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31 DE DICIEMBRE 2016

BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S.A.

(Panamá, República de Panamá)

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

Estados Financieros

En Davivienda encontrará productos y servicios bancarios para usted, su familia y su empresa:

Personas

Préstamos personales

Préstamos prendarios

Hipotecas

Autos

Tarjetas de crédito

Cuentas de ahorro

DabuenaVida

Cuentas corrientes

Depósitos a plazo

Empresas

Líneas de crédito

Sobregiros

Créditos comerciales

Tarjetas de crédito

Leasing

Comercio exterior

Interinos de construcción

Cuentas de ahorro

Cuentas corrientes

Money market

Depósitos a plazo

Pago de planilla

31 DE DICIEMBRE 2016



(Con el Informe de los Auditores Independientes)

Estados Financieros

índice del Contenido

Informe de los Auditores Independientes

Estado de Situación Financiera

Estado de Resultados

Estado de Utilidades Integrales

Estado de Cambios en el Patrimonio

Estado de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros



8

Los encargados del gobierno corporativo son responsables de la supervisión del proceso de información financiera del Banco. Responsabilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros en su conjunto, están libres de errores de importancia relativa, debido ya sea a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría efectuada de conformidad con las NIA siempre detectará un error de importancia relativa cuando éste exista. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran de importancia relativa si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en estos estados financieros. Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También: • Identificamos y evaluamos los riesgos de error de importancia relativa en los estados

financieros, debido a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error de importancia relativa debido a fraude es más elevado que en el caso de un error de importancia relativa debido a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la evasión del control interno.

• Obtenemos entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar

procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Banco.

• Evaluamos lo apropiado de las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las

estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la administración. • Concluimos sobre lo apropiado de la utilización, por la administración, de la base de

contabilidad de negocio en marcha y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre de importancia relativa relacionada con eventos o condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Banco para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre de importancia relativa, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que modifiquemos nuestra opinión. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, eventos o condiciones futuras pueden causar que el Banco deje de ser un negocio en marcha.

• Evaluamos la presentación en su conjunto, la estructura y el contenido de los estados

financieros, incluyendo la información revelada, y si los estados financieros representan las transacciones y eventos subyacentes de un modo que logran una presentación razonable.

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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S.A.(Panamá, República de Panamá)

Estado de Situación FinancieraAl 31 de diciembre de 2016(Cifras en Balboas)

BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A.(Panamá, República de Panamá)

Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2016

(Cifras en Balboas)

Activos Nota 2016 2015

Efectivo y efectos de caja 9,486,687 6,568,119Depósitos en bancos:

A la vista en bancos locales 57,039,653 40,116,927A la vista en bancos del exterior 38,670,446 168,398,331A plazo en bancos del exterior 75,000,000 50,000,000

Total de depósitos en bancos 170,710,099 258,515,258Total de efectivo, efectos de caja y

depósitos en bancos 4, 6, 7 180,196,786 265,083,377

Valores a valor razonable con cambios en resultados 69,160,210 2,254,534Valores disponibles para la venta 95,029,674 119,113,806Valores mantenidos hasta su vencimiento 28,250,000 53,790,781Total de inversiones en valores 4, 8, 10 192,439,884 175,159,121

PréstamosSector interno 449,492,408 398,463,170Sector externo 441,129,587 494,151,768

890,621,995 892,614,938Menos:

Reserva para pérdidas en préstamos 19,503,526 9,141,734Préstamos, neto 4, 6, 9, 10 871,118,469 883,473,204

Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras, neto 11 18,838,125 18,400,106

Intereses acumulados por cobrar 9,068,530 7,879,562Obligaciones de clientes por aceptaciones 300,529 277,285Impuesto sobre la renta diferido 19 2,803,069 1,234,038Otros activos 12 5,320,063 6,180,128

Total de activos 1,280,085,455 1,357,686,821

El estado de situación financiera debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros.

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Estado de Situación FinancieraAl 31 de diciembre de 2016(Cifras en Balboas)

Pasivos y Patrimonio Nota 2016 2015

Pasivos:Depósitos de clientes locales

A la vista 75,081,399 63,358,984 De ahorros 22,122,875 25,086,157 A plazo 259,116,094 225,556,832

Depósitos de clientes extranjerosA la vista 110,547,484 55,692,791 De ahorros 159,025,892 220,975,219 A plazo 454,799,626 551,495,275

Total de depósitos de clientes 4, 6, 10 1,080,693,370 1,142,165,258

Financiamientos 13 23,333,334 49,000,000

Cheques de gerencia y certificados 3,449,150 2,127,023 Intereses acumulados por pagar 11,250,636 12,284,175 Aceptaciones pendientes 300,529 277,285 Impuesto sobre la renta por pagar 1,853,100 1,571,373 Otros pasivos 8,748,884 7,725,960 Total de pasivos 1,129,629,003 1,215,151,074

Patrimonio:Capital en acciones comunes 14 19,100,000 19,100,000 Reserva de capital 14 2,740,000 2,740,000 Reserva para valor razonable 1,297,748 (1,095,282)

Reserva por traducción de moneda extranjera (4,787) 0 Reservas regulatorias 18,503,395 18,471,110 Utilidades no distribuidas 108,820,096 103,319,919

Total de patrimonio 150,456,452 142,535,747

Compromisos y contingencias 17

Total de pasivos y patrimonio 1,280,085,455 1,357,686,821

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Estado de Resultados

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016

(Cifras en Balboas)

Nota 2016 2015Ingresos por intereses:

Préstamos 6 47,095,688 48,986,215 Depósitos en bancos 6 2,360,355 1,781,697 Valores 7,881,681 8,548,719

Total de ingresos por intereses 57,337,724 59,316,631

Gastos por intereses:Depósitos 6 24,645,058 24,547,613 Financiamientos recibidos 1,071,217 741,327

Total de gastos por intereses 25,716,275 25,288,940 Ingresos por intereses, neto 31,621,449 34,027,691

Otros ingresos (gastos):Honorarios y otras comisiones, neto 6, 15 (327,025) (102,255)Pérdida neta por instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados (388,282) (206,308)Pérdida en valores disponibles para la venta (406,506) (2,251,604)Otras provisiones 12 (1,250,000) 0 Otros ingresos, netos 1,540,241 17,131 Provisión para pérdidas en préstamos 9 (10,547,493) (2,352,376)

Otros ingresos, netos 20,242,384 29,132,280

Gastos generales y administrativos:Salarios y gastos de personal 16 6,715,887 5,934,189 Honorarios profesionales 822,851 617,716 Impuestos distintos de renta y tasas 1,096,954 1,048,168 Depreciación 11 784,398 842,082 Mantenimiento 1,219,422 1,086,418 Alquiler 775,762 615,519 Otros 16 2,536,115 2,679,584

Total de gastos generales y administrativos 13,951,389 12,823,676 Utilidad antes de impuesto sobre la renta 6,290,995 16,308,603 Impuesto sobre la renta 19 332,795 1,359,244 Utilidad neta 5,958,200 14,949,359

El estado de resultados debe ser leído en conjunto con las notas que formanparte integral de los estados financieros.

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Estado de ResultadosPor el año terminado el 31 de diciembre de 2016(Cifras en Balboas)

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(Cifras en Balboas)

2016 2015

Utilidad neta 5,958,200 14,949,359

Otras utilidades integrales:Partidas que son o serán reclasificadas

a resultadosReserva para valor razonable:

Cambio neto en el valor razonable 2,799,536 1,617,337 Monto neto transferido a resultados (406,506) (2,251,604)

Reserva por tradución de moneda extranjera (4,787) 0 Total de otras utilidades (pérdidas) integrales 2,388,243 (634,267)Total de utilidades integrales 8,346,443 14,315,092

El estado de utilidades integrales debe ser leído en conjunto con las notas que formanparte integral de los estados financieros.

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Estado de Utilidades Integrales


Estado de Utilidades IntegralesPor el año terminado el 31 de diciembre de 2016(Cifras en Balboas)

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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A.


(Cifras en Balboas)

Nota 2016 2015Actividades de operación:Utilidad neta 5,958,200 14,949,359 Ajustes para conciliar la utilidad neta y el efectivo

de las actividades de operación:Provisión para pérdidas en préstamos 10,547,493 2,352,376 Provisión sobre derechos fiduciarios 1,250,000 0 Depreciación 784,398 842,082 Impuesto sobre la renta 332,795 1,359,244 Pérdida neta por instrumentos financieros a valor

razonable con cambios en resultados 388,282 206,308 Pérdida en venta de valores a disponibles para la venta 406,506 2,251,604 (Ganancia) pérdida en descarte de activos fijos (2,788) 26,932 Ganancia en venta de bien adjudicado (5,493) 0 Ingresos por intereses, neto (31,621,449) (34,027,691)

Cambios en activos y pasivos de operación:Préstamos 1,807,242 (2,440,453) Valores negociables (67,293,958) 4,050,898 Otros activos 54,174 2,037,134 Depósitos a la vista y cuentas de ahorros 1,664,499 945,766 Depósitos a plazo (63,136,387) 58,926,183 Cheques de gerencia y cheques certificados 1,322,127 (1,981,272) Otros pasivos 1,003,272 467,583 Efectivo generado de operacionesImpuesto sobre la renta pagado (1,935,170) (1,265,724) Intereses recibidos 57,350,453 57,625,781 Intereses pagados (26,749,814) (20,862,811) Flujos de efectivo de las actividades de operación (107,875,618) 85,463,299

Actividades de inversión:Producto de venta y redención de valores 81,745,460 119,522,293 Compra de valores (31,335,720) (102,661,903)Venta de bien adjudicado 5,493 0 Venta de mobiliario y equipo 2,790 0 Inversión en asociadas (114,173) 0 Adquisición de propiedades, mobiliario y equipo (1,222,419) (3,611,255)Flujos de efectivo de las actividades de inversión 49,081,431 13,249,135

Actividades de financiamiento:Financiamientos recibidos 10,000,000 49,000,000 Financiamientos pagados (35,666,666) (29,000,000)Devolución de capital por reorganización de entidades bajo control común 14 0 (11,260,000)Impuesto complementario (425,738) (351,586)Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento (26,092,404) 8,388,414

(Disminución) aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivo (84,886,591) 107,100,848 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 215,083,377 107,982,529 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 7 130,196,786 215,083,377

El estado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integralde los estados financieros.


Estado de Flujos de Efectivo

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Estado de Flujos de EfectivoPor el año terminado el 31 de diciembre de 2016(Cifras en Balboas)

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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá) Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2016 (Cifras en Balboas)

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(1) Información General Banco Davivienda (Panamá), S. A. (en adelante, el “Banco”), fue constituido el 13 de septiembre de 1966 bajo las leyes de la República de Panamá, e inició sus operaciones al amparo de una licencia general bancaria, otorgada por la Comisión Bancaria Nacional, ahora Superintendencia de Bancos de Panamá (en adelante, la “Superintendencia”), que faculta al Banco a efectuar transacciones bancarias en Panamá y en el extranjero. Adicionalmente, el Banco ejerce el negocio de fideicomiso mediante licencia otorgada en la resolución fiduciaria de la Superintendencia No.7-87 del 1 de abril de 1987; y por cuyo concepto mantiene un depósito en efectivo en un banco local por B/.25,000 y una fianza de cumplimiento por B/.225,000, ambos a disposición y favor de la Superintendencia, con el objeto de cumplir con las estipulaciones contenidas en el artículo 14 del Decreto Ejecutivo No.16 del 3 de octubre de 1984. El Banco se dedica a actividades bancarias y financieras, su único segmento de negocios. El Banco es propiedad en un cien por ciento (100%) de Banco Davivienda, S. A. (en adelante, la “Compañía Matriz”), entidad bancaria incorporada en la República de Colombia. Mediante Asamblea de Accionistas del Banco del 2 de junio de 2015, se autorizó la reducción de su capital por B/.10,000,000 para la constitución de Banco Davivienda Internacional (Panamá), S. A., subsidiaria de la Compañía Matriz, conforme a la autorización SBP-DJ-N-3947-2015 de la Superintendencia, de fecha 20 de julio de 2015. El capital pagado del Banco quedó en B/.19,100,000 a partir de dicha fecha, según el libro de registro de accionistas. El domicilio principal del Banco está ubicado en avenida Manuel María Icaza, calle 52 este, No.18, en la ciudad de Panamá, República de Panamá. El domicilio de la Compañía Matriz es en avenida El Dorado, 68 C 61 Torre Central Davivienda en Bogotá, Colombia.

(2) Base de Preparación (a) Declaración de cumplimiento

Los estados financieros del Banco son preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Estos estados financieros fueron autorizados por la administración para su emisión posterior a la revisión de la Junta Directiva y el Comité de Auditoría el 6 de febrero de 2017.

