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A LA APERTURA

Decisión de Banxico, Dólar se fortalece

Mercado

Los mercados a nivel mundial presentan movimientos negativos, luego de una agenda modesta en Europa (sigue preocupando Italia), a la espera de datos relevantes en EUA y después de observar una fortaleza del dólar. Destaca que la venta de Bonos en EUA resultan en los niveles más altos desde 2011, efecto que provoco la inminente fortaleza del dólar y en resultado una sobrerreacción en los mercados accionarios. En el contexto global, se mantiene la tensión entre China y EUA, pero ahora desde un enfoque empresarial. En México, existe un escenario dividido sobre el posible incremento en la Tasa de Referencia, a la espera de la decisión de política monetaria de Banxico

Economía

En Asia no se dieron a conocer cifras económicas relevantes.

En Alemania se dará a conocer el PMI de Construcción, el cual presento 50.2 unidades vs 51.5 unidades previas.

En EUA se darán a conocer los datos de Solicitudes por Seguro de Desempleo con 215,000 unidades las Ordenes de Fabricas con un incremento de 2.1% y el dato de Bienes Durables con un aumento de 4.5%.

En México se espera la decisión de política monetaria de Banxico, además de la Confianza al Consumidor con 102.9 unidades.

Divisas

Índice Dólar: se aprecia ligeramente 0.11%, marcando una vez más un escenario de alza, el cual al superar la barrera de $95.0 abre las posibilidades de mayores aumentos.

Peso: El peso mexicano sin cambios ubicándose en $19.00, el cual valida una depreciación de días previos, principalmente por repentina fortaleza del dólar.

Euro: El euro se deprecia -0.17%, el cual marca pocos datos en la agenda, la preocupación en Italia y la reciente respuesta del dólar respecto a una canasta de divisas.

Libra: La libra se deprecia -0.30%, sin información puntual sobre el Brexit pese a que se esperaba información semanas previas..

Deuda

El Bono a 10 años de EUA presenta una alza de 4.1pb, para ubicarse en 3.22%.

El Bono a 10 años de México, presenta un alza de 1.64pb, para ubicarse en 7.94%.

Accionario

Las bolsas en Asia cerraron negativos, destacando la caída de -1.73% del Hang Seng.

Las bolsas en Europa presentan movimientos negativos, en donde el Euro Stoxx presenta un ajuste de -0.46%.

En EUA, los futuros operan en terreno negativo, destacando el retroceso de -0.45% del Nasdaq.

Commodities

Los metales preciosos muestran un desempeño negativos, después de la fortaleza del dólar observada días previos.

Mercados a la Apertura Divisas Actual Var % Índice Dólar 95.87 0.11%

Peso / Dólar 19.03 -0.08%

Yen / Dólar 114.33 -0.17%

Franco Suizo / Dólar 0.99 -0.04%

Dólar Canad. / Dólar 1.29 0.01%

Dólar / Euro 1.15 0.17%

Dólar / Libra Esterlina 1.30 0.30%

Mdo. Dinero Actual pb Cetes28 7.69 2.00

TIIE28 8.12 0.50

Udibono 10a 3.73 1.05

México 10a 7.94 1.64

Tbill 1M 2.14 -0.01

Libor 1M 2.27 0.88

EUA 10a 3.22 4.17

Japón 10a 0.15 1.90

Alemania 10a 0.53 6.00

Reino Unido 10a 1.66 8.35

Francia 10a 0.87 5.58

España 10a 1.56 2.58

Brasil 10a 11.32 -0.45

Accionarios Actual Var % Nikkei 23,976 -0.56%

Hang Seng 26,624 -1.73%

Euro Stoxx 50 3,390 -0.46%

Dax 12,275 -0.10%

Cac 40 5,438 -0.97%

Ibex 35 9,356 -0.05%

FTSE 100 7,443 -0.89%

Ibex 35 9,356 -0.05%

S&P/BMV IPC (Fut) 49,432 -0.93%

Dow Jones (Fut) 26,792 -0.30%

S&P 500 (Fut) 2,922 -0.33%

Nasdaq (Fut) 7,631 -0.45%

Commodities Actual Var % Oro (usd-onz) 1,199.00 0.14%

Plata (usd-onz) 14.63 -0.01%

Cobre (usd-libra) 2.83 -0.23%

Petr. WTI (barril) 76.35 -0.08%

Petr. Brent (barril) 86.17 -0.14%

Mezcla Mex. (barril) 77.73 1.04% Fuente: Monex con datos de Bloomberg

5 de Abril de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

04 de Octubre de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

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A LA APERTURA

El TC del Euro ha vuelto a repuntar en lo que consideramos se trata de la tercera y última fase (ola-c) del ajuste correctivo (a-b-c) pronosticado. Consideraremos que se encuentra corrigiendo parte de la baja registrada entre febrero y agosto ($1.2555-$1.1301), cuyo rango objetivo se encuentra entre 1.1850 y 1.2000 dólares. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 1.1550 y 1.1500 dólares, y de Resistencia entre 1.1750 y 1.1800 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 1.20 dólares. Recomendación (CP): Compa especulativa $1.1450 (20ago18) Objetivo: 1.1850 dólares (nuevo Stop 1.1550)

