Presentación Corporativa
Inversiones que transforman
RELACIÓN CON INVERSIONISTAS
Ignacio Gutierrez / CFO [email protected] Martínez / IRO [email protected]
T: +52 (55) 4744-1100
www.fhipo.com
\
2
Perfil de riesgo-rendimiento
atractivo con fuerte generación de
dividendos
Portafolios de calidad con
mecanismos de cobranza vía descuento de
nómina
Fundamentales atractivos
del mercado hipotecario mexicano
Fuerte potencial de crecimiento junto con altas barreras
de entrada
Equipo de gestión experimentado y
gobierno corporativo robusto
Alianza con Infonavit y Fovissste, mayores
originadores de hipotecas en México
Entorno macroeconómico
sólido
2
3
46
7
8
Fundamentos de Inversión
Acerca de FHipo
1
5
4
FHipo es el primer instrumento similar a un REIT hipotecario en América Latina…
Evolución del mercado Panorama
1
REITs en Estados Unidos
Capitalización de mercado: US$62 mil mdp (1)
AuM(2): ~US$477 mil mdp (1)
REITs hoteleros
REITs de infraestructura
REITs comerciales, de oficinas e industriales
Mercado de REITs (FIBRAs) en México
REITs hipotecarios
Fuente: FTSETM, NAREIT, Bloomberg(1) Al 31 de junio de 2017. Incluye hipotecas comerciales y residenciales en Estados Unidos.(2) Activos bajo administración “Assets under management”.
2011
2012
2013
Se crean las FIBRAS (REITs) en México en 2011
Se crea la primera FIBRAhotelera en México en 2012
En 2014, se crea FHipo:
− First mover advantage
− Oferta Pública Inicial (OPI)más grande en 2014 (Ps. $8,625 mdp)
Fundamentales Atractivos
− Mercado hipotecario sofisticado con fuertesfundamentales y potencial de crecimiento
2014
2016
2015
En 2016, Oferta Subsecuente de Capital:
− Oferta Estratégica (Transacción FOVISSSTE)
− Oferta Subsecuente de Capital más grandede 2016 (Ps. $3,113 mdp)
Ps$1,397mdpJunio 2017
Línea de Almacenamiento
Oferta Subsecuente de
CBFIs
Ps$3,113mdp
Abril 2016
FHIPOCB 17U
Ps$3,363mdp
Julio 2017
Bursatilización
Oferta Pública Inicial
Ps$8,625mdp
Noviembre 2014
5
FHipo y sus principales logros desde la OPI1
Ps$2,000mdp
Líneas de Almacenamiento
Junio 2016
Ps$7,000 mdp
Julio 2016
Ps$4,232mdp
Septiembre 2015
Co-participación
Innovación financiera que atrae capital privado, desarrollando la oferta hipotecaria en México
Ps. $6,000mdpPs. $28,000mdp
Programas de Originación: Objetivo de originación bajo Contrato de Cesión.
1er y ÚNICO Fideicomiso Hipotecario en México
OPI de Ps. $8,625 mdp en noviembre 2014 y Follow-Onde Ps. $3,113 mdp en abril 2016 (8.2% del Fideicomiso Promotor)
Creado para adquirir, originar, administrar y gestionar
hipotecas en México
Alianza estratégica con Infonavit y Fovissste, mayores
originadores de hipotecas en LatAm con cobranza mediante
deducción de nómina (originación de hipotecas residenciales)
Administrado por CH, entidad formada y controlada por individuos
con experiencia en el mercado hipotecario y financiero
Ps.$650mdp
EmisionesDeuda CP
Mayo 2016
Ps. $4,000mdp Ps. $3,000mdp
Innovación Financiera: Primer Participante/Jugador en dicho programa o transacción.
2014 2015 2016 2017
Recursos / Fondeo
Originación Hipotecaria
Ps. $6,000mdp (1)
(1) Originación adicional (monto total por originar a través del Programa IMC equivalente a Ps. $12,000 mdp)
Ps.$3,900mdp
EmisionesDeuda LP
Ago 2016, Abr 2017
6
Comité Técnico (CT)
Comités de Auditoria, Mejores Prácticas, y Nominaciones
Reporteo y análisis
91.8%
Fideicomiso
Promotor
8.2% (1)
Público
InversionistaEmisor
de CBFIs
(Asesor y Administrador)
Reporteo y Análisis
Fideicomiso Promotor
Originadores de hipotecas
Infonavit, Fovissste, banca comercial, originadores hipotecarios entre otros
Grupo de inversionistas participantes como adquirentes del ~ 8.2%(1) de los CBFIs de FHipo y como miembros del consejo de CH.