(b) Base de Medición Estos estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico o costo amortizado, excepto por los siguientes rubros:

Rubro Base de Medición Valores a valor razonable con cambios en resultados

Valor razonable

Valores disponibles para la venta Valor razonable Bienes adjuntados para la venta Valor razonable menos costo de venta


Notas a los Estados Financieros31 de diciembre de 2016(Cifras en Balboas)

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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá) Notas a los Estados Financieros

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(2) Base de Preparación, continuación (c) Moneda Funcional y de Presentación

Los estados financieros están presentados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal, la cual se considera como la moneda funcional del Banco.

(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas

Las políticas de contabilidad detalladas a continuación han sido aplicadas consistentemente por el Banco a todos los períodos presentados en estos estados financieros.

(a) Moneda Extranjera

(a.1) Transacciones en Moneda Extranjera Las transacciones en moneda extranjera son convertidas y registradas en la moneda funcional, utilizando la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando la tasa de cambio a la fecha de reporte. Generalmente, las diferencias en cambio de moneda son reconocidas en el rubro de otros gastos netos en el estado de resultados.

(a.2) Operaciones en el extranjero Los resultados y la situación financiera de las entidades del Banco que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación son convertidos a la moneda de presentación, como sigue: Activos y pasivos monetarios, al tipo de cambio vigente al cierre del año Ingresos y gastos, al tipo de cambio promedio del año respectivo Las cuentas de capital, al tipo de cambio histórico El ajuste por conversión resultante es llevado directamente a una cuenta de

patrimonio, denominada “reserva por traducción de moneda extranjera”. (a) Activos y Pasivos Financieros (b) Activos y Pasivos Financieros

(b.1) Reconocimiento Inicialmente el Banco reconoce los préstamos y las partidas por cobrar, inversiones, depósitos y financiamientos en la fecha en que se originan o fecha de liquidación.

(b.2) Compensación de Activos y Pasivos Financieros

Los activos y pasivos financieros solamente se compensan para efectos de presentación en el estado de situación financiera cuando el Banco tiene un derecho exigible legalmente de compensar los importes reconocidos y tenga la intención de liquidar el importe neto, o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. Los ingresos y gastos son presentados sobre una base neta, sólo cuando sea permitido o requerido por una NIIF, o sí las ganancias o pérdidas proceden de un grupo de transacciones similares.



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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (c) Medición de Valor Razonable

El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición o, en su ausencia, en el mercado más ventajoso al cual el Banco tenga acceso en el momento. El valor razonable de un pasivo refleja el efecto del riesgo propio de incumplimiento. Cuando es aplicable, el Banco mide el valor razonable de un instrumento utilizando un precio cotizado en un mercado activo para tal instrumento. Un mercado es considerado como activo, si las transacciones de estos activos o pasivos tienen lugar con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información para fijar precios sobre una base continua. Cuando no existe un precio cotizado en un mercado activo, el Banco utiliza técnicas de valoración que maximizan el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizan el uso de datos de entrada no observables. La técnica de valoración escogida incorpora todos los factores que los participantes del mercado tendrían en cuenta al fijar el precio de una transacción. La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el reconocimiento inicial es normalmente el precio de transacción. El valor razonable de un depósito a la vista no es inferior al monto a pagar cuando se convierta exigible, descontado desde la primera fecha en la que pueda requerirse el pago. El Banco reconoce las transferencias entre niveles de la jerarquía del valor razonable al final del período durante el cual ocurrió el cambio.

(d) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Para propósitos del estado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo incluyen depósitos a la vista y depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos.

(e) Préstamos

Los préstamos por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo, los cuales se originan generalmente al proveer fondos a deudores en calidad de préstamos y el Banco no tiene la intención de venderlos inmediatamente o en un corto plazo. Los préstamos se presentan a su valor principal pendiente de cobro, menos la reserva para pérdidas en préstamos.



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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (f) Reserva para Pérdidas en Préstamos

El Banco evalúa a cada fecha de reporte, si existe alguna evidencia objetiva de deterioro de un préstamo o cartera de préstamos. El monto de pérdidas en préstamos determinados durante el período se reconoce como gasto de provisión para pérdidas en préstamos en el estado de resultados y aumenta una cuenta de reserva para préstamos. La reserva se presenta deducida de los préstamos por cobrar en el estado de situación financiera. Cuando un préstamo se determina como incobrable, el monto irrecuperable se disminuye de la referida cuenta de reserva y las recuperaciones subsiguientes de préstamos previamente castigadas como incobrables, aumentan la cuenta de reserva. Las pérdidas por deterioro se determinan utilizando dos metodologías para determinar si existe evidencia objetiva del deterioro, es decir, individualmente para los préstamos que son individualmente significativos y colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos.

(f.1) Préstamos Individualmente Evaluados

Las pérdidas por deterioro en préstamos individualmente evaluados se determinan con base en una evaluación de las exposiciones caso por caso. Si se determina que no existe evidencia objetiva de deterioro, para un préstamo individualmente significativo, éste se incluye en un grupo de préstamos con características similares y se evalúa colectivamente por deterioro. La pérdida por deterioro es calculada comparando el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa efectiva original del préstamo, contra su valor en libros actual y el monto de cualquier pérdida se reconoce como una provisión para pérdidas en el estado de resultados. El valor en libros de los préstamos deteriorados se rebaja mediante el uso de una cuenta de reserva.

(f.2) Préstamos Colectivamente Evaluados

Para los propósitos de una evaluación colectiva de deterioro, los préstamos se agrupan de acuerdo a características similares de riesgo de crédito. Esas características son relevantes para la estimación de los flujos de efectivo futuros para los grupos de tales activos, siendo indicativas de la capacidad de pago de los deudores de todas las cantidades adeudadas según los términos contractuales de los activos que son evaluados. Los flujos de efectivo futuros en un grupo de préstamos que se evalúan colectivamente para deterioro, se estiman de acuerdo a los flujos de efectivo contractuales de los activos en el Banco, la experiencia de pérdida histórica para los activos con características de riesgo de crédito similares, y en opiniones experimentadas de la Administración sobre si la economía actual y las condiciones del crédito son tales que el nivel real de pérdidas inherentes es probable que sea mayor o menor que la experiencia histórica sugerida.



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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (f.3) Reversión por Deterioro

Si en un período subsecuente, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento ocurrido después de que el deterioro fue reconocido, la pérdida previamente reconocida por deterioro es reversada disminuyendo la cuenta de reserva para deterioro de préstamos. El monto de cualquier reversión se reconoce en el estado de resultados.

(f.4) Reserva para Riesgo de Créditos Contingentes

El Banco utiliza el método de reserva para proveer sobre posibles pérdidas relativas a las contingencias de naturaleza crediticia. La reserva, que se clasifica como pasivo, se incrementa mediante en una provisión que se reconoce como gasto de provisión en el estado de resultados y se disminuye por castigos en concepto de pérdidas relacionadas con estas contingencias de naturaleza crediticia.

(f.5) Préstamos Renegociados o Reestructurados Consisten en activos financieros que, debido a dificultades en la capacidad de pago del deudor, se les ha documentado formalmente una variación en los términos originales del crédito (saldo, plazo, plan de pago, tasa o garantías), y el resultado de la evaluación de su condición actual no permite reclasificarlos como normal. Estos préstamos, una vez que son renegociados o reestructurados se mantienen, por un período de seis (6) meses, en la clasificación de riesgo anterior a la renegociación o reestructuración, independientemente de cualquier mejoría en la condición del deudor posterior a la renegociación o reestructuración.

(g) Inversiones en Valores

Las inversiones en valores son medidas al valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción, a excepción de los valores a valor razonable con cambios en resultados. Posteriormente son contabilizados, basados en las clasificaciones mantenidas de acuerdo a las características del instrumento y la finalidad para la cual se determinó su adquisición. Las clasificaciones utilizadas por el Banco se detallan a continuación:

(g.1) Valores Mantenidos hasta su Vencimiento

Los valores mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y vencimientos fijos que la administración del Banco tiene la intención efectiva y la capacidad para mantenerlos hasta su vencimiento.



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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Los valores mantenidos hasta su vencimiento propiedad del Banco, consisten en instrumentos de deuda, los cuales son llevados al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, menos cualquier pérdida por deterioro. Una venta o reclasificación que no sea insignificante en relación con el importe total de las inversiones mantenidas hasta su vencimiento, resultaría en la reclasificación de todas las inversiones mantenidas hasta su vencimiento como disponibles para la venta y el Banco no podrá clasificar ningún activo financiero como mantenido hasta su vencimiento durante el período corriente y los siguientes dos años. Sin embargo, las ventas y reclasificaciones en cualquiera de las siguientes circunstancias no implicarán una reclasificación: - Ventas o reclasificaciones que estén cerca del vencimiento o de la fecha

de rescate del activo financiero, debido a que los cambios en las tasas de interés del mercado no tendrían un efecto significativo en el valor razonable del activo financiero.

- Ventas o reclasificaciones que ocurran después que el Banco haya cobrado

sustancialmente todo el principal original del activo financiero. - Ventas o reclasificaciones que sean atribuibles a un suceso aislado que no

esté sujeto al control del Banco y que no pueda haber sido razonablemente anticipado por el Banco.

(g.2) Valores a Valor Razonable con Cambios en Resultados En esta categoría se incluyen aquellos valores adquiridos con el propósito de generar una ganancia a corto plazo por las fluctuaciones del precio del instrumento. Estos valores se presentan a su valor razonable y los cambios en el valor razonable se reconocen en el estado de resultados en el período en el cual se generan.

(g.3) Valores Disponibles para la Venta

En esta categoría se incluyen las inversiones adquiridas con la intención de mantenerlas por un plazo indefinido, que se pueden vender en respuesta a las necesidades de liquidez, a los cambios en las tasas de interés, las tasas de cambio de moneda o los precios de mercado de las acciones. Estas inversiones se miden a valor razonable y los cambios en valor se reconocen directamente en el estado de utilidades integrales usando una cuenta de reserva para valor razonable hasta que sean vendidos o redimidos (dados de baja) o se haya determinado que una inversión se ha deteriorado en valor; en cuyo caso, la ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en el estado de utilidades integrales se incluye en el estado de resultados. Cuando el valor razonable de las inversiones en instrumentos de capital no pueda ser medido confiablemente, las inversiones permanecen al costo.



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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Deterioro de Valores Disponibles para la Venta El Banco evalúa a cada fecha de reporte, si existe evidencia objetiva de deterioro en las inversiones disponibles para la venta. Se incurre en una pérdida por deterioro del valor, si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un “evento que cause la pérdida”), y ese evento (o eventos) causante de la pérdida tenga un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados de las inversiones disponibles para la venta, que pueda ser estimado con fiabilidad. La evidencia de pérdida por deterioro del valor puede incluir indicaciones de que los emisores están experimentando dificultades financieras importantes, impagos o retrasos en el pago de los intereses o el principal, la probabilidad de que entrarán en una situación de quiebra o en cualquier otra situación de reorganización financiera, o cuando los datos observables indican que existe una disminución susceptible de valoración en los flujos futuros de efectivo estimados, tales como cambios en las condiciones de pago o en las condiciones económicas que se correlacionan con impagos. Si existe alguna evidencia objetiva de deterioro para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada es rebajada del patrimonio y reconocida en el estado de resultados. Si en un periodo posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado como disponible para la venta aumentara y el aumento está objetivamente relacionado con un evento ocurrido después de la pérdida por deterioro reconocida en el resultado del período, la pérdida por deterioro se reversará a través del estado de resultados. Cualquier recuperación subsecuente en el valor razonable de un instrumento de capital será reconocida en el estado de utilidades integrales.

(h) Inversión en Asociada Una asociada es una entidad sobre la que el Banco tiene influencia significativa, pero no tiene control o control conjunto, sobre las políticas financieras u operativas. Se presume que la entidad ejerce influencia significativa cuando el Banco posee entre el 20% y 50% del poder de voto en la participada.

(i) Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras comprenden edificios, mobiliario y equipo utilizados por sucursales y oficinas del Banco. Todas las propiedades, mobiliario, equipo y mejoras son registrados al costo histórico menos depreciación y amortización acumulada. El costo histórico incluye el gasto que es directamente atribuible a la adquisición de los bienes. Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que el Banco obtenga los beneficios económicos futuros asociados al bien y el costo del bien se pueda medir confiablemente. Los costos considerados como reparaciones y mantenimientos menores se cargan al estado de resultados durante el período en el cual se incurren.



