deuda publica 2011 4to trim

Informe de Deuda Pblica de NicaraguaIV Trimestre 2011

Informe de Deuda Pblica IV Trimestre 2011

Febrero 2012

I. Deuda pblica total

El saldo de la deuda pblica total a diciembre 2011 ascendi a 5,243.4 millones de dlares, compuesta por pasivos del sector pblico con acreedores extranjeros (77.7%) y deuda contrada por el gobierno y Banco Central con acreedores nacionales1 (22.3%). Grfica 1: Saldos de deuda pblica total (millones de US$ y % PIB)

Fuente: MHCP y BCN

La deuda total se increment en 2 por ciento con respecto al ao anterior (US$103 millones), lo cual se explica por aumentos de pasivos con acreedores extranjeros (5.1%), tendencia que se vio amortiguada por la reduccin de la deuda interna (-7.4%). A pesar que la deuda nominal tuvo el incremento descrito, como porcentaje del PIB, la deuda total fue del 70.5 por ciento, denotando

1 Deuda del Gobierno y Banco Central con el sector privado (incluye las emisiones totales de Letras de Tesorera, Bonos de la Repblica y Letras del BCN).

ocho puntos porcentuales menos que el ao anterior (78.5%). En cuanto a la distribucin del total de deuda por deudor, la mayor parte (58%) fue contrada por el gobierno central, seguido por el Banco Central (40.6%)2 y resto del sector pblico (1.4%). II. Deuda pblica externa SALDOS La deuda pblica externa a 2011 alcanz la suma de 4,072.6 millones de dlares, reflejando un incremento con respecto al 2010 de 196.2 millones de dlares, el cual es inferior al lmite mximo de endeudamiento externo neto establecido en los Lineamientos de la Poltica Anual de Endeudamiento Pblico 2011 (US$274 millones, incluyendo Gobierno Central y empresas pblicas). Este incremento se explica por desembolsos de prstamos (US$256.9 millones), acumulacin de intereses (US$19.8 millones), amortizaciones (US$58.9 millones), alivio de deuda (US$9.8 millones) y ganancia cambiaria (US$11.8 millones).

2 Incluye deuda bancaria formalizada por el BCN en nombre del Gobierno.

5,348

4,527

3,385 3,5113,661

3,8764,073

1,427 1,325 1,257 1,254 1,318 1,264 1,171

139

112

8275 80 78 70

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

DeudaExterna DeudaInterna DeudaTotal/PIB

Deuda Pblica al IV Trimestre 2011

Banco Central de Nicaragua

Grfica 2: Saldos de deuda externa por deudor (millones de US$)

Fuente: BCN

En cuanto a los indicadores de sostenibilidad de deuda externa, sta represent el 54.7 por ciento del PIB en 2011, con 4.4 puntos porcentuales menos que el resultado del 2010. En cuanto a la razn deuda a exportaciones, sta reflej 118.2 por ciento, menor en 20.1 puntos porcentuales con respecto al ao previo, lo cual es una muestra del mayor crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios3 con relacin a los saldos de deuda externa. DESEMBOLSOS Durante 2011, fueron desembolsados 256.9 millones de dlares en concepto de prstamos formalizados por el sector pblico en trminos concesionales. El 98 por ciento de los desembolsos provinieron de organismos multilaterales, entre los que destacaron BID (60.3% del total de los desembolsos), BCIE (14.9%),

3 Incluye exportaciones netas de zonas francas.

Banco Mundial (11.9%) y FMI (6.9%). El 2 por ciento restante fueron desembolsos provenientes de acreedores bilaterales. CONTRATACIN DE NUEVOS PRSTAMOS Durante 2011 fueron contratados prstamos por 365.9 millones de dlares con organismos oficiales multilaterales (92.6%) y bilaterales (7.4%), como sigue: BID, BCIE, Banco Europeo de Inversiones, Corea del Sur, Banco Mundial, FMI y FIDA. Las condiciones financieras de los prstamos que fueron negociadas con los acreedores externos, en promedio fueron: 27.4 aos de plazo para amortizar el prstamos, 11 aos de perodo de gracia y tasa de inters 3.2 por ciento. La concesionalidad promedio alcanzada fue del 39.5 por ciento, mayor que la concesionalidad requerida (35%)4. SERVICIO Durante 2011 fueron pagados 97.6 millones de dlares a los acreedores externos, cuyo 60.3 por ciento fue para amortizar principal y el 39.7 restante para pago de intereses. El servicio pagado represent el 2.8 por ciento de las exportaciones de bienes y servicios del pas y 5.1 por

4 Establecido en los Lineamientos de la Poltica Anual de Endeudamiento Pblico 2011.

3,4002,637

1,422 1,491 1,7371,936 2,139

1,921

1,836

1,887 1,9251,824

1,843

1,860

27

54

75 95100

9774

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

RestodelSectorPblico BancoCentral Gobierno



ciento de los ingresos tributarios anuales del gobierno general. Ambos indicadores son menores a los reflejados el ao anterior, lo cual se explica por las mayores exportaciones y tributaciones recaudadas durante 2011. CONDONACIONES Bajo las Iniciativas PPME y IADM se ha formalizado alivio de hasta 6,954 millones (87%), no obstante an est pendiente de formalizar un aproximado de 1,069 millones de dlares con acreedores no miembros del Club de Pars. III. Deuda interna del Gobierno Central y Banco Central de Nicaragua5 SALDOS Al finalizar el 2011, la deuda del gobierno y Banco Central con acreedores nacionales ascendi a 1,170.8 millones, reflejando una reduccin del 7.4 por ciento con respecto al ao anterior. Esta deuda como porcentaje del PIB fue de 15.7 por ciento, menor en 3.6 puntos porcentuales con respecto al ao previo. Lo anterior se explica por menores saldos de deuda interna, reforzado por el crecimiento econmico en 2011.