El TC del Peso frente dólar ha logrado descontar el 88.6% ($18.73) de su última alza ($18.60-19.68), y se ha colocado nuevamente en la parte baja del canal alcista. Consideramos que desde el 13 de agosto se encuentra en un proceso de acumulación alcista (ola-ii), que será el catalizador de un fuerte repunte en las próximas semanas. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 18.85 y 18.70 pesos, y de resistencia entre 19.15 y 19.30 pesos. Habiendo establecido un tercer piso secuencial alcista (17.50-18.00-18.50), el movimiento de alza continuará extendiéndose y eventualmente buscará superar el máximo de junio ($20.96). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 18.80 pesos (cierre semanal). Recomendación (CP): Compra $20.00 (22jun18) Objetivos: 20.00-20.50-21.00 pesos (nuevo Stop: 18.50)

Índice Dólar $94.62 (+0.13%)

Dólar / Euro $1.1668 (-0.13%)

El índice Dólar ha vuelto a retroceder en lo que consideramos se trata de la tercera y última fase (ola-c) del ajuste correctivo (a-b-c) pronosticado. Consideramos que se encuentra corrigiendo parte del alza registrada entre febrero y agosto ($88.25-$96.99), cuyo rango objetivo se encontraría entre 94.00 y 93.00 dólares. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 94.00 y 93.50 dólares, y de Resistencia entre 95.00 y 95.50 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de 88.00 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta especulativa $96.00 (20ago18) Objetivo: 93.50 dólares (nuevo Stop 95.50)

Peso / Dólar $18.81 (-0.16%)

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A LA APERTURA

El índice Euro-Stox50 registró una fuerte caída y se colocó debajo del mínimo de agosto (3,349 puntos) y del Fibonacci-78.6% (3,333 puntos) respecto el mínimo de marzo y el máximo de mayo. Consideramos que se encuentra poniendo a prueba la parte media del canal bajista y el mínimo del año (3,261 puntos) registrado a finales de marzo. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,350 y 3,400 puntos, y de soporte entre 3,300 y 3,250 puntos. Consideramos que se encuentra en un proceso de distribución o techo, ya que ha establecido piso y techos cada vez más bajos. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta 3,480 (16abr18) Objetivos: 3,150-3,050-2,850 puntos (Stop 3,450)

El índice S&P-BMV-IPC ha logrado descontar el 61.8% (49,685 puntos) de la fuerte caída registrada entre el 28 de agosto y el 07 de septiembre (50.603-48.198 puntos), que suponemos solo se trata de un ajuste correctivo. Con su caída más reciente (47,879-50,603), logro detenerse en la parte baja del canal alcista y sobre su media de 200 días. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 49,500 y 50,000 puntos, y de soporte entre 49,000 y 48,500 puntos. Consideramos que el alza registrada entre junio y agosto (+14%) se trató del último intento de continuar con su avance de largo plazo, y de un proceso de distribución de “Triple-Techo”. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 48,500 puntos. Recomendación (CP): VENTA especulativa 49,000 (06jul18) Objetivos: 46,000-42,500-40,000 puntos (Stop 50,500)

Dow Jones 26,247 puntos (+0.71%)

Euro Stoxx50 3,358 puntos (+0.37%)

El índice Dow-Jones se ha mantenido alrededor de los 26,000 puntos y finalmente ha alcanzado el Fibonacci-88.6% (26,245 puntos), volviendo a colocarse en la parte superior del canal alcista. Para nuestro escenario bajista, será determinante que bajo un cierre mensual permanezca por debajo de los 26,000 puntos. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 26,000 y 26,300 puntos, y de soporte entre 25,800 y 25,500 puntos. Consideramos que el alza registrada entre mayo y septiembre (12%) se trata del último intento de continuar con su avance de largo plazo, y de un proceso de distribución de “Doble-Techo”. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta especulativa 25,300 (07jun18) Objetivos: 24,000-23,000-22,000 puntos (Stop 26,500)

S&P/BMV IPC 49,662 puntos (+0.53%)

