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Gestión de organizaciones industriales
IB – IE - IComp
F.C.E.F.y N. -U.N.C
CONTRATO DE FIDEICOMISO - LEASING
GESTIÓN DE ORGANIZACIONES INDUSTRIALES
FAC. DE CIENCIAS EXACTAS, FISICAS Y NATURALES
UNIVERSIDAD NACIONAL DE CORDOBA
• U1: El derecho. Derecho Constitucional.
• U 2: Derecho Civil. Actos jurídicos. Pericias.
• U 3: Derechos Reales y Personales.
• U 4: Limitaciones al Dominio.
• U 5: Obligaciones. Contrato de obra.
• U 6: Fideicomiso
• U 7: Sociedades
Bloque
Temático I
Ordenamiento Legal
Argentino. Derecho Privado.
INGENIERÍA LEGAL Y ETICA
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SECURITIZACION
• transformación de activos no líquidos en títulos-valores negociables Concepto
• EEUU (Security), España (Titulización), Mexico (Bursatilización), Francia (Titrinización), Colombia (Titularización)
• Argentina (TITULIZACION) Antecedentes
• Otorga liquidez a activos que no eran endosables en el mercado secundario • Proporciona un instrumento de menor riesgo y mayores plazos • Contribuye al desarrollo de mercado de capitales • Genera una nueva área de actividades
Beneficios p/Economía
• Disminuye el costo de endeudamiento disminuye el riesgo del negocio
• Mejora los balances de la empresa Beneficios p/Empresa
• Opción de inversión con riesgo acotado • Conecta al inversor con el tomador de fondos • Permite al pequeño ahorrista el ingreso a inversiones antes vedadas
Beneficios p/Ahorrista
Necesarios
Originador Vehículo Tomador Inversor
PARTICIPES DEL PROCESO DE SECURITIZACION
Contingentes
Administrador de cartera
Depositario de títulos
Calificadora de Riesgo
Garante Proveedor de
fondos
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El código Civil y Comercial en su articulo 1946 establece que “El dominio
es imperfecto si está sometido a condición o plazo resolutorios, o si la cosa
está gravada con cargas reales. “
Supuestos de dominio imperfecto (Art 1964).
Son dominios imperfectos :
el revocable,
el fiduciario y
el desmembrado (sujeto al régimen de la respectiva carga real que lo
grava).
Art, 1701 nuevo del CCC
“Dominio Fiduciario es el que se adquiere en razón de un fideicomiso
constituido por contrato o por testamento y esta sometido a durar solamente
hasta la extinción del fideicomiso, para el efecto de entregar la cosa a quien,
corresponda según contrato, testamento o ley”
DOMINIO FIDUCIARIO
DOMINIO FIDUCIARIO
DERECHO
REAL
PLENO
DERECHO REAL
MENOS PLENO
ABSOLUTO
EXCLUSIVO
TEMPORARIO
DOMINIO
ABSOLUTO
EXCLUSIVO PERPETUO
DOMINIO
FIDUCIARIO
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ADQUISICIÓN DOMINIO FIDUCIARIO
Tradición
Inscripción registral
Sucesión por muerte del fiduciante
Prescripción
Ley
EXTINCIÓN DEL DOMINIO FIDUCIARIO
• Aquellas en el que el dominio desaparece tanto para su titular cuanto para cualquier persona (destrucción, extinción, consumo )
• Cuando el dominio fiduciario se pasa a dominio pleno o perfecto Absolutas
• Los que no producen extinción del dominio fiduciario sino solo cambio de titularidad.
• Remoción judicial por incumplimiento de sus obligaciones a instancias del fiduciante o a pedido del fiduciario.
• Por muerte o incapacidad judicial declarada.
• Por disolución si fuera persona jurídica.
• Por quiebra o liquidación.
