cnmv - comisión nacional del mercado de valores · (todas las cifras en millones de eur, salvo que...

(todas las cifras en millones de EUR, salvo que se indique de otro modo)

1

Grupo AmRest Estados financieros anuales consolidados para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018

fpre

Informe Intermedio para el

periodo de 9 meses finalizado a

30 de septiembre de 2018

AmRest Holdings SE

Madrid, jueves, 15 de noviembre de 2018

Cuentas anuales consolidadas

para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018

AmRest Holdings SE

27 DE FEBRERO DE 2019


2



3


Índice CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA ANUAL................................................................................................. 5 ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL ANUAL CONSOLIDADO .................................................................................. 6 ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA ANUAL CONSOLIDADO ................................................................................... 7 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ANUAL CONSOLIDADO ..................................................................................... 8 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ANUAL CONSOLIDADO ............................................................... 9 NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS ............................................................................................ 10 1. INFORMACIÓN GENERAL DEL GRUPO .................................................................................................... 10 2. ESTRUCTURA DEL GRUPO ..................................................................................................................... 13 3. BASES DE ELABORACIÓN ...................................................................................................................... 16 4. ESTIMACIONES CONTABLES RELEVANTES E HIPÓTESIS Y JUICIOS RELEVANTES EN LA APLICACIÓN DE LAS

POLÍTICAS .......................................................................................................................................................... 17 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS ........................................................................................................... 20 6. COMBINACIONES DE NEGOCIOS ............................................................................................................ 22 7. INGRESOS ............................................................................................................................................. 31 8. GASTOS DE EXPLOTACIÓN .................................................................................................................... 32 9. OTROS INGRESOS/GASTOS DE EXPLOTACIÓN ........................................................................................ 32 10. INGRESOS FINANCIEROS ....................................................................................................................... 33 11. GASTOS FINANCIEROS .......................................................................................................................... 33 12. IMPUESTOS ........................................................................................................................................... 33 13. INMOVILIZADO MATERIAL .................................................................................................................... 41 14. INMOVILIZADO INTANGIBLE ................................................................................................................. 44 15. FONDO DE COMERCIO ........................................................................................................................... 45 16. INVERSIONES INMOBILIARIAS ............................................................................................................... 48 17. ACTIVOS FINANCIEROS CONTABILIZADOS A SU VALOR RAZONABLE ..................................................... 48 18. OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES .......................................................................................................... 50 19. EXISTENCIAS ........................................................................................................................................ 50 20. DEUDORES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR ............................................................................................. 51 21. OTROS ACTIVOS CORRIENTES ............................................................................................................... 51 22. EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES ......................................................................... 52 23. PATRIMONIO NETO ............................................................................................................................... 52 24. DIVIDENDOS PAGADOS Y RECIBIDOS .................................................................................................... 59 25. PARTICIPACIONES NO DOMINANTES ..................................................................................................... 60 26. PRÉSTAMOS .......................................................................................................................................... 62 27. GARANTÍA SOBRE PRÉSTAMOS ............................................................................................................. 63 28. BENEFICIOS DE LOS EMPLEADOS Y PAGOS BASADOS EN ACCIONES ....................................................... 64 29. PROVISIONES ........................................................................................................................................ 68 30. OTROS PASIVOS NO CORRIENTES .......................................................................................................... 69 31. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR .................................................................... 69 32. PASIVOS DE ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS ...................................................................................... 70 33. ARRENDAMIENTOS DE EXPLOTACIÓN ................................................................................................... 70 34. GANANCIAS POR ACCIÓN ...................................................................................................................... 71 35. COMPROMISOS FUTUROS Y PASIVOS CONTINGENTES ............................................................................ 72 36. OPERACIONES CON ENTIDADES VINCULADAS ....................................................................................... 72 37. INSTRUMENTOS FINANCIEROS .............................................................................................................. 74 38. ESTACIONALIDAD DE LAS VENTAS ....................................................................................................... 77 39. HONORARIOS DE AUDITORÍA ................................................................................................................ 77 40. PRINCIPIOS CONTABLES ........................................................................................................................ 78

a. Principios de consolidación .............................................................................................................. 78 b. Moneda extranjera ............................................................................................................................ 80 c. Activo no corriente mantenido para su venta y actividades interrumpidas .............................. 80 d. Arrendamientos financieros y operativos ....................................................................................... 81


4


e. Ingresos ............................................................................................................................................... 82 f. Impuesto sobre las ganancias .......................................................................................................... 84 g. Inmovilizado material ....................................................................................................................... 85 h. Franquicias, contratos de licencia y otros cánones ....................................................................... 86 i. Inmovilizado intangible ..................................................................................................................... 86 j. Fondo de comercio ............................................................................................................................ 87 k. Deterioro de activos no financieros ................................................................................................. 88 l. Inversiones inmobiliarias .................................................................................................................. 89 m. Existencias ........................................................................................................................................... 90 n. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes ................................................................................ 90 o. Activos financieros ............................................................................................................................. 90 p. Deudores y otras cuentas a cobrar ................................................................................................. 93 q. Pasivo financiero ................................................................................................................................ 93 r. Acreedores y otras cuentas a pagar y devengos ............................................................................ 93 s. Instrumentos financieros derivados y contabilidad de coberturas ............................................. 93 t. Pagos basados en acciones y beneficios del empleado ................................................................ 95 u. Provisiones .......................................................................................................................................... 96 v. Patrimonio neto ................................................................................................................................. 97

41. CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES Y LA REVELACIÓN DE INFORMACIÓN .................................... 97 a. Cambios en las principios contables ............................................................................................... 97 b. Nuevas normas, interpretaciones y modificaciones adoptadas por el Grupo ........................... 98 c. Contabilidad de adquisiciones finales de combinaciones de negocios ................................... 101 d. Resumen de reexpresiones: ............................................................................................................ 106

42. NORMAS PUBLICADAS PERO AÚN NO EFECTIVAS ................................................................................ 111 a. NIIF 16 Arrendamientos .................................................................................................................. 111 b. Otras normas ................................................................................................................................... 114

43. ACONTECIMIENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE ............................................................ 117 FIRMAS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN ................................................................................................... 118


5


Cuenta de resultados consolidada anual correspondiente al

ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2018 ejercicio terminado a

Nota 31 de diciembre

de 2018

31 de diciembre

de 2017

(re-expresado*)

Operaciones continuadas

Ventas de restaurantes 1 460,6 1 162,3

Franquicia y otras ventas 86,3 75,6

Ingresos totales 5,7 1 546,9 1 237,9

Gastos de restaurantes:

Consumo de mercaderías y materias primas (416,8) (338,5)

Gastos por retribuciones a los empleados (375,1) (282,1)

Royalties (74,6) (59,4)

Otros gastos de explotación (433,4) (353,9)

Franquicias y otros gastos (62,3) (50,3)

Gastos generales y administrativos (115,1) (91,1)

Total gastos de explotación 8 (1 477,3) (1 175,3)

(Pérdidas) / Reversiones por deterioro de

valor de activos financieros 8, 20 (1,5) (1,9)

(Pérdidas) / Reversiones por deterioro de

valor del resto de activos 5, 8,13 (8,0) (5,9)

Otros ingresos/gastos de explotación 9 11,5 7,9

Resultado de explotación 71,6 62,7

Ingresos financieros 10 2,7 0,8

Gastos financieros 11 (16,8) (14,0)

Resultado antes de impuestos 57,5 49,5

(Gasto) / Ingreso por impuesto sobre las

ganancias 12 (16,2) (6,8)

Beneficio del ejercicio 41,3 42,7

Atribuible a:

Tenedores de instrumentos de patrimonio

neto de la dominante 43,0 42,9

Participaciones no dominantes (1,7) (0,2)

Beneficio del ejercicio 41,3 42,7

Ganancias / (Pérdidas) por acción básicas en

EUR 34 0,20 0,20

Ganancias / (Pérdidas) por acción diluidas en

EUR 34 0,20 0,20

* La re-expresión se ha detallado en la nota 41 de las Cuentas anuales consolidadas de 2018.

Las notas 1- 43 forman parte integrante de estas Cuentas anuales consolidadas.


6


Estado del resultado global anual consolidado

correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de

2018

ejercicio terminado a

Nota 31 de diciembre

de 2018

31 de diciembre

de 2017

(re-expresado*)

Beneficio/(Pérdida) del ejercicio 41,3 42,7

Otros resultados globales 23

Diferencias de conversión de estados financieros de

negocios en el extranjero (9,5) (16,9)

Coberturas de inversión netas (4,2) 12,1

Efecto impositivo asociado a las coberturas de

inversión netas 0,9 (2,3)

Total de elementos que pueden reclasificarse después

de las pérdidas y ganancias (12,8) (7,1)

Otro resultado global del ejercicio (12,8) (7,1)

Total resultado global del ejercicio 28,5 35,6

Atribuible a:

Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la

dominante 30,4 38,2

Participaciones no dominantes (1,9) (2,6)




7


Estado de posición financiera anual consolidado a 31 de

diciembre de 2018 Nota 31 de

diciembre de

2018

31 de diciembre

de 2017

(re-expresado*)

1 de enero de

2017

(re-expresado*)

Activo

Inmovilizado material 13 500,9 406,0 304,7

Fondo de comercio 6,15 368,7 215,1 176,1

Inmovilizado intangible 0 240,8 148,9 139,6

Inversiones inmobiliarias 16 5,2 5,3 5,0

Instrumentos de patrimonio valorados a su

valor razonable 17 26,9 - -

Otros activos no corrientes 18 26,4 22,9 14,2

Inversión en empresas asociadas - - 0,2

Activos por impuestos diferidos 12 22,1 16,7 10,2

Total activo no corriente 1 191,0 814,9 650,0

Existencias 19 25,7 22,4 18,6

Deudores comerciales y otras cuentas a

cobrar 20,37 61,9 38,7 22,5

Activos por impuesto sobre las ganancias

corrientes 8,0 1,0 2,9

Otros activos corrientes 21 36,3 29,1 23,3

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 22 118,4 131,2 66,1

Total activo corriente 250,3 222,4 133,4

Total activo 1 441,3 1 037,3 783,4

Patrimonio neto

Capital social 22,0 0,2 0,2

Reservas 206,1 152,3 162,7

Ganancias acumuladas 231,5 190,8 147,9

Diferencias de conversión (38,9) (29,6) (15,1)

Patrimonio atribuido a tenedores de

instrumentos de patrimonio neto de la

dominante

420,7 313,7 295,7

Participaciones no dominantes 23 9,9 8,9 16,2

Total patrimonio neto 23 430,6 322,6 311,9

Pasivo

Pasivo financiero 26,37 655,8 433,8 235,3

Pasivo de arrendamiento financiero 32 1,8 1,7 1,8

Provisiones por prestaciones a empleados 28 1,7 3,0 4,5

Provisiones 29 14,8 10,3 9,6

Pasivos por impuestos diferidos 12 46,2 27,3 26,7

Otro pasivo no corriente 30 25,1 5,9 1,9

Total pasivo no corriente 745,4 482,0 279,8

Pasivo financiero 26,37 6,0 37,8 50,6

Pasivo de arrendamiento financiero 32 0,6 0,4 0,4

Acreedores comerciales y otras cuentas a

pagar 31 246,9 188,7 138,9

Pasivos por impuestos sobre las ganancias

corrientes 11,8 5,8 1,8

Total pasivo corriente 265,3 232,7 191,7

Total pasivo 1 010,7 714,7 471,5

Total patrimonio neto y pasivo 1 441,3 1 037,3 783,4

*La re-expresión se ha detallado en la nota 41 de las Cuentas anuales consolidadas de 2018.

Las notas 1- 43 forman parte integrante de estos cuentas anuales consolidadas.


8


Estado de flujos de efectivo anual consolidado correspondiente

al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2018

ejercicio terminado a

Nota 31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado*)

Flujos de efectivo de las actividades de explotación

Resultado antes de impuestos de las operaciones continuadas 57,5 49,5

Ajustes al resultado:

Amortización Inmovilizado Intangible 11,8 9,9

Amortización Inmovilizado Material 80,3 67,8

Gastos netos por intereses 11,7 10,1

Diferencias por tipo de cambio 0,9 0,8

Ganancia/Pérdida por la enajenación de inmovilizado material y

de intangibles (2,7) 1,0

Deterioro de los activos no financieros 8,0 5,9

Gastos por pagos basados en acciones 6,7 5,1

Otros (1,9) 1,3

Variaciones en el capital circulante: 22

Variación en deudores y otras cuentas a cobrar (6,0) (13,8)

Variación en existencias (1,9) (2,4)

Variación en otros activos (5,0) (10,2)

Variación en deudas y otros pasivos 19,8 33,9

Variación en prestaciones y prestaciones laborales 0,5 (5,5)

Impuesto sobre las ganancias pagado (15,9) (3,8)

Efectivo neto de las actividades de explotación 163,8 149,6

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Salidas de efectivo netas sobre las adquisiciones 6 (246,5) (93,3)

Compra de activos financieros contabilizados a su valor razonable (25,0) -

Cobros procedentes de la venta de inmovilizado material e

inmovilizado intangible 12,0 0,6

Adquisición de inmovilizado material (151,0) (124,0)

Adquisición de Inmovilizado intangible (10,5) (13,4)

Efectivo neto destinado a actividades de inversión (421,0) (230,1)

Flujos de efectivo de las actividades de financiación

Rendimientos de las transmisiones de acciones (opciones de los

empleados) 0,8 1,0

Recompra de acciones propias 23 (9,5) (18,7)

Pagos procedentes del rescate de acciones propias y otros

instrumentos de patrimonio propio (0,6) (1,0)

Cobros procedentes de la emisión de acciones propias e

instrumentos de patrimonio propio 69,0 -

Cobros procedentes de pasivos financieros con entidades de

crédito 26 282,7 436,3

Pagos procedentes de pasivos financieros con entidades de crédito 26 (90,0) (256,4)

Intereses pagados 26 (13,8) (8,3)

Intereses recibidos 0,8 0,8

Dividendos pagados a titulares de Participaciones no dominantes - (0,9)

Operaciones con Participaciones no dominantes 2,1 (13,4)

Rendimientos/(amortización) de deudas por arrendamiento

financiero 0,4 (0,1)

Efectivo neto procedente de las actividades de financiación 241,9 139,3

Variación neta en Efectivo y otros medios líquidos equivalentes (15,3) 58,8

Efecto de la evolución en los tipos de cambio 2,5 6,3

Variación en el balance de Efectivo y otros medios líquidos

equivalentes (12,8) 65,1

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al inicio del ejercicio 131,2 66,1

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al final del

ejercicio 22 118,4 131,2




9


Estado de cambios en el patrimonio neto anual consolidado correspondiente al ejercicio terminado

el 31 de diciembre de 2018 Atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la

dominante

Capital

social Reservas

Ganancias

acumuladas

Diferencia

de

conversión

Total Participaciones

no dominantes

Total

patrimonio

neto

A 1 de enero de 2018 (re-expresado*) 0,2 152,3 190,8 (29,6) 313,7 8,9 322,6

Ajustes por aplicación inicial de la NIIF 15 40 - - (2,3) - (2,3) - (2,3)

Saldo ajustado a 1 de enero de 2018 (re-expresado*) 0,2 152,3 188,5 (29,6) 311,4 8,9 320,3

Beneficio/(Pérdida) del ejercicio - - 43,0 - 43,0 (1,7) 41,3

Otros resultados globales - (3,3) - (9,3) (12,6) (0,2) (12,8)

Total resultado global - (3,3) 43,0 (9,3) 30,4 (1,9) 28,5

Participaciones no dominantes generados en las combinaciones de negocios - - - - - 0,8 0,8

Operaciones con participaciones no dominantes - - - - - 2,1 2,1

Total operaciones con participaciones no dominantes 23 - - - - - 2,9 2,9

Aumento de capital por medio de prima de emisión 21,0 (21,0) - - - - -

Emisión de capital social 0,8 69,2 - - 70,0 - 70,0

Costes de operación de la emisión de capital social - (1,0) - - (1,0) - (1,0)

Pago diferido en acciones 23 - 13,0 - - 13,0 - 13,0

Compra de acciones propias - (9,5) - - (9,5) - (9,5)

Pagos basados acciones 23 - 6,4 - - 6,4 - 6,4

Total distribuciones y contribuciones 21,8 57,1 - - 78,9 - 78,9

A 31 de diciembre de 2018 22,0 206,1 231,5 (38,9) 420,7 9,9 430,6

Atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la

dominante

Capital

social Reservas

Ganancias

retenidas

Reserva de

conversión Total

Intereses

minoritarios

Total

patrimonio

neto A 1 de enero de 2017 (re-expresado*) 0,2 162,7 147,9 (15,1) 295,7 16,2 311,9

Beneficio neto correspondiente al ejercicio - - 42,9 42,9 (0,2) 42,7

Otros resultados globales - 9,8 - (14,5) (4,7) (2,4) (7,1)

Total resultado global - 9,8 42,9 (14,5) 38,2 (2,6) 35,6

Participaciones no dominantes generados en las combinaciones de negocios - - - - - 2,5 2,5

Operaciones con participaciones no dominantes - (7,0) - - (7,0) (7,2) (14,2)

Total operaciones con participaciones no dominantes 23 - (7,0) - - (7,0) (4,7) (11,7)

Compras de acciones propias - (18,7) - - (18,7) - (18,7)

Pagos basados acciones 23 - 5,5 - - 5,5 - 5,5

Total distribuciones y contribuciones - (13,2) - - (13,2) - (13,2)

A 31 de diciembre de 2017 0,2 152,3 190,8 (29,6) 313,7 8,9 322,6

* La re-expresión se ha detallado en la nota 41 de las Cuentas anualdes consolidadas de 2018. Las notas 1- 43 forman parte integrante de estas Cuentas anuales consolidadas.


10


Notas a las Cuentas anuales consolidadas

1. Información general del Grupo AmRest Holdings SE («la Sociedad», «AmRest») fue constituida en los Países Bajos en octubre de 2000.

El 19 de septiembre de 2008, la Cámara de Comercio de Ámsterdam registró el cambio de la forma jurídica

de la Sociedad a la de Sociedad Anónima Europea (Societas Europaea, SE) y su nombre a AmRest Holdings SE.

Desde marzo de 2018, el domicilio social de la Sociedad se encuentra en la calle Enrique Granados 6, 28224

Pozuelo de Alarcón (Madrid), España. Anteriormente, la Sociedad tenía su domicilio social en Breslavia

(Polonia).

En lo sucesivo, la Sociedad y sus filiales se denominarán el «Grupo» en el presente documento.

A fecha de 27 de abril de 2005, las acciones de Amrest Holdings SE fueron admitidas a cotización en la Bolsa

de Valores de Varsovia («WSE»), y el 21 de noviembre de 2018 en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y

Valencia, a través del Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE). Desde el 21 de noviembre de 2018, las acciones

de AmRest cotizan simultáneamente en ambas Bolsas mencionadas anteriormente (dual listing).

El Grupo opera los restaurantes Kentucky Fried Chicken («KFC»), Pizza Hut («PH»), Burger King («BK») y

Starbucks («SBX») a través de sus filiales en Polonia, República Checa (posteriormente, Chequia), Hungría,

Eslovaquia, Rusia, Serbia, Croacia, Bulgaria, Rumanía, Alemania, Francia, Austria, Eslovenia y España, sobre la

base de las franquicias concedidas. Desde el 1 de octubre de 2016, al Grupo, como franquiciado principal, le

asiste el derecho a otorgar a terceros licencias para explotar los restaurantes Pizza Hut Express y Pizza Hut

Delivery (subfranquicias) en los países de Europa central y del Este, garantizando al mismo tiempo que un

cierto número de restaurantes son explotados directamente por AmRest. Los restaurantes Pizza Hut

adquiridos en Francia en mayo de 2017, en Alemania en julio de ese mismo año, y en Rusia en junio de 2018

los explotan tanto AmRest como sus subfranquiciados con arreglo a contratos de franquicia principal.

En España, Francia, Alemania y Portugal, el Grupo opera sus propias marcas La Tagliatella, Trastevere y

Pastificio. Este negocio se basa en restaurantes propios y los contratos de franquicia firmados con empresas

no vinculadas. Cuenta con el respaldo de la cocina central, ubicada en España, que produce y entrega los

productos a toda la red de las marcas propias mencionadas. Además, el Grupo opera sus propias marcas

Blue Frog (en China, España y Polonia) y KABB (en China).

En 2018, el Grupo adquirió las marcas Bacoa y Sushi Shop y, como resultado, el Grupo opera restaurantes

propios y de franquicia en España (Bacoa), y restaurantes propios y de franquicia en Francia, Alemania,

España, Bélgica, Italia, Suiza, Luxemburgo, Reino Unido, EAU, Arabia Saudí e Irán (Sushi Shop). Bacoa es la

cadena española de hamburgueserías premium, y Sushi Shop es el operador de la cadena europea líder de

restaurantes de cocina japonesa, con 171 establecimientos, de los cuales alrededor de un tercio son

restaurantes dirigidos por franquiciados.

A 31 de diciembre de 2018, el Grupo opera 2 126 restaurantes (propios y franquiciados).


11


El Grupo gestiona sus restaurantes principalmente mediante franquicias. No obstante, ser el franquiciado principal y desarrollar la actividad a través de marcas propias cada vez es más

importante. La tabla siguiente muestra los términos y condiciones de colaboración con los franquiciadores y los franquiciados de marcas concretas operadas por AmRest.

Actividad en la que AmRest es franquiciado

Marca KFC Pizza Hut Dine-In Pizza Hut Express, Delivery Burger King Starbucks 1)

Franquiciador/

Socio

KFC Europe Sarl (US

Branch)

PH Europe Sarl (US

Branch) PH Europe Sarl (US Branch) Burger King Europe GmbH

Starbucks Coffee

International, Inc/Starbucks

EMEA Ltd., Starbucks

Manufacturing EMEA B.V.

Área incluida en

el acuerdo

Polonia, República

Checa,

Hungría, Bulgaria,

Serbia, Croacia, Rusia,

España, Alemania,

Francia,

Austria, Eslovenia

Polonia

Polonia, República Checa, Hungría,

Francia, Rusia, Alemania,

Eslovaquia. Posibilidad de apertura

en: Bulgaria, Serbia, Croacia,

Eslovenia

Polonia, República Checa, Bulgaria, Eslovaquia.

Posibilidad de apertura en Rumanía

Polonia, República Checa,

Hungría, Rumanía.

Bulgaria, Alemania,

Eslovaquia. Posibilidad de

apertura en Serbia

Vigencia del

contrato

10 años, con posibilidad

de ampliación a otros 10

años más

10 años, con

posibilidad de

ampliación a otros

10 años más

10 años, con posibilidad de

ampliación a otros 10 años y 5 años

más

Polonia, República Checa, Bulgaria – 20 años o 10 años 4)

Desde el 20 de noviembre de 2018: 10 años para los restaurantes

abiertos durante el periodo de desarrollo acordado.


ampliación a otros 5 años

más; en Rumanía, hasta el

10 de octubre de 2023 16

años, en Bulgaria hasta el 1

de octubre de 2027 20

años

Canon de entrada hasta 51,2 miles de USD

2)

hasta 51,2 miles de

USD 2) 25,6 miles de USD 2)

50,0 miles de USD o 25,0 miles de USD, en República Checa 60,0

miles de USD 4)

Desde el 20 de noviembre de 2018: 30 miles de USD para los

restaurantes abiertos durante el periodo de desarrollo acordado.

25 miles de USD

Comisión de

franquicia

6 % de ingresos de

ventas 3)

6 % de ingresos de

ventas 3) 6 % de ingresos de ventas 3)

5 % de ingresos de ventas, en República Checa (por 5

restaurantes) 3 % de ingresos de ventas durante los primeros 5

ejercicios, después 5 %

Desde el 20 de noviembre de 2018, para los restaurantes abiertos

durante el periodo de desarrollo acordado: 3,5 % de ingresos en

los primeros 2 ejercicios, aumentando hasta el 4 %, 4,5 % y 5 % en

los ejercicios posteriores.

6 % de ingresos de ventas

Costes de

marketing

5 % de ingresos de

ventas

5 % de ingresos de

ventas

6 % de ingresos de ventas hasta el

31 de diciembre de 2021; 5 % de

ingresos de ventas desde el 1 de

enero de 2022 hasta el 31 de

diciembre de 2026 3)

5 % de ingresos de ventas, en República Checa 3 % de ingresos de

ventas durante los primeros 3 ejercicios, después 5 %.

Desde el 20 de noviembre de 2018, para los restaurantes abiertos

durante el periodo de desarrollo acordado, 4 % o 5 % de ingresos

de ventas (según el país) y 3 % para determinados restaurantes

principales.

importe acordado cada

ejercicio


12


Actividad realizada a través de marcas propias

Marca La Tagliatella Blue Frog KABB Bacoa Sushi Shop

Área de

actividad España, Francia, Alemania, Portugal China, España, Polonia China España

Francia, España, Bélgica, Italia, Suiza,

Luxemburgo, Reino Unido

Actividad en la que AmRest es franquiciador (marca propia o en base a un contrato de máster franquicia)

Marca Pizza Hut Dine-In Pizza Hut Express, Delivery La Tagliatella Blue Frog BACOA Sushi Shop

Socio Yum Restaurants

International Holdings LLC

PH Europe S.à.r.l., (US Branch),

Yum Restaurants International

Holdings LLC

Marca propia Marca propia Marca propia Marca propia

Área incluida en

el acuerdo

Alemania, Rusia, Armenia y

Azerbaiyán

Alemania, Francia, CEE

(Bulgaria, Hungría, República

Checa, Polonia, Eslovaquia,

Eslovenia, Serbia, Croacia),

Rusia, Armenia y Azerbaiyán

España, Francia

España

España Francia, España, Alemania, Portugal, Bélgica,

Italia, EAU, Arabia Saudí, Irán 5)

Vigencia del

contrato


ampliación


ampliación

10 años, con

posibilidad de

ampliación

10 años, con

posibilidad de

ampliación

10 años, con

posibilidad de

ampliación

Contratos de franquicia: 5 años con una

exclusividad territorial limitada y EADA, es

decir, «franquicia principal»: exclusividad para

territorios específicos otorgada de 2 a 14 años.

1) El Grupo AmRest asumió el 82% y Starbucks el 18% del capital de las sociedades recién constituidas en Polonia, Chequia y Hungría. Comenzando desde el noveno año, Starbucks tiene una opción

incondicional de ampliar sus acciones a un máximo del 50%. En caso de una adquisición o cambio de control sobre la Sociedad y/o sus accionistas, Starbucks tendrá derecho a ampliar sus acciones

hasta el 100%, comprándolas al Grupo. De acuerdo a la evaluación del Grupo a fecha de la emisión de este informe, no hay indicadores que hagan que las opciones mencionadas anteriormente sean

factibles. El Grupo adquirió el 100% de las acciones en entidades rumanas y búlgaras que eran los únicos operadores en estos mercados. En Alemania, el Grupo adquirió el 100% de las acciones en

un operador clave en este mercado.

2) Los Cánones de entrada se incrementan con la tasa de inflación al inicio de cada año natural.

3) Las comisiones de franquicia iniciales y los costes de marketing pueden modificarse si se cumplen determinadas condiciones establecidas en el contrato.

4) El periodo de validez del contrato de franquiciado, y por lo tanto, las licencias para restaurantes Burger King abiertos en Polonia en el periodo desde el 1 de marzo de 2009 hasta el 30 de junio de

2010, y también para los restaurantes recién inaugurados en Polonia, se amplió de 10 a 20 años desde la fecha de apertura del restaurante; no obstante, sin la opción de prórroga durante los 10 años

siguientes, lo cual se dispuso en el contrato de desarrollo inicial con AmRest Sp. z o.o. Con relación a los restaurantes abiertos en Polonia en el periodo desde el 1 de marzo de 2009 hasta el 30 de junio

de 2010, y los restaurantes abiertos después de este periodo (para contratos de franquicia durante 20 años), el pago de franquicia inicial se incrementó de 25.000 USD a 50.000 USD. A fecha de 20 de

noviembre de 2018, se firmó un nuevo contrato de desarrollo.

5) El Consejo de Administración acordó dejar de estar presente en Irán y se ha dejado de cobrar los royalties de esa franquicia en lo que se lleva a cabo la salida de AmRest de Irán.


13


2. Estructura del Grupo A fecha de 31 de diciembre de 2018, el Grupo lo integraban las siguientes filiales:

Denominación social Domicilio social Sociedad dominante/empresa no

controladora

%

Participación

en los

derechos de

voto

Fecha de la toma de

control

Actividad de cartera

AmRest Acquisition Subsidiary

Ltd.

Birkirkara, Malta AmRest Holdings SE 100,00% Mayo de 2007

AmRest TAG S.L.U. Madrid, España AmRest Sp. z o.o. 100,00% Marzo de 2011

AmRestavia S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00% Abril de 2011

Restauravia Grupo Empresarial

S.L.

Madrid, España AmRestavia S.L.U.

AmRest TAG S.L.U.

16,52%

83,48%

Abril de 2011

AmRest HK Ltd Hong Kong, China AmRest Holdings SE 100,00% Septiembre de 2011

AmRest China Group PTE Ltd Singapur AmRest Holdings SE 100,00% Diciembre de 2012

Bigsky Hospitality Group Ltd Hong Kong, China AmRest China Group PTE Ltd 100,00% Diciembre de 2012

New Precision Ltd Apia, Samoa AmRest China Group PTE Ltd 100,00% Diciembre de 2012

Horizon Group Consultants Road Town, Islas

Vírgenes Británicas

AmRest China Group PTE Ltd 100,00% Diciembre de 2012

AmRest Management Kft Budapest, Hungría AmRest Kft

AmRest Capital Zrt

99,00%

1,00%

Agosto de 2018

GM Invest SRL Uccle, Bélgica AmRest Capital Zrt 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Group SAS París, Francia GM Invest SRL

AmRest Capital Zrt

9,47%

90,53%

Octubre de 2018

AmRest France SAS París, Francia AmRest Holding SE 100,00% Diciembre de 2018

Sushi Shop Management SAS París, Francia Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Belgique SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Holding USA LLC Dover Kent, EE. UU. Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Luxembourg SARL Luxemburgo Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Switzerland SA Friburgo, Suiza Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Actividad de restaurante, franquicia y máster franquicia

AmRest Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Holdings SE 100,00% Diciembre de 2000

AmRest s.r.o. Praga, República

Checa

AmRest Holdings SE 100,00% Diciembre de 2000

AmRest Kft*** Budapest, Hungría AmRest Sp. z o.o. 100,00% Junio de 2006

AmRest Coffee Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Sp. z o.o.

Starbucks Coffee International,Inc.

82,00%

18,00%

Marzo de 2007

AmRest EOOD Sofía, Bulgaria AmRest Holdings SE 100,00% Abril de 2007

OOO AmRest San Petersburgo,

Rusia

AmRest Acquisition Subsidiary Inc.

AmRest Sp. z o.o.

44,72%

55,28%

Julio de 2007

AmRest Coffee s.r.o. Praga, República

Checa

AmRest Sp. z o.o.


82,00%

18,00%

Agosto de 2007

AmRest Kávézó Kft Budapest, Hungría AmRest Sp. z o.o.


82,00%

18,00%

Agosto de 2007

AmRest d.o.o. Belgrado, Serbia AmRest Sp. z o.o.

ProFood Invest GmbH

60,00%

40,00%

Octubre 2007

Restauravia Food S.L.U. Madrid, España Restauravia Grupo Empresarial S.L. 100,00% Abril de 2011

Pastificio Service S.L.U.**** Madrid, España Restauravia Grupo Empresarial S.L. 100,00% Abril de 2011

AmRest Adria d.o.o. Zagreb, Croacia AmRest Sp. z o.o. 100,00% Octubre de 2011

AmRest GmbH i.L.* Colonia, Alemania AmRestavia S.L.U. 100,00% Marzo de 2012

AmRest SAS Lyon, Francia AmRestavia S.L.U. 100,00% Abril de 2012

AmRest Adria 2 d.o.o. Liubliana Eslovenia AmRest Sp. z o.o 100,00% Agosto de 2012

Frog King Food&Beverage

Management Ltd

Shanghái, China Bigsky Hospitality Group Ltd 100,00% Diciembre de 2012

Blue Frog Food&Beverage

Management Ltd

Shanghái, China New Precision Ltd 100,00% Diciembre de 2012

Shanghai Kabb Western

Restaurant Ltd

Shanghái, China Horizon Group Consultants 100,00% Diciembre de 2012

AmRest Skyline GMBH Colonia, Alemania AmRestavia S.L.U. 100,00% Octubre de 2013

Kai Zhen Food and Beverage

Management (Shanghai) Ltd

Shanghái, China BlueFrog Food&Beverage

Management Ltd

100,00% Marzo de 2014

AmRest Coffee EOOD Sofía, Bulgaria AmRest Sp. z o.o. 100,00% Junio de 2015

AmRest Coffee S.r.l. Bucarest, Rumanía AmRest Sp. z o.o. 100,00% Junio de 2015


14



controladora

%

Participación

en los

derechos de

voto

Fecha de la toma de

control

AmRest Coffee SK s.r.o. Bratislava, Eslovaquia AmRest s.r.o.

AmRest Sp. z o.o.

99,00%

1,00%

Diciembre de 2015

AmRest Coffee Deutschland

Sp. z o.o. & Co. KG

Munich, Alemania AmRest Kaffee Sp. z o.o.

AmRest Capital Zrt

77,00%

23,00%

Mayo de 2016

AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG Berlín, Alemania AmRest Kaffee Sp. z o.o. 100,00% Diciembre de 2016

The Grill Concept S.L.U. Madrid, España Pastificio Service S.L.U. 100,00% Diciembre de 2016

Kai Fu Restaurant Management

(Shanghai) Co., Ltd

Shanghái, China Blue Frog Food&Beverage

Management Ltd

100,00% Diciembre de 2016

LTP La Tagliatella Portugal, Lda Lisboa, Portugal AmRest TAG S.L.U.

AmRestavia S.L.U.

74,00%

26,00%

Febrero de 2017

AmRest AT GmbH Viena, Austria AmRest Sp. z o.o. 100,00% Marzo de 2017

AmRest Topco France SAS París, Francia AmRest France SAS 100,00% Mayo de 2017

AmRest Delco France SAS París, Francia AmRest Topco France SAS 100,00% Mayo de 2017

AmRest Opco SAS París, Francia AmRest France SAS 100,00% Julio de 2017

OOO Chicken Yug San Petersburgo,

Rusia

OOO AmRest 100,00% Octubre de 2017

OOO Pizza Company San Petersburgo,

Rusia

AmRest Acquisition Subsidiary Ltd.

OOO AmRest

99,9%

0,1%

Noviembre de 2017

AmRest Coffee SRB d.o.o. Belgrado, Serbia AmRest Holdings SE 100,00% Noviembre de 2017

AmRest Chamnord SAS París, Francia AmRest Opco SAS 100,00% Marzo de 2018

AmRest SK s.r.o. Bratislava, Eslovaquia AmRest s.r.o.

AmRest Sp. z o.o.

99,00%

1,00%

Abril de 2018

AmRest Pizza GmbH Berlín, Alemania AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG 100,00% Junio de 2018

Black Rice S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00% Julio de 2018

Bacoa Holding S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00% Julio de 2018

Versaillies Resto SAS***** París, Francia AmRest Opco SAS 100,00% Noviembre de 2018

Sushi Shop Restauration SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Orphus SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 85,00% Octubre de 2018

Eloise CAZAL 15,00%

Sushiga SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS

Emmanuel GARFIN

50,00%

50,00%

Octubre de 2018

Altana SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Tomemma SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Antibes Developpement

SAS

París, Francia Sushi Shop Group SAS

Sushi Shop Management SAS

60,00%

40,00%

Octubre de 2018

Sushi Courbevoie

Developpement SARL

París, Francia Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Nice Developpement SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Lepic SARL París, Francia Sushi Shop Martyrs SARL 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Levallois SARL París, Francia Sushi Shop Courcelles SARL 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Martyrs SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Secretan SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop ST Dominique SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Villers SARL París, Francia Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Vincennes SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Corner SAS París, Francia Sushi Shop Restauration SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Corner M SARL París, Francia Sushi Shop Restauration SAS 100,00% Octubre de 2018

Art Sushi Marseille SAS Marsella, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Vieux Lille SAS Lille, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Lille Centre SAS Lille, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Toulouse Developpement

SARL

París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Amiens SARL Amiens, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Traiteur SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

SSC – Sushi Shop Cauderan SAS Burdeos, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

SSBC – Sushi Shop Bordeaux

Chartrons SAS

Burdeos, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

SSB Sushi Shop Bordeaux SAS Burdeos, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

SSM – Sushi Shop Merignac SAS Burdeos, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

AIX Sushi House SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

ART Sushi ST Barnabe SARL Marsella, Francia Art Sushi Marseille SAS 100,00% Octubre de 2018


15



controladora

%

Participación

en los

derechos de

voto

Fecha de la toma de

control

ART Sushi Delibes SARL Marsella, Francia Art Sushi Marseille SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Marseille Developpement

SARL

Marsella, Francia Art Sushi Marseille SAS 100,00% Octubre de 2018

Zen’itude SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Courcelles SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Nantes SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Gelau SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Bottega Romana Courcelles

SARL

París, Francia Sushi Shop Restauration SAS 100,00% Octubre de 2018

Bottega Romana Boetie SARL París, Francia Sushi Shop Restauration SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Grand Ouest SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Rouen SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Toulouse 3 SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Angers SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop La Rochelle SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Le Mans SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Tours SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Caen SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Black Box SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Bontor SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

RCP SARL París, Francia Black Box SAS 100,00% Octubre de 2018

Sauboget SARL París, Francia Black Box SAS 100,00% Octubre de 2018

HP2L SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Nice 2 SARL París, Francia Sushi Nice Developpement SAS 100,00% Octubre de 2018

CR Developpement SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi 54 SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018


Sushi Shop Rennes Nemours

SARL

París, Francia HP2L SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Corner Saint Gregoire

SARL


Sushi Lyon 64 SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

SSW 1 SPRL Waterloo, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

SSW 2 SPRL Wavre, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi House SA Luxemburgo Midicapital

Sushi Shop Luxembourg SARL

14,00%

86,00%

Octubre de 2018

Sushi Sablon SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop London LTD Londres, Reino Unido Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Louise SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Belgique SA

Midicapital

54,80%

45,20%

Octubre de 2018

Sushi Shop UK LTD Charing, Reino Unido Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Uccle SA Uccle, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Anvers SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Geneve SA Ginebra, Suiza Sushi Shop Switzerland SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Lausanne SARL Lausana, Suiza Sushi Shop Switzerland SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Madrid S.L. Madrid, España Sushi Shop Management SAS

Carlos Santin

63,00%

37,00%

Octubre de 2018

Sushi Shop Milan SRL Milán, Italia Sushi Shop Management SAS

Vanray SRL

70,00%

30,00%

Octubre de 2018

Sushi Shop NE USA LLC Nueva York, EE. UU. Sushi Shop Holding USA LLC 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop NY1 Nueva York, EE. UU. Sushi Shop Holding USA LLC

Sushi Shop NE USA LLC

64,00%

36,00%

Octubre de 2018

Sushi Shop NY2 Nueva York, EE. UU. Sushi Shop Holding USA LLC 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop International SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Belgique SA

Sushi Shop Group SAS

99,90%

0,10%

Octubre de 2018

Sushi Shop Zurich GMBH Zúrich, Suiza Sushi Shop Switzerland SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Nyon SARL Nyon, Suiza Sushi Shop Switzerland SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop NL B.V. Ámsterdam, Países

Bajos

Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Servicios financieros y de otro tipo para el Grupo


16



controladora

%

Participación

en los

derechos de

voto

Fecha de la toma de

control

AmRest LLC Wilmington, EE.UU. AmRest Sp. z o.o. 100,00% Julio de 2008

AmRest Capital Zrt Budapest, Hungría AmRest Sp. z o.o. 100,00% Noviembre de 2011

AmRest Work Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Sp. z o.o. 100,00% Marzo de 2012

La Tagliatella International Kft Budapest, Hungría AmRestavia S.L.U. 100,00% Noviembre de 2012

La Tagliatella Financing Kft** Budapest, Hungría AmRestavia S.L.U. 100,00% Noviembre de 2012

La Tagliatella SAS Lyon, Francia AmRestavia S.L.U. 100,00% Marzo de 2014

AmRest FSVC LLC Wilmington, EE.UU. AmRest Holdings SE 100,00% Noviembre de 2014

AmRest Kaffee Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Sp. z o.o. 100,00% Marzo de 2016

Restaurant Partner

Polska Sp. z o.o.

Łódź, Polonia AmRest Holdings SE

Delivery Hero SE

51,00%

49,00%

Agosto de 2017

AmRest Estate SAS París, Francia AmRest Opco SAS 100,00% Septiembre de 2017

AmRest Leasing SAS París, Francia AmRest Opco SAS 100,00% Septiembre de 2017

OOO RusCo Food San Petersburgo,

Rusia

AmRest Management Kft 100,00% Agosto de 2018

AmRest Trademark Kft Budapest, Hungría AmRest Management Kft 100,00% Septiembre de 2018

AmRest Franchise Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Sp. z o.o.

Michał Lewandowski

99,00%

1,00%

Diciembre de 2018

Servicios de suministro para los restaurantes operados por el Grupo

SCM Czech s.r.o. Praga, República

Checa

SCM Sp. z o.o.

Ondrej Razga

90,00%

10,00%

Marzo de 2007

SCM Sp. z o.o. Varsovia, Polonia AmRest Sp. z o.o.

R&D Sp. z o.o.

Beata Szafarczyk-Cylny

Zbigniew Cylny

51,00%

43,80%

5,00%

0,20%

Octubre de 2008

SCM Due Sp. z o.o. Varsovia, Polonia SCM Sp. z o.o. 100,00% Octubre de 2014

*El 25 de noviembre de 2016, Amrestavia, S.L.U., socio único de AmRest GmbH, decidió liquidar esta sociedad. El proceso de

liquidación no ha concluido hasta la fecha de este informe.

**El 5 de septiembre de 2017, Amrestavia, S.L.U., socio único de La Tagliatella Financing Kft, decidió liquidar esta sociedad. El

proceso de liquidación no ha concluido hasta la fecha de este informe.

***El 11 de septiembre de 2018, el Tribunal de Registro de la Sociedad ha registrado la fusión entre AmRest Kft y AmRest Finance

Zrt. La fecha efectiva de la fusión es el 31 de octubre de 2018, es decir, AmRest Finance Zrt dejará de existir desde la fecha de la

fusión, el Tribunal de Registro de la Sociedad efectúa su baja del registro de sociedades, y sus derechos y obligaciones se transmiten

a AmRest Kft como sociedad sucesora.

****El 1 de octubre de 2018, Pastificio S.L.U. y Pastificio Restaurantes S.L.U. se fusionaron en Pastificio Service S.L.U.

*****El 27 de noviembre de 2018, AmRest Opco SAS, socio único de Versaillies Resto SAS, decidió fusionar su sociedad. La

fecha efectiva de la fusión fue el 1 de enero de 2019.

3. Bases de elaboración

Estas cuentas anuales consolidadas se han preparado de conformidad con las Normas Internacionales de

Información Financiera aprobadas por la Unión Europea («NIIF»).

La publicación de las presentes cuentas anuales consolidadas fue autorizada por el Consejo de

Administración de la Sociedad el 27 de febrero de 2019.

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros (EUR), redondeados a millones con un decimal.

Los detalles de las políticas contables del Grupo se incluyen en la nota 40.

Las cuentas anuales consolidadas ofrecen información comparativa respecto al ejercicio anterior.

Las explicaciones sobre las modificaciones de la información comparativa figuran en la nota 41 y se derivan

de:

- la aplicación de nuevas normas, modificaciones de las normas e interpretaciones,

- cambios en las políticas contables y la revelación de información,

- culminación de la contabilidad correspondiente a las combinaciones de negocios de ejercicios anteriores.


17


En 2018, la moneda de presentación del Grupo ha cambiado del PLN al EUR. Un estado de posición financiera

adicional a 1 de enero de 2017 se presenta en estas cuentas anuales consolidadas debido a la aplicación

retrospectiva de la anterior política contable.

Se prevé que la aplicación de la NIIF 16 ejerza un impacto significativo en el Grupo. La información sobre el

impacto estimado de la NIIF 16 en las cuentas anuales del Grupo a 1 de enero de 2019 se recoge en la nota

42.

4. Estimaciones Contables relevantes e hipótesis y juicios

relevantes en la aplicación de las políticas La elaboración de las cuentas anuales según las NIIF exige que el Consejo de Administración aporte

determinadas hipótesis y estimaciones que afectan a la aplicación por parte del Grupo de las políticas

contables y al valor reportado del activo, el pasivo, los ingresos y los gastos. Las estimaciones y las decisiones

se verifican de manera continua, y se basan en la experiencia profesional y diversos factores, entre los que

figuran las expectativas respecto a eventos futuros, que se consideran justificados dadas las circunstancias

existentes. Los resultados de las estimaciones y las hipótesis respectivas constituyen la base para la

valoración del activo y el pasivo que no proceden directamente de otras fuentes.

Las estimaciones y los supuestos subyacentes se revisan de manera continua.

Las revisiones de las estimaciones se reconocen de forma prospectiva. Los resultados reales pueden diferir

de las estimaciones.

Decisiones

En el proceso de aplicar las políticas contables del Grupo, la dirección ha adoptado fundamentalmente las

decisiones que siguen, que ejercen el efecto más significativo en los importes reconocidos en las cuentas

anuales consolidadas:

Arrendamientos - determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento

Al abordar un acuerdo, el Grupo determina si consiste en un arrendamiento o lo contiene. Todos los hechos

y circunstancias se tienen en cuenta, incluida la naturaleza de las operaciones, la vigencia del arrendamiento,

la opción de ampliación, el tipo de descuento que deberá aplicarse, el valor razonable del elemento

arrendado, y la vida útil del activo. Los arrendamientos de los locales en las que se desarrolla la actividad de

los restaurantes se clasifican como operativos y, en consecuencia, los costes de alquiler se reconocen en la

cuenta de resultados.

La NIIF 16, se aplica desde el 1 de enero de 2019, cambia la contabilidad de los arrendamientos. La

información sobre el impacto estimado de la NIIF 16 en las cuentas anuales del Grupo a 1 de enero de 2019

se recoge en la nota 42.

Ingresos procedentes de contratos con clientes

El Grupo aplica decisiones que afectan significativamente a la determinación del importe y los plazos de los

ingresos procedentes de contratos con clientes que atañe a la identificación de las obligaciones de

cumplimiento y a las consideraciones respecto a la condición de mandante o de agente, así como a la

asignación del precio de transacción a las obligaciones de cumplimiento en las actividades de las franquicias

(marcas propias y acuerdos de franquicia principal). La información correspondiente se ha detallado en la

nota 40.

Estimaciones e hipótesis

Se describen a continuación los principales supuestos respecto al futuro y otras causas clave de

incertidumbre en las estimaciones en la fecha de presentación de los informes, que representan un riesgo

significativo de causar un ajuste sustancial de los importes en libros de activos y pasivos en el siguiente

ejercicio financiero. El Grupo basó sus supuestos y estimaciones en los parámetros disponibles cuando se

elaboraron las cuentas anuales consolidadas. No obstante, las circunstancias existentes y los supuestos

respecto a acontecimientos futuros pueden variar debido a cambios en el mercado o a las circunstancias que

surjan y sean ajenas al control del Grupo. Tales cambios se reflejan en los supuestos cuando se producen.

Deterioro de los activos no financieros incluido el fondo de comercio


18


Se reconocen pérdidas por deterioro siempre que el valor en libros de un activo o un grupo de activos que

forman parte de una unidad generadora de efectivo o de un grupo de unidades generadoras de efectivo,

excede de su importe recuperable, que equivale a su valor razonable menos los costes de venta, o a su valor

en uso si este es superior al primero. El cálculo del valor en uso se basa en un modelo de flujo de efectivo

descontado (FED). Los flujos de efectivo se derivan de los presupuestos y las previsiones. El importe

recuperable depende de los tipos de descuento utilizados en el modelo FED, así como de los márgenes de

crecimiento futuro previstos, y de la tasa de crecimiento utilizada con fines de extrapolación.

Las políticas contables en materia de comprobación del deterioro de activos no financieros se detallan en la

nota 40k.

Los supuestos clave utilizados para determinar el importe recuperable de las diferentes UGE, incluido un

análisis de sensibilidad, se refieren y se explican con mayor detenimiento en las notas 13, 14 y en la nota 15.

Evaluación de la vida útil

La determinación y la verificación periódica de las tasas de amortización se efectúan con arreglo a las

capacidades técnicas de un activo determinado, junto con la forma planificada y la intensidad del uso, con la

consideración simultánea de la experiencia y las obligaciones jurídicas que influyen en la utilización del activo

en cuestión. La sensibilidad respecto a los cambios en la vida útil media se refiere en la nota 13.

Provisión para pérdidas crediticias previstas (PCP) de cuentas a cobrar y activos contractuales

El Grupo utiliza una matriz de provisiones para calcular las que atañen a las PCP de cuentas a cobrar y activos

contractuales. Las tasas de provisión se basan en los días de mora de las agrupaciones de diversos segmentos

de clientes que tienen pautas de pérdida similares (a saber, por ubicación geográfica, tipo de producto, tipo

y calificación de cliente, y cobertura mediante cartas de crédito y otras formas de seguros de crédito). La

matriz de provisiones se basa inicialmente en las tasas de impago históricas observadas del Grupo. Este

calibra la matriz para su ajuste respecto a la experiencia histórica en cuanto a pérdidas crediticias con

información prospectiva. Por ejemplo, si se prevé que las condiciones económicas (p. ej., el producto interior

bruto) se deterioren a lo largo del siguiente ejercicio, lo que puede dar lugar a un aumento del número de

impagos en el sector manufacturero, se ajustan las tasas históricas de impago. En cada fecha de presentación

de informes, las tasas de impago históricas observadas se actualizan, y se analizan los cambios en las

estimaciones prospectivas. La evaluación de la correlación entre dichas tasas, las condiciones económicas

previstas y las PCP constituye una estimación significativa. El importe de las PCP depende de los cambios de

las circunstancias y de las condiciones económicas previstas. Puede darse asimismo que la experiencia

histórica del Grupo en cuanto a pérdidas crediticias y la predicción respecto a las condiciones económicas no

sean indicativas de los impagos efectivos del cliente en el futuro. La información sobre las PCP en las cuentas

a cobrar y los activos contractuales del Grupo figura en la nota 37.

Pagos basados en acciones

Estimar el valor razonable de las transacciones con pagos basados en acciones exige la determinación del

modelo de valoración más apropiado, lo que depende de los términos y las condiciones de la concesión. Esta

estimación requiere asimismo la determinación de los factores de entrada más apropiados para el modelo

de valoración, entre los que figuran la vida prevista de la opción sobre acciones, la volatilidad y la rentabilidad

por dividendo, y la formulación de supuestos al respecto de estos factores. El Grupo mide inicialmente el

coste de las transacciones liquidadas en efectivo con los empleados, utilizando un modelo binomial para

determinar el valor razonable del pasivo en el que se incurre. En el caso de las transacciones con pagos

basados en acciones liquidadas en efectivo, el pasivo debe reestimarse al final de cada período de

presentación de informes, hasta la fecha de la liquidación, y las variaciones del valor razonable se reconocen

en la cuenta de resultados.

Para la medición del valor razonable de las transacciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio

con empleados en la fecha de concesión, el Grupo utiliza un método de diferencias finitas. Los supuestos y

modelos empleados para estimar el valor razonable de las transacciones con pagos basados en acciones se

refieren en la nota 28.

Reconocimiento de provisiones para posibles obligaciones fiscales

El reconocimiento de provisiones exige estimaciones de los flujos de salida probables de los recursos que

integran beneficios económicos y la definición de las mejores estimaciones de los gastos requeridos para


19


liquidar la obligación existente al final del período de presentación de informes. El Grupo desarrolla su

actividad en varias jurisdicciones fiscales. Las normativas en materia de IVA, impuesto sobre las ganancias y

gasto de seguridad social se modifican con frecuencia. También es posible que las normativas aplicables

contengan disposiciones ambiguas que den lugar a diferencias en los dictámenes relativos a la interpretación

jurídica de la legislación fiscal, tanto entre las autoridades tributarias, como entre estas y las empresas. Las

declaraciones impositivas y otras cuestiones (p. ej., las operaciones aduaneras o en moneda extranjera)

pueden ser inspeccionadas por las autoridades competentes con el fin de imponer sanciones y multas

sustanciales, debiendo abonarse con intereses otras obligaciones fiscales evaluadas en dichas inspecciones.

En consecuencia, las cifras presentadas y reveladas en las presentes cuentas anuales consolidadas pueden

variar en el futuro si las autoridades encargadas de la inspección tributaria emiten un dictamen definitivo.

Los datos pormenorizados de las inspecciones fiscales en curso abiertas en entidades del Grupo se presentan

en la nota 12.

Impuestos

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en el caso de las pérdidas fiscales no utilizadas en la medida

en que resulte probable que se disponga de beneficio imponible contra el que puedan utilizarse tales

pérdidas. Se requiere una decisión significativa de la dirección para determinar el importe de los activos por

impuestos definidos que pueden reconocerse, sobre la base de los plazos probables y del nivel de beneficios

imponibles futuros, junto con las estrategias de planificación fiscal prospectivas. Los datos pormenorizados

relativos al activo por impuestos diferidos se refieren en la nota 12.

Valoraciones del valor razonable

Varias políticas e informes contables del Grupo requieren la estimación de valores razonables, tanto en el

caso de los activos financieros y no financieros como en el de los pasivos de estos dos tipos.

Cuando los valores razonables de los activos y pasivos financieros registrados en el estado de posición

financiera no pueden estimarse con arreglo a los precios de cotización en mercados activos, su valor

razonable se mide utilizando técnicas de valoración entre las que figura el modelo del flujo de efectivo

descontado (FED). Los factores de entrada considerados en estos modelos se toman de los mercados

observables cuando resulta posible y, cuando no es así, se requiere la adopción de ciertas decisiones para

establecer los valores razonables. Tales decisiones comprenden la consideración de factores como el riesgo

de liquidez, el riesgo crediticio y la volatilidad. Los cambios en los supuestos relativos a estos factores pueden

afectar al valor razonable declarado de los instrumentos financieros.

Los valores razonables se clasifican en niveles diferentes en una jerarquía de valores razonables basada en

los factores de entrada empleados en las técnicas de valoración, como sigue:

- Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos,

- Nivel 2: factores de entrada distintos de los precios de cotización incluidos en el nivel 1 que sean

observables para el activo o el pasivo en cuestión, ya sea de manera directa (es decir, como precios), o

indirecta (es decir, derivados de precios),

- Nivel 3: factores de entrada para el activo o el pasivo en cuestión que no se basen en datos del mercado

observables (factores no observables). Para estimar los activos y pasivos a su valor razonable, el Grupo

AmRest utiliza técnicas de valoración adecuadas a las circunstancias y para las que existe información

suficiente al efecto de calcular el valor razonable, maximizando el uso de los factores observables

relevantes y minimizando el empleo de los factores no observables.

En el caso de los activos y los pasivos que se reconocen en las cuentas anuales a su valor razonable de manera

recurrente, el Grupo determina si se han producido traspasos entre los niveles de la jerarquía mediante la

reevaluación de la clasificación (sobre la base del factor de menor nivel que sea significativo para la estimación

del valor razonable en su conjunto) al final de cada período de presentación de informes.

Las estimaciones de valores razonables a efectos de la asignación de precios de adquisición en las

operaciones de combinaciones de negocios, así como de las reestimaciones periódicas o ad hoc, las llevan a

cabo especialistas internos del Grupo, cuya actividad pericial podrá ser reforzada por la de expertos externos

en valoraciones.

Otros supuestos clave en materia de información formulados al estimar los valores razonables se incluyen

en las notas que siguen:

- Nota 6 – Combinaciones de negocios,

- Nota 17 – Activos financieros contabilizados a su valor razonable.


20


5. Información por segmentos Como grupo de entidades dinámicas en desarrollo que operan en distintos mercados y varios segmentos del

negocio de la restauración, AmRest está constantemente bajo análisis del Consejo de Administración. Este

Consejo evalúa constantemente el modo en que se analiza el negocio y lo adapta a los cambios en la

estructura del Grupo como consecuencia de decisiones estratégicas.

El Grupo elabora diversos informes en los que se presentan de varias maneras sus actividades empresariales.

Los segmentos operativos se establecen sobre la base de los informes de gestión empleados por el Consejo

de Administración al adoptar las decisiones estratégicas. El Consejo de Administración analiza el rendimiento

del Grupo mediante el desglose geográfico en divisiones descrito en el cuadro que figura más adelante.

La actividad de los restaurantes propios y de las franquicias se analiza respecto a los cuatro segmentos

operativos, presentando el rendimiento del Grupo en el desglose geográfico.

Las zonas geográficas se identifican con arreglo a la semejanza de los productos y servicios, las características

similares del proceso de producción y de la base de clientes y las similitudes económicas (p. ej., exposición a

los mismos riesgos de mercado).

El quinto segmento comprende las actividades empresariales no relacionadas con los restaurantes en

general.

Segmento Descripción

Europa Central y del Este (CEE)

Operaciones de restaurantes y actividad de franquicia en:

■ Polonia - KFC, Pizza Hut, Starbucks, Burger King,

Blue Frog,

■ Chequia – KFC, Pizza Hut, Starbucks, Burger King,

■ Hungría - KFC, Pizza Hut, Starbucks,

■ Bulgaria - KFC, Starbucks, Burger King,

■ Croacia, Austria, Eslovenia y Serbia - KFC,

■ Eslovaquia – Starbucks, Pizza Hut, Burger King,

■ Rumanía – Starbucks.

Europa Occidental

Operaciones de restaurantes junto con la cadena de suministros y la

actividad de franquicia en:

■ España - KFC, La Tagliatella, Blue Frog, Bacoa, Sushi Shop,

■ Francia - KFC, Pizza Hut, La Tagliatella, Sushi Shop*,

■ Alemania - Starbucks, KFC, Pizza Hut, La Tagliatella

■ Portugal - La Tagliatella,

■ Bélgica, Italia, Suiza, Luxemburgo, Reino Unido

y otros países con actividades de Sushi Shop.

China Operaciones de restaurante de Blue Frog y KABB en China.

Rusia Operaciones de restaurante y actividad de franquicia de KFC y Pizza

Hut en Rusia, Armenia y Azerbaiyán.

Otros

Otras funciones auxiliares desempeñadas por las filiales para el

Grupo, como, por ejemplo, el Equipo Ejecutivo, Control, Tesorería,

Relaciones con Inversores, y Fusiones y Adquisiciones.

En «Otros» se incluyen asimismo los gastos relacionados con las

operaciones de Fusiones y Adquisiciones no finalizadas durante el

período, mientras que los gastos relacionados con las fusiones y

adquisiciones culminadas se asignan a los segmentos

correspondientes. Además, en «Otros» se incluyen las actividades

empresariales no relacionadas con los restaurantes que lleva a cabo

AmRest Holdings SE, SCM sp. z.o.o. y sus filiales, Restaurant Partner

Polska Sp. z o.o. (agregador de restaurantes) y otras entidades

menores que prestan servicios de cartera (holding) y/o financiación.

* restaurantes propios y de franquicia ubicados en Francia


21


Al analizar los resultados de determinados segmentos de negocio, el Consejo de Administración llama la

atención fundamentalmente respecto al EBITDA logrado, que no constituye una medida estandarizada de las

NIIF.

Las medidas de los segmentos y la conciliación con las pérdidas y beneficios de las operaciones en el ejercicio

finalizado el 31 de diciembre de 2018 y el ejercicio comparativo concluido el 31 de diciembre de 2017 se

presentan a continuación:

2018 CEE Europa

Occidental

Rusia China Otros Total

Importe neto de la cifra de negocios

de clientes externos 717,6 569,8 168,6 73,6 17,3 1 546,9


entre segmentos - - - - - -

Importe neto de la cifra de

negocios del segmento 717,6 569,8 168,6 73,6 17,3 1 546,9

EBITDA 104,5 57,6 21,7 7,1 (17,7) 173,2

Amortización inmovilizado material

(nota 13) 41,7 23,8 9,8 4,7 0,3 80,3

Amortización inmovilizado intangible

(nota 14) 5,4 5,0 0,7 0,3 0,4 11,8

Correcciones valorativas por

deterioro de activos financieros - 1,5 - - - 1,5


deterioro del resto de activos 2,3 4,5 0,8 0,4 - 8,0

Beneficio/(Pérdida) de explotación 55,1 22,8 10,4 1,7 (18,4) 71,6

Inversión de capital* 87,7 191,4 22,2 9,0 0,5 310,8

2017 (re-expresado) CEE Europa

Occidental

Rusia China Otros Total


de clientes externos 619,2 400,4 142,4 62,3 13,6 1 237,9


entre segmentos - - - - - -

Importe neto de la cifra de

negocios del segmento 619,2 400,4 142,4 62,3 13,6 1 237,9

EBITDA 92,6 46,5 16,8 5,9 (13,6) 148,2

Amortización inmovilizado material

(nota 13) 36,4 18,4 8,3 4,5 0,2 67,8

Amortización inmovilizado intangible

(nota 14) 4,8 4,1 0,5 0,3 0,2 9,9


deterioro de activos financieros 0,1 1,8 - - - 1,9


deterioro del resto de activos 0,0 3,3 1,3 1,3 - 5,9

Beneficio/(Pérdida) de explotación 51,3 18,9 6,7 (0,2) (14,0) 62,7

Inversión de capital* 76,6 92,8 21,4 6,3 2,1 199,2

*El capital de inversión incluye los incrementos y la adquisición en inmovilizado material, e inmovilizado intangible.

Información sobre las áreas geográficas:

Dentro del segmento de la «CEE», en el caso de Polonia y Chequia como regiones geográficas significativas,

las características principales se refieren más adelante.

Entre los países asignados al segmento de Europa Occidental, España, Francia y Alemania son regiones

geográficas significativas con las características fundamentales que se describen más adelante.


22


2018 2017

Importe neto de la cifra de negocios de clientes externos

Polonia 409,4 370,2

Chequia 169,6 139,0

España 244,8 217,3

Francia 147,7 25,7

Alemania 170,4 157,0

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

Total activo no corriente distinto de instrumentos

financieros y activos por impuestos diferidos

Polonia 165,19 155,77

Chequia 47,15 39,66

España 268,63 257,11

Francia 350,58 62,23

Alemania 89,68 80,91

La información de los segmentos ha sido elaborada con arreglo a las políticas contables aplicadas en estas

cuentas anuales consolidadas.

Teniendo en cuenta que el Grupo explota cadenas de restaurantes propios y, además, actúa como

franquiciador (respecto a las marcas propias) y como franquiciado principal (respecto a algunas marcas

franquiciadas), no cuenta con ningún cliente externo único que concentre el 10% o más de sus ingresos

totales obtenidos.

6. Combinaciones de negocios

Adquisición de Sushi Shop Group

Descripción de la adquisición

El 24 de julio de 2018, AmRest firmó un contrato con D. Grégory Marciano, Naxicap Partners SA y el resto de

vendedores (en conjunto, los «Vendedores»), que establecía el compromiso de AmRest de comprar el 100 %

de las acciones en Sushi Shop Group SAS. El 27 de julio de 2018, se firmó el Acuerdo de Compra de Acciones

(el «SPA» por su acrónimo en inglés) con los Vendedores para la adquisición por parte de AmRest del 100%

de las acciones en Sushi Shop SAS.

El 31 de octubre de 2018, AmRest anunció la finalización del SPA, después de cumplir con todas las

obligaciones y obtener todas las aprobaciones necesarias (incluida la autorización relevante de las

autoridades antimonopolio). El control sobre Sushi Shop Group se obtuvo en dicha fecha (fecha de cierre), y

desde el 1 de noviembre de 2018, los resultados de las operaciones de Sushi Shop Group se incluyen en estas

cuentas anuales consolidadas.

Sushi Shop es el operador de la cadena europea líder de restaurantes de cocina japonesa, con 165

establecimientos, de los cuales alrededor de un tercio son dirigidos por franquiciados. Los restaurantes de

lujo Sushi Shop están presentes en Francia (72 % de todo el negocio) y en otros 11 países (incluidos España,

Bélgica, Gran Bretaña, Alemania, Suiza e Italia). El modelo de negocio del Grupo se basa principalmente en

los canales de «entrega» (55 % de las ventas) y «recogida en tienda» (32 % de las ventas).

La adquisición fue hecha para reforzar la cartera de AmRest con una marca exclusiva consolidada en el

segmento del sushi.

El Grupo adquirió el100 % de las acciones de GM Invest, uno de los accionistas directos de Sushi Shop Group

SAS junto con el resto de las acciones en Sushi Shop Group SAS de los Vendedores. Como consecuencia, el

Grupo AmRest posee el 100 % de las acciones de Sushi Shop Group SAS. Sushi Shop Group SAS es la sociedad

dominante de más de 81 filiales, con Participaciones no dominantes más pequeños en algunas entidades. El

grupo de capital GM Invest y Sushi Shop Group SAS se denomina conjuntamente Sushi Shop Group (SSG).

Determinación del precio de adquisición provisional

El precio de adquisición comprende los importes abonados y por pagar a los Vendedores por las acciones en

Sushi Shop Group SAS y GM Invest, así como las cantidades pagadas a la fecha de cierre a modo de reembolso

de las deudas externas de SSG, conforme a lo convenido en el SPA.

En la fecha de cierre, AmRest abonó unos 133,5 millones de EUR por las acciones, y 78,1 millones de EUR

como reembolso de las deudas externas de SSG. Como resultado de la verificación de los saldos del activo y


23


el pasivo en la fecha de cierre, conforme a lo convenido en el SPA el 10 de enero de 2019, AmRest remitió una

estimación del ajuste del precio de adquisición a los Vendedores.

Con arreglo al cálculo remitido, el precio de adquisición debería reducirse en 10,3 millones de EUR.

En febrero de 2019, el Grupo recibió la notificación pertinente de los Agentes de los Vendedores, sin

objeciones respecto al precio propuesto. AmRest envió su respuesta el 20 de febrero de 2019 proponiendo

una reducción de 0,7 milliones de EUR en el ajuste del precio propuesto inicialmente. Si las partes no estarán

de acuerdo, el conforme a lo convenido en el SPA, se designó a un experto externo para determinar el ajuste

del precio de adquisición.

El precio de adquisición provisional utilizado a efectos de la contabilización de la compra en las presentes

cuentas anuales consolidadas tiene en cuenta el ajuste propuesto inicialmente remitido por el Grupo AmRest.

En caso de que el ajuste del precio de adquisición final se determine de manera diferente por un experto

externo, la contabilización de dicho precio se ajustará y re-expresará antes del plazo de un año.

El precio de adquisición comprende asimismo el valor razonable de los pagos diferidos.Se acordó en el SPA

que el importe de 18,0 millones de EUR se difiriera para su transmisión al Vendedor durante dos años después

del cierre. En consecuencia, el valor descontado de los 17,0 millones de EUR se contabilizó como el elemento

de pago diferido del precio de adquisición las presentes cuentas anuales consolidadas.

En el SPA, las partes también convinieron en que una parte del precio de adquisición, equivalente a 13,0

millones de EUR, debe abonarse a D. Grégory Marciano y D. Adrien de Schompré en forma de acciones de

AmRest en julio de 2019. La contraprestación se liquidará mediante un número fijo de acciones (en torno a

1,4 millones). La cifra de acciones se determinó el 31 de octubre de 2018 y es fija. Se trata de un instrumento

de patrimonio y, en consecuencia, se reconoció como una partida del patrimonio neto.

El precio de adquisición convenido en el SPA incluyó además un elemento de contraprestación contingente

en forma de earn-out (cláusula de pago atendiendo a beneficios futuros). Las partes acordaron que si el

EBITDA de 2018 excediera de un importe determinado, los Vendedores recibirían un pago adicional, de hasta

10,0 millones de EUR, al precio de adquisición. Como el umbral convenido no se alcanzó, se considera que

elemento de contraprestación contingente es nulo para la determinación del precio de adquisición.

Resumen de la determinación del precio de adquisición:

Importe abonado en efectivo al cierre 211,6

Reembolso reclamado respecto al precio de adquisición (10,3)

Pago diferido en efectivo contabilizado como pasivo 17,0

Pago diferido en acciones contabilizado como patrimonio (nota 23) 13,0

Precio de adquisición total 231,3

Adjudicación provisional del precio de adquisición

El proceso de adjudicación del precio de adquisición por los activos y pasivos adquiridos no ha sido concluido

debido al proceso pendiente de integración y verificación de los riesgos y saldos de los activos y pasivos

adquiridos. El siguiente resultado de la adjudicación del precio de adquisición es provisional.

En concreto, el Grupo no ha finalizado el proceso de evaluación de los valores razonables del inmovilizado

material adquirido, y los valores que figuran en estas cuentas anuales consolidadas se basan en los valores

contables de las cuentas anuales locales.

En el marco del proceso provisional de adjudicación del precio de adquisición, el Grupo ha reconocido a la

marca Sushi Shop por 92 millones de EUR. Esta valoración es interna y provisional y se someterá a una ulterior

verificación.

El valor de la marca Sushi Shop se ha determinado utilizando el enfoque basado en los ingresos

(compensación por percepción de royalties). El Grupo cree que la información financiera prospectiva utilizada

como factor de valoración refleja los ingresos que podría obtener hipotéticamente un participante típico en

el mercado mediante la propiedad de la marca. Entre los supuestos clave para el método de compensación

por percepción de royalties aplicado figuran unos ingresos por royalties del 5,4% de las ventas de todos los

restaurantes, reducidos por los costes requeridos para mantener la marca y sostener el flujo de royalties. La

vida útil de la marca se había evaluado de manera preliminar como indefinida, y el valor terminal respectivo


24


se ha estimado una tasa de crecimiento perpetuo del 1,65%. Los flujos de efectivo después de impuestos y el

valor terminal se han descontado utilizando el tipo de descuento de mercado, elevados mediante una prima

de 3 p.p. como reflejo del riesgo de liquidez del inmovilizado intangible.

Ningún otro Inmovilizado intangible se ha reconocido aún, sin embargo, el Grupo no ha cerrado el proceso

de identificación y valoración de otros inmovilizados intangibles potencialmente adquiridos.

El valor razonable de Deudores y otras cuentas a cobrar adquiridos asciende a 17,9 millones de EUR.

El importe contractual bruto de las cuentas a cobrar vencidas es de 21,0 millones de EUR, de los que 3,1

millones se consideran previsiblemente incobrables.

Los impuestos diferidos se reconocieron en ajustes esenciales de los valores razonables, y se encuentran

sujetos a una verificación ulterior. El Grupo verifica asimismo los valores de las provisiones, los devengos y

los pasivos contingentes.

Se determinó un interés minoritario a nivel de SSG de 0,8 millones de EUR como la parte proporcional de los

activos netos reconocidos.

El Grupo prevé que los valores provisionales puedan modificarse cuando se complete el proceso de

adjudicación del precio de adquisición.

No existían relaciones previas entre SSG y el Grupo AmRest.

Los datos pormenorizados del valor razonable convenido de los activos netos adquiridos, el fondo de

comercio y el precio de adquisición en la fecha de la compra se refieren a continuación:

Sushi Shop Group

Valor razonable

Millones de EUR

Inmovilizado material 16,0

Marcas 92,0

Otros activos no corrientes 1,5

Existencias 1,3

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 17,9

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 8,1

Otros activos corrientes 1,4

Total activo 138,2 Provisiones 3,0

Pasivos por impuestos diferidos 19,5

Acreedores comerciales 10,4

Otro pasivo corriente 22,1

Total pasivo 55,0 Activos netos adquiridos 83,2 Precio de adquisición 231,3

Participaciones no dominantes en SSG 0,8

Menos activos netos adquiridos y pasivos asumidos (83,2)

Fondo de comercio 148,9

Los flujos de caja relacionados con la adquisición son:

Importe abonado en efectivo al cierre 211,6

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes adquiridos 8,1

Salidas de efectivo sobre las adquisiciones 203,5

El fondo de comercio provisional reconocido en esta adquisición comprende el valor de las sinergias previstas

derivadas de la adquisición no identificadas por separado, el potencial de mercado no explotado y las

economías de escala previstas derivadas de la combinación de las actividades actuales del Grupo AmRest y

las empresas adquiridas. El fondo de comercio reconocido no es deducible a efectos del impuesto sobre las

ganancias.

La asignación del fondo de comercio provisional a los grupos de unidades de generación de efectivo en los

que se realizarán las sinergias relacionadas con dicho fondo no ha finalizado aún. El Grupo considera que no

existen indicadores de deterioro.


25


Impacto en las cuentas de resultados consolidadas

Los costes de adquisición de 0,6 millones de EUR se han reconocido como gastos generales y administrativos,

y en los flujos de efectivo operativos en el estado de flujos de efectivo.

Si la adquisición hubiese tenido lugar al inicio del año, los ingresos consolidados estimados habrían sido

superiores en 126,5 millones de EUR, y el beneficio neto del Grupo habría sido inferior en 0,3 millones de

EUR. Estas estimaciones se basan en los datos financieros históricos consolidados de SSG elaborados con

arreglo a las normas contables locales, normalizados respecto al cargo de los costes financieros, ya que los

intereses abonados y contabilizados por SSG fueron significativamente superiores a la media en el Grupo

AmRest. Los costes financieros a efectos de la publicación de información anterior se redujeron para reflejar

los costes medios de los intereses en el Grupo AmRest.

Entrada en el mercado francés de la restauración de KFC


En octubre de 2017 el Grupo inició el proceso de adquisición de 42 restaurantes KFC que operaban en el

mercado francés a KFC France SAS. El precio total acordado por el negocio de restaurantes adquirido se fijó

en 40 millones de EUR. El precio inicial incluyó el precio de adquisición de 2,2 millones de EUR por el terreno

y las mejoras de los inmuebles arrendados de 0,7 millones de EUR, que finalmente no se adquirieron, y

además, por razones legales (derechos de preferencia) dos restaurantes (precio de adquisición de 2 millones

de EUR) se excluyeron de la adquisición final. Como resultado de lo anterior, el precio total de adquisición

cayó a 35,1 millones de EUR.

Por otra parte, en el último trimestre de 2017 y el primer trimestre de 2018, el Grupo adquirió a Yum 5

restaurantes KFC más en el mercado francés, por un total de 10,5 millones de EUR.

El control sobre ciertos restaurantes se obtuvo en diversas fechas entre octubre de 2017 y julio de 2018.El

proceso completo, en la gran mayoría de los casos, se condujo en el último trimestre de 2017, con un total de

cuatro restaurantes absorbidos en el primer semestre de 2018.Respecto a cada restaurante, el Grupo

comenzó a consolidar sus resultados desde la fecha de asunción del control.A efectos de contabilización y

publicación de informes, se agregaron los datos financieros de los 45 establecimientos, y en esta nota se

presenta el impacto de la adquisición de KFC en el mercado francés en el balance y los resultados declarados

del Grupo. Mediante esta operación, AmRest se ha convertido en el mayor socio franquiciado de KFC en

Francia.

La explotación de los restaurantes KFC en Francia se lleva a cabo por AmRest Opco SAS y dos de sus filiales:

AmRest Leasing SAS y AmRest Estate SAS. Un restaurante se ha adquirido mediante la compra de las acciones

de AmRest Chamnord SAS, una sociedad que también se ha convertido en filial de AmRest Opco SAS.

Asignación del precio de adquisición

En el cuarto trimestre de 2018, el Grupo finalizó el proceso de identificación de la cartera de activos y pasivos

de los restaurantes KFC France adquiridos.

La liquidación de la asignación del precio de adquisición final comprende la adquisición de 39 restaurantes

estructurada jurídicamente como cesión de activos, la adquisición del restaurante Chamnord, estructurada

jurídicamente como una cesión de acciones, y la adquisición de otros 5 restaurantes KFC efectuada al mismo

tiempo y al mismo vendedor (Yum).

Los datos pormenorizados del valor razonable final de los activos netos adquiridos, el fondo de comercio y el

precio de adquisición en la fecha de la compra se refieren a continuación:

Grupo AmRest Opco SAS Valor razonable

Millones de EUR



Inmovilizado intangible 1,9

Existencias 0,7

Activo por impuestos diferidos 2,5

Activo relacionado con el derecho a contraprestación derivado del

contrato de adquisición 3,5

Devengos relacionados con los empleados (3,5)


26



Millones de EUR

Cuentas a pagar (0,3)

Provisiones (1,0)

Activos netos adquiridos 40,0 Precio de adquisición 47,5




importe abonado en efectivo 47,5



Incluidas salidas de efectivo en 2018 5,0

El proceso de adquisición se prolongó en el tiempo y dio lugar a la re-expresión de los datos financieros

presentados en las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre

de 2017, respecto a los establecimientos que se adquirieron hasta la conclusión de ese año. Los datos de la

re-expresión se han descrito en la nota 41 de estas cuentas anuales consolidadas.

Se designó a un experto externo francés cualificado y de prestigio para llevar a cabo la valoración razonable

de los restaurantes asumidos como activos en el contexto del proceso de adquisición. Como resultado de la

compra, sobre la base de la valoración realizada, el Grupo ha adquirido terrenos por un importe de 11,2

millones de EUR, mejoras de los inmuebles arrendados por un importe de 12,3 millones de EUR, y maquinaria

y otro inmovilizado material por un importe de 12,4 millones de EUR.

En el marco de la operación, también tuvo lugar un traslado de empleados. Los devengos relacionados con

los empleados, como el de la paga de vacaciones y posibles primas se contabilizaron con el reconocimiento

correspondiente de las cuentas a cobrar al vendedor (cuenta a cobrar de YUM), ya que la transmisión de tales

devengos está sujeta al reembolso del vendedor. El devengo relacionado con los empleados reconocido en

un importe de 3,5 millones de EUR, y equivalente al activo relacionado con el derecho a la contraprestación,

había sido reembolsado por Yum en la fecha de las presentes cuentas anuales consolidadas.

Además, la provisión relativa a los costes estimados de disponer el establecimiento en la condición en la que

se encontraba antes del contrato de arrendamiento se suscribió y se reconoció, por un importe de 1 millón

de EUR.

También se reconoció un activo por impuestos diferidos por un monto de 2,5 millones de EUR por las

diferencias temporales entre los valores fiscales y contables.

Aparte del precio de compra abonado referido anteriormente, el Grupo cubrió los cánones iniciales de todos

los establecimientos nuevos, que se añadieron al precio de adquisición. Los pagos de cánones iniciales por la

concesión de derechos de franquicia y uso de la marca KFC ascendieron a 1,9 millones de EUR, y se

reconocieron en el balance como inmovilizado intangible en la fecha de adquisición.

El Grupo consideró asimismo el posible reconocimiento de otros elementos del inmovilizado intangible, como

los contratos de alquiler favorables, la base de datos de fidelidad de clientes, etc., y no identificó ningún otro

activo material que debiera contabilizarse.

Debido al hecho de que, desde una perspectiva jurídica, la compra de 44 restaurantes se estructuró como

una cesión de activos, y la adquisición de un restaurante como una cesión de acciones, no se han adquirido

cuentas a pagar significativas.

El fondo de comercio reconocido en esta adquisición consiste fundamentalmente en las sinergias no

identificadas por separado, el potencial de mercado no explotado y las economías de escala previstas

derivadas de la combinación de las actividades actuales del Grupo AmRest y las empresas adquiridas.


El coste de adquisición de 1,8 millones de EUR se ha reconocido como otros gastos de explotación. El elevado

nivel de los costes relacionados con la adquisición se deriva de las tasas de registro obligatorio y los

honorarios de notaría abonados.

Para todos los establecimientos adquiridos en 2017: si la adquisición antes descrita de restaurantes franceses

KFC hubiera sucedido el 1 de enero de 2017, los ingresos consolidados estimados en las cuentas anuales


27


consolidadas habrían sido superiores en 86,6 millones de EUR, y el beneficio neto se habría reducido en 0,4

millones de EUR. Estas estimaciones se basan en datos históricos de los restaurantes KFC France con arreglo

a los PCGA de Estados Unidos.

Para todos los establecimientos adquiridos en 2018: si la adquisición antes descrita de restaurantes franceses

KFC hubiera sucedido el 1 de enero de 2018, los ingresos consolidados estimados en las cuentas anuales

consolidadas habrían sido superiores en 2,2 millones de EUR, sin efecto alguno en el beneficio neto.

Estas estimaciones se basan en los resultados reales posteriores a la adquisición de los restaurantes,

ajustados conforme a los indicadores de estacionalidad prevista de la marca KFC France para mostrar el

impacto estimado en los resultados en 2018, antes de la adquisición.

Expansión ulterior al mercado francés de restaurantes KFC


En septiembre de 2018, el Grupo inició un proceso de adquisición de 15 restaurantes que operaban en el

mercado francés a KFC France SAS. El precio total acordado por el negocio de restaurantes adquirido se fijó

en 33,3 millones de EUR. A finales de diciembre de 2018 se adquirieron todos los 15 restaurantes por un

precio total de compra de 34,4 millones de EUR. El precio de adquisición convenido se elevó por las cuotas

iniciales abonadas, por un importe de 0,6 millones de EUR (reconocidas como inmovilizado intangible en el

balance) y el reembolso de los alquileres prepagados y el depósito para alquileres abonado, por un importe

de 0,5 millones de EUR (reconocidos como otro activo no corriente en el balance).

La adquisición de los restaurantes franceses de KFC contribuirá a la consolidación de la asociación con las

marcas de Yum! y de la posición de liderazgo de AmRest como operador de los restaurantes KFC en Francia.

El control sobre ciertos restaurantes se obtuvo en diversas fechas en septiembre, octubre y noviembre, y

respecto a cada restaurante, el Grupo comenzó a consolidar sus resultados desde la fecha de asunción del

control.

A efectos de la publicación de informes, se agregaron los datos de todos los establecimientos con el fin de

presentar el impacto de la adquisición en el balance y los resultados declarados del Grupo.

Asignación provisional del precio de adquisición


debido al proceso pendiente de integración y verificación de riesgos y de la cartera de activos.

El Grupo no ha finalizado el proceso de identificación y valoración de los valores razonables de los activos y

pasivos adquiridos y, por tanto, la los siguientes resultados de la asignación del precio de compra son

provisionales. En concreto, el Grupo está verificando y confirmando los valores razonables del inmovilizado

material adquirido, así como del inmovolizado intangible, las provisiones y los impuestos diferidos. En el

marco de la operación, también tuvo lugar un traslado de empleados. Los devengos relacionados con los

empleados, como el de la paga de vacaciones y posibles primas se contabilizaron provisionalmente con el

reconocimiento correspondiente de las cuentas a cobrar al vendedor, ya que la transmisión de tales devengos

está sujeta al reembolso del vendedor. La valoración de los devengos se encuentra aún en proceso de

verificación.

El Grupo prevé que los valores provisionales puedan modificarse cuando se complete el proceso de

adjudicación del precio de adquisición.

Desde una perspectiva jurídica, la compra de 14 restaurantes se estructuró como una cesión de activos, y la

adquisición de un restaurante como una cesión de acciones, por lo que no se han adquirido cuentas a pagar

significativas.

El Grupo ha adquirido el inmovilizado material por un total de 22,2 millones de EUR, el inmovilizado intangible

por 0,6 millones de EUR, existencias y efectivo por 0,3 millones de EUR, otros activos por un total de 0,6

millones de EUR y otras deudas por 0,5 millones de EUR.

También se reconoció un activo por impuestos diferidos por un importe de 2,8 millones de EUR por las

diferencias temporales entre los valores fiscales y contables.

Como resultado, se reconoció un fondo de comercio de 8,4 millones de EUR.


28


Los datos pormenorizados del valor razonable provisional de los activos netos adquiridos, el fondo de



Millones de EUR




Existencias 0,2

Activo por impuestos diferidos 2,8

Activo relacionado con el derecho a contraprestación derivado del contrato de adquisición 0,8

Devengos relacionados con los empleados (0,8)

Depósito y alquiler prepagado y otros activos 0,6


Activos netos adquiridos 26 Precio de adquisición 34,4

Menos activos netos adquiridos y pasivos asumidos (26)



Importe abonado en efectivo 34,5




Si la adquisición antes descrita de restaurantes franceses KFC hubiera sucedido el 1 de enero de 2018, los

ingresos consolidados estimados en las cuentas anuales Consolidadas habrían sido superiores en 30,2

millones de EUR, y el beneficio neto se habría elevado en 0,6 millones de EUR. Estas estimaciones se basan

en los resultados reales de los restaurantes, ajustados conforme a los indicadores de estacionalidad prevista

de la marca KFC France para mostrar el impacto estimado en los resultados en 2018, antes de la adquisición.

El Grupo ha ocasionado unos costes relacionados con la transacción por un total de 1,8 millones de EUR,

incluidos los honorarios de registro, que se reconocieron en la cuenta de resultados de esta transacción. El

elevado nivel de los costes relacionados con la adquisición se deriva de las tasas de registro obligatorio y los

honorarios de notaría abonados.

Adquisición de restaurantes Pizza Hut en Rusia


El 30 de abril de 2018 AmRest firmó un contrato de venta de activos y traspaso (el «APA») entre AmRest y

Pizza Hut Europe S.à.r.l. Conforme al APA, AmRest adquiere los activos de explotación de 16 restaurantes PH

en el mercado ruso. El 1 de junio de 2018 se formalizó la operación. Además, el Grupo AmRest se hizo cargo

de los procesos operativos según lo acordado con el Vendedor: tomó el control de los contratos de los

empleados y los contratos operativos importantes (cadena de suministro, contratos de arrendamiento, etc.)

volviendo a firmarlos. Por consiguiente el Grupo obtuvo el control sobre los respectivos negocios de PH. OOO

Pizza Company se convirtió en la operadora de los 16 restaurantes PH.

En el marco de la operación también se firmó el contrato de máster franquicia, conforme al cual AmRest se

convierte en el franquiciado principal exclusivo y le corresponde el derecho de conceder la licencia a terceros

con objeto de operar restaurantes Pizza Hut Express y Pizza Hut Delivery (subfranquicia) en Rusia, Azerbaiyán

y Armenia. Además, el Grupo se convertía en el franquiciador de 29 restaurantes actualmente operados por

múltiples sub-franquiciados independientes en los países mencionados.

El precio de adquisición se calculó en 0,3 millones de EUR (18,7 millones de RUB).


A continuación, se presentan las cifras con respecto a los valores razonables establecidos de los activos netos

adquiridos y los pasivos asumidos, y el precio de adquisición a fecha del momento de adquisición:


29


OOO Pizza Company Valor razonable

Millones de RUB

Valor razonable

Millones de EUR

Inmovilizado material 76,9 1,1

Inmovilizado intangible 27,2 0,4

Otros activos no corrientes 110,9 1,5

Otros activos corrientes y existencias 47,3 0,7

Pasivo por impuestos diferidos (19,3) (0,3)

Débitos al vendedor (142,6) (2,0)

Ingresos diferidos por programa de fidelización (5,0) (0,1)

Activos netos adquiridos 95,4 1,3 Precio de adquisición 18,7 0,3

Menos activos netos adquiridos y pasivos asumidos (95,4) (1,3)

Beneficio sobre la venta en condiciones ventajosas (76,7) (1,0)


Importe abonado en efectivo 18,7 0,3

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes adquiridos - -

Salidas de efectivo sobre las adquisiciones 18,7 0,3

El precio de compra de 0,3 millones de EUR representa los importes íntegros satisfechos y debidos al

Vendedor con respecto a la compra de los activos tangibles, inmovilizado intangible, existencias, reembolsos

por depósitos, etc., rebajados por el valor de los descuentos por royalties acordados.

La contabilización del precio de adquisición preliminar presentada en las cuentas anuales consolidadas

provisionales correspondientes al semestre finalizado el 30 de junio de 2018 se ajustó respecto a los pasivos

por impuestos diferidos (incremento de 0,2 millones de EUR) y a la verificación de los ingresos diferidos del

programa de fidelidad (reducción de 0,7 millones de EUR).

El Grupo ha reevaluado los componentes de la computación para garantizar que las estimaciones se basen

en toda la información disponible en la fecha de adquisición y que en dicha información se hayan identificado

correctamente todos los activos adquiridos y los pasivos asumidos.

La ganancia final obtenida en una adquisición en condiciones muy ventajosas, de un importe de 1,0 millones

de EUR se reconoce en Otros ingresos de explotación.

El reconocimiento de tal ganancia está relacionado con la retirada de Yum de la actividad de explotación de

los establecimientos PH propios en el mercado ruso. Como resultado de la operación, Yum transfirió todos

sus establecimientos en propiedad a AmRest, y esta se convirtió en franquiciado principal para la marca PH

en Rusia.


Dado que la adquisición de las empresas de PH Rusia ocurrió el 1 de junio de 2018, los resultados de los

activos adquiridos en los cinco primeros meses de ese año no se han declarado en las presentes cuentas

anuales consolidadas. Si la adquisición antes descrita hubiera sucedido el 1 de enero de 2018, los ingresos

consolidados estimados correspondientes a los 12 meses concluidos el 31 de diciembre de 2018 habrían sido

superiores en 2,7 millones de EUR, y el beneficio neto se habría reducido en 0,7 millones de EUR. Los datos

anteriores se basan en los paquetes de elaboración de informes internos no auditados preparados con

arreglo a las normas contables rusas por el anterior propietario.

Los costes de adquisición de 0,1 millones de EUR relacionados con la operación se han reconocido como

gastos generales y administrativos.

Adquisición de la cadena española de hamburgueserías premium (BACOA)


El 16 de julio de 2018, AmRest firmó la Oferta Vinculante con el fin de adquirir la cadena española de

hamburgueserías premium BACOA.

El 31 de julio de 2018, AmRest anunció la firma del Acuerdo de Compraventa de Acciones (SPA) definitivo

entre AmRest Tag y Bloom Motion, S.L y D. Johann Spielthenner como Vendedor, y AmRest Tag adquirió el

100 % del capital social de la empresa BACOA Holding y Black Rice, S.L. Como resultado, AmRest adquirió una


30


cadena de restauración que comprende 6 hamburgueserías con la marca BACOA en España (2 propias y 4

franquiciadas, ubicadas en Barcelona y Madrid).

El control se obtuvo el 31 de julio de 2018. El precio de compra ascendió a unos 3,9 millones de EUR, de los

cuales 0,4 millones de EUR corresponden al pago de la parte pendiente del precio de compra, teniendo en

cuenta que, si en ese momento existe alguna reclamación pendiente, el importe de esta se retendrá hasta su

resolución. Este importe retenido se abonará en un 50% en el primer aniversario de la fecha del contrato, y

el 50% restante, en el segundo.

Asignación provisional del precio de adquisición


debido al proceso pendiente de integración y verificación de riesgos y saldos de los activos y pasivos

adquiridos. Los siguientes resultados de la asignación del precio de compra son provisionales.

En concreto, el Grupo no ha finalizado el proceso de evaluación de los valores razonables del inmovilizado

material adquirido, el Inmovilizado intangible, las existencias, deudores y otras cuentas a cobrar, y deudas.

En el marco del proceso provisional de adjudicación del precio de adquisición, el Grupo ha reconocido a la

marca Bacoa en 2,5 millones de EUR. Esta valoración es interna y provisional y se someterá a una ulterior

verificación.

El valor de la marca Bacoa se ha determinado utilizando el enfoque basado en los ingresos. El Grupo cree que

la información financiera prospectiva utilizada como factor de valoración refleja los ingresos que podría

obtener hipotéticamente un participante típico en el mercado mediante la propiedad de la marca. Entre los

supuestos clave para el método de compensación por percepción de royalties aplicado figuran unos ingresos

por royalties del 5% de las ventas de todos los restaurantes, reducidos por los costes requeridos para

mantener la marca y sostener el flujo de royalties. La vida útil de la marca se había evaluado de manera

preliminar como indefinida, y el valor terminal respectivo se ha estimado una tasa de crecimiento perpetuo

del 1,6%. Los flujos de efectivo después de impuestos y el valor terminal se han descontado utilizando el tipo

de descuento de mercado, elevados mediante una prima de 5 p.p. como reflejo del riesgo de liquidez del

inmovilizado intangible.

Los impuestos diferidos se reconocieron en ajustes esenciales de los valores razonables, y se encuentran

sujetos a una verificación ulterior. El Grupo verifica asimismo los valores de las provisiones, los devengos y

los pasivos contingentes.

Los datos pormenorizados del valor razonable convenido de los activos netos adquiridos, el fondo de


Bacoa Holdings S.L. y Bacoa Black Rice S.L. Valor razonable

Millones de EUR




Otros activos no corrientes 0,3

Deudores y otras cuentas a cobrar 0,1

Existencias 0,1

Otros activos corrientes 0,3

Pasivo por impuestos diferidos (0,6)


Deudas del impuesto sobre las ganancias (0,1)

Otros pasivos (0,5)

Activos netos adquiridos 2,7 Precio de adquisición 3,9




Importe abonado en efectivo 3,5




31


El fondo de comercio provisional reconocido en esta adquisición comprende el valor de las sinergias previstas

derivadas de la adquisición no identificadas por separado, el potencial de mercado no explotado y las

economías de escala previstas derivadas de la combinación de las actividades actuales del Grupo AmRest y

las empresas adquiridas. El fondo de comercio reconocido no es deducible a efectos del impuesto sobre las

ganancias.

La asignación del fondo de comercio provisional a los grupos de unidades de generación de efectivo en los

que se realizarán las sinergias relacionadas con dicho fondo no ha finalizado aún. El Grupo considera que no

existían indicadores de deterioro.


Los costes de adquisición de 0,1 millones de EUR se han reconocido como gastos generales y administrativos,

y en los flujos de efectivo operativos en el estado de flujos de efectivo.

Si la adquisición hubiese tenido lugar al inicio del año, los ingresos consolidados estimados habrían sido

superiores en 1,8 millones de EUR, y el beneficio neto del Grupo habría sido inferior en 0,1 millones de EUR.

Los datos anteriores se basan en los paquetes de elaboración de informes internos no auditados preparados

con arreglo a las normas contables españolas por el anterior propietario.

7. Ingresos El Grupo analiza los ingresos desglosados por tipo de cliente. El Grupo explota cadenas de restaurantes en

propiedad bajo marca propia, y también con arreglo a contratos de licencia de franquicia. Además, el Grupo

ejerce su actividad como franquiciador (respecto a sus marcas propias) y como franquiciado principal

(respecto a algunas marcas franquiciadas), y desarrolla cadenas de empresas franquiciadas, organizando

actividades de marketing para las marcas, y la cadena de suministro. En consecuencia, el Grupo analiza dos

flujos de ingresos:

- Ventas de restaurantes,

- Franquicia y otras ventas.

Esto se refleja en el formato de la cuenta de resultados consolidada del Grupo. La desagregación adicional

por mercado geográfico se incluye en la nota 5.

Ventas de restaurantes

La fuente de ingresos más significativa es la que generan los restaurantes, que representa más del 90 % del

total.

Los ingresos de la venta de comidas por parte de los restaurantes propiedad del Grupo se reconocen como

ingresos de estos cuando el cliente adquiere la comida, momento en el que se satisface nuestra obligación

de cumplimiento. La base de clientes del Grupo es muy amplia, de modo que este no se expone a ningún

riesgo relacionado con la dependencia respecto a un determinado grupo de clientes.

Los clientes del Grupo son personas muy diversas. Los pagos correspondientes a las ventas de los

restaurantes se liquidan de inmediato en efectivo o mediante tarjetas de crédito, débito u otro tipo. No

existen riesgos crediticios significativos asociados a este tipo de operaciones.