Líder nacional en servicios de administración maestra
Profesionales con experiencia en el sector hipotecario, financiero y de bienes raíces
Primer Fideicomiso Hipotecario (REIT hipotecario) en México
Etapa inicial (Corto y mediano plazo)
Etapas secundarias (Mediano y largo plazo)
Estructura Organizacional
Gestión y Asesoría
(1) Considerando opciones de sobreasignación.
Asamblea de Tenedores
CT nombrado por los tenedores de CBFIs
Participación en Portafolios Hipotecarios
1
Banca comercial, originadores hipotecarios
entre otros
(Asesor y Administrador)
8
La población cotizando en el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) ha incrementando progresivamente en los últimos años, mientras que el desempleo se ha mantenido en niveles bajos y continúa su trayectoria positiva.
(1) En su mayoría, los créditos Infonavit denominados en Pesos tienen tasa nominal fija del 12.0%. (2) Asume incremento en VSM, equivalente a UMA (Inflación).
Ocupación, Empleo y Tasas Hipotecarias en México
1.0%
3.0%
5.0%
7.0%
9.0%
ene.
-13
feb
.-1
3
mar
.-13
abr.
-13
may
.-13
jun
.-1
3
jul.-
13
ago
.-1
3
sep
.-13
oct
.-1
3
no
v.-1
3
dic
.-1
3
ene.
-14
feb
.-1
4
mar
.-14
abr.
-14
may
.-14
jun
.-1
4
jul.-
14
ago
.-1
4
sep
.-14
oct
.-1
4
no
v.-1
4
dic
.-1
4
ene.
-15
feb
.-1
5
mar
.-15
abr.
-15
may
.-15
jun
.-1
5
jul.-
15
ago
.-1
5
sep
.-15
oct
.-1
5
no
v.-1
5
dic
.-1
5
ene.
-16
feb
.-1
6
mar
.-16
abr.
-16
may
.-16
jun
.-1
6
jul.-
16
ago
.-1
6
sep
.-16
oct
.-1
6
no
v.-1
6
dic
.-1
6
ene.
-17
feb
.-1
7
mar
.-17
abr.
-17
may
.-17
jun
.-1
7
15,000
16,500
18,000
19,500
Trabajadores Asegurados Población desempleada
Aumento paulatino de la economía formal y tendencia a la baja del desempleo…
(Trabajadores asegurados en miles y población desempleada como % de la Población Económicamente Activa)
Fuente: IMSS, INEGI.
Comportamiento de la Tasa de Interés Hipotecaria (Sector Privado)
(CAT promedio de créditos en tasa Fija de Bancos y Sofoles)
7.00%
8.00%
9.00%
10.00%
11.00%
12.00%
13.00%
14.00%
15.00%
ene.
-10
may
.-10
sep
.-10
ene.
-11
may
.-11
sep
.-11
ene.
-12
may
.-12
sep
.-12
ene.
-13
may
.-13
sep
.-13
ene.
-14
may
.-14
sep
.-14
ene.
-15
may
.-15
sep
.-15
ene.
-16
may
.-16
sep
.-16
ene.
-17
may
.-17
Tasa de Interés Nominal Tasa de Interés RealFuente: Banxico.
