecieron 8.8% y las ventas internas continúan con tasas dinámicas (18.1%); reflejo del dinamismo de la demanda interna.
En julio, el número de establecimientos con Programa IMMEX reportó 6,184 unidades, 28 más que en junio. El personal ocupado creció 4.5% a tasa anual, y 0.5% respecto a junio. Las remuneraciones medias reales pagadas al personal contratado aumentaron 0.6% en el mes y 3.8% anual. Los ingresos de los establecimientos IMMEX se expandieron 8.8% en términos nominales para ubicarse en 369 mil 709 millones de pesos.
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Indicadores Económicos de Coyuntura
Ventas de la ANTAD, 2013 - 2016 / Septiembre
Mercado Laboral Trabajadores Permanentes y Eventuales al IMSS, 2012 - 2016 / Septiembre
Inflación Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), 2014 - 2016 / Septiembre
sep-13-6.28
sep-14-6.06
sep-155.35
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6
(sin incluir nuevas tiendas, tasa de crecimiento real anual)
Series1 Tendencia
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del ANTAD e INEGI.
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.-1
6
Variación de Trabajadores Asegurados al IMSS2012-2016/julio
Variación Anual(miles de cotizantes)
Permanentes Eventuales UrbanosFuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS.
4.48
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3.76
3.50
3.51
3.75
4.07
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4.17
4.08
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3.00
3.14
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2.21
2.13
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2.87
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2.60
2.54
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732.
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General Objetivo del Banco de México
Intervalo de variabilidad (2.0 - 4.0%)Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.
(variación porcentual anual)
Continúa repuntando la inflación general anual, aunque aún se ubicó por debajo del objetivo inflacionario (3.0%) y dentro del intervalo de variabilidad (2.0–4.0%) establecido por el Banco de México durante 21 meses consecutivos. En septiembre de 2016, se situó en 2.97%, cifra superior a la de agosto (2.73%) y a la del mismo periodo del año pasado (2.52%). Los precios en general tuvieron un incremento quincenal de 0.61%, mientras que un año atrás habían subido 0.37%.
En septiembre de 2016, mejora la generación de empleo formal. El número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (TPEU) ascendió a 18 millones 471 mil 444 cotizantes cifra mayor en 710 mil 166 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 4.00% (715,899 plazas, 4.24% en sep-15), de los cuales el 90.4% fueron permanentes y 9.6% eventuales urbanos. En el séptimo mes del año se generaron 150 mil 682 empleos respecto a julio, en lo que va del año se han creado 786 mil 057 (excluye campo).
La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que, en el noveno mes de 2016, las ventas en comercios afiliados con más de un año de operación (sin incluir nuevas tiendas) tuvieron un incremento nominal anual de 5.6% (8.0% en septiembre de 2015). Descontando la inflación anual de ese mes (2.97%), las ventas registraron un alza real anual de 2.56%, lo que contrasta con el incremento que registró en el mismo periodo de 2015 (5.35%).
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Indicadores Económicos de Coyuntura
Sector Financiero y Monetario
Tasas de Interés, 2014 - 2016 / Octubre1
Reservas Internacionales, 2014 - 2016 / Octubre1
Base Monetaria, 2014 – 2016/Octubre1
07/10/20161,257,532.2
800,000
900,000
1,000,000
1,100,000
1,200,000
1,300,000
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1/ Con datos al 7 de octubre de 2016.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México.
(millones de pesos)
Al 7 de octubre de 2016 las Reservas Internacionales cerraron con un saldo de 175 mil 353.6 millones de dólares (mdd). Presentaron un ajuste de -477.7 mdd (-0.27%) respecto al 30 de septiembre (175 mil 831.3 mdd). La variación fue resultado de la baja de 138 mdd relacionado con la compra de dólares del Gobierno Federal a Banxico y de 340 mdd derivada del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central. Acumulan una reducción acumulada de 1 mil 381.5 mdd respecto al cierre de 2015.
