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Colaborador

Leonides Ortiz Sánchez

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La Deuda Externa Mexicana: Un

Recuento Historico

Primera Edición 2006.

Tercera Impresión Marzo del 2013.

Movimiento Ciudadano, Partido Político Nacional.

Derechos Reservados © 2006.

ISBN: 970-794-106-5

Louisiana No. 113, Esq. Nueva York, Col. NápolesDeleg. Benito Juárez, C. P. 03810, México, D.F.

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su atención gracias.

El Editor.

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Recuento Historico

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Recuento Historico

ÍndicePresentación.

1. Marco Teórico conceptual.

1.1 Definición y clasificación de deuda.1.2 Teoría económica.

2. Breve Historia de la deuda exterior mexicana.

2.1 Desde la independencia hasta la Revolución Mexica-na.

2.2 De la época posrevolucionaria a la Segunda GuerraMundial.

2.2.1 Tratado De la Huerta-Lamont de 1922.2.2.2 Enmienda Pani de 1927.2.2.3 Acuerdo Montes de Oca-Lamont de 1931.2.2.4 Acuerdos Suárez-Lamont.2.3 De la segunda postguerra mundial hasta 1982.2.3.1 La situación internacional.2.3.2 La situación nacional.2.4 La crisis de la deuda de la década de los ochenta.2.4.1 El contexto internacional.2.4.2 La situación interna.2.5 La situación de la deuda externa del país a partir de la

apertura comercial 1988-2006.

3. Conclusiones.

Fuentes de información.

Notas al pie de página.

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Presentación.

La deuda externa no es un fenómeno reciente, ni exclusi-vo de nuestro país; en la mayoría de los países latinoameri-canos, se han tenido problemáticas similares. Indudable-mente, las decisiones de los gobiernos sobre esta temáticaafectan la situación económica de la población en general.

Aunque la finalidad de cualquier gobierno es buscar eldesarrollo del país y por ende, de sus habitantes, se harecurrido al endeudamiento externo para realizarlo, sin con-siderar que se tendrá que pagar dichos préstamos, ademásde los intereses, lo que provoca que el saldo a pagar, cadavez crezca más, aumentando por tanto la deuda externa.

En el caso de México, desde su independencia ha tenidoque lidiar con esta situación, e incluso, en algunos períodosha suspendido el pago de la deuda y se ha tenido querenegociarla.

En la década de los setenta del siglo XX, la mayoría delas economías latinoamericanas, incluyendo la mexicana,vivían etapas de crecimiento y había confianza extrema enel mismo, lo que originó lo que se considera como despilfa-rro, pues no se utilizaron los recursos eficientemente parabeneficio de la población, que posteriormente tuvo que pa-gar las consecuencias.

Para comprender mejor esta crisis no podemos dejar allado los cambios radicales que sufrió el Sistema MonetarioInternacional entre 1971 y 1973 y desde entonces ha conti-nuado su evolución. Cuando Estados Unidos devaluó el dó-

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lar, dio el primer paso hacia el sistema de flotación del tipode cambio que existe en la actualidad, a pesar de que sehicieron esfuerzos para restablecer un sistema de cambiosbien arraigados, permitiendo límites más amplios de fluctua-ción.

Por otro lado, la primera gran alza del precio del petróleode la Organización de Países Exportadores de Petróleo(OPEP), afectó profundamente los acuerdos monetarios in-ternacionales, influyendo en el tipo de cambio flotante du-rante un largo período.

Una de las respuestas al gran endeudamiento que se dioa partir de este momento, sobre todo de los paísesexportadores de petróleo, como México se debió a la con-fianza en la alza del precio de este energético y a la creen-cia de que iban a ser capaces de cubrir sus deudas a tiem-po. Por ello, algunas de las deudas más grandes enLatinoamérica se gestaron a partir de 1974.

Ante las situaciones adversas que se dieron a inicios dela década de los ochenta, México tuvo que aceptar diversascondiciones de los organismos internacionales pararenegociar la deuda y sacar al país de la crisis económica ysocial, como sucedió a partir de 1982.

En este trabajo se señalará qué es la deuda externa, quérubros comprende, con qué instituciones internacionalesMéxico ha contratado la deuda, y se hará un recuento delendeudamiento mexicano desde su independencia hastanuestros días. Asimismo se abordará la forma en que elendeudamiento ha afectado o impulsado el desarrollo denuestro país.

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1. Marco Teórico conceptual.

1.1 Definición y clasificación de deuda.

La deuda es una obligación contraída por algún tipo decompromiso adquirido. Se refiere a capital prestado conbeneficios de intereses.1 La deuda puede ser:

• Por residencia del poseedor de la deuda. Ade-más de esto se puede mencionar que: “para la clasifi-cación de la deuda por sector interno y externo, seutiliza el criterio de residencia del poseedor de deu-da, el cual está en función de la ubicación y no de lanacionalidad del poseedor de la deuda2 .

o Interna. “Se entiende por deuda internabruta a los financiamientos que obtiene el sectorpúblico en el mercado doméstico, a través de lacolocación de valores gubernamentales y de cré-ditos directos con otras instituciones, y que sonpagaderos dentro del país y en moneda nacional.o Externa. Se considera deuda externa

bruta a todos los créditos contratados por el sec-tor público en forma directa o a través de sus agen-tes financieros con entidades financieras del exte-rior y pagaderos en el extranjero en moneda dife-rente a la moneda nacional.3