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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación La construcción en proceso está contabilizada al costo de adquisición de los terrenos, los pagos por los avances de obras y otros costos directamente atribuibles a la ejecución de la obra, intereses y costos indirectos. Los gastos generales y administrativos no identificables específicamente con la construcción, se registran en el estado de resultados. Una vez finalizados los trabajos, el valor de la construcción pasa a formar parte de las propiedades, mobiliario, equipo y mejoras. El gasto por depreciación de propiedades, mobiliario y equipo y por amortización de mejoras a la propiedad arrendada se cargan a los resultados del período corriente utilizando el método de línea recta considerando la vida útil de los activos. El terreno no se deprecia. La vida útil de los activos se resume como sigue:

Propiedades 30 a 70 años Mejoras 5 años Mobiliario y equipo 10 años Equipo de cómputo 3 años Equipo rodante 5 años

Las propiedades, mobiliario y equipo se revisan para deterioro siempre que los acontecimientos o los cambios en circunstancias indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. El valor en libros de un activo se reduce inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el valor recuperable estimado. La cantidad recuperable es la más alta entre el valor razonable del activo menos el costo de vender y su valor en uso.

(j) Depósitos y Financiamientos Estos pasivos financieros corresponden a las fuentes principales de financiamiento del Banco. Tales pasivos son inicialmente medidos a valor razonable menos los costos directos incrementales de la transacción; posteriormente, son medidos a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

(k) Ingresos y Gastos por Intereses Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultados utilizando el método de tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero, con el valor en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el Banco estimará los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero, pero no tendrá en cuenta las pérdidas crediticias futuras. El cálculo incluye todas las comisiones, costos de transacción y cualquier otra prima o descuentos pagados o recibidos que sean parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción son los costos directamente atribuibles a la adquisición, emisión o disposición de un activo o pasivo.



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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Los ingresos y gastos por intereses presentados en el estado de resultados incluyen: intereses sobre activos y pasivos financieros medidos a costo amortizado calculados sobre una base de tasa de interés efectiva.

Generalmente, las comisiones sobre activos financieros a corto plazo son reconocidas como ingreso al momento de su cobro debido a su vencimiento a corto plazo.

(l) Ganancia Neta por Instrumentos Financieros a Valor Razonable con Cambios en

Resultados La ganancia neta por instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados se relaciona con los instrumentos derivados que no estén ligados a una estrategia de cobertura y los valores a valor razonable con cambios en resultados. En este rubro se incluyen las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas por cambios en el valor razonable.

(m) Honorarios y Comisiones Los honorarios y otras comisiones sobre los préstamos son reconocidos como ingreso al momento de su cobro debido a su vencimiento a corto plazo. El ingreso reconocido al momento de su cobro no es significativamente diferente del ingreso que sería reconocido bajo el método de acumulación. El ingreso por comisión, relativo al manejo de los fideicomisos es registrado bajo el método de acumulación.

(n) Impuesto sobre la Renta

El impuesto sobre la renta estimado es el impuesto a pagar y se calcula sobre la renta neta gravable para el año, utilizando las tasas de impuestos vigentes a la fecha de reporte y cualquier otro ajuste del impuesto sobre la renta de años anteriores. El impuesto sobre la renta diferido representa el monto de impuestos por pagar y/o por cobrar en años futuros, que resulta de diferencias temporarias entre los saldos en libros de activos y pasivos para reportes financieros y los saldos para propósitos fiscales, utilizando las tasas impositivas a la fecha de reporte. Estas diferencias temporales se esperan reversar en fechas futuras. Si se determina que el impuesto diferido no se podrá realizar en años futuros, éste sería disminuido total o parcialmente.

(o) Activos por Derechos Fiduciarios

Los activos por derechos fiduciarios se presentan a su valor más bajo entre el costo de adquisición y el valor estimado de realización del bien fideicomitido.

(p) Reserva de Capital

La reserva de capital corresponde a una reserva voluntaria para posibles pérdidas y para atender los riesgos asociados a sus operaciones.



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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (q) Operaciones de Fideicomiso

Los activos mantenidos en fideicomisos o en función de fiduciario no se consideran parte del Banco, y por consiguiente, tales activos y su correspondiente ingreso no se incluyen en los presentes estados financieros. Es obligación del Banco administrar los recursos de los fideicomisos de conformidad con los contratos y en forma independiente de su patrimonio. El Banco cobra una comisión por la administración fiduciaria de los fondos en fideicomisos, la cual es pagada por los fideicomitentes sobre la base del monto que mantengan los fideicomisos o según acuerdos entre las partes. Estas comisiones son reconocidas como ingresos de acuerdo a los términos de los contratos de fideicomisos ya sea de forma mensual, trimestral o anual sobre la base de devengado.

(r) Transacciones entre entidades bajo control común Las transferencias de activos o pasivos entre entidades bajo control común, son contabilizadas al valor en libros de la compañía que transfiere los activos a la fecha de la transferencia.

(s) Nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) e Interpretaciones aún no Adoptadas A la fecha de los estados financieros existen unas normas que aún no han sido aplicadas en su preparación:

La versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros (2014) reemplaza todas las

versiones anteriores de la NIIF 9 emitidas (2009, 2010 y 2013) y completa el proyecto de reemplazo de la NIC 39. Entre los efectos más importantes de esta Norma están:

- Nuevos requisitos para la clasificación y medición de los activos

financieros. Entre otros aspectos, esta norma contiene dos categorías primarias de medición para activos financieros: costo amortizado y valor razonable. La NIIF 9 elimina las categorías existentes en NIC 39 de valores mantenidos hasta su vencimiento, valores disponibles para la venta, préstamos y cuentas por cobrar.

- Elimina la volatilidad en los resultados causados por cambios en el riesgo

de crédito de pasivos medidos a valor razonable, lo cual implica que las ganancias producidas por el deterioro del riesgo de crédito propio de la entidad en este tipo de obligaciones no se reconocen en el resultado del período.

- Un enfoque substancialmente reformado para la contabilidad de coberturas,

con revelaciones mejoradas sobre la actividad de gestión de riesgos. - Un nuevo modelo de deterioro, basado en “pérdida esperada” que requerirá

un mayor reconocimiento oportuno de las pérdidas crediticias esperadas.



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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación La fecha efectiva para la aplicación de la NIIF 9 es para períodos anuales que inicien en o a partir del 1 de enero de 2018. Sin embargo, esta Norma puede ser adoptada en forma anticipada.

NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes. Esta Norma establece un marco integral para determinar cómo, cuánto y el momento cuando el ingreso debe ser reconocido. Esta Norma reemplaza las guías existentes, incluyendo la NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias, NIC 11 Contratos de Construcción y la CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes. La NIIF 15 es efectiva para los períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2018, con adopción anticipada permitida.

La NIIF 16 Arrendamientos reemplaza a la NIC 17 Arrendamientos. Esta norma

elimina la clasificación de los arrendamientos, y establece que deben ser reconocidos de forma similar a los arrendamientos financieros y medidos al valor presente de los pagos futuros de arrendamiento. La NIIF 16 es efectiva para los períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2019. La adopción anticipada es permitida para entidades que también adopten la NIIF 15 – Ingresos de Contratos con Clientes.

Por la naturaleza de las operaciones financieras que mantiene el Banco, la adopción de estas normas podría tener un impacto importante en los estados financieros, aspecto que está en proceso de evaluación por la administración.

(4) Administración de Riesgos Financieros Un instrumento financiero es cualquier contrato que origina a su vez un activo financiero en una entidad y un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra entidad. Las actividades del Banco se relacionan principalmente con el uso de instrumentos financieros incluyendo derivados y, como tal, el estado de situación financiera se compone principalmente de instrumentos financieros. Estos instrumentos exponen al Banco a varios tipos de riesgos, para lo cual, la Junta Directiva del Banco ha establecido ciertos comités para la administración y vigilancia periódica de los riesgos a los cuales está expuesto el Banco. Entre estos comités están los siguientes:

Comité de Crédito Comité de Activos y Pasivos (ALCO) Comité de Riesgo Comité de Cumplimiento Comité de Auditoría.

El Comité de Riesgo del Banco tiene principalmente las siguientes responsabilidades: Dar seguimiento a las exposiciones a riesgos y comparar dichas exposiciones frente a los

límites de tolerancia aprobados por la Junta Directiva. Entre otros aspectos que estime pertinentes, el Comité de Riesgos debe referirse al impacto de dichos riesgos sobre la estabilidad y solvencia del Banco.



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Evaluar el desempeño de la unidad de administración de riesgos, el cual deberá quedar

debidamente documentado.

Reportar a la Junta Directiva los resultados de sus valoraciones sobre las exposiciones al riesgo del Banco.

Desarrollar y proponer procedimientos y metodologías para la administración de los

riesgos. Proponer planes de contingencia en materia de riesgos los cuales serán sometidos a la

aprobación de la Junta Directiva.

Avalar límites, estrategias y políticas que coadyuven con una efectiva administración de riesgos, así como definir los escenarios y el horizonte temporal en los cuales pueden aceptarse excesos a los límites o excepciones a las políticas, los cuales deberán ser aprobados por la Junta Directiva así como los posibles cursos de acción o mecanismos mediante los cuales se regularice la situación.

Asegurar que se mantiene un proceso de administración de riesgos operativos adecuado y mantener informada a la Junta Directiva sobre su efectividad.

Supervisar que los riesgos operativos sean efectiva y consistentemente identificados, medidos, mitigados, monitoreados y controlados.

Proponer los mecanismos para la implementación de las acciones correctivas requeridas en caso de que existan desviaciones con respecto al nivel de tolerancia al riesgo operativo.

Apoyar la labor de la unidad de administración de riesgos, en la implementación de la gestión de riesgo operativo.

Cualquier otra función y requerimiento que establezca la Junta Directiva.

Adicionalmente, el Banco está sujeto a las regulaciones de la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá y la Superintendencia Financiera de Colombia, en lo concerniente a concentraciones de riesgos, liquidez y capitalización, entre otros. La administración realiza un seguimiento continuo sobre los posibles impactos que se puedan generar sobre la economía en Panamá o en otros países en donde el Banco mantiene exposiciones, causados por situaciones financieras a nivel internacional y que puedan afectar los activos y pasivos financieros, así como los resultados y la liquidez del Banco.



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Los principales riesgos identificados por el Banco son los riesgos de crédito, liquidez, mercado y operativo, los cuales se describen a continuación:

(a) Riesgo de Crédito

Es el riesgo de que el deudor, emisor o contraparte de un activo financiero propiedad del Banco no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía hacer al Banco de conformidad con los términos y condiciones pactadas al momento en que el Banco adquirió u originó el activo financiero respectivo. El Comité de ALCO, el área de Riesgo de Crédito Corporativo, la Vicepresidencia de Riesgo y el Comité de Auditoría, vigilan periódicamente la condición financiera de los deudores y emisores respectivos que impliquen un riesgo para el Banco.

El Banco ha establecido algunos procedimientos para administrar el riesgo de crédito, como se resume a continuación: Formulación de Políticas de Crédito: La Junta Directiva es la máxima autoridad crediticia

del Banco, establece las políticas en materia de condiciones, garantías y límites de exposición, delega atribuciones a sucursales y oficiales de crédito; adicionalmente, autoriza los castigos de préstamos contra la provisión y el estado de resultados.

Estructura de Autorización para la Aprobación y Renovación de Facilidades Crediticias: La Compañía Matriz ha establecido límites locales de aprobación con respecto al otorgamiento y renovación de facilidades crediticias a nivel de Gerente General, Comité Interno y Comité de Crédito. Aquellas facilidades crediticias por montos superiores a los límites locales de aprobación, requieren de la autorización de la Junta Directiva.

Límites de Concentración y Exposición: El Banco ha establecido en el Manual de Crédito, que las facilidades crediticias a partes relacionadas no pueden exceder del 5% de los fondos de capital del Banco y, con una misma persona natural o jurídica, el 25%.

Desarrollo y Mantenimiento de Evaluación de Riesgo: El Banco cuenta con un Comité de Crédito, que se reúne como mínimo cada dos (2) meses, el cual revisa la implementación y mantenimiento de riesgos en las políticas crediticias del Banco.

Revisión de Cumplimiento con Políticas: El Banco, mediante el Comité de Auditoría, la Unidad de Cumplimiento y el Comité de Riesgo, efectúa mediciones para el cumplimiento de políticas, manteniendo informada a la Junta Directiva y la Gerencia General de los hallazgos encontrados para mitigar las probabilidades de impacto en el Banco.



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Análisis de la Calidad Crediticia La siguiente tabla analiza la calidad crediticia de los activos financieros y las reservas por deterioro/pérdidas mantenidas por el Banco para estos activos.