Al 7 de octubre, la base monetaria presentó un saldo de 1 billón 257 mil 532.2 millones de pesos (mdp), aumentó 5 mil 265.1 mdp (0.42%) respecto a la semana previa (1 billón 252 mil 267.1 mdp), lo que significó una variación anual de 16.5%. En lo que va de 2016 la base monetaria aumentó 15 mil 847 mdp. De acuerdo con el Banco de México, este comportamiento es congruente con el patrón estacional de demanda por base monetaria.
Al 11 de octubre de 2016, las tasas de rendimientos de Cetes presentaron resultados mixtos en sus plazos respecto la subasta de la semana previa. La tasa de rendimientos de los Cetes a 28 días se mantuvo sin cambios durante la semana al ubicarse en 4.70%; las tasas de 91 y 181 días tuvieron aumentos marginales al subir de 4.84% a 4.87% y de 5.07% a 5.08%, respectivamente. Por su parte, la tasa de interés nominal de los Cetes a 336 días pasó de 4.87% a 5.22% respecto a la subasta del 15 de septiembre de este año.
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Indicadores Económicos de Coyuntura
Tipo de Cambio FIX, 2015 - 2016 / Octubre1
Índices Bursátiles, 2016 / Octubre1
Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, 2014 - 2016 / Octubre
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6
(dólares por barril)BRENT
WTI
Mezcla Mexicana
Precio Fiscal Estimado
85.00 dpb
79.00 dpb LIF
Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, la Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, PEMEX, REUTERS.
50.00 dpb LIF
41.57
50.35
51.95
El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en 41.57 dólares por barril (dpb) al 14 de octubre, cifra menor en 0.29 dpb (-0.7%) respecto al cierre del día 7 de octubre del mismo año.
Del 7 al 14 de octubre, el precio del dólar mostró una variación de -1.53%, pasó de 19.2994 a 19.0046 pesos por dólar (ppd); presentó un máximo de 19.0399 ppd y un mínimo de 18.8786 ppd y una depreciación anual de 10.18% frente al dólar. Las fluctuaciones en la moneda se dieron, principalmente, ante el segundo debate de los candidatos presidenciales estadounidenses, los precios del petróleo, la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos que aumenta las expectativas de un alza en las tasas de interés en diciembre y la última reunión de Banxico en la que informaron que la decisión de alza en las tasas mexicanas, el pasado 29 de septiembre, fue unánime.
Del 7 al 14 de octubre de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México presentó una ganancia de 0.22% al cerrar en 47 mil 701.45 unidades, acumulando una ganancia de 10.99% en lo que va del año (0.74% en dólares). Durante la semana el comportamiento de los principales índices bursátiles internacionales se dio, entre otros, ante el panorama de incertidumbre por la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos, en la que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mencionaron que si su economía se sigue fortaleciendo, un alza de las tasas de interés se justificaría "relativamente pronto”. Los mercados prevén que el alza de tasas se de en diciembre de este año (67.6% de probabilidad implícita en el mercado de futuros).
Semanal Acumulada 2016
España IBEX 1.67 -8.13
Argentina Merval 1.51 48.25
Brasil IBovespa 1.22 42.66
Inglaterra FTSE 100 -0.44 12.35
Japón Nikkei 225 -0.02 -11.44
Francia CAC 40 0.47 -4.41
Estados Unidos Dow Jones -0.55 4.10
México IPC 0.22 10.99
Alemania DAX-30 0.85 -1.51
País ÍndiceVariación porcentual
1/ Con datos al 14 de octubre. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de Ambito.com
Disponible en: <http://www.ambito.com/economia/mercados/indices>.
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Indicadores Económicos de Coyuntura
Sector Externo Remesas Familiares, 2014 - 2016 / Agosto
Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2016 / Septiembre
Agosto 2016 Septiembre 2016
Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.0 - 2.6 2.16 2.13
Inflación (var. % INPC) 3.2 3.13 3.18
Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 18.3 --- ---
Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) --- 18.50 18.84
Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 4.5 4.54 4.69
Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 631 659
Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.05 4.03
Cuenta Corriente (millones de dólares) -33,202 -32,679 -32,455
Balance fiscal3 (% del PIB) -3.2 -2.90 -2.92
E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 1.5 1.72 1.69
Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.0 - 3.0 2.52 2.36
Inflación (var. % INPC) 3.0 3.42 3.45
Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 18.2 --- ---
Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) --- 18.30 18.65
Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 5.3 5.13 5.29
Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 677 669
Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.00 4.00
Cuenta Corriente (millones de dólares) -33,026 -33,910 -32,730
Balance fiscal3 (% del PIB) -3.0 -2.61 -2.60
E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.2 2.16 2.151/ SHCP, Criterios Generales de Política Económica 2017 (CGPE).