• Sujetos que contratan la deuda. Se clasifica enpública y privada.

o Pública. Se entiende por deuda pública,“la obligación por parte de una unidad guberna-mental de pagar en ciertos plazos determinadassumas de dinero a los tenedores de derechos le-galmente especificados. Las sumas debidas a los

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acreedores pueden definirse en unidades mone-tarias corrientes del gobierno deudor o en unida-des monetarias extranjeras… Por otra parte, lasdeudas nacionales pueden, y las locales deben,definirse en unidades monetarias exteriores. Laobligación monetaria puede consistir en el pagode interés, en la devolución del principal o en am-bas cosas a la vez. Ciertas emisiones de deudaespecifican los plazos de vencimiento; otras no lohacen. La deuda perpetua consiste en obligaciónde pagar intereses a perpetuidad, no obligan a ladevolución del principal. Hay que distinguir la deu-da pública del dinero circulante.

La obligación en que incurre la autoridad gu-bernamental emisora con respecto al tenedor dedinero no constituye deuda pública; pues el dere-cho de éste puede satisfacerse también medianteunidades monetarias. La deuda pública se creamediante el recurso del gobierno al crédito o, enotras palabras, mediante la puesta en circulacio-nes de préstamos públicos, mediante la venta devalores públicos. Se trata de un proceso medianteel cual las unidades gubernamentales a cambio dedinero (efectivo o depósito a la vista) entregan pro-mesas de pago, siendo el intercambio normalmentevoluntario para el prestamista. Los gobiernos lorealizan con el propósito de obtener poder adqui-sitivo con que adquirir servicio o productos fina-les. La emisión de deuda pública, junto con losimpuestos y la creación directa de dinero, consti-tuye uno de los procedimientos de financiacióndel gasto público4 .

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o Privada. Es la que procede de los mer-cados financieros, sobre todo de la banca inter-nacional5 .

• Período de contratación. Asimismo, los datosde deuda se clasifican, por período de contratación,en corto y largo plazo.

o Corto plazo. Son los préstamos que seotorgan a plazo menor de un año;o Largo plazo: Son aquellos prestamos que

se concede a un plazo mayor a un año6

De acuerdo a la Secretaría de Hacienda y Crédito Públi-co (SHCP) la deuda externa del sector público está integra-da por:

a. Colocaciones públicas en los mercados inter-nacionales de capital. Corresponden a emisiones debonos públicos, pagarés a mediano plazo y papel co-mercial.

b. Financiamientos de los Organismos Financie-ros Internacionales. Entre estos organismos desta-can el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), elBanco Internacional de Reconstrucción y Fomento(BIRF) y el Fondo Internacional de Desarrollo Agríco-la.

c. Recursos obtenidos en forma directa a travésde la Banca Comercial.

d. Créditos Bilaterales. Son los préstamos otor-gados entre los Gobiernos a través de sus bancosoficiales, o bien, otorgados por la banca comercialcon la garantía de un organismos oficial.

e. Deuda asumida. Se refiere a la deuda de enti-dades liquidadas o fusionadas que asume el Gobier-

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no Federal.f. Deuda Reestructurada. Corresponde a aque-

llos financiamientos que se han renegociado en di-versos programas con la finalidad de reducir el saldode la deuda así como su servicio.7

1.2 Teoría económica.

De acuerdo a la Teoría económica, “la deuda externa pue-de favorecer el crecimiento, siempre que se utilice para fi-nanciar la inversión. Sin embargo, teniendo en cuenta losrendimientos decrecientes del capital, los beneficios netosde nuevas inversiones podrían disminuir a medida que au-menta la deuda. Además, a través de los efectos delsobreendeudamiento, un alto nivel de deuda puede limitar elcrecimiento. Cuando hay un sobreendeudamiento, la deudaalcanza un nivel mayor que su capacidad prevista de reem-bolso, y el servicio de la deuda previsto probablemente serácada vez más una función del nivel del producto del país.Por lo tanto, algunos de los rendimientos de la inversión dela economía nacional se convertirán de hecho en “impues-tos” de los acreedores externos. Ello desalienta la inversióninterna y extranjera y, por ende, el crecimiento económi-co”.8

2. Breve Historia de la deuda exterior mexicana.

2.1 Desde la independencia hasta la Revolución Mexi-

cana.

México se convirtió en un país independiente en 1824 ydesde entonces tuvo que reconocer sus adeudos con otrospaíses como con Inglaterra, Francia y España. Durante elperíodo 1824-1880, México suspendió 6 veces el serviciode su deuda. Dichas moratorias ocurrieron en los años de

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1827, 1832, 1838, 1846, 1847 y 1861. La imposibilidad decubrir esas deudas originó que nuestro país fuera objeto dela intervención y ocupación europea e incluso la instaura-ción de un gobierno “imperialista” como sucedió conMaximiliano.

