CÓMO MEJORAR LA GESTION FINANCIERA EN SU EMPRESA

JUAN GUILLERMO OROZCO POSADA

TEMA

oAspectos financieros básicos, costeo y

fijación de precios.

?

OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO

MAXIMIZAR UTILIDADESPensamiento a corto plazo

Costos y gastos

CRECER Y PERMANECER

Mano de obra barata y

reducción personal

Disminución Servicio postventa

Disminución mantenimiento y

control

Materias primas baja calidad

Altos precios de venta

MAXIMIZACIÓN DE LA RIQUEZA DEL PROPIETARIODEL VALOR DE LA EMPRESA

DE LA UTILIDAD A LARGO PLAZO

GENERACIÓN DE INGRESOS(Análisis de

liquidez)

OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO

Garantizar el Crecimiento y la Permanencia

EFICIENCIA EN EL USO

DE LOS RECURSOSAnálisis de

Rentabilidad

Optimizacion de costos

HERRAMIENTAS DE MANEJO FINANCIERO

Administración del activo y el pasivo corriente (KW)

Indicadores financieros

Matemáticas financieras

PresupuestosCorto y largo plazo

Liquidez y estrategia

Estado de Fuentes y Aplicación de Fondos. (EFAF)

Estado de Flujo de efectivo EFE

Evaluación de Proyectos

Contabilidad Administrativa

OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO

DECISIONES FINANCIERAS

ACTIVOSDecisiones de inversión

PATRIMONIODecisiones de dividendos

PASIVOSDecisiones de financiación

Inventarios

Crecimiento

Combinación fijos y corrientes

Plazos venta a crédito

Volumen activo Estructura financiera

Efecto en las utilidades y el costo del capital

Utilidades P y G¿Dónde están? EFAF¿Van a convertirse en efectivo?

Presupuesto de efectivo

PLANEACIÓN FINANCIERA

Útil para saber

Si el negocio puede crecer

LA

LIQ

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EZ

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LO

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EG

OC

IOS

Mantenerse al mismo ritmo

Modificarse

Emprender un nuevo proyecto

Ubicar los recursos de financiamiento en el

momento preciso

Colocar los excedentes en condiciones

favorables

PLANEACIÓN FINANCIERA

Apoya la toma de decisiones suministrando información permanente y

oportuna

Considera en forma anticipada las entradas y salidas de efectivo teniendo en

cuenta la operación normal del negocio

FLUJO DE CAJA COMO HERRAMIENTA DE LA

PLANEACIÓN FINANCIERA

LA

S D

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NES

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AJA

LIB

RE)

Una empresa puede considerarse como un buen negocio y por lo tanto afirmarse que está cumpliendo su OBF si

genera una corriente de efectivo que le permita:

Reponer el capital de trabajo y atender los requerimientos de inversión en activos fijos.

Atender el servicio a la deuda.

Repartir utilidades entre los socios de acuerdo con sus expectativas.

MONITOREO DEL ALCANCE DEL OBF

FLUJO DE CAJA LIBRE

COMO CALCULARLOUTILIDAD NETA

Mas: Depreciaciones y amortizaciones de diferidos (1)Mas: Intereses (2)

= FLUJO DE CAJA BRUTO

Menos: Aumento de capital de trabajo neto operativo (KWNO)Menos: Aumento en los activos fijos por reposición

= FLUJO DE CAJA LIBRE

(1) Provisiones para protección de activos (deudas malas, protección de inventarios), pérdidas en venta de activos fijos

(2) Los intereses se suman es para saber cuanto tenía disponible la empresa antes de pagar el servicio a la deuda

FLUJO DE CAJA LIBRE

Disponible paraBeneficiarios de la empresa

Acreedores Financieros Socios

Servicio a la deudaCapital más intereses

Dividendos

FLUJO DE CAJA LIBRE

FLUJO DE CAJA LIBRE (Ejemplo)

Capital de trabajoAño 1 Año 2 Diferencia

Cuentas por cobrar 1.000 1.200 200Inventarios 450 600 150KWO 1.450 1.800 350Menos:Proveedores 400 450 50KWNO 1.050 1.350 300

Flujo de caja libreUtilidad Neta 380Mas: Depreciaciones 70

Diferidos 40Mas: Intereses 110Flujo de Caja Bruto 600 +/- RKWNO 300 +/- REPOS. ACTIVOS 100Flujo de caja libre 300Pago intereses -110Sub total para deuda y socios 190Abono capital deuda 40Total para reparto de utilidades 150

