C.E.DISENO Y

EVALUACION DEPROYECTOS DE

INVERSION

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Renato Revelo OñaEdwin Haro Haro

Leonardo Salvador PérezRamiro Jurado Zurita Pedro Rodriguez Salazar

ESTUDIO DE MERCADO

ESTUDIO TÉCNICO

ESTUDIOORGANIZACIONAL

ESTUDIOECONÓMICO

EVALUACIÓNECONÓMICA

Datos de catalogación bibliográfica

Diseño y Evaluación de Proyectos de InversiónPrimera ediciónQuito, Ecuador, 2017-06-29

ISBN: 978-9942-28-830-1Área: Administración

Formato: 14.85 x 21 cm Páginas: 152

SALVADOR, LEONARDO P.; JURADO, RI-CHARD R.; RODRIGUEZ, PEDRO D.; REVELO, RENATO E.; HARO, EDWIN R.

Colección EmpresarialDe los autores:Salvador Pérez Leonardo Patricio, lpsalvador@uce.edu.ecMagister en Auditoría de Gestión de la Calidad, Magister en Gerencia de Proyectos Sociales y Educativos, Docente de la Universidad Central del Ecuador y Universidad Politécnica Salesiana.Jurado Zurita Richard Ramiro, rrjurado@uce.edu.ecMagister en Gestión de Proyectos Socio Productivos, Docente de la Universidad Central del Ecua-dor y Universidad Politécnica Salesiana.Rodriguez Salazar Pedro David, pdrodriguez@uce.edu.ecMagister en Finanzas, Docente de la Universidad Central del Ecuador y Universidad Tecnológica Indoamérica. Revelo Oña Renato Esteban, rrevelo@uce.edu.ecMagister en Finanzas, Docente de la Universidad Central del Ecuador y Universidad Técnica Particular de Loja.Haro Haro Edwin Ramiro, eharo@uce.edu.ecMagister en Gestión Empresarial, Magister en Educación Mención Educación Superior Msc, Docente de la Universidad Central del Ecuador y Universidad Politécnica Salesiana.

Reservados todos los derechos. Ni la totalidad ni parte de esta publicación puede reproducirse, registrarse o transmitirse, por un sistema de recuperación de información, en ninguna forma ni por ningún medio, sea electrónico, mecánico, fotoquímico, magnético o electroóp-tico, por fotocopia, grabación o cualquier otro, sin permiso previo por escrito del editor.El préstamo, alquiler o cualquier otra forma de cesión de uso de este ejemplar requerirá también la autorización del autor o de sus representantes.Conforme lo establece el Art. 71 y 72 del Reglamento de Carrera y Escalafón del Profesor e Investigador del Sistema de Educación Supe-rior (Codificación), esta obra fue revisada por dos pares académicos externos y cuenta con el aval emitido por el Decano de la Facultad de Ciencias Administrativas, UCE, mediante oficio No. DFA-430 de fecha 29 de junio de 2017.

Richard RamiroJurado Zurita

Renato EstebanRevelo Oña

Pedro DavidRodriguez Salazar

Leonardo PatricioSalvador Pérez

Edwin RamiroHaro Haro

Primera Edición

DISENO YEVALUACION DEPROYECTOS DE

INVERSION

Dedicatoria

A Lucía, esposa y compañera de mi vida; a mis hijos: Verónica Jocelyn y Francisco, Lucía Carolina, Leonardo Patricio y a mis nietos: Ana Paula, Karla Kamila, María Alejandra, Isabela Va-lentina y Leonardo Josué, con mucho amor.

A mi madre, hermanos, hermanos políticos y sobrinos con amor y cariño.

Salvador P. Leonardo

Agradecimiento

A la Ingeniera Lucía Espín Imbaquingo, por la apertura y cola-boración al permitir usar el proyecto de su trabajo de titulación como ejemplo en el desarrollo del libro.

Contenido

Introducción ..............................................................................................................91 Definiciones básicas .........................................................................................111.1 Quéaa es un proyecto ...................................................................................111.2 Tipos de proyectos .........................................................................................111.3 Etapas de un proyecto ..................................................................................131.4 El Problema.........................................................................................................151.5 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua............................................................................................................................182. Análisis del entorno empresarial.............................................................232.1 Macro entorno ...................................................................................................232.2 Micro entorno ...................................................................................................352.3 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua. Entorno empresarial......................................................................403 Estudio de mercado ..........................................................................................453.1 Métodos de análisis para identificar problemas y necesidades 463.2 Demanda y oferta ...........................................................................................583.3 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua. ........................................................................................................................624 Estudio técnico ....................................................................................................734.1 Localización ........................................................................................................734.2 Tamaño óptimo del proyecto ..................................................................774.3 Distribución de la planta ...........................................................................784.4 Ingeniería del proyecto ...............................................................................794.5 Proceso de producción ...............................................................................794.6 Materia prima ..................................................................................................824.7 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua. Estudio técnico ......................................................................................825 Estudio Administrativo ..................................................................................865.1 Constitución de la empresa .....................................................................865.2 Denominación social ...................................................................................865.3 Trámites requeridos para la constitución ......................................885.4 Estructura organizacional ........................................................................895.5 Organigrama .....................................................................................................895.6 Impacto social, económico, y ambiental ..........................................89

5.7 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua. Estructura organizacional ..............................................................90Direccionamiento estratégico ........................................................................926 Estudio económico y financiero ...............................................................966.1 Inversión inicial ...............................................................................................966.2 Financiamiento del proyecto ..................................................................986.3 Costos de producción ..................................................................................986.4 Gastos administrativos ...............................................................................996.5 Gastos de ventas .............................................................................................1006.6 Gastos financieros .........................................................................................1016.7 Amortizaciones del Capital ......................................................................1016.8 Presupuestos de ingresos del proyecto ............................................1016.9 Presupuesto de ventas ................................................................................ 1026.10 Estados financieros proforma...............................................................1026.11 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua. Estudio económico .............................................................................1047 Evaluación del proyecto .................................................................................1157.1 Tasa de descuento ...........................................................................................1157.2 Indicadores de Rentabilidad ....................................................................1157.2.3 Período de recuperación de la inversión (PRI) .........................1187.2.4 Relación Beneficio Costo (B/C) ..........................................................1187.2.5 Punto de equilibrio .....................................................................................1197.3 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua. ........................................................................................................................1208 Conclusiones y Recomendaciones ..........................................................1298.1 Conclusiones......................................................................................................1298.2 Recomendaciones...........................................................................................1298.3 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua............................................................................................................................129Referencias bibliográficas .................................................................................140

1Capítulo

Definicionesbásicas

10Capítulo 1

IntroducciónEl texto se desarrolló como un modelo para que los estudiantes e interesados en diseñar y evaluar proyectos de inversión pue-dan hacerlo con facilidad.

Cada capítulo se compone de dos partes: una primera con fun-damentos teóricos y conceptuales y, una segunda parte que contiene un ejemplo.

Este trabajo consta de ocho capítulos, cuya importancia se da a conocer a continuación.

En el primer capítulo se determina el problema, el nivel macro, meso y micro, la delimitación, relevancia, interrogantes y objeti-vos de la investigación.

En el segundo capítulo se realiza un análisis del entorno empre-sarial, tanto a nivel macro como micro, así como los distintos factores que pueden incidir en el desarrollo de la investigación.

En el tercer capítulo se lleva a cabo el estudio de mercado, a fin de determinar la la demanda, la oferta y la demanda insatisfe-cha.

El cuarto capítulo trata del estudio técnico, es decir, determinar la localización más idónea de la empresa y tamaño del proyecto, así como la determinación de las necesidades de personal, ins-talaciones, maquinaria y herramientas.

El quinto capítulo muestra la organización social que adopta la empresa, razón social, direccionamiento estratégico y delimita-ción de funciones de la empresa a constituir.

El sexto capítulo se enfoca en desarrollar el estudio económico del proyecto, considerando los distintos requerimientos técni-cos, administrativos y operativos necesarios para la puesta en

11 Capítulo 1

marcha de la empresa, a fin de determinar el flujo de efectivo que generaría a lo largo del período considerado.

El Séptimo capítulo comprende la evaluación del proyecto, para lo cual se aplican los principales indicadores financieros, se identifica el punto de equilibrio y el análisis de sensibilidad, este último para analizar el proyecto ante posibles cambios.

Finalmente, en el capítulo ocho se establecen las conclusiones y recomendaciones generales respecto a la factibilidad de crear una empresa dedicada a la producción y comercialización del producto propuesto en el caso práctico.

12Capítulo 1

1 Definiciones básicas

1.1 Quéaa es un proyectoUn proyecto es un esfuerzo temporal donde se juntan ideas, que organizadas sistemáticamente darán respuestas para la solu-ción de problemas o necesidades, del ser humano o de grupos comunitarios, en un tiempo determinado.

Entre las definiciones que algunos autores realizan sobre el tema, Baca Urbina, 2013 define que:

Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al plan-teamiento de un problema, la cual tiende a resolver una nece-sidad humana. En este sentido puede haber diferentes ideas, inversiones de monto distinto, tecnología y metodologías con diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a satisfacer las necesidades del ser humano en todas sus facetas, como pueden ser educación, alimentación, salud, ambiente, cultura, etcétera (pág. 2).

Sapag Chain & Sapag Chain, 2008 menciona que “Un proyecto es, ni más ni menos, la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver, entre tantos, una necesidad humana (…)” (pág. 1)

Los dos autores coinciden en que los proyectos son planes de acción tendientes a desarrollar soluciones inteligentes para in-centivar las iniciativas de inversión y por otro lado, para mejorar la calidad de vida de grupos de personas.

1.2 Tipos de proyectosLos proyectos son de dos tipos: a) de inversión o productivos y b) de inversión social.

13 Capítulo 1

1.2.1 Proyectos de inversión productivosSon aquellos que en el sector privado se les puede catalogar de productivos, son planes que buscan rentabilidad económica y obtener ganancias. Se les asigna un monto de dinero, unos re-cursos e insumos, un tiempo para la operación, y producirán un bien o servicio útil para la sociedad.

Ejemplo: una panadería, una fábrica de chocolates, la fabrica-ción de productos lácteos, etc.

1.2.2 Proyectos de inversión socialLos proyectos de inversión social son igualmente planes que buscan alcanzar un impacto en la calidad de vida de la pobla-ción. Este tipo de proyectos generalmente no se mide en recur-sos monetarios, sino a través de los cambios sociales de las po-blaciones beneficiadas, comparadas con el costo de la inversión.

Ejemplo: la construcción de una carretera, que permitirá sacar los productos de la zona a los mercados, incentivando la pro-ducción, la generación de empleo, y como impacto, se tiene el mayor desarrollo socio económico del sector.

1.2.3 Por qué son importantes los proyectosEl mercado se encuentra sujeto a la demanda y la oferta de productos y servicios, “(…) desde la ropa que vestimos hasta los alimentos procesados que consumimos y las modernas compu-tadoras que apoyan en gran medida el trabajo del ser humano. (…)” (Baca Urbina, 2013, pág. 2), por lo que “El proyecto surge como respuesta a una “idea” que busca la solución de un proble-ma (reemplazo de tecnología obsoleta, abandono de una línea de productos) o la manera de aprovechar una oportunidad de negocio” (Sapag & Sapag, 2008, págs. 1-2).

14Capítulo 1

1.3 Etapas de un proyectoSapag & Sapag, 2008, (pág. 21) clasifica las etapas de un proyecto en:

1.3.1 La idea La idea “(…) generalmente representa la realización de un diag-nóstico que identifica distintas vías de solución (…) (pág. 21).

1.3.2 Preinversión“En la etapa de preinversión se realizan tres estudios de viabili-dad: perfil, prefactibilidad y factibilidad (…)” (pág. 22).

El desarrollo de este texto se centrará en la viabilidad financiera.

Perfil Se desarrolla de manera muy general, en base a la información existente, la experiencia y el juicio común.

Se realizan estimaciones globales sobre los costos, ingresos e inversión. En esta etapa se hace la consideración “cuáles son las diferencias entre no hacer el proyecto y si hacer el proyecto”.

15 Capítulo 1

En el estudio de perfil, más que calcular la rentabilidad del pro-yecto, se busca determinar si existe alguna razón que justifique el abandono de una idea antes de que se destinen recursos, a veces de magnitudes importantes, para calcular la rentabilidad en niveles más acabados de estudio, como la pre factibilidad y la factibilidad (pág. 22).

Pre factibilidad Este estudio se enfoca en la investigación, a través de fuentes secundarias, para estimar las inversiones probables, los costos de operación y los ingresos que demandará el proyecto. Estas vienen a ser las variables (independientes) determinantes que combinadas presuponen la futura rentabilidad del inversionista (variable dependiente) (Canelos, 2003, pág. 30).

FactibilidadEn este estudio se hace un estudio más afinado, más profundo, en base a información de fuentes primarias. “El cálculo de las variables financieras y económicas debe ser lo suficientemente demostrativo para justificar la valoración de los distintos ítems” (pág. 31).

Esta etapa es el paso final en la etapa de pre inversión, y el ta-maño, la tecnología y la correcta localización del proyecto, será responsabilidad del profesional a cargo del estudio.

1.3.3 Inversión La etapa de inversión constituye el desarrollo de cada uno de los componentes (ejemplo: la compra del terreno, la construcción del edificio, la implementación de equipo técnico y tecnológico, entre otros), que van a permitir obtener el producto requerido (ejemplo: disponer de una fábrica de productos lácteos).

16Capítulo 1

1.3.4 OperaciónEsta etapa se caracteriza por que es la puesta en marcha del proyecto. Es el funcionamiento o prestación del servicio (ejem-plo: la fábrica de productos lácteos se encuentra funcionando y produciendo leche pasteurizada, quesos, yogurt, etc.).

1.4 El Problema

1.4.1 Formulación del problemaTodo proyecto se desarrolla para solucionar un problema o ne-cesidad. En el sector privado se desarrollan los proyectos para solucionar las necesidades de consumo de bienes o servicios por parte de los consumidores.

Ejemplo: Desarrollo de proyectos para producir y comercializar yogurt, ropa deportiva, servicio de taxis, etc.

En el sector público, el proyecto tiene la característica de enfo-carse en solucionar los requerimientos de la sociedad.

Ejemplo: construcción de escuelas, dispensarios médicos, hos-pitales, carreteras, sistemas de agua potable y alcantarillado, etc.

En cualquiera de los casos, el proyectista debe hacerse algunas preguntas orientadoras, que le servirán para tomar una decisión acerca de la factibilidad de realizar la inversión.

Estas preguntas o interrogantes pueden ser:

• ¿Cuál será el mercado objetivo para el producto o servi-cio que me interesa analizar?

• ¿Cuál será el tamaño más adecuado y la localización para la empresa?

• ¿Existirán las condiciones necesarias en cuanto a la

17 Capítulo 1

ingeniería del proyecto?

• ¿Cuál será el tipo de organización más adecuado para el giro del negocio?

• ¿El proyecto generará rentabilidad económica?

• ¿Será conveniente realizar una evaluación económica?

1.4.2 Justificación e importanciaTodo proyecto que se realiza tiene una razón de ser, un motivo, un propósito, que partiendo de una causa ofrecerá un efecto o impacto en la sociedad.

Generalmente son razones relevantes en diferentes campos de acción. Estos generalmente son:

• Relevancia social

• Relevancia práctica

• Relevancia metodológica

• Relevancia teórica

• Relevancia social

Relevancia socialEn lo social, los resultados de los proyectos de inversión, pro-ductivos o sociales, generan efectos o impactos en el desarrollo socio económico de la región beneficiada con la consecuente mejora en la calidad de vida de la población.

Relevancia prácticaEn el ámbito de la practicidad, los proyectos son generadores de fuentes de trabajo directo e indirecto, situación que favorece a la

18Capítulo 1

disminución del desempleo y subempleo.

Relevancia metodológicaEn este campo el desarrollo de los proyectos se convierte en una herramienta de vinculación de lo academia a la práctica.

Se aplican los conceptos aprendidos en la Universidad en las necesidades que se presentan en el diario convivir ciudadano.

Relevancia teóricaEn este campo, todos los proyectos desarrollados se convierten en una fuente de investigación primaria para uso de generacio-nes posteriores en trabajos similares.

1.4.3 Objetivo generalEl objetivo general es un enunciado que expresa la determina-ción de obtener algún resultado o producto. Se expresa con un verbo en infinitivo que expresa acción.

Ejemplo: Desarrollar un proyecto para producir y comercializar yogurt de arazá, en el norte de la ciudad de Quito, provincia de Pichincha, en el segundo semestre del año 2017.

1.4.4 Objetivos específicosSon los resultados parciales (componentes) del proyecto que se deben lograr para alcanzar el objetivo general. Se expresan con verbo en infinitivo que expresan acción.

1) Realizar el estudio de mercado

2) Desarrollar el estudio técnico

3) Elaborar el estudio organizacional

19 Capítulo 1

4) Desarrollar el estudio económico y financiero

5) Realizar la evaluación económica.

1.5 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua.

Formulación del problemaNo existe en el mercado el bizcocho de Cayambe elaborado con harina de quinua entre sus componentes.

Interrogantes de la investigacióna) ¿Tendrá acogida en el mercado el lanzamiento del biz-cocho de quinua elaborado en Cayambe?

b) ¿Será factible la producción y comercialización del bizco-cho con quinua?

c) ¿Cuál deberá ser el tamaño ideal para producir y comercializar el producto?

d) ¿Qué tipo de empresa será más eficiente para empren-der en este negocio?

e) ¿Generará rentabilidad económica la producción y co-mercialización de este producto?

Delimitación espacial Se proyecta instalar la empresa en la Provincia de Pichincha, Cantón Cayambe, en la Av. Natalia Jarrín, sitio definido previa-mente por el sistema de puntos, considerando la ubicación, la disponibilidad de servicios básicos, el transporte, entre otros, necesarios para un eficiente funcionamiento.

20Capítulo 1

Delimitación temporal El proyecto se desarrolló para 5 años, horizonte de tiempo que servirá para realizar las proyecciones de los estados financieros a partir del año 2016, hasta el año 2020.

Justificación e importancia

Relevancia socialEl proyecto contribuye con el cambio de la matriz productiva, al ser una empresa dedicada a la producción y comercialización del bizcocho de Cayambe, muy tradicional en el Cantón Cayam-be, con un valor agregado especial, que es la composición de la harina: 60% de trigo y 40% de quinua, que hace que su consumo sea más agradable y sano en su consumo.