Después con el reestablecimiento del gobierno republica-no de Benito Juárez se “llegó a la conclusión de que elmonto de la deuda externa de México, incluida la no recono-cida contratada por el gobierno de Maximiliano, ascendía a446.3 millones de pesos mexicanos Una vez desconocida ladeuda imperial, que ascendía a 281.7 millones de pesos, elgobierno empezó a realizar esfuerzos para amortizar lasdemás deudas. Sin embargo, no fue sino hasta el gobiernode Porfirio Díaz cuando la deuda pública externa de Méxicofue reglamentada bajo la ley de 1885 sobre Deuda Consoli-dada de los Estados Unidos Mexicanos”.9

De esta manera, en el Porfiriato el país tenía cierta esta-bilidad e incluso prosperidad económica, lo que le daba alpaís mayor capacidad de pago y ser considerado como unsujeto de crédito. Así, el gobierno pudo realizar negociacio-nes y nuevas contrataciones de la deuda.

Al finalizar este período las condiciones económicas em-peoraron tanto por la situación política interna (estallido dela Revolución Mexicana) como por la disminución de la de-manda mundial de las exportaciones mexicanas. En estecontexto la deuda pública externa de México aumentó a 600millones de pesos mexicanos.10

Durante la Revolución Mexicana, la situación política elpaís no permitía que nuestro país fuera sujeto confiable decrédito, e incluso entre 1914 y 1922 se suspendió el servicio

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de la deuda. Aunque esto no significó que no se recibieranalgunos empréstitos. Así, para 1923 el endeudamiento deMéxico ascendió a “1,500 millones de pesos mexicanos, aun-que fue reducida en 1925 a 998 millones.11

2.2 De la época posrevolucionaria a la Segunda Gue-

rra Mundial.

Además de la situación económica, política y social enMéxico resultado del conflicto armado nacional, la situacióneconómica mundial y esencialmente la Gran Depresión enEstados Unidos, también afectó el estado de la deuda públi-ca externa mexicana, en la siguiente década, pues entre1928 y 1941, nuevamente se suspendió el servicio de deu-da.

Por estas condiciones, este fue un período de arreglosfallidos. Muestra de éstos y de la disposición política deMéxico por cumplir con sus obligaciones se firmaron lossiguientes Tratados o Acuerdos:

2.2.1 Tratado De la Huerta-Lamont de 1922.

En este Tratado “se reconocían todos los intereses venci-dos a partir de la época de la suspensión de pagos y aceptóque se pagaría íntegramente la cantidad de $1 451 737,587,resumiéndose como sigue:

Fuente: Jan Bazant, Historia de la deuda exterior en México1823-1946, México, El Colegio de México, 3ª ed, 1995, pp. 196-

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Se podría cuestionar porque México aceptó este Tratadosi no tenía la capacidad para asumir sus compromisos, sinembargo, nuestro país al venir de un conflicto armado nece-sitaba que el gobierno de Álvaro Obregón tuviera el reco-nocimiento internacional.

2.2.2 Enmienda Pani de 1927.

Al finalizar el gobierno de Obregón y al iniciar el de PlutarcoElías Calles, México renegoció el Tratado De la Huerta-Lamont a través del Secretario Alberto Pani y la deuda dis-minuyó a $998 217,794, quedando de la siguiente manera:

Nuevamente las condiciones económicas del país nueva-mente no permitieron que se cumpliera con este Acuerdo yse tuvo que renegociar.

2.2.3 Acuerdo Montes de Oca-Lamont de 1931.

De esa nueva renegociación surgió el Acuerdo Montesde Oca-Lamont todavía durante el gobierno de Plutarco Elías

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Calles. México le debía principalmente a Estados Unidos(28.9%); Francia (27.8%); Gran Bretaña (20.7%).

En el cuadro siguiente se muestra la estructura de la deu-da de México:

Como se mencionó, la Gran Depresión de 1929, hizo quelas condiciones económicas del país no permitieran el cum-plimiento de los Acuerdos y por ello se pospuso el pago de ladeuda hasta 1933.

Con el gobierno de Lázaro Cárdenas el status de la deu-da no cambió, pues, para este presidente, “la prioridad erael progreso económico y cultural de México y que lo demásvendría después”12 De esta forma, el servicio de la deudacontinuó aumentando, “no sólo debido a la acumulación deintereses, sino también a las nacionalizaciones agrarias, lle-vadas a cabo a lo largo de todo el período con base en eldecreto de 1915; a la expropiación ferrocarrilera de 1937, ya la expropiación petrolera de 1938.13

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2.2.4 Acuerdos Suárez-Lamont.

Al terminar el gobierno de Cárdenas e iniciar el de Ma-nuel Ávila Camacho, Eduardo Suárez, firmó con los acree-dores externos un convenio que resolvía el problema de lallamada deuda directa quedando como se indica en el cua-dro.

Es decir, con esta operación la cantidad por pagar fueinferior al 10% de la suma reconocida como adeudo origi-nal, la cual ya se había reducido en los montos de adeudosno reconocidos por el Gobierno mexicano.

Al convenio de 1942, le siguió otro, en 1946, por el que seresolvió el problema de la denominada deuda ferrocarrilera.Este último convenio se acordó sobre las bases fijadas porel de 1942. Con la firma de los acuerdos de 1942 a 1946 seabrió el camino para el desarrollo de una deuda externapública con nuevas características. El nuevo endeudamien-

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to tuvo su origen en las necesidades de financiamiento deldesarrollo económico del país y no en la urgencia de cubrirdeficientes fiscales. La expansión de este tipo de contrata-ción de deuda va desde finales de la Segunda Guerra Mun-dial hasta 1982, ahora con los nuevos Organismos Finan-cieros Internacionales.

