TRABAJO APLICATIVO Anlisis y Evaluacin Financiera - Consorcio Cementero del Sur S.A

Anlisis y Evaluacin Financiera - Consorcio Cementero del Sur S.AINTEGRANTES: JHIMMY CHOQUE COLQUERICARDO CASTAEDABRAYAN ANAHUA

IVUNIVERSIDAD PRIVADA DE TACNAINTRODUCCIN

En el presente trabajo aplicativo se mostrar el anlisis de los estados financieros de la empresa CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A., el cual es negativo pues muestra una disminucin en la rentabilidad con respecto al ao 2012, lo cual nos dice que la empresa no est haciendo una adecuado uso de sus polticas empresariales.

ANTECEDENTESConsorcio Cementero del Sur S.A. se constituy en el Per el 2 de abril de 2008 y se listo en la Bolsa de Valores de Lima el 9 de Octubre de este mismo ao. Inicio sus actividades el 14 Abril de ese mismo ao. Su domicilio legal est ubicado en la Av. Repblica de Panam Nro. 2461, la Victoria, Lima. Al 31 de diciembre de 2011, Holding Cementero del Per SA era accionista mayoritario de la Compaa con el 79,89% de su participacin. Cabe resaltar que Yura S.A. lder de la industria cementera en el Sur del Per, es la principal empresa del Consorcio Cementero del Sur S.A..

ACTIVIDAD DE LA EMPRESAConcesur, tiene como actividad principal, mantener inversiones en valores mobiliarios, principalmente en empresas filiales. Tambin realizar transacciones por cuenta propia tales como compra de deuda financiera y/o comercial, crditos, facturas y dems ttulos valores; adems de dedicarse a la elaboracin de cemento.

PRODUCTOSLa empresa se dedica a la produccin, distribucin y venta de bloques de cemento, concreto premezclado, agregados, as como otras mezclas secas de cemento, como el mortero y estuco. A travs de sus subsidiarias como Yura S.A., ofrece al mercado diferentes tipos de cementos como los Portland Tipo IP, HE, HS, los cuales son de alta resistencia y durabilidad.

ESTADOS DE FINANCIEROSLos estados financieros han sido realizados de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standars Board (IASB), vigentes a la fecha de estos estados.

CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A.BALANCE GENERAL Al 31 de Diciembre de los aosNotas20132012ACTIVOS/.S/.ACTIVO CORRIENTEEfectivo y equivalente de efectivo668,79064,899Cuentas por cobrar comerciales93,88670,620Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas25,81525,355Otras cuentas por cobrar 27,99311,781Existencias (neto)10320,285252,034Gastos pagados por anticipado12,3356,436TOTAL ACTIVO CORRIENTE549,104431,225ACTIVO NO CORRIENTESOtras cuentas por cobrar a entidades relacionadas9,8049,804Otras cuentas por cobrar 922,852Inversiones financieras195,270202,686Propiedades, planta y equipo (neto)1,837,8281,388,495Activos intangibles (neto)2,754734Plusvala mercantil69,04969,049Activo por impuesto a las ganancias diferido8,2278,145TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE2,145,8341,678,913TOTAL ACTIVO2,694,9382,110.138PASIVOS Y PATRIMONIOPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras206,700161,549Cuentas por pagar comerciales191,029137,224Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas35,6279,459Pasivo por impuesto a las ganancias12,46423,764Otras cuentas por pagar 200,798166,835TOTAL PASIVO CORRIENTE646,618498,831PASIVO NO CORRIENTEObligaciones financieras 657,757414,720Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas7,636Provisin para cierre de canteras 28(b)9,47610,612Pasivo por impuesto de las ganancias diferido56,20563,013TOTAL PASIVO NO CORRIENTE723,438495,981TOTAL PASIVOS1,370,056994,812PATRIMONIO19Capital social emitido253,634253,634Acciones de inversin25,91425,914Reserva legal52,15852,158Resultados acumulados897,412700,862Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1,229,1181,032,568Participacin no controlante95,76482,758TOTAL PATRIMONIO1,324,8821,115,326TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO2,694,9382,110,138CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A.ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDASPor los aos terminados al 31 de diciembre delNotas2,0132,012S/.S/.Venta de bienes1,159,3221,030,541Ventas de servicios107,98960,747Total de ingresos por actividades ordinarias201,267,3111,091,288Costos de ventas de bienes (587,853)(527,313)Costos de ventas de servicios (97,257)(51,978)Total costo de ventas (685,110)(579,291)Utilidad bruta582,201511,997 Total gastos y otros ingresos de operacin(165,195)(524,885Gastos de ventas y distribucin 22(32,051)(33,007)Gastos de administracin (108,943)(85,727)Otros ingresos2424,2016,444Utilidad Operativa465,408399,707Otros (gastos) ingresos(76,737)(9,674)Ingresos financieros3,1172,903Gastos financieros (43,224)(36,028)Diferencia de cambio neta (36,630)23,451Utilidad antes de impuestos a las ganancias388,671390,033Gastos por impuestos a las ganancias(122,707)(132,180)Utilidad neta y resultado integral del ao265,964257,853NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSLas siguientes notas forman parte de los estados financieros del Consorcio Cementero del Sur S.A.Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo en caja y bancos comprende principalmente las cuentas corrientes bancarias y corresponden a saldos en bancos locales, en nuevos soles y dlares estadounidenses, y son de libre disponibilidad. Al 31 de diciembre de 2013, los depsitos a plazo corresponden a fondos que la Compaa y sus subsidiarias mantienen en bancos locales los cuales devengan un inters a una tasa promedio anual entre 3.3% y 3.8%, y tienen vencimientos en enero de 2014. Al 31 de diciembre de 2012, los depsitos a plazo correspondan a fondos que se mantenan en bancos locales, los cuales devengaron intereses a una tasa de inters promedio anual entre 3.3% y 4.0% y tuvieron vencimientos en enero de 2013.