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A LA APERTURA

El precio del Cobre registro un fuerte repunte y se colocó sobre su media de 50 días, indicativo de que podría extender el alza y buscar su media de 200 días. Cabe señalar, que en tanto permanezca debajo de 2.75 dólares, podría continuar cayendo y colocarse entre 2.50-2.45 dólares. Entre junio y agosto, llego a acumular una baja del -23% ($3.31-$2.55) y descontar casi el 50% ($2.46) del alza registrada entre 2016 y 2018 ($1.94-$3.32). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.70 y 2.75 dólares, y de soporte entre 2.60 y 2.55 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de $2.75 dólares. Recomendación (CP): Compra especulativa $2.65 (20ago18) Objetivo: 3.00 dólares (Stop 2.55)

El precio del Petróleo-WTI descontó el 61.8% ($67.05) del repunte registrado entre el 16 de agosto y el 04 de septiembre ($64.43-$71.40), y ha vuelto a detener su avance sobre los 71.00 dólares. En tanto se mantenga por arriba de 66.00 dólares, es muy probable que ponga a prueba el máximo de julio ($75.27) y que hacia el cierre del año busque colocarse en los 80.00 dólares. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 70.00 y 71.00 dólares, y de soporte entre 68.00 y 67.00 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de su media de 200 días. Recomendación (CP): Compra $69.50 (29ago18) Objetivos: 75.00-80.00 dólares (nuevo Stop 66.00)

Oro $1,198 (-0.26%)

Cobre $2.71 (+2.90%)

El precio del Oro ha experimentado una ligera caída que suponemos se trata de un ajuste momentáneo para recuperar fuerza y buscar colocarse por arriba de su media de 50 días. A mediados de agosto, logró detener su caída en el Fibonacci-161.8% ($1,156), luego de acumular un -15% ($1,365-$1,160). En tanto se mantenga debajo de 1,215 dólares (cierre semanal), es factible que la baja continúe extendiéndose. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,200 y 1,215 dólares, y de soporte entre 1,175 y 1,160 dólares. Desde hace 8 semanas se colocó por debajo de su media de 200 semanas ($1,234), indicativo de la fuerza bajista. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 1,230 dólares. Recomendación (CP): Compra especulativa $1,185 (20ago18) Objetivo: 1,285 dólares (Stop 1,160)

Petróleo WTI 69.91 (+1.45%)

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A LA APERTURA

Precio

de Cierre

Promedio 50 días

% Promedio 200 días

% RSI (14) días

Rango Esperado Intra-Día

Perspectiva CP

Soporte CP

% Resistencia

CP %

Objetivo CP

%

Divisas

Peso / Dólar 18.97 18.89 -0.5% 19.03 0.3% 52 18.83 19.12 Bajista 18.50 -2.5% 19.50 2.8% 20.00 5.4%

Índice Dólar 95.79 95.12 -0.7% 92.64 -3.3% 52 95.10 96.48 Alcista 94.00 -1.9% 97.00 1.3% 98.00 2.3%

Dólar / Euro 1.15 1.16 0.8% 1.19 3.7% 63 1.14 1.16 Bajista 1.14 -1.0% 1.18 2.5% 1.12 -2.7%

Dólar / Libra Est. 1.30 1.30 0.0% 1.35 4.1% 38 1.29 1.30 Bajista 1.28 -1.3% 1.34 3.3% 1.22 -6.0%

Yen / Dólar 114.37 111.64 -2.4% 109.8 -4.0% 45 113.96 114.78 Lateral 111.00 -2.9% 115.00 0.6% 116.00 1.4%

Real Bra. / Dólar 3.88 3.98 2.6% 3.60 -7.3% 73 3.83 3.93 Lateral 3.90 0.5% 4.05 4.4% 4.20 8.3%

Dólar Canad. / Dólar 1.29 1.30 1.3% 1.29 0.1% 35 1.28 1.29 Bajista 1.26 -2.0% 1.32 2.7% 1.35 5.0%

Yuan / Dólar 6.87 6.84 -0.4% 6.53 -5.0% 40 6.85 6.89 Lateral 6.75 -1.7% 6.95 1.2% 7.05 2.6%

Indices

S&P/BMV IPC 49,005 49,364 0.7% 48,274 -1.5% 49 48,693 49,318 Lateral 48,000 -2.1% 50,000 2.0% 42,500 -13.3%

Dow Jones 26,828 25,874 -3.6% 25,089 -6.5% 70 26,725 26,932 Alcista 25,500 -5.0% 27,000 0.6% 22,000 -18.0%

S&P 500 2,926 2,873 -1.8% 2,760 -5.7% 62 2,915 2,936 Alcista 2,800 -4.3% 2,965 1.3% 2,450 -16.3%

Nasdaq 7,637 7,475 -2.1% 7,008 -8.2% 60 7,598 7,677 Alcista 7,250 -5.1% 7,750 1.5% 6,300 -17.5%