El proyecto contribuirá a generar fuentes de empleo, incremen-tando la calidad de vida de las personas y, aportar al Producto Interno Bruto y al crecimiento económico.

Relevancia prácticaSe trata de un proyecto de emprendimiento en donde se aplican todos los conocimientos y experiencias adquiridas a lo largo de la vida estudiantil universitaria.

Relevancia metodológicaEl proyecto se constituye en un documento de investigación para estudiantes y profesionales, que se interesen en realizar proyectos de inversión productiva.

Relevancia teóricaEs una fuente de investigación primaria, ya que se fundamenta en una investigación de primera mano.

21 Capítulo 1

Objetivos de la investigación

Objetivo generalProducir y comercializar bizcochos elaborados con quinua.

Objetivos específicosa) Realizar el estudio de mercado para determinar la de-manda, oferta y demanda insatisfecha, así como el precio esti-mado que el consumidor estaría dispuesto a pagar.

b) Realizar el estudio técnico para determinar el tamaño óptimo de la empresa; la mejor localización; la maquinaria, equi-pos y recursos necesarios para la puesta en marcha de las distin-tas operaciones organizacionales.

c) Realizar el estudio organizacional para definir el tipo de empresa a legalizar, partiendo de un estudio administrativo, establecer el organigrama empresarial, así como el direcciona-miento de la misma.

d) Realizar el estudio económico y financiero, para definir las inversiones requeridas, conocer el flujo de efectivo que ge-nera el proyecto, a lo largo del período de 5 años, considerando la puesta en marcha del mismo.

e) Realizar la evaluación, para conocer la rentabilidad en el negocio.

Breve descripción del productoEl bizcocho de quinua es un producto gastronómico tradicional de la ciudad de Cayambe. Se consume como un bocadillo en cualquier momento, es agradable en reuniones familiares o de oficina (Espin Imbaquingo, 2015).

22Capítulo 1

El bizcocho de Cayambe se fabrica utilizando:

o Harina flor

o Mantequilla

o Manteca

o Sal

o Azúcar

o Anís de pan

o Yemo

o Levadura

2Capítulo

Análisis delentorno

empresarial

24Capítulo 2

2. Análisis del entorno empresarialLas empresas son unidades productivas especializadas, que se orientan a maximizar los recursos escasos, minimizar costos y optimizar los niveles productivos, enfocándose en lograr un adecuado posicionamiento a nivel empresarial.

2.1 Macro entornoToda empresa al igual que el resto de actores económicos rea-lizan sus operaciones dentro de un entorno más amplio que presentan oportunidades, amenazas y riesgos a través de la in-teracción de grandes fuerzas de la sociedad; el macro entorno comprende: “Fuerzas mayores de la sociedad que afectan al mi-cro entorno como: fuerzas demográficas, económicas, naturales, tecnológicas, políticas y culturales” (Armstrong & Kotler, 2012, pág. 68).

En la actualidad, es necesario que la inversión privada desarro-lle proyectos de emprendimiento que permitan aprovechar al máximo el uso de los recursos nacionales, generando un valor agregado en la producción de bienes y servicios, enmarcados en el objetivo 10: cambio de la matriz productiva, lo cual conse-cuentemente contribuye a mejorar la calidad de vida de la po-blación, al generar diversas fuentes de empleo.

Por tanto, es importante tener en cuenta las fuerzas del macro entorno, conocerlas y analizarlas para desarrollar estrategias que permitan gestionar adecuadamente todos y cada uno de los elementos que la empresa no puede controlar, así como prever y estar preparado ante los cambios que puedan suscitar durante la puesta en marcha del proyecto.

La creación de empresas que impulsan el cambio de la matriz productiva permite que la economía del país dependa menos de los recursos naturales sin valor agregado y de aquellos recursos

25 Capítulo 2

no renovables, como tradicionalmente ha sido el caso del crudo de petróleo, una realidad que se puede palpar en la actualidad, donde el precio ha disminuido significativamente.

Dentro del macro entorno existen seis factores que se citan a continuación:

1. Demográficos

2. Económicos

3. Naturales

4. Tecnológicos

5. Políticos

6. Culturales

2.1.1 Factor demográficoSe ocupa del estudio de la población humana, en cuanto al ta-maño, género, raza, densidad, edad, ubicación, ocupación, entre otros elementos y datos estadísticos, que se relacionan con las personas, puesto que los mercados están conformados por indi-viduos. Entre las nuevas tendencias que asechan a la humani-dad a nivel mundial son:

• El crecimiento poblacional

• Los desplazamientos geográficos

• Población más instruida

• Creciente trabajo en oficinas

• Clientes más informados

• Mercados más exigentes

26Capítulo 2

De acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos INEC año 2010, la población de Quito se ubicó en 1`619.000 personas, con una tasa de crecimiento anual del 1,9% y un promedio de 4 personas por hogar; de manera que el nú-mero de habitantes para el año 2015, aproximadamente será de 1´749.024 personas.

El entorno demográfico se fundamenta de tres elementos que son:

• Fecundidad

• Mortalidad

• Migración

Los niveles de fecundidad han disminuido con el pasar de los años, suceso que va desde los años 60 donde tener hijos era una inversión considerando que era necesario la mano de obra para que trabajen las tierras, en los años 80 esta situación cambia drásticamente al pasar a tener un promedio de 3,8 hijos debido lo cual obedece a una época de industrialización, con lo cual las personas salían a buscar empleo; en los años 90 disminuye le-vemente ubicándose en 3,6 hijos, en el 2001 pasa a 3,3 por hogar (Vera, 2012).

La mortalidad va de la mano con la esperanza de vida de las per-sonas, elemento que se ha incrementado debido a mejoras en la salud y en la calidad de vida de los habitantes, lo que refleja un aumento de la población envejecida.

La migración se refiere al cambio de lugar de residencia, factor muy común en el país durante el proceso de transición de la mo-neda nacional por la adopción del dólar, suceso conocido como feriado bancario en el año 2000, que a su vez desencadenó crisis económica, desempleo, pobreza, entre otros; motivo por el cual los habitantes decidieron salir del país en busca de nuevas y

27 Capítulo 2

mejores oportunidades para sí mismos y para su familia.

2.1.2 Factor económico El factor económico es uno de los elementos fundamentales de analizar para identificar situaciones propias de la economía de un país.

“Situaciones propias de la economía que pueden afectar de ma-nera directa o indirecta a toda la organización como la inflación, la desaceleración económica, la recesión, las tasas de interés, el desempleo y la devaluación” (Pérez L. , 2006, p. 19).

En el factor económico es conveniente considerar los siguien-tes parámetros: factores:

• Producto Interno Bruto

• Ingreso Per Cápita

• Inflación

• Tasa de Interés

Producto Interno Bruto PIBEl Producto Interno Bruto es el valor monetario final de los bie-nes y servicios generados por los agentes económicos en el país, durante un determinante período de tiempo.

28Capítulo 2

PIB per cápitaEl PIB per cápita (PIBpc) es un indicador macroeconómico de productividad y desarrollo económico, que representa el nivel de renta del país y la población.

29 Capítulo 2

El PIBpc es la relación que existe entre el Producto Bruto Inter-no (PBI) y la cantidad de habitantes de una nación. Se utiliza mucho como indicador de bienestar social.

La fórmula para el cálculo es:

𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑝𝑝𝑝𝑝 =𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃

𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑝𝑝𝑃𝑃ó𝑛𝑛

InflaciónLa inflación es la elevación sostenida de los precios en el mer-cado, en un período de tiempo, generalmente de un año.

La inflación se observa cuando, con cada unidad monetaria se adquiere menos bienes y servicios respecto a un período ante-rior, causando efectos negativos para el país.

En el período 2007-2017 se tuvieron los siguientes datos:

30Capítulo 2

Tasa de interésLa tasa de interés es el precio del dinero que se paga en el mer-cado financiero en un determinado tiempo, por una inversión realizada.

Es un indicador económico que mide la rentabilidad de los aho-rros o el costo de un crédito. La tasa de interés es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo, determi-nando lo que se refiere como “el precio del dinero en el mercado financiero”. La tasa de interés es fijada por el Banco central de cada país a los otros bancos y estos, a su vez, la fijan a las perso-nas por los préstamos otorgados. Una tasa de interés alta incen-tiva el ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo. (Avalos Araoz, pág. 1)

Se define a la tasa de interés como el rendimiento porcentual que se paga durante algún período contra un préstamo seguro, al que rinde cualquier forma de capital monetario en un merca-do competitivo exento de riesgos, o en el que todos los riesgos están ya asegurados mediante primas adecuadas. En términos más sencillos, la tasa de interés es el porcentaje que se aplica a unan cantidad monetaria que denominamos capital, y que equivale al monto que debe cobrarse o pagarse por prestar o pedir dinero (Ortíz, 2001, pág. 126).

La tasa de interés activa, es la que el cliente paga a una institu-ción financiera por el crédito recibido.

La tasa de interés pasiva es la que una institución financiera paga al cliente por el dinero que ha invertido.

31 Capítulo 2

2.1.3 Factor naturalComprende la gran cantidad y diversidad de recursos natura-les que el país posee, por su ubicación geográfica y el clima de las regiones, favoreciendo la disponibilidad de productos.

2.1.4 Factor político “Se refieren a las medidas legales que una organización o go-bierno por su principio de autonomía puede ejercer, por ejem-plo: los impuestos a los cigarrillos, las multas por no llevar pues-to el cinturón de seguridad” (Pérez L. , 2006, p. 19).

Se consideran las siguientes dimensiones:

• Legislación

• Estabilidad política

• Política económica

• Política fiscal

32Capítulo 2

• Política exterior

LegislaciónLas leyes en el país son capaces de fomentar o afectar a la mar-cha de las empresas a corto o medio plazo.

Estabilidad Política“La existencia de estabilidad política infunde seguridad a la sociedad en general y al sector empresarial en particular. Una buena estabilidad repercutirá en una mayor seguridad en las in-versiones tanto interiores como exteriores” (Best Business, 2013).

Política económicaLas políticas económicas de los gobiernos pueden suponer un incentivo o una retracción de las inversiones. En este punto se debe considerar cómo pueden afectar las políticas económicas a su empresa o negocio.

En la etapa neoliberal (liberalización de la economía y reduc-ción del gasto público) la política económica en el Ecuador se redujo a la toma de medidas fiscales. Todo empezaba y termi-naba allí, lo que tomó un énfasis mayor cuando el país entró en el régimen de dolarización y se redujo drásticamente la posibi-lidad de ejecutar medidas monetarias para enfrentar los shoc-ks recesivos en la economía. La llamada “disciplina” y “pruden-cia fiscal” fueron utilizadas como mecanismo de ajuste frente a los desequilibrios externos, los mismos que se han agravado por el régimen de dolarización y la falta de competitividad del país, llevando a la aplicación de políticas fiscales contractivas (el ajuste fiscal recomendado por el FMI), que generaron ciclos recesivos y una economía que no tiene una patrón de creci-miento constante, así como el empeoramiento del sector real de la economía y la exacerbación de las tensiones sociales (Jáco-

33 Capítulo 2

me, 2007, pág. 51).

La actual política económica del Ecuador busca cinco objetivos fundamentales según el autor (Jácome, 2007, pág. 51).

1. Desarrollar la producción y la productividad nacional de forma sustentable, orientando ese proceso a la satisfacción de las necesidades fundamentales de la población, y potenciando tanto la economía familiar, comunitaria, asociativa, de base local y territorial, como las pequeñas y medianas empresas e indus-trias.

2. Generar empleo digno y estimular el reconocimiento social del trabajo productivo y reproductivo como la base de la economía y del bienestar de la población.

3. El posicionamiento estratégico del país en los procesos de integración regional y de la Cuenca del Pacífico.

4. Alcanzar la inclusión productiva y la redistribución del ingreso y la riqueza modificando las tendencias concentradoras, reparando injusticias y reduciendo las desigualdades económi-cas y sociales vigentes.

5. Crear confianza en las políticas de gobierno a través de la cohesión social, la participación ciudadana y la transparencia.

Este enfoque permite ver al crecimiento económico como un medio y no como un fin de las políticas económicas, busca una economía enfocada al bienestar humano y la armonía con la na-turaleza, con énfasis en el sector real - productivo y el desarrollo de una economía social y solidaria.

Política fiscalIncide directamente en la capacidad de compra de la población y en la rentabilidad de la empresa (influyen en gran medida en

34Capítulo 2

las variaciones a corto plazo de la producción, el empleo, y los precios vía gasto público e impuestos).

En el Ecuador se ha efectuado una política fiscal expansiva, con gran énfasis en el incremento del gasto público, aumentando la inversión en el sector social: mejorando la salud, educación, vivienda y bono de desarrollo humano. Además, se canalizaron recursos para atender las situaciones de emergencia suscitadas por la erupción del volcán Tungurahua y la emergencia vial. Se ha puesto énfasis en una mejor gestión de la deuda pública, con-siderando que el problema de la caja fiscal no es de solvencia sino de liquidez.

Política exteriorEn un mercado más global y mejor comunicado, las relaciones internacionales y la política exterior de un país tiene cada vez mayor importancia, ya que puede favorecer o dificultar las rela-ciones internacionales de la empresa.

En cuanto a la política exterior, es de gran incidencia en el mo-mento que la empresa alcance un adecuado posicionamiento en el mercado y gran aceptación del producto a nivel interna-cional, donde se debe considerar las tasas impositivas, arance-les, y similares con los países que se relacione.

En el ámbito legal ecuatoriano se establecen los siguientes re-quisitos:

Servicio de Rentas Internas (SRI)Para realizar cualquier tipo de actividad económica, es indis-pensable que toda empresa o negocio está obligada a llevar contabilidad, cuyas características ven en función del tipo de institución que se constituya, sea esta como persona natural o sociedad, de manera que se obtiene el RUC que faculta a la en-

35 Capítulo 2

tidad a realizar determinada actividad económica.

Ministerio de Relaciones Laborales (MRL)Todo contrato realizado con el personal que forma parte de la empresa debe ser legalizado en el Ministerio de Relaciones La-borales, documento que debe ir firmado por ambas partes con-tratantes, evidenciando que están de acuerdo con las condicio-nes que se establecen en el mismo, en cada una de las cláusulas establecidas, como la remuneración, fecha de ingreso, derechos y obligaciones.

Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS)Entidad en la que todo empleador debe registrar a sus trabaja-dores y empleados, lo cual permite derechos como acceso a la salud gratuita, entre otros y por otro lado se compromete a cum-plir unas obligaciones como es el aporte patronal y personal.

Ministerio de Salud Pública Entidad que realiza un control sanitario a toda empresa que des-empeñe actividades comerciales con el objetivo de garantizar productos de alta calidad, al servicio de la comunidad.

Cuerpo de Bomberos Uno de los requisitos para el funcionamiento de toda empre-sa, es el permiso de funcionamiento emitido por el Cuerpo de Bomberos, una vez que hayan constatado que el establecimien-to cuenta con los elementos necesarios y requisitos legales para la prevención de incendios.

36Capítulo 2

2.1.5 Factor socialEn este marco se han construido el Plan Nacional del Buen Vivir y la Agenda Sectorial de Desarrollo Social, con políticas que per-mitirán a la población una vida con dignidad, independencia y posibilidad de realización y desarrollo, como base fundamental no solo para la construcción de ciudadanía y para la cohesión social sino para el buen vivir individual y colectivo (Ministerio de Coordinación Económica y Social, 2009-2011).

Los individuos se encuentran en constante movimiento y tien-den a la segmentación o agrupación de manera natural, es decir, los individuos se agrupan en colonias y viviendas con base en perfiles sociales, económicos y culturales muy similares, lo que permite su ubicación y clasificación temporal (Pérez L. , 2006, p. 19).

2.1.6 Factor tecnológicoRespecto al factor tecnológico, es notable que el uso de maqui-naria y técnicas actualizas, permite optimizar los tiempos de operación e incrementar la productividad empresarial, tanto en el proceso de extracción de las pulpas, como en el mezclado y empacado de las mismas.

Sin duda alguna los avances en la tecnología han contribuido de manera importante en el proceso administrativo de toda or-ganización, ya sea en el área de producción, finanzas, recursos humanos, marketing, ventas o dirección. Los avances tecnológi-cos pueden marcar la pauta del desarrollo en varios sectores de nuestro entorno (Pérez L, 2006, p19).

2.2 Micro entornoSon las “Fuerzas cercanas a la empresa que afectan su capa-cidad para servir a sus clientes como: la empresa, proveedores,

37 Capítulo 2

empresas de canal de marketing, mercados de clientes, competi-dores y público” (Armstrong & Kotler, 2012, pág. 122).

Comprende todas las fuerzas del entorno con el que la empresa se relaciona, tales como:

• Clientes

• Proveedores

• Competencia

• Grupo de interés o stakeholders

2.2.1 Clientes La empresa necesita estudiar minuciosamente, y muy de cerca aquellos mercados que representes posibles clientes. Existen cinco tipos de mercados de clientes de acuerdo con el autor (Ar-mstrong & Kotler, 2012, pág. 120), los cuales son:

Mercados de consumoConsiste en individuos y hogares que compran bienes y servi-cios para su consumo personal.

Mercados industrialesAdquieren bienes y servicios para su procesamiento ulterior o para usarlos en el proceso de producción.

Mercados de revendedoresCompran bienes y servicios para revenderlos y obtener una uti-lidad.

38Capítulo 2

Mercados del sector públicoAdquieren bienes y servicios para producir servicios públicos o transferir dichos bienes o servicios a otros que lo necesitan.

Mercados internacionalesComprende los grupos de mercados mencionados anterior-mente, pero aplicados al ámbito internacional.

2.2.2 ProveedoresLos proveedores son los agentes del mercado encargados de proveer de materia prima e insumos necesarios para producir los bienes y servicios que los consumidores requieran.

2.2.3 CompetenciaDe acuerdo con el autor (Pérez V. , 2008), la competencia com-prende:

La capacidad de una empresa u organización de cualquier tipo para desarrollar y mantener unas ventajas comparativas que le permiten disfrutar y sostener una posición destacada en el en-torno socio económico en que actúan. Se entiende por ventaja comparativa aquella habilidad, recurso, conocimiento, atribu-tos, etc., de que dispone una empresa, de la que carecen sus com-petidores y que hace posible la obtención de unos rendimientos superiores a estos.

Además, el autor Michelle Porter en su artículo “Cómo las Fuer-zas Competitivas le dan forma a la Estrategia”, señala que esa ventaja tiene que ver en lo fundamental con el valor que una em-presa es capaz de crear para sus compradores y que exceda al costo de esa empresa por crearlo. (Mintzberg, 1997).