20132012S/.000S/.000Efectivo en caja y bancos12,97223,693Depsito de ahorro66Depsito a plazo55,81241,20068,7964,889Existencias Al 31 de diciembre de 2013, los suministros diversos incluyen principalmente, repuestos por (en miles) S/.130,757 y combustible por (en miles) S/.34,563 (S/.98,425 y S/.27,656 al 31 de diciembre de 2012, respectivamente).

20132012s/.000s/.000Mercancas1,020887Productos terminados29,33422,106Sub productos915Productos en proceso55,04743,591Materias primas y auxiliares15,39216,686Suministros por recibir208,075158,277Existencias por recibir13,08215,627Estimacin por desvalorizacin25805,140320,285252,034Otras cuentas por cobrar

(a) Corresponde al crdito fiscal del impuesto general a las ventas producto de las compras realizadas en el ao 2013 principalmente para la implementacin de la nueva planta de cal Katawi Rumi (de la subsidiaria Cesur). La Gerencia estima que (en miles) S/.15,802 sern recuperados mediante compensacin con el impuesto generado por las ventas, en el 2014, y (en miles) S/.16,435 durante 2015.(b) Corresponde al saldo a favor de regalas mineras, que ser compensado contra las regalas mineras que se generen en el futuro. La Gerencia estima que (en miles) S/.2,961 sern recuperados mediante compensacin en el 2014, y (en miles) S/.5,385 durante 2015 y 2016.Las otras cuentas por cobrar no tienen garantas especficas y no devengan intereses.El valor razonable de las otras cuentas por cobrar de corto plazo es similar a su valor en libros debido a su vencimiento en el corto plazo.

20132012s/.000s/.000Crdito fiscal del impuesto general a la ventas (a)1,020887Saldo a favor de impuesto a las ganancias 29,33422,106Cuentas por cobrar al personal915Entregas a rendir cuenta55,04743,591Regalas mineras (b)15,39216,686Reclamos a seguros208,075158,277Otros13,08215,627Estimacin por desvalorizacin2,5805,14050,84511,781Menos porcin no corriente:Crdito fiscal del impuesto general a las ventas (a)(16,435)Regalas mineras (b)(5,385)otros(1,032)PORCION CORRIENTE27,99311,781Provisin para cierre de canteraLey de cierre de minasCon fecha 14 de octubre de 2004 entr en vigencia la Ley No.28090 que tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboracin, presentacin e implementacin del Plan de Cierre de Minas y la constitucin de las garantas ambientales correspondientes.Esta Ley estableci que el titular de unidades mineras en operacin presentar ante las autoridades competentes el Plan de Cierre de Mina, dentro del plazo mximo de seis meses a partir de la vigencia de esta Ley.En cumplimiento de esta obligacin, el 21 de octubre de 2010, la subsidiaria Yura present al Ministerio de Energa y Minas su Plan de Cierre de Mina de la Unidad Minera Chili.