CONCEPTO DE UTILIDAD OPERATIVA

U.O

Generada por la actividad propia del negocio

Independiente de su estructura financiera

ESTRUCTURA OPERATIVA ESTRUCTURA FINANCIERA

Producción-Administración-Ventas

Capacidad de producir y vender bienes y servicios

Costos y gastos de operación

Pasivos y patrimonio para financiar activos

Decisión trascendental por la relación sobre utilidades y costo

de capital

Presión sobre utilidad operativa

Efecto de la estructura operativa

Efecto de la estructura financiera

CONCEPTO DE UTILIDAD OPERATIVA

Ventas netas 2000Menos Costo de mercancía vendida (CMV) 1100 =Utilidad bruta 900MenosGastos de Administración 210Gastos de ventas 105 =Utilidad antes de inter. e imptos (UAII) 585Menos intereses -110 =Utilidad antes de impuestos (UAI) 475Menos impuestos (20%) 95 =UTILIDAD NETA 380

CONCEPTO DE UTILIDAD OPERATIVA

Una empresa puede ser muy buen negocio porque genera

atractivas utilidades operativas, pero ser mal

negocio para el propietario por estar mal estructurado

financieramente.

Salidas de la empresa

CostoErogación capitalizable que presenta beneficios futuros y como tal se puede presentar en el balance general

GastoDesembolso no capitalizable y el beneficio es sólo para un periodo contable. Debe llevarse al estado de Pérdidas y Ganancias

PérdidaEs otro desembolso que no reporta beneficio y descapitaliza la empresa

IMPORTANTE: COSTO Y PRECIO

VENTAJAS DE LOS COSTOS

Información rápida, oportuna, veraz y económica. Investigación y estudio completo de todos los factores que afectan el costo.

Se pueden estudiar las varianzas entre los costos estándar y reales y pueden determinarse las causas físicas que las producen.

Importancia fundamental en la planificación realizada por la dirección. Planificar las operaciones de forma eficaz y económica.

Tomar mejores decisiones en la fijación de precios de venta, rentabilidad del producto, análisis de retiros de productos.

El sistema permite la elaboración del presupuesto

COSTO Y PRECIO

MARGEN DE CONTRRIBUCION – PUNTO DE EQUILIBRIO

Margen de contribución

Precio de veta 950

Menos: Costos variables 650Margen de contribución 300

% margen de contribución 31,58%Punto de equlibrio

Costos fijos 2.500.000CF 2.500.000 8.333

MC ($) 300 UnidadesCF 2.500.000 7.916.667

MC (%) 31,58% Pesos

COSTO Y PRECIO

FIJ

AC

IÓN

DE P

REC

IOS

BA

SA

DO

S E

N

CO

STO

S

El dilema: "Fijar un precio que me garantice la mejor participación en el mercado y obtener el mejor beneficio" (análisis costo-volumen-utilidad)

• Que perspectivas tiene mi competencia, ¿tendrán la misma estructura de costos? En la medida que podamos indagar los costos del competidor se ha ganado terreno.

• ¿Quiénes son nuestros clientes?• ¿Cómo reaccionarán los clientes a una cambio de precios?• Elasticidad de la demanda

• Decisiones a corto plazo (costos marginales) o a largo plazo (costos totales)

• Calidad del producto, publicidad, promoción de ventas y fuerza de ventas.

Mercado para el cual se fija el precio

COSTEO Y FIJACIÓN DE PRECIOS

FIJACION DE PRECIOS, COMUNMENTE UTILIZADAS

COSTO Y PRECIO

PRECIO SOBRE EL COSTOCosto 300Mas: Ganancia (25% del costo) 75 = Precio de venta 375Costos + (Costos x %Ganancia)

PRECIO SOBRE VENTACostos 300(1-%ganancia) 0,750 = Precio de venta 400REALIDAD DEL PRECIO 1 2Precio 375 400Agregado al costo 75 100Porcentaje de ganancia 20% 25%

Utilidades Rentabilidad Flujo de caja

Con respecto a los activos

Permanencia en el mercado y crecimiento de

la empresa

GENERACION DE VALOR

FACTORES QUE AFECTAN EL VALOR DE LA EMPRESA

ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA

DETERMINA

Nivel de activos adecuados

Capital de trabajo adecuado para las

operacionesEstructura de

capital

Capacidad de pago (Pasivos

LP y CP)

Tasas de rentabilidad (Ventas, activos,

patrimonio)

Políticas de adquisición de

activos

Estructura del margen de

utilidad

ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS

LIQUIDEZ

CAUSAS

Baja rotación de inventarios

Baja actividad en

ventas

Baja rotación de Cuentas por cobrar

Falta de convertibilidad de

los activos

EFECTOS

Baja rotación de Cuentas por Pagar

Alto período de pago de obligaciones

ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS

CAPITAL DE TRABAJO

CAUSAS

Incapacidad en la generación interna de fondos que permiten la solvencia de la empresa