Para el establecimiento de estrategias, es fundamental conside-

39 Capítulo 2

rar y analizar las 5 fuerzas del mercado, ya que inciden de forma directa o indirecta en las empresas y permite estar preparados ante los cambios del entorno.

Citando el punto de vista de los autores Stanton, Etzel y Walker:

En la economía de la información, internet está moviendo a al-gunas industrias hacia la competencia perfecta. Esto se debe a: 1) la compra de comparación es más fácil por internet (gracias a los motores de búsqueda) debido a que los consumidores pue-den reunir información de precios por internet y luego usarla para negociar un precio más bajo de un vendedor fuera de línea convencional, como una tienda detallista. 2) Los compradores en línea pueden diseñar un producto que satisfaga sus necesi-dades particulares, asegurándose con ello el máximo valor de la adquisición (por ejemplo, Dell Computer) (William, Michael, & Walker Bruce, 2004, pág. 397).

A lo largo de la historia, los avances tecnológicos se han ido abriendo camino y ganando gran importancia en cuanto a la di-fusión de información; llegando a la actualidad a ser pionero las redes sociales, internet, seguido por la televisión, luego la radio y en último lugar la prensa.

Además, menciona que:

En sentido real, internet fomenta condiciones que se acercan a la competencia perfecta. En otras palabras, están disponibles productos casi idénticos de numerosos proveedores y los com-pradores potenciales tienen amplia información para tomar sus decisiones de compra. Así pues, internet ha tenido un enor-me impacto en los precios, quizá al grado de afectar, este ele-mento de marketing más que cualquier otro (William, Michael, & Walker Bruce, 2004, pág. 398).

En la actualidad, las redes sociales juegan un papel fundamen-

40Capítulo 2

tal para dar a conocer las empresas a través de la publicidad de bienes y servicios en páginas web, ya que la vida acelerada de las personas conlleva a simplificar las búsquedas y optimizar el tiempo.

2.2.4 Grupos de interésSe trata de cualquier grupo que tenga o pueda tener un impacto sobre la capacidad de la empresa para poder desarrollar y alcan-zar sus objetivos de marketing.

Los Grupos de Interés se definen como todos aquellos grupos que se ven afectados directa o indirectamente por el desarrollo de la actividad empresarial, y por lo tanto, también tienen la capacidad de afectar directa o indirectamente el desarrollo de éstas (Freeman, 1983).

No existe una lista genérica de stakeholders de empresas, ya que éstos, cambian con el tiempo y están, en función del tipo de empresa, ubicación, sector de actividad, entre otros. Sin embar-go, se pueden clasificar en grupos de interés internos y externos.

41 Capítulo 2

Grupos de interés internosInvolucra a todos los grupos que pertenecen a la estructura in-terna de la empresa, tales como:

• Gerencia

• Accionistas

• Trabajadores

Grupos de interés externosSon aquellos que no pertenecen a la estructura interna de la em-presa, pero están estrechamente relacionados con esta, entre los cuales se mencionan los siguientes:

• Clientela

• Proveedores

• Competencia

• Administraciones públicas

• Sociedad

2.3 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua. Entorno empre-sarial

Macro entornoSe analizaron los factores:

• Demográfico

• Económico

42Capítulo 2

• Político

• Social

• Tecnológico

Los factores económicos, sociales y tecnológicos están deter-minados a nivel del país y, son los que se han mencionado en el ítem 2.1 Macro entorno.

Los factores propios del contexto del proyecto son los demo-gráficos y los políticos – legales, que vemos a continuación:

Factores demográficos

Factores político - legalesEl gobierno Municipal de Cayambe es una entidad pública que apoya la producción agrícola, ganadera y gastronómica que se produce en esta ciudad, fomentando imperceptiblemente el tu-rismo en el cantón, contribuyendo con el desarrollo socioeconó-mico del país. El Municipio de Cayambe tiene un departamento de turismo el cuál promociona y difunde los maravillosos luga-res que tiene el cantón y su exquisita gastronomía típica, por lo que se puede aprovechar dicho apoyo para formar parte de los lugares turísticos, estableciendo adecuadas estrategias para

43 Capítulo 2

posesionarse en el mercado.

Cayambe, es una ciudad llena de costumbres y tradiciones; lo cual le hace ser única y encantadora; es donde se celebran las fiestas más largas del Ecuador, en las fechas principales de las festividades el Gobierno de Municipal realiza varias ferias dan-do a conocer su gastronomía a nivel nacional e internacional (Espín Imbaquingo, 2015).

Organizaciones Sociales del GAD Municipal del cantón Ca-yambe

Todas las empresas asentadas en el cantón Cayambe deben su-jetarse a las normas, leyes y reglamentos que exigen los siguien-tes organismos públicos:

• Servicio de Rentas Internas (SRI)

• Ministerio de Relaciones Laborales (MRL)

44Capítulo 2

• Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS)

• Ministerio de Salud Pública

• Cuerpo de Bomberos

• Municipio de Cayambe

3Capítulo

Estudio demercado

46Capítulo 3

3 Estudio de mercadoEl estudio de mercado permite identificar variables relevantes para la investigación en curso, contribuye con datos e infor-mación de primera fuente, motivo por el cual, se debe realizar de forma adecuada y en tiempo oportuno, utilizando las herra-mientas disponibles para recopilar información.

“La investigación de mercados se define como el proceso objeti-vo y sistemático en el que se genera la información para ayudar en la toma de decisiones”. Además, “consiste en determinar qué decisión se tomará con base en los resultados obtenidos en la investigación” (Mantilla F. , 2014).

La investigación de mercados consiste en ayudar a especificar y a proporcionar la información veraz para reducir la incer-tidumbre en la toma de decisiones. Es una de las principales herramientas para contestar preguntas, porque vincula al pro-veedor, al consumidor y al público con el mercado a través de la información que se utiliza para identificar y definir oportunida-des y problemas de mercadotecnia, y mejorar la comprensión de la investigación como un proceso (Mantilla F. , 2014).

La falta de financiamiento para la puesta en marcha de proyec-tos, ideas, negocios, etc.; genera que muchos de estos no se pue-dan desarrollar, sin embargo, los que se llevan a cabo tienen la peculiaridad de generar autoempleo con baja inversión, y con-tribuye a combatir el desempleo. Pero, es indispensable llevar a la práctica ideas de negocio de mayor potencial estratégico e impacto en el crecimiento económico ecuatoriano.

47 Capítulo 3

3.1 Métodos de análisis para identificar pro-blemas y necesidades

3.1.1 Método del árbol de problemas

CausasA través de una lluvia de ideas se identifican las causas que po-drían estar generando problemas o permita identificar cuáles son las causas de determinadas necesidades.

Los proyectos productivos son los que generalmente se enmar-ca en los grupos de negocios que se enfocan en utilizar materia prima para transformar en productos con mayor valor agregado y generar una óptima rentabilidad a los inversionistas, en con-traposición a los proyectos sociales que buscan generar mayor beneficio para la población afectada y mejorar su calidad de vida y a su vez, a elevar el desarrollo socio económico de las regiones.

ConsecuenciasCuando no hay personas emprendedoras no se generan proyec-tos, las situaciones socio económicas no cambian, se incremen-ta el desempleo y subempleo y la pobreza.

Muchos emprendedores no cuentan con el financiamiento y abandona buenas ideas, se conforman con un empleo en el me-jor de los casos, y para aquellos que no cuentan con los reque-rimientos para aspirar a uno, desarrollan actividades propias del subempleo. Por tanto, los niveles de desempleo, subempleo, pobreza y delincuencia se agravan por estar estrechamente re-lacionados y consecuentemente los niveles de crecimiento del PIB es inferior al que se obtiene cuando las empresas se incre-mentan, expiden o crecen

48Capítulo 3

La creación de empresas es un pilar fundamental en la econo-mía, ya que contribuye a disminuir los niveles de desempleo, potencia la producción nacional, y en muchos casos, se puede expandir a nuevos mercados, ya que muchos alimentos de pro-ducción nacional cuentan con una gran aceptación en países del exterior, debido a las bondades de la misma.

Es importante considerar que, para mantenerse en el mercado, ante un entorno competitivo y clientes mejor y mayo informa-dos, es necesario innovar, gestionar adecuadamente los recur-sos organizacionales disponibles y ofrecer un valor agregado, un plus al cliente.

3.1.2 Método de espina de pescadoTambién conocido como “Diagrama de Ishikawa o Espina de Pescado”, constituye una técnica ampliamente utilizada, que permite apreciar con claridad las relaciones entre un tema o problema, reflejando las posibles causas que puedan estar con-tribuyendo para que éste ocurra.

49 Capítulo 3

3.1.3 Segmentación del mercado objetivoLos mercados no son homogéneos, sin embargo, comparten ciertas características similares, considerando que, cada uno de estos está integrado por numerosas empresas, entidades, perso-nas, costumbres, organismos, etc., que son distintas las unas de las otras, acorde a la cultura, preferencias, moda, capacidad de compra, ubicación, entre otros factores distintivos. Ante lo cual, los esfuerzos del marketing deben orientarse adecuadamente, en función del mercado al que se dirige, para evitar gastos in-necesarios, optimizar los recursos y alcanzar los resultados es-perados.

Por tanto, es importante llevar a cabo una adecuada y oportuna segmentación de mercado, es decir, dividir el mercado en gru-pos con características que se asemejen, para facilitar la imple-mentación de herramientas de mercadotecnia de forma adecua-da, oportuna y aprovechando al máximo el uso de los recursos empresariales.

De acuerdo con los autores Charles W. L. Hill y Gareth Jones, la segmentación del mercado es: “la manera en que una compañía decide agrupar a los clientes, con base en diferencias importan-tes de sus necesidades o preferencias, con el propósito de lograr una ventaja competitiva” (Hill & Jones, 2001, pág. 171).

Según Stanton, Walker y Etzel la segmentación del mercado ge-nera los siguientes beneficios:

• Muestran una congruencia con el concepto de mercado-tecnia al orientar sus productos, precios, promoción y canales de distribución hacia los clientes.

• Aprovechan mejor sus recursos de mercadotecnia al en-focarlos hacia segmentos realmente potenciales para la empre-sa.

50Capítulo 3

• Compiten más eficazmente en determinados segmentos donde puede desplegar sus fortalezas.

• Sus esfuerzos de mercadotecnia no se diluyen en seg-mentos sin potencial, de esta manera, pueden ser mejor emplea-dos en aquellos segmentos que posean un mayor potencial.

• Ayudan a sus clientes a encontrar productos o servicios mejor adaptados a sus necesidades o deseos (págs. 67-68).

3.1.4 Criterios a considerar para segmentar adecuadamente el mercado

Segmentación GeográficaLa segmentación geográfica corresponde a dividir el territorio en provincias, municipios, parroquias, sectores, con el fin de ubicar en donde se va a trabajar en el proyecto.

Ejemplo: producción y comercialización de uniformes de traba-jo femenino

Provincia: Pichincha.

Cantón: Quito.

Parroquia: Alangasí.

Barrio: San Rafael

Segmentación demográficaLa segmentación demográfica consiste en dividir el mercado en características especiales, tales como: sexo, edad, raza, na-cionalidad, ingreso, ocupación, etc.

Ejemplo:

51 Capítulo 3

Ingreso: Población económicamente activa

Sexo: Femenino

Edad: de 15 a 60 años

Tamaño de familia: hogar de 4 miembros

Ocupación: Todos

Segmentación PsicográficaEste tipo de segmentación considera la división en grupos de acuerdo a la clase social, características de personalidad, etc.

Ejemplo:

Clase social: Media y media alta

Sector: Ejecutivo

Segmentación conductual (por actitudes o comportamiento)La segmentación conductual trabaja con variables de tipo psi-cológico y divide en grupos de acuerdo con el comportamiento individual o grupal, al estatus, etc.

Ejemplo:

Ocasión de uso: Para verano

Adicionalmente señalan cuatro requisitos que debe cumplir la segmentación de mercado.

1. Ser medibles: Es decir, que se pueda determinar (de una forma precisa o aproximada) aspectos como tamaño, poder de compra y perfiles de los componentes de cada segmento.

52Capítulo 3

2. Ser accesibles: Que se pueda llegar a ellos de forma eficaz con toda la mezcla de mercadotecnia.

3. Ser sustanciales: Es decir, que sean los suficientemen-te grandes o rentables como para servirlos.

4. Ser diferenciales: Un segmento debe ser claramente distinto de otro, de tal manera que responda de una forma parti-cular a las diferentes actividades de marketing

Si bien es cierto, muchas bases utilizadas para segmentar un mercado orientado al consumidor, es aplicable también a los ne-gocios y a la industria, motivo por lo cual, origina otras bases de segmentación, tal como se muestra a continuación.

Tabla 2. Criterios de segmentación

Tipo de segmentación

Variables consideradas Tipo de segmentación Variables consideradas

GeográficaRegión, cl ima, densidad,

población, hábitat y tasa de crecimiento de la población

Geográfica

Ubicación, concentración de clientes, tasa de crecimiento de la

industria local y factores macroeconómicos diversos

Demográfica

Edad, género, origen étnico, nacionalidad, educación,

ocupación, religión, ingreso y estatus familiar

Por tipo de clienteTamaño de la organización,

industria del cl iente y posición en la cadena de valor

PsicográficaValores, actitudes, opiniones,

intereses, actividades y estilos de vida de la población

Por comportamientoLealtad hacia los proveedores,

patrones de util ización y tamaño de las órdenes

Por comportamiento

Nivel y patrones de util ización de productos, sensibil idad de precio, lealtad hacia una marca y búsqueda de beneficios y ofertas

Mercado orientado al consumidor Mercado orientado a la industria

Fuente: http://www.liderazgoymercadeo.com/mercadeo_tema.asp?id=48

Ventajas de la segmentación• Permite establecer objetivos específicos

• Ayuda a direccionar los esfuerzos de mercadeo hacia el mercado objetivo (grupo determinado de consumidores).

53 Capítulo 3

Desventajas de la segmentación• Incrementa los costos.

• Demanda mayor precisión en los esfuerzos de merca-deo.

• Es importante conocer al cliente para llegar a este con unan comunicación efectiva.

3.1.5 Proceso de investigación Se trata de identificar el tipo de investigación que se utilizará para el desarrollo del estudio de factibilidad.

“La metodología es el conocimiento del método, mientras que el método es la sucesión de pasos que se deben dar para descu-brir nuevos conocimientos, la metodología es el conocimiento de eso pasos” (Mantilla, 2014).

En la presente investigación se utiliza la investigación descrip-tiva, empleando la técnica de la encuesta, aplicadas a los hoga-res del sur de la ciudad de Quito, con el propósito de recopilar elementos fundamentales del mercado objetivo, que generen aporte alguno a la investigación.

Métodos de investigaciónLos métodos de investigación facilitan la recopilación de datos e información relevante y útil para la toma de decisiones, el uso de uno u otro método depende del tema a indagar y las necesi-dades del tema.

54Capítulo 3

Tabla 3. Métodos de Investigación

Método inductivo.- A partir del estudio de casos particulares se obtienen conclusiones o leyes universales que explican los fenómenos estudiados.

Método científico. - Es una abstracción de las actividades que los investigadores realizan, concentrando su atención en el proceso de adquisición del conocimiento.

Método sintáctico.- Relaciona hechos aparentemente aislados formulando una teoría que unifica los diversos elementos.

Método analítico.- Aquí se separan los elementos de un fenómeno y se revisa ordenadamente cada uno de ellos por separado.

Método deductivo.- Obtener conclusiones particulares a partir de una ley universal

Fuente: (Mantilla F. , 2014)

Técnicas de investigaciónLas técnicas de investigación son herramientas que facilitan el estudio al investigador, de manera que, para recopilar informa-ción de primera fuente, puede elegir el uso de una u otra, en función de las necesidades de y accesibilidad a la aplicación de dichas técnicas.

Para efectos de recolección de datos e información necesaria para el desarrollo de la presente investigación se aplica la técni-ca de la encuesta, la cual constituye una herramienta de investi-gación de fuentes primarias, es decir, es fiable y genera informa-ción de primera mano y útil para la toma de decisiones.

Encuesta.- es una técnica que permite obtener información del suceso estudiado, mediante un cuestionario previamente elabo-rado, a través del cual se puede conocer la opinión o valoración del sujeto seleccionado en una muestra sobre un asunto dado (Ferrer, 2010).

55 Capítulo 3

Fuentes de información investigativa Existen dos fuentes de investigación de donde se puede extraer datos e información, útil para la investigación, las cuales pue-den ser de fuentes primarias, secundarias o ambas.

Fuentes primariasEste tipo de información se caracteriza por proveer información de primera mano, fiable y útil para la toma de decisiones, para lo cual se emplea una o algunas de las técnicas de investigación, considerando que este proceso de recopilación involucra mayo-res costos, cuya ventaja fundamental es que se obtiene informa-ción única, real y fiable, es decir, no consta en algún otro medio u archivo.

Investigación descriptiva: investigación orientada funda-mentalmente a detallar un determinado objeto o fenómeno de la realidad, la cual facilita el estudio, y análisis de la aceptación del producto que se ofrece.

Investigación de campo: Consiste en la aplicación de la en-cuesta para la presente investigación, a través de un cuestio-nario previamente elaborado y analizado, en aquella población representativa, considerada como la muestra.

Fuentes secundariasEste tipo de información es la que ya existe en alguna parte, considerando que ha sido recopilada en otras investigaciones y se encuentra disponible en internet, redes sociales, libros, folle-tos, documentos, revistas, entre otros medios u archivos.

56Capítulo 3

3.1.6 Población y muestra

PoblaciónLa población es el conjunto universo de elementos a estudiar, que tienen una o varias características comunes y debe estar bien definido.

Ejemplo: El curso AE 4-2 de Estadística básica I tiene 35 estu-diantes en total.

MuestraComprende una parte representativa de la población o univer-so, que guarda las características que se quiere estudiar de la población.

Ejemplo: Doce estudiantes del curso AE 4-2 de Estadística Bási-ca I presentarán una casa abierta en representación del total de estudiantes.

Razones para hacer muestreoLa estadística inferencial se encarga de realizar estudios de determinada característica de una población a partir de una muestra de similares características.

En algunos casos es imposible verificar físicamente todos los elementos de la población.

Ejemplo: Se quiere verificar el estado de salud de un paciente con problemas de colesterol elevado y diabetes. En este caso se toma una muestra de sangre para el análisis y el resultado dirá en qué estado se encuentra el paciente.

Otros casos son de naturaleza destructiva.