Tasa de Interés Nominal cobrada por Infonavit y Fovissste
9.00%
10.00%
11.00%
12.00%
13.00%
14.00%
15.00%
16.00%
1-1
.5
1.7
1.9
2.1
2.3
2.5
2.7
2.9
3.1
3.3
3.5
3.7
3.9
4.1
4.3
4.5
4.7
4.9
6.1
6.3
6.5
-10
Infonavit VSM Infonavit Pesos Fovissste VSM
(Tasas de interés cobrado conforme al salario del acreditado)
(1)(2) (2)
2
122,236 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000
86,03685,000 85,000 88,000 90,000 90,000
24,72026,000 27,000 27,500 28,000 28,000
75,110 84,500 86,500 89,000 91,000 92,500
56,046 59,500 61,000 62,500 64,000 65,000
364,148 365,000 369,500 377,000 383,000 385,500
2016 2017 2018 2019 2020 2021
Mayor a 10 VSM 5 a 10 VSM 4 a 5 VSM 2.6 a 4 VSM Menor a 2.6 VSM
10
Originación Hipotecaria del Infonavit
Originación hipotecaria del Infonavit 2016 - 2021
(número de créditos, otorgados para la adquisición de vivienda nueva o usada)
Sector objetivo de FHipo
Número de créditos hipotecarios originados del 2010 al 2015
Rango de Ingreso en VSM
Evolución de los derechohabientes que califican para obtener una hipoteca (2008 - 2015) y % de quienes solicitan un crédito
4,6684,442
4,746 4,7004,440
4,8825,031
5,242
10.6% 10.1% 10.0% 10.7%13.0%
13.7%
11.0%12.7%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
5,500
Derechohabientes que califican Derechohabientes calificados que solicitan un crédito
(en miles de derechohabientes)
Fuente: Infonavit (Plan Financiero 2016 - 2020)
Número de créditos hipotecarios originados 2010-2015
Año de Originación
Tipo de ViviendaSubtotal Mejoravit Total
Var. %
Nueva Usada Anual
2010 353 122 475 - 475 6.2%
2011 329 119 448 53 501 5.5%
2012 281 145 426 153 578 15.4%
2013 255 129 384 284 668 15.4%
2014 255 132 387 166 553 -17.1%
2015 238 122 360 260 620 12.1%
Fuente: Infonavit (Plan Financiero 2016 - 2020)
Cartera hipotecaria proyectada del Infonavit registrada en balance
(miles de millones de pesos en cartera hipotecaria, valores nominales)
$1,172.5$1,259.3
$1,348.0
$1,441.8
$1,542.9
$1,649.7
2016 2017 2018 2019 2020 2021
Portafolio hipotecario total del Infonavit
Fuente: Infonavit (Plan Financiero 2017 - 2021)
Fuente: Infonavit (Plan Financiero 2017 - 2021)
(miles de créditos)
Infonavit estima originar ~376 mil créditos anualmente durante los próximos cinco años (2017 a 2021), lo que se traduce en una TACC ('16 - '21) del 7.0%
3
37.038.0
40.0
42.0
41.0
2016 2017E 2018E 2019E
Originación Real Monto estimado de Originación
11
Fovissste espera originar ~40 mil millones de pesos en créditos al año (2017-20) Crecimiento del monto promedio de Crédito Tradicional Fovissste
(montos en miles de millones de pesos)
Créditos Fovissste: Originación Esperada
Colocación histórica de créditos
FOVISSSTE apunta a continuar otorgando y satisfaciendo la demanda crediticia de los más de 100,000 (1) trabajadores del ISSSTE
Fuente: FOVISSSTE (Informe Anual de Actividades 2016)
Fuente: FOVISSSTE (Informe Anual de Actividades 2016)
Fuente: FOVISSSTE (Informe Anual de Actividades 2016)
90.1
100.291.1
75.2
64.369.4
87.381.0
99.1
30.8
47.540.6
34.4 32.5 34.238.5 39.8 41.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Créditos originados en miles Créditos originados en miles de mdp
Financiamiento externo (emisiones TFOVI)
6.9
4.65.5
6.45.4 5.2
10.2
5.87.0
TFOVI13U
TFOVI13 2U
TFOVI13 3U
TFOVI14U
TFOVI14 2U
TFOVI14 3U
TFOVI15U
TFOVI15 2U
TFOVI16 U
Monto Emitido Promedio Anual (2013-2015)
(montos en miles de millones de pesos)
2013 = 17.0 2014 = 17.0
2015 = 16.0
Promedio Anual = 16.6
Fuente: BMV.
Originación Hipotecaria del Fovissste
(1) Fuente: Anuario Estadístico ISSSTE 2016.
(montos en miles de millones de pesos)
2016 = 7.0
3
549.8 549.8
679.1 710.6
2013 2014 2015 2016
Monto Promedio del Crédito Tradicional
(montos en miles de pesos)
$972$1,087
$1,173$1,276
$1,395$1,515
$1,603$1,720
$1,890$2,079
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
12
(Ps.$ en miles de millones de portfolio hipotecario, en valores nominales)
Fuente: CNBV, Infonavit and FOVISSSTE.