Franquicia y otras ventas

Los franquiciados y subfranquiciados son nuestros principales clientes en lo que se refiere a los ingresos de

franquicias y otras ventas. Los derechos de franquicia pueden otorgarse mediante un contrato de franquicia

a escala de establecimiento. Los franquiciados de las marcas propias del Grupo pagan royalties en proporción

a las ventas de los restaurantes correspondientes. El Grupo puede obtener ingresos asimismo de la reventa

de derechos de franquicia con arreglo a los contratos de franquicia principal suscritos respecto a ciertas

marcas, así como de la remuneración por los servicios prestados para el desarrollo del mercado.

Otras ventas comprenden fundamentalmente las de alimentos en el marco de los servicios de cadena de

suministro organizados por el Grupo, y las de alimentos suministrados desde las cocinas centrales

gestionadas por el Grupo.

La cifra de clientes del Grupo en franquicias y otros ingresos es limitado y se caracteriza por un mayor nivel

de riesgo crediticio que en el caso de las ventas de los restaurantes.


32


8. Gastos de explotación Análisis de los gastos de explotación por la naturaleza de los mismos:

ejercicio finalizado a

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Amortización inmovilizado material (nota 13) 80,3 67,8

Amortización inmovilizado intangible (nota 14) 11,8 9,9

Consumo de mercadería y materias primas 476,8 393,0

Suministros 60,8 47,9

Servicios externos - marketing 68,2 49,6

Servicios externos – otros 65,3 53,5

Sueldos y salarios 375,9 281,7

Seguridad social y beneficios de los empleados 92,0 69,7

Arrendamientos operativos (coste de ocupación) (nota 33) 143,4 120,9

Royalties 77,0 59,4

Seguros 1,1 0,9

Viajes de negocios 10,7 7,5

Otros 16,7 12,5

Total gasto de explotación por naturaleza 1 480,0 1 174,3

Pérdidas/(ganancias) de la enajenación del activo fijo (nota 13) (2,7) 1,0

Total gastos de explotación 1 477,3 1 175,3

Resumen de los gastos de explotación por funciones:


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Gastos de restaurantes: 1 299,9 1 033,9

Franquicias y otros gastos 62,3 50,3

Total coste de ventas 1 362,2 1 084,2

Gastos generales y administrativos (G&A) 115,1 91,1

Total gastos de explotación 1 477,3 1 175,3

Datos pormenorizados de las pérdidas por deterioro reconocidas:


Nota 31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Deterioro de las cuentas a cobrar 1,5 1,9

Correcciones valorativas por deterioro de

activos financieros

1,5 1,9

Deterioro del inmovilizado material 13 7,1 4,6

Deterioro de Inmovilizado intangible 14 0,9 1,3

Correcciones valorativas por deterioro del

resto de activos

8,0 5,9

Total correcciones valorativas por deterioro

del resto de activos

9,5 7,8

9. Otros ingresos/gastos de explotación


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Ingresos recibidos de créditos fiscales de ejercicios anteriores 2,5 -

Compensaciones de seguros recibidos 1,7 -


33


Servicios de la cadena de suministros 4,6 2,2

Beneficio sobre la venta en condiciones ventajosas 1,0 -

Contraprestación recibida por la resolución anticipada de

contratos de alquiler - 1,6

ngreso del PFRON (Fondo Estatal para la Rehabilitación de los

Discapacitados) - 0,9

Ingresos de actividades de reciclaje 0,1 0,8

Ingresos de tarjetas de prepago eliminadas - 0,7

Ingresos de subarrendamientos 0,4 0,5

Reversión de devengos de costes 1,4 1,8

Contraprestaciones recibidas - 0,1

Otros ingresos 1,6 1,0

Costes de registro y notaría relacionados con la adquisición en

Francia (1,8) (1,7)

11,5 7,9

10. Ingresos financieros


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Ingresos de intereses bancarios 0,8 0,8

Estimación del VRCR (nota 17) 1,9 -

2,7 0,8

11. Gastos financieros


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Gastos por intereses (12,6) (10,9)

Comisión de apertura (1,8) (0,9)

Coste neto de diferencias de cambio (0,9) (0,8)

Otros (1,5) (1,4)

(16,8) (14,0)

12. Impuestos

Impuesto sobre las ganancias


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Impuesto corriente (17,9) (12,0)

Impuesto sobre las ganancias diferidos reconocidos en la

cuenta de resultados 1,7 5,2

Impuesto sobre las ganancias reconocidos en la cuenta

de resultados (16,2) (6,8)

Activo por impuestos diferidos

Balance de apertura 16,7 10,2

Balance de cierre 22,1 16,7

Pasivo por impuestos diferidos

Balance de apertura 27,3 26,7

Balance de cierre 46,2 27,3


34



31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Variación en activo/pasivo por impuestos diferidos (13,5) 5,9

de los cuales:

Impuestos reconocidos en la cuenta de resultados 1,7 5,2

Impuestos diferidos declarados en el fondo de comercio

(nota 6) (17,4) (2,7)

Impuestos diferidos declarados en otros resultados globales

– coberturas de inversiones netas (0,9) 2,3

Impuestos diferidos declarados en acciones – valoración de

las opciones del empleado 1,4 (0,6)

Diferencias de cambio de divisa 1,7 1,7

El Grupo desarrolla su actividad en varias jurisdicciones fiscales. Los impuestos sobre las ganancias y los

impuestos sobre las ganancias diferidos se miden utilizando los tipos impositivos que están aprobados o

estén a punto de aprobarse en la fecha de cierre en cada uno de los países. Los activos y pasivos por

impuestos diferidos se miden con arreglo a los tipos impositivos que se aplicarán previsiblemente en el

ejercicio en el que se realice el activo o se liquide el pasivo, sobre la base de los tipos impositivos (y las leyes

tributarias) que se hayan promulgado de manera efectiva o sustancial en la fecha de presentación de

informes.

Los impuestos diferidos en Alemania se calcularon utilizando un tipo impositivo del 30 %, que comprende el

tipo básico del impuesto sobre las ganancias en Alemania del 15%, y un impuesto sobre actividades

económicas adicional medio del 15%.

Los impuestos diferidos en Francia se calcularon teniendo en cuenta un plan aprobado de reducción

progresiva del tipo impositivo del impuesto sobre las ganancias del 33,3% en 2018, al 25,0% en 2022.

El impuesto sobre las ganancias sobre que grava el beneficio del Grupo antes de impuestos difiere del importe

teórico que se obtendría si se aplicase el tipo impositivo medio ponderado a las empresas consolidadas:


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(reexpresado*) Resultado antes de impuestos 57,5 49,5

Impuesto sobre las ganancias calculado con arreglo a los

tipos impositivos nacionales aplicables a las rentas en

determinados países*.

9,0 7,7

Efecto de las diferencias permanentes fiscalmente no

deducibles 2,6 (1,1)

Utilización de las pérdidas fiscales no reconocidas en

períodos anteriores (0,3) (0,3)

Pérdida fiscal en el período en curso respecto a la que no

se ha reconocido ningún activo por impuestos diferidos 3,6 0,6

Efecto de las diferencias restantes 1,3 (0,1)

Impuesto sobre las ganancias en la cuenta de resultados 16,2 6,8

*El tipo impositivo medio ponderado aplicable ascendió al 15,7 % (en el período finalizado el 31 de diciembre de 2017:

15,6 %).

Los activos y pasivos por impuestos sobre las ganancias diferidos se compensan cuando existe un derecho

legalmente ejecutable a compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes, y cuando los impuestos

sobre las ganancias diferidos atañen a la misma autoridad fiscal.

La situación financiera actual y los planes estratégicos permiten considerar que el nivel de los activos

reconocidos y los activos por impuestos diferidos es razonable.


35


Las diferencias temporales en el cálculo de los impuestos diferidos atañen a las siguientes partidas:

Activo Pasivo

31 de diciembre

de 2018

31 de

diciembre de

2017

31 de

diciembre de

2018

31 de diciembre

de 2017

Inmovilizado material e Inmovilizado intangible 10,6 6,5 50,7 31,7

Provisiones, pasivo y deterioros 5,0 8,0 - 0,3

Pérdidas fiscales prorrogadas 10,3 7,5 - -

Otras diferencias 2,6 2,6 1,9 3,2

28,5 24,6 52,6 35,2

Compensación de impuestos (6,4) (7,9) (6,4) (7,9)

22,1 16,7 46,2 27,3

A 31 de diciembre de 2018, el Grupo presentaba las siguientes pérdidas fiscales:

Año de extinción de

las compensaciones

fiscales aplazadas

Valor de las pérdidas

fiscales

Pérdidas fiscales

respecto a las que se

reconocieron activos por

impuestos diferidos

Pérdidas fiscales

respecto a las que no se

reconocieron activos por

impuestos diferidos

2019 1,9 0,2 1,7

2020 0,8 0,3 0,5

2021 0,6 - 0,6

2022 2,1 - 2,1

2023 5,6 - 5,6

2024 0,7 - 0,7

2025 0,3 - 0,3

2027 0,4 - 0,4

Sin plazo 78,0 33,2 44,8

90,4 33,7 56,7

No se reconocieron impuestos diferidos respecto a las siguientes pérdidas fiscales:


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(reexpresado*) Polonia 6,5 11,4

Hungría 5,7 5,9

Francia 18,7 10,7

Alemania 20,5 17,3

Croacia 0,6 0,6

China 0,2 -

Bulgaria 1,3 1,8

Serbia 0,1 -

Eslovenia 0,1 0,1

Rumanía 0,3 0,1

Austria 0,6 -

Rusia 1,1 0,7

Portugal 1,0 -

56,7 48,6

A 31 de diciembre de 2018, el Grupo había reconocido un activo por impuesto diferido respecto a pérdidas

fiscales de un importe de 10,3 millones de EUR. El motivo para no reconocer la parte restante del activo por

impuestos diferidos fue, entre otras cuestiones, la incapacidad para utilizar las pérdidas o la ausencia de

actividad de algunas empresas.

Una autoridad fiscal podrá controlar las declaraciones fiscales (si éstas no se hubiesen controlado ya) de las

sociedades del Grupo desde los 3 a los 5 años siguientes a su fecha de presentación.


36


Descripción de los riesgos fiscales

Inspecciones fiscales en AmRest Sp. z o.o.

a. El 28 de julio de 2016 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las declaraciones de

IVA correspondientes a 2014. El 11 de septiembre de 2017, la Sociedad recibió la decisión emitida por

el Director de la Agencia Tributaria de la Baja Silesia (el «Director»), el cual cuestionaba la exactitud de

las declaraciones del IVA repercutido con respecto a una parte de los ingresos por ventas de

explotación. El Director reclamaba la deuda fiscal que ascendía a 4,3 miles de PLN (1,0 millones de EUR)

y el importe de la declaración indebidamente recibida de 10,2 miles de PLN (2,3 millones de EUR). El

22 de septiembre de 2017 la Sociedad presentó un recurso ante la segunda instancia (Sala de la

Administración Tributaria) en relación a la decisión anterior.

El 7 de agosto de 2018 la Sociedad recibió la decisión definitiva emitida por la Sala de la Administración

Tributaria, la cual confirmaba que las declaraciones de IVA eran acordes a las condiciones fiscales

individuales obtenidas por la Sociedad y que no surgía responsabilidad fiscal alguna.

Además, en agosto de 2018, la Sociedad recibió efectivo derivado de la declaración rectificativa del IVA

presentada en 2016 (con los respectivos intereses).

El 18 de febrero de 2019, la Sociedad recibió la información por parte de la Sala de la Administración

Tributaria de que se han iniciado los procedimientos dirigidos a la anulación de la decisión final emitida

por la Sala de la Administración Tributaria debido a un incumplimiento grave de la Sala en la decisión.

A la fecha de la publicación de este informe, la decisión sobre la anulación de la decisión final no ha

sido emitida.

b. El 15 de septiembre de 2016 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las

declaraciones de IVA correspondientes al periodo entre enero y septiembre de 2013.

El 2 de octubre de 2017, la Sociedad recibió la resolución emitida por el Director de la Oficina de

Aduanas e Impuestos de Polonia Menor en Cracovia (el «Director»), la cual cuestionaba la exactitud de

las declaraciones del IVA repercutido con respecto a una parte de los ingresos por ventas de

explotación. El Director reclamaba en su decisión la deuda fiscal que ascendía a 3,1 millones de PLN

(0,7 millones de EUR) y el importe de la declaración indebidamente recibida de 11,2 millones de PLN

(2,6 millones de EUR).

El 16 de octubre de 2017 la Sociedad presentó un recurso ante la segunda instancia (Sala de la

Administración Tributaria) en relación a la decisión anterior. Como consecuencia de la decisión emitida

el 17 de enero de 2018 por la Sala de la Administración Tributaria que revocaba la decisión de la

primera instancia y la presentaba a un estudio posterior, el Director emitió otra resolución, la cual fue

recurrida por la Sociedad el 15 de junio de 2018.

El 8 de febrero 2019 la Sociedad recibió la resolución definitiva emitida por la Sala de la Administración

Tributaria que confirmaba la resolución de la primera instancia. Debido al hecho de que la resolución

constituye título ejecutivo, la Sociedad ha calculado y pagado el valor de aproximadamente 15,2

millones de PLN (3,5 milliones de EUR) como responsabilidad impositiva y el valor aproximado de 6,1

millones de PLN (aproximadamente 1,4 milliones de EUR) en concepto de intereses. En febrero de 2019

se reconoció un pago total por importe de 4,9 millones de EUR (21,3 milliones de PLN) como activo

(créditos de las autoridades tributarias). La Sociedad no está conforme con la resolución recibida y

tiene previsto recurrirla dentro de los plazos estipulados para ello.

c. El 28 de septiembre de 2016 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las

declaraciones de IVA correspondientes a 2012. El 11 de septiembre de 2017, la Sociedad recibió la

resolución emitida por el Director de la Oficina de Aduanas e Impuestos de Polonia Menor en Cracovia

(el «Director»), la cual cuestionaba la exactitud de las declaraciones del IVA repercutido con respecto a

una parte de los ingresos por ventas de explotación. El Director reclamaba en su decisión un IVA

repercutido minusvalorado por importe de 18,5 millones de PLN (4,2 millones de EUR).

El 7 de noviembre de 2017 la Sociedad recibía la decisión del Director de la Agencia Tributaria de la

Baja Silesia, con base a la cual la decisión anterior del Director de la Oficina de Aduanas e Impuestos

de Polonia Menor adquiría carácter ejecutivo de modo inmediato. Como consecuencia, el 7 de


37


noviembre de 2017 la cuenta de la Sociedad fue embargada con el fin de satisfacer la deuda fiscal

consistente en la deuda de IVA correspondiente a julio, agosto y septiembre de 2012, la cual ascendía

a 1,3 millones de PLN (0,3 millones de EUR), indebidamente declarada en la declaración de IVA de

diciembre de 2012 (correspondiente a julio de 2012) por importe de 0,5 millones de PLN (0,1 millones

de EUR), más sus intereses devengados por importe de 0,8 millones de PLN (0,2 millones de EUR) y los

costes de ejecución por importe de 0,2 millones de PLN (0,04 millones de EUR).

El 14 de noviembre de 2017 la Sociedad presentó un recurso frente a la decisión y acto administrativo

adoptados. El 12 de febrero de 2018 el Director de la Sala de la Administración Tributaria emitió una

decisión que respaldaba la decisión de la primera instancia con respecto a la ejecución. El 19 de marzo

de 2018 la Sociedad recurría al Tribunal Administrativo Local a este respecto y el 16 de agosto de 2018

la Sociedad recibió la respuesta del Tribunal donde se desestimaba dicho recurso.

El 12 de diciembre de 2017 el Director de la Sala de la Administración Tributaria (segunda instancia)

emitió una decisión que revocaba la resolución de la primera instancia y la presentaba a un examen

posterior. Este hecho resultó igualmente en la revocación de los procedimientos de ejecución. El 29 de

mayo de 2018 el Director (en primera instancia) emitió otra resolución que la Sociedad recurrió el 15

de junio de 2018.

El 8 de febrero de 2019, la Sociedad recibió la resolución definitiva emitida por la Sala de la

Administración Tributaria, la cual confirmaba la resolución de la primera instancia. No obstante, debido

al hecho de que la resolución constituye título ejecutivo, la Sociedad ha calculado y pagado el valor de

aproximadamente 16,8 millones de PLN (3,9 milliones de EUR) como deuda fiscal y el valor de

aproximado de 8,7 millones de PLN (aproximadamente 2,0 milliones de EUR) en concepto de intereses

devengados. En febrero de 2019 se reconoció un pago total por importe de 5,9 millones de EUR (25,5

milliones de PLN) como activo (créditos de las autoridades tributarias). La Sociedad no está conforme

con la resolución recibida y tiene previsto recurrirla/la ha recurrido dentro de los plazos estipulados

para ello.

d. El 3 de noviembre de 2016 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las

declaraciones de IVA correspondientes a agosto y septiembre de 2016.

El 14 de septiembre de 2017, la Sociedad recibió la resolución emitida por el Director de la Agencia

Tributaria de la Baja Silesia (el «Director»), la cual cuestionaba la exactitud de las declaraciones del IVA

repercutido con respecto a una parte de los ingresos por ventas de explotación. El Director reclamaba

en su decisión que el importe de la diferencia fiscal a devolver excedía en 3,9 millones de PLN (0,9

millones de EUR) y el importe correspondiente a agosto excedía en 0,6 millones de PLN (0,1 millones

de EUR) y a septiembre en 1,1 millones de PLN (0,3 millones de EUR).

El 7 de agosto de 2018 la Sociedad recibió la decisión definitiva emitida por la Sala de la Administración

Tributaria, la cual confirmaba que las declaraciones de IVA eran acordes a las condiciones fiscales

individuales obtenidas por la Sociedad y que no surgía responsabilidad fiscal alguna. Por consiguiente,

las actuaciones fiscales han concluido.

Además, en agosto de 2018 la Sociedad ha recibido de la oficina de impuestos pagos en efectivo con

relación a las liquidaciones del IVA descritas (con los respectivos intereses).

e. El 24 de marzo de 2017 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las declaraciones

de IVA correspondientes a diciembre de 2016.

El 17 de octubre de 2018 la Sociedad recibió la decisión emitida por el Director de la Agencia Tributaria

de la Baja Silesia, la cual confirmaba que las declaraciones de IVA eran acordes a las condiciones

fiscales individuales obtenidas por la Sociedad y que no surgía responsabilidad fiscal alguna. Por

consiguiente, las actuaciones fiscales han concluido.

Además, en agosto de 2018 la Sociedad ha recibido pagos en efectivo relacionados con las

liquidaciones del IVA descritas (con los respectivos intereses).

f. El 24 de mayo de 2016 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las declaraciones

de IVA correspondientes a marzo de 2016.

El 20 de agosto de 2018 la Sociedad recibió la decisión definitiva emitida por el Director de la Oficina

de Impuestos y Aduanas de la Baja Silesia, la cual confirmaba que las declaraciones de IVA eran acordes


38


a las condiciones fiscales individuales obtenidas por la Sociedad y que no surgía responsabilidad fiscal

alguna. Por consiguiente, las actuaciones fiscales han concluido.

g. El 11 de octubre de 2016 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las declaraciones

de IVA correspondientes al periodo entre enero y julio de 2017.

El 14 de noviembre de 2018, la Sociedad recibió la decisión emitida por el Director de la Agencia

Tributaria de la Baja Silesia, que confirmaba que las liquidaciones del IVA eran acordes con las

condiciones fiscales individuales obtenidas por la Sociedad y que no debía surgir responsabilidad fiscal

alguna en este sentido. Por consiguiente, las actuaciones fiscales han concluido.

h. El 1 de febrero de 2018 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las declaraciones

de IVA correspondientes al periodo entre agosto y noviembre de 2017.

El 16 de noviembre de 2018, la Sociedad recibió la decisión emitida por el Director de la Agencia

Tributaria de la Baja Silesia, que confirmaba que las liquidaciones del IVA eran acordes con las

condiciones fiscales individuales obtenidas por la Sociedad y que no debía surgir responsabilidad fiscal

alguna en este sentido. Por consiguiente, las actuaciones fiscales han concluido.

i. El 30 de julio de 2018 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las declaraciones de

IVA correspondientes al periodo entre diciembre de 2017 y marzo de 2018.

El 29 de agosto de 2018 la Sociedad recibió el acta fiscal y el 12 de septiembre de 2018 la Sociedad

presentó sus alegaciones.

A pesar de la falta de decisión final de la oficina de impuestos, en agosto de 2018 la Compañía recibió

pagos en efectivo relacionados con las liquidaciones del IVA descritas (con sus respectivos intereses).

A la fecha de la publicación de este Informe no se ha emitido aún la resolución pertinente y la

inspección no ha concluido.

j. El 12 de diciembre de 2018 se inició una inspección a AmRest sp. z o.o. con respecto a sus declaraciones

de IVA correspondientes al periodo entre abril y septiembre de 2018. A la fecha de la publicación de

este informe, la inspección no ha concluido.

Concurre una incongruencia entre las resoluciones emitidas a la Sociedad, ya que ante idénticas

circunstancias las autoridades tributarias declaran: (1) o bien que la Sociedad aplicó una clasificación errónea

de las operaciones con respecto a la Ley del Impuesto sobre el Valor Añadido (venta de productos frente a

venta de servicios gastronómicos) y que no tiene derecho a remitirse a las condiciones fiscales individuales y

vinculantes, o bien que (2) la Sociedad tiene derecho a acogerse a las condiciones fiscales individuales y

vinculantes emitidas por el ministro de Hacienda.

Las circunstancias del caso y las alegaciones de las autoridades tributarias han sido estudiadas

detenidamente por la Sociedad y sus asesores fiscales, quienes han determinado que el planteamiento de la

dichas autoridades que cuestiona la clasificación del IVA y las aplicación de las condiciones fiscales

individuales está totalmente injustificado y es contrario a derecho. Conforme al criterio de la Sociedad, las

reglas fiscales individuales vinculantes emitidas por el ministro de Hacienda presentan un estado real

fidedigno y fiable y por consiguiente tienen facultad protectora de conformidad con los artículos 14k y 14m

de la Ley de Ordenanza Fiscal.

Además, la cuestión de aplicar un tipo de IVA del 5 % al segmento de la comida para llevar fue verificada y

confirmada por resoluciones positivas emitidas por el Director en 2014 (inspecciones relativas a octubre,

noviembre y diciembre de 2013).

La Sociedad quiere enfatizar en el hecho de que los tribunales administrativos en muchos casos presentan

un planteamiento que se ajusta al de la Sociedad. Además, la jurisprudencia del Tribunal de Justicia Europeo

coincide en dicho planteamiento.

Por otra parte, la Sociedad insiste que el caso debe resolverse aplicando el artículo 2a de la Ley de Ordenanza

Fiscal de 29 de agosto de 1997 (el cual establece que, en aquellos casos en los que las disposiciones legales

no estuviesen claras ha de resolverse siempre en favor del contribuyente).

Debe advertirse que en las dos primeras decisiones emitidas por la Sala de la Administración Tributaria

(descritas en los apartados (a) y (b) anteriores) y en la decisión del Director de la Oficina de Impuestos y

Aduanas de la Baja Silesia (descrita en los apartados (e), (f) y (g) anteriores) se confirmaba que las condiciones


39


fiscales individuales emitidas por el ministro de Hacienda a la Sociedad deberían conferirse de una facultad

protectora y que no existe fundamentación para la valoración de impuestos adicionales. No obstante,

resoluciones recientes de la Sala de Administración Tributaria con respecto a liquidaciones por IVA

correspondientes a los periodos entre enero y diciembre de 2012 y entre enero y septiembre de 2013

(descritas en los apartados (b) y (c) respectivamente) han declarado lo contrario.

Como se describió anteriormente, en agosto de 2018, la Sociedad ha recibido pagos en efectivo de la oficina

de impuestos relacionados con las liquidaciones del IVA. En total, la Sociedad recibió más de 10 millones de

euros en efectivo, que es una liquidación de las cuentas por cobrar del IVA presentadas en las cuentas anuales

consolidadas correspondientes a periodos anteriores.

El Grupo analizó el riesgo relativo las inspecciones fiscales en curso asociadas al IVA y evaluó dicho riesgo en

menos del 50 %. Algunas conclusiones se han realizado teniendo en cuenta a asesores fiscales externos. En

referencia a la NIC 37, el punto 14 del dictamen del Consejo de Administración establece que no existe

obligación legal y las salidas de efectivo exigen una mayor probabilidad de la materialización del riesgo. Por

tanto, el Grupo decidió que a fecha de 31 de diciembre de 2018 y a la fecha de publicación de estos Estados

Financieros Anuales Consolidados, no hay sucesos que den origen a una obligación, de modo que no hay

motivos para reservar las provisiones por el riesgo mencionado.

k. El 23 de febrero de 2018 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa al impuesto sobre

las ganancias correspondiente a 2016. El 6 de noviembre de 2018, la Sociedad recibió el resultado de

la auditoría fiscal, el cual concluía con la inspección. Aún no se han iniciado procedimientos fiscales, y

por tanto, no se ha emitido resolución alguna.

l. El 26 de noviembre de 2018 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa al impuesto

sobre las ganancias correspondiente a 2013. A la fecha de la publicación de este informe la inspección

no ha concluido.

m. El 26 de noviembre de 2018 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa al impuesto

sobre las ganancias correspondiente a 2014. A la fecha de la publicación de este informe la inspección

no ha concluido.

Inspecciones fiscales en otras empresas del Grupo

a. El 17 de enero de 2018 se inició una inspección fiscal en AmRest Sp. z o.o. relativa a las declaraciones

de IVA correspondientes al periodo entre diciembre de 2012 y marzo de 2013. El 18 de julio de 2018

se ha emitido un acta fiscal y la Sociedad presentó sus reservas dentro de los plazos prescritos. El 13

de septiembre de 2018, la Sociedad recibió la decisión emitida por el Director de la Oficina de Aduanas

e Impuestos de Polonia Menor en Cracovia (el «Director»), la cual cuestionaba la exactitud de las

declaraciones del IVA repercutido con respecto a una parte de los ingresos por ventas de explotación.

El Director reclamaba en su decisión un IVA repercutido minusvalorado por importe de 0,2 millones de

PLN (0,1 millones de EUR). El 27 de septiembre de 2018, la Sociedad presentó el recurso a la decisión

y el 25 de febrero 2019 la Sociedad ha recibido siguiente decisión emitida por el Director que revocó

la primera decisión de 13 de septiembre 2018 y dio lugar a la suspensión del procedimiento. La

decisión es definitiva y la Sociedad no está obligada a corregir sus liquidaciones de IVA.

b. En septiembre de 2016 AmRest Coffee Deutschland Sp. z o.o. & Co. KG identificó los productos que se

vendían con un tipo de IVA incorrectamente aplicado. Este hecho fue planteado al funcionario de

hacienda responsable de la inspección correspondiente a los periodos previos a la adquisición de la

empresa por AmRest. La Sociedad se comprometió a corregir el cálculo del IVA con respecto a los

periodos no vencidos.

La declaración fiscal rectificada se presentó y la deuda fiscal pendiente se pagó ya en julio de 2018. La

Sociedad ha presentados declaraciones de IVA modificadas –basadas en el planteamiento confirmados

por la oficina fiscal– correspondientes al periodo entre 2009 y 2015.

El 18 de octubre de 2018, la Sociedad recibió la carta de la oficina fiscal que ampliaba la auditoría fiscal

incluyendo el ejercicio 2016, durante el cual se formalizó la adquisición de la Sociedad por parte de

AmRest. De acuerdo a la carta recibida, la auditoría fiscal incluirá las siguientes liquidaciones

tributarias: (1) determinación diferenciada y uniforme de la base imponible del impuesto sobre las

ganancias, incluida la base imponible del impuesto sobre el comercio y las compensaciones fiscales

por pérdidas, (2) IVA, (3) impuestos sobre el comercio, (3) determinación diferenciada de las


40


compensaciones fiscales aplazadas del impuesto sobre el comercio, (4) determinación diferenciada y

uniforme de las retenciones fiscales y los impuestos sobre sociedades. A la fecha de la publicación de

este Informe, la inspección no ha concluido.

c. El 26 de junio de 2017, AmRest Topco France SAS recibió la carta de la oficina de impuestos, en la que

se le notificaba una inspección fiscal con relación a las liquidaciones tributarias de los ejercicios 2014

y 2015, y con respecto a las devoluciones del IVA presentadas hasta el 30 de diciembre de 2016. El 21

de septiembre de 2017, la Sociedad fue informada de la ampliación de la inspección incluyendo la

verificación de los libros para el periodo que cerró el 30 de noviembre de 2016. El 11 de julio de 2018,

la Sociedad recibió una carta de notificación fiscal, para la cual se envió la respuesta pertinente dentro

de plazo en septiembre de 2018. El auditor fiscal envió su respuesta el 24 de septiembre de 2018. El

19 de octubre de 2018, la Sociedad respondió al auditor fiscal y solicitó un recurso administrativo de

alzada. La Sociedad ha recibido confirmación de que el asunto se someterá a un procedimiento ante

la comisión regional de auditoría (segunda instancia), pero a fecha de la publicación de este Informe,

la fecha de dicha comisión aún no ha sido determinada.

d. El 18 de octubre de 2017, AmRest Delco France SASU recibió una carta de la oficina fiscal, en la que se

le notificaba una inspección fiscal con relación a las liquidaciones de los ejercicios finalizados el 31 de

diciembre de 2014, 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2016, y las declaraciones del IVA

presentadas con respecto al periodo entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de agosto de 2017. El 11 de

julio de 2018, la Sociedad recibió una carta de notificación fiscal, con respecto a la cual se envió la

respuesta pertinente dentro de plazo en septiembre de 2018. El auditor fiscal remitió su respuesta el

24 de septiembre de 2018. El 19 de octubre de 2018, la Sociedad respondió al auditor fiscal y solicitó

un recurso administrativo de alzada. AmRest Declo France SAS se reunió con el director de auditoría

fiscal el 27 de noviembre de 2018 para defender su postura sobre la propuesta de ajuste fiscal, y como

consecuencia, el auditor fiscal aceptó parte de la regularización tributaria propuesta por la Sociedad. El 11 de febrero de 2019, AmRest Topco France ha recibido a nombre de AmRest Delco France una

notificación sobre las multas e intereses debidos. De acuerdo con el ajuste final del impuesto, el valor

de las pérdidas fiscales para amortizar fue reducido insignificantemente.

e. El 16 de noviembre de 2017 se inició una inspección fiscal en AmRest Holdings SE relativa al impuesto

sobre las ganancias correspondiente a 2012. El 12 de febrero de 2018 la Sociedad recibió la decisión

relativa a la inspección fiscal en base a la cual la Sociedad presentó el 22 de febrero de 2018 una

declaración fiscal rectificada en la que se incrementaba la base imponible. El importe rectificado era

irrelevante.

f. El 11 de enero de 2018 se inició una inspección fiscal en AmRest Holdings SE relativa al impuesto sobre

las ganancias correspondiente a 2013. El 21 de enero de 2019 la Sociedad recibió el resultado de la

inspección fiscal, en base a la cual la Sociedad presentó una declaración fiscal rectificada. La

rectificación incrementó la base imponible correspondiente a 2013, pero no ocasionó obligación de

pagar más impuestos.

g. El 1 de noviembre de 2017 se inició una inspección fiscal en AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG con respecto

a las declaraciones de IVA concernientes a agosto de 2017. Durante esta inspección fiscal no se

registraron irregularidades relevantes.

h. El 10 de enero de 2019 se inició una inspección fiscal en AmRest SAS relativa a las declaraciones de IVA

correspondientes al periodo entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2016. La duración

estimada de la inspección fiscal será de 6 meses. A la fecha de la publicación de este Informe, la

inspección no ha concluido.

Conforme al dictamen del Grupo, no concurren otras obligaciones contingentes relativas a auditorías

pendientes y procedimientos tributarios, salvo por los especificados anteriormente.


41


13. Inmovilizado material

La composición y movimientos de los inmovilizados materiales y su correspondientes amortizaciones

acumuladas a 31 de diciembre 2018 y 2017 son los siguientes:

2018 Terrenos

Edificios y

construcciónes de

restaurantes

Maquinaria

y equipos Vehículos

Otros

activos

tangibles

Inmovilizado

en curso Total

Valor bruto

A 1 de enero de 2018 16,3 432,1 235,7 2,0 47,9 40,9 774,9

Adquisición 7,3 6,7 28,1 0,7 0,2 0,3 43,3

Adiciones - 85,3 54,3 0,4 17,9 3,6 161,5

Enajenaciones (8,8) (5,4) (6,5) (0,6) (1,4) (0,2) (22,9)

Diferencias de cambio de divisa (0,3) (12,2) (6,8) (0,1) (1,5) (1,4) (22,3)

A 31 de diciembre de 2018 14,5 506,5 304,8 2,4 63,1 43,2 934,5

Amortización acumulada

A 1 de enero de 2018 - 187,1 120,4 1,0 24,7 - 333,2

Adiciones - 38,1 31,2 0,6 10,4 - 80,3

Enajenaciones - (4,0) (5,5) (0,5) (1,1) - (11,1)

Diferencias de cambio de divisa - (5,4) (3,7) - (0,8) - (9,9)

A 31 de diciembre de 2018 - 215,8 142,4 1,1 33,2 - 392,5

Pérdidas por deterioro

reconocidas en el ejercicio

A 1 de enero de 2018 0,1 25,9 7,1 - 0,9 1,7 35,7

Adiciones - 6,5 0,4 - 0,2 - 7,1

Enajenaciones - (1,1) (0,7) - - 0,2 (1,6)

Diferencias de cambio de divisa - (0,3) - - 0,2 - (0,1)

A 31 de diciembre de 2018 0,1 31,0 6,8 - 1,3 1,9 41,1

Valor neto contable

A 1 de enero de 2018 16,2 219,1 108,2 1,0 22,3 39,2 406,0

A 31 de diciembre de 2018 14,4 259,7 155,6 1,3 28,6 41,3 500,9

2017 (re-expresado) Terrenos

Edificios y

construcciónes de

restaurantes

Maquinaria

y equipos Vehículos

Otros

activos

tangibles

Inmovilizado

en curso Total

A 1 de enero de 2017 5,2 349,2 185,0 1,8 39,7 21,7 602,6

Adquisición 11,3 18,2 15,5 - 0,2 - 45,2

Adiciones - 60,6 39,2 0,5 9,3 19,7 129,3

Enajenaciones - (1,2) (8,0) (0,3) (2,1) (0,5) (12,1)

Diferencias de cambio de divisa (0,2) 5,3 4,0 0,8 - 9,9

A 31 de diciembre de 2017 16,3 432,1 235,7 2,0 47,9 40,9 774,9


A 1 de enero de 2017 - 149,6 98,7 0,8 17,5 - 266,6

Adiciones - 34,2 24,7 0,4 8,5 - 67,8

Enajenaciones - (0,3) (5,7) (0,2) (1,8) - (8,0)

Diferencias de cambio de divisa - 3,6 2,7 - 0,5 - 6,8

A 31 de diciembre de 2017 - 187,1 120,4 1,0 24,7 - 333,2

Pérdidas por deterioro

reconocidas en el ejercicio

A 1 de enero de 2017 - 23,8 5,7 - 0,9 0,9 31,3

Adiciones 0,1 2,4 1,6 - 0,1 0,4 4,6

Enajenaciones - (0,2) 0,0 - (0,1) 0,4 0,1

Diferencias de cambio de divisa - (0,1) (0,2) - - - (0,3)

A 31 de diciembre de 2017 0,1 25,9 7,1 - 0,9 1,7 35,7

Valor neto contable

A 1 de enero de 2017 5,2 175,8 80,6 1,0 21,3 20,8 304,7

A 31 de diciembre de 2017 16,2 219,1 108,2 1,0 22,3 39,2 406,0

Debido a la naturaleza de la actividad del Grupo, el balance del inmovilizado material está compuesto de

activos en más de 1 600 restaurantes. No existen activos significativos a nivel individual. El elevado balance


42


de adiciones en los ejercicios está relacionado con el crecimiento orgánico significativo durante los mismos.

En el próximo ejercicio el Grupo también prevé construir un número importante de restaurantes. El Grupo

no prevé enajenaciones importantes de inmovilizado material en el futuro previsible.

Los gastos de amortizaciones se desglosan por los siguientes:


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

Gastos de amortizaciones de los restaurantes 76,6 64,9

Gastos de amortización del negocio de franquicia y otros 1,5 1,2

Gastos de amortizaciones administrativos 2,2 1,7

Amortización total 80,3 67,8

El incremento de las vidas útiles medias del inmovilizado material en un 10% daría lugar a un descenso de la

amortización en el período de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2018 de unos 8,2 millones de EUR.

El incremento de las vidas útiles medias del inmovilizado material en un 10% daría lugar a un descenso de la

amortización en el período de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de unos 7,0 millones de EUR.

Entre los elementos del inmovilizado material que se refieren a continuación figuran los activos sujetos a

arrendamiento financiero, en los que el Grupo es el arrendatario:

Terrenos Edificios Maquinaria Vehículos Total

A 31.12.2018

Valor bruto 0,2 2,7 0,7 1,0 4,6

Amortización acumulada - (1,3) (0,1) (0,6) (1,9)

Deterioro - - - - -

Valor neto contable 0,2 1,4 0,6 0,5 2,7

A 31.12.2017

Valor bruto 0,2 1,9 - 1,3 3,4

Amortización acumulada - (0,6) - (0,7) (1,2)

Deterioro - - - - -

Valor neto contable 0,2 1,3 - 0,6 2,1

En el cuadro que sigue se presenta el cálculo de las pérdidas por la venta de inmovilizado material e

inmovilizado intangible en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017:


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(reexpresado*) Rendimientos de la venta de inmovilizado material e

inmovilizado intangible 13,3 10,0

Valor neto del inmovilizado material e inmovilizado

intangible vendidos (10,0) (10,8)

Ganancias (pérdidas) por venta 3,3 (0,8)

Valor neto del inmovilizado material e inmovilizado

intangible liquidados (0,5) (0,1)

Ganancias (pérdidas) por ventas y liquidaciones 2,7 (1,0)

Resultados de pruebas de deterioro

El Grupo revisa periódicamente los importes contables de sus activos no financieros con el fin de determinar

si existen indicios de deterioro. Si se observan tales indicios, se estima el importe recuperable del activo a

efectos de la comprobación del deterioro. El importe recuperable de un activo (o un conjunto de activos) se

determina al nivel de cada restaurante por separado como la unidad de menor tamaño generadora de flujos

de efectivo que son en gran medida independientes de las entradas de efectivo generadas por otros

activos/grupos de activos. Los indicadores de deterioro definidos por el Grupo se describen en la nota 40k.

El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo se establece sobre la base del cálculo del valor

en uso durante la vida útil restante, determinada por la fecha de extinción del arrendamiento o por la fecha

de cierre del restaurante (si está confirmada), utilizando el tipo de descuento para cada uno de los países. Los

tipos de descuento aplicados se refieren en el cuadro que sigue.


43


Tipo de descuento

antes de impuestos

2018

Tipo de descuento

antes de impuestos

2018

Polonia 8,88% 9,12%

República Checa 8,08% 7,38%

Hungría 8,57% 8,17%

Rusia 18,71% 18,57%

Serbia 12,44% 13,95%

Bulgaria 6,94% 7,49%

España 8,53% 8,85%

Alemania 6,28% 6,41%

Francia 7,34% 7,52%

Croacia 9,45% 10,15%

China 10,07% 11,49%

Rumanía 11,54% 9,37%

Eslovaquia 6,81% -

Los indicadores de deterioro se revisan dos veces al año, al igual que las respectivas pruebas de deterioro de

restaurantes (se efectúan el 30 de junio y el 31 de diciembre). Los datos financieros recientes disponibles se

utilizan para determinar la existencia de indicadores de deterioro. Como resultado de las pruebas realizadas,

se reconoció un deterioro por importe de 8,0 millones de EUR (7,1 millones de EUR en el caso del inmovilizado

material, y 0.9 millones de EUR en el del inmovilizado intangible) en 2018, y de 5,9 millones de EUR en 2017.

El desglose geográfico de los resultados en materia de deterioro se presentan en la nota 5.

Las pérdidas por deterioro reconocidas no se refieren a partidas significativas individuales, sino a numerosos

restaurantes comprobados durante el año, que se mantienen durante varios ejercicios y se derivan de las

características específicas de las operaciones del Grupo.

En el ejercicio de 2018, el Grupo comprobó 277 restaurantes y reconoció pérdidas por deterioro pleno o

parcial de activos en 91 de ellos. En 24 restaurantes las pérdidas por deterioro se invirtieron de manera

íntegra o parcial. La mayor corrección valorativa por deterioro a título individual reconocida en el ejercicio

ascendió a 0,6 millones de EUR. La pérdida por deterioro media por establecimiento fue inferior a 0,1 millones

de EUR.

En el ejercicio de 2017, el Grupo comprobó 214 restaurantes y reconoció pérdidas por deterioro pleno o

parcial de activos en 84 de ellos. En 22 restaurantes las pérdidas por deterioro se invirtieron de manera

íntegra o parcial. La mayor corrección valorativa por deterioro a título individual para un restaurante

particular en el ejercicio ascendió a 1,0 millón de EUR. La pérdida por deterioro media por establecimiento

fue inferior a 0,1 millones de EUR.


44


14. Inmovilizado intangible

La composición y movimientos de los inmovilizados intangibles y su correspondientes amortizaciones

acumuladas a 31 de diciembre 2018 y 2017 son los siguientes:

2018 Marcas

exclusivas

Licencias para el

uso de las marcas

registradas Pizza

Hut, KFC, Burger

King, Starbucks

Otros

inmovilizado

intangible

Relaciones

con las

franquicias

Total

Valor bruto

A 1 de enero de 2018 70,6 34,9 51,6 43,0 200,1

Adquisición 94,5 0,8 0,2 - 95,5

Adiciones - 4,9 5,6 - 10,5

Disminuciones - (0,2) (0,9) - (1,1)

Diferencias de cambio de divisa - (1,2) (0,7) - (1,9)

A 31 de diciembre de 2018 165,1 39,2 55,8 43,0 303,1


A 1 de enero de 2018 1,2 13,5 22,5 11,9 49,1

Adiciones 0,2 2,9 6,9 1,8 11,8

Disminuciones - - - - -

Diferencias de cambio de divisa - (0,4) (0,3) - (0,7)

A 31 de diciembre de 2018 1,4 16,0 29,1 13,7 60,2

Amortizaciones por deterioro

A 1 de enero de 2018 - 1,0 1,1 - 2,1

Adiciones - - 0,9 - 0,9

Disminuciones - - (0,9) - (0,9)

Diferencias de cambio de divisa - 0,1 (0,1) - 0,0

A 31 de diciembre de 2018 - 1,1 1,0 - 2,1

Valor neto contable

A 1 de enero de 2018 69,4 20,4 28,0 31,1 148,9

A 31 de diciembre de 2018 163,7 22,1 25,7 29,3 240,8

2017 (re-expresado) Marcas

exclusivas

Licencias para el

uso de las marcas

registradas Pizza

Hut, KFC, Burger

King, Starbucks

Otros

inmovilizado

intangible

Relaciones

con las

franquicias

Total

Valor bruto

A 1 de enero de 2017 70,2 25,4 42,2 43,0 180,8

Adquisición 0,9 0,6 8,5 - 10,0

Adiciones - 5,5 9,2 - 14,7

Disminuciones (0,1) (0,3) (8,8) - (9,2)

Diferencias de cambio de divisa (0,4) 3,7 0,5 - 3,8

A 31 de diciembre de 2017 70,6 34,9 51,6 43,0 200,1


A 1 de enero de 2017 1,0 10,2 19,0 10,2 40,4

Adiciones 0,2 2,8 5,2 1,7 9,9

Disminuciones - (0,1) (1,9) - (2,0)

Diferencias de cambio de divisa - 0,6 0,2 - 0,8

A 31 de diciembre de 2017 1,2 13,5 22,5 11,9 49,1

Amortizaciones por deterioro

A 1 de enero de 2017 - 0,5 0,3 - 0,8

Adiciones - 0,5 0,8 - 1,3

Disminuciones - - - - -

Diferencias de cambio de divisa - - - - -

A 31 de diciembre de 2017 - 1,0 1,1 - 2,1

Valor neto contable

A 1 de enero de 2017 69,2 14,7 23,0 32,8 139,6

A 31 de diciembre de 2017 69,4 20,4 28,0 31,1 148,9


45


Los gastos de amortizaciones se desglosan por los siguientes:


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

Gastos de amortizaciones de los restaurantes 3,9 3,0

Gastos de amortizaciones del negocio franquicia y otros 3,0 2,3

Gastos de amortización administrativos 4,9 4,6

Total gasto de amortización 11,8 9,9

En otro inmovilizado intangible se incluyen fundamentalmente derechos de exclusividad, como los de

franquicia principal por un importe de 13,8 millones de EUR (16,5 millones de EUR a 31 de diciembre de 2017),

y programas informáticos.

El Grupo considera que las marcas, los derechos de exclusividad, así como otros inmovilizados intangibles

con vidas útiles indefinidas no generan flujos de entrada de efectivo que sean independientes en gran medida

de otros grupos de activos. Para algunas marcas del Grupo, los flujos de entrada de efectivo de las empresas

de los franquiciados son parcialmente independientes de otros flujos de entrada de efectivo, si bien estos no

representan el valor de la marca en su conjunto. Las marcas, al igual que otros activos con vidas indefinidas,

se utilizan para facilitar el desarrollo empresarial de los restaurantes, y los ingresos de las ventas de productos

de ciertas marcas no pueden desglosarse entre los ingresos de la marca y los que corresponden a los costes

de producción. En consecuencia, las marcas y otros inmovilizados intangibles no constituyen una unidad

generadora de efectivo y no se comprueban de manera independiente. Tales activos se comprueban juntos

con sus valores de fondo de comercio relevantes. Los resultados de la prueba se presentan en la nota 15.

15. Fondo de comercio

El fondo de comercio reconocido en una combinación de negocios se asigna al grupo de UGE que se

beneficiará previsiblemente de las sinergias de la combinación.

En el cuadro que a continuación se muestra se incluye un detalle del fondo de comercio asignado a

determinados niveles conforme a los que se analiza por parte del Grupo, y que en todos los casos no son más

elevados que el nivel de segmento operativo:

2018 1 de enero de 2018 Aumentos Diferencias de

cambio de divisa

31 de diciembre de

2018

Chequia 1,5 - - 1,5

Hungría 4,0 - (0,2) 3,8

Rusia – KFC 40,6 - (4,9) 35,5

Polonia – Pizza Portal 0,7 - - 0,7

Polonia – Otros 0,6 - - 0,6

España 89,6 - - 89,6

España - Bacoa

(provisional) - 1,2 - 1,2

China 19,9 - (0,2) 19,7

Rumanía 2,7 - - 2,7

Alemania – KFC 4,6 - - 4,6

Alemania – Starbucks 35,0 - - 35,0

Francia – KFC 7,1 8,8 - 15,9

Francia – PH 8,8 - - 8,8

Sushi Shop (provisional) - 148,9 - 148,9

Total 215,1 158,9 (5,3) 368,7

2017 (re-expresado) 1 de enero de 2017 Aumentos Diferencias de

cambio de divisa

31 de diciembre de

2017

Chequia 1,3 - 0,2 1,5

Hungría 4,0 - - 4,0

Rusia - KFC 21,9 20,9 (2,2) 40,6

Polonia – Pizza Portal - 0,7 - 0,7


46


2017 (re-expresado) 1 de enero de 2017 Aumentos Diferencias de

cambio de divisa

31 de diciembre de

2017

Polonia – Otros 0,2 0,4 - 0,6

España 89,6 - - 89,6

China 21,3 - (1,4) 19,9

Rumanía 2,8 - (0,1) 2,7

Alemania - KFC - 4,6 - 4,6

Alemania - Starbucks 35,0 - - 35,0

Francia - KFC - 7,1 - 7,1

Francia – PH - 8,8 - 8,8

Total 176,1 42,6 (3,6) 215,1

El fondo de comercio reconocido en la adquisición de Bacoa y de Sushi Shop Group no es definitivo a 31 de

diciembre de 2018, ya que el Grupo sigue analizando dónde surgieron las sinergias.

Comprobación del deterioro

En 2018, como resultado de las numerosas adquisiciones culminadas en períodos recientes y la asignación

final del fondo de comercio reconocido respecto a las operaciones de 2017, el Grupo verificó el planteamiento

de presentar la asignación del fondo de comercio a los grupos de unidades generadoras de efectivo. Como

consecuencia, la información comparativa también se reexpresó para presentar los datos de manera

coherente.

El Grupo efectúa pruebas de deterioro del fondo de comercio, junto con los inmovilizados intangibles con

vidas útiles indefinidas, así como de cualquier otro activo no corriente que se utilice en el grupo de UGEs al

que se asigna el fondo de comercio.

Entre las marcas propias con una vida útil indefinida figuran:

Marcas: Asignación al grupo de

unidades

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017 (re-expresado)

(reexpresado*) La Tagiatella España 65,0 65,0

Pizza Portal Polonia – Pizza Portal 0,9 0,9

Bacoa España - Bacoa (provisional) 2,5 -

Sushi Shop Sushi Shop (provisional) 92,0 -

El importe recuperable de las UGEs se basó en el valor en uso, estimado utilizando flujos de efectivo

descontados. Los flujos de efectivo se derivan del presupuesto correspondiente a los siguientes tres años y

las previsiones para los ejercicios siguientes, y no comprenden las actividades de reestructuración con las

que el Grupo no se ha comprometido aún. Tales proyecciones del flujo de efectivo representan la mejor

estimación de la dirección respecto a la gama de condiciones económicas que se darán a lo largo de un

período de cinco años.

Las proyecciones de flujos de efectivo más allá de ese plazo de cinco años se estiman extrapolando las

proyecciones del último ejercicio y utilizando una tasa de crecimiento regular para los ejercicios siguientes.

Las tasas de crecimiento no exceden de la tasa de crecimiento media a largo plazo de los productos, los

sectores, el país o el mercado en el que se utiliza el activo.

El gasto de capital necesario para mantener el rendimiento de un activo, y el gasto de mantenimiento, se

tienen en cuenta al estimar los flujos de efectivo netos futuros.

El importe recuperable depende en gran media del tipo de descuento utilizado, así como del margen del

EBITDA medio previsto, y la tasa de crecimiento utilizada con fines de extrapolación.

Las principales asunciones utilizadas en las pruebas son los que siguen:

2018

Tipo de

descuento

después de

impuestos

Tipo de

descuento antes

de impuestos

implícito

Tasa de

crecimiento del

valor residual

Margen del

EBITDA

presupuestado

medio

ponderado

Chequia 6,54% 8,08% 2,50% 20,7%

Hungría 7,80% 8,57% 2,20% 18,6%


47


2018

Tipo de

descuento

después de

impuestos

Tipo de

descuento antes

de impuestos

implícito

Tasa de

crecimiento del

valor residual

Margen del

EBITDA

presupuestado

medio

ponderado

Rusia – KFC 14,97% 18,71% 1,20% 14,6%

Polonia – Pizza Portal 7,19% 8,88% 2,50% 15,6%

España 6,40% 8,53% 1,66% 20,7%

China 7,55% 10,07% 2,50% 12,2%

Rumanía 9,70% 11,54% 2,50% 23,6%

Alemania – KFC 4,30% 6,28% 1,15% 6,3%

Alemania – Starbucks 4,30% 6,28% 1,15% 9,8%

Francia – KFC 4,82% 7,34% 1,65% 10,8%

Francia – PH 4,82% 7,34% 1,65% 1,7%

Sushi Shop (provisional) 6,30% 8,75% 1,65% 13,9%

Sobre la base de las pruebas de deterioro elaboradas, no se reconoció ningún deterioro, es decir, en todos

los casos, el importe recuperable excede del importe contable del grupo de UGEs comprobado.

El Grupo llevó a cabo un análisis de sensibilidad respecto a las pruebas de deterioro efectuadas a 31 de

diciembre de 2018, que conllevaron la estimación del valor en uso.

En tales análisis se examinó el impacto de los cambios en:

• el tipo de descuento aplicado,

• el margen del EBITDA presupuestado medio,

• la tasa de crecimiento del valor residual,

suponiendo que otros factores se mantuvieran inalterados.

El objetivo de tal análisis de sensibilidad es determinar si los cambios posibles razonables en los principales

supuestos financieros darían lugar a que se reconociese una pérdida por deterioro.

Para cada uno de los tres factores comprobados, se determinó como posible cambio razonable una variación

del 10 % de los datos de partida.

En consecuencia, cada prueba de deterioro respecto al fondo de comercio tiene un nivel diferente de

variación razonable de los factores de entrada, que puede determinarse multiplicando los datos de entrada

básicos utilizados en la prueba de deterioro presentados en el cuadro anterior por el 10 %.

Basándose en el análisis de sensibilidad efectuado en el caso de KFC Rusia, una variación del 10 % en el

margen del EBITDA presupuestado medio daría lugar a una pérdida por deterioro de un importe de 1,7

millones de EUR. Una variación de los factores de entrada restantes no da lugar a una pérdida por deterioro.

En la prueba de deterioro en curso, el importe recuperable excede del importe contable del grupo

comprobado de UGE en 24,9 millones de EUR. El importe contable equivale al importe recuperable en el caso

de que el margen del EBITDA presupuestado medio ascendiese al 13,3 %, cuando en la prueba se utilizó un

factor del 14,6 %.

Sobre la base del análisis de sensibilidad efectuado, para todas las pruebas restantes respecto al fondo de

comercio, un cambio razonablemente posible en los supuestos esenciales empleados no daría lugar al

reconocimiento de pérdidas por deterioro, es decir, el importe contable no excedería del importe

recuperable.

El 31 de diciembre de 2017, el Grupo llevó a cabo pruebas de deterioro del fondo de comercio respecto a las

adquisiciones de empresas en Hungría, Rusia, España, Rumanía, China y Alemania, países donde el fondo de

comercio era significativo y el proceso de asignación del precio de adquisición se había completado. Las

pruebas han puesto de relieve que no existe necesidad de reconocer pérdidas por deterioro. No se

apreciaron indicadores de deterioro respecto a los saldos del fondo de comercio provisionalmente

determinado y asignado derivado de las adquisiciones recientes.

El importe recuperable de las unidades generadoras de efectivo se basa en las estimaciones del valor en uso.

El cálculo comprende los flujos de efectivo futuros previstos evaluados sobre la base de los resultados

históricos y las expectativas respecto al desarrollo del mercado en el futuro incluidas en el plan de negocio.

Los flujos de efectivo previsto para las unidades generadoras de efectivo identificadas se elaboraron sobre


48


la base de los supuestos formulados derivados de la experiencia histórica, ajustados respecto a los planes

realizados y las acciones emprendidas, junto con el ajuste relativo a los pasivos válidos y las evaluaciones de

los cambios en las conductas de los consumidores.

Las pruebas de deterioro se efectuaron teniendo en cuenta los siguientes supuestos:

Los flujos de efectivo futuros previstos se analizan desde la perspectiva del período liquidado, en el contrato

de arrendamiento relativo a las unidades generadoras de efectivo comprobadas. La duración del período

(normalmente 10 años) se deriva fundamentalmente de la naturaleza a largo plazo de los contratos de

franquicia y de las inversiones en el negocio de los restaurantes. La tasa de crecimiento residual se estimó en

el 2 %. El margen del EBITDA presupuestado se calcula sobre la base de las previsiones efectivas y las

expectativas en cuanto a rendimiento financiero en relación a una unidad generadora de efectivo

determinada, y tiene en cuenta todos los factores aplicables que influyen en este ratio.

La Dirección efectuó un análisis de sensibilidad del modelo de comprobación del deterioro con el fin de

evaluar si el deterioro teórico es probable, suponiendo la existencia de cambios en los supuestos esenciales.

Si el margen del EBITDA se redujera en 1 punto porcentual para la prueba de las empresas rusas, el posible

deterioro ascendería a 13,2 millones de EUR. Si los tipos de descuento aumentaran en 1 punto porcentual,

la posible pérdida por deterioro ascendería a 0,8 millones de EUR.

La Dirección cree que este escenario es remoto, porque el análisis actual se basa en supuestos

razonablemente prudentes. Los planes de desarrollo supuestos incluyen el coste de las nuevas aperturas y

otros gastos de capital. Los análisis del Grupo ponen de relieve que reducir tales planes y hacer hincapié en

las economías de escala y la optimización de procesos atenuaría el riesgo de deterioro.

Respecto a otros países, la Dirección cree que ningún cambio razonablemente posible en los supuestos

fundamentales daría lugar al reconocimiento de una pérdida por deterioro del fondo de comercio a 31 de

diciembre de 2017.

16. Inversiones inmobiliarias La estimación del valor razonable efectuada utilizando el método de los flujos de efectivo descontados no

difirió sustancialmente del importe del balance. En opinión del Grupo, no se han observado indicadores para

la actualización de la valoración en 2018.

La estimación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias se ha clasificado como un valor razonable

de nivel 2 con arreglo a los factores de entrada para la técnica de valoración utilizada (nota 4).

Los resultados relacionados con las inversiones inmobiliarias se presentan a continuación:


31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017 Ingresos de subarrendamientos 0,9 0,4

Costes de las inversiones inmobiliarias (0,4) (0,3)

Resultado de explotación 0,5 0,1

17. Activos financieros contabilizados a su valor razonable

Los activos financieros contabilizados a su valor razonable comprenden la inversión de patrimonio en

Glovoapp23, S.L. con sede en Barcelona, España («Glovo»), adquirida el 18 de julio de 2018. Sobre la base de

los contratos firmados, AmRest adquirió un tramo de las acciones de nueva emisión en Glovo, además de

Ejercicio 2017 Hungría Rusia España China Rumanía Alemania

Tipo de descuento

después de impuestos 10,06% 16,82% 7,86% 8,34% 9,69% 5,08%

Tipo de descuento

implícito antes de

impuestos

8,17% 18,57% 8,85% 11,49% 9,37% 6,41%

Margen del EBITDA

presupuestado medio

ponderado

17,77% 12,74% 19,34% 11,69% 26,56% 9,57%


49


una parte de las acciones existentes de determinados accionistas de Glovo. Como resultado de la Inversión

en el importe total de 25 millones de EUR, AmRest se convirtió en coinversor principal con un 10 % del número

total de acciones de Glovo. Dado que existen algunos instrumentos dilutivos, como las opciones de los

empleados y las acciones «fantasma», a efectos del ejercicio de valoración razonable, se utilizó una

participación diluida del 8,15 % (porcentaje de acciones de Glovo sobre una base de dilución plena).

El Grupo ha optado por reconocer la inversión de patrimonio en Glovo en la categoría activos financieros a

su valor razonable a través de cambios en resultados.

Valor razonable

El valor razonable de la inversión en Glovo a 31 de diciembre de 2018 ascendía a 26,9 millones de EUR,

elevándose en el período de presentación de informes en 1,9 millones de EUR. El efecto de la revalorización

se ha reconocido en la cuenta de resultados en ingresos financieros (nota 10).

Técnicas de valoración

Al determinar el valor razonable en la fecha de presentación de informes, se consideraron dos técnicas de

valoración: el enfoque basado en el múltiplo y el enfoque basado en los ingresos. El primero de ellos se basó

en las operaciones de fusiones y adquisiciones en el sector en el que opera la entidad participada (es decir,

el segmento de comida a domicilio). El múltiplo se calculó con arreglo al valor de la empresa y los ingresos de

las sociedades adquiridas, y se ajustó posteriormente para reflejar una liquidez limitada y el factor de la

participación minoritaria.

El enfoque basado en los ingresos se basó en la técnica del flujo de efectivo descontado («FED») y consideró

una previsión de los flujos de efectivo futuros de la empresa, descontados mediante un tipo de descuento

ajustado en función del riesgo.

El valor razonable de la inversión en Glovo se estimó como la media ponderada de los resultados obtenidos

utilizando los enfoques descritos.La mayor ponderación se aplicó al enfoque basado en el múltiplo, ya que

refleja las operaciones de mercado más recientes en el segmento del reparto de comida a domicilio y se basa

únicamente en los resultados efectivos de las empresas.

En consecuencia, la estimación del valor razonable de la inversión en Glovo se clasifico en el nivel 3 de la

jerarquía de valor razonable, dado que las acciones de la sociedad valorada no cotizaban en un mercado de

valores y no solo las operaciones recientes y observables efectuadas en condiciones de independencia mutua

con acciones similares se tuvieron en cuenta.

No se han producido traspasos entre los distintos niveles de la jerarquía de valor razonable en el período de

presentación de informes.

Principales factores de entrada observables:

- Técnica del enfoque basado en un múltiplo - múltiplo de operaciones ajustado, descuento de liquidez,

ingresos,

- Técnica del enfoque basado en los ingresos - flujos de efectivo futuros previstos generados en un período

de previsión explícito, tipo de descuento ajustado en función del riesgo, descuento por liquidez, tasa de

crecimiento residual (tasa de crecimiento de los flujos de efectivo en perpetuidad, después de un período

explícito).

Interrelaciones entre factores de entrada significativos no observables y estimación del valor razonable:

Enfoque basado en el múltiplo - el valor razonable estimado aumentaría (disminuiría) si:

- El nivel del múltiplo fuese superior (inferior),

- El descuento por liquidez fuese inferior (superior).

Enfoque basado en los ingresos - el valor razonable estimado aumentaría (disminuiría) si:

- Los tipos de descuento ajustados en función del riesgo fuesen inferiores (superiores),

- el descuento por liquidez fuese inferior (superior).


50


Análisis de sensibilidad

Los cambios posibles razonables en la fecha de presentación de informes de uno de los factores de entrada

significativos no observables, manteniendo otros factores constantes, tendrían los siguientes efectos en el

beneficio del Grupo antes de impuestos:

Impacto en el beneficio antes de impuestos

(en millones de EUR)

Factor de entrada observable Valor

utilizado

Aumento de la

variable de entrada

Reducción de la

variable de

entrada

Descuento por liquidez (variación de 10 p.p.) 30% (3,1) 3,1

Nivel del múltiplo (variación del 20%) 5,7 3,7 (3,7)

Tipo de descuento ajustado en función del riesgo

(variación de 2 p.p.) 15,5% (1,6) 2,3

Descripción de riesgos principales

El riesgo de mercado se define como el riesgo asociado a las fluctuaciones de precio imprevistas, a la liquidez

de un instrumento financiero medida como la capacidad para venderlo o comprarlo a un precio determinado,

y a las condiciones económicas en las que opera un instrumento financiero o a las que se ve expuesto.

En el plan de negocio de la entidad participada se asume una necesidad de financiación adicional para

financiar sus posteriores planes de expansión. La estimación del valor razonable de los activos financieros se

basa en el supuesto de que el negocio de la entidad participada se financiará ya que esta eleva de manera

regular su base de ingresos y opera en mercados muy atractivos en lo que atañe a las perspectivas de

crecimiento. En el caso de no recibir financiación, la entidad participada tendría que revisar su estrategia.

Además, se ha aplicado un descuento por liquidez en la estimación del valor razonable con el fin de reflejar

el hecho de que la valoración atañe a una participación minoritaria y una enajenación de acciones por parte

del inversor estratégico en un negocio que todavía no genera flujos de efectivo positivos.

Los riesgos de las fluctuaciones de precio y un cambio en las condiciones económicas se incorporan de

manera indirecta en el tipo de descuento, en las proyecciones efectuadas y en el múltiplo aplicado en las

estimaciones.

18. Otros activos no corrientes A 31 de diciembre de 2018 y 2017 el detalle de otros activos no corrientes es como sigue:

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Tarifas de alquiler anticipados 3,0 0,3

Fianzas 20,9 18,8

Otros servicios anticipados 0,7 1,1

Compensación referente a las adquisiciones - 1,1

Costes de impuestos anticipados - 0,4

Otros 1,8 1,2

26,4 22,9

19. Existencias A 31 de diciembre de 2018 y 2017, las existencias comprendían fundamentalmente los alimentos y los

envases utilizados en los restaurantes, así como los productos terminados y los trabajos en curso preparados

por la cocina central para su venta por los restaurantes La Tagliatella.Debido a la naturaleza de su actividad

y los estándares aplicables del Grupo, todas las existencias se tratan como materiales. Las existencias se

presentan a su valor neto, incluidas las depreciaciones por deterioro.


51


20. Deudores y otras cuentas a cobrar 31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Deudores comerciales de entidades no vinculadas 32,6 18,8

Otros créditos fiscales 23,9 17,3

Otros 9,6 5,8

Amortizaciones de cuentas a cobrar (nota 37) (4,2) (3,2)

61,9 38,7

La información sobre el deterioro de las cuentas a cobrar y la exposición del Grupo al riesgo crediticio, el

riesgo de tipo de cambio y el riesgo de tipo de interés figura en la nota 37.

21. Otros activos corrientes 31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Gastos anticipados de suministros 4,2 0,3

Gastos anticipados de alquileres 9,4 6,1

Gastos anticipados por primas de seguros 0,5 0,3

Gastos anticipados de servicios profesionales 1,4 0,1

Gastos anticipados de Marketing 0,2 0,1

Impuestos anticipados 2,9 1,3

Activos relacionados con el ajuste del precio de compra 10,3 -

Activo asociado al derecho a indemnización fruto del contrato de

adquisición 2,3 15,9

Otros 5,3 5,1

Amortizaciones de otros activos corrientes (0,2) (0,1)

36,3 29,1

A 31 de diciembre de 2018, los activos relacionados con el ajuste del precio de adquisición de 10,3 millones

de EUR corresponden a las cuentas a cobrar reclamadas a los vendedores del Sushi Shop Group, como parte

del proceso de determinación del precio final de adquisición, según lo convenido en el contrato de compra

de acciones. Se facilita más información en la nota 6.

La reducción de los activos relacionados con un derecho a contraprestación derivado del contrato de

adquisición se corresponde fundamentalmente a una disminución en el balance reconocida en la adquisición

de Starbucks Germany. En 2018, los anteriores propietarios de Starbucks Germany liquidaron la mayor parte

de la obligación fiscal correspondiente al período previo a la toma de control por parte de AmRest. En

consecuencia, el saldo del pasivo fiscal contabilizado a 31 de diciembre de 2017, así como el saldo de los

activos relacionados con un derecho a la contraprestación, disminuyeron.

En 2017, el activo asociado al derecho a contraprestación derivado del contrato de adquisición resulta del

reconocimiento de una adquisición de KFC France relacionada con pasivos de los empleados sujetos al

reembolso por parte del vendedor de un importe de 3,5 millones de EUR. El saldo restante de 10,0 millones

de EUR se deriva de un activo por reembolso reconocido en la adquisición de Starbucks Germany, que se

utilizó parcialmente en 2017 en liquidaciones tributarias, y un importe de 2,4 millones de EUR reconocido

como resultado de las estimaciones de liquidaciones tributarias actualizadas correspondientes a 2015 que

fueron plenamente indemnizadas por el vendedor.


52


22. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes El Efectivo y otros medios líquidos equivalentes a 31 de diciembre de 2018 y 2017 se incluye en la siguiente

tabla:

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Efectivo en el banco 103,9 113,2

Efectivo en metálico 14,5 18,0

118,4 131,2

La reconciliación de las variaciones en el capital circulante a fecha de 31 de diciembre de 2018 y 2017 se

presenta en la siguiente tabla:

2018

Variación

en el

balance

Incremento

por

adquisición

Reconocimiento

de los elementos

de capital en el

plan de opciones

sobre acciones

del empleado

Otros activos y

pasivos

relacionados

con la

adquisición

Variación en

el pasivo de

inversiones

Diferencias

de cambio

de divisa

Variaciones en

el capital

circulante

Variación en

deudores y otras

cuentas a cobrar

(23,2) 18,0 - - - (0,8) (6,0)

Variación en

existencias (3,3) 1,7 - - - (0,3) (1,9)

Variación en

otros activos (10,7) 7,0 - 0,3 - (1,6) (5,0)

Variación en

deudas y otros

pasivos

77,4 (35,0) - (10,1) (10,1) (2,4) 19,8

Variación en

otras dotaciones

y prestaciones

laborales

3,2 (3,0) - - - 0,3 0,5

2017

(re-expresado)

Variación

en el

balance

Incremento

por

adquisición

Reconocimiento

de los elementos

de capital en el

plan de opciones

sobre acciones

del empleado

Otros activos y

pasivos

relacionados

con la

adquisición

Variación en

el pasivo de

inversiones

Diferencias

de cambio

de divisa

Variaciones

en el capital

circulante

Variación en

cuentas por

cobrar

(16,1) 2,6 (0,6) - - 0,3 (13,8)

Variación en

existencias (3,8) 1,3 - - - 0,1 (2,4)

Variación en

otros activos (14,5) 0,5 - - - 3,8 (10,2)

Variación en

deudas y otros

pasivos

55,1 (10,3) - - (4,9) (6,0) (33,9)

Variación en

otras dotaciones

y prestaciones

laborales

(0,8) (2,9) (1,4) - - (0,4) (5,5)

23. Patrimonio neto

Capital social

A fecha de 27 de abril de 2005, las acciones de AmRest Holding SE empezaron a cotizar en la Bolsa de Valores

de Varsovia («WSE»). El 6 de junio de 2018 en la Junta General de Accionistas fue acordada la solicitación de

la admisión a negociación oficial en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia por AmRest

Holding SE. Las acciones referidas se cotizaron y comenzó su negociación en las Bolsas de Valores de Madrid,

Barcelona, Bilbao y Valencia el 21 de noviembre de 2018. Desde esta fecha, las acciones de AmRest se han

cotizado simultáneamente en los mercados de valores referidos (dual listing).


53


En la Junta General Anual de Accionistas celebrada el 6 de junio de 2018 se aprobó ampliar el capital hasta en

un 1,0 EUR por cada acción. El aumento total ascendió a 21 001 754,07 EUR, ejercido mediante compensación

de prima de emisión. La ampliación de capital se inscribió el 20 de septiembre de 2018 en el Registro Mercantil

de Madrid.

En la Junta General Anual de Accionistas celebrada el 6 de junio de 2018 también se aprobó efectuar un

desdoblamiento de las acciones mediante la reducción del valor nominal de las acciones de la Sociedad de

1,0 a 0,1 EUR sin efecto alguno en el capital total en acciones. Se aprobó la reducción del valor de las acciones

mediante la división del número de acciones en circulación: por cada acción antigua se declararon 10 nuevas

(desdoblamiento). El 20 de septiembre de 2018, la reducción del valor nominal de las acciones, desde 1 EUR

hasta 0,1 EUR, con una relación de canje de 1:10 sin cambios en el capital social, fue registrada en el Registro

Mercantil de Madrid.

El 27 de septiembre de 2018, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW) aprobó una resolución sobre

el registro en el KDPW de la reducción del valor nominal de las acciones desde 1 EUR hasta 0,1 EUR, dividiendo

el número total de las acciones de AmRest (desdoblamiento) en una proporción 1:10. La fecha efectiva del

desdoblamiento se programó para el 3 de octubre de 2018. Como resultado, el número de las acciones de la

Sociedad ascendería a 212 138 930, con un valor nominal de 0,1 EUR cada una.

El 11 de octubre de 2018, AmRest anunció que el Consejo de Administración de la Sociedad había resuelto

llevar a cabo una ampliación de capital con exclusión de derechos preferentes en un importe efectivo (incluido

el importe nominal y la prima por emisión de acciones) de 70 millones de EUR. La fecha efectiva del aumento

de capital es el 15 de octubre de 2018. cuando se recibieron todos los fondos y se otorgó la escritura ante

notario. Conforme al Aumento de Capital, la Sociedad emitiría 7 415 253 nuevas acciones, de la misma clase

y serie que las acciones en circulación en la Sociedad.

A 31 de diciembre de 2018, la Sociedad cuenta con 219 554 183 acciones emitidas.

El capital social lo componen acciones ordinarias. Todas las acciones emitidas se han suscrito y se encuentran

plenamente desembolsadas. El valor nominal de cada acción es de 0,1 euros.

Los titulares de acciones ordinarias están autorizados a percibir dividendos y tienen derechos de voto en las

Juntas Generales de Accionistas del Grupo proporcionales a sus participaciones en el mismo.

No existen acciones comprometidas para su emisión conforme a opciones, programas de acciones para

empleados y contratos para la venta de acciones.

Las variaciones en el número de acciones se detallan asimismo en la nota 34, ganancias por acción.

A 31 de diciembre de 2017, la Sociedad carecía de disponibilidad para emitir nuevas acciones para liquidar

planes de opciones de empleados. Las liquidaciones de los planes de opciones de empleados pueden

abordarse mediante acciones propias en un mercado secundario, o en efectivo.

El 6 de junio de 2018, los accionistas en la Junta General Anual adoptaron la resolución n.º 13 por la que se

autoriza al Consejo de Administración de la Sociedad a ampliar el capital social de conformidad con lo

dispuesto en el artículo 297.1.b de la Ley de Sociedades española, en un plazo no superior a cinco años, con

el poder de excluir los derechos preferentes en la suscripción en los términos del artículo 506 de la Ley de

Sociedades, hasta un importe máximo del equivalente del 20 % del capital social en la fecha en que se autorice

la ampliación. Las ampliaciones del capital social con arreglo a esta ampliación se efectuarán mediante la

emisión y la cotización de nuevas acciones (con o sin prima), cuya contraprestación consistirá en aportaciones

en efectivo. En cada ampliación, el Consejo de Administración decidirá si las nuevas acciones que vayan a

emitirse serán ordinarias, preferentes, rescatables, sin derecho a voto o de cualquier otro tipo entre las

permitidas por la ley. Por otra parte, en lo que atañe a otras cuestiones no consideradas de otro modo, el

Consejo de Administración podrá establecer los términos y condiciones de las ampliaciones de capital social

y las características de las acciones, y también podrá ofrecer libremente las nuevas acciones que no se

suscriban en el período o períodos establecidos para el ejercicio de los derechos preferentes.


54


Según la información de la que AmRest dispone a fecha de 31 de diciembre de 2018, AmRest Holdings

presentaba la siguiente estructura accionarial:

Accionista Número de acciones y votos en

la junta de Accionistas

% de acciones y votos en la junta

de Accionistas

FCapital Dutch B. V.* 123 777 447 56,38%

Gosha Holding S.à.r.l** 23 426 313 10,67%

Nationale-Nederlanden OFE 10 718 700 4,88%

Artal International S.C.A. 10 500 000 4,78%

Aviva OFE 7 013 700 3,19%

Other Shareholders 44 118 023 20,10%

*FCapital Dutch B. V. es la entidad Accionista FCapital Lux (titular directamente de 56 509 547 de acciones de AmRest) y filial de

Finaccess Capital, S.A. de C.V. Grupo Finacces SAPI de CV es la accionista mayoritaria directa de Finaccess Capital, S.A. de C.V. y

una filial del Grupo Far-Luca, S.A. de C.V. El accionista mayoritario directo del Grupo Far-Luca, S.A. de C.V., es D. Carlos Fernández

González, miembro del Consejo de Administración de AmRest.

**Gosha Holding S.à.r.l. es una entidad legal estrechamente vinculada a D. Henry McGovern y D. Steven Kent Winegar, miembros

del Consejo Administración de AmRest.


55


Reservas

La estructura de las Reservas es la siguiente:

Prima de

emisión

Opción

de venta

Pago en

acciones

Planes de

Opciones

sobre

acciones de

los

empleados

Acciones

propias

Valoración

de

coberturas

Operaciones

con

Participaciones

no dominantes

Total

Reservas

A 1 de enero de 2018 (re-expresado) 189,1 (40,7) - (7,8) (10,6) 2,8 19,5 152,3

Coberturas de inversión netas - - - - - (4,2) - (4,2)

Impuestos diferidos asociados a las coberturas de

inversión netas - -

- - - 0,9 - 0,9

Total resultado global - - - - - (3,3) - (3,3)

Operaciones con Participaciones no dominantes - - - - - - - -

Total operaciones con Participaciones no

dominantes - -

- - - - - -

Aumento de capital por medio de prima de emisión (21,0) - - - - - - (21,0)

Emisión de capital social 69,2 - - - - - - 69,2

Costes de operación de la emisión de capital social (1,0) - - - - - - (1,0)

Pago diferido en acciones - - 13,0 - - - - 13,0

Compras de acciones propias - - - - (9,5) - - (9,5)

Pagos basados acciones -

Valor de las acciones propias dispuestas - - - (4,9) 4,9 - - -

Plan de opciones sobre acciones de los empleados –

valor de los beneficios del empleado ejercitados en el

ejercicio

- -

-

2,6 - - - 2,6


rendimientos de los empleados por transferencia de

acciones

- -

-

0,8 - - - 0,8

Plan de opciones sobre acciones de los empleados – el

cambio de las opciones no ejercitadas - -

- 4,4 - - - 4,4

Variación en los impuestos diferidos asociados a los

beneficios del empleado no ejercitados - -

- (1,4) - - - (1,4)

Total pagos basados en acciones - - - 1,5 4,9 - - 6,4

Total distribuciones y contribuciones 47,2 - 13,0 1,5 (4,6) - - 57,1

A 31 de diciembre de 2018 236,3 (40,7) 13,0 (6,3) (15,2) (0,5) 19,5 206,1


56


Prima de

emisión

Opción de

venta

Planes de

Opciones

sobre

acciones de

los

empleados

Acciones

propias

Valoración de

coberturas

Operaciones

con

Participaciones

no dominantes

Total

Reservas

A 1 de enero de 2017 (re-expresado) 189,1 (40,7) (2,7) (2,5) (7,0) 26,5 162,7

Coberturas de inversión netas - - - - 12,1 - 12,1

Impuestos diferidos asociados a las coberturas de

inversión netas - - - - (2,3) - (2,3)

Total resultado global - - - - 9,8 - 9,8

Operaciones con Participaciones no dominantes - - - - - (7,0) (7,0)

Total operaciones con Participaciones no

dominantes - - - - - (7,0) (7,0)

Compras de acciones propias - - - (18,7) - - (18,7)

Pagos basados acciones

Valor de las acciones propias dispuestas - - (10,6) 10,6 - - -


valor de los beneficios del empleado ejercitados en el

ejercicio

- - 3,2 - - - 3,2


rendimientos de los empleados por la disposición de

acciones

- - 0,4 - - - 0,4

Plan de opciones sobre acciones de los empleados – el

cambio de las opciones no ejercitadas - - 0,8 - - - 0,8

Variación en los impuestos diferidos asociados a los

beneficios del empleado no ejercitados - - 0,6 - - - 0,6

Efecto de la modificación del plan de opciones sobre

acciones de los empleados - - 0,5 - - - 0,5

Total pagos basados en acciones - - (5,1) 10,6 - - 5,5

Total distribuciones y aportaciones - - (5,1) (8,1) - - (13,2)

A 31 de diciembre de 2017 (re-expresado) 189,1 (40,7) (7,8) (10,6) 2,8 19,5 152,3


57


Prima de emisión

Esta partida refleja el excedente sobre el importe nominal de la ampliación de capital y las aportaciones

adicionales al patrimonio neto sin emisión de acciones efectuada por los accionistas previamente a

convertirse en entidad pública.

Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de acciones nuevas se muestran en prima de

emisión, así como el efecto en el impuesto sobre las ganancias relacionado con los costes de transacción de

una emisión de capital.

Las siguientes operaciones esenciales se reconocieron en 2018, y se describen con detalle en el apartado

capital social:

• Ampliación de capital ejercida mediante compensación de la prima de emisión de acciones,

• Ampliación de capital por encima del valor nominal,

• Costes de transacción relacionados con la ampliación de capital.

No existieron transacciones en cuanto a la prima de emisión en 2017.

Opción de venta

Esta partida refleja el impacto de reconocer la opción de venta en 2011 para la combinación de negocios de

La Tagliatella España. La opción de venta sobre las participaciones no dominantes se reconoció inicialmente

por un importe de 40,7 millones de EUR, y se liquidó en 2013 cuando las participaciones no dominantes

fueron adquiridos por el Grupo AmRest. Tras la liquidación, el Grupo contabilizó el descenso de las

participaciones no dominantes de 31,8 millones de EUR en operaciones con participaciones no dominantes.

El importe de la opción de venta reconocido inicialmente no se traspasó a otra partida de patrimonio.

No se efectuaron transacciones en 2018 ni en 2017 relacionadas con la opción de venta sobre participaciones

no dominantes y, por tanto, el saldo de esta partida de patrimonio no se modificó. Además, el Grupo carece

actualmente de contratos abiertos de opciones de venta.

Pago en acciones

Esta partida refleja el impacto de los pagos mediante un número fijo de acciones. En 2018, el Grupo adquirió

Sushi Shop Group, operación en la que parte del precio de adquisición debe diferirse y liquidarse mediante

un número fijo de acciones de la Sociedad. Teniendo en cuenta tanto la forma jurídica como la esencia de los

pagos convenidos, el Grupo concluyó que esto representa un instrumento de patrimonio, y en consecuencia

contabilizó la operación en patrimonio neto (véase la nota 6).

Acciones propias

A 31 de diciembre de 2018, el Grupo contaba con 1 586 738 acciones propias por un valor total de compra de

15,2 millones de EUR, presentadas como tales en reservas, en el apartado patrimonio neto.

Operaciones con Participaciones no dominantes

Esta partida refleja el impacto de la contabilización de las operaciones con participaciones no dominantes.

En 2018 se reconocieron las siguientes operaciones principales:

Operaciones con

participaciones no

dominantes

Participaciones

no dominantes

Total

patrimonio

neto


Interés minoritario derivado de la adquisición del Sushi Shop

Group. - 0,8 0,8

Contribuciones adicionales por parte de lasParticipaciones

no dominantes de Pizza Portal - 2,1 2,1

Total operaciones con Participaciones no dominantes - 2,9 2,9


58


En 2017 se reconocieron las siguientes operaciones principales:

Operaciones con

Participaciones

no dominantes

Participaciones

no dominantes

Total

patrimonio

neto


Contribuciones adicionales por parte de lasParticipaciones no

dominantes de Pizza Portal - 2,2 2,2

Patrimonio neto atribuido a Participaciones no dominantes

SCM s.r.o. - 0,2 0,2

Adquisición de Participaciones no dominantes de Blue Horizon (7,0) (6,3) (13,3)

Dividendos atribuidos a accionistas minoritarios - (0,9) (0,9)

Total operaciones con Participaciones no dominantes (7,0) (4,8) (11,8)

Valoración de coberturas

El Grupo está expuesto al riesgo de tipo de cambio asociado a la inversión en sus filiales extranjeras, que se

gestiona mediante la aplicación de estrategias de cobertura de inversiones netas.

AmRest sp. z o.o., una filial polaca con el zloty (PLN) como moneda funcional, es prestataria de financiación

externa en EUR. Un préstamo bancario de 220 millones de EUR se ha venido utilizando como cobertura de la

inversión neta en sus filiales con el EUR como moneda en 2017 y 2018. Tras el cambio en la moneda de

presentación del Grupo, del PLN al EUR, AmRest sp. z o.o. se mantiene expuesta al riesgo de tipo de cambio

entre la moneda funcional de su inversión neta en EUR y su propia moneda funcional (PLN). Estas monedas

funcionales diferentes crean una exposición económica real respecto a las variaciones de los valores

razonables en las cuentas anuales consolidadas del Grupo.

En 2017, AmRest Holding (con el PLN como moneda funcional) se expuso al riesgo de tipo de cambio asociado

a las inversiones extranjeras, y utilizó su deuda externa de 101 millones de EUR como instrumento de

cobertura. El 1 de enero de 2018, AmRest Holding cambió su moneda funcional al EUR y la respectiva deuda

externa en EUR dejó de cumplir las condiciones necesarias para su uso como instrumento de cobertura en

las cuentas anuales consolidadas. En consecuencia, AmRest Holdings interrumpió la contabilidad de la

cobertura y las respectivas ganancias y pérdidas por tipo de cambio acumuladas en la reserva de cobertura

se mantendrán en patrimonio neto hasta que se enajenen las respectivas inversiones netas.

En 2018, AmRest Holdings asignó su préstamo externo de 280 millones de PLN como instrumento de

cobertura neta para sus filiales polacas.

En todas las coberturas de inversiones netas, las ganancias o pérdidas por tipo de cambio que se derivan de

la conversión de los pasivos que cubren inversiones netas se cargan en el patrimonio neto, con el fin de

compensar las ganancias o las pérdidas en la conversión de las inversiones netas en las filiales.

Durante el período de 12 meses concluido el 31 de diciembre de 2018, las coberturas fueron plenamente

efectivas.

A 31 de diciembre de 2018, el valor acumulado de la revaluación de la moneda reconocido en las reservas

(derivado de las coberturas de inversiones netas) ascendía a 4,2 millones de EUR, y el efecto impositivo

correspondiente a esta revaluación, a 0,9 millones de EUR.

Impacto de la valoración de coberturas: Inversión neta Efectos de valoración de seguridad, total

A 1 de enero de 2018 2,8 2,8

Impacto de valoración de coberturas de inversión

netas (4,2) (4,2)

Efecto impositivo 0,9 0,9

A 1 de diciembre de 2018 (0,5) (0,5)

A 1 de enero de 2017 (7,0) (7,0)

Impacto de la valoración de coberturas de flujos de

efectivo 12,1 12,1

Efecto impositivo (2,3) (2,3)

A 1 de diciembre de 2017 2,8 2,8


59


Participaciones no dominantes

Los elementos esenciales de las participaciones no dominantes se presentan en el cuadro que sigue a

continuación:

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

AmRest Coffee Sp. z o.o. 1,7 2,4

SCM Sp. z o.o. 1,5 1,6

AmRest Coffee s.r.o. 2,9 2,3

AmRest Kávézó Kft 0,8 0,8

AmRest d.o.o. 1,0 0,6

SCM s.r.o. 0,3 0,2

SCM due Sp. z o.o. 0,1 -

Restaurant Partner Polska Sp. z o.o. 0,7 1,0

Sushi Shop Group 0,9 -

Participaciones no dominantes 9,9 8,9

24. Dividendos pagados y recibidos En el periodo abarcado por estas Cuentas anuales consolidadas, el Grupo ha pagado un dividendo a

participaciones no dominantes de SCM s.r.o por importe de 13 miles de EUR (339 miles de CZK).


60


25. Participaciones no dominantes A 31 de diciembre de 2018 y 2017, la información financiera resumida para cada filial que posee participaciones no dominantes es la que sigue:

Balance de situación resumido

2018

AmRest Coffee

s.r.o.

AmRest Kávézó

Kft

AmRest Coffee

Sp. z o. o.

SCM

Sp. z o.o.

SCM due

Sp. z o.o.

Restaurant

Partner Polska

Sp. z o.o.

SCM

s.r.o.

AmRest

d.o.o.

Sushi Shop

Group

Activo corriente 10,6 1,5 1,4 3,9 0,6 2,3 0,4 0,7 3,3

Pasivo (3,4) (3,5) (4,0) (1,3) (0,3) (2,8) (0,1) (1,4) (1,6)

Total activo neto corriente 7,2 (2,0) (2,6) 2,6 0,3 (0,5) 0,3 (0,7) 1,7

Activo no corriente 10,1 6,4 12,4 0,6 - 2,8 0,1 3,3 1,6

Pasivo no corriente (1,1) - - (0,7) - (0,3) - - -

Total activo neto no corriente 9,0 6,4 12,4 (0,1) - 2,5 0,1 3,3 1,6

Activo neto 16,2 4,4 9,8 2,5 0,3 2,0 0,4 2,6 3,3

2017 AmRest Coffee

s.r.o.

AmRest Kávézó

Kft

AmRest Coffee

Sp. z o.o.

SCM

Sp. z o.o.

SCM due

Sp. z o.o.

Restaurant

Partner Polska

Sp. z o.o.

SCM

s.r.o.

AmRest

d.o.o.

Sushi Shop

Group

Activo corriente 8,2 1,9 3,8 4,4 0,4 2,5 0,4 1,0 -

Pasivo (3,3) (2,2) (3,7) (2,1) (0,3) (2,7) (0,1) (0,8) -

Total activo neto corriente 4,9 (0,3) 0,1 2,3 0,1 (0,2) 0,3 0,2 -

Activo no corriente 8,5 4,6 13,3 0,8 - 2,6 - 1,8 -

Pasivo no corriente (0,2) - - (0,4) (0,1) (0,1) - - -

Total activo neto no corriente 8,3 4,6 13,3 0,4 (0,1) 2,5 - 1,8 -

Activo neto 13,2 4,3 13,4 2,7 - 2,3 0,3 2,0 -


61


Cuenta de resultados

2018

AmRest Coffee

s.r.o.

AmRest Kávézó

Kft

AmRest Coffee

Sp. z o.o.

SCM

Sp. z o.o.

SCM due

Sp. z o.o.

Restaurant

Partner Polska

Sp. z o.o.

SCM

s.r.o.

AmRest

d.o.o.

Sushi Shop

Group

Total ventas 26,4 13,0 27,2 11,9 1,8 3,3 0,7 4,9 2,0

Resultado antes de impuestos 3,9 0,6 (3,2) 2,0 0,2 (5,4) 0,3 (0,2) (0,1)

Gasto/ingreso por impuesto sobre los

beneficios (0,8) (0,2) - (0,4) - - (0,1) -

-

Beneficio/(Pérdida) del ejercicio 3,1 0,4 (3,2) 1,6 0,2 (5,4) 0,2 (0,2) (0,1)

Beneficio/(Pérdida) del ejercicio asignado a

Participaciones no dominantes 0,6 0,1 (0,6) 0,8 0,1 (2,7) 0,1 (0,1) -

2017 AmRest Coffee

s.r.o.

AmRest Kávézó

Kft

AmRest Coffee

Sp. z o.o.

SCM

Sp. z o.o.

SCM due

Sp. z o.o.

Restaurant

Partner Polska

Sp. z o.o.

SCM

s.r.o.

AmRest

d.o.o.

Sushi Shop

Group

Total ventas 21,9 10,9 24,1 11,7 0,6 0,8 0,6 3,9 -

Resultado antes de impuestos 3,3 0,8 (1,3) 1,8 0,1 (2,5) 0,2 0,1 -

Gasto/ingreso por impuesto sobre los

beneficios (0,6) (0,2) - (0,4) - - - -

-

Beneficio/(Pérdida) del ejercicio 2,7 0,6 (1,3) 1,4 0,1 (2,5) 0,2 0,1 -

Beneficio/(Pérdida) del ejercicio asignado a

Participaciones no dominantes 0,5 0,1 (0,2) 0,6 - (1,2) 0,1 0,1 -

No existen restricciones significativas respecto a la posibilidad de acceso a los activos o su uso y a la liquidación de obligaciones para las filiales que poseen un interés

minoritario.


62


26. Préstamos

A largo plazo 31 de diciembre de 2018 31 de diciembre de 2017

(re-expresado)

Préstamos bancarios 554,8 299,4

Bonos y SSD 101,0 134,4

655,8 433,8

A corto plazo 31 de diciembre de 2018 31 de diciembre de 2017

(re-expresado)

Préstamos bancarios 4,7 1,7

Bonos 1,3 36,1

6,0 37,8

Préstamos bancarios y bonos

Moneda Prestamista / bookbuilder Tipo de interés efectivo 31 de diciembre

de 2018

31 de diciembre

de 2017

(re-expresado)

PLN Préstamo bancario sindicado 3M WIBOR+margen 134,2 30,0

EUR Préstamo bancario sindicado 3M EURIBOR/fijo+margen 408,3 259,6

CZK Préstamo bancario sindicado 3M PRIBOR+margen 11,7 9,2

PLN Bonos 5 – Años (emitidos en

2013 y 2014) 6M WIBOR+margen - 68,2

EUR Bonos Schuldscheinedarlehen 6M EURIBOR/fijo+margen 102,3 102,3

EUR Préstamos bancarios –

Alemania EURIBOR+margen 2,8 -

CNY Préstamo bancario – China Fijo 2,5 2,3

661,8 471,6

A 31 de diciembre de 2018, la financiación bancaria sindicada obtenida en 2017, con adendas posteriores,

constituye la mayoría de la deuda de AmRest. Los datos pormenorizados de la financiación bancaria son los

que siguen:

• Fecha de firma: 5 de octubre de 2017,

• Fecha del reembolso final: 30 de septiembre de 2022,

• Prestatarios conjuntos: AmRest Holdings SE, AmRest Sp. z o.o. y AmRest s.r.o (los «Prestatarios»; AmRest

Sp. z o.o. y AmRest s.r.o son sociedades titularidad íntegra de AmRest Holdings SE),

• Prestamistas: Bank Polska Kasa Opieki S.A., Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A., ING Bank

Śląski Polska S.A. y Česká spořitelna, a.s.

Tramos disponibles:

Tramo(*) Importe máximo

(millones)

Fecha añadida

Objeto

A 250 EUR Octubre de 2017 Reembolso de deuda bancaria, fines

empresariales generales

B 300 PLN Octubre de 2017

C 300 CZK Octubre de 2017

D 450 PLN Octubre de 2017

E 280 PLN Junio de 2018 Reembolso de bonos polacos

F 190 EUR Octubre de 2018 FyA, fines empresariales generales

* Importe total aproximado: 692 millones de EUR.

• Tipos de interés: Aproximadamente la mitad de la línea de crédito disponible está sujeta a tipos de

interés variable (3M Euribor/Wibor/Pribor incrementados en un margen) y partes de los tramos A y F

están sujetos a tipos fijos,

• Garantías: argumentos de los Prestatarios, garantías de sociedades del Grupo,

• Otra información: AmRest está obligada a mantener determinados ratios conforme a niveles acordados,

concretamente, la deuda neta/EBITDA consolidado ajustado debe permanecer por debajo de 3,5 y

EBITDA consolidado/cargo por interés debe mantenerse por encima de 3,5.


63


Los tipos de interés efectivos son similares a los tipos de interés para préstamos específicos. Por tanto, el

valor razonable de las obligaciones anteriores no difiere significativamente con su valor en libros.

El 2 de julio de 2018 AmRest Holdings amortizó bonos a su vencimiento emitidos en junio de 2013 (140

millones de PLN, aprox. 32,8 millones de EUR) y el 28 de septiembre de 2018, la Sociedad ejerció la opción de

compra para la amortización anticipada de bonos emitidos en septiembre de 2014 (140 millones de PLN,

aprox. 32,8 millones de EUR). La amortización de bonos se tradujo en la expiración de todos los derechos y

obligaciones derivados de estos y se financió con el tramo E de la financiación bancaria.

Fecha de

emisión

Importe

(millones de

EUR)

Tipo de interés Fecha de

vencimiento

Objeto

7 de abril de 2017 17,0 Fijo 7 de abril de 2022

Reembolso, fines

empresariales generales


3 de julio de 2017 45,5 Fijo 1 de julio de 2022


3 de julio de 2017 9,5 Variable 3 de julio de 2024

Las funciones de Organizador Líder y Agente Pagador para todos los asuntos se confirieron a Erste Group

Bank AG.

A 31 de diciembre de 2018, los pasivos relativos a SSD emitidos representaban 102,3 millones de EUR.