Ejemplo: Una fábrica que produce parabrisas de los autos, nece-

57 Capítulo 3

sita conocer la resistencia y calidad de su producto. En este caso, somete a pruebas de resistencia hasta la rotura de una porción representativa de los parabrisas y luego infiere o deduce el re-sultado hacia la población total

Existen dos métodos de muestreo:

1. No Probabilístico: Implica escoger los elementos de manera no aleatoria, es decir, a juicio personal del profesional estadístico.

2. Probabilístico: Este método se basa en el azar. Se basa en el principio de que todos los elementos o individuos tienen igual probabilidad de ser elegidos para ser parte de una mues-tra, de manera que todas las posibles muestras de tamaño n ten-drán la misma posibilidad de ser seleccionadas. En este grupo se tienen los siguientes tipos de muestreos:

a. Muestreo al azar simple o aleatorio: Es el más simple de todos, pero tiene poca o nula utilidad práctica en poblacio-nes grandes.

Ejemplo: Se desea sortear un teléfono celular entre los 35 estu-diante del curso AE 4-2 de Estadística Básica I. a) Se asigna un número a cada estudiante; b) a través de un mecanismo (bolas, papeles o fichas numeradas se hace sacar un número, y ese es el ganador.

b. Muestreo Sistemático: Consiste en elegir aleatoria-mente a la primera unidad; el resto es elegido cada k-ésimo nú-mero determinado.

Ejemplo: Se necesita seleccionar cinco estudiantes de una po-blación de 50. a) Utilizando el registro de estudiantes y, a través del muestreo simple se escoge el número que le corresponde al primer estudiante; con el mismo sistema se escoge la periodi-cidad o cada qué número se escoge al siguiente y así sucesiva-

58Capítulo 3

mente hasta seleccionar los cinco estudiantes.

c. Muestreo Estratificado: Cuando la población se sub-divide en subgrupos de similares características y se selecciona una muestra de cada estrato al azar.

Ejemplo: En una población de 30 estudiantes se divide en dos estratos: varones, mujeres y de cada uno se obtiene una muestra.

d. Muestro por Conglomerados: Procedimiento que divi-de a la población en grupos de elementos para su estudio.

Población finita es cuando conocemos el total de la población y la fórmula para estimar la muestra es la siguiente:

n =z2 ∗ p ∗ q ∗ N

e2 (N − 1) + z2 ∗ p ∗ q

Población infinita es cuando no se puede determinar el total de la población o, puede ser finita, pero es un número muy grande. La fórmula de cálculo es la siguiente:

n =z2 ∗ p ∗ q

e2

Nomenclatura:

Z = Valor normal estándar para determinado nivel de confianza.

NC = generalmente se trabaja con 95%, para el cual, Z = 1,96.

N = Tamaño de la población

p = Probabilidad de que el evento ocurra

q = Probabilidad de que el evento no ocurra (1-p)

e = margen de error tolerable

n = Tamaño de la muestra requerida.

59 Capítulo 3

3.2 Demanda y ofertaLa demanda y la oferta comprenden las fuerzas del mercado, y constituyen elementos de vital importancia analizarlos.

La demanda “Se define como el número de unidades de un servi-cio o artículo dado, que los clientes están dispuestos a adquirir durante un período específico y bajo un conjunto dado de condi-ciones” (Brighman, 2010, pág. 65).

La oferta “es la cantidad de bienes o servicios que los producto-res o empresas están dispuestos a abastecer al mercado, a un determinado precio, durante un cierto período de tiempo” (Me-néndez, 2010, pág. 55).

3.2.1 DemandaLa Demanda se refiere a:

Siempre y cuando las condiciones objetivas y subjetivas no va-ríen, la cantidad que se demanda en una mercancía varía en proporción inversa al precio; es decir, si el precio aumenta, la cantidad demandada disminuye, y si el precio desciende, la can-tidad demandada aumenta (Mantilla F. , 2012, pág. 12).

3.2.2 OfertaEl análisis de la oferta mide la cantidad y condiciones en que una economía puede y quiere poner en el mercado, al servicio de los consumidores.

“Oferta es la predisposición o el comportamiento del oferente a estar dispuesto a vender su producto a un precio determinado” (Canelos, 2003, pág. 53).

Dentro del sector manufacturero, la industria de alimentos y be-bidas no ha evidenciado un desarrollo relevante, lo cual se debe

60Capítulo 3

a la escasa inversión tecnológica, infraestructura, promoción, apertura de mercados entre otros, a lo cual se le atribuye las nor-mativas y exigencias a la Pymes para que estas puedan producir y vender sus productos, tales como la semaforización, normas en función de la inocuidad de alimentos, normas de calidad, en-tre otras, ante lo cual es inevitable incurrir en inversiones.

3.2.3 Demanda insatisfechaLa demanda insatisfecha es la cantidad de bienes o servicios que el mercado oferente con su producción no ha podido cubrir y se encuentra esperando que algún inversionista emprenda en el negocio que cubra las necesidades de ese nicho de mercado.

3.2.4 Estrategias de comercializaciónLa comunicación de los atributos y poderes del producto cons-tituye un factor de vital importancia para todo negocio, motivo por el cual la publicidad de las grandes empresas se desarrolla y planifican cuidadosamente por expertos calificados.

El posicionamiento del negocio en el mercado objetivo se abre camino mediante la aplicación de estrategias que generen cier-tas ventajas competitivas, especialmente al tratarse de bienes de consumo, los consumidores valoran mucho la relación pre-cio-producto, ante lo cual es fundamental trabajar sobre las 4 P´s del marketing: precio, producto, promoción y distribución o plaza.

Producto“El producto es todo aquello que la empresa o la organización elabora o fabrica para ofrecer al mercado y satisfacer deter-minadas necesidades de los consumidores” (Palao & Gómez, 2009).

61 Capítulo 3

PlazaLa comercialización comprende el proceso que trasladar el pro-ducto desde el fabricante hasta llegar al consumidor final, se los conoce también como canales del marketing que facilitan y cu-bren áreas territoriales mediante la aplicación de actividades es-pecializadas que favorezcan un mejor desempeño empresarial con ventas ágiles, minimizar costos, diseñando canales estraté-gicos, a fin de atender y controlar la distribución que requiere la empresa.

El canal de distribución “es el camino que recorre el producto o servicio, siempre que cambie la propiedad del producto, desde el fabricante hasta el consumidor” (Menéndez, 2012, pág. 278).

Siendo la distribución parte de la mezcla de comercialización, los canales se diseñan estratégicamente dentro del contexto global del Marketing para atender así al mercado objetivo, te-niendo en cuenta que la atención el control del mercado es bási-co, tanto para el productor como para el importador; de esta ma-nera se da cumplimiento al rol de la empresa se, generando la oportunidad de ser más competitiva en el mercado de este tipo de productos, frente a empresas similares (Vega, 2010, pág. 94).

Los canales de marketing facilitan la comercialización del pro-ducto, permitiendo llegar a distintas áreas importantes que se desea cubrir, normalizando las decisiones de cobertura, además sirven de fuente de información al proveer información relevan-te para la mejora, rediseño o desarrollo de nuevos productos, en función de los deseos y necesidades del consumidor.

La comercialización del producto se realiza utilizando el canal corto de distribución, ya que el producto va del fabricante – in-termediario – consumidor final, ya que se pretende distribuir a través de las principales cadenas de supermercados ubicados al sur de Quito, así como al consumidor final que acuda a adquirir

62Capítulo 3

el producto.

PrecioKotler y Armstrong (2012) definen al precio como “la cantidad de dinero que se cobra por un producto o servicio. En términos más amplios, el precio es la suma de los valores que los consumi-dores dan a cambio de los beneficios de tener o usar el producto o servicio” (pág. 353).

“Es aquel precio impuesto por todo el que realiza una venta, in-dependientemente de que éste sufra o haya sufrido otras tran-sacciones similares” (Menéndez, 2012, pág. 365).

Establecer un precio competitivo es clave para comercializar el producto, ya que el objetivo es vender optimizando los recursos de modo que permitan disminuir los costos y generar un ade-cuado nivel de utilidad.

Características del precio• Determina el nivel de demanda

• Forma parte fundamental de la estrategia comercial

• Determina el nivel de ingresos empresarial

• Precio aceptante que el consumidor esté dispuesto a pa-gar

Promoción“Se ocupa de todos los métodos que comunican al mercado en

63 Capítulo 3

cuestión, datos acerca del producto adecuado, que se venderá en el sitio conveniente a un precio justo” (McCarthy, 2012, pág. 43).

La promoción comprende: “el conjunto de técnicas integradas en el plan anual de marketing para alcanzar objetivos especí-ficos, a través de diferentes estímulos y de acciones limitadas en el tiempo y en el espacio, orientadas a públicos determina-dos” (Bonta & Farber, 2010, p. 44).

Realizar actividades promocionales es uno de los requisitos fundamentales para mejorar y potenciar el desarrollo de ven-tas, ya que estimulan el interés de los clientes por el producto estimulando la demanda realizando promoción y publicidad, en el primer caso se enfoca fundamentalmente en el producto y sus características a fin de encontrar consumidores, mientras que la publicidad actúa sobre los consumidores que están dispuestos a adquirir el producto (clientes potenciales), condu-ciéndolos hacia la compra del producto (DINEP, 2014, pág. 121).

3.3 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua.

Estudio de mercadoEn el presente estudio se requiere determinar la demanda, ofer-ta y demanda insatisfecha en cuanto a la producción y comer-cialización del bizcocho de quinua; analizar los precios, la plaza, la promoción, conocer los gustos y preferencias de los consumi-dores, conocer a los competidores y desarrollar estrategias de mercadeo.

Tipo de muestreoSe realizó una muestra piloto a 30 personas, para determinar la

64Capítulo 3

probabilidad de éxito y fracaso en el proyecto, donde se obtuvo la siguiente información:

p = Probabilidad de éxito = 87% manifestaron que les gustaría consumir el bizcocho con quinua.

q = Probabilidad de fracaso = 13% no les gustaría el bizcocho con quinua.

PoblaciónTabla 4. Población de turistas analizada para el proyecto

Nº vehìculos l ivianos cruzan peaje Cangahua año 2014 567.275

3 1.701.825

45% 765.821

91% 696.897

% visitantes en Cayambe (museo, nevado, paseo)

turistas que visitan Cayambe (encuesta definitiva)

Nº personas por vehículo

En el año 2014, 696.897 personas que visitaron el Cantón Ca-yambe por los atractivos turísticos y la gastronomía.

Se trata de una población finita y se calcula la muestra:

Datos:

N = 696.897 turistas

Z = 1,96 para NC = 95%

p = 87% (0.87)

q = 13% (0.16)

e = 5% (0.05)

65 Capítulo 3

n =z2 ∗ p ∗ q ∗ N

e2 (N − 1) + z2 ∗ p ∗ q

n =(1,96)2 ∗ (0.87) ∗ (0.13) ∗ 696.897

(0,05)2 ∗ (696.897 − 1) + (1,96)² ∗ (0.87) ∗ (0.13)

n =302.791,26

1.742,24 + 0,435

n = 302.791,261.742,68

n = 173,75 174

n = 174 encuestas a turistas que llegan a la ciudad de Cayambe.

Tabulación de resultadosSe preparó una encuesta para recoger información de los turis-tas que visitan la ciudad de Cayambe y, a la vez degustaron los bizcochos elaborados con quinua.

Las preguntas que se hicieron a los turistas fueron las siguien-tes:

Pregunta 1: ¿Con que frecuencia visita la ciudad de Cayambe?

66Capítulo 3

Comentario: El 58% de los turistas visitan Cayambe en los días feriados; el 31% cada semana y el 11% cada mes.

Pregunta 2: ¿Qué le pareció el sabor de los bizcochos elaborados con quinua?

Comentario: Para el 69% de los turistas, el sabor fue excelente; el 25% muy bueno y el 10% bueno.

67 Capítulo 3

Pregunta 3: ¿Consumiría usted los bizco-chos de Cayambe elaborados con quinua?

Comentario: El 100 % de los turistas entrevistados manifesta-ron que si consumirían los biscochos elaborados con quinua.

68Capítulo 3

Pregunta 4: ¿Cuándo usted viaja a Cayambe por turismo, cuantas fundas de bizcochos consume o consumiría?

Comentario: El 66 % consume al menos 1 funda en su visita a Cayambe; el 24% dos fundas, y el 10% más de dos fundas.

69 Capítulo 3

Pregunta 5: ¿Cuál considera que sería el precio adecuado para una funda de 9 bizco-chos?

Comentario: El 55% considera que el precio adecuado es $1,00; el 36% pagará hasta $1,20 y, el 9% estaría dispuesto a pagar hasta $1,50.

Demanda Tabla 10. Cálculo de la Demanda

Consumo de fundas de bizcochos por persona (encuesta definitiva)

Frecuencia absoluta

Frecuencia relativa Nº turistas Nº fundas

Total fundas / año

1 funda 115 66% 460.593 1 460.593

2 fundas 42 24% 168.217 2 336.433

más de 2 fundas 17 10% 68.088 3 204.263

174 100% 696.897 1.001.289

En base a la pregunta Nº 5, se tiene una demanda de 1.001.289 fundas por año, que representa a 1,437 unidades por persona.

70Capítulo 3

Demanda proyectadaPara proyectar la demanda a 5 años como horizonte de tiempo, se utilizó los datos obtenidos en el INEC y en el Municipio del cantón Cayambe, que indican que la tasa de incremento de tu-ristas es del 1,22% anual.

𝐷𝐷𝐷𝐷 = 𝐷𝐷𝑃𝑃 (1 + 𝑃𝑃)ᵑ

Simbología:

Df: demanda futura del producto

Da: demanda actual

i : Tasa de crecimiento de los turistas

n : número del período o año considerado

Tabla 11. Demanda proyectada a 5 años

Año proyectado

AñoBase demanda

objetivo año 2014 (fundas de bizcochos)

Factor de incremento(1,0122)^n

Demanda objetivo

Nº fundas promedio por

turista

Total fundas de bizcochos

0 2015 1.001.289 1,000 1.001.289,28 1,437 1.438.6341 2016 1.001.289 1,012 1.013.505,01 1,437 1.456.1852 2017 1.001.289 1,025 1.025.869,77 1,437 1.473.9513 2018 1.001.289 1,037 1.038.385,38 1,437 1.491.9334 2019 1.001.289 1,050 1.051.053,68 1,437 1.510.1355 2020 1.001.289 1,063 1.063.876,54 1,437 1.528.558

Oferta En base a un sondeo de las ventas de los bizcochos tradicio-nales de los establecimientos mencionados, se recogieron los

71 Capítulo 3

siguientes datos aproximados:

Tabla 12. Oferta del proyecto

Empresas Fundas diarias Fundas mensuales

Fundas por año

Los bizcochos de Katy 420 12.600 151.200 La tienda del bizcocho 630 18.900 226.800 Los bizcochos de la abuelita 451 13.530 162.360 Tienda Lolita 630 18.900 226.800 Varias negocios 1.344 40.320 483.840

Oferta 2014 3.475 104.250 1.251.000

Oferta proyectadaTabla 13. Oferta proyectada a 5 años

Año proyectado Año

Base demanda objetivo año 2014

Factor de incremento(1,0135)^n

Oferta proyectada

0 2015 1.251.000 1,000 1.251.000 1 2016 1.251.000 1,014 1.267.889 2 2017 1.251.000 1,027 1.285.005 3 2018 1.251.000 1,041 1.302.353 4 2019 1.251.000 1,055 1.319.934 5 2020 1.251.000 1,069 1.337.753

Con una tasa de incremento de ventas del 1,35% anual.

Demanda insatisfechaTabla 14. Demanda insatisfecha proyectada a 5 años

Año proyectado

Año Demanda Oferta Demanda insatisfecha

0 2015 1.438.634 1.251.000 187.634 1 2016 1.456.185 1.267.889 188.297 2 2017 1.473.951 1.285.005 188.946 3 2018 1.491.933 1.302.353 189.580 4 2019 1.510.135 1.319.934 190.200 5 2020 1.528.558 1.337.753 190.805

Para el primer año existe una demanda insatisfecha de 187.634 fundas de bizcochos tradicionales, lo que significa que existe un nicho de mercado que se puede cubrir mediante el proyecto para los bizcochos de quinua.

72Capítulo 3

4Capítulo

Estudiotécnico

74Capítulo 4

4 Estudio técnicoEl estudio técnico, independientemente del proyecto a realizar, permitirá definir la ubicación conveniente, analizados desde la macro y micro localización; el tamaño óptimo de producción, definiendo la capacidad instalada y a la capacidad utilizada; el proceso a realizar para disponer del producto o servicio que se quiera poner en el mercado; la materia prima necesaria para ela-borar los productos; los costos de producción y, la mano de obra directa necesaria para la producción, así como la necesidad de personal administrativo.

Sapag & Sapag (2008) señalan que para realizar el estudio de viabilidad financiera de un proyecto, “(…) el estudio técnico tiene por objeto proveer información para cuantificar el monto de las inversiones y de los costos de operación pertinentes a esta área.” (pág. 24).

4.1 LocalizaciónLa localización se refiere a “Seleccionar la ubicación más conve-niente para el proyecto, es decir, aquella que frente a otras alter-nativas posibles, produzcan el mayor nivel de beneficio para los usuarios y la comunidad, con el menor costo social, dentro de un marco de factores determinantes o condicionantes” (Canelos, 2003, pág. 45).

“La adecuada localización garantiza la minimización de los costos en la producción, tales como costos de transpote y pro-ducción, materia prima e insumos, entre otros” (Weber, 2012, págs. 43-44).

El análisis de la localización se realiza en dos etapas: la macro localización, donde se analizar distintas opciones y elegir la me-jor zona o región en funcion de los factores condicionantes, y la micro localización que analiza elementos cuantitativos que

75 Capítulo 4

facilitar seleccinar la ubicación de la empresa.

4.1.1 Macro localización “La macrolocalización consiste en la ubicación de la empresa en el país y en el espacio rural y urbano de alguna región” (Ro-jas, 2012, pág. 44).

“Explorar primero dentro de un conjunto de criterios y pará-metros relacionados con la naturaleza del proyecto, la región o zona adecuada para la ubicación del Proyecto: región, muni-cipio, zona rural, zona urbana, y dentro de estas, las áreas geo-gráficas” (Canelos, 2003).

Lo recomendable es abordar la dificultad desde un ámbito ge-neral (macro) para luego aplicarlo al caso específico requerido, es decir, partimos de lo general a lo particular o micro.