Sector hipotecario sub-penetrado con fuerte potencial de crecimiento y calidad de activos
Se espera continuar con las fuertes tasas de crecimiento en el sector El mercado hipotecario mexicano continua teniendo baja penetración
(% de hipotecas / PIB, 2014) (1)
Fuente: EMF and HOFINET.
(1) Datos contemplados a 2015 para México; mientras que para Brasil y Latinoamérica a 2013.(2) Incluye Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, México, Panamá, Perú, Uruguay y Venezuela.
(2)
127.2%
75.0% 67.6%
55.4%
44.1% 42.4%
20.2% 10.9%
7.7% 6.9%
Suiza ReinoUnido
EUA España UniónEuropea
Alemania Chile México Brasil LatAm
3.1%
1.4%
(4.7%)
5.1% 4.0% 4.0%
1.4% 2.3% 2.6% 2.3%
4.2%
2.1%
(3.1%)
3.8% 4.3% 4.6%
3.5% 3.5% 4.3%
5.0% 5.6% 5.8%
6.4% 6.4% 6.2% 5.8% 6.0% 5.9% 5.9%
6.2%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PIB México (crecimiento) Empleo formal (crecimiento) Cartera Vencida como % del total de créditos
Manteniendo niveles consistentes en la calidad de la cartera
Ligero incremento en cartera vencida tras la crisis financiera en México durante 2008 y 2009, principalmente por cobranza mediante mecanismos de descuento por nómina
3
Fuente: Banxico, IMSS, CNBV, Infonavit, Fovissste y SHF.
14
FHipo participa actualmente en los siguientes programas de originación hipotecaria:
Características del Programa
Nivel de Ingreso 4.5 VSM en adelante 3.5 VSM a 5.0 VSM 1.0 VSM en adelante
Destino Objetivo Adquisición de un Inmueble (garantizado por una hipoteca válida y exigible)
Edad del Acreditado 18 - 64 años
Monto Máximo del Préstamo
Ps. $1,831,327 ~Ps. $358,004 Ps. $1,835,917 N/A
Tasa de Interés 8.50% - 10.00% (VSM) | 12.00% (Ps) 12.00% (Ps) 10.9% (se subasta tasa de interés) 5.0% – 6.0% (VSM)
Plazo Legal Hasta 30 años
Máximo LTV a Originación
95% 90% 95% 95%
Máximo PTI a Originación
30% - 32% (1) 28% - 30% (1) N/A
Criterios de elegibilidad
Cobranza Cobranza a través de deducción por nómina
Criterios adicionales del Programa
Los acreditados deberán tener uningreso mínimo de 4.5 VSM
Los acreditados deberán contar conuna antigüedad mínima de 2 añosde empleo continuo
Los créditos originados porInfonavit antes de Julio de 2014están denominados en VSM y loscréditos originados posterior a lafecha están denominados en Pesos
Los acreditados deberán tener un ingreso mínimo de 3.5 VSM y máximo de 5.0 VSM
Los créditos cuentan con un seguro de crédito a la vivienda en caso de contar con un LTV mayor a 50%
Los acreditados deberán tener al menos 6 meses de haber liquidado su primer crédito con el INFONAVIT y haberlo hecho sin causarle ningún quebranto al instituto
Los acreditados deberán contar con una antigüedad mínima de 2 años de empleo continuo
No más del 10% del portafolio puede tener acreditados con ingresos menores a 4 VSM
Los acreditados deberán contarcon una antigüedad mínima de 6meses de empleo continuo
Créditos hipotecarios vigentes, sin prorrogas, ni aquellos que se encuentren en riesgo de extensión
FOVISSSTE, único y legitimotitular de la cartera cedida
Fuente: Infonavit.
Nota: VSM es el índice de salarios mínimos, que se calcula multiplicando el salario mínimo diario vigente (2017 - Ps$75.49) por el promedio mensual de días durante el año (30.4 días). (1) 30%/28% para vivienda sin eco-tecnologías, y 32%/30% para vivienda con eco-tecnologías.
4
15(1) El porcentaje de co-participación ha venido evolucionando de forma positiva conforme a la originación mensual y el nivel de ingreso de los acreditados.