Préstamos Inversiones en Valores

2016 2015 2016 2015 Máxima exposición Valor en libros 871,118,469 883,473,204 192,439,884 175,159,121 A costo amortizado Normal 853,938,097 865,562,440 28,250,000 53,790,781 Mención especial 22,214,036 15,260,347 0 0 Subnormal 7,005,216 8,437,898 0 0 Dudoso 1,386,317 1,069,529 0 0 Irrecuperable 6,078,329 2,284,724 0 0 Monto bruto 890,621,995 892,614,938 28,250,000 53,790,781 Reserva por deterioro (19,503,526) (9,141,734) 0 0 Valor en libros 871,118,469 883,473,204 28,250,000 53,790,781 Disponibles para la venta Riesgo bajo 0 0 95,029,674 119,113,806 Valor en libros 0 0 95,029,674 119,113,806 Con cambios en resultados Riesgo bajo 0 0 69,160,210 2,254,534 Valor en libros 0 0 69,160,210 2,254,534 Préstamos renegociados Monto bruto 15,228,753 9,265,000 0 0 Monto deteriorado 9,839,672 8,045,287 0 0 Reserva por deterioro (6,421,462) (1,797,742) 0 0 Valor en libros 3,418,210 6,247,545 0 0 No morosos ni deteriorados Normal 840,702,387 865,562,440 0 0 Morosos pero no deterioradosMención especial 4,902,023 15,260,347 0 0 Individualmente deteriorados 42,015,927 11,792,151 0 0 Reserva por deterioro Individual 16,110,197 5,066,340 0 0 Colectiva 3,393,329 4,075,394 0 0 Total de reserva por deterioro 19,503,526 9,141,734 0 0

Depósitos Colocados en Bancos El Banco mantiene depósitos colocados en bancos por B/.170,710,099 al 31 de diciembre de 2016 (2015: B/.258,515,258). Esos depósitos se encuentran colocados en instituciones financieras con calificación de riesgo en los rangos de AAA y BBB-, según la agencia calificadora Fitch Ratings Inc.



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Los factores de mayor exposición de riesgo e información de los activos deteriorados, y las premisas utilizadas para estas revelaciones son las siguientes:

- Deterioro en préstamos e inversiones en títulos de deuda:

La administración determina si hay evidencia objetiva de deterioro en los activos financieros, basado en los siguientes criterios establecidos por el Banco:

- Incumplimiento contractual en el pago del principal o de los intereses; - Dificultades en flujos de efectivo experimentadas por el prestatario; - Incumplimiento de los términos y condiciones pactados; - Iniciación de un procedimiento de quiebra; - Deterioro de la posición competitiva del prestatario o emisor; y - Deterioro en el valor de la garantía.

- Morosos pero no deteriorados:

Son considerados en morosidad sin deterioro, es decir sin pérdidas incurridas, los préstamos e inversiones que cuenten con un nivel de garantías y/o fuentes de pago suficientes para cubrir el valor en libros de dicho préstamo o inversión.

- Prestamos renegociados o reestructurados:

Los préstamos renegociados o reestructurados son aquellos que, debido a dificultades en la capacidad de pago del deudor, se les ha documentado formalmente una variación significativa en los términos originales del crédito (saldo, plazo, plan de pago, tasa o garantías).

- Reservas por deterioro:

El Banco ha establecido reservas para cubrir las pérdidas incurridas en la cartera de préstamos. Estas reservas se calculan de forma individual para los préstamos que son individualmente significativos y colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos. Los préstamos que al ser evaluados de forma individual no presentan deterioro, se calculan de forma colectiva.

- Castigos:

El Banco determina el castigo de un grupo de préstamos que presentan incobrabilidad. Esta determinación se toma después de efectuar un análisis de las condiciones financieras hechas desde el último pago de la obligación y cuando se determina que la garantía no es suficiente para el pago completo de la facilidad otorgada. Para los préstamos de montos menores, los castigos generalmente se basan en el tiempo vencido del préstamo otorgado.



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Garantías y Otras Mejoras para Reducir el Riesgo de Crédito y su Efecto Financiero El Banco mantiene garantías y otras mejoras para reducir el riesgo de crédito, para asegurar el cobro de sus activos financieros expuestos al riesgo de crédito. La tabla a continuación presenta los principales tipos de garantías tomadas con respecto a distintos tipos de activos financieros.

% de Exposición que está Sujeto a

Requerimientos de Garantías

Principal Tipo de Garantía

2016 2015 Mantenida

Préstamos 30% 26%

Efectivo, Propiedades

y Equipos

Préstamos Hipotecarios Residenciales La siguiente tabla presenta el rango de relación de préstamos de la cartera hipotecaria con respecto al valor de las garantías (“Loan to Value” – LTV). El LTV es calculado como un porcentaje del monto bruto del préstamo en relación al valor de la garantía. El monto bruto del préstamo, excluye cualquier pérdida por deterioro. El valor de la garantía, para hipotecas, está basado en el valor original de la garantía a la fecha del desembolso.

2016 2015 Rangos de LTV Menos del 50% 83,695 71,648 Entre 51% y 70% 1,786,815 244,422 Entre 71% y 90% 3,200,465 2,313,428 Entre 91% y 100% 50,885,373 28,621,454 55,956,348 31,250,952

El Banco no actualiza de forma rutinaria la valoración de las garantías mantenidas. Los avalúos de las garantías se actualizan para los préstamos comerciales cada dos años y para los préstamos de consumo cuando el riesgo de crédito de un préstamo se deteriora de manera significativa y el préstamo es supervisado más de cerca. Para los préstamos de dudosa recuperación, el Banco obtiene el avalúo de garantías porque el valor actual de la garantía es una entrada para la medición de deterioro.



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Concentración del Riesgo de Crédito El Banco da seguimiento a la concentración del riesgo de crédito por sector y ubicación geográfica. El análisis de la concentración de los riesgos de crédito a la fecha de reporte es el siguiente:

Préstamos Inversiones en Valores 2016 2015 2016 2015 Valor en libros, bruto 890,621,995 892,614,938 192,439,884 175,159,121 Concentración por: Sector: Particulares 92,376,439 65,213,663 0 0 Bancos y Entidades Financieras 132,909,289 204,891,880 63,636,013 78,478,086 Corporaciones 665,336,267 622,509,395 77,970,721 87,797,170 Entidades Públicas y Gobiernos 0 0 50,833,150 8,883,865 890,621,995 892,614,938 192,439,884 175,159,121 Geografía: Centroamérica y el Caribe 593,155,722 575,564,089 95,274,504 110,514,773 Norte América 34,000,000 34,000,000 11,148,525 7,498,560 Sur América 263,466,036 283,050,849 86,016,855 57,145,788 Europa 237 0 0 0 890,621,995 892,614,938 192,439,884 175,159,121

Las concentraciones geográficas de préstamos están basadas en la ubicación del destino de los fondos desembolsados y en cuanto a las inversiones se basa en la ubicación del emisor de la inversión.

(b) Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez se define como la incapacidad del Banco de cumplir con todas sus obligaciones por causa, entre otros, de un retiro inesperado de fondos aportados por acreedores o clientes, el deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. El Banco administra sus recursos líquidos para honrar sus pasivos a su vencimiento en condiciones normales. Administración del Riesgo de Liquidez Las políticas de administración de riesgo establecen un límite de liquidez que determina la porción de los activos del Banco que deben ser mantenidos en instrumentos de alta liquidez; así como límites de financiamiento; límites de apalancamiento; y límites de duración. El Banco está expuesto a requerimientos diarios sobre sus recursos de fondos disponibles de depósitos “overnight”, cuentas corrientes, depósitos en vencimiento, desembolsos de préstamos y garantías.



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación En cuanto al monitoreo diario de la posición de la liquidez, se efectúan pruebas de “stress”, las cuales se desarrollan en distintos escenarios considerando que condiciones de mercado normales y más severas. Todas las políticas y procedimientos están sujetas a la revisión y aprobación del Comité de Activos y Pasivos (ALCO). La Junta Directiva ha establecido niveles de liquidez mínimos sobre la proporción mínima de fondos disponibles para cumplir con dichos requerimientos y sobre el nivel mínimo de facilidades interbancarias y otras facilidades de préstamos que deben existir para cubrir los retiros en niveles inesperados de demanda. El Banco mantiene una cartera de activos a corto plazo, compuestos en gran parte por inversiones líquidas, préstamos y adelantos de bancos y otras facilidades interbancarias, para asegurarse que mantiene la suficiente liquidez. Exposición del Riesgo de Liquidez La medida clave utilizada por el Banco para la administración del riesgo de liquidez es el índice de activos líquidos netos sobre depósitos recibidos de clientes. Los activos líquidos netos son el efectivo y equivalentes de efectivos y títulos de deudas, para los cuales exista un mercado activo y líquido, menos cualquier otro depósito recibido de Bancos, instrumentos de deudas emitidos u otros financiamientos. A continuación se detallan los índices de liquidez del Banco informados a la Superintendencia; este índice no debe ser inferior al 30%.

2016

2015

Al 31 de diciembre 41.36% 49.81% Promedio del año 50.28% 43.39% Máximo del año 62.57% 50.35% Mínimo del año 39.29% 37.62%



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación

El cuadro a continuación muestra los flujos de efectivo no descontados de los pasivos y activos financieros del Banco y los compromisos de préstamos no reconocidos, en agrupaciones de vencimiento contractual. Los flujos esperados reales de estos instrumentos pueden variar en relación a este cuadro.

2016 Valor en

libros Monto nominal

(salidas)/entradasHasta 1

año De 1 a 5

años Más de 5

años Pasivos Financieros Depósitos de clientes 1,080,693,370 (1,097,634,976) (942,191,902) (143,363,378) (12,079,696)Financiamientos 23,333,334 (24,948,659) 0 (24,948,659) 0 1,104,026,704 (1,122,583,635) (942,191,902) (159,688,996) (12,079,696)Activos Financieros Efectivo y depósitos en bancos 180,196,786 182,346,814 130,262,758 52,084,056 0Inversiones en valores 192,439,884 226,003,772 49,634,301 80,752,319 95,616,152Préstamos 871,118,469 1,087,689,514 369,260,155 266,472,043 451,957,316 1,263,258,665 1,496,039,100 549,157,214 399,308,417 547,573,468Compromisos y Contingencias Cartas de crédito 129,415,934 129,415,934 103,342,396 173,538 25,900,000Garantías emitidas 363,653 363,653 354,506 9,147 0Compromisos de préstamos 4,106,812 4,106,812 4,106,812 0 0

2015 Valor en

libros Monto nominal

(salidas)/entradasHasta 1

año De 1 a 5

años Más de 5

años Pasivos Financieros Depósitos de clientes 1,142,165,258 (1,154,349,437) (995,879,126) (150,205,950) (8,264,361)Financiamientos 49,000,000 (49,099,996) (29,042,918) (20,057,078) 0 1,191,165,258 (1,203,449,433) (1,024,922,044) (170,263,028) (8,264,361)Activos Financieros Efectivo y depósitos en bancos 265,083,377 265,419,689 215,083,377 50,336,311 0Inversiones en valores 175,159,121 177,407,570 40,851,280 59,570,719 76,985,571Préstamos 883,473,204 897,909,739 362,049,816 332,968,087 202,891,836 1,332,857,436 1,340,736,998 617,984,473 442,875,118 279,877,407Compromisos y Contingencias Cartas de crédito 57,738,055 57,738,055 57,738,055 0 0Garantías emitidas 363,653 363,653 363,653 0 0Compromisos de préstamos 4,240,278 4,240,278 4,240,278 0 0

Para los activos y pasivos financieros el monto nominal bruto es medido con base en los flujos de efectivo no descontados e incluyen los intereses estimados a pagar y por cobrar, razón por la cual difieren de los importes presentados en el estado de situación financiera.



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La siguiente tabla muestra los importes en libros de los activos y pasivos financieros que se esperan recuperar o liquidar posterior a doce meses después de la fecha de reporte:

2016 2015 Activos financieros Inversiones en valores 143,266,746 134,535,357 Préstamos 518,801,363 532,111,398 Pasivos financieros Depósitos de clientes 144,774,554 156,308,497 Financiamientos 23,333,334 20,000,000

La tabla a continuación muestra los activos del Banco disponibles como colateral o garantía en relación con algún pasivo financiero u otro compromiso futuro:

2016

Disponible como

Colateral

Otros(1)

Total Depósitos en bancos 170,710,099 0 170,710,099Préstamos, neto 871,118,469 0 871,118,469Inversiones en valores 192,439,884 0 192,439,884Activos no financieros 0 18,838,125 18,838,125 1,234,268,452 18,838,125 1,253,106,577

2015

Disponible como

Colateral

Otros(1)

Total Depósitos en bancos 258,515,258 0 258,515,258Préstamos, neto 883,473,204 0 883,473,204Inversiones en valores 175,159,121 0 175,159,121Activos no financieros 0 18,400,106 18,400,106 1,317,147,583 18,400,106 1,335,547,689

(1) Representa activos que no están restringidos como colateral; sin embargo, el Banco no los consideraría como

disponibles para asegurar fondos durante el curso normal del negocio.