Los vencimientos de los préstamos a largo y corto plazo a 31 de diciembre de 2018 y 2017 se incluyen en la

siguiente tabla:

31 de diciembre de 2018 31 de diciembre de 2017

(re-expresado)

Hasta 1 año 6,0 37,8

Entre 1 y 2 años 55,4 33,5

Entre 2 y 5 años 561,4 361,8

Más de 5 años 39,0 38,5

661,8 471,6

El Grupo dispone de los siguientes límites de crédito concedido y no empleados a 31 de diciembre de 2018 y

31 de diciembre de 2017:


(re-expresado)

Con tipo de interés variable

- caducidad en menos de un año 30,0 -

- caducidad después de transcurrido un año 104,6 140,3

134,6 140,3

La siguiente tabla muestra la reconciliación de la deuda:

Préstamos

bancarios

Bonos y SSD Pasivo de

arrendamiento

financiero

Total

A 1 de enero de 2018 301,1 170,5 2,1 473,7

Pago (22,4) (67,6) - (90,0)

Préstamos asumidos / nuevos contratos 282,7 - 0,4 283,1

Intereses devengados 7,4 5,0 0,2 12,6

Pagos de intereses (7,6) (6,2) (0,1) (13,9)

Valoración de divisas (1,7) - - (1,7)

Otros - 0,6 (0,2) 0,4

A 31 de diciembre de 2018 559,5 102,3 2,4 664,2

27. Garantía sobre préstamos Los préstamos concedidos al Grupo no conllevan garantías sobre el inmovilizado material y otros activos

propiedad del Grupo. Los Prestatarios (AmRest Holding SE, AmRest Sp. z o.o. y AmRest s.r.o) son responsables

solidarios del pago de las obligaciones derivadas de los contratos de crédito. Además, las empresas del Grupo

–AmRest Kaffee sp. z o.o., AmRest Coffee Deutschland Sp. z o.o. & Co.KG, AmRest DE Sp. z o.o. & Co.KG,


64


AmRest Capital ZRT., AmRest KFT, OOO AmRest, OOO Chicken Yug, AmRest Coffee SRL, AmRest Tag S.L.U.,

Amrestavia S.L.U., Restauravia Grupo Empresarial S.L., Restauravia Food S.L.U., Pastificio Service S.L.U –

concedieron avales a las bancos financiadores. Estas sociedades garantizan que los Prestatarios atenderán

sus obligaciones derivadas del contrato de crédito hasta que se amortice el préstamo, esto es, el 30 de

septiembre de 2022, pero no más tarde del 5 October 2025.

28. Beneficios de los empleados y pagos basados en acciones El Grupo estableció planes de incentivos a largo plazo para vincular una parte de la remuneración de los

directivos y ejecutivos con el valor de mercado del Grupo. A 31 de diciembre de 2018, el Grupo tenía acuerdos

de pagos basados en acciones según cuatro planes de opciones sobre acciones. Parte de las opciones en el

Plan 2 están contabilizadas como liquidadas en efectivo debido a la disponibilidad del método de liquidación

en efectivo según la elección del empleado.

Todo el resto de opciones de los planes siguientes están liquidadas mediante instrumentos de patrimonio.

Plan 2 – Plan de opciones sobre acciones 2005

El Plan 2 fue implantado en abril de 2015. Concesión de las opciones finalizada en 2016.

Hasta noviembre de 2014 el método de liquidación era en instrumentos de patrimonio.

En noviembre de 2014, el por entonces Consejo Supervisor de la Sociedad aprobó un cambio de la normativa

incluyendo el pago neto en efectivo del valor de la opción (el empleado decide el método de liquidación).

Debido a estos cambios, el Plan 2 comprendía tanto opciones liquidadas mediante instrumentos de

patrimonio como opciones liquidadas en efectivo.

En 2015, una modificación de la normativa eliminó la posibilidad de liquidar las opciones mediante el método

de liquidación en efectivo para las concesiones posteriores al 8 de diciembre de 2015. Asimismo, un grupo

de empleados realizó una declaración unilateral sobre la renuncia de la posibilidad de la liquidación en

efectivo con relación a las opciones otorgadas también en periodos anteriores. Como resultado de que

algunas opciones se modificaran de la liquidación en efectivo a la liquidación mediante instrumentos de

patrimonio, en 2017 se contabilizó una reclasificación por la cantidad de 0,5 millones de EUR de las

obligaciones de patrimonio.

Plan 3 – Plan de incentivos de la dirección 2011

Concesión de las opciones finalizada en 2014. Al Consejo Supervisor del Grupo (que existía entonces) se le

facultó para que determinara los empleados autorizados a participar en el Plan y el número de opciones

otorgadas y las fechas de concesión. El precio de ejercicio de la opción, en principio, fue igual al precio de

mercado de las acciones de la Sociedad del día anterior a la fecha de la concesión de la opción que después

se incrementaría en un 11 % anual. El periodo de inversión era de 3-5 años.

Plan 4 – Plan de opciones sobre acciones 2017

En enero de 2017, el Grupo introdujo un nuevo Plan de opciones sobre acciones basado en acciones. El

número de opciones otorgadas, empleados beneficiarios y fechas de concesión lo determinó el Consejo de

Dirección existente en aquel momento (actual Equipo Ejecutivo), sin embargo, el número de opciones se

limitó a 750 000 opciones. El Periodo de Concesión se estableció entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de

diciembre de 2019. El precio de ejercicio de las opciones será, en principio, igual al precio de mercado de las

acciones de la Sociedad en la fecha de concesión de las opciones y el periodo de inversión será de 3 a 5 años.

No existen alternativas de liquidación en efectivo.

En diciembre de 2018 el Consejo de Administración de la Sociedad (que se invistió los poderes del Consejo

de Dirección en este sentido tras el cambio de domicilio de la Sociedad de Polonia a España) decidió ajustar

los planes basados en acciones de la Sociedad para que también pudieran ejecutarse mediante la Bolsa de

Valores española, en la que las acciones de la Sociedad empezaron a cotizar el 21 de noviembre.

Plan 5 – Plan de incentivos de la dirección 2017

En enero de 2017, el Grupo introdujo un nuevo Plan de incentivos de la dirección basado en acciones, ofrecido

a empleados seleccionados. El número total de acciones que se atribuyeron a las opciones lo determinó el

Consejo de Administración, sin embargo, no podía exceder 1 000 000 de acciones. De acuerdo con las

disposiciones del Plan, cuando así lo solicitaba la Dirección, el Consejo de Administración estaba facultado


65


para determinar los empleados autorizados a participar en el Plan, el número de opciones otorgadas y la

fecha de la concesión entre otros asuntos. El Periodo de Concesión se estableció entre el 1 de enero de 2017

y el 31 de diciembre de 2019. El precio inicial de ejercicio de las opciones, en principio, era igual al precio de

mercado de las acciones de la Sociedad en la fecha de la Primera Concesión. El precio del ejercicio se verá

incrementado en el año 1, 2 y 3 en un 11 %. El periodo de inversión dura de 3 a 5 años. No existen alternativas

de liquidación en efectivo. Los términos y condiciones de las opciones sobre acciones pendientes a 31 de

diciembre de 2018 se presentan en la siguiente tabla:

Fecha de concesión

Términos y condiciones

de inversión de las

opciones

Plazo máximo

de las

opciones

Precio de

ejercicio de

las opciones

en EUR**

Método de liquidación

Plan 2 - SOP

30 de abril de 2009

1-5 años, 20 % por año 10 años

1,14 Patrimonio o

patrimonio/efectivo*

10 de mayo de 2009 1,75 Patrimonio o


30 de abril de 2010 1,68 Patrimonio o


20 de junio de 2011 1,87 Patrimonio o








9 de diciembre de 2015 3,14 Patrimonio o


30 de abril de 2016 5,35 Patrimonio neto

Plan 3 – MIP

13 de diciembre de

2011

3 años, 33 % p.a. 10 años

1,46 Patrimonio neto

8 de octubre de 2012 1,55 Patrimonio neto

16 de enero de 2014 1,61 Patrimonio neto

8 de julio de 2014 1,46 Patrimonio neto


Plan 4 - SOP

30 de mayo de 2017

3-5 años, 60 % después del

año 3, 20 % después del 4º

y 5º año

10 años




6 de agosto de 2018 10,46 Patrimonio neto


10 de diciembre de

2018


Plan 5 - MIP

15 de marzo de 2017

3-5 años, 33 % p.a. 10 años


13 de septiembre de

2017 10,97

Patrimonio neto


3 de marzo de 2018 10,51 - 11,87 Patrimonio neto


*A algunas opciones solo se les puede aplicar el método en instrumentos de patrimonio, ya que algunos empleados pueden decidir

sobre el método de liquidación como se expone en la descripción anterior del Plan 2.

**La tabla muestra datos que tienen en cuenta el efecto del desdoblamiento de acciones y la re-expresión retrospectiva necesaria

que afectó a los precios de las opciones (precio de ejecución, precio de ejercicio), valor razonable de la opción y el número de

opciones.

Inversión en opciones cuando se cumplen los términos y condiciones relativos al periodo de empleo. Los

Planes no confieren ninguna condición de mercado adicional para invertir en opciones.


66


En la tabla siguiente, presentamos el número y la media ponderada de los precios de ejercicio (WAEP, por su

acrónimo en inglés), y los movimientos de las opciones de todos los planes durante el ejercicio finalizado el

31 de diciembre de 2018 y 2017:

Número de opciones 2018*

WAEP en EUR

(antes de

indización)

Plan 5 Plan 4 Plan 3 Plan 2

Al inicio del ejercicio 5,00 4 600 000 1 961 700 2 833 336 3 126 780

Otorgadas durante el ejercicio 6,83 3 550 000 2 395 000 - -

Ejercidas durante el ejercicio 1,22 - - (83 333) (750 884)

Pérdidas durante el ejercicio 9,11 (1 500 000) (237 950) - (101 120)

Pendientes al final del ejercicio 7,71 6 650 000 4 118 750 2 750 003 2 274 776

Efectivo y otros medios líquidos

equivalentes al final del ejercicio 1,38 - - 2 366 660 960 622

Número de opciones 2017*

WAEP en EUR

(antes de

indización)


Al inicio del ejercicio 1,46 - - 4 050 020 4 258 840

Otorgadas durante el ejercicio 8,04 4 600 000 1 961 700 - -

Ejercidas durante el ejercicio 2,68 - - (1 216 690) (903 180)

Pérdidas durante el ejercicio 3,26 - - - (228 880)

Pendientes al final del ejercicio 5,00 4 600 000 1 961 700 2 833 336 3 126 780


equivalentes al final del ejercicio 1,77 - - 2 066 660 974 280

*La tabla muestra datos que tienen en cuenta el efecto del desdoblamiento de acciones y la re-expresión retrospectiva necesaria


opciones.

La media ponderada del precio de la acción en las fechas de ejercicio de las opciones fue de 10,28 EUR en

2018 y 8,03 EUR en 2017.

La media ponderada de la duración contractual restante de las opciones de acciones pendientes a diciembre

de 2018 era de 7,33 años (2017: 7,27 años).

Medición

El valor razonable de los instrumentos de patrimonio se ha medido utilizando un método numérico para

resolver ecuaciones diferenciales aproximándolas con ecuaciones de diferencias, que se denomina método

de diferencias finitas. El valor razonable de las opciones liquidadas en efectivo se ha medido usando la

fórmula Black-Scholes.

El valor razonable de las opciones otorgadas durante el ejercicio, en la fecha de concesión, ascendió a lo

siguiente; se determinó basándose en los siguientes parámetros:

Plan* Valor

razonable

medio de

opciones a

fecha de

concesión

Precio

medio de la

acción a

fecha de

concesión

Precio

medio de

ejercicio

Volatilidad

esperada

Plazo

esperado de

ejercicio de

opciones

Dividendo

esperado

Tipo de

interés

sin

riesgos

2018

Plan 4 (SOP) 3,19 EUR 10,91 EUR 10,91 EUR 29% 5 años - 2%

Plan 5 (MIP) 3,21 EUR 7,89 EUR 10,78 EUR 29% 5 años - 2%

2017

Plan 4 (SOP) 2,33 EUR 8,14 EUR 8,14 EUR 28% 5 años - 2%

Plan 5 (MIP) 1,36 EUR 8,00 EUR 10,94 EUR 28% 5 años - 2%

*La tabla muestra datos que tienen en cuenta el efecto del desdoblamiento de acciones y la re-expresión retrospectiva necesaria


opciones.

La vida esperada de las opciones está basada en datos históricos y expectativas actuales y no es

necesariamente indicativa de las pautas de ejercicio que se puedan producir. La volatilidad esperada refleja


67


la asunción de que la volatilidad histórica durante un periodo similar a la vida de las opciones es indicativa de

tendencias futura, que no necesariamente tiene que ser el resultado final.

Costes de pagos basados en acciones y pasivo

El Grupo reconoce devengos para las opciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio en el capital

de reserva. Los importes a 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 se presentan en la siguiente

tabla:

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Capital de reserva - Plan 2 3,4 3,7




10,7 6,3

El Grupo reconoce un pasivo para las opciones liquidadas en efectivo. Los importes a 31 de diciembre de

2018 y 31 de diciembre de 2017 se presentan en la siguiente tabla:

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

Pasivo para el Plan 2 1,3 2,2

Otros pasivos por prestaciones laborales 0,4 0,8

1,7 3,0

A continuación se presentan los costes reconocidos con relación a los planes relativos a los programas de

incentivos para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 respectivamente:

2018 2017 (re-expresado)

Plan de opciones sobre acciones del empleado 2 1,9 3,8




Programa de incentivos local – España - 0,8

Programa de incentivos local – China - -

6,7 6,0

Pensión, asistencia sanitaria y otras aportaciones

A continuación, se presentan los costes reconocidos con relación a las cotizaciones para prestaciones para

empleados en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017

respectivamente:

2018 2017 (re-expresado)

Cotizaciones para pensión, asistencia sanitaria y otras 85,3 63,7

85,3 63,7

Aparte de las que se indican anteriormente, no existe ningún otro pasivo ni costes con respecto a prestaciones

para empleados.


68


29. Provisiones En la tabla siguiente se presentan los cambios en el saldo de provisiones:

2018 A

01.01.2018

Asumidas en

una

combinación

de negocios

Incrementado

durante el

ejercicio

Liberado

durante

el

ejercicio

Utilizado

durante

el

ejercicio

Diferencias

F/X

A

31.12.2018

Contratos onerosos 0,9 1,2 0,3 (0,5) (0,1) - 1,8

Obligación de baja de

activos 8,0 1,1 - - - 9,1

Provisiones para

tasas judiciales 0,4 1,5 0,5 - (0,2) - 2,2

Provisiones para

riesgos fiscales 1,0 - 0,1 (0,3) - - 0,8

Provisión para otros - 0,3 0,6 - - - 0,9

Total 10,3 3,0 2,6 (0,8) (0,3) - 14,8

2017 (re-expresado) A

01.01.2017

Asumidas en

una

combinación

de negocios

Incrementado

durante el

ejercicio

Liberado

durante

el

ejercicio

Utilizado

durante

el

ejercicio

Diferencias

F/X

A

31.12.2017

Contratos onerosos 1,5 0,5 0,9 (0,9) (1,1) - 0,9

Obligación de baja de

activos 6,4 2,0 - - (0,4) - 8,0

Provisiones para

tasas judiciales 0,3 0,4 - (0,1) (0,2) - 0,4

Provisiones para

riesgos fiscales 1,4 - 0,1 (0,1) (0,3) (0,1) 1,0

Provisión para otros - - - - - - -

Total 9,6 2,9 1,0 (1,1) (2,0) (0,1) 10,3

Todas las provisiones tienen la consideración de pasivo a largo plazo.

Provisión para contratos onerosos

A fecha del balance de situación, el Grupo reconocía una provisión para contratos onerosos de

arrendamiento. Estos contratos están asociados a la mayoría de los locales en los que el Grupo no desarrolla

operaciones de restauración, sino que subarrienda las instalaciones a otras entidades en condiciones

desfavorables.

Provisiones para tasas judiciales

De forma periódica, el Grupo se ve envuelto en conflictos y procedimientos judiciales derivados de las

operaciones corrientes del Grupo. Como se presenta en la tabla anterior, a fecha del balance de situación, el

Grupo reconocía una provisión para los costes de litigios judiciales que refleja la estimación más fiable de las

posibles pérdidas esperadas derivadas de dichos conflictos y procedimientos legales.

Provisión para obligaciones fiscales

El Grupo opera en numerosos mercados con normativas fiscales diferentes y cambiantes y, además, crece

con nuevas inversiones y a menudo tiene que decidir crear o modificar el valor de la provisión para

obligaciones fiscales. Durante el reconocimiento o modificación de dicha provisión se utiliza toda la

información disponible, la experiencia anterior, la comparativa y las mejores estimaciones.

Obligación de baja de activos

El Grupo reconocía una provisión para los costes de renovación de futuros activos, sobre todo, en la

adquisición de las filiales alemanas y francesas. La provisión consiste en los costes esperados al final del

contrato de arrendamiento. La provisión se utilizaría para los trabajos de renovación necesarios para adecuar

los inmuebles arrendados según las obligaciones de los contratos de arrendamiento.


69


30. Otros pasivos no corrientes

Otro pasivo no corriente ascendía a 25,1 millones de EUR a 31 de diciembre de 2018 de los cuales 17,1

millones de EUR se refiere al pago diferido de la adquisición de Sushi Shop descrito en la nota 6. Otro pasivo

no corriente ascendía a 5,9 millones de EUR a 31 de diciembre de 2017.

31. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a fecha de 31 de diciembre de 2018 y 2017 cubre los

siguientes conceptos:

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de 2017

(re-expresado)

Cuentas a pagar a entidades no vinculadas, incluido: 184,3 139,7

Acreedores comerciales 91,0 74,0

Cuentas a pagar a proveedores por facturas no formalizadas 9,3 8,3

Remuneraciones pendientes de pago 17,3 10,2

Deudas con las administraciones públicas por seguridad social 15,0 9,0

Pasivo por compensaciones fiscales previas a la adquisición 2,3 11,3

Otras cuentas a pagar 14,8 6,7

Pagos por inversiones 22,8 15,5

Otras deudas 11,8 4,7

Obligaciones contractuales - programas de fidelización* 0,7 -

Obligaciones contractuales - tarjetas regalo* 5,3 -

Obligaciones contractuales - cánones iniciales** 2,3 -

Devengos, incluidos: 52,3 43,9

Bonus de los empleados 13,0 10,3

Servicios de marketing 4,2 1,9

Remuneraciones pendientes de pago por vacaciones devengadas 11,1 9,9

Servicios profesionales 4,9 4,4

Royalties 5,4 5,1

Provisiones para costes de arrendamiento 5,5 5,4

Devengo de pagos por inversiones 6,3 5,4

Otros 1,9 1,5

Ingresos diferidos – porción a corto plazo* 1,5 4,8

Fondo social 0,5 0,3

Total Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 246,9 188,7

*Tras la aplicación inicial de la NIIF 15, los programas de fidelidad de clientes y las tarjetas de regalo se clasifican dentro de pasivos

contractuales, a 31 de diciembre de 2017 presentado en ingresos diferidos. Véase nota 41b

**Tras la aplicación inicial de la NIIF 15, los cánones iniciales pagados por franquiciados se reconocen como pasivos contractuales.

El impacto en el Grupo de la adopción de la NIIF 15 se describe en la nota 41b

Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera, «Requisito de

información» de la Ley 15/2010 de 5 de julio.

De acuerdo con la mencionada Ley, se revela la siguiente información correspondiente a las empresas

españolas del Grupo AmRest:

2018 2017

Número de días:

Periodo medio de pago a los proveedores 22,78 19,48

Coeficiente de pagos 22,96 19,46

Coeficiente de facturas pendientes 20,28 19,73

Millones de EUR:

Total pagos 176,8 147,0

Facturas pendientes 12,3 11,8

Los pagos a proveedores de sociedades españolas consolidadas reflejados en la tabla anterior son acreedores

comerciales, ya que están asociados a bienes y servicios.


70


32. Pasivos de arrendamientos financieros

Pasivos de arrendamientos financieros – valor presente:


(re-expresado)

Pagadero en 1 año 0,6 0,4

Pagadero de 1 a 5 años 1,1 0,9

Pagadero después de 5 años 0,7 0,8

2,4 2,1

Pasivos de arrendamientos financieros - pago mínimo de arrendamiento


(re-expresado)



Pagaderos después de 5 años 0,9 1,0

Pago mínimo de arrendamiento total 3,1 2,8

Costes financieros futuros de arrendamiento

financiero (0,7) (0,7)

Valor actual de pasivos de arrendamientos

financieros 2,4 2,1

33. Arrendamientos de explotación El Grupo concluyó muchos contratos de alquiler de explotación irrevocables, principalmente asociados a

alquileres de restaurantes. Con respecto a los restaurantes, los contratos de arrendamiento se formalizan

por un periodo medio de 5-10 años y exigen de un periodo mínimo de notificación para la rescisión de los

mismos.

A continuación se presentan las tarifas mínimas previstas de alquileres vinculados a arrendamientos de

explotación sin la posibilidad de cancelación anticipada:

31 de diciembre de 2018 31 de diciembre de 2017 (re-

expresado)



Pagadero después de 5 años 313,0 261,4

Pago mínimo de arrendamiento total 926,8 667,8

Los arrendamientos de explotación de un gran número de restaurantes (especialmente aquellos en centros

comerciales) comprenden dos componentes: una tarifa fija y una tarifa supeditada a los beneficios del

restaurante. La tarifa supeditada varía de 2,5% a 9% de los ingresos del restaurante.

Los costes de arrendamiento relacionados con arrendamientos de explotación (desglosados en la parte fija y

proporcional) para los ejercicios 2018 y 2017 son los siguientes:

ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2018


2017

Tarifa fija

Tarifa

proporcional

Total Tarifa fija Tarifa

proporcional

Total

Chequia 11,5 2,2 13,7 10,0 1,4 11,4

Hungría 5,5 0,9 6,4 4,5 0,7 5,2

Polonia 33,2 2,1 35,3 28,4 2,4 30,8

Rusia 15,4 0,7 16,1 13,1 1,3 14,4

Bulgaria 0,8 - 0,8 0,7 - 0,7

Serbia 0,4 - 0,4 0,4 - 0,4

Croacia 0,4 - 0,4 0,4 - 0,4

España 21,0 - 21,0 19,0 - 19,0

China 12,0 0,5 12,5 10,9 0,4 11,3

Rumanía 3,1 0,2 3,3 2,4 0,2 2,6


71



2018


2017

Tarifa fija

Tarifa

proporcional

Total Tarifa fija Tarifa

proporcional

Total

Alemania 22,1 1,7 23,8 21,8 1,6 23,4

Eslovaquia 0,4 - 0,4 0,3 - 0,3

Austria 0,2 - 0,2 - - -

Francia 7,9 1,1 9,0 0,9 - 1,0

Eslovenia 0,1 - 0,1 - - -

Total 134,0 9,4 143,4 112,8 8,1 120,9

El Grupo formaliza contratos para periodos definidos sin posibilidad de rescindirlos. La prórroga de los

contratos depende de las condiciones del mercado.

34. Ganancias por acción El 20 de septiembre de 2018, la reducción del valor nominal de las acciones, desde 1 EUR hasta 0,1 EUR, con

una relación de canje de 1:10 sin cambios en el capital social, fue registrada en el Registro Mercantil de Madrid.

El 27 de septiembre de 2018, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW) aprobó una resolución sobre

el registro en el KDPW de la reducción del valor nominal de las acciones desde 1 EUR hasta 0,1 EUR, dividiendo

el número total de las acciones de AmRest (desdoblamiento) en una proporción 1:10. La fecha efectiva del

desdoblamiento se programó para el 3 de octubre de 2018.

El 3 de octubre de 2018, se llevó a cabo el desdoblamiento de acciones. Como resultado, el número total de

acciones de la Sociedad negociadas en la Bolsa de valores de Varsovia (la «WSE», por su acrónimo en inglés)

se incrementó a 212 138 930, cada una con un valor nominal de 0,1 EUR.

La NIC 33 «Ganancias por acción» incluye los requisitos para actualizar las ganancias por acción (GPA) de

periodos anteriores para eventos que modifiquen el número de acciones en circulación sin el

correspondiente cambio en los recursos, como el desdoblamiento de acciones en AmRest.

La siguiente tabla presenta el efecto del desdoblamiento de acciones en la presentación de acciones

ordinarias pendientes:

Efecto del desdoblamiento de acciones

1 de enero de 2018 - 3

de octubre de 2018

(la fecha efectiva del

desdoblamiento)

2017

(re-expresado)

Número de acciones ordinarias en circulación antes del

desdoblamiento 21 213 893 21 213 893

Número de acciones ordinarias en circulación después del

desdoblamiento 212 138 930 212 138 930

El 11 de octubre de 2018, AmRest anunció que el Consejo de Administración de la Sociedad había decidido

llevar a cabo un aumento de capital, excluyendo derechos de prioridad en un importe efectivo (incluido el

importe nominal y la prima de emisión) de 70 millones de EUR. La fecha efectiva del aumento de capital fue

el 15 de octubre de 2018, cuando se recibieron todos los fondos y se otorgó la escritura ante notario.

Conforme al Aumento de Capital, la Sociedad emitiría 7 415 253 Nuevas Acciones, de la misma clase y serie

que las acciones en circulación en la Sociedad.

La siguiente tabla presenta el efecto del incremento del capital social en la media ponderada del número de

acciones ordinarias:

Número medio ponderado de acciones ordinarias emitidas 2018

2017

(re-expresado)

Acciones ordinarias pendientes en el periodo del 1 de enero al 3 de

octubre (con el efecto de desdoblamiento de acciones) 212 138 930 212 138 930

Acciones emitidas el 15 de octubre 7 415 253 -

Acciones ordinarias emitidas a 31 de diciembre 219 554 183 212 138 930

Número medio ponderado de acciones ordinarias emitidas durante

el ejercicio 213 707 541 212 138 930


72


La tabla siguiente presenta el cálculo de las ganancias básicas y diluidas por acción ordinaria para el ejercicio

finalizado a 31 de diciembre de 2018 y 2017:

Cálculo del GPA con el efecto del desdoblamiento de la acción 2018

2017

(re-expresado)

Beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad dominante (Millones

de EUR) 43,0 42,9

Número medio ponderado de acciones ordinarias emitidas 213 707 541 212 138 930

Número medio ponderado de acciones ordinarias para las ganancias diluidas

por acción 213 707 541 212 138 930

Ganancias / (Pérdidas) por acción básicas (EUR) 0,20 0,20

Ganancias / (Pérdidas) por acción diluidas (EUR) 0,20 0,20

35. Compromisos futuros y pasivos contingentes De conformidad con los contratos de franquicia firmados, el Grupo está obligado a mejorar periódicamente

el estándar, modificar, renovar y sustituir la totalidad o parte de sus restaurantes o de sus instalaciones,

letreros o cualesquiera otros equipos, sistemas o inventarios empleados en restaurantes a fin de que

cumplan la normativa vigente. Los contratos exigen no más de una renovación exhaustiva de todas las

instalaciones, letreros, equipos, sistemas e inventarios almacenados en la trastienda de cada restaurante

para cumplir con la normativa vigente, así como no más de dos renovaciones exhaustivas de todas las

instalaciones, letreros, equipos, sistemas e inventarios almacenados en los comedores de cada uno de los

restaurantes durante el periodo de un contrato de franquicia determinado o el periodo de la potencial

prórroga del contrato.

Otros compromisos futuros fruto de los contratos con Burger King, Starbucks y los contratos de franquicia

actuales y futuros se especificaban en las notas 1 y 40e.

Según el Grupo, los requisitos antes mencionados se han satisfecho y se han comunicado cualesquiera

discrepancias a terceros, mitigando así los potenciales riesgos que afectan al negocio y al rendimiento

financiero del Grupo.

Con respecto al contrato de crédito especificado en la nota 26 las siguientes entidades del Grupo aportaron

garantías: AmRest Kaffee sp. z o.o., AmRest Coffee Deutschland Sp. z o.o. & Co.KG, AmRest DE Sp. z o.o. &

Co.KG, AmRest Capital ZRT., AmRest KFT, OOO AmRest, OOO Chicken Yug, AmRest Coffee SRL, AmRest Tag

S.L.U., Amrestavia S.L.U., Restauravia Grupo Empresarial S.L., Restauravia Food, S.L.U., Pastificio Service S.L.U.

a los bancos Bank Polska Kasa Opieki S.A., Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A., Česka Sporitelna

A.S., ING Bank Śląski S.A. Por importe de 660 millones de EUR, 1 545 millones de PLN, 660 millones de CZK,

hasta el día del pago de la deuda, aunque no más tarde del 5 de octubre de 2025.

36. Operaciones con entidades vinculadas Las operaciones con entidades vinculadas se realizan de acuerdo con la normativa del mercado.

Deudores y otras cuentas a cobrar de entidades vinculadas:


MPI Sp. z o. o. - -

- -

Acreedores y otras cuentas a pagar a entidades no vinculadas:


MPI Sp. z o. o. - -

- -

Venta de bienes para la reventa y servicios:


MPI Sp. z o. o. - -

- -


73


Compra de bienes para la reventa y servicios:


MPI Sp. z o. o. 0,4 0,4

0,4 0,4

Otras entidades vinculadas

Metropolitan Properties Investments Sp. z o. o.

A 31 de diciembre de 2017, Metropolitan Properties International Sp. z o.o. era una sociedad titularidad de D.

Henry McGovern, quien era en aquel momento miembro del Consejo Supervisor de AmRest Holdings SE. En

2018 los contratos entre Metropolitan Properties International Sp. z o.o. y AmRest se asignaron a la nueva

entidad creada Metropolitan Properties Investment Sp. z o.o. A 31 de diciembre de 2018, la entidad cumple

la definición de sociedad vinculada a Henry McGovern quien en 2018 se convirtió en Miembro del Consejo de

Administración de AmRest Holding SE (tras el registro de la sede social de AmRest Holding SE en España).

La Sociedad Metropolitan Properties Investment Sp. z o.o. desarrolla su actividad en el sector inmobiliario. El

Grupo arrienda tres restaurantes a Metropolitan Properties Investment Sp. z o.o. en condiciones similares a

otros contratos de arrendamiento formalizados con terceros.

Las cuotas de alquiler y otros gastos pagados a MPI ascendieron a 0,4 millones de EUR y 0,4 millones de EUR

en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 respectivamente.

Accionistas del Grupo

A 31 de diciembre de 2018, FCapital Dutch B.V. era el mayor accionista de AmRest, titular del 56,38 % de sus

acciones y derechos de voto, y como tal era su entidad vinculada. No hay constancia de haber operaciones

con partes asociadas a FCapital Dutch B.V.

Operaciones con personal clave de la dirección

La remuneración del Consejo de Administración y del personal de Alta Dirección (personal clave de la

dirección) pagada por el Grupo fue la siguiente:



(re-expresado)

Remuneración de los miembros del Consejo

de Administración y del personal de Alta

Dirección pagada directamente por el Grupo

3,0 3,1

Beneficio sobre sistemas de remuneración

basados en acciones 1,1 7,3

Compensación total pagada a personal

clave de la dirección 4,1 10,4

El personal clave de la Dirección del Grupo participa en un plan de opciones sobre acciones del empleado.

Los costes asociados a las opciones ascendían a 3,2 millones de EUR y 0,8 millones de EUR respectivamente

en los ejercicios que finalizaron el 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017.



(re-expresado)

Número de opciones pendientes (precios,

después de desdoblamiento) 9 576 660 5 862 660

Número de opciones disponibles (precios,

después de desdoblamiento) 2 718 660 2 492 660

Valor razonable de opciones pendientes a

fecha de concesión (millones de EUR) 17,0 6,5

A 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad no tenía saldos pendientes con el personal de alta dirección,

aparte de los devengos de los bonus anuales pagaderos en el primer trimestre del año siguiente. A 31 de

diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad no había realizado ningún anticipo al Consejo de Administración o al

personal de alta dirección y no tenía fondo de pensiones, seguro de vida o cualquier otro compromiso con


74


estas partes, excepto los planes de opciones basados en acciones detallados anteriormente en la nota 28. A

31 de diciembre de 2018 y a 31 de diciembre de 2017, no había pasivos con antiguos empleados.

Conflictos de interés relativos al Consejo de Administración

El Consejo de Administración y sus partes relacionadas no habían tenido ningún conflicto de intereses que

requiriera su divulgación de acuerdo con el artículo 229 de la Ley española revisada de empresas.

37. Instrumentos financieros

El efecto de aplicar inicialmente NIIF 9 en los instrumentos financieros del Grupo se describe en la nota 41.

La siguiente tabla muestra el valor en libros de los activos financieros y el pasivo financiero. El Grupo valoró

que los valores razonables del efectivo y otros medios líquidos equivalentes, depósitos para alquileres,

deudores y otras cuentas a cobrar, acreedores y otras cuentas a pagar, así como préstamos actuales y

préstamos y pasivo de arrendamiento financiero se aproximaban a sus valores en libros debido ampliamente

a vencimientos a corto plazo de estos instrumentos. Los valores razonables de depósitos para alquileres no

actuales, préstamos y pasivo financiero difieren de forma inmaterial de sus valores en libros.

Los detalles sobre instrumentos de patrimonio contabilizados a valor razonable incluidos los niveles en la

jerarquía del valor razonable y las técnicas de tasación se describen en la nota 17.

A 31 de diciembre de 2018, el Grupo no reconocía las transferencias entre niveles de tasaciones de valores

razonables.

La clasificación de los tipos clave de activos financieros y pasivos financieros con sus valores en libros se

presenta en la siguiente nota:

31 de diciembre de 2018 Nota VRCR

Activos

financieros a

coste

amortizado

Pasivo

financiero a

coste

amortizado

Activos financieros contabilizados a su valor razonable

Instrumentos de patrimonio 17 26,9 - -

Activos financieros no contabilizados a su valor

razonable

Fianzas 18 - 20,9 -

Deudores y otras cuentas a cobrar 20 - 38,0 -

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 22 - 118,4 -

Pasivo financieros no contabilizados a su valor

razonable

Pago diferido de la adquisición de Sushi Shop 6 - - 17,1

Préstamos 26 - - 559,5

SSD 26 - - 102,3

Pasivo de arrendamiento financiero 32 - - 2,4

Deudores y otros pasivos 31 - - 163,1

31 de diciembre de 2017 Nota VRCR

Activos

financieros a

coste

amortizado

Pasivo

financiero a

coste

amortizado

Activos financieros no contabilizados a su valor

razonable

Fianzas 18 - 18,8 -

Deudores y otras cuentas a cobrar 20 - 21,4 -

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 22 - 131,2 -

Pasivo financieros no contabilizados a su valor

razonable

Préstamos 26 - - 301,2

Bonos 26 - - 68,4

SSD 26 - - 102,2

Pasivo de arrendamiento financiero 32 - - 2,1

Deudores y otros pasivos 31 - - 126,2


75


Gestión de riesgo

El Grupo se expone a varios riesgos financieros en relación con sus actividades, incluido el riesgo de las

fluctuaciones del mercado (que abarcan el riesgo de cambio en moneda extranjera y el riesgo de variación

en los tipos de interés), el riesgo asociado a la liquidez financiera y, en menor medida, al riesgo crediticio. El

programa de gestión de riesgo implementado por el Grupo se basa en la hipótesis de la incertidumbre de los

mercados financieros y se emplea para limitar al máximo el impacto de los factores negativos sobre los

resultados financieros de la Sociedad.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera del Grupo si un cliente o una contraparte de un

instrumento financiero no cumplen sus obligaciones contractuales y se deriva principalmente de las cuentas

a cobrar de clientes e inversiones en instrumentos de deuda.

Los instrumentos financieros especialmente expuestos al riesgo crediticio incluyen el efectivo y los

equivalentes de efectivo y los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. En el Grupo no existe una

concentración significativa de riesgo crediticio. El riesgo se reparte en una serie de bancos, cuyos servicios se

usan y los clientes con los que coopera.

La máxima exposición al riesgo crediticio sobre deudores y otras cuentas a cobrar y efectivo y equivalentes

de efectivo asciende a 180,3 millones de EUR.

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

El riesgo de crédito relacionado con los instrumentos financieros en forma de efectivo en cuentas bancarias

está limitado debido al hecho de que las partes en la operación son bancos con grandes clasificaciones de

riesgo por parte de agencias de calificación internacionales.

Deudores comerciales

El Grupo analiza los deudores por tipo de cliente. El Grupo explota cadenas de restaurantes en propiedad

bajo marca propia, y también con arreglo a contratos de licencia de franquicia. Además, el Grupo ejerce su

actividad como franquiciador (respecto a sus marcas propias) y como franquiciado principal (respecto a

algunas marcas franquiciadas), y desarrolla cadenas de empresas franquiciadas, organizando actividades de

marketing para las marcas, y la cadena de suministro. En consecuencia, el Grupo analiza dos flujos de

deudores relacionados con:

- Ventas de restaurantes,

- Franquicia y otras ventas.

Los deudores del Grupo relacionados con ventas de restaurantes están limitados y tienen bajo riesgo de

crédito debido al corto periodo de liquidación y la naturaleza de la liquidación, ya que los clientes pagan

generalmente en efectivo o con tarjetas de crédito o débito en los restaurantes.

Los deudores relacionados con las ventas de franquicias incluyen los deudores de franquicias referidos a

marcas propias y a contratos de franquicia principal. Para estos deudores, el Grupo realiza análisis en detalle

de las pérdidas de crédito previstas.

La exposición del Grupo a este riesgo de crédito está influida principalmente por las características

individuales de cada cliente. Sin embargo, el Grupo también considera los factores que pueden afectar al

riesgo de crédito de su base de clientes, incluido el riesgo de impago asociado al sector y al país en los que

los clientes operan, incluido la calificación externa a un determinado país.

Con respecto a los deudores, el Grupo aplica el planteamiento simplificado permitido por la NIIF 9, la cual

exige que las pérdidas por vida útil esperada se reconozcan a partir del reconocimiento inicial de las cuentas

a cobrar. El Grupo ha establecido una matriz de provisión que está basada en su experiencia de pérdida de

crédito anterior, ajustada a los factores específicos de los deudores y el contexto económico.

Durante el ejercicio 2018, el Grupo reconoció un deterioro de las cuentas a cobrar del Grupo expuestas a

riesgo crediticio por importe de 1,5 millones de EUR.

En la siguiente tabla se presenta el desglose por vencimiento de las cuentas a cobrar y pérdidas crediticias a

31.12.2018:


76


Corriente Vencido en días Total

corriente menos de 90 91 - 180 181 - 365 más de 365

Deudores y otras cuentas a

cobrar 48,5 10,5 3,0 1,6 2,5 66,1

Pérdida crediticia (nota 20) (0,7) (0,9) - (0,1) (2,5) (4,2)

Total 47,8 9,6 3,0 1,5 - 61,9

El valor de la pérdida crediticia a 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 se presenta en la

siguiente tabla:

31.12.2018 31.12.2017

Valor al inicio del ejercicio 3,2 2,2

Pérdida crediticia creada 2,8 2,3

Pérdida crediticia liberada (1,3) (0,4)

Pérdida crediticia utilizada - (0,8)

Otros (0,5) (0,1)

Valor al final del ejercicio 4,2 3,2

Riesgo de tipo de interés

Los préstamos bancarios obtenidos por el Grupo suelen estar basados en tipos de interés variables (nota 26).

A 31 de diciembre de 2018 el Grupo no se protege frente a las variaciones en los flujos de caja fruto de

fluctuaciones en los tipos de interés que tengan un impacto sobre los resultados. El Grupo analiza la posición

del mercado en relación a los intereses sobre los préstamos en términos de refinanciamiento potencial de la

deuda o de renegociación de los términos y condiciones del crédito. El impacto de la variación en los tipos de

interés sobre los resultados se analiza en periodos trimestrales.

Si los tipos de interés sobre los préstamos denominados en eslotis polacos durante los 12 meses que

finalizaban el 31 de diciembre de 2018 hubiesen sido 30 puntos básicos superiores/inferiores, los beneficios

antes de impuestos correspondientes al ejercicio hubiesen sido 407 miles de EUR superiores/inferiores (2017:

346 miles de EUR).

Si los tipos de interés sobre los préstamos denominados en coronas checas durante los 12 meses que

finalizaban el 31 de diciembre de 2018 hubiesen sido 30 puntos básicos superiores/inferiores, los beneficios

antes de impuestos correspondientes al ejercicio hubiesen sido 31 miles de EUR superiores/inferiores (2017:

27 miles de EUR).

Si los tipos de interés sobre los préstamos denominados en euros durante los 12 meses que finalizaban el 31

de diciembre de 2018 hubiesen sido 30 puntos básicos superiores/inferiores, los beneficios antes de

impuestos correspondientes al ejercicio hubiesen sido 98 miles de EUR superiores/inferiores (2017: 532 miles

de EUR).

Riesgo de cambio en moneda extranjera

El Grupo se expone al riesgo de cambio de moneda asociado a transacciones en monedas distintas a la

moneda funcional en la que las operaciones empresariales son valoradas en determinadas compañías del

Grupo. El riesgo de cambio de moneda procede de las operaciones empresariales futuras, de los activos y

pasivos reconocidos. Además, los pagos de alquiler vinculados a una parte significativa de los contratos de

arrendamiento del Grupo se indexan al tipo de cambio de EUR o USD. No obstante, el Grupo está tratando

de formalizar contratos de alquiler en moneda local dentro de lo posible.

Con objeto de dar cobertura al riesgo transaccional y al riesgo fruto de la revalorización de activos y pasivos

reconocidos el Grupo emplea instrumentos financieros derivados de futuro.

Riesgo de valoración de la inversión neta en moneda extranjera

El Grupo se expone al riesgo de la valoración de la inversión neta en filiales valorada en moneda extranjera.

El riesgo se protege para posiciones clave con el uso de la cobertura de inversión neta. En la nota 23

especifican los detalles acerca de las coberturas sobre el riesgo de moneda extranjera.


77


Riesgo de liquidez

Una gestión prudente de la liquidez financiera asume el mantenimiento del Efectivo y otros medios líquidos

equivalentes suficientes y que se dispone de financiación adicional a partir de los fondos garantizados de las

líneas crediticias.

La tabla que figura a continuación muestra un análisis del pasivo financiero del Grupo que se liquidará en

importes netos en tramos de vencimiento concretos, sobre la base del plazo hasta el vencimiento a fecha del

balance. Los importes incluidos en la tabla constituyen los flujos de caja contractuales no descontados.

En la tabla siguiente se presenta el desglose de los vencimientos de los empréstitos a corto y largo plazo, así

como el de Deudores y otras cuentas a cobrar a 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017:

31.12.2018 31.12.2017

Acreedores

comerciales

y otras

cuentas a

pagar

Tramos

del

préstamo

Intereses

y otros

cargos

Total

Acreedores

comerciales

y otras

cuentas a

pagar

Tramos

del

préstamo

Intereses

y otros

cargos

Total

Hasta 1 año 163,1 6,4 21,3 190,8 126,2 37,8 12,4 176,4

Entre 1 y 2 años - 56,2 19,7 75,9 - 33,5 12,5 46,0

Entre 2 y 5 años - 562,4 29,8 592,2 - 364,2 23,2 387,4

Más de 5 años - 38,9 0,4 39,3 - 38,5 1,3 39,8

Valor bruto a

pagar 163,1 663,9 71,2 898,2 126,2 474,0 49,4 649,6

Coste de

préstamos no

amortizado

- (2,1) - (2,1) - (2,4) - (2,4)

Valor neto a

pagar 163,1 661,8 71,2 896,1 126,2 471,6 49,4 647,2

Riesgo de capital

El Grupo gestiona el riesgo de capital para proteger su capacidad de seguir en funcionamiento, así como para

permitirle obtener rendimientos para sus accionistas y beneficios para otros interesados y para mantener

una estructura de capital óptima con el fin de reducir su coste. La financiación a un nivel de 3,5 sobre el

EBITDA anuales se considera como un objetivo aceptable y un nivel seguro de riesgo de capital.

El Grupo gestiona el riesgo de capital para proteger su capacidad de seguir en funcionamiento, así como para

permitirle obtener rendimientos para sus accionistas y beneficios para otros interesados y para mantener

una estructura de capital óptima con el fin de reducir su coste. El coeficiente de apalancamiento calculado

como deuda neta/EBITDA ajustado al nivel de 3,5 sobre el EBITDA se considera un objetivo aceptable y un

nivel seguro de riesgo de capital. A finales de los ejercicios 2018 y 2017 se cumplieron los coeficientes de

apalancamiento.

38. Estacionalidad de las ventas En el caso del Grupo AmRest, la estacionalidad de las ventas y de las existencias no es significativa, lo cual es

habitual en el negocio de la restauración. Los restaurantes registran las ventas más bajas en el primer

trimestre del año, lo cual se debe básicamente a que se sale menos a comer fuera. Las ventas más altas se

registran sobre todo en el cuarto trimestre porque coincide con el periodo anterior a las navidades, y es la

época en la que se registran mayores ventas especialmente en los restaurantes ubicados en centros

comerciales.

39. Honorarios de auditoría KPMG Auditores, S.L. y otras sociedades vinculadas como se definen en la disposición adicional decimocuarta

de la legislación que regula la reforma del sistema financiero prestó servicios profesionales al Grupo durante

los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 cuyos honorarios y gastos son los siguientes:


78


2018 KPMG Auditores,

S.L.

Otras entidades

afiliadas con

KPMG

International

Otros auditores Total

Auditoría y otros servicios de seguros 0.6 0.1 0.4 1.1

Servicios de consultoría fiscal - - - -

Otros servicios - - 0.2 0.2

0.6 0.1 0.6 1.3

2017 BDO

Sp. z o.o.

Otras entidades

afiliadas con BDO Otros auditores Total

Auditoría y otros servicios de seguros 0.1 - 0.6 0.7

Servicios de consultoría fiscal - - - -

Otros servicios - - 0.1 0.1

0.1 - 0.7 0.8

Otros servicios de aseguramiento incluyen, principalmente, revisión limitada de los Estados Financieros

Intermedios Consolidados condensados del primer semestre finalizado el 30 de junio de 2018 y otros

procedimientos realizados por los auditores según procedimientos. Además, otros servicios incluyen

informes del acuerdo.

Otros servicios de aseguramiento incluyen, principalmente, revisión limitada de los Estados Financieros

Intermedios Consolidados condensados del primer semestre finalizado el 30 de junio de 2018 y otros

procedimientos realizados por los auditores según procedimientos. Además, otros servicios incluyen

informes del acuerdo.

Los importes detallados en la tabla anterior incluyen todos los honorarios de 2018 y 2017

independientemente de la fecha de factura.

40. Principios contables

a. Principios de consolidación

Combinaciones de negocios

El Grupo contabiliza las combinaciones de negocios aplicando el método de adquisición cuando se le

transfiere el control correspondiente. El coste de una adquisición se mide como el importe agregado de la

contraprestación transferida, que se estima con arreglo al valor razonable en la fecha de la adquisición, y el

importe de las participaciones no dominantes en la entidad adquirida. Para cada combinación de negocios,

el Grupo elige si medir las participaciones no dominantes en la entidad adquirida al valor razonable, o

conforme a la parte proporcional de los activos netos identificables de dicha entidad.

Todo fondo de comercio que surja se comprobará anualmente para determinar su deterioro. Toda ganancia

obtenida en una adquisición en condiciones muy ventajosas se reconocerá como beneficio o pérdida de

inmediato. Los costes de transacción se imputan a resultados a medida en que se incurre en ellos, salvo si

tienen que ver con la emisión de deuda o de valores de renta variable.

La contraprestación transferida no incluye los importes relacionados con la liquidación de relaciones

preexistentes. Tales importes se reconocen generalmente en la cuenta de resultados.

Las contraprestaciones contingentes se miden con arreglo a su valor razonable en la fecha de adquisición. Si

una obligación de abonar una contraprestación contingente que se atiene a la definición de instrumento

financiero se clasifica como patrimonio neto, no vuelve a estimarse y la liquidación se contabiliza en el

patrimonio neto. Por el contrario, otras contraprestaciones contingentes vuelven a estimarse conforme a su

valor razonable en cada fecha de presentación de informes, y los cambios posteriores en el valor razonable

de la contraprestación contingente se reconocen en la cuenta de resultados.

Filiales

Las filiales son entidades controladas por el Grupo.


79


El control se obtiene cuando el Grupo se expone a los rendimientos variables derivados de su relación con la

entidad participada, o posee derechos sobre tales rendimientos, y cuenta con la capacidad de influir en los

mismos mediante su poder sobre dicha entidad. En concreto, el Grupo controla una entidad participada si, y

solo si:

• tiene poder sobre dicha entidad (es decir, derechos existentes que le otorgan la capacidad vigente para

dirigir las actividades relevantes de la entidad participada),

• se expone a los rendimientos variables derivados de su relación con la entidad participada, o posee

derechos sobre tales rendimientos,

• cuenta con la capacidad para utilizar su poder sobre la entidad participada para influir en los

rendimientos de esta.

El Grupo reevaluará si controla o no a una entidad participada si los hechos y las circunstancias indican que

existen cambios en uno o varios de los tres elementos de control.

La consolidación de una filial comienza cuando el Grupo adquiere el control sobre la misma, y cesa cuando

lo pierde. El activo, el pasivo, los ingresos y los gastos de una filial adquirida o enajenada durante el ejercicio

se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha en la que el Grupo adquiera el control sobre

la misma, hasta la fecha en que deje de controlarla.

Las políticas contables empleadas por las filiales se modificaron en los casos necesarios para garantizar el

cumplimiento de las políticas contables del Grupo.

Cuando el Grupo pierde el control sobre una filial, deja de reconocer su activo y su pasivo, así como cualquier

interés minoritario y otros componentes del patrimonio neto. Toda pérdida o ganancia resultante se reconoce

en la cuenta de resultados. Toda participación que se mantenga en la antigua filial se mide con arreglo a su

valor razonable cuando se pierde el control.

Participaciones no dominantes y operaciones con participaciones no dominantes

Las variaciones en la participación del Grupo en una filial que no den lugar a una pérdida de control sobre la

misma se reconocen como transacciones patrimoniales. En tales casos, el Grupo ajusta el importe contable

de la participación mayoritaria y el interés minoritario y el efecto de las operaciones con el interés minoritario

se presenta como partidas del patrimonio neto asignadas a los propietarios de la sociedad dominante.

Participaciones en entidades participadas puestas en equivalencia

Las participaciones del Grupo en entidades participadas puestas en equivalencia comprenden las

participaciones en empresas asociadas y una empresa conjunta.

Las empresas asociadas son aquellas entidades en las que el Grupo ejerce una influencia significativa, pero

no control ni control conjunto, respecto a sus políticas financieras y operativas. Una empresa conjunta es una

entidad sobre la que el Grupo ejerce un control conjunto, en virtud del cual le asisten derechos al activo neto

de la entidad, más que derechos sobre su activo u obligaciones respecto a su pasivo.

Las participaciones en empresas asociadas y en la empresa conjunta se contabilizan con arreglo al método

de puesta en equivalencia. Se reconocen inicialmente conforme a su coste, en el que se incluyen los costes

operativos. La inversión del Grupo en entidades participadas puestas en equivalencia comprende el fondo de

comercio (una vez deducidas las posibles amortizaciones por deterioro acumuladas) determinado en la fecha

de adquisición. Posteriormente al reconocimiento inicial, las cuentas anuales consolidadas incluyen la

proporción del Grupo en la cuenta de resultados y otro resultado global de las entidades participadas puestas

en equivalencia, hasta la fecha en que cese la influencia significativa o el control conjunto.

Operaciones eliminadas en la consolidación

Los saldos y operaciones intragrupo, así como los ingresos y gastos no realizados derivados de tales

operaciones, se eliminan. Las ganancias no realizadas derivadas de operaciones con entidades participadas

puestas en equivalencia se eliminan respecto a la inversión en la medida de la participación del Grupo en la

entidad participada. Las pérdidas no realizadas se eliminan del mismo modo que las ganancias no realizadas,

pero únicamente en la medida en que no existan pruebas de deterioro.


80


b. Moneda extranjera

Monedas funcionales y moneda de presentación

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se presentan en euros.

Para cada entidad, el Grupo determina la moneda funcional, y las partidas incluidas en las cuentas anuales

de cada entidad se miden utilizando dicha moneda.

El Grupo utilizó los tipos de cambio del Banco Central Europeo para conversiones de moneda a 31 de

diciembre de 2018.

La moneda funcional de ninguna de las filiales es la de una economía hiperinflacionaria a 31 de diciembre de

2018.

Operaciones en divisas

Las operaciones en monedas extranjeras se convierten a las respectivas monedas funcionales de las

empresas del Grupo conforme a los tipos de cambio vigentes en las fechas de tales operaciones. Por motivos

de simplificación, las cuentas de resultados mensuales se convierten aplicando los tipos de cambio medios

mensuales basados en los del Banco Central Europeo.

El activo y el pasivo monetarios denominados en monedas extranjeras se convierten a la moneda funcional

al tipo de cambio de la fecha de presentación de los informes. El activo y el pasivo no monetarios que se

estiman conforme a su valor razonable en una moneda extranjera se convierten a la moneda funcional al tipo

de cambio vigente en la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que se

miden conforme al coste histórico en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio vigente en la fecha

de la operación. Los efectos de las variaciones de los tipos de cambio suelen reconocerse en la cuenta de

pérdidas y ganancias y se presentan como costes financieros.

No obstante, las variaciones de tales tipos que se deriven de la conversión de las siguientes partidas se

contabilizan en otro resultado global (ORG):

• inversiones en valores de renta variable designados con arreglo al valor razonable a través de otro

resultado global (VRORG),

• pasivos financieros designados como cobertura de la inversión neta en una operación extranjera, en la

medida que la cobertura sea efectiva,

• coberturas de flujo de tesorería cualificadas en la medida en que las coberturas sean efectivas.

Operaciones extranjeras

El activo y el pasivo de operaciones extranjeras, incluido el fondo de comercio y los ajustes del valor razonable

planteados en la adquisición, se convierten a euros a los tipos de cambio vigentes en la fecha de presentación

de informes. Los ingresos y los gastos de las operaciones extranjeras se convierten a euros a los tipos de

cambio vigentes en las fechas de las operaciones correspondientes.

Las diferencias de los tipos de cambio se reconocen en ORG y se acumulan en la partida de diferencias de

conversión por cambio de moneda, salvo en la medida en que la diferencia por conversión se asigne a las

participaciones no dominantes. Tras la enajenación de una operación extranjera, el componente de ORG

correspondiente a la operación en cuestión se reclasifica como beneficio o pérdida.

c. Activo no corriente mantenido para su venta y actividades

interrumpidas

El Grupo clasifica el activo no corriente y los grupos enajenables de elementos como mantenidos para la

venta si sus importes contables se recuperarán fundamentalmente mediante una operación de venta y no a

través de su uso continuado. El activo no corriente y los grupos enajenables de elementos mantenidos para

la venta se estiman conforme a su importe contable, o a su valor razonable menos costes de venta si este

importe es menor. Los costes de venta son los costes incrementales directamente atribuibles a la

enajenación de un activo (grupo enajenable de elementos), excluidos los costes financieros y el gasto por

impuesto sobre las ganancias.

Los criterios para la clasificación como mantenido para la venta se consideran satisfechos únicamente


81


cuando la venta es altamente probable y el activo o el grupo enajenable de elementos se encuentran

disponibles para su venta inmediata en su condición actual. Las acciones requeridas para completar la venta

deben indicar que es poco probable que se efectúen cambios significativos en la venta o que se revoque la

decisión de vender. La dirección debe haber asumido un compromiso con el plan de vender el activo y la

venta ha de culminarse previsiblemente en el plazo de un año transcurrido desde la fecha de la clasificación.

El inmovilizado material y el inmovilizado intangible no se deprecian ni amortizan una vez clasificados como

mantenidos para la venta.

El activo y el pasivo clasificados como mantenidos para la venta se presentan por separado como partidas

corrientes en el estado de posición financiera.

Un grupo enajenable de elementos puede clasificarse como actividad interrumpida si es componente de una

entidad que ha sido enajenada o se ha clasificado como mantenida para la venta, y:

• representa una línea de negocio específica o un área geográfica de operaciones significativas,

• forma parte de un plan único coordinado para enajenar una línea de negocio específica o un área

geográfica de operaciones significativas, o

• es una filial adquirida exclusivamente con vistas a la reventa.

Las actividades interrumpidas se excluyen de los resultados de las actividades continuadas y se presentan

como un importe único y como beneficio o pérdida después de impuestos de las actividades interrumpidas

en la cuenta de resultados.

d. Arrendamientos financieros y operativos

El Grupo como arrendatario

Al abordar una operación, el Grupo determina si consiste en un arrendamiento o lo contiene. La operación

consiste en un arrendamiento, o lo contiene, si su culminación depende del uso de un activo específico y la

operación contempla un derecho a utilizar dicho activo, aun cuando este no se especifique explícitamente en

la operación.

Al inicio o a la reevaluación de una operación que contenga un arrendamiento, el Grupo separa los pagos y

otras contraprestaciones requeridas en la operación entre los que se destinan al arrendamiento y los que se

destinan a otros elementos con arreglo a sus valores razonables relativos. Los incentivos al arrendamiento

recibidos se reconocen como parte integral del gasto en arrendamiento total a lo largo de la vigencia del

arrendamiento de manera lineal.

Arrendamiento financiero

Los arrendamientos de inmovilizado material que transfieren al Grupo la práctica totalidad de los riesgos y

retribuciones de la titularidad se clasifican como arrendamientos financieros. Los activos arrendados se

miden inicialmente conforme a un importe equivalente a su valor razonable, o al valor presente de los pagos

de arrendamiento mínimos, si este segundo valor es inferior al primero. Los pagos del arrendamiento se

reparten entre los cargos financieros y la reducción del pasivo por arrendamiento, con el fin de lograr un tipo

de interés constante respecto al saldo restante del pasivo. Los cargos financieros se reconocen como costes

financieros en la cuenta de resultados.

Arrendamiento operativo/coste de alquileres

Un arrendamiento operativo es todo aquel arrendamiento distinto del de índole financiera. Los

arrendamientos operativos se refieren fundamentalmente a los arrendamientos de las instalaciones de

restauración. Los pagos por arrendamiento operativo se contabilizan como "Otros gastos de explotación" en

la cuenta de resultados de manera lineal a lo largo de la vigencia del arrendamiento.

El Grupo como arrendador

Los arrendamientos en los que el Grupo no transfiere la práctica totalidad de los riesgos y retribuciones de

la titularidad de un activo se clasifican como operativos. Los ingresos por alquileres obtenidos se contabilizan

de manera lineal a lo largo de la vigencia de los arrendamientos y se incluyen en Otros ingresos en la cuenta

de resultados debido a su naturaleza operativa.


82


e. Ingresos

Política aplicable después del 1 de enero de 2018

El Grupo explota cadenas de restaurantes propios bajo marca propia, y también con arreglo a contratos de

licencia de franquicia. Además, el Grupo ejerce su actividad como franquiciador (respecto a sus marcas

propias) y como franquiciado principal (respecto a algunas marcas franquiciadas), y desarrolla cadenas de

empresas franquiciadas, organizando actividades de marketing para las marcas, y la cadena de suministro.

Los ingresos derivados de los contratos con los clientes se reconocen cuando el control de los bienes o los

servicios se transfiere al cliente conforme a un importe que refleja la contraprestación a la que el Grupo

espera tener derecho a cambio de tales bienes o servicios.

Ventas de restaurantes

Los ingresos de la venta de bienes por restaurantes propiedad del Grupo se reconocen como ventas de este

cuando el cliente adquiere los bienes, momento en el que se atiende nuestra obligación asociada a nuestra

prestación. Tales ingresos se detallan en la línea de "Ventas de restaurantes" en la Cuenta de resultados

consolidada.

Ventas de franquicias y de otra índole: marcas en propiedad

• Los royalties (basados en un porcentaje de las ventas de restaurantes aplicables) se reconocen a medida

que se producen las ventas correspondientes. Los royalties se facturan y abonan habitualmente con

periodicidad mensual.

• Cánones iniciales, cánones de renovación: respecto a cada marca por separado, el Grupo analiza si las

actividades realizadas se distinguen de la marca de la franquicia. Si no representan una obligación de

prestación aparte, se reconocen de manera lineal a lo largo de la vigencia del contrato. Si representan

una obligación aparte, el Grupo estima la asignación de la parte del precio de transacción a la obligación

de prestación de que se trate.

• Fondos de publicidad: para las marcas Sushi Group y Bacoa, el Grupo emplea los fondos de publicidad

diseñados para potenciar las ventas y reforzar la reputación de las marcas propias y sus propietarios de

franquicias. Se requieren aportaciones a las cooperativas de publicidad para los restaurantes tanto

propiedad de la Compañía, como franquiciados, y tales aportaciones suelen basarse en un porcentaje de

las ventas de los restaurantes. Los ingresos de estos servicios suelen facturarse y abonarse

mensualmente. Los servicios de publicidad que promueven la marca (y no una localización en concreto),

como las campañas nacionales de publicidad, no son separables entre diferentes contratos de franquicia

o franquiciados, ni distinguibles porque los servicios y el derecho de franquicia dependen unos de otros

y se encuentran interrelacionados en gran medida. Las aportaciones de los franquiciados a los fondos

de publicidad con arreglo a las ventas se reconocen a medida que se producen las ventas

correspondientes, se contabilizan en bruto como parte de los ingresos y se presentan en la línea de

"Franquicias y otras ventas". La participación de los restaurantes propios en los costes de marketing se

presenta como elemento de los costes de explotación.

• Los ingresos de la venta de productos a los franquiciados se reconocen en el momento de la transacción,

cuando se atiende nuestra obligación asociada a nuestra prestación.

Franquicias y otras ventas: contratos de franquicia principal

Como resultado de los contratos de franquicia principal (CFP) por diferentes conceptos de Pizza Hut, YUM

("Franquiciador Principal") otorgó a AmRest ("Franquiciado Principal") derechos de franquicia principal

durante la vigencia convenida en determinados territorios. La propiedad intelectual es propiedad exclusiva

del Franquiciador Principal, y este otorga a AmRest una licencia para utilizarla en el territorio convenido. Con

arreglo al Contrato de Franquicia Principal, las partes establecieron los compromisos de desarrollo en los

períodos de desarrollo.

Obligaciones de prestación identificadas:

• Obligación de prestación de AmRest con YUM: desarrollar el mercado mediante la apertura de nuevos

restaurantes (ya sean propios de AmRest o mediante subfranquicias) y promover la marca de YUM

mediante la realización de actividades de marketing. La gestión del fondo de marketing no se diferencia


83


del desarrollo del mercado, y no se convino una remuneración específica para tales servicios entre las

partes. En los CFP se convienen diversos flujos de tesorería: AmRest cobra los cánones iniciales y los

transfiere a YUM; AmRest gestiona el fondo de marketing (cobra las aportaciones basadas en los ingresos

a los restaurantes en propiedad y subfranquiciados y las emplea en actividades de marketing; todo

importe no aplicado ha de abonarse a YUM, y esta lo destina a campañas nacionales a su discreción). Si

se alcanza cierto nivel de desarrollo del mercado, se habilita a AmRest para recibir una prima que

representa el precio de transacción por el servicio prestado al Franquiciador Principal. Con el fin de

reflejar la esencia de la transacción, los flujos de efectivo recibidos de los subfranquiciados en concepto

de cánones iniciales y de marketing se compensan con los cánones iniciales abonados/los gastos de

marketing efectivos y las primas obtenidas.

• Obligación de prestación de AmRest con los subfranquiciados: otorgar a estos el derecho a utilizar el

sistema, los elementos del sistema, etc., únicamente en relación con la realización de las actividades

empresariales en el establecimiento (concesión de sublicencia de YUM). El precio de transacción se

conviene en forma de los royalties basados en las ventas y abonados por los franquiciados. Los cánones

iniciales y de renovación abonados por los franquiciados forman parte de "otras obligaciones de

prestación" (descritas anteriormente). Los costes correspondientes de la adquisición del derecho de

licencia de YUM se presentan incluidos en los costes de las ventas de las actividades de las franquicias en

la línea de " Franquicias y otros gastos".

Programas de puntos de fidelidad

El Grupo cuenta con varios programas de puntos de fidelidad en los que los clientes minoristas acumulan

puntos por las compras realizadas que les dan derecho a descuentos en compras futuras. Los puntos de

fidelidad dan lugar a una obligación de prestación aparte, ya que otorgan un derecho sustancial al cliente.

Una parte del precio de transacción se asigna a los puntos de fidelidad otorgados a los clientes sobre la base

del precio de venta específico relativo, y se reconoce como elemento del pasivo asociado a un contrato hasta

que se canjeen los puntos. Los ingresos derivados de los puntos adjudicados se reconocen cuando se canjean

los puntos, cuando estos expiren, o cuando sea probable que lo hagan. Al estimar el precio de venta concreto de los puntos de fidelidad, el Grupo considera la probabilidad de que

el cliente canjee los puntos.

Tarjetas de regalo

Pueden emitirse tarjetas de regalo para clientes en algunas marcas y canjearse como forma de pago en

posteriores transacciones. El Grupo registra un pasivo asociado a un contrato en el período en el que se

emiten las tarjetas y se reciben los ingresos. Este elemento del pasivo se calcula teniendo en cuenta la

probabilidad del reembolso de las tarjetas de regalo. La tasa de reembolso se estima sobre la base de la

experiencia propia y del sector, así como de un análisis histórico y jurídico. Los ingresos se reconocen cuando

se atiende una obligación de prestación y un cliente canjea las tarjetas de regalo.

Saldos de contratos

• Activos asociados a contratos: un activo asociado a un contrato consiste en el derecho a contraprestación

a cambio de los bienes y servicios transferidos al cliente. Si el Grupo ejecuta su prestación mediante la

transferencia de bienes o servicios a un cliente antes de que este abone la contraprestación o de que el

pago haya vencido, se reconocerá un activo asociado a un contrato correspondiente a la contraprestación

devengada, que se encuentra condicionada. A 31 de diciembre de 2017 y en la misma fecha de 2018, no

existían activos asociados a contratos reconocidos.

• Deudores: en "deudores" se recoge el derecho del Grupo a una contraprestación de cierto importe que

no se encuentra condicionada (es decir, solo se requiere que transcurra el tiempo para que venza el pago

de la contraprestación).

• Pasivos asociados a contratos: un elemento de pasivo asociado a un contrato consiste en la obligación

de transferir bienes o servicios a un cliente por los que el Grupo ha recibido una determinada

contraprestación (o por los que debe abonarse una contraprestación de cierto importe) del cliente. Si el

cliente paga la contraprestación antes de que el Grupo le proporcione los bienes o los servicios, se

reconoce un pasivo asociado a un contrato cuando el pago se efectúe o venza (lo que ocurra antes). Los

pasivos asociados a contratos se reconocen como ingresos cuando el Grupo efectúa su prestación con

arreglo al contrato de que se trate. Los pasivos asociados a contratos en el Grupo se derivan


84


fundamentalmente de los programas de fidelidad de clientes y de las tarjetas de regalo, y se detallan,

aplicando el concepto de materialidad, en la sección de Acreedores y otras cuentas a pagar del estado

consolidado de posición financiera.

Política aplicable antes del 1 de enero de 2018

Las ventas de restaurantes y franquicias y otras ventas constituyen los ingresos del Grupo.

Los ingresos por ventas comprenden el valor razonable de las prestaciones económicas recibidas por la venta

de bienes, una vez deducido el impuesto sobre el valor añadido. Las ventas de bienes terminados las reconoce

el Grupo a la expedición de los mismos al comprador. La contraprestación por los bienes se efectúa

fundamentalmente en forma de efectivo.

El Grupo posee marcas y actúa como franquiciador en los contratos con franquiciados. Se aplican las siguientes

políticas:

• los cánones iniciales abonados por los franquiciados los reconoce el Grupo como ingresos en el momento

en el que todos los criterios esenciales convenidos en las distintas áreas de la contratación se satisfacen

a efectos de la apertura del restaurante,

• Los cánones por utilizar la marca propia abonados por los franquiciados al Grupo como porcentaje (%) de

las ventas (royalties) se reconocen como devengados.

Programas de puntos de fidelidad:

Los ingresos se asignaron entre el programa de fidelidad y los demás componentes de la venta con arreglo al

enfoque del ingreso residual. El importe asignado al programa de fidelidad se difirió, y se reconoció como ingreso

cuando el Grupo atendió sus obligaciones de suministrar los productos rebajados con arreglo a lo dispuesto en el

programa, o cuando dejó de ser probable que se canjearan los puntos otorgados con arreglo al programa.

La política aplicada en la información comparativa respecto a las tarjetas de regalo presentada para 2017 es

similar a la aplicada en 2018.

f. Impuesto sobre las ganancias

El gasto por impuesto sobre las ganancias comprende los impuestos corrientes y diferidos. Se reconoce en la

cuenta de resultados, salvo en la medida en que se refiera a una combinación de negocios, o a partidas

reconocidas directamente en el patrimonio neto o en ORG.

El impuesto corriente comprende el impuesto previsto a pagar o a cobrar sobre la renta imponible o la

pérdida del ejercicio, así como los ajustes pertinentes respecto al impuesto a pagar o a cobrar de ejercicios

anteriores. El importe del impuesto corriente a pagar o a cobrar equivale a la mejor estimación del importe

del impuesto que se prevé pagar o cobrar y refleja la incertidumbre relativa al impuesto sobre las ganancias,

en su caso. Se estima utilizando los tipos impositivos promulgados efectiva o sustancialmente en la fecha de

presentación de los informes.

El impuesto diferido se establece aplicando el método del pasivo respecto a las diferencias temporales entre

las bases impositivas de los elementos del activo y el pasivo y sus importes contables a efectos de la

declaración financiera en la fecha de presentación de informes.

El importe contable de los activos por impuestos diferidos se revisa en cada fecha de presentación de

informes, y se reduce en la medida en que deje de ser probable que se disponga de un beneficio imponible

suficiente para permitir que una parte o la totalidad del activo por impuestos diferidos pueda utilizarse. Los

activos por impuestos diferidos no reconocidos se reevalúan en cada fecha de presentación de informes y se

reconocen en la medida en que haya devenido probable que los futuros beneficios imponibles permitirán

que se recuperen tales activos. Dependiendo de la jurisdicción tributaria en la que desarrollen su actividad

las filiales del Grupo, la recuperabilidad de los impuestos diferidos se evalúa teniendo en cuenta el posible

plazo de expiración de la disponibilidad de la utilización de tales impuestos (p. ej., en el caso de las pérdidas

fiscales).

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden con arreglo a los tipos impositivos que se aplicarán

previsiblemente en el ejercicio en el que se realice el activo o se liquide el pasivo, sobre la base de los tipos

impositivos (y las leyes tributarias) que se hayan promulgado de manera efectiva o sustancial en la fecha de

presentación de informes.


85


El impuesto diferido relativo a las partidas reconocidas al margen de la cuenta de resultados se contabiliza

fuera de esta cuenta. Las partidas por impuestos diferidos se reconocen en correlación con la transacción

subyacente en ORG, o directamente en el patrimonio neto.

Los beneficios fiscales adquiridos como parte de una combinación de negocios, pero que no satisfagan los

criterios para el reconocimiento individual en tal fecha, se reconocen posteriormente si cambia la información

sobre hechos y circunstancias. El ajuste o se trata como una reducción del fondo de comercio (siempre que

no exceda del importe de este) si se incurrió en el mismo durante el período de estimación, o se reconoce en

la cuenta de resultados.

El Grupo compensa los activos y pasivos por impuestos diferidos únicamente si le asiste un derecho

legalmente ejecutable a compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes y los activos y pasivos por

impuestos diferidos relativos a los impuestos sobre las ganancias exigidos por la misma autoridad tributaria

a la misma entidad imponible o a diferentes entidades imponibles que se proponen o liquidar los pasivos y

activos por impuestos corrientes en términos netos, o realizar los activos y liquidar los pasivos

simultáneamente, en cada período futuro en el que se prevé que se liquiden o recuperen importes

significativos de pasivos o activos por impuestos diferidos.

g. Inmovilizado material

Las partidas de inmovilizado material se miden al coste menos la amortización acumulada y cualquier pérdida

por deterioro acumulada.

Activos relacionados con la apertura de restaurantes

El valor inicial del inmovilizado material de los nuevos restaurantes construidos internamente (como los

emplazamientos de las obras de construcción y las mejoras de los inmuebles arrendados en los restaurantes)

comprende el coste de los materiales, la mano de obra directa, los costes del diseño de la arquitectura, la

asistencia jurídica, el valor presente del coste previsto de la retirada de servicio de un activo tras su uso, los

sueldos y salarios y las prestaciones de los empleados que participan directamente en la puesta en marcha

de un determinado establecimiento.

El Grupo capitaliza los costes de los restaurantes mencionados anteriormente en los que se haya incurrido

desde el momento en el que la culminación del proyecto se considera probable. En caso de un descenso

ulterior en la probabilidad de poner en marcha el proyecto en una ubicación dada, todos los costes

capitalizados previamente se traspasan a la cuenta de resultados.

Si partes significativas de una partida del inmovilizado material tienen vidas útiles diferentes, se contabilizan

como partidas separadas (componentes principales) del inmovilizado material.

El gasto posterior se capitaliza únicamente si es probable que el Grupo obtenga beneficios económicos en el

futuro asociados al gasto en cuestión. Todas las demás reparaciones y el mantenimiento se cargan en la

cuenta de resultados del ejercicio en el que se haya incurrido en ellos.

La ganancia o la pérdida por la enajenación de un elemento del inmovilizado material se reconoce en la

cuenta de resultados como "Otras ganancias y pérdidas de explotación".

Activos arrendados

Los arrendamientos de inmovilizado material que transfieren al Grupo la práctica totalidad de los riesgos y

retribuciones de la titularidad se clasifican como arrendamientos financieros. Los activos arrendados se

miden inicialmente conforme a un importe equivalente a su valor razonable, o al valor presente de los pagos

de arrendamiento mínimos, si este segundo valor es inferior al primero.

Un activo arrendado se amortiza a lo largo de su vida útil. No obstante, si no existe un nivel de certidumbre

razonable respecto a que el Grupo obtendrá la titularidad del activo a la conclusión de la vigencia del

arrendamiento, el activo se amortiza a lo largo de la vida última estimada del mismo, o del período de vigencia

del arrendamiento, si este último es más breve que el primero.

El alquiler de la mayoría de los locales de los restaurantes se clasifica como arrendamientos operativos y, en

consecuencia, los costes de alquileres se detallan en la cuenta de resultados.


86


Amortización

El inmovilizado material, incluidos sus componentes tangibles, se amortiza de manera lineal a lo largo de la

vida útil prevista de los activos o componentes. El terreno no se amortiza. Las construcciones en curso se

valoran al coste, una vez deducidas las pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiere.

Las vidas útiles estimadas del inmovilizado material son las que siguen:

Edificios, fundamentalmente restaurantes con acceso directo para automóviles 30 - 40 años

Costes en que se incurra en el desarrollo de los restaurantes (incluidas las

mejoras de los inmuebles arrendados y los costes de desarrollo de los

restaurantes)

10 - 20 años *

Activos de los equipos de cocina 3 - 14 años

Vehículos 4 - 6 años

Otro inmovilizado material 3 - 10 años

* a lo largo de la vigencia del arrendamiento

El valor residual, el método de amortización y las vidas útiles económicas se reevalúan al menos anualmente.

h. Franquicias, contratos de licencia y otros cánones

El Grupo explota restaurantes en propiedad con arreglo a contratos de franquicia. De conformidad con tales

contratos, el Grupo está obligado a abonar un canon inicial no reembolsable a la apertura de cada nuevo

restaurante, y otros cánones posteriores a lo largo de la vigencia del contrato (de un importe equivalente a

un determinado % de los ingresos por ventas; habitualmente del 5-6 %), y a asignar un % de los ingresos

(normalmente un 5 %) a las actividades de publicidad especificas en los respectivos contratos. Además, a la

conclusión del período inicial del contrato de franquicia, el Grupo puede renovar este después de pagar un

canon de renovación.

Los cánones iniciales no reembolsables son de hecho tasas por el derecho a utilizar, por ejemplo las marcas

Pizza Hut y KFC, se incluyen en el inmovilizado intangible y se amortizan a lo largo del período de vigencia de

la franquicia (habitualmente, 10 años). Otros pagos efectuados durante la vigencia del contrato se detallan

en la cuenta de resultados a medida que se llevan a cabo. Los cánones por ampliar la vigencia de los contratos

se amortizan en la fecha en que entre en vigor la ampliación de contrato en cuestión.

El canon de marketing local se reconoce en la cuenta de resultados cuando se incurre en el mismo, en la

categoría de costes de marketing directos.

i. Inmovilizado intangible

El inmovilizado intangible adquirido por separado se valora al coste en su reconocimiento inicial. Las licencias

de software informático adquiridas se capitalizan sobre la base de los costes en que se incurra para tal

adquisición y en la preparación del software de que se trate para su uso.

El derecho de franquicia a utilizar las marcas Pizza Hut, KFC, Burger King y Starbucks se reconoce con arreglo

al importe abonado.

El coste del inmovilizado intangible adquirido en una combinación de negocios equivale a su valor razonable

en la fecha de adquisición.

Los elementos del inmovilizado intangible generados internamente, con exclusión de los costes de desarrollo

capitalizados, no se capitalizan, y el gasto correspondiente se refleja en la cuenta de resultados en el período

en el que se incurra en el gasto.

Tras el reconocimiento inicial, los elementos del inmovilizado intangible se valoran al coste, menos la

amortización y las pérdidas por deterioro acumuladas.

El gasto posterior se capitaliza únicamente cuando eleve los beneficios económicos futuros incorporados al

activo en concreto al que se refiera. Todos los demás gastos, incluidos los dedicados al fondo de comercio

generado internamente y las marcas, se reconocen en la cuenta de resultados a medida en que se incurra en

los mismos.


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Amortización

Las vidas útiles del inmovilizado intangible se evalúan como definidas o indefinidas.

Los elementos del inmovilizado intangible con vida definida se amortizan a lo largo de su vida económica útil

y se evalúan para determinar su deterioro siempre que exista un indicio de que el inmovilizado intangible en

cuestión pueda haberse deteriorado.

Los elementos del inmovilizado intangible con vidas útiles indefinidas no se amortizan, pero sí se comprueba

su deterioro anualmente, ya sea de manera individual o al nivel de la unidad generadora de efectivo. La

evaluación de la vida indefinida se revisa anualmente para determinar si tal condición sigue siendo sostenible.

Si no lo sigue siendo, el cambio de la vida útil de indefinida a definida se efectúa de manera prospectiva.

Los métodos de amortización, las vidas útiles y los valores residuales se revisan en cada fecha de presentación

de informes y se ajustan cuando procede. Se considera que los cambios en la vida útil prevista o el patrón

esperado de consumo de beneficios económicos futuros incorporados en el activo modifican el período o el

método de amortización, según los casos, y se tratan como variaciones en las estimaciones contables.

Las vidas útiles estimadas de los activos son las que siguen:

Inmovilizado intangible

Adquirido de manera rutinaria

Programas informáticos

3-5 años

Derecho de franquicia respecto a las

marcas Pizza Hut, KFC, Burger King y

Starbucks.

5-10 años

Otro inmovilizado intangible 5-10 años

Adquirido en combinaciones de negocios Categoría de inmovilizado intangible

Marca La Tagliatella relacionado con el marketing indefinido

Marca Pizza Portal relacionado con el marketing indefinido

Marca Sushi Shop relacionado con el marketing indefinido

Marca Blue Frog relacionado con el marketing 20 años

Marca Bacoa relacionado con el marketing indefinido

Derecho PH de franquicia principal en

Francia

relacionado con los clientes 10 años

Relaciones con los franquiciados de La

Tagliatella

relacionado con los clientes 24 años

Contratos de arrendamiento favorables basado en el contrato 2 a 10 años a lo largo del

período de vigencia del

contrato

Bases de datos de clientes/proveedores relacionado con los clientes 2-5 años

Derechos de exclusividad explotador de

marcas

relacionado con los clientes 6-12 años

j. Fondo de comercio

El fondo de comercio tras la compra de una empresa se mide inicialmente al coste de adquisición en el importe en

que supere:

• la suma total de:

- la contraprestación abonada,

- el importe total del interés minoritario en la entidad adquirida, y

- en el caso de una combinación de negocios lograda en varias etapas, el valor razonable, en la fecha de

adquisición, de una participación en la entidad adquirida,

• el valor razonable neto de los activos y pasivos identificables en la fecha de adquisición.

El fondo de comercio tras la consolidación se consigna en una línea específica en el estado de posición

financiera y se mide al coste, con la deducción de las depreciaciones por deterioro acumuladas. El posible


88


deterioro del fondo de comercio se comprueba anualmente, o con mayor frecuencia si los acontecimientos

o los cambios de las circunstancias indican que el importe contable puede haberse reducido.

El fondo de comercio de operaciones extranjeras se convierte a euros al tipo de cambio vigente en la fecha

de presentación de informes.

Las pérdidas y ganancias tras la enajenación de una entidad comprenden el importe contable del fondo de

comercio asignado a la entidad vendida.

k. Deterioro de activos no financieros

El Grupo revisa periódicamente los importes contables de sus activos no financieros (distintos de la inversión

inmobiliaria, las existencias y los activos por impuesto diferido), con el fin de determinar si existen indicios de

deterioro. Si se observan tales indicios, se estima el importe recuperable del activo a efectos de la

comprobación del deterioro.

Una unidad generadora de efectivo (UGE) es el grupo identificable de activos más pequeño, que genera

entradas deefectivo que sean, en buena medida, independientes de los flujos de efectivo derivados de otros

activos ogrupos de activos.

El importe recuperable se determina para cada activo individual, salvo que el activo no genere flujos de

efectivo que sean, en buena medida, independientes de los flujos de efectivo de otros activos o grupos de

activos. Si este es el caso, el importe recuperable se determina para la unidad generadora de efectivo a la que

pertenece el activo.

El fondo de comercio derivado de una combinación de negocios se asigna a los grupos de UGE que se

beneficiarán previsiblemente de las sinergias de la combinación.

Si existen indicios de deterioro, o en el caso de que se requiera una comprobación del deterioro anual, el

Grupo lleva a cabo una estimación del importe recuperable del activo en cuestión.

El importe recuperable de un activo o una UGE equivale a su valor en uso, o a su valor razonable menos los

costes de venta si este último supera al primero. El valor en uso se basa en los flujo de efectivo futuros

estimados, descontados a su valor presente utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleje

las evaluaciones de mercado vigentes del valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo o la

UGE.

Se reconoce una pérdida por deterioro si el importe contable de un activo o una UGE supera su importe

recuperable.

Tales pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta de resultados en la partida «Correcciones valorativas

por deterioro del resto de activos». Se asignan en primer lugar para reducir el importe contable de todo fondo

de comercio asignado a la UGE, y después para aminorar los importes contables de los demás activos en la

UGE de manera prorrateada.

Se efectúa una evaluación en cada fecha de presentación de informes para determinar si existen indicios de

la posibilidad de que las pérdidas por deterioro previamente reconocidas hayan dejado de existir o se hayan

reducido.

Una pérdida por deterioro respecto al fondo de comercio no se anula. Para otros activos, las pérdidas por

deterioro se anulan únicamente en la medida en que el importe contable del activo en cuestión no exceda

del importe contable que se habría determinado, una vez deducida la depreciación o la amortización, si no

se hubiera reconocido ninguna pérdida por deterioro. La anulación de correcciones valorativas por deterioro

está reconocida en la partida «Correcciones valorativas por deterioro del resto de activos».

Habitualmente, los restaurantes se consideran por separado como UGE individuales en el Grupo.

Las situaciones que siguen se consideran indicadores de deterioro a efectos de la comprobación de la

situación de los restaurantes:

• el resultado de explotación de un restaurante en los últimos 12 meses es negativo,

• el establecimiento se encontraba ya parcial o plenamente deteriorado en el último ejercicio de

comprobación del deterioro,

• está previsto el cierre del establecimiento.


89


Un grupo de establecimientos operativos a lo largo de 18 meses en las estructuras de AmRest que no se haya

renovado durante los últimos 18 meses se analiza al menos dos veces al año si existen indicadores de

deterioro. Si se identifica alguno de los indicadores anteriores, el restaurante en cuestión se somete a las

pruebas de deterioro. El valor en uso suele determinarse respecto al período de explotación estimado

restante, y el análisis de posibles pasivos onerosos (fundamentalmente respecto a costes de contratos de

alquiler) se lleva a cabo en los casos de cierres previstos.

De forma periódica, el Grupo también analiza los restaurantes para los que en el pasado se reconoció una

corrección valorativa por deterioro para determinar si se requiere alguna anulación.

En el caso del fondo de comercio comprobado con los inmovilizados intangibles con una vida útil indefinida,

así como de otros activos no corrientes asignados a los grupos de las UGE en las que se lleva a cabo un

seguimiento del fondo de comercio, se analizan los siguientes indicadores de deterioro:

Derivados de fuentes de información externas como:

• los cambios adversos significativos que hayan tenido lugar (o que se prevén en un futuro próximo) en el

entorno tecnológico, económico, jurídico o del mercado en el que actúa la entidad, o en sus mercados,

• subidas de los tipos de interés, u otras tasas de rendimiento del mercado, que puedan afectar

sustancialmente al tipo de descuente utilizado para calcular el importe recuperable del activo.

Derivados de fuentes de información internas como:

• planes de suspensión o reestructuración de la entidad a la que pertenece el activo, así como la

reevaluación de la vida útil del activo, de indefinida, a definida,

• deterioro en el nivel previsto de rendimiento del activo, como cuando los flujos de salida de efectivo netos

reales o el beneficio o la pérdida de explotación son significativamente peores que los presupuestados,

• casos en los que las predicciones propias de la dirección sobre las entradas de efectivo netas futuras o

los beneficios de explotación muestran un declive significativo respecto a los presupuestos y las

predicciones anteriores.

El criterio de materialidad se aplica para determinar si se requiere una revisión del deterioro. Si en anteriores

revisiones del deterioro se ha identificado un exceso significativo del importe recuperable respecto al importe

contable, no será necesaria ninguna revisión en ausencia de un suceso que elimine el exceso. Es posible

asimismo que determinadas revisiones previas hayan puesto de relieve que el importe recuperable de un

activo no se ve afectado por uno o varios de los indicadores de deterioro.

l. Inversiones inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias se miden inicialmente al coste, incluidos los costes de transacción. Tras el

reconocimiento inicial, dichas inversiones se detallan con arreglo a su valor razonable.

Las pérdidas o ganancias derivadas de las variaciones de los valores razonables de las inversiones

inmobiliarias se incluyen en la cuenta de resultados en el período en que se generan, con inclusión del efecto

fiscal correspondiente.

Las inversiones inmobiliarias se dan de baja en los balances cuando son enajenadas o cuando dejan de ser

utilizadas de manera permanente y no se prevé la consecución de ningún beneficio económico futuro de su

enajenación. La diferencia entre el producto neto de la enajenación y el importe contable del activo se

consigna en la cuenta de resultados en el período en el que se dé de baja. El importe de la contraprestación

que debe incluirse en las ganancias o las pérdidas derivadas de la baja de la inversión inmobiliaria se

determina con arreglo a los requisitos para establecer el precio de la transacción en la NIIF 15.

Se efectúan traspasos con origen o destino en las inversiones inmobiliarias únicamente cuando se produce

un cambio de uso. En el caso de un traspaso de una inversión inmobiliaria a un inmueble ocupado por el

propietario, el coste considerado para la contabilización posterior es el valor razonable en la fecha del cambio

de uso. Si el inmueble ocupado por el propietario se convierte en una inversión inmobiliaria, el Grupo

contabiliza tal inmueble de conformidad con la política establecida respecto al inmovilizado material hasta la

fecha del cambio de uso.


90


m. Existencias

Las existencias comprenden fundamentalmente materiales y bienes para la reventa. Se contabilizan al coste,

o conforme a su valor neto realizable si este es menor.

El valor neto realizable equivale al precio de venta estimado en el curso ordinario de la actividad empresarial,

menos los costes estimados de culminación y los costes estimados necesarios para efectuar la venta.

n. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

El efectivo consignado en el estado de posición financiera comprende el disponible en entidades bancarias y

en caja, así como los depósitos a corto plazo con un vencimiento de tres meses o menos, que están sujetos a

un riesgo poco significativo de variaciones de valor.

En lo que atañe al estado de flujos de efectivo consolidado, " efectivo y otros medios líquidos equivalentes"

comprende los depósitos en efectivo y a corto plazo, definidos anteriormente, una vez deducidos los

descubiertos bancarios pendientes, ya que se consideran una parte integral de la gestión de caja del Grupo.

o. Activos financieros

Política aplicable después del 1 de enero de 2018

El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías de medición:

• los que deben estimarse posteriormente conforme a su valor razonable a través de otro resultado global

(VRORG),

• los que deben estimarse posteriormente conforme a su valor razonable a través de cambios en

resultados (VRCR),

• los que deben estimarse al coste amortizado.

La clasificación depende del modelo empresarial de la entidad para gestionar los activos financieros y los

términos contractuales de los flujos de efectivo.

En el caso de los activos medidos conforme a su valor razonable, las pérdidas o ganancias se registrarán en

la cuenta de resultados o en ORG. En el caso de las inversiones en instrumentos de patrimonio que no se

mantienen con fines de negociación, esto dependerá de que el grupo haya efectuado una elección irrevocable

en el momento del reconocimiento inicial para contabilizar la inversión patrimonial al valor razonable con

cambios en otro resultado global (VRORG). El Grupo reclasifica las inversiones en deuda únicamente cuando

cambia su modelo empresarial para la gestión de tales activos.

Reconocimiento y baja en cuentas

Las adquisiciones y ventas ordinarias de activos financieros se reconocen en la fecha de la operación, aquella

en la que el grupo se compromete a comprar o vender el activo. Los activos financieros se dan de baja en

cuentas cuando los derechos a percibir flujos de efectivo derivados de dichos activos han expirado o se han

cedido y el grupo ha traspasado la práctica totalidad de los riesgos y retribuciones de su titularidad.

Medición

En el reconocimiento inicial, el Grupo mide un activo financiero conforme a su valor razonable más, en el caso

de un activo financiero no estimado conforme a su valor razonable a través de cambios en resultados (VRCR),

los costes de transacción directamente atribuibles a la adquisición del activo. Los costes de transacción de los

activos financieros contabilizados a su VRCR se imputan en la cuenta de resultados. Los activos financieros

con derivados incorporados se consideran en su integridad al determinar si sus flujos de efectivo

corresponden únicamente al pago del principal y los intereses. Una cuenta a cobrar sin un componente

financiero significativo se mide inicialmente al precio de transacción.

Instrumentos de deuda

La medición ulterior de los instrumentos de deuda depende del modelo empresarial del Grupo para gestionar

el activo y las características de este en cuanto al flujo de efectivo. Existen tres categorías de medición en las

que el Grupo clasifica sus instrumentos de deuda:


91


• Coste amortizado: los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo contractuales en los

que tales flujos representan únicamente pagos del principal y los intereses se miden al coste amortizado.

Los intereses de tales activos financieros se incluyen en los ingresos financieros con arreglo al método

del tipo de interés efectivo. Toda pérdida o ganancia surgida tras la baja en cuentas se reconoce

directamente en la cuenta de resultados y se presenta en Otro beneficio/(pérdida), junto con las pérdidas

y ganancias por tipo de cambio. Las pérdidas por deterioro se presentan como una partida aparte en la

cuenta de resultados,

• VRORG: los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo contractuales y para la venta de

activos financieros en los que tales flujos representan únicamente pagos del principal y los intereses se

miden conforme al VRORG. Las variaciones del importe contable se recogen en ORG, excepto para el

reconocimiento de las pérdidas o ganancias por deterioro, los intereses y las pérdidas y ganancias por

tipo de cambio, que se reconocen en la cuenta de resultados. Cuando el activo financiero se da de baja

en cuentas, las pérdidas o ganancias acumuladas reconocidas previamente en ORG se reclasifican de

patrimonio a la cuenta de resultados, y se reconocen en Otros beneficios/(pérdidas). Los intereses de

tales activos financieros se incluyen en los ingresos financieros con arreglo al método del tipo de interés

efectivo. Las pérdidas y ganancias por tipo de cambio se presentan en Otros beneficios/(pérdidas), y los

gastos por deterioro se recogen en una partida aparte en la cuenta de resultados,

• VRCR: los activos que no satisfacen los criterios correspondientes al coste amortizado o al VRORG se

miden al VRCR. Una pérdida o una ganancia en una inversión en deuda que se mide posteriormente a su

VRCR se reconoce en la cuenta de resultados y se consigna neta en Otros beneficios/(pérdidas) en el

período en que se produce.

Instrumentos de patrimonio

El Grupo mide posteriormente todas las inversiones de patrimonio conforme a su valor razonable. En los

casos en los que la dirección del Grupo ha optado por presentar las pérdidas y ganancias en inversiones en

patrimonio estimadas conforme al valor razonable en ORG, no se efectúa una reclasificación ulterior de tales

pérdidas y ganancias estimadas conforme al valor razonable en la cuenta de resultados tras la baja en cuentas

de la inversión.

Los dividendos derivados de tales inversiones siguen reconociéndose en la cuenta de resultados como "otros

ingresos" cuando se establece el derecho del Grupo a percibir los pagos.

Las variaciones del valor razonable de los activos financieros contabilizados a su VRCR se reconocen en otras

pérdidas/(ganancias) de explotación en la cuenta de resultados. Las pérdidas por deterioro (y la anulación de

las mismas) en inversiones de patrimonio medidas conforme a su VRORG no se detallan por separado de

otras variaciones del valor razonable.

Deterioro

El Grupo evalúa, de manera prospectiva, las pérdidas crediticias previstas asociadas a sus instrumentos de

deuda contabilizados al coste amortizado y al VRORG. La metodología aplicada en materia de deterioro

depende de que haya existido o no un incremento significativo en el riesgo crediticio. En el caso de las cuentas

a cobrar, el Grupo aplica el enfoque simplificado que contempla la NIIF 9, que requiere que las pérdidas

previstas a lo largo del ciclo de vida útil se registren desde el reconocimiento inicial de dichas cuentas.

El Grupo reconoce una provisión para pérdidas crediticias previstas (PCP) respecto a:

• los activos financieros que consisten en instrumentos de deuda como los préstamos, los valores de

deuda, los saldos y depósitos bancarios y las cuentas a cobrar que se valoran al coste amortizado,

• los activos financieros que consisten en instrumentos de deuda estimados conforme a su valor

razonable con cambios en otro resultado global,

• las cuentas a cobrar por arrendamiento financiero y arrendamiento operativo conforme a la NIC 17 y la

NIIF 16 (cuando procede),

• los activos derivados de contratos con arreglo a la NIIF 15.

Las PCP se reconocen en dos fases. En el caso de las exposiciones crediticias respecto a las que no ha existido

un aumento significativo del riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial, se establecen provisiones para

pérdidas crediticias que derivan de casos de impago posibles en los 12 meses siguientes (PCP en un plazo de

12 meses). En el caso de las exposiciones crediticias respecto a las que ha existido un aumento significativo


92


del riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial, se requiere una provisión para las pérdidas crediticias

previstas a lo largo de la vida restante de la exposición, con independencia del momento en que se produzca

el impago (PCP de plazo indefinido). Los cambios en el saldo de la provisión para pérdidas se reconocen en

la cuenta de resultados como ganancias o pérdidas por deterioro.

Un activo financiero es objeto de deterioro crediticio cuando han tenido lugar uno o varios sucesos con un

efecto perjudicial en los flujos de efectivo futuros estimados de dicho activo. Entre las pruebas de que un

activo financiero se ha deteriorado figuran los datos observables sobre tales sucesos.

El Grupo aplicó el enfoque simplificado respecto a:

• todas las cuentas a cobrar y activos contractuales que se derivan de operaciones en el ámbito de la NIIF

15, y que contienen un componente financiero significativo de conformidad con dicha Norma,

• todas las cuentas a cobrar por arrendamiento que se derivan de operaciones en el ámbito de la NIC 17

y la NIIF 16 (cuando procede).

En este sentido, el Grupo no lleva a cabo un seguimiento de las variaciones del riesgo crediticio, y reconoce

en cambio una provisión por insolvencias basada en las PCP de plazo indefinido en cada fecha de

presentación de informes. El Grupo ha establecido una matriz de provisiones basada en su experiencia

histórica en cuanto a pérdidas crediticias, ajustada en función de factores prospectivos específicos de los

deudores y el entorno económico.