2.3 De la segunda postguerra mundial hasta 1982.

2.3.1 La situación internacional.

La experiencia de la Gran Depresión y las consecuenciaseconómicas que trajo consigo la Segunda Guerra Mundialocasionaron que se planteara la necesidad de formar Insti-tuciones Financieras Internacionales que pudieran hacerfrente a la demanda mundial de recursos financieros para eldesarrollo económico y social de los pueblos menos favore-cidos. Las negociaciones iniciaron en 1942, pero fue hasta1944, con los Convenios de Bretton Woods, que se estable-cieron el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el BancoMundial (BM).

Las funciones asignadas al FMI, según su convenio cons-titutivo, fueron las siguientes:

Ø “Fomentar la cooperación internacional median-te una institución permanente que sirva de mecanis-mo de consulta y colaboración en cuestiones mone-tarias internacionales.

Ø Facilitar la expansión y el crecimiento equili-brado del comercio internacional, contribuyendo asía alcanzar y mantener altos niveles de ocupación eingresos reales, así como el desarrollo de los recur-sos productivos de todos los países miembros como

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objetivos primordiales de política económica.Ø Fomentar la estabilidad cambiaria, procurar que

los países miembros mantengan regímenes de cam-bios ordenados y evitar las depreciaciones cambiariascompetitivas.

Ø Coadyuvar a establecer un sistema multilateralde pagos para las transacciones corrientes que serealicen entre los países miembros, y eliminar las res-tricciones cambiarias que dificulten la expansión delcomercio mundial.

Ø Infundir confianza a los países miembros po-niendo a su disposición temporalmente y con las ga-rantías adecuadas los recursos generales del Fondo,dándoles así oportunidad de que corrijan losdesequilibrios de sus balanzas de pagos sin recurrir amedidas perniciosas para la prosperidad nacional einternacional.

Ø De acuerdo con lo que antecede, acortar laduración y aminorar el grado de desequilibrio de lasbalanzas de pago de los países miembros14

Por su parte, el Banco Mundial es un conjunto de cincoinstituciones: el Banco Internacional de Reconstrucción yFomento (BIRF), la Asociación Internacional de Fomento(AIF), la Corporación Financiera Internacional ( CFI), el Or-ganismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI) y elCentro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas aInversiones (CIADI).

Su misión fue evolucionando desde la época en que elBanco Internacional de Reconstrucción (BIRF) promovía lareconstrucción de posguerra. Dentro de sus propósitos ini-ciales del BM se encontraba: contribuir a la reconstruccióny desarrollo económico de los países miembros fomentando

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el mejor aprovechamiento de los recursos (como hicieronen Europa), promover las inversiones de capital privado, ocuando no fuera suficiente mediante los fondos propios delBanco o los que consiga en distintos medios, ayudar al de-sarrollo del comercio internacional, fomentando y canalizandolas inversiones a los renglones más adecuados para que seconsiga el mayor equilibrio posible en las balanzas de pa-gos, y realizar una labor de coordinación en materia deempréstitos internacionales, con el fin de que la prioridad ensu otorgamiento fuera concedida a los de mayor utilidad ourgencia15 .

Durante casi treinta años, el sistema financiero interna-cional giraba en torno al patrón oro-dólar con la notable pre-sencia fuerte de Estados Unidos. Sin embargo, en 1973,Estados Unidos devaluó el dólar y dio el primer paso hacia elsistema de flotación del tipo de cambio que existe en la ac-tualidad, a pesar de que se hicieron esfuerzos para resta-blecer un sistema de cambios bien arraigados, permitiendolímites más amplios de fluctuación, lo cual, provocó un cam-bio en el sistema financiero internacional.

2.3.2 La situación nacional.

Ahora regresemos a lo que pasaba en nuestro país, puesen la década de los años cuarenta México había comenza-do un período de crecimiento económico (cerca del 6%anual), en el cual, comenzó el desarrollo de obras de infra-estructura tanto en el sector agrícola, en el de transportes ycomunicaciones, así como en el eléctrico y petrolero. Esasinversiones provenían principalmente de los ahorros del sec-tor público y una mínima parte con endeudamiento tantointerno como externo.

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Para la mitad de la siguiente década, la situación se mo-dificó y se comenzó a solicitar más créditos externos, desta-cándose el ocurrido durante el gobierno de Adolfo LópezMateos y existieron tres causas que explican este fenóme-no. México tenía la necesidad de: “financiar el gasto públicosin alterar la estructura impositiva; cerrar la brecha comer-cial sin frenar la importación requerida por el país paraindustrializarse, y financiar la inversión pública llevada a cabopor importantes componentes del sector público mexicano,tales como Petróleos Mexicanos (PEMEX); Ferrocarriles deMéxico y la Comisión Federal de Electricidad (CFE)16

A partir del gobierno de Adolfo Ruiz Cortines se implementóen México el denominado “desarrollo estabilizador” que con-sistía en “regular los precios de productos básicos, expandirlas industrias dinámicas y recurrir de manera central al em-préstito extranjero”17 En el siguiente cuadro se puede ob-servar como cambió la tendencia en cuanto al origen delinanciamiento de la economía mexicana.