5 Se incluye el total de emisiones de Letras de Tesorera, Bonos de la Repblica y Letras del BCN.

La distribucin de la deuda interna por instrumentos es la siguiente: 51.4 por ciento corresponde a BPI y CBPI, 25.5 por ciento a Bonos de la Repblica, 15.5 por ciento a Bonos Bancarios y el 7.6 por ciento restante a Letras emitidas por el BCN. Grfica 3: Saldos de deuda interna por instrumentos (millones de US$)

Fuente: MHCP y BCN

COLOCACIONES El Banco Central de Nicaragua coloc 278.0 millones de dlares en concepto de Letras con vencimientos menores a un ao. La tasa de rendimiento promedio ponderada observada durante el ao fue de 0.99 por ciento, manteniendo la tendencia decreciente de los aos anteriores, resultado de la alta liquidez de la economa y las tasas de inters internacionales. El Plan de Colocaciones 2011 del MHCP, estableci como meta la colocacin de Bonos de la Repblica por 125 millones de dlares. A agosto 2011, haban sido colocados 104.2 millones de dlares, cumpliendo con el 83.4 por ciento de la meta para el ao.

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

967 974 897 817740 668 601

38 2637

67 170242 299

236 202175

189 186 184 182

69.44.9

5.1 180.1222.6 169.7 88.5

100.8102.5 142.1 1.0

BPIyCBPI ValoresgubernamentalesBonosbancarios LetrasBCNTEIconelrestoSPNF



Estas emisiones se hicieron en tramos con plazos de vencimientos de 923 y 2,553 das. La tasa de inters promedio ponderada fue de 4.97 por ciento. SERVICIO Durante el 2011 se honr deuda por 589.9 millones de dlares, cuyo 84.8 por ciento correspondi a amortizaciones de principal y el resto a pago de intereses. El 62.8 por ciento del total de deuda servida correspondi a pagos realizados por el Banco Central, especialmente de Letras (US$359.2 millones), seguido por BPI y CBPI (19%) y Bonos de la Repblica (13.5%). La diferencia en el servicio pagado correspondi a otros valores gubernamentales y Bonos Bancarios. Grfica 4: Servicio de deuda interna por instrumentos (millones de US$ y %)

Fuente: MHCP y BCN

La autoridad monetaria mantuvo durante la segunda mitad del 2011 la poltica de desendeudamiento a fin de fortalecer su posicin financiera, manteniendo un adecuado nivel de reservas internacionales y con ello defender

el rgimen cambiario (deslizamiento del 5% anual). En consecuencia, la redencin neta de Letras durante el ao fue de 81.2 millones, dada una colocacin de 278 millones de dlares (valor facial), redencin por 353.7 millones (amortizacin de principal) y paga de 5.5 millones en intereses. El total de deuda interna servida durante el ao corresponde al 31 por ciento de los ingresos del gobierno general6 percibidos durante el ao. La razn servicio de deuda interna a exportaciones de bienes y servicios alcanz el 17.0 por ciento.

6 Incluye ingresos del gobierno central, INSS y ALMA.

BPIyCBPI112.119%

BonosdelaRepblica

79.413%

LetrasdelBCN359.261%

Otrosvaloresgubernamentales

27.64.7%

Bonosbancarios11.62%

Anexo estadstico

I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim.1/

I Deuda a PIB (en %)Saldo de deuda total 139.0 111.9 82.0 74.8 80.1 78.5 70.1 70.5 69.6 70.5 70.5Saldo deuda externa 109.8 86.5 59.8 55.1 58.9 59.2 52.8 53.6 53.5 54.7 54.7Saldo de deuda interna 29.3 25.3 22.2 19.7 21.2 19.3 17.3 16.9 16.1 15.7 15.7

II Deuda a exportaciones (en %) 2/Servicio deuda total 31.9 31.3 32.2 26.5 37.9 27.0 20.3 19.8 27.1 12.8 20.0Saldo de deuda externa 3/ 379.0 274.2 179.8 151.8 163.3 138.3 130.4 125.3 120.8 118.2 118.2Servicio de deuda externa 6.6 6.2 8.0 4.4 4.7 3.5 2.6 2.7 3.4 2.7 2.8

III Deuda a ingresos tributarios (en %)Servicio deuda total 42.6 42.9 44.9 41.1 57.5 46.4 36.8 39.8 44.2 23.0 36.1Servicio deuda externa 8.8 8.5 11.2 6.8 7.1 5.9 4.8 5.3 5.6 4.9 5.1Servicio deuda interna 33.9 34.4 33.7 34.3 50.5 40.5 32.0 34.5 38.7 18.2 31.0Servicio deuda interna Gobierno 8.0 9.9 10.4 12.2 10.8 11.9 19.6 3.3 16.7 5.1 11.5Servicio deuda interna Banco Central 25.9 24.5 23.3 22.1 39.7 28.6 12.4 31.2 21.9 13.1 19.5

