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Copyright © 2004 South-Western

2929El Sistema

Monetario


El significado del dinero

• El dinero es el conjunto de activos en una economía que las personas utilizan

regularmente para comprar bienes y servicios de otras personas.


Las funciones del dinero

El dinero tiene tres funciones en la economía:

Medio de intercambio Unidad de cuenta Depósito de valor



Medio de intercambio

Un medio de intercambio es el objeto que los compradores dan a los vendedores cuando quieren comprar bienes y servicios.

Un medio de cambio es algo que es fácilmente aceptable como pago.



Unidad de cuenta Una unidad de cuenta: es el criterio que la gente

usa para registrar los precios y las deudas.

Depósito de valor La reserva de valor: es el medio que la gente

utiliza para transferir el poder adquisitivo del presente al futuro.



Liquidez

• La liquidez es la facilidad con que un activo puede convertirse en un medio de intercambio.


Los tipos de dinero

o El dinero mercancía: toma la forma de una mercancía con valor intrínseco.(Ejemplos: oro, plata, cigarrillos)

o El dinero fiduciario: se utiliza como dinero por decreto del gobierno, no tiene valor intrínseco.(Ejemplos: Monedas, monedas, depósitos de cheques)


El dinero en la economía U. S

La moneda: son los billetes y monedas en manos del público.

Depósitos a la vista: son los saldos en cuentas bancarias a los que los depositantes pueden acceder a la vista por medio de cheques.

Figura 1: El dinero en la economía U. S.

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

Miles de millonesde dólares

• dinero corriente

($580 miles de millones)

• Depósitos a la vista• Cheques de viajero • Otros depósitos a la vista ($599 miles de millones)

• Total en M1($1,179 miles de millones)

• Los depósitos de ahorro• Depósitos a corto plazo• Mercado de Dinero •Los fondos de inversión• Categorías de menor

importancia ($4,276 miles de millones de dólares)

0

M1$1,179

M2$5,455


ESTUDIO DE CASO: ¿Dónde está dinero?

• En 2001 se destinaron aproximadamente 580 mil millones dólares en dependientes en EE.UU.

• Esto es 2.734 dólares por adulto.

• ¿Quién tiene posesión de este dinero?• Las divisas en el extranjero• Las divisas en poder de entidades ilegales


Sistema de Reserva Federal

La Reserva Federal (Fed) es el banco central del país.

• Está diseñado para supervisar el sistema bancario.

• Se regula la cantidad de dinero en la economía.



• La (Fed) se creó en 1914 tras una serie de quiebras bancarias convencido el Congreso de Estados Unidos que se necesitaba un banco central para garantizar la salud del sistema bancario de la nación.



• La estructura del Sistema de Reserva Federal:• Los principales elementos en el Sistema de la

Reserva Federal son:• 1) La Junta de Gobernadores

• 2) Los bancos regionales de la Reserva Federal

• 3) El Comité Federal de Mercado Abierto


La Organización de la (Fed)

• La Fed está dirigida por un Consejo de Gobernadores, que tiene siete miembros nombrados por el presidente y confirmados por el Senado.

• Entre los siete miembros, el más importante es el presidente. • El presidente dirige al personal de la Fed, preside

las reuniones del consejo, y da testimonio sobre la política de la Fed ante las comisiones del Congreso.



• La Junta de Gobernadores• Son siete integrantes• Nombrados por el presidente de los EE.UU.• Confirmado por el Senado• Su permanencia es de 14 años escalonados con

cambios de uno cada dos años.• Presidente nombra a un miembro como presidente

para un mandato de cuatro años.



• El Sistema de la Reserva Federal se compone de la Junta de la Reserva Federal en Washington, DC, y

• De doce bancos regionales de la Reserva Federal.



• Los bancos de la Reserva Federal • Doce bancos de distrito• Nueve directores

• Tres nombrados por la Junta de Gobernadores

• Seis son elegidos por los bancos comerciales en el distrito.

• Los directores nombran al presidente del distrito, que es aprobado por la Junta de Gobernadores.

El Sistema de Reserva Federal.

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning



• Los bancos de la Reserva Federal • La Reserva Federal de Nueva York aplica algunas

de las decisiones políticas más importantes de la Reserva Federal.



• El Comité del Mercado Abierto (FOMC)• Actúa como el órgano principal en la formulación

de políticas del Sistema de la Reserva Federal.

• Se reúne aproximadamente cada seis semanas para revisar la economía.



• El Comité del Mercado Abierto (FOMC) • se compone de los siguientes miembros:

• El presidente y los otros seis miembros de la Junta de Gobernadores.

• El presidente del Banco de la Reserva Federal de N.Y.

• Los presidentes de los otros bancos regionales de la Reserva Federal (cuatro votan en forma rotativa anual).



• La política monetaria es realizada por el Comité del Mercado Abierto.• La política monetaria se fija de acuerdo a la oferta

de dinero por los responsables políticos en el banco central.

• La oferta de dinero se refiere a la cantidad de dinero disponible en la economía..


El Comité Federal de Mercado Abierto

• Las tres funciones principales de la Fed:• Regula los bancos para garantizar que sigan las

leyes federales destinadas a promover las prácticas bancarias sanas y salvas.

• Actúa como banco de banqueros, hace préstamos a los bancos de última instancia.

• Dirige la política monetaria mediante el control de la oferta monetaria.