Financiamiento de la Economía 1950-1962 (porcentaje del PIB)

1950-1956 1957-1962 Inversión total 15.16 15.46 Ahorro externo 0.74 1.81 Ahorro interno 14.42 13.65 Sector privado Inversión privada 9.73 9.93 Ahorro privado 9.04 8.88 Balance -0.69 -1.05 Sector público Inversión pública 5.43 5.53 Ahorro público 5.38 4.77 Balance -0.05 -0.76 Fuente: Cárdenas, E. (1996) La Política Económica en México, 1950-1994, FCE, p. 27

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Ahora bien, nuestro país pidió empréstitos a las Institu-ciones Financieras Internacionales. En este caso mencio-naré los contraídos con el Banco Mundial, pues durante 1949,recibió su primer préstamo por 24 millones de dólares paraconstruir una planta generadora de electricidad”18

Durante la década de los sesenta, “el creciente desequili-brio en la cuenta de transacciones corrientes, resultado dela expansión rápida del déficit de la balanza comercial y delescaso dinamismo del ingreso neto en la cuenta de servi-cios, va a marcar una excesiva dependencia respecto de lasentradas de capital extranjero, público y privado, a fin derestablecer el equilibrio de la balanza de pagos sin afectar elnivel de reservas internacionales en el que México ha basa-do, tradicionalmente, su prestigio”19

En el siguiente cuadro se puede observar como creció elendeudamiento externo público de México entre 1947 y 1976.Del período comprendido entre 1947-1952 y 1952-1958,aumentó aproximadamente en 321%; entre 1952-1958 y 1958-1964, se acrecentó en cerca de 600%; entre el períodoantes referido y 1964-1970, creció un 188%. Y para 1976,llegó casi a 498%. Si consideramos como creció la deudaentre 1947 y 1976, la cifra es de 464,182 millones de pe-sos.

ico,

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Recordemos que en ese tiempo en México se estaba apli-cando el modelo de sustitución de importaciones que con-sistía en “establecer una serie de políticas para desarrollara la burguesía industrial en nuestro país, esto se lograríapor un lado ofreciendo condiciones legales y materiales (sub-sidios, bajos impuestos, etc) que aseguraran el éxito de laburguesía, la principal medida eral a protección del merca-do interno con elevados aranceles a la importación, en to-das las ramas de la producción, desde productos del campohasta manufacturas”20

Sin embargo, ese modelo que tenía como objetivo indus-trializar al país, lo único que logró es que el sector industrialse acostumbrara a la protección que le brindaba el gobier-no, pues finalmente, tenía garantizado el mercado interno yno se preocupó por invertir en investigación y desarrollo denuevas tecnologías para hacer crecer la industria mexica-na.

Entonces la inversión en obras públicas provenía de los

Ingresos por empréstitos vs pagos por endeudamiento 1947-1976 (millones de pesos)

Sexenio Ingresos por empréstitos

Pagos por endeudamiento

Diferencia

Miguel Alemán Valdés 1947-1952

1,925 3,564 -1,639

Adolfo Ruiz Cortines 1952-1958

6,183 9,366 -3,183

Adolfo López Mateos 1958-1964

37,159 32,790 4,369

Gustavo Díaz Ordaz 1964-1970

69,988 58,989 10,999

Luis Echeverría Álvarez 1970-1976

348,927 163,421 185,506

Total 464,182 268,130 196,052 Fuente: Julio Castellanos Elías. Endeudamiento Público. Características y Atributos, Fac. Econ. UNAM, 2001, p. 72

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préstamos concertados con instituciones del exterior. Sepodría pensar porque teniendo recursos naturales no se lo-gró industrializar al país, pues bien, el gobierno mexicanoha utilizado los recursos generados por los ingresos petrole-ros para el pago de la deuda, con lo cual se muestra ladependencia y el problema estructural de nuestro país, pues,en lugar de utilizar los ingresos petroleros en inversión, sehan utilizado por décadas para el pago del servicio de ladeuda.

Durante años México pidió préstamos al extranjero con-fiando en que podrían pagarse con los ingresos petroleros,sin embargo, no se contempló que los cambios en la situa-ción externa mundial afectaría la economía nacional.

Uno de estos cambios fue la crisis del Sistema MonetarioInternacional, es decir, cuando Estados Unidos devaluó eldólar e hizo que se diera el paso hacia el sistema de flota-ción del tipo de cambio.

Además, durante esta década los precios del petróleo dela OPEP (México no es miembro pero también se beneficióde la alza de los precios), también afectó los acuerdos mo-netarios internacionales, influyendo en el tipo de cambio flo-tante. No obstante, los precios bajaron en la década de losochenta y muchos países, como el nuestro, ya no pudieronhacer frente a sus compromisos financieros adquiridos.

Aunque en la década de los setenta, el modelo de sustitu-ción de importaciones daba muestras de su agotamiento,fue durante 1981 cuando en la generalidad de los paíseslatinoamericanos, (incluido por supuesto México), se preci-pitó una crisis económica y financiera que puede conside-rarse la más profunda y prolongada desde la crisis mundial

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de los años 30. En ella se combinan de manera acumulativalos factores negativos de origen externo e interno ya referi-dos.