IV Deuda pblica total (millones de dlares)Saldo la deuda total 6,774.3 5,851.6 4,641.4 4,765.4 4,979.2 5,140.4 5,214.5 5,248.7 5,178.3 5,243.4 5,243.4Servicio deuda total 450.0 517.2 605.6 612.4 849.8 757.9 186.0 179.5 216.8 105.2 687.5

V Deuda externa (millones de dlares)Saldo deuda externa 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,660.9 3,876.4 3,930.6 3,989.3 3,979.3 4,072.6 4,072.6Servicio deuda externa 92.6 102.0 151.1 101.3 104.6 96.8 24.0 24.1 27.2 22.3 97.6Desembolsos deuda externa 266.5 295.4 259.2 219.3 330.2 285.2 28.6 61.5 44.6 122.3 256.9

VI Deuda interna 4/ (millones de dlares)Saldo deuda interna 1,426.8 1,325.0 1,256.8 1,254.0 1,318.3 1,264.0 1,283.9 1,259.4 1,199.0 1,170.8 1,170.8Servicio deuda interna 357.4 415.1 454.5 511.1 745.2 661.0 162.0 155.4 189.6 82.9 589.9Servicio deuda interna Gobierno 84.4 119.6 140.0 181.5 159.6 193.8 99.3 14.7 82.1 23.2 219.2Servicio deuda interna Banco Central 273.0 295.6 314.6 329.6 585.6 467.2 62.7 140.8 107.5 59.8 370.7

Partidas informativas:PIB en millones de US$ 4,872.0 5,230.3 5,662.0 6,372.3 6,213.8 6,551.5 7,439.7 7,439.7 7,439.7 7,439.7 7,439.7Ingresos tributarios 1,055.3 1,206.5 1,349.2 1,488.5 1,476.8 1,632.1 505.9 451.2 490.1 456.8 1,904.1Exportaciones de bienes y servicios 1,411.1 1,650.8 1,881.9 2,313.8 2,241.9 2,803.1 916.0 905.6 800.1 823.9 3,445.6

1/ Preliminar2/ Se refiere a las exportaciones del perodo e incluye las exportaciones netas de zona franca.3/ Se consideran exportaciones mviles doce meses, e incluye exportaciones netas de zonas francas.

Fuente: MHCP y BCN

Cuadro I

Concepto 2006 2007 2008

Indicadores de sostenibilidad de la deuda pblica

20092011

20112005 2010

4/ Corresponde a deuda del Gobierno y Banco Central con el sector privado y entidades del resto del Sector Pblico (caso de Letras de Tesorera, Bonos de la Repblica y Letras del BCN).


I. Deuda total 6,774.3 5,851.6 4,641.4 4,765.4 4,979.2 5,140.4 5,214.5 5,248.7 5,178.3 5,243.4 5,243.4

1. Gobierno 4,404.8 3,637.6 2,357.1 2,375.3 2,646.3 2,846.7 2,866.4 2,982.5 2,945.9 3,039.7 3,039.72. Resto del Sector Pblico no Financiero 7.2 22.0 45.1 67.0 73.5 71.0 76.9 77.5 74.4 73.6 73.63. Banco Central 2,342.7 2,160.3 2,208.9 2,294.7 2,233.3 2,196.9 2,244.6 2,188.7 2,158.0 2,130.1 2,130.14. Resto del Sector Pblico Financiero 19.6 31.8 30.3 28.4 26.1 25.9 26.5 0.0 0.0 0.0 0.0

26.8 53.8 75.3 95.4 99.6 96.8 103.4 77.5 74.4 73.6 73.6II. Deuda externa 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,660.9 3,876.4 3,930.6 3,989.3 3,979.3 4,072.6 4,072.6


III. Deuda interna 1,426.8 1,325.0 1,256.8 1,254.0 1,318.3 1,264.0 1,283.9 1,259.4 1,199.0 1,170.8 1,170.8

1. Gobierno 1,005.2 1,000.3 934.7 884.2 909.3 910.3 887.9 929.5 893.7 900.7 900.71.1 BPI y CBPI 966.7 974.5 897.5 816.7 739.8 668.4 595.8 597.9 601.5 601.5 601.51.2 Otra deuda interna 2/ 38.4 25.8 37.2 67.5 169.5 241.9 292.1 331.6 292.1 299.2 299.2

2. Banco Central 421.6 324.7 322.1 369.8 409.0 353.7 396.0 329.8 305.3 270.1 270.12.1 Ttulos bancarios 236.4 202.3 174.9 188.8 186.4 184.0 184.0 182.8 182.8 181.6 181.62.2 Otros ttulos 2/ 185.2 122.4 147.2 181.0 222.6 169.7 212.0 147.0 122.5 88.5 88.5

Partidas informativas:Deuda total / PIB 139.0 111.9 82.0 74.8 80.1 78.5 70.1 70.5 69.6 70.5 70.5Deuda externa / PIB 109.8 86.5 59.8 55.1 58.9 59.2 52.8 53.6 53.5 54.7 54.7Deuda interna / PIB 29.3 25.3 22.2 19.7 21.2 19.3 17.3 16.9 16.1 15.7 15.7

1/ Preliminar

Fuente: MHCP y BCN

Cuadro IISaldos de deuda pblica total (Millones de dlares)

Concepto 2005 2006 2007

2/ Corresponde a deuda contrada por el Gobierno y Banco Central con el sector privado y entidades del resto del Sector Pblico (caso de Letras de Tesorera, Bonos de la Repblica y Letras del BCN).