PatrimonioCapital Social emitidoEl capital de la Compaa al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 est representado por 253,633,818 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una, las que se encuentran ntegramente emitidas y pagadas. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:

AccionistasParticipacinN%Menos de 1.0030.05De 10.01 a 20.00220.06De 70.01 a 80.00179.896100.00Ventas de bienes y serviciosEste rubro comprende:

BienesCemento835,769752,639Cal76,87871,351Concreto186,805146,147Nitrato de amonio55,58155,246Mercaderas4,2895,1581,159,3221,030,541ServiciosTransportes67,63247,852Alquiler17,2006,221Maquila de concreto15,699Otros7,4586,674107,98960,7471,267,3111,091,288Gastos de ventas y distribucin

Este rubro comprende:

20132012S/.000S/.000Depreciacin 332285Cargas de personal6,1024,898Servicios prestados por terceros24,70026,852Tributos6477Cargas diversas de gestin y provisiones85389532,05133,007Otros ingresos

20132012S/.000S/.000Regalas mineras12914Ingresos diversos con entidades relacionadas102317Exceso de estimacin aos anteriores27864013Venta de bienes y servicios diversos61852Recuperacin de impuestos2227726Recuperacin de estimacin por desvalorizacin de existencias2695400Otros2859936242016444Analisis VerticalConsorcio Cementero del Sur S.A.Balance General20132012ACTIVOACTIVO CORRIENTEEfectivo y equivalente de efectivo2.55%3.08%Cuentas por cobrar comerciales3.48%3.35%Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas0.96%1.20%Otras cuentas por cobrar 1.04%0.56%Existencias (neto)11.88%11.94%Gastos pagados por anticipado0.46%0.31%TOTAL ACTIVO CORRIENTEACTIVO NO CORRIENTESOtras cuentas por cobrar a entidades relacionadas0.36%0.46%Otras cuentas por cobrar 0.85%Inversiones financieras7.25%9.61%Propiedades, planta y equipo (neto)68.20%65.80%Activos intangibles (neto)0.10%0.03%Plusvala mercantil2.56%3.27%Activo por impuesto a las ganancias diferido0.31%0.39%TOTAL ACTIVO NO CORRIENTETOTAL ACTIVO100.00%100.00%PASIVOS Y PATRIMONIOPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras7.67%7.66%Cuentas por pagas comerciales7.09%6.50%Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas1.32%0.45%Pasivo por impuesto a las ganancias0.46%1.13%Otras cuentas por pagar 7.45%7.91%TOTAL PASIVO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTEObligaciones financiera 24.41%19.65%Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas0.00%0.36%Provisin para cierre de canteras 0.35%0.50%Pasivo por impuesto de las ganancias diferido2.09%2.99%TOTAL PASIVO NO CORRIENTETOTAL PASIVOSPATRIMONIOCapital social emitido9.41%12.02%Acciones de inversin0.96%1.23%Reserva legal1.94%2.47%Resultados acumulados33.30%33.21%Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 45.61%48.93%Participacin no controlante3.55%3.92%TOTAL PATRIMONIOTOTAL PASIVO Y PATRIMONIO100.00%100.00%Anlisis HorizontalConsorcio Cementero del Sur S.A.Balance General(2013 - 2012)ACTIVOACTIVO CORRIENTEEfectivo y equivalente de efectivo6.00%Cuentas por cobrar comerciales32.95%Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas1.81%Otras cuentas por cobrar 137.61%Existencias (neto)27.08%Gastos pagados por anticipado91.66%TOTAL ACTIVO CORRIENTE27.34%ACTIVO NO CORRIENTESOtras cuentas por cobrar a entidades relacionadas0.00%Otras cuentas por cobrar 0.00%Inversiones financieras-3.66%Propiedades, planta y equipo (neto)32.36%Activos intangibles (neto)275.20%Plusvala