2.4 La crisis de la deuda de la década de los ochenta.

2.4.1 El contexto internacional.

A pesar de los problemas, las distorsiones y los malosmanejos macroeconómicos, “10 países latinoamericanos al-canzaron entre 1979 y 1981, tasas de crecimiento del PIBpor habitante superiores a la meta de 2.5% trazada por laAlianza por el Progreso, que se consideró ambiciosa parasu época. Estos 10 países en orden descendente son: Bra-sil, Ecuador, México, Paraguay, Panamá, República Domi-nicana, Costa Rica, Colombia, Guatemala y Bolivia. Estalista incluye los tres países más populosos. Los nueve paí-ses de bajo crecimiento con tasa de 1.6% o menos, son enorden descendente: Argentina, Honduras, Uruguay, Vene-zuela, Chile, El Salvador, Perú, Nicaragua y Haití.”21

El crecimiento vigoroso de las décadas de los sesenta ysetenta fue compatible con ciertas políticas y característi-cas que a comienzos de los ochenta fueron responsablesdel pobre desempeño económico.

La causa más importante de la crisis de los años ochentaen América Latina está constituida por una reacción insufi-ciente frente a los cambios operados en la economía mun-dial. Por lo tanto, la crisis del endeudamiento es al mismotiempo una crisis del modelo de crecimiento.

México, al igual que el resto de la región Latinoamerica-na, no se adecuó suficientemente al cambio estructural del

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comercio mundial hacia la creciente importancia de los pro-ductos manufacturados. Por lo que, su participación en lasexportaciones mundiales fue decreciendo másmarcadamente que aquella de las restantes regiones en de-sarrollo.

Como consecuencia de los problemas existentes en laexportación de materias primas, en América Latina se volviónecesario encarar una mayor actividad exportadora de bie-nes de capital o de consumo.

América Latina efectuó una cuantiosa transferencia netade recursos hacia el exterior. De acuerdo con la ComisiónEconómica para América Latina y el Caribe (CEPAL), en elperíodo de 1980-1990 América Latina transfirió al exteriorrecursos netos por 225 mil millones de dólares; este trasladoes uno de los principales elementos que explican laprofundización de la crisis y de los desequilibrios de laregión.

2.4.2 La situación interna.

La crisis de la deuda mexicana de la década de los ochentafue el resultado de problemas internos como externos. Enprimer lugar, la administración de José López Portillo habíapretendido tener un crecimiento económico entre 8 y 9%anual, lo que no pudo lograrse e incluso acentuó los viejosdesequilibrios económicos y el alza desmesurada de los ni-veles de inflación.

Por otro lado, la paridad cambiaria del peso frente al dó-lar se había mantenido sobrevaluada, es decir, el valor delprimero no era el real frente a la segunda moneda lo quecontribuía a aumentar más la inflación y también favorecía

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las importaciones y la fuga de capitales.

Por otro lado, “las importaciones y el gasto –público yprivado– se expandieron con tal celeridad- y a veces hastacon tal improductividad– que el resultado fue una impresio-nante ampliación de las brechas de recursos tanto externoscomo internos.

En cuanto a los elementos externos cabe señalar que unamedida para combatir la inflación en los países desarrolla-dos como Estados Unidos fue subir las tasas de interés, locual, hizo que se acortaran los plazos de los préstamos in-ternacionales.

Todo esto hizo que México perdiera la capacidad de pa-gar el gigantesco peso del servicio de la deuda y tuvo querenegociar una moratoria parcial. De esta manera, se pue-de decir que existen dos grandes consecuencias del endeu-damiento externo: la primera es la necesidad de comprimirlas importaciones y afectar el pago de la deuda externa lamayor parte del saldo del comercio exterior. La segundareducir al extremo el gasto público económico que tiene comoeje el pago de la deuda externa y que en la mayoría de loscasos son excesivas.

Así, los mexicanos como el resto de los latinoamericanos,enfrentaron un futuro incierto y estuvieron sometidos a se-veras presiones. No lograron recuperar siquiera el ingresoper cápita de mediados de los setenta y la condición de vidase deterioró considerablemente. Además, se continuó desti-nando una proporción elevada de los ingresos nacionalespor exportaciones para el pago del servicio de la deuda ex-terna y, dada la contracción de la disponibilidad de recursosfrescos de la banca comercial transnacional, tuvieron que

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reducir sus importaciones y sacrificar su crecimiento eco-nómico.

La renegociación de la deuda con los Organismos Finan-cieros Internacionales obligaba a los países a realizar políti-cas de ajuste recesivo, las cuales se aplicaron desde la dé-cada de los ochenta, pero no han tenido los resultados quebuscaban. El nuevo agravamiento de la situación económi-ca de Latinoamérica y las enormes dificultades con las quemantuvo el cumplimiento de sus compromisos de pagos, crea-ron un panorama diferente en los círculos económicos ypolíticos regionales e internacionales.

En el ámbito de los países desarrollados surgió el “PlanBaker” del secretario del Tesoro de Estados Unidos que, sinmodificar el tratamiento de la deuda país por país, deman-daba de los acreedores privados una mayor disponibilidadde recursos financieros para los deudores, sin mencionarnada sobre el nivel de las tasas de interés, siempre y cuan-do, aquellos países que se apegaran a la propuesta acepta-ran mayores condicionamientos a las políticas económicasnacionales, en especial la mayor apertura de sus econo-mías a la competencia internacional y mayores facilidadespara la inversión extranjera directa.

El plan propuesto por Baker constaba de tres puntos:1. La adopción, por parte de los principales paí-

ses deudores, de políticas macroeconómicas globalesy estructurales para promover el crecimiento y el ajustede la balanza de pagos, y para reducir la inflación.