• País

• Provincia

• Cantón

• Parroquia

• Barrio

Factores condicionantes“Son varios los factores que inciden en la decisiòn del tamaño. En general, los más determinantes son los siguientes: población, objetivo, demanda, financiamiento, tecnología, valoración del riesgo, estacionalidades y fluctuaciones” (Canelos, 2003, pág. 76).

Entre los factores relevantes que influyen en la decisión del ta-maño de la empresa para la producción y comercialización de

76Capítulo 4

un bien o servicio, se encuentran los siguientes:

• Demografía: pone de manifiesto la cultura ecuatoriana, cuya tendencia es alimentarse rico y sano; especialmente en la actualidad, la población se orienta al consumo de productos na-turales, que aporten valores nutricionales, considerando que el sector alimenticio es el más rentable, ya que la ciudadanía nun-ca dejará de alimentarse.

• Factores macroeconómicos: conviene analizar estos factores para conocer el entorno en el cual, se realiza el proyec-to, dicho análisis se realizó en el primer capítulo del presente documento.

• Disponibilidad de insumos: es otro factor que condi-ciona el tamaño del proyecto. Los insumos tanto humanos como materiales y financieros, a ser utilizados en la cantidad y calidad deseada considerando las existencias necesarias para cubrir la demanda del producto.

• Financiamiento: se caracteriza generalmente por ser el factor restrictivo más importante, con una incidencia directa en las alternativas del tamaño de la empresa. Para mitigar este factor, se suele recurrir a fuentes de financiamiento, sean estas públicas o privadas, considerando fundamentalmente aquellas entidades financieras que apoyan los proyectos de emprendi-miento y que ofrecen tasas de interés competitivas y rentables.

• Tecnología: este factor es determinante del tamaño y permite alcanzar cierta ventaja ante la competencia, optimizan-do recursos, tiempo y procesos de producción. Se deberá ad-quirir maquinaria que permitan obtener el producto en menor tiempo, reducir costos, con eficiencia y eficacia, conservado la calidad del mismo.

• Estacionalidades y Fluctuaciones: acorde a las es-

77 Capítulo 4

taciones, la demanda, las tendencias o festividades, el proyec-to debe estar preparado para las variaciones estacionales en cuanto a la provisión de insumos o en el comportamiento de la demanda, que puede implicar fluctuaciones importantes en el transcurso del año. En estos casos no basta analizar el tamaño en función de cifras anuales o de promedios mensuales, pues se corre el riesgo de dejar desprotegidos los meses de alta estacio-nalidad (Canelos, 2003, pág. 80).

Tendencias de localización“Por razones técnico-económicas propias de su naturaleza, se puede afirmar que ciertos proyectos tienen una tendencia lógi-ca hacia su localización” (Canelos, 2003).

Entre las tendencias de localización están las siguientes:

• Tendencia hacia el origen de los insumos.

• Tendencia hacia el destino (población consumidora)

• De ubicación “intermedia”

• De ubicación “predefinida” o “atada a la solución tecno-lógica”

• Independiente

4.1.2 Micro localizaciónLa micro localización permite analizar profundamente varios aspectos, y se refiere al sitio puntual y concreto donde se va a instalar la empresa.

(Canelos, 2003) considera los siguientes factores en el análisis:

• Existencia de vías de comunicación y medios de trans-porte.

78Capítulo 4

• Servicios públicos básicos.

• Topografía y estudios de suelos.

• Condiciones ambientales y de salubridad.

• Control ecológico.

• Precio de la tierra.

• Sistema de circulación y tránsito.

• Financiamiento.

• Tamaño y tecnología.

• Conservación del Patrimonio Histórico-Cultural.

4.2 Tamaño óptimo del proyectoEl tamaño óptimo del proyecto se refiere a la capacidad instala-da de producción y, la capacidad de utilización.

4.2.1 Capacidad instalada“Técnicamente, la capacidad es el máximo de unidades (bienes o servicios) que se pueden obtener de unas instalaciones pro-ductivas por una unidad de tiempo” (Canelos, 2003, pág. 91).

“Se entiende por tamaño óptimo aquel que permite obtener el costo unitario mínimo de producción, desde el punto de vista social o la maximización de las utilidades, desde el punto de vista privado” (Muñoz, 2011, pág. 77).

Para determinar la capacidad instalada se realiza un detalle de la maquinaria a utilizar, con sus respectivos tiempos y cantida-des producidas.

79 Capítulo 4

4.2.2 Capacidad utilizadaEs la cantidad de producción que es posible realizar de acuer-do con las especificaciones técnicas de la maquinaria y equi-pos, de la productividad de los trabajadores, de la demanda, etc.

Ejemplo: En un negocio de pollos asados, el horno puede azar hasta 50 pollos por día, pero la demanda no es mayor a 20 po-llos, luego la capacidad utilizada es del 40%.

4.3 Distribución de la plantaPara optimizar el uso de los recursos materiales, humanos y económicos, se considera ciertos factores técnicos, considera-dos como principios básicos para una correcta distribución del espacio y son los siguientes:

• Integración total: Permite obtener una visión total de la planta de producción, facilitando un control de los distintos procesos productivos.

• Mínima distancia del recorrido: Facilita la integración total, permite reducir las distancias para el flujo de materias pri-mas, insumos, reduce tiempos y esfuerzos, uso de productos en proceso y productos terminados.

• Seguridad y bienestar para el trabajador: El nivel de producción de los trabajadores será mayor, si estos se cuentan con estabilidad laboral y se sienten identificados con la cultura organizacional.

• Flexibilidad: Contribuye a establecer una distribución que permita reajustarse, en condiciones favorables, a los distin-tos cambios que exija el entorno, las innovaciones tecnológicas, procesos de modernización, procurando procesos al menor cos-to posible.

80Capítulo 4

4.4 Ingeniería del proyectoLa ingeniería del proyecto consiste en definir la localización del área de producción, realizar la distribución óptima de la planta, adquirir el equipo y maquinaria óptimos, describir el proceso de funcionamiento, etc.

Este tema se refiere exclusivamente al diseño del área de pro-ducción u operación.

Se considera tres pasos importantes:

1) Recoger información necesaria para lograr un proceso de producción óptimo, donde se considera el producto a reali-zar, la tecnología, la materia prima, la mano de obra, la metodo-logía a utilizar, etc.

2) Establecer la necesidad de obras civiles, maquinaria, equipos, etc., para obtener cotizaciones y realizar un presupues-to de activos fijos.

3) Elaborar un plano de distribución de la planta, para lo-calizar las áreas industriales: recepción de la materia prima, ela-boración del producto, envase, empaque, control de calidad y almacenamiento.

La eficiencia de las operaciones de una planta industrial estará determinada por las inversiones en las obras civiles, maquina-ria, equipos y otros activos fijos; los tiempos y movimientos en el desplazamiento de la materia prima, los operarios y en cada proceso.

4.5 Proceso de producción El proceso de producción se enfoca en la parte técnica y con-siste en definir las actividades sistemáticas y secuenciales que los trabajadores deben seguir en la planta de producción para

81 Capítulo 4

transformar una serie de materias primas en bienes o artículos terminados que serán entregados al consumidor final.

Tabla 15. Proceso de manufactura

Estado inicial + Proceso transformador = Producto final

Insumos Proceso Productos

Son aquellos elementos sobre los cuales se efectuará el proceso de transformación para obtener el producto final.

Conjunto de operaciones que realizan el personal y la maquinaria para elaborar el producto final.

Bienes finales resultado del proceso de transformación.

Suministros Equipo productivo Subproductos

Son los recursos necesarios para analizar el proceso de transformación.

Conjunto de maquinaria e instalaciones necesarias para realizar el proceso transformador.

Bienes obtenidos no como objetivo principal del proceso de transformación, pero con un valor económico.

Organización Residuos o desechos

Elemento humano necesario para realizar el proceso productivo.

Consecuencia del proceso con o sin valor

Fuente: Figura 3.6. (Baca Urbina, 2013, pág. 102)

Ejemplo: en la fabricación de una camisa se requiere de tela, hilos y botones que por sí solos son únicamente materia prima o insumos. Uniendo estos tres insumos mediante una técnica de costura se logra tener la camisa, que es el producto terminado que va a recibir el cliente.

4.5.1 Diagramas de flujo Diagramar es representar de forma gráfica los sucesos, hechos, situaciones, relaciones, movimientos o fenómenos de gran va-riedad, utilizando símbolos que facilitan ver, conocer y entender las interrelaciones de diversos factores o la relación causa- efec-

82Capítulo 4

to, o unidades de ámbito administrativas; por tanto, se trata de un recurso invaluable en el ámbito empresarial.

Para representar el proceso de elaboración de los productos existen varios métodos, tales como:

• El diagrama de bloques.

• Diagrama de flujo del proceso.

• Cursograma analítico.

El más común es el diagrama de flujo, el cual describe los pasos internos y externos al área de producción por el que debe re-correr la materia prima e insumos hasta tener el producto final.

Se usa una simbología internacionalmente aceptada para repre-sentar las operaciones representadas indicando la secuencia de las operaciones como la dirección del flujo.

4.5.2 Ventajas de diagramar• Facilita la lectura a cualquier nivel jerárquico

• Permite identificar las distintas actividades a seguir en el proceso

• Se caracteriza por implicar sencillez en su representa-ción.

• Es de fácil entendimiento y comprensión para todo el personal que lo vea.

• Contribuye a mejorar la coordinación entre áreas o fun-ciones.

• Simplicidad gráfica, sujeta mejoras que puedan surgir.

• No se requiere de plantillas, técnicas o recursos relevan-

83 Capítulo 4

tes para su creación.

• Se realiza en poco tiempo.

4.6 Materia prima La materia prima es la base para la fabricación de un producto.

Ejemplo: para fabricar una camisa se necesita de tela, hilo, bo-tones.

Toda materia prima es insumo, pero no todo insumo es materia prima. En un ejemplo entenderán. Para hacer chocolate, usa-mos materias primas o primarias: cacao, azúcar y leche. Cuando compran un chocolate, en el producto que tocan están las 3 ma-terias primas, que son insumos, pero no todos los insumos que ese chocolate representan, pues no están: la energía eléctrica, el gas, los sueldos de los obreros etc. Estos últimos, con las mate-rias primas que mencioné, son los insumos y los que terminan tangibles en el producto son las materias primas.

4.7 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua. Estudio técnico

Localización

Macro localizaciónProvincia: Pichincha

Cantón: Cayambe

84Capítulo 4

Micro localización por el sistema de puntos

Matriz de localizaciónTabla 16. Matriz de localización

Calif. Ponderación Calif. Ponderación Calif. PonderaciónCercanía de mercado 0,3 9 2,7 7 2,1 5 1,5Seguridad 0,2 7 1,4 6 1,2 7 1,4Servicios básicos 0,15 8 1,2 8 1,2 5 0,75Infraestructura 0,1 6 0,6 7 0,7 6 0,6Transporte 0,1 9 0,9 8 0,8 5 0,9Mano obra 0,15 7 1,05 7 1,05 6 1,05Total 1 7,85 7,05 6,2

Ascázubi y Rocafuerte Av. Luis CorderoFactor Peso Av. Natalia Jarrín

A través de la matriz de localización, se establece que la mejor es la Av. Natalia Jarrín.

Tamaño del proyecto

Capacidad instaladaConsideraciones:

a) La unidad de medida es la funda de bizcochos con 9 unidades.

b) Días laborables en el año = 240

El proyecto contempla adquirir un horno de 18 bandejas de 60 bizcochos cada uno. Se fabrican 1.080 bizcochos por hora y pue-de funcionar 6 horas diarias, con lo que se tendría 6.480 bizco-chos por día (720 fundas).

Considerando 240 días laborables, se tendría una producción de 172.800 fundas por año

Los trabajadores para esta producción serían:

En un día de trabajo de 8 horas, 1 trabajador fabrica 1.080 bizco-chos (120 fundas).

85 Capítulo 4

Seis trabajadores producirían las 172.800 fundas de bizcochos.

Capacidad utilizadaSe considera trabajar 240 días laborables en el año, los 5 días de la semana y las 8 horas diarias.

Para el primer año se considera trabajar con 4 personas, que re-presenta 115.200 fundas de bizcochos y el 50% de la capacidad instalada.

Distribución de la planta

5Capítulo

Estudiotécnico

88Capítulo 5

5 Estudio AdministrativoEl desarrollo del estudio administrativo se orienta a determinar el tipo de entidad a constituirse, así como la fijación del direccio-namiento estratégico de la misma.

“Para decidir cómo será la figura con la cual funcionará el pro-yecto, se debe hacer un estudio de qué tipo de asociación es la más conveniente desde el punto de vista jurídico y comercial” (Rojas, 2012, pág. 45).

5.1 Constitución de la empresa La constitución de la empresa es de gran importancia para rea-lizar adecuadamente las distintas actividades, tanto productivas como de comercialización, ya que transmite transparencia, se-riedad y le permite realizar sus operaciones en el ámbito legal.

“La actividad empresarial y los proyectos que de ella se derivan se encuentran incorporados a un determinado ordenamiento ju-rídico que regula el marco legal en el cual los agentes económi-cos se desenvolverán” (Sapag & Sapag, 2010, pág. 245).

Toda organización, entidad, empresa o similar comprende un conjunto de unidades que se encaminan a cumplir los objetivos de la organización, para lo cual es indispensable el trabajo en equipo, la cooperación y una actitud proactiva de los integran-tes.

5.2 Denominación social La empresa debe escoger el nombre comercial con el que va a trabajar.

La compañía limitada deberá constituirse con dos o más socios, según lo dispuesto en el Artículo147 de la Ley de Compañías, sustituido por el Artículo 68 de la Ley de Empresas Uniperso-

89 Capítulo 5

nales de Responsabilidad Limitada. La compañía anónima no podrá subsistir con menos de dos accionistas, salvo las compa-ñías cuyo capital total o mayoritario pertenezcan a una entidad del sector público.

a) “Art. 146.- La compañía se constituirá mediante escri-tura pública que, previo mandato de la Superintendencia de Compañías, será inscrita en el Registro Mercantil. La compañía se tendrá como existente y con personería jurídica desde el mo-mento de dicha inscripción. Todo pacto social que se mantenga reservado será nulo” (Ley de Compañias, 2008, pág. 28).

b) “Art. 147.- Ninguna compañía anónima podrá consti-tuirse de manera definitiva sin que se halle suscrito totalmente su capital, y pagado en una cuarta parte, por lo menos. Para que pueda celebrarse la escritura pública de constitución definitiva será requisito haberse depositado la parte pagada del capital so-cial en una institución bancaria, en el caso de que las aportacio-nes fuesen en dinero” (Ley de Compañias, 2008, pág. 28).

c) Este tipo de empresas demanda un capital mínimo de constitución de 800,00 dólares.

d) El capital social puede constituirse con aportaciones en dinero o especies, con el correspondiente registro y pagando un mínimo del 25% de lo ofrecido por cada accionista.

e) “Art. 143.- La compañía anónima es una sociedad cuyo capital, dividido en acciones negociables, está formado por la aportación de los accionistas que responden únicamente por el monto de sus acciones. Las sociedades o compañías civiles anónimas están sujetas a todas las reglas de las sociedades o compañías mercantiles anónimas” (Ley de Compañias, 2008, pág. 27).

90Capítulo 5

5.3 Trámites requeridos para la constitu-ción a) Elegir un nombre: En el balcón de servicios de la Super-intendencia de Compañías se revisa que no exista otra empresa que lleve dicho nombre.

La empresa se denominará LOS BIZCOCHOS DE LUCY CIA. LTDA.

b) Elaborar los estatutos

c) Abrir una “cuenta de integración de capital”. Se requiere de un Capital mínimo de $400,00.

d) Obtener un “certificado de cuentas de integración de ca-pital”.

e) Elevar a escritura pública

f) Aprobar el estatuto

g) Realizar la publicación

h) Solicitar los permisos municipales

i) Efectuar el pago de la patente municipal

j) Solicitar el certificado de cumplimiento de obligaciones.

k) Inscribir la compañía

l) Nombrar a los representantes

m) Obtener los documentos habilitantes

n) Inscribir el nombramiento del representante

o) Obtener el Registro Único de Contribuyentes (RUC)

91 Capítulo 5

5.4 Estructura organizacional La estructura de las organizaciones deberá considerar las áreas predeterminadas para garantizar un funcionamiento óptimo, eficiente y efectivo, que garantice la maximización de la rentabilidad para los inversionistas.

5.5 Organigrama“Las estructuras sirven como referencia del tamaño de la com-pañía, de la ubicación de las áreas, de la posición para toma de decisiones, la coordinación de las actividades y se adecua de acuerdo con los diferentes crecimientos de la compañía” (Rojas, 2012, pág. 46).

5.6 Impacto social, económico, y ambientalEl desarrollo de cualquier tipo de proyecto o emprendimiento implica el desencadenamiento de impactos a nivel social, eco-nómico y ambiental.

5.6.1 Impacto social La creación de una empresa dedicada a la producción y comer-cialización de bizcochos de quinua a mejorar la calidad de vidas de los empleados.

La creación de este tipo de empresas genera un impacto posi-tivo para la sociedad, ya que contribuye a dar cumplimiento al Plan del Buen Vivir, que fomenta el cambio de la matriz produc-tiva.

5.6.2 Impacto económico El impacto económico es la generación de plazas de empleo, La contribución fiscal de la empresa a la sociedad, se mejora la

92Capítulo 5

calidad de vida de los involucrados y se fomenta el desarrollo con los sectores donde se desarrollan las distintas actividades empresariales.

5.6.3 Impacto ambientalEl desarrollo de cualquier emprendimiento incide en el medio ambiente, y conlleva cambios necesarios para el desarrollo de la sociedad. Ante impactos negativos para al ambiente, el go-bierno ecuatoriano ha establecido leyes y normativas que bus-can minimizarlos, desarrollando una Responsabilidad Social Empresarial. En el presente proyectos se desarrollarán procesos necesarios y adecuados para cuidar el medio ambiente.

5.7 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua. Estructura organi-zacionalPara desarrollar el proyecto en mención, se constituirá una em-presa de responsabilidad limitada, que tendrá las siguientes ca-racterísticas:

1. El número de socios será dos, con capacidad para con-tratar y emancipados.

2. Capital social mínimo de US$ 400,00 con participación del 50% por cada socio.

3. El Objeto social es: Producir y comercializar bizcochos de quinua.

Requerimientos de personal • Gerente / Administrador: Experiencia profesional en administración de empresas. Conocimiento y experiencia en contabilidad general y de costos. Edad entre 25 y 45 años

93 Capítulo 5

• Secretaria: Conocimientos y experiencia en trabajos de secretaría.