• Por renuncia si se hubiera estipulado en contrato
Relativas
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CONTRATO DE FIDEICOMISO
“hay contrato de contrato de FIDEICOMISO cuando una parte llamada
fiduciante) trasmite o se compromete a trasmitir la propiedad de bienes a otra
persona denominada fiduciario que se obliga a ejercerla en beneficio de otra
llamada beneficiario que se designa en el contrato, y a trasmitirla al
cumplimiento de un plazo o condición al fideicomisario (Art 1666 CCC )
OBJETO
Bienes que están en el comercio
No pueden serlo herencias futuras
CONTRATO DE FIDEICOMISO
Derecho Real
Dominio
Fiduciante
Derecho Real
menos pleno
Dominio
Fiduciario
Fiduciario Cto. Fideicomiso
Transmite o se compromete a transmitir
la propiedad de bienes
Fiduciario Beneficiario desig. en Cto.
Fin
Cumplim Plazo o Condición
Contrato
≤ 30 años
Fiduciario
Fideicomisario
Se compromete
a transmitir
•Fiduciante
•Beneficiario
•Persona distinta
No puede ser el fiduciario
Se obliga a ejercer la propiedad fiduciaria
en beneficio de y
Derecho Personal
Art 1666 CCC y suc
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Fiduciante
Fiduciario
Beneficiario
Fideicomisario
PARTICIPES DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO
CONTRATO DE FIDEICOMISO
CARACTERES
Bilateral
Oneroso
Consensual
Nominado
Conmutativo
De duración
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CONTRATO DE FIDEICOMISO
• de Garantía
• de Inversión
• de Administración
• Financieros
• Públicos
FIDEICOMISO DE GARANTIA
Con el fin de “garantizar una deuda que el fiduciante tiene con el fiduciario o con un tercero “
En caso de incumplimiento, el fiduciario procede a vender el bien y con lo recaudado cobra su crédito o del
3° y el remanente del precio se lo entrega al deudor
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FIDEICOMISO DE INVERSION
FIDEICOMISO PUBLICO
ADMINSTRADOR MINISTERIO DE ECONOMIA
FIDUCIARIO BANCO DE LA NACION (AGENTES FINANCIEROS)
FUNCIONES ATENDER SITUACIONES DE ILIQUIDEZ
PAGAR ACTIVOS
ADELANTAR RECURSOS
FINANCIAR PROGRAMAS
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FIDEICOMISO FINANCIERO
contrato de fideicomiso
sujeto reglas
precedentes
en el cual el fiduciario es una
entidad financiera o
sociedad
autorizada por
Comisión Nacional de Valores
Autoridad de Aplicación
para
Actuar como
Fiduciario Financiero
Beneficiarios
Titulares de
Certificados de Participación de
dominio fiduciarios
títulos representativos de deuda garantizados
con los bienes así trasmitidos
Al portador
óNominados
Endosables
óNo endosables
Art 1690 CCC
FIDEICOMISO INMOBILIARIO
TITULAR TERRENO TITULOS - VALORES
Incursión en el mercado de capitales colocando
-Proyecto de inversión
- Estudio de mercado
1.- Demanda compradora
2.- Tasa del terreno
- Requiere de servicios de la
Sociedad Fiduciaria autorizada por
la Comisión Nacional de Valores
•EMPRESA (inmobiliaria, constructora, otra..)
•PERSONA VISIBLE
No se cuenta con
financiamiento
de:
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FIDEICOMISO INMOBILIARIO
CONTRATO FIDEICOMISO
Transferencia del dominio
fiduciante fiduciario
SOCIEDAD FIDUCIARIA
Certificados de participación
Certif. de participación de derechos
sobre los resultados que genere el
fondo para la construcción y venta Riesgo: participa limitándose solo al
proyecto
-Gerenciamiento del Proyecto
- Emisión de títulos
- Colocación de títulos
1
2
3
4
fiduciante fiduciario
FIDEICOMISO INMOBILIARIO
Selecciona empresa Constructora fiduciario
CONTRATO LOCACION DE OBRA
Califica Riesgos fiduciario
-del Proyecto
- de los Títulos
5
6
7
Programa de emisión de títulos con
Garantía Hipotecaria sobre el fondo
p/colocar entre inversores
Colocación de Títulos en el Mercado 8
fiduciario Banco de Inversión (mayorista)
Coloca los Títulos en el Mercado a cambio de comisión
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FIDEICOMISO INMOBILIARIO
Finaliza la Construcción 9
a) Se entregan las unidades Cancelan las deudas (Banco minorista)
Clientes $
b) $ Fideicomiso
c) Remanente
d) Banco minorista:
Tenedor de Hipotecas individuales $
Se pagan los Títulos
$ Se reparte entre los
propietarios de Certificados
Participantes
CONTRATO DE LEASING
Existirá contrato de leasing cuando al contrato de locación de cosas se agregue una opción de compra
a ejercer por el tomador y se satisfagan los siguientes
Art. 1227 CCC: “En el contrato de leasing el dador conviene transferir al tomador la tenencia de un bien
cierto y determinado para su uso y goce, contra el pago de un canon y le confere una opción de compra
por un precio”
REQUISITOS
1. Pueden se objeto del contrato cosas muebles e inmuebles, marcas, patentes o modelos
industriales y software, de propiedad del dador o sobre los que el dador tenga la facultad de dar en
leasing.
