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2016
Conclusiones Carlos Oswaldo Mirón
Banco de Guatemala 26 de enero 2016
Tres factores importantes modelarán las
perspectivas mundiales en 2016:
Desaceleración gradual y reequilibrio del modelo de crecimiento económico chino
Bajos precios de la energía y otras materias primas
Incremento gradual de la tasa de interés de fondos federales en Estados Unidos de América, en el contexto de una recuperación económica
La recuperación de la economía mundial continúa, aunque de manera heterogénea.
2015 2016
Mundial 3.1 3.4
Economías avanzadas 1.9 2.1
Estados Unidos 2.5 2.6
Zona del Euro 1.5 1.7
Economías con mercados
emergentes y países en
desarrollo 4.0 4.3
China 6.9 6.3
América Latina y el Caribe -0.3 -0.3
Brasil -3.8 -3.5
Venezuela -10.0 -8.0
Centroamérica 2.5 2.5
PIB (tasas de crecimiento)
Proyecciones de Actividad Económica
(porcentajes)
En la mayoría de economías, excepto en algunas de América del Sur, la
inflación permanece en niveles bajos, debido a la caída de los precios
internacionales, tanto de la energía como del petróleo y sus derivados.
RITMO INFLACIONARIO TOTAL2011 – 2015ª/
PANORAMA ECONÓMICO INTERNO
p/ Cifras preliminares. e/ Cifras estimadas. py/ Cifras proyectadas.
Fuente: Banco de Guatemala.
En 2015, la actividad económica habría crecido 4.1% y se estima que para 2016 crecería entre 3.1% y 3.9%, como resultado del comportamiento positivo de la demanda tanto interna como externa.
Se prevé crecimiento positivo en todas las ramas de actividad económica para ambos años.
Las exportaciones continúan creciendo en términos de volumen, dada la recuperación económica de los socios comerciales, aunque el precio medio continuó disminuyendo.
Las importaciones mantienen un comportamiento creciente, en términos de volumen, mientras que en términos de valor registran una caída, debido a la disminución del rubro de combustibles y lubricantes.
Las remesas familiares evolucionan en función de la recuperación económica de los Estados Unidos de América.
El crédito bancario registra una tasa de crecimiento dinámica de 12.8%.
-3.0
2.0
7.0
12.0
17.0
22.0
Observado Rango de proyección Tendencia Programa monetario
13.0 %
10.0 %
12.4%
Dic-17
CRÉDITO BANCARIO AL SECTOR PRIVADOVARIACIÓN INTERANUAL
2010 - 2016a/
Porcentaje
a/ Cifras al 21 de enero.Fuente: Banco de Guatemala.
10.5%
12.0 %
9.0 %
Dic-16
La caída en el precio internacional del petróleo y sus derivados, así como de otras materias primas relevantes, ha contribuido a reducir el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos.
La estimación de crecimiento económico para 2016 es congruente con la de otros entes
internacionales.
PRECIOS MACROECONÓMICOS
TASAS DE INTERÉS Y TIPO DE CAMBIO NOMINAL
PRECIOS MACROECONÓMICOS
INFLACIÓN
REFLEXIONES DE LA COYUNTURA
ECONÓMICA
CONTEXTO EXTERNO INCIERTO
Crecimiento mundial lento y desaceleración de las economías emergentes.
El comercio sigue creciendo por debajo del PIB mundial.
Se confirma el fin del súper ciclo de las materias primas.
Al ciclo contractivo de la inversión se suman caídas en el consumo.
En 2015 caen los términos de intercambio y se espera que se mantengan en 2016.
Menores exportaciones reflejan importantes caídas en los precios.
Se aprecia un aumento del déficit en cuenta corriente.
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE
SECTOR ENERGÉTICO
Generación Transmisión Consumo
Sector Energético
Evolución de la Matriz Energética
2007 2014 2018
Hidroeléctricas 37.66% 49.36% 42.0%
Bunker 34.06% 12.51% 17.0%
Carbón 13.09% 17.81% 14.0%
Energía Solar - - 2%
Total 84% 80% 75%
Matriz energética para la generación de energía eléctrica en Guatemala
Al 16 de enero de 2016
Fuente: Comisión Nacional de Energía Eléctrica. http://www.cnee.gob.gt/xhtml/informacion/wp_monitoreo-mercado.html
Estabilidad en el precio del servicio de
electricidad
La reducción en las tarifas observada hasta ahora es resultado de nuevos contratos de suministros de las distribuidoras, así como de los cambios en la matriz de producción de la energía eléctrica y los precios bajos de los combustibles.
Según estimaciones de la Asociación Nacional de Generadores, el aumento en el uso de biomasa, carbón y la continua sustitución del bunker por otras fuentes renovables como la hidráulica, solar y eólica, han reducido los costos de generación y ello provocaría un aumento relevante de la oferta en el futuro.
Tres factores importantes:
Tarifas de los consumidores y precios de energía en el Mercado Spot
Nuevas inversiones para fortalecer la economía
El sistema eléctrico está en capacidad de cubrir incrementos y nuevas demandas a precios
competitivos
Ranking financiero de la región y las oportunidades de la banca
En 2000 el total de activos bancarios en la región centroamericana era de US$25,000 millones.
En 2015, la banca en la región alcanza activos bancarios por alrededor de US$117,000 millones, es decir, casi 5 veces más que en 2000.
El patrimonio total en 2015 fue de US$12,000 millones, representando un incremento mayor a 7%, lo cual evidencia la mayor solidez de la banca centroamericana.
La presencia de la banca colombiana en la región es importante, aunque en Guatemala participa en alrededor de 15%.
Banco industrial, Banco G & T Continental y Banrural se han expandido a la región centroamericana; aun cuando se denota una mayor presencia de la banca colombiana.
El ratio de la cartera vencida sobre el crédito bancario total se ha venido reduciendo. En 2000 dicho ratio era de 7 y en 2015 es menor a 2.
70 bancos operan en la región centroamericana.
Impacto de la Ley de Tarjetas de Crédito en la Economía Nacional y los Negocios
Existen alrededor de 765 mil usuarios de tarjetas de crédito
Las tasas de interés están en función del riesgo
Al 31 de diciembre de 2015, el saldo de las tarjetas de crédito representaba alrededor de 4.7% en moneda nacional y cerca de 0.6% en moneda extranjera. Representan alrededor de 5.3% del total del crédito bancario al sector privado
SÍNTESIS
La recuperación de la actividad económica a nivel mundial sigue consolidándose en las economías avanzadas, aunque se observa una ralentización en las economías con mercados emergentes y en desarrollo y se mantienen vigentes algunos riesgos.
La economía guatemalteca muestra dinamismo, impulsada por la demanda interna y las mejores perspectivas económicas para los principales socios comerciales. En ello ha coadyuvado la estabilidad macroeconómica.
A pesar de los riesgos y retos, tanto externos como internos, el país mantiene fundamentos macroeconómicos sólidos y, a criterio de diversos analistas, organismos financieros internacionales y empresas calificadoras de riesgo, el desempeño macroeconómico futuro luce favorable.
2016
Muchas gracias Carlos Oswaldo Mirón
Banco de Guatemala 26 de enero 2016