• Contador: Profesional contador con 3 años de experien-cia. Edad entre 22 y 30 años. Inicialmente trabaja medio tiempo.

• Operarios: Estudios secundarios y cursos de manipula-ción de alimentos; edad entre 20 y 30 años de edad.

• Vendedor: Experiencia en ventas con 3 años de expe-riencia. Habilidades en manejo de números y cálculos. Edad en-tre 22 y 30 años.

Organigrama de la empresaLa empresa se fundamenta en tres bases que son: administrati-va, productiva y comercial.

Organigrama estructural de la empresa LOS BIZCOCHOS DE LUCY S.A.

Razón socialProducción y comercialización de bizcochos de quinua.

94Capítulo 5

Logotipo

Direccionamiento estratégico

Comprende la misión, visión, objetivos, estrategias, políticas, principios y valores organizacionales de la empresa.

Misión“Los bizcochos de Lucy Cia. Ltda.” producen y comercializan bizcochos elaborados con quinua, aplicando normas de buenas prácticas de manufactura BPM que garantizan un producto de alta calidad, elaborado por personal capacitado. Estamos com-prometidos con la sociedad y mantenemos absoluto respeto por el medio ambiente.

Visión Para el 2020“Los bizcochos de Lucy Cia. Ltda.” será una empre-sa líder en la producción y comercialización de bizcochos de quinua en la Ciudad de Cayambe, siendo reconocida por la ca-lidad del producto, compromiso con la satisfacción del cliente, logrando altos niveles de fidelidad.

Objetivos • A corto plazo: Realizar una planificación estratégica para disponer de una guía de trabajo.

• A mediano plazo: Distribuir el producto en otras ciuda-des de la provincia de Pichincha.

• A largo plazo: Expandirse a otras provincias del país.

95 Capítulo 5

Estrategias • Posicionar el valor agregado del uso de la quinua en la fabricación del producto.

• Realizar campañas publicitarias para posicionar el pro-ducto en el mercado.

• Realizar promociones para incentivar las ventas.

• Desarrollar servicios complementarios al producto.

• Motivar permanentemente al personal para que man-tenga un excelente nivel de desempeño.

• Capacitar al personal en técnicas de Buena Prácticas de Manufactura BPM.

Políticas • Todos los empleados deben mantener y cuidar la ima-gen corporativa.

• Dar la mayor atención al cliente interno (colaboradores), para lograr excelentes productos y con ello atraer al cliente ex-terno (consumidor).

• Todo el personal debe actuar con valores éticos.

• Los puestos de trabajo en la empresa son de carácter poli funcional, fomentando el enriquecimiento horizontal.

Principios y valores corporativos• Puntualidad

• Responsabilidad

• Servicio

96Capítulo 5

• Profesionalismo

• Honestidad

• Mejora Continua

• Trabajo en Equipo para maximizar el crecimiento.

6Capítulo

Estudioeconómicofinanciero

98Capítulo 6

6 Estudio económico y financieroEl estudio económico involucra el cálculo de los principales es-tados financieros proyectados, para un período determinado, el cual generalmente es de 5 años, en virtud del cual, se estiman ventas, costos y gastos, permitiendo plantear escenarios, que pueden suscitar luego de la puesta en marcha de las operacio-nes de la empresa, sin dejar de lado la incidencia de factores económicos como es la inflación, tasa activa, tasa pasiva, tasa riesgo país.

El estudio financiero permite determinar la factibilidad del pro-yecto objeto de estudio, a través del cálculo del Estados finan-cieros proyectados, y la posterior evaluación financiera, basada en el análisis de los principales indicadores.

6.1 Inversión inicialEl plan de inversión inicial involucra la inversión fija, diferida y el capital de trabajo necesario para comenzar las operaciones empresariales.

El grupo de los activos fijos: terreno, infraestructura, maquina-ria, equipos, etc., corresponde a todos los bienes que la empresa necesita para su operación.

6.1.1 Capital de trabajo El capital de trabajo comprende los recursos económicos nece-sarios e indispensables para la puesta en marcha de las distintas operaciones de la planta, y forma parte de la inversión inicial.

Canelos (2012) señala que existen tres métodos que se suelen utilizar para calcular el capital de trabajo, los cuales son:

1. Método contable: Se basa en cuantificar la inversión requerida bajo la perspectiva de que parte del activo corriente

99 Capítulo 6

se puede obtener mediante pasivo corriente como el crédito de proveedores. Recomendado para perfil.

2. Método del período de desfase: Facilita determinar la cuantía de los costos operativos, necesarios de financiar a lo largo de la producción y comercialización del producto, es decir desde que se adquiere la materia prima, hasta que ingrese el valor de las ventas realizadas.

3. Método del déficit acumulado máximo: Implica realizar el cálculo mensual de los ingresos y egresos proyecta-dos, en función de los cuales se determina el déficit acumulado máximo (págs. 134, 135).

El método más usual para calcular el capital de trabajo es el pe-ríodo de desfase, que es el tiempo de recuperación de las ventas.

Para calcular el capital de trabajo se debe considerar: el tipo de producto o servicio, las políticas de ventas, el tiempo de recupe-ración de monto vendido.

Ejemplo: en un caso simple donde los productos se venden di-rectamente al consumidor y al contado (entrega producto – reci-be dinero) se dispone de un flujo diario de dinero que será utili-zado para invertir en la nueva producción, siendo este el capital de trabajo y no hay período de desfase. Este es un caso práctico visto desde la venta al menudeo.

Ejemplo 2: En ventas al mayoreo, donde generalmente intervie-ne los distribuidores o intermediarios, la recuperación de las ventas se hace a 15, 30, 45 o más días (dependiendo del producto o servicio y de las políticas de ventas), siendo estos los períodos de desfase que obligan a aprovisionarse de otro capital de traba-jo para producir el nuevo lote de producto.

100Capítulo 6

6.2 Financiamiento del proyectoPermite determinar la entidad crediticia que facilite los recursos necesarios para la inversión, establece la cuantía de las cuotas mensuales y consecuentemente la forma en que se estructura el capital necesario para el proyecto y desarrollo de sus activida-des empresariales y productivas, lo cual es fundamental para el logro de los objetivos organizacionales.

6.3 Costos de producciónLos costos de producción son los egresos que representan la materia prima, la mano de obra directa y los gastos de fabrica-ción.

Varios autores definen este tema como:

“Los costos de producción son los que capitalizan para confor-mar el costo de los productos fabricados” (Hargadon, 2012, pág. 32).

“El costo es, en consecuencia, el egreso, desembolso o no, que se origina o aplica al área de producción y constituyen elementos que se relacionan en forma directa o indirecta con el producto que se fabrica” (Bolaños, 2012, pág. 28).

“El gasto se define como el egreso, desembolso o no, que se ori-gina o aplica al área de distribución de la empresa que es total-mente independiente del proceso de fabricación del producto” (Bolaños, 2012, pág. 28).

“Son todas aquellas que se realizan en los bienes tangibles que se utilizarán en el proceso de transformación de los insumos o que sirvan de apoyo a la operación normal del proyecto” (Cane-los, 2003, pág. 130).

101 Capítulo 6

6.3.1 Costos directos

Materia primaComprende el valor en el que se incurre en la adquisición de insumos o material directo para la producción o fabricación, cabe mencionar que, no se debe considerar sólo el volumen que se espera producir, sino también, la merma de cada proceso, la cual ronda el 1% de la misma (Baca Urbina, 2013, pág. 140).

Mano de obraLa mano se divide en directa e indirecta, en el primer caso hace referencia a los trabajadores que interviene personalmente en el proceso de producción, mientras que en el caso de la mano indirecta, se trata del personal que, aun estando en el área de producción, no es obrero, sino supervisor, jefe de turno, gerente de producción y similares (Baca Urbina, 2013, pág. 140) .

6.3.2 Costos indirectos Los gastos de fabricación son aquellos valores que no com-prenden la materia prima y la mano de obra directa.

Los gastos más importantes son: arriendo del local, servicios básicos (luz, agua, teléfono, depreciaciones, utilería de aseo y limpieza, etc.

6.4 Gastos administrativosLos gastos operacionales son aquellos costos ordinarios que la empresa debe afrontar, consecuencia del giro del negocio, para obtener beneficios. Algunos gastos que se pueden citar dentro de estos grupos son: pagos por servicios básicos (luz, agua), al-quiler, etc. Al momento de considerar la rentabilidad, que ge-nera un determinado proyecto o negocio, la evaluación de po-

102Capítulo 6

sibles gastos operativos es un factor fundamental; en efecto, un cambio abrupto en los mismos podría transformar en pérdidas lo que inicialmente se consideraba un negocio lucrativo.

Según Hargadon Bernard (2012), el gasto de administración se encarga de manejar los gastos administrativos que se dan en una empresa como por ejemplo, los recursos humanos, materia-les, etc. (pág. 40):

1. Sueldos

2. Arriendo

3. Agua potable

4. Luz eléctrica

5. Servicios de limpieza

6. Teléfono

7. Seguros

8. Mantenimiento

9. Reparaciones

10. Suministros de oficina

11. Impuestos

12. Otros.

6.5 Gastos de ventasSon los valores indispensables de gastar para la gestión de la mercadotecnia, entre los que se tiene la publicidad, las promo-ciones, los estudios de mercado, etc.

103 Capítulo 6

6.6 Gastos financierosComprende aquellos intereses que se desencadenan de los ca-pitales obtenidos debido a un crédito o préstamo bancario, en ocasiones este tipo de gasto se suele incluir en los generales ya administrativos, sin embargo lo adecuado es registrarlos por se-parado debido a los diversos usos que se le suele dar al capital y no es adecuado cargarlo a un área específica (Baca Urbina, 2013, pág. 143).

6.7 Amortizaciones del Capital

Con la tabla de amortizaciones se obtienen los valores a pagar mensual o anualmente para cancelar la deuda obtenida de una institución financiera.

Los valores que amortizar dependen de las condiciones del cré-dito durante la vida del préstamo. Dependerá también del tipo de interés, si es fijo o variable, que conozcamos además el tiem-po durante el que vamos a estar pagando.

6.8 Presupuestos de ingresos del proyectoPara efectos del precio se considera el incremento del Índice de Precios al Consumo (IPC) anual, a diciembre del año 2014, el mismo que se ubicó en el 3,48 % según datos del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC).

“El Índice de Precios al Consumidor (IPC), es un indicador eco-nómico que mide la evolución del nivel general de precios co-rrespondiente al conjunto de productos (bienes y servicios) de consumo, adquiridos por los hogares en un período determinado de tiempo” (Ecuador en Cifras, 2014, pág. 4).

La variación anual del IPC se refiere a la variación anual de pre-

104Capítulo 6

cios del mes de diciembre con respecto al mismo mes, pero del año anterior, es decir, se trata de la variación de los últimos 12 meses.

6.9 Presupuesto de ventas El Presupuesto de ventas es el cálculo aproximado para deter-minar cuál será el volumen de las ventas a los precios previa-mente determinados.

6.10 Estados financieros proforma“Se le denomina proforma porque se realiza proyecciones de la inversión, generalmente en un período considerado de 5 años, es decir que el evaluador proyecta los resultados económicos del proyecto, que supone tendrá la empresa” (Baca Urbina, 2013, pág. 150).

6.10.1 Estado de resultados proformaEs un estado de resultados proyectado, para visualizar las pérdi-das o las ganancias en el período de duración del proyecto.

Se consideran los ingresos calculados con el volumen estimado de ventas y el precio del producto; los probables egresos calcu-lados en base a los costos de producción, los gastos administra-tivos, de ventas y los financieros. La utilidad de los trabajadores, el impuesto a la renta.

6.10.2 Estado de flujos de caja proyectado Es el estado de resultados pro forma, con las siguientes carac-terísticas:

1. No se consideran las depreciaciones, ya que no es un gasto que signifique salida de dinero.

105 Capítulo 6

2. Se descuentan los valores para amortizar el crédito,

3. Se descuenta el valor del préstamo, mismo que ya se re-fleja en los desembolsos de los gastos financieros anuales, así como en la amortización del capital anual.

4. El resultado anual es el flujo de efectivo real que la em-presa dispondría al final de cada año.

Los flujos de efectivo anuales se traen a valor presente a través de la tasa de descuento calculada para obtener el Valor Actual Neto VAN y la Tasa Interna de Retorno TIR.

6.10.3 Flujo de efectivo del inversionistaEl flujo de Efectivo del Inversionista permite calcular la renta-bilidad generada por el dinero de quien invierte en el proyecto.

Es importante considerar que, el estado de resultados no refleja la rentabilidad del proyecto, y solo muestra los posibles resulta-dos de un escenario hipotético, ante lo cual, estamos ante una situación de riesgo e incertidumbre, y para minimizarlo se hace uso de los principales indicadores de rentabilidad: Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), adicionalmente se usan otras herramientas complementarias como es el caso del Período de Recuperación de la Inversión (PRI) y la Relación Beneficio Costo (B/C).

El flujo de caja del inversionista contiene los datos de inversión propia, monto del préstamo y pago de intereses y capital referi-do a la deuda del inversionista hacia el prestamista.

106Capítulo 6

6.11 Ejemplo: Producción y comercializa-ción de bizcochos de quinua. Estudio eco-nómico

Inversión inicialPara determinar la inversión inicial se consideraron los activos fijos de las áreas de producción, administración y ventas, con sus respectivas depreciaciones.

Tabla 17. Inversión inicial del proyectoINVERSIÓN INICIAL

I INVERSIÓN INICIAL FIJA 13.605,00

AREA PRODUCCIÓN 8.590,00

Equipo y maquinaria 7.300,00 Muebles y Enseres 1.290,00 AREA ADMINISTRACIÓN 1.725,00 Equipo de Computación 1.130,00 Muebles y Enseres 595,00

AREA DE VENTAS 3.290,00

Equipo de Computación 1.130,00 Muebles y Enseres 2.160,00 II GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

1.530,00 1.530,00

Constitución de la empresa 1.030,00

Estudio de Factibilidad 500,00

III CAPITAL DE TRABAJO 12.638,05 12.638,05 TOTAL INVERSIÓN

27.773,05

Inversiones de activos fijos Tabla 18. Inversiones en el área de Producción

107 Capítulo 6

Equipo y maquinaria

Número Detalle Cantida

d Valor Unitario Valor Total

1 Horno de 18 latas 2 1.800,00

3.600,00

2 Cocina Industrial 1 300,00

300,00

3 Mezcladora industrial 1 quintal 2

1.200,00 2.400,00

4 Latas planas 50 20,00 1.000,00

Suman 7.300,00

Muebles y Enseres Número Detalle Cantida

d Valor Unitario Valor Total

1 Estanterías para bizcochos 4 250,00 1.000,00

2 Mesa de trabajo 1 210,00 210,00

3 Sillas 4 20,00 80,00

Suman 1.290,00

Tabla 19. Inversiones en el área de AdministraciónEquipo de Computación

Número Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total 1 Computadora de escritorio 1 850,00 850,00 2 Impresora 1 280,00 280,00 Suman 1.130,00

Muebles y Enseres

Número Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total 1 Escritorio madera 1 150,00 150,00 2 Silla de oficina 4 20,00 80,00 3 Sillón de espera 1 250,00 250,00 4 Archivadores vertical 1 95,00 95,00 5 Basureros 2 10,00 20,00 Suman 595,00

Tabla 20. Inversiones en el área de Ventas

108Capítulo 6

Equipo de Computación

Número Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total 1 Computadora de escritorio 1 850,00 850,00 2 Impresora 1 280,00 280,00 Suman 1.130,00

Muebles y Enseres Número Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total

1 Vitrinas 3 200,00 600,00 3 Estanterías 4 250,00 1.000,00 4 Mesa madera 2 100,00 200,00 5 Sillas 8 20,00 160,00 6 Mini counter 1 200,00 200,00 Suman 2.160,00

Tabla 21. Gastos pagados anticipadamenteNúmero Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total

1 Constitución de la empresa 1 250,00 250,00

2 Permiso de Funcionamiento 1 150,00 150,00

3 Patente Municipal 1 230,00 230,00

4 Programa informático 1 400,00 400,00

1.030,00 Total Activos Intangibles Número Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total

1 Estudio de Factibilidad 1 500,00 500,00

Tabla 22. Capital de trabajo

Costos de Producción 59.739,37

Gastos Administrativos 27.582,15

Gastos de Ventas 17.095,38

Suman costos y gastos 104.416,90

menos Depreciaciones 1.908,30

Capital de operación / año 102.508,61

Capital requerido / día 365 280,85

Período de desfase 45 12.638,05

109 Capítulo 6

Estructura del capitalTabla 23. Estructura del capital

Inversión total Capital %

Capital propio 20.000,00 72%

Capital financiado 7.773,05 28%

27.773,05 100%

110Capítulo 6

Presupuesto de costos y gastosTabla 24. Presupuesto de costos y gastos

Detalle / Año Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Rubro 2016 2017 2018 2019 2020

COSTOS DE PRODUCCIÓN

Costos directos

Materia prima 30.425,14 32.749,62 35.251,70 37.925,04 40.843,92

Mano de Obra Directa 27.892,01 28.868,23 29.878,62 30.924,37 32.006,72

Subtotal costo directos 58.317,15 61.617,85 65.130,31

68.849,41

72.850,64

Gastos de fabricación 563,22 528,55 523,17 517,86 512,65 Depreciaciones 859,00 859,00 859,00 859,00 859,00 Subtotal gastos de fabricación 1.422,22 1.387,55 1.382,17 1.376,86 1.371,65

Suman Costos de Producción 59.739,37

63.005,40

66.512,48

70.226,27

74.222,28

GASTOS DE ADMINISTRACION

Remuneraciones 21.807,40 22.570,66 23.360,63 24.178,25 25.024,49

Arriendo local 3.600,00 3.726,00 3.856,00 3.991,00 4.131,00 Suministros de oficina 119,25 127,74 132,21 136,84 141,63 Servicios básicos 1.440,00 1.490,40 1.542,56 1.596,55 1.652,43 Útiles aseo y limpieza 65,00 67,27 69,63 72,06 74,59 Repuestos y mantenimiento 28,01 19,03 10,06 8,63 7,19 Seguros 73,95 56,01 38,07 20,13 17,25 Depreciaciones 448,55 448,55 448,55 71,88 71,88 Suman Gastos de Administración 27.582,15 28.505,67 29.457,7

2 30.075,3

5 31.120,47

GASTOS DE VENTAS

Remuneraciones 6.973,00 7.217,06 7.469,65 7.731,09 8.001,68 Arriendo local 6.000,00 6.210,00 6.427,00 6.652,00 6.885,00 Suministros de oficina 1.776,00 1.911,69 2.057,74 2.214,95 2.384,17 Servicios básicos 1.490,40 1.542,56 1.596,55 1.652,43 1.710,27 Útiles aseo y limpieza 65,00 67,27 69,63 72,06 74,59 Repuestos y mantenimiento 55,40 43,39 31,37 26,89 22,41 Seguros 134,83 110,80 86,77 62,74 53,78 Depreciaciones 600,75 600,75 600,75 224,08 224,08

Suman Gastos de Ventas 17.095,38 17.703,52 18.339,4

6 18.636,2

5 19.355,9

8 GASTOS FINANCIEROS

Intereses 762,54 594,64 426,74 258,84 90,94

Total 105.179,44

109.809,23

114.736,40

119.196,72

124.789,67

Características del créditoSe solicita un crédito en el Banco Nacional de Fomento por US$

111 Capítulo 6

7.773,05 con una tasa de interés del 11,5 %, a un período de 5 años.