2. Que el CANON se fije teniendo en cuenta la amortizacion del valor de contabilidad aceptados en el
plazo de duración del contrato,-
3. El TOMADOR tenga la facultad de comprar la cosa mediante el pago de un precio fijado en el
contrato que responda al valor residual de la cosa-
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CONTRATO DE LEASING
•DADOR
REQUSITOS
ENTIDAD FINANCIERAS
SOCIEDAD QUE TENGA POR OBJETO
ESTE TIPO DE CONTRATO
FABRICANTES E IMPORTADORES
FABRICANTES E IMPORTADORES
De cosas muebles destinados al equipamiento de industrias comercios,
empresas de servicios agropecuarias
Actividades profesionales (ing. equip. Indust. Empresa de servicios
,equipos tecnológicos) que utilice exclusivamente con esta finalidad
CONTRATO DE LEASING - tipos
PROVEEDOR
BANCO
dador
TOMADOR
PROVEEDOR
DADOR
TOMADOR LEASING FINANCIERO
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CONTRATO DE LEASING - tipos
LEASING OPERATIVO
DADOR TOMADOR
DADOR
TOMADOR
CONTRATO DE LEASING - tipos
LEASING BACK DADOR
TOMADOR
DADOR TOMADOR
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MARCO NORMATIVO - BIBLIOGRAFIA
• Argentina. 1994. Constitución de la Nación Argentina 1994.
• Argentina. 2015. Código Civil y Comercial de la Nación Argentina 2015.
• Argentina. Leyes 24441; Financ de la vivienda y construcción (anteced)
• Rodríguez, F .,2000. Fideicomiso. Ley 24.441. Análisis y aplicación a la obra privada y publica. Leasing. Aplicación a la actividad profesional del
ingeniero
• Abatti E - Rocca (h) 2015. Contratos Inmobiliarios del nuevo Código Civil y Comercial. Ed. Garcia Alonso, Bs As.
• Carregal, Mario. 2008. Fideicomiso. Teoría y aplicación a los negocios. Ed. Heliasta.
• Comisión Nacional de Valores. El fideicomiso como herramienta financiera para el financiamiento del sector público
• Dallaglio, M. et al. 2011. Los fideicomisos públicos, una innovadora herramienta estatal. Propuesta de su abordaje desde la perspectiva de los
organismos de control. XXI Congreso Nacional de Tribunales de Cuentas, Órganos y Organismos de Públicos Control Externo de la Rep.
Argentina.
• Hersalis M. Bueres(dir), 2015. Incidencias del Código Civil y Comercial. Contratos en particular. Ed Hammurabi S.R.L. Bs As.
• Ise, M. 2006. El fideicomiso en la legislación argentina. Su impacto en el Derecho Público y Privado.
• Universidad Nacional del Nordeste.
• Muñoz, M..2014. Fideicomisos públicos. XIV Jornadas Provinciales de Contadores Municipales. II Jornadas Provinciales del Sector Público.
Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Mendoza.
• Papa, R. 2008. Consideraciones jurídicas sobre la evolución del fideicomiso en Argentina. Palermo Business Review. N° 1. 2008.
• Pertierra Cánepa, F., 2010. El Fideicomiso al servicio de las políticas del Estado Argentino. Análisis comparativo regional. Universidad del
CEMA. Buenos Aires.
• Zanoni y ot. 2015. Código Civil y Comercial . Concordado con el régimen derogado y referenciado con legislación vigente. Ed Astrea