Un activo financiero se amortiza plenamente cuando no existe expectativa razonable de recuperar los flujos

de efectivo contractuales correspondientes.

Política aplicable antes del 1 de enero de 2018

El Grupo clasificó sus activos financieros en las categorías siguientes: activos financieros estimados conforme

a su valor razonable a través de la cuenta de resultados, préstamos y cuentas a cobrar, activos mantenidos

hasta el vencimiento, y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación dependió del fin para el

que se adquirieron las inversiones. El Grupo determina la clasificación de sus activos financieros en el

reconocimiento inicial, y revisa esta designación en cada fecha de balance.

Préstamos y cuentas a cobrar

Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que

se cotizan en un mercado activo. Se incluyen entre los activos corrientes, excepto en el caso de los

vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance. Se reconocen con arreglo a su coste

amortizado, una vez deducidas las amortizaciones plenas por deterioro, y se detallan como activos corrientes

en el balance, en "Deudores y otras cuentas a cobrar", si vencen en el plazo de 12 meses desde la fecha del

balance.

Las adquisiciones y ventas ordinarias de activos financieros se reconocen en la fecha de la operación, aquélla

en la que el grupo se compromete a comprar o vender el activo de que se trate. Las inversiones se reconocen

inicialmente conforme a su valor razonable más los costes de la operación. Esto atañe a todos los activos

financieros no estimados conforme a su valor razonable a través de la cuenta de resultados. Los activos

financieros estimados conforme a su valor razonable a través de la cuenta de resultados se reconocen

inicialmente con arreglo a dicho valor, y los costes de la operación se detallan en la cuenta de resultados. Los

activos financieros se dan de baja en cuentas cuando los derechos a percibir flujos de efectivo derivados de

dichos activos han expirado o se han cedido y el grupo ha traspasado la práctica totalidad de los riesgos y

retribuciones de su titularidad. Los activos financieros disponibles para la venta y los estimados conforme a

su valor razonable a través de la cuenta de resultados se contabilizan posteriormente en libros con arreglo a

su valor razonable. Los préstamos y cuentas a cobrar y las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se

valoran a su precio de adquisición ajustado (coste amortizado utilizando el método de tipo de interés

efectivo).

Deterioro

El Grupo evalúa en cada fecha de presentación de informes si existen o no pruebas objetivas del deterioro

de activos.

Se reconoce una devaluación por el deterioro de la partida de "Deudores y otras cuentas a cobrar" cuando

existen pruebas objetivas de que el Grupo no podrá recaudar todos los importes debidos, de conformidad


93


con las cláusulas iniciales de dichas cuentas. Si existen tales pruebas, la amortización por deterioro de las

cuentas a cobrar se determina como la diferencia entre el valor contable de los activos en la fecha de la

estimación, y el valor presente de los flujos de efectivo futuros previstos descontado utilizando el tipo de

interés efectivo del instrumento financiero. Las pérdidas por deterioro se detallan en la cuenta de resultados.

p. Deudores y otras cuentas a cobrar

En "Deudores y otras cuentas a cobrar" se incluyen los activos financieros no derivados no negociados en

mercados activos con importes fijos o determinables que han de reembolsarse. Estos activos se estiman

inicialmente conforme a su valor razonable y, con posterioridad, a su coste amortizado una vez deducido el

deterioro.

q. Pasivo financiero

Los elementos del pasivo financiero se estiman con arreglo a su coste amortizado o su VRCR.

Un pasivo financiero se clasifica con arreglo a su VRCR si se define como mantenido con fines de negociación,

es un derivado, o se designa como tal en su reconocimiento inicial. Los elementos del pasivo financiero

estimados conforme a su VRCR se miden con arreglo a su valor razonable, y las pérdidas y ganancias netas,

incluido el gasto por intereses, se detallan en la cuenta de resultados como pérdida o beneficio. El Grupo no

ha designado ningún pasivo financiero a su valor razonable a través de la cuenta de resultados.

Otros pasivos financieros se miden posteriormente conforme a su coste amortizado utilizando el método del

tipo de interés efectivo. El gasto por intereses y las pérdidas o ganancias por tipo de cambio se reconocen en

la cuenta de resultados. Toda pérdida o ganancia derivada de una baja en cuentas se consigna asimismo en

la cuenta de resultados. Esta categoría se aplica generalmente a los préstamos que devengan intereses.

Inicialmente, los préstamos se reconocen en los libros de cuentas conforme a su valor razonable, una vez

deducidos los costes de transacción asociados al empréstito. Con posterioridad, los préstamos se detallan en

los libros de cuentas con arreglo a su coste amortizado utilizando el tipo de interés efectivo.

El pasivo se da de baja en cuentas cuando la obligación subyacente al mismo se atiende, se cancela, o expira.

Cuando un pasivo financiero existente se sustituye por otro del mismo prestamista conforme a condiciones

sustancialmente diferentes, o las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera significativa, tal

intercambio o modificación se tratan como una baja en cuentas del pasivo original y el reconocimiento de un

nuevo pasivo.

La diferencia en los respectivos importes contables se consigna en la cuenta de resultados. Los préstamos se

clasifican como pasivo corriente, a menos que al Grupo le asista un derecho incondicional a diferir la

liquidación del pasivo durante un plazo mínimo de 12 meses tras la fecha del balance.

r. Acreedores y otras cuentas a pagar y devengos

Estos importes representan elementos del pasivo respecto a los bienes y servicios proporcionados al Grupo

previamente a la conclusión del ejercicio financiero que no se han abonado. Acreedores y otras cuentas a

pagar se presentan como pasivos corrientes, a menos que el pago no venza en el plazo de 12 meses posterior

al período de presentación de informes. Se reconocen inicialmente conforme a su valor razonable y, con

posterioridad, se estiman con arreglo a su coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

s. Instrumentos financieros derivados y contabilidad de coberturas

El Grupo utiliza de manera esporádica instrumentos financieros derivados para cubrirse frente al riesgo de

tipo de cambio en operaciones de explotación y financiación.

Los derivados se reconocen inicialmente conforme a su valor razonable en la fecha en que se celebra el

contrato correspondiente y, con posterioridad, se reestiman con arreglo a su valor razonable. El método de

reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de que el derivado se designe o no como un instrumento

de cobertura y, en caso afirmativo, de la naturaleza del elemento objeto de la cobertura.

Toda pérdida o ganancia derivada de las variaciones en el valor razonable de los derivados que no cumpla


94


los criterios para ser contabilizada como cobertura se traslada directamente a la cuenta de resultados del

período.

El Grupo designa ciertos derivados como:

• instrumentos de cobertura de un determinado riesgo asociada a un activo o pasivo reconocido o una

operación prevista altamente probable (cobertura de flujo de efectivo), o

• instrumentos de cobertura de una inversión neta en una operación extranjera (cobertura de inversiones

netas).

Al inicio de la relación con la cobertura, el Grupo documenta la relación económica entre los instrumentos de

cobertura y los elementos objeto de la misma, incluido si se espera que las variaciones de los flujos de efectivo

de dichos instrumentos compensen los cambios en los flujos de efectivo de los elementos cubiertos. El Grupo

documenta su objetivo y estrategia en materia de gestión de riesgos para abordar sus operaciones de

cobertura.

Cobertura de flujos de efectivo

La parte efectiva de las variaciones del valor razonable de derivados que se designan como instrumentos de

cobertura de flujos de efectivo y cumplen las condiciones para ser considerados como tales se reconoce en

"Otro resultado global" y se acumula en la reserva de cobertura. La pérdida o ganancia correspondiente a la

parte inefectiva se reconoce de inmediato en la cuenta de resultados en la partida de "Otros ingresos o gastos

financieros - netos".

Cuando se utilizan contratos a plazo para cubrir operaciones previstas, el Grupo suele designar únicamente

la variación del valor razonable del contrato a plazo relacionado con el componente al contado como el

instrumento de cobertura. Las pérdidas o ganancias relacionadas con la parte efectiva de la variación del

componente al contado de los contratos a plazo se reconocen en la reserva de cobertura de flujos de efectivo,

en patrimonio. La variación del elemento a plazo del contrato que atañe al elemento cubierto ("elemento a

plazo alineado") se reconoce en ORG en los costes de la reserva de cobertura, en patrimonio. En algunos

casos, puede que la entidad designe la variación total del valor razonable del contrato a plazo (incluidos los

puntos a plazo) como instrumento de cobertura. En tales casos, las pérdidas o ganancias relacionadas con la

parte efectiva de la variación del valor razonable del contrato a plazo en su totalidad se reconocen en la

reserva de cobertura de flujos de efectivo, en patrimonio.

Los importes acumulados en patrimonio se reclasifican en la cuenta de resultados en los períodos en los que

el elemento cubierto afecta al beneficio o la pérdida.

Si la cobertura deja de satisfacer los criterios para su contabilización o el instrumento de cobertura se vende,

expira, se rescinde o se ejerce, se interrumpe la contabilización de la cobertura de manera prospectiva.

Cuando se suspende la contabilidad de coberturas de flujos de efectivo, el importe que se haya acumulado

en la reserva de cobertura se mantiene en patrimonio hasta que, en el caso de la cobertura de una operación

que dé lugar al reconocimiento de una partida no financiera, se incluya en el coste de dicha partida a su

reconocimiento inicial o, en el caso de otras coberturas de flujos de efectivo, se reclasifique a la cuenta de

resultados en el mismo período o períodos en los que los flujos de efectivo futuros previstos afecten a dicha

cuenta. Si ya no se prevé que se den los flujos de efectivo futuros cubiertos, los importes que se hayan

acumulado en la reserva de cobertura y el coste de la misma se reclasifican de inmediato en la cuenta de

resultados en la partida de "Otros ingresos o gastos financieros - netos".

Cobertura de inversiones netas

Las coberturas de inversiones netas en operaciones extranjeras se contabilizan de manera similar a las de

flujos de efectivo.

Toda pérdida o ganancia derivada del instrumento de cobertura relativo a la parte efectiva de la cobertura se

reconoce en "Otro resultado global" y se acumula en reservas, en patrimonio. La pérdida o ganancia

correspondiente a la parte inefectiva se reconoce de inmediato en la cuenta de resultados. Las pérdidas o

ganancias acumuladas en patrimonio se incluyen en la cuenta de resultados cuando la operación extranjera

en cuestión se enajene parcialmente o se venda.

La cobertura es efectiva si:

• existe una relación económica entre el elemento cubierto y el instrumento de cobertura,


95


• el efecto del riesgo crediticio no domina las variaciones de valor,

• el ratio efectivo de cobertura (importe designado del elemento cubierto/importe designado del

instrumento de cobertura) se basa en los importes que utiliza el Grupo para la gestión de riesgos.

El Grupo utiliza préstamos como instrumento de cobertura de su exposición al riesgo de tipo de cambio de

sus inversiones en filiales extranjeras.

t. Pagos basados en acciones y beneficios del empleado

Pagos basados en acciones

El Grupo con programas de pagos basados en acciones tanto liquidados mediante instrumentos de

patrimonio, como liquidados en efectivo.

Transacciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio

El coste de las transacciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio con empleados se mide

mediante referencia para adjudicar el valor razonable en la fecha de la concesión.

Dicho coste se reconoce, junto con el incremento correspondiente en patrimonio, a lo largo del período en el

que se cumplen las condiciones de ejercicio, concluyendo en la fecha en la que los empleados de que se trate

adquieran el derecho pleno a la adjudicación ("fecha de traspaso"). El gasto acumulado reconocido por las

transacciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio en cada fecha de presentación de informes

hasta la fecha de traspaso refleja la medida en que el período de devengo ha expirado y el número de

adjudicaciones que, en opinión del Consejo de Administración de la sociedad dominante, sobre la base de la

mejor estimación disponible del número de instrumentos de patrimonio, finalmente se consoliden.

Transacciones liquidadas en efectivo

Las transacciones liquidadas en efectivo se han contabilizado desde 2014 como resultado de la modificación

introducida en los programas basados en acciones existentes. Algunos programas se modificaron de manera

que pueden liquidarse en efectivo o mediante instrumentos de patrimonio a decisión del participante. Como

resultado, el Grupo reestima el elemento de pasivo asociado a la transacción liquidada en efectivo.

Dicho elemento se mide posteriormente conforme a su valor razonable en cada fecha de balance y se

reconoce en la medida en que haya transcurrido el período de consolidación del servicio, con los cambios en

la valoración del elemento de pasivo reconocidos en la cuenta de resultados. De manera acumulativa, al

menos el valor razonable de los instrumentos de patrimonio en la fecha de concesión original se reconoce

como gasto (gasto por pagos basados en acciones).

En la fecha de la liquidación, el Grupo vuelve a estimar el elemento de pasivo para determinar su valor

razonable. El método de liquidación seleccionado en la práctica por los empleados dictará el tratamiento

contable:

• si se opta por la liquidación en efectivo, el pago reduce el elemento de pasivo plenamente reconocido,

• si la liquidación se lleva a cabo en acciones, el saldo de dicho elemento se traspasa a patrimonio, siendo

la contraprestación por las acciones otorgadas. Todo componente del patrimonio neto reconocido

previamente se mantendrá en patrimonio neto.

Beneficios de empleados a largo plazo basados en sus años de servicio

El valor neto de los pasivos relacionados con los beneficios de empleados a largo plazo es el importe de los

beneficios futuros que se devengaron a favor de los empleados en relación con el trabajo realizado por ellos

en los períodos corriente y pasados. El pasivo se contabilizó sobre la base de los flujos de salida de efectivo

futuros estimados, y en la fecha del balance, los importes tienen en consideración los derechos adquiridos

por los empleados respecto a los ejercicios pasados y el ejercicio en curso.

Cotizaciones para prestaciones de jubilación

Durante el ejercicio financiero, el Grupo abona las cotizaciones para planes de pensiones obligatorios

dependiendo del importe de los sueldos y salarios brutos a pagar, de conformidad con la normativa

legalmente vinculante. El plan de pensiones públicas se basa en el principio de reparto, es decir, el Grupo ha

de abonar las cotizaciones en un importe que comprende una parte porcentual de la remuneración al

vencimiento, y no se adeudarán cotizaciones adicionales si la Compañía deja de emplear al personal de que


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se trate. El plan público consiste en un plan de pensiones de cotización definida. Las cotizaciones al plan

público se detallan en la cuenta de resultados en el mismo período que la remuneración correspondiente, en

la partida de "Sueldos y salarios".

Programa de incentivos de la dirección para empleados del Grupo en mercados locales

El Grupo AmRest cuenta con un programa de incentivos de la dirección dirigido a los empleados del grupo

español y basado en el resultado financiero de los mercados español, portugués y francés. El plan establece

una tasa mínima de rentabilidad respecto al aumento de valor económico de la empresa en España. La

dirección del Grupo valora este programa con arreglo a las mejores estimaciones disponibles, incluidas las

previsiones del valor de la actividad en España y la evaluación de las fechas de liquidación del plan.

u. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente (jurídica o implícita) como

resultado de un suceso pasado, es probable que un flujo de recursos que integren beneficios económicos se

requieran para liquidar la obligación, y puede realizarse una estimación fiable del importe de la obligación.

Cuando el Grupo prevé que parte o la totalidad de una provisión se reembolse, por ejemplo, con arreglo a un

contrato de seguros, el reembolso se reconoce como activo aparte, pero únicamente cuando dicho reembolso

sea prácticamente cierto. El gasto correspondiente a una provisión se presenta en la cuenta de resultados,

una vez deducido cualquier reembolso.

Si el efecto del valor temporal del dinero es sustancial, las provisiones se descuentan utilizando un tipo

corriente antes de impuestos que refleje, cuando proceda, los riesgos específicos de la obligación. Cuando se

utilice el descuento, el aumento de la provisión debido al transcurso del tiempo se reconoce como un coste

financiero.

Reestructuración

Una provisión para reestructuración se reconoce cuando el Grupo cuenta con un plan de reestructuración

formal y detallado, y la reestructuración o ha comenzado, o se ha anunciado públicamente. No se dotan

provisiones respecto a futuras pérdidas de explotación.

Coste de disponer el establecimiento en la condición en la que se encontraba antes de que se firmase el contrato de

arrendamiento

Dependiendo de las características de cada contrato, el Grupo puede verse a obligado a disponer el

establecimiento en la condición en la que se encontraba antes de que se firmase el contrato de

arrendamiento. Los costes de las provisiones por baja de activos se estiman al valor actual de los costes

previstos para liquidar la obligación correspondiente, utilizando los flujos de efectivo estimados, y se

reconocen como parte del coste del activo de que se trate (activo de mejora de inmuebles arrendados en la

sección de inmovilizado material).

La reversión del descuento se imputa a medida en que se incurra en la misma, y se reconoce en la cuenta de

resultados como coste financiero. Los costes futuros estimados de la retirada de servicio se revisan

periódicamente y se ajustan en caso necesario. Los cambios en los costes futuros estimados, o en el tipo de

descuento aplicado, se añaden al coste del activo, o se deducen del mismo.

Contratos onerosos

Si el Grupo ha celebrado un contrato considerado oneroso, la obligación presente conforme al mismo se

reconoce y mide como una provisión. No obstante, antes de que se establezca una provisión específica para

un contrato oneroso, el Grupo reconoce toda pérdida por deterioro que se haya producido en los activos

dedicados al contrato en cuestión.

Un contrato oneroso es aquel conforme al cual los costes inevitables (es decir, los que el Grupo no puede

evitar porque existe el contrato) de atender las obligaciones contempladas en el contrato exceden los

beneficios económicos que se prevé obtener del mismo. Los costes inevitables conforme a un contrato

reflejan el menor coste neto de abandonar el mismo, que equivale al coste de cumplirlo, o cualquier

indemnización sanción que se derive de su incumplimiento, si el importe de estas es inferior al coste del

cumplimiento.


97


v. Patrimonio neto

Comprende el patrimonio neto que puede atribuirse a los accionistas de la sociedad dominante y las

participaciones no dominantes.

El patrimonio neto atribuible a los accionistas de la sociedad dominante se agrupa en las siguientes

posiciones:

• Capital,

• Reservas,

• Reservas voluntarias,

• Diferencias de conversión.

El efecto de las siguientes operaciones se presenta en reservas:

• prima de emisión (excedente sobre el importe nominal) y contribuciones adicionales al capital sin emisión

de acciones efectuada por los accionistas previamente a convertirse en entidad pública,

• efecto de contabilizar las opciones de venta respecto a las participaciones no dominantes,

• efecto de contabilizar los pagos basados en acciones,

• acciones propias,

• efecto de la valoración de coberturas,

• efecto de contabilizar las operaciones con participaciones no dominantes.

Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se reflejan en el

patrimonio neto, como deducción de los rendimientos. El efecto del impuesto de sociedades relativo a los

costes de una transacción patrimonial también se contabiliza en el patrimonio neto.

Acciones propias

Cuando las acciones reconocidas como patrimonio se recompran, el importe de la contraprestación abonada,

que incluye directamente los costes atribuibles, se contabiliza como una deducción del patrimonio. Las

acciones recompradas se clasifican como acciones propias y se presentan en "Reservas".

41. Cambios en las políticas contables y la revelación de

información

a. Cambios en las principios contables

▪ Cambio de la moneda de presentación y el nivel de agregación de los datos

En el segundo semestre de 2017, los accionistas de AmRest decidieron modificar el domicilio de esta de

Breslavia, Polonia, a Madrid, España. Los documentos jurídicos respectivos se remitieron al órgano

jurisdiccional español el 1 de marzo de 2018. El 14 de marzo de 2018, la Compañía recibió la confirmación e

informó, tanto en el Mercado de Valores de Varsovia, como en el de Madrid, de que, el 12 de marzo de 2018,

los órganos jurisdiccionales españoles competentes aprobaron el cambio de domicilio y registraron el

domicilio de AmRest en Madrid. El informe anual del ejercicio de 2017 (para las cuentas anuales individuales

y consolidados) se elaboró de conformidad con las NIIF y se publicó el 8 de marzo de 2018, denominado en

miles de PLN. La decisión relativa al cambio de domicilio dio lugar a la consideración de modificar la moneda

de presentación del Grupo del PLN al EUR. Teniendo en cuenta los asuntos referidos más adelante, el Grupo

decidió cambiar su moneda de presentación a EUR, ya que es una divisa que responde mejor a las

necesidades de los usuarios de informes financieros consolidados:

• AmRest es un operador global de restaurantes que lleva a cabo sus actividades en numerosos países y

zonas monetarias. Un gran número de las empresas del Grupo utilizan el EUR como moneda funcional y

de presentación.

• La gran mayoría de adquisiciones efectuadas por AmRest se llevan a cabo en EUR.

• Con el cambio de domicilio, al Grupo se le exigirá que publique sus cuentas anuales tanto en el Mercado

de Valores de Varsovia (donde cotiza), como en el Mercado de Valores de Madrid (donde se encuentra

domiciliado). El EUR es una divisa ampliamente utilizada en la presentación de las cuentas anuales de las

entidades domiciliadas en España.


98


• El Mercado de Valores de Varsovia permite la publicación de informes en EUR.

• El EUR es una divisa ampliamente utilizada en los informes financieros, especialmente por las entidades

domiciliadas en la Unión Europea.

• El plan de desarrollo a largo plazo contempla inversiones en Europa occidental, donde el EUR constituye

una moneda funcional.

• El Grupo cambió asimismo la denominación de sus informes internos a EUR.

El cambio de la moneda de presentación conforme a las NIIF se considera una variación en la política contable

y debe aplicarse de manera retrospectiva. El cambio de la moneda de presentación no ha ejercido ningún

efecto en el activo, el pasivo, o el patrimonio total, pero repercute en la conversión de determinadas

posiciones de patrimonio.

A efectos de los datos de conversión comparativos, se aplicaron las normas que siguen:

• En el caso del capital, que se emite en realidad en EUR, se asignaron valores históricos en EUR. El valor

del capital en acciones no es significativo.

• En el caso de las partidas de la prima de emisión, se analizaron las variaciones históricas. Los incrementos

sustanciales del capital en acciones se convirtieron utilizando tipos de cambio históricos desde la fecha

de cada operación.

• Las operaciones con acciones propias desde 2015 se han recalculado en todos sus movimientos. El

criterio FIFO se utiliza en las enajenaciones de acciones propias. En consecuencia, dichas acciones se

convirtieron a EUR utilizando costes históricos.

• En el caso de las operaciones de pagos basados en acciones (PBA) reconocidas en 2015 y en ejercicios

posteriores, se aplicó un tipo de cambio medio para cada ejercicio (años 2015-2016), o para cada

trimestre (año 2017).

• Las operaciones con participaciones no dominantes se reconocieron conforme al tipo de cambio

histórico.

• En cuanto a la conversión de posiciones de pérdidas o beneficios y reservas voluntarias reconocidas en

2015 y ejercicios anteriores, se aplicó un tipo de cambio medio para cada trimestre, y para las reconocidas

en 2017 y 2017, se empleó un tipo de cambio respecto a cada empresa del Grupo. Como consecuencia,

los datos consolidados trimestralmente para cada línea de la cuenta de resultados se convierten

efectivamente utilizando tipos de cambio diferentes.

• Como consecuencia de las operaciones anteriores, se determinó un nuevo saldo de las diferencias de

conversión de moneda extranjera. Las diferencias de cambio tuvieron que establecerse de nuevo,

respecto a las entidades del Grupo en las que la moneda funcional es distinta del EUR. Las diferencias

entre las reservas de conversión de moneda se reconocieron en "Otro resultado global".

• Para la conversión de todos los activos y pasivos se aplicó un tipo de cambio de cierre.

• Las posiciones de flujo de efectivo referidas a posiciones de la cuenta de resultados se convirtieron

conforme a un tipo de cambio medio mensual para cada empresa. Para las posiciones relativas a las

adquisiciones, se aplicaron tipos de cambio históricos, y para todas las demás, se empleó un tipo de

cambio medio trimestral. La diferencia resultante de la conversión de flujo de efectivo se presentó en el

efecto de las variaciones del tipo de cambio.

Posteriormente, con el fin de presentar mejor y con más claridad la información, los datos se agregaron en

millones de EUR con un decimal.

El resumen de las modificaciones correspondientes a los cambios descritos anteriormente se presentó en el

cuadro que figura al final de esta nota.

b. Nuevas normas, interpretaciones y modificaciones adoptadas

por el Grupo

▪ NIIF 9 Instrumentos financieros

La NIIF 9 establece los requisitos para reconocer y medir los activos y pasivos financieros, y algunos contratos

para comprar o vender elementos no financieros. Esta norma reemplaza a la NIC 39 Instrumentos

financieros: reconocimiento y medición.


99


Todos los instrumentos financieros en el estado de posición financiera consolidado del Grupo a 1 de enero

de 2018 se clasifican como medidos al coste amortizado, y la adopción de la NIIF 9 no dio lugar a cambios

significativos en el valor de tales instrumentos financieros. Como consecuencia, no hubo cambios de

presentación ni de valoración en el balance consolidado. Conforme a los requisitos de la norma, en la cuenta

de resultados consolidada se añadió una nueva línea denominada "Pérdidas netas por deterioro en activos

financieros".

Los activos y pasivos financieros del Grupo a 1 de enero de 2018 se presentan en el cuadro que sigue:

Categoría de medición Importe contable

Original (NIC 39) Nuevo (NIIF 9) Original Nuevo

Activos financieros:

Fianzas Coste amortizado Coste amortizado 18,8 18,8

Deudores y otras cuentas a cobrar Coste amortizado Coste amortizado 21,4 21,4

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes Coste amortizado Coste amortizado 131,2 131,2

Total activo financiero 171,4 171,4

Pasivo financiero:

Préstamos bancarios, obligaciones, SSD

Otro pasivo financiero:

coste amortizado


coste amortizado 471,6 471,6

Pasivos por arrendamiento financiero Otro pasivo financiero:

coste amortizado



Acreedores y otras cuentas a pagar Otro pasivo financiero:

coste amortizado



Total de pasivos financieros

599,9 599,9

En la nota 37 figura información adicional sobre el modo en que el Grupo mide la provisión por deterioro.

El Grupo aplicó la contabilidad de coberturas de manera prospectiva. En la fecha de la aplicación inicial, todas

las relaciones de cobertura existentes del Grupo eran elegibles para ser tratadas como relaciones de

coberturas permanentes. Dado que el Grupo utiliza las coberturas de inversiones netas, la adopción de los

requisitos sobre contabilidad de coberturas de la NIIF 9 no tuvo un impacto significativo en las cuentas

anuales o la política contable del Grupo.

En 2017, el Grupo refinanció uno de sus préstamos sin modificación de la fecha de vencimiento. Dos de

cuatro prestamistas se modificaron. La deuda existente se dio de baja en cuentas y se reconoció una nueva.

No existen diferencias con el enfoque considerado en la NIIF 9.

La política contable que adoptó el Grupo se describe en la nota 40.

▪ NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes

La NIIF 15 establece un marco global para determinar si se reconocen determinados ingresos, en qué medida,

y cuándo. Sustituyó a la NIC 18 Ingresos, a la NIC 11 Contratos de construcción y diversas interpretaciones

relacionadas.

La NIIF 15 establece un modelo de cinco pasos para contabilizar los ingresos procedentes de contratos con

clientes y exige que los ingresos se reconozcan en un importe que refleje la contraprestación a la que una

entidad prevé tener derecho a cambio de transferir bienes o servicios a un cliente. La NIIF 15 exige a las

entidades que actúen prudentemente, teniendo en cuenta todos los hechos y circunstancias relevantes al

aplicar cada paso del modelo a los contratos con sus clientes.

El Grupo ha adoptado la NIIF 15 utilizando el método del efecto acumulativo (sin recursos prácticos), con el

efecto de aplicar inicialmente esta norma reconocida en la fecha de la aplicación inicial (es decir, el 1 de enero

de 2018). En este sentido, la información presentada respecto a 2017 no se ha "re-expresado", es decir, se

presenta según se consignó previamente, conforme a las NIC 18 y 11 y las interpretaciones asociadas. Por

otra parte, los requisitos de divulgación en la NIIF 15 no se han aplicado en general a la información

comparativa.


100


Fuentes de ingresos:

• Ventas de restaurantes: los ingresos de la venta de bienes por restaurantes propiedad del Grupo se

reconocen como ventas de este cuando el cliente adquiere los bienes, momento en el que se atiende

nuestra obligación asociada a nuestra prestación,

• Franquicias y otras ventas: ingresos derivados de los contratos de franquicia principal (el derecho a

otorgar una licencia a terceros) y la franquicia de marcas propias.

Fuentes de ingresos sustanciales en la fecha de aplicación inicial:

• Los royalties (basados en un porcentaje de las ventas de restaurantes aplicables) se reconocen a medida

que se producen las ventas correspondientes,

• Los ingresos de la venta de productos a los franquiciados se reconocen en el momento de la transacción,

cuando se atiende nuestra obligación asociada a nuestra prestación,

• Cánones iniciales - el Grupo analiza si las actividades realizadas se distinguen de la marca de la

franquicia. Si no representan una obligación de prestación aparte, se reconocen de manera lineal a lo

largo de la vigencia del contrato. Si representan una obligación aparte, el Grupo estima la asignación de

la parte del precio de transacción a la obligación de prestación de que se trate.

La NIIF 15 no ejerció un impacto significativo en las políticas contables del Grupo respecto a las fuentes de

ingresos descritas más arriba, excepto en lo que atañe a los cánones iniciales. Antes del 1 de enero de 2018,

el Grupo reconoció los cánones iniciales abonados por los franquiciados de La Tagliatella en el momento en

que todos los acuerdos esenciales convenidos en las distintas áreas de la contratación se atendieron a efectos

de la apertura de los restaurantes. El reconocimiento con arreglo a la NIIF 15 se describe más arriba. Por

tanto, conforme a la NIIF 15, los ingresos se reconocen más tarde que con sujeción a la NIC 18. El impacto de

estos cambios, al margen de los ingresos, consiste en el aumento de los ingresos diferidos, que se incluyen

ahora como una línea aparte en "Acreedores y otras cuentas a pagar - pasivos contractuales". El valor total

del ajuste ascendió a 2,3 millones de EUR. No hubo ningún impacto significativo en la cuenta de resultados

consolidada ni en los flujos de efectivo del Grupo en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Los pasivos contractuales que se derivan fundamentalmente de los programas de fidelidad de clientes y de

las tarjetas de regalo se presentaron, aplicando el concepto de materialidad, en Acreedores y otras cuentas

a pagar, en el estado consolidado de posición financiera (nota 31).

En el cuadro que sigue se resume el impacto de la transición a las NIIF en el estado de posición financiera a

1 de enero de 2018:

31 de diciembre de

2017

(re-expresado)

NIIF 15

1 de enero de

2018

(re-expresado) Patrimonio neto

Reservas voluntarias 190,8 (2.3) 188,5

Pasivo

Acreedores y otras cuentas a pagar 188,7 2,3 191,0

Total patrimonio neto y pasivo 379,5 - 379,5

La política contable detallada en cuanto al reconocimiento de los ingresos se describe en la nota 40.

La NIIF 15 exige una desagregación de los ingresos en diferentes categorías que ilustran cómo la naturaleza,

el importe, los plazos y la incertidumbre de los ingresos y los flujos de efectivo se ven afectados por los

factores económicos. No obstante, teniendo en cuenta la naturaleza de las fuentes de ingresos, el Grupo no

considera que exista motivo para presentar una desagregación más detallada de los ingresos que la descrita

anteriormente y presentada en la nota del segmento.

▪ Otras normas recién aplicadas y modificadas

Las modificaciones e interpretaciones que figuran más adelante se aplicaron en el ejercicio de 2018 y no

ejercieron ningún impacto significativo en las políticas contables aplicadas.

Modificaciones de la NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes

Las modificaciones no cambian los principios subyacentes de la Norma, pero aclaran cómo deben aplicarse

estos. En concreto, aclaran la manera de identificar una obligación de prestación (la promesa de transferir un


101


bien o un servicio a un cliente) en un contrato; de determinar si una empresa es el principal (el proveedor de

un bien o servicio) o un agente (responsable de gestionar el bien o el servicio que se prestará); y de establecer

si los ingresos derivados de otorgar una licencia deben reconocerse en una fecha concreta o a lo largo del

tiempo.

Modificaciones a la NIIF 2, Pagos basados en acciones

Las modificaciones dan lugar a que las condiciones de consolidación no de mercado asociadas al rendimiento

repercutirán en la medición de las transacciones con pagos basados en acciones liquidadas en efectivo del

mismo modo que las adjudicaciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio. Las modificaciones

también aclaran la clasificación de una transacción con una característica de liquidación neta en la que la

entidad retiene una parte determinada de los instrumentos de patrimonio que, de otro modo, se emitirían a

la contraparte a su ejercicio (o consolidación) a cambio de liquidar la obligación fiscal de la contraparte que

se asocia al pago basado en acciones. Tales operaciones se clasifican como liquidadas mediante instrumentos

de patrimonio en su totalidad.

Por último, las modificaciones aclaran asimismo la contabilidad de los pagos basados en acciones liquidadas

en efectivo que se modifican para convertirse en liquidados mediante instrumentos de patrimonio, como

sigue (a) el pago basado en acciones se mide por referencia al valor razonable en la fecha de la modificación

de los instrumentos de patrimonio otorgados como resultado de la modificación; (b) el elemento de pasivo

se da de baja en cuentas tras la modificación; (c) el pago basado en acciones liquidado mediante instrumentos

de patrimonio se reconoce en la medida en que los servicios se hayan prestado hasta la fecha de la

modificación; y (d) la diferencia entre el importe contable del elemento de pasivo en la fecha de la

modificación y el importe reconocido en el patrimonio en la misma fecha se registra en la cuenta de

resultados de inmediato.

Modificaciones de la NIC 40: Inversiones inmobiliarias

Las modificaciones aclaran los requisitos relativos a las inversiones inmobiliarias en lo que atañe a los

inmuebles en construcción.

CINIIF 22 - Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas

La interpretación aborda la manera de determinar la fecha de la transacción a efectos de establecer el tipo

de cambio que deberá utilizarse en el reconocimiento inicial del activo, el gasto o el ingreso en cuestión (o

parte del mismo), y en la baja en cuentas de un activo o un pasivo no monetarios derivados de una

contraprestación anticipada en una moneda extranjera.

Modificaciones de la NIIF 4 Aplicación de la NIIF 9 Instrumentos financieros con la NIIF 4 Contratos de seguro

Las modificaciones abordan las preocupaciones derivadas de la adopción y aplicación de la nueva norma

sobre instrumentos financieros, la NIIF 9, antes de aplicar la NIIF 17 Contratos de seguro, que sustituye a la

NIIF 4. Las modificaciones introducen dos opciones para las entidades que emiten contratos de seguro: una

exención temporal respecto a la aplicación de la NIIF 9 y un enfoque basado en la superposición. Estas

modificaciones no atañen al Grupo.

c. Contabilidad de adquisiciones finales de combinaciones de negocios

Entrada en el mercado alemán de restaurantes KFC: adquisición de restaurantes KFC

En el primer trimestre de 2018, el Grupo AmRest culminó el proceso de transacción fiscal correspondiente a

la adquisición de 15 restaurantes KFC en explotación en el mercado alemán y completó el proceso de

asignación de precios de compra.


El 30 de noviembre de 2016, AmRest suscribió un contrato de venta y adquisición de activos (el "CAA") con la

filial alemana de Kentucky Fried Chicken (Great Britain) Ltd. Con arreglo a lo dispuesto en el CAA, AmRest

adquirió 15 restaurantes de KFC operativos en el mercado alemán. La "Culminación" dependió de ciertas

condiciones adicionales, como la obtención de autorizaciones relativas a la defensa de la competencia

(antitrust), la celebración de convenios adicionales que garanticen un adecuado funcionamiento tras la

Culminación, y la ausencia de cambios adversos significativos.


102


El 1 de marzo de 2017 se completó la operación y, desde entonces, AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG se convirtió

en la entidad encargada de la explotación de 15 restaurantes de KFC en Alemania. El precio de adquisición

ascendió a 10,3 millones de EUR.

Aparte del precio de compra referido, el Grupo incurrió en los costes correspondientes a los cánones iniciales

de todos los establecimientos nuevos por un importe total de 0,7 millones de EUR. Los cánones iniciales

abonados se reconocieron como inmovilizado intangible en la fecha de adquisición.


Las estimaciones realizadas y los supuestos utilizados (en relación con los activos más significativos como el

activo fijo y el inmovilizado intangible, así como el activo por impuestos diferidos) fueron verificados por una

entidad independiente especializada en este tipo de valoraciones.

El valor razonable del fondo de comercio y de los activos por impuestos diferidos presentado en la nota de

adquisición en las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2017 se ajustó: el fondo de comercio

se redujo en 0,1 millones de EUR y los activos por impuestos diferidos se elevaron en el mismo importe. El

valor razonable de otros activos netos no se modificó.



derivadas de la combinación de las actividades actuales del Grupo AmRest y las empresas adquiridas. El fondo

de comercio se amortiza a efectos fiscales.

Los ajustes introducidos no afectaron sustancialmente a los datos comparativos presentados en estos

estados financieros consolidados en lo que atañe a las cuentas de resultados consolidada y pormenorizada,

ni a los flujos de efectivo derivados de actividades de explotación, inversión y financiación en el estado de

flujos de efectivo consolidado, ni al beneficio por acción. Por tanto, los datos no se modificaron. Los estados

consolidados de posición financiera a 31 de diciembre de 2017 se ajustaron para reflejar las cifras de

asignación del precio de adquisición final.

Entrada en el mercado francés de restaurantes: adquisición del operador Pizza Hut Delivery

En el segundo semestre de 2018, el Grupo culminó el proceso de asignación del precio de adquisición a los

activos adquiridos y los pasivos contraídos.


El 16 de mayo de 2017, AmRest celebró un Contrato de Compra de Acciones ("CCA") con Top Brands NV, con arreglo

al cuál, adquirió el 100 % de las acciones de Pizza Topco France SAS (actualmente, AmRest Topco France SAS).

En el marco de la operación también se suscribió el contrato de franquicia principal, conforme al que AmRest se

convierte en el franquiciado principal y exclusivo y tiene el derecho de otorgar a terceros licencias para la

explotación de los restaurantes Pizza Hut Express y Pizza Hut Delivery (subfranquicias) en Francia y Mónaco.


En el cuadro que sigue figura una comparación de la asignación de precios de adquisición preliminar presentada

en las cuentas anuales consolidadas para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017, junto con los valores

determinados finalmente.

Pizza TopCo France SAS

(actualmente AmRest Topco France SAS)

Valor razonable

preliminar

millones EUR

Valor razonable

final

millones EUR

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 0,8 0,8



Otro activo no corriente 0,1 0,1

Deudores y otras cuentas a cobrar 1,5 1,3

Existencias y otro activo corriente 0,7 0,7

Pasivos por impuestos diferidos (2.0) (1.8)

Provisiones (0.4) (0.4)

Acreedores y otras cuentas a pagar (3.3) (3.3)

Activos netos adquiridos 4,7 4,0


103


Precio de adquisición 12,8 12,8

Menos activos netos adquiridos y pasivos asumidos 4,7 4,0

Fondo de comercio 8,1 8,8


Efectivo y otros medios líquidos equivalentes adquiridos 0,8 0,8

Flujos de salida de efectivo en la adquisición 12,0 12,0

Como parte del proceso de asignación del precio de adquisición final, el Grupo ha verificado en particular los

valores razonables del inmovilizado material y de las cuentas a cobrar adquiridos. Conforme al contrato de

compra, el Grupo no adquirió algunas de las cuentas a cobrar de los subfranquiciados generadas

previamente a la asunción del control por parte de AmRest. El Grupo está obligado a verificar periódicamente

los flujos de entrada de efectivo derivados de la liquidación de estas facturas, y a reembolsar estas

operaciones al propietario anterior de las empresas de PH France.

En el proceso del precio de adquisición, el Grupo ha reconocido el valor del inmovilizado intangible

relacionado con el derecho exclusivo del franquiciado principal en el mercado francés en el área de los

servicios de entrega y exprés. El valor razonable total ascendió a 6 millones de EUR. Un activo se amortiza a

lo largo de su vida útil de 10 años.

Las estimaciones realizadas y los supuestos utilizados los verifica una entidad independiente especializada

en este tipo de valoraciones. El pasivo por impuestos diferidos también se reconoció en cuanto a la respectiva

diferencia temporal entre los valores fiscales y contables.

El Grupo consideró asimismo el posible reconocimiento de otros elementos del inmovilizado intangible, como

los contratos de alquiler favorables, la base de datos de fidelidad de clientes, etc., y no identificó ningún otro

activo material que debiera contabilizarse.





estados financieros consolidados anuales en lo que atañe a la cuentas de resultados consolidada y

pormenorizada, ni a los flujos de efectivo derivados de actividades de explotación, inversión y financiación en

el estado de flujos de efectivo consolidado, ni al beneficio por acción. Por tanto, los datos no se modificaron.

Los estados consolidados de posición financiera a 31 de diciembre de 2017 se ajustaron para reflejar las cifras

de asignación del precio de adquisición final.

Entrada en el mercado francés de restaurantes KFC: Grupo AmRest Opco SAS – cambios en el

proceso de asignación del precio de adquisición

En el cuarto semestre de 2018, el Grupo culminó el proceso de asignación del precio de adquisición a los

activos adquiridos y los pasivos contraídos de los restaurantes de KFC Francia.


En la nota 6 figura la contabilidad final de toda la operación de acceso al sector de los restaurantes KFC en

Francia Esta operación comprendió más de 40 restaurantes adquiridos por separado en un plazo de más de

6 meses. La mayoría de los restaurantes fueron adquiridos en 2017, y contabilizados provisionalmente a 31

de diciembre de ese ejercicio.

En el cuadro que sigue figura una comparación de la asignación de precios de adquisición preliminar

presentada en las cuentas anuales consolidadas para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 y los

valores determinados finalmente respecto a parte de la adquisición de KFC France.


preliminar

millones EUR

Valor razonable

final

millones EUR





104



preliminar

millones EUR

Valor razonable

final

millones EUR

Existencias 0,6 0,6

Activo relacionado con el derecho a contraprestación derivado del contrato de

adquisición. 3,5 3,5

Devengos relacionados con los empleados (3.5) (3.5)

Activo por impuestos diferidos - 2,4

Provisiones - (1.0)


Precio de adquisición 42,3 43





Flujos de salida de efectivo en la adquisición 42,2 42,2

El valor razonable del activo neto se ajustó en 3,4 millones de EUR, debido a la identificación de provisiones

para los costes estimados de disponer el establecimiento en la condición en la que se encontraba antes de

que se firmase el contrato de arrendamiento, por un importe de 1 millón de EUR, y al ajuste del valor del

inmovilizado material reconocido por un importe de 2 millones de EUR. El activo por impuestos diferidos, que

no se contabilizó en la asignación del precio de adquisición provisional, por un importe de 2,4 millones de

EUR, también se reconoció en la respectiva diferencia temporal entre los valores fiscales y contables.

Como resultado del proceso final de identificación y verificación del valor razonable de los activos netos, así

como del precio de adquisición ajustado, el fondo de comercio se ha reducido en 2,7 millones de EUR.

La contabilización de la asignación del precio de adquisición final dio lugar asimismo al ajuste de los valores

de otro inmovilizado intangible (que se elevó en 1,1 millones de EUR) y de la partida de "Acreedores y otras

cuentas a pagar" (que aumentó en 2 millones de EUR). Esto ilustra el efecto de la verificación y el

reconocimiento de los devengos adicionales correspondientes a las cuentas a pagar respecto al inmovilizado

material, así como de la identificación final del inmovilizado intangible asignado a los establecimientos que

ya se encuentran abiertos, que previamente no se identificó ni se incluyó en el fondo de comercio.





estados financieros consolidados anuales en lo que atañe a la cuentas de resultados anual consolidada, ni a

los flujos de efectivo derivados de actividades de explotación, inversión y financiación en el estado de flujos

de efectivo consolidado anual, ni al beneficio por acción. Por tanto, estos datos no se modificaron. Los estados

anuales consolidados de posición financiera a 31 de diciembre de 2017 se ajustaron para reflejar las cifras de

asignación del precio de adquisición final.

Entrada en el mercado ruso de restaurantes KFC:

En el cuarto semestre de 2018, el Grupo culminó el proceso de asignación del precio de adquisición a los

activos adquiridos y los pasivos contraídos de los restaurantes de KFC Rusia.


El 2 de octubre de 2017, el Grupo adquirió el 100 % de las acciones de Chicken Yug OOO a la Sra. Svetlana

Mikhailovna Popova. El precio de adquisición convenido inicialmente ascendió a 24.5 millones de EUR (1655

millones de RUB) y se elevó en 0,6 millones de EUR (38,5 millones de RUB) debido a la adquisición de activos

adicionales.

Como resultado de la operación referida, el Grupo ha consolidado su presencia en el mercado ruso al añadir

22 restaurantes a la cartera existente, y ha acelerado el desarrollo de la marca KFC.


105



El Grupo culminó el proceso de asignación del precio de adquisición y no identificó ajustes adicionales

respecto a la conciliación preliminar presentada en anteriores informes. En consecuencia, la asignación del

precio de adquisición final no dio lugar a la modificación del estado comparativo de posición financiera, la

cuenta de resultados o los estados de flujos de efectivo.

El valor razonable del inmovilizado material adquirido se reconoció sobre la base de la valoración de una

empresa de construcción externa, y los equipos los valoraron una agencia certificada independiente. El Grupo

no identificó ningún inmovilizado intangible adicional adquirido en la operación que debiera contabilizarse,

al margen de los que fueron reconocidos previamente por la entidad adquirida.

El proceso de asignación del precio de adquisición se consignó en las cuentas anuales consolidadas en el

ejercicio concluido el 31 de diciembre de 2017, que se denominaron en zlotys. A continuación, figura la nota

correspondiente en la que se refiere el valor razonable de los activos netos adquiridos, el fondo de comercio

y el precio de adquisición en la fecha de la compra en millones de euros:

Chicken Yug OOO 31 de diciembre de 2017

Valor razonable (en

millones RUB)


Valor razonable (en

millones EUR)




Otro activo no corriente 14,7 0,2

Existencias 22,7 0,3

Otro activo corriente 10,6 0,2

Pasivo por impuestos diferidos (33.7) (0.5)


Precio de adquisición 1 693.9 25,1


Fondo de comercio 1 408.9 20,9

Importe abonado en efectivo 1 693.9 25,1


Flujos de salida de efectivo en la adquisición 1 693.3 25,1

El precio de adquisición no incluye el elemento de la contraprestación contingente. Los costes relacionados

con la adquisición en la operación ascendieron a 0,5 millones de EUR.

El fondo de comercio es atribuible fundamentalmente a la plantilla de trabajadores, a la buena rentabilidad

de las empresas adquiridas y a las sinergias que se prevé lograr al integrar tales empresas en los

establecimientos de KFC existentes previamente en Rusia.

No se prevé que el fondo de comercio reconocido sea deducible a efectos fiscales.

El fondo de comercio se ha asignado a las empresas de KFC Rusia y es objeto de pruebas para determinar su

deterioro junto con el fondo de comercio reconocido previamente y las empresas de KFC Rusia preexistentes.

La prueba de deterioro anual realizada a la conclusión del ejercicio de 2018 no dio lugar a ninguna pérdida

por deterioro del fondo de comercio.

Entrada en otros mercados en Polonia y Alemania

En el tercer y el cuarto trimestres de 2018, el Grupo culminó el proceso de asignación del precio de adquisición

a los activos adquiridos y los pasivos contraídos correspondientes a las operaciones referidas más adelante.


El 31 de julio de 2017, el Grupo AmRest suscribió un Contrato de franquicia principal ("CFP") con Yum

Restaurants International Holdings, LLC, y adquirió dos restaurantes de entrega a domicilio de Pizza Hut con

arreglo al Contrato de adquisición de activos ("CAA") con Pizza Hut Delivery Germany GmbH. El precio de

adquisición ascendió a 1 EUR. Tal operación figuraba contabilizada como cesión de activos a 31 de diciembre

de 2017.


106


Combinaciones de negocios:

• El 1 de agosto de 2017, el Grupo AmRest adquirió 3 restaurantes KFC en Alemania, y el precio de

adquisición ascendió a 1,7 millones de EUR.

• El 31 de agosto de 2017, el Grupo AmRest adquirió las acciones de reciente emisión de Restaurant Partner

Polska Sp. z o.o. (en lo sucesivo, "RPP"), el operador de la plataforma PizzaPortal.pl en Polonia, y se

convirtió en su accionista mayoritario, con un 51% del total de las acciones de RPP. El 49% de acciones

restante siguió siendo propiedad de Delivery Hero. El precio de adquisición del 51% de las acciones de

RPP se convino en unos 2,4 millones de EUR (10,1 millones de PLN). Además, las partes del Acuerdo de

Accionistas se comprometieron a invertir en RPP por un importe de 3,3 millones EUR (14 millones de PLN,

7 millones de PLN cada una de ellas) en el primer trimestre de 2018, y los pagos se efectuaron por su

importe total (en diciembre de 2017 y enero de 2018).

• El 18 de octubre de 2017, el Grupo AmRest suscribió un contrato con AutoGrill Polska Sp. z o.o. (en lo

sucesivo, ATG) para la adquisición de 6 restaurantes. El precio de adquisición ascendió a 1,9 millones de

EUR (unos 8 millones de PLN).


En el tercer y el cuarto trimestres de 2018, el Grupo culminó el proceso de asignación del precio de adquisición

a los activos adquiridos y los pasivos contraídos correspondientes a las operaciones referidas más adelante:

• Adquisición de 3 restaurantes KFC en Alemania el 1 de agosto de 2017 (precio de compra de 1,7 millones

de EUR), y de 6 restaurantes a AutoGrill Polska Sp. z o.o. el 18 de octubre de 2017 (precio de compra de

1,9 millones de EUR). No hubo diferencia entre los importes presentados en las cuentas anuales

consolidadas del Grupo para 2017.

• Adquisición del 51% de las acciones de Restaurant Partner Polska Sp. z o.o. (el operador de la plataforma

PizzaPortal.pl en Polonia), con un precio de compra de 2,4 millones de EUR (10,1 millones PLN). En el

proceso de asignación del precio de adquisición final, el Grupo ha verificado en particular los valores

razonables de la marca y de las bases de datos de clientes y restaurantes. El valor razonable final de la

marca ascendió a 0,9 de (3,9 millones de PLN), mientras que el valor razonable final de las bases de datos

de clientes y restaurantes ascendió a 0,9 millones de EUR (3,9 millones de PLN). La PND ascendió a 1,6

millones de EUR (6,9 millones de PLN) y se midió como la parte proporcional de los activos identificables

netos de la entidad adquirida. Las estimaciones realizadas y los supuestos utilizados los verificó una

entidad independiente especializada en este tipo de valoraciones. El pasivo por impuestos diferidos

también se reconoció en cuanto a la respectiva diferencia temporal entre los valores fiscales y contables.

El valor razonable del fondo de comercio, el inmovilizado intangible y el activo por impuestos diferidos

presentado en la nota de adquisición en las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre se ajustó: el

fondo de comercio se redujo en 0,5 millones de EUR (2,1 millones de PLN), el inmovilizado intangible se

elevó en 1,1 millones de EUR (4,8 millones de PLN), y el pasivo por impuestos diferidos aumentó en 0,2

millones de EUR (0,9 millones de PLN). El valor razonable de otros activos netos no se modificó. Los

ajustes introducidos no afectaron sustancialmente a los datos comparativos en lo que atañe a la cuentas

de resultados consolidada y pormenorizada, ni a los flujos de efectivo derivados de actividades de

explotación, inversión y financiación en el estado de flujos de efectivo consolidado, ni al beneficio por

acción. Por tanto, los datos no se modificaron.

d. Resumen de reexpresiones:

El resumen de las reexpresiones relativo a los cambios descritos más arriba, a saber:

■ cambio en la moneda de presentación,

■ cambio del nivel de agregación,

■ cambio en el proceso de asignación del precio de adquisición,

se presenta en los cuadros que siguen.


107


Efecto del cambio de la moneda de presentación en la cuenta de resultados consolidada

ejercicio concluido el

31 de diciembre de

2017

Publicado

miles de PLN

31 de diciembre de

2017

Re-expresado

millones EUR

Operaciones continuas

Ventas de restaurantes 4 943 953 1 162,3

Franquicias y otras ventas 321 554 75,6

Total de ingresos 5 265 507 1 237,9


Alimentos y materiales (1 440 242) (338,5)

Sueldos y salarios (1 200 058) (282,1)

Royalties (252 444) (59,4)

Gastos de alquileres y otros gastos de explotación (1 505 513) (353,9)

Gastos de las franquicias y otros gastos (213 821) (50,3)

Gastos generales y administrativos (387 221) (91,1)

Total de costes y pérdidas de explotación* (4 999 299) (1 175,3)

Pérdidas netas por deterioro en activos financieros* (8 103) (1,9)

Pérdidas netas por deterioro en otros activos* (24 749) (5,9)

Otros ingresos de explotación 33 526 7,9

Beneficio de la explotación 266 882 62,7

Costes financieros (59 633) (14,0)

Ingresos financieros 3 397 0,8

Resultado antes de impuestos 210 646 49,5

Impuesto sobre ganancias (29 317) (6,8)

Beneficio del período 181 329 42,7

Atribuible a:

Accionistas de la sociedad dominante 182 281 42,9

Participaciones no dominantes (952) (0,2)

*Cambios menores en la presentación reflejados.

Efecto del cambio de la moneda de presentación en la cuenta consolidada de resultado global


31 de diciembre de

2017

Publicado

miles de PLN

31 de diciembre de

2017

Re-expresado

millones EUR

Beneficio del período 181 329 42,7

Otros resultados globales

Diferencias de cambio por conversión de operaciones extranjeras (147 564) (16,9)

Cobertura de inversiones netas 51 789 12,1

Impuesto sobre las ganancias relativo a la cobertura de inversiones

netas (9 840) (2,3)

Total de partidas que pueden reclasificarse en la cuenta de resultados. (105 615) (7,1)

Otro resultado global (105 615) (7,1)

Total resultado global 75 714 35,6

Atribuible a:

Accionistas de la sociedad dominante 85 900 38,2

Participaciones no dominantes (10 186) (2,6)


108


Efecto del cambio de la moneda de presentación en el estado consolidado de posición financiera y

reconocimiento final de PPA


Publicado

miles PLN

Ajuste 1

millones EUR

Ajuste 2

millones EUR

Ajuste 3

millones EUR

Re-expresado

millones EUR

Activo

Inmovilizado material 1 690 155 404,6 - 1,4 406,0

Fondo de comercio 909 310 217,7 - (2,6) 215,1

Otro inmovilizado intangible 612 690 146,7 - 2,2 148,9

Inversiones inmobiliarias 22 152 5,3 - - 5,3

Otro activo no corriente 95 853 22,9 - - 22,9

Activos por impuestos diferidos 59 302 14,2 - 2,5 16,7

Total activo no corriente 3 389 462 811,4 - 3,5 814,9

Existencias 93 628 22,4 - - 22,4

Deudores y otras cuentas a cobrar 162 004 38,8 - (0,1) 38,7

Cuentas a cobrar por el impuesto

sobre las ganancias 4 174 1,0 - - 1,0

Otro activo corriente 121 571 29,1 - - 29,1


equivalentes 548 248 131,2 - - 131,2

Total activo corriente 929 625 222,5 - (0,1) 222,4

Total activo 4 319 087 1 033,9 - 3,4 1 037,3

Patrimonio neto

Capital social 714 0,2 - - 0,2

Reservas 606 366 145,2 7,1 - 152,3

Reservas voluntarias 837 301 200,4 (9,6) - 190,8

Diferencias de conversión (133 917) (32,1) 2,5 - (29,6)

Patrimonio neto atribuible a los

accionistas de la sociedad

dominante

1 310 464 313,7 - - 313,7

Participaciones no dominantes 35 184 8,4 - 0,5 8,9

Total patrimonio neto 1 345 648 322,1 - 0,5 322,6

Pasivo

Préstamos que devengan

intereses 1 811 975 433,8 - - 433,8

Pasivos por arrendamiento

financiero 7 001 1,7 - - 1,7

Pasivo por beneficios del

empleado 12 488 3,0 - - 3,0

Provisiones 39 543 9,4 - 0,9 10,3

Pasivo por impuestos diferidos 114 242 27,3 - - 27,3

Otro pasivo no corriente 24 508 5,9 - - 5,9

Total pasivo no corriente 2 009 757 481,1 - 0,9 482,0

Deuda financiera 157 880 37,8 - - 37,8

Pasivos por arrendamiento

financiero 1 777 0,4 - - 0,4

Acreedores y otras cuentas a

pagar 779 839 186,7 - 2,0 188,7

Pasivo por el impuesto sobre las

ganancias 24 186 5,8 - - 5,8

Total pasivo corriente 963 682 230,7 - 2,0 232,7

Total pasivo 2 973 439 711,8 - 2,9 714,7

Total patrimonio neto y pasivo 4 319 087 1033,9 - 3,4 1 037,3

Ajuste 1 - convertido al tipo de cambio del BCE PLN/EUR 4,1770 y dividido por 1000.

Ajuste 2 - efecto de la nueva conversión de PLN a EUR como moneda de presentación basada en los tipos de cambio históricos y

medios, según proceda.

Ajuste 3 - reconocimiento final de PPA.


109


Efecto del cambio de la moneda de presentación en el estado consolidado de posición financiera

1 de enero de 2017

Publicado

miles PLN

Ajuste 1

millones EUR

Ajuste 2

millones EUR

Re-expresado

millones EUR

Activo

Inmovilizado material 1 343 738 304,7 - 304,7

Fondo de comercio 777 508 176,1 - 176,1

Otro inmovilizado intangible 617 327 139,6 - 139,6

Inversiones inmobiliarias 22 152 5,0 - 5,0

Otro activo no corriente 62 503 14,2 - 14,2

Inversión en asociadas 888 0,2 - 0,2

Activos por impuestos diferidos 44 834 10,2 - 10,2

Total activo no corriente 2 868 950 650,0 - 650,0

Existencias 82 086 18,6 - 18,6

Deudores y otras cuentas a cobrar 99 384 22,5 - 22,5

Cuentas a cobrar por el impuesto sobre las

ganancias 12 797 2,9 - 2,9

Otro activo corriente 102 898 23,3 - 23,3

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 291 641 66,1 - 66,1

Total activo corriente 588 806 133,4 - 133,4

Total activo 3 457 756 783,4 - 783,4

Patrimonio neto

Capital 714 0,2 - 0,2

Reservas 648 886 147,1 15,60 162,7

Reservas voluntarias 655 020 148,5 (0,6) 147,9

Diferencias de conversión 4 413 0,8 (15,9) (15,1)

Patrimonio neto atribuible a los accionistas

de la sociedad dominante 1 309 033 296,6 (0,9) 295,7

Participaciones no dominantes 67 577 15,3 0,9 16,2

Total patrimonio neto 1 376 610 311,9 - 311,9

Pasivo

Deuda financiera 1 039 033 235,3 - 235,3

Pasivos por arrendamiento financiero 7 880 1,8 - 1,8

Pasivo por beneficios del empleado 19 850 4,5 - 4,5

Provisiones 42 346 9,6 - 9,6

Pasivo por impuestos diferidos 117 818 26,7 - 26,7

Otro pasivo no corriente 8 429 1,9 - 1,9

Total pasivo no corriente 1 235 356 279,8 - 279,8

Deuda financiera 223 255 50,6 - 50,6

Pasivos por arrendamiento financiero 1 636 0,4 - 0,4

Acreedores y otras cuentas a pagar 613 093 138,9 - 138,9

Pasivo por el impuesto sobre las ganancias 7 806 1,8 - 1,8

Total pasivo corriente 845 790 191,7 - 191,7

Total pasivo 2 081 146 471,5 - 471,5

Total patrimonio neto y pasivo 3 457 756 783,4 - 783,4

Ajuste 1 - convertido al tipo de cambio del BCE PLN/EUR 4,4103 y dividido por 1000.

Ajuste 2 - efecto de la nueva conversión de PLN a EUR como moneda de presentación basada en los tipos de cambio históricos y

medios, según proceda.


110


Efecto del cambio de la moneda de presentación en el estado consolidado de flujos de efectivo


31 de diciembre de

2017

Publicado

miles PLN

31 de diciembre de

2017

Re-expresado

millones EUR

Flujos de caja de actividades operativas

Beneficio antes de impuestos de las operaciones continuadas 210 646 49,5

Ajustes por:

Amortización 42 134 9,9

Depreciación 288 357 67,8

Gasto por intereses (netos) 43 125 10,1

Resultado de tipo de cambio 3 549 0,8

Pérdidas por enajenación de inmovilizado material e intangibles 4 062 1,0

Deterioro de inmovilizado material e intangibles 24 744 5,9

Gastos por pagos basados en acciones 21 569 5,1

Otros 5 171 1,3

Variaciones del capital circulante:

Aumento de deudores y otras cuentas a cobrar (58 349) (13,8)

Aumento de existencias (10 088) (2,4)

Aumento de otros activos (43 073) (10,2)

Descenso de cuentas a pagar y otros pasivos 142 041 33,9

Descenso de otras provisiones y beneficios del empleado (22 953) (5,5)

Impuesto sobre las ganancias abonado (16 122) (3,8)

Efectivo neto derivado de actividades operativas 634 813 149,6

Flujos de efectivo de actividades de inversión

Flujos de salida de efectivo netos por adquisición (398 281) (93,3)

Procedentes de la venta de inmovilizado material e inmovilizado

intangible 2 353 0,6

Adquisición de inmovilizado material (527 203) (124,0)

Adquisición de inmovilizado intangible (56 715) (13,4)

Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (979 846) (230,1)

Flujos de efectivo de actividades de financiación

Procedentes de las transmisiones de acciones (opciones de los

empleados) 4 720 1,0

Gasto por adquisición de acciones propias (opciones de los

empleados) (79 298) (18,7)

Gasto por liquidación de opciones sobre acciones de empleados

en efectivo (4 025) (1,0)

Rendimientos de Préstamos 1 849 536 436,3

Reembolso de Préstamos (1 085 838) (256,4)

Intereses abonados (35 211) (8,3)

Intereses cobrados 3 287 0,8

Dividendos pagados a propietarios de Participaciones no

dominantes (3 726) (0,9)

Operaciones con Participaciones no dominantes (60 619) (13,4)

Reembolso de cuentas a pagar por arrendamiento financiero (492) (0,1)

Efectivo neto derivado de actividades de financiación 587 884 139,3

Variación neta de Efectivo y otros medios líquidos

equivalentes 242 851 58,8

Efecto de las variaciones del tipo de cambio 13 756 6,3

Variación de Efectivo y otros medios líquidos equivalentes en el

balance 256 607 65,1

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al inicio del período 291 641 66,1

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al final del

período 548 248 131,2


111


42. Normas publicadas pero aún no efectivas Varias normas nuevas son efectivas para los ejercicios anuales iniciados después del 1 de enero de 2019 y se

permite su aplicación anticipada. El Grupo no ha adoptado anticipadamente las normas nuevas o modificadas

en la preparación de las presentes cuentas anuales consolidadas.

De tales normas que no son aún efectivas, la NIIF 16 ejercerá previsiblemente un efecto significativo en las

cuentas anuales del Grupo en el período de aplicación inicial.

a. NIIF 16 Arrendamientos

La aplicación de la NIIF 16 ejercerá un efecto sustancial en los informes financieros del Grupo AmRest.

El Grupo no prevé que la adopción de la NIIF 16 repercuta en sus contratos de deuda, dado que el impacto

de dicha Norma se excluye de las fórmulas de estimación de tales contratos.

Descripción de la norma

La NIIF 16 "Arrendamientos" fue publicada por el CNIC en enero de 2016 y ha sido refrendada por la UE el 31

de octubre de 2017. La NIIF 16 sustituye a las directrices existentes sobre arrendamientos, incluida la NIC 17

Arrendamientos, la CINIIF 4 Determinación de si un Acuerdo contiene un Arrendamiento, SIC 15

Arrendamientos operativos - Incentivos y SIC 27 Evaluación de la esencia de las transacciones que adoptan la

forma legal de un arrendamiento.

La NIIF 16 introduce un modelo único de contabilidad de arrendamientos dentro del balance para los

arrendatarios. Un arrendatario reconoce un activo vinculado a derechos de uso que representa su derecho

de uso del activo subyacente y un pasivo por arrendamiento que representa una obligación con descuento

de realizar pagos por arrendamiento. Existen exenciones de reconocimiento para arrendamientos a corto

plazo y arrendamientos de elementos de valor reducido.

Arrendamientos en el Grupo AmRest

La actividad básica del Grupo consiste en la explotación de restaurantes, en su gran mayoría, en una cadena

de restaurantes propios. En el modelo de negocio actual, el Grupo alquila los locales de los restaurantes. Los

términos de los arrendamientos se negocian de manera individual e incluyen una gran variedad de términos

y condiciones distintas.

En general, los contratos de alquiler pueden incluir:

• un cargo mensual fijo por la superficie alquilada (pagos por arrendamiento fijos),

• el alquiler calculado como porcentaje de la facturación del restaurante (pagos por arrendamiento

variables),

• el importe superior de los dos anteriores, es decir, el alquiler básico mínimo, o el alquiler conforme a la

facturación.

En cada establecimiento se aplica una amplia gama de porcentajes de ventas.

Puesto que el Grupo AmRest opera restaurantes en varios países, se dan distintas prácticas en los contratos

de arrendamiento:

• las cuotas variables de alquiler pueden ser más o menos comunes,

• las condiciones del arrendamiento varían según el país y el entorno empresarial,

• los contratos de arrendamiento pueden incluir opciones de ampliación que se pueden referir a distintos

periodos de tiempo,

• la divisa del contrato de arrendamiento puede diferir de la divisa en la que opera la filial, ya que los

arrendadores a menudo cobran el alquiler en EUR o USD.

Impacto de la NIIF 16 sobre las políticas contables del Grupo

Hasta ahora, los arrendamientos de explotación no estaban dentro del balance. El Grupo reconoce gastos

por arrendamientos de explotación de forma lineal durante la duración del arrendamiento y reconoce activo

y pasivo solo en la medida en la que existe un decalaje entre los pagos efectivos del arrendamiento y los

gastos reconocidos.


112


Según la NIIF 16 «Arrendamientos», el Grupo reconocerá activos y pasivos nuevos para sus arrendamientos

de explotación (véase la nota 33). La naturaleza de los gastos relacionados con esos arrendamientos va a

cambiar. Cada pago por arrendamiento se asignará entre la reducción de pasivo y el coste financiero. El coste

financiero se consignará a beneficios o pérdidas durante el periodo de arrendamiento. El activo vinculado a

derechos de uso se amortizará cuanto antes durante la vida útil del activo y la duración del arrendamiento

de forma lineal.

Con arreglo a la NIIF 16, únicamente los pagos por arrendamiento fijos se contabilizarán conforme al modelo

de arrendamiento de dicha Norma. Los pagos por arrendamiento variables que dependen de las ventas se

consignarán en beneficios o pérdidas en el periodo en el que se dé la condición que conlleva dichos pagos.

Por lo tanto, los alquileres basados en la facturación se contabilizarán como gastos de explotación.

Por consiguiente, con cada nuevo contrato de arrendamiento, el Grupo reconocerá un activo y pasivo nuevo

en su balance. El Grupo estará obligado a calcular de nuevo el pasivo por arrendamiento dependiendo de si

se producen distintos eventos (por ejemplo, un cambio en la duración del arrendamiento, un cambio en los

futuros pagos del arrendamiento derivado de un cambio en un índice o tipo usado para determinar dichos

pagos). El importe del nuevo cálculo del pasivo por arrendamiento se reconocerá como un ajuste sobre el

activo vinculado a derechos de uso, es decir, sin ningún impacto en la cuenta de resultados.

Implementación de la NIIF 16 en el Grupo

El Grupo llevó a cabo una evaluación de impacto pormenorizada que dio lugar a un proyecto de

implementación a escala de toda la organización, incluida la identificación de arrendamientos y las áreas de

complejidad o sujeción a dictamen, la recogida de los datos de los arrendamientos y su revisión, los cambios

en los sistemas y procesos para los informes internos y externos y el desarrollo de estimaciones.

Como resultado del proyecto de identificación de arrendamientos, el Grupo concluyó que actúa como

arrendatario de un gran número de propiedades inmobiliarias con arreglo a un acuerdo de arrendamiento

de explotación. Aparte de los locales para las actividades de restauración, el Grupo identificó otros contratos

de arrendamiento que ejercerían un impacto mucho menos significativo en las cuentas anuales, como, por

ejemplo, el arrendamiento de vehículos de empresa, locales para oficinas, pisos de la compañía, y equipos y

vehículos de escaso valor.

Al aplicar la NIIF 16 a partir del 1 de enero de 2019, el Grupo decidió utilizar el enfoque retrospectivo

modificado. Según este enfoque, en el reconocimiento inicial, el Grupo reconocerá el mismo balance de

activos vinculados a derechos de uso y pasivo por arrendamiento. El informe financiero de 2019 no incluirá

ninguna re-expresión de información comparativa para la contabilidad de los arrendamientos.

Estimaciones del efecto en las cuentas anuales del Grupo

Basándose en la información disponible actualmente, el Grupo estima que reconocerá unos activos

vinculados al derecho de uso de unos 800 millones de EUR y un pasivo por arrendamiento correspondiente

por el mismo importe a 1 de enero de 2019. Se reconocerán unos 136 millones de EUR como incremento en

pasivo a corto plazo y 664 millones de EUR como pasivo a largo plazo.

La diferencia entre los pasivos de arrendamiento previstos y el importe de los futuros compromisos de

arrendamiento de explotación, indicada en la nota 33, resulta de la aplicación de un tipo de descuento, la

inclusión del efecto de las opciones de ampliación, la exclusión de los arrendamientos que vencen antes del

31 de diciembre de 2019 y la inclusión de un pasivo por arrendamiento financiero.

Como se explicó anteriormente, la NIIF 16 cambiará la naturaleza y el balance total de los gastos de

explotación, así como incrementará el valor total del interés cargado a las cuentas de resultados. El beneficio

de explotación del Grupo mejorará, mientras su gasto en intereses se incrementará. La aplicación de la NIIF

16 también conllevará cambios en la presentación de los flujos de efectivo, es decir, se reportarán muchas

más salidas de efectivo como flujos de efectivo de inversión, por lo que los flujos de efectivo de explotación

se incrementarán.

Con el fin de facilitar una mejor comprensión del impacto de la NIIF 16 en la cuenta de resultados consolidada

futura del Grupo, este ha preparado un análisis simplificado basado en los siguientes supuestos:

• solo se consideraron los contratos de alquiler iniciados a 31 de diciembre de 2018,

• en el análisis no se tuvo en cuenta el crecimiento del Grupo, por lo que no debe utilizarse en ninguna

predicción de los resultados futuros del Grupo,


113


• no se supusieron cambios, resoluciones, indexaciones ni modificaciones en los contratos de

arrendamiento,

• no se consideró el coste de los pagos por arrendamiento variables,

• el impacto de la variabilidad de los tipos de cambio se excluye de los contratos denominados en monedas

distintas del EUR,

• para el ejercicio 2019 se estimaron costes teóricos de alquiler según la NIC 17,

• para el ejercicio 2019 se estimaron gastos y costes teóricos de intereses de amortización según la NIIF

16,

• se ha ignorado el efecto de impuestos e impuestos sobre sociedades diferidos,

• se calculó una ratio de EBITDA simplificado.

A continuación, se presenta la comparación de los elementos esenciales de la cuenta de resultados "como si

se aplicase la NIC 17 o la NIIF 16":

Costes de 2019 sobre la base de los datos a


como si se

aplicase la NIC 17

como si se aplicase la

NIIF 16 Diferencia

Alquiler básico (coste de ocupación) 137,0 - 137,0

Depreciación - 128,0 (128,0)

Coste de los intereses - 22,0 (22,0)

Impacto en el beneficio antes de impuestos 137,0 150,0 (13,0)

Impacto en el EBITDA 137,0 - 137,0

Los datos anteriores se prepararon solamente a efectos de información de la evaluación de alto impacto. El

Grupo no pretende referir las actualizaciones de las estimaciones, ni la comparación con los resultados

efectivos de los datos anteriores en los informes financieros de 2019.

Para algunas de las entidades del Grupo, el importe de los pagos por arrendamiento está expresado en

divisas distintas a la que opera la entidad. Tras la implementación de la NIIF 16, el Grupo estará expuesto a

un mayor riesgo de cambio de divisas debido a la nueva valoración del pasivo por arrendamiento en el

momento de cada publicación de resultados. El Grupo elaboró un análisis con un alto nivel de sensibilidad

sobre la volatilidad de los tipos de cambio para los contratos de arrendamiento en vigor a 1 de enero de 2019.

Según este análisis, un cambio de un 5 por ciento en los tipos de cambio puede derivar en unos 8,6 millones

de EUR en beneficios o pérdidas.

Principales métodos y criterios de aplicación

El Grupo aplica la NIIF 16 usando el enfoque retrospectivo modificado y planea usar la mayoría de los recursos

prácticos en la transición, esto es, para no reconocer los arrendamientos inferiores a 12 meses y transferir

los importes de arrendamientos anteriormente clasificados como arrendamientos financieros. El Grupo

prevé aplicar el recurso práctico de aplicar exenciones respecto a la definición de arrendamiento en el período

de transición. Esto significa que aplicará la NIIF 16 a todos los contratos celebrados antes del 1 de enero de

2019 e identificados como arrendamientos de conformidad con la NIC 17 y la CINIIF 4.

La implementación de la NIIF 16 exige la utilización de criterios significativos en el establecimiento de diversos

supuestos. Las áreas clave de aplicación de tales criterios fueron las siguientes:

• Evaluar si el contrato contiene un arrendamiento

El Grupo aplicó el sistema de identificación publicado en la Guía de aplicación de la NIIF 16 (B31) y analizó

fundamentalmente las condiciones de la identificación de activos y de orientación del uso de los mismos. El

Grupo concluyó que todos los contratos significativos que contienen un arrendamiento conforme a la NIIF 16

se habían reconocido como arrendamientos operativos o financieros con arreglo a la NIC 17.

• Determinación del tipo de descuento

Los pagos por arrendamiento se descontarán utilizando el tipo de interés implícito en el arrendamiento,

siempre que tal tipo pueda determinarse sin dificultad. El Grupo concluyó que, debido al carácter de los

contratos de alquiler de inmuebles, dicho tipo no puede determinarse, por lo que el Grupo utilizará el tipo

incremental de los préstamos tomados por la entidad. Este último tipo se determinó utilizando el coste de la

financiación del Grupo. En el caso de los contratos cuya vigencia excede del período de financiación corriente


114


(más de 5 años), el Grupo aplicará la cotización media a largo plazo del IRS, diferenciada por las monedas

utilizadas por el Grupo, añadida al margen máximo disponible para el mismo.

• Determinación de la vigencia del arrendamiento, considerando una «certeza razonable» respecto a la

evaluación de las opciones de ampliación/resolución anticipada

El Grupo, respecto a ciertos contratos (la mayoría en CEE), posee opciones para la ampliación/resolución del

período de arrendamiento. La práctica del Grupo consiste en evaluar la idoneidad de ejercer tales opciones

un año antes del plazo límite para la decisión, puesto que, en tal período, puede disponerse en general de

todos los hechos y circunstancias relevantes para adoptar tal decisión.

• Separación de componentes no vinculados al arrendamiento

El Grupo incurre en gastos de mantenimiento, seguridad y promoción en los centros comerciales

(denominados «cargos de espacio compartido»). El Grupo decidió separar estos servicios como

componentes no vinculados al arrendamiento y contabilizarlos como gasto de explotación.

b. Otras normas

CINIIF 23. Incertidumbre frente a los Tratamientos del Impuesto sobre las Ganancias

La Interpretación aborda la contabilidad de los impuestos sobre las ganancias cuando los tratamientos

fiscales conllevan una incertidumbre que afecta a la aplicación de la NIC 12, y no se aplica a los impuestos o

gravámenes al margen del alcance de la NIC 12, ni incluye de manera específica requisitos relativos a los

intereses y sanciones asociados a tratamientos fiscales inciertos. La Interpretación aborda concretamente lo

que sigue:

• si una entidad considera los tratamientos fiscales inciertos por separado,

• los supuestos que adopta una entidad respecto al examen de los tratamientos fiscales por parte de las

autoridades tributarias,

• el modo en que una entidad determina el beneficio imponible (pérdida fiscal), las bases impositivas, las

pérdidas fiscales no utilizadas, los créditos fiscales no utilizados y los tipos impositivos,

• el modo en que una entidad considera los cambios en los hechos y las circunstancias.

Una entidad ha de determinar si considera cada tratamiento fiscal incierto por separado o conjuntamente

con otros tratamientos fiscales inciertos. Deberá adoptarse el enfoque que mejor predice la resolución de

una incertidumbre. La interpretación es efectiva para los períodos de declaración anuales que comenzaron

el 1 de enero de 2019 o con posterioridad a esta fecha, si bien existen ciertas exenciones por transición.

El Grupo aplicará la interpretación desde el 1 de enero de 2019.

Las interpretaciones no ejercerán un impacto significativo en las cuentas anuales consolidadas.

Mejoras anuales del ciclo de NIIF de 2015-2017

Estas mejoras comprenden:

NIIF 3. Combinaciones de negocios: Las modificaciones aclaran que, cuando una entidad obtiene el control

de una empresa que consiste en una operación conjunta, aplica los requisitos relativos a una combinación

de negocios alcanzada por etapas, incluida la reestimación de las participaciones mantenidas previamente

en los activos y los pasivos de la operación conjunta a su valor razonable. Al obrar de este modo, el adquirente

reestima toda su participación mantenida previamente en la operación conjunta.

Una entidad aplica tales modificaciones a las combinaciones de negocios en las que la fecha de adquisición

coincide o es posterior al comienzo del primer período anual de presentación de informes iniciado el 1 de

enero de 2019 o con posterioridad a esta fecha. Estas modificaciones podrán aplicarse a futuras

combinaciones de negocios del Grupo.

NIIF 11 Acuerdos conjuntos: Una parte que participa en una operación conjunta, pero que no posee el control

conjunto de la misma, podría obtener dicho control de la operación conjunta en la que la actividad de esta

constituya un negocio según se define en la NIIF 3. Las modificaciones aclaran que las participaciones

mantenidas previamente en dicha operación conjunta no se reestiman.


115


Una entidad aplica tales modificaciones a las operaciones en las que obtiene el control conjunto en o tras el

comienzo del primer período anual de presentación de informes iniciado el 1 de enero de 2019 o con

posterioridad a esta fecha. Estas modificaciones no son aplicables actualmente al Grupo, pero podrán

aplicarse a futuras operaciones.

NIC 12 Impuesto sobre las ganancias: las modificaciones aclaran que las consecuencias de los dividendos

para el impuesto sobre las ganancias están vinculadas más directamente con operaciones o eventos pasados

que generaron beneficios susceptibles de reparto que con las distribuciones a propietarios. Por tanto, una

entidad reconoce las consecuencias de los dividendos para el impuesto sobre las ganancias en la cuenta de

resultados, otro resultado global o patrimonio neto, conforme a la partida en la que la entidad reconocía

originalmente tales operaciones o eventos pasados.

Una entidad aplica tales modificaciones en los períodos anuales de presentación de informes iniciados el 1

de enero de 2019 o con posterioridad a esta fecha. No se prevé que estas modificaciones ejerzan efecto

alguno en sus cuentas anuales consolidadas.

NIC 23 Costes por préstamos: Las modificaciones aclaran que una entidad trata como parte de los préstamos

generales todo préstamo tomado originalmente para desarrollar un activo apto cuando la práctica totalidad

de las actividades necesarias para preparar tal activo para su uso previsto o su venta se ha completado.

Dado que la práctica habitual del Grupo es acorde con estas modificaciones, el Grupo no prevé ningún efecto

en sus cuentas anuales consolidadas.

El Grupo aplicará las modificaciones tras su aprobación por la Unión Europea. En la fecha de preparación de

las presentes cuentas anuales consolidadas, tales modificaciones no han sido aprobadas aún por la Unión

Europea.

Modificaciones de la NIC 19: Modificación, reducción o liquidación de planes

Las modificaciones de la NIC 19 abordan la contabilidad cuando se produce la modificación, la reducción o la

liquidación de un plan durante un período de presentación de informes. Las modificaciones especifican que,

cuando se produce la modificación, la reducción o la liquidación de un plan durante un período anual de

presentación de informes, una entidad deberá:

• determinar el coste de servicio corriente para el resto del período tras la modificación, reducción o

liquidación del plan utilizando los supuestos actuariales formulados para reestimar el pasivo (activo) por

prestaciones definidas netas, reflejando las prestaciones ofrecidas en el plan y los activos de este tras

tales actuaciones,

• determinar los intereses netos para el resto del período tras la modificación, reducción o liquidación del

plan utilizando: el pasivo (activo) por prestaciones definidas netas, reflejando las prestaciones ofrecidas

en el plan y los activos de este tras tales actuaciones; y el tipo de descuento empleado para reestimar tal

pasivo (activo) por prestaciones definidas netas.

Las modificaciones también aclaran que una entidad determinará en primer lugar todo coste de servicio

pasado, o la pérdida o ganancia tras la liquidación, sin considerar el efecto de la limitación de activos. Este

importe se reconoce en la cuenta de resultados. La entidad determina a continuación el efecto del límite de

activos tras la modificación, la reducción o la liquidación del plan. Todo cambio en tal efecto, excluidos los

importes incluidos en los intereses netos, se reconoce en "Otro resultado global".

Las modificaciones se aplican a las modificaciones, reducciones o liquidaciones de planes que ocurran al inicio

o después del primer período anual de presentación de informes iniciado el 1 de enero de 2019 o con

posterioridad a esta fecha. Tales modificaciones podrán aplicarse únicamente a las modificaciones,

reducciones o liquidaciones de planes futuras del Grupo.

El Grupo aplicará la norma tras su aprobación por la Unión Europea.

En la fecha de preparación de las presentes cuentas anuales consolidadas, tales modificaciones no han sido

aprobadas aún por la Unión Europea.

Modificaciones de la NIC 28: Inversiones en entidades asociadas y en negocios conjuntos

Las modificaciones aclaran que una entidad aplica la NIIF 9 a las inversiones a largo plazo en entidades

asociadas o negocios conjuntos a los que no se aplica el método de puesta en equivalencia, pero que, en

esencia, forman parte de la inversión neta en tales entidades asociadas o negocios conjuntos (inversiones a


116


largo plazo). Esta aclaración implica que el modelo de pérdida crediticia esperada en la NIIF 9 se aplica a tales

inversiones a largo plazo. Las modificaciones también aclaran que, al aplicar la NIIF 9, una entidad no tiene

en cuenta las pérdidas de la entidad asociada o el negocio conjunto, ni las pérdidas por deterioro en la

inversión neta, reconocidas como ajustes de la inversión neta en tales entidades o negocios que se deriven

de la aplicación de la NIC 28 Inversiones en entidades asociadas y en negocios conjuntos.

Las modificaciones son efectivas desde el 1 de enero de 2019.

Dado que el Grupo carece de tales inversiones a largo plazo en entidades asociadas y negocios conjuntos, las

modificaciones no ejercerán ningún impacto en sus cuentas anuales consolidadas.

Modificaciones de la NIIF 9: Características de prepago con contraprestación negativa

Con arreglo a la NIIF 9, un instrumento de deuda puede estimarse a su coste amortizado o a su valor

razonable con cambios en otro resultado global, siempre que los flujos de efectivo contractuales sean

"únicamente pagos del principal y los intereses respecto al importe del principal pendiente" (el criterio SPPI)

y el instrumento se mantenga en el marco del modelo de negocio apropiado para esa clasificación. Las

modificaciones de la NIIF 9 aclaran que un activo financiero supera el criterio SPPI con independencia del

suceso o la circunstancia que cause la resolución anticipada del contrato, y de qué parte pague o cobre la

contraprestación razonable por tal resolución anticipada.

Las modificaciones deben aplicarse retrospectivamente y son efectivas desde el 1 de enero de 2019,

permitiéndose la aplicación anticipada. Estas modificaciones no ejercen ningún efecto en las cuentas anuales

consolidadas del Grupo.

Las modificaciones son efectivas desde el 1 de enero de 2019.

La aplicación de las modificaciones no ejercerá un impacto significativo en las cuentas anuales consolidadas.

NIIF 17 Contratos de seguro

En mayo de 2017, la CNIC publicó la NIIF 17 Contratos de seguro, una nueva y exhaustiva norma contable

respecto a los contratos de seguro que cubre el reconocimiento y la medición, la presentación y la divulgación.

La NIIF 17 sustituirá a la NIIF 4 Contratos de seguro. Se aplica a todos los tipos de contrato de seguro (a saber,

de vida, no de vida, de seguro directo y de reaseguro), con independencia de la clase de entidad que lo emita,

así como a ciertas garantías e instrumentos financieros con características de participación discrecional. Se

aplicarán algunas excepciones en cuanto al alcance. El objetivo general de la NIIF 17 es establecer un modelo

contable respecto a los contratos de seguro que resulte más útil y coherente para los aseguradores. A

diferencia de los requisitos contenidos en la NIIIF 4, que se basan en gran medida en la exención respecto a

políticas contables previas, la NIIF 17 proporciona un modelo global para los contratos de seguro, cubriendo

todos los aspectos contables relevantes.

La NIIF 17 es efectiva para los períodos de presentación de informes iniciados el 1 de enero de 2021 o con

posterioridad a esta fecha, con el requerimiento de cifras comparativas. Esta norma no es aplicable al Grupo.

El Grupo aplicará la norma tras su aprobación por la Unión Europea. En la fecha de preparación de las

presentes cuentas anuales consolidadas, la norma no ha sido aprobada aún por la Unión Europea.

Modificaciones de las Referencias al marco conceptual en las NIIF

Las modificaciones serán efectivas desde el 1 de enero de 2020. El Grupo no ha finalizado aún el análisis del

posible impacto de las modificaciones en las cuentas anuales consolidadas. En la fecha de preparación de las

presentes cuentas anuales consolidadas, tales modificaciones no han sido aprobadas aún por la Unión

Europea.

Modificaciones de la NIIF 3 Combinaciones de negocios




Europea.


117


Modificaciones de las NIC 1 y 8: Definición de material




Europea.

43. Acontecimientos posteriores a la fecha del balance En febrero de 2019, AmRest sp. z o.o. recibió dos decisiones con respecto a las inspecciones de IVA para los

periodos 2012 y de enero a septiembre de 2013. En febrero, AmRest sp. z o.o. también recibió la información

de la Cámara de Administración Fiscal de que se habían iniciado los procedimientos relativos a la anulación

de la resolución final emitida por dicha Cámara debido a la grave infracción legal cometida por la Cámara en

la decisión relativa a la inspección del IVA para el ejercicio 2014.

Las consecuencias de estos hechos se describen en la nota 12.


Firmas del Consejo de Administración

Madrid, 27 de febrero de 2019

José Parés Gutiérrez

Presidente Luis Miguel Álvarez Pérez

Vicepresidente del Consejo

Carlos Fernández González

Miembro del Consejo

Henry McGovern

Miembro del Consejo

Steven Kent Winegar Clark

Miembro del Consejo

Pablo Castilla Reparaz

Miembro del Consejo

Mustafa Ogretici

Miembro del Consejo


1

Grupo AmRest Informe de Gestión Consolidado para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018

Informe de Gestión Consolidado para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre

de 2018

AmRest Holdings SE 27 DE FEBRERO DE 2019


2



3


ÍNDICE

CARTA A LOS ACCIONISTAS .......................................................................................................... 4

INFORMACIÓN FINANCIERA (DATOS CONSOLIDADOS) ................................................................... 5

PERSPECTIVA EMPRESARIAL DE LA SOCIEDAD ................................................................................ 6

MARCAS DIRIGIDAS POR EL GRUPO............................................................................................ 18

INVERSIONES CLAVE .................................................................................................................. 21

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN PLANIFICADAS ................................................................................ 24

EVENTOS Y OPERACIONES SIGNIFICATIVAS EN 2018 ................................................................... 24

DEUDA EXTERNA ....................................................................................................................... 30

ACCIONISTAS DE AMREST HOLDINGS SE ................................................................................... 31

CAMBIOS EN LOS ÓRGANOS DE GOBIERNO DE LA SOCIEDAD DOMINANTE ................................... 31

VARIACIONES EN EL NÚMERO DE ACCIONES OSTENTADAS POR LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE

ADMINISTRACIÓN ..................................................................................................................... 32

TRANSACCIONES DE ACCIONES PROPIAS FORMALIZADAS POR AMREST ........................................ 32

ACONTECIMIENTOS POSTERIORES .............................................................................................. 32

FACTORES QUE IMPACTAN AL DESARROLLO DEL GRUPO ............................................................. 34

AMENAZAS Y RIESGOS BÁSICOS A LOS QUE EL GRUPO ESTÁ EXPUESTO ........................................ 34

DATOS FINANCIEROS DE AMREST PARA EL TRIMESTRE Y EJERCICIO FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE

DE 2018 .................................................................................................................................. 40

DECLARACIÓN DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA ....................................................................... 42

INTRODUCCIÓN ...................................................................................................................................... 43

MODELO DE NEGOCIO Y OPERACIONES DE AMREST EN 2018 ................................................................... 43

FACTORES CLAVE NO FINANCIEROS .......................................................................................................... 49

GESTIÓN DEL RIESGO Y RIESGOS NO FINANCIEROS ................................................................................... 52

POLÍTICA ANTICORRUPCIÓN .................................................................................................................... 56

ASUNTOS MEDIOAMBIENTALES ............................................................................................................... 57

ASUNTOS DE EMPLEADOS ..................................................................................................................... 64

ASUNTOS SOCIALES................................................................................................................................ 74

POLÍTICAS DE DERECHOS HUMANOS ........................................................................................................ 81

SUMARIO DEL CONTENIDO DE GRI ESTÁNDARES....................................................................................... 84

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO .......................................................................... 93

FIRMAS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN ............................................................................ 154


4


Carta a los accionistas

Estimados accionistas,

Nos complace presentarles el informe financiero del Grupo AmRest correspondiente a 2018. De modo similar a

años anteriores, hemos avanzado en la expansión dinámica del negocio, fortaleciendo la posición de liderazgo en

los mercados principales en los que operamos y alcanzando nuevos hitos en la senda para convertirnos en el

primer operador de restauración en Europa.

Tal y como ponen de manifiesto los resultados financieros, AmRest mantuvo su perfil de alto crecimiento

durante el ejercicio anterior. El importe neto de la cifra de negocios consolidada ha subido un 25 % y los beneficios

EBITDA crecieron un 17 %. AmRest mantuvo su visión a medio plazo de doblar el tamaño del negocio en un

periodo de tres años (2017-2019). Es más, los nuevos avances en el negocio han reforzado nuestra creencia en que

las tendencias de crecimiento se perpetuarán más allá de 2019 . En 2018, AmRest abrió, sin precedentes, la cifra de

280 nuevos restaurantes, y ya está preparada para acelerar el ritmo de la expansión orgánica. Hemos detectado

un espacio considerable para el crecimiento en cada uno de los principales mercados y confiamos plenamente en

que nuestros equipos serán capaces de respaldar esta ampliación.

Durante el año pasado, AmRest se mantuvo activa en el área de las adquisiciones. Gracias al éxito en varios

proyectos de fusiones y adquisiciones, el Grupo se introdujo en nuevas categorías de sushi y hamburguesas

premium, y al mismo tiempo fortalecía su cartera de marcas exclusivas. En el futuro, esto debería contribuir a

nuestros planes para ampliar la red de franquicias.

Además de la inversión en marcas exclusivas, AmRest continuó con la consolidación de los mercados de

restauración europeos dentro de las marcas franquiciadoras. Además, nos hemos centrado en la integración de

los negocios adquiridos para garantizar que sirvan como plataforma sólida para el crecimiento futuro de la

Compañía. Concretamente, nos complace observar cómo los establecimientos de Starbucks en Alemania se

tornaron positivos durante el tercer trimestres de 2018, y cómo el negocio de KFC en Francia superó nuestras

expectativas iniciales. De cara al futuro, queremos seguir trabajando por una respuesta exitosa de otros negocios

adquiridos más recientemente, y desbloquear los efectos de la sinergia adicional.

El año 2018 trajo también resultados positivos en los segmentos de entrega y digital. Nuestro agregador

Pizzaportal prácticamente dobló su cifra de negocio, mientras que el servicio de entrega a domicilio siguió

constituyendo el elemento de crecimiento más rápido de AmRest. En Polonia, los ingresos en el canal de entregas

creció un 34 % en comparación con 2017 y vemos cómo esta sólida tendencia parece perdurar. En julio de 2018,

AmRest invirtió en Glovo —un agregador líder en el mercado español—. Estamos orgullosos de formar parte de

este segmento de crecimiento dinámico y nuestro propósito es mantenernos a la vanguardia en las innovaciones

tecnológicas dentro del sector de la restauración.

El pasado noviembre celebrábamos el 25.º aniversario de AmRest. Un cuarto de siglo de crecimiento

espectacular, lleno de éxitos y valiosos aprendizajes. Es importante no olvidar que hoy, con más de 2.100

restaurantes en 26 países, el Grupo AmRest es mucho más que un simple operador de restauración. Una sólida

cartera de operaciones de restaurante multimarca, un sistema de suministros bien integrado, una creciente red de

franquicias, así como las recientes inversiones en digital, nos permiten disfrutar de una posición privilegiada como

operador de restauración europeo. Tenemos la firme certeza de que una plataforma tan diversificada está bien

posicionada para rendir a largo plazo resultados por encima de los del sector.

Como apreciación final, nos gustaría reconocer el esfuerzo de nuestros Empleados, que son quienes atienden

diariamente a miles de clientes en nuestros restaurantes. Gracias a su actitud positiva, su pasión por la excelencia

y hospitalidad incomparable, nuestros comensales reciben el mejor servicio posible. Queremos aprovechar esta

oportunidad para dar las gracias a todos nuestros Empleados por hacer de AmRest la gran compañía que es hoy.

Al mismo tiempo, también nos gustaría expresar nuestro agradecimiento a todos nuestros Accionistas, que

apoyan a la Compañía.

Consejo de Administración de AmRest Holdings SE


5


Información financiera (datos consolidados)

Periodo de 12 meses finalizado a Periodo de 3 meses finalizado a

31 de

diciembre de

2018

31 de diciembre

de 2017

(re-expresado*)

31 de

diciembre de

2018

31 de diciembre

de 2017

(re-expresado*)

Importe neto de la cifra de negocios 1 546,9 1 237,9 442,9 359,1

EBITDA** 173,2 148,2 49,3 38,7

margen de EBITDA 11,2 % 12,0 % 11,1% 10,8 %

EBITDA ajustado*** 187,8 162,2 56,4 46,5

Margen de EBITDA ajustado 12,1 % 13,1 % 12,7 % 13,0 %

Resultado de explotación (EBIT) 71,6 62,7 19,6 10,7

Margen de explotación (margen de EBIT) 4,6 % 5,1 % 4,4% 3,0 %

Resultado antes de impuestos 57,5 49,5 16,2 6,8

Beneficio/(Pérdida) del ejercicio 41,3 42,7 11,1 9,5

Margen neto 2,7 % 3,4 % 2,5% 2,6 %

Beneficio neto atribuido a participaciones no

dominantes -1,7 -0,2 -0,6 -0,8

Beneficio atribuible a los tenedores de

instrumentos de patrimonio neto de la

dominante

43,0 42,9 11,7 10,3

Flujos de efectivo de las actividades de

explotación 163,8 149,6 46,2 58,3

Flujos de efectivo de las actividades de inversión -421,0 -230,1 -277,0 -118,9

Flujos de efectivo de las actividades de

financiación 242,7 139,3 236,0 74,3

Total flujos de efectivo, neto -15,3 58,8 5,2 13,7

Patrimonio neto (al 31 de diciembre de 2018 y

2017 respectivamente) 430,6 322,6 430,6 322,6

Rentabilidad del capital (ROE)**** 10,0 % 13,3 % 2,7 % 3,2 %

Total activo (al 30 de diciembre de 2018 y 2017

respectivamente) 1 441,3 1 037,3 1 441,3 1 037,3

Rentabilidad del activo (ROA)***** 3,0 % 4,1 % 0,8 % 1,0 %

Número medio ponderado de acciones

ordinarias emitidas 213 707 541 212 138 930 218 413 375 212 138 930

Número medio ponderado de acciones

ordinarias a efectos de las ganancias diluidas por

acción

213 707 541 212 138 930 218 413 375 212 138 930

Ganancias / (Pérdidas) por acción básicas en EUR 0,20 0,20 0,05 0,05

Ganancias / (Pérdidas) por acción diluidas en

EUR 0,20 0,20 0,05 0,05

Dividendo declarado o pagado por acción - - - -

* La reexpresión se ha detallado en la nota 41 de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2018.