Tabla de AmortizaciónTabla 25. Resumen tabla de amortizaciónDetalle / Año 2016 2017 2018 2019 2020 Capital 1.554,61 1.554,61 1.554,61 1.554,61 1.554,61 Interés 762,54 594,64 426,74 258,84 90,94 Cuota 2.317,15 2.149,25 1.981,35 1.813,45 1.645,55

Costo y Precio de venta El costo se estableció en base al total de costos y gastos y la producción estimada de fundas de bizcochos.

El precio se mantendrá igual al de la funda tradicional de bizco-chos, esto es US$ 1,00

Tabla 26. Costo unitario y Precio de ventaDetalle / Año 2016 2017 2018 2019 2020

Total costos y gastos 105.179,44 109.809,23

114.736,40

119.196,72

124.789,67

Producción (fundas)

120.000,00

124.800,00

129.792,00

134.983,68

140.383,03

Costo unitario (funda) 0,88 0,88 0,88 0,88 0,89

Precio de venta US$ 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 Utilidad esperada US$ 0,12 0,12 0,12 0,12 0,11 Utilidad % 14% 14% 13% 13% 12%

La utilidad es de US$ 0,12 por funda de bizcochos, que represen-ta el 14%.

112Capítulo 6

Ingresos esperadosTabla 27. Ingresos esperados por ventasAño 2016 2017 2018 2019 2020 Producción (fundas) 120.000,00 124.800,00 129.792,00 134.983,68 140.383,03 Precio de venta US$ 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 Ingresos por ventas US$ 120.000,00 124.800,00 129.792,00 134.983,68 140.383,03

Estado de resultado proforma o proyectadoTabla 28. Estado de resultados proforma

ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA Detalle 2016 2017 2018 2019 2020

INGRESO POR VENTAS 120.000,00

124.800,00

129.792,00

134.983,68

140.383,03

COSTO DE PRODUCCION

Materia prima 30.425,14 32.749,62 35.251,70 37.925,04 40.843,92 Mano de Obra Directa 27.892,01 28.868,23 29.878,62 30.924,37 32.006,72 Gastos de fabricación 563,22 528,55 523,17 517,86 512,65 Depreciaciones 859,00 859,00 859,00 859,00 859,00 Costo de producción 59.739,37 63.005,40 66.512,48 70.226,27 74.222,28 Utilidad bruta en ventas 60.260,63 61.794,60 63.279,52 64.757,41 66.160,74 GASTOS OPERACIONALES

Gastos de Administración 27.582,15 28.505,67 29.457,72 30.075,35 31.120,47 Gastos de Ventas 17.095,38 17.703,52 18.339,46 18.636,25 19.355,98 Subtotal gastos operacionales 44.677,53 46.209,18 47.797,18 48.711,60 50.476,44

Utilidad operacional 15.583,10 15.585,41 15.482,34 16.045,81 15.684,30 Gastos financieros 762,54 594,64 426,74 258,84 90,94 Utilidad antes de participaciones 14.820,56 14.990,77 15.055,60 15.786,96 15.593,36

15% Utilidad empleados y trabajadores 2.223,08 2.248,62 2.258,34 2.368,04 2.339,00

Utilidad antes del impuesto a la renta 12.597,48 12.742,16 12.797,26 13.418,92 13.254,35

22% Impuesto a la Renta 2.771,44 2.803,27 2.815,40 2.952,16 2.915,96 UTILIDAD NETA 9.826,03 9.938,88 9.981,86 10.466,76 10.338,40

113 Capítulo 6

Balance de situación inicialTabla 29. Balance de situación inicial

BALANCE DE SITUACION INICIAL

ACTIVO CORRIENTE 12.638,05

PASIVO CORRIENTE

CAJA/BANCOS 12.638,05

PRESTAMOS C/P 1.554,61 ACTIVO NO CORRIENTE

13.605,00

PASIVO NO CORRIENTE

Área de Producción 8.590,00

PRESTAMO L/P 6.218,44

Equipo y maquinaria 7.300,00

Muebles y Enseres 1.290,00

PATRIMONIO 20.000,00

Área Administrativa 1.725,00

Equipos de Computación 1.130,00

Muebles y Enseres 595,00

Área de Ventas 3.290,00

Equipos de Computación 1.130,00

Muebles y Enseres 2.160,00 Gastos pagados por anticipado

1.530,00

1.530,00

Constitución de la empresa 1.030,00

Estudios de factibilidad 500,00

TOTAL ACTIVOS 27.773,05

TOTAL PASIVOS 27.773,05

114Capítulo 6

Flujo de efectivo del inversionistaTabla 30. Flujo de efectivo del inversionista

FLUJO DE EFECTIVO DEL INVERSIONISTA Detalle 2015 2016 2017 2018 2019 2020

(a) Ingresos por Ventas

120.000,00

124.800,00

129.792,00

134.983,68

140.383,03

Valor residual activos fijos

5.774,81

Recuperación Capital de Trabajo

12.638,05

Total flujo de beneficios

120.000,00

124.800,00

129.792,00

134.983,68

158.795,88

(b) Flujo de Costos Y Gastos

Inversión fija 13.605,00

Gastos pagados por anticipado 1.530,00

Capital de trabajo 12.638,05

Costo de producción

59.739,37 63.005,40 66.512,48 70.226,27 74.222,28

(-) Depreciación * (859,00) (859,00) (859,00) (859,00) (859,00) Gastos operacionales

44.677,53 46.209,18 47.797,18 48.711,60 50.476,44

(-) Depreciación * (1.049,30) (1.049,30) (1.049,30) (295,96) (295,96) Gastos financieros 762,54 594,64 426,74 258,84 90,94 Total flujo de costos y gastos 27.773,05 103.271,1

4 107.900,

93 112.828,1

1 118.041,7

6 123.634,7

1 (a - b) Flujo Económico

(27.773,05) 16.728,86 16.899,07 16.963,8

9 16.941,92 35.161,18

(+) Préstamo 7.773,05

(-) Amortización crédito

1.554,61 1.554,61 1.554,61 1.554,61 1.554,61

(-) 15% Utilidad Trabajadores

2.509,33 2.534,86 2.544,58 2.541,29 5.274,18

(-) 22% Impuesto Renta

3.680,35 3.717,79 3.732,06 3.727,22 7.735,46

FLUJO FINANCIERO O DE EFECTIVO

(20.000,00) 8.984,57 9.091,80 9.132,64 9.118,80 20.596,9

3

*Nota: Se excluyen las depreciaciones

115 Capítulo 6

Flujo de efectivo del proyecto Refleja las entradas de efectivo considerando que la empresa se pone en marcha con recursos propios, evitando incurrir en los costos que implican los créditos.

Tabla 31. Flujo de efectivo del proyectoFLUJO DE EFECTIVO DEL PROYECTO

Detalle 2015 2016 2017 2018 2019 2020 (a) Ingresos por Ventas

120.000,00

124.800,00

129.792,00

134.983,68

140.383,03

Valor residual activos fijos

5.774,81

Recuperación de Capital de Trabajo

12.638,05

Total flujo de beneficios

120.000,00

124.800,00

129.792,00

134.983,68

158.795,88

(b) Flujo de Costos Y Gastos

Inversión fija 13.605,00

Gastos pagados por anticipado 1.530,00

Capital de trabajo 12.638,05

Costo de producción

59.739,37 63.005,40 66.512,48 70.226,27 74.222,28

(-) Depreciación * (859,00) (859,00) (859,00) (859,00) (859,00) Gastos operacionales

44.677,53 46.209,18 47.797,18 48.711,60 50.476,44

(-) Depreciación * (1.049,30)

(1.049,30)

(1.049,30) (295,96) (295,96)

Gastos financieros

Total flujo de costos y gastos 27.773,05 102.508,

61 107.306,

29 112.401,3

7 117.782,9

1 123.543,7

6 (a - b) Flujo Económico

(27.773,05) 17.491,39 17.493,71 17.390,6

3 17.200,77 35.252,12

(+) Préstamo

(-) Amortización crédito

(-) 15% Utilidad Trabajadores

2.623,71 2.624,06 2.608,59 2.580,12 5.287,82

(-) 22% Impuesto Renta

3.848,11 3.848,62 3.825,94 3.784,17 7.755,47

FLUJO FINANCIERO O DE EFECTIVO

(27.773,05) 11.019,58 11.021,03 10.956,10 10.836,4

8 22.208,8

4

*Nota: Se excluyen las depreciaciones

7Capítulo

Evaluacióndel

proyecto

118Capítulo 7

7 Evaluación del proyecto

La evaluación del proyecto permite comparar los beneficios pro-yectados , relativos a una decisión de inversión con el respectivo flujo de caja generado, que permite conocer el flujo de desembol-sos proyectados, cuyo principal objetivo es efectuar un análisis de rentabilidad del proyecto, calculando los principales indica-dores financieros (Sapag & Sapag, 2008, pág. 314).

7.1 Tasa de descuentoLa tasa de descuento considera tres elementos cruciales que permiten evaluar de manera pertinente un proyecto, como son: el costo promedio ponderado de capital, la inflación, el riesgo país o el riesgo que el inversionista considere.

La tasa de descuento representa la rentabilidad que el inversio-nista exige a la inversión, a cambio de no invertir en el sistema financiero.

En este cálculo se considera el promedio ponderado del capital que se obtiene con la tasa pasiva de la banca respecto al va-lor a invertir, la tasa activa del sistema financiero cuando otor-ga un crédito. La inflación al momento de diseñar el proyecto y, una tasa de riesgo que el inversionista considere pertinente por arriesgarse a colocar su dinero en el proyecto. Este valor también puede ser la tasa de riesgo país que el Banco Central maneja mensualmente.

7.2 Indicadores de RentabilidadLos indicadores de rentabilidad dan fiabilidad en el escenario analizado respecto a la inversión que se pretende llevar a cabo, por lo que constituyen un pilar fundamental en la evaluación del mismo.

119 Capítulo 7

Los indicadores de rentabilidad más utilizados son los siguien-tes:

• Valor Actual Neto (VAN)

• Tasa Interna de Retorno (TIR)

Otros indicadores que permiten verificar la factibilidad de la in-versión son:

• Período de Recuperación de la Inversión (PRI)

• Relación Costo/Beneficio

7.2.1 Valor Actual Neto (VAN) El Valor Actual Neto constituye uno de los principales indica-dores financieros, cuya importancia radica en que muestra si existe o no remanente en una inversión.

El VAN es la diferencia entre la sumatoria de los flujos anuales traídos a valor presente a través de la tasa de descuento y la inversión inicial.

Calcular el VAN permite:• Amortizar la inversión.

• Cubrir tanto los costos de mantenimiento como de ope-ración.

• Recibir como mínimo lo que exige el inversionista, lo cual se representa en la tasa de descuento que se aplicada a cada uno de los valores del flujo de caja.

120Capítulo 7

• Cuando el VAN es positivo, entrega un remanente o adi-cional monetario en términos de valor presente.

Criterios de evaluación del VAN1

• Si el VAN es mayor que cero, el proyecto es rentable y genera una diferencia positiva a favor del proyecto.

• Si el VAN es igual a cero significa que el proyecto está generando lo que el inversionista exige.

• Si el VAN es menor a cero, el proyecto no es rentable, pues no genera la rentabilidad mínima exigida por el inversor.

7.2.2 Tasa Interna de Retorno (TIR)Es la tasa única que permite que la suma de los flujos desconta-dos sea igual a la inversión inicial.

La TIR como tasa de descuento hace que el VAN sea igual a cero.

Criterios de evaluación de la Tasa Interna de Retorno (TIR): 2

a) Si la TIR es mayor que la TD, es conveniente invertir ya que el proyecto será rentable.

b) Si la TIR es igual a la TD, el proyecto presenta VAN igual a cero y la TIR es la conveniente para el inversionista.

c) Si la TIR es menor que la TD, no es conveniente in-1 http://webquery.ujmd.edu.sv/siab/bvirtual/Fulltext/ADHE0000713/C5.pdf2 http://webquery.ujmd.edu.sv/siab/bvirtual/Fulltext/ADHE0000713/C5.pdf

121 Capítulo 7

vertir, ya que el proyecto no será rentable.

7.2.3 Período de recuperación de la inver-sión (PRI)El período de recuperación de la inversión permite determinar el tiempo en cual se recupera la inversión, para lo cual se utili-zan los flujos de caja generados durante el periodo de tiempo considerado, actualizados a la tasa de descuento.

7.2.4 Relación Beneficio Costo (B/C)La relación beneficio costo es un indicador que no mide la ren-tabilidad del proyecto, pero muestra la relación entre los benefi-cios o ingresos y los costos, en función del valor presente.

Criterios de evaluación de la Relación Be-neficio / Costo (B/C):• Si la Relación Beneficio / Costo (B/C) es mayor a 1, quie-re decir que el VAN de los beneficios es mayor que el VAN de los costos.

• Si el B/C es igual a 1, el proyecto es indiferente. El VAN de los beneficios es igual que el VAN de los costos.

• Si el B/C es menor a 1, el VAN de los beneficios es me-nor que el VAN de los costos. El proyecto debe ser rechazado.

𝑃𝑃𝐵𝐵𝑛𝑛𝐵𝐵𝐷𝐷𝑃𝑃𝑝𝑝𝑃𝑃𝑃𝑃 /𝑝𝑝𝑃𝑃𝑐𝑐𝑐𝑐𝑃𝑃

= 𝑇𝑇𝑃𝑃𝑐𝑐𝑃𝑃𝑃𝑃 𝐷𝐷𝑃𝑃𝑓𝑓𝑓𝑓𝑃𝑃 𝑃𝑃𝐵𝐵𝑛𝑛𝐵𝐵𝐷𝐷𝑃𝑃𝑝𝑝𝑃𝑃𝑃𝑃𝑐𝑐 𝑃𝑃𝑝𝑝𝑐𝑐𝑓𝑓𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑎𝑎𝑃𝑃𝑎𝑎𝑃𝑃𝑇𝑇𝑃𝑃𝑐𝑐𝑃𝑃𝑃𝑃 𝐷𝐷𝑃𝑃𝑓𝑓𝑓𝑓𝑃𝑃 𝑝𝑝𝑃𝑃𝑐𝑐𝑐𝑐𝑃𝑃𝑐𝑐 𝑃𝑃𝑝𝑝𝑐𝑐𝑓𝑓𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑎𝑎𝑃𝑃𝑎𝑎𝑃𝑃

122Capítulo 7

7.2.5 Punto de equilibrioEs el volumen mínimo de producción y ventas que la empresa debe realizar para cubrir los costos y gastos que genera, se ex-presa en unidades y en dólares.

El análisis del equilibrio proporciona valiosa información res-pecto a la estructura de ingresos y costos de la inversión, así como la adecuada gestión de los mismos, a favor del buen desa-rrollo del negocio.

El punto de equilibrio es el volumen de ventas que se debe cu-brir a un precio determinado, con el fin de solventar los costos de producción y comercialización, es decir, aquel nivel donde no se obtiene beneficios, pero tampoco se obtienen pérdidas (DINEP, 2014, pág. 56).

Analizar el punto de equilibrio consiste en igualar las ecuacio-nes de costo e ingreso, con el objetivo de establecer la cantidad de producción de equilibrio que la empresa necesita vender para que los ingresos por ventas permitan cubrir los costos incu-rridos; ya que, la utilidad es la diferencia entre ingresos y costos (U = I – C), y varía con el nivel de producción y venta (Canelos, 2003, pág. 104).

Clasificación de los costosPara efectos de cálculo del punto de equilibrio es necesario e indispensable clasificar los distintos costos que involucra el pro-yecto de inversión en costos variables y costos fijos.

Costos FijosLos costos fijos son aquellos que permanecen en el tiempo, sea que la empresa se encuentre produciendo o no.

Son totalmente independientes del volumen de producción y

123 Capítulo 7

ventas de la empresa.

Costos VariablesEste tipo de costos varía en función del volumen de producción de la empresa. Cuando la producción se incrementa, el costo variable crece de manera proporcional, igualmente baja si la producción disminuye.

7.3 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua.

Evaluación económica

Composición financiera de la inversión ini-cialTabla 32. Composición financiera de la inversión inicial

Inversión total Capital % Capital propio 20.000,00 72% Capital financiado 7.773,05 28%

27.773,05 100%

Costo promedio ponderado del capital a in-vertirTabla 33. Costo promedio ponderado del capital a invertir

Inversión total Valores % de partici-pación

% tasa interés

Costo Promedio

Ponderado del Ca-

pital

Capital propio 20.000,00 72% 4,98%1 3,59%

Capital financiado 7.773,05 28% 11,50%2 3,22%

124Capítulo 7

27.773,05 100% 6,80%

Tasa de descuento (TD)

Tabla 34. Tasa de descuento del proyecto

Tasa de Descuen-

to=

Costo prome-

dio pon-derado de capi-

tal %

+ Tasa infla-

ción %+

Tasa Riesgo País %

17,70 % = 6,80 + 3,50%3 7,404

Se obtienen una tasa de descuento del 17,70 % para realizar el cálculo de los indicadores financieros.

Valor Actual Neto (VAN)

VAN con financiamientoTabla 35. VAN con financiamiento

Detalle Flujo anual actualizado

Flujo acu-mulado

Inversión ini-cial (20.000,00) (20.000,00)

Año 1 7.633,14 (12.366,86)Año 2 6.562,38 (5.804,48)Año 3 5.600,33 (204,14)Año 4 4.750,74 4.546,59Año 5 9.116,57 13.663,17

Los socios invierten US$ 20.000,00 y la institución financiera

125 Capítulo 7

facilita un crédito por US$ 7.773,05.