mercantil0.00%Activo por impuesto a las ganancias diferido1.01%TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE27.81%TOTAL ACTIVO27.71%PASIVOS Y PATRIMONIOPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras27.95%Cuentas por pagar comerciales39.21%Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas276.65%Pasivo por impuesto a las ganancias-47.55%Otras cuentas por pagar 20.36%TOTAL PASIVO CORRIENTE29.63%PASIVO NO CORRIENTEObligaciones financiera 58.60%Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas0.00%Provisin para cierre de canteras -10.70%Pasivo por impuesto de las ganancias diferido-10.80%TOTAL PASIVO NO CORRIENTE45.86%TOTAL PASIVOS37.72%PATRIMONIOCapital social emitido0.00%Acciones de inversin0.00%Reserva legal0.00%Resultados acumulados28.04%Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 19.04%Participacin no controlante15.72%TOTAL PATRIMONIO18.79%TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO27.71%ANALISIS VERTICALCONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS20132012S/.S/.Ingresos por ventas100%100%Costos de ventas de bienes 46.39%48.32%Costos de ventas de servicios 7.67%4.76%Total costo de ventas 54.06%53.08%UTILIDDAD BRUTA45.94%46.92%Total gastos y otros ingresos de operacin13.04%11.47%Gastos de ventas y distribucin 2.53%3.02%Gastos de administracin 8.60%7.86%Otros ingresos1.91%0.59%UTILIDAD OPERATIVA36.72%36.63%Otros (gastos) ingresos6.06%0.89%Ingresos financieros0.25%0.27%Gastos financieros 3.41%3.30%Diferencia de cambio neta 2.89%2.15%UTILIDAD ANTES DE LOS IMPUESTOS A LAS GANACIAS30.67%35.74%Gastos por impuestos a las ganancias9.68%12.11%UTILIDAD NETA Y RESULTADO INTEGRAL AL AO20.99%23.63%ANALISIS HORIZONTALCONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS2013 Y 2012S/.Ingresos por ventas16%Costos de ventas de bienes 11.48%Costos de ventas de servicios 87.11%Total costo de ventas 18.27%UTILIDDAD BRUTA13.71%Total gastos y otros ingresos de operacin 31.97%Gastos de ventas y distribucin -2.90%Gastos de administracin 27.08%Otros ingresos275.56%UTILIDAD OPERATIVA16.44%Otros (gastos) ingresos693.23%Ingresos financieros7.37%Gastos financieros 19.97%Diferencia de cambio neta 56.20%UTILIDAD ANTES DE LOS IMPUESTOS A LAS GANACIAS-0.35%Gastos por impuestos a las ganancias-7.17%UTILIDAD NETA Y RESULTADO INTEGRAL DEL AO3.15%INTERPRETACIN DEL ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS EEEFFSobre el anlisis verticalDel Balance GeneralLas partida ms representativa en el activo corriente son las Existencias, con un 11.88% para el 2013 y 11.94% para el 2012. Las partidas Efectivo y Equivalentes de Efectivo y Cuentas por Cobrar Comerciales se mantuvieron similares en ambos aos. En el activo no corriente la partida ms representativa fue propiedades, planta y equipo con un 68.20% para el ao 2013, y un 65.80% par a el 2012En el Pasivo, la partida que representa un mayor porcentaje de las Deuda a Largo Plazo, son Obligaciones Financieras con un 24.41% en el 2013, y un 19.65% en el 2012, y en el corto plazo le sigue la partida Obligaciones Financieras con un 7.67% en el 2013, y un 7.66% en el 2012.En cuanto al Patrimonio los porcentajes ms altos lo constituyen la partida Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora con un 45.61% para el 2013, y un 48.93% para el 2012; le sigue la partida Resultados Acumulados que representan 33.30% y 33.21% respectivamente.

