Download - AdmFin.ses06 Color

Admin Financiera - Ses06 - Prof Percy Soria 18/03/2012

1

ADMINISTRACION FINANCIERA

SESION 06

Mag. Percy Soria Alvarado

1

Objetivo de la Sesión

1) EJERCICIOS DE VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO:

– VF Y VP DE UNA CANTIDAD UNICA

– VF Y VP DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA

– VF Y VP DE UNA SERIE COMBINADA

2


2

EJERCICIOS DE VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO:

3

A) $121,363. B) $ 95,000. C) $20,599. D) $51,500.

1 ) Juan tiene un presupuesto anual de gastos de $ 50,000, y espera jubilarse en 30 años. Si espera que la inflación promedio anual para los próximos

30 años sea de 3%, ¿qué cantidad de ingresos anuales necesitará dentro de 30 años para vivir con el mismo poder adquisitivo?

TABLA FORMULA

VP= 50,000 50,000

VF= VP*(1+i)^n TABLA A-1 VF= 50000x2.4273 50000x(1+0.03)^30

i = 3.0% FIVF 2.4273 VF= 121,365 121,363

n = 30 RPTA= A A


4

2 ) Un padre de familia deposita hoy $ 33.000 en una cuenta de ahorros que gana 10% anual. Planea dejar los fondos en esta cuenta siete años ganando

intereses. Si el objetivo de este depósito es cubrir una obligación por pagar el 7mo año de $65.000, cumplirá su objetivo? Cuánto sera el sobrante o faltante

al 7mo año?

TABLA FORMULA

VP= 33,000 33,000

VF= VP*(1+i)^n TABLA A-1 VF= 33000x1.9487 33000x(1+0.1)^7

i = 10.0% FIVF 1.9487 VF= 64,307 64,308

n = 7 RPTA= -693 -692


3


5

3 ) ¡Felicidades! Acabas de ganar la lotería! Sin embargo, la agencia de lotería le informa que Ud puede cobrar su premio escogiendo de 02

alternativas. Opción X: Ud cobra $ 1,000,000 hoy. Opción Y: Ud cobra $ 1,750,000 al final de cinco años a partir de ahora. Utilizando una tasa de descuento del

5%, en base a los valores actuales, ¿cuál elegiría? Utilizando la misma tasa de descuento del 5%, basado en los valores futuros, ¿cuál

elegiría? ¿Qué decisión sugiere, como regla general para abordar estos problemas? (Tome sus decisiones basadas únicamente en el valor temporal del

dinero.)

DATOS OPCION X OPCION Y

VP = 1,000,000 ?

VF = ? 1,750,000

i = 5.0% 5.0%

n = 5 5

VALORE FUTURO:

VF= VP*(1+i)^n TABLA A-1 OPCION X TABLA FORMULA

FIVF 1.2763 VP= 1,000,000 1,000,000

VF= 1000000x1.2763 1000000x(1+0.05)^5

VF= 1,276,300 1,276,282

OPCION Y

VF 1,750,000 1,750,000

RPTA Y >X Y >X


6

3 ) ¡Felicidades! Acabas de ganar la lotería! Sin embargo, la agencia de lotería le informa que Ud puede cobrar su premio escogiendo de 02

alternativas. Opción X: Ud cobra $ 1,000,000 hoy. Opción Y: Ud cobra $ 1,750,000 al final de cinco años a partir de ahora. Utilizando una tasa de descuento del

5%, en base a los valores actuales, ¿cuál elegiría? Utilizando la misma tasa de descuento del 5%, basado en los valores futuros, ¿cuál

elegiría? ¿Qué decisión sugiere, como regla general para abordar estos problemas? (Tome sus decisiones basadas únicamente en el valor temporal del

dinero.)

VALOR PRESENTE:

VP= VF/(1+i)^n TABLA A-2 OPCION Y TABLA FORMULA

FIVF 0.78353 VF= 1,750,000 1,750,000

VP= 1750000x0.78353 1750000/(1+0.05)^5

VP= 1,371,178 1,371,171

OPCION X

VP 1,000,000 1,000,000

RPTA Y >X Y >X

Con base en los valores actuales y valores futuros, Y es la mejor opción. El estudiante debe reconocer que la búsqueda de los valores actuales y la

búsqueda de los valores futuros son simplemente revertir los procesos de uno a otro, y que la elección entre dos cantidades sobre la base de VP siempre

dará el mismo resultado que elegir entre los dos mismos importes sobre la base de VF.