2. Un continuo papel central del FMI en conjun-ción con el incremento de la eficacia de los présta-mos de los bancos de desarrollo multilaterales.

3. El aumento de los préstamos de los bancos

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privados en apoyo de programas de ajuste globales.

Esta propuesta pretendía estimular el proceso de creci-miento y ajuste en los países en desarrollo muy endeuda-dos, y de alentar nuevos flujos de financiamiento de fuentesoficiales y privadas para reforzar este proceso.

Ahora bien, en nuestro país el gobierno de Miguel de laMadrid intentaba reordenar el sistema económico nacional,sin embargo, destinó más recursos para el pago de la deudaa costa del gasto e inversión social. Así, el gobierno necesi-taba recursos para asumir sus compromisos financieros in-ternacionales por lo que implementó políticas dedesincorporación de empresas del sector público, denomi-nadas paraestatales, con lo que se inició en nuestro país laetapa de privatizaciones.

Pero como esto no era suficiente, México siguió contra-tando deuda con el FMI y el BM para “crecer” y seguirpagando la deuda. Y también se decidió comprar papelesde deuda con descuento en el mercado de bonos, es decir,se implantó el programa de Swaps, que consistía en inter-cambiar deuda por acciones de empresas mexicanas.

Año Saldo de la deuda

(millones de dólares)

1983 62 556

1984 69 370

1985 72 081

1986 75 351

1987 81 407

1988 81 003

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Así, de 1983 a 1984, el endeudamiento creció un 6%; de1984 a 1985, 11%; de 1985 a 1986, 5%; de 1986 a 1987,8%, mientras que entre 1987 y 1988, hubo un pequeñodecremento que no alcanzó ni siquiera el 1%.

2.5 La situación de la deuda externa del país a partir

de la apertura comercial 1988-2006.

Aunque la política de apertura comercial en México co-menzó durante el gobierno de Miguel de la Madrid, fue conel gobierno de Salinas de Gortari cuando se consolidó alnegociar y firmar el Tratado de Libre Comercio de Américadel Norte (TLCAN). Para lograr esa firma, México tuvo queaplicar medidas económicas que indicaran estabilidad eco-nómica, es decir, se controló la inflación, se logró un creci-miento económico, entre otros aspectos.

En materia de deuda externa, el gobierno salinista realizóuna renegociación que consistió en:

Intercambio de deuda por bonos nuevos conun descuento de 35% Intercambio de deuda por bonos nuevos con el

mismo valor original pero con una tasa de interés fijade 6.25% anual Concesión de créditos nuevos (dinero nuevo)

por un monto igual al 25% del valor nominal de ladeuda no asignada a alguna de las dos primeras op-ciones, distribuidos a lo largo de los siguientes 4 añosde la siguiente forma: 7% en 1989 y 6% anual de1990 a 1992;22

Es decir, solo se logró que la deuda existente disminuye-ra, el principal logro fue que ésta se pagara a un plazo ma-

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yor de entre 5 y 20 años. Pues sabemos que aunque elsexenio de Salinas de Gortari, la situación económica na-cional había mejorado, se habían controlado los niveles deinflación y México se había propuesto ser uno de los princi-pales países exportadores en el plano mundial, e incluso eldiscurso decía que los mexicanos formarían parte del pri-mer mundo. Esa estabilidad económica alcanzada se termi-nó cuando inició el gobierno de Ernesto Zedillo Ponce deLeón, en 1994.

Nuevamente los mexicanos sufrían las consecuencias dela crisis económica de sexenio. Como ya es costumbre, secontrataron nuevos créditos para pagar la deuda públicaexterna. Además de usar esos créditos para financiar el dé-ficit fiscal y cubrir la fuga de capitales, como sucedió en1995. A esto se sumó también que el endeudamiento surgi-do por el rescate bancario se convirtió en deuda pública.

Ahora bien, en cuanto al manejo que ha realizado laadministración foxista de la deuda es que si bien, se halogrado disminuir el endeudamiento externo del país, paramayo de 2006, “el endeudamiento de la administración fe-deral mediante la emisión de bonos en el mercado internocreció a una marca sin precedente de 2 billones 125 mil 889millones de pesos, cantidad que triplicó la registrada en di-ciembre de 2000, cuando fue de 684 mil 797 millones depesos, de acuerdo con el Banco de México”23 .

Cuando inició el gobierno foxista, la deuda externa delgobierno federal equivalía a 709 mil 400 millones de pesos.Esa cantidad disminuyó a 628 mil 200 millones de pesos, deacuerdo con el Banco de México. Esta variación implica unabaja de 11.4 por ciento, que equivale a una disminución,durante el período de referencia, de 81 mil 200 millones de

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pesos24 .De acuerdo con los datos de la Secretaría de Hacienda,

la deuda externa pública disminuyó de 76 mil 11 millones dedólares en diciembre de 2000 a 53 mil 715.2 millones dedólares en marzo de 2006. Esto es, una reducción de 22 mil296 millones de dólares, o 29.3 por ciento25 .

En todo caso, la reducción de la deuda externa y su con-versión en deuda interna ha resultado en un aumento de lospasivos a cargo del sector público. Así, mientras la deudaexterna disminuyó este sexenio en 22 mil 296 millones dedólares -unos 245 mil 300 millones de pesos al tipo de cam-bio actual- la deuda interna del gobierno federal, sin incluirlos pasivos del IPAB y los bonos que emite el banco central,aumentó en 516 mil 516 millones de pesos26 .