2/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: agosto y septiembre de 2016;
Banxico.
3/ Con inversión de alto impacto; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB.
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.
2017
ConceptoSHCP1 Encuesta de:2
2016
El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.13% en 2016 (2.16% antes), ubicándose dentro del intervalo (2.0-2.6%) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), pero por debajo de lo observado en 2015 (2.46%). Para 2017, pronosticó un alza de 2.36% (2.52% un mes antes), cifra dentro del intervalo anunciado por la SHCP (2.0-3.0%). La expectativa inflacionaria tuvo resultados al alza; para 2016 anuncia sea de 3.18%, nivel superior al del mes pasado (3.13%); así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) pero dentro del intervalo de variabilidad (2.0-4.0%). Para 2017 prevé un repunte a 3.45%, mayor a lo que predecía el mes pasado (3.42%) y a lo que se pronostica para 2016.
En agosto, las remesas familiares registraron 2 mil 269.7 millones de dólares (mdd), cifra superior en 0.7% anual. En el mes, el valor de los envíos promedió 291 dólares, dos dólares menos que en el mes previo y 2.3% menos que en el año anterior. La menor captación de remesas podría verse reflejada en el comportamiento de la demanda interna en el país.
Al octavo mes del año acumulan un total de 17,659.8 mdd.
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Indicadores Económicos de Coyuntura
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80
.0
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.0
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Programado Pagado
Miles de millones de pesos
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.
Finanzas Públicas
Gasto Neto Presupuestarios, 2016 / Enero - Agosto
Gasto Programable, 2016 / Enero - Agosto
Gasto No Programable, 2016 / Enero - Agosto
46
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37
5.6
35
5.7
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4.5
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37
4.0
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0.9
43
0.8
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4.6
40
2.6
51
4.8
3,3
83
.3
ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. ene-ago
Programado Pagado
Miles de millones de pesos
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.
De enero a agosto, el Gasto Neto Pagado del Sector Público Presupuestario fue superior en 6.6% a lo programado; donde sobresale las participaciones con 30.7 Mmp por arriba de lo calendarizado (6.9%). Respecto a 2015, el Gasto Neto fue superior en 4.7% real y a su interior destaca el incremento del costo financiero en 14.9%.
El Gasto Programable observado de enero a agosto fue superior en 6.6% a lo programado (161.5 Mmp). Dentro de éste, sobresale el mayor ejercicio de recursos del Ramo 18 “Energia” en 163.6 Mmp, asociado a la aportación patrimonial a Pemex por 160.7 Mmp.
36
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2,4
40
.4
30
7.3
26
5.2
30
7.2
31
2.2
35
8.6
30
9.0
32
2.5
43
4.7
2,6
01
.8
ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. agos. ene-ago
Programado Pagado
Miles de millones de pesos
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.
El Gasto No Programable observado de enero a agosto fue superior en 49.0 Mmp (6.7%), generado principalmente por un mayor pago de Participaciones Federales en 30.7 Mmp (6.9%) y del aumento del Costo Financiero por 14.3 Mmp (5.3%). El primer aspecto se debe al incremento en la recaudación de ingresos tributarios, en tanto que el acrecentamiento del Costo Financiero se explica principalmente por las variaciones en la tasa de interés.