2008 20092011

20112010


Total por deudor 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,660.9 3,876.4 3,930.6 3,989.3 3,979.3 4,072.6 4,072.6


Total por acreedor 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,660.9 3,876.4 3,930.6 3,989.3 3,979.3 4,072.6 4,072.6

1. Oficiales 5,111.8 4,278.7 3,328.6 3,474.8 3,627.8 3,844.6 3,898.6 3,957.1 3,948.1 4,041.6 4,041.6

Bilaterales 2,056.0 2,105.4 2,101.1 2,116.6 1,992.1 1,996.2 2,003.8 1,998.6 1,984.2 1,979.6 1,979.6Club de Pars 104.8 111.0 137.2 156.0 175.8 188.8 195.1 196.4 186.9 180.4 180.4Otros bilaterales 1,951.2 1,994.4 1,963.9 1,960.7 1,816.4 1,807.4 1,808.7 1,802.3 1,797.4 1,799.2 1,799.2

Europa del Este 155.5 141.6 96.1 44.1 28.3 22.4 22.5 16.2 16.1 16.2 16.2Latinoamrica 877.2 912.7 914.8 938.0 945.5 948.9 951.6 954.0 956.6 959.5 959.5Otros 918.5 940.1 953.1 978.6 842.6 836.1 834.7 832.1 824.6 823.5 823.5

Multilaterales 3,055.8 2,173.3 1,227.5 1,358.2 1,635.7 1,848.4 1,894.8 1,958.5 1,963.8 2,062.0 2,062.0FMI 200.8 62.9 84.7 111.0 150.3 167.4 172.5 182.8 176.4 182.2 182.2BM/IDA 1,131.5 255.8 323.7 343.8 418.0 447.2 467.4 481.2 474.5 473.8 473.8BID 1,417.1 1,535.2 476.3 552.5 697.4 829.4 845.9 875.3 890.1 967.7 967.7BCIE 199.4 203.3 202.2 200.4 207.7 239.7 239.1 247.7 251.6 268.2 268.2Otros 107.0 116.2 140.6 150.5 162.3 164.7 169.9 171.4 171.2 170.1 170.1

2. Privados 235.7 247.9 56.0 36.6 33.1 31.8 31.9 32.2 31.2 31.0 31.0Banca comercial 200.5 211.6 19.7 14.4 10.4 8.8 8.9 9.1 8.0 7.7 7.7Proveedores y otros 35.3 36.3 36.2 22.3 22.7 23.0 23.1 23.1 23.2 23.3 23.3

1/ Preliminar Fuente: BCN

Cuadro IIIaSaldos de deuda pblica externa por deudor y acreedor(Millones de dlares)

Concepto 2005 20062011

20112007 2008 2009 2010


Total por acreedor y plazo 5,347.5 4,526.6 3,384.6 3,511.5 3,660.9 3,876.4 3,930.6 3,989.3 3,979.3 4,072.6 4,072.6Corto plazo 573.6 600.2 630.2 645.1 478.0 494.0 495.9 497.8 499.6 501.5 501.5Mediano y largo plazo 4,773.9 3,926.4 2,754.4 2,866.4 3,182.9 3,382.4 3,434.7 3,491.5 3,479.7 3,571.1 3,571.1

1. Oficiales 5,111.8 4,278.7 3,328.6 3,474.8 3,627.8 3,844.6 3,898.6 3,957.1 3,948.1 4,041.6 4,041.6Corto plazo 558.7 585.4 614.2 641.7 478.0 494.0 495.9 497.8 499.6 501.5 501.5Mediano y largo plazo 4,553.1 3,693.3 2,714.4 2,833.1 3,149.9 3,350.6 3,402.7 3,459.3 3,448.4 3,540.1 3,540.1

Bilaterales 2,056.0 2,105.4 2,101.1 2,116.6 1,992.1 1,996.2 2,003.8 1,998.6 1,984.2 1,979.6 1,979.6Corto plazo 558.7 585.4 614.2 641.7 478.0 494.0 495.9 497.8 499.6 501.5 501.5Mediano y largo plazo 1,497.3 1,520.0 1,486.9 1,474.9 1,514.2 1,502.2 1,507.9 1,500.8 1,484.6 1,478.1 1,478.1

Multilaterales 3,055.8 2,173.3 1,227.5 1,358.2 1,635.7 1,848.4 1,894.8 1,958.5 1,963.8 2,062.0 2,062.0Corto plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Mediano y largo plazo 3,055.8 2,173.3 1,227.5 1,358.2 1,635.7 1,848.4 1,894.8 1,958.5 1,963.8 2,062.0 2,062.0

2. Privados 235.7 247.9 56.0 36.6 33.1 31.8 31.9 32.2 31.2 31.0 31.0Corto plazo 14.9 14.7 16.0 3.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Mediano y largo plazo 220.8 233.2 40.0 33.3 33.1 31.8 31.9 32.2 31.2 31.0 31.0