EFECTOS

Incapacidad para generar nuevos

proyectos

Paraliza funciones de producción y mercadeo

Falta de rentabilidad

ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS

ENDEUDAMIENTO

CAUSAS

Nivel de endeudamiento

EFECTOS

Disminución de utilidades, golpea

rentabilidad

Disminución de dividendos, utilidad

por acción

Credibilidad financiera

Margen operacional

Cobertura de intereses

Acabar con la empresa por

falta de efectivo

RENTABILIDAD

CAUSAS

Baja generación de fondos que permitan cubrir el costo de capital y financiar el

crecimiento

EFECTOS

Baja capitalización

Rentabilidad sobre las ventas y rotación de

activos

Niveles bajos de participaciones y dividendos

ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS

Liquidez

• Congelación de recursos en activos fijos

• Disminución en ventas-servicios.• Competencia desleal o agresiva• Contrabando

Endeudamiento• Inadecuado manejo• Abuso

Propietarios• Apoyo sin compensación razonable• Poco interés en capitalizarla

• Inmanejables que conlleven a recesión o liquidación

Costos

Otros• Revaluación-Devaluación, inflación• Lavado de dinero, orden público.• Impuestos, contrabando, etc.

Se d

eb

en m

onito

rear

perm

anente

mente

PROBLEMAS EN EL DIAGNÓSTCO FINANCIERO

ESTADOS FINANCIEROS, COMO LEER E INTERPRETARLOS

BALANCE GENERAL

Grandes totales y subtotales

• Tamaño de la empresa• Activos mas importantes• Financiación de activos con pasivos

y patrimonio• Cambios que se reflejen en los

distintos balances durante el período del informe

Cambios en activos totales

Act.Corrientes, fijos u otros

activos

Cambios en los pasivos corrientes con las obligaciones financieras u otros pasivos a L.P

Cambios en el total de los pasivos y patrimonio

comparar

ESTADOS FINANCIEROS, COMO LEER E INTERPRETARLOS

ESTADO DE RESULTADOS

Revisión de la utilidad neta

total

Incidencia de:• los ingresos y gastos financieros• Otros ingresos y gastos no

operacionales• Impuestos de renta y

complementarios

Tendencias de los períodos

estudiados

• Ventas• Costos de ventas• Gastos operacionales y no

operacionales

Efecto sobre las utilidades brutas, operacional y neta

Incremento en ventas

Incremento proporcional en las cuentas por cobrar, el inventario y los activos fijos, como reflejo de ese crecimiento.

Pasivos corrientes

Deben cambiar de manera similar a los activos corrientes a los cuales financian

Aumento sustancial de los costos de ventas

Llevan a una disminución de inventario.

COMO LEER E INTERPRETARLOS (Ejemplos)

Cuentas por cobrarVentas a crédito, políticas de manejo de cartera, se mira el sector

Inventarios Compras, CMV, logística

Pasivos Mirar el gasto financiero

Activos fijosRecursos de largo plazo, presupuesto de ventas

Valorizaciones Son de activos fijos o de inversiones

ProveedoresCompras, cuentas por pagar (si son del mismo plazo), inventarios

COMO LEER E INTERPRETARLOS (Ejemplos)

INDICADORES O INDICES FINANCIEROS

Capacidad de permanencia

Mediano

Con base en la empresa media

Largo

Exigido o presupuestado por los dueños

Políticas básicas

Plazos de:Cuentas por cobrarInventariosCuentas por pagar

K W

N O

Políticas de rentabilidad

UAI/Pat. > TMRR

Comparar con los resultados internos de la compañía

Logro

s o

resu

ltados

Signos vitales

Liquidez-Rentabilidad-Endeudamiento

ANALISIS DE LIQUIDEZRespaldo

• Razón corriente• Prueba ácida• Capital de trabajo

Actividad• Rotaciones (CxC, Inventarios, CxP)• Ciclo de operación• Rotación de Activos

Inversión y Productividad• Eficiencia y productividad del capital de trabajo

Rentabilidad• Activo• Patrimonio• Márgenes

Endeudamiento• Endeudamiento total• Cobertura de intereses• Márgenes

INDICADORES O INDICES FINANCIEROS

Rotación de cartera

Adecuado manejo del crédito y la cobranza

Fondos Ociosos

Factor peligroso

Factor positivo

ALTA

BAJA =

Factor incontrolables

Factores controlables

Insuficiente capital de trabajoRígidas políticas de crédito

Mala situación del sectorAlto grado de competencia

Inadecuada gestión de crédito y cobranzas

INDICADORES O INDICES FINANCIEROS

Rotación de inventarios

Adecuado manejo de ventas y producción

Fondos Ociosos

Factor peligroso

Factor positivo

ALTA

BAJA =

Factor incontrolables

Factores controlables

Insuficiente capital de trabajo

Cambios en la demandaAlto grado de competenciaSituación económica dificil

Inadecuada programación de ventas y producción

INDICADORES O INDICES FINANCIEROS

Cuentas por

cobrar

Incentivos a la cartera

Incremento en las ventas

Flexibilización en plazos de ventas

Gestión en el cobro de cartera

Cambios en las condiciones de ventas (descuentos, rebajas, financiación)