Proceso de originación hipotecaria4
Estructura de Cesión de Derechos Fiduciarios sobre portafolios FOVISSSTE
Administrador Primario
Asesor y Administrador
FOVISSSTE cede la Cartera Hipotecaria
1
Fideicomiso de Administración
FOVISSSTEFiduciario emite la Constancia de Derechos
Fiduciarios
2
FOVISSSTE transfiere la Constancia de Derechos Fiduciarios a FHipo 3
FHipo paga al FOVISSSTE el precio de la Constancia de
Derechos Fiduciarios
4
$ Administrador Primario y Asesor y
Administrador
Estructura de participación en programas INFONAVIT
Devolución de créditos inelegibles
Créditos sujetos a
adquisición
FHipo coparticipa un % (1) de los créditos elegibles
Originación Hipotecaria
Plataforma tecnológica
FHipo co-participa los créditos que cumplen con los criterios de elegibilidad.
Cobro de intereses y amortización
Intereses y Amortizaciones
Comisión por originación y
cobranza %Revisión de
créditos
Adquisición de vivienda
FHipo trabaja como aliado estratégico de INFONAVIT y FOVISSSTE, mediante originación hipotecaria. A continuación, se muestra la estructura que utiliza FHipo para participar cartera con dichas Instituciones
1
23
4
5
6
7
17
1
2
4
5
Precursor, con historial probado en la creación de estrategias de originación y financiamiento
Plataforma Tecnológica sólida propietaria, con alta complejidad de ser replicada
Gran gestión de know-how y expertise en el sector hipotecario y financiero
Inversión de Capital al 100% y en etapa de apalancamiento que permite distribuir retornos
atractivos estabilizados
VEHÍCULO CON FUERTE POTENCIAL DE CRECIMIENTO
5 Continuamos beneficiándonos de altas barreras de entrada
3Acuerdo con Infonavit y Fovissste para adquirir créditos
hipotecarios vía descuento de nómina
Cartera vencida de las Bursatilizaciones CDVITOT y TFOVI
4.3% 5.3% 4.2% 2.3% 2.3% 1.4%
CDVTOT 11U CDVTOT 11-3U CDVTOT 12U CDVTOT 13U CDVTOT 13U-2U CDVTOT 14U
(Cartera vencida como % del total de créditos dentro de cada portafolio)ACTIVOS SIMILARES A AQUELLOS DE FHIPO
Se espera que 15% de los empleados pierdan su trabajo en un periodo de 10años… (portafolio Infonavit)
15%
0%
10%
20%
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120
Meses desde originación
Niveles de desempleo>4 VSM
…sin embargo, se espera una pérdida de ~3% (portafolio Infonavit)
(1) Pérdida esperada de la cartera originada a través del Programa Infonavit Total. Se espera que la cartera originada a través del Programa de Infonavit Más Crédito (al no contar con historia) tenga un desempeño superior.
(2) Análisis FHipo con información pública de Moody’s. 19
15%
6%
3%
9%
3%
>4 VSMNivel de
Desempleo
ContinúaPagando
Vencido Embargo Incobrable en laVida del Crédito
La eficiencia en la cobranza se reduce a un 60% cuando no hay relación laboral, es decir, un 9% de los créditos continuarán vigentes
50% de recuperación de créditos en incumplimiento
Fuente: Plan Financiero 2013-2017 del Infonavit.Análisis FHipo con información pública de Moody’s.Fuente: Plan Financiero 2013-2017 del Infonavit.
Cartera hipotecaria de bajo riesgo con pérdidas crediticias predecibles
FOVISSSTE - 84% (2) = 0.7%
FOVISSSTE = 3.66%
5.3% 5.4% 5.1% 5.7% 4.1%
2.4%
TFOVIS 11U TFOVIS 11-2U TFOVIS 12U TFOVIS 12-3U TFOVIS 13U TFOVIS 14U
Fuente: Reportes CDVTOTs al 30 de junio de 2017 y Reporte Fitch Ratings (TFOVIs).
FOVISSSTE ~4.36% (2)
FOVISSSTE tiene un desempeño acumuladosimilar al del Infonavit, sin embargo demanera anual la Pérdida Esperada es inferioral contar con créditos con mayor duración.
6
21
Fuentes Diversificadas de Fondeo
Diversificación de Fondeo Tasas de Fondeo Competitivas
FHipo ha logrado financiarse mediante distintos tipos de estructuras, tanto en el mercado de deuda local como a través de instituciones privadas.