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(c) Riesgo de Mercado Es el riesgo de que el valor de un activo financiero del Banco se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambio monetario, en los precios accionarios, y otras variables financieras, así como la reacción de los participantes de los mercados a eventos políticos y económicos. Estos elementos causan que el Banco esté sujeto a pérdidas latentes como a ganancias potenciales. El objetivo de la administración del riesgo de mercado, es el de administrar y vigilar las exposiciones de riesgo, y que esas exposiciones se mantengan dentro de los parámetros aceptables optimizando el retorno sobre el riesgo. Las políticas de administración de riesgo disponen el cumplimiento con límites por instrumento financiero; límites respecto del monto máximo de pérdida a partir del cual se requiere el cierre de las posiciones que causaron dicha pérdida; y el requerimiento de que, salvo por aprobación de Junta Directiva, substancialmente todos los activos y pasivos estén denominados en dólares de los Estados Unidos de América o en balboas. Administración del Riesgo de Mercado El Banco administra su exposición al riesgo de mercado utilizando evaluaciones mensuales sobre el valor en riesgo del portafolio, los límites y las exposiciones, los cuales son revisados conjuntamente por el Comité de ALCO y la Unidad de Riesgo. También el Banco mantiene exposición en operaciones extranjeras, donde las mismas están expuestas al riesgo correspondiente a las tasas de cambio sobre las cuales se manejan dichas transacciones y que corresponde a la posición en cambio de moneda extranjera, la cual es revisada como parte del portafolio negociable para propósitos de manejo del riesgo. Como política general, la administración de las posiciones de moneda extranjera son cubiertas por contratos a futuro. La Junta Directiva del Banco ha determinado que todo lo referente al tema de riesgo de mercado sea manejado y monitoreado directamente por el Comité de ALCO, que está conformado por miembros de la Junta Directiva y personal Ejecutivo; este Comité es responsable por el desarrollo de políticas para el manejo del riesgo de mercado, y también de revisar y aprobar su adecuada implementación. Exposición al Riesgo de Mercado – Portafolio de Valores Disponibles para la Venta La principal herramienta utilizada por el Banco para medir y controlar la exposición al riesgo de mercado, es la herramienta de medición del “Valor en Riesgo” (VaR – “Value at Risk”); esa herramienta es utilizada únicamente para el portafolio de valores disponibles para la venta, cuya función es determinar la pérdida estimada que pueda surgir dentro de dicho portafolio, en un período determinado el cual se denomina período de tenencia (“holding period”), que puede ser influenciado por los movimientos adversos del mercado; de allí, que se determine una probabilidad específica la cual sería el nivel de confianza (“confident level”) que se utilice dentro del cálculo del VaR.



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El Banco ha definido en su política de inversiones que el VaR máximo admisible es aquel que equivale a dos meses de utilidades operacionales; para efectos de controlar dicho límite, el sistema Bloomberg produce el cálculo diariamente. El modelo de VaR utilizado por el Banco está basado en un nivel de confianza de un 95% y se asume que tiene un período de espera de 10 días; y el mismo está basado principalmente en una simulación histórica. Para determinar las premisas utilizadas en este modelo, se ha tomado información del mercado de dos años hacia atrás, donde se consideró principalmente la relación entre los diferentes mercados y precios. Con esto, el modelo genera varios escenarios sobre los movimientos en un futuro de los precios de mercado. Aunque el modelo de VaR es una herramienta importante en la medición de los riesgos de mercado, las premisas utilizadas para este modelo dan algunas limitantes, que indicamos a continuación:

El período de espera indicado de 10 días asume que es posible que se cubran o

dispongan algunas posiciones dentro de ese período, lo cual considera que es una estimación real en muchos de los casos, pero quizás no considere casos en los cuales pueda ocurrir una iliquidez severa en el mercado por un tiempo prolongado.

El nivel de confianza indicado del 95% podría no reflejar las pérdidas que quizás puedan ocurrir alrededor de ese nivel. Por lo general, este modelo utiliza un porcentaje de que la probabilidad de pérdidas no podría exceder el valor del VaR.

El VaR únicamente puede ser calculado sobre los resultados al final del día, ya que quizás no se podrían reflejar los riesgos en las posiciones durante el día de negociación.

El uso de información histórica es la base para determinar el rango de resultados a futuro, ya que quizás no se podrían cubrir todos los posibles escenarios, especialmente los de una naturaleza en particular.

La medición del VaR depende de los resultados que mantenga el Banco y la volatilidad de los precios de mercado; adicionalmente el VaR, para posiciones que no han cambiado, se reduce si cae la volatilidad de los precios de mercado, y viceversa.

El Banco utiliza los límites del VaR para todos los riesgos de mercado identificados. La estructura de los límites del VaR está sujeta a revisión y aprobación por el Comité de ALCO y la Unidad de Riesgo, y están basados en los límites localizados del portafolio de valores disponibles para la venta. El VaR es medido al final de cada día. Los reportes diarios de la utilización de los límites del VaR son remitidos a la Unidad de Riesgo y al Comité de ALCO.



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El cuadro a continuación presenta un resumen del cálculo del VaR para el portafolio de valores disponibles para la venta del Banco a la fecha de reporte:

2016

Valores disponibles para la venta 881,343

Las limitaciones de la metodología del VaR son reconocidas pero son complementadas con otras estructuras de sensibilidad de límites, incluyendo límites para tratar riesgos potenciales de concentración dentro de cada portafolio de valores disponibles para la venta. Adicionalmente, el Banco utiliza pruebas de “stress” sobre el modelo, para medir el impacto financiero en varios escenarios correspondientes a portafolios para negociación individual y como también a nivel de la posición total del Banco. A continuación se presentan detalladamente la composición y análisis de cada uno de los tipos de riesgo de mercado: Riesgo de Tasa de Cambio Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe como consecuencia de variaciones en las tasas de cambio de las monedas extranjeras, y otras variables financieras. Para efectos de la NIIF 7, este riesgo no surge de instrumentos financieros que son partidas no monetarias ni de instrumentos financieros denominados en la moneda funcional. Para controlar el riesgo que surge sobre los activos y pasivos financieros, generalmente el Banco utiliza contratos de divisas negociados por la Tesorería, que es responsable de gestionar la posición neta en cada moneda extranjera usando contratos externos a plazo de moneda extranjera. La política de gestión de este riesgo por parte del Banco es cubrir sustancialmente las transacciones previstas en cada una de las principales monedas durante los doce (12) meses siguientes.



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El Banco mantiene operaciones de instrumentos financieros monetarios en el estado de situación financiera, pactadas en divisas extranjeras, las cuales se presentan en su equivalente en balboas, como sigue:

Cifras en balboas equivalentes

2016

Peso colombiano

Euro

Total

Depósitos en bancos 0 89,782 89,782 Inversión en asociada 109,386 0 109,386 Total de activos 109,386 89,782 199,168

2015 Depósitos en bancos 0 22,486 22,486 Valores a valor razonable con

cambios en resultados 1,226,581 0 1,226,581 Intereses acumulados por cobrar 97,333 0 97,333 Total de activos 1,323,914 22,486 1,346,400

El análisis de sensibilidad para el riesgo de tasa de cambio, está considerado principalmente en la medición de la posición dentro de una moneda específica. El análisis consiste en verificar mensualmente cuánto representaría la posición en la moneda funcional sobre la moneda a la cual se estaría convirtiendo y, por ende, la mezcla del riesgo de tasa de cambio. Riesgo de Tasa de Interés El riesgo de tasa de interés es la exposición de la situación financiera del Banco (margen financiero y valor de mercado del patrimonio), por posibles pérdidas derivadas de movimientos adversos en las tasas de interés. El Banco dispone de un Comité de Activos y Pasivos, que bajo parámetros definidos por la Junta Directiva, analiza la sensibilidad de variaciones en las tasas de interés, y determina la estructura de su situación financiera, el plazo de las diferentes partidas y las estrategias de inversiones.



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación La tabla que aparece a continuación resume la exposición del Banco a los riesgos de la tasa de interés. Los activos y pasivos del Banco están incluidos en la tabla a su valor en libros bruto, clasificados por categorías por el que ocurra primero entre la nueva fijación de la tasa contractual o las fechas de vencimiento:

2016 Hasta 1 De 1 a 5 De 5 a 10 Más de 10

año años años años Total Activos Financieros Depósitos en bancos 120,710,099 50,000,000 0 0 170,710,099 Inversiones en valores 49,173,138 70,929,367 72,337,379 0 192,439,884 Préstamos y saldo bruto 371,820,632 237,830,134 200,960,598 80,010,630 890,621,994

541,703,869 358,759,501 273,297,977 80,010,630 1,253,771,977 Pasivos Financieros Depósitos de ahorro y a plazo de clientes 750,289,933 134,594,271 10,180,283 0 895,064,487 Financiamientos 0 23,333,334 0 0 23,333,334

750,289,933 157,927,605 10,180,283 0 918,397,821 Total sensibilidad de tasa de interés (208,586,064) 200,831,896 263,117,694 80,010,630 335,374,156

2015 Hasta 1 De 1 a 5 De 5 a 10 Más de 10

año años años años Total Activos Financieros Depósitos en bancos 208,515,258 50,000,000 0 0 258,515,258 Inversiones en valores 40,623,764 58,557,369 75,977,988 0 175,159,121 Préstamos y saldo bruto 360,503,540 331,075,903 148,912,620 52,122,875 892,614,938

609,642,562 439,633,272 224,890,608 52,122,875 1,326,289,317 Pasivos Financieros Depósitos de ahorro y a plazo de clientes 866,804,986 148,318,214 7,990,283 0 1,023,113,483 Financiamientos 29,000,000 20,000,000 0 0 49,000,000

895,804,986 168,318,214 7,990,283 0 1,072,113,483 Total sensibilidad de tasa de interés (286,162,424) 271,315,058 216,900,325 52,122,875 254,175,834

Riesgo de Precio Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe como consecuencia de cambios en los precios de mercado, independientemente de que estén causados por factores específicos relativos al instrumento en particular o a su emisor, o por factores que afecten a todos los títulos negociados en el mercado. El Banco está expuesto al riesgo de precio de los instrumentos de patrimonio o deuda clasificados como disponibles para la venta. Para gestionar el riesgo de precio que se origina de las inversiones en instrumentos de patrimonio o deuda, el Banco diversifica su cartera, en función de los límites establecidos. Riesgo Operacional El riesgo operacional es el riesgo de pérdidas potenciales, directas o indirectas, relacionadas con los procesos del Banco, de personal, tecnología e infraestructuras, y de factores externos que no estén relacionados a riesgos de crédito, mercado o liquidez, tales como los que provienen de requerimientos legales y regulatorios y del comportamiento de los estándares corporativos generalmente aceptados.



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación El objetivo del Banco es el de manejar el riesgo operacional, buscando evitar pérdidas financieras y daños en la reputación del Banco. La principal responsabilidad para el desarrollo e implementación de los controles sobre el riesgo operacional, están asignadas a la administración superior dentro de cada área de negocio por el Comité de Auditoría. Administración de Capital Una de las políticas del Banco es mantener un nivel de capital que acompañe los negocios de crédito y de inversión para su crecimiento dentro del mercado, manteniendo un balance entre el retorno de las inversiones efectuadas, y la adecuación de capital requerida por los reguladores. La Ley Bancaria en Panamá requiere que los bancos de licencia general mantengan un capital pagado mínimo de B/.10,000,000, y un patrimonio de por lo menos 8% de sus activos ponderados por riesgo, incluyendo los instrumentos financieros fuera del estado consolidado de situación financiera. Para estos efectos, los activos deben considerarse netos de sus respectivas provisiones o reservas y con las ponderaciones indicadas en el Acuerdo respectivo de la Superintendencia. Basados en los Acuerdos No. 1-2015 y sus modificaciones y No. 3-2016, emitidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá, al 31 de diciembre de 2016, el Banco mantiene una posición de capital regulatorio que se compone de la siguiente manera:

2016 Capital Primario Ordinario Acciones comunes 19,100,000Reservas de capital 2,740,000Reserva para valor razonable 1,297,748Utilidades no distribuidas 108,820,096Total de Capital Primario Ordinario 131,957,844

Provisión dinámica 18,435,070 Total de Fondos de Capital Regulatorio 150,392,914 Total de activos ponderados en base a riesgo 1,041,808,121 Índices de Adecuación de Capital 14.44%

12.67%Índice de Capital Primario Ordinario



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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación El Banco, al 31 de diciembre de 2015 presentó su posición de capital regulatorio aplicando las normas de la Superintendencia de Bancos de Panamá establecidas para los bancos de licencia general, basado en el Acuerdo No. 5-2008 del 1 de octubre de 2008 y modificado por el Acuerdo No. 4-2009 del 9 de julio de 2009, que se compone de la siguiente manera:

2015 Capital Primario (Pilar 1) Acciones comunes 19,100,000 Reservas de capital 2,740,000 Provisión dinámica 18,435,070 Utilidades no distribuidas 103,319,919 Total de capital regulatorio 143,594,989 Total de activos ponderados en base a

riesgo 966,812,564 Índices de Capital Total del Pilar 1 expresado en porcentaje

de los activos ponderados en base a riesgo 14.85%

(5) Uso de Estimaciones y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables

La administración del Banco en la preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF, ha efectuado juicios, estimaciones y presunciones que afectan la aplicación de las políticas contables y las cifras reportadas de los activos, pasivos, ingresos y gastos durante el año. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Los estimados y decisiones son continuamente evaluados y están basadas en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias.