Sobre el anlisis verticalDel estado de ganancias y prdidasEl Costo de Ventas es la partida que representa el mayor peso con respecto a las ventas, para el ao 2013 fue 54.06%, contra un 53.98% en el ao 2012. Seguidamente los Gastos Operativos totales representan el 13.04% para el 2013, y el 11.47% para el 2012.En cuanto a la Utilidad Operativa representa el 36.72% para el 2013, y el 36.63% para el 2012 de las ventas. Finalmente la Utilidad Neta tiene un peso del 20.99% para el 2013 y el 23.63% para el 2012, con respecto a las ventas.

Sobre el anlisis horizontalDel Balance generalLas principales variaciones en el Activo Corriente estn dadas por las partidas Cuentas por Cobrar Comerciales que para el ao 2013 se increment en un 32.95%; mientras que la partida Otras Cuentas por Cobrar, fue la de mayor variacin, ya que en el ao 2013 incremento en un 137.61%.En cuanto al Activo no Corriente, las partidas de mayor variacin fueron Activos Intangibles, que increment en un 275.20%, tambin se incrementa el rubro Propiedades Planta y Equipo que incremento en un 32.36% en el ao 2013 con respecto al 2012; finalmente la partida Inversiones Financieras disminuy en un 3.66%.En cuanto al Pasivo y Patrimonio, empezando por el Pasivo Corriente, las Cuentas por Pagar Comerciales ha aumentado en un 39.21%, mientras que las Otras Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas se ha incrementado en un 276.65%. Finalmente, la cuenta Pasivo por Impuesto a las Ganancias se ha reducido en un 47.55%. En el Pasivo No Corriente, las Obligaciones Financieras aumentaron un 58.60%, mientras que la cuenta Pasivo por Impuesto de las Ganancias Diferido disminuy en 10.80%.En cuanto a las partidas del Patrimonio, la partida de mayor variacin fue Resultados Acumulados en 28.04% de incremento.

Sobre el anlisis horizontalDel Estado de Ganancias y PrdidasPara la compaa Concesur, las ventas se han incrementado en un 16% en el ao 2013 con respecto al 2012, lo cual es favorable.El Costo de Ventas se ha incrementado en un 13.71% respecto del ao 2012, lo cual est ligado con el aumento del las ventas.Los Gastos operativos han aumentado en un 31.97%, lo cual guarda relacin con el aumento de las ventas. La Utilidad antes de los impuestos a las ganancias ha variado en forma negativa con un 0.35%, pero la Utilidad Neta ha aumentado en un 3.15%RATIOSLiquidez

20132012INTERPRETACINLIQUIDEZ CORRIENTEActivo corriente / Pasivo corriente0.850.86Para la empresa Concesur. su liquidez corriente para el ao 2013 fue de S/0.86, lo que indica que corre riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo y para el ao 2012 fue de s/. 0.86 , lo que indica tambin que no cumple con sus obligaciones a corto plazo. En ambos aos no hay presencia de activos ociosos.PRUEBA CIDA(Activo corriente - existencias) / Pasivo corriente0.350.36Para la empresa, la prueba acida indica s/.0.35 para el ao 2013 resultado que muestra que la empresa no cumple con sus obligaciones a corto plazo y para el ao 2012 fue de s/0.36 lo que indica que tambin no cumpli con sus obligaciones a corto plazo.PRUEBA SPER CIDACaja y bancos / Pasivo corriente0.110.13Para la empresa la prueba Supr cida para los aos 2013 y 2012 fue de s/0.11 y s/ 0.13 respectivamente, resultado que indica que la empresa no cumpli con sus obligaciones a corto plazo, lo que es desfavorable.CAPITAL DE TRABAJOActivo corriente / Pasivo corriente-97,514-67,606El capital de trabajo para el ao 2013 fue negativo con un s/ 97,514 y para el ao 2012 tambin lo fue s/ 67,606 ambos aos la empresa no tiene capacidad para trabajar con sus recursos propios.Gestin