En este caso, el VAN del inversionista con financiamiento es de $ 13.663,17 que es mayor a cero, por tanto, el proyecto es factible de realizar.

VAN sin financiamientoTabla 36. VAN sin financiamiento

Detalle Flujo anual actualizado

Flujo acu-mulado

Inversión ini-cial

(27.773,05)

(27.773,05)

Año 1 9.362,05

(18.411,00)

Año 2 7.954,89

(10.456,12)

Año 3 6.718,52

(3.737,60)

Año 4 5.645,62

1.908,02

Año 5 9.830,03

11.738,05

Los socios invierten el 100% de sus aportaciones que es US$ 27.773,05. No solicita crédito a instituciones financieras.

En este caso, el VAN del inversionista con financiamiento es de $ 11.738,05 que es mayor a cero, por tanto, el proyecto es factible de realizar.

Analizando los dos casos, se tiene que el proyecto es más renta-ble si se trabaja con financiamiento.

VAN con financiamiento = US$ 13.663,17

126Capítulo 7

TIR sin financiamiento = US$ 11.738,05

El proyecto es mejor al trabajar con financiamiento.

Tasa Interna de Retorno (TIR)𝑇𝑇𝑃𝑃𝑇𝑇 = 𝑇𝑇𝑃𝑃 + (𝑇𝑇𝑐𝑐 − 𝑇𝑇𝑃𝑃) ∗ ( 𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝑐𝑐

𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝑐𝑐 −𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝑃𝑃)

TIR del proyecto con financiamientoTabla 37. TIR con financiamiento

TIR infe-rior 41% VAN infe-

rior 208,92

TIR supe-rior 42% VAN supe-

rior -164,10

𝑇𝑇𝑃𝑃𝑇𝑇 = 0,41 + (0,42 − 0,41) ∗ 208,92

208,92 + 164,10

TIR = 41,56 %

La tasa interna de retorno de la inversión con financiamiento es de 41,56%, valor superior a la tasa de descuento de 17,70 %, por lo tanto, el proyecto es factible de realizar.

TIR del proyecto sin financiamientoTabla 38. TIR sin financiamiento

TIR infe-rior 33% VAN infe-

rior 199,61

TIR supe-rior 34% VAN supe-

rior -356,76

127 Capítulo 7

𝑇𝑇𝑃𝑃𝑇𝑇 = 0,33 + (0,34 − 0,33) ∗ 199,61

199,61 + 356,76

TIR = 33,36%

La tasa interna de retorno de la inversión con financiamiento es de 33,36%, valor superior a la tasa de descuento de 17,70 %, por lo tanto, el proyecto es factible de realizar.

Analizando los dos casos, se tiene que el proyecto es más renta-ble si se trabaja con financiamiento.

TIR con financiamiento = 41,56%

TIR sin financiamiento = 33,36%

Período de recuperación de la inversión PRI

PRI Con financiamientoTabla 39. PRI con financiamiento

Detalle Flujo anual actualizado

Flujo acu-mulado

Inversión ini-cial (20.000,00) (20.000,00)

Año 1 7.633,14 (12.366,86)Año 2 6.562,38 (5.804,48)Año 3 5.600,33 (204,14)Año 4 4.750,74 4.546,59Año 5 9.116,57 13.663,17

PRI = a + 𝑃𝑃𝑝𝑝

128Capítulo 7

a = Período último con flujo acumulado negativo

b = Valor absoluto último del flujo acumulado negativo

c = Valor del flujo de caja siguiente período.

PRI = 3 + 204,14

4.750,14

PRI = 3,04 años (3 años, 5 meses)

PRI Sin financiamientoTabla 40. PRI sin financiamiento

Detalle Flujo anual actualizado

Flujo acu-mulado

Inversión ini-cial

(27.773,05)

(27.773,05)

Año 1 9.362,05

(18.411,00)

Año 2 7.954,89

(10.456,12)

Año 3 6.718,52

(3.737,60)

Año 4 5.645,62

1.908,02

Año 5 9.830,03

11.738,05

PRI = 3 + 3.737,606.718,52

PRI = 3,66 años (3 años, 8 meses)

Nuevamente se verifica que es más rentable utilizar el financia-

129 Capítulo 7

miento para ejecutar el proyecto.

Relación Beneficio Costo (B/C)

B / C Con financiamientoTabla 41. B/C con financiamiento

Detalle 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Beneficios 120.000,00

124.800,00

129.792,00

134.983,68

158.795,88

Beneficios actualizados

101.949,96

90.079,56

79.591,26

70.324,16

70.285,93

412.230,87

Costos 27.773,05

103.271,14

107.900,93

112.828,11

118.041,76

123.634,71

Costos actualizados

27.773,05 87.737,41 77.881,9

6 69.188,6

4 61.497,71 54.722,95

378.801,72

B/C =412.230,87378.801,72

B / C = 1,088 1,09

Los ingresos descontados, respecto a los gastos descontados superan en 1,09 veces.

B / C Sin financiamientoTabla 42. B/C sin financiamiento

Detalle 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Beneficios 120.000,00

124.800,00

129.792,00

134.983,68

158.795,88

Beneficios actualizados

101.949,96

90.079,56

79.591,26

70.324,16

70.285,93

412.230,87

Costos 27.773,05 102.508,61

107.306,29

112.401,37

117.782,91

123.543,76

Costos actualizados 27.773,05 87.089,5

7 77.452,75 68.926,95

61.362,86

54.682,70

377.287,88

130Capítulo 7

B/C =412.230,87377.287,88

B / C = 1,093 1,09

La relación beneficio costo es semejante a la condición con fi-nanciamiento.

131 Capítulo 8

Punto de equilibrio

Clasificación de los costos en el primer añoTabla 43. Clasificación de los costos en el primer año

Detalle 2016

COSTOS DE PRODUCCIÓN Costo fijo Costo variable

Costos directos

Materia prima 30.425,14 Mano de Obra Directa 27.892,01 Subtotal costo directos Gastos de fabricación 563,22 Depreciaciones 859,00 Subtotal gastos de fabricación Suman Costos de Producción GASTOS DE ADMINISTRACION Remuneraciones 21.807,40 Arriendo local 3.600,00 Suministros de oficina 119,25 Servicios básicos 1.440,00 Útiles aseo y limpieza 65,00 Repuestos y mantenimiento 28,01 Seguros 73,95 Depreciaciones 448,55 Suman Gastos de Administración GASTOS DE VENTAS Remuneraciones Arriendo local 6.973,00 Suministros de oficina 6.000,00 Servicios básicos 1.776,00 Útiles aseo y limpieza 1.490,40 Repuestos y mantenimiento 65,00 Seguros 55,40 Depreciaciones 134,83 Suman Gastos de Ventas 600,75 GASTOS FINANCIEROS Intereses Total 762,54

46.862,29 58.317,15

132Capítulo 8

Tabla 44. Resumen de costos

Resumen Año 1 Unidades producidas Costo unitario

Costos fijos 46.862,29 120.000 0,391 Costos variables 58.317,35 120.000 0,486 Costos totales 105.179,64 120.000 0,876 Ventas 120.000,00 120.000 1,000

PE q en unidades𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 =

𝑃𝑃𝑃𝑃𝑐𝑐𝑐𝑐𝑃𝑃 𝐷𝐷𝑃𝑃𝑓𝑓𝑃𝑃 𝑐𝑐𝑃𝑃𝑐𝑐𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐵𝐵𝑝𝑝𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑎𝑎𝐵𝐵 𝑣𝑣𝐵𝐵𝑛𝑛𝑐𝑐𝑃𝑃 𝑓𝑓𝑛𝑛𝑃𝑃𝑐𝑐𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 − 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑐𝑐𝑐𝑐𝑃𝑃 𝑣𝑣𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐵𝐵 𝑓𝑓𝑛𝑛𝑃𝑃𝑐𝑐𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃

𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑃𝑃 = 46.862,291 − 0,49

𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑃𝑃 = 46.862,291 − 0,49

PEq = 91.168 unidades a producir en el año para cubrir costos y gastos. A partir de una unidad adicional la empresa empieza a generar ganancias.

PE $ en dólares𝑃𝑃𝑃𝑃 $ =

𝑃𝑃𝑃𝑃𝑐𝑐𝑐𝑐𝑃𝑃 𝐷𝐷𝑃𝑃𝑓𝑓𝑃𝑃 𝑐𝑐𝑃𝑃𝑐𝑐𝑃𝑃𝑃𝑃

1 − 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑐𝑐𝑐𝑐𝑃𝑃 𝑣𝑣𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐵𝐵 𝑐𝑐𝑃𝑃𝑐𝑐𝑃𝑃𝑃𝑃𝑉𝑉𝐵𝐵𝑛𝑛𝑐𝑐𝑃𝑃𝑐𝑐 𝑐𝑐𝑃𝑃𝑐𝑐𝑃𝑃𝑃𝑃𝐵𝐵𝑐𝑐

𝑃𝑃𝑃𝑃 $ = 46.862,29

1 − 58.317,15120.000,00

PE $ = US$ 91.167,56

133 Capítulo 8

Gráfico del punto de equilibrio

Figura 16. Punto de equilibrio. Cruce del ingreso or ventas y el costo total

Figura 17. Punto de equilibrio con todos los parámetros

Análisis de SensibilidadLa evaluación de un proyecto genera valiosa información res-

134Capítulo 8

pecto a invertir o no en determinada idea, sin embargo, es ne-cesario hacer un análisis de sensibilidad en caso de escenarios que cambian los indicadores calculados anteriormente, como son:

a) Valor Actual Neto (VAN)

b) Tasa Interna de Retorno (TIR)

c) Período de Recuperación de la Inversión (PRI)

d) Relación Beneficios Costos (B/C)

Los casos pueden ser:

Un escenario positivo donde se incrementa el volumen de ven-tas sube el precio unitario, etc.

Un escenario negativo estaría considerando una disminución del volumen de ventas, el aumento de salarios de los trabajado-res fuera de los parámetros proyectados baja el precio de ventas por disminución de la demanda, entre otros.

Con los supuestos mencionados se observan los flujos de efec-tivo, y se toman decisiones para hacer ajustes en el diseño: cam-bios en la producción, en la mano de obra, en las remuneracio-nes, etc.

Escenario PositivoSe considera un crecimiento del volumen de ventas en un 5,00 % y se observan los siguientes cambios en los indicadores finan-cieros VAN y TIR.

Valor actual neto VAN = US$ 26.391,72

Tasa interna de retorno TIR = 62,48%

A simple vista se observa que los indicadores del VAN y la TIR

135 Capítulo 8

son más elevados que en la condición ideal analizada al inicio. Esto a futuro permitirá tomar decisiones respecto a ampliar el mercado hacia otras ciudades y provincias.

El cuadro a continuación permite visualizar los cambios en el flujo neto de efectivo respecto a la condición ideal inicialmente analizada.

Flujo de efectivo, VAN y TIR con incremen-to del 5% en el volumen de ventasTabla 45. Flujo de efectivo, VAN y TIR con incremento del 5% en el volumen de ventas

136Capítulo 8

FLUJO DE EFECTIVO DEL INVERSIONISTA Detalle 2015 2016 2017 2018 2019 2020

(a) Ingresos por Ventas 126.000,00

131.040,00

136.281,60

141.732,86

147.402,18

Valor residual activos fijos 5.774,81 Recuperación de Capital de Trabajo

12.638,05

Total flujo de beneficios 126.000,00

131.040,00

136.281,60

141.732,86

165.815,04

(b) Flujo de Costos Y Gastos

Inversión fija 13.605,00

Gastos pagados por anticipado 1.530,00

Capital de trabajo 12.638,05

Costo de producción 59.739,37

63.005,40

66.512,48

70.226,27

74.222,28

(-) Depreciación * (859,00) (859,00) (859,00)

(859,00)

(859,00)

Gastos operacionales 44.677,53

46.209,18

47.797,18

48.711,60

50.476,44

(-) Depreciación * (1.049,30)

(1.049,30)

(1.049,30)

(295,96)

(295,96)

Gastos financieros 762,54 594,64 426,74 258,84 90,94 Total flujo de costos y gastos

27.773,05

103.271,14

107.900,93

112.828,11

118.041,76

123.634,71

(a - b) Flujo Económico (27.773,05)

22.728,86

23.139,07

23.453,49

23.691,11

42.180,33

(+) Préstamo 7.773,05

(-) Amortización crédito 1.554,61 1.554,61 1.554,61 1.554,61 1.554,61 (-) 15% Utilidad Trabajadores

3.409,33 3.470,86 3.518,02 3.553,67 6.327,05

(-) 22% Impuesto Renta 5.000,35 5.090,59 5.159,77 5.212,04 9.279,67 FLUJO FINANCIERO O DE EFECTIVO

(20.000,00)

12.764,57

13.023,00

13.221,09

13.370,79

25.019,00

* Nota: no se consideran las depreciaciones.

Flujo de efectivo escenario ideal:FLUJO

FINANCIERO O DE EFECTIVO

(20.000,00) 8.984,57 9.091,80 9.132,64 9.118,80 20.596,93

Escenario NegativoSe considera una disminución del volumen de ventas en un 5%

137 Capítulo 8

respecto del escenario ideal.

Flujo de efectivo, VAN y TIR con disminu-ción del volumen de ventas en 5%.Tabla 46. Flujo de efectivo, VAN y TIR con disminución del vo-lumen de ventas en 5%.

FLUJO DE EFECTIVO DEL INVERSIONISTA Detalle 2015 2016 2017 2018 2019 2020

(a) Ingresos por Ventas 113.400,00

117.936,00

122.653,44

127.559,58

132.661,96

Valor residual activos fijos 5.774,81 Recuperación de Capital de Trabajo

12.638,05

Total flujo de beneficios 113.400,00

117.936,00

122.653,44

127.559,58

151.074,82

(b) Flujo de Costos Y Gastos

Inversión fija 13.605,00

Gastos pagados por anticipado 1.530,00

Capital de trabajo 12.638,05

Costo de producción 59.739,37

63.005,40

66.512,48

70.226,27

74.222,28

(-) Depreciación * (859,00) (859,00) (859,00)

(859,00)

(859,00)

Gastos operacionales 44.677,53

46.209,18

47.797,18

48.711,60

50.476,44

(-) Depreciación * (1.049,30)

(1.049,30)

(1.049,30)

(295,96)

(295,96)

Gastos financieros 762,54 594,64 426,74 258,84 90,94 Total flujo de costos y gastos

27.773,05

103.271,14

107.900,93

112.828,11

118.041,76

123.634,71

(a - b) Flujo Económico (27.773,05)

10.128,86

10.035,07

9.825,33

9.517,82

27.440,11

(+) Préstamo 7.773,05

(-) Amortización crédito 1.554,61 1.554,61 1.554,61 1.554,61 1.554,61 (-) 15% Utilidad Trabajadores

1.519,33 1.505,26 1.473,80 1.427,67 4.116,02

(-) 22% Impuesto Renta 2.228,35 2.207,71 2.161,57 2.093,92

6.036,82

FLUJO FINANCIERO O DE EFECTIVO

(20.000,00) 4.826,57 4.767,48 4.635,3

5 4.441,6

2 15.732,

66

Nota: no se consideran las depreciaciones.

Los flujos de efectivo son menores a los del escenario ideal,

138Capítulo 8

como se puede ver:FLUJO

FINANCIERO O DE EFECTIVO

(20.000,00) 8.984,57 9.091,80 9.132,64 9.118,80 20.596,93

Los indicadores financieros son:

Valor actual neto VAN = US$ - 338,24

Tasa interna de retorno TIR = 17,09% menor a 17,17%. El proyecto no es factible de realizar.

Alternativa del inversionista de invertir en una institución financiera Al realizar un depósito a plazo fijo de 361 o más días, la insti-tución financiera le pagaría el 7,05% anual, y las ganancias por intereses en los 5 años serían:

Tabla 47. Ganancias por intereses al depositar a plazo fijo en una institución financiera

7,05% Capital Interés Capital acumulado

Año 1 20.000,00 1.410,00 21.410,00 Año 2 21.410,00 1.509,41 22.919,41 Año 3 22.919,41 1.615,82 24.535,22 Año 4 24.535,22 1.729,73 26.264,96 Año 5 26.264,96 1.851,68 28.116,64

8.116,64

139 Capítulo 8

Comparación de resultados

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Depósito a plazo fijo

(20.000,00) 1.410,00 1.509,41 1.615,82 1.729,73 1.851,68

Flujo de efectivo del proyecto

(20.000,00) 8.984,57 9.091,80 9.132,64 9.118,80 20.596,93Evidentemente, la inversión en un proyecto de emprendimien-to es más rentable que tener en una institución financiera.

8Capítulo

Conclusionesy

recomendaciones

141 Capítulo 8

8 Conclusiones y Recomendaciones

8.1 Conclusiones

Las conclusiones son las observaciones importantes y relevan-tes que aparecieron en el estudio de todas las fases del proyec-to y que merecen ser intervenidas para sacar provecho de ellas creando valor agregado al proyecto.

8.2 RecomendacionesLas recomendaciones son los mandatos o sugerencias que se debe hacer para cada punto de las conclusiones, con el fin de aprovechar las oportunidades y mejorar la situación.

8.3 Ejemplo: Producción y comercialización de bizcochos de quinua

Conclusiones• Existe un nicho de mercado que no cubre la oferta actual y permite implementar un proyecto para producir y comerciali-zar los bizcochos de quinua.

• El lugar escogido para el negocio se encuentra muy bien ubicado.

• Existe la mano de obra especializada para la producción de los bizcochos.

• El VAN del inversionista es mayor a cero y la TIR es ma-yor a la Tasa de descuento. Los dos indicadores señalan que el proyecto es factible de realizar.

• La inversión en un proyecto de emprendimiento como

142Capítulo 8

el analizado, es más rentable que tener el dinero en una institu-ción financiera.

Recomendaciones• Aprovechar la oportunidad de la existencia del nicho de mercado para poner en marcha la instalación de la empresa y asegurar el local previamente determinado para instalar el ne-gocio.

• Asegurar y comprometer la mano de obra especializada para la fabricación del producto.

• Si dispone de dinero, es mejor invertir en un proyecto de emprendimiento.

RCapítulo

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ECapítulo

Evaluaciónde

pares

Leonardo Salvador Pérez Ramiro Jurado ZuritaPedro Rodriguez SalazarRenato Revelo OñaEdwin Haro Haro

1ra. Edición

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