Es decir, disminuye la deuda externa pública e incluso seadelantan pagos de la misma, sin embargo, el endeudamientointerno aumenta considerablemente.

3. Conclusiones.

México ha vivido constantemente inestabilidades econó-micas derivadas de la fuga de capitales, déficit fiscal y co-mercial, falta de crecimiento de la economía, entre otrosfactores. Así, durante toda la vida independiente de nuestropaís se han contratados créditos con el exterior, ya sea, conpaíses o con instituciones financieras, sin embargo, estosempréstitos no se han utilizado para impulsar el desarrollonacional o esto no ha funcionado. Así, para lo que se utili-zan es para pagar el servicio de la deuda.

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Notas al pie de página.

1 Elizabeth Aguilar. Crisis de la Deuda Externa en América Latina, ver-sión electrónica disponible en http://www.deguate.com/infocentros/ecofin/Archivo/docs/crisisdeudaexternaLA.htm, consultada el 9 de junio de 2006,13:27 hrs.

2 Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Deuda pública, versión elec-trónica disponible en http://www.shcp.gob.mx/eofp/ame/eo_am03.html, con-sultado el 9 de junio de 2006; 14:11 hrs.

3 Cfr. Ídem4 David Sills, (Coord), Enciclopedia Internacional de las Ciencias Socia-

les, Ed. Aguilar, Vol. 3, Madrid, 1974, pp. 649-6535 La deuda externa en el mundo, versión electrónica disponible en http:/

/www.enbuenasmanos.com/articulos/muestra.asp?art=803, consultada el 9de junio de 2006, 13:50 hrs.

6 Cfr. Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Deuda pública, versiónelectrónica disponible en http://www.shcp.gob.mx/eofp/ame/eo_am03.html,consultado el 9 de junio de 2006; 14:11 hrs.

7 Ídem8 Rina Bhattacharya y Benedict Clements. Cómo se calculan los bene-

ficios del alivio de la deuda, en Revista Finanzas & Desarrollo, diciembre de2004 p. 49

9 Rosario Green, El endeudamiento público externo de México 1940-1973, El Colegio de México, México, 1976, p. 119

10 Íbidem, p. 12011 Cfr. Rosario Green, op. cit, p. 12112 Íbidem, p. 12213 Ídem14 FMI. Guía del FMI. ¿Qué es el Fondo Monetario Internacional?, Was-

hington, 2004, disponible en http://www.imf.org/external/pubs/ft/exrp/what/spa/whats.pdf

15Ver Banco Mundial:http://web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/BANCOMUNDIAL/

Q U I E N E S S O M O S /0,,contentMDK:20143048~menuPK:60001943~pagePK:64057863~piPK:242674~theSitePK:263702,00.html

16 Cfr. Rosario Green, op. cit, p.12617 José Manuel Lastra Lastra. “El Sindicalismo en México”, en Anuario

Mexicano de Historia del Derecho, Vol. XIV, 2002, p. 7418 Banco Mundial. Proyectos y programas, disponible en http://

web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/BANCOMUNDIAL/EXTSPPAISES/L A C I N S P A N I S H E X T / M E X I C O I N S P A N I S H E X T /0,,contentMDK:20809849~pagePK:141137~piPK:141127~theSitePK:500870,00.html

19 Jorge Eduardo Navarrete, “Desequilibrio y dependencia: las relaciones

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económicas internacionales de México en los años sesenta”. En: MiguelWionczek, et. al., ¿Crecimiento o desarrollo económico?, México,SepSetentas, Secretaría de Educación Pública, 1971, pp. 146-147

20 Ver: TLC- un Tratado de libre explotación: Los efectos del TLC en laindustria , En: http://www.militante.org/index.php?option=com_content&task=view&id=106&Itemid=8

21 Banco Mundial. Informe Anual 1991, “Panorama regional: América Latinay el Caribe”. Pp 125

22 J. A. Gurría. La política de la deuda externa, México, Fondo de CulturaEconómica, 1993, p. 148

23 Antonio Castellanos, “La elevada deuda interna elimina el beneficiodel descenso en la externa”, en La Jornada, Miércoles 7 de junio de 2006,versión electrónica disponible en http://www.jornada.unam.mx/2006/06/07/030n1eco.php

24 Ídem25 Ídem26 Ídem

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Recuento Historico

1ª Edición Noviembre de 2006.

3ª Impresión Marzo del 2013.

DISTRIBUCIÓN GRATUITA, PROHIBIDA SU VENTA.

El folleto denominado “La Deuda Externa Mexicana: Un Recuento

Historico” es una publicación de “Movimiento Ciudadano”, estaobra se terminó de imprimir en la delegación Azcapotzalco,Distrito Federal el día 20 de Marzo del 2013.

Esta impresión consta de 3,800 ejemplares mas sobrantes yfueron impresos por: Junin Grupo Publicitario, S.A. de C.V., enCalle Esperanza, Número 39-4, Colonia Azcapotzalco Centro,Delegación Azcapotzalco, Distrito Federal, C.P. 02000. La ediciónestuvo al cuidado de la Tesorería Nacional de la ComisiónOperativa Nacional de Movimiento Ciudadano, Partido PolíticoNacional.

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