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GESTION DEL
PROGRAMA DE ESPECIALIZACION PROFESIONAL ENFINANZAS EMPRESARIALES
2010
GESTION DELCAPITAL DE TRABAJO
Y LA TESORERIA
04 Capital de Trabajo
Prof. Leonidas Zavala Lazo
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Activo Corriente
Pasivo
Corriente
Pasivo
no
Corriente
BALANCE
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Activo Fijo
Patrimonio
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Activo
Corriente
Pasivo
Corriente
Pasivo
no
Corriente
BALANCE
Caja Bancos
Cuentas x Cobrar
Existencias
Otros
ProveedoresRemunerac. x PagarTributos x PagarCuentas x PagarDeuda a Corto Plazo
Deuda aLargo Plazo
Pasivos
Espontáneos
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Activo
Fijo
Corriente
Patrimonio
Inmuebles
Maquinaria
Equipo
Intangibles
Capital
Reservas
ResultadosAcumulados
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Activo
Corriente
Pasivo
Corriente
Pasivo
no
Corriente
BALANCE
Caja BancosCuentas x CobrarExistenciasOtrosMenos (-)ProveedoresRemun. x PagarTributos x PagarCuentas x Pagar
Deuda a Corto Plazo
Deuda aLargo Plazo
Pasivos
Espontáneos
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Activo
Fijo
Corriente
Patrimonio
Inmuebles
Maquinaria
Equipo
Intangibles
Capital
Reservas
ResultadosAcumulados
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Activo
Corriente
Pasivo
Corriente
Pasivo
no
Corriente
BALANCE
C. B.C x C Exist.Menos (-)Proveed. R x PT x P C x P
Deuda a Corto Plazo
Deuda a
Largo Plazo
NOF
FM
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Activo
Fijo
Corriente
Patrimonio
Inmuebles
Maquinaria
Equipo
Intangibles
Capital
Reservas
ResultadosAcumulados
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Activo Cte. + Activo no Cte. =Pasivo Cte. + Pasivo no Cte. + Patrimonio
Activo Cte. - Pasivo Cte. =
Activo = Pasivo + Patrimonio
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Activo Cte. - Pasivo Cte. =Pasivo no Cte. + Patrimonio - Activo no Cte.
Capital de Trabajo = Financiamiento L.P. -Activo no Cte.
Necesidades Operativas de Fondos (NOF) =
Fondo de Maniobra (FM).
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Las necesidades operativas de fondos y el fondo de maniobra
Las NOF recogen la inversión neta de la empresa
en activos circulantes operativos.
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Para hacer frente a las inversiones en activos circulantesoperativos (existencias, clientes y tesorería), la empresa cuenta conunas financiaciones propias del negocio, los pasivos circulantesoperativos (proveedores, acreedores y saldos con entidadespúblicas de tipo operativo).
Fuente: Artemio Milla. Las necesidades operativas de fondos y el fondo de maniobra. Harvard-Deusto Finanzas y Contabilidad. No. 52. Abr. 2003
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La eficiencia operativa
Período medio de maduración (PMM):
+ Plazo medio de cobro a clientes (PMM CxC).+ Días de tesorería (capacidad de pago al contado) (DTMO).+ Plazo medio de almacenamiento de materias primas (PMAMP).+ Plazo medio de almacenamiento de productos en curso (PMAPC).
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+ Plazo medio de almacenamiento de productos en curso (PMAPC).+ Plazo medio de almacenamiento de productos terminados (PMAPT).------------------------------------------------------------------------------------------------- Plazo medio de pago a proveedores (PMM CxP).
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Cálculo de las NOF
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CASO 1. Cálculo de las NOF en función de los PMM
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CASO 2. Cálculo de las NOF en función de los días de venta a financiar
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NOF = 108 x 547’945 u.m. = 59.178 u.m.
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El fondo de maniobra
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NOF y FM
Operativo
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