4


7

4) Jorge planea depositar en un fondo para su retiro un aporte de $ 2,000 al final de cada año durante los próximos 20 años. Si el banco le paga 12% anual

sobre sus depósitos, ¿cuánto tendrá acumulado al final de los 20 años?

TABLA FORMULA

FVIFA= (1/i)*(((1+i)^n)-1) PMT 2,000 2,000

VFA= PMT*FVIFA TABLA A-3 FVIFA= 72.052 (1/0.12)x(((1.12)^20)-1)

i = 12.0% FIVF 72.0524 VF= 2000x72.0524 2000x72.052442

n = 20 VF= 144,105 144,105


8

TABLA FORMULA

PVIFA= (1/i)*(1-(1/(1+i)^n)) PMT 350 350

VPA= PMT*PVIFA TABLA A-4 PVIFA= 4.452 (1/0.04)x(1/(1.04)^5)

i = 4.0% FIVF 4.4518 VP= 350x4.4518 350x4.451822

n = 5 VP= 1,558 1,558

RPTA D D

A) $288. B) $1,896. C) $1,750. D) $1,558.

5 ) Cuál es el valor presente de una anualidad ordinaria de $350, depositada anualmente por 05 años, asumiendo un costo de oportunidad de 4% ?


5


9

CALCULO VF PARA CADA FLUJO: N TABLA

VF= VP*(1+i)^n VF1= 4,107 3000x(1+0.17)^2 4,107

i = 17.0% TABLA A-1 VF2= 7,020 6000x(1+0.17)^1 7,020

n = 3 FIVF(2) 1.369 VF3= 9,000 9000x(1+0.17)^0 9,000

FIVF(1) 1.1700 VF= 20,127

FIVF(0) 1.000 RPTA B

FORMULA

20,127

B


10

CALCULO VP PARA CADA FLUJO: N TABLA

VP= VF/(1+i)^n VP1= 4,000 5000/(1+0.25)^1 4,000

i = 25.0% TABLA A-2 VP2= 16,000 25000/(1+0.25)^2 16,000

n = 3 FIVP(1) 0.8000 VP3= 7,168 14000/(1+0.25)^3 7,168

FIVP(2) 0.6400 VP= 27,168

FIVP(3) 0.5120 RPTA A

FORMULA

27,168

A


6


11


12

DATOS MODELO A DATOS MODELO B

VP = ? VP = ?

PMT1 5,000 VF1 7,000

PMT2 5,000 VF2 6,000

PMT3 5,000 VF3 5,000

PMT4 5,000 VF4 4,000

PMT5 5,000 VF5 3,000

i = 8.0% i = 8.0%

n = 5 n = 5

MOD.A: VP DE ANUALID ORDIN: MODEL.A TABLA FORMULA

PVIFA= (1/i)*(1-(1/(1+i)^n)) TABLA A-3 PMT= 5,000 5,000

VPA= PMT*PVIFA FIVF 3.9927 PVIFA 3.9927

VPA= 5000x3.9927 5000x3.99271003707809

VPA= 19,964 19,964


7


13

MOD.B: VP DE SERIE COMBINADA:

MODEL.B

CALCULO VP PARA CADA FLUJO: N TABLA

VP= VF/(1+i)^n VP1= 6,482 7000/(1+0.08)^1 6,481

i = 8.0% TABLA A-2 VP2= 5,144 6000/(1+0.08)^2 5,144

n = 5 FIVP(1) 0.9259 VP3= 3,969 5000/(1+0.08)^3 3,969

FIVP(2) 0.8573 VP4= 2,940 4000/(1+0.08)^4 2,940

FIVP(3) 0.7938 VP5= 2,042 3000/(1+0.08)^5 2,042

FIVP(4) 0.7350 VP= 20,577

FIVP(5) 0.6806

RESPUESTA: SE DEBE COMPRAR EL MODELO ---->> RPTA A

FORMULA

20,577

A

14

Bibliografía

• Principios de Administración Financiera – Lawrence J. Gitman

– Pearson Educación – Décima Edición – 2003.

• Administración Financiera, Volumen I y II – Pedro Alberto

Bellido Sánchez – Editorial Escuela Nueva S. A. 1992.

• Productos y Servicios Financieros – Operaciones Bancarias –

Armando Villacorta Cavero – Instituto de Investigación

Pacífico, 2001

Download - AdmFin.ses06 Color

Top Related