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Curso Internacional “Política Fiscal, Gobernabilidad y Cohesión Social
en América Latina y el Caribe”
La Antigua, Guatemala, del 18 al 29 de agosto de 2008
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¿Qué es la Política Fiscal?Qué es gobernabilidad… y gobernanza?
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¿Qué es la Política Fiscal?
• Wikipedia: “se refiere a las políticas de Gobierno que procuran influenciarla dirección de la economía a través de cambios en impuestos y gastospúblicos”. Puede contrastarse con la política monetaria (manejo de tasas de interés).
• Qué impactos tiene la política fiscal?– Sobre la demanda agregada– Sobre la asignación de recursos– Sobre la distribución del ingreso
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¿Qué es Gobernabilidad…, y Gobernanza?• The World Bank defines governance as
– the exercise of political authority and the use of institutional resources to manage society's problems and affairs
• The Worldwide Governance Indicators project of the World Bank defines governance as– The traditions and institutions by which authority in a country is exercised. This considers the process by
which governments are selected, monitored and replaced; the capacity of the government to effectively formulate and implement sound policies and the respect of citizens and the state of the institutions that govern economic and social interactions among them.
• Desde un punto de vista conceptual, estamos mas avanzados en la terminología de ‘Governance’ que en inglés: en castellano hay dos conceptos relevantes: según el diccionario de la Real Academia Española , Gobernabilidad se refiere solo a la ‘Cualidad de gobernable’, mientras que Gobernanza es el ‘Arte o manera de gobernar [para] el logro de un desarrollo económico, social e institucional duradero, promoviendo un sano equilibrio entre el Estado, la Sociedad Civil y el Mercado de la Economía’. Asi que cuando veamos ‘governance’ en inglés, pensemos ‘gobernanza’ (Daniel Kaufman, Banco Mundial).
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Indice
• Buscando un paradigma del Desarrollo
• Qué es el crecimiento?
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60 años de pensamiento de la Cepal..
+ Transformación productiva con equidad (1990)
+ El Pacto fiscal (1998)
+ Equidad, desarrollo y ciudadanía (2000)
+ Globalización y desarrollo (2002)
+ Desarrollo productivo en economías abiertas (2004)
+ La Protección social de cara al futuro (2006)
+ Transformación productiva, 20 años después (2008)
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Vivimos en un mundo incierto: cuál es el modelo?
““La EconomLa Economíía es la ciencia de pensar en ta es la ciencia de pensar en téérminos de modelo, rminos de modelo, unida al arte de escoger los modelos que son adecuados para el unida al arte de escoger los modelos que son adecuados para el
mundo contempormundo contemporááneoneo””
John Maynard Keynes, 1938John Maynard Keynes, 1938
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Washington Consensus: “Estabilice, privatice, liberalice”
Original:Disciplina fiscal Focalización del gasto públicoReforma tributariaLiberalización FinancieraTipos de cambio unificadosLiberalización del comercioApertura a la inversión extranjeraPrivatizaciónDesregulaciónDerechos de propiedad
Aumentado; lista original más:reformas legales/políticasInstituciones RegulatoriasLucha contra la CorrupciónFlexibilidad mercado del trabajoAcuerdos OMCCódigos y Estándares financierosRegímenes no intermedios de tipo de cambioRedes de seguridad socialReducción de la pobreza
En realidad, muchos de estos aspectos son el resultado del desarrollo económico más que un requisito: si los países en desarrollo cumplieran estas condiciones, podrían enviarle
recursos a los países desarrollados! (Hirschman)
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El FMI: del orden monetario al desorden financiero
Vigilar y defender el sistema de Bretton-Woods: intermediario a nivel global entre los países deficitarios y los excedentarios.
Con la flexibilización cambiaria y el auge de los flujos de capital privado, el FMI pierde su misión original y se transforma en una agencia garante de la disciplina de los países endeudados.
En la actualidad, apoya los programas de reducción de la pobreza (PRGF) en los países de menores ingresos, ejerce vigilancia global (artículo IV), y aplica condicionalidad en los países de ingresos medios.
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Sabemos poco...Sabemos poco...
• Llama la atención la distancia que separa la certidumbre de las recomendaciones con la fragilidad del análisis empírico:– El problema de la identificación es lo suficientemente grave para incitar a la
modestia; la complejidad de interacción entre variables observables y no observables hace difícil el ejercicio de identificar regularidades estadísticas
– La teoría económica tiene debates fundamentales en cuanto a las causalidades, en la explicación de las patologías macroeconómicas, como la inflación y el desempleo.