La administración del Banco evalúa la selección, revelación y aplicación de las políticas contables críticas en las estimaciones de mayor incertidumbre. La información relacionada a los supuestos y estimaciones que afectan las sumas reportadas de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal y los juicios críticos en la selección y aplicación de las políticas contables se detallan a continuación:

(a) Pérdidas por Deterioro sobre Préstamos

El Banco revisa sus carteras de préstamos en la fecha de reporte para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro en un préstamo o una cartera de préstamos que debe ser reconocida en los resultados del año. Al determinar si una pérdida por deterioro debe ser registrada en el estado de resultados, el Banco toma decisiones en cuanto a si existe información observable que indique que existe una reducción del valor del préstamo que puede ser medida en los flujos de efectivo futuros estimados de los préstamos.



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(5) Uso de Estimaciones y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables, continuación Esta evidencia incluye información observable que indique que ha habido un cambio adverso en la condición de pago de los prestatarios, o condiciones económicas que correlacionen con incumplimientos en préstamos. La metodología y presunciones usadas para estimar la suma y el tiempo de los flujos de efectivo futuros son revisadas regularmente para reducir cualquier diferencia entre los estimados de pérdida y la experiencia actual de pérdida.

(b) Deterioro en Inversiones en Valores El Banco determina que las inversiones en valores tienen deterioro cuando ha habido una disminución significativa o prolongada en el valor razonable por debajo de su costo. Esta determinación de qué es significativa o prolongada requiere juicio. Adicionalmente, el deterioro puede ser apropiado cuando existe evidencia de un deterioro en la salud financiera del emisor, desempeño de la industria y el sector, cambios en la tecnología y en flujos de efectivo operativos y financieros.

(c) Impuesto sobre la Renta El Banco está sujeto al impuesto sobre la renta en Panamá. Se requieren estimados significativos al determinar la provisión para impuestos sobre la renta. Existen transacciones y cálculos para los cuales la determinación del último impuesto es incierta durante el curso ordinario de negocios. El Banco reconoce obligaciones por cuestiones de auditorías de impuestos anticipadas basadas en estimados de impuestos que serán adeudados. Cuando el resultado fiscal final de estos asuntos es diferente de las sumas que fueron inicialmente registradas, dichas diferencias impactarán las provisiones por impuestos sobre la renta e impuestos diferidos en el período en el cual se hizo dicha determinación.



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(6) Partes Relacionadas El Banco ha incurrido en transacciones en el curso ordinario del negocio con ciertas partes relacionadas tales como compañías relacionadas, directores y personal gerencial clave. Al 31 de diciembre de 2016, los siguientes eran los saldos agregados en lo referente a transacciones con partes relacionadas:

Directores y Personal Gerencial Clave Compañías Relacionadas

2016 2015 2016 2015Activos Depósitos en bancos – a la vista 0 0 52,115,259 54,470,173 Depósitos en bancos – a plazo 0 0 75,000,000 50,000,000 Préstamos 625,535 332,811 0 13,100,000 Intereses acumulados por cobrar 472 367 392,818 57,746

Pasivos Depósitos de clientes – a la vista 7,446 3,617 42,198,620 19,506,032 Depósitos de clientes – de ahorros 25,811 34,215 0 0 Depósitos de clientes – a plazo 150,000 0 630,000 0 Intereses acumulados por pagar 584 0 394 0

Ingresos Intereses sobre préstamos 22,137 20,124 159,144 810,638 Intereses sobre depósitos 0 0 1,893,976 2,602,686 Ingresos por honorarios y comisiones 0 0 225 448 Servicios de tercerización 0 0 1,361,300 0

Gastos Gastos por intereses sobre depósitos 93 40 89,074 2,327,735 Gastos por honorarios y comisiones 0 0 27,461 14,201 Salarios y otros beneficios a corto plazo 1,083,585 572,183 0 0

Las condiciones otorgadas al personal clave de la Gerencia y a las partes relacionadas son similares a las que se dan con terceros no vinculados al Banco ajustadas por su riesgo de crédito. No se han reconocido provisiones por deterioro de activos financieros con partes relacionadas.

(7) Efectivo y Equivalentes a Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo se detallan a continuación para propósitos de conciliación con el estado de flujos de efectivo:

2016 2015

Efectivo 9,486,687 6,568,119 Depósitos a la vista 95,710,099 208,515,258 Depósitos a plazo 75,000,000 50,000,000 Total de efectivo y depósitos en bancos 180,196,786 265,083,377 Menos: depósitos con vencimientos originales de

más de 90 días 50,000,000 50,000,000 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 130,196,786 215,083,377



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(8) Inversiones en Valores La composición de estos valores se presenta a continuación:

Valores a Valor Razonable con Cambios en Resultados

2016 2015 Títulos de deuda - gubernamental 41,795,670 13,423 Títulos de deuda - privada 27,364,540 2,241,111

69,160,210 2,254,534

Valores Disponibles para la Venta

2016 2015 Títulos de deuda - privada 85,992,194 119,112,646 Títulos de deuda - gubernamentales 9,037,480 1,160

95,029,674 119,113,806

Valores Mantenidos Hasta su Vencimiento

2016 2015 Títulos de deuda - privada 28,250,000 53,790,781

28,250,000 53,790,781



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(9) Préstamos El detalle de la cartera de préstamos por producto se presenta a continuación:

2016 2015 Sector interno: Consumidor 17,246,242 13,802,623 Hipotecario residencial 54,271,843 27,655,221 Comerciales 130,054,199 128,556,038 Comunicaciones y servicios 67,438,090 70,561,043 Construcción 71,494,569 78,208,716 Industriales 74,803,905 49,769,398 Instituciones financieras y de seguros 23,895,021 20,613,825 Agropecuarios 10,288,539 9,296,306

Total sector interno 449,492,408 398,463,170

Sector externo: Consumidor 19,173,849 20,160,087 Hipotecario residencial 1,684,505 3,595,731 Comerciales 82,869,573 69,444,808 Comunicaciones y servicios 133,584,191 147,228,853 Construcción 41,244,000 20,322,000 Industriales 47,854,331 46,007,065 Instituciones financieras y de seguros 109,014,268 184,278,055 Agropecuarios 5,704,870 3,115,169

Total sector externo 441,129,587 494,151,768 Total de préstamos 890,621,995 892,614,938

El movimiento de la reserva para pérdidas en préstamos por deterioro se detalla a continuación:

2016 2015 Saldo al inicio del año 9,141,734 7,140,831 Gasto de provisión 10,547,493 2,352,376 Préstamos castigados (300,244) (271,895)Recuperaciones 114,543 116,422 Reserva sobre préstamos transferidos, a valor

en libros, por reorganización de entidades bajo control común 0 (196,000)

Saldo al final del año 19,503,526 9,141,734



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(10) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros El valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros que se negocian en mercados activos se basa en precios cotizados en los mercados o cotizaciones de precios de negociantes. Para todos los demás instrumentos financieros, el Banco determina los valores razonables usando otras técnicas de valoración.

Para los instrumentos financieros que no se negocian frecuentemente y que tienen poca disponibilidad de información de precios, el valor razonable es menos objetivo, y su determinación requiere el uso de diversos grados de juicio que dependen de la liquidez, la concentración, la incertidumbre de factores del mercado, los supuestos en la determinación de precios y otros riesgos que afectan el instrumento específico.

El Banco mide el valor razonable utilizando los siguientes niveles de jerarquía que reflejan la importancia de los datos de entrada utilizados al hacer las mediciones:

Nivel 1: precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos

idénticos a los que el Banco puede acceder en la fecha de medición.

Nivel 2: datos de entrada distintos de precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que son observables, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, determinados con base en precios). Esta categoría incluye instrumentos valorizados utilizando precios cotizados en mercados activos para instrumentos similares, precios cotizados para instrumentos idénticos o similares en mercados que no son activos u otras técnicas de valoración donde los datos de entrada significativos son directamente o indirectamente observables en un mercado.

Nivel 3: esta categoría contempla todos los instrumentos en los que las técnicas de valoración incluyen datos de entrada no observables y tienen un efecto significativo en la medición del valor razonable. Esta categoría incluye instrumentos que son valuados, basados en precios cotizados para instrumentos similares donde los supuestos o ajustes significativos no observables reflejan la diferencia entre los instrumentos.

Otras técnicas de valoración incluyen valor presente neto y modelos de flujos descontados, comparaciones con instrumentos similares para los cuales haya precios de mercado observables, y otros modelos de valuación. Los supuestos y datos de entrada utilizados en las técnicas de valoración incluyen tasas de referencia libres de riesgo, márgenes crediticios y otras premisas utilizadas en estimar las tasas de descuento. El objetivo de utilizar una técnica de valoración es estimar el precio al que tendría lugar una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la medición en las condiciones de mercado presentes.



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(10) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros, continuación La siguiente tabla presenta el valor en libros y el valor razonable de los activos y pasivos financieros, incluyendo su nivel de jerarquía de valor razonable para instrumentos financieros medidos a valor razonable. Esta tabla no incluye información sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros no medidos a valor razonable cuando su valor en libros se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable

2016 Valor en

libros Nivel 2 Nivel 3 Total Activos financieros medidos a valor razonable: Valores a valor razonable con cambios en resultados: Títulos de deuda 69,160,210 69,160,210 0 69,160,210Valores disponibles para la venta: Títulos de deuda 95,029,674 95,029,674 0 95,029,674 Activos financieros no medidos a valor razonable: Valores mantenidos hasta su vencimiento: Títulos de deuda 28,250,000 28,910,154 0 28,910,154Préstamos 871,118,469 0 940,711,019 940,711,019 Pasivos financieros no medidos a valor razonable: Depósitos a plazo de clientes 713,915,720 0 715,332,197 715,332,197Financiamientos 23,333,334 0 23,516,299 26,516,299

Valor razonable

2015 Valor en

libros Nivel 2 Nivel 3 Total Activos financieros medidos a valor razonable: Valores a valor razonable con cambios en resultados: Títulos de deuda 2,254,534 2,254,354 0 2,254,354Valores disponibles para la venta: Títulos de deuda 119,113,806 119,113,806 0 119,113,806 Activos financieros no medidos a valor razonable: Valores mantenidos hasta su vencimiento: Títulos de deuda 53,790,781 26,040,781 26,172,921 52,213,702Préstamos 883,473,204 0 931,479,410 931,479,410 Pasivos financieros no medidos a valor razonable: Depósitos a plazo de clientes 777,052,107 0 779,670,842 779,670,842Financiamientos 49,000,000 0 49,110,577 49,110,577



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(10) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros, continuación La tabla a continuación describe las técnicas de valoración, los datos de entrada utilizados y los datos de entrada no observables significativos en la medición del valor razonable de los instrumentos clasificados en Nivel 2 y Nivel 3 al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Instrumento Financiero

Técnica de Valoración y Dato de Entrada Utilizado

Medidos a valor razonable:

Títulos de deuda El modelo de valuación combina observaciones directas del mercado de fuentes contribuidas con modelos cuantitativos para generar un precio y el mismo asigna un puntaje para cada precio basado en la calidad y cantidad de datos de mercados utilizados o activos.

No medidos a valor razonable: Flujos de efectivo descontados: Valores mantenidos hasta su vencimiento

El valor razonable para los valores mantenidos hasta su vencimiento se determina utilizando los flujos futuros de efectivo descontados a la tasa interna de retorno.

Préstamos Flujos de efectivo descontados:

El valor razonable para los préstamos representa la cantidad descontada de los flujos de efectivo futuros estimados a recibir. Los flujos de efectivo provistos se descuentan a las tasas actuales de mercado para determinar su valor razonable.

Depósitos de clientes a plazo y financiamientos.