Bursatilizaciones
Emisión de títulos/certificados respaldados por un fideicomiso de garantía, cuyo
patrimonio esta conformado por créditos hipotecarios
Bonos Garantizados (Largo Plazo)
Emisión de títulos/certificados respaldados por (i) el balance de la Emisora y (ii) un
fideicomiso de garantía con créditos hipotecarios
Bonos Quirografarios (Corto Plazo)
Emisión de títulos/certificados respaldados por el balance de FHipo
Líneas de Almacenamiento
Línea de crédito privada, respaldada por un portafolio hipotecario
TIIE TIIE TIIEUDI
2.91%2.05% 1.90%
0.55%
(SWAP)
7.00%8.78%
CBF de LP 1 CBF de LP 2 CDVITOT15U/15-2U
Líneas Fin.Banorte
Línea Fin.Santander
CBF de CP 17
Tasa Fija Cobertura SWAP (1) Margen UDI TIIE
Fondeo a Largo Plazo Corto Plazo
7
Estructuras de Fondeo
Fuente de Fondeo Tipo de Fondeo Tasa de Referencia Margen Año Vencimiento/Duración
CDVITOT 15U Bursatilización UDIBONO 2019 (1.80%) +100 pbs Duración Financiera: 2019
CDVITOT 15-2U Bursatilización UDIBONO 2020 (2.22%) +190 pbs Duración Financiera: 2020
Línea de Crédito - Banorte No. 1 Almacenamiento TIIE28 +205 pbs (2) Plazo legal: 2025 (Revolvente)
Línea de Crédito - Banorte No.2 Almacenamiento TIIE28 +205 pbs (2) Plazo legal: 2026 (Revolvente)
Línea de Crédito - Santander Almacenamiento TIIE28 +190 pbs (2) Plazo Legal: 2046
CBF Largo Plazo “FHIPO 16” Bono Garantizado Tasa Fija = 7.00% - 2021 / Plazo Legal: 2051
CBF Largo Plazo “FHIPO 17” Bono Garantizado Tasa Fija = 8.78% - 2022 / Plazo Legal: 2052
CBF Corto Plazo “FHIPO 00117” Quirografario TIIE28 +55 pbs Mayo 2018
Financiamiento - BID Almacenamiento TIIE28 +165 pbs 2023 (Revolvente)
FHIPOCB 17U Bursatilización UDIBONO 2025 (3.11%) +102 pbs Duración Financiera: 2024
(cifras en millones de pesos)
(1) SWAP: Nocional de Ps. $3,000 mm.(2) Líneas Banorte: Step-Up de 25 pbs en margen al cumplirse 12 meses posteriores a la disposición inicial.
Línea Santander: Step-Up de 25 pbs en margen al cumplirse 24 meses posteriores a la disposición inicial.
TIIE TIIE TIIE TIIEUDI UDI
2.91%4.13%
2.05% 1.90% 1.65%0.55%
(SWAP)
7.00%
8.78%
CBF de LPFHIPO16
CBF de LPFHIPO17
CDVITOT15U/15-2U
FHIPOCB17U
Líneas Fin.Banorte
Línea Fin.Santander
Línea Fin.BID
CBF de CP2017
Tasa Fija Cobertura SWAP (1) Margen UDI TIIE
22
Atractivo perfil de riesgo-rendimiento
FHipo continua manteniendo un margen financiero eficiente, incluso al considerar los recientes aumentos en la tasa de referencia local.
Nuestros activos cuentan con rendimientos eficientes, y esto aunado a tasas competitivas de deuda a largo plazo, establece a FHipo como una inversiónatractiva ante el publicó inversionista.
Margen Financiero Atractivo (Rendimiento de Activos vs. Costo de Deuda)
Fuente: Infonavit, Fovissste y reportes trimestrales FHipo.
Rendimiento atractivo de nuestros programas de originación
Margen financiero atractivo entre Rendimiento de los Activos y el Costo de la Deuda
Tasas competitivas de financiamiento
Financiamiento Largo Plazo
Financiamiento CP
(1) SWAP con nocional de Ps. $3,000 mm, a 5.56% (FHipo paga tasa fija y recibe tasa variable). (2) VSM = UMA (inflación estimada anual).