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Indicadores Económicos de Coyuntura
3. Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Indicadores del Sector Manufacturero, 2016 / Septiembre
Estados Unidos: Tasa de Desempleo, 2012 - 2016 / Septiembre
Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo, 2014 - 2016 / Octubre
En la semana que terminó el 8 de octubre, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo, ajustadas por estacionalidad, se situó en 246 mil; sin cambios respecto a la semana anterior (cifra revisada a la baja en 3 mil). El monto de solicitudes observado se ubicó por abajo del pronóstico de especialistas que esperaban 254 mil; señal de fortaleza sostenida del mercado laboral situación que podría contribuir para que la Reserva Federal suba las tasas de interés en diciembre.
En septiembre, los indicadores del sector manufacturero se recuperaron después de la contracción que presentaron en el mes previo. El Índice de Gestión de Compras (PMI por sus siglas en inglés), avanzó 2.1 pts con relación al mes previo, para ubicarse en 51.5 pts. No obstante, el menor crecimiento de las órdenes de exportaciones y la contracción en las importaciones podría significar una desaceleración tanto de la demanda externa como interna de Estados Unidos.
En septiembre de 2016, la tasa de desempleo en Estados Unidos fue de 5.0% dato ligeramente mayor respecto al del mes anterior y al esperado por los analistas de 4.9%, en ambos casos. En el noveno mes la generación de empleos no agrícolas aumentaron en 156 mil puestos, cifra menor al incremento de un mes atrás de 167 mil plazas y al esperado por especialistas de 175 mil.
Sep-165.0
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6
Tasa de Desempleo en Estados Unidos, 2012- 2016/Agosto (porcentaje de la Población Económicamente Activa)
Tasa de Desempleo
Tendencia Lineal desde octubre de 2009
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Bureau of Labor Statistics.
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20
16
-10
-08
solicitudes
4 per. media móvil (solicitudes)
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor.
8 octubre246
Miles de solicitudes
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Indicadores Económicos de Coyuntura
4. Agenda Económica Mensual
Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes
17 18 19 20 21
EEUU: Producción Industrial
(FED)
Reservas Internacionales
(Banxico)
Indicadores del Sector
Manufacturero (INEGI)
EEUU: Precios consumidor
(BLS)
EEUU: Indicadores
Compuestos (The
Conference Board)
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de Trabajo)
24 25 26 27 28
Indicadores de Ocupación y
Empleo (INEGI)
Reservas Internacionales
(Banxico)
Balanza Comercial
-cifras oportunas-
(INEGI-BANXICO)
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de Trabajo)
Indicadores de Empresas
Comerciales (INEGI)
Indicador Global de la
Actividad Económica
(INEGI)
31 de octubre 1 2 3 4
Estimación Oportuna
Producto Interno Bruto
(INEGI)
Reservas Internacionales
(Banxico)
Indicador Mensual del
Consumo Privado en el
Mercado Interior (INEGI)
Sistema de Indicadores
Cíclicos (INEGI)
Inversión Fija Bruta
(INEGI)
Expectativas de los
Especialistas en Economía
del Sector Privado (Banxico)
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de Trabajo)
Expectativas Empresariales
(INEGI)
Confianza Empresarial
(INEGI)
Pedidos Manufactureros
(INEGI)
Remesas Familiares
(Banxico)
ISM Manufacturero EEUU
7 8 9 10 11
Indicador Mensual del
Consumo Privado en el
Mercado Interior (INEGI)
Reservas Internacionales
(Banxico)
Balanza Comercial
-cifras revisadas-
(INEGI-BANXICO)
Ventas de la Asociación
Nacional de Tiendas de
Autoservicio y
Departamentales (ANTAD)
Actividad Industrial
(INEGI)
Confianza del Consumidor
(INEGI)
Índice Nacional de Precios
al Consumidor (INEGI)
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de Trabajo)
Producción Automotriz
(AMIA)
14 15 16 17 18
Encuesta Nacional de
Ocupación y Empleo,
trimestral (INEGI)
Reservas Internacionales
(Banxico)
EEUU: Producción Industrial
(FED)
Anuncio de Política
Monetaria (Banxico)
EEUU: Indicadores
Compuestos (The
Conference Board)
Indicadores de
Establecimientos con
Programa IMMEX (INEGI)
EEUU: Precios al consumidor
(FED)
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de Trabajo)
Octubre 2016
Noviembre 2016