** EBITDA – Resultado de explotación antes de amortización y correcciones valorativas por deterioro.

**** EBITDA ajustado – EBITDA ajustado para los gastos de nuevas aperturas (Costes de puesta en marcha), gastos de

fusiones y adquisiciones: todos los gastos sustanciales asociados a una adquisición exitosa que incluyan servicios

profesionales (jurídicos, financieros, otros) directamente relacionados con la operación y el efecto de la modificación del

método de ejercicio de los planes de opciones sobre acciones (SOP, por sus siglas en inglés) (diferencia al contabilizar el coste

de las prestaciones al personal conforme a un plan de liquidación en efectivo frente a un plan de opción de liquidación en

acciones).

**** ROE – beneficio neto del capital

***** ROA – beneficio neto del activo


6


A 31 de

diciembre

de 2018

A 31 de

diciembre de

2017

(re-expresado*)

Total activo 1 441,3 1 037,3

Total pasivo 1 010,7 714,7

Pasivo no corriente 745,4 482,0

Pasivo corriente 265,3 232,7

Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante 420,7 313,7

Participaciones no dominantes 9,9 8,9

Total patrimonio neto 430,6 322,6

Capital social 22,0 0,2

Número de restaurantes 2 126 1 639


Perspectiva empresarial de la sociedad

Servicios básicos proporcionados por el Grupo

AmRest Holdings SE («AmRest», «la Sociedad») y sociedades dependientes («el Grupo») es uno de los operadores

de restauración europeos líderes con cotización en bolsa presente en 26 países de Europa y Asia. La cartera del

Grupo está formada por cuatro marcas franquiciadas (KFC, Pizza Hut, Starbucks, Burger King) y 5 marcas

exclusivas (La Tagliatella, Blue Frog, Kabb, Sushi Shop).

A 31 de diciembre de 2018, AmRest gestionaba una red de 2 126 restaurantes. Teniendo en cuenta el tamaño

actual de la empresa, cada día casi 49 000 empleados de AmRest proporcionan un sabor delicioso y un servicio

excepcional a precios asequibles, de acuerdo con nuestra cultura «Wszystko Jest Możliwe!» («¡Todo es posible!»).

En la actualidad el Grupo gestiona la red de restaurantes en cuatro segmentos que están alineados con las

principales regiones geográficas de su actividad:

1) Europa Central y del Este («CEE») donde se fundó la Sociedad originariamente y abrió su primer

restaurante con el nombre de Pizza Hut; en la actualidad, la división CEE cubre una región con 10 países

(Polonia, República Checa, Hungría, Bulgaria, Serbia, Croacia, Rumanía, Austria, Eslovenia y Eslovaquia) y

con 873 restaurantes bajo su paraguas representa aprox. un 45 % del importe neto de la cifra de

negocios del Grupo;

2) Rusia donde AmRest gestiona la red de restaurantes de KFC y Pizza Hut. El segmento también incluye los

restaurantes Pizza Hut situados en Armenia y Azerbaiyán;

3) Europa Occidental un segmento formado principalmente por España, Francia y Alemania en donde se

dirigen tanto marcas franquiciadas como exclusivas; como resultado de una expansión orgánica

dinámica impulsada por las recientes adquisiciones, la división de Europa Occidental se ha convertido en

un segmento operativo importante del Grupo que consta de 12 países y genera aprox. un 35 % del

importe neto de la cifra de negocios;

4) China donde se dirigen las redes de dos marcas exclusivas: Blue Frog y Kabb.

En la nota 5 de las Cuentas Anuales Consolidadas se incluye la descripción detallada de los segmentos.


7


Las actividades de AmRest están bien diversificadas en cuatro principales categorías del sector de la restauración:

1) Restaurantes de comida rápida («QSR», por sus siglas en inglés) representados por KFC y Burger King,

2) Restaurantes de comida rápida informal («FCR», por sus siglas en inglés) representados por Pizza Hut

Delivery y Express, Bacoa y Sushi Shop.

3) Restaurantes de comida informal («CDR», por sus siglas en inglés) representado por Pizza Hut Dine-in, La

Tagliatella, Blue Frog y KABB.

4) Categoría del Café, representada por Starbucks.

En el marco del modelo de negocio actual del Grupo, AmRest dirige su red de restaurantes como

franquiciado (para las marcas de KFC, Pizza Hut, Starbucks y Burger King), así como propietario de marca y

franquiciador (para las marcas de La Tagliatella, Blue Frog, Sushi Shop y Bacoa). Además dentro de los

conceptos de Pizza Hut Delivery y Pizza Hut Express, la Sociedad actúa como franquiciado principal y tiene

derecho a conceder licencias de estas marcas a terceros.

Los restaurantes de AmRest proporcionan servicios de catering en el sitio, servicios de recogida en tienda,

servicios de entrega en automóvil en puntos especiales de venta («Drive Thru»), así como entrega de

pedidos realizados por Internet o por teléfono. En la actualidad, el reparto de comida a domicilio es el

segmento de actividad de AmRest que crece más rápido.

Actividad en el segmento de los agregadores

El 31 de marzo de 2017, AmRest firmó un Acuerdo de Inversión con Delivery Hero GmbH y Restaurant

Partner Polska («RPP»). Como resultado del acuerdo con fecha 31 de agosto de 2017, AmRest adquirió el 51

% de las acciones en RPP, convirtiéndose en su accionista mayoritario. RPP opera la plataforma

PizzaPortal.pl — un agregador que recopila ofertas de casi 4 000 restaurantes diferentes en aprox. 400

ciudades en Polonia y permite realizar pedidos por Internet con reparto a domicilio de la comida a los

clientes.

El 17 de julio de 2018, AmRest firmó acuerdos para convertirse en coinversor principal en Glovoapp23, S.L.,

con sede en Barcelona, España. Como resultado el Grupo adquirió el 10 % del número total de acciones de

Glovo (con efecto el 23 de julio de 2018). Glovo es uno de los competidores clave en la entrega de comida

digital dentro del mercado español. Se trata de una aplicación que permite comprar, recoger y enviar

cualquier producto dentro de la misma ciudad al mismo tiempo. Con más de 1 millón de usuarios y mas de

5 000 empresas asociadas representa aprox. 14 millones de transacciones anuales. En España, el servicio se

ofrece dentro del área metropolitana de 20 ciudades. A nivel internacional, Glovo opera en las principales

capitales de Europa y EMEA, y también en Latinoamérica.

Estructura del importe neto de la cifra de negocios

El importe neto de la cifra de negocios consolidada del Grupo AmRest alcanzó los 1 546,9 millones de EUR

en 2018 lo que representó un crecimiento del 25% con respecto al año anterior (+309 millones de EUR). Este

crecimiento tan dinámico se ha visto impulsado principalmente por:

• Las tendencias positivas de ventas en restaurantes comparables («LFL», por sus siglas en inglés) en

todas las grandes marcas y mercados de actividad de AmRest;

• La expansión acelerada de la red de restaurantes mediante el crecimiento orgánico. En 2018

AmRest registró un récord en número de nuevas aperturas incorporando 280 nuevos restaurantes

a su cartera (en comparación con los 213 de 2017),

• Consolidación del importe neto de la cifra de negocios de los proyectos de fusiones y adquisiciones

ejecutados en los años 2017-2018 (esto es, la adquisición de las sociedades de Pizza Hut y KFC en


8


Alemania, Francia y Rusia, la adquisición de la marca Bacoa en España, la adquisición de la cadena

Sushi Shop y la compra de una participación del 51 % en Pizzaportal.pl). Los importes netos de la

cifra de negocios consolidada de los negocios mencionados anteriormente supusieron 228

millones de EUR en 2018.

ejercicio finalizado el

31 de diciembre de 2018 31 de diciembre de

2017

Importe neto de la cifra de negocios Importe Participación Importe Participación

Europa Central y del Este 717,6 46,39 % 619,2 50,02 %

Europa Occidental 569,8 36,83 % 400,4 32,35 %

Rusia 168,6 10,90 % 142,4 11,50 %

China 73,6 4,76 % 62,3 5,03 %

Otro* 17,3 1,12 % 13,6 1,10 %

Total 1 546,9 100,00 % 1 237,9 100,00 %

*Importe neto de la cifra de negocios del Grupo SCM y Pizzaportal.pl

La estacionalidad de las ventas y las existencias de AmRest las quales no son significativas, lo cual es

habitual en todo el sector de la restauración. En la región CEE los restaurantes registran un importe neto de

la cifra de negocios menor en el primer semestre del ejercicio, lo que se debe al menor número de días de

venta en febrero, así como a las visitas relativamente menos frecuentes de los clientes a los restaurantes.

Número de restaurantes de AmRest desglosados por marcas a 31 de diciembre de 2018*

KFC 779

Pizza Hut 449

Starbucks 341

Burger King 60

La Tagliatella 249

Blue Frog 67

KABB 3

Sushi Shop 171 Bacoa 7

* Incluidos restaurantes operados por franquiciados de las marcas La Tagliatella, Pizza Hut, Bacoa y Sushi Shop.


9


Número de restaurantes de AmRest desglosados por países a 31 de diciembre de 2018*

Número de restaurantes del Grupo AmRest a 31 de diciembre de 2016-2018

España 326 Portugal 5

Francia 322

Eslovenia 1Alemania 253

Austria 1

Polonia 515Eslovaquia 9

República Checa 162

Hungría 104

Rumanía 46

Azerbaiyán 2Armenia 2

Rusia 244

Bulgaria 19

Serbia 8

Croacia 8 China 63

Bélgica 8Italia 3

Suiza 6

Luxemburgo 2Reino Unido 5

EAU 8Arabia Saudí 3

Irán 1

* Incluidos restaurantes operados por franquiciados de las marcas La Tagliatella, Pizza Hut, Bacoa y Sushi Shop.

FY 2016 FY 2017 FY 2018

1 181

1 639

2 126

* Incluidos restaurantes operados por franquiciados de las marcas La Tagliatella y Pizza Hut.

Incremento de 945 establecimientos


10


FY 2016 FY 2017 FY 2018

964

1 238

1 547

Importe neto de la cifra de negocios para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016-2018

EBITDA del Grupo AmRest para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016-2018

FY 2016 FY 2017 FY 2018

127,4

148,2

173,2Incremento de EBITDA 36 %

Incremento de ventas +60 %


11


Situación financiera y de activos del Grupo


El importe neto de la cifra de negocios consolidado del Grupo AmRest alcanzó los 1 546,9 millones de EUR

en 2018, lo que supuso un 25 % más con respecto al año anterior (+309 millones de EUR). El sólido

crecimiento superior fue impulsado principalmente por tendencias positivas de ventas continuadas en

restaurantes comparables («LFL», por sus siglas en inglés) en todas las marcas y mercados más importantes

de actividad de AmRest, al que también contribuyó un ritmo dinámico de nuevas aperturas (280

restaurantes abiertos en 2018). En 2018 AmRest también se benefició de la consolidación de los negocios

adquiridos en 2017-2018. El importe neto de la cifra de negocios del Grupo, ajustado tras el impacto de

todas las grandes fusiones y adquisiciones desde la adquisición de KFC en Alemania (marzo de 2017),

ascendió a 1 318,9 millones de EUR, lo que representa un crecimiento del 11,9 % durante el ejercicio.

En el 4T el importe neto de la cifra de negocios de AmRest se incrementó en un 23,3 % con respecto al 4T de

2017 y ascendió a 442,9 millones de EUR.

El importe neto de la cifra de negocios en Europa Central y del Este (CEE) ascendió a 717,6 millones de EUR,

con un crecimiento del 15,9 % con respecto al año anterior. La mayoría de las unidades de negocio de la

región comunicaron ventas LFL positivas en 2018. Al mismo tiempo, el Grupo abrió 140 nuevos restaurantes

en CEE.

En Rusia se observó un sólido crecimiento de ventas en 2018. En divisa local el importe neto de la cifra de

negocios de la división rusa aumentó en un 33,1 % con respecto a 2017. Debido a una depreciación del

rublo en 2018, el importe neto de la cifra de negocios consolidada ascendió a 168,8 millones de EUR, lo que

representó un crecimiento del 18,4 % en el ejercicio. La mejora en las ventas estuvo impulsada por

tendencias LFL positivas, un crecimiento orgánico acelerado (42 restaurantes abiertos en 2018), así como

por la consolidación de los negocios de KFC y Pizza Hut adquiridos por AmRest en 2017 y 2018

respectivamente.

En la división de Europa Occidental se comunicó el mayor crecimiento dinámico donde las ventas se

incrementaron en un 42,3 % hasta los 569,8 millones de EUR en 2018, impulsadas en gran medida por los

nuevos negocios adquiridos en 2017-2018 y las tendencias LFL positivas en el negocio principal. El importe

neto de la cifra de negocio en España creció en un 12,5 % en 2018 gracias a las sólidas tendencias LFL de las

cadenas La Tagliatella y KFC. Asimismo se abrieron 27 nuevos establecimientos en la región en 2018.

Mientras tanto AmRest adquirió un concepto de hamburguesa prémium: Bacoa. En Alemania el importe

neto de la cifra de negocio creció en un 8,5 % hasta los 170,4 millones de EUR en 2018, impulsado

principalmente por la expansión de la red de restaurantes (25 nuevos establecimientos abiertos en 2018) y

los negocios adquiridos de KFC y Pizza Hut en 2017. El incremento significativo del importe neto de la cifra

de negocios en Francia (153,9 millones de EUR en 2018 en comparación con los 25,7 millones en 2017) se

debió principalmente de la adquisición de los negocios de KFC y Sushi Shop en 2017 y 2018.

En China el importe neto de la cifra de negocios creció en un 18,1 % hasta los 73,6 millones de EUR en 2018.

La Sociedad siguió con la expansión de la marca Blue Frog y abrió 17 nuevos restaurantes en China en 2018.

El segmento Otro comprendió las ventas del Grupo SCM obtenidas por entidades no vinculadas y los

ingresos de Pizzaportal.pl. En 2018 el importe neto de la cifra de negocios de este segmento ascendió a 17,3

millones de EUR, lo que fue un 26,9 % superior que el ejercicio anterior.


12


Rentabilidad

En 2018, la actividad de AmRest siguió creciendo a un ritmo de dos dígitos. Gracias a las tendencias

positivas de ventas y a un fuerte rendimiento de su negocio principal, el Grupo comunicó un beneficio de

EBITDA de 173,2 millones de EUR, lo que fue un 16,8 % superior que en 2017. Al mismo tiempo el margen

de EBITDA alcanzó el 11,2 % lo que supone 0,8 puntos porcentuales por debajo del nivel del ejercicio

anterior.

Mientras que la mayoría de los principales mercados de AmRest comunicaron una mejora sólida de la

rentabilidad, en 2018, los márgenes totales del Grupo sufrieron un impacto por la consolidación e

integración de los negocios recién adquiridos. El margen de EBITDA de la actividad central de AmRest, esto

es, ajustado por las actividades de fusiones y adquisiciones de 2017-2018, alcanzó el 13,2 % en 2018 y

supuso 0,4 puntos porcentuales por encima de 2017.

En el 4T de 2018 el EBITDA de AmRest alcanzó los 49,3 millones de EUR, lo que representa un crecimiento

sustancial del 27,4 % durante el ejercicio. Al mismo tiempo el margen de EBITDA fue 0,4 puntos

porcentuales mayor que el ejercicio anterior y alcanzó el 11,1 % en el 4T de 2018. Además de la mejor

rentabilidad del negocio central, en el 4T de 2018 los resultados del Grupo se consolidaron por los negocios

recién adquiridos, principalmente, KFC Rusia, KFC Francia y Sushi Shop.

En 2018, AmRest se benefició de un coste del arrendamiento relativamente menor (-0,5 puntos

porcentuales) y siguió con las tendencias positivas en el coste de ventas (-0,4 puntos porcentuales), gracias a

la mayor eficacia en el sistema de suministros, las innovaciones en la transformación de alimentos y el

desarrollo de nuevos productos, así como a una optimización de los costes. El ahorro en las áreas citadas

compensó parcialmente el relativamente creciente coste laboral (+1,5 puntos porcentuales), derivado del

aumento de los salarios en Europa Central y los relativamente mayores costes salariales en los negocios de

Europa Occidental que cuando fueron adquiridos. Como resultado el resultado de explotación (EBIT) del

Grupo ascendió a 71,6 millones de EUR en 2018 y fue un 14,1 % superior al ejercicio anterior. El margen de

EBIT alcanzó el 4,6 % y fue 0,5 puntos porcentuales inferior al del ejercicio anterior.

El beneficio neto atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de AmRest ascendió a 43

millones de EUR en 2018, mientras que el margen neto se redujo del 3,5 % al 2,8 %.

La rentabilidad de la región CEE en 2018 estuvo impulsada en gran medida por el magnífico rendimiento de

los mercados checo y húngaro (29,3 % y 28,5 % de incremento en EBITDA respectivamente), donde el sólido

crecimiento superior y la disciplina mantenida de costes resultaron en una mayor consolidación de los

márgenes de EBITDA (hasta el 20,8 % y el 16,6 % respectivamente). Al mismo tiempo, los resultados en

Polonia se vieron afectados por el incremento de los costes laborales y los gastos generales y

administrativos, que se compensaron parcialmente por un coste de los alimentos relativamente inferior. El

EBITDA en Polonia creció en un 3,2 % mientras que el margen de EBITDA se redujo en 0,8 puntos

porcentuales hasta el 11,8 %. En 2018 la Sociedad continuó con el desarrollo de los servicios de reparto de

comida a domicilio que fue el segmento de actividad de AmRest que creció más rápido. En Polonia la venta

de comida con reparto a domicilio creció en un 34 % en comparación con 2017. En total el beneficio EBITDA

generado en Europa Central ascendió a 104,5 millones de EUR en 2018, lo que representó un incremento

del 12,9 % durante el ejercicio.

La división rusa fue testigo de una mejora significativa de la rentabilidad con un crecimiento del EBITDA del

29,1 % en 2018 hasta los 21,7 millones de EUR. El margen de EBITDA aumentó en 1,1 puntos porcentuales

hasta el 12,9 %, sobre todo, impulsado por el sólido rendimiento del negocio de KFC que siguió su

expansión en tamaño al mismo tiempo que mejoraba significativamente los márgenes.


13


El EBITDA de Europa Occidental ascendió a 57,6 millones de EUR en 2018 y fue un 24 % superior al ejercicio

anterior. El mercado español comunicó un EBITDA de 53,7 millones de EUR en 2018 lo que representó un

crecimiento del 9,4 % durante el ejercicio. El margen de EBITDA en España se redujo en 0,6 puntos

porcentuales hasta el 22 % debido a una evolución en la cartera de marca. Además de la expansión de La

Tagliatella, en 2018 AmRest aceleró el desarrollo de la marca KFC mediante la apertura de 14 nuevos

restaurantes en España y continuó con el crecimiento de la red de Blue Frog (5 nuevos establecimientos en

2018) y Bacoa (1 restaurante abierto en 2018) que tuvo un efecto de reajuste a la baja en los márgenes. En

Alemania la Sociedad continuó con la integración de los negocios adquiridos. La cadena Starbucks

comunicó un EBITDA positivo tanto en el 4T como en el ejercicio total de 2018, que fue compensado por las

pérdidas registradas en los negocios de KFC y Pizza Hut , que requirieron una mayor reestructuración.

Como resultado de esto el EBITDA en Alemania fue de 1,7 millones de EUR negativos en 2018. El mercado

francés comunicó un beneficio EBITDA de 6 millones de EUR en 2018, sobre todo, impulsado por la

consolidación de Sushi Shop y el rendimiento sólido del negocio de KFC que superó las expectativas

iniciales.

El negocio chino siguió con una mejora constante de la rentabilidad con un margen de EBITDA que aumentó

hasta el 9,7 % en 2018. Como se comunicó anteriormente, la intención de AmRest es desarrollar el negocio

de Blue Frog en China a un ritmo que permita una expansión moderada en tamaño mientras que, al mismo

tiempo, se sigan incrementando los márgenes.


14


Importe neto de la cifra de negocios y márgenes generados en los mercados particulares durante los

ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017

Ejercicio finalizado a Ejercicio finalizado a


Importe Participación Margen Importe Participación Margen

Importe neto de la cifra de negocios 1 546,9 1 237,9

Polonia 409,4 26,5 % 370,2 29,9 %

República Checa 169,6 11,0 % 139,0 11,2 %

Hungría 89,7 5,8 % 70,6 5,7 %

Otro Europa Central y del Este 48,9 3,2 % 39,4 3,2 %

Total Europa Central y del Este 717,6 46,4 % 619,2 50,0 %

Rusia 168,6 10,9 % 142,4 11,5 %

España 244,3 15,8 % 217,3 17,6 %

Alemania 170,4 11,0 % 157,0 12,7 %

Francia* 153,9 10,0 % 25,7 2,1 %

Otro Europa Occidental 1,2 0,1 % 0,4 0,0 %


China 73,6 4,8 % 62,3 5,0 %

Otros 17,3 1,1 % 13,6 1,1 %

EBITDA 173,2 11,2 % 148,2 12,0 %

Polonia 48,3 11,8 % 46,8 12,6 %

República Checa 35,3 20,8 % 27,3 19,6 %

Hungría 14,9 16,6 % 11,6 16,4 %



Rusia 21,7 12,9 % 16,8 11,8 %

España 53,7 22,0 % 49,1 22,6 %

Alemania -1,7 - -0,6 -

Francia* 6,0 3,9 % -1,6 -

Otro Europa Occidental -0,4 - -0,4 -


China 7,1 9,7 % 5,9 9,5 %

Otros -17,7 - -13,6 -

EBITDA ajustado 187,8 12,1 % 162,2 13,0 %

Polonia 48,9 11,9 % 49,4 13,3 %

República Checa 37,0 21,9 % 28,3 20,4 %

Hungría 16,4 18,3 % 12,4 17,6 %



Rusia 22,7 13,4 % 17,9 12,6 %

España 55,5 22,7 % 50,4 23,2 %

Alemania -0,1 - -0,1 -

Francia* 9,5 6,1 % -1,1 -



China 8,1 11,0 % 6,6 10,5 %

Otros -17,2 - -8,9 -

EBIT 71,6 4,6 % 62,7 5,1 %

Polonia 19,6 4,8 % 21,5 5,8 %

República Checa 26,0 15,3 % 19,7 14,2 %

Hungría 8,9 10,0 % 6,7 9,5 %



Rusia 10,4 6,2 % 6,7 4,7 %

España 38,1 15,6 % 34,4 15,9 %

Alemania -11,2 - -10,5 -

Francia* -3,6 - -4,2 -



China 1,7 - -0,2 -

Otros -18,4 - -14 -

* «Francia» incluye los resultados del negocio de Sushi Shop en todos los mercados de su actividad


15


Importe neto de la cifra de negocios y márgenes generados en los mercados particulares durante el

trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2018 y 2017

Periodo de 3 meses finalizado a Periodo de 3 meses finalizado a


Importe** Participación Margen Importe** Participación Margen

Importe neto de la cifra de negocios 442,9 359,1

Polonia 108,6 24,5 % 102,2 28,5 %

República Checa 48 10,8 % 41,6 11,6 %

Hungría 24,9 5,6 % 20,8 5,8 %



Rusia 44,1 10,0 % 41,8 11,6 %

España 67,9 15,3 % 59,3 16,5 %

Alemania 44,7 10,1 % 43,4 12,1 %

Francia* 66,4 15,0 % 18,7 5,2 %

Otro Europa Occidental 0,5 0,1 % 0,3 0,1 %


China 18,8 4,3 % 15,3 4,3 %

Otros 5,1 1,1 % 4,1 1,2 %

EBITDA 49,3 11,1 % 38,7 10,8 %

Polonia 11,2 10,3 % 13,2 12,9 %

República Checa 10 20,8 % 8,1 19,4 %

Hungría 3,6 14,5 % 2,8 13,3 %



Rusia 6,0 13,6 % 4,9 11,7 %

España 16,0 23,5 % 14,7 24,8 %

Alemania 0,1 0,1 % 1,1 2,6 %

Francia* 4,8 7,4 % -1,0 -

Otro Europa Occidental 0,0 - -0,1 -


China 1,2 6,4 % 0,9 6,0 %

Otros -5,7 - -7,7 -

EBITDA ajustado 56,4 12,7 % 46,5 13,0 %

Polonia 12,5 11,5 % 14,4 14,1 %

República Checa 11,1 23,0 % 8,6 20,7 %

Hungría 4,4 17,7 % 3,2 15,5 %



Rusia 6,0 13,7 % 5,3 12,6 %

España 16,8 24,7 % 15,2 25,6 %

Alemania 0,7 1,5 % 1,5 3,4 %

Francia* 6,6 9,9 % -0,6 -

Otro Europa Occidental 0,0 4,9 % -0,1 -

Europa Occidental 24,1 13,4 % 16 13,1 %

China 1,5 8,2 % 1 6,7 %

Otros -5,8 - -4,4 -

EBIT 19,6 4,4 % 10,7 3,0 %

Polonia 2,9 2,7 % 5,7 5,5 %

República Checa 7,8 16,3 % 5,9 14,2 %

Hungría 1,8 7,1 % 1,4 6,9 %



Rusia 2,8 6,4 % 2 4,7 %

España 12,5 18,4 % 10 16,9 %

Alemania -2,8 - -3,1 -

Francia* 0,9 1,2 % -3,1 -



China -0,7 - -0,9 -

Otros -6,0 - -8 -

* «Francia» incluye los resultados del negocio de Sushi Shop en todos los mercados de su actividad

** Datos no auditados


16


Conciliación del resultado neto y el EBITDA ajustado para los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de

2018 y 2017

Ejercicio finalizado a


Ejercicio finalizado a


Ejercicio / Ejercicio

Importe % de

ventas Importe

% de

ventas cambio

% de

cambio

Ventas de restaurantes 1 460,6 94,4 % 1 162,3 93,9 % 298,3 25,7 %

Franquicia y otras ventas 86,3 5,6 % 75,6 6,1 % 10,7 14,1 %

Ingresos totales 1 546,9 1 237,9 309,0 25,0 %

Beneficios/(pérdidas) del ejercicio 41,3 2,7 % 42,7 3,4 % -1,4 -3,4 %

+ Gastos financieros 16,8 1,1 % 14,0 1,1 % 2,7 19,4 %

– Ingresos financieros -2,7 -0,2 % -0,8 -0,1 % -1,9 242,0 %

+ Gasto por impuesto sobre los

ganancias 16,2 1,0 % 6,8 0,6 % 9,5 141,5 %

+ Amortización del inmovilizado 92,1 6,0 % 77,7 6,3 % 14,4 18,5 %

+ (Pérdidas) / Reversiones por

deterioro de valor de activos 9,5 0,6 % 7,8 0,6 % 1,7 21,2 %

EBITDA 173,2 11,2 % 148,2 12,0 % 25,0 16,9 %

+ Gastos de puesta en marcha 13,2 0,9 % 9,2 0,7 % 4,0 43,8 %

+ Gastos relacionados de fusiones

y adquisiciones 3,1 0,2 % 2,9 0,2 % 0,2 7,7 %

+/– Efecto de la modificación del

método de ejercicio de los planes

de opciones sobre acciones (SOP,

por sus siglas en inglés)

0,8 0,1 % 1,9 0,1 % -1,0 -57,2 %

+/– Ajustes por impuestos

indirectos -2,5 -0,2 % 0,0 0,0 % -2,5 n/a

EBITDA ajustado 187,8 12,1 % 162,2 13,1 % 25,6 15,8 %

Análisis de liquidez


Activo corriente 250,3 222,4

Existencias 25,7 22,4


Test ácido 0,85 0,86

Coeficiente de liquidez 0,94 0,96


Coeficiente de caja 0,45 0,57

Rotación de inventario (en días) 5,27 5,83

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 61,9 38,7

Rotación de deudores comerciales (en días) 9,95 8,54

Coeficiente de explotación (ciclo) (en días) 15,21 14,37

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 246,9 188,7

Rotación de acreedores comerciales (en días) 46,12 42,28

Coeficiente de conversión de efectivo (en días) -30,91 -27,91


17


Definiciones:

• Test ácido: activo corriente neto de existencias frente a pasivo corriente.

• Coeficiente de liquidez: activo corriente frente a pasivo corriente.

• Coeficiente de caja: efectivo y otros medios líquidos equivalentes frente a pasivo corriente.

• Coeficiente de rotación de inventario: existencias promedio frente al importe neto de la cifra de negocios

multiplicado por el número de días en el periodo.

• Coeficiente de rotación de deudores comerciales: deudores comerciales y otras cuentas a cobrar promedio frente a

importe neto de la cifra de negocios multiplicado por el número de días en el periodo.

• Coeficiente de explotación (ciclo): total de rotación de inventario y rotación de cuentas a cobrar.

• Coeficiente de rotación de acreedores comerciales: acreedores comerciales y otras cuentas a pagar promedio

frente a importe neto de la cifra de negocios multiplicado por el número de días en el periodo.

• Coeficiente de conversión de efectivo: diferencia entre el coeficiente de explotación y el coeficiente de rotación de

acreedores comerciales.

Análisis del apalancamiento

31 de diciembre de

2018 31 de diciembre de 2017

Activo no corriente 1 191,0 814,9

Pasivo 1 010,7 714,7


Pasivo financiero 661,8 471,6

Porcentaje de existencias en el activo corriente (%) 0,10 0,10

Porcentaje de deudores comerciales en el activo corriente (%) 0,25 0,17

Porcentaje de efectivo y equivalentes de efectivo en el activo corriente (%) 0,47 0,59

Coeficiente de patrimonio neto frente a activo no corriente 0,36 0,40

Índice de apalancamiento 0,70 0,69

Coeficiente de pasivo a largo plazo frente a patrimonio neto 1,74 1,49

Coeficiente de pasivo frente a patrimonio neto 2,35 2,22

Deuda/patrimonio neto 1,54 1,46

Definiciones:

• Porcentaje de existencias, deudores y otras cuentas a cobrar, efectivo y equivalentes de efectivo en el activo

corriente: coeficiente de, respectivamente, existencias, deudores comerciales y efectivo y equivalentes de efectivo

frente al activo corriente;

• Coeficiente de patrimonio neto frente a activo no corriente: patrimonio neto frente a activo no corriente;

• Apalancamiento: pasivo y provisiones frente al activo total;

• Pasivo no corriente frente a patrimonio neto: pasivo no corriente frente a patrimonio neto;

• Pasivo frente a patrimonio neto: pasivo y provisiones frente a patrimonio neto;

• Deuda/patrimonio neto: total de préstamos y empréstitos generadores de intereses corrientes y no corrientes.

Coeficientes de endeudamiento

Los coeficientes de liquidez y endeudamiento del Grupo se encontraban en niveles que garantizaban la

fluidez de sus actividades de explotación y reflejaban las especificidades del sector de la restauración.

El patrimonio neto del Grupo se incrementó en 107,9 millones de EUR en comparación con el saldo a finales

de 2017 y ascendió a 430,5 millones de EUR a finales de 2018. El cambio en el patrimonio neto se derivó

principalmente del incremento de las reservas voluntarias (+40,7 millones de EUR en 2018) y un nuevo


18


capital emitido en octubre de 2018 (70,0 millones de EUR). El coeficiente de deuda neta frente a EBITDA

ascendió a 2,97 a finales de 2018, como efecto neto de la creciente rentabilidad, aumento del capital y el

aumento de la financiación de deuda necesaria para el crecimiento orgánico acelerado y las actividades de

fusiones y adquisiciones.

Marcas dirigidas por el Grupo

En la fecha de publicación del Informe, la cartera de AmRest estaba compuesta por nueve marcas: KFC,

Pizza Hut, Starbucks, Burger King, La Tagliatella, Blue Frog, Kabb, Bacoa y Sushi Shop.

AmRest es un franquiciado de Yum! Brands Inc. para las marcas KFC y Pizza Hut. Desde el 1 de octubre de

2016, el Grupo como franquiciado principal tiene derecho a conceder licencias a terceros para dirigir

restaurantes (subfranquicias) de Pizza Hut Express y Pizza Hut Delivery en países de Europa Central y del

Este, garantizando una determinada proporción de restaurantes dirigidos directamente por AmRest. Los

restaurantes Pizza Hut adquiridos en Francia en mayo de 2017, en Alemania en julio de 2017 y en Rusia en

junio de 2018 están dirigidos tanto por AmRest como por sus subfranquiciados.

Los restaurantes Burger King operan como franquicia siguiendo un contrato formalizado con Burger King

Europe GmbH.

Los restaurantes Starbucks en Polonia, República Checa y Hungría están abiertos por empresas AmRest

Coffee (82 % perteneciente a AmRest y 18 % a Starbucks). Estas empresas tienen los derechos y las licencias

para desarrollar y gestionar restaurantes Starbucks en los respectivos países. Los restaurantes Starbucks en

Rumanía, Bulgaria, Alemania y Eslovaquia están dirigidos por el Grupo como franquicias.

La Tagliatella es una marca propia de AmRest que entró a formar parte de la cartera en abril de 2011. Los

restaurantes La Tagliatella están dirigidos directamente tanto por AmRest como por entidades de terceros

que operan restaurantes como franquicias.

Las marcas Blue Frog y KABB se convirtieron en propiedad de AmRest en diciembre de 2012, como

resultado de la compra de una participación mayoritaria en Blue Horizon Hospitality Group LTD.

La marca Bacoa fue adquirida por AmRest el 31 de julio de 2018 a Bloom Motion, S.L. y D. Johann

Spielthenner. La cadena es una red de siete hamburgueserías premium operada en España mediante el

modelo de franquicia y de restaurantes propios.

Sushi Shop, un concepto de sushi líder en Europa, es una marca propia de AmRest y entró a formar parte de

su cartera mediante la adquisición del Grupo Sushi Shop Group SAS formalizada el 31 de octubre de 2018.

Los restaurantes Sushi Shop están dirigidos tanto por AmRest (establecimientos propios) como por

franquiciados de AmRest. La red de Sushi Shop está presente en 12 países y se incluyó en el segmento de

Europa Occidental.


19


Restaurantes de comida rápida (QSR)

Constituida en 1952, la marca KFC es la cadena de restaurantes de comida rápida de pollo

más grande, con mayor crecimiento y más popular. Actualmente, hay más de 20 000

restaurantes KFC en 125 países en todo el mundo.

A 31 de diciembre de 2018, el Grupo operaba 779 restaurantes KFC: 264 en Polonia, 97 en

República Checa, 58 en Hungría, 178 en Rusia, 67 en España, 27 en Alemania, 65 en

Francia, 8 en Serbia, 5 en Bulgaria, 8 en Croacia, 1 en Austria y 1 en Eslovenia.

Los inicios de Burger King se remontan a 1954. Hoy día, Burger King («Home of the

Whopper») opera alrededor de 15 500 restaurantes, y presta servicio a unos 11 millones

de clientes en 100 países cada día. Casi el 100 % de los restaurantes Burger King están

dirigidos por franquiciados independientes y muchos de ellos han estado gestionados

durante décadas como negocios familiares. La marca Burger King es propiedad de 3G

Capital.

A 31 de diciembre de 2018, AmRest operaba un total de 60 restaurantes Burger King — 40 en Polonia, 17 en

la República Checa, 1 en Bulgaria y 2 en Eslovaquia.

Restaurantes en el segmento de los restaurantes de comida informal y comida rápida informal (CDR, FCR)

La Tagliatella surgió de la experiencia de más de dos décadas de

especialización en la cocina tradicional de las regiones del Piamonte, la Liguria

y la Reggio Emilia. Durante el último ejercicio, la marca ha atendido a más de 9 millones de clientes, que han

disfrutado de los sabores más auténticos de la cocina italiana.

A 31 de diciembre de 2018, AmRest operaba 249 restaurantes La Tagliatella — 237 en España, 8 en Francia,

2 en Alemania y 2 en Portugal.

Pizza Hut es una de las cadenas de restaurantes de comida informal más grandes de

Europa. Inspirada por la cocina mediterránea, fomenta la idea de pasarlo bien

mientras se disfruta de una comida con la familia y los amigos. También es la marca

más grande en el segmento de la comida informal polaca en cuanto a ventas y

número de operaciones. La sólida posición de Pizza Hut se deriva de la estrategia

«¡Mucho más que pizza!» aplicada sistemáticamente, que asume la ampliación de la

oferta de la marca incorporando nuevas categorías, como pastas, ensaladas, postres y entrantes,

manteniendo la posición como líder y «experto en pizzas».

Adicionalmente al formato de comida informal que ya está establecido, AmRest ahora se enfoca en la

creación de nuevos conceptos en conjunto con la Familia Pizza Hut. Cumpliendo las expectativas de los

invitados se crearon los restaurantes Fast Casual Pizza Hut Express and Delivery. El sabor excepcional de

Pizza Hut ahora está siendo aprovechado con velocidad, conveniencia y facilidad, creando la experiencia

única para el cliente.


20


A 31 de diciembre de 2018, AmRest operaba 449 restaurantes Pizza Hut —140 en Polonia, 66 en Rusia, 19

en Hungría, 7 en la República Checa, 129 en Francia, 82 en Alemania, 2 en Armenia, 2 en Azerbaiyán y 2 en

Eslovaquia.

La incorporación de Blue Horizon Hospitality Group a la estructura de AmRest en

2012 enriqueció la cartera de marcas del segmento de CDR con dos nuevas

posiciones que operan en el mercado chino.

• Blue Frog Bar & Grill — restaurantes que sirven platos a la parrilla de la cocina

americana en una atmósfera agradable.

• KABB Bistro Bar — restaurante del segmento premium, que sirve platos de la

«cocina occidental» y una amplia selección de vinos y bebidas.

A 31 de diciembre de 2018, AmRest operaba 67 Blue Frog (60 en China, 6 en España y 1 en Polonia) y 3

restaurantes KABB.

Bacoa es una hamburguesería famosas en España. Desde 2010 ha estado

sirviendo hamburguesas y patatas fritas recién hechas de gran calidad a sus

fieles seguidores. Bacoa es una apasionada de usar ingredientes de calidad y

prepararlo todo a mano, demostrando a diario que, con el planteamiento adecuado, la comida rápida

también puede ser sinónimo de buena comida.

A 31 de diciembre de 2018, AmRest operaba 7 restaurantes Bacoa en España (5 en Barcelona, 1 en Madrid y

1 en Lérida).

Fundada en 1998 por Grégory Marciano y Adrien Schompré, Sushi Shop es la cadena

de restaurantes europea líder en sushi, sashimi y otras especialidades japonesas.

Está posicionada como una marca premium que ofrece comida recién hecha con los

ingredientes de mayor calidad.

Sushi Shop ha establecido con éxito una red internacional de establecimientos dirigidos por la sociedad y en

franquicia repartidos por 12 países.

A 31 de diciembre de 2018, AmRest operaba 171 restaurantes Sushi Shop (120 en Francia, 9 en España, 3 en

Alemania, 3 en Portugal, 8 en Bélgica, 3 en Italia, 2 en Luxemburgo, 5 en Reino Unido, 6 en Suiza, 3 en Arabia

Saudí, 8 en EAU y 1 en Irán).

Categoría de cafetería

Starbucks es el líder mundial en el sector del café, con alrededor de 26 000

establecimientos en 75 países. Ofrece una amplia selección de cafés de diferentes

partes del mundo, así como tés, refrescos y una gran variedad de aperitivos frescos y

postres. Los diseños de los establecimientos y su ambiente hacen referencia a la

tradición del café y reflejan la cultura del vecindario.


21


A 31 de diciembre de 2018, Amrest operaba 341 establecimientos (70 en Polonia, 41 en República Checa, 27

en Hungría, 46 en Rumanía, 13 en Bulgaria, 139 en Alemania y 5 en Eslovaquia).

Inversiones clave

El gasto de capital ocasionado por AmRest está relacionado principalmente con el desarrollo de la red de

restaurantes. El Grupo aumenta la magnitud del negocio a través de la construcción de nuevos

restaurantes, la adquisición de cadenas de restaurantes de terceros, así como la reconstrucción y

sustitución de activos en los establecimientos existentes. Cada año el gasto de capital del Grupo depende

principalmente del número y el tipo de restaurantes abiertos, así como de la magnitud y el perfil de la

actividad de fusiones y adquisiciones.

En 2018, el gasto de capital de AmRest se financió a partir de los flujos de efectivo de las actividades de

explotación, la financiación de deuda y la emisión de nuevo capital social.

La tabla a continuación presenta la adquisición de inmovilizado material y activos intangibles, así como el

valor del fondo de comercio adquirido en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2018 y 31 de

diciembre de 2017.

Adquisición de inmovilizado material, activos intangibles, así como el valor del fondo de comercio adquirido

en AmRest

ejercicio finalizado el

31 de diciembre

de 2018

31 de diciembre

de 2017

Inmovilizado intangible: 106,0 24,7

Licencias para el uso de las marcas registradas Pizza Hut, KFC, Burger King, Starbucks 5,7 6,1

Otro nmovilizado intangible 100,3 18,6


Inmovilizado material: 204,8 174,5

Terrenos 7,3 11,3

Edificios y gasto en construcción de restaurantes 92,0 78,8

Maquinaria y equipos 82,4 54,7

Vehículos 1,1 0,5

Otros activos tangibles (incluidos activos en construcción) 22,0 29,2

Total 469,7 241,8


22


Nuevos restaurantes de AmRest

Restaurantes propios

AmRest

Restaurantes franquiciados

AmRest Total

31.12.2017 1 294 345 1 639

Nuevas aperturas 251 29 280

Adquisiciones 143 96 239

Cierres 21 11 32

31.12.2018 1 667 459 2 126

A 31 de diciembre de 2018, AmRest operaba 2 126 restaurantes, incluidos 459 restaurantes que están

gestionados por franquiciados (167 La Tagliatella, 222 Pizza Hut, 2 Blue Frog, 4 Bacoa y 64 Sushi Shop). En

comparación a 31 de diciembre de 2017, el Grupo dirige 487 restaurantes más. Se abrieron 280 nuevos

restaurantes: 140 restaurantes en Europa Central y del Este, 42 en Rusia, 81 en Europa Occidental y 17 en

China. A principios de junio de 2018, AmRest adquirió de Pizza Hut Europe S.à.r.l. 16 restaurantes Pizza Hut

propios y 28 franquiciados en su mayoría en el mercado ruso. La marca Bacoa, incluidos 2 restaurantes

propios y 4 franquiciados, se adquirió a finales de julio de 2018. Entre septiembre y noviembre de 2018,

AmRest adquirió de KFC France SAS 15 restaurantes KFC en Francia. El 31 de octubre de 2018, la cartera de

la Sociedad se reforzó con 179 restaurantes Sushi Shop operados en 12 países.

Número de restaurantes de AmRest (a 31 de diciembre de 2018)

Países Marcas 31.12.2017 31.03.2018 30.06.2018 30.09.2018 31.12.2018

Polonia Total 454 456 470 478 515

KFC 243 245 248 249 264

BK 41 41 42 42 40

SBX 64 63 65 67 70

PH 105 106 114 119 140

BF 1 1 1 1 1

República Checa Total 133 133 137 143 162

KFC 85 85 88 90 97

BK 12 12 12 12 17

SBX 34 34 35 37 41

PH 2 2 2 4 7

Hungría Total 82 82 85 89 104

KFC 50 50 51 53 58

SBX 20 19 21 22 27

PH 12 13 13 14 19

Rusia Total 165 168 217 226 244

KFC 154 156 160 166 178

PH propios 11 12 33 36 41

PH franquiciados - - 24 24 25

Bulgaria Total 13 13 15 18 19

KFC 5 5 5 5 5

BK 1 1 1 1 1

SBX 7 7 9 12 13

Serbia KFC 7 7 7 7 8

Croacia KFC 7 7 7 7 8

Rumanía SBX 36 38 40 41 46

Eslovaquia Total 4 4 4 5 9

SBX 4 4 4 4 5

PH - - - 1 2

BK - - - - 2

Armenia PH franquiciados 2 2 2

Azerbaiyán PH franquiciados 2 2 2


23


España Total 278 278 287 299 326

TAG propios 72 71 69 70 73

TAG franquiciados 152 153 159 161 164

KFC 53 53 57 58 67

Blue Frog propios 1 1 2 2 4

Blue Frog

franquiciados

- - - 2 2

Bacoa propios - - - 2 3

Bacoa franquiciados - - - 4 4

Sushi Shop propios - - - - 2

Sushi Shop

franquiciados

- - - - 7

Francia Total 176 178 179 191 322

TAG propios 5 5 5 5 5

TAG franquiciados 4 4 4 4 3

KFC 8 8 8 10 11

PH propios 118 118 117 116 118

PH franquiciados 41 43 45 56 65


Sushi Shop

franquiciados

- - - - 34

Alemania Total 234 235 237 239 253

SBX 136 133 133 134 139


KFC 22 23 24 24 27

PH propios 3 4 4 4 7

PH franquiciados 71 73 74 75 75

Sushi Shop

franquiciados

- - - - 3

Austria KFC 1 1 1 1 1

Eslovenia KFC 1 1 1 1 1

Portugal Total 1 1 1 1 5


Sushi Shop

franquiciados

- - - - 3

China Total 47 47 51 57 63

Blue Frog 43 43 47 53 60

KABB 4 4 4 4 3

Bélgica Total - - - - 8


Sushi Shop

franquiciados

- - - - 3

Italia Total - - - - 3


Sushi Shop

franquiciados

- - - - 2

Suiza Sushi Shop propios - - - - 6

Luxemburgo Sushi Shop propios - - - - 2

RU Sushi Shop propios - - - - 5

EAU Sushi Shop

franquiciados

- - - - 8

Arabia Saudita Sushi Shop

franquiciados

- - - - 3

Irán Sushi Shop

franquiciados

- - - - 1

Total AmRest 1 639 1 649 1 743 1 807 2 126

* El Consejo de Administración acordó dejar de estar presente en Irán y se ha dejado de cobrar los royalties de esa franquicia

en lo que se lleva a cabo la salida de AmRest de Irán.


24


Actividades de inversión planificadas

La estrategia de AmRest es aprovechar su cultura «Wszystko Jest Możliwe» única, su capacidad internacional

y su cartera de marcas superiores para desarrollar restaurantes a mayor escala y con gran rentabilidad

(mín. TIR 20 %) a nivel internacional.

Al igual que en periodos anteriores, AmRest pretende seguir consolidando su posición de liderazgo en el

mercado europeo de la restauración. Actualmente, AmRest mantiene su visión a medio plazo de doblar el

tamaño del negocio en un periodo de tres años (2017-2019). El potencial de crecimiento existente en los

mercados en los que AmRest está presente permite acelerar la expansión orgánica mediante un mayor

número de nuevos restaurantes. El lanzamiento de formatos de restaurantes más sencillos (es decir, KFC

Kiosk, Pizza Hut Express, Pizza Hut Delivery) aumentó la disponibilidad de nuevas ubicaciones en Europa,

mientras que los derechos de máster franquicia obtenidos en la marca Pizza Hut sirven de apoyo adicional

para el crecimiento futuro.

Las posibles adquisiciones siguen siendo el segundo pilar del crecimiento de AmRest. Gracias a las

operaciones de fusiones y adquisiciones recientemente formalizadas, AmRest prevé enfocarse en la

integración de los negocios adquiridos con el objetivo de aumentar su magnitud y rentabilidad.

A la luz de la creciente popularidad de los segmentos de comida para llevar y reparto a domicilio, AmRest

seguirá invirtiendo en plataformas para hacer pedidos de comida por Internet y en el desarrollo de sus

servicios de reparto a domicilio en todos los mercados principales. Los prometedores resultados de la

incorporación de las marcas de AmRest a Pizzaportal.pl, así como el perfil de crecimiento dinámico de los

servicios de Glovo han reforzado el interés a largo plazo de la Sociedad en construir una posición de

liderazgo en el segmento del reparto de comida a domicilio dentro del mercado de la restauración en

Europa.

De manera similar a ejercicios anteriores, la mejora de la rentabilidad del capital invertido y la creación de la

plataforma de crecimiento a largo plazo definirán los principales criterios de diseño de la estructura de los

nuevos lanzamientos y adquisiciones. El programa de inversión de AmRest estará financiado tanto a partir

de fuentes propias como a través de una financiación de la deuda.

Eventos y operaciones significativas en 2018

Entrada en el segmento de la panadería rusa

El 27 de febrero de 2018, el Grupo anunció la firma ese mismo día del Acuerdo de Suscripción de Acciones

con LPQ Russia Limited, con sede en Londres, Reino Unido (el «Socio»).

El acuerdo definió los principales términos y condiciones de la colaboración entre AmRest Holdings SE y el

Socio, con el objetivo de desarrollar un negocio de restauración en el segmento de la panadería en Rusia a

través de una estructura corporativa recién formada. Como resultado, AmRest se convertiría en accionista

mayoritario, con una participación del 51% en la sociedad de reciente creación («NewCo»). El Socio

mantendrá el 49 % restante de la participación. NewCo poseerá y controlará a sus filiales: la entidad

operativa en Rusia y la sociedad poseedora de las marcas comerciales.


25


La cooperación asumió la contribución de las marcas comerciales («Хлеб Насущный» (Khleb Nasuschny),

«Филипповъ» (Philippov), «Hаш хлеб» (Nash Khleb) y «Андреевские булочные» (Andreevsky Bulochnye)) a

la Estructura por parte del Socio. AmRest invertiría 6 millones de EUR en la Estructura con el objetivo de

desarrollar el negocio de restauración en Rusia.

El Grupo cree que la asociación y expansión descritas en el sector de la panadería aumentará la presencia

del Grupo en el mercado ruso, mejorará su cartera de productos y ampliará la base de clientes. Se prevé

que todo ello consolide la posición de AmRest en el sector de la restauración en la región, y que sea una

fuente de creación de valor para los accionistas de AmRest en el futuro.

A la fecha de la publicación de este informe, la operación no ha concluido.

El 27 de febrero de 2019, se firmó el primer conjunto de documentos previsto por el Acuerdo de Accionistas

y Suscripción (SSHA, por sus siglas en inglés) como eventos necesarios para la Finalización (o con relación a

ella).

La intención de las partes es finalizar la operación a finales de abril de 2019 (con sujeción a la posible

prórroga de dicha fecha de parada larga, que las partes puedan acordar).

La Finalización está sujeta al cumplimiento de todas las condiciones suspensivas definidas en el SSHA y se

llevará a cabo con arreglo al plan gradual acordado por las partes.

Registro del domicilio social del Grupo en España

El 14 de marzo de 2018 AmRest Holdings SE informó que en ese mismo día recibió confirmación del registro

el 12 de marzo de 2018 de su domicilio social en Pozuelo de Alarcón, Madrid, España.

Al mismo tiempo, los Estatutos modificados de la Sociedad, aprobados por la Junta General Extraordinaria

del 5 de octubre de 2017, entraron en vigor.

Con relación a lo anterior, AmRest informó que España es actualmente su Estado de Origen y que la

normativa aplicable en el mercado español resultará ahora de aplicación a la Sociedad y sus accionistas, en

lugar de las normativas legales polacas aplicables hasta el momento.

Adquisición del negocio Pizza Hut en Rusia

El 30 de abril de 2018, AmRest firmó el Contrato de Máster Franquicia (el «MFA», por sus siglas en inglés)

con Pizza Hut Europe S.à.r.l. («PH Europe»). . Tras la finalización del MFA (1 de junio de 2018), AmRest

obtuvo los derechos de franquiciado principal para la marca Pizza Hut en Rusia, Azerbaiyán y Armenia (el

«Territorio»), el derecho exclusivo de otorgar la licencia a terceros para gestionar restaurantes Pizza Hut

(subfranquicia) en el Territorio, y se convirtió en el franquiciador de casi 30 restaurantes gestionados

actualmente por múltiples subfranquiciados en los citados países.

Con el fin de facilitar el crecimiento de escala del negocio de Pizza Hut, PH Europe introdujo un mecanismo

de incentivos que reduce determinadas comisiones ocasionadas por AmRest conforme al MFA («Comisiones

Reducidas»), siempre que el Grupo cumpla ciertas obligaciones de desarrollo especificadas en el MFA. El

MFA se otorgó por un periodo inicial de 10 años, con una opción de prórrogas adicionales si se cumplen

determinados términos y condiciones.

Al mismo tiempo, el 30 de abril de 2018, OOO Pizza Company, como filial de AmRest firmó el Contrato de

Compra de Activos (el «APA», por sus siglas en inglés) con Yum Restaurants International Russia y CIS LLC

(«PH Rusia»).


26


Como resultado de la finalización del APA (1 de junio de 2018), el Grupo adquirió los activos de 16

restaurantes Pizza Hut Delivery y Express gestionados por PH Rusia en Moscú. El precio de compra se

calculó en 142,6 millones de RUB (1,9 millones de EUR).

En opinión de AmRest, hay grandes posibilidades de aumentar la presencia de la marca Pizza Hut en Rusia.

Los derechos de máster franquicia contribuirán a consolidar la asociación con las marcas Yum! y la situación

de liderazgo de AmRest como operador de restauración en Rusia.

Adquisición de 15 restaurantes KFC en Francia

El 23 de mayo de 2018, AmRest firmó los Términos de Acuerdo Vinculantes («HoT», por sus siglas en inglés)

que determinaban las condiciones esenciales para la compra de 15 restaurantes propios dirigidos por KFC

France SAS («Negocio de KFC») en el mercado francés, y de la firma de un Contrato de Franquicia

Internacional de KFC Estándar para cada restaurante.

El 26 de julio de 2018, AmRest Opco, AmRest Leasing SAS, AmRest Estate SAS (conjuntamente, el

«Comprador») y KFC France SAS («KFC France») y NOVO BL (conjuntamente, el «Vendedor») firmaron el

Contrato Marco, según el cual el Comprador adquiriría 15 restaurantes propios dirigidos por KFC France en

el mercado francés, y AmRest Opco y KFC France firmarían el Contrato de Franquicia Internacional de KFC

Estándar para cada restaurante.

El precio de compra fue de aproximadamente 33,3 millones de EUR.

Los ingresos previstos de los restaurantes en 2017 ascendieron a 40 millones de EUR.

También el 26 de julio de 2018, AmRest Opco y KFC Francia firmaron el Acuerdo de Desarrollo, que

establecía los planes de desarrollo de la marca KFC en Francia. Conforme al acuerdo, AmRest tiene la

intención de abrir en el mercado francés alrededor de 150 restaurantes KFC para finales de 2023.

En opinión del Grupo, existe un gran potencial de crecimiento para la marca KFC en Europa Occidental. La

adquisición de varios restaurantes KFC franceses contribuirá a consolidar la asociación con las marcas Yum!

y la posición de liderazgo de AmRest como operador de restauración en Europa, así como a impulsar la

creación de valor para los accionistas de AmRest.

AmRest se hizo cargo de los 15 restaurantes de propiedad de KFC France entre mediados de septiembre y

principios de noviembre de 2018.

Adquisición de la marca BACOA

El 16 de julio de 2018 AmRest Tag, S.L.U. («AmRest Tag», que es una filial 100 % indirecta de AmRest) firmó la

Oferta Vinculante (la «Oferta»), con Bloom Motion, S.L. y D. Johann Spielthenner (conjuntamente, el

«Vendedor»), estableciendo los términos y condiciones clave por los que AmRest Tag estaría dispuesta, y

sujeta, a formalizar un Contrato de Compraventa de Acciones («SPA», por sus siglas en inglés) con el

Vendedor y adquirir al Vendedor el 100 % del capital social de las empresas Bacoa Holding, S.L. y Black Rice,

S.L. (conjuntamente, las «Sociedades Objetivo»).

Las Sociedades Objetivo dirigen una cadena de restaurantes compuesta por seis hamburgueserías bajo la

marca BACOA en España (en Barcelona y en Madrid), operadas tanto a través de un modelo de restaurantes

propios como de franquicia.

El Contrato de Compraventa de Acciones definitivo entre AmRest Tag y el Vendedor se firmó el 31 de julio

de 2018. Como resultado, AmRest Tag adquirió el 100 % del capital social de Bacoa Holding, S.L. y Black Rice,

S.L. y, de manera efectiva, una cadena de restaurantes con seis hamburgueserías bajo la marca BACOA en


27


España. El precio de compra basado en el Valor de la Empresa (sin efectivo ni deuda) ascendió a aprox. 3,7

millones de EUR. En el ejercicio fiscal 2017, la red de Bacoa generó unas ventas de sistema de aprox. 10

millones de EUR.

Adquisición de Sushi Shop Group SAS

El 24 de julio de 2018, AmRest firmó un Contrato con D. Grégory Marciano, Naxicap Partners SA y el resto de

vendedores (conjuntamente, los «Vendedores»), que establecía el compromiso irrevocable de AmRest para

comprar el 100 % de las acciones en Sushi Shop Group SAS («Sushi Shop», «Grupo»). El 27 de julio de 2018,

AmRest y los Vendedores firmaron el Acuerdo de Compra de Acciones (el «SPA») para la adquisición por

parte de AmRest del 100% de las acciones en Sushi Shop.

El precio de compra basado en el Valor de la Empresa (sin efectivo ni deuda) se estimó en aprox. 240

millones de EUR, de los cuales un equivalente a 13,0 millones de EUR debía abonarse a D. Grégory Marciano

y D. Adrien de Schompré en las acciones de AmRest.


establecimientos, de los cuales 61 son restaurantes dirigidos por franquiciados. Los restaurantes de lujo

Sushi Shop están presentes en Francia (72 % de todo el negocio) y en otros 11 países (incluidos España,

Bélgica, Gran Bretaña, Alemania, Suiza e Italia). El modelo de negocio del Grupo se basa principalmente en

los canales de «entrega» (55 % de las ventas) y «recogida en tienda» (32 % de las ventas).

En 2017, el importe neto de la cifra de negocios consolidada de Sushi Shop ascendió a aprox. 130 millones

de EUR.

La adquisición fue hecha para reforzar la cartera de AmRest con una marca exclusiva consolidada en la

categoría del sushi. La oferta de Sushi Shop influirá considerablemente en las plataformas de entrega de

comida del Grupo.

El 31 de octubre de 2018, AmRest anunció la finalización del SPA (la «Finalización»), después de cumplir con

todas las obligaciones y obtener todas las aprobaciones necesarias.

Contrato de Compraventa de Acciones – TELEPIZZA, S.A.U.

El 26 de julio de 2018 AmRest Sp. z o.o. («AmRest Poland») y TELEPIZZA, S.A.U. (el «Vendedor») firmaron un

Contrato de Compraventa de Acciones, en virtud del cual AmRest Poland adquiriría el 100 % de las acciones

de TELEPIZZA POLAND Sp. z o.o. («Telepizza Poland») a un precio estimado de aprox. 8 millones de EUR. El

precio de compra final se determinaría el día de la formalización de la operación.

Telepizza Poland es el franquiciado principal de los restaurantes Telepizza en Polonia y es propiedad

absoluta del Vendedor. Actualmente, Telepizza Poland opera 95 restaurantes, con un modelo de negocio

tanto propio (33 unidades) como de franquicia (62 ubicaciones).

En 2017, la red generó unas ventas de sistema de aprox. 24.2 millones de EUR (103 millones de PLN). El

importe neto de la cifra de negocios consolidada de Telepizza Poland ascendió a aprox. 17.2 millones de

EUR (73,3 millones de PLN).

La finalización de la transacción está supeditada a varias condiciones, como la obtención de las

aprobaciones antimonopolio; la formalización de un contrato de licencia con el Vendedor, que autorice a

Telepizza Polska para continuar desarrollando su actividad; y la ausencia de cambios sustanciales adversos

(«MAC»).

A la fecha de la publicación de este informe, los procedimientos no han concluido.


28


Inversión en las acciones de Glovoapp23, S.L.

El 18 de julio de 2018, AmRest firmó un Acuerdo de Accionistas, un Contrato de Suscripción y un Contrato

de Compraventa de Acciones (en conjunto, («Contratos») con Glovoapp23, S.L., con sede en Barcelona,

España («Glovo») y sus accionistas existentes y nuevos. En base a los Contratos, AmRest adquirió un tramo

de las acciones de nueva emisión en Glovo, además de una parte de las acciones existentes de

determinados accionistas de Glovo («Inversión»). Como resultado de la Inversión en el importe total de 25

millones de EUR, AmRest se convirtió en coinversor principal con un 10 % del número total de acciones de

Glovo. La Inversión garantiza a AmRest un puesto en el Consejo de Glovo.

Glovo es uno de los competidores clave en la entrega de comida digital dentro del mercado español. Se

trata de una aplicación que permite comprar, recoger y enviar cualquier producto dentro de la misma

ciudad al mismo tiempo. Tiene más de 1 millón de usuarios y 5 600 asociados. En España, el servicio está

disponible en las áreas urbanas de 20 ciudades. A nivel internacional, Glovo opera en las principales

capitales de Europa y EMEA, y también en 9 países de Latinoamérica.

Teniendo en cuenta la creciente importancia e impacto de las tecnologías digitales en el sector de los

servicios de alimentación al consumidor y la mayor cuota de mercado del canal de pedidos de comida por

Internet, AmRest cree que la asociación con Glovo consolidará la posición del Grupo en el segmento de las

entregas y los agregadores. Otra inversión en los proyectos digitales fue la decisión natural de incorporar la

estrategia de AmRest de lograr la posición de liderazgo en todos los mercados de actividad de AmRest tanto

en el segmento de comida en el local como de entrega.

Incremento del valor nominal de las acciones de la Sociedad y desdoblamiento de la acción

El 21 de septiembre de 2018, con referencia a las decisiones adoptadas por la Junta General de Accionistas

el 6 de junio de 2018, AmRest informó sobre la inscripción en el Registro Mercantil de Madrid del

incremento del valor nominal de las acciones de la Sociedad de 0,01 EUR hasta 1 EUR cada una, con cargo a

la reserva por prima de emisión «Aumento del Valor Nominal», y la posterior reducción del valor nominal de

las acciones desde 1 EUR a 0,1 EUR con una relación de canje de 1:10 sin cambios en el capital social

(«desdoblamiento»). El registro mencionado anteriormente tuvo lugar el 20 de septiembre de 2018.

De acuerdo con una decisión de fecha 27 de septiembre de 2018 adoptada por Krajowy Depozyt Papierów

Wartościowych (KDPW), el registro en KDPW del Incremento del valor nominal se produjo el 2 de octubre de

2018 mientras que el Desdoblamiento se produjo el 3 de octubre de 2018. Como resultado, el número total

de acciones de la Sociedad negociadas en la Bolsa de valores de Varsovia (la «WSE», por sus siglas en inglés)

se incrementó a 212 138 930, cada una con un valor nominal de 0,1 EUR.

Traslado del depósito principal a España y cambio del Código ISIN

El 28 de septiembre de 2018, AmRest informó de que, con relación al traslado del domicilio social de la

Sociedad a España, había decidido trasladar el depósito principal de sus acciones a España. El depositario

de las acciones de la Sociedad en España sería Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro,

Compensación y Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal («Iberclear»), en el que las acciones de la Sociedad

estarían registradas con el Código ISIN ES0105375002. Esto no afectaría a la cotización de las acciones de

AmRest en la Bolsa de valores de Varsovia («WSE»).

Debido al cambio en el Código ISIN la compraventa de las acciones de AmRest estuvo suspendida desde el 4

de octubre al 8 de octubre de 2018 incluido.

El 5 de octubre de 2018, el Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (el Depositario nacional de Valores en

Polonia; «KPDW») adoptó una resolución según la cual el Consejo de Administración del KDPW decidió


29


registrar las 212 138 930 acciones de la Sociedad con un valor nominal de 0,10 EUR cada una en el KDPW

como depósito secundario, con el nuevo Código ISIN ES0105375002 (hasta entonces registradas en el KDPW

como depósito principal con el código NL0000474351).

Aumento de capital a través de una colocación privada de valores

El 11 de octubre de 2018, AmRest anunció que, con arreglo a la delegación otorgada por la Junta General

Ordinaria de Accionistas celebrada el 6 de junio de 2018, según el punto decimotercero de su orden del día,

el Consejo de Administración de la Sociedad ha decidido llevar a cabo un aumento de capital, excluyendo

derechos de prioridad (el «Aumento del Capital») en un importe efectivo (incluido el importe nominal y la

prima de emisión) de 70 millones de EUR.

El 12 de octubre, AmRest informó sobre la finalización del proceso de colocación privada de valores

exclusivamente dirigido a inversores cualificados e institucionales, llevado a cabo por JB Capital Markets

Sociedad de Valores, S.A. (el Coordinador Global Único) a través de un proceso de prospección de demanda.

El precio de oferta de las Nuevas Acciones se ha fijado en 9,44 EUR (40,75 PLN) por acción, con un valor

nominal de 0,10 EUR por acción y una prima de emisión de 9,34 EUR por acción.


que las acciones en circulación en la Sociedad. Por consiguiente, los beneficios totales brutos (incluido el

valor nominal y la prima de emisión) del Aumento de Capital ascenderían a 69 999 988,32 EUR, con un valor

nominal total de 741 525,30 EUR y una prima de emisión total de 69 258 463,02 EUR.

Las Nuevas Acciones representan el 3,50 % del capital social de la Sociedad antes del Aumento de Capital, y

el 3,38 % de su capital social posterior.

La fecha efectiva del aumento del capital social fue el 15 de octubre de 2018, cuando la escritura pública de

aumento del capital social se otorgó ante notario público y se registró para su registro en el Registro

Mercantil de Madrid.

El 14 de noviembre de 2018 el Consejo de Administración de la Bolsa de Varsovia (la «WSE», por sus siglas

en inglés) adoptó una resolución para la admitir la compraventa de valores en el mercado principal de

7 115 253 acciones ordinarias transferibles de AmRest por un valor nominal de 0,10 EUR cada una

(registradas en el Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych con el Código ISIN «ES0105375002»). El primer

día de negociación de las acciones se fijó para el 16 de noviembre de 2018.

Doble cotización en España

El 20 de noviembre de 2018 la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) confirmaba que se habían

cumplido los requisitos aplicables para la cotización en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia de

las 219 554 183 acciones ordinarias de AmRest con un valor nominal de 0,10 EUR.

La fecha de introducción de las acciones de la Sociedad para su negociación en las Bolsas de valores

españolas a través del Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE) se produjo el 21 de noviembre de 2018.

Anexo al contrato de distribución con Quick Service Logistics Hungaria Bt

El 11 de diciembre de 2018 las filiales de AmRest —AmRest Kft y AmRest Kávézó Kft (conjuntamente, las

«filiales de AmRest»)— y Quick Service Logistics Hungaria Bt (QSL, el «Distribuidor») firmaron un Anexo al

contrato de distribución (publicado en la normativa regulatoria RB 37/2016 con fecha de 20 de mayo de

2016 (el «Contrato»). Según las disposiciones del Contrato, QSL es el responsable de la compra,

almacenamiento y venta de productos para los restaurantes operados por las filiales de AmRest en Hungría.


30


El Anexo prorrogó la duración del Contrato 5 años, es decir, hasta el 2 de junio de 2024. El resto de

condiciones esenciales del Contrato permanecen sin cambios. La prórroga del Contrato se tradujo en un

incremento de su valor estimado de unos 154 millones de EUR.

Deuda externa

Otorgamiento del Tramo E y F conforme al Acuerdo de Crédito

Con referencia a la normativa regulatoria RB 229/2017 de 6 de octubre de 2017 sobre el acuerdo de crédito

firmado el 5 de octubre de 2017 entre AmRest Holdings SE, AmRest Sp. z o.o. y AmRest s.r.o. —

conjuntamente, «los Prestatarios»— y Bank Polska Kasa Opieki S.A., Powszechna Kasa Oszczędności Bank

Polski S.A., ING Bank Śląski Polska S.A. y Česká spořitelna, a.s. —conjuntamente «los Prestamistas»— («el

Acuerdo»), el 14 de junio de 2018 AmRest recibió de Bank Polska Kasa Opieki S.A., como agente crediticio

del crédito mencionado anteriormente, la Declaración de Confirmación que comprometía el Tramo E de la

línea de crédito por el importe de 280 millones de PLN. La Declaración de Confirmación se emitió a petición

de los Prestatarios. El Tramo E se destinará al reembolso de los bonos polacos.

El 1 de octubre de 2018 AmRest informó de la modificación del Contrato firmado el 1 de octubre de 2018

que comprometía el Tramo F de la línea de crédito por el importe de 190 millones de EUR. El Tramo F se

destinará a financiar adquisiciones y a fines generales del Grupo AmRest.

Amortización de 14 000 bonos al portador desmaterializados serie AMRE03300618

El 2 de julio de 2018 la Sociedad realizó una amortización de 14 000 bonos al portador desmaterializados

serie AMRE03300618, con un valor nominal de 10 000 PLN por bono y un valor nominal total de 140

millones de PLN (31,9 millones de EUR). AmRest emitió los bonos el 18 de junio de 2013 con fecha de

vencimiento el 30 de junio de 2018. La amortización de los bonos dio lugar al vencimiento de todos los

derechos y obligaciones derivados de ellos (de acuerdo al art. 74 de la Ley sobre bonos (Act on bonds) de 15

de enero de 2015).

Amortización anticipada de 14 000 bonos al portador desmaterializados serie AMRE04100919

El 28 de septiembre de 2018, de conformidad con el apartado 4.2 de los Términos y Condiciones de la

Emisión de los Bonos Serie AMRE04100919, AmRest realizó una amortización anticipada de 14 000 bonos al

portador desmaterializados serie AMRE04100919 («los Bonos»), con un valor nominal de 10 000 PLN por

bono y un valor nominal total de 140 millones de PLN (32,7 millones de EUR). Los Bonos fueron emitidos el

10 de septiembre de 2014 con fecha de vencimiento el 10 de septiembre de 2019. La amortización

anticipada de los Bonos a petición de la Compañia se llevó a cabo mediante pago al contado por el importe

del valor nominal de los Bonos, incrementado por los intereses devengados y la prima por amortización

anticipada calculada conforme a los apartados 3 y 4 de los Términos y Condiciones de la Emisión de los

Bonos. La adquisición de los Bonos se refinanció con préstamos bancarios. La amortización de los Bonos

dio lugar al vencimiento de todos los derechos y obligaciones derivados de ellos (de acuerdo al art.74 de la

Ley sobre bonos de 15 de enero de 2015).


31


Accionistas de AmRest Holdings SE

La estructura accionarial a 31 de diciembre de 2018 se vio afectada por el reciente incremento del valor

nominal de las acciones de la Sociedad, el desdoblamiento y el incremento del capital social mediante una

colocación privada, y según le consta a AmRest se distribuía así:

Accionista Número de acciones y votos en la

junta de Accionistas

% de acciones y votos en la junta de

Accionistas

FCapital Dutch B. V.* 123 777 447 56,38 %

Gosha Holding S.à.r.l** 23 426 313 10,67 %

Nationale-Nederlanden OFE 10 718 700 4,88 %

Artal International S.C.A. 10 500 000 4,78 %

Aviva OFE 7 013 700 3,19 %

Otros accionistas 44 118 023 20,10 %

* FCapital Dutch B. V. es el accionista mayoritario de FCapital Lux (ostenta directamente 56 509 547 de acciones de

AmRest) y la filial de Finaccess Capital, S.A. de C.V. Grupo Finaccess SAPI de CV es la accionista mayoritario directo de

Finaccess Capital, S.A. de C.V. y una filial del Grupo Far-Luca, S.A. de C.V. El accionista mayoritario directo del Grupo Far-

Luca, S.A. de C.V., es D. Carlos Fernández González, miembro del Consejo de Administración de AmRest.

** Gosha Holding S.à.r.l. es una entidad jurídica estrechamente vinculada a D. Henry McGovern y D. Steven Kent Winegar,

miembros del Consejo Administración de AmRest.

Cambios en los órganos de gobierno de la Sociedad dominante

El 14 de marzo de 2018 AmRest recibió la confirmación del registro del 12 de marzo de 2018 de su domicilio

social en Pozuelo de Alarcón, Madrid, España. Debido a dicho cambio la estructura societaria de la Sociedad

ha variado hacia un sistema de consejo unitario. Actualmente el único organismo que rige la Sociedad es el

Consejo de Administración. De conformidad con la resolución adoptada por la Junta General Extraordinaria

de Accionistas de AmRest Holdings SE celebrada el 5 de octubre de 2017, la composición del Consejo de

Administración es la siguiente:

■ D. José Parés Gutiérrez (Presidente)

■ D. Luis Miguel Álvarez Pérez (vicepresidente)

■ D. Carlos Fernández González (Miembro del Consejo)

■ D. Henry McGovern (Director ejecutivo, miembro del Consejo)

■ D. Steven Kent Winegar Clark (Miembro del Consejo)

■ D. Pablo Castilla Reparaz (Miembro del Consejo)

■ D. Mustafa Ogretici (Miembro del Consejo)

■ D. Eduardo Rodríguez-Rovira Rodríguez (Secretario, no Consejero)

■ D. Jaime Tarrero Martos (Vice-Secretario, no Consejero)

A fecha de la publicación de este Informe la composición del Consejo de Administración no ha variado.


32


Variaciones en el número de acciones ostentadas por los miembros

del Consejo de Administración

Durante el ejercicio 2018 se han producido variaciones con respecto a las acciones y opciones sobre

acciones ostentadas por el Consejo de Administración de AmRest.

Según la información que dispone AmRest, los siguientes miembros del Consejo de Administración

ostentaban durante este periodo las acciones de la Compañía: D. Henry McGovern, D. Carlos Fernández

González y D. Steven Kent Winegar Clark.

Los datos a 31 de diciembre de 2018 se vieron afectados por el reciente incremento del valor nominal de las

acciones de la Sociedad, el desdoblamiento de acciones y el aumento de capital a través de una colocación

privada de valores (todos los eventos se describen en el apartado «Eventos y operaciones significativas en

2018», páginas 21-23).

A 31 de diciembre de 2017, D. Henry McGovern ostentaba directamente 7 234 acciones de la Sociedad por

un valor nominal total de 72,34 EUR. El 31 de diciembre de 2018 ostentaba 172 340 acciones de AmRest por

un valor nominal total de 17 234 EUR.

A 31 de diciembre de 2017, Gosha Holdings S.a.r.l. —la entidad más estrechamente vinculada a D. Henry

McGovern y D. Steven Kent Winegar (los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad)—

ostentaba 2 463 511 de las acciones de AmRest por un valor nominal total de 24 635,11 EUR. A 31 de

diciembre de 2018 Gosha Holdings S.a.r.l. ostenta 23 426 313 acciones de la Sociedad por un valor nominal

total de 2 342 631,3 EUR.

A 31 de diciembre de 2017 FCapital Dutch B.V. —la entidad más estrechamente vinculada a D. Carlos

Fernández González (miembro del Consejo de Administración de la Sociedad)— ostentaba 11 959 697

acciones de AmRest por un valor nominal total de 119 596,97 EUR. A 31 de diciembre de 2018, FCapital

Dutch B.V. ostenta 123 777 447 acciones de la Sociedad por un valor nominal total de 12 377 744,7 EUR.

Transacciones de acciones propias formalizadas por AmRest

El inicio de la compra de acciones propias se produjo de conformidad con la Resolución n.º 7 de la Junta

General de la Sociedad celebrada el 19 de mayo de 2015 con respecto a la autorización al Consejo Directivo

para adquirir acciones propias en la Sociedad y el establecimiento de un capital de reserva y

(sustituyéndola) la Resolución n.º 9 de la Junta General de la Sociedad celebrada el 6 de junio de 2018 con

respecto a la autorización al Consejo de Administración para la adquisición de derivados de las acciones

propias de la Sociedad formalizada directamente por la Sociedad o indirectamente a través de sus filiales,

así como para la venta de acciones propias.

En 2018, la Sociedad ha estado adquiriendo acciones propias con vistas a:

• la ejecución de los planes de opciones sobre acciones: el Plan de Opciones sobre Acciones para los

Empleados y el Plan de Incentivos de Gestión,


33


• garantizar la disponibilidad del importe de 13 milliones de euros en acciones propias para posibilitar el

planificado pago a Sr. Grégory Marciano y Sr. Adrien de Schompré en relación con la adquisición de Sushi

Shop Group SAS, descrita en la nota “Hechos relevantes y transacciones” del presente informe.

En el periodo entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de diciembre de 2018, AmRest compró un total de 926 076

acciones propias con un valor nominal total de 92 607,6 de EUR y que representaban el 0,422% del capital

social por un importe total de 41 millones de PLN (9,4 millones de EUR). Durante el mismo periodo, la

Sociedad dispuso de un total de 588 048 acciones propias con un valor nominal total de 58 804,8 de EUR y

que representaban el 0,343% del capital social para los participantes legitimados a los planes de opciones

sobre acciones. A 31 de diciembre de 2018, AmRest ostentaba 1 586 738 acciones propias con un valor

nominal total de 158 673,8 de EUR y representativas del 0,647% del capital social.

Las filiales de AmRest Holdings SE no poseen acciones de la Sociedad.

Dividendos pagados y recibidos

En el periodo abarcado por estas Cuentas Anuales Consolidadas, el Grupo ha pagado un dividendo a

participaciones no dominantes de SCM s.r.o por importe de 13 miles de EUR (339 miles de CZK).

Periodo medio de pago a proveedores

De acuerdo con la Ley 15/2010 del día 5 de julio, que establece las medidas para eliminar los retrasos en los

pagos en transacciones comerciales, la información sobre el período medio de pago a los proveedores de

AmRest y sus filiales españolas para el día 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:

2018 2017

Número de días:

Periodo medio de pago a los proveedores 22,78 19,48

Coeficiente de pagos 22,96 19,46

Coeficiente de facturas pendientes 20,28 19,73

Millones de EUR:

Total pagos 176,8 147,0


Los pagos a proveedores de sociedades españolas consolidadas reflejados en la tabla anterior son

acreedores comerciales, ya que están asociados a bienes y servicios.

Acontecimientos posteriores

No se han producido hechos y operaciones significativos desde el 31 de diciembre de 2018 y hasta la fecha

de formulación de este Informe de Gestión (27 de febrero de 2019).


34


Factores que impactan al desarrollo del Grupo

El Consejo de Administración de AmRest cree que los factores siguientes tendrán un efecto significativo en

la evolución y resultados futuros del Grupo.

Factores externos

■ competitividad —en cuanto a precios, calidad del servicio, ubicación y calidad de los alimentos—,

■ cambios demográficos,

■ tendencias y hábitos de consumo en cuanto al número de personas que utilizan los restaurantes,

■ número y ubicación de los restaurantes de la competencia,

■ cambios en la legislación y normativas que afecten directamente al funcionamiento de los

restaurantes y a los empleados que trabajen en ellos,

■ cambio en los costes de alquiler del inmueble y los costes relacionados,

■ cambios en los precios de los ingredientes utilizados para elaborar las comidas y cambios en los

precios de los materiales de envasado,

■ cambios en la situación económica general en todos los países donde se desarrolle el negocio,

■ cambios en la confianza del consumidor, el importe de los ingresos disponibles y los patrones de

gasto individuales,

■ cambios en los determinantes legales y fiscales,

■ cambios adversos en los mercados financieros.

Factores internos

■ obtención y formación de los recursos humanos necesarios para el desarrollo de las redes de

restaurantes existentes y nuevas,

■ obtención de ubicaciones atractivas,

■ lanzamiento eficaz de nuevas marcas y productos,

■ creación de un sistema de información integrado.

Amenazas y riesgos básicos a los que el Grupo está expuesto

El Consejo de Administración de AmRest es responsable del sistema de gestión del riesgo y el sistema de

control interno, así como de revisar estos sistemas para lograr su eficacia operativa. Estos sistemas ayudan

a identificar y gestionar los riesgos que pueden impedir la consecución de los objetivos a largo plazo de

AmRest. No obstante, el hecho de contar con estos sistemas no garantiza que se elimine completamente el

riesgo de fraude y de infracción de la legislación. El Consejo de Administración de AmRest analiza y revisa

permanentemente los riesgos a los que el Grupo está expuesto. Los principales riesgos y amenazas

actuales se han resumido en esta sección. AmRest revisa y mejora sus sistemas de gestión del riesgo y de

control interno de manera constante.


35


Factores que continúan fuera del control del Grupo

Este riesgo está relacionado con el efecto de los factores que continúan fuera del control del Grupo en la

estrategia de desarrollo de AmRest, la cual se basa en la apertura de nuevos restaurantes. Esos factores

incluyen las oportunidades de encontrar y garantizar ubicaciones disponibles y adecuadas para los

restaurantes, la capacidad para obtener los permisos necesarios de los organismos pertinentes y la

posibilidad de retrasos en la apertura de nuevos restaurantes.

Dependencia del franquiciador

AmRest gestiona KFC, Pizza Hut, Burger King y Starbucks (en Rumanía, Bulgaria, Alemania y Eslovaquia)

como franquiciado y, por lo tanto, varios factores y decisiones relacionadas con las actividades comerciales

llevadas a cabo por AmRest dependen de las limitaciones o especificaciones impuestas por los

franquiciadores o de su consentimiento.

La duración de los contratos de franquicia relacionados con las marcas KFC, Pizza Hut y Burger King es de

10 años. AmRest tiene la opción de ampliar este periodo durante los 10 años siguientes, siempre que

cumpla las condiciones especificadas en los contratos de franquicia y otros requisitos, incluido el pago de la

comisión de continuación asociada.

A pesar de cumplir las condiciones mencionadas anteriormente, no hay garantías de que, después del

vencimiento de estos periodos, un contrato de franquicia determinado sea prorrogado hasta el periodo

siguiente. En el caso de los restaurantes KFC y Pizza Hut, el primer periodo comenzó en 2000; en el caso de

Burger King, el primer periodo comenzó en 2007 con la apertura del primer restaurante de esta marca.

Los contratos de franquicia para los establecimientos de Starbucks en Rumanía tienen validez hasta 2023,

en Bulgaria hasta 2027 y en Alemania y Eslovaquia hasta 2031.

Dependencia de cooperación con accionistas minoritarios

AmRest abre restaurantes Starbucks en Polonia, la República Checa y Hungría basados en acuerdos de

asociación con Starbucks Coffee International, Inc. La asociación asume que Starbucks Coffee International,

Inc. es el accionista minoritario de las empresas que operan las tiendas Starbucks en países mencionados.

Por lo tanto, algunas decisiones que sean parte de las actividades comerciales conjuntas dependen del

consentimiento de los socios.

Los acuerdos con Starbucks se formalizaron por un periodo de 15 años, con la posibilidad de ampliación

por otros 5 años si se cumplen las condiciones especificadas. Si AmRest no cumple con la obligación de

abrir y dirigir el número mínimo de cafeterías especificado, Starbucks Coffee International, Inc. tendrá

derecho a aumentar su participación en estas empresas, adquiriendo acciones de AmRest Sp. z o.o. a un

precio acordado entre las partes basado en la valoración de dicha unión.

Ausencia de derechos de exclusividad

Los contratos de franquicia concernientes a la gestión de las marcas KFC, Pizza Hut Dine-In (excluyendo

Rusia y Alemania) y Burger King (excluyendo República Checa y Eslovaquia) no incluyen disposiciones sobre

la concesión a AmRest de derechos de exclusividad sobre un determinado territorio, protección u otros

derechos en el territorio, en el área o en el mercado circundante a los restaurantes de AmRest. No obstante,

en la práctica, debido a la magnitud de las operaciones de AmRest (incluida una red de distribución bien

desarrollada), la posibilidad de que un operador competidor (de las marcas operadas actualmente por el

Grupo) aparezca, y que pueda competir eficazmente con los restaurantes del Grupo AmRest, es

relativamente limitada.


36


En el caso de los restaurantes Starbucks, las filiales de AmRest son las únicas entidades autorizadas para

construir y gestionar cafeterías Starbucks en Polonia, la República Checa y Hungría, sin derechos de

exclusividad a algunas ubicaciones institucionales. Los derechos de exclusividad se aplican también a los

restaurantes operados en Rumanía, Bulgaria, Alemania y Eslovaquia.

Contratos de alquiler y opciones de continuación

Casi todos los restaurantes AmRest operan en instalaciones alquiladas. La mayoría de los contratos de

alquiler son a largo plazo y suelen formalizarse, como mínimo, por un periodo de 10 años desde la fecha de

inicio del alquiler (asumiendo que todas las opciones de continuación se ejercen, según las condiciones

especificadas, y sin incluir los contratos que estén sujetos a una renovación periódica, salvo que estos se

resuelvan, y los contratos formalizados por tiempo indefinido). Varios contratos de alquiler otorgan a

AmRest el derecho a prorrogar el contrato, siempre que la Sociedad cumpla las condiciones del alquiler.

Con independencia de si se cumplen o no las condiciones, no hay garantías de que AmRest pueda prorrogar

un contrato de alquiler con unas condiciones satisfactorias desde el punto de vista de la práctica

empresarial. Si esto no es posible, una posible pérdida de ubicaciones de restauración importantes puede

tener un efecto adverso en los resultados de explotación de AmRest y sus actividades empresariales.

Además, en determinadas circunstancias, AmRest puede tomar la decisión de cerrar un restaurante

concreto, y resolver el contrato de alquiler en cuestión con unas condiciones rentables puede resultar

imposible. Esta situación también puede perjudicar a las actividades empresariales y los resultados de

explotación del Grupo. El cierre de cualquiera de los restaurantes está sujeto a la aprobación del

franquiciador y no es seguro que esta pueda obtenerse.

En el caso de los restaurantes rusos y chinos adquiridos por AmRest en julio de 2007 y diciembre de 2012, el

plazo medio de los contratos de alquiler es relativamente inferior al de los restaurantes de AmRest en el

resto de países. Esto se deriva del carácter específico del mercado ruso.

Riesgo relacionado con el consumo de productos alimentarios

Las preferencias de los consumidores pueden cambiar según las dudas que surjan en cuanto a las

propiedades saludables del pollo, que es el ingrediente principal en el menú de KFC, o como resultado de

información desfavorable difundida por los medios de comunicación sobre la calidad de los productos,

enfermedades causadas por ellos y daños para la salud derivados de la comida en restaurantes de AmRest

y restaurantes de otros franquiciados de KFC, Pizza Hut, Burger King, Starbucks, La Tagliatella, Blue Frog,

KABB, Bacoa y Sushi Shop y como resultado de la revelación de datos desfavorables elaborados por el

gobierno o un determinado sector del mercado sobre los productos que se sirven en los restaurantes de

AmRest y los restaurantes de otros franquiciados de KFC, Pizza Hut, Burger King, Starbucks, La Tagliatella,

Blue Frog, KABB, Bacoa y Sushi Shop, asuntos relacionados con la salud y asuntos asociados a los patrones

de funcionamiento de uno o más restaurantes gestionados tanto por AmRest como por la competencia. El

riesgo mencionado anteriormente se limita utilizando ingredientes de la más alta calidad en los

restaurantes de AmRest, que proceden de proveedores fiables y de prestigio, cumpliendo estrictos

controles de calidad y normas de higiene, y utilizando los procesos y equipos más modernos que garanticen

la absoluta seguridad de la comida.

Riesgo relacionado con el mantenimiento del personal clave en el Grupo

El éxito de AmRest depende en gran medida del esfuerzo individual de unos empleados específicos y

miembros clave de la Dirección. Los métodos de remuneración y gestión de recursos humanos

desarrollados por el AmRest ayudan a garantizar una baja rotación del personal esencial. Además, el

sistema de planificación profesional apoya la preparación de los sucesores para que lleven a cabo tareas en

puestos clave. El AmRest cree que podrá sustituir a su personal clave. Con independencia de ello, su pérdida


37


puede tener un efecto adverso a corto plazo tanto en las actividades empresariales como en los resultados

de explotación del Grupo.

Riesgo relacionado con los costes laborales de los empleados de restaurantes y con el empleo y

mantenimiento de personal profesional

El desempeño de actividades de catering a una escala tan grande como la del Grupo requiere emplear a un

gran número de profesionales. La salida excesiva de empleados y los cambios demasiado frecuentes en los

puestos de gestión pueden suponer un riesgo importante para la estabilidad y calidad de las actividades

empresariales. Debido al hecho de que los salarios en Polonia, la República Checa y Hungría (incluido en el

sector del catering) continúan siendo claramente más bajos que en otros países de la Unión Europea, existe

el riesgo de pérdida de personal cualificado y, por tanto, el riesgo de que el Grupo no sea capaz de

garantizar el personal adecuado necesario para proporcionar servicios de catering de la más alta calidad.

Con el fin de evitar el riesgo de pérdida de personal cualificado, es posible que sea necesario subir

gradualmente los sueldos, lo cual puede tener un efecto adverso en la situación financiera del Grupo. El

riesgo adicional en el área laboral puede estar causado por las fluctuaciones en la tasa de desempleo.

Riesgo relacionado con el acceso limitado a los alimentos y la variabilidad de su coste

La situación del Grupo también se ve afectada por la necesidad de garantizar las entregas frecuentes de

alimentos y productos agrícolas frescos, y la anticipación y respuesta a los cambios en los costes de

suministros. El Grupo no puede excluir el riesgo relacionado con la escasez o interrupciones de las entregas

causadas por factores como condiciones meteorológicas adversas, cambios en la normativa legal o retirada

del mercado de algunos alimentos. Asimismo, la mayor demanda de determinados productos, acompañada

por una oferta limitada, puede dar lugar a que el Grupo tenga dificultades para obtenerlos o a que los

precios de esos productos suban. Tanto las escaseces como las subidas de precios de los productos pueden

perjudicar los resultados, las operaciones y la situación financiera del Grupo. Con el fin de reducir este

riesgo (entre otros), AmRest Sp. z o.o. formalizó un contrato con SCM Sp. z o.o. para las prestaciones de

servicios que comprenden la intermediación y negociación de las condiciones de entrega a los restaurantes,

incluida la negociación de las condiciones de los contratos de distribución.

Riesgo relacionado con el desarrollo de nuevas marcas

AmRest opera las marcas Blue Frog, KABB, Bacoa y Sushi Shop desde hace relativamente poco tiempo.

Dado que son nuevos conceptos para AmRest, existe un riesgo relacionado con la demanda de los

productos ofrecidos y su aceptación por parte de los clientes.

Riesgo relacionado con la apertura de restaurantes en nuevos países

La apertura o adquisición de restaurantes que operan en una nueva área geográfica y política implica el

riesgo de preferencias de consumo diferentes, un riesgo de conocimiento insuficiente del mercado, el

riesgo de limitaciones legales derivadas de la normativa local y el riesgo político de estos países.

Riesgo monetario

Los resultados de AmRest están expuestos al riesgo monetario relacionado con las transacciones y las

conversiones a monedas distintas a aquella en la que se computan las transacciones comerciales en las

empresas individuales del Grupo de Capital. El Grupo ajusta su cartera de deuda en moneda extranjera a la

estructura geográfica de su perfil de actividades. Además, AmRest utiliza contratos a plazo para garantizar

los riesgos de transacción a corto plazo.


38


Riesgo relacionado con la actual situación geopolítica

La Sociedad desarrolla su negocio en determinados países donde la situación geopolítica es incierta, como

Rusia e Irán. En Irán, la Sociedad cuenta con un único franquiciado de Sushi Shop, respecto del cual AmRest

está explorando opciones para dejar de estar presente en ese país. Rusia es uno de los mayores mercados

para AmRest. La reciente agitación geopolítica y económica observada en la región, en particular los

acontecimientos en Ucrania, ha tenido y puede seguir teniendo un impacto negativo sobre la economía

rusa, incluida la depreciación del rublo ruso, unos tipos de interés más elevados, una menor liquidez y una

confianza de los consumidores debilitada. Estos sucesos, incluidas las sanciones internacionales actuales y

futuras contra personas y empresas rusas, y la incertidumbre y volatilidad relacionadas a la cadena de

suministro, pueden tener un impacto significativo en las operaciones y la situación financiera del Grupo,

cuyo efecto es difícil de predecir. La futura situación económica y normativa puede diferir de las

expectativas de la Dirección. No obstante, esta se está supervisando con el fin de ajustar las intenciones

estratégicas y las decisiones operativas, lo cual minimizará los riesgos empresariales.

Riesgo relacionado con la salida pendiente del Reino Unido de la Unión Europea

Es difícil predecir cómo va a afectar a los mercados financieros la posible salida del Reino Unido de la Unión

Europea. A pesar de que AmRest dirige tan solo unos pocos restaurantes en el Reino Unido, no puede

descartarse completamente el riesgo de los efectos adversos del Brexit para la economía de distintos países

de la UE (en los que la Sociedad desarrolla su actividad empresarial).

Riesgo de mayores costes financieros

La Sociedad y sus filiales están expuestos hasta cierto punto al impacto negativo de las fluctuaciones de los

tipos de interés, en relación con la obtención de financiación con tipos de interés variables y la inversión en

activos con tipos de interés variables. Los tipos de interés de los empréstitos y préstamos bancarios y los

bonos emitidos se basan en una combinación de tipos de referencia fijos y variables que se actualizan en

periodos inferiores a un año. Además, la Compañía y sus filiales, como parte de la estrategia de cobertura

de tipos de interés, pueden formalizar derivados y otros contratos financieros, cuya valoración se vea

afectada significativamente por el nivel de los tipos de referencia.

Riesgo de liquidez

El Grupo está expuesto al riesgo de falta de financiación en el momento del vencimiento de los préstamos

bancarios y bonos. A 31 de diciembre de 2018, el Grupo tenía suficientes activos a corto plazo, incluidos el

efectivo y los límites de créditos prometidos, para cumplir con sus obligaciones vencidas en los próximos 12

meses.

Riesgo fiscal

En el proceso de gestión y toma de decisiones estratégicas que pueden afectar a la liquidación tributaria,

AmRest se expone a un riesgo fiscal. Cualquier irregularidad que se produzca en la liquidación tributaria

incrementa el riesgo de litigio en caso de una posible auditoría fiscal. Para mitigar en parte este riesgo,

AmRest se preocupa de que sus empleados del área tengan amplios conocimientos sobre gestión del riesgo

fiscal y cumplimiento de los respectivos requisitos legales. La Sociedad desarrolla procedimientos

adecuados para facilitar la identificación y consiguiente reducción o eliminación de riesgos en el área de la

liquidación tributaria.

Además, en relación con los frecuentes cambios normativos, la falta de coherencia de las normas, así como

las diferencias en interpretación de las normas legales, AmRest utiliza servicios de consultoría fiscal y aplica

interpretaciones vinculantes de las disposiciones legales sobre fiscalidad.


39


Los controles fiscales actuales se describen en la nota 12 de las cuentas anuales consolidadas a 31 de

diciembre de 2018.

Riesgo de crédito

La exposición al riesgo de crédito concierne al efectivo y equivalentes de efectivo y deudores y otras cuentas

a cobrar. Con el desarrollo del negocio de franquicia, AmRest se está viendo más expuesta al riesgo de

crédito. Por lo tanto, la calidad de la cartera de franquiciados es una prioridad central.

Riesgo de desaceleraciones económicas

Una desaceleración económica en los países donde AmRest gestiona sus restaurantes puede afectar al nivel

del gasto de consumo en estos mercados, lo cual, a su vez, puede afectar a los resultados de los

restaurantes de AmRest que operan en estos mercados.

Riesgo relacionado con la estacionalidad de las ventas

La estacionalidad de las ventas y las existencias de AmRest no es significativa, lo cual es habitual en el sector

de la restauración. En el mercado europeo, los restaurantes registran ventas más bajas en el primer

semestre del ejercicio, debido principalmente al menor número de días de venta en febrero y las visitas

relativamente menos frecuentes a los restaurantes.

Riesgo de averías en el sistema informático e interrupciones temporales en el servicio a los clientes en los

restaurantes de la red

Una posible pérdida parcial o completa de datos asociada a averías en el sistema informático o daños o

pérdidas de activos fijos tangibles del Grupo puede dar lugar a interrupciones temporales en el servicio

prestado a los clientes en los restaurantes, lo cual puede tener un efecto adverso en los resultados

financieros del Grupo. Con el fin de minimizar este riesgo, el Grupo ha aplicado los procedimientos

oportunos para garantizar la estabilidad y fiabilidad de los sistemas de TI.

Riesgo de ciberataque

Las operaciones del Grupo son respaldadas por una amplia variedad de sistemas de TI que incluyen

sistemas de punto de venta, plataformas de pedidos electrónicos, sistemas de administración de la cadena

de suministro y herramientas de control y finanzas. En consecuencia, el Grupo está expuesto al riesgo de

interrupción operativa temporal, riesgo de integridad de los datos o acceso no autorizado a datos

confidenciales, que pueden ser fruto de un ataque cibernético intencional o de un evento no intencional.

Para mitigar estos riesgos, el Grupo estableció una unidad especializada de seguridad de TI e implementó

las oportunas herramientas de mitigación del riesgo de ciberseguridad, que incluyen políticas de seguridad,

capacitación del personal y medidas preventivas técnicas.

Actividad en el área de Investigación y Desarrollo

AmRest no realiza ninguna actividad significativa en el área de Investigación y Desarrollo.


40


Datos financieros de AmRest para el trimestre y el periodo de 12

meses finalizados el 31 de diciembre de 2018

Cuenta de resultados consolidada condensada correspondiente al trimestre y al periodo de 12 meses

finalizados el 31 de diciembre de 2018

Ejercicio finalizado a Periodo de 3 meses

finalizado a

31 de

diciembre

de 2018

31 de diciembre

de 2017 31 de

diciembre

de 2018

31 de diciembre

de 2017

(re-expresado*) (re-expresado*)

Operaciones continuadas

Ventas de restaurantes 1 460,6 1 162,3 418,3 336,7

Franquicias y otras ventas 86,3 75,6 24,6 22,4

Ingresos totales 1 546,9 1 237,90 442,9 359,1


Alimentos y materiales -416,8 -338,5 -118,6 -98,8

Gastos por retribuciones a los empleados -375,1 -282,1 -109,9 -81,6

Royalties -74,6 -59,4 -20,6 -17,5

Ocupación y otros gastos de explotación -433,4 -353,9 -123,9 -103,1

Franquicias y otros gastos -62,3 -50,3 -17,7 -17,1

Gastos generales y administrativos -115,1 -91,1 -34,3 -26,2

Total costes y pérdidas de explotación -1 477,3 -1 175,3 -428,4 -348,6

(Pérdidas) / Reversiones por deterioro de valor de activos

financieros -1,5 -1,9 0,0 0,0

(Pérdidas) / Reversiones por deterioro de valor del resto

de activos -8,0 -5,9 -3,2 -4,3

Otros ingresos/gastos de explotación 11,5 7,9 5,1 2,0

Resultado de explotación 71,6 62,7 19,6 10,7

Ingresos financieros 2,7 0,8 2,0 0,3

Gastos financieros -16,8 -14 -5,4 -4,3

Resultado antes de impuestos 57,5 49,5 16,1 6,7

(Gasto) / Ingreso por impuesto sobre las ganancias -16,2 -6,8 -5,0 2,7

Beneficio/(Pérdida) neto del ejercicio 41,3 42,7 11,1 9,4

Beneficio neto atribuido a:

Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la

dominante 43,0 42,9 11,7 10,3

Participaciones no dominantes -1,7 -0,2 -0,6 -0,8

Beneficio/(Pérdida) neto del periodo 41,3 42,7 11,1 9,4

Ganancias / (Pérdidas) por acción básicas en EUR 0,20 0,20 0,05 0,05

Ganancias / (Pérdidas) por acción diluidas en EUR 0,20 0,20 0,05 0,05


41


Este Informe de gestión puede contener declaraciones de futuro relativas al Grupo que se basan en

creencias de la Dirección del Grupo, así como en hipótesis hechas por esta y en información disponible

actualmente para la Dirección del Grupo y no son ninguna garantía de desempeño o desarrollos futuros.

Estas declaraciones de futuro están, por su naturaleza, sujetas a incertidumbres y riesgos significativos. El

Grupo no tiene intención de actualizar o revisar dichas declaraciones, ya sea como resultado de nueva

información, eventos futuros u otros motivos.

Cualquier declaración de futuro implica riesgos e incertidumbres conocidos y desconocidos y, en

consecuencia, se advierte encarecidamente a los lectores a no depositar confianza en declaraciones e

información de esta naturaleza.

42


Declaración de información no financiera

de AmRest Holdings SE

para el ejercicio 2018

43

Grupo AmRest



INTRODUCCIÓN

El presente documento es la declaración de la información no financiera de AmRest Holdings SE para el

ejercicio 2018. El grupo ha revelado información no financiera desde 2017, cuando lo hizo de conformidad

con la legislación polaca. Debido al cambio de domicilio de AmRest Holdings SE a España en 2018, el grupo

revela su información no financiera de conformidad con la legislación española.

Desde marzo de 2018, el domicilio social de la sociedad ha sido Enrique Granados, 6 - 28224 Pozuelo de

Alarcón (Madrid), España. Anteriormente, la sociedad tenía su domicilio social en Breslavia (Polonia).

A efectos de este documento, debe entenderse que los siguientes significan lo mismo: AmRest Holdings SE,

AmRest, el grupo AmRest y el grupo.

La declaración es una parte independiente del Informe de Gestión Consolidado de 2018 e incluye

información sobre todas las filiales de AmRest Holdings SE.

La declaración ha sido elaborada de conformidad con lo dispuesto en la Directiva 2014/95/UE del

Parlamento Europeo y del Consejo, de 22 de octubre de 2014, por la que se modifica la Directiva

2013/34/UE en lo que respecta a la divulgación de información no financiera e información sobre diversidad

por parte de determinadas grandes empresas y determinados grupos, el Real Decreto Ley 18/2017 y la Ley

11/2018, de 28 de diciembre, por la que se modifica el Código de Comercio, el texto refundido de la Ley de

Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20

de julio, de Auditoría de Cuentas, en materia de información no financiera y diversidad, que transpone al

ordenamiento jurídico español la Directiva 2014/95/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 22 de

octubre de 2014, por la que se modifica la Directiva 2013/34/UE en lo que respecta a la divulgación de

información no financiera e información sobre diversidad.

La declaración ha sido verificada por la empresa independiente KPMG Asesores, S.L. La elaboración de esta

declaración coincidió con la redacción del Informe de Desarrollo Sostenible de 2018 de AmRest, que es un

documento aparte de un alcance más amplio, concebido de conformidad con las Normas de Información de

Sostenibilidad de GRI. Por consiguiente, la información numérica y descriptiva en la declaración se muestra

en línea con los índices de las Normas de GRI. Las Normas de GRI también influyeron en la presentación de

los resultados de las políticas aplicadas con respecto a asuntos sociales, medioambientales, de empleados,

anticorrupción y derechos humanos, así como la prioridad de los temas debatidos en la declaración.

MODELO DE NEGOCIO Y OPERACIONES DE AMREST EN 2018

AmRest Holdings SE es una empresa de restauración independiente que opera en Europa Central y del Este,

Europa Occidental, Rusia, China y, desde 2018, Oriente Medio.

Como operador de restauración, AmRest sirve comidas en más de 2000 ubicaciones en 26 países, la

mayoría en Europa. El grupo corporativo opera restaurantes propios y franquicias. AmRest ofrece comidas

dentro y fuera del local, incluidas pedidos en ventanillas desde el automóvil, para llevar con recogida, por

teléfono y por Internet.

AmRest opera en las siguientes categorías del sector de la restauración: «Quick Service» (comida rápida),

«Fast Casual» (comida rápida informal), Comida Informal y Cafetería. A finales de 2018, su cartera de marcas

incluía 4 marcas de franquicias (KFC, Pizza Hut, Burger King, Starbucks) y 5 marcas propias (La Tagliatella,

Blue Frog, Kabb, Bacoa, Sushi Shop). Bacoa y Sushi Shop fueron adquiridas en 2018. Los restaurantes de

44

Grupo AmRest



AmRest sirven comidas de alta calidad realizadas con productos frescos, siguiendo las recetas originales y

las estrictas normas de cada una de las marcas.

Actualmente, AmRest opera 2126 restaurantes en 26 países, incluidos Polonia, República Checa, Hungría,

Rusia, Rumanía, Bulgaria, Serbia, Croacia, Eslovaquia, Austria, Eslovenia, España, Francia, Alemania,

Portugal, China, Armenia, Azerbaiyán, Bélgica, Italia, Suiza, Luxemburgo, Reino Unido, EAU, Arabia Saudí e

Irán.

En la tabla a continuación se describen los modelos de negocio de las diferentes marcas.

Marca Modelo de negocio

KFC

AmRest opera los restaurantes KFC conforme a una franquicia otorgada por

Yum! Brands Inc. El primer local KFC operado por AmRest abrió en 1995 en

Szczecin, Polonia. En mayo de 2005, AmRest adquirió 8 restaurantes Big Food

Ford en la República Checa y los transformó en puntos de venta de KFC. En 2006,

AmRest adquirió los derechos de los restaurantes KFC en Hungría. En julio de

2007, el grupo adquirió 22 restaurantes KFC en Rusia. En 2017, AmRest también

adquirió 15 restaurantes en Alemania y 37 en Francia, y abrió sus primeros

restaurantes KFC en Austria y Eslovenia. Actualmente, AmRest opera

restaurantes KFC en 12 mercados. En 2018, AmRest adquirió 20 restaurantes

KFC en Francia.

Pizza Hut

AmRest opera los restaurantes Pizza Hut conforme a una franquicia otorgada

por Yum! Brands Inc. El historial de AmRest comenzó con la apertura del primer

restaurante Pizza Hut en Breslavia, Polonia. Desde el 1 de octubre de 2016,

AmRest ha sido el franquiciado principal de Pizza Hut y puede otorgar

franquicias de Pizza Hut Express y Pizza Hut Delivery a terceros en Europa

Central y del Este, mientras opera determinados restaurantes directamente.

Además, AmRest es el franquiciado principal de los restaurantes Pizza Hut

adquiridos en Francia en mayo de 2017 y en Alemania en julio de 2017, lo que

significa que tiene el derecho exclusivo a otorgar permisos de franquicia a

terceros. En 2017, AmRest abrió el primer restaurante Pizza Hut en la República

Checa. En septiembre de 2018, se abrió el primer restaurante Pizza Hut en

Eslovaquia. Actualmente, AmRest opera restaurantes Pizza Hut en 9 mercados

en total. En 2018, el grupo adquirió el negocio de Pizza Hut en Rusia, Armenia y

Azerbaiyán (la cadena incluía 16 locales propios y 28 restaurantes de franquicia).

Starbucks

Las cafeterías Starbucks en Polonia, República Checa y Hungría se establecen

mediante sociedad colectiva de AmRest (82 %) y Starbucks Coffee International,

Inc. (18 %), que mantienen los derechos y licencias para desarrollar y operar las

cafeterías Starbucks. Las cafeterías Starbucks en Rumanía y Bulgaria fueron

adquiridas a Marinopoulos Coffee SEE B.V. en junio de 2015, mientras que las de

Alemania fueron adquiridas a Starbucks Coffee EMEA B.V. en 2016. En

Eslovaquia, AmRest opera restaurantes propios. En 2018, las cafeterías

Starbucks estaban presenten en 7 mercados.

Burger King

Los restaurantes Burger King operan conforme a una franquicia otorgada por

Burger King Europe GmbH. En mayo de 2007, AmRest abrió el primer

restaurante Burger King en Varsovia, Polonia (centro comercial Złote Tarasy).

AmRest opera puntos de venta de Burger King en Polonia, Bulgaria, República

Checa y, desde 2018, Eslovaquia. A finales de 2018, AmRest firmó los Acuerdos

de Desarrollo con respecto al desarrollo futuro de la marca en Polonia, República

Checa, Eslovaquia, Rumanía y Bulgaria.

La Tagliatella

La Tagliatella es la marca propia de AmRest adquirida en abril de 2011. Los

restaurantes La Tagliatella están operados por AmRest y sus franquiciados.

Actualmente, están presentes en 4 países: España, Portugal, Francia y Alemania.

45

Grupo AmRest



Marca Modelo de negocio

Blue Frog

AmRest llegó a ser el propietario de la marca Blue Frog en diciembre de 2012 al

convertirse en el accionista mayoritario en Blue Horizon Hospitality Group LTD.

En 2017, AmRest adquirió la participación minoritaria, convirtiéndose en el único

propietario de la marca y su negocio en China. En 2017, la sociedad comenzó a

desarrollar la presencia de la marca en Europa, abriendo los primeros

restaurantes en Polonia y España.

KABB

AmRest se convirtió en un propietario de la marca KABB en diciembre de 2012 al

adquirir la participación mayoritaria en Blue Horizon Hospitality Group LTD. En

2017, AmRest adquirió la participación minoritaria, convirtiéndose en el único

propietario de la marca y su negocio en China.

PizzaPortal.pl

En 2017, AmRest adquirió Restaurant Partner Polska (RPP). Conforme al

contrato, AmRest compró una participación del 51 % en RPP, convirtiéndose en

el accionista mayoritario en la sociedad. RPP opera PizzaPortal.pl, un servicio de

pedidos de comida por Internet que gestiona pedidos de más de 2500

restaurantes en casi 400 pueblos y ciudades polacos.

Sushi Shop Sushi Shop se convirtió en parte de la cartera de AmRest en octubre de 2018.

Sushi Shop opera una cadena de 171 restaurantes japoneses, un tercio de los

cuales están franquiciados. Sushi Shop está presente en Francia (el 72 % de

todos los restaurantes) y 11 países diferentes, incluido España, Bélgica,

Luxemburgo, Reino Unido, Alemania, Suiza, Italia e Irán, Arabia Saudí y EAU. Los

pedidos de entrega representan el 55 % de las ventas del grupo, mientras que

las ventas de comida para llevar suponen el 32 %.

Bacoa

Bacoa es una cadena de 7 hamburgueserías prémium ubicadas en tres ciudades

en España (Barcelona, Madrid, Lleida). La marca se convirtió en parte de la

cartera de AmRest en 2018. Constituida en 2010, la empresa opera restaurantes

propios y franquicias. La propuesta de valor de Bacoa se basa en productos

frescos, naturales y ecológicos procedentes de proveedores expertos y una

cocina central que ofrece hamburguesas de alta calidad en un ambiente

moderno.

La estrategia de 2018 de AmRest se centró en el desarrollo y expansión de sus marcas consolidadas y en

ampliar la cartera para incluir a nuevos líderes del mercado. Como resultado, AmRest adquirió los

restaurantes Pizza Hut en Rusia, Armenia y Azerbaiyán, junto con los restaurantes KFC en Francia.

Asimismo, el grupo adquirió Sushi Shop Group, una importante cadena de sushi, y Bacoa, una marca líder

de hamburguesas prémium. En 2018, AmRest abrió 280 restaurantes (tanto propios como de franquicia).

El modelo de negocio permitió a AmRest crecer dinámicamente y ofrecer unos resultados financieros

satisfactorios, respetando al mismo tiempo el entorno natural y centrándose en los clientes y su

satisfacción.

En la tabla siguiente se presenta el crecimiento de AmRest entre 2015 y 2018. El recuento de restaurantes

incluye restaurantes propios y franquicias.

Tabla: Crecimiento AmRest

31-dic-2015 31-dic-2016 31-dic-2017 31-dic-2018

904 restaurantes 1181 restaurantes 16391 restaurantes 2126 restaurantes

Antes del primer proceso de información no financiera, AmRest llevó a cabo una encuesta entre las partes

interesadas externas. Los temas más importantes indicados por las partes interesadas fueron: asuntos

medioambientales, relaciones con empleados y proveedores, y la calidad de las materias primas y la

1 Re-expresado (se comunicaron 1636 en 2017).

46

Grupo AmRest



seguridad alimentaria. Como parte del estudio, también hubo entrevistas telefónicas realizadas con partes

interesadas importantes para AmRest.

Antes del segundo proceso de información en AmRest, se llevó a cabo un taller con la participación de los

responsables clave, donde se plantearon temas y actividades relacionados con un negocio responsable en

la empresa. Los temas clave fueron: digitalización en toda la organización, integración de mercados,

introducción de nuevos mercados e incorporación de nuevas marcas a la cartera de AmRest, así como

asuntos de empleados.

Las actividades operativas de AmRest tienen en cuenta las tendencias y desafíos del desarrollo sostenible

para el sector de la restauración, así como la aplicación de los Objetivos de Desarrollo Sostenible 2015-2030

de la ONU. Como parte de su mejora continua, el Grupo AmRest planea revisar la Estrategia de Desarrollo

Sostenible y Negocio Responsable de la División de Europa Central de AmRest para 2015-2020 (Estrategia

de Responsabilidad Social Corporativa) y ampliar su alcance a nivel global.

AmRest cree que su obligación es pagar los impuestos debidos en cualquier territorio en el que opere, de

conformidad con las disposiciones legales existentes. AmRest cumple las normas pertinentes a la hora de

determinar el importe de sus impuestos a pagar, presentar declaraciones de impuestos, pagar impuestos y

revelar información a las autoridades tributarias.

Con el fin de garantizar su cumplimiento de la legislación, reglamentos y principios fiscales existentes,

AmRest ha establecido mecanismos de control eficaces. Los profesionales fiscales de AmRest supervisan la

situación fiscal del grupo y cualquier cambio en la legislación y prácticas fiscales que pueda afectar al

negocio y su crecimiento. AmRest realiza importantes inversiones en personal, recursos materiales y

tecnología para garantizar que esta estrategia fiscal se aplique en toda la organización.

Algunos países en las tablas siguientes han comunicado cero impuestos como resultado de la resolución de

pérdidas de ejercicios anteriores.

Las Islas Vírgenes Británicas, Hong Kong, Samoa y Singapur no están incluidos en la tabla. En estos países,

no se han pagado impuestos porque no se han generado ingresos.

Tabla: Los beneficios obtenidos en 2018 por país

Resultado antes de impuestos

País Valor en EUROS

Austria -748 275,02

Bulgaria 208 944,84

Croacia -1 235 965,09

República Checa 22 401 542,94

China 1 388 367,86

Francia -3 826 902,30

Alemania -11 655 131,01

Hungría 11 961 087,50

Polonia 1 919 009,84

Portugal -356 706,64

Rumanía 3 608 800,88

Rusia 6 781 201,25

Serbia -218 767,23

Eslovaquia -226 142,29

Eslovenia -323 946,51

España 39 408 634,12

EE. UU. -2 156 700,05

47

Grupo AmRest



Los datos anteriores se derivaron de los datos de entrada recibidos de las subsidiarias con el propósito de

preparar las cuentas anuales consolidadas antes de cualquier eliminación y ajuste de la consolidación.

Tabla: Impuestos en 2018 por país

Impuestos sobre beneficios pagados

Bulgaria

59 026,10 Retenciones fiscales

138 544,00 IRPF, nóminas y contratos de autónomos

1 088,54

Impuesto sobre sociedades, incl. sociales y

representativos (sin impuesto sobre beneficios,

solo representativos)

13 243,50 Impuesto sobre bienes inmuebles (pagados

directamente a los arrendatarios)

China

738 816,00 Impuesto sobre la renta

43 266,30 Impuesto de actos jurídicos documentados

392 709,00 Impuesto sobre sociedades

República Checa 3 558 900,00 Impuesto sobre sociedades, Impuesto sobre

bienes inmuebles, impuesto de circulación

Francia 467 857,00 Impuesto sobre bienes inmuebles, otros

impuestos directos

Alemania 139 696,39 Impuesto sobre bienes inmuebles, impuesto

sobre el comercio

Hungría 2 756 208,51 Impuesto sobre sociedades

Malta 5 964,00 Impuesto sobre sociedades

Polonia

2 102 221,69

Impuesto sobre sociedades, en 2018 las

entidades polacas han utilizado las

compensaciones fiscales de ejercicios anteriores

1 280 880,00 Retenciones fiscales

924,10 Impuesto sobre bienes inmuebles comercial

Portugal 4 662,41 Impuesto sobre sociedades

Rumanía 934 620,00

Retenciones fiscales, impuesto específico

pagado, cotizaciones del empleador (impuestos

sociales), permisos de

construcción/explotación/impuesto sobre

visualización (affichage)

Eslovaquia 14 045,12 Impuesto sobre sociedades

España 7 372 074,39 Impuesto sobre sociedades

Croacia 0,00 -

Rusia 658 166,74 Impuesto sobre sociedades

Serbia 0,00 -

Eslovenia 0,00 -

Los datos anteriores difieren de la línea con impuesto sobre las ganancias en las cuentas anuales

consolidadas. La línea con impuesto sobre las ganancias en las cuentas anuales consolidadas incluye tanto

el efecto de los impuestos sobre las ganancias corrientes que pueden ser pagados o ser a pagar como

también los impuestos diferidos contabilizados durante el año.

Los datos anteriores también difieren del saldo del impuesto sobre las ganancias pagado que se presenta

en el estado de flujos de efectivo en las cuentas anuales consolidadas, donde solo se revelan los flujos de

efectivo relacionados con los impuestos sobre las ganancias.

48

Grupo AmRest



Tabla: Las subvenciones públicas recibidas en 2018 por país

Las subvenciones públicas recibidas

Bulgaria 28 293,40 Subvenciones de la UE para el desempleo juvenil

Croacia 4 620,06 Reembolso de baja por enfermedad

China

33 910,40

9308,79

Apoyo financiero del gobierno

La declaración individual del impuesto sobre beneficios de

la oficina tributaria.

Austria 0,00 -

República Checa 0,00 -

Francia 1 643 341,00 CICE, RI Mecenat

Alemania 0,00 -

Hungría 0,00 -

Malta 0,00 -

Polonia 0,00 -

Portugal 0,00 -

Rumanía 0,00 -

Rusia 0,00 -

Serbia 0,00 -

Eslovaquia 0,00 -

Eslovenia 0,00 -

España 870 303,41 Impuesto sobre sociedades

«Patent box» y deducción por doble imposición

EE. UU. 0,00 -

Al Consejo de Administración le preocupan los asuntos de desarrollo sostenible, y por eso, en 2018 se tomó

la decisión de crear políticas globales sobre asuntos sociales, económicos y medioambientales.

En diciembre de 2018, el Consejo de Administración de AmRest aprobó varias políticas globales que regulan

diferentes áreas de las operaciones e impactos del grupo. En la tabla siguiente se presentan los

documentos clave que regulan los asuntos sociales, de empleados, medioambientales, de derechos

humanos, anticorrupción y contra el blanqueo de capitales. Las políticas se comunicarán y aplicarán en la

organización en 2019.

AmRest audita sus procesos en línea con sus políticas.

Tabla: Políticas globales clave de AmRest

Políticas en vigor en 20182

asuntos

sociales

asuntos de

empleados

asuntos

medioambientales

derechos

humanos

asuntos de

anticorrupción

Código de Conducta Empresarial

Adquisición y retención de talento

Política de diversidad

Fundamentos de seguridad alimentaria

Proceso de aprobación de suministro

Sistema de supervisión de protección de

marca

Procedimiento de Adquisición

2 Las políticas se aplican llevando a cabo auditorías internas y externas (p. ej., con respecto al Procedimiento de

Adquisición).

49

Grupo AmRest



Nuevas políticas aplicadas en 2019

asuntos

sociales

asuntos de

empleados

asuntos

medioambientales

derechos

humanos

asuntos de

anticorrupción

Código de Conducta Empresarial

(revisado)

Política de conflictos de intereses

Política de Responsabilidad Social

Corporativa

Política de prevención de delitos y

anticorrupción

Política de selección de consejeros

Política de género

Política de gestión de riesgos

Política de denuncias

Política de cumplimiento normativo

FACTORES CLAVE NO FINANCIEROS

2018 fue un ejercicio de cambios transformadores para AmRest Holdings SE. El grupo de capital:

1. continuó expandiéndose rápidamente, abriendo 280 restaurantes (251 restaurantes propios y 29

de franquicia);

2. cerró cinco fusiones y adquisiciones clave que dieron lugar a:

a. la adquisición del negocio de Pizza Hut en Rusia, Armenia y Azerbaiyán (16 restaurantes

propios y 28 restaurantes de franquicia)

b. la adquisición de Bacoa, la principal cadena de hamburgueserías de España (4

restaurantes de franquicia y 2 restaurantes propios)

c. la adquisición de Sushi Shop Group, el principal concepto de sushi de Europa (171

restaurantes) y

d. la adquisición de 15 restaurantes KFC en Francia (París).

3. La compra de una participación del 10 % en Glovo, el servicio líder de entrega de comida de

España;

4. Por consiguiente, AmRest ha entrado en 10 nuevos países.

5. El 12 de marzo de 2018, AmRest trasladó su domicilio social de Breslavia (Polonia) a Madrid

(España), convirtiéndose en una empresa española.

6. El 21 de noviembre de 2018, AmRest comenzó a cotizar en Bolsas de valores españolas: la Bolsa de

Madrid, la de Barcelona, la de Bilbao y la de Valencia. La empresa también cotiza en la Bolsa de

valores de Varsovia.

En 2018, AmRest Holdings SE operó 2126 restaurantes y cafeterías, tanto propios como de franquicia, en 26

países: Polonia, República Checa, Hungría, Rusia, Rumanía, Bulgaria, Serbia, Croacia, Eslovaquia, Austria,

Eslovenia, España, Francia, Alemania, Portugal, China, Armenia, Azerbaiyán, Bélgica, Italia, Suiza,

Luxemburgo, Reino Unido, EAU, Arabia Saudí e Irán.

En 2018, AmRest entró en los nuevos mercados siguientes: Armenia, Azerbaiyán, Bélgica, Italia, Suiza,

Luxemburgo, Reino Unido, EAU, Arabia Saudí e Irán.

En 2018, los restaurantes y cafeterías de AmRest gestionaron aproximadamente 228 700 000 operaciones3,

lo que supone un 15 % más que en 2017.

3 No incluye Sushi Shop Group, Pizza Hut Francia y Alemania y KABB en China.

50

Grupo AmRest



Tabla: Restaurantes operados por AmRest Holdings SE en 2018 por país

País Recuento de

restaurantes 2018

País (nuevos mercados) Recuento de

restaurantes 2018

Polonia 515 Armenia 2

España 326 Azerbaiyán 2

Alemania 253 Bélgica 8

Francia 322 Italia 3

Rusia 244 Suiza 6

República Checa 162 Luxemburgo 2

Hungría 104 Reino Unido 5

China 63 EAU 8

Rumanía 46 Arabia Saudí 3

Bulgaria 19 Irán 1

Croacia 8

Serbia 8

Eslovaquia 9

Austria 1

Portugal 5

Eslovenia 1

Total recuento de restaurantes en 2018: 2126

Tabla: Restaurantes y cafeterías operados por AmRest Holdings SE en 2018 por marca

Marca

Recuento de

restaurantes

(2017)

Recuento de

restaurantes

(2018)

Restaurantes

propios

Restaurantes

de franquicia

N.º de países

donde la marca

estaba presente

en 2018*

KFC 669 779 779 0 12

Pizza Hut 330 449 227 222 9

Starbucks 301 341 341 0 7

La Tagliatella 236 249 82 167 4

Burger King 54 60 60 0 4

Blue Frog 45 67 65 2 3

KAAB 4 3 3 0 1

Sushi Shop 0 171 107 64 12

Bacoa 0 7 3 4 1

Total número de

restaurantes y

cafeterías

1 639 2126 1667 459

* AmRest opera

en 26 países en

total

51

Grupo AmRest



Tabla: Restaurantes propios y de franquicia y cafeterías de AmRest abiertos en 2018 por marca

Marca Propio Franquicia Total

KFC 93 93

Pizza Hut 72 11 83

Starbucks 51 51

Blue Frog 20 2 22

La Tagliatella 5 14 19

Burger King 8 8

Sushi Shop 1 2 3

Bacoa 1 1

Total 251 29 280

En 2018, AmRest colaboró con más de 14 000 socios comerciales: franquiciados, franquiciadores y

proveedores. En Polonia y España, el gasto total para proveedores locales de AmRest fue del 86,4 %.

Tabla: Número de socios comerciales de AmRest Holdings SE en 2018 por tipo

Tipo de socio 2017 2018

Franquiciados 1614 194

Franquiciadores 4 4

Proveedores

(incl. proveedores de alimentos)

11 931

1 167

13846 5

1211

Total 12 150 14 044

Número de trabajadores de AmRest Holdings SE

Junto con su rápido crecimiento, el creciente recuento de restaurantes y la expansión a nuevos mercados,

AmRest Holdings SE hace mucho hincapié en un proceso de selección eficaz y en ofrecer a los empleados

unas condiciones de trabajo atractivas. En 2018 (A 31 de diciembre de 2018), AmRest Holding SE contrató a

48 846 empleados en 22 países6.

Tabla: Trabajadores de AmRest Holdings SE en total y por género

2017 2018

N.º de trabajadores 38 273 48 846

incl. mujeres 21 603 26 376

incl. hombres 16 670 22 470

4 Re-expresado (se comunicaron 215 en 2017).

5 el 86,6 % de todos los proveedores de AmRest son empresas locales.

6 AmRest opera en 26 mercados, pero comunica datos de empleo en 22 países, ya que en 21 países posee sus propios

restaurantes (en los que el personal está contratado por la sociedad) y en EE. UU. no tiene restaurantes, pero sí tiene

empleados. Cinco de los mercados de AmRest son mercados en los que operan restaurantes de franquicia, por lo que el

personal no está contratado directamente por la sociedad.

52

Grupo AmRest



Tabla: Número total de trabajadores por país

País TOTAL

Austria 15

Bulgaria 325

China 2 354

Croacia 202

República Checa 6 745

Francia 6 870

Alemania 3 072

Hungría 1 824

Polonia 15 095

Portugal 55

Rumanía 590

Rusia 6 597

Serbia 242

Eslovaquia 81

Eslovenia 19

España 4 175

EE. UU. 3

Suiza 181

Reino Unido 88

Bélgica 204

Italia 23

Luxemburgo 86

Total 48 846

GESTIÓN DEL RIESGO Y RIESGOS NO FINANCIEROS

El Grupo AmRest Holdings SE (AmRest) identifica riesgos financieros y no financieros, y los gestiona en sus

empresas y a nivel de Grupo. Este sistema de gestión del riesgo, el sistema de control interno y la revisión

de la eficacia de esos sistemas están supervisados por directivos responsables de las funciones, el Equipo

de Gestión de AmRest (Alta Dirección de AmRest) y, finalmente, el Consejo de Administración de AmRest

Holdings SE (Consejo de Administración de AmRest).

La Alta Dirección de AmRest llevó a cabo una revisión, análisis y clasificación de los riesgos a los que AmRest

está expuesta.

El Departamento de Auditoría Interna Global (que depende directamente del Comité de Auditoría y Control

del Consejo de Administración de AmRest) apoya a los directivos (que son responsables de estas funciones),

el Equipo de Gestión de AmRest y el Consejo de Administración de AmRest en la gestión de los riesgos:

■ identificando los riesgos y oportunidades y recomendando soluciones;

■ supervisando, verificando y comunicando al Consejo de Administración de AmRest el estado de

aplicación declarado mediante los planes de acción de la Dirección que aborden los riesgos y

oportunidades identificados;

■ actualizando el Mapa de Riesgo de AmRest.

53

Grupo AmRest



AmRest desarrolló un modelo para sistematizar el enfoque al riesgo: identificación, evaluación y reducción.

Uno de los elementos del modelo es el Mapa de Riesgo, que contiene los riesgos derivados de la naturaleza

específica de las actividades de AmRest. Estos riesgos se desglosan en riesgos estratégicos, financieros,

operativos y de cumplimiento, y son evaluados periódicamente por la Dirección de AmRest. El Mapa de

Riesgo es una de las fuentes de información para el proceso de creación del Plan de Auditoría anual y a

largo plazo.

AmRest analiza los riesgos y mejora sus sistemas de gestión del riesgo y de control interno de manera

constante.

A continuación, presentamos los riesgos que pueden tener un efecto adverso considerable en las áreas

operativas de AmRest relacionadas con los empleados y los asuntos sociales y medioambientales, así como

la prevención de la corrupción y el respecto por los derechos humanos.

Tabla. Riesgos que pueden tener un efecto adverso considerable en las áreas operativas de AmRest

relacionadas con recursos humanos y asuntos sociales y medioambientales, así como la prevención de la

corrupción y el respecto por los derechos humanos

S - sociales, RR. HH. - recursos humanos, M - medioambiental, PDH - protección de derechos humanos, PC - prevención de la corrupción

Riesgo Descripción del riesgo

Posible efecto adverso

considerable en los

asuntos:

S RR.

HH.

M PDH PC

Riesgo relacionado con el

consumo de alimentos -

riesgo de un accidente,

intoxicación alimentaria u

otro suceso que dé lugar a

una responsabilidad ante el

cliente

Las preferencias del consumidor sobre el producto de

AmRest ofrecido pueden cambiar como resultado de las

nuevas tendencias de nutrición o una información

desfavorable sobre los productos o la calidad de los

productos vendidos en restaurantes de marcas

gestionadas por AmRest.

Este riesgo se reduce utilizando ingredientes de la más alta

calidad en los restaurantes de AmRest –procedentes de

proveedores de prestigio–, cumpliendo las estrictas

normas de calidad y control de higiene, y utilizando los

más modernos equipos y procesos que garanticen la

seguridad de los productos y alimentos vendidos.

✓ ✓ ✓

Riesgo relacionado con el

mantenimiento de los

empleados en puestos clave

La excesiva rotación de empleados clave puede ser un

factor de riesgo grave para la estabilidad y calidad de las

actividades. El sistema de remuneración y gestión de

recursos humanos desarrollado por AmRest garantiza un

bajo nivel de rotación en los puestos clave. Además, el

sistema de planificación profesional permite a la sociedad

preparar a los sucesores que estén listos para desempeñar

tareas en puestos clave dentro de la sociedad.

✓

Riesgo relacionado con los

costes laborales asociados a

los empleados y el empleo y

mantenimiento de personal

profesional

La excesiva rotación de personal puede ser un factor de

riesgo grave para la estabilidad y calidad de las actividades.

Existe un riesgo de rotación de personal cualificado y, de

ese modo, el riesgo de mantener los servicios de catering

en el máximo nivel posible. Para evitar el riesgo de pérdida

de personal cualificado, puede ser necesario subir los

salarios gradualmente. AmRest se centra en la creación de

un lugar de trabajo agradable y atractivo, donde los

empleados y su diversidad sean respetados.

✓ ✓ ✓

54

Grupo AmRest





considerable en los

asuntos:

Riesgo de sanciones

financieras por un cálculo

incorrecto del IRPF, seguro

social y otros beneficios para

los empleados, derivado del

error de un empleado o el

error de un sistema, o debido

a diferencias en la

interpretación de la

legislación en este sentido.

El Grupo AmRest contrarresta el riesgo de sanciones

debidas al incumplimiento de la normativa en materia del

IRPF, seguro social y otros beneficios para los empleados.

AmRest se centra en la liquidación diligente de las

obligaciones financieras relacionadas con el lugar de

trabajo y las relaciones con los empleados.

✓

Riesgo de incumplir la

legislación u otros

reglamentos por llevar a

cabo prácticas empresariales

indebidas.

El riesgo de incumplimiento de las actividades de AmRest

con las normas de ética empresarial y la normativa interna

y/o nacional e internacional. AmRest aborda este riesgo

con el apoyo de las funciones y procesos internos

oportunos (Jurídico, Seguridad y Salud en el Trabajo,

RR. HH., Auditoría Interna, Control Interno, etc.) y

utilizando consultores terceros (jurídico, fiscal, protección

medioambiental, seguridad y salud en el trabajo, etc.).

Además, aparte de la estructura operativa y directiva

responsable de la gestión del riesgo, AmRest ha nombrado

un Comité de Ética y un Comité de Responsabilidad Social

Corporativa, formados por representantes del personal de

dirección y empleados de AmRest.

✓ ✓ ✓ ✓ ✓

Riesgo de un accidente en el

trabajo que ponga en peligro

la seguridad y la salud, o

cause daños patrimoniales,

contaminación

medioambiental o deterioro

de la reputación de la

sociedad u otras

consecuencias negativas.

Con el fin de minimizar estos tipos de riesgos, AmRest

aplica normas y procedimientos de seguridad y salud en el

lugar de trabajo, y lleva a cabo cursos de formación para

directivos y empleados en el área de las normas de

conducta adecuadas y la neutralización de situaciones que

puedan dar lugar a daños sociales, medioambientales o de

imagen.

✓ ✓

Riesgo de falta de apoyo para

las normas éticas por parte

de la Alta Dirección y

comportamiento poco ético

de los empleados.

Es posible que la Alta Dirección no apoye las normas éticas

adoptadas por la sociedad, lo que puede causar debilidad

en el sistema de control corporativo y poner en peligro los

objetivos de la sociedad. Esto puede aumentar el riesgo de

que los empleados, al no cumplir las normas éticas,

puedan actuar de forma deshonesta; por ejemplo, pueden

cometer fraude u otra conducta indebida. El objetivo de

AmRest es impedir este riesgo difundiendo los Valores

Supremos y el comportamiento ético descritos en el

Código de Conducta Empresarial.

Asimismo, se nombró a un Comité de Ética, responsable de

resolver los asuntos relacionados con la ética en los

negocios. Además, AmRest ha desarrollado directrices,

supervisa la aplicación de la Estrategia de Responsabilidad

Social Corporativa y ha desarrollado el Comité de

Responsabilidad Social Corporativa, formado por personal

de la alta dirección y miembros del Consejo de

Administración de AmRest. El Departamento de Control

Interno supervisa y analiza las operaciones de los

establecimientos y lleva a cabo auditorías en ellos para

identificar fraudes. El Departamento de Control Interno y

Auditoría Interna recomienda soluciones que reduzcan el

riesgo de fraude.

✓ ✓ ✓ ✓ ✓

55

Grupo AmRest





considerable en los

asuntos:

Riesgos sociales y

medioambientales (punto de

vista de Responsabilidad

Social Corporativa)

Tras haber implantado el Código de Conducta Empresarial

y la Estrategia de Responsabilidad Social Corporativa,

AmRest impide, entre otras cosas, los riesgos siguientes:

■ percepción negativa de la sociedad por parte del

público, con relación a una atención indebida de

AmRest a los intereses sociales/públicos;

■ falta de concienciación y sensibilidad de los

responsables con respecto a la ética y las normas de

empresa responsable;

■ importante impacto negativo de las operaciones de la

sociedad en el medio ambiente;

■ respuesta inadecuada a las tendencias

medioambientales;

■ daños a la reputación de AmRest causados por la

colaboración de AmRest con proveedores poco éticos

de mala reputación;

■ falta de conocimiento público de la participación de

AmRest en la aplicación de objetivos en el área de la

ética y empresa responsable - prácticas poco éticas de

AmRest y los empleados de AmRest.

✓ ✓ ✓ ✓ ✓

El enfoque a la gestión del riesgo en 2018:

En 2018, no hubo ninguna situación a escala nacional o internacional relacionada con las operaciones de

AmRest en ninguno de los mercados, que tuviera un impacto negativo en la sociedad o su imagen de marca

o reputación.

En algunas situaciones de crisis que ocurrieron durante el ejercicio, se aplicó con eficacia el Procedimiento

Global de Gestión de Crisis de AmRest para solucionar el problema.

El Procedimiento que rige el proceso de gestión de crisis en AmRest se creó en 2015 y, desde entonces, se

ha introducido gradualmente en los mercados de AmRest, comenzando con los principales países de

Europa Central y del Este: Polonia, República Checa, Hungría, Rumanía y Bulgaria. Con la adquisición del

negocio de Starbucks en Alemania, la política se lanzó posteriormente a los líderes y personal de

operaciones de Starbucks en el mercado en 2017.

El Director de RR. PP. de AmRest ha sido el propietario y gestor del Procedimiento, y es miembro del Equipo

Central de Crisis, que está formado también por el Director de Operaciones, los Presidentes de Marca y los

jefes de las funciones del Departamento Jurídico y de RR. HH.

Aplicación del Procedimiento Global de Gestión de Crisis de AmRest - medidas clave tomadas en 2018:

■ Lanzamiento del Procedimiento en el mercado alemán a través de una sesión especializada del

equipo de gestión alemán, compuesto por los líderes de todas las marcas operadas por AmRest:

Starbucks, Pizza Hut y KFC en el mercado y representantes de las funciones clave como RR. HH.,

Jurídico y Comunicaciones.

■ Un seminario sobre la gestión de crisis de AmRest y el sistema de derivación para Instructores de

Área y Gerentes de Pizza Hut y KFC en Alemania.

■ Lanzamiento del procedimiento en Francia a través de un seminario para el equipo de liderazgo de

Pizza Hut en el mercado.

■ Una serie de seminarios de gestión de crisis para Gerentes de todas las marcas de AmRest llevados

a cabo en Polonia a lo largo del año.

56

Grupo AmRest



■ Aplicación del proceso de derivación de crisis al personal de los establecimientos en todos los

mercados de AmRest, a través de la distribución y publicación en los locales de una pegatina

especializada con instrucciones relevantes.

■ Alineación de la Política Global de Gestión de Crisis con el sistema AmCare creando un nuevo

documento con directrices sobre Gestión de Incidentes y Asuntos.

Aplicación del Procedimiento Global de Gestión de Crisis de AmRest - actividades planificadas para 2019

Por consiguiente, en 2019 hay un plan para lanzar/volver a lanzar el Procedimiento Global de Gestión de

Crisis en todos los mercados de AmRest, tanto en establecimientos propios como de franquicia. También se

ha iniciado el trabajo sobre un módulo de formación especializada que será una parte gradual del proceso

de incorporación de los empleados de establecimientos.

POLÍTICA ANTICORRUPCIÓN

En 2018, no había establecida ninguna política global anticorrupción para AmRest Holdings SE (AmRest). Los

asuntos de anticorrupción estaban regulados en el Código de Conducta Empresarial de AmRest, que se

aplica a todos los ejecutivos, empleados y contratistas del grupo corporativo, y que rige sus relaciones con

los clientes, socios comerciales, miembros de los medios de comunicación, autoridades locales y

comunidades.

El proceso de adquisición de AmRest (adquisición directa, adquisición indirecta, inversiones) se rige por los

Procedimientos de Adquisición y sistemas destinados a reducir el riesgo de corrupción, tal como se explica

más detalladamente en la Sección 8 de este documento.

Cualquier conducta irregular que suponga un riesgo de corrupción se comunica sistemáticamente al

Consejo de Administración de AmRest, que participa activamente en la gestión de estos riesgos. La función

clave con respecto a la eliminación de toda conducta irregular, incluida la corrupción, la desempeña el

Departamento de Control Interno y Auditoría Interna Global.

En diciembre de 2018, el Consejo de Administración de AmRest Holdings SE aprobó un conjunto de

documentos globales que regulan la prevención de la corrupción, los sobornos y el blanqueo de capitales,

así como una política de denuncias para toda la organización. Las políticas y procedimientos adoptados a

finales de 2018 se comunicarán y aplicarán en 2019.

Los más importantes de todos estos son: un Código de Conducta revisado, la Política de Conflictos de

Intereses, la Política de Prevención de Delitos y Anticorrupción, la Política de Gestión de Riesgos, la Política

de Denuncias y la Política de Cumplimiento Normativo.

En 2018, los trabajadores de AmRest podían comunicar cualquier conducta irregular, incluidos los casos de

posible corrupción:

1. informando a su superior,

2. informando al Departamento de RR. HH. o el Departamento de Control Interno y Auditoría Interna,

3. utilizando Speak Openly, un sistema para comunicar cualquier conducta irregular observada,

incluidos casos de posible corrupción, ya sea de forma anónima o abierta (Polonia, República

Checa, Hungría).

En 2019, AmRest implantará una Política de Denuncias de AmRest global en todos los países donde opera,

para establecer procedimientos sobre la comunicación de conductas irregulares. Los empleados podrán

utilizar el programa de denuncias para comunicar o compartir ideas sobre una variedad de asuntos,

incluidas infracciones del Código de Conducta y Ética, contabilidad incorrecta, controles de contabilidad,

auditoría, corrupción o sobornos, conflictos de intereses, actividades ilegales, hurto o fraude, discriminación

o acoso, violencia en el lugar de trabajo, asuntos de salud o medio ambiente.

57

Grupo AmRest



El Código de Conducta revisado también regula la aceptación de obsequios de socios. Conforme a las

nuevas disposiciones, todo obsequio cuyo valor supere los 100 EUR debe ser comunicado a un superior.

Los gerentes de establecimiento son quienes hacen los pedidos de materias primas, productos para la

venta y embalajes para los restaurantes y cafeterías de AmRest a través de los sistemas de AmRest. Los

pedidos, recepciones y devoluciones son registrados en estos sistemas y están controlados por la Gestión

Operativa, el Departamento Financiero y la Gestión de la Cadena de Suministro. Los gerentes de

establecimiento hacen inventario diaria y mensualmente, y los gerentes regionales y los auditores de

AmRest lo verifican. El coste de ventas, las diferencias de inventario y el sobrante son analizados

diariamente por la gestión de OPS7 y controlados por los auditores.

La mayoría de las adquisiciones de servicios y productos indirectos (productos de limpieza, materiales de

oficina, piezas de repuesto, ropa de protección, etc.) se solicitan en los sistemas de compra y pago, y se

aprueban de acuerdo al límite de gasto.

A los establecimientos también se les asignan límites mensuales de gastos en efectivo. Las normas de uso,

documentación y liquidación de gastos menores se definen en el Procedimiento de Gastos Menores. Los

gastos menores son auditados por los auditores de AmRest.

La Política de Responsabilidad Social Corporativa regula internamente todas las contribuciones a

organizaciones y entidades sin ánimo de lucro.

En 2018, no se confirmó ningún caso de corrupción o blanqueo de capitales en AmRest Holdings SE.

ASUNTOS MEDIOAMBIENTALES

Enfoque de gestión

Los asuntos medioambientales tienen una influencia significativa en el modo en que AmRest Holdings SE

desarrolla su actividad. Esto se debe al hecho de que la dirección del grupo cree firmemente en que debe

tomarse esa medida para reducir cualquier impacto medioambiental negativo. Otro factor es que,

gradualmente, se está introduciendo una normativa medioambiental más estricta en las diferentes

legislaciones, en particular, en la Unión Europea.

Debido a las diferencias legislativas en los países en los que AmRest opera y la rápida expansión de AmRest

a nuevos mercados, AmRest Holdings SE no ha adoptado una política medioambiental global para todo el

grupo. No obstante, AmRest sí espera que sus filiales en todo el mundo tomen medidas activas para

proteger el medio ambiente y optimicen su uso de los recursos naturales. Además, AmRest ha adoptado un

conjunto de objetivos globales para utilizar la energía de forma eficiente y ahorrar energía, que se aplican al

grupo en conjunto.

AmRest, debido a su modelo de negocio, no tiene disposiciones ni garantías para los riesgos

medioambientales.

7 OPS significa operaciones (empleados de cafés y restaurantes).

58

Grupo AmRest



En 2018, AmRest tomó medidas determinadas para establecer unos objetivos de eficiencia energética para

todo el grupo y desarrolló métodos y herramientas para alcanzar estos objetivos. El plan ha sido aprobado

por el Consejo de Administración y se está aplicando actualmente.

Nombre del proyecto: GREEN! REESTRUCTURACIÓN GLOBAL DE LA EFICIENCIA ENERGÉTICA

Objetivo del proyecto: reestructurar la eficiencia energética de los establecimientos existentes y nuevos

para reducir el consumo de electricidad y compensar parcialmente las subidas de los precios de la energía.

PASO 1. Soluciones sostenibles de ahorro de energía

Objetivo: que todos los establecimientos / marcas / países optimicen el consumo de energía

PASO 2. Gestión de los contratos de electricidad

Objetivo: que todos los países logren contratos de energía optimizados (potencia contratada, tarifas,

compra conjunta, etc.).

PASO 3. Reducir el consumo de electricidad

Objetivo: -3 % kWH con respecto al ejercicio anterior, -5 % kWH adicional con respecto al ejercicio anterior a

largo plazo.

Los asuntos y prioridades medioambientales también se establecen en la Estrategia de Desarrollo

Sostenible y Empresa Responsable de la División de Europa Central de AmRest para 2015-2020. De

conformidad con la estrategia, AmRest intenta actuar de manera respetuosa con el medio ambiente en

todas las áreas de sus operaciones.

Aparte de la eficiencia energética, los objetivos medioambientales de la División de Europa Central de

AmRest son reducir el consumo de agua en los restaurantes y aumentar el uso de materiales de embalaje

reciclables.

Los restaurantes y cafeterías de AmRest trabajan para minimizar el impacto medioambiental de sus

operaciones, de conformidad con los procedimientos de cada marca. Esto incluye actuar para aumentar su

eficiencia energética y mejorar la gestión de residuos.

Los siguientes son algunos ejemplos:

■ aparte de sus evidentes beneficios sociales, el plan de donación del excedente de alimentos

aplicado en restaurantes KFC seleccionados da lugar a menos desechos orgánicos y desperdicio de

alimentos;

■ los procedimientos de funcionamiento de los equipos aplicados en cada marca ayudan a simplificar

el proceso de preparación de los alimentos, reducir el consumo de electricidad y mejorar la gestión

de residuos (p. ej., aceite usado).

El Consejo de Administración de AmRest analiza el impacto medioambiental del grupo y examina posibles

cambios ecológicos que puedan realizarse para que las operaciones del grupo sean más respetuosas con el

medio ambiente, como parte de una gestión integral de riesgos. Los asuntos medioambientales específicos

son gestionados por las unidades pertinentes a nivel de filial.

Por ejemplo, en Polonia, la gestión de residuos está supervisada por el Departamento de Control Interno. La

Gestión de Instalaciones del departamento es responsable de la gestión del coste de los servicios públicos,

incluido energía, y la protección medioambiental.

Los gerentes de los establecimientos también juegan un papel importante en la gestión del impacto

medioambiental de AmRest.

Debido al hecho de que AmRest comunica datos no financieros de acuerdo a la legislación española por

primera vez, y debido a la magnitud de sus operaciones, ha sido imposible recoger datos medioambientales

59

Grupo AmRest



para 26 países. Se comunican datos medioambientales para 16 mercados, ya que los demás se unieron a

AmRest con la adquisición de Sushi Shop a finales de octubre de 2018. AmRest no ha podido integrar los

mercados en un periodo tan breve para recoger todos los datos necesarios. Además, estos datos no serían

fidedignos, ya que no se aplicarían a todo el ejercicio de operaciones en las estructuras del Grupo. Los

indicadores medioambientales recogidos en 2018 se presentan a continuación. En el proceso de recogida

de datos para 2019, sin duda se cumplirán los requisitos de la legislación española sobre la información de

datos medioambientales.

Energía

En 2018, AmRest Holdings SE utilizó 1 219 045,09 GJ de electricidad y 219 395,8 GJ de gas natural

(excluyendo Alemania y Portugal). En 2017, 122 433 GJ de gas natural ha sido utilizado en Polonia.

Tabla. Consumo de energía eléctrica de AmRest en 2017 y 2018 por país (GJ)

País 2017 2018

Austria n/a 399,70

Bulgaria 5 586 6 442,60

China 30 766 38 742,70

Croacia 3 311 10 481,00

República Checa 93 176 106 073,75

Francia 76 199 121 814,60

Alemania 68 069 80 280,00

Hungría 53 219 69 011,50

Polonia 337 559 379 006,40

Rumanía 6 805 8 674,84

Rusia 119 483 204 815,80

Serbia 4 348 11 460,00

Eslovaquia n/a 1 332,00

Eslovenia n/a 957,40

España 211 402 179 552,80

Portugal8 310 -

TOTAL 1 010 233 1 219 045,09

Soluciones seleccionadas de eficiencia energética aplicadas9:

■ La mayoría de los restaurantes y cafeterías de AmRest están cubiertos por un sistema de

supervisión de consumo energético operado de forma remota, que permite analizar el uso de

energía a nivel de establecimiento, actuar para conservar la energía y buscar optimizaciones. La

intención de AmRest es implantar el sistema en cada uno de sus establecimientos.

■ En la mayoría de mercados, AmRest utiliza procedimientos optimizados operados por equipos que

se explican en detalle en los materiales de información para empleados.

■ En 2018, AmRest elaboró un plan detallado para cambiar a luces LED de bajo consumo en sus

restaurantes en Polonia, lo que permitirá ahorrar aprox. 1 764 254,8 kWh al año.

8 Sin datos detallados disponibles.

9 En el Grupo AmRest, no se utiliza energía de fuentes renovables.

60

Grupo AmRest



■ Los restaurantes de AmRest utilizan detectores de movimiento en los cuartos de servicio y aseos,

así como ventiladores de bajo consumo. AmRest también utiliza sistemas de aire acondicionado

con bombas de calor.

■ Algunas de las freidoras, congeladores, hornos y otros equipos utilizados en los restaurantes son

dispositivos de ahorro de energía con certificados ENERGY STAR. Las freidoras están equipadas con

sistemas especiales de ahorro de energía que permiten reducir la cantidad de aceite utilizado.

■ Los restaurantes KFC, Burger King y Pizza Hut en Polonia recuperan el calor de sus sistemas de

refrigeración y lo utilizan para calentar agua.

■ En 2018, AmRest comenzó a trabajar para desarrollar el primer restaurante autónomo KFC DT

GREEN con un certificado de Liderazgo en Diseño Medioambiental y Energético (LEED, por sus

siglas en inglés) en Polonia. El edificio estará equipado con un sistema de paneles solares capaz de

satisfacer el 2,5-3 % de las necesidades de energía del restaurante. Las instalaciones incluirán

paneles solares fotovoltaicos, recuperadores de calor, un sistema de Volumen de Aire Variable, un

sistema de recogida del agua de lluvia, y accesorios ecológicos que reducen el consumo de agua y

calientan el agua con energía recuperada de las unidades de refrigeración. Todo el sistema de

iluminación exterior e interior utilizará luces LED, con el respaldo de un sistema de control de

iluminación inteligente.

■ Actualmente, se utilizan paneles solares en un restaurante en Polonia.

Combustible

Tabla. Consumo de combustible de la flota de vehículos de AmRest en 2018 (litros)10

Métrica País DIÉSEL (litro) GASOLINA (litro)

Consumo de combustible de la flota

de vehículos de AmRest en 2018

(litros)

Austria 7 968 0

República Checa 73 020 710

Alemania 89 707 4 875

Hungría 69 918 2 852

Polonia 447 150 22 163

Rumanía 18 372 3 928

Eslovaquia 5 630 0

España 48 137 0

TOTAL 759 902 34 528

En el esfuerzo por optimizar el uso de energía de AmRest y reducir su consumo eléctrico, el grupo también

trabaja para reducir sus emisiones de CO2. En 2018, AmRest Holdings SE emitió 54 902,14 toneladas de CO2

a través del consumo de energía y combustible.

Agua

En 2018, AmRest Holdings SE utilizó 2 565 690 m³ de agua.

10 Se indica el consumo de combustible para 8 países, que son los mercados centrales, donde el empleo supone el 65 %

del número total de empleados del grupo.

61

Grupo AmRest



Tabla. Uso de agua en 2017 y 2018 por país (m³)

País 2017 (m³) 2018 (m³)

Austria n/a 558

Bulgaria 20 876 27 409

China 142 840 155 432

Croacia 7 190 10 957

República Checa 161258 169 888

Francia 621 137 835 316

Alemania11 - -

Hungría 83 820 106 854

Polonia 443 391 469 779

Rumanía 69 360 44 292

Rusia 240 900 420 000

Serbia 8 090 12 710

España 326 149 308 133

Portugal11 - -

Eslovaquia n/a 2 583

Eslovenia n/a 1 779

TOTAL 2 125 011 2 565 690

Ejemplo de prácticas para reducir el consumo de agua:

En la mayoría de los restaurantes y cafeterías de reciente construcción gestionados por AmRest (marcas

KFC, Burger King, Pizza Hut y Starbucks), en los aseos solo se utilizan lavabos con aireadores para ahorrar

agua y sensores de proximidad.

En la mayoría de los restaurantes y cafeterías de reciente construcción de AmRest (KFC, Burger King, Pizza

Hut, Starbucks), todos los lavabos de los aseos utilizan grifos sin contacto con aireadores.

Posible efecto en la biodiversidad

Posiblemente, las dos áreas siguientes tienen los mayores efectos en la biodiversidad en la cadena de valor

de AmRest:

a. Prácticas utilizadas por los proveedores de los productos clave de AmRest, en particular, su enfoque al

cultivo hortícola, así como la cría de ganado.

b. Gestión responsable de los residuos generados por los restaurantes y cafeterías, en particular, los

residuos que puedan contaminar el agua y el suelo (p. ej., aceite para freír usado) si se gestionan

incorrectamente.

11 Sin datos disponibles. La mayoría de establecimientos en estos países tiene cargos por agua incluidos en el alquiler

como tarifa plana.

62

Grupo AmRest



Gestión de residuos

La variedad de soluciones para la gestión de residuos aplicadas en establecimientos y países individuales,

así como la expansión del grupo a nuevos mercados, son los dos motivos por los que AmRest no ha

adoptado un sistema global de supervisión y gestión de residuos. Asimismo, es difícil obtener datos sobre la

producción de residuos de los restaurantes y cafeterías ubicados en centros comerciales, donde la recogida

y traslado de residuos es responsabilidad de los gestores del edificio. No obstante, AmRest ha definido

directrices que los gerentes y empleados de los restaurantes deben cumplir, y trabaja continuamente para

concienciarles sobre una gestión de residuos responsable.

Ejemplo: Los restaurantes de marcas individuales reciben instrucciones detalladas sobre cómo gestionar los

residuos y comunican su cumplimiento de las prácticas recomendadas pertinentes.

AmRest revela información sobre la gestión de residuos de conformidad con las disposiciones pertinentes

existentes en cada país en el que opera.

En 2018, AmRest generó 2 403 toneladas de residuos, incluidas 13 toneladas de residuos peligrosos, en

Polonia y los consignó a la empresa de gestión de residuos oportuna.

Los residuos generados por algunos restaurantes y cafeterías en Polonia y España se depositan en

contenedores de residuos que son propiedad de los centros comerciales. La cantidad de estos residuos no

está incluida en las estadísticas de AmRest.

Tabla. Residuos por tipo y método de eliminación (toneladas)12

País Tipo de residuos Método de

eliminación Toneladas

Polonia peligrosos reciclado 13,26

no peligrosos reciclado 2 390,00

España peligrosos reciclado 0

no peligrosos reciclado 739,00

AmRest recicla los residuos orgánicos.

Tabla. Residuos orgánicos reciclados [kg]13

País Residuos orgánicos reciclados (kg)

Polonia 469 903


Hungría 9 614

China 1 460 000

12 Se indican los residuos por tipo y método de eliminación para 2 mercados líderes, donde el empleo supone el 39 % del

número total de empleados del grupo.

13 Datos de los residuos orgánicos reciclados y el aceite reciclado disponibles para 4 países, donde el empleo supone el

53 % del número total de empleados del grupo.

63

Grupo AmRest



Para minimizar su posible impacto negativo en el medio ambiente y la biodiversidad, AmRest separa el

aceite usado y lo vende a productores de biocombustible.

Tabla. Aceite usado vendido a productores de biocombustible en 2017 y 2018 por país (kg)13

País Aceite usado reciclado en 2017 (kg) Aceite usado reciclado en 2018 (kg)

China - 60 000

República Checa 239 053 236 776

Hungría 78 570 71 749

Polonia 393 198 522 166

TOTAL 710 821 890 691

Prácticas de los proveedores de alimentos clave

AmRest colabora con proveedores de alimentos que utilizan las prácticas medioambientales recomendadas

en la agricultura y la ganadería. Estas prácticas ayudan a proteger la biodiversidad, impiden la degradación

del suelo y conservan los recursos de agua.

AmRest audita a sus proveedores clave para comprobar su cumplimiento de las normas de calidad y las

prácticas recomendadas de gestión agrícola.

Por ejemplo, el 100 % de los proveedores de verduras frescas en Polonia, República Checa, Hungría,

Croacia, Eslovenia, Serbia y Austria tienen la certificación Global GAP.

Global GAP es un programa de evaluación de prácticas de gestión agrícola que incluye a

agricultores/proveedores de verduras. Ayuda a cumplir los más altos estándares de seguridad y calidad en

la producción de alimentos desde el campo hasta la mesa. Global GAP se centra en las prácticas en el

campo, la fertilización, la protección de plantas y la irrigación.

Global GAP exige a los productores de cebolla y lechuga que apliquen prácticas que contribuyan a la

conservación o restauración de la biodiversidad.

Las prácticas para la conservación de la biodiversidad incluyen la rotación de cultivos, los cultivos

intermedios y la esterilización del estiércol, lo que ayuda a reducir el uso de fertilizantes minerales. La

gestión adecuada de los barbechos y las acequias ayuda a conservar la diversidad de especies.

Las operaciones cumplen las normas de Global Gap, que se centran en la conservación de la biodiversidad

como una de las principales prioridades.

Con la biodiversidad en mente, los agricultores más grandes deben retirar una parte de su tierra de la

producción (prados, acequias, cultivos intermedios y rotación de cultivos). Los proveedores de alimentos

derivados de plantas de AmRest deben cumplir estos requisitos.

Cumplimiento de la legislación medioambiental

AmRest en España: En 2018, no se impuso ninguna sanción contra AmRest en España por incumplimiento

de la legislación medioambiental pertinente.

AmRest en Polonia: En 2018, no se impuso ninguna sanción contra AmRest en Polonia por incumplimiento

de la legislación medioambiental pertinente. No obstante, la sociedad tendrá que pagar tasas más elevadas

64

Grupo AmRest



por no cumplir los niveles prescritos de pH o determinadas sustancias (fósforo, suspensión, tensioactivos

aniónicos y tensioactivos no iónicos, en función de la ubicación) en las aguas residuales producidas por los

diferentes restaurantes. El máximo de tasas ascenderá a 37 110,98 EUR en total.

ASUNTOS DE EMPLEADOS

AmRest Holdings SE obtiene su éxito de la cultura Wszystko Jest Możliwe, que está fuertemente arraigada

en la historia de la sociedad y se centra en los empleados como una de sus principales prioridades. La

ambición de AmRest es crear un lugar de trabajo seguro y agradable que apoye la diversidad y el desarrollo

de los empleados. La diversidad cultural define a AmRest como una organización internacional y se trata

como una fuente de inspiración. La sociedad fomenta una cultura de inclusión que se traduce en

transparencia y la contratación de una mano de obra diversa.

A 31 de diciembre de 2018, AmRest Holdings SE empleaba a 48 846 trabajadores en 22 países14. En

comparación con 2017, el recuento total de empleados ha aumentado un 27,6 %.

Tabla. Empleados en total y por género en 2018

Recuento de empleados 48 846

incl. mujeres 26 376

incl. hombres 22 470

Tabla. Empleados en total y por categoría en 2018

Recuento de empleados 48 846

Empleados de restaurantes y cafeterías (OPS) 46 200

Equipo de apoyo de restaurantes (RST) 2 646

Tabla. Empleados de AmRest Holdings SE por género y tipo de contrato de empleo15

Contrato indefinido 33 041



Contrato temporal 15 805

incl. mujeres 8 201

incl. hombres 7 604

14 AmRest opera en 26 mercados, pero comunica datos de empleo en 22 países, ya que en 21 países posee sus propios

restaurantes (en los que el personal está contratado por la sociedad) y en EE. UU. no tiene restaurantes, pero sí tiene

empleados. Cinco de los mercados de AmRest son mercados en los que operan restaurantes de franquicia, por lo que el

personal no está contratado directamente por la sociedad.

15 Debido al hecho de que AmRest comunica datos no financieros de acuerdo a la legislación española por primera vez, y

debido a la magnitud de sus operaciones, no ha podido recoger datos que incluyan el tipo de contrato de empleo

(indefinido o temporal) por edad o por categoría profesional. El proceso de recogida de datos para 2019 cumplirá estos

requisitos.

65

Grupo AmRest



AmRest atrae a un gran número de trabajadores jóvenes. Más de 35 000 personas que trabajan en los

restaurantes, cafeterías y oficinas de AmRest tienen menos de 30 años. La mayoría son estudiantes y

empleados de su primer trabajo. Estos empleados prefieren acuerdos de contratista independiente a

contratos de empleo. El horario de trabajo flexible les permite compaginar trabajo y estudios, obtener

experiencia profesional y, en algunos casos, volver al trabajo después de un receso más largo que se hayan

tomado por motivos personales o motivos más allá de su control.

Los tipos de empleo varían en las legislaciones individuales. AmRest cumple la legislación local de empleo y

contratos, teniendo en cuenta también las necesidades y preferencias individuales de cada empleado.

Políticas

En 2018, AmRest Holdings SE y sus empleados estaban obligados por el Código de Conducta Empresarial

del grupo. El código es un conjunto de reglas y normas éticas que atañen a AmRest y sus empleados en sus

operaciones diarias. El código regula el comportamiento de AmRest hacia sus trabajadores, haciendo

hincapié en la importancia de la diversidad y el respeto en el lugar de trabajo. Específicamente, el código se

centra en:

1. fomentar las relaciones positivas en el lugar de trabajo;

2. una política de tolerancia cero a los casos de acoso, intimidación o violencia en el lugar de trabajo;

3. igualdad de oportunidades de desarrollo y diversidad;

4. una política de tolerancia cero a los casos de discriminación;

5. igualdad en todas las etapas del empleo, incluido el proceso de contratación.

En 2018, el Consejo de Administración aprobó una revisión del Código de Conducta Empresarial. Las nuevas

disposiciones se comunicarán y aplicarán en 2019. El documento tiene un alcance global.

AmRest tiene una Política de Diversidad global, que fomenta el respeto y el reconocimiento y crecimiento

del empleado en el lugar de trabajo, lo que contribuye al éxito de toda la organización, así como una política

global de Adquisición y Retención de Talento.

En 2018, el Consejo de Administración aprobó una Política de Género global, que se aplicará y comunicará

en 2019. La política complementa la Política de Diversidad, y proporciona un marco global de normas y

procesos básicos que son necesarios para garantizar la igualdad de género en las filiales de AmRest en todo

el mundo. Las disposiciones de la política se derivan directamente de los Valores Centrales de AmRest, así

como el Código de Conducta Empresarial de la sociedad.

Dado que AmRest Holdings SE es una entidad internacional, el desarrollo profesional de sus empleados

puede implicar un traslado. En 2017, AmRest aplicó una política de traslados de empleados en Polonia y, en

2018, se aprobó una política de traslado internacional para toda la organización. El objetivo de la política es

apoyar la movilidad de los empleados y crear más oportunidades profesionales para los trabajadores de

AmRest. En 2018, cerca de 40 personas fueron reubicadas a nivel internacional. La política está destinada a

apoyar a los empleados que trabajan en cualquiera de los países en los que AmRest opera. Es una

expresión de la cultura Wszystko Jest Możliwe y ayuda a los empleados trasladados a adaptarse más

fácilmente a nuevos entornos.

Debido a su rápida expansión en nuevos mercados y las diferencias entre mercados nacionales

individuales, la sociedad no tiene políticas de empleo a nivel global. Los asuntos básicos de empleo, incluida

la organización interna y los derechos y responsabilidades de empleador y empleados, están regulados por

documentos aprobados por las filiales de AmRest, de conformidad con la legislación nacional pertinente.

66

Grupo AmRest



La seguridad y salud en el trabajo se rige por la legislación nacional pertinente y no a nivel de organización.

En Polonia, cada marca de AmRest tiene manuales y procedimientos de seguridad y salud en el trabajo, así

como planes de evaluación de riesgos laborales. AmRest ha elaborado interesantes materiales de

formación para fomentar la seguridad en el trabajo y un plan de aprendizaje en línea para impedir lesiones

en el lugar de trabajo.

La organización no tiene una política global normalizada sobre los derechos de los empleados que

abandonan la sociedad ni un enfoque común a la desconexión laboral.

Resultados

El desarrollo profesional en AmRest se basa en el concepto de Trayectoria Redefinida, que significa que las

trayectorias profesionales en la sociedad no están definidas de manera normalizada. Cada empleado logra

definir y labrarse su propia carrera profesional, mientras la sociedad trabaja para ofrecerles oportunidades

de desarrollo: nuevas responsabilidades o puestos, traslado a una unidad diferente, traslado del

restaurante a la oficina (o a la inversa) o incluso al extranjero.

AmRest utiliza un proceso único de promoción de empleados, en el que la función clave está desempeñada

por un Consejo de Revisión. Tras haber completado la mayoría de los programas y procesos de desarrollo,

el empleado se reúne con el Consejo de Revisión, que verifica sus conocimientos y preparación para ser

promocionado a un nivel superior.

AmRest es una organización que crece rápidamente. Por este motivo, hace mucho hincapié en la formación

y el desarrollo de los empleados. La sociedad ofrece una amplia variedad de cursos internos (competencias

sociales y técnicas) liderados por instructores cualificados. Es más, cada gerente apoya a sus equipos,

actuando como orientador y mentor.

Los ejecutivos de AmRest participan en AmRest University, un programa de desarrollo adaptado que se

centra en estrategia, finanzas, liderazgo y conocimiento de uno mismo. Los cursos están liderados por

instructores internos, miembros del Consejo o expertos internacionales reconocidos. Los gerentes de

AmRest desarrollan sus competencias participando en AmCollege y la Universidad de Liderazgo de AmRest.

Los gerentes a nivel de establecimiento participan en programas de desarrollo especializados en función de

su puesto. A los gerentes de establecimiento se les ofrece formación para desarrollar las competencias

necesarias para gestionar eficazmente los restaurantes y el personal, incluido seguridad alimentaria,

gestión de recursos humanos, atención al cliente, marketing de productos, promoción y ventas.

Los trabajadores de los restaurantes reciben formación laboral que incluye un enfoque dirigido al cliente y

ventas sugestivas. A los empleados no incluidos en los programas de desarrollo mencionados

anteriormente se les ofrecen otras oportunidades de formación.

En 2018, AmRest puso en marcha Spread Your Wings (por 3er año consecutivo), un programa de desarrollo

global, cuyo objetivo principal era identificar a los empleados con capacidades y talentos de liderazgo

dentro de la organización y facilitar su crecimiento. De este modo, la organización desarrolla los líderes

excelentes que necesita en el contexto de su crecimiento global dinámico.

La Valoración de Rendimiento Laboral es un método formal de evaluación del rendimiento del empleado en

un periodo determinado. En base a su evaluación, el empleado puede cumplir los requisitos para participar

en el programa Spread Your Wings o en una bonificación anual. El proceso implica la autoevaluación del

empleado y una revisión de rendimiento por un superior. El plan se aplica a gerentes de establecimiento,

67

Grupo AmRest



así como a trabajadores administrativos, en todos los países en los que AmRest opera. En 2018, gracias a la

implantación de un nuevo software, el proceso se normalizó en todos los mercados de AmRest.

Tabla. Resultados del programa de desarrollo seleccionado en AmRest en 201816

Convocados por los Consejos de Revisión

incl. empleados aprobados por el Consejo de Revisión

1664

1365

Empleados evaluados como parte de la Valoración de Rendimiento

Laboral 8344

Empleados que participaron en Spread Your Wings 2000

Los empleados de la plantilla de AmRest en Polonia siguen un proceso de formación en cuatro etapas, que

les prepara para trabajar en restaurantes y cafeterías. Las formaciones consisten en preparación,

presentación, práctica guiada y certificación. El número total de horas de formación de nuevos empleados

en Polonia es 255 470. Esto guarda relación con los empleados de restaurantes de las marcas siguientes:

KFC, Pizza Hut, Burger King, Starbucks y Blue Frog.

El 100 % de los empleados de OPS (operaciones) de AmRest reciben una formación obligatoria en

procedimientos de seguridad y salud, como lavado de manos, desinfección de utensilios de cocina y control

de temperatura de los productos.

AmSpace es un sistema integrado de gestión de recursos humanos y una herramienta fundamental de

RR. HH. en una organización de la envergadura de AmRest. La plataforma se ha implantado gradualmente

en AmRest desde 2016. En 2017, estaba disponible para los empleados de todas las marcas del sistema de

gestión de recursos humanos de AmRest en Polonia, República Checa, Hungría y Eslovaquia. La plataforma

tiene dos módulos: (1) promoción interna (planes de desarrollo individual y formación) y (2) planificación de

sucesión (desarrollo del empleado a corto y largo plazo).

En el primer trimestre de 2018, el sistema se puso a disposición de los empleados en los Balcanes y

Rumanía, así como los trabajadores de Pizza Hut y KFC en Eslovenia y Alemania. En el segundo trimestre de

2018, AmSpace se implantó en China y, por último, en Austria, Rusia, España y Francia, lo que permite

gestionar las valoraciones de rendimiento anual de manera normalizada en todo el mundo. Actualmente,

AmSpace tiene cerca de 40 000 usuarios activos y subiendo. Y lo que es más importante, está disponible

para los usuarios en sus lenguas maternas.

En 2019, el sistema se implantará en las nuevas ubicaciones y se mejorará para ofrecer nuevas

características. AmRest recoge los comentarios de los usuarios diariamente para hacer que el sistema sea

más intuitivo y fácil de utilizar.

AmRest utiliza un sistema de jornada laboral flexible. Los trabajadores administrativos pueden trabajar

desde casa o en la oficina, de acuerdo a su horario preferido. La sociedad favorece el sistema basado en

tareas. Los empleados de los restaurantes pueden influir en sus calendarios de trabajo, lo que les facilita

compaginar la vida personal y el trabajo, incluido el trabajo por turnos.

16 AmRest ofrece una multitud de programas de formación global, así como diferentes cursos de formación en los

mercados individuales. Por este motivo, es imposible calcular el número del total de horas de formación o de horas de

formación por empleado en un periodo determinado. AmRest trabaja para garantizar que sus empleados en los

diferentes niveles y unidades organizativas tengan acceso a los programas de desarrollo y formación oportunos.

68

Grupo AmRest



En 2018, AmRest llevó a cabo una encuesta de Diversión en el Trabajo en Polonia. Los resultados mostraron

que el reconocimiento del empleado es una de las principales cualidades que los polacos buscan en un

empleador (94 %). Juega un papel importante a la hora de fomentar el compromiso de los empleados. En

2019, AmRest planea realizar una encuesta de satisfacción de los empleados, centrada en la diversión en el

trabajo y el reconocimiento del empleado.

Acciones destinadas a facilitar la conciliación y fomentar el ejercicio corresponsable de estas por ambos

progenitores en España:

a. Compartir canales de información interna para garantizar que los empleados estén informados de las

posibilidades legales de conciliación

▪ Supervisar el plan de igualdad establecido en la sociedad

▪ Garantizar opciones como la adaptación del horario laboral en lugar de reducir la jornada, para

evitar cambios en los salarios

b. Debates periódicos con los sindicatos para encontrar nuevas iniciativas

Tabla. Empleados de AmRest Holdings SE por edad y país

País Edad

Total Número de empleados

menores de 30 años Número de empleados

30-50 Número de empleados

mayores de 50 años

Austria 12 3 0 15

Bulgaria 253 72 0 325

China 1 502 687 160 2 354

Croacia 138 64 0 202

República

Checa 5 568 1 051 126 6 745

Francia 4 734 1 902 213 6 870

Alemania 1 807 1 173 92 3 072

Hungría 1 249 491 84 1 824

Polonia 12 092 2 710 293 15 095

Portugal 33 19 3 55

Rumanía 468 120 2 590

Rusia 5 689 805 103 6 597

Serbia 212 30 0 242

Eslovaquia 74 7 0 81

Eslovenia 12 7 0 19

España 2 536 1 514 125 4 175

EE. UU. 0 0 3 3

Suiza 116 61 4 181

Reino Unido 47 39 2 88

Bélgica 128 72 4 204

Italia 8 14 1 23

Luxemburgo 37 36 13 86

TOTAL 36 715 10 877 1 228 48 846

69

Grupo AmRest



Tabla. Empleados de AmRest Holdings SE por edad y categoría

(Categorías profesionales: OPS operaciones - empleados de cafeterías y restaurantes; RST - equipo de apoyo de restaurantes)

Edad

Categoría profesional

Total RST OPS

Número de empleados menores de 30 años 931 35 784 36715

Número de empleados entre 30 y 50 años 1 589 9 288 10 877

Número de empleados mayores de 50 años 126 1 128 1 254

Total 2646 46 200 48 846

Tabla. Empleados por tipo de empleo y género

Empleados a tiempo completo 20 809


incl. hombres 9 311

Empleados a tiempo parcial 28 037



Tabla. Empleados en Polonia por tipo de contrato, edad y género17

Género Edad

Número de empleados

menores de 30 años


menores de 30 años


menores de 30 años

Contrato

temporal

mujeres 3 331 160 26

hombres 3 062 115 9

Contrato

indefinido

mujeres 3 400 1 603 183

hombres 2 299 832 75

Tabla. Salario medio anual por género, posicionamiento dentro de la organización y divisiones (Asia, Europa

Occidental, Europa del Este, Europa Central) en euros, en 2018

Nivel Hombres Mujeres

Asia

N1 6 103 5 775

N2 11 931 10 692

N3 15 815 14 938

N4 25 210 24 048

N5 40 380 46 073

17 Debido al hecho de que AmRest Group no tiene una herramienta global de RR. HH., y debido a la magnitud de las

operaciones, no es posible recoger datos para todo el Grupo. Las cifras en la tabla anterior corresponden a Polonia, cuyo

empleo supone el 30,9 % del número total de empleados del grupo. El proceso de recogida de datos para 2019 cumplirá

estos requisitos.

70

Grupo AmRest



Nivel Hombres Mujeres

Europa

Occidental

N1 15 710 15 870

N2 21 574 22 235

N3 24 422 26 136

N4 36 349 33 826

N5 59 878 63 321

N6 106 270 101 727

Europa del Este

N1 3 583 3 628

N2 5 419 5 193

N3 7 978 6 925

N4 10 914 9 107

N5 22 355 23 032

Europa Central

N1 7 483 7 379

N2 9 679 9 390

N3 13 163 12 408

N4 19 176 17 651

N5 36 971 35 539

N6 71 297 64 899

Tabla. Brecha salarial total entre hombres y mujeres por puesto dentro de la organización18

Nivel Ratio de salarios medios de mujeres y hombres

N1 98,6 %

N2 97,5 %

N3 94,9 %

N4 94,1 %

N5 99,6 %

N6 108,0 %

Tabla. Remuneración anual del Consejo de Administración, incluidas remuneración variables, asignaciones

e indemnización en 2018

CONSEJEROS Importe (EUROS)

TOTAL REMUNERACIONES €1 872 754,50

fijo € 868 875,96

variable € 971 360,91

otro € 32 517,63

asignaciones € 0,00

18 Estos valores representan 7 de los principales países del grupo, donde los datos de remuneración son comparables

entre 6 niveles de categoría profesional.

71

Grupo AmRest



La información detallada sobre la remuneración del Consejo de Administración por consejero está

disponible en el Informe de Remuneraciones que se encuentra en el sitio web: https://www.cnmv.es junto

con las Cuentas Anuales de AmRest para el año 2018.

Tabla. Remuneración anual de los Gerentes, incluidas remuneración variables, asignaciones e

indemnización en 2018

GERENTES Importe (EUROS)

TOTAL REMUNERACIONES € 2 150 666,65

fijo € 1 545 028,23

variable € 605 638,42

otro € 0,00

asignaciones € 0,00

Los Gerentes deben entenderse como un grupo de personas que desempeña funciones gerenciales (el

personal de Alta Dirección que no son Consejeros). La remuneración fija promedio del personal de

Gerentes en 2018 fue como sigue: Hombres 202 472 Euros, Mujeres 241 025 Euros. La remuneración

variable del personal de Gerentes representa principalmente la ejecución del plan de opciones sobre

acciones. Estos son planes de incentivo a largo plazo (la vida de la opción es hasta 10 años), cuyas fechas e

importes de ejecución dependen solamente de la decisión del empleado, una vez cumplidas las condiciones

de adjudicación. Debido a su carácter extraordinario, el cálculo del importe promedio del plan de opciones

sobre acciones podría ser erróneo.

Actualmente, en España y Polonia, no se incluye el pago a sistemas de previsión de ahorros a largo plazo.

No hay un enfoque común en el Grupo en este asunto.

Tabla. Indicadores de diversidad19

Número de empleados Porcentaje de todos los

empleados 20

Origen étnico y ascendencia 5881 12%

Discapacidad 981 2%

Tabla: Empleados cubiertos por acuerdos de negociación colectiva21

País Número de empleados

Francia 3 039

Alemania 2 884

Portugal 55

España 4 069

Total 10 047

19 Datos presentados para 17 países. Debido al hecho de que AmRest comunica datos no financieros de acuerdo a la

legislación española por primera vez, y debido a la magnitud de sus operaciones, no ha podido recoger datos para todos

los países en los que AmRest tiene empleados. El proceso de recogida de datos para 2019 cumplirá estos requisitos.

20 48 846 empleados

21 Los acuerdos de negociación colectiva no funcionan en otros países de empleo. Los datos representan el 20,57 % de

los empleados del Grupo AmRest.

https://www.cnmv.es/

https://www.cnmv.es/

72

Grupo AmRest



Tabla: Número de despidos por país, género y categoría profesional en 201822

(Categorías profesionales: OPS operaciones - empleados de cafeterías y restaurantes; RST - equipo de apoyo de restaurantes)

País Género Categoría profesional Total

Austria

mujeres OPS 10

26 RST 0

hombres OPS 13

RST 3

Bulgaria

mujeres OPS 24

39 RST 0

hombres OPS 15

RST 0

China

mujeres OPS 2

10 RST 2

hombres OPS 3

RST 3

Croacia

mujeres OPS 3

7 RST 0

hombres OPS 4

RST 0

República Checa

mujeres OPS 189

426 RST 2

hombres OPS 234

RST 1

Francia

mujeres OPS 394

796 RST 2

hombres OPS 399

RST 1

Alemania

mujeres OPS 144

414 RST 1

hombres OPS 265

RST 4

Hungría

mujeres OPS 298

577 RST 0

hombres OPS 279

RST 0

Polonia

mujeres OPS 23

67 RST 4

hombres OPS 37

RST 3

Portugal

mujeres OPS 0

0 RST 0

hombres OPS 0

RST 0

Rumanía

mujeres OPS 9

21 RST 0

hombres OPS 12

RST 0

Rusia

mujeres OPS 0

0 RST 0

hombres OPS 0

RST 0

22 Debido al hecho de que AmRest comunica datos no financieros de acuerdo a la legislación española por primera vez, y

debido a la magnitud de sus operaciones, no ha podido recoger datos que incluyan el número de despidos por edad para

todos los países en los que AmRest tiene empleados. El proceso de recogida de datos para 2019 cumplirá estos

requisitos.

73

Grupo AmRest



País Género Categoría profesional Total

Serbia

mujeres OPS 0

2 RST 0

hombres OPS 2

RST 0

Eslovaquia

mujeres OPS 39

58 RST 0

hombres OPS 17

RST 2

Eslovenia

mujeres OPS 0

1 RST 0

hombres OPS 1

RST 0

España

mujeres OPS 89

200 RST 1

hombres OPS 108

RST 2

EE. UU.

mujeres OPS 0

0 RST 0

hombres OPS 0

RST 0

Tabla. Tasa de accidentes laborales en el Grupo AmRest23

Total

Accidentes laborales hombres 206

mujeres 246

Tasa de accidentes por empleados24 hombres 12,16

mujeres 11,73

Muertes relacionadas con el trabajo hombres 0

mujeres 0

Absentismo entre los empleados25 hombres 930 625

mujeres 2 708 421

Tipo de lesiones

- manos y piernas rotas

- fracturas óseas

- luxaciones, esguinces o desgarros

- quemaduras por agua cliente, vapor o productos químicos

- lesiones internas

23 Los datos se aplican a todos los mercados de AmRest, excluyendo Alemania y los países en los que Sushi Shop está

presente. Los datos representan el 88,75 % de los empleados de AmRest.

24 Número de accidentes / número de empleados * 1000.

25 Esto incluye ausencias del trabajo debido a una incapacidad de algún tipo, no solo como resultado de una enfermedad

o accidente relacionado con el trabajo. Están excluidas las ausencias con permiso, como vacaciones, estudios, baja de

maternidad o paternidad y permiso por razones humanitarias. Deben comunicarse los respectivos datos al final del

periodo declarado. Los datos se comunican en horas.

74

Grupo AmRest



ASUNTOS SOCIALES

Con respecto a los asuntos sociales y el impacto social, dos aspectos son fundamentales para AmRest

Holdings SE:

1. El impacto en los consumidores: calidad y seguridad de los productos, satisfacción del cliente.

2. Compromiso social: en particular, proyectos que beneficien a las comunidades locales.

Políticas sociales y sus resultados: calidad y seguridad de los productos

Una de las responsabilidades clave de AmRest Holdings SE es garantizar la seguridad y calidad de los

productos servidos en sus restaurantes y cafeterías. El objetivo del grupo es aplicar los más altos

estándares de calidad y seguridad de los productos a lo largo de la cadena de suministro y conseguir

productos frescos de proveedores locales.

La seguridad y calidad de los alimentos es una de las cuatro prioridades clave de la Estrategia de Desarrollo

Sostenible y Empresa Responsable de la División de Europa Central de AmRest para 2015-2020 (Estrategia

de Responsabilidad Social Corporativa). En 2018, la estrategia regulaba las operaciones de AmRest Holdings

SE en la División de Europa Central. Durante los próximos años, el documento será revisado y se aplicará en

el resto de mercados.

La Estrategia de Responsabilidad Social Corporativa identifica los siguientes temas clave en área de interés

«Nuestros Alimentos»:

■ seguridad y calidad de los alimentos

■ adquisición y ventas responsables

■ información transparente de hechos nutricionales

Las actividades estratégicas en el área de interés «Nuestros Alimentos» son:

■ supervisión del producto: pruebas de laboratorio de acuerdo a un plan anual;

■ supervisión del proveedor: auditorías de los proveedores clave;

■ aplicación de un plan anual para aumentar la transparencia de la información de calidad y

seguridad sobre los productos y comidas ofrecidos a los clientes;

■ desarrollo de la colaboración con proveedores locales.

Cada una de las marcas en la cartera de AmRest Holdings SE tiene sus propias estrictas políticas de

seguridad alimentaria y se asegura de que se cumplan cuidadosamente. Es más, AmRest aplica las normas

globales de seguridad alimentaria establecidas en su Fundamentos de Seguridad Alimentaria (FSF, por sus

siglas en inglés). Los FSF son un documento global dirigido a los diferentes grupos de personas

responsables del control de la calidad y la seguridad de los alimentos en la organización. No se aplica

directamente a nivel de restaurante. En su lugar, ofrece unos fundamentos en los que se basan las normas

de seguridad alimentaria para cada marca y país. Los FSF también son el punto de referencia para evaluar la

seguridad alimentaria en los nuevos mercados en los que AmRest entra. Cada mercado y marca es

diferente, aunque (con independencia de la legislación local, y las normas y procedimientos individuales)

todos deben cumplir un determinado nivel de seguridad alimentaria exigido por AmRest.

AmRest Holdings SE lleva a cabo pruebas de calidad de los alimentos y auditorías de proveedores

periódicamente. El alcance y las normas de las auditorías de proveedores se establecen en el Proceso de

Aprobación de Proveedor, mientras que las comprobaciones de calidad de los alimentos se rigen por el

Sistema de Supervisión de Protección de Marca (BPMS, por sus siglas en ingles), que se centra

principalmente en la seguridad alimentaria.

75

Grupo AmRest



El BPMS se aplica en: Polonia, República Checa, Hungría, Bulgaria, Serbia, Croacia y Austria con respecto a

las marcas KFC, Burger King y Pizza Hut. Las pruebas de calidad de los productos se llevan a cabo de

acuerdo a estrictas normas establecidas para cada una de las marcas que AmRest opera, ya que todas

difieren en cuanto al tipo de productos ofrecidos (y productos utilizados) y los riesgos y amenazas a los que

se enfrentan, identificados por el grupo en base a su dilatada experiencia en la gestión de marcas.

Cada restaurante operado por AmRest exige productos específicos que cumplan determinados requisitos.

Por ese motivo, el grupo hace un especial hincapié en el contacto directo y diario con sus proveedores y se

implica en perfeccionar la producción, almacenamiento y transporte de los productos que compra. Los

proveedores de AmRest son productores fiables con experiencia y líderes del mercado en calidad del

producto. El Proceso de Aprobación de Suministro de AmRest se aplica en todos los mercados donde el

grupo opera.

AmRest utiliza tres canales de adquisición independientes, cada uno regulado por diferentes políticas y

procedimientos:

■ SCM (gestión de la cadena de suministro): adquisición directa y parte de la adquisición de inversión

■ Departamento de Adquisiciones Indirectas

■ Departamento de Inversión

Las compras de SCM están reguladas por el Procedimiento de Adquisición. Se aplica en los mercados de

Europa Central y del Este (y se implantará en los mercados francés y alemán). El Procedimiento indica qué

documentación se necesita antes de contratar a un nuevo proveedor; cuándo y con qué frecuencia debería

tener lugar la licitación; y rige el proceso de aprobación de la licitación. Esto es un requisito de auditoría

aplicable en diferentes grupos de productos. Las compras de SCM también se rigen por el Proceso de

Aprobación de Proveedor, que se aplica a nivel global, excepto para los mercados chino y español.

El Departamento de Adquisiciones Indirectas realiza compras basadas en el Procedimiento de Adquisición

Global de AmRest aplicable en todo el grupo, con la posible excepción de España y China, que tienen

políticas locales que se superponen a la política global.

El Procedimiento de Gestión de Costes rige los gastos ocasionados en todo el grupo por el Departamento

de Inversión.

Tabla: Presupuesto de adquisiciones de AmRest Holdings SE en los mercados español y polaco

Categoría de proveedor Parte del presupuesto

Proveedores locales 86.4%

Proveedores extranjeros 13.6%

En 2018, el 100 % de los proveedores que proporcionaban fruta y verduras frescas a los restaurantes de

AmRest en la División de Europa Central (Polonia, República Checa, Hungría, Croacia, Eslovaquia, Austria y

Serbia) recibieron la certificación Global GAP. Global GAP es un plan de evaluación de prácticas de gestión

agrícola que ayuda a cumplir los más altos estándares de seguridad y calidad en la producción de

alimentos, desde el campo hasta la mesa. Global GAP se centra en las prácticas en el campo, la fertilización,

la protección de plantas y la irrigación.

Los restaurantes y cafeterías de AmRest son meticulosamente inspeccionados por motivos de seguridad

alimentaria. Las normas y calendarios de inspecciones individuales se aplican en las diferentes marcas para

justificar sus necesidades específicas. Todas las inspecciones se realizan sin previo aviso y las llevan a cabo

auditores externos e internos independientes. Los resultados de las inspecciones se suben a un sistema en

línea y se analizan. Si el resultado no es satisfactorio, se establece un plan correctivo.

76

Grupo AmRest



AmRest Holdings SE tiene el compromiso de garantizar la calidad y seguridad de los alimentos. Este objetivo

se logra a través de:

■ sistemas diseñados para hacer un seguimiento de las fechas de vencimiento y gestionar la rotación

de inventario;

■ procedimientos para todos los empleados de OPS, de acuerdo a las normas de seguridad

alimentaria, como lavado de manos durante los turnos, desinfección de los equipos de cocina y

control de temperatura de los productos

■ un sistema de gestión de pedidos que ayuda a los gerentes de restaurantes y cafeterías a optimizar

la cantidad de productos que piden y garantiza que el inventario siempre sea fresco;

■ cámaras frigoríficas y congeladores equipados con sistemas electrónicos de control de

temperatura y equipos de almacenamiento de alimentos profesionales, así como cortinas de

puertas especiales que ayudan a eliminar cambios bruscos de temperatura;

■ agentes de limpieza/desinfectantes profesionales altamente eficaces, así como dispositivos

específicos para hacer las dosis más eficientes; supervisión continua de la concentración de

agentes para garantizar la máxima eficacia;

■ sistemas para garantizar que los empleados se laven/desinfecten las manos;

■ sesiones de formación periódicas sobre normas de mantenimiento de calidad e higiene;

■ inspecciones inesperadas en restaurantes llevadas a cabo por auditores independientes e internos;

■ procedimientos de gestión de la seguridad de los alimentos para garantizar la máxima calidad y

seguridad en los restaurantes;

■ sistemas de control para los procesamientos térmicos (p. ej., fritos o asados) que garantizan la

mejor calidad y seguridad de los alimentos.

Encuestas de satisfacción de los clients

Las opiniones de los clientes juegan un papel importante en el modo en que AmRest gestiona y desarrolla

su negocio. Los comentarios de los consumidores fundamentan los procesos de toma de decisiones sobre

todas las marcas de AmRest en todo el mundo. La satisfacción del cliente es el mejor indicador de la

probabilidad con la que volverá al restaurante en el futuro.

Las reclamaciones de los consumidores son gestionadas por el Departamento de Atención al Cliente de

AmRest. Una reclamación se entiende que significa una expresión de insatisfacción con un producto o

servicio realizada por un cliente interno o externo, de forma verbal o por escrito. Una reclamación puede

estar justificada o derivarse de un malentendido o expectativa poco realista de un producto o servicio. En

cualquier caso, el modo en que se gestiona una reclamación influye en la satisfacción general del cliente y

puede afectar a su fidelidad a largo plazo.

Los clientes que no están contentos con el servicio en los restaurantes de AmRest pueden ofrecer sus

comentarios:

■ a través de los formularios de contacto en línea disponibles en los sitios web de KFC, Pizza Hut,

Starbucks, Burger King, AmRest.eu;

■ por teléfono;

■ a través de un cuestionario disponible en todos los restaurantes y en el sitio web de la marca;

■ por correo electrónico;

■ directamente al personal del restaurante (quien puede pedir al cliente que presente la reclamación

por escrito);

■ a través de las páginas de redes sociales de la marca.

El número total de reclamaciones recibidas en 2018 fue de 84 000 para todos los mercados de AmRest.

El tiempo máximo de resolución es 72 horas.

77

Grupo AmRest



Los procesos de gestión de reclamaciones se rigen por políticas independientes para diferentes mercados.

Cada reclamación va al Propietario y a los expertos en la materia alineados con el flujo de comunicación

aprobado. El Propietario resuelve el caso de acuerdo a las políticas y las normas de atención en el acuerdo

de nivel de servicios previsto, con un seguimiento a través del sistema de gestión de comentarios de

consumidores denominado AmCare.

Tras su visita a un restaurante de AmRest, se invita a los clientes a participar en una encuesta en línea (la

frecuencia se determina a nivel de punto de venta). Cada líder operativo (gerente de restaurante) puede

acceder personalmente a los resultados de la encuesta. En base a los informes de comentarios de los

clientes, el equipo de dirección establece prioridades semanales para aumentar la satisfacción del cliente en

el restaurante, a nivel regional, de distrito o de mercado.

Tabla: Satisfacción general de los consumidores en 2018 por marca

Marca Puntuación*

Blue Frog 72

Burger King 69

KAAB 71

KFC 75

La Tagliatella 71

Pizza Hut 73

Starbucks 83

* El porcentaje de clientes que dieron a la marca la calificación más alta al ser preguntados por su satisfacción general

(calificación máxima = 100 % respuestas que ofrecen la calificación de satisfacción general más alta)

Tabla: Número de consultas de clientes realizadas en 2018 por marca de todos los mercados

Marca N.º de consultas

Blue Frog 20 000

Burger King 25 000

KAAB 1 000

KFC 185 000

La Tagliatella 70 000

Pizza Hut 60 000

Starbucks 90 000

Los resultados de la satisfacción de los clientes se comunican de forma descendente desde la alta dirección

(Consejeros Delegados de marcas) al nivel de unidad de negocio (gerentes de restaurantes) durante las

reuniones operativas. Todos los resultados de satisfacción de los consumidores están disponibles en un

sistema de comentarios de consumidores basado en la web, que permite tomar decisiones rápidas y bien

fundamentadas para garantizar que los restaurantes de AmRest continúen mejorando su oferta.

En 2018, AmRest lanzó AmCare, un sistema de gestión de los comentarios de los consumidores que reúne

las opiniones, reclamaciones o sugerencias de los consumidores y está disponible en varios dispositivos

electrónicos, incluidos smartphones.

En 2018, AmCare ofrecía atención al cliente 7 días a la semana para los clientes en Polonia y los clientes de

Starbucks en Alemania. AmRest planea proporcionar el servicio a clientes en los otros mercados en 2019.

78

Grupo AmRest



En 2018, más de 1 000 restaurantes de AmRest tenían acceso a AmCare. Más de 1 000 trabajadores y

usuarios completaron su formación y utilizaron el servicio diariamente.

El servicio recoge los comentarios de varias fuentes, incluidos formularios de contacto en línea, Google,

comentarios de Facebook, correos electrónicos, encuestas de satisfacción del cliente, etc. a nivel de

organización.

El sistema gestiona los procesos siguientes:

■ gestión de incidentes, incl. la rápida comunicación con AmRest a través de mensajes de texto;

■ gestión de reclamaciones;

■ gestión de solicitudes y sugerencias;

■ gestión de reconocimientos.

Características de AmCare:

■ El servicio es accesible desde diferentes dispositivos, incluidos smartphones.

■ Ofrece un acceso del usuario personalizado en función de la posición del usuario en la jerarquía.

■ Los comentarios de los clientes son gestionados por el Equipo de Atención al Cliente y,

posteriormente, se comunican a los propietarios (RST u OPS, en función del asunto), supervisores y

otros expertos, de acuerdo a las matrices de comunicación.

■ Todas las respuestas a los comentarios pasan por AmCare, incluidas las respuestas a reseñas de

Google. Todos los usuarios de AmCare utilizan plantillas de respuesta tipo para proporcionar la

experiencia correcta al cliente.

■ Cada usuario de AmCare recibe notificaciones sobre el estado de cada caso individual de

comentarios de clientes a través del correo electrónico, y en caso de incidentes o posibles

incidentes, también a través de un mensaje de texto.

AmRest presta atención a las necesidades de los clientes con discapacidades. Esto se refleja en el diseño de

los restaurantes, su disposición y mobiliario. Cada nueva apertura se diseña en línea con la normativa local

sobre accesibilidad. Las normas generales de accesibilidad de AmRest incluyen:

■ plazas de aparcamiento destinadas a personas con discapacidades ubicadas cerca de la entrada

principal, en el caso de ubicaciones DT y autónomas;

■ ancho de acera adecuado para un acceso cómodo al restaurante;

■ entrada accesible al restaurante;

■ pasillos amplios en el comedor;

■ mobiliario de tamaño y altura accesibles;

■ aseo accesible, de tamaño y accesorios cómodos.

Además, nuestros establecimientos Starbucks están diseñados en línea con el compromiso de Starbucks de

equidad social y las políticas históricas de la marca sobre derechos humanos globales. A la hora de pensar

en accesibilidad, vamos más allá del acceso en silla de ruedas: también nos aseguramos de adecuarnos a

los más mayores y a aquellas personas con discapacidades visuales y auditivas.

Compromiso social

AmRest Holdings SE es una empresa socialmente responsable que presta atención a su impacto

medioambiental y aportación a las comunidades locales. Dado que el grupo opera en una variedad de

mercados, no ha establecido una política de compromiso social global que se aplique en las empresas y

mercados del grupo. Puesto que AmRest valora enormemente la diversidad, sus empresas son libres de

participar en proyectos de servicio a la comunidad que satisfagan las necesidades locales y se adapten a la

cultura local.

79

Grupo AmRest



El compromiso social de AmRest Holdings SE se rige por la Estrategia de Desarrollo Sostenible y Empresa

Responsable de la División de Europa Central de AmRest (AmRest Europa Central) para 2015-2020

(Estrategia de Responsabilidad Social Corporativa), que identifica las comunidad locales como una de sus

áreas prioritarias. La Estrategia enumera el desarrollo de niños y jóvenes, así como los planes de

voluntariado de empleados, como prioridades de compromiso social clave.

Objetivos estratégicos seleccionados:

■ AmRest se percibe como una empresa socialmente responsable que ayuda a resolver problemas

sociales importantes en su entorno más próximo.

■ AmRest apoya el compromiso de sus empleados en las iniciativas locales, e inspira acciones

proporcionando a sus empleados las herramientas correctas para contribuir y apoyar a los

proyectos de servicios comunitarios externos.

El enfoque de AmRest y sus empleados a su entorno social está regulado en el Código de Conducta

Empresarial, que obliga a los trabajadores de AmRest a ser miembros responsables de sus comunidades

locales. También se les anima a actuar en beneficio de otras personas y apoyar iniciativas benéficas y

proyectos educativos.

En 2018, AmRest Holdings SE gastó 121 307 EUR en causas sociales.

Tabla: Gasto en proyectos de servicios comunitarios por país

País Importe gastado en proyectos de servicios comunitarios (EUR)

Polonia 57 423

Alemania 49 470

Rusia 3 764

Hungría 3 400


España 1 000

Total 121 307

Proyectos de servicios comunitarios llevados a cabo en 2018 en España:

■ Donación de un proyector a Down Lleida y un taller de cocina para jóvenes con Síndrome de Down

para ayudarles a comenzar una vida independiente (Lleida);

■ Impulso de un acto de solidaridad de voluntariado, Posa't la Gorra, con la Asociación de Niños con

Cáncer;

■ Taller de minichefs para los niños del personal de la estación eléctrica de Lleida en el restaurante

Rovira Roure y participación en un acto de solidaridad organizado por la Asociación de Niños con

Cáncer (Lleida);

■ Patrocinio de la carrera Down Lleida comprando camisetas para todos los participantes de esa

carrera (Lleida);

■ Donación al equipo de baloncesto Amici para un sorteo en algunas escuelas de verano

patrocinadas por Club Natació Lleida. El dinero recaudado fue íntegramente a la Asociación contra

el Cáncer;

■ KFC: unión al proyecto Harvest.

AmRest tiene la determinación de trabajar para reducir el desperdicio de alimentos. En 2018, algunas

marcas de AmRest participaron en dos programas de este tipo: Harvest y Too Good To Go.

80

Grupo AmRest



AmRest lanzó Harvest en 2017. Se trata de un programa de donación del excedente de alimentos de

restaurantes KFC a instituciones y organizaciones que apoyan a los más necesitados. En 2018, Harvest

operaba en los restaurantes KFC en Polonia, Hungría, Serbia, Bulgaria y España. En 2018, Pizza Hut y Blue

Frog implantaron una versión piloto. En general, las donaciones de Harvest en 2018 superaron los

180.000 kg de alimentos, de un valor de más de 1 millón de euros en total.

Tabla: Harvest: cifras clave (2018)

KFC Pizza Hut Blue Frog Total

Cantidad de alimentos donados (kg) 187 598 173 451 188 222

Valor de los alimentos donados (euros) 1 177 635 4 519 5 115 1 187 269

N.º de establecimientos participantes 265 1 1 267

N.º de mercados participantes 5 1 1 7

Tabla: Harvest por país y marca

HARVEST en AmRest N.º de restaurantes KFC

participantes

N.º de restaurantes

Pizza Hut participantes

N.º de restaurantes Blue

Frog participantes

Polonia 209 1 1

España 10

Hungría 34

Bulgaria 4

Serbia 8

Total 265 1 1

Sushi Shop es parte de Too Good To Go, otro importante proyecto destinado a reducir el desperdicio de

alimentos en el sector de la restauración. El programa está orientado a la web, con una aplicación que

informa a los usuarios al final de la jornada laboral dónde pueden comprar el excedente de alimentos a una

tarifa considerablemente reducida. El usuario puede hacer un seguimiento de los restaurantes que

participan en el programa. Los descuentos alcanzan hasta el 50 % del precio habitual. De este modo, en

lugar de tirar los alimentos, Sushi Shop los vende a través de la aplicación. En 2018, el programa incluía 74

restaurantes Sushi Shop en 5 países (Francia, Bélgica, Reino Unido, Alemania y España). AmRest planea

integrar más de sus marcas al programa en 2019.

Tabla: Too Good To Go en Europa: cifras clave

N.º de comidas salvadas 55 572

Toneladas de menos CO2 170

Beneficio neto (euro) 309 249

Valor de los alimentos salvados (euros) 7 193

N.º de consumidores únicos 32 490

En 2018, hasta 2 524 trabajadores de AmRest participaron en 118 proyectos de voluntariado de empleados,

que beneficiaron a 9 580 personas en Polonia, Alemania, Rusia, Hungría, República Checa y España.

AmRest implantó exactamente 28 programas de subvenciones como parte del programa de voluntariado de

empleados en Polonia. Los trabajadores de AmRest participaron en la campaña ecológica Dotlenieni.org

lanzada hace unos años por Fundacja Rozwój (Fundación de Desarrollo). La iniciativa tiene participantes que

plantan árboles, arbustos y flores para mejorar la calidad del aire en las ciudades polacas.

81

Grupo AmRest



Como parte del proyecto Zupa na Wolności (Sopa en la Plaza de la Libertad), los voluntarios sirvieron

comidas calientes a los sin techo en la plaza mayor de Breslavia cada semana en 2018. Uno de los

promotores detrás del proyecto es un trabajador de AmRest que solicitó una subvención de AmRest para

financiarlo. Gracias a la subvención, puedo preparar las comidas en una cocina equipada de modo

profesional. Ayudando en el proyecto había también Voluntarios de AmRest, así como los beneficiarios del

SIEMACHA Spot Wrocław, un centro de apoyo de día para niños y jóvenes.

Los empleados de Starbucks en Hungría participaron en los proyectos siguientes: actividades de recogida

de basura en parques, juegos de desarrollo de pintura en el patio de un colegio, día de orientación

profesional en los Pueblos de SOS Children, un seminario para presentar Starbucks a través de juegos para

niños que viven en hogares infantiles, plantaciones, pintura de bandas/asientos y decoraciones en un

colegio, actividad de bienvenida a la primavera en una guardería.

Los voluntarios de AmRest en Rusia llevaron a cabo las actividades siguientes: apoyo a los hogares de seis

niños (en 3 ciudades), suministro de comida a los sin techo en invierno, participación en una carrera

benéfica, participación en una campaña de recogida de fondos, recogida de ropa para los pobres, apoyo a

los refugios de animales.

El programa de voluntariado de empleados en países seleccionados26

España Polonia Alemania Rusia Hungría República

Checa Total

N.º de proyectos de

voluntariado realizados 8 35 4 48 9 8 112

N.º de empleados

voluntarios 8 250 150 2000 86 30 2524

N.º de beneficiarios 100 2500 480 6000 350 150 9580

POLÍTICAS DE DERECHOS HUMANOS

En 2018, AmRest tenía políticas locales que adoptaron las prácticas de dirección corporativa más recientes.

En 2018, AmRest no tenía una política independiente sobre prevención de abusos de derechos humanos

aplicable en la organización. No obstante, sí aprobó reglamentos con este fin que se implantarán en 2019.

Los asuntos de derechos humanos en el lugar de trabajo están recogidos por el Código de Conducta

Empresarial y la Política de Diversidad del grupo, ambos vinculantes para todos los empleados de AmRest

en 2018.

A finales de 2018, el Consejo de Administración aprobó un conjunto de documentos globales que definen y

regulan los asuntos de derechos humanos en AmRest:

■ un Código de Conducta Empresarial revisado, que introduce una política de tolerancia cero a

cualquier comportamiento asociado con el acoso, intimidación o violencia en el lugar de trabajo,

dictando igualdad en todas las etapas de contratación y empleo.

■ La Política de Responsabilidad Social Corporativa, que define el respeto por los derechos humanos

como base de una empresa ética y responsable.

26 Las cifras guardan relación con los mercados más grandes y significativos, donde los proyectos sociales implantados

con el apoyo de empleados voluntarios son importantes para AmRest. El número de programas de voluntariado no se ha

comprobado en otros países.

82

Grupo AmRest



■ La Política de Prevención de Delitos y Anticorrupción, que define y prohíbe el tráfico de personas, la

discriminación contra extranjeros, la prostitución infantil, el acoso sexual, la corrupción y las

violaciones de los derechos humanos y libertades básicos definidos en la Constitución.

■ Política de Género, un marco global que define las normas centrales y establece los mecanismos

organizativos para garantizar la igualdad de género en las entidades de AmRest a nivel

internacional; las disposiciones de la Política se derivan directamente de los Valores Centrales de

AmRest, complementados por el Código de Conducta Empresarial.

■ Política de Denuncias, que indica los modos de comunicar una conducta irregular en la

organización, incluidos los casos de posibles abusos de derechos humanos.

■ Política de Cumplimiento Normativo, que identifica los mecanismos y procedimientos destinados a

impedir y tratar los casos de comportamiento poco ético, prácticas ilegales o infracciones legales.

Los documentos se aplicarán gradualmente en la organización en 2019.

Los principales cambios en el Código de Conducta Empresarial están relacionados con los Estatutos del

Comité de Ética, cuyo objetivo es fomentar la cultura y los Valores Centrales de la sociedad. Los miembros

del Comité son nombrados por el Director de Personal, que también es su presidente. El Comité debe estar

formado por un mínimo de 5 miembros, incluido:

■ el Director de Personal,

■ un representante del Departamento de Auditoría Interna,

■ un representante del Departamento Jurídico,

■ un representante del Departamento de Relaciones con los Empleados,

■ un representante del Departamento de Relaciones Públicas,

■ un representante del Equipo de Liderazgo de País (CLT, por sus siglas en inglés) de cada

país/región.

En 2018, se implantó un conjunto de herramientas para reforzar la ética y la integridad en los Valores

Centrales de la sociedad:

■ se actualizó el modelo del Comité de Ética: reforzar los Valores Centrales se convirtió en una de sus

prioridades y los representantes de todos los mercados de AmRest fueron invitados a participar;

■ se establecieron los Equipos de Liderazgo de País: una de sus tareas está vinculada a los Valores

Centrales y la Ética;

■ se proporcionaron al Comité de Ética y CLT sesiones de calibración de los Valores Centrales;

■ se lanzó una formación sobre los Nuevos Valores Centrales para los nuevos empleados, como

parte del proceso de incorporación;

■ se elaboró una nueva formación en línea para los empleados en el sistema de formación.

Los empleados de AmRest en Hungría, República Checa y Polonia pueden comunicar cualquier conducta

irregular, incluidos casos de acoso y abusos de derechos humanos en el lugar de trabajo, utilizando Speak

Openly –una plataforma operada por una entidad independiente–, que posibilita la comunicación de un

asunto de forma anónima a través de un sitio web especializado o una línea telefónica directa. Se transmitió

al Comité de Ética un resumen de los problemas comunicados.

En España, los empleados pueden comunicar cualquier irregularidad sobre el respeto de los derechos

humanos en el lugar de trabajo y las relaciones laborales utilizando varios métodos, como los correos

electrónicos: [email protected], [email protected].

Como franquicia internacional, AmRest sitúa la diversidad en el centro de su cultura corporativa. En 2018,

AmRest firmó una Carta de Diversidad en Polonia. Con el apoyo de la Comisión Europea, la Plataforma de

Cartas de Diversidad de la UE es una iniciativa internacional, cuyo objetivo es fomentar la diversidad y la

83

Grupo AmRest



igualdad de oportunidades en el lugar de trabajo. Los signatarios se comprometen a prohibir la

discriminación en el lugar de trabajo de su organización, a trabajar para lograr la diversidad e inclusión, y a

animar a sus empleados, socios comerciales y partes interesadas a seguir el ejemplo. Firmar una carta es

una medida hacia el progreso en la igualdad y la cohesión social. En Polonia, el proceso de firma está

coordinado por el Foro de Empresas Responsables.

En 2018, no se confirmó ningún caso de discriminación en AmRest Holdings SE.

84

Grupo AmRest



SUMARIO DEL CONTENIDO DE GRI ESTÁNDARES

Código Información solicitada por la Ley 11/2018

(Estado de información no financiera)

Vinculación con indicadores GRI

(Orientativo)

Página Informe de

Gestión AmRest

0. Información general

0.1 Modelo de negocio

0.1.a Breve descripción del modelo de negocio del grupo

(entorno empresarial y organización)

102-2 Actividades, marcas,

productos y servicios

102-7 Tamaño de la

organización

43 – 45

49 – 51

0.1.b Presencia geográfica

102-3 Ubicación de la sede

102-4 Ubicación de las

operaciones

102-6 Mercados servidos

43

49 – 51

49 – 51

0.1.c Objetivos y estrategias de la organización

102-14 Declaración de altos

ejecutivos responsables de la

toma de decisiones (visión y

estrategia relativas a la gestión

de los impactos económicos,

sociales y ambientales)

46, 48,

57, 73, 78

0.1.d Principales factores y tendencias que pueden afectar a

su futura evolución

102-15 Principales impactos,

riesgos y oportunidades 53 – 55

0.2 General

0.2.1

Mención en el informe al marco de reporting nacional,

europeo o internacional utilizado para la selección de

indicadores clave de resultados no financieros

incluidos en cada uno de los apartados

102-54 Declaración de

elaboración del informe de

conformidad con los Estándares

GRI

43

0.2.2

Si la compañía da cumplimiento a la ley de información

no financiera emitiendo un informe separado, debe

indicarse de manera expresa que dicha información

forma parte del informe de gestión

- 43

1. Cuestiones Medioambientales

1.1 Información general

1.1.a

Una descripción de las políticas que aplica el grupo

respecto a dichas cuestiones, que incluirá los

procedimientos de diligencia debida aplicados para la

identificación, evaluación, prevención y atenuación de

riesgos e impactos significativos y de verificación y

control, incluyendo qué medidas se han adoptado.

103-2 El enfoque de gestión y

sus componentes

48 – 49,

57 – 58

1.1.b

Los resultados de esas políticas, debiendo incluir


pertinentes que permitan el seguimiento y evaluación

de los progresos y que favorezcan la comparabilidad

entre sociedades y sectores, de acuerdo con los

marcos nacionales, europeos o internacionales de

referencia utilizados para cada materia.


sus componentes

103-3 Evaluación del enfoque

de gestión

48 – 49

57 – 63

85

Grupo AmRest



1.1.c

Los principales riesgos relacionados con esas

cuestiones vinculados a las actividades del grupo, entre

ellas, cuando sea pertinente y proporcionado, sus

relaciones comerciales, productos o servicios que

puedan tener efectos negativos en esos ámbitos, y

cómo el grupo gestiona dichos riesgos, explicando los

procedimientos utilizados para detectarlos y evaluarlos

de acuerdo con los marcos nacionales, europeos o

internacionales de referencia para cada materia. Debe

incluirse información sobre los impactos que se hayan

detectado, ofreciendo un desglose de los mismos, en

particular sobre los principales riesgos a corto, medio y

largo plazo.



1.1 Información detallada

1.1.1 Información general detallada

1.1.1.1

Sobre efectos actuales y previsibles de las actividades

de la empresa en el medio ambiente y en su caso, la

salud y la seguridad

- 57, 61 – 62

1.1.1.2 Sobre los procedimientos de evaluación o certificación

ambiental - 57

1.1.1.3 Sobre los recursos dedicados a la prevención de

riesgos ambientales - 59, 61 – 62

1.1.4 Sobre la aplicación del principio de precaución 102-11 Principio o enfoque de

precaución 52 – 53, 57 - 58

1.1.5 Sobre la cantidad de provisiones y garantías para

riesgos ambientales - 53, 59, 61 – 62

1.1.2 Contaminación

1.1.2.1

Medidas para prevenir, reducir o reparar las emisiones

que afectan gravemente el medio ambiente; teniendo

en cuenta cualquier forma de contaminación

atmosférica específica de una actividad, incluido el

ruido y la contaminación lumínica

305-5 Reducción de las

emisiones de GEI

305-6 Emisiones de sustancias

que agotan la capa de ozono

(SAO)

305-7 Óxidos de nitrógeno

(NOx), óxidos de azufre (SOx) y

otras emisiones significativas al

aire

60

n/a

n/a

1.1.3 Economía circular y prevención y gestión de residuos

1.1.3.1

Medidas de prevención, reciclaje, reutilización, otras

formas de recuperación y eliminación de desechos;

acciones para combatir el desperdicio de alimentos

301-2 Insumos reciclados

301-3 Productos reutilizados y

materiales de envasado

303-3 Agua reciclada y

reutilizada

306-1 Vertido de aguas en

función de su calidad y destino

306-2 Residuos por tipo y

método de eliminación

59 - 62

1.1.4 Uso sostenible de los recursos

1.1.4.1 Consumo de agua y suministro de agua de acuerdo

con las limitaciones locales

303-1 Extracción de agua por

fuente

303-2 Fuentes de agua

significativamente afectadas por

la extracción de agua

61

1.1.4.2 Consumo de materias primas y medidas adoptadas

para mejorar la eficiencia de su uso

301-1 Materiales utilizados por

peso o volumen 60 – 61

1.1.4.3 Consumo, directo e indirecto, de energía

302-1 Consumo energético

dentro de la organización

302-2 Consumo energético

fuera de la organización

59

n/a

86

Grupo AmRest



1.1.4.4 Medidas tomadas para mejorar la eficiencia energética

302-4 Reducción del consumo

energético

302-5 Reducción de los

requerimientos energéticos de

productos y servicios

59

n/a

1.1.4.5 Uso de energías renovables 302-1 Consumo energético

dentro de la organización 59

1.1.5 Cambio climático

1.1.5.1

Los elementos importantes de las emisiones de gases

de efecto invernadero generados como resultado de

las actividades de la empresa, incluido el uso de los

bienes y servicios que produce

305-1 Emisiones directas de GEI

(alcance 1)

305-2 Emisiones indirectas de

GEI al generar energía (alcance

2)

305-3 Otras emisiones

indirectas de GEI (alcance 3)

60

1.1.5.2 Medidas adoptadas para adaptarse a las

consecuencias del cambio climático

201-2 Implicaciones financieras

y otros riesgos y oportunidades

derivados del cambio climático

55, 57

1.1.5.3

Metas de reducción establecidas voluntariamente a

medio y largo plazo para reducir las emisiones de

gases de efecto invernadero y los medios

implementados para tal fin

305-5 Reducción de las

emisiones de GEI 57- 58, 60

1.1.16 Protección de la biodiversidad

1.1.6.1 Medidas tomadas para preservar o restaurar la

biodiversidad

304-3 Hábitats protegidos o

restaurados 61

1.1.6.2 Impactos causados por las actividades u operaciones

en áreas protegidas

304-2 Impactos significativos de

las actividades, los productos y

los servicios en la biodiversidad

60 – 63

2. Cuestiones sociales y relativas al personal


2.1.a








sus componentes

48 – 49,

64 – 65,

73 – 75,

78

2.1.b









sus componentes


de gestión

65 – 66,

74,

75 – 76,

78 – 80

2.1.c













largo plazo.


riesgos y oportunidades 53 – 55, 74

2. 2 Información detallada

2.2.1 Empleo

2.2.1.1 Número total y distribución de empleados atendiendo

a criterios representativos de la diversidad (sexo, edad,

102-8 Información sobre

empleados y otros trabajadores

52, 63, 67,

70 - 71

87

Grupo AmRest



país, etc.) 405-1 Diversidad en órganos de

gobierno y empleados

2.2.1.2

Número total y distribución de modalidades de

contrato de trabajo, promedio anual de contratos

indefinidos, de contratos temporales y de contratos a

tiempo parcial por sexo, edad y clasificación

profesional

102-8 Información sobre

empleados y otros trabajadores 63, 68

2.2.1.3 Número de despidos por sexo, edad y clasificación

profesional

401-1 Nuevas contrataciones de

empleados y rotación del

personal

72 – 73

2.2.1.4

Las remuneraciones medias y su evolución

desagregados por sexo, edad y clasificación

profesional o igual valor

102-38 Ratio de compensación

total anual

102-39 Ratio del incremento

porcentual de la compensación

total anual

69 – 70

2.2.1.5 Brecha salarial, la remuneración puestos de trabajo

iguales o de media de la sociedad

405-2 Ratio del salario base y de

la remuneración de mujeres

frente a hombres

69

2.2.1.6

La remuneración media de los consejeros y directivos,

incluyendo la retribución variable, dietas,

indemnizaciones

- 70 – 71

2.2.1.7

El pago a los sistemas de previsión de ahorro a largo

plazo y cualquier otra percepción desagregada por

sexo

201-3 Obligaciones del plan de

beneficios definidos y otros

planes de jubilación

71

2.2.1.8 Implantación de políticas de desconexión laboral - 65

2.2.1.9 Empleados con discapacidad 405-1 Diversidad en órganos de

gobierno y empleados 70

2.2.2 Organización del trabajo

2.2.2.1 Organización del tiempo de trabajo - 66

2.2.2.2 Número de horas de absentismo

403-2 Tipos de accidentes y tasa

de frecuencia de accidentes,

enfermedades profesionales,

días perdidos, absentismo y

número de muertes por

accidente laboral o enfermedad

profesional

73

2.2.2.3

Medidas destinadas a facilitar el disfrute de la

conciliación y fomentar el ejercicio corresponsable de

estos por parte de ambos progenitores

401-3 Permiso parental 66

2.2.3 Salud y seguridad

2.2.3.1 Condiciones de salud y seguridad en el trabajo

403-3 Trabajadores con alta

incidencia o alto riesgo de

enfermedades relacionadas con

su actividad

64

2.2.3.2

Accidentes de trabajo, en particular su frecuencia y

gravedad, así como las enfermedades profesionales;

desagregado por sexo.

403-2 Tipos de accidentes y tasa

de frecuencia de accidentes,

enfermedades profesionales,

días perdidos, absentismo y

número de muertes por

accidente laboral o enfermedad

profesional

72

2.2.4 Relaciones sociales

2.2.4.1

Organización del diálogo social, incluidos

procedimientos para informar y consultar al personal y

negociar con ellos

102-43 Enfoque para la

participación de los grupos de

interés

402-1 Plazos de aviso mínimos

sobre cambios operacionales

403-1 Representación de los

trabajadores en comités

formales trabajador-empresa

de salud y seguridad

n/a

88

Grupo AmRest



2.2.4.2 Porcentaje de empleados cubiertos por convenio

colectivo por país

102-41 Acuerdos de negociación

colectiva 71

2.2.4.3

El balance de los convenios colectivos, particularmente

en el campo de la salud y la seguridad en el trabajo

403-4 Temas de salud y

seguridad tratados en acuerdos

formales con sindicatos

n/a

2.2.5 Formación

2.2.5.1 Las políticas implementadas en el campo de la

formación

404-2 Programas para mejorar

las aptitudes de los empleados

y programas de ayuda a la

transición

64 – 65

2.2.5.2 La cantidad total de horas de formación por categorías

profesionales

404-1 Media de horas de

formación al año por empleado 66

2.2.6 Accesibilidad universal de las personas con discapacidad

2.2.6.1 Accesibilidad universal de las personas con

discapacidad - 78

2.2.7 Igualdad

2.2.7.1 Medidas adoptadas para promover la igualdad de trato

y de oportunidades entre mujeres y hombres 401-3 Permiso parental 66, 81

2.2.7.2

Planes de igualdad (Capítulo III de la Ley Orgánica

3/2007, de 22 de marzo, para la igualdad efectiva de

mujeres y hombres), medidas adoptadas para

promover el empleo, protocolos contra el acoso sexual

y por razón de sexo, la integración y la accesibilidad

universal de las personas con discapacidad

- 64, 66, 81

2.2.7.3 La política contra todo tipo de discriminación y, en su

caso, de gestión de la diversidad

406-1 Casos de discriminación y

acciones correctivas

emprendidas

81 – 83

3. Respeto a los derechos humanos


3.1.a








sus componentes

48 – 49,

81 – 83

3.1.b









sus componentes


de gestión

81 – 83

3.1.c













largo plazo.




89

Grupo AmRest



3.2.1

Aplicación de procedimientos de diligencia debida en

materia de derechos humanos; prevención de los

riesgos de vulneración de derechos humanos y, en su

caso, medidas para mitigar, gestionar y reparar

posibles abusos cometidos

102-16 Valores, principios,

Estándares y normas de

conducta

102-17 Mecanismos de

asesoramiento y

preocupaciones éticas

410-1 Personal de seguridad

capacitado en políticas o

procedimientos de derechos

humanos

412-1 Operaciones sometidas a

revisiones o evaluaciones de

impacto sobre los derechos

humanos

412-2 Formación de empleados

en políticas o procedimientos

sobre derechos humanos

412-3 Acuerdos y contratos de

inversión significativos con

cláusulas sobre derechos

humanos o sometidos a

evaluación de derechos

humanos

64, 81 – 83

3.2.2 Denuncias por casos de vulneración de derechos

humanos

419-1 Incumplimiento de las

leyes y normativas en los

ámbitos social y económico

56

3.2.3

Promoción y cumplimiento de las disposiciones de los

convenios fundamentales de la Organización

Internacional del Trabajo relacionadas con el respeto

por la libertad de asociación y el derecho a la

negociación colectiva; la eliminación de la

discriminación en el empleo y la ocupación; la

eliminación del trabajo forzoso u obligatorio; la

abolición efectiva del trabajo infantil.

406-1 Casos de discriminación y

acciones correctivas

emprendidas

407-1 Operaciones y

proveedores cuyo derecho a la

libertad de asociación y

negociación colectiva podría

estar en riesgo

408-1 Operaciones y

proveedores con riesgo

significativo de casos de trabajo

infantil

409-1 Operaciones y

proveedores con riesgo

significativo de casos de trabajo

forzoso u obligatorio

55, 81 – 83

70 – 71

n/a

n/a

4. Lucha contra la corrupción y el soborno


4.1.a








sus componentes 48 – 49, 57

4.1.b









sus componentes


de gestión

81 – 83

90

Grupo AmRest



4.1.c













largo plazo.




4.2.1 Medidas adoptadas para prevenir la corrupción y el

soborno



conducta


asesoramiento y


205-1 Operaciones evaluadas

para riesgos relacionados con la

corrupción

205-2 Comunicación y

formación sobre políticas y

procedimientos anticorrupción

205-3 Casos de corrupción

confirmados y medidas

tomadas

64, 81 – 83

4.2.2 Medidas para luchar contra el blanqueo de capitales



conducta


asesoramiento y


48, 55 – 56

4.2.3 Aportaciones a fundaciones y entidades sin ánimo de

lucro

201-1 Valor económico directo

generado y distribuido

48 – 49, 56,

78, 81

5. Información sobre la sociedad


5.1.a








sus componentes

48 – 49,

55 – 56,

64 – 65,

73, 81 – 83

5.1.b









sus componentes


de gestión

56, 65, 81

5.1.c













91

Grupo AmRest





largo plazo.


5.2.1 Compromisos de la empresa con el desarrollo sostenible

5.2.1.1 El impacto de la actividad de la sociedad en el empleo y

el desarrollo local

204-1 Proporción de gasto en

proveedores locales

413-1 Operaciones con

participación de la comunidad

local, evaluaciones de impacto y

programas de desarrollo

51, 75

45 – 46,

48 – 49,

55 – 56,

73 – 74

5.2.1.2 El impacto de la actividad de la sociedad en las

poblaciones locales y en el territorio

204-1 Proporción de gasto en

proveedores locales

411-1 Casos de violaciones de

los derechos de los pueblos

indígenas


participación de la comunidad

local, evaluaciones de impacto y

programas de desarrollo


impactos negativos

significativos –reales o

potenciales– en las

comunidades locales

51, 75

55 – 56, 70,

81 – 83

45 – 46,

48 – 49,

55 – 56,

73 – 83

52 – 54,

57 - 63

5.2.1.3

Las relaciones mantenidas con los actores de las

comunidades locales y las modalidades del diálogo con

estos



interés

45, 73, 78 - 79

5.2.1.4 Las acciones de asociación o patrocinio - 78

5.2.2 Subcontratación y proveedores

5.2.2.1 La inclusión en la política de compras de cuestiones

sociales, de igualdad de género y ambientales

308-1 Nuevos proveedores que

han pasado filtros de evaluación

y selección de acuerdo con los

criterios ambientales




criterios sociales

62

73 – 74

5.2.2.2

Consideración en las relaciones con proveedores y

subcontratistas de su responsabilidad social y

ambiental




criterios ambientales




criterios sociales

62

73 – 74

5.2.2.3 Sistemas de supervisión y auditorías y resultados de

las mismas

308-2 Impactos ambientales

negativos en la cadena de

suministro y medidas tomadas

414-2 Impactos sociales

negativos en la cadena de

suministro y medidas tomadas

61 – 63

53 – 55

5.2.3 Consumidores

5.2.3.1 Medidas para la salud y la seguridad de los

consumidores

416-1 Evaluación de los

impactos en la salud y

seguridad de las categorías de

productos o servicios

73 – 74, 77

92

Grupo AmRest



5.2.3.2 Sistemas de reclamación, quejas recibidas y resolución

de las mismas



interés

102-44 Temas y preocupaciones

clave mencionados

418-1 Reclamaciones

fundamentadas relativas a

violaciones de la privacidad del

cliente y pérdida de datos del

cliente

76 – 78

5.2.4 Información fiscal

5.2.4.1 Los beneficios obtenidos país por país 201-1 Valor económico directo

generado y distribuido 46

5.2.4.2 Los impuestos sobre beneficios pagados 201-1 Valor económico directo

generado y distribuido 47

5.2.4.3 Las subvenciones públicas recibidas 201-4 Asistencia financiera

recibida del gobierno 48

93


tb

AmRest Holdings SE

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS


Datos identificativos del emisor:

Fecha fin del ejercicio de referencia 31/12/2018

Código de identificación fiscal [C.I.F.] A88063979

Denominación Social AmRest Holdings SE

Domicilio Social Calle Enrique Granados 6, Pozuelo de Alarcón, 28224 Madrid,

94

Grupo AmRest Informe Anual De Gobierno Corporativo para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018

A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última

modificación Capital social (€) Número de acciones

Número de derechos de

voto

15/10/2018 21.955.418,30 219.554.183 219.554.183

Observaciones

La Junta General de Accionistas celebrada el pasado 6 de junio de 2018 delegó en el Consejo de

Administración de la Sociedad la facultad de aumentar el capital social con la atribución de excluir el

derecho de suscripción preferente. En virtud de esta delegación, el Consejo acordó una ampliación que

se llevó a cabo mediante un procedimiento de colocación privada de 7.115.253 acciones de nueva

emisión, de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, de la misma clase y serie que las que se

encontraban en circulación y con exclusión del derecho de suscripción preferente.

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

Sí ☐ No ☒

Clase Número de

acciones Nominal unitario

Número unitario de

derechos de voto

Derechos y

obligaciones que

confiere

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de

cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o

denominación social

del accionista

% derechos de voto atribuidos

a las acciones

% derechos de voto a través

de instrumentos financieros % total de

derechos de

voto Directo Indirecto Directo Indirecto

ARTAL

INTERNATIONAL SCA

4,78 0,00 0,00 0,00 4,78

AVIVA OTWARTY

FUNDUSZ

EMERYTALNY AVIVA

BZWBK SA

3,19 0,00 0,00 0,00 3,19

Malgorzata Ewa

McGovern

0,00 10,67 0,00 0,00 10,67

NATIONALE-

NEDERLANDEN

OTWARTY FUNDUSZ

EMERYTALNY

4,88 0,00 0,00 0,00 4,88

95


Detalle de la participación indirecta:

Nombre o

denominación

social del titular

indirecto

Nombre o

denominación

social del titular

directo

% derechos de

voto atribuidos a

las acciones

% derechos de voto

a través de

instrumentos

financieros

% total de derechos

de voto

Malgorzata Ewa

McGovern

GOSHA

HOLDINGS SARL

10,67 0,00 10,67

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el

ejercicio:

Nombre o denominación social

del accionista

Fecha de la operación Descripción de la operación

NATIONALE-NEDERLANDEN

OPEN PENSION FUND

16/11/2018 Se ha descendido del 5% del

capital social.

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la

sociedad, que posean derechos de voto sobre acciones de la sociedad:

Nombre o

denominación

social del

consejero

% derechos de voto

atribuidos a las

acciones

% derechos de voto a

través de instrumentos

financieros

% total de

derechos

de voto

% derechos de voto

que pueden ser

transmitidos a través

de instrumentos

financieros

Directo Indirecto Directo Indirecto Directo Indirecto

Carlos

Fernández

González

0,00 56,38 0,00 0,000 56,38 0,00 0,00

Henry Joseph

McGovern

0,08 0,00 1,58 0,00 1,66 0,00 0,00

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración 58,03

Observaciones

La participación de Henry Joseph McGovern a través de instrumentos financieros se refiere a derechos

relativos a planes retributivos basados en acciones de AmRest. Por tanto el Sr. McGovern actualmente

aún no posee los derechos de voto de las acciones subyacentes a esos instrumentos financieros.

El Sr. Henry Joseph McGovern tiene una relación matrimonial con la Sra. Malgorzata Ewa McGovern,

que posee el 100% de Metropolitan Properties International SRO, que indirectamente posee una

participación directa del 10,67% en el emisor a través de Gosha Holdings S.à.r.l.

96


Detalle de la participación indirecta:

Nombre o

denominación

social del

consejero

Nombre o

denominación

social del

titular directo

% derechos

de voto

atribuidos a

las acciones

% derechos

de voto a

través de

instrumentos

financieros

% total de

derechos de

voto

% derechos de voto

que pueden ser

transmitidos a través

de instrumentos

financieros

FERNÁNDEZ

GONZÁLEZ,

CARLOS

FCAPITAL

DUTCH, B.V.

30,64 0,00 30,64 0,00

FERNÁNDEZ

GONZÁLEZ,

CARLOS

FCAPITAL LUX,

S.A.R.L.

25,74 0,00 25,74 0,00

Observaciones

D. Carlos Fernández González controla la mayoría del capital y de los derechos de voto de Grupo Far-

Luca, S.A. de C.V., entidad titular del 99% de Grupo Finaccess, S.A.P.I. de C.V., y esta última entidad

titular del 99,99% del capital y de los derechos de voto de Finaccess Capital, S.A. de C.V. que controla a

los accionistas directos FCapital Dutch, B.V. (100%) y FCapital Lux S.à.r.l. (100%). Los accionistas directos

están, por tanto, controlados por una entidad vinculada a D. Carlos Fernández González.

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria

que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean

conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o

tráfico comercial ordinario, excepto las que se informen en el apartado A.6:


relacionados Tipo de relación Breve descripción

A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan

entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que

sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:


relacionados Tipo de relación Breve descripción

Henry Joseph McGovern Metropolitan Properties

Investments Sp. z oo

(anteriormente Metropolitan

Properties International Sp. z oo)

es una entidad estrechamente

vinculada al Sr. Henry McGovern

Metropolitan Properties

Investments Sp. z oo

(anteriormente Metropolitan

Properties International Sp. z oo)

participa en actividades

relacionadas con bienes

inmuebles.

El Grupo arrienda tres

restaurantes y propiedades

comerciales en condiciones

similares a los contratos de

arrendamiento celebrados con

terceros.

97


A.6 Describa las relaciones, salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes, que

existan entre los accionistas significativos o representados en el consejo y los consejeros, o

sus representantes, en el caso de administradores persona jurídica.

Explique, en su caso, cómo están representados los accionistas significativos. En concreto,

se indicarán aquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representación de

accionistas significativos, aquellos cuyo nombramiento hubiera sido promovido por

accionistas significativos, o que estuvieran vinculados a accionistas significativos y/o

entidades de su grupo, con especificación de la naturaleza de tales relaciones de

vinculación. En particular, se mencionará, en su caso, la existencia, identidad y cargo de

miembros del consejo, o representantes de consejeros, de la sociedad cotizada, que sean,

a su vez, miembros del órgano de administración, o sus representantes, en sociedades que

ostenten participaciones significativas de la sociedad cotizada o en entidades del grupo de

dichos accionistas significativos.

Nombre o


del consejero o

representante,

vinculado

Nombre o


del accionista

significativo vinculado

Denominación social de

la sociedad del grupo

del accionista

significativo

Descripción relación / cargo

Luis Miguel Álvarez

Pérez

FCapital Dutch, B.V. Grupo Finaccess S.A.P.I.

de C.V.

Luis Miguel Álvarez Pérez es

consejero dominical del

accionista de control Grupo

Finaccess.

José Parés Gutiérrez FCapital Dutch, B.V. Grupo Finaccess S.A.P.I.

de C.V.

José Parés Gutiérrez es



Finaccess.

Carlos Fernández

González

FCapital Dutch, B.V. Grupo Finaccess S.A.P.I.

de C.V.

Carlos Fernández González es



Finaccess.

Steven Kent Winegar

Clark

Gosha Holdings, S.à.r.l Gosha Holdings, S.à.r.l Steven Kent Winegar Clark es


accionista Gosha Holdings,

S.à.r.l.

Henry Joseph

McGovern

Gosha Holdings, S.à.r.l Gosha Holdings, S.à.r.l Henry Joseph McGovern es

consejero ejecutivo vinculado

al accionista significativo

Gosha Holdings, S.à.r.l.

debido a que tiene una

relación matrimonial con el

accionista de control

indirecto de Gosha Holdings,

S.à.r.l., la Sra. Malgorzata Ewa

McGovern.

A.7 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo

establecido en los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso,

descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

Sí ☐ No ☒

98


Intervinientes del pacto

parasocial

% de capital social

afectado

Breve descripción del

pacto

Fecha de vencimiento

del pacto, si la tiene

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su

caso, descríbalas brevemente:

Sí ☐ No ☒

Intervinientes acción

concertada

% de capital social

afectado

Breve descripción del

concierto

Fecha de vencimiento del

concierto, si la tiene

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos

pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.8 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre

la sociedad de acuerdo con el artículo 5 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso,

identifíquela:

Sí ☒ No ☐


CARLOS FERNÁNDEZ GONZÁLEZ

Observaciones

FCapital Dutch, B.V. y FCapital Lux, S.à.r.L -accionistas directos de la sociedad- cuentan conjuntamente

con el 56,377% de los derechos de voto de la Sociedad. Finaccess Capital, S.A. de C.V. controla a los

accionistas directos, sociedad que a su vez está controlada por Grupo Finaccess, S.A.P.I. de C.V. al ser

titular del 99,99% de su capital y de los derechos de voto.

D. Carlos Fernández González controla la mayoría del capital y de los derechos de voto de Grupo Far-

Luca, S.A. de C.V., entidad titular del 99% de Grupo Finaccess, S.A.P.I. de C.V.

A.9 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas Número de acciones indirectas (*) % total sobre capital social

1.586.738 - 0,7227%

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo

de la participación Número de acciones directas

Total:

99


Explique las variaciones significativas habidas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

A.10 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de

administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias.

La Junta General de Accionistas celebrada el 6 de junio de 2018 autorizó al Consejo de

Administración de la Sociedad para que pueda proceder a la adquisición derivativa de acciones

propias en los términos que a continuación se indican: (i) la adquisición podrá realizarse a título de

compraventa, permuta, adjudicación o dación en pago y, en general, por cualquier otra modalidad

de adquisición a título oneroso de acciones en circulación permitida por la Ley, en una o varias veces,

siempre que las acciones adquiridas, sumadas a las que ya posea la Sociedad, no excedan de la cifra

máxima permitida por la ley; (ii) el precio o contravalor oscilará entre un mínimo equivalente a su

valor nominal y un máximo equivalente al precio de cierre de las acciones de la Sociedad en el

Mercado Continuo en el momento de la adquisición; y (iii) el plazo de vigencia de la autorización será

de cinco años a partir del día siguiente al de adopción de este acuerdo. Asimismo, en el acuerdo se

hace constar que las acciones que se adquieran como consecuencia de dicha autorización podrán

destinarse a su enajenación, a la consecución de potenciales operaciones corporativas o de negocio

o a la aplicación de los sistemas retributivos contemplados en el artículo 146.1 a) de la Ley de

Sociedades de Capital.

Por otra parte, en la referida Junta General de Accionistas, también se acordó delegar en el Consejo

de Administración la facultad de aumentar el capital social, con atribución de la facultad de excluir el

derecho de suscripción preferente (limitado, en este caso, al 20% del capital social), todo ello

conforme a lo previsto en la Ley de Sociedades de Capital.

A.11 Capital flotante estimado:

%

Capital flotante estimado 19,29

Observaciones

La Sociedad cuenta con un capital flotante ligeramente inferior al 20%, una vez descontadas las

participaciones de accionistas con un porcentaje de al menos el 3%, las acciones titularidad de

consejeros vinculados a accionistas significativos y la autocartera.

A.12 Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier índole) a la

transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se

comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma

de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado, así como

aquellos regímenes de autorización o comunicación previa que, sobre las adquisiciones o

transmisiones de instrumentos financieros de la compañía, le sean aplicables por

normativa sectorial.

Sí ☐ No ☒

100


Descripción de las restricciones

A.13 Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una

oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

Sí ☐ No ☒

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de

las restricciones:

Explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia

A.14 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la

Unión Europea.

Sí ☐ No ☒

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y

obligaciones que confiera.

Indique las distintas clases de acciones

B. JUNTA GENERAL

B.1 Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en

la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta

general.

Sí ☒ No ☐

% de quórum distinto al establecido en

art. 193 LSC para supuestos generales

% de quórum distinto al establecido

en art. 194 LSC para los supuestos

especiales del art. 194 LSC

Quórum exigido en 1ª

convocatoria

Al menos el 40% del capital social

suscrito con derecho a voto

Al menos el 60% del capital social


Quórum exigido en 2ª

convocatoria

N.A. Al menos el 40% del capital social


101


Descripción de las diferencias

B.2 Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de

Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:

Sí ☐ No ☒

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSC.

Mayoría reforzada distinta a la

establecida en el artículo 201.2 LSC

para los supuestos del 194.1 LSC

Otros supuestos de mayoría

reforzada

% establecido por la entidad

para la adopción de

acuerdos

Describa las diferencias

B.3 Indique las normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad. En

particular, se comunicarán las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así

como, en su caso, las normas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la

modificación de los estatutos.

De acuerdo con lo previsto en los artículos 19 y 20 de los Estatutos Sociales, y los artículos 16 y 26 del

Reglamento de la Junta General de Accionistas de AmRest, en caso de convocatoria de la Junta General

de Accionistas, ordinaria o extraordinaria, para discutir la modificación de estatutos deberán asistir en

primera convocatoria, en persona o debidamente representado, accionistas que representen, al menos,

el 60% del capital social suscrito con derecho a voto para su válida constitución.

En segunda convocatoria, se requerirá, al menos, el 40% del capital social suscrito con derecho a voto.

Para la válida adopción de los acuerdos, los Estatutos Sociales y el Reglamento de la Junta se remiten a

lo previsto legalmente, es decir, acuerdo adoptado por mayoría absoluta en caso de que el capital,

presente o representado, supere el 50% (el 60% en primera convocatoria). En segunda convocatoria, si

concurren accionistas que representen menos del 50% del capital suscrito con derecho a voto, los

acuerdos de modificación de estatutos solo podrán adoptarse válidamente con el voto favorable de los

dos tercios del capital presente o representado de la Junta General.

B.4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se

refiere el presente informe y los de los dos ejercicios anteriores

Datos de asistencia

Fecha

junta general

% de presencia

física

% en

representación

% voto a distancia Total

Voto electrónico Otros

06/06/2018 0,00% 76,50% 0,00% 8,19% 84,69%

De los que Capital

flotante: 0,00% 1,20% 0,00% 3,14% 4,34%

102


Observaciones

Dado que el domicilio de la sociedad se trasladó a España en el mes de marzo de 2018 y sus acciones

se admitieron a negociación en las bolsas de valores españolas el 21 de noviembre del 2018, solo se ha

incluido la información relativa a la única Junta General celebrada tras dicho traslado.

B.5 Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del

orden del día que, por cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas.

Sí ☐ No ☒

Puntos del orden del día que no se han aprobado % voto en contra (*)

(*) Si la no aprobación del punto es por causa distinta del voto en contra, se explicará en la parte de texto y en la

columna de “% voto en contra” se pondrá “n/a”.

B.6 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de

acciones necesarias para asistir a la junta general, o para votar a distancia:

Sí ☐ No ☒

Número de acciones necesarias para asistir a la junta general

Número de acciones necesarias para votar a distancia

B.7 Indique si se ha establecido que determinadas decisiones, distintas a las establecidas por

Ley, que entrañan una adquisición, enajenación, la aportación a otra sociedad de activos

esenciales u otras operaciones corporativas similares, deben ser sometidas a la

aprobación de la junta general de accionistas.

Sí ☐ No ☒

Explicación de las decisiones que se deben someter a la junta, distintas a las establecidas por Ley

B.8 Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información

sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba

ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad.

Explicación de las decisiones que se deben someter a la junta, distintas a las establecidas por Ley

La página web de la sociedad es www.amrest.eu. Para acceder a la información sobre gobierno

corporativo se debe pinchar en la sección “Accionistas e Inversores” y, posteriormente, acudir a las

siguientes secciones del menú principal: “Junta General de Accionistas” y “Gobierno Corporativo”, entre

otras.

http://www.amrest.eu/

103


C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1 Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el

número fijado por la junta general:

Número máximo de consejeros 15

Número mínimo de consejeros 5

Número de consejeros fijado por la junta 7

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Número total de consejeros 7

Nombre o

denominación

social del

consejero

Representante Categoría de

consejero

Cargo en el

consejo

Fecha primer

nombramiento

Fecha último

nombramiento

Procedimiento

de elección

Fecha de

nacimiento

José Parés

Gutiérrez Dominical Presidente

5 de octubre

de 2017

5 de octubre

de 2017

Acuerdo de la

Junta General

de Accionistas

12 de

agosto de

1970

Luis Miguel

Álvarez Pérez Dominical Vicepresidente

5 de octubre

de 2017

5 de octubre

de 2017

Acuerdo de la

Junta General

de Accionistas

31 de

enero de

1970

Carlos

Fernández

González

Dominical Vocal 5 de octubre

de 2017

5 de octubre

de 2017

Acuerdo de la

Junta General

de Accionistas

29 de

septiembre

de 1966

Henry Joseph

McGovern Ejecutivo Vocal

5 de octubre

de 2017

5 de octubre

de 2017

Acuerdo de la

Junta General

de Accionistas

26 de

agosto de

1966

Steven Kent

Winegar Clark Dominical Vocal

5 de octubre

de 2017

5 de octubre

de 2017

Acuerdo de la

Junta General

de Accionistas

27 de

enero de

1948

Pablo Castilla

Reparaz Independiente

Consejero

Coordinador-

vocal

5 de octubre

de 2017

5 de octubre

de 2017

Acuerdo de la

Junta General

de Accionistas

6 de

diciembre

de 1960

Mustafa

Ogretici Independiente Vocal

5 de octubre

de 2017

5 de octubre

de 2017

Acuerdo de la

Junta General

de Accionistas

3 de junio

de 1978

104


Indique las bajas que, ya sea por dimisión, destitución o por cualquier otra causa, se hayan

producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

Nombre o

denominación

social del

consejero

Categoría del

consejero en el

momento de

cese

Fecha

último

nombra-

miento

Fecha de

baja

Comisiones

especializadas

de las que era

miembro

Indique si la baja se

ha producido antes

del fin del mandato

Causas de la baja y otras observaciones

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta

categoría:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o

denominación del

consejero

Cargo en el organigrama de la

sociedad Perfil

Henry Joseph McGovern Director General Desempeña el cargo de Director

General de la sociedad. Fue

cofundador de AmRest y CEO de

1995 a 2008. Ocupó el cargo de

Presidente del Consejo de

Supervisión de ARS durante los

años 2008 a 2015 y fue CEO de

Metropoliyan Properties, empresa

promotora especializada en

inmuebles comerciales.

Número total de consejeros ejecutivos 1

% sobre el total del consejo 14,28

105


CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o

denominación del

consejero

Nombre o denominación del

accionista significativo a quien

representa o que ha propuesto

su nombramiento

Perfil

José Parés Gutiérrez Grupo Finaccess S.A.P.I. de C.V. CEO de Finaccess Capital desde 2013,

siendo responsable de la gestión de

carteras. Ha desempeñado distintos

cargos en el Grupo Modelo durante 19

años. Actualmente desempeña los cargos

de Presidente del Consejo de Crown

Imports (Chicago, Illinois), Vicepresidente

del Consejo de MMI (Toronto, Canadá),

Presidente de DIFA y ex miembro de la

Cámara Mexicana de la Cerveza.

Luis Miguel Álvarez

Pérez

Grupo Finaccess S.A.P.I. de C.V. Miembro del Consejo, del Comité de

Auditoría y miembro del Comité de

Inversiones de Grupo Finaccess, S.A.P.I.

Fundador, Presidente y Director General

de Compitalia, S.A. de C.V. Ha formado

parte del Grupo Modelo, desempeñando

distintos cargos. Miembro actual del

Consejo de Administración de distintas

sociedades y ONG´s.

Carlos Fernández

González

Grupo Finaccess S.A.P.I. de C.V. Presidente del Consejo de Administración

de Grupo Finaccess S.A.P.I. de C.V.

Actualmente es también consejero

independiente del Banco Santander, S.A. y

consejero no ejecutivo de Inmobiliaria

Colonial Socimi, S.A. Desempeñó distintos

cargos en el Grupo Modelo (el último

como Presidente del Consejo y Director

General), así como en organismos

nacionales e internacionales de empresas.

Steven Kent Winegar

Clark

Gosha Holdings, S.á.r.l. Ha desempeñado distintos puestos en

compañías como MSD Pharmaceuticals y

Bristol-Myers España. Comenzó su carrera

en la industria de la restauración como

CEO de Foster's Hollywood Restaurants, y

fundó Restauravia. En 2011 Grupo AmRest

adquirió una participación de control en

Restauravia, y dos años más tarde se

convirtió en su propietario al 100%. Ha

sido también Presidente de la Cámara de

Comercio Americana, miembro del

consejo de Telepizza SAU y Vicepresidente

de Sabertia Capital Partners.

Número total de consejeros dominicales 4


106


CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero Perfil

Pablo Castilla Reparaz Ha ocupado los cargos de consejero de Santander

Direkt Bank (Alemania), de consejero del Banco

Mercantil (Perú), de Secretario no-miembro de BT

Telecomunicaciones S.A., Secretario consejero de

Santander Investment, S.A., Secretario del Comité

de Inversiones del Grupo Santander y Consejero

Secretario en OpenBank. Ha sido Director de

Asesoría Jurídica Internacional y Corporativa de

Banco Santander durante más de 20 años.

Actualmente, es también Consejero Secretario del

Grupo Vitaldent.

Mustafa Ogretici Cuenta con una amplia experiencia en la gestión

de restaurantes y franquicias. Desde 1997 es

propietario y dirige una serie de restaurantes en el

Reino Unido. Desde 2005 invierte en el mercado

inmobiliario.

Número total de consejeros independientes 2


Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo

grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero,

o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad

o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo,

consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que

considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero

independiente.

Nombre o

denominación del

consejero

Descripción de la relación Declaración motivada

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se

puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus

directivos, o sus accionistas:

Nombre o


del consejero

Motivos

Sociedad, directivo o

accionista con el que

mantiene el vínculo

Perfil

107


Número total de otros consejeros externos

% sobre el total del consejo

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de

cada consejero:

Nombre o


del consejero

Fecha del cambio Categoría anterior Categoría actual

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al

cierre de los últimos 4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras:

Número de consejeras

% sobre el total de consejeros de cada

categoría

Ejercicio t

Ejercicio t-

1

Ejercicio t-

2

Ejercicio t-

3 Ejercicio t

Ejercicio t-

1

Ejercicio t-

2

Ejercicio t-

3

Ejecutivas 0 N/A N/A N/A 0,00% N/A N/A N/A

Dominicales 0 N/A N/A N/A 0,00% N/A N/A N/A

Independientes 0 N/A N/A N/A 0,00% N/A N/A N/A

Otras externas 0 N/A N/A N/A 0,00% N/A N/A N/A

Total: 0 N/A N/A N/A 0,00% N/A N/A N/A

Observaciones

Información proporcionada a partir del traslado del domicilio de AmRest de Polonia a España en

marzo de 2018. Con anterioridad la Sociedad no tenía un Consejo de Administración, sino un sistema

de administración dual formado por un Supervisory Board y un Management Board.

C.1.5 Indique si la sociedad cuenta con políticas de diversidad en relación con el consejo de

administración de la empresa por lo que respecta a cuestiones como, por ejemplo, la

edad, el género, la discapacidad, o la formación y experiencia profesionales. Las

entidades pequeñas y medianas, de acuerdo con la definición contenida en la Ley de

Auditoría de Cuentas, tendrán que informar, como mínimo, de la política que tengan

establecida en relación con la diversidad de género.

Sí ☒ No ☐ Políticas parciales ☐

En caso afirmativo, describa estas políticas de diversidad, sus objetivos, las medidas y la forma en

que se ha aplicado y sus resultados en el ejercicio. También se deberán indicar las medidas

concretas adoptadas por el consejo de administración y la comisión de nombramientos y

108


retribuciones para conseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros.

En caso de que la sociedad no aplique una política de diversidad, explique las razones por las

cuales no lo hace.

Descripción de las políticas, objetivos, medidas y forma en que se han aplicado, así como los

resultados obtenidos

La gestión de la diversidad en AmRest se basa en comprender las diferencias de las personas dentro

de la organización y en desarrollar políticas y programas que generen una atmósfera de respeto y que

permitan utilizar esas diferencias para el bien de la organización. En AmRest se identifican tres

dimensiones de diversidad: (i) primaria, en función de la raza, nacionalidad, grupo étnico, genero,

edad, orientación sexual y discapacidad; (ii) secundaria, según el nivel de estudios, lugar de residencia,

situación familiar, etc; (iii) organizacional, según la experiencia profesional, posición, industria, etc.

Entre las medidas utilizadas destacan: (i) la construcción de equipos diversos en términos de género y

edad; (ii) promover comportamientos de respeto a la diversidad, fomentando el desarrollo de caridad;

(iii) la formación a directivos en el ámbito de la cooperación con las personas con discapacidad; (iv) el

apoyo a la conciliación personal y profesional; (v) la lucha activa contra la discriminación y el acoso en

el lugar de trabajo mediante el uso de la plataforma Speak Openly, auditorías por parte de Recursos

Humanos, reuniones con los empleados, etc; (vi) construir una cultura de empresa basada en valores

fundamentales; y (vii) garantizar la igualdad en el acceso a prestaciones y a reuniones con empleados.

Asimismo, AmRest cuenta con un Código Ético junto con Comisiones de Ética, una plataforma de e-

learning con acceso a cursos de formación sobre antidiscriminación, sexualidad acoso y mobbing en el

lugar de trabajo, y con procedimientos relativos al empleo de personas con discapacidad en la

organización.

En lo que se refiere a las medidas concretas adoptadas por el Consejo de Administración y la Comisión

de Nombramientos y Retribuciones para conseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros,

cabe remitirse a los próximos apartados en los que se detalla la política de selección de consejeros.

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de

nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos

implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y que la compañía busque

deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el

perfil profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada de

mujeres y hombres:

Explicación de las medidas

El Consejo de Administración de AmRest está formado en la actualidad por 1 consejero ejecutivo, 4

consejeros dominicales y 2 consejeros independientes. La selección y nombramiento de consejeros se

realiza atendiendo a las necesidades de la sociedad y al cumplimiento de los requisitos que se prevén

en la Política de Selección de Consejeros de AmRest. El Consejo de Administración y la Comisión de

Nombramientos buscan candidatos que fomenten la diversidad de conocimientos, habilidades,

experiencias y género en la sociedad, basándose fundamentalmente en que los elegidos sean

personas con experiencia, competencia y méritos profesionales, y que su conducta y formación estén

alineados con los valores de AmRest, pudiendo incluir entre los potenciales candidatos tanto a

hombres como mujeres que cumplan con los requisitos anteriormente mencionados.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número

de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

Durante el ejercicio 2018 no se ha iniciado ningún proceso de selección de nuevos consejeros.

109


C.1.7 Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del

cumplimiento de la política de selección de consejeros. Y en particular, sobre cómo

dicha política está promoviendo el objetivo de que en el año 2020 el número de

consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de

administración.

La Política de Selección de Consejeros de AmRest prevé expresamente que se realizarán todos los

esfuerzos posibles para que, en el plazo de cinco años desde la aprobación de dicha política

(diciembre de 2018), el número de consejeras represente, al menos, el 30% de los miembros del

Consejo. La Sociedad promoverá en los procesos de selección y renovación de consejeros la presencia

de candidatas al cargo.

El motivo de establecer dicho periodo de cinco años es para replicar el periodo de adaptación dado a

las entidades cotizadas españolas establecido en el Código de Buen Gobierno en el momento de su

aprobación (2015-2020).

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros

dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3%

del capital:

Nombre o denominación social del accionista Justificación

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de

accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se

hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se

hayan atendido:

Sí ☐ No ☒

Nombre o denominación social del accionista Explicación

C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el

consejo de administración en consejeros o en comisiones del consejo:

Nombre o denominación social del consejero o

comisión Breve descripción

COMISIÓN EJECUTIVA

La Comisión Ejecutiva tiene delegadas todas las

facultades del Consejo, salvo las indelegables de

acuerdo con la ley, los Estatutos Sociales y el

Reglamento del Consejo.

Henry Joseph McGovern

Apoderado en virtud de la escritura otorgada con

fecha 23 de marzo de 2018 ante el Notario de

Madrid, D. Ignacio Martínez-Gil Vich, bajo el

número 1.094 de su protocolo. D. Henry Joseph

McGovern desempeña el cargo de Director General

de AmRest habiendo sido nombrado el 12 de

marzo de 2018. Sus facultades incluyen poderes de

administración y de disposición de la Sociedad y

sus filiales hasta un máximo de un millón de euros.

110


C.1.10 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de

administradores, representantes de administradores o directivos en otras sociedades

que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o


del consejero

Denominación social de

la entidad del grupo Cargo

¿Tiene funciones

ejecutivas?

Henry J. McGovern SCM Sp. z oo Miembro del Consejo de

Supervisión

No

C.1.11 Detalle, en su caso, los consejeros o representantes de consejeros personas jurídicas

de su sociedad, que sean miembros del consejo de administración o representantes

de consejeros personas jurídicas de otras entidades cotizadas en mercados oficiales

de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre o denominación

social del consejero

Denominación social de la

entidad cotizada Cargo

Carlos Fernández González Banco Santander, S.A. Consejero

Carlos Fernández González Inmobiliaria Colonial Socimi, S.A. Consejero

C.1.12 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número

máximo de consejos de sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros,

identificando, en su caso, dónde se regula:

Sí ☒ No ☐

Explicación de las reglas e identificación del documento donde se regula

De acuerdo con lo previsto en el artículo 22 del Reglamento del Consejo de Administración de AmRest,

el consejero no podrá formar parte de más de cuatro consejos de administración de otras sociedades

cotizadas. Se computarán como un solo consejo todos los consejos de sociedades que formen parte

del mismo grupo, así como aquellos de los que se forme parte en calidad de consejero dominical

propuesto por alguna sociedad de este grupo, aunque la participación en el capital de la sociedad o su

grado de control no permita considerarla como integrante del grupo.

Con carácter excepcional y por razones debidamente justificadas, el Consejo de AmRest podrá

dispensar al consejero de esta prohibición. Asimismo, el consejero deberá informar a la Comisión de

Nombramientos y Retribuciones de los cambios significativos en su situación profesional, y de los que

afecten al carácter o condición en cuya virtud hubiera sido designado como consejero.

C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo

de administración siguientes:

Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de

administración (miles de euros) 1.873

Importe de los derechos acumulados por los consejeros actuales

en materia de pensiones (miles de euros) 0

Importe de los derechos acumulados por los consejeros antiguos

en materia de pensiones (miles de euros) 0

111


C.1.14 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros

ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social Cargo/s

D. Mark Chandler Chief Financial Officer

D. Olgierd Danielewicz Chief Operations Officer

Dña. María Elena Pato-Castel Tadeo Brand President

Dña. Oksana Staniszewska Chief People Officer

D. Jerzy Tymofiejew Chief Development Officer

D. Adam Sawicki Chief Digital Officer

D. Peter Kaineder Chief Strategy Officer

D. Ramanurup Sen Food Services President

Remuneración total alta dirección (en miles de euros) 2.151

C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento

del consejo:

Sí ☒ No ☐

Descripción modificaciones

El Reglamento del Consejo de Administración se aprobó el 12 de marzo de 2018. Posteriormente se

modificó en el mes de septiembre para contemplar la figura del Vicepresidente del Consejo.

C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los

consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a

emplear en cada uno de los procedimientos.

De acuerdo con el artículo 14 de los Estatutos Sociales de AmRest y con el artículo 7 del Reglamento

de la Junta General, corresponde a ésta el nombramiento y separación de consejeros, así como la

ratificación de los consejeros designados por cooptación. No obstante, corresponde al Consejo de

Administración, de acuerdo con el artículo 6 de su Reglamento, el nombramiento de consejeros, en

caso de vacantes, hasta que se reúna la siguiente Junta General.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones evalúa las competencias, conocimientos y

experiencias necesarios en el Consejo de Administración. A estos efectos, la comisión se encarga de

definir las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y de

evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar eficazmente su contenido.

La CNyR eleva al Consejo las propuestas de nombramientos de consejeros independientes y de los

restantes consejeros para su designación por cooptación, para su sometimiento a la decisión de la

Junta, así como las propuestas para la reelección o separación de dichos consejeros. Asimismo, la

Comisión deberá informar al Consejo de Administración sobre el nombramiento, reelección y

destitución de los cargos internos del Consejo.

Las propuestas de nombramiento, ratificación o reelección de consejeros que el Consejo de

112


Administración someta a la Junta General de Accionistas deberán ir precedidas del correspondiente

informe elaborado por la Comisión de Nombramientos y Remuneraciones para el nombramiento del

resto de consejeros no independientes. Para la reelección y ratificación de consejeros, se evaluará la

calidad del trabajo y la dedicación del consejero en cuestión durante su mandato.

La duración del cargo como consejero será de cuatro años, y podrán ser reelegidos para el cargo, una

o varias veces, por períodos de igual duración máxima. Vencido el plazo, el nombramiento caducará

cuando se haya celebrado la siguiente Junta General o haya transcurrido el término legal para la

celebración de la Junta que deba resolver la aprobación de las cuentas del ejercicio anterior.

C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios

importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus

actividades:

Descripción modificaciones

Antes del traslado del domicilio social de Polonia a España en marzo de 2018, la administración de

AmRest estaba organizada mediante un esquema dual con un Supervisory Board y un Management

Board.

2018 ha sido el primer año de desempeño del Consejo de Administración de AmRest y su primera

evaluación anual se realizó en febrero de 2019.

Dicha evaluación anual reflejó la eficiencia y el correcto funcionamiento del Consejo de Administración

de AmRest sin plantear la necesidad de cambios significativos con respecto a su estructura interna o

los procedimientos aplicables a su actividad.

Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de

administración auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto del funcionamiento y la

composición del consejo y de sus comisiones y cualquier otra área o aspecto que haya sido

objeto de evaluación.

Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas

El Consejo ha evaluado su funcionamiento en el ejercicio 2018 en su reunión celebrada en febrero de

2019.

La evaluación del Consejo ha consistido en el análisis de los siguientes aspectos: (i) la calidad y

eficiencia de su funcionamiento; (ii) el desempeño de sus funciones por el presidente del Consejo y

por el primer ejecutivo de la Sociedad; (iii) el funcionamiento y composición de sus comisiones; y (iv) la

diversidad en la composición y competencias del Consejo y el desempeño y aportación de cada

consejero.

No se contó con el asesoramiento de consultor externo.

Las conclusiones se incluyeron en un informe aprobado por el Consejo que, entre otros aspectos,

analizó la estructura y composición del Consejo, su eficiencia y funcionamiento internos y su relación

con el equipo de alta dirección; el desempeño de las funciones del Consejo y sus Comités delegados; y

mejoras y recomendaciones para el siguiente ejercicio.

C.1.18 Desglose, en aquellos ejercicios en los que la evaluación haya sido auxiliada por un

consultor externo, las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de

su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo.

N.A.

113


C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

De acuerdo con el artículo 25 de los Estatutos y con el artículo 11 del Reglamento del Consejo de

Administración, los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y

formalizar, si este lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los siguientes casos: (a)

cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como

consejero; (b) cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición

legalmente previstos; (c) cuando hayan infringido gravemente sus obligaciones como consejeros; o (d)

cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad o afectar

negativamente al crédito y reputación de la misma o cuando desaparezcan las razones por las que

fueron nombrados (por ejemplo cuando un consejero dominical se deshace de, o reduce, su

participación en la Sociedad).

C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

Sí ☐ No ☒

En su caso, describa las diferencias.

Descripción de las diferencias

C.1.21 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros,

para ser nombrado presidente del consejo de administración.

Sí ☐ No ☒

Descripción de los requisitos

C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad

de los consejeros:

Sí ☐ No ☒

Edad límite

Presidente

Consejero delegado

Consejero

C.1.23 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u

otros requisitos más estrictos adicionales a los previstos legalmente para los

consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:

Sí ☐ No ☒

Requisitos adicionales y/o número máximo de ejercicios de mandato

114


C.1.24 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen

normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración en

favor de otros consejeros, la forma de hacerlo y, en particular, el número máximo de

delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecido alguna

limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las

limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas

brevemente.

De conformidad con el artículo 13 del Reglamento del Consejo, los consejeros deben asistir

personalmente a las sesiones que se celebren. Cuando no les sea posible podrán, para cada sesión y

por cualquier medio escrito incluyendo el correo electrónico, delegar su representación en otro

consejero, con las instrucciones que consideren oportunas. La delegación se comunicará al

Presidente o al Secretario del Consejo. Un mismo consejero podrá tener varias delegaciones. Los

consejeros no ejecutivos solo podrán delegar su representación en otro consejero no ejecutivo.

C.1.25 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración

durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el

consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias

las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Número de reuniones del consejo 16

Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente 0

Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de

consejeros, sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo:

Número de reuniones

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del

consejo:

Número de reuniones de la comisión ejecutiva 4

Número de reuniones de la comisión de auditoría 8

Número de reuniones de la comisión de nombramientos y retribuciones 5

Número de reuniones de la comisión de nombramientos N.A.

Número de reuniones de la comisión de retribuciones N.A.

Número de reuniones de la comisión ___________

Observaciones

Solo se han tenido en cuenta las reuniones mantenidas por estas comisiones desde el traslado del

domicilio de la sociedad a España en el mes de marzo de 2018.

115


C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración

durante el ejercicio y los datos sobre asistencia de sus miembros:

Número de reuniones con la asistencia presencial de al menos el 80% de los

consejeros 16

% de asistencia presencial sobre el total de votos durante el ejercicio 100%

Número de reuniones con la asistencia presencial, o representaciones realizadas

con instrucciones específicas, de todos los consejeros 15

% de votos emitidos con asistencia presencial y representaciones realizadas con

instrucciones específicas, sobre el total de votos durante el ejercicio 93,75%

C.1.27 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y

consolidadas que se presentan al consejo para su formulación:

Sí ☐ No ☒

Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y

consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Nombre Cargo

C.1.28 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de administración

para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten

en la junta general con salvedades en el informe de auditoría.

El Artículo 19 del Reglamento del Consejo y el artículo 5 del Reglamento de la Comisión de Auditoría

establecen que le corresponde a la Comisión de Auditoría, entre otras funciones, (i) informar sobre el

resultado de la auditoría explicando cómo esta ha contribuido a la integridad de la información

financiera y la función que la comisión ha desempeñado en ese proceso; y (ii) supervisar la eficacia del

control interno de la sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, así como

discutir con el auditor de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno

detectadas en el desarrollo de la auditoría, todo ello sin quebrantar su independencia. A tales efectos,

y en su caso, podrán presentar recomendaciones o propuestas al Consejo de Administración y el

correspondiente plazo para su seguimiento.

Además, el artículo 9 del Reglamento de la Comisión de Auditoría recoge que la comisión tendrá la

obligación de revisar el contenido de los informes de auditoría y, en su caso, de los informes de

revisión limitada de las cuentas intermedias, así como otros informes preceptivos que deban elaborar

los auditores con carácter previo a su emisión, a fin de evitar la formulación de informes con

salvedades, procurando que el Consejo de Administración presente las cuentas a la Junta General de

Accionistas en un informe de auditoría sin salvedades y sin reservas y, en su caso, en los supuestos

excepcionales en que se emita un informe con salvedades, que tanto el Presidente del Comité como

los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas y

salvedades.

C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

Sí ☐ No ☒

116


Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del secretario Representante

Eduardo Rodríguez-Rovira

C.1.30 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la

independencia de los auditores externos, así como, si los hubiera, los mecanismos

para preservar la independencia de los analistas financieros, de los bancos de

inversión y de las agencias de calificación, incluyendo cómo se han implementado en

la práctica las previsiones legales.

Le corresponde a la Comisión de Auditoría, según el Reglamento del Consejo, proponer al mismo las

propuestas de selección, nombramiento y reelección y sustitución del auditor de cuentas,

responsabilizándose del proceso de designación del auditor de cuentas, así como sus condiciones de

contratación, el alcance de su mandato profesional y, en su caso, la revocación o no renovación de su

nombramiento. De acuerdo con el artículo 19 del Reglamento del Consejo, le corresponde igualmente

a la Comisión de Autoría establecer las oportunas relaciones con el auditor externo para recibir

información sobre aquellas cuestiones que puedan suponer una amenaza para su independencia, y

cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas y, cuando

proceda, la autorización de los servicios distintos de los prohibidos en la normativa de auditoría de

cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en estas normas.

En todo caso, la Comisión de Auditoría deberá recibir anualmente del auditor de cuentas la

confirmación escrita de su independencia frente a la entidad o entidades vinculadas directa o

indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a

dichas entidades y los correspondientes honorarios percibidos de estas entidades por el citado

auditor, o por las personas o entidades vinculadas a éste de acuerdo con lo dispuesto en la normativa

reguladora de la actividad de auditoría de cuentas.

Asimismo, la Comisión de Auditoría emitirá anualmente, con carácter previo a la emisión del informe

de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre si la independencia del

auditor de cuentas resulta comprometida. Este informe deberá contener, en todo caso, la valoración

motivada de la prestación de todos y cada uno de los servicios adicionales a que hace referencia el

párrafo anterior, individualmente considerados y en su conjunto, distintos de la auditoría legal y en

relación con el régimen de independencia o con la normativa reguladora de la actividad de auditoría

de cuentas.

C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso

identifique al auditor entrante y saliente:

Sí ☒ No ☐

Auditor saliente Auditor entrante

BDO Sp.z.o.o. KPMG AUDITORES, S.L.

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de

los mismos:

Sí ☐ No ☒

Explicación de los desacuerdos

117


C.1.32 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo

distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios

recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios

facturados a la sociedad y/o su grupo:

Sí ☒ No ☐

Sociedad Sociedades del Grupo Total

Importe de otros trabajos distintos de

los de auditoría (miles de euros) 24,9 9,2 34,1

Importe trabajos distintos de los de

auditoría / Importe trabajos de

auditoría (en %)

3,9% 1,4% 5,3%

C.1.33 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior

presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas a los

accionistas en la Junta General por el presidente de la comisión de auditoría para

explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Sí ☒ No ☐

Explicación de las razones

Párrafo de énfasis en los estados financieros consolidados sobre el riesgo asociado con los

procedimientos y auditorías fiscales en curso en una subsidiaria de la Compañía, AmRest Sp. Zoo. por

la incertidumbre sobre el resultado futuro de estos procedimientos.

C.1.34 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma

ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales individuales y/o

consolidadas de la sociedad. Asimismo, indique el porcentaje que representa el

número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total

de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

Individuales Consolidadas

Número de ejercicios ininterrumpidos 1 1

Individuales Consolidadas

Nº de ejercicios auditados por la firma actual de

auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad o su

grupo han sido auditados (en %)

100% 100%

Observaciones

Para realizar este cómputo solo se ha tenido en cuenta el único ejercicio en el que la sociedad ha

tenido su domicilio social en España.

KPMG PL auditó a AmRest Holdings SE cuando tenía su sede en los Países Bajos y en Polonia. En ese

caso, el número de años (en %) habría sido del 7% (individual) y del 33% (consolidado).

118


C.1.35 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros

puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de los

órganos de administración con tiempo suficiente:

Sí ☒ No ☐

Detalle el procedimiento

El Reglamento del Consejo de Administración prevé en el artículo 25 el derecho de asesoramiento e

información de los Consejeros, de manera que estos tendrán acceso a todos los servicios de la

Sociedad y podrán recabar, con las más amplias facultades, la información y asesoramiento que

precisen para el cumplimiento de sus funciones. El derecho de información se extiende a las

sociedades filiales, sean nacionales o extranjeras, y se canalizará a través del Presidente o del

Secretario del Consejo de Administración, quienes atenderán las solicitudes del consejero,

facilitándole directamente la información, ofreciéndoles los interlocutores apropiados o arbitrando

cuantas medidas sean necesarias para el examen solicitado.

Los consejeros tendrán, además, la facultad de proponer al Consejo de Administración, por mayoría, la

contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, contables, técnicos, financieros, comerciales

o de cualquier índole que consideren necesarios para los intereses de la Sociedad, con el fin de

auxiliarlos en el ejercicio de sus funciones cuando se trate de problemas concretos de cierto relieve y

complejidad ligados al ejercicio de su cargo.

La propuesta deberá ser comunicada al Presidente de la Sociedad a través del Secretario del Consejo.

El Consejo de Administración podrá vetar su aprobación en consideración tanto a su innecesaridad

para el desempeño de las funciones encomendadas, cuanto a su cuantía (desproporcionada en

relación con la importancia del problema y los activos e ingresos de la Sociedad) cuanto, finalmente, a

la posibilidad de que dicha asistencia técnica sea prestada adecuadamente por expertos y técnicos de

la propia Sociedad.

C.1.36 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los

consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan

perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

Sí ☒ No ☐

Explique las reglas

Tal y como se recoge en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo, entre los casos en los

que los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo y, en su caso, a presentar la

correspondiente dimisión, se encuentra el supuesto en que su permanencia en el Consejo pueda

poner en riesgo los intereses de la Sociedad o afectar negativamente al crédito y reputación de la

misma o cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrados (por ejemplo cuando un

consejero dominical se deshace de, o reduce, su participación en la Sociedad).

C.1.37 Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad

que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral,

por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de

Capital:

Sí ☐ No ☒

Nombre del consejero Causa Penal Observaciones

119


Indique si el consejo de administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa

explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe

en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el consejo de administración

hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.

Sí ☐ No ☐

Decisión tomada / actuación realizada Explicación razonada

C.1.38 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en

vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a

raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

La emisión de deuda Schuldscheindarlehen („SSD”) por un valor total de EUR 101 millones realizada en

2017 incluye una cláusula sobre cambio de control.

C.1.39 Identifique de forma individualizada, cuando se refiera a consejeros, y de forma

agregada en el resto de casos e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la

sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan

indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean

despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con

motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Número de beneficiarios 1

Tipo de beneficiario Descripción del acuerdo

Consejero Director General

La política de remuneraciones de consejeros

para los años 2018-2021 prevé que el Consejero

Director General tiene derecho a recibir una

indemnización de 9 meses de remuneración en

caso de terminación de su relación con el Grupo.

Altos Directivos (no consejeros) y empleados

Determinados altos directivos y empleados

tienen en sus contratos cláusulas de

indemnización que en caso de terminación

prevén pagos superiores a los previstos en la

legislación laboral aplicable.

El monto se determina caso por caso, teniendo

en cuenta la antigüedad, la función y el posible

impacto en los negocios de la Sociedad en caso

de terminación.

En cualquier caso, las indemnizaciones por

despido no superan un máximo de dos veces el

salario anual.

Indique si más allá de en los supuestos previstos por la normativa estos contratos han de ser

comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo. En caso positivo,

especifique los procedimientos, supuestos previstos y la naturaleza de los órganos responsables

de su aprobación o de realizar la comunicación:

120


Consejo de administración Junta general

Órgano que autoriza las cláusulas X

Sí No

¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas? X

C.2 Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la

proporción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos

que las integran:

COMISIÓN EJECUTIVA

Nombre Cargo Categoría

José Parés Gutiérrez Presidente Dominical

Luis Miguel Álvarez Pérez Vocal Dominical

Pablo Castilla Reparaz Vocal Independiente

% de consejeros ejecutivos 0,00%

% de consejeros dominicales 66,66%

% de consejeros independientes 33,33%

% de otros externos 0,00%

Explique las funciones que tiene delegadas o atribuidas esta comisión distintas a las que ya

hayan sido descritas en el apartado C.1.10, y describa los procedimientos y reglas de

organización y funcionamiento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus

actuaciones más importantes durante el ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de

las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley, en los estatutos sociales u otros acuerdos

societarios.

La regulación de la Comisión Ejecutiva se encuentra en el Reglamento del Consejo de Administración,

concretamente en el artículo 18. La Comisión Ejecutiva estará compuesta por un mínimo de tres y un

máximo de cinco consejeros, procurándose mantener una proporción semejante a la existente en el

Consejo de Administración. La designación de los miembros de la Comisión Ejecutiva requerirá el voto

favorable de al menos los dos tercios de los miembros del Consejo con nombramiento vigente.

Actuará como Presidente el que lo sea del Consejo de Administración y desempeñará su Secretaría el

Secretario del Consejo, que podrá ser asistido, en su caso, por el Vicesecretario.

Los miembros de la Comisión Ejecutiva cesarán cuando lo hagan en su condición de Consejero o

cuando así lo acuerde el Consejo. Las vacantes que se produzcan serán cubiertas a la mayor brevedad

121


por el Consejo de Administración.

La delegación permanente de facultades por parte del Consejo de Administración a favor de la

Comisión Ejecutiva comprenderá todas las facultades del Consejo, salvo las indelegables de acuerdo

con la Ley, los Estatutos Sociales y con el Reglamento del Consejo.

La Comisión Ejecutiva se reunirá cuantas veces la convoque el Presidente o lo soliciten la mayoría de

sus miembros. El Secretario levantará acta de los acuerdos adoptados en la sesión, de los que se dará

cuenta al siguiente pleno del Consejo de Administración y pondrá a disposición de los miembros del

Consejo copia del acta de dicha sesión. Por último, cabe destacar que la Comisión Ejecutiva tiene

atribuida la función de informar al Consejo de Administración de los asuntos y decisiones importantes

adoptadas en sus sesiones.

COMISIÓN DE AUDITORÍA


Pablo Castilla Reparaz Presidente Independiente

José Parés Gutiérrez Vocal Dominical

Mustafa Ogretici Vocal Independiente




Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que

tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y

funcionamiento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más

importantes durante el ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que

tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los estatutos u otros acuerdos sociales.

Las reglas de funcionamiento de la Comisión de Autoría de AmRest se regulan en el artículo 19 del

Reglamento del Consejo y en su propio Reglamento. La Comisión de Auditoría estará formada por un

mínimo de tres y un máximo de cinco consejeros, y será presidida por quien de entre ellos determine

el Consejo de Administración, siendo necesario que este cargo recaiga en un consejero independiente.

Todos los miembros de la comisión serán nombrados por el Consejo de Administración y deberán ser

consejeros no ejecutivos, la mayoría de los cuales, al menos, deberán ser consejeros independientes.

Al menos uno de ellos será designado teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia

de contabilidad, auditoría o en ambas. En su conjunto, los miembros de la Comisión de Auditoría

tendrán los conocimientos técnicos pertinentes en relación con el sector de actividad al que

pertenezca la entidad auditada.

El cargo de presidente de la Comisión de Auditoría tendrá una duración de cuatro años, no pudiendo

ser reelegido hasta que haya transcurrido un plazo de, al menos, un año desde su cese.

Funciones básicas: (i) Informar, a través de su Presidente, en la Junta General sobre las cuestiones que

en ella planteen los accionistas en materias de su competencia y, en todo caso, informar sobre el

resultado de la auditoría explicando cómo esta ha contribuido a la integridad de la información

financiera y la función que la comisión ha desempeñado en ese proceso; (ii) supervisar la eficacia del

control interno de la Sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, así como

122


discutir con el auditor de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno

detectadas en el desarrollo de la auditoría, todo ello sin quebrantar su independencia. A tales efectos,

y en su caso, podrán presentar recomendaciones o propuestas al Consejo de Administración y el

correspondiente plazo para su seguimiento; (iii) supervisar el proceso de elaboración y presentación

de la información financiera preceptiva y presentar recomendaciones o propuestas al Consejo de

Administración, dirigidas a salvaguardar su integridad; (iv)proponer al Consejo de Administración las

propuestas de selección, nombramiento y reelección y sustitución del auditor de cuentas,

responsabilizándose del proceso de designación del auditor de cuentas, así como sus condiciones de

contratación, el alcance de su mandato profesional y, en su caso, la revocación o no renovación de su

nombramiento; así como recabar regularmente de él información sobre el plan de auditoría y su

ejecución, además de preservar su independencia en el ejercicio de sus funciones; (v) establecer las

oportunas relaciones con el auditor externo para recibir información sobre aquellas cuestiones que

puedan suponer una amenaza para su independencia, y cualesquiera otras relacionadas con el

proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas y, cuando proceda, la autorización de los servicios

distintos de los prohibidos en la normativa de auditoría de cuentas, así como aquellas otras

comunicaciones previstas en estas normas; (vi) emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del

informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre si la

independencia del auditor de cuentas resulta comprometida. Este informe deberá contener, en todo

caso, la valoración motivada de la prestación de todos y cada uno de los servicios adicionales a que

hace referencia la letra anterior, individualmente considerados y en su conjunto, distintos de la

auditoría legal y en relación con el régimen de independencia o con la normativa reguladora de la

actividad de auditoría de cuentas; (vii) informar, con carácter previo, al consejo de administración de la

Sociedad sobre todas las materias previstas en la ley, en los Estatutos Sociales y en el Reglamento y,

en particular, sobre: (a) la información financiera que la Sociedad deba hacer pública periódicamente;

(b) la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en

países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales; y (c) las operaciones con partes

vinculadas.

En el Informe anual de la Comisión de Auditoría correspondiente al ejercicio 2018, que se pondrá a

disposición de los accionistas en la página web de AmRest, se detallan las actuaciones más

importantes llevadas a cabo por la comisión durante este ejercicio, que se resumen en: (i) la revisión

de las cuentas anuales, individuales y consolidadas, de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2017

con carácter previo a su formulación por el Consejo de Administración; (ii) respecto a la auditoría

externa, la Comisión propuso al Consejo la elección de KPMG como auditores por un período inicial de

tres años, que comprende los ejercicios 2018, 2019 y 2020, así como la aprobación de su propuesta de

honorarios y condiciones de contratación y la celebración del correspondiente contrato de

arrendamiento de servicios; (iii) en relación con la auditoría interna, la Comisión de Auditoría ha

desempeñado durante 2018 las funciones relativas a la auditoría interna de la Sociedad que le han

sido atribuidas en los Reglamentos del Consejo y de la Comisión del Auditoría; (iv) ha velado por el

cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores, del Reglamento del

Consejo de Administración y, en general, de las reglas de gobierno corporativo de la Sociedad durante

el ejercicio 2018; (v) ha hecho seguimiento de las operaciones vinculadas realizadas por la Sociedad y

ha informado, en su caso, al Consejo de Administración en relación con las mismas; (vi) ha acordado

realizar una nueva valoración de los riesgos globales a los que se encuentra expuesta la Sociedad que

actualice la efectuada en el ejercicio 2016; (vii) ha revisado las comunicaciones recibidas de la CNMV; y

(viii) ha analizado y tomado conocimiento del saldo de la autocartera de la Sociedad y de las

operaciones realizadas con acciones propias trimestralmente.

Identifique a los consejeros miembros de la comisión de auditoría que hayan sido designados

teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en

ambas e informe sobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisión en el cargo.

Nombre de los consejeros con experiencia 3

Fecha de nombramiento del presidente en el cargo 12 de marzo de 2018

123


COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES


Mustafa Ogretici Presidente Independiente

Luis Miguel Álvarez Pérez Vocal Dominical

Pablo Castilla Reparaz Vocal Independiente




Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que

tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y

funcionamiento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más

importantes durante el ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que

tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los estatutos u otros acuerdos sociales.

Las reglas de organización y funcionamiento de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones

(“CNyR”) están recogidas en el artículo 20 del Reglamento del Consejo. Dichas reglas establecen que la

CNyR estará formada por un mínimo de tres y un máximo de cinco consejeros, todos ellos con el

carácter de no ejecutivos y, al menos dos de ellos, deberán ser consejeros independientes.

El Consejo de Administración de la Sociedad designará los miembros de esta comisión y, de forma

especial, a su Presidente, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los

consejeros y los cometidos de la comisión. La CNyR designará de su seno un Presidente. El Presidente

será un consejero independiente.

Funciones básicas: (i) evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo

de Administración. A estos efectos, la comisión definirá las funciones y aptitudes necesarias en los

candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluará el tiempo y dedicación precisos para que

puedan desempeñar eficazmente su cometido; (ii) elevar al Consejo de Administración las propuestas

de nombramiento de consejeros independientes para su designación por cooptación, para su

sometimiento a la decisión de la Junta General, así como las propuestas para la reelección o

separación de dichos consejeros; (iii) informar las propuestas de nombramiento de los restantes

consejeros para su designación por cooptación, para su sometimiento a la decisión de la Junta

General, así como las propuestas para la reelección o separación de dichos consejeros; (iv) informar al

Consejo de Administración sobre el nombramiento, reelección y destitución de los cargos internos del

consejo de administración de la Sociedad; (v) informar las propuestas de nombramiento y separación

de altos directivos (incluyendo a estos efectos los responsables de área y de marca) y las condiciones

básicas de sus contratos; (vi) informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género y, en

particular, velar para que los procedimientos de selección de consejeros y altos directivos no

adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres; (vii) proponer al Consejo de

Administración: (a) la política de retribuciones de los consejeros y de los directores generales o de

quienes desarrollen funciones de alta dirección bajo la dependencia directa del Consejo, de

comisiones o de Consejeros Delegados; (b) la retribución individual de los consejeros ejecutivos y de

las demás condiciones de los contratos, velando por su observancia; y (c) las condiciones básicas de

los contratos de los altos directivos.

Asimismo, son funciones de la CNyR: (viii) analizar, formular y revisar periódicamente la política de

remuneraciones aplicada a los consejeros ejecutivos y al equipo directivo, incluidos los sistemas

retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que sea proporcionada a la que se pague

124


a los demás consejeros y miembros del equipo directivo y a otros miembros del personal de la

Sociedad; (ix) velar por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad; (x)

examinar y organizar la sucesión del Presidente del Consejo de Administración y del primer ejecutivo

de la Sociedad y, en su caso, formular propuestas al Consejo de Administración para que dicha

sucesión se produzca de forma ordenada y planificada; (xi) informar a los accionistas del ejercicio de

sus funciones, asistiendo para este fin a la junta general de accionistas; y (xii) asistir al Consejo en la

elaboración del informe sobre la política de retribuciones de los consejeros y elevar al consejo

cualesquiera otros informes sobre retribuciones previstos en el presente reglamento, verificando la

información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los distintos

documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

Cabe por último destacar que la CNyR se reunirá cuantas veces sea necesario, a juicio de su

Presidente, que deberá convocar una reunión siempre que se requiera la emisión de un informe o la

adopción de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo

de sus funciones.

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que

integran las comisiones del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro

ejercicios:

Número de consejeras

Ejercicio t

Número %

Ejercicio t-1

Número %

Ejercicio t-2

Número %

Ejercicio t-3

Número %

Comisión ejecutiva 0,00% N.A. N.A. N.A.

Comisión de auditoría 0,00% N.A. N.A. N.A.

Comisión de nombramientos

y retribuciones

0,00% N.A. N.A. N.A.

Comisión de nombramientos N.A N.A. N.A. N.A.

Comisión de retribuciones N.A. N.A. N.A. N.A.

Comisión de ____________ N.A. N.A. N.A. N.A.

C.2.3 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar

en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan

realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha

elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

La regulación correspondiente a las comisiones del consejo se recoge en los Estatutos Sociales y en el

Reglamento del Consejo de Administración, que se encuentran disponibles en la página web

www.amrest.eu. Asimismo, la Comisión de Auditoría cuenta con su propio reglamento interno.

La Sociedad, además, ha elaborado sendos informes de funcionamiento de las Comisiones de

Auditoría y de Nombramientos y Retribuciones, los cuales se pondrán a disposición de los accionistas

en la página web corporativa.

http://www.amrest.eu/

125


D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1 Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de

operaciones con partes vinculadas e intragrupo.

Conforme al artículo 19 del Reglamento del Consejo de Administración y al artículo 5 de su

Reglamento, le corresponde a la Comisión de Auditoría informar al Consejo de Administración sobre

las operaciones con partes vinculadas. Para la aprobación de las operaciones con partes vinculadas, el

consejero deberá abstenerse de participar en la deliberación y votación de acuerdos o decisiones en la

que él o una persona vinculada tenga un conflicto de intereses, directo o indirecto. Se excluirán de la

anterior obligación los acuerdos o decisiones que le afecten en su condición de administrador, tales

como su designación o revocación para cargos del Consejo de Administración y otros de análogo

significado.

D.2 Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia

realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la

sociedad:

Nombre o


del accionista

significativo

Nombre o


de la sociedad o

entidad de su grupo

Naturaleza de la

relación

Tipo de la

operación

Importe

(miles de euros)

D.3 Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas

entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la

sociedad:

Nombre o


de los

administradores o

directivos

Nombre o


de la parte vinculada

Vínculo Naturaleza de la

operación

Importe

(miles de

euros)

Henry McGovern Metropolitan

Properties

Internatonal Sp. z

o.o.

Entidad con

vínculo estrecho a

Henry McGovern

Alquiler de local

para restaurante

148

Henry McGovern Metropolitan

Properties

Investments Sp. z

o.o.

Entidad con

vínculo estrecho a

Henry McGovern

Alquiler de local

para restaurante

149

Observaciones

AmRest Holdings no es parte de las operaciones intragrupo antes descritas sino que tienen lugar entre

filiales.

126


D.4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades

pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de

elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de

la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades

establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

Denominación social de la entidad de

su grupo

Breve descripción de la

operación

Importe

(miles de euros)

New Precision Limited (Samoa) Préstamo intragrupo 1.686

New Precision Limited (Samoa) Aumento de capital en filial 1.660

Observaciones

AmRest Holdings no es parte de las operaciones intragrupo antes descritas sino que tienen lugar entre

filiales.

D.5 Detalle las operaciones significativas realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo y

con otras partes vinculadas, que no hayan sido informadas en los epígrafes anteriores.

Denominación social de la parte

vinculada

Breve descripción de la

operación

Importe

(miles de euros)

D.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles

conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o

accionistas significativos.

El consejero deberá adoptar las medidas necesarias para evitar incurrir en situaciones en las que sus

intereses, sean por cuenta propia o ajena, puedan entrar en conflicto con el interés social y con sus

deberes para con la Sociedad.

El artículo 24 del Reglamento del Consejo de Administración establece que el consejero deberá

comunicar al Consejo de Administración cualquier situación de conflicto, directo o indirecto, que él o

personas vinculadas a él pudieran tener con el interés de la Sociedad. Se entiende por persona

vinculada a los consejeros los siguientes: a) el cónyuge del administrador o las personas con análoga

relación de afectividad; b) los ascendientes, descendientes y hermanos del administrador o del

cónyuge del administrador; c) los cónyuges de los ascendientes, de los descendientes y de los

hermanos del administrador; y d) las sociedades en las que el administrador, por sí o por persona

interpuesta, se encuentre en alguna de las situaciones contempladas en el apartado primero del

artículo 42 del Código de Comercio. Respecto del administrador persona jurídica, se entenderán que

son personas vinculadas las siguientes: a) los socios que se encuentren, respecto del administrador

persona jurídica, en alguna de las situaciones contempladas en el apartado primero del artículo 42 del

Código de Comercio; b) los administradores, de derecho o de hecho, los liquidadores, y los

apoderados con poderes generales del administrador persona jurídica; c) las sociedades que formen

parte del mismo grupo y sus socios; d) las personas que respecto del representante del administrador

persona jurídica tengan la consideración de personas vinculadas a los administradores de

conformidad con lo que se establece en el párrafo anterior.

Tal y como se recoge en dicho Reglamento en referencia al deber de lealtad, se impone a los

consejeros la obligación de abstenerse de participar en la deliberación y votación de acuerdos o

decisiones en la que él o una persona vinculada tenga un conflicto de intereses, directo o indirecto. Se

127


excluirán de la anterior obligación los acuerdos o decisiones que le afecten en su condición de

administrador, tales como su designación o revocación para cargos del Consejo de Administración y

otros de análogo significado.

Se regula igualmente en el artículo 24 del Reglamento del Consejo la obligación del consejero de

abstenerse de: (a) realizar transacciones con la Sociedad, excepto que se trate de operaciones

ordinarias, hechas en condiciones estándar y de escasa relevancia, entendiendo por tales aquéllas

cuya información no sea necesaria para expresar la imagen fiel del patrimonio, de la situación

financiera y de los resultados de la sociedad; (b) utilizar el nombre de la sociedad o invocar su

condición de consejero para influir indebidamente en la realización de operaciones privadas; (c) hacer

uso de los activos sociales, incluida la información confidencial de la sociedad, con fines privados; (d)

aprovecharse de las oportunidades de negocio de la sociedad; (e) obtener ventajas o remuneraciones

de terceros distintos de la sociedad y su grupo asociadas al desempeño de su cargo, salvo que se trate

de atenciones de mera cortesía y (f) desarrollar actividades por cuenta propia o cuenta ajena que

entrañen una competencia efectiva, sea actual o potencial, con la sociedad o que, de cualquier otro

modo, le sitúen en un conflicto permanente con los intereses de la sociedad.

Además, la Sociedad aprobó el Procedimiento para Conflictos de Interés y Transacciones con Partes

Relacionadas con Altos Directivos (el “Procedimiento”) de AmRest Holdings, SE, estableciendo las reglas

que deben seguirse en aquellas situaciones en las que existe un conflicto directo o indirecto de interés

entre el de la Sociedad o cualquiera de las compañías pertenecientes al grupo del cual la Sociedad es

entidad matriz, en el sentido establecido por la ley, y el interés de dichas personas o de otras personas

que el Comité de Auditoría decida que deben quedar sujetos a las reglas sobre conflicto de intereses,

o personas relacionadas con ellas, así como en las operaciones que dichas personas realicen con

entidades del Grupo.

El Código de conducta empresarial (publicado en el sitio web corporativo del Grupo (www.amrest.eu)

también regula este asunto en la sección 2.3.

D.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

Sí ☐ No ☒

Identifique a las otras sociedades que cotizan en España y su relación con la sociedad:

Identidad y relación con otras sociedades cotizadas del grupo

Indique si han definido públicamente con precisión las respectivas áreas de actividad y

eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la otra sociedad cotizada con las

demás empresas del grupo;

Sí ☐ No ☐

Defina las eventuales relaciones de negocio entre la sociedad matriz y la sociedad filial cotizada, y

entre ésta y las demás empresas del grupo

Identifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre la

otra sociedad cotizada y las demás empresas del grupo:

Mecanismos para resolver los eventuales conflictos de interés

128


E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS

E.1 Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos

los de naturaleza fiscal.

AmRest tiene establecida una Política de gestión de riesgos que se aplica a todo el Grupo.

La Alta Dirección es responsable de identificar, analizar, evaluar, monitorear y abordar los riesgos en

las áreas de sus responsabilidades.

La función de Auditoría Interna Global y Control Interno (GIA & IC - Global Internal Audit and Internal

Control Function -) apoya a la Alta Dirección a realizar las tareas de auditoría planificadas de acuerdo

con el Plan de Auditoría Anual y realizar tareas de auditoría ad-hoc.

La Alta Dirección es responsable de preparar los planes de acción que abordan los riesgos

identificados por el GIA&IC. Este órgano monitorea, verifica e informa regularmente a la Comisión de

Auditoría y Control y a la Alta Dirección, la implementación de los planes de acción establecidos.

El Departamento de Auditoría Interna actualiza el mapa de riesgos de AmRest de forma regular. Los

objetivos del mapa de riesgos son:

• recopilar información completa y estructurada sobre los riesgos del Grupo (identificación);

• realizar la priorización de riesgos de entre los identificados (evaluación);

• mantener un mapa de riesgos actualizado e integrado.

El Mapa de Riesgos y los informes del Área de Auditoría Interna se comunican a la Alta Dirección de

AmRest para su revisión y realización de planes de acción adecuados que aborden los riesgos

identificados. Los informes, junto con los planes de acción, se comunican a la Comisión de Auditoría y

Control para su supervisión.

El Grupo cuenta también con una Política fiscal global que establece los principios de actuación en

esta materia y son supervisados por el área fiscal del Grupo y, en última instancia, por la Comisión de

Auditoría.

E.2 Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del

Sistema de Control y Gestión de Riesgos, incluido el fiscal.

La Política de gestión de riesgos de AmRest describe la estructura de gestión de riesgos en AmRest,

que incluye:

• Consejo de Administración: supervisión y revisión de la gestión de riesgos.

• Comisión de Auditoría y Control: supervisa la revisión periódica de las actividades de gestión de

riesgos.

• Alta gerencia (CEO, CFO, COO, CPO, CIO, etc.): promueve la cultura de gestión de riesgos.

• Management: responsable de diseñar y ejecutar la estrategia de riesgos y los mecanismos de control

que disminuyen el impacto negativo y / o la probabilidad de riesgos. Se asegura de que los empleados

cumplan con la política de administración de riesgos y respalden una cultura donde los riesgos se

puedan identificar, abordar y escalar.

• Departamento de Auditoría Interna y Control Interno: analiza y evalúa la gestión de riesgos, los

controles internos y el gobierno corporativo y proporciona recomendaciones que apoyan la reducción

de riesgos.

• Departamento de Operaciones: identifica riesgos operativos.

De acuerdo con el Reglamento de la Comisión de Auditoría y Control, esta supervisa entre otros la

eficacia del sistema de control interno de la Compañía, la auditoría interna y la gestión de riesgos.

Para tales propósitos, el Comité puede, si corresponde, presentar recomendaciones o mociones al

Consejo de Administración, con el término pertinente para el seguimiento.

El área financiera, dirigida por el CFO, es responsable de la política fiscal del Grupo y de la

implementación de su estrategia fiscal. La estrategia fiscal se revisa de forma continua como parte del

ciclo de planificación financiera. La Comisión de Auditoría es responsable de supervisar todos los

asuntos fiscales importantes. A las reuniones de la Comisión de Auditoría asisten regularmente

empleados del Grupo de las áreas de auditoría interna, fiscal y planificación financiera, incluido el

CFO.

129


E.3 Señale los principales riesgos, incluidos los fiscales y en la medida que sean significativos

los derivados de la corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto

Ley 18/2017), que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.

El grupo AmRest está sujeto a varios riesgos inherentes en los diferentes mercados en los que opera,

lo que puede impedir que logre sus objetivos comerciales.

1. Factores que quedan fuera del control del Grupo: oportunidades para encontrar y asegurar

ubicaciones disponibles y adecuadas para restaurantes, la capacidad de obtener los permisos

requeridos por los organismos relevantes, la posibilidad de retrasos en la apertura de nuevos

restaurantes.

2. Dependencia del franquiciador. AmRest administra KFC, Pizza Hut, Burger King y Starbucks (en

Rumania, Bulgaria, Alemania y Eslovaquia) como franquiciado, y por lo tanto, una serie de factores y

decisiones relacionadas con las actividades comerciales realizadas por AmRest dependen de las

limitaciones o especificaciones impuestas por franquiciadores o requieren su consentimiento.

3. Dependencia de la cooperación con los accionistas minoritarios. - AmRest abre restaurantes

Starbucks en Polonia, la República Checa y Hungría sobre la base de acuerdos de asociación con

Starbucks Coffee International, Inc.

Starbucks Coffee International, Inc. es el accionista minoritario de las compañías que operan las

tiendas Starbucks en los países mencionados. Por lo tanto, algunas decisiones como parte de las

actividades comerciales conjuntas dependen de su consentimiento.

4. Ausencia de derechos de exclusividad: los acuerdos de franquicia relativos al funcionamiento de

los restaurantes KFC, Pizza Hut Dine-In (excluyendo a Rusia y Alemania) y Burger King (excepto

República Checa y Eslovaquia) no contienen disposiciones sobre la concesión de AmRest de ningún

derecho de exclusividad en un territorio determinado, protección o cualquier otro derecho en el

territorio, en el área o en el mercado que rodea a los restaurantes AmRest. En el caso de los

restaurantes Starbucks, las filiales de AmRest son las únicas entidades autorizadas para desarrollar y

administrar cafés Starbucks en Polonia, República Checa y Hungría, sin derechos de exclusividad en

algunas ubicaciones. Los derechos exclusivos se aplican también a los restaurantes operados en

Rumania, Bulgaria, Alemania y Eslovaquia.

5. Contratos de alquiler y opciones de continuación: casi todos los restaurantes de AmRest operan

en instalaciones alquiladas. La mayoría de los contratos de alquiler son a largo plazo y generalmente

se celebran durante al menos 10 años a partir de la fecha de inicio del alquiler.

6. Riesgo relacionado con el consumo de productos alimenticios: las preferencias de los

consumidores pueden cambiar en relación con:

• dudas que surjan en cuanto a las propiedades saludables de los ingredientes principales,

• información desfavorable que circula en los medios de comunicación sobre la calidad de los

productos, las enfermedades causadas por ellos y los daños a la salud,

• aparición de datos desfavorables preparados por el gobierno o un sector del mercado con respecto

a los productos servidos en los restaurantes AmRest o de otros franquiciados de las mismas marcas.

7. Riesgo relacionado con mantener al personal clave en el Grupo: el éxito de AmRest depende en

cierta medida del esfuerzo individual de los empleados y los miembros clave de la alta dirección. Su

pérdida puede tener un efecto adverso a corto plazo en las actividades comerciales y los resultados

operativos del AmRest.

8. Riesgo relacionado con los costos laborales de los empleados de los restaurantes y el empleo y

mantenimiento del personal profesional: administrar el negocio de los restaurantes a una escala tan

grande como AmRest requiere contratar a un gran número de profesionales. La salida excesiva de

empleados y los cambios demasiado frecuentes en los puestos directivos pueden suponer un riesgo

importante para la estabilidad y la calidad de las actividades comerciales. El riesgo adicional en el

área de empleo puede ser causado por las fluctuaciones en la tasa de desempleo.

9. Riesgo relacionado con el acceso limitado a los productos alimenticios y la variabilidad de su costo:

la situación de AmRest se ve afectada por la necesidad de garantizar entregas frecuentes de

productos agrícolas frescos y productos alimenticios y anticipar y responder a los cambios en los

costos de los suministros. El Grupo no puede descartar el riesgo relacionado con los déficits de

entrega o las interrupciones causadas por factores tales como condiciones climáticas desfavorables,

cambios en las regulaciones legales o la retirada de algunos alimentos del comercio. Además, la

130


mayor demanda de ciertos productos acompañada de una oferta limitada puede ocasionar

dificultades para obtenerlos por parte del Grupo o causar aumentos de precios para esos productos.

10. Riesgo relacionado con el desarrollo de nuevas marcas: AmRest ha operado las marcas La

Tagliatella, Blue Frog, KABB, Bacoa y Sushi Shop por un tiempo relativamente corto. Como estos son

conceptos nuevos para AmRest, existe un riesgo relacionado con la demanda de los productos

ofrecidos y su aceptación por parte de los clientes.

11. Riesgo relacionado con la apertura de restaurantes en nuevos países: abrir o tomar el control de

restaurantes que operan en una nueva área geográfica y política implica el riesgo de variar las

preferencias de los consumidores, el riesgo de un conocimiento insuficiente del mercado, el riesgo

de restricciones legales derivadas de las regulaciones locales y el riesgo político de estos países.

12. Riesgo de tipo de cambio: los resultados de AmRest están expuestos al riesgo de tipo de cambio

relacionado con las transacciones y la conversión a monedas distintas al euro.

13. Riesgo de tipo de interés: AmRest y sus filiales están expuestas al impacto adverso significativo

de las fluctuaciones de las tasas de interés en relación con la obtención de financiamiento que

soporta tasas de interés variables y la inversión en activos que tienen tasas de interés variables y

fijas.

14. Riesgo de liquidez: el Grupo está expuesto al riesgo de falta de financiamiento en el momento de

vencimiento de los préstamos y bonos bancarios.

15. Riesgo de crédito: la exposición al riesgo de crédito incluye efectivo y equivalentes de efectivo y

cuentas por cobrar comerciales y otras. Con el desarrollo del negocio de franquicias, AmRest se está

exponiendo más al riesgo de crédito. Por lo tanto, la calidad de la cartera de franquiciados es una

prioridad clave.

16. Riesgo de desaceleración económica: la desaceleración económica en los países donde AmRest

opera sus restaurantes puede afectar al nivel de gasto de consumo en estos mercados, que a su vez

puede afectar los resultados de los restaurantes de AmRest que operan en estos mercados.

17. Riesgo de averías en el sistema informático e interrupciones temporales en el servicio a clientes

en restaurantes de la red: una posible pérdida parcial o completa de datos por averías del sistema

informático o el daño o la pérdida de activos fijos tangibles del Grupo podrían provocar

interrupciones temporales en la prestación de servicios, lo que podría tener un efecto adverso en los

resultados financieros del Grupo.

18. Riesgo de ataque cibernético: las operaciones del Grupo están respaldadas por una amplia

variedad de sistemas de IT, incluidos los sistemas de punto de venta, las plataformas de pedidos

electrónicos, los sistemas de gestión de la cadena de suministro y las herramientas financieras y de

control.

Con respecto a los riesgos fiscales, se debe tener en cuenta que AmRest está presente en muchos

países donde la legislación fiscal es a menudo compleja y sujeta a interpretación, lo que puede crear

riesgos e incertidumbre sobre la posición fiscal adoptada. Donde exista incertidumbre y en otros

casos identificados por el equipo fiscal de AmRest, donde la exposición fiscal se considera

significativa, AmRest es asesorado por expertos externos y / o autoridades fiscales. El riesgo fiscal

también es generalmente atribuible a la incertidumbre acerca de la interpretación de la legislación

fiscal en relación con transacciones particulares y la opinión de la Sociedad sobre si una

administración tributaria podría tener una opinión diferente a la propia o la opinión de sus asesores.

E.4 Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal.

La Sociedad estableció un nivel de tolerancia a los riesgos o un nivel de riesgo aceptable establecido a

nivel corporativo. Este umbral representa la medida en que está preparado para asumir un cierto nivel

de riesgo, en la medida en que pueda contribuir a generar valor y desarrollar el negocio, logrando un

equilibrio adecuado entre crecimiento, rendimiento y riesgo.

La estructura de riesgo de AmRest incluye un sistema de clasificación de riesgo de 3 niveles:

• El primer nivel (principales categorías de riesgos) se divide en 4 áreas:

- Estratégico,

- Operacional,

131


- Financiero,

- Cumplimiento.

• El segundo nivel incluye categorías de riesgos dentro de cada nivel;

• El tercer nivel contiene riesgos específicos.

Los riesgos se evalúan utilizando los parámetros consistentes: vulnerabilidad, impacto y probabilidad.

Los riesgos pueden clasificarse en una de las siguientes categorías: Alto impacto, Impacto acumulativo,

Controlado o Mitigado.

La auditoría interna identificó los procesos de alto riesgo que se auditan con la frecuencia acordada

con la Comisión de Auditoría y Control.

E.5 Indique qué riesgos, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio.

Algunos riesgos relacionados con la actividad de la Sociedad se han materializado durante el año.

Ninguno de estos riesgos tuvo un impacto relevante en el negocio de AmRest, ya que las medidas para

su prevención y / o mitigación funcionaron correctamente.

E.6 Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad,

incluidos los fiscales, así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar

que el consejo de administración da respuesta a los nuevos desafíos que se presentan.

Para abordar y supervisar la gestión y control de riesgos del Grupo (incluidos los riesgos fiscales), el

modelo se basa en una serie de herramientas / procesos descritos en las secciones E.1 y E.2 de este

informe.

El área de Auditoría Interna (GIA&IC) apoya al Management de AmRest en la tarea de identificar

riesgos y proporcionar recomendaciones para su gestión, elaborar planes de acción y monitorear y

verificar regularmente su implementación.

Existen los siguientes comités que operan en AmRest para responder y supervisar los principales

riesgos de la entidad:

• Comisión de Auditoría y Control;

• Comité de Seguridad de la Información;

• Comité de Ética;

• Comité de Gestión de Crisis;

Para reducir el riesgo fiscal, AmRest introdujo las siguientes medidas:

1) aplicar una Política Fiscal de obligatorio cumplimiento que establece buenas prácticas en la

materia,

2) garantizar que cuenta con los mecanismos de control y contabilidad necesarios para la gestión

diaria de impuestos,

3) garantizar que la normativa tributaria es tenida en cuenta correctamente en la toma de decisiones

corporativas;

4) considera la probabilidad de un enfoque diferente de la autoridad tributaria para la aplicación de

la ley tributaria y actuar de una manera que mitigue dicho riesgo.

132


F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN

CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación

con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 Entorno de control de la entidad

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de

un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

El Consejo de Administración es en última instancia el órgano responsable de los sistemas de control

interno y gestión de riesgos. En este sentido, de acuerdo con el artículo 19.4.b) del Reglamento del

Consejo de Administración, esta función está encomendada a la Comisión de Auditoría y Control. En

particular, la Comisión de Auditoría debe:

- supervisar la efectividad del sistema de control interno de la Compañía, la auditoría interna y el

sistema de administración de riesgos y discutir con el auditor las debilidades significativas del

sistema de control interno reveladas en el curso de la auditoría, respetando su independencia;

- supervisar el proceso de preparación y divulgación de información financiera obligatoria con

respecto a la Sociedad y presentar recomendaciones o mociones al Consejo de Administración a

fin de salvaguardar la integridad de dicha información financiera.

El Reglamento de la Comisión de Auditoría y Control desarrolla y complementa las disposiciones del

Estatuto y el Reglamento del Consejo de Administración. Con respecto al proceso de preparación de la

información económica y financiera, la Comisión de Auditoría y Control:

- supervisa el proceso de preparación y presentación y la claridad e integridad de la información

financiera regulada relacionada con la Sociedad y su Grupo, asegurando que los informes y los

estados de gestión trimestrales se redactan de acuerdo con las mismas normas contables que los

informes financieros anuales y supervisa la revisión de los estados financieros intermedios

solicitados al auditor, con el alcance y la frecuencia que pueden definirse, según sea el caso.

- revisa el cumplimiento de los requisitos legales, la delimitación adecuada del alcance de la

consolidación y la aplicación correcta de los principios contables generalmente aceptados y las

normas internacionales de información financiera que puedan ser aplicables,

- envía recomendaciones al Consejo de Administración con el fin de salvaguardar la integridad de

la información financiera

- aconseja al Consejo de Administración sobre cualquier cambio significativo de la normativa

contable y de los riesgos significativos en el balance y fuera de balance;

El Área Financiera elabora la información financiera, la somete a la aprobación de la Comisión de

Auditoría y del Consejo y mantiene la interacción y comunicación diaria con el auditor del Grupo.

Además, el Departamento de Auditoría Interna del Grupo, en su función de apoyo a la Comisión de

Auditoría, supervisa la eficiencia del Sistema de Control Interno y la Administración de Riesgos de la

Sociedad, incluye en su plan de auditoría revisiones periódicas de los controles internos, financieros y

operacionales. Los resultados de estas revisiones se resumen en los informes de auditoría que indican

las deficiencias detectadas y los planes de acción propuestos para remediarlos.

La Sociedad también ha adoptado una Política de Cumplimiento Normativo que establece:

- conjunto de principios operativos asociados con las principales áreas de cumplimiento que

afectan a la organización;

- conjunto de mecanismos y procedimientos para prevenir, identificar y resolver situaciones en

las que se producen prácticas no éticas, ilícitas o infracciones reglamentarias en el curso de

nuestras actividades.

Por último, el código de conducta empresarial establece los principales principios éticos y las normas

de comportamiento para todos los empleados del Grupo.

133


F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información

financiera, los siguientes elementos:

• Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura

organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una

adecuada distribución de tareas y funciones; y (iii) de que existan procedimientos

suficientes para su correcta difusión en la entidad.

El Grupo, a través de la división de organización corporativa y las unidades organizativas de cada país,

define, implementa y mantiene las estructuras organizativas, el conjunto de puestos de trabajo

alineados con el tamaño y la complejidad de las unidades y la estrategia del Grupo, abordando la

distribución apropiada del trabajo y segregación de deberes.

La función de Auditoría Interna Global y Control Interno (GIA & IC) revisa durante sus asignaciones

cualquier riesgo relacionado con responsabilidades y líneas de reporte, distribución adecuada de

trabajo y deberes. En caso de identificar dichos riesgos, GIA & IC proporciona recomendaciones,

solicitudes de planes de acción y luego supervisa y verifica su implementación. Los informes de GIA&IC,

incluidos los riesgos, recomendaciones, planes de acción y monitoreo y verificación del estado de los

planes de acción, se comunican a la Comisión de Auditoría y Control y a la Alta Dirección.

La auditoría interna reporta funcionalmente al presidente de la Comisión de Auditoría. Con respecto al

proceso de preparación de la información financiera, el grupo ha establecido varias políticas,

instrucciones y manuales (como el Informe de grupo y el Manual de contabilidad, Calendario

financiero, Política fiscal corporativa, Política financiera y de inversiones, Política de cumplimiento

normativo, Política de Gestión de Riesgos) determinando responsabilidades y autoridades. La

preparación de la información financiera se refiere a la planificación, la distribución de tareas y

funciones, el calendario específico, las diversas revisiones que se realizarán en varios niveles y su

difusión. Para este fin, el Grupo tiene funciones de control y contabilidad financiera en cada uno de sus

mercados operativos; los cuales están dirigidos por un controlador responsable de implementar e

integrar a nivel local las políticas globales definidas por el Grupo que garantizan los estándares de

informes unificados en todo el Grupo.

• Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y

valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y

elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos

y de proponer acciones correctoras y sanciones.

De acuerdo con el Código de conducta, el Comité de ética aborda todas las cuestiones relacionadas con

el cumplimiento del Código de conducta empresarial, incluidas las resoluciones de incumplimiento o

sospecha de incumplimiento del Código por parte de los empleados y colaboradores del Grupo

AmRest.

El Comité opera y lleva a cabo sus reuniones de conformidad con el Código de conducta y las directrices

correspondientes emitidas por el CEO, el Consejo de Administración o su Comité Ejecutivo. Los

miembros del Comité son nombrados y destituidos por la Comisión de Auditoría y Control por

recomendación del Chief Personal Officer de AmRest ("CPO").

• Canal de denuncias, que permita la comunicación a la comisión de auditoría de

irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales

incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización,

informando, en su caso, si éste es de naturaleza confidencial.

AmRest ofrece acceso a una dirección de correo electrónico para informar de manera segura y

confidencial sobre cualquier incumplimiento de los procedimientos o las políticas internas, el Código

de conducta, incumplimientos normativos o la ausencia de control interno.

• Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la

preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF,

que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

134


Con respecto a la capacitación de los empleados en temas financieros y de control, AmRest ofrece

una amplia oferta educativa que refleja las necesidades de la organización a través de:

- AmRest HighPots School

- AmRest College

- AmRest University

- Senior Program Development Development.

El personal de informes financieros asiste a sesiones técnicas dirigidas por firmas de consultoría

externas y cubre los desarrollos en contabilidad. Asimismo, el Grupo cuenta con el asesoramiento

externo de expertos en áreas específicas relacionadas con la información financiera.

AmRest también apoya al personal de informes financieros para obtener certificados profesionales e

internacionalmente reconocidos como ACCA o CIMA. AmRest apoya a los auditores internos para

obtener certificados profesionales e internacionalmente reconocidos como CIA, CISA, CFE y otros.

F.2 Evaluación de riesgos de la información financiera

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos,

incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:

• Si el proceso existe y está documentado.

La identificación y evaluación de riesgos de AmRest es un proceso interno, definido por la Política de

Gestión de Riesgos adoptada por la Sociedad y que se aplica en cascada a todas las filiales dentro del

Grupo.

De acuerdo con esta política, el proceso es llevado a cabo por:

- el Consejo de Administración y la Comisión de Auditoría (supervisión y revisión de la gestión de

riesgos),

- Alta Dirección (promoción de la cultura de gestión de riesgos),

- Gestión - Responsable del diseño y ejecución de la estrategia de riesgos y los mecanismos de

control

- Auditoría Interna y Departamento de control interno (evaluación de la gestión de riesgos,

controles internos y gobierno corporativo y recomendaciones)

- Empleados y compañeros de trabajo (que cumplen con las políticas y procedimientos de gestión

de riesgos)

La sección E.4 de este informe indica el sistema de clasificación de riesgos, que tiene en cuenta todas

las clases de riesgo. Su alcance es mayor que los riesgos directamente relacionados con la preparación

de la información financiera del Grupo.

En relación con el reporte de información financiera, el Grupo garantiza adicionalmente la existencia

de controles específicos que cubren el riesgo potencial de error o fraude en la emisión de la

información financiera, es decir, errores potenciales en términos de la existencia de activos, pasivos y

transacciones como de la fecha correspondiente y del período de información; el reconocimiento

adecuado y oportuno y la medición correcta de sus activos, pasivos y transacciones; y la correcta

aplicación de las normas y estándares contables y los reportes adecuados.

Estos controles se aplican de forma dinámica y se actualizan continuamente para reflejar la realidad

de los negocios del Grupo a medida que evoluciona.

• Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y

ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos

y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia.

La identificación de los riesgos se lleva a cabo para cada proceso identificado como relevante en

función de los objetivos de la información financiera: existencia y ocurrencia, integridad, valoración,

presentación, desglose y comparabilidad, y derechos y obligaciones.

135


• La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo

en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias

complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.

En el proceso de identificación del alcance de la consolidación, el Global Controller (Jefe del

Departamento de Contabilidad del Grupo), actualiza periódicamente el alcance del perímetro de

consolidación, verificando todos los cambios (adiciones y eliminaciones) en la estructura del Grupo.

Cualquier cambio dentro del alcance de la consolidación está sujeto a la aprobación de la Comisión de

Auditoría y Control.

• Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos,

tecnológicos, financieros, legales, fiscales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la

medida que afecten a los estados financieros.

El proceso de identificación de los riesgos que conducen a errores en la información financiera

también tiene en cuenta los factores cualitativos, junto con otros tipos de riesgo (como operativo,

financiero, estratégico, cumplimiento normativo), ya que en última instancia afectan a los estados

financieros.

• Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

El Consejo, apoyándose en la Comisión de Auditoría y Control, supervisa este proceso.

F.3 Actividades de control

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción

del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como

de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los

relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar

de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre

contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones

relevantes.

Como se indica en la sección F.1.1 de este informe, el Consejo de Administración se apoya en la

Comisión de Auditoría y Control para supervisar el proceso de preparación y presentación de la

información financiera requerida relacionada con la Sociedad y el Grupo, incluida la información no

financiera, así como su integridad, revisando la Comisión de Auditoría en un primer momento el

cumplimiento de los requisitos reglamentarios, la determinación adecuada del alcance de la

consolidación y la correcta aplicación de las normas contables.

La Comisión de Auditoría y Control también tiene el deber de informar al Consejo, antes de que

adopte las decisiones correspondientes, con respecto a la información financiera que el Grupo debe

hacer pública periódicamente, asegurando que dicha información se prepare de acuerdo con los

mismos principios y prácticas utilizados para preparar los estados financieros y es tan fiable como

dichos estados.

Cada trimestre, el Departamento de Contabilidad del Grupo envía la información financiera

consolidada periódica a la Comisión de Auditoría y Control, destacando las principales asunciones y

los criterios contables aplicados y aclarando cualquier evento significativo que haya ocurrido durante

el período del informe.

Asimismo, el Grupo AmRest cuenta con procesos para la elaboración de criterios comunes para la

preparación de información financiera para todas las filiales dentro del Grupo. El Departamento de

Contabilidad del Grupo emite instrucciones obligatorias que establecen el calendario y los contenidos

del período de información financiera para la preparación de los estados financieros consolidados.

El Departamento de Contabilidad del Grupo también sigue procedimientos para preparar la

información financiera consolidada (proporcionada en la sección F.4.2).

El Departamento de Contabilidad del Grupo revisa los juicios, estimaciones, valoraciones y

136


proyecciones relevantes clave para identificar políticas contables críticas que requieren la aplicación

de estimaciones y juicios de valor. Los más relevantes son tratados por la Comisión de Auditoría y

Control. Los Altos Directivos definen el formato para presentar los estados financieros antes de la

formulación por el Consejo.

Los aspectos más significativos del proceso de cierre contable y la revisión de los juicios materiales,

estimaciones, mediciones y proyecciones utilizadas son los siguientes:

- pérdidas por deterioro de ciertos activos,

- vida útil de los activos tangibles e intangibles,

- medición de la plusvalía que surge en la consolidación,

- el valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidos en combinaciones de

negocios. El Consejo de Administración es responsable de aprobar la información financiera que el Grupo, al

ser una compañía que cotiza en bolsa, está obligada a publicar.

F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre

otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos,

continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos

relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información

financiera.

Los sistemas de IT del Grupo están relacionados directa o indirectamente con la información

financiera y los estados financieros como tales. Están configurados para garantizar la correcta

preparación y publicación de la información financiera en todo momento mediante un procedimiento

de control interno específico. El Grupo tiene políticas y procedimientos internos, que están

debidamente actualizados y distribuidos, relacionados con la seguridad de los sistemas y el acceso a

las aplicaciones y sistemas de IT basados en roles y de acuerdo con los deberes y autorizaciones que

aseguran la separación adecuada de actividades.

Las políticas internas del Grupo establecen que el acceso a todos los sistemas que almacenan o

procesan datos debe estar estrictamente controlado, y que el nivel de control de acceso requerido

está determinado por el impacto potencial en el negocio. Los derechos de acceso son asignados por

expertos del Grupo en esta área, por roles y funciones. Además, para garantizar el cumplimiento, el

usuario y los procesos de control y revisión de mantenimiento en los que participa el personal

responsable de cada área aseguran que la información solo esté disponible para las personas que la

necesitan para su trabajo.

Según la metodología del Grupo, cualquier nuevo desarrollo de software y cualquier actualización de

las soluciones de IT existentes pasan por 3 fases, es decir, el diseño, el desarrollo y la prueba antes de

la implementación final en el entorno productivo, lo que garantiza que la información financiera se

maneje de manera confiable.

El Grupo ha tomado las medidas necesarias para garantizar el desempeño continuo de las funciones

clave en caso de desastres u otros eventos que podrían interrumpir o suspender las operaciones.

Estos pasos constituyen iniciativas específicas que mitigan la escala y la gravedad de los incidentes de

IT y garantizan que las operaciones vuelvan a estar en funcionamiento a la brevedad y con el menor

daño posible. El Grupo cuenta con sistemas de respaldo altamente automatizados para garantizar la

continuidad de los sistemas más críticos. Además, existen estrategias específicas de mitigación de

riesgos, como centros de procesamiento de datos virtuales y en la nube, proveedores de energía de

respaldo e instalaciones de almacenamiento fuera de las oficinas.

F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las

actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación,

cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de

modo material a los estados financieros.

AmRest no suele subcontratar a terceros actividades que tengan un impacto en el proceso de

elaboración de la información financiera.

En caso de que un proceso o su parte sea subcontratado a una parte independiente, se implementa el

mismo conjunto de políticas y procedimientos aplicables para propósitos de informes internos para el

asesor externo, a fin de garantizar la cobertura de los riesgos asociados con dicha subcontratación.

El Grupo establece acuerdos de nivel de servicio que garantizan la integridad y la calidad de la

información proporcionada por terceros.

El Grupo evalúa sus estimaciones internamente. Cuando es recomendable contratar a un tercero, lo

hace una vez que ha verificado su experiencia e independencia, y ha validado sus métodos y la

razonabilidad de las suposiciones formuladas.

137


F.4 Información y comunicación

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1 Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas

contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos

derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los

responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas

contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

El departamento de contabilidad del grupo es responsable de definir, actualizar y difundir las políticas

contables del grupo AmRest. En consecuencia, tiene un manual de contabilidad y presentación de

informes del Grupo adaptado a las necesidades del Grupo. Estas políticas contables se desarrollan en

base a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF).

El Manual de informes y contabilidad del grupo se difunde a todo el personal involucrado en el

proceso de elaboración de la información financiera.

Cualquier cambio significativo que afecte al Manual se comunica a la organización junto con el Manual

actualizado.

El departamento de contabilidad está compuesto por personal altamente calificado y es el encargado

de resolver las consultas o conflictos derivados de la interpretación de las normas y / o políticas

contables.

F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos

homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del

grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la

información que se detalle sobre el SCIIF.

La estructura de informes del Grupo proporciona diferentes tipos de servicios, que incluyen:

- Sistemas generales de IT.

- Sistemas de gestión que brindan información para fines de control y monitoreo.

- Sistemas de control de ventas.

- Sistemas estructurales para compartir datos y utilizados por todas las aplicaciones y servicios.

Estos sistemas incluyen todos aquellos relacionados con la información contable y financiera.

El grupo se encuentra en proceso de integración de filiales y negocios adquiridos recientemente. El

sistema de contabilidad ya se ha implementado en las filiales principales, si bien aún está en proceso

de implementarlo en todas ellas.

Asimismo, el Grupo cuenta con un sistema de consolidación que permite obtener información

estandarizada sobre las compañías del Grupo para los fines de elaborar información consolidada.

Como se indicó anteriormente, AmRest cuenta con un manual de contabilidad y presentación de

informes que incluye instrucciones específicas sobre la preparación de la información financiera.

Asimismo se han definido controles preventivos que garantizan la entrada segura de datos en el

sistema de consolidación. La implementación de esta solución garantiza la información de los estados

financieros y la estandarización de las cuentas anuales.

Los datos en moneda extranjera reportados por las filiales entran automáticamente dentro del

sistema de consolidación y son convertidos a euros de forma estandarizada y posteriormente se

agregan a las cifras consolidadas.

El proceso de consolidación está diseñado para identificar transacciones intragrupo, asegurando que

se eliminen correctamente. Además, para garantizar la calidad y la exhaustividad de la información, el

sistema de consolidación está configurado para realizar ajustes de eliminación de inversión y capital y

eliminar transacciones intragrupo, que se generan automáticamente de acuerdo con la configuración

y los controles del sistema.

Todo este proceso está altamente automatizado e incluye controles automáticos para permitir la

detección de incidentes en el proceso de consolidación. Los departamentos de contabilidad y

planificación y análisis del grupo realizan controles de supervisión y analíticos adicionales.

F.5 Supervisión del funcionamiento del sistema

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1 Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la comisión de auditoría así como

si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus

138


competencias la de apoyo a la comisión en su labor de supervisión del sistema de

control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación

del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de

ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de

acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su

impacto en la información financiera.

Los Estatutos y el Reglamento del Consejo de Administración establecen que el deber principal de la

Comisión de Auditoría y Control será apoyar al Consejo de Administración en sus funciones de

supervisión, con sus funciones principales, que incluyen supervisar la eficacia del sistema de control

interno de la Sociedad y sistemas de gestión de riesgos, y discutir con los auditores las debilidades

significativas o importantes en el sistema de control interno detectado durante la auditoría. La

Comisión de Auditoría y Control es responsable de supervisar la efectividad de los controles internos

llevados a cabo por la función de Auditoría Interna del Grupo AmRest.

La función de Auditoría Interna reporta a la Comisión de Auditoría y Control, con el objetivo principal

de prestarles apoyo en sus responsabilidades relacionadas con el gobierno, la gestión de riesgos y el

Sistema de Control Interno del Grupo. El control interno comprende todos los procesos que pueden

garantizar razonablemente el cumplimiento de la ley, los reglamentos y las normas internas, la

confiabilidad de la información, la eficiencia y la eficacia de las operaciones y la integridad del

patrimonio neto de la organización.

La función de Auditoría Interna se lleva a cabo de acuerdo con las Normas Internacionales para la

Práctica Profesional de la Auditoría Interna (International Standards for the Professional Practice of

Internal Auditing). La función de auditoría interna se rige por el Reglamento de Auditoría Interna de

AmRest.

Con respecto a la supervisión del Control Interno sobre Informes Financieros (Internal Control over

Financial Reporting o ICFR), AmRest cotiza en las Bolsas de Valores españolas y en la Bolsa de Varsovia,

por lo que está sujeto a los requisitos reglamentarios establecidos por la autoridad de supervisión

aplicables a las empresas que se negocian en las Bolsas españolas (CNMV).

F.5.2 Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de

acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos

puedan comunicar a la alta dirección y a la comisión de auditoría o administradores de

la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los

procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido

encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de

corregir o mitigar las debilidades observadas.

De acuerdo con el Reglamento de Auditoría Interna, el GIA&IC informan el progreso de la realización

del Plan de Auditoría Anual, los problemas con los controles, el gobierno corporativo, los riesgos

importantes de AmRest, el progreso de la implementación de recomendaciones y otros que son

requeridos por el CFO y / o el Comité de Auditoría.

Las irregularidades identificadas por los auditores incluyen en el proceso GIA&IC de monitoreo regular,

verificación y notificación de la implementación de los planes de acción establecidos por la dirección.

Cualquier irregularidad identificada en los estados financieros independientes y / o consolidados se

reporta a la Comisión de Auditoría y Control como Informe Resumen (después de la revisión semestral

y la auditoría de las cuentas anuales). La Comisión de Auditoría y Control se reúne con los auditores al

menos dos veces al año.

Según el “Reglamento de la Comisión de Auditoría y Control de AmRest Holdings SE”, la Comisión de

Auditoría y Control debe, entre otros, supervisar la efectividad del sistema de control interno de la

Compañía, la auditoría interna y el sistema de gestión de riesgos; discutir con el auditor las debilidades

significativas del sistema de control interno reveladas en el curso de la auditoría, mientras se mantiene

su independencia. Para tales propósitos, la Comisión puede, si corresponde, presentar

recomendaciones al Consejo de Administración.

Con respecto a la preparación de la información financiera regulada de la Sociedad y su Grupo, la

Comisión tiene las siguientes funciones principales:

a) Supervisar el proceso de preparación y presentación y la claridad e integridad de la información

financiera regulada relacionada con la Sociedad y su Grupo, asegurándose de que los informes

financieros semestrales y los estados de gestión trimestrales se redacten de acuerdo con las

mismas normas contables que los informes financieros anuales y para supervisar la revisión de los

139


estados financieros intermedios solicitados al auditor, con el alcance y la frecuencia que puede

definirse, según sea el caso;

b) Revisar el cumplimiento de los requisitos legales, la delimitación adecuada del alcance de la

consolidación y la aplicación correcta de los principios de contabilidad generalmente aceptados y

las normas internacionales de información financiera, según corresponda;

c) Presentar recomendaciones o mociones al Consejo de Administración con el propósito de

salvaguardar la integridad de la información financiera; y

d) Asesorar al Consejo de Administración sobre cualquier cambio significativo de la norma contable y

de los riesgos significativos en el balance y fuera de balance.

F.6 Otra información relevante

N.A

F.7 Informe del auditor externo

Informe de:

F.7.1 Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el

auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente

como anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos.

La información sobre el control interno sobre el sistema de información financiera no se ha presentado

para su revisión por parte del auditor externo, ya que el Grupo continúa implementando las mejoras y

recomendaciones derivadas del proceso de implementación del ICFR a nivel corporativo en España y

en sus principales filiales.

G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO

CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del

Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá

incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los

inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el

proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

1. Que los estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda

emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la

sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple ☒ Explique ☐

2. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente

con precisión:

a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las

de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo.

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan

presentarse.

Cumple ☐ Cumple parcialmente ☐ Explique ☐ No aplicable ☒

140


3. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por

escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración

informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del

gobierno corporativo de la sociedad y, en particular:

a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria.

b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del

Código de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa

materia.

Cumple ☐ Cumple parcialmente ☐ Explique ☒

Dado que las acciones de la Sociedad se admitieron en las Bolsas españolas en noviembre de 2018,

en la Junta General de junio de 2018 no se realizó tal exposición oral por el Presidente.

4. Que la sociedad defina y promueva una política de comunicación y contactos con accionistas,

inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas

contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la

misma posición. Y que la sociedad haga pública dicha política a través de su página web,

incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e

identificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo.

Cumple ☐ Cumple parcialmente ☐ Explique ☒

La sociedad dispone de dicha política, si bien su aprobación tuvo lugar con posterioridad al 31 de

diciembre de 2018.

5. Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de

facultades, para emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción

preferente, por un importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación. Y que

cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores

convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique

inmediatamente en su página web los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la

legislación mercantil.

Cumple ☒ Cumple parcialmente ☐ Explique ☐

6. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de

forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la

celebración de la junta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:

a) Informe sobre la independencia del auditor.

b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones

c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas.

d) Informe sobre la política de responsabilidad social corporativa.


7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas

generales de accionistas.

Cumple ☐ Explique ☒

Hasta la fecha no se ha transmitido en directo, a través de la página web, la celebración de las

Juntas Generales de accionistas por no haber considerado necesaria la implementación de los

mecanismos requeridos para dicha retransmisión teniendo en cuenta la base accionarial de la

Sociedad. La Junta General es grabada y el audio se pone a disposición en la página web.

8. Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las

cuentas a la junta general de accionistas sin limitaciones ni salvedades en el informe de auditoría y

que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de la comisión

de auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de

141


dichas limitaciones o salvedades.


9. Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y

procedimientos que aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la

junta general de accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los

accionistas y se apliquen de forma no discriminatoria.


10. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la

junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas

propuestas de acuerdo, la sociedad:

a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.

b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a

distancia con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden

del día y propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el

consejo de administración.

c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas

de voto que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las

presunciones o deducciones sobre el sentido del voto.

d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales

puntos complementarios o propuestas alternativas.


11. Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de

accionistas, establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha

política sea estable.


12. Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e

independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la

misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio

rentable y sostenible a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del valor

económico de la empresa.

Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un

comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas

comúnmente aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los

legítimos intereses de sus empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos

de interés que puedan verse afectados, así como el impacto de las actividades de la compañía en la

comunidad en su conjunto y en el medio ambiente.


13. Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz

y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.


14. Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:

a) Sea concreta y verificable.

b) Asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis

previo de las necesidades del consejo de administración.

c) Favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias y género.

142


Que el resultado del análisis previo de las necesidades del consejo de administración se recoja en

el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta

general de accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada

consejero.

Y que la política de selección de consejeros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número

de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La comisión de nombramiento verificará anualmente el cumplimiento de la política de selección de

consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple ☐ Cumple parcialmente ☒ Explique ☐

La Sociedad cumple parcialmente con esta recomendación en la medida en que la Política de

Selección de Consejeros de AmRest prevé expresamente que se realizarán todos los esfuerzos

posibles para que, en el plazo de cinco años desde la aprobación de dicha política (esto es, en el

año 2023), el número de consejeras represente, al menos, el 30% de los miembros del Consejo.

El motivo de establecer dicho periodo de cinco años es para replicar el periodo de adaptación dado

a las entidades cotizadas españolas establecido en el Código de Buen Gobierno en el momento de

su aprobación (2015-2020).

15. Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de

administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en

cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros

ejecutivos en el capital de la sociedad.


16. Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea

mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos

consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones

accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas.

b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en

el consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.


17. Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de

consejeros.

Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo,

cuente con un accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del

capital social, el número de consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de

consejeros.


AmRest cuenta con un accionista que controla el 56,377% de la Sociedad por lo que considera que

el número de consejeros independientes de la Sociedad (dos de un total de siete), que representa

prácticamente un tercio del total de consejeros (concretamente un 28,6%) es el número adecuado

de consejeros independientes en línea con esta recomendación.

18. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente

información sobre sus consejeros:

a) Perfil profesional y biográfico.

143


b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas,

así como sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.

c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de

consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores

reelecciones.

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares.


19. Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de

nombramientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros

dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y

se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de

presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o

superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.


20. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen

transmita íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que

corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la

reducción del número de sus consejeros dominicales.

Cumple ☒ Cumple parcialmente ☐ Explique ☐ No aplicable ☐

Aunque aún no se ha dado este caso, el Reglamento del Consejo establece que los consejeros

presentarán su renuncia cuando desaparezcan los motivos de su nombramiento, entre otros, en el

caso de los consejeros dominicales, cuando el accionista reduce su participación a un nivel que

requiere una disminución en el número de consejeros dominicales que representan a ese

accionista.

21. Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente

antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando

concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de

nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a

ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario

al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, incumpla los deberes inherentes a

su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de

independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de

ofertas públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan

un cambio en la estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del

consejo de administración vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la

recomendación 16.


22. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso,

dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en

particular, les obliguen a informar al consejo de administración de las causas penales en las que

aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Y que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por

alguno de los delitos señalados en la legislación societaria, el consejo de administración examine el

caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o

no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el consejo de administración dé

cuenta, de forma razonada, en el informe anual de gobierno corporativo.


144


La normativa interna de la Sociedad prevé que los Consejeros deberán poner su cargo a

disposición del Consejo y formalizar, si este lo considera conveniente, la correspondiente dimisión,

cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad o afectar

negativamente al crédito y reputación de la misma, si bien no establece expresamente la obligación

de reportar la apertura de un juicio oral por delitos señalados en la legislación societaria en su

contra.

Previa la elaboración de este informe se ha procedido a la modificación del Reglamento para incluir

esa previsión expresamente.

23. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna

propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social.

Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no

afecte el potencial conflicto de intereses, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los

accionistas no representados en el consejo de administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las

que el consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si

optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga

la condición de consejero.


24. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del

término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del

consejo de administración. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho

relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.


25. Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen

suficiente disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los

que pueden formar parte sus consejeros.


26. Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia

sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que

establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos

del orden del día inicialmente no previstos.


27. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en

el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue

representación con instrucciones.


28. Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en

el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden

resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje

constancia de ellas en el acta.


29. Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el

asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las

circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa.


145


30. Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus

funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de

conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple ☒ Explique ☐ No aplicable ☐

31. Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo

de administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar

o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación

del consejo de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del día, será

preciso el consentimiento previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se

dejará debida constancia en el acta.


32. Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la

opinión que los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre

la sociedad y su grupo.


33. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración,

además de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al

consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la

evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea

responsable de la dirección del consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de

que se dedica suficiente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los

programas de actualización de conocimientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo

aconsejen.


34. Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de

administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las

siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del presidente y de los

vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no

ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a

efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el

gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

Cumple ☐ Cumple parcialmente ☒ Explique ☐ No aplicable ☐

AmRest cumple parcialmente con la recomendación en la medida en que el Reglamento del

Consejo de Administración atribuye en el artículo 16 las siguientes funciones al Consejero

Coordinador: a) hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos y reunirlos

cuando lo considere oportuno; b) solicitar la convocatoria del Consejo de Administración o la

inclusión de nuevos puntos del día en una sesión del Consejo ya convocada; y c) dirigir la

evaluación periódica del Presidente del Consejo de Administración.

35. Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones

y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen

gobierno contenidas en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.


36. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de

acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de:

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administración.

b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.

c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.

146


d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la

sociedad.

e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los

responsables de las distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas

eleven al consejo de administración, y para la de este último, del que le eleve la comisión de

nombramientos.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por

un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la

sociedad o cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de

gobierno corporativo.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno

corporativo.


Dado que la Sociedad trasladó su domicilio a España en marzo de 2018 y luego estableció el

Consejo de Administración actual, aún no ha realizado la evaluación a los tres años con la

asistencia de un asesor externo.

La primera evaluación anual correspondiente al ejercicio 2018 se ha realizado previa la elaboración

y aprobación de este informe.

37. Que cuando exista una comisión ejecutiva, la estructura de participación de las diferentes

categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo de administración y su secretario sea el

de este último.


38. Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las

decisiones adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de

administración reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.


39. Que los miembros de la comisión de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen

teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o

gestión de riesgos, y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.


Aunque está previsto en el Reglamento del Consejo de Administración que al menos uno de los

miembros de la comisión de auditoría será designado teniendo en cuenta sus conocimientos y

experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas, la Sociedad cumple con la

recomendación en la medida en que todos los miembros actuales del Comité de Auditoría tienen

antecedentes profesionales que requieren sólidos conocimientos de asuntos contables.

40. Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la

función de auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y

control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la

comisión de auditoría.


41. Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión

de auditoría su plan anual de trabajo, informe directamente de las incidencias que se presenten en

su desarrollo y someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.


147


42. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes

funciones:

1. En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la

sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la

adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios

contables.

b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer

la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría

interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar la orientación y sus planes de

trabajo, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente hacia los riesgos

relevantes de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que

la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma

confidencial y, si resulta posible y se considera apropiado, anónima, las irregularidades de

potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de

la empresa.

2. En relación con el auditor externo:

a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran

motivado.

b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su

independencia.

c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor

y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el

auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo

de administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la

situación contable y de riesgos de la sociedad.

e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación

de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor

y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.


43. Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e

incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.


44. Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales

y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de

administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso,

sobre la ecuación de canje propuesta.


45. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

a) Los distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros los operativos,

tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales) a los que se

enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y

otros riesgos fuera de balance.

b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.

148


c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que

llegaran a materializarse.

d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los

citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.


La Sociedad cuenta con una Política de Gestión de Riesgos que cubre la mayoría de los puntos

recomendados si bien no el 100%.

46. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión

especializada del consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de

riesgos ejercida por una unidad o departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas

expresamente las siguientes funciones:

a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular,

que se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que

afecten a la sociedad.

b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones

importantes sobre su gestión.

c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente

en el marco de la política definida por el consejo de administración.


47. Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones –o de la comisión de

nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas– se designen procurando

que tengan los conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén

llamados a desempeñar y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.


48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con

una comisión de remuneraciones separadas.

Cumple ☐ Explique ☐ No aplicable ☒

49. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al

primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los

consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en

consideración, por si los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes

de consejero.


Aun cuando no se contempla expresamente en la normativa interna de AmRest que la Comisión de

Nombramientos y Retribuciones consulte al presidente del Consejo y al primer ejecutivo cuando se

trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos, en la práctica la Comisión consulta con el

Presidente en dichos supuestos (no con el Consejero Ejecutivo dado que solo hay uno en la

Sociedad) .

50. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las

funciones que le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:

a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos

directivos.

b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

c) Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos,

incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su

149


remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos

directivos de la sociedad.

d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del

asesoramiento externo prestado a la comisión.

e) Verificar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en

los distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los

consejeros.


51. Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad,

especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.


Aun cuando no se contempla expresamente en la normativa interna de AmRest que la CNyR

consulte al presidente del Consejo y al primer ejecutivo cuando se trate de materias relativas a los

consejeros ejecutivos y altos directivos, en la práctica sí se cumple con esta recomendación. Al

haber solo un consejero ejecutivo, a este se le consulta en relación con los altos directivos.

52. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren

en el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las

comisiones legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:

a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros

independientes.

b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.

c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo

presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada

comisión, delibere sobre sus propuestas e informes; y que rinda cuentas, en el primer pleno del

consejo de administración posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del

trabajo realizado.

d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario

para el desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.


53. Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos

de conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se atribuya a una o se reparta

entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la

de nombramientos, la comisión de responsabilidad social corporativa, en caso de existir, o una

comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-

organización, decida crear al efecto, a las que específicamente se les atribuyan las siguientes

funciones mínimas:

a) La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno

corporativo de la sociedad.

b) La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores,

incluyendo los pequeños y medianos accionistas.

c) La evaluación periódica de la adecuación del sistema de gobierno corporativo de la sociedad,

con el fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta, según

corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.

d) La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté

orientada a la creación de valor.

150


e) El seguimiento de la estrategia y prácticas de responsabilidad social corporativa y la evaluación

de su grado de cumplimiento.

f) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés.

g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa –incluyendo los

operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales.

h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad,

conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.


Aun cuando no se contempla expresamente en la normativa interna de AmRest, tanto la Comisión

de Auditoría como la CNyR se atribuyen las funciones referidas en esta recomendación.

54. Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la

empresa asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique al

menos:

a) Los objetivos de la política de responsabilidad social corporativa y el desarrollo de instrumentos

de apoyo.

b) La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones

sociales.

c) Las prácticas concretas en cuestiones relacionadas con: accionistas, empleados, clientes,

proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto

de los derechos humanos y prevención de conductas ilegales.

d) Los métodos o sistemas de seguimiento de los resultados de la aplicación de las prácticas

concretas señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.

e) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, la ética y la conducta empresarial.

f) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.

g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la

integridad y el honor.


La Sociedad cumple parcialmente con esta recomendación en la medida en que cuenta con una

Política de Responsabilidad Social Corporativa, disponible en su página web, aunque no incluye

todos los principios recogidos en la recomendación.

55. Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos

relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para ello alguna de las

metodologías aceptadas internacionalmente.


56. Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del

perfil deseado y para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija, pero

no tan elevada como para comprometer la independencia de criterio de los consejeros no

ejecutivos.


57. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al

rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega

de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción

y los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u

otros sistemas de previsión social.

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos

cuando se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de

151


aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes

relacionados con su adquisición.


58. Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las

cautelas técnicas precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el

rendimiento profesional de sus beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los

mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:

a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos

criterios consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.

b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean

adecuados para la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los

procedimientos internos de la sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.

c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y

largo plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un

período de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de

forma que los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos

puntuales, ocasionales o extraordinarios.


La política de remuneración y las prácticas de la Sociedad se ajustan en gran medida a estos

criterios, y el Consejo y el Comité de Nombramientos y Remuneraciones las revisan

constantemente para mejorar las prácticas de la Sociedad con respecto a la remuneración variable.

59. Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remuneración se difiera

por un período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se han cumplido las condiciones

de rendimiento previamente establecidas.


60. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las

eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple ☐ Cumple parcialmente ☐ Explique ☒ No aplicable ☐

Entre los términos y condiciones de la remuneración relacionada con los resultados de la sociedad,

no se hace referencia a las salvedades que pueden aparecer en el informe del auditor externo.

61. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté

vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.


62. Que una vez atribuidas las acciones o las opciones o derechos sobre acciones correspondientes a

los sistemas retributivos, los consejeros no puedan transferir la propiedad de un número de

acciones equivalente a dos veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones o

derechos hasta transcurrido un plazo de, al menos, tres años desde su atribución.

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso,

para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.


Se cumple con la restricción de que no puedan ejercer las opciones o derechos hasta transcurrido

un plazo de, al menos, tres años desde su atribución.

63. Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el

reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado

ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya

152


inexactitud quede acreditada con posterioridad.


La política de remuneración del Grupo incluye dicha cláusula. Asimismo aunque no está

específicamente incluida en los acuerdos contractuales, la remuneración variable siempre se abona

después de que los criterios de rendimiento se hayan confirmado adecuadamente.

64. Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos

años de la retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido

comprobar que el consejero ha cumplido con los criterios de rendimiento previamente

establecidos.


H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en

las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente

informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y

razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos

brevemente.

2. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o

matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean

relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española

en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté

obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

3. La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de

principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su

caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión. En particular, hará

mención a si se ha adherido al Código de Buenas Prácticas Tributarias, de 20 de julio de

2010.

Dado que AmRest cotiza en la Bolsa de Valores de Varsovia, la Sociedad informa

periódicamente del grado de cumplimiento de las recomendaciones de gobierno corporativo

requeridas por la legislación aplicable mediante la publicación de la Declaración de

Cumplimiento de los Principios de Buenas Prácticas Para Sociedades que Cotizan en la Bolsa

de Valores de Varsovia.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de

Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 27 de febrero de 2019.

153


Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación

con la aprobación del presente Informe.

Sí ☐ No ☒

Nombre o denominación social del

miembro del consejo de administración

que no ha votado a favor de la aprobación

del presente informe

Motivos (en contra,

abstención, no asistencia) Explique los motivos

Grupo AmRest Informe de Gestión Consolidado




Presidente Luis Miguel Álvarez Pérez

Vicepresidente


Miembro del Consejo

Henry McGovern

Miembro del Consejo


Miembro del Consejo


Miembro del Consejo

Mustafa Ogretici

Miembro del Consejo


155


KPMG Asesores S.L., sociedad española de responsabilidad limitada y firma miembro de la red KPMG de firmas independientes afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), sociedad suiza. Paseo de la Castellana, 259C – Torre de Cristal – 28046 Madrid

KPMG Asesores S.L. Pº. de la Castellana, 259 C 28046 Madrid

Informe de Verificación Independiente del Estado de Información no Financiera Consolidado de AmRest Holdings,

S.E. y sociedades dependientes del ejercicio 2018

Reg. Mer Madrid, T. 14.972, F. 53, Sec. 8 , H. M -249.480, Inscrip. 1.ª N.I.F. B-82498650

A los Accionistas de AmRest Holdings, S.E.:

De acuerdo al artículo 49 del Código de Comercio, hemos realizado la verificación, con el alcance de seguridad limitada, del Estado de Información No Financiera Consolidado (en adelante EINF) correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2018, de AmRest Holdings, S.E. (en adelante, la Sociedad) y sus sociedades dependientes (en adelante el Grupo) que forma parte del Informe de Gestión consolidado de 2018 adjunto del Grupo.

El contenido del Informe de Gestión consolidado incluye información adicional a la requerida por la normativa mercantil vigente en materia de información no financiera que no ha sido objeto de nuestro trabajo de verificación. En este sentido, nuestro trabajo se ha limitado exclusivamente a la verificación de la información contenida en la “Declaración de Información No Financiera” incluida en el Informe de Gestión consolidado adjunto.

Responsabilidad de los Administradores ___________________________________

La formulación del EINF incluido en el Informe de Gestión consolidado del Grupo, así como el contenido del mismo, es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. El EINF se ha preparado de acuerdo con los contenidos recogidos en la normativa mercantil vigente y siguiendo los contenidos de los Sustainability Reporting Standards de Global Reporting Initiative (estándares GRI) seleccionados de acuerdo a lo mencionado para cada materia en la “Declaración de Información No Financiera” que figura en el citado Informe de Gestión consolidado.

Esta responsabilidad incluye asimismo el diseño, la implantación y el mantenimiento del control interno que se considere necesario para permitir que el EINF esté libre de incorrección material, debida a fraude o error.

Los administradores de la Sociedad son también responsables de definir, implantar, adaptar y mantener los sistemas de gestión de los que se obtiene la información necesaria para la preparación del EINF.

Nuestra independencia y control de calidad ________________________________

Hemos cumplido con los requerimientos de independencia y demás requerimientos de ética del Código de Ética para Profesionales de la Contabilidad emitido por el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Profesionales de la Contabilidad (IESBA, por sus siglas en inglés) que está basado en los principios fundamentales de integridad, objetividad, competencia profesional, diligencia, confidencialidad y profesionalidad.

2

Nuestra firma aplica la Norma Internacional de Control de Calidad 1 (NICC 1) y mantiene, en consecuencia, un sistema global de control de calidad que incluye políticas y procedimientos documentados relativos al cumplimiento de requerimientos de ética, normas profesionales y disposiciones legales y reglamentarias aplicables.

El equipo de trabajo ha estado formado por profesionales expertos en revisiones de Información No Financiera y, específicamente, en información de desempeño económico, social y medioambiental.

Nuestra responsabilidad __________________________________________________

Nuestra responsabilidad es expresar nuestras conclusiones en un informe de aseguramiento independiente de seguridad limitada basándonos en el trabajo realizado que se refiere exclusivamente al ejercicio 2018. Los datos correspondientes a ejercicios anteriores no estaban sujetos a la verificación prevista en la normativa mercantil vigente.

Hemos llevado a cabo nuestro trabajo de revisión de acuerdo con los requisitos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Aseguramiento 3000 en vigor, “Encargos de Aseguramiento distintos de la Auditoría y de la Revisión de Información Financiera Histórica” (ISAE 3000) emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC) y con la Guía de Actuación sobre encargos de verificación del Estado de Información No Financiera emitida por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España.

En un trabajo de aseguramiento limitado los procedimientos llevados a cabo varían en naturaleza y momento, y tienen una menor extensión, que los realizados en un trabajo de aseguramiento razonable y, por lo tanto, la seguridad proporcionada es también menor.

Nuestro trabajo ha consistido en la formulación de preguntas a la Dirección, así como a las diversas unidades y áreas responsables del Grupo que han participado en la elaboración del EINF, en la revisión de los procesos para recopilar y validar la información presentada en el EINF y en la aplicación de ciertos procedimientos analíticos y pruebas de revisión por muestreo que se describen a continuación:

– Reuniones con el personal del Grupo para conocer el modelo de negocio, las políticas y los enfoques de gestión aplicados, los principales riesgos relacionados con esas cuestiones y obtener la información necesaria para la revisión externa.

– Análisis del alcance, relevancia e integridad de los contenidos incluidos en el EINF del ejercicio 2018 en función del análisis de materialidad realizado por el Grupo y descrito en el apartado “Gestión del riesgo y riesgos no financieros”, considerando contenidos requeridos en la normativa mercantil en vigor.

– Análisis de los procesos para recopilar y validar los datos presentados en el EINF del ejercicio 2018.

– Revisión de la información relativa a los riesgos, las políticas y los enfoques de gestión aplicados en relación a los aspectos materiales presentados en el EINF del ejercicio 2018.

– Comprobación, mediante pruebas, en base a la selección de una muestra, de la información relativa a los contenidos incluidos en el EINF del ejercicio 2018 y su adecuada compilación a partir de los datos suministrados por las fuentes de información.

– Obtención de una carta de manifestaciones de los Administradores y la Dirección.

3

Conclusión _______________________________________________________________

Basándonos en los procedimientos realizados en nuestra verificación y en las evidencias que hemos obtenido, no se ha puesto de manifiesto aspecto alguno que nos haga creer que el EINF de AmRest Holdings, S.E. y sociedades dependientes correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2018, no ha sido preparado, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con los contenidos recogidos en la normativa mercantil vigente y siguiendo los contenidos de los estándares GRI seleccionados y de acuerdo a lo mencionado para cada materia en la “Declaración de Información No Financiera” de 2018 del citado Informe de Gestión consolidado.

Uso y distribución ________________________________________________________

Este informe ha sido preparado en respuesta al requerimiento establecido en la normativa mercantil vigente en España, por lo que podría no ser adecuado para otros propósitos y jurisdicciones.

KPMG Asesores, S.L.

Patricia Reverter Guillot

28 de febrero de 2019

(Todas las cifras en millones de EUR, salvo que se indique de otro modo)

1

AmRest Holdings SE Cuentas anuales e Informe de gestión para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018

żInforme Intermedio para el

periodo de 9 meses finalizado a

30 de septiembre de 2018

AmRest Holdings SE

Madrid, 15 de noviembre de 2018

Cuentas anuales e Informe de gestión

para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre

de 2018

AmRest Holdings SE 27 DE FEBRERO DE 2019


2



3


Índice

Balance a 31 de diciembre de 2018 ........................................................................................................................ 4

Cuenta de pérdidas y ganancias para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 ............................... 5

Estado de ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 ................... 5

Estado de flujos de efectivo para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018....................................... 6

Estado de cambios en el patrimonio neto para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 ............... 7

Notas a las Cuentas Anuales ................................................................................................................................... 8

1. Información general ............................................................................................................................................. 8

2. Bases de elaboración ........................................................................................................................................... 9

3. Distribución del beneficio .................................................................................................................................. 14

4. Normas de registro y valoración ....................................................................................................................... 15

5. Gestión del riesgo financiero ............................................................................................................................. 22

6. Instrumentos financieros ................................................................................................................................... 23

7. Efectivo y equivalentes de efectivo ................................................................................................................... 33

8. Patrimonio neto .................................................................................................................................................. 33

9. Beneficios de los empleados y pagos basados en acciones .......................................................................... 37

10. Provisiones ........................................................................................................................................................ 40

11. Impuestos .......................................................................................................................................................... 40

12. Ingresos y gastos .............................................................................................................................................. 43

13. Resultado financiero ........................................................................................................................................ 45

14. Saldos y transacciones con partes vinculadas .............................................................................................. 46

15. Retribución al Consejo de Administración y la Alta Dirección..................................................................... 52

16. Otra información .............................................................................................................................................. 53

17. Honorarios de auditoría................................................................................................................................... 54

Firmas del Consejo de Administración ................................................................................................................. 55


4


Balance a 31 de diciembre de 2018

*La reexpresión se detalla en la nota 2 de las Cuentas Anuales para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018

Las notas 1-17 adjuntas forman parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio 2018

Notas 31

diciembre

2018

31

diciembre

2017

(reexpresado*)

Activo


Inversiones en empresas del grupo a largo plazo 6 591,4 339,5

Instrumentos de patrimonio 391,7 326,1

Préstamos a empresas del grupo 199,7 13,4

Inversiones a largo plazo 6 26,9 -

Activos por impuestos diferidos 11 - 0,3

Total activo no corriente 618,4 339,9

Deudores y otras cuentas a cobrar 6 1,5 3,0

Deudores y otras cuentas por cobrar con empresas del grupo 1,3 2,9

Deudores y otras cuentas por cobrar con terceros 0,2 -

Activos por impuesto corriente - 0,1

Inversiones en empresas del grupo a corto plazo 6 6,0 2,1

Préstamos a empresas del grupo 4,6 2,1

Otros activos financieros 1,4 -

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 7 22,9 24,4

Total activo corriente 30,4 29,5

TOTAL ACTIVO 648,8 369,4

Fondos Propios 8


Prima de emisión 237,3 189,1

Reservas 31,0 21,4

Acciones propias (15,2) (10,6)

Resultado del ejercicio 4,1 10,6

Otros instrumentos de patrimonio (6,2) (8,8)

Ajustes por cambios de valor 8 (4,9) (6,8)

TOTAL PATRIMONIO NETO 268,1 195,1

Pasivo

Provisiones a largo plazo 9 1,3 2,2

Deudas a largo plazo 6 355,3 134,4

Bonos y otros valores negociables - 33,4

Deudas con entidades de crédito 254,3 -

Otra deuda financiera 101,0 101,0

Deudas con empresas del grupo a largo plazo 17,7 -

Total pasivo no corriente 374,3 136,6

Deudas a corto plazo 6 1,3 36,1

Deudas con empresas del grupo a corto plazo 6 0,6 -

Acreedores y otras cuentas a pagar 6 4,5 1,6

Acreedores y otras cuentas a pagar a terceros 0,9 0,6

Acreedores y otras cuentas a pagar a empresas del grupo 1,7 0,9

Personal (remuneraciones pendientes de pago) 0,1 0,1

Pasivo por impuesto corriente 1,5 -

Otras deudas con las administraciones públicas 0,3 -

Total pasivo corriente 6,4 37,7

TOTAL PASIVO 380,7 174,3

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 648,8 369,4


5


Cuenta de pérdidas y ganancias para el ejercicio finalizado el 31

de diciembre de 2018

Ejercicio terminado

Notas 31 de

diciembre

de 2018

31 de

diciembre de

2017

(reexpresado*)

Importe neto de la cifra de negocios 13,1 18,6

Dividendos recibidos de filiales 12 8,4 7,3

Ingresos provenientes del plan de opciones sobre acciones 12 2,7 8,1

Ingresos financieros de empresas del grupo 12,

14 2,0 3,2

Otros ingresos de explotación 0,1 -

Gastos de personal 12 (0,8) (0,5)

Otros gastos de explotación 12 (3,1) (2,2)

Deterioro de créditos y cuentas a cobrar

con empresas del grupo (0,9) (0,6)

Deterioro de inversiones en empresas del grupo 6 (1,0) (1,2)

Resultados de explotación 13 7,4 14,1

Ingresos financieros - 0,2

Gastos financieros (6,9) (4,3)

Pérdidas y ganancias por los tipos de cambio 2,2 0,1

Resultado Financiero (4,7) (4,0)

Resultado antes de impuesto 2,7 10,1

Impuesto sobre los beneficios 11 1,4 0,5





Estado de ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio finalizado

el 31 de diciembre de 2018 Ejercicio terminado

Notas 31 de

diciembre

de 2018

31 de

diciembre

de 2017

(reexpresado*)


Ajuste de conversión de moneda 8 - 10,5

Ingresos por valoración de activos financieros disponibles para la venta 8 1,9 -

Total ingresos y gastos reconocidos del periodo 6,0 21,1 *La reexpresión se detalla en la nota 2 de las Cuentas Anuales para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018



6


Estado de flujos de efectivo para el ejercicio finalizado el 31 de

diciembre de 2018 Ejercicio terminado

Notas 31 de

diciembre

de 2018

31 de

diciembre

de 2017

(reexpresado*)


Resultado antes de impuestos 2,7 10,1

Ajustes: 11 (6,5) (12,8)

Correcciones valorativas por deterioro 1,9 1,8

Dividendos recibidos de las filiales (8,4) (7,3)

Ajuste de pagos basados en acciones (2,7) (8,1)

Ingresos financieros (2,0) (3,4)

Gastos financieros 6,9 4,3

Ganancias/pérdidas por tipo de cambio (2,2) (0,1)

Cambios en el capital corriente 6,8 17,1

Deudores y otras cuentas a cobrar 5 6,3 17,4

Acreedores y otras cuentas a pagar 5 0,1 (0,3)

Otros 5 0,4 -

Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (5,0) 8,8

Intereses pagados 5 (7,1) (1,4)

Intereses recibidos 5 0,1 3,1

Dividendos recibidos de las filiales 11 8,4 7,2

Pago del impuesto sobre los beneficios 10 (6,3) (0,1)

Otros (0,2) -

Flujos de efectivo de las actividades de explotación (2,0) 23.2


Incremento de inversiones y préstamos y empréstitos con empresas del grupo 5 (252,4) (187,0)

Cobros procedentes de inversiones y préstamos y empréstitos con empresas del

grupo

5 10,7 102,9

Inversiones en otros activos financieros 5 (25,0) -

Incremento en activos intangibles - (0,1)

Flujos de efectivo destinado a actividades de inversión (266,7) (84,2)


Emisión de instrumentos de patrimonio 69,0 -

Beneficios por enajenaciones de acciones propias (opciones de los empleados) 7 0,8 0.9

Adquisición de acciones propias (opciones de los empleados) 7 (9,5) (18,6)

Cobros por la emisión de títulos de deuda y otros instrumentos financieros 273,8 100,0

Cobros por emisión de la deuda con sociedades del grupo 13 21,5 -

Amortización de la deuda con entidades de crédito 13 (20,0) -

Amortización de la deuda con empresas del grupo 13 (3,8) -

Amortización de valorares negociables 5 (64,6) -

Flujos de efectivo procedente de las actividades de financiación 267,2 82,3

Aumento/disminución neta en efectivo y otros activos líquidos

equivalentes

(1,5) 21,3

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes en el balance 7 (1,5) 21,3

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes al inicio del periodo 24,4 2,5

Efectos de las variaciones de los tipos de cambio - 0,6

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes al final del periodo 7 22,9 24,4




7


Estado de cambios en el patrimonio neto para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018

Capital

Social

Prima de

emisión

Reserva

Legal

Reservas

Voluntarias

Acciones

propias

Resultado

del

ejercicio

Otros

instru-

mentos de

patrimo-

nio

Ajustes por

cambio de

valor

Total

Patri-

monio

A 31 de Diciembre de2016 0,2 189,1 - 12,9 (2,5) 10,5 (3,2) (17,3) 189,7

Ajuste de transición al PGC - - - (1,9) - - - - (1,9)

A 1 de enero de 2017 (reexpresado*) 0,2 189,1 - 11,0 (2,5) 10,5 (3,2) (17,3) 187,8

Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - 10,6 - 10,5 21,1

Transacciones con acciones propias y otros

instrumentos de patrimonio neto (efecto neto) - - - - (8,1) - (5,6) - (13,7)

Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias - - - 10,5 - (10,5) - - -

Otros instrumentos de patrimonio - - - (0,1) - - - - (0,1)

A 31 de Diciembre de 2017 (reexpresado*) 0,2 189,1 - 21,4 (10,6) 10,6 (8,8) (6,8) 195,1

Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - 4,1 - 1,9 6,0

Reclasificación de prima de emisión a capital social 21,0 (21,0) - - - - - - -

Incremento de capital 0,8 69,2 - (1,0) - - - - 69,0

Transacciones con acciones propias y otros

instrumentos de patrimonio neto (efecto neto) - - - - (4,6) - 2,6 - (2,0)

Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias - - 1,1 9,5 - (10,6) - - -

A 31de Diciembre de 2018 22,0 237,3 1,1 29,9 (15,2) 4,1 (6,2) (4,9) 268,1




8


Notas a las Cuentas Anuales

1. Información general

AmRest Holdings SE («la Sociedad») fue constituida en los Países Bajos en octubre de 2000. El 19 de

septiembre de 2008, la Cámara de Comercio en Ámsterdam registró el cambio de la forma jurídica de la

Sociedad a una Sociedad Anónima Europea (Societas Europaea) y su nombre a AmRest Holdings SE. Desde

marzo de 2018, el domicilio social de la Sociedad se encuentra en Enrique Granados, 6, 28224 Pozuelo de

Alarcón (Madrid), España. Anteriormente, la Sociedad tenía su domicilio social en Breslavia (Polonia).

La actividad principal de la Sociedad es la suscripción, posesión, explotación, gestión y transmisión de valores

y acciones de otras compañías, con excepción de aquellas sujetas a regulaciones específicas.

La Sociedad es la entidad dominante de un grupo de empresas en virtud de lo dispuesto en el artículo 42,

apartado 2, del Código de Comercio, y elabora sus estados financieros consolidados con arreglo a las NIIF. La

actividad central del Grupo es la gestión de los restaurantes Kentucky Fried Chicken («KFC»), Pizza Hut, Burger

King y Starbucks a través de sus filiales en Polonia, República Checa (posteriormente Chequia), Hungría,

Eslovaquia, Rusia, Serbia, Croacia, Bulgaria, Rumanía, Alemania, Francia, Austria, Eslovenia y España, en base

a las franquicias concedidas. A partir del 1 de octubre de 2016, el Grupo, como master franquiciador, tiene el

derecho de otorgar una licencia a terceros para operar los restaurantes Pizza Hut Express y Pizza Hut Delivery

(sub-franquicia) en países de Europa Central y Oriental, al mismo tiempo que garantiza una cierta cuota de

restaurantes operados directamente por AmRest. Los restaurantes Pizza Hut adquiridos en Francia en mayo

de 2017, en Alemania en julio de 2017 y en Rusia en junio de 2018 son operados tanto por AmRest como por

sus sub-franquicias basadas en acuerdos de master-franquicia.

Adicionalmente, en España, Francia, Alemania y Portugal, el Grupo opera sus propias marcas La Tagliatella,

Trastevere e il Pastificio. Este negocio se basa en restaurantes propios y los contratos de franquicia firmados

con empresas no vinculadas. Cuenta con el respaldo de la cocina central, que produce y entrega los productos

a toda la red de marcas propias. Además, el Grupo opera sus propias marcas Blue Frog (en China, España y

Polonia) y KABB (en China).

En 2018, el Grupo ha adquirido las marcas Bacoa y Sushi Shop, y como resultado, el Grupo opera restaurantes

propios y de franquicia en España (Bacoa), y también en Francia, Alemania, España, Bélgica, Italia, Suiza,

Luxemburgo, Reino Unido, EAU, Arabia Saudí e Irán (Sushi Shop).

A fecha de 27 de abril de 2005, las acciones de Amrest Holdings SE fueron admitidas a cotización en la Bolsa

de Valores de Varsovia («WSE»), y el 21 de noviembre de 2018 en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y

Valencia, a través del Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE).  Desde el 21 de noviembre de 2018, las acciones

de AmRest cotizan simultáneamente en ambas Bolsas mencionadas anteriormente (dual listing).

A 31 de diciembre de 2018, FCapital Dutch B.V. era el mayor accionista de AmRest y ostentaba el 56,38 % de

sus acciones y derechos de voto. La entidad matriz del Grupo es Grupo Finaccess.

Estas Cuentas Anuales han sido elaboradas y aprobadas por el Consejo de Administración de la Sociedad a

fecha de 27 de febrero de 2019, el cual considera que serán aprobadas por los accionistas sin ninguna

modificación.

Al mismo tiempo, el Consejo de Administración ha formulado los estados financieros de AmRest Holdings SE

y sus filiales para el ejercicio 2018, que refleja unos beneficios consolidados de 41,3 millones de euros y un

patrimonio neto consolidado de 430,6 millones de euros (42,7 millones de euros para el ejercicio 2017 y 322,6

millones para el ejercicio 2017).


9


2. Bases de elaboración

Imagen fiel

Las cuentas anuales de 2018 se han preparado sobre la base de los registros contables de AmRest Holdings

SE por parte del Consejo de Administración de la Sociedad, de acuerdo con los principios y normas contables

contenidos en el Plan General de Contabilidad y demás legislación vigente, con el objetivo de mostrar una

imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018, así como de

los resultados de operaciones, cambios en el Patrimonio y de los flujos de efectivo correspondiente al

ejercicio anual terminado en Diciembre de 2018.

Agrupación de partidas

Para facilitar la comprensión del balance y la cuenta de pérdidas y ganancias, algunas partidas de estos

estados se presentan agrupadas, con los análisis requeridos incluidos en las notas correspondientes del

informe.

Modificación de la información presentada a efectos comparativos

Tal como se indica en la nota 1, en la segunda mitad de 2017, los accionistas actuales de AmRest Holdings SE

decidieron sobre un posible cambio de domicilio de Breslavia, Polonia, a Madrid, España. Los pertinentes

documentos legales se presentaron en el Registro Mercantil de Madrid el 1 de marzo de 2018.

El 14 de marzo de 2018, el Registro Mercantil de Madrid aprobó el cambio de domicilio y registró el domicilio

de AmRest en Madrid.

Los Estados financieros para el ejercicio de 2017 se elaboraron con arreglo a las NIIF y se publicaron el 8 de

marzo de 2018 en miles de PLN.

Conversión al Plan General de Contabilidad español (PGCE)

La Sociedad ha analizado las diferencias de criterio entre los principios usados previamente para presentar

sus Estados Financieros (elaboradas con arreglo a las NIIF aprobadas por la Unión Europea) y el Plan General

de Contabilidad, y ha efectuado los oportunos ajustes con carácter retroactivo calculando los efectos desde

el primer período del cual existe información disponible.

La presentación de las Cuentas Anuales correspondientes a periodos anteriores también ha sido adaptada a

los formatos y clasificaciones de las cuentas establecidas en el Plan General de Contabilidad español.

Cambio de la moneda de presentación

Los Estados Financieros a 31 de diciembre de 2017 que se publicaron anteriormente en la Bolsa de valores

de Varsovia en zlotys polacos (PLN) se convirtieron a la actual moneda de presentación, el euro (EUR), con

arreglo al procedimiento establecido en las normas para la formulación de las cuentas anuales consolidadas

(NFCAC) que ponen en práctica los preceptos del Código de Comercio.

Las diferencias de conversión resultantes se han registrado en el Patrimonio.

Cambio de la moneda funcional

La Sociedad preparó un análisis de reevaluación de su moneda funcional y concluyó que desde el 1 de enero

de 2018 el Euro (EUR) se considera la moneda funcional de AmRest Holding SE.

Para determinar que la moneda funcional de AmRest Holdings es el EUR se tuvieron en cuenta los factores

siguientes:


10


■ AmRest es una multinacional de restaurantes que desempeña su actividad en muchos países y zonas

monetarias. Gran parte de las empresas del Grupo usan el EUR como moneda funcional y de

presentación; por consiguiente, esto supone que el origen de los fondos que las filiales distribuyen

a su sociedad dominante se denominen en EUR;

■ La gran mayoría de las adquisiciones realizadas por AmRest se realizan en EUR y el Plan de Desarrollo

a Largo Plazo incluye inversiones directas de AmRest Holdings en Europa Occidental, donde el EUR

es una moneda funcional;

■ Una parte importante de los flujos de efectivo netos de las actividades de financiación está

denominada en EUR y se prevé que estos importes aumenten de manera proporcional a las nuevas

adquisiciones mencionadas anteriormente;

■ Como regla general, el EUR es la moneda funcional y de presentación de las entidades con domicilio

social en España.

La Sociedad ha aplicado procedimientos de conversión a la nueva moneda funcional de forma prospectiva

desde la fecha de cambio (en este caso, el 1 de enero de 2018) tal y como se establece en el artículo 59.3 de

las Normas para la formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas (NFCAC).

Los detalles relativos a tales cambios se presentan en las tablas que figuran a continuación:


11


Balance a 31 de diciembre de 2017

Ajuste 1 - convertido con arreglo al tipo de cambio ECB PLN/EUR 4,177 y dividido por 1000.

Ajuste 2 - efecto de la reconversión de PLN como moneda de presentación a EUR como moneda de presentación en base a los tipos FX

histórico y promedio, según el caso.

Ajuste 3 - efecto de la conversión de las IFRS a los PCGA españoles.

Ajuste 4 - reclasificaciones a efectos de presentación con arreglo a los PCGA españoles.


Publicado

Miles de

PLN

Ajuste 1

Millones

de EUR

Ajuste 2

Millones

de EUR

Ajuste 3

Millones

de EUR

Ajuste 4

Millones

de EUR

Reexpresado

Millones

de EUR

Activo

Inmovilizado intangible 351 0,1 - - - 0,1

Inversiones en empresas del grupo a largo

plazo 1 369 850 328,0 - (1,9) 13,4 339,5

Otros activos no corrientes 56 119 13,4 - - (13,4) -

Activos por impuestos diferidos 1 206 0,3 - - - 0,3

Total activo no corriente 1 427 526 341,8 - (1,9) - 339,9

Deudores y otras cuentas a cobrar 11 847 2,9 - - 0,1 3,0

Activos por impuesto corriente 601 0,1 - - (0,1) -

Inversiones en empresas del grupo a corto

plazo - - - - 2,1 2,1

Otros activos corrientes 82 - - - - -

Otros activos financieros 8 789 2,1 - - (2,1) -

Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes 102 112 24,4 - - - 24,4

Total activo corriente 123 431 29,5 - - - 29,5

TOTAL ACTIVO 1 550 957 371,3 - (1,9) - 369,4

Fondos propios

Capital social 714 0,2 - - - 0,2

Prima de emisión - - 189,1 - - 189,1

Reservas 675 731 161,8 (138,5) (1,9) - 21,4

Acciones propias - - (10,6) - - (10,6)

Resultado del ejercicio - - 10,6 - - 10,6

Otros instrumentos de patrimonio - - (8,8) - - (8,8)

Ajustes por cambio de valor - - (6,8) - - (6,8)

Ganancias retenidas 146 699 35,0 (35,0) - - -

TOTAL PATRIMONIO NETO 823 144 197,0 - (1,9) - 195,1

Pasivo

Provisiones a largo plazo - - - - 2,2 2,2

Pasivo por impuestos diferidos 61 - - - - -

Acreedores y otras cuentas a pagar 9 355 2,2 - - (2,2) -

Deudas a largo plazo 561 029 134,4 - - - 134,4

Total pasivo no corriente 570 445 136,6 - - - 136,6

Deudas a corto plazo 150 820 36,1 36,1

Acreedores y otras cuentas a pagar 6 548 1,6 - - 1,6

Total pasivo corriente 157 368 37,7 - - - 37,7

Total pasivo 727 813 174,3 - - - 174,3

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 1 550 957 371,3 - (1,9) - 369,4


12


Cuenta de pérdidas y ganancias y estados de ingresos y gastos reconocidos para el ejercicio finalizado

a 31 de diciembre de 2017

2017

Publicado

Miles de

PLN

Ajuste 1

Millones de

EUR

Ajuste 2

Millones de EUR

Reexpresado

Millones de EUR

Gastos generales y administrativos (G&A) (12 028) (2,8) 2,8 -

Otros gastos de explotación (7 738) (1,8) 1,8 -

Otros ingresos de explotación 35 248 8,3 (8,3) -

Ingresos financieros 45 617 10,7 (10,7) -

Gastos financieros (18 074) (4,3) 4,3 -

Resultado antes de impuestos 43 025 10,1 (10,1) -

Impuesto sobre sociedades 1 964 0,5 (0,5) -

Resultado neto del periodo 44 989 10,6 (10,6) -

Importe neto de la cifra de negocios - - 18,6 18,6

Dividendos recibidos de filiales 7,3 7,3

Ingresos netos del plan de opciones sobre

acciones

8,1 8,1

Ingresos financieros de empresas del grupo 3,2 3,2

Gastos de personal - - (0,5) (0,5)

Otros gastos de explotación (2,2) (2,2)

Deterioro de créditos y cuentas a cobrar con

empresas del grupo

0,6 0,6

Pérdidas en inversiones en empresas del

Grupo

(1,2) (1,2)

Resultados de las actividades de

explotación - -

14,1 14,1

Ingresos financieros - - 0,2 0,2

Gastos financieros - - (4,3) (4,3)

Pérdidas y ganancias por los tipos de cambio - - 0,1 0,1

Resultado financiero - - (4,0) (4,0)

Resultado antes de impuesto - - 10,1 10,1

Impuesto sobre los beneficios - - 0,5 0,5

Resultado del período - 10,6 10,6

Resultado del período 44 989 10,6 (10,6) -

Otro resultado global neto - -

Total resultado global 44 989 10,6 (10,6) -

Resultado del período - 10,6 10,6

Ajuste de conversión de moneda 10,5 10,5

Total ingresos y gastos reconocidos del

periodo - 21,1 21,1

Ajuste 1 - datos convertidos con arreglo al tipo de cambio medio para 2017, ECB PLN/EUR 4,257 y dividido por 1000.

Ajuste 2 - conversión de las IFRS a los PCGA españoles.


13


Estado de flujos de efectivo para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017

2017

Publicado

Miles de

PLN

Ajuste 1

Millones de

EUR

Ajuste 2

Millones de

EUR

Reexpresado

Millones de

EUR


Resultado antes de impuestos 43 025 10,1 - 10,1

Ajustes: (26 433) (6,2) (6,6) (12,8)

Amortización 182 - - -

Pérdidas por deterioro 4 979 1,2 0,6 1,8

Dividendos recibidos de las subsidiarias - - (7,3) (7,3)

Ajuste del plan de opciones sobre acciones (34 601) (8,1) - (8,1)

Ingresos y gastos financieros netos 4 261 1,0 (1,0) -

Ingresos financieros - - (3,4) (3,4)

Gastos financieros - - 4,3 4,3

Ganancias y pérdidas por el tipo de cambio (543) (0,1) - (0,1)

Otros (711) (0,2) 0,2 -

Cambios en el capital corriente 23 128 5,4 11.7 17,1

Deudores y otras cuentas a cobrar 24 284 5,7 11.7 17,4

Otros activos corrientes (3,0) - - -

Acreedores y otras cuentas a pagar (1 153) (0,3) - (0,3)

Otros flujos de efectivo de las actividades de

explotación (24 170) (5,7) 14,5 8,8

Intereses pagados (5 843) (1,4) - (1,4)

Pagos y cobros impuestos sobre beneficios (574) (0,1) - (0,1)

Intereses recibidos 4 192 1,0 - 1,0

Dividendos de filiales (30 895) (7,3) 14,5 7,2

Flujos de efectivo de las actividades de explotación 15 550 3,6 19,6 23,2


Incremento de inversiones y préstamos con empresas del

grupo (795 970) (187,0) - (187,0)

Dividendos recibidos de filiales 30 895 7,3 (7,3) -

Incremento en activos intangibles (434) (0,1) - (0,1)

Cobros procedentes de inversiones y préstamos

concedidos 438 100 102,9 - 102,9

Flujos de efectivo destinado a actividades de

inversión (327 409) (76,9) (7,3) (84,2)


Cobros provenientes de enajenaciones de acciones

propias (opciones de los empleados) 56 538 13,3 (12,4) 0.9

Gastos de la adquisición de acciones propias (opciones de

los empleados) (79 298) (18,6) - (18,6)

Cobros por emisión de títulos de deuda 427 259 100,4 (0,4) 100,0

Comisión por emisión de títulos de deuda (1 667) (0,4) 0,4 -

Flujos de efectivo de las actividades de financiación 402 832 94,7 (12,4) 82,3

Aumento/disminución neta en efectivo y otros

activos líquidos equivalentes 90 973 21,4 (0,1) 21,3

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 90 973 21,4 (0,1) 21,3

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes al inicio del

periodo 11 139 2,6 (0,1) 2,5

Efectos de las variaciones de los tipos de cambio - - 0,6 0,6

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes al final

del periodo 102 112 24,0 0,4 24,4

* Los datos en los Estados financieros a 31 de diciembre de 2017 se presentaron en un orden distinto, no obstante, los importes no se han modificado.

Ajuste 1 - convertido con arreglo al tipo de cambio ECB PLN/EUR 4,257 y dividido por 1000. Saldo en el periodo inicial convertido con el tipo de cambio del BCE PLN/EUR

4,4103 y saldo al final del periodo convertido con el tipo de cambio del BCE PLN/EUR 4,177.

Ajuste 2 - reclasificaciones a efectos de presentación con arreglo a los PCGA españoles.


14


Aspectos críticos de la valoración y estimación de las incertidumbres y juicios relevantes utilizados al

aplicar los principios contables.

La preparación de las cuentas anuales requiere que la Sociedad utilice ciertas estimaciones contables

relevantes y juicios a futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros

factores, incluidas las expectativas de posibles acontecimientos futuros, en función de las circunstancias.

Las estimaciones y juicios más complejos o con mayor impacto en los valores contables de los activos y

pasivos se relacionan con:

La recuperabilidad de las inversiones y los ajustes de valoración correspondientes a la diferencia entre valor

contable e importe recuperable. En el cálculo de estimación de pérdida en estas inversiones, los flujos de

efectivo futuros que se espera generen las participadas se toman en cuenta mediante el uso de hipótesis

basadas en las condiciones de mercado existentes.

La estimación del valor razonable para transacciones de pago basadas en acciones requiere la determinación

del modelo de valoración más apropiado, que depende de los términos y condiciones otorgados. Esta

estimación también requiere la determinación de los inputs más apropiados para el modelo de valoración,

incluida la vida útil esperada de la opción de acciones, la volatilidad y el rendimiento de dividendos, y realizar

suposiciones sobre ellos.

La Sociedad mide inicialmente el costo de las transacciones liquidadas en efectivo con empleados utilizando

un modelo binomial para determinar el valor razonable del pasivo incurrido.

Para la medición del valor razonable de las transacciones liquidadas con los empleados en la fecha de

concesión, la Sociedad utiliza un método de diferencia finita. Las suposiciones y los modelos utilizados para

estimar el valor razonable para transacciones con pagos basados en acciones se revelan en la nota 9.

3. Distribución del beneficio

El Consejo de Administración propone la siguiente distribución de los beneficios para el ejercicio finalizado el

31 de diciembre de 2018 y 2017:

2018 2017

(reexpresado)

Bases de distribución

Beneficio o pérdida correspondiente al periodo 4.076.128,9 10.568.205,6

Distribución

Reserva legal 407.612,9 1.056.820,6

Reservas voluntarias 3.668.516,0 9.511.385,1

4.076.128,9 10.568.205,6

No se han distribuido dividendos durante el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2018 y

2017.

A continuación, se muestran los detalles de las reservas no distribuibles a 31 de diciembre de 2018 y 2017:


15


2018 2017

(reexpresado)

Reservas legales 1,1 -

-

1,1 -

No obstante, las reservas de libre distribución de la Sociedad están sujetas a los límites legales, y no se podrán

repartir dividendos si el Patrimonio fuera menor que el capital social.

4. Normas de registro y valoración

4.1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

4.1.1 CLASIFICACIÓN Y SEPARACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Los instrumentos financieros se clasifican en el reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo

financiero o un instrumento de patrimonio de acuerdo con la sustancia económica del acuerdo contractual y

las definiciones de un activo financiero, un pasivo financiero y un instrumento de patrimonio.

La Sociedad clasifica los instrumentos financieros en diferentes categorías según la naturaleza de los

instrumentos y las intenciones de la Sociedad en el reconocimiento inicial.

4.1.2. CRÉDITOS COMERCIALES Y NO COMERCIALES

Deudores y otras cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que

no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en los activos corrientes, salvo por los vencimientos superiores

a 12 meses del balance que se clasifican como activos no corrientes. Estos activos financieros se valoran

inicialmente conforme a su valor razonable, incluidos los costes de operación directamente atribuibles a los

mismos, y, por tanto, a un coste amortizado, reconociendo el interés devengado en función de su tipo de

interés efectivo y la tasa de descuento que equivalga al valor contable del instrumento con todos sus flujos

de caja estimados hasta su vencimiento. Sin perjuicio de lo anterior, los préstamos para las operaciones

comerciales con vencimiento inferior a un año se valoran, tanto en el momento de su reconocimiento inicial

y posteriormente conforme a su valor nominal, siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos no sea

significativo.

Al menos al final del ejercicio se efectúan los ajustes de valoración necesarios para el deterioro del valor si

hay evidencia de que los importes debidos no vayan a ser cobrados.

El importe de la pérdida por deterioro es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de

los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo en el momento del

reconocimiento inicial. Los ajustes de valor, así como, en su caso, la revocación de las mismas, se reconocen

en la cuenta de pérdidas y ganancias.


16


4.1.3 INVERSIONES EN EL PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO

Las empresas