Banca Comercial 200.5 211.6 19.7 14.4 10.4 8.8 8.9 9.1 8.0 7.7 7.7Corto plazo 2.0 1.7 4.0 3.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Mediano y largo plazo 198.5 209.9 15.7 11.0 10.4 8.8 8.9 9.1 8.0 7.7 7.7

Proveedores y otros 35.2 36.3 36.2 22.3 22.7 23.0 23.1 23.1 23.2 23.3 23.3Corto plazo 13.0 13.0 11.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Mediano y largo plazo 22.2 23.3 24.3 22.3 22.7 23.0 23.1 23.1 23.2 23.3 23.3

Partidas informativas:

Acreedores miembros Club de Pars 104.8 111.0 137.2 154.7 175.0 188.8 195.1 196.4 186.9 180.4 180.4Corto plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Mediano y largo plazo 104.8 111.0 137.2 154.7 175.0 188.8 195.1 196.4 186.9 180.4 180.4


Saldos de deuda pblica externa por acreedor y plazo

20112011

Cuadro IIIb

(Millones de dlares)

20102009Concepto 2005 2006 2007 2008

Cuadro IIIc



Gobierno general 3,399.7 2,637.3 1,422.5 1,491.2 1,737.0 1,936.4 1,978.6 2,052.9 2,052.2 2,139.0 2,139.0A corto plazo 1.0 1.1 1.3 1.1 1.2 1.3 1.3 1.3 1.2 1.1 1.1

Instrumentos del mercado monetario 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Prstamos 1.0 1.1 1.3 1.1 1.2 1.3 1.3 1.3 1.2 1.1 1.1Crditos comerciales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

A largo plazo 3,398.6 2,636.2 1,421.3 1,490.1 1,735.8 1,935.1 1,977.3 2,051.6 2,051.0 2,137.9 2,137.9Bonos y pagars 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Prstamos 3,376.6 2,613.1 1,397.1 1,468.0 1,713.3 1,912.3 1,954.4 2,028.7 2,028.0 2,114.8 2,114.8Crditos comerciales 22.1 23.1 24.1 22.1 22.5 22.8 22.9 23.0 23.1 23.1 23.1Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Autoridad monetaria 1,921.0 1,835.6 1,886.8 1,924.9 1,824.3 1,843.2 1,848.6 1,858.9 1,852.7 1,860.0 1,860.0A corto plazo 574.5 601.3 628.8 644.7 484.8 492.7 494.6 496.5 498.4 500.4 500.4

Instrumentos del mercado monetario 5.5 5.8 6.1 6.3 6.3 6.4 6.4 6.4 6.4 6.4 6.4Prstamos 304.7 324.8 346.7 367.9 201.6 203.1 203.4 203.7 204.0 204.3 204.3Moneda y depsitos 251.3 257.7 264.1 270.5 276.9 283.3 284.9 286.5 288.1 289.7 289.7Otros pasivos de deuda 13.0 13.0 11.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

A largo plazo 1,346.5 1,234.3 1,257.9 1,280.3 1,339.5 1,350.5 1,354.0 1,362.3 1,354.2 1,359.6 1,359.6Bonos y pagars 10.6 10.0 10.0 10.1 10.1 10.1 10.1 10.1 10.1 10.1 10.1Prstamos 1,335.8 1,224.3 1,247.9 1,270.2 1,329.5 1,340.4 1,343.9 1,352.3 1,344.2 1,349.5 1,349.5Moneda y depsitos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Otros pasivos de deuda 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Bancos 0.0 0.0

Otros sectores 26.8 53.8 75.3 95.4 99.6 96.8 103.4 77.5 74.4 73.6 73.6A corto plazo 2.0 1.7 4.0 3.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Instrumentos del mercado monetario 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Prstamos 2.0 1.7 4.0 3.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Moneda y depsitos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Crditos comerciales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0 0A largo plazo 24.8 52.1 71.3 92.0 99.6 96.8 103.4 77.5 74.4 73.6 73.6Bonos y pagars 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Prstamos 24.7 51.9 71.1 91.8 99.4 96.6 103.2 77.4 74.2 73.4 73.4Moneda y depsitos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Crditos comerciales 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Total 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,660.9 3,876.4 3,930.6 3,989.3 3,979.3 4,072.6 4,072.6

Partida informativa otros sectores 46.4 85.5 105.6 123.7 99.6 96.8 103.4 77.5 74.4 73.7 73.7Sociedades financieras no bancarias 19.6 31.8 30.3 28.4 26.1 25.9 26.5 0.0 0.0 0.0 0.0

A corto plazo 2.0 1.7 4.0 3.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Instrumentos del mercado monetario 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Prstamos 2.0 1.7 4.0 3.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Moneda y depsitos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

A largo plazo 17.6 30.1 26.3 25.0 26.1 25.9 26.5 0.0 0.0 0.0 0.0Bonos y pagars 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Prstamos 17.6 30.1 26.3 25.0 26.1 25.9 26.5 0.0 0.0 0.0 0.0Moneda y depsitos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Sociedades no financieras 26.8 53.8 75.3 95.4 73.5 71.0 76.9 77.5 74.4 73.7 73.7A corto plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Instrumentos del mercado monetario 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Prstamos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Crditos comerciales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