– Las dificultades de orden estadístico, sobre todo en lo que se refiere a comparaciones internacionales o a medidas del entorno institucional, hacen que cualquier conclusión sea provisoria
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……y somos muy diversosy somos muy diversos
• La observación no impone modelos únicos: la situación de los países es de una gran diversidad;
• Cada país es singular, con una tradición, una cultura, un sistema antropológico específico;
• La alquimia que lleva al éxito es compleja, y difícilmente transferible a otras realidades.
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QUQUÉÉ ES EL BIENESTAR?ES EL BIENESTAR?
• INDIVIDUAL– AMOR– TRABAJO– SALUD
• ECONÓMICO– PRODUCTIVIDAD– DISTRIBUCIÓN DEL
INGRESO– EMPLEO
SI ESTAS COSAS ANDAN BIEN, LO DEMÁS NO PUEDE IR TAN MAL; SI ESTAS COSAS ANDAN MAL, NADA PUEDE IR BIEN.ESTE BIENESTAR NO ESTÁ DIRECTAMENTE RELACIONADO CON DECISIONES PROPIASEXISTEN POCAS POSIBILIDADES DE ACCIONES DE POLÍTICA EN EL CORTO PLAZO
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PIB PER CAPITA BAJO TRES PIB PER CAPITA BAJO TRES ESCENARIOS DE CRECIMIENTOESCENARIOS DE CRECIMIENTO
96096
1000
10000
100000
1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
País A: g = 3%
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PIB PER CAPITA BAJO TRES PIB PER CAPITA BAJO TRES ESCENARIOS DE CRECIMIENTOESCENARIOS DE CRECIMIENTO
96096
26770
2000
7364
1000
10000
100000
1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
País A: g = 3%País B: g = 2%
País C: g = 1%
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• PREGUNTA: COMO ELEVAR LA PRODUCTIVIDAD PARA PASAR DEL PAÍS C AL PAÍS A?
• RESPUESTA: SUFRIENDOSI USTED QUIERE MÁS OUTPUT, AUMENTE SUS INPUTS: DELE AL TRABAJADOR MÁS CAPITAL Y MÁS EDUCACIÓN;
TRABAJE MÁSCONSUMA MENOS HOY PARA OBTENER MÁS RECURSOS PARA LA INVERSIÓNENVÍE A SUS HIJOS MÁS HORAS AL COLEGIO, Y PÁGUELE PROFESORES PARTICULARES
• ESPERE 10 AÑOS (O 20?) PARA QUE LA MAYOR PRODUCTIVIDAD COMPENSE LOS SACRIFICIOS PRESENTES
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Growth regressions (OECD countries)
Source: oecd
Dependent variable: Real GDP growth per capitaVariable Coeff T-Stat Signif1. log (YWP) -0.062 -4.32 0.002. log (TAXID) 0.012 1.59 0.113. log (CGY) -0.073 -3.88 0.004. log (OPEN 0.118 1.08 0.285. log (OPENSIZE) -0.032 -0.85 0.396. log (FRASER) 0.054 3.14 0.007. log (IY) 0.033 2.59 0.018. log (RDY) 0.029 3.23 0.009. log (gpop+delta) -0.26 -1.19 0.23Observations: 98
The regressions distinguish effects from fiscal policy on the expenditure and the revenue side. On the expenditure side, the size of the government is measured by the share of government consumption in GDP (CGY). On the revenue side we concentrate on the structure of financing, and we use the ratio of indirect to direct taxation (TAXID) as an indicator.
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Ingreso
Recursos Productividad
Esquema 1: ¿Cómo los economistas piensan la determinación del ingreso?
Crecimiento PIB per capita = Intensidad
Capital + Acumulación Capital humano + Crecimiento
Productividad
ahlkly
hlaky
ˆˆ)1()ˆˆ(ˆˆ
)( 1
+−+−=−
= −
αα
αα
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Esquema 2: Todo sobre economía del desarrollo en una página
endógeno
parcialmenteendógeno
exógeno
Ingreso
Recursos Productividad
Comercio Instituciones
Geografía
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CorrelaciCorrelacióón parcial entre el ingreso y la distancia al Ecuadorn parcial entre el ingreso y la distancia al Ecuador
Fuente: Dani Rodrik, Arvind Subramanian, Francesco Trebbi (2002)Fuente: Dani Rodrik, Arvind Subramanian, Francesco Trebbi (2002)
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CorrelaciCorrelacióón parcial entre el ingreso y la aperturan parcial entre el ingreso y la apertura
Fuente: Dani Rodrik, Arvind Subramanian, Francesco Trebbi (2002)Fuente: Dani Rodrik, Arvind Subramanian, Francesco Trebbi (2002)
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CorrelaciCorrelacióón parcial entre el ingreso y la calidad de las institucionesn parcial entre el ingreso y la calidad de las instituciones
Fuente: Dani Rodrik, Arvind Subramanian, Francesco Trebbi (2002)Fuente: Dani Rodrik, Arvind Subramanian, Francesco Trebbi (2002)
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Qué es el indicador de calidad de las instituciones, o de gobernabilidad?