Flujos de efectivo descontados: El valor de los flujos futuros es descontado utilizando una tasa de descuento, que representa la tasa de interés actual de mercado para financiamientos de nuevas deudas con vencimiento remanente similar.

La administración del Banco considera que cambiar cualquier dato de entrada no observable mencionado en la tabla anterior, para reflejar otros supuestos alternativos razonablemente posibles, no resultaría en un cambio significativo en la estimación del valor razonable.



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(11) Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras El movimiento y conciliación de propiedades, mobiliario, equipo y mejoras es así:

Edificio y Equipo de Mobiliario Construcción

Terreno Mejoras Cómputo y Equipo en Proceso Total Costo: Saldo al 1 de enero de 2015 2,030,100 3,153,555 1,619,396 1,789,298 9,292,725 17,885,074 Adiciones 0 529,297 126,670 414,742 2,540,546 3,611,255Ventas y descartes 0 (15,069) 0 (48,193) 0 (63,262)Saldo al 31 de diciembre de 2015 2,030,100 3,667,783 1,746,066 2,155,847 11,833,271 21,433,067 Adiciones 0 61,392 853,524 134,361 173,142 1,222,419 Ventas y descartes 0 0 0 (44,586) 0 (44,586)Saldo al 31 de diciembre de 2016 2,030,100 3,729,175 2,599,590 2,245,622 12,006,413 22,610,900 Depreciación acumulada: Saldo al 1 de enero de 2015 0 212,484 1,215,168 799,557 0 2,227,209Adiciones 0 249,157 323,371 269,554 0 842,082Ventas y descartes 0 (3,014) 0 (33,316) 0 (36,330)Saldo al 31 de diciembre de 2015 0 458,627 1,538,539 1,035,795 0 3,032,961 Adiciones 0 277,018 243,590 263,790 0 784,398 Ventas y descartes 0 0 0 (44,584) 0 (44,584)Saldo al 31 de diciembre de 2016 0 735,645 1,782,129 1,255,001 0 3,772,775 Valor en libros: 31 de diciembre de 2015 2,030,100 3,209,156 207,527 1,120,052 11,833,271 18,400,106 31 de diciembre de 2016 2,030,100 3,993,530 817,461 990,621 12,006,413 18,838,125

(12) Otros Activos

El detalle de los otros activos se presenta a continuación:

2016 2015 Créditos fiscales y solicitudes en proceso 1,600,447 1,265,724 Fondo de cesantía 684,412 583,751 Depósitos en garantía 82,456 82,456 Gastos pagados por anticipado 97,127 16,697 Activos por derechos fiduciarios, neto 1,291,206 2,541,206 Bienes adjudicados para la venta 396,708 36,039 Proyectos en proceso 480,915 831,801 Otros 686,792 822,454

5,320,063 6,180,128 Durante el año 2016 se reconoció reserva por deterioro sobre los activos por derecho fiduciario por B/.1,250,000.



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(13) Financiamientos Los términos y condiciones de los financiamientos recibidos por el Banco se detallan a continuación: 2016 2015

Tasa de Interés

Nominal

Año de

Vencimiento

Valor en Libros

Valor en Libros

Financiamiento de Banco Latinoamericano

de Comercio Exterior 2.34% 2016 0 29,000,000 Financiamiento de Banco Latinoamericano

de Comercio Exterior 3.83% 2018 13,333,334 20,000,000 Financiamiento de Corporación

Andina de Fomento 3.21% 2018 10,000,000 0 23,333,334 49,000,000

Al 31 de diciembre de 2016, no ha habido incumplimientos con las cláusulas contractuales significativas en relación a los financiamientos por pagar.

(14) Capital y Reservas

Al 31 de diciembre de 2016, el capital autorizado del Banco es de B/.20,000,000, constituido por 200,000 acciones comunes, y el capital suscrito es de B/.19,100,000, representado por 191,000 acciones emitidas, pagadas y en circulación (al 31 de diciembre de 2015: B/.20,000,000 constituido por 200,000 acciones comunes, y el capital suscrito es de B/.19,100,000, representado por 191,000 acciones emitidas, pagadas y en circulación), con un valor nominal de B/.100 cada una. La Asamblea de Accionistas del Banco, el 27 de agosto de 2014, aprobó la reducción del capital del Banco por B/.10,000,000, para constituir con esa cantidad, el capital de una nueva entidad denominada Banco Davivienda Internacional (Panamá), S. A, una subsidiaria de la Compañía Matriz del Banco que le pertenece en un cien por ciento (100%). Producto de esta reorganización de entidades bajo control común, el 2 de junio de 2015, la Asamblea de Accionistas del Banco disminuyó su capital en B/.10,000,000, equivalente a 100,000 acciones según el libro de accionistas, y conforme a la comunicación SBP-DJ-N-3947-2015 de la Superintendencia, de fecha 20 de julio de 2015. La reserva de capital por B/.2,740,000 (2015: B/.2,740,000) se constituyó voluntariamente para atender posibles pérdidas asociadas con sus operaciones. Producto de la reorganización de entidades bajo control común llevada a cabo por la Compañía Matriz del Banco, se disminuyó la reserva voluntaria de capital en B/. 1,260,000, conforme a la comunicación SBP-DS-N-6719-2015 del 10 de diciembre de 2015, emitida por la Superintendencia, y cuya liberación fue autorizada por la Asamblea de Accionistas del Banco, el 16 de diciembre de 2015, para el único propósito de constituir la reserva dinámica inicial requerida en Banco Davivienda Internacional (Panamá), S. A.



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(14) Capital y Reservas, continuación Naturaleza y propósitos de las reservas: Reserva de Capital La reserva de capital, se constituye de manera voluntaria por B/.2,740,000 (2015: B/.2,740,000) para atender posibles pérdidas asociadas con sus operaciones. Reserva para Valor Razonable

Comprende los cambios netos acumulativos en el valor razonable de los valores disponibles para la venta, hasta que el instrumento sea dado de baja a través de una venta, redimido, o el instrumento se haya deteriorado. (Ver Nota 3 (g.3))

Provisión Dinámica La provisión dinámica es una partida patrimonial que se aumentará o disminuirá mediante

transferencias de y hacia las utilidades no distribuidas y es constituida por requerimiento del Acuerdo No. 004-2013 de la Superintendencia.

Reserva para Bienes Adjudicados Para efectos regulatorios, la Superintendencia fija en cinco (5) años, contados a partir de la fecha de inscripción en el Registro Público, el plazo para enajenar bienes inmuebles adquiridos en pago de créditos insolutos. Si transcurrido este plazo el Banco no ha vendido el bien inmueble adquirido, deberá efectuar un avalúo independiente del bien para establecer si su valor ha disminuido, aplicando en tal caso lo establecido en las NIIF. (Ver nota 21).

(15) Honorarios y Comisiones por Servicios Bancarios, Neto

El detalle de los ingresos y honorarios por comisiones se presenta a continuación:

2016 2015 Ingresos por honorarios y comisiones: Cartas de crédito y cobranzas documentarias 372,360 480,401 Transferencias 464,268 425,647 Servicios de cuenta corriente 45,029 63,427 Garantía y vales 167,903 173,240 Fondo de cesantía 97,105 42,379 Otros 98,125 41,570

1,244,790 1,226,664 Gastos por honorarios y comisiones: Servicios bancarios 1,571,815 1,328,919 Honorarios y otras comisiones, neto (327,025) (102,255)



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(16) Salarios, Gastos de Personal y Otros Gastos El detalle de los salarios, gastos de personal y otros gastos se presenta a continuación:

2016 2015 Salarios y gastos de personal: Salarios y otros beneficios 4,245,567 3,970,775 Prestaciones laborales 543,102 502,053 Beneficios a empleados 1,091,636 878,549 Capacitación 54,547 95,989 Provisión para bonificaciones 307,351 0 Otros 473,684 486,823

6,715,887 5,934,189 Otros gastos: Tecnología e infraestructura 193,231 216,259 Comunicaciones 1,160,621 720,818 Útiles y papelería 121,346 123,377 Luz y Agua 160,659 191,260 Transporte 170,778 107,438 Vigilancia 353,738 331,473 Otros gastos 375,742 988,959 2,536,115 2,679,584

(17) Compromisos y Contingencias

En el curso normal de sus operaciones, el Banco mantiene instrumentos financieros con riesgos fuera del balance para suplir las necesidades financieras de sus clientes. Estos instrumentos financieros incluyen cartas de crédito y garantías emitidas e involucran, en varios grados, elementos de riesgo de crédito.

Las garantías emitidas por orden de clientes, compromisos de préstamos, y las cartas de crédito, las cuales tienen un vencimiento promedio de 12 meses, conllevan cierto elemento de riesgo de pérdida en caso de incumplimiento por parte del cliente, neto de las garantías tangibles que amparan estas transacciones. Las políticas y procedimientos del Banco en el otorgamiento de estos créditos contingentes son similares a aquellos utilizados al extender préstamos.

Los instrumentos financieros con riesgo crediticio fuera del estado de situación financiera, se presentan a continuación:

2016

2015

Cartas de crédito “stand-by” 117,076,476 50,761,640 Cartas de crédito comercial 12,339,458 6,976,415 Garantías emitidas 363,653 363,653 Compromisos de préstamos 4,106,812 4,240,278

133,886,399 62,341,986



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(17) Compromisos y Contingencias, continuación Al 31 de diciembre de 2016, el Banco ha clasificado las operaciones de cartas de crédito, garantías y compromisos de préstamos en riesgo normal y no anticipa que el Banco incurra en pérdidas resultantes de estos créditos contingentes en beneficio de clientes; por consiguiente, no mantiene reservas por estas operaciones. Las cartas de crédito, garantías y avales emitidos en beneficio de terceros exponen al Banco a riesgos crediticios y de liquidez en el evento de que los clientes no cumplan con honrar las obligaciones respaldadas. En el otorgamiento de estos compromisos, el Banco utiliza políticas similares a las que utiliza en el otorgamiento de créditos registrados en el estado de situación financiera. Las líneas de crédito representan el monto de los compromisos de otorgar préstamos a clientes, si se cumplen las condiciones exigidas por el Banco para solicitar fondos. Los saldos no utilizados generalmente expiran a una fecha que no excede de un año y requieren del pago de una comisión por parte de los clientes. Debido a que estos compromisos condicionados podrían expirar sin haberse desembolsado la totalidad del saldo no utilizado por los clientes, los saldos de estas líneas de crédito no necesariamente representan requisitos de liquidez futura para el Banco. En caso de que el Banco determine que tiene que honrar el pago de algún compromiso por cuenta de un cliente, el cual se estima podría no ser recuperado, el Banco reconoce la obligación en el estado de situación financiera y el monto de la pérdida estimada contra los resultados de operación. No existen reclamos legales interpuestos en contra del Banco al 31 de diciembre de 2016.

(18) Activos y Administración de Custodia y de Contratos Fiduciarios

El Banco actúa como custodio y administrador de inversiones de ciertos clientes. Al 31 de diciembre de 2016, el valor de los activos mantenidos bajo custodia administración ascendía aproximadamente a B/.227,945,873 (2015: B/.44,451,508). Al 31 de diciembre de 2016, el Banco mantenía en administración contratos fiduciarios por cuenta y riesgo de clientes que ascendían a B/.3,644,438 (2015: B/.4,337,575). Considerando la naturaleza de estos servicios, la administración considera que no existen riesgos significativos para el Banco.

(19) Impuestos

Las declaraciones del impuesto sobre la renta del Banco presentadas en la República de Panamá, de acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los tres (3) últimos años. De acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, las compañías incorporadas en Panamá están exentas del pago del impuesto sobre la renta de las ganancias provenientes de operaciones extranjeras, de los intereses ganados sobre depósitos a plazo en bancos locales, de títulos de deuda del gobierno de Panamá y de las inversiones en valores listados con la Superintendencia del Mercado de Valores y negociados en la Bolsa de Valores de Panamá, S. A.



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(19) Impuestos, continuación La tarifa vigente del impuesto sobre la renta es del 25%. Adicionalmente, las personas jurídicas cuyos ingresos gravables superen un millón quinientos mil balboas (B/.1,500,000) anuales, pagarán el impuesto sobre la renta que resulte mayor entre: a. La renta neta gravable calculada por el método tradicional, o b. La renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables, el cuatro

punto sesenta y siete por ciento (4.67%) De acuerdo con la Ley 52 del 28 de agosto de 2012, las estimadas del Impuesto sobre la Renta deberán pagarse en tres partidas iguales durante los meses de junio, septiembre y diciembre de cada año.