20132012INTERPRETACINROTACIN DE INVENTARIOSCosto de ventas/ Inventarios22EL stock en el almacn de mercaderas rot 2 veces, tanto en el ao 2013, como en el 2012.DA DE ROTACIN DE INVENTARIOS365/ Rotacin de inventarios183183El inventario rot cada 183 das en ambos aos.ROTACIN DE CUENTAS POR COBRARVentas/ Cuentas por cobrar1415En promedio las cuentas por cobrar fueron cobradas 14 veces en el ao 2013, y 15 veces en el ao 2012ROTACIN DE CUENTAS POR PAGARCosto de ventas/ Cuentas por pagar44El saldo promedio de cuentas por pagar fue liquidado 4 veces, tanto en el ao 2013 y 2012Solvencia

20132012INTERPRETACINENDEUDAMIENTO DE ACTIVO O APALANCAMIENTO(Pasivo total/Activo tota) x 10051%47%Los activos totales estuvieron financiados por terceros en un 51% para el ao 2013, y un 47% para el 2012, en ambos aos la empresa tuvo una adecuada estructura financieraENDEUDAMEINTO A CORTO PLAZO(Pasivo Corriente/Activo total) x 10024.00%23.64%El activo total se encuentra financiado en 24.00%.y 23.64% para los aos 2013 y 2012, con recursos de tercerosENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO(Pasivo a largo plazo/Activo total) x 10026.84%23.50%El activo total se encuentra financiado en un 26.84%, y 23.50%en el 2013 y 2012, con recursos de terceros a largo plazoSOLVENCIA PATRIMONIAL(Pasivo total/ Patrimonio) x 100103.41%89.20%Por cada sol aportado por los propietarios se tiene una solvencia del 103% y 89.20% para los aos 2013 y 2012.Rentabilidad

20132012INTERPRETACINRENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIN(Utilidad neta/ Activo total) x 1009.86%12.22%La empresa gener una rentabilidad sobre la inversin del 9.86% para el ao 2013, y del 12.22% para el 2012. La rentabilidad sobre la inversin se ha reducido del 2012 al 2013, lo cual es desfavorable.RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO(Utilidad neta/Patrimonio) x 10020.07%23.12%Concesur obtuvo una rentabilidad de 20.07% y 23.12% para los aos 20'13 y 2012, respecto de la utilizacin de su capital propio. La rentabilidad sobre el patrimonio ha disminuido del 2012 al 2013, lo cual es desfavorable.RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS(Utilidad Bruta/ Ventas Netas) x10045.94%46.92%La empresa obtuvo una rentabilidad bruta sobre las ventas de un 45.94% para el 2013, y de un 46.92%; ha habido una disminucin pero es poca.RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS(Utilidad neta/ Ventas Netas) x10020.99%23.63%La empresa obtuvo una rentabilidad sobre sus ventas netas de un 20.99% para el 2013, y un 23.63% para el 2012; la cual ha disminuido del 2012 al 2013.DIAGNSTICO FINANCIEROLa liquidez general de la empresa Consorcio Cementero del Sur S.A., tiene una tendencia a ser desfavorable, no tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, estos resultados se pueden corroborar tanto en la pruebas cida y Supr cida. Adems su capital de trabajo es negativo, lo que muestra que no tiene capacidad para trabajar con sus recursos propios. Dicho de otro modo, la empresa no posee liquidez a corto plazo, todo esto con respecto a los aos analizados.

La gestin de la empresa Concesur es desfavorable, pues muestra demasiada lentitud en la rotacin de inventarios, adems la rotacin de cuentas por pagar tambin es lenta, salvo la rotacin de cuentas por cobrar, que si muestra rapidez.

Respecto a la solvencia de la empresa, si es favorable, pues ha aumentado con respecto al 2012, especialmente en el endeudamiento total. En general, presenta una adecuada estructura financiera.

La rentabilidad de la empresa es desfavorable, pues presenta niveles bajos respecto de sus ventas, inversin de activos y capital aportado de los propietarios, adems ha disminuido en el 2013 con respecto al 2012.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESConcesur no posee liquidez suficiente para afrontar sus obligaciones a corto plazo con recursos propios. La empresa, en vez de endeudarse con recursos de terceros, debera financiarse con sus propios recursos.La rotacin de existencias en los almacenes de la empresa Concesur es demasiada lenta. Se debera inspeccionar esta rea de la empresa, para que haya celeridad en la rotacin y no genere costos por almacenaje.