A largo plazo 26.8 53.8 75.3 95.4 73.5 71.0 76.9 77.5 74.4 73.7 73.7Bonos y pagars 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Prstamos 26.7 53.6 75.2 95.2 73.3 70.8 76.7 77.4 74.2 73.6 73.6Crditos comerciales 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0


2011Concepto 2010

Saldos de deuda pblica externa por sector institucional

2005 2006 2007 2008 20092011


Total deudores 266.5 295.4 259.2 219.3 330.2 285.2 28.6 61.5 44.6 122.3 256.9

1. Mediano y largo plazo 260.0 293.4 253.5 213.1 329.6 285.2 28.6 61.5 44.6 122.3 256.9Gobierno 244.8 211.6 212.6 157.2 286.0 265.6 24.1 52.5 44.6 113.4 234.7Resto del Sector Pblico no Financiero 4.6 8.6 21.7 26.8 5.5 0.0 4.5 0.0 0.0 0.0 4.5Banco Central 0.0 61.8 18.6 28.9 38.0 19.6 0.0 9.0 0.0 8.8 17.8Resto del Sector Pblico Financiero 10.6 11.3 0.6 0.2 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

2. Corto plazo 6.5 2.0 5.7 6.2 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Total acreedores 266.5 295.4 259.2 219.3 330.2 285.2 28.6 61.5 44.6 122.3 256.9

1. Mediano y largo plazo 260.0 293.4 253.5 213.1 329.6 285.2 28.6 61.5 44.6 122.3 256.9Bilaterales 32.9 20.8 38.4 46.8 41.5 31.0 0.2 2.2 0.0 2.3 4.8Multilaterales 224.5 264.8 215.1 166.4 288.1 254.2 28.4 59.2 44.6 119.9 252.1Banca comercial 2.6 7.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Proveedores y otros 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

2. Corto plazo 6.5 2.0 5.7 6.2 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0


Cuadro IVDesembolsos de deuda pblica externa(Millones de dlares)

Concepto 2005 20062011

20112007 2008 2009 2010

Cuadro V

Elemento MontoPlazo Gracia Inters concesionalidad contratado

(porcentaje) (porcentaje) (millones US$)

Total 27.4 11.0 3.19% 39.46% 365.9

1. - Oficiales 27.4 11.0 3.19% 39.46% 365.9

Multilaterales 26.4 11.1 3.43% 36.59% 338.7

Proyecto de Apoyo para la Insercin de los Pequeos Productores en las Cadenas de Valor y Acceso a Mercados (PROCAVAL) 1/

Agricultura, ganadera, pesca y

silviculturaBCIE Gobierno Central 15.0 3.0 5.90% USD -0.18% 8.0

Programa Nacional de Electrificacin Sostenible y Energa Renovable (PNSER) 2/

Electricidad, gas y agua BEI

Gobierno Central 20.0 5.0 4.44% USD 13.33% 70.0

Proyecto de Proteccin Social Servicios sociales, salud y educacin IDAGobierno Central 40.0 10.0 0.75% SDR 63.04% 19.5

SCA (ECF) Administracin pblica FMI BCN 10.0 5.0 0.00% SDR 28.44% 9.0

Programa Global de Credito Multisectorial (Adendum) 3/Intermediacin

financiera BIDGobierno Central 40.0 10.0 2.00% USD 56.02% 30.0

Programa Mejoramiento de la Salud Familiar y Comunitaria en Municipios de Alta Vulnerabilidad Social

Servicios sociales, salud y educacin BID

Gobierno Central

35.0 23.0 2.37%

USD51.98%

20.0

Programa Nacional de Electrificacin Sostenible y Energa renovable (PNESER) (2342/BL-NI-4)

Electricidad, gas y agua BID

Gobierno Central

35.0 23.0 2.72%

USD48.44%

22.0

Programa Nacional de Electrificacin Sostenible y Energa renovable (PNESER) (2050) 2/

Electricidad, gas y agua BCIE

Gobierno Central

15.0 3.0 5.90%

USD-0.18%

75.0

Programa de Vivienda y Mejoramiento Integral del Hbitat (2565/BL-NI)


Gobierno Central

35.0 23.0 2.72%

USD48.44%

20.0

Programa de Desarrollo de los Sistemas Productivos Agrcola, Pesquero y Forestal en territorios indgenas de RAAN y RAAS (NICARIBE) (I-830-NI) 4/

Agricultura, ganadera, pesca y

silviculturaFIDA Gobierno Central

40.0 10.0

0.75%

SDR

81.52%

4.1

Cooperacin financiera: Reemplazo y equipamiento del Hospital Carlos Roberto Huembes (recuperacin contingente)

Servicios sociales, salud y educacin BCIE

Gobierno Central

USD35.00%

1.4

Programa Mejoramiento del Gasto y Gestin de Salud y Proteccin Social I (2603/BL-NI)


Gobierno Central

35.0 23.0 2.65%

USD49.20%

45.0

SCA (ECF) Administracin FMI BCN 10.0 5.0 0.00% SDR 28.44% 8.8 Proyecto mejoramiento infraestructura vial rural en el marco de Transporte V (5028-NI) 5/

Construccin IDA Gobierno Central40.0 10.0

0.75%SDR

93.45%6.0

Bilaterales 40.0 10.0 0.10% 78.70% 27.2

Proyecto Refuerzos de Transmisin Asociados al Programa Nacional de Electrificacin Sostenible y Energa Renovable para Nicaragua (PNESER)