Cumplimiento de metas y objetivos

VARIACIONES

Inven

tario

s

Demanda del mercado

Aprovisionamiento de materias primas (escasez)

Políticas de importación (restricción)

Metodologías justo a tiempo-TOC

Recesiones económicas

Incremento en los precios

VARIACIONES

Activos

Expansión de la empresa

Desinversiones en activos fijos a cambios de activos corrientes

Crecimiento de la demanda de bienes y servicios

VARIACIONES

Pasivos

Cambios en las políticas de financiación

Expansión financiada con recursos externos

Cambios en el régimen laboral

Generación interna de fondos que solventan la financiación de las operaciones

VARIACIONES

Cuentas de

resultado

Cambios en el volumen de actividad

Cambios en los precios por inflación

Cambios en la estructura de costos

Cambios en la estructura de gastos de administración y ventas

VARIACIONES

CONCLUSIÓN. ¿CÓMO ES TU GESTIÓN?

ActivosCrecimiento o decremento. Con socios o terceros. Políticas de crecimiento

LiquidezPor operación principal. Por endeudamiento o capitalización dueños

FinanciamientoExpansión del negocio garantizando ingresos seguros

CONCLUSIÓN. ¿CÓMO ES TU GESTIÓN?

PatrimonioObtención de recursos menos onerosa. Retribución

VentasIncremento real de productos o servicios en unidades

ProductividadIndicadores de rentabilidad, combinados con eficiencia y eficacia administrativas, operativas y financieras

CostosControl permanente. Diferenciación

Estructura de la inversión Estructura del financiamiento

BALANCE GENERAL : ESTRUCTURA, OBJETIVOS Y EVALUACIÓN DE RESULTADOS

Activos corrientes

Activos fijos

Activos diferidos

Otros activos

Deudas corto plazo

Deudas largo plazo

Capital social

Utilidades y reservas

Provisiones

O

B

J

E

T

I

V

O

S

$

$

Determinar las fuentes de financiamiento

Establecer los campos de inversión atendidos

Evaluar resultados de liquidez y rentabilidad

Analizar el grado de cobertura de deudas

Determinar niveles de movilización de los recursos

Objetivos

Costo ponderado de capital

Razones previstas para evaluar la liquidez

Razones previstas para evaluar la rentabilidad

Comportamiento del capital de trabajo y permanente

Indices aplicados para analizar el endeudamiento

Instrumentos para evaluar resultados

Balance general

Estado deresultados

Flujo decaja

Ingresos porunidad estratégica

de negocio

Inversión temporal : valor monetario y

fechas de redención

Portafolio deinversión

Costos ypresupuestos

Cambios en la posiciónfinanciera

Valor monetariode inventarios

Cartera a favor y en contra : valor monetario

y vencimientos

COMPOSICIÓN DEL SISTEMA DE INFORMACIÓN FINANCIERA

Recursoslíquidos

Inventarios

Cartera

Bienes decapital

Financiación

Excedentes

Inversión

Garantizar flujonormal de desembolsos

Mejoramiento liquidezo captación de

mercados

Minimización de costos yrecuperación inversión

Minimización de loscostos de capital

Autonomía financiera yretribución del capital

GESTION

FINANCIERA

POLITICAS

Y

DECISIONES

Financiamiento

Inversión

Comercial

Producción

CAPACIDAD

Expectativas de inversionistas

Necesidadesdel mercado

Formulación de estrategias competitivas

Políticas gobierno

Fenómenos económicos

Sistema financiero

Competencia

EFECTOS

OBJETIVOS

ESPECIFICOS

Programación de recaudos, desembolsos y

saldos mínimos

Descuentos, plazos ygestión de cartera

Complementación ysustitución

Establecimiento de la estructura óptima

Distribución ycapitalización

Interna o externa

Productiva o especulativa

Cumplimiento obligaciones :

liquidez

Minimización costoscapital

Utilización eficiente recursos

Orientaciónapropiada

fondos

Recuperaciónfondos

invertidos

Coberturariesgos

financieros

OBJETIVOS

Recursoslíquidos

Inventarios

Cartera

Bienes decapital

Financiación

Excedentes

Planeamiento de existencias,Pedidos y corridas de

producción

Minimización de costos de pedidos, tenencia y

producción

InversiónMaximización de latasa de rentabilidad

CREACION DE VALOR

NAVEGADOR DE LA GESTIÓN FINANCIERA

Multicontacto BancóldexTel. (1) 649 71 00 BogotáLínea nacional gratuita 018000 915 300gestion.empresarial@bancoldex.comwww.bancoldex.com