1. “Voz y respondabilidad” (Medición de diversos aspectos del proceso político, libertades civiles y derechos)
2. “Estabilidad política y ausencia de violencia”3. “Eficacia de Gobierno” (calidad de la provisión de servicios, de la burocracia...)4. Eficacia regulatoria (medición del exceso de regulación)5. “Rule of Law”6. Control de la corrupción
“Not everything that can be counted counts,and not everything that counts can be counted”
“El poder de la información: la gobernabilidad puede ser medida, monitoreada y rigurosamente analizada”
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Qué acelera el crecimiento?
Porcentaje de aceleraciones (Δg≥2% por 8 años) precedidas o acompañadas por (Haussman, Pritchet, Rodrik, 2004) :
Liberalización económica 15%Cambios de régimen político 50.7%Shocks externos 27.5%
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Se postula una dicotomía entre las fluctuaciones y el crecimiento de largo plazo: En el corto plazo, los cambios del PIB son dominados por movimientos en la demanda agregada. La (dura) realidad es keynesiana.En el tiempo, la economía tiende a volver a su trayectoria de mediano plazo . El estado estacionario (el paraíso terrenal) es neo-clásico.
T
Y
LA COSMOVISION MACROECONOMICALA COSMOVISION MACROECONOMICA
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• Principales mecanismos de interacción:– Proceso shumpeteriano de “destrucción creativa”– Desacumulación de capital físico y humano:
Irreversibilidad (es más costoso hacer y deshacer que no hacer nada)Incertidumbre (De los escenarios futuros posibles, sólo el más desfavorable tiene relación con la propensión a realizar un proyecto de inversión)“Learning By Doing”
• Empíricamente, relación negativa: la reducción de una desviación estándar aumenta el crecimiento promedio anual de 0.3 a 0.6%.(Ramey, Ramey, 1995)
VOLATILIDAD Y CRECIMIENTO DE LARGO VOLATILIDAD Y CRECIMIENTO DE LARGO PLAZOPLAZO
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VOLATILIDAD Y CRECIMIENTOVOLATILIDAD Y CRECIMIENTO19851985--20002000
Argentina
Bolivia
Brasil
ChileColombia Costa Rica
Ecuador
El Salvador
Guatemala
Honduras
México
Nicaragua Panamá
Paraguay
Perú
RepúblicaDominicana
Uruguay Venezuela
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0.03
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Tasa de crecimiento promedio
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viac
ión
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VOLATILIDAD Y CRECIMIENTOVOLATILIDAD Y CRECIMIENTO19911991--20052005
Venezuela
Uruguay
R. DominicanaPerú
ParaguayPanamá
Nicaragua
México
Honduras
Guatemala
El Salvador
Ecuador Costa RicaColombiaChile
Brasil Bolivia
Argentina
0
1
2
3
4
5
6
7
8
0 1 2 3 4 5 6 7
Tasa de crecimiento promedio (%)
Des
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está
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LA COSMOVISIÓN MACROECONÓMICA
EXPANSIONMONETARIA
DEFICIT FISCAL
CORTO PLAZO LARGO PLAZOY i P Y i P
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El sesgo procíclico
Los mercados son pro-cíclicosLos mercados son pro-cíclicos por naturaleza, y las liberalizaciones del sector financiero doméstico y de la cuenta de capitales generan sesgos en la misma dirección.
Las agencias internacionales son pro-cíclicasEl contagio del optimismo lleva a todos los agentes a subestimar los riesgos inherentes a comportamientos pro-cíclicos. Las agencias calificadores de riesgos tienden a multiplicar la euforia o el pesimismo. La función de vigilancia y de prevención del FMI ha sido débil, e inclusive perversa.
Las autoridades nacionales son pro-cíclicasLas políticas en el mundo en desarrollo no son autónomas, pues deben actuar de una manera que genera “credibilidad”en los mercados. El hecho de que se hayan seguido políticas de austeridad durante las crisis genera presiones para expandirse durante los auges, distorsionando los incentivos de las autoridades y agentes a lo largo del ciclo económico.
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“Las ideas de los economistas y de los pensadores políticos, tanto cuando tienen razón
como cuando están equivocados, son más poderosas que lo que se cree. Los hombres
prácticos, que se creen liberados de cualquier influencia intelectual, son en general esclavos
de algún economista difunto”.Lord Keynes