Electricidad, gas y agua

Corea del Sur

Gobierno Central

40.0 10.0 0.10%

KRW78.70%

27.2

1:/ Proyecto cofinanciado por el BCIE y el FIDA por un monto de US$17 millones, con una concesionalidad total del 43%.2:/ Proyecto ser cofinanciado por prstamos y donaciones provenientes de diferentes acreedores y donantes. El financiamiento total tendr un elemento de acorde con la poltica de endeudamiento pb3:/ Adendum mediante el cual se modific el deudor (en lugar de la FNI el nuevo deudor es el Gobierno de Nicaragua).4:/ El contrato de prstamo establece una donacin de aproximadamente 4.05 millones de dlares.5:/ El contrato de prstamo establece una donacin de aproximadamente 29 millones de dlares.

Moneda(aos)

Prstamos externos contratados al 31 de diciembre 2011

Fuente / Proyecto Sector Acreedor DeudorCondiciones

Intereses Amortizacin Servicio Intereses Amortizacin Servicio Intereses Amortizacin Servicio Intereses Amortizacin Servicio Intereses Amortizacin Servicio

Tota deudores 10.1 13.9 24.0 9.2 14.9 24.1 10.1 17.1 27.2 9.3 13.0 22.3 38.8 58.9 97.6

1. Mediano y largo plazo 10.1 13.9 24.0 9.2 14.9 24.1 10.1 17.1 27.2 9.3 13.0 22.3 38.8 58.9 97.6Gobierno Central 8.3 9.1 17.4 7.3 10.2 17.5 8.4 10.0 18.4 7.6 9.3 16.9 31.7 38.6 70.3Resto del Sector Pblico no Financiero 0.6 0.4 1.0 0.4 0.2 0.5 0.5 0.5 1.0 0.4 0.2 0.6 2.0 1.2 3.2Banco Central 1.2 4.4 5.6 1.4 4.5 5.9 1.2 6.7 7.8 1.2 3.5 4.7 5.0 19.0 24.0Resto del Sector Pblico Financiero 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1

2. Corto plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Gobierno Central 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Resto del Sector Pblico no Financiero 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Banco Central 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Resto del Sector Pblico Financiero 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Total acreedores 10.1 13.9 24.0 9.2 14.9 24.1 10.1 17.1 27.2 9.3 13.0 22.3 38.8 58.9 97.6

1. Mediano y largo plazo 10.1 13.9 24.0 9.2 14.9 24.1 10.1 17.1 27.2 9.3 13.0 22.3 38.8 58.9 97.6Bilaterales 1.3 5.3 6.5 3.4 8.9 12.3 1.3 5.3 6.5 2.7 6.1 8.8 8.6 25.5 34.2Multilaterales 8.8 8.2 17.1 5.8 6.0 11.8 8.9 11.4 20.2 6.6 6.8 13.4 30.1 32.4 62.6Banca comercial 0.0 0.4 0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.5 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.9Proveedores y otros 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

2. Corto plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Bilaterales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Multilaterales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Banca comercial 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Proveedores y otros 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0


Cuadro VI

(Millones de dlares)IVTrim 20111/ 2011III Trim 2011

ConceptoII Trim 2011I Trim 2011

Servicio de deuda pblica externa

3er. ao 4to. ao 5to. aoMs de 5 aos a 10

aos

Ms de 10 aos a

15 aos

Ms de 15 aos

Trimestre inmediato 1/

0-3 4-6 07-09 10-12 13-18 19-24

Deuda externa del sector pblico 1,495.0 30.4 35.7 30.0 30.7 69.1 62.8 142.6 154.3 165.2 686.0 486.9 1,257.3

Principal 1,495.0 20.1 24.9 19.8 20.3 48.7 42.9 103.5 116.8 128.9 536.9 387.7 1,127.0

Inters 0.0 10.3 10.8 10.2 10.5 20.5 19.9 39.1 37.6 36.3 149.1 99.2 130.3

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Principal 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Inters 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Total 1,495.0 30.4 35.7 30.0 30.7 69.1 62.8 142.6 154.3 165.2 686.0 486.9 1,257.3

Principal 1,495.0 20.1 24.9 19.8 20.3 48.7 42.9 103.5 116.8 128.9 536.9 387.7 1,127.0

Inters 0.0 10.3 10.8 10.2 10.5 20.5 19.9 39.1 37.6 36.3 149.1 99.2 130.31/ Incluye atrasos acumulados de principal e intereses. Fuente: BCN

(Millones de dlares)Calendario de pago del servicio de la deuda externa pblica y privada con garanta pblica al final del perodo

Deuda externa privada con garanta pblica

Concepto

Un ao o menos(meses)

Ms de un ao hasta 2 aos (meses)

Cuadro VII


Total por deudor 1,426.8 1,325.0 1,256.8 1,254.0 1,318.3 1,264.0 1,283.9 1,259.4 1,199.0 1,170.8 1,170.8 1. Gobierno 1,005.2 1,000.3 934.7 884.2 909.3 910.3 887.9 929.5 893.7 900.7 900.7 2. Banco Central 421.6 324.7 322.1 369.8 409.0 353.7 396.0 329.8 305.3 270.1 270.1