FTSE 100 7,510 7,524 0.2% 7,490 -0.3% 52 7,473 7,548 Alcista 7,200 -4.1% 7,700 2.5% 6,500 -13.5%

Dax 12,288 12,375 0.7% 12,592 2.5% 50 12,197 12,378 Bajista 11,800 -4.0% 12,800 4.2% 10,500 -14.5%

Cac 40 5,491 5,422 -1.3% 5,388 -1.9% 55 5,461 5,522 Alcista 5,250 -4.4% 5,650 2.9% 4,500 -18.1%

Ibex 35 9,361 9,526 1.8% 9,819 4.9% 39 9,284 9,438 Bajista 9,000 -3.9% 10,000 6.8% 8,000 -14.5%

FTSE MIB 20,736 21,097 1.7% 22,304 7.6% 40 20,433 21,039 Bajista 20,300 -2.1% 22,300 7.5% 18,500 -10.8%

Nikkei 24,111 22,848 -5.2% 22,491 -6.7% 69 23,956 24,266 Alcista 22,500 -6.7% 24,500 1.6% 20,000 -17.1%

Hang Seng 27,091 27,745 2.4% 29,759 9.8% 44 26,853 27,330 Bajista 26,000 -4.0% 28,500 5.2% 24,000 -11.4%

Shanghai Shenzhen 3,439 3,359 -2.3% 3,772 9.7% 61 3,415 3,463 Bajista 3,200 -6.9% 3,600 4.7% 2,850 -17.1%

Bovespa 83,127 77,840 -6.4% 79,851 -3.9% 64 81,740 84,514 Lateral 78,000 -6.2% 83,000 -0.2% 65,000 -21.8%

Euro Stoxx 50 3,405 3,414 0.2% 3,461 1.6% 49 3,382 3,429 Bajista 3,300 -3.1% 3,500 2.8% 2,900 -14.8%

Commodities

Petr. WTI (barril) 76.16 69.30 -9.0% 66.57 -12.6% 75 75.00 77.32 Lateral 70.00 -8.1% 75.00 -1.5% 80.00 5.0%

Oro (usd-onz) 1,199 1,201 0.2% 1,282 6.9% 50 1,190 1,207 Bajista 1,150 -4.1% 1,250 4.3% 1,300 8.4%

Plata (usd-onz) 14.66 14.70 0.3% 16.08 9.7% 55 14.44 14.89 Bajista 14.00 -4.5% 15.00 2.3% 15.50 5.7%

Cobre (usd-libra) 2.83 2.71 -4.0% 3.00 6.0% 63 2.79 2.87 Bajista 2.55 -9.8% 2.75 -2.7% 2.85 0.8%

ETFs

Edc* (Emerg. 3XBull) 1,529 1,635 6.9% 2,137 39.7% 45 1,505 1,554 Bajista 1,450 -5.2% 1,850 21.0% 1,250.00 -18.3%

Edz* (Emerg. 3XBear) 1,033 972 -5.9% 856 -17.1% 50 1,013 1,054 Alcista 850 -17.8% 1,150 11.3% 1,300.00 25.8%

Fas* (Finan. 3X Bull) 1,347 1,373 1.9% 1,321 -1.9% 38 1,334 1,360 Lateral 1,250 -7.2% 1,500 11.4% 950.00 -29.5%

Faz* (Finan. 3X Bear) 183 180 -1.6% 201 10.0% 57 179 186 Bajista 165 -9.6% 200 9.6% 225.00 23.3%

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A LA APERTURA

Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 crgonzalez@monex.com.mx

Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 jquirozz@monex.com.mx

Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 fbolanos@monex.com.mx

J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 jrsolano@monex.com.mx

Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 vuribeb@monex.com.mx

Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 jcaudillo@monex.com.mx

César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 casalinasg@monex.com.mx

Disclaimer Nosotros, el Área de Análisis y Estrategia Bursátil, certificamos que las opiniones contenidas en este documento reflejan exclusivamente el punto de vista del analista responsable de su elaboración.

Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte.

Es importante mencionar que los analistas no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis, así como que

ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente

documento.

En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo “Monex”), a través de sus áreas de negocio, haya

recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras

que pueden ser objeto de análisis en el presente informe.

Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado.

Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una

o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que

aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios,

fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental

y su comparación directa con la cotización.

Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.-

Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el

rendimiento esperado del IPyC.

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por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o

inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una

oferta, invitación o solicitud de Monex para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores o bien para la realización de operaciones específicas. Monex no asume, ni asumirá obligación alguna

derivada del contenido del presente documento, por lo que ningún tercero podrá alegar un daño, perjuicio, pérdida o menoscabo en su patrimonio derivado de decisiones de inversión que hubiese

basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de

promoción, operación, directivos o cualquier otro profesional de Monex, podrían proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito a los clientes que reflejen opiniones contrarias a

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