• Mercado de Operaciones• La oferta de dinero es la cantidad de dinero

disponible en la economía.• La principal manera en que la Fed cambia la oferta

de dinero es a través de operaciones de mercado abierto.

• La Fed compra y vende bonos de gobierno de los EE.UU.



• El mercado de Operaciones

• Para aumentar la oferta monetaria, el banco central compra bonos del gobierno en manos del público.

• Para reducir la oferta monetaria, el banco central vende bonos del gobierno al público.


Los Bancos y la oferta monetaria

• Los bancos pueden influir en la cantidad de depósitos a la vista de la economía y en la oferta de dinero.



• Las reservas son los depósitos que los bancos han recibido, pero no han prestado.

• En un sistema de reserva fraccional bancaria, los bancos tienen una fracción del dinero depositado en las reservas y prestan el resto.



• Proporción de reserva

• El coeficiente de reservas es la fracción de los depósitos que los bancos mantienen como reservas.


La creación de moneda fraccionaria con el encaje bancario

• Cuando un banco concede un préstamo de sus reservas, aumenta la oferta monetaria.

• La oferta monetaria se ve afectada por la cantidad depositada en los bancos y la cantidad de préstamos que hacen los bancos.

• Los depósitos en un banco se registran como activos y pasivos.

• La fracción de los depósitos totales que un banco debe mantener como reservas se llama el coeficiente de reservas.

• Los préstamos se convierten en un activo para el banco.



• Esta cuenta T muestra un banco que …• acepta depósitos,• mantiene una

parte de las

reservas, • y presta el resto• Se supone un

coeficiente de

del 10%.

Activos Pasivos

BANCO NACIONAL

Reservas$10.00

Préstamos$90.00

Depósitos$100.00

Activo Total$100.00

Total Pasivo$100.00



• Cuando uno de los préstamos bancarios de dinero, es depositado en otro banco.

• Esto hace crecer los depósitos de reserva para ser prestados.

• Cuando un banco concede un préstamo de sus reservas, aumenta la oferta monetaria.


El multiplicador del dinero

• ¿Cuánto dinero se esta generando finalmente en esta economía?



• El multiplicador del dinero es la cantidad de dinero que genera el sistema bancario con cada dólar de las reservas.



Activos Pasivos

Primer Banco Nacional

Reservas$10.00

Préstamos $90.00

Depósitos$100.00

Total Activos$100.00

Total Pasivos$100.00

Activos Pasivos

Segundo Banco Nacional

Reservas$9.00

Préstamos $81.00

Depósitos$90.00

Total Activos$90.00

Total Pasivos$90.00

Oferta monetaria= $190.00!



• El multiplicador monetario es el recíproco del coeficiente de reservas:

M = 1/R

• Con un requisito de reserva, R = 20% o 1/5,

• El multiplicador es 5.


Las herramientas de la Fed de Control Monetario

• La Reserva Federal tiene tres herramientas en su caja de herramientas monetarias:• Las operaciones de mercado abierto• Cambio de la exigencia de reservas• Cambio en la tasa de descuento



• Mercado de Operaciones• La Fed realiza operaciones de mercado abierto

cuando compra o vende bonos del gobierno al público:

• Cuando el banco central compra bonos del gobierno, aumenta la oferta monetaria.

• La oferta de dinero disminuye cuando el banco central vende bonos del gobierno.



• Requerimientos de reserva• La Fed también influye en la oferta de dinero con

las exigencias de reservas.• Los requisitos de reserva son los reglamentos sobre

la cantidad mínima de reservas que los bancos deben mantener para los depósitos



• Cambio de la exigencia de reservas• El requisito de reserva es un (%) de la cabtidad total

de reservas de un banco que no puede ser prestado.• El aumento en la exigencia de reservas disminuye la

oferta de dinero.

• La disminución de la exigencia de reservas aumenta la oferta de dinero.



• Cambiar el tipo de descuento• La tasa de descuento es la tasa de interés de los

bancos para los préstamos para los cargos federales • El aumento de la tasa de descuento disminuye la oferta

de dinero.

• La disminución de la tasa de descuento aumenta la oferta de dinero.


Problemas de control de la oferta monetaria

• El control de la Fed de la oferta monetaria no es precisa.

• El banco central debe luchar con dos problemas que surgen debido a la reserva fraccionaria.• La Reserva Federal no tiene control sobre la

cantidad de dinero que los hogares destinan para depositar en los bancos .

• La Reserva Federal no tiene control sobre la cantidad de dinero que los bancos deciden prestar.


Resumen

• El término dinero se refiere a los activos que las personas utilizan regularmente para comprar bienes y servicios.• El dinero tiene tres funciones en una economía:

• como un medio de intercambio,

• una unidad de cuenta y

• depósito de valor.

• El dinero mercancía es el dinero que tiene un valor intrínseco.


Resumen

• La Reserva Federal, el banco central de los Estados Unidos, regula el sistema monetario EE.UU.

• Que controla la oferta monetaria mediante operaciones de mercado abierto o cambiando las exigencias de reservas o la tasa de descuento.


Resumen

• Cuando los bancos prestan de sus depósitos, aumenta la cantidad de dinero en la economía.

• Debido a que la Fed no puede controlar la cantidad que los banqueros prestan o la cantidad que los hogares eligen depositar en los bancos, el control de la Fed de la oferta de dinero es imperfecto.

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