Total por instrumentos 1,426.8 1,325.0 1,256.8 1,254.0 1,318.3 1,264.0 1,283.9 1,259.4 1,199.0 1,170.8 1,170.8 1. Gobierno 1,005.2 1,000.3 934.7 884.2 909.3 910.3 887.9 929.5 893.7 900.7 900.7

BPI y CBPI 966.7 974.5 897.5 816.7 739.8 668.4 595.8 597.9 601.5 601.5 601.5Bonos de pagos y subastas 2/5/ 17.6 14.6 18.4 50.2 147.9 237.6 288.0 327.6 291.3 298.8 298.8Letras de cambio y subastas 3/5/ 9.3 1.5 10.9 10.5 16.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Otros 4/ 11.5 9.8 7.9 6.8 5.1 4.3 4.1 4.0 0.8 0.4 0.4

2. Banco Central 421.6 324.7 322.1 369.8 409.0 353.7 396.0 329.8 305.3 270.1 270.1Ttulos bancarios 236.4 202.3 174.9 188.8 186.4 184.0 184.0 182.8 182.8 181.6 181.6

Bonos bancarios6/ 236.4 202.3 174.9 188.8 186.4 184.0 184.0 182.8 182.8 181.6 181.6Otros ttulos 185.2 122.4 147.2 181.0 222.6 169.7 212.0 147.0 122.5 88.5 88.5

Letras del BCN5/ 69.4 4.9 5.1 180.1 222.6 169.7 212.0 147.0 122.5 88.5 88.5Bonos subasta 15.0 15.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0TEI, BEI con resto sector pblico 100.8 102.5 142.1 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Partidas Informativas:

Deuda interna total / PIB 29.3 25.3 22.2 19.7 21.2 19.3 18.0 17.6 16.8 16.4 16.4Deuda interna del Gobierno / PIB 20.6 19.1 16.5 13.9 14.6 13.9 12.4 13.0 12.5 12.6 12.6Deuda interna del BCN / PIB 8.7 6.2 5.7 5.8 6.6 5.4 5.5 4.6 4.3 3.8 3.8

1/ Preliminar2/ Incluye Bonos de Pagos y Bonos de la Repblica de Nicaragua.3/ Incluye Letras de Cambio y Letras de Tesorera de la Repblica.4/ Incluye certificados, acciones, pagars y contratos.5/ Ttulos colocados mediante subastas competitivas y no competitivas al sector privado y entidades del resto del sector pblico.

Fuente: MHCP y BCN

Saldos de deuda interna del Gobierno y Banco Central con el sector privadoCuadro VIII


Concepto 2005 2006

6/ Se refiere al principal de la deuda en concepto de Bonos del Banco Central de Nicaragua cupn cero (llamados bonos bancarios) emitidos por el BCN por cuenta del Gobierno (no incluye intereses).

2011201120102007 2008 2009

Intereses Amortizacin Servicio Intereses Amortizacin Servicio Intereses Amortizacin Servicio Servicio Servicio

Total por instrumento 24.3 137.7 162.0 13.3 142.1 155.4 24.4 165.1 189.6 82.9 589.9

1. Gobierno 21.9 77.4 99.3 5.9 8.8 14.7 24.2 57.9 82.1 23.2 219.2BPI y CBPI 14.4 77.2 91.6 0.8 4.3 5.1 12.7 0.7 13.4 2.0 112.1Bonos de pagos y subastas 2/5/ 7.6 0.0 7.6 5.0 0.4 5.4 11.4 50.0 61.4 5.0 79.4Letras de cambio y subastas 3/5/ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Otros 4/ 0.0 0.2 0.2 0.1 4.0 4.1 0.1 7.1 7.3 16.1 27.6

2. Banco Central 2.4 60.3 62.7 7.4 133.4 140.8 0.2 107.3 107.5 59.8 370.7Ttulos bancarios 0.0 0.0 0.0 4.6 1.2 5.8 0.0 0.0 0.0 5.8 11.6

Bonos bancarios6/ 0.0 0.0 0.0 4.6 1.2 5.8 0.0 0.0 0.0 5.8 11.6Otros Ttulos 2.4 60.3 62.7 2.8 132.2 135.0 0.2 107.3 107.5 54.0 359.2

Letras del BCN5/ 2.4 60.3 62.7 2.8 132.2 135.0 0.2 107.3 107.5 54.0 359.2Bonos subasta 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0TEI y BEI con el resto del sector pblico 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

1/ Preliminar2/ Incluye Bonos de Pagos y Bonos de la Repblica de Nicaragua.3/ Incluye Letras de Cambio y Letras de Tesorera de la Repblica.4/ Incluye certificados, acciones, pagars y contratos.5/ Ttulos colocados mediante subastas competitivas y no competitivas al sector privado y entidades del resto del sector pblico. 6/ Se refiere al principal de la deuda en concepto de Bonos del Banco Central de Nicaragua cupn cero (llamados bonos bancarios) emitidos por el BCN por cuenta del Gobierno Fuente: MHCP y BCN

II Trim 2011 IV Trim 2011

Servicio de deuda interna del Gobierno y Banco Central con el sector privado

2011

Cuadro IX


ConceptoIII Trim 2011I Trim 2011

deuda publica 2011 4to trim

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