10.80% 10.90%
12.00%
9.50%
5.40%
UMA
UMA
IMC 2015(Pesos)
IMC 2017(Pesos)
Infonavit Total(Pesos)
Infonavit Total(VSM)
Fovissste(VSM)
Incremento en VSM (2) Tasa de Interés
7
CH tiene una estructura de más de 30 personas dedicadas a la gestión delvehículo
• Equipo Directivo
• Asesoría Jurídica
• Análisis de Datos
• Planeación Financiera
HiTo provee análisis de la cartera a través de una plataforma diseñadaespecialmente para FHipo:
• Líder nacional en administración maestra• + 25 años de experiencia
Análisis de Datos:• Análisis para seleccionar hipotecas elegibles
• Relación con Inversionistas y Reporteo
• Administración de Riesgos
• Revisión Física de Expedientes (duediligence)
Equipo directivo con experiencia y gobierno corporativo sólido
Estructura de CH y responsabilidades clave
8
Miembros del Comité Técnico
(1)
24
Estructura del Comité Técnico
Máximo # de Miembros Miembros Independientes
Comité Técnico
Subcomité de Prácticas
Subcomité de Auditoría
Subcomité de Nominaciones
21 > 50%
≥ 3 100% ≥ 3 100% ≥ 3
Nombre Ocupación primaria
1. Alfredo Vara Miembro ejecutivo
2. Daniel Braatz Miembro ejecutivo
3. Jesús Gómez Miembro ejecutivo
4. Sebastián Fernández Miembro independiente
5. Margarita de la Cabada Miembro independiente
6. Daniel Reséndiz Miembro independiente
7. Vicente Corta Miembro independiente
Estructura Organizacional
Daniel Braatz
Director General
Ignacio Gutiérrez
Director de Finanzas
Jesús Gómez
Director de Operaciones
Diego Gutierrez
Director Jurídico
Impacto Social
25(1) Oferta Pública Secundaria de CBFIs (19 de Abril de 2016).
FHipo, como el primer Fideicomiso Hipotecario en México, obtuvo
inversiones de varias AFORES Mexicanas.
• Al cierre del libro de su Oferta Subsecuente de Capital (1), más del 18%
del capital total del Fideicomiso pertenecía a las "AFORES", y ~46% a
inversionistas locales.
• Como vehículo flotante en su totalidad a través de la BMV, FHipo ha
contribuido a la generación de valor para ahorradores mexicanos, a través
de distribuciones a las Afores invertidas, y a los trabajadores/prestatarios
mediante la creación de un mercado hipotecario más competitivo, que a
su vez ha logrado mejores términos y condiciones para la industria de la
vivienda en su totalidad.
La mayor parte del capital de FHipo proviene del extranjero:
• FHipo, como una nueva clase de activo, ha generado mayor atracción para
el mercado hipotecario mexicano, ampliando la exposición y el
conocimiento de dicha industria en el mercado internacional,
demostrando las grandes oportunidades disponibles dentro de este
segmento.
• FHipo, a través de los recursos obtenidos en los mercados de capitales ha
mejorando y continua mejorando los términos y condiciones del mercado
hipotecario mexicano, y en paralelo creando retornos atractivos para los
inversores locales e internacionales.
• A través de sus ofertas globales, FHipo ha traído inversión extranjera y
continúa construyendo una industria hipotecaria más líquida en México.
AFORES (trabajadores mexicanos) e inversionistas locales participan en FHipo.
FHipo financia hipotecas residenciales
Prestatarios tienen mayor oportunidad de comprar un
hogar… crecimiento del mercado
FHipo distribuye el 95% de su ingreso neto, beneficiando a
inversionistas
• FHipo, al adquirir hipotecas Infonavit y Fovissste, da lugar a una mayor
competitividad dentro de la industria, impulsando al sector privado a invertir
en segmentos actualmente desatendidos por la banca comercial en México.
Lo anterior, mejorando la oferta hipotecaria en México, sector clave,
promotor de desarrollo y crecimiento en el país.
• FHipo representa un hincapié en la Historia Mexicana, atrayendo gran
cantidad de recursos de inversionistas internacionales para subministrar y
contribuir al desarrollo del mercado hipotecario Mexicano, así como a la
industria de la vivienda.
• A través de FHipo, las hipotecas son financiadas a trabajadores con ingresos
menores de 4.0 VSM, convirtiéndose en el único jugador privado relevante
en dicho sector.
8
Diversificación en la tenencia accionaria de FHipo Mejorando el ahorro de los trabajadores
Promoviendo el desarrollo del sector hipotecario en México
26
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