La conciliación de la utilidad financiera antes de impuesto sobre la renta y la utilidad neta gravable se detalla a continuación:

2016 2015 Utilidad financiera antes del impuesto sobre la renta 6,290,995 16,308,603 Ingresos extranjeros, exentos y no gravables (36,743,540) (40,428,348)Costos y gastos no deducibles 31,667,434 29,556,721 Ajuste de períodos anteriores 116,292 0 Renta neta gravable 1,331,181 5,436,976 Impuesto sobre la renta, método tradicional 332,795 1,359,244

El detalle de los gastos de impuesto sobre la renta es el siguiente:

2016

2015

Impuesto sobre la renta estimado 1,853,100 1,620,570 Impuesto diferido por diferencias temporarias (1,549,378) (261,326)Ajuste de periodos anteriores 29,073 0 Total impuesto sobre la renta 332,795 1,359,244

Tasa efectiva del impuesto sobre la renta:

2016

2015

Utilidad antes de impuesto sobre la renta 6,290,995 16,308,603 Gasto del impuesto sobre la renta 332,795 1,359,244 Tasa efectiva del impuesto sobre la renta 5.3% 8.3%



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(19) Impuestos, continuación El impuesto sobre la renta diferido de activo se detalla a continuación:

2016

2015

Reserva para pérdidas en préstamos 2,803,069 1,234,038

El impuesto sobre la renta diferido de pasivo se detalla a continuación:

2016 2015 Revaluación de edificios y terreno 254,868 235,215

La conciliación del impuesto diferido activo del año anterior con el período actual es como sigue:

2016 2015 Impuesto diferido activo al inicio del año 1,234,038 958,250 Más: Reserva para pérdidas en préstamos 1,569,031 275,788 Impuesto diferido activo al final del año 2,803,069 1,234,038

Con base en resultados actuales y proyectados, la administración del Banco considera que habrá ingresos gravables suficientes para absorber los impuestos diferidos activos. La conciliación del impuesto diferido pasivo del año anterior con el año actual es como sigue:

2016 2015 Impuesto diferido pasivo al inicio del año 235,215 220,753 Más: Revaluación de edificios y terreno 19,653 14,462 Impuesto diferido pasivo al final del año 254,868 235,215



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(20) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables Las principales leyes aplicables en la República de Panamá se describen a continuación:

(a) Ley Bancaria

Las operaciones bancarias en la República de Panamá, están reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, de acuerdo a la legislación establecida por el Decreto Ejecutivo No.52 de 30 de abril de 2008, que adopta el texto único del Decreto Ley 9 de 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley 2 de 22 de febrero de 2008, por el cual se establece el régimen bancario en Panamá y se crea la Superintendencia y las normas que lo rigen.

Las principales regulaciones o normativas en la República de Panamá, las cuales tienen un efecto en la preparación de estos estados financieros se describen a continuación:

(a) Resolución General de Junta Directiva SBP–GJD–0003-2013 emitida por la

Superintendencia de Bancos de Panamá el 9 de julio de 2013 Esta Resolución establece el tratamiento contable para aquellas diferencias que surjan entre las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia y las NIIF, de tal forma que 1) los registros contables y los estados financieros sean preparados de conformidad con las NIIF conforme lo requiere el Acuerdo No.006 - 2012 de 18 de diciembre de 2012 y 2) en el evento de que el cálculo de una provisión o reserva conforme normas prudenciales aplicables a los bancos, que presenten aspectos específicos contables adicionales a los requeridos por las NIIF, resulte mayor que el cálculo respectivo bajo NIIF, el exceso de provisión o reserva bajo normas prudenciales se reconocerá en una reserva regulatoria en el patrimonio.

(b) Acuerdo No. 003 – 2009 Disposiciones sobre Enajenación de Bienes Inmuebles

Adquiridos, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá el 12 de mayo de 2009 Establece que el Banco deberá crear una reserva en la cuenta de patrimonio a partir de la fecha de inscripción del bien en el Registro Público, mediante la apropiación en las utilidades retenidas a las cuales se realizarán los siguientes cargos del valor del bien adjudicado: primer año 10%, segundo año 20%, tercer año 35%, cuarto año 15% y quinto año 10%.

(c) Acuerdo No. 004 - 2013 Disposiciones sobre la Gestión y Administración del Riesgo de

Crédito Inherente a la Cartera de Préstamos y Operaciones Fuera del Estado de Situación Financiera, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá el 28 de mayo de 2013, modificado por el Acuerdo No. 008 – 2014, del 16 de septiembre de 2014Establece criterios generales de clasificación de las facilidades crediticias con el propósito de determinar las provisiones específicas y dinámica para la cobertura del riesgo de crédito del Banco. En adición, este Acuerdo establece ciertas revelaciones mínimas requeridas, en línea con los requerimientos de revelación de las NIIF, sobre la gestión y administración del riesgo de crédito.



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(20) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación Provisiones Específicas El Acuerdo No. 004-2013 indica que las provisiones específicas se originan por la evidencia objetiva y concreta de deterioro. Estas provisiones deben constituirse para las facilidades crediticias clasificadas en las categorías de riesgo denominadas mención especial, subnormal, dudoso, o irrecuperable, tanto para facilidades crediticias individuales como para un grupo de tales facilidades. Como mínimo, los bancos deberán calcular y mantener en todo momento el monto de las provisiones específicas determinadas mediante la metodología especificada en este Acuerdo, la cual toma en consideración el saldo adeudado de cada facilidad crediticia clasificada en alguna de las categorías sujetas a provisión, mencionadas en el párrafo anterior; el valor presente de cada garantía disponible como mitigante de riesgo, según se establece por tipo de garantía en este Acuerdo; y una tabla de ponderaciones que se aplica al saldo neto expuesto a pérdida de tales facilidades crediticias. En caso de existir un exceso de provisión específica, calculada conforme a este Acuerdo, sobre la provisión calculada conforme a NIIF, este exceso se contabilizará en una reserva regulatoria en el patrimonio que aumenta o disminuye con asignaciones de o hacia las utilidades retenidas. El saldo de la reserva regulatoria no será considerado como fondos de capital para efectos del cálculo de ciertos índices o relaciones prudenciales mencionadas en el Acuerdo. La tabla a continuación presenta la cartera de préstamos clasificada según este Acuerdo y la provisión específica:

2016

Préstamos

Provisión Específica

Saldo Neto

Normal 853,938,097 0 853,938,097 Mención especial 22,214,036 0 0 Menos: depósitos pignorados 2,714,188 0 0 Total de cartera expuesta mención especial 19,499,848 3,899,969 15,599,879 Subnormal 7,005,216 0 0 Menos: depósitos pignorados 140,000 0 0 Total de cartera expuesta subnormal 6,865,216 3,432,608 3,432,608 Dudoso 1,386,317 1,109,054 277,263 Irrecuperable 6,078,329 6,078,329 0 Total 887,767,807 14,519,960 873,247,847



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(20) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación

Provisión Saldo 2015 Préstamos Específica Neto Normal 865,562,439 0 865,562,439 Mención especial 15,260,347 0 0 Menos: depósitos pignorados 4,879,160 0 0 Total de cartera expuesta mención especial 10,381,187 2,076,237 8,304,950 Subnormal 8,437,898 0 0 Menos: depósitos pignorados 1,582,062 0 0 Total de cartera expuesta subnormal 6,855,836 3,427,918 3,427,918 Dudoso 1,069,529 855,624 213,905 Irrecuperable 2,284,724 2,284,724 0 Total 886,153,715 8,644,503 877,509,212

La tabla a continuación resume la clasificación de la cartera de préstamos y las provisiones específicas para cada categoría con base al Acuerdo No.004-2013:

Provisión 31 de diciembre de 2016 Saldo Vigente Moroso Vencido Específica Clasificación de riesgo: Normal 853,938,097 850,092,629 3,845,468 0 0 Mención especial 22,214,036 21,144,290 1,056,555 13,191 3,899,969 Subnormal 7,005,216 5,816,614 218,433 970,169 3,432,608 Dudoso 1,386,317 36,021 64,920 1,285,376 1,109,054 Irrecuperable 6,078,329 1,736,305 23,393 4,318,630 6,078,329 Saldo al final del año 890,621,995 878,825,859 5,208,769 6,587,367 14,519,960

Provisión

31 de diciembre de 2015 Saldo Vigente Moroso Vencido Específica Clasificación de riesgo: Normal 865,562,439 865,562,439 0 0 0 Mención especial 15,260,347 9,384 15,250,963 0 2,076,237 Subnormal 8,437,898 250,000 8,187,898 0 3,427,918 Dudoso 1,069,529 50,380 1,019,149 0 855,623 Irrecuperable 2,284,724 51,479 0 2,233,245 2,284,724 Saldo al final del año 892,614,938 865,923,682 24,458,010 2,233,245 8,644,503

Al 31 de diciembre de 2016, los préstamos en estado de no acumulación de intereses ascendían a B/.6,153,032 (2015: B/.3,436,967). Provisión Dinámica El Acuerdo No. 004 - 2013 indica que la provisión dinámica es una reserva constituida para hacer frente a posibles necesidades futuras de constitución de provisiones específicas, la cual se rige por criterios prudenciales propios de la regulación bancaria. La provisión dinámica se constituye con periodicidad trimestral sobre las facilidades crediticias que carecen de provisión específica asignada, es decir, sobre las facilidades crediticias clasificadas en categoría normal.



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(20) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación Este Acuerdo regula la metodología para calcular el monto de la provisión dinámica, que considera una restricción porcentual máxima y mínima aplicable al monto de la provisión determinada sobre las facilidades crediticias clasificadas en categoría normal. La provisión dinámica es una partida patrimonial que aumenta o disminuye con asignaciones de o hacia las utilidades retenidas. El saldo acreedor de esta provisión dinámica forma parte del capital regulatorio pero no sustituye ni compensa los requerimientos de adecuación de capital establecidos por la Superintendencia. A continuación se presenta el cálculo de la provisión dinámica del Banco:

2016 2015 Componente 1Activos ponderados por riesgo (facilidades crediticias -

categoría normal) 762,054,006 728,694,130 Por coeficiente Alfa (1.50%) Resultado 11,430,810 10,930,412 Componente 2 Variación (positiva) entre el trimestre actual vs el

anterior de los activos ponderados por riesgo 65,842,899

(119,807,900)Por coeficiente Beta (5.00%) Resultado 3,292,145 0 Menos (más): Componente 3 Monto de la variación del saldo de provisiones

específicas en el trimestre. 1,245,869 2,835,728 Provisión dinámica calculada 13,477,086 8,094,684 Variación negativa entre el trimestre actual vs el

anterior de la provisión dinámica de las subsidiarias. 0 0 Total provisión dinámica 13,477,086 8,094,684 Restricciones: Saldo de provisión dinámica mínima (1.25% de los

activos ponderados por riesgo – categoría normal) 9,525,675 9,108,677 Saldo de provisión dinámica máxima (2.50% de los

activos ponderados por riesgo – categoría normal) 19,051,350

18,217,353

Al 31 de diciembre de 2016, el saldo de la reserva dinámica es de B/.18,435,070 (2015: B/.18,435,070) y se requiere autorización de la Superintendencia de Bancos de Panamá para revertir cualquier exceso en dicha reserva.



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(22) Reorganización de entidades bajo control común En diciembre de 2015, se llevó a cabo un proceso de reorganización de entidades bajo control común mediante el cual la Compañía Matriz, mediante acuerdo de la Asamblea de Accionistas del Banco redujo el capital del Banco para constituir una subsidiaria de la Compañía Matriz, denominada Banco Davivienda Internacional (Panamá), S. A. Con este proceso ningún accionista pierde su condición de tal, y la propiedad accionaria del Banco le sigue perteneciendo en un cien por ciento (100%) a la Compañía Matriz. El proceso de transferencia de activos y pasivos fue autorizado por la Asamblea de Accionistas del Banco el 27 de agosto de 2014 y conforme a la comunicación de la Superintendencia SBP-DJ-N-1768-2015 del 27 de marzo de 2015. Los activos y pasivos fueron traspasados a su valor en libros a la nueva subsidiaria de la Compañía Matriz; por consiguiente, no se originó ninguna ganancia o pérdida en tal traspaso.



PRINCIPALAvenida Manuel María Icaza y Cl. 52 Este No. 18, Campo Alegre Apartado 0834-00384, Panamá

SUCURSAL COLÓNCl. 15 A, No. 9-064 Apartado 0302-00400 Zona Libre, Colón

SUCURSAL LOS PUEBLOSCentro Comercial Los Pueblos, Local 29 Apartado 0834-00384, Panamá

SUCURSAL EL DORADOCalle Miguel Brostella, Boulevard El Dorado Centro Comercial Los Tucanes, Local # 2Apartado 0834-00384, Panamá

SUCURSAL CALLE 50Edificio WMB Trading, Local No. 2 Calle 50, entre Calle 65 y 66 Corregimiento de San Francisco, Panamá

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