UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS

CARRERA DE INGENIERIA MECANICA

PROYECTO INTEGRADOR II

Alumno : Juan Paredes

Curso : 1894

Fecha : 22/01/2015

TEMA : CRITERIOS DE INVERSION

Dentro de un proyecto u empresa un aspecto fundamental que debe ser

debidamente analizado es la planeacin de utilidades a corto y a largo plazo pues

estas deben incluir los planes de la administracin en cuanto a expansin o

contraccin de planta, edificios, equipos, maquinarias, renovaciones importantes,

reemplazos y otras decisiones similares que requieren recursos de cuanta

importante. Este tipo de planes constituyen el presupuesto de desembolsos de

capital que representan grandes compromisos de fondos y su impacto en la

marcha de la empresa se extiende durante periodos largos.

Le realizacin de un presupuesto y la labor gerencial parte de un enfoque

estratgico, iniciando con un anlisis de la misin, visin y valores de la

organizacin, un anlisis del entorno y un anlisis del sector para determinar

ventajas y desventajas competitivas, luego se pueden definir objetivos, estrategias

y polticas, posteriormente se programan actividades y se asignan recursos de

acuerdo a un presupuesto maestro y un presupuesto de desembolso de capital.

Existan varias razones para que la alta gerencia y directivos medios desarrollen

un presupuesto de desembolsos de capital, pues se enfrentan al problema de

determinar la cantidad de fondos a invertir, para mantener las instalaciones en

forma adecuada para el crecimiento y hacer frente a las demandas de los clientes y

la competencia. Tambin se requiere de una adecuada planeacin y control para

evitar la capacidad operativa ociosa, la sobr inversin en la capacidad operativa y

la inversin en activos que producirn un retorno bajo sobre los fondos invertidos.

SELECCIN Y ADQUISICIN

DEFINICIN DE OBJETIVOS Cuando hablamos de definicin de objetivos de una inversin nos referimos a

las metas a alcanzar por nuestra inversin tanto en trminos de riesgo como de

retornos esperados. Existe una clara relacin entre el riesgo que se asume y el

retorno que se puede esperar por lo que ambas variables han de tenerse en cuenta

a la hora de disear nuestra estrategia.

Debemos tener en cuenta los siguientes criterios a la hora de definir nuestros

objetivos:

Conservacin de capital, el inversor pretende minimizar su riesgo de prdida

y busca mantener su poder de compra. En estos casos el retorno no puede ser

menor que la tasa de inflacin, ya que de lo contrario se pierde nivel

adquisitivo. Generalmente, esta es una estrategia para inversores con una

fuerte aversin al riesgo.

Apreciacin de capital, el inversor quiere que su cartera crezca a lo largo del

tiempo y este crecimiento slo se da cuando obtenermos ganancias de capital.

Para alcanzar este objetivo se suelen utilizar estrategias a largo plazo.

Generar una renta, en este caso el inversor quiere que su cartera genere

rentas y no obtener ganancias de capital. Este puede ser el objetivo de ciertos

inversores que quieren complementar sus ganancias con renta generada por

la cartera para aumentar sus gastos corrientes.

Obtener un retorno total es un objetivo similar al de la apreciacin de

capital. En este caso los inversores quieren que su cartera crezca a lo largo del

tiempo, para ello se busca incrementar el valor de la cartera, tanto con las

ganancias de capital como reinvirtiendo la renta actual. La exposicin al riesgo

recae entre aqul de la renta actual y estrategias de apreciacin de capital.

DISEO DE LA POLTICA DE INVERSIN

Construir una poltica de inversin es una herramienta de planificacin que

ayuda al inversor a entender mejor sus necesidades y aporta disciplina al proceso

de inversin, reduciendo la posibilidad de tomar decisiones apresuradas o

inapropiadas. La base fundamental del diseo reside en entender los objetivos

realistas del inversor, de esta forma ayudar a los inversores a entender sus

propias necesidades, objetivos, y restricciones.

La poltica de inversiones ayuda a especificar metas realistas y a estar ms

informados sobre los riesgos y costes de la inversin. Una poltica de inversiones

apropiada debera dar respuesta a las siguientes cuestiones:

Se ha diseado cuidadosamente la poltica para cumplir las necesidades y

objetivos especficos de su inversor particular?

Es la poltica tan clara y completa para que un extrao competente

pueda gestionar la cartera en consonancia con las necesidades del cliente?

En el caso de la transicin de un gestor, puede este nuevo gestor utilizar esta

poltica para manejar su cartera de acuerdo a sus necesidades?

Entiende el cliente completamente los riesgos de inversin y la necesidad de

un diseo disciplinado del proceso de inversin?

Es posible alcanzar los objetivos del cliente mediante la puesta en prctica de

esta poltica?

La construccin de una poltica de inversiones es principalmente responsabilidad

del inversor. Este es un proceso por el que los inversores definen sus necesidades y

metas reales, y se familiarizan con los mercados financieros y riesgos de inversin.

Es una herramienta que permite hacer de la inversin una disciplina o definir a los

gestores externos el marco en que el inversor quiere mover su dinero.

EL PRESUPUESTO DE ADICIONES DE CAPITAL La administracin debe desarrollar un presupuesto formal de desembolso de

capital, los objetivos importantes de un presupuesto de gastos de capital o de

proyectos de inversin son los siguientes:

PLANIFICACION.- Permite planificar, visualizar en forma adecuada los

desembolsos de capital.

COORDINACION.- Permite coordinar de los desembolsos de capital en relacin

con:

Las necesidades de financiacin Necesidades de efectivo.

Inversin comprometida con varias actividades operacionales.

Potenciales de Venta.

Potenciales de Utilidad.

Potenciales de retorno sobre la inversin.

CONTROL.- Permite controlar, supervisar las adiciones menores y mayores de

desembolsos de capital. La gerencia se enfrenta a una serie de decisiones bsicas

en las que encontramos las siguientes:

DECISIONES DE INVERSIN:

ACTIVOS

CORRIENTES:

Inventarios

clientes, etc.

ACTIVOS FIJOS:

Planta,

Equipos

Maquinarias

Minas

Pozos

Vehculos

Edificio

Terreno

Marcas

Patentes, etc.

OTROS ACTIVOS

Inversiones a largo

plazo

Costos de

organizacin

Mejoras en

propiedades ajenas.

DECISIONES DE OPERACIN:

INGRESOS

Operacionales por

venta

No operacionales

(Actividades varias)

COSTOS Y GASTOS

Costo de ventas

Gastos de

administracin

Gastos de venta

Gastos financieros

UTILIDAD

Margen bruta

Margen operacional

Margen neto

DECISIONES DE FINANCIACION:

PASIVOS CORRIENTE

Proveedores

Documentos de corto

plazo

Crditos bancarios

Gastos acumulados

por pagar

PASIVOS A LARGO

PLAZO

Bonos

Hipotecas

Obligaciones

financieras

PATRIMONIO

Aportes a capital

Adiciones

Acciones comunes

Acciones preferentes

Utilidades retenidas

Supervit donado

La financiacin de un proyecto de inversin (Desembolso de Capital) puede ser con

recursos internos, recursos externos o mixtos.

RAZONES PARA HACER LAS INVERSIONES DE CAPITAL

La razn fundamental para efectuar los desembolsos de capital es mejorar y

mantener la responsabilidad y el capital global de la empresa (Valor) a largo plazo.

Entre las razones especficas de los proyectos de inversin tenemos:

REDUCIR LOS COSTOS ACTUALES Y PROYECTADOS

Mano de obra

Energa

Transporte

Materiales

Reducir gastos de administracin

AUMENTAR EL VOLUMEN DE VENTAS.- Incrementando la capacidad de

produccin, ya sea en forma interna o externa adquiriendo otra empresa.

MAJORAR LA CALIDAD DE LOS PRODUCTOS.- Aadiendo instalaciones que

mejoran el producto, reduzcan defectos de fabricacin, eliminan reprocesos, lo

hagan mas durable, funcional o practico y que permitan mejoras del diseo y/o del

proceso productivo.

PROTEGER O DEFENDER LOS NIVELES ACTUALES DE VENTAS Y UTILIDADES.-

Agregando nuevas instalaciones o reemplazando las actuales para cumplir con los

requisitos de los clientes y exigencias del entorno para mantenerse competitivo.

Bibliografa http://www.gestiopolis.com/finanzas-contaduria/criterios-de-inversion.htm

http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010045/Lecciones/Ca

p%209/9-1.htm

http://www.valorarfuturo.com/index.php/estrategia-de-inversion/criterios-de-

inversion

http://www.actibva.com/magazine/productos-financieros/definicion-de-

objetivos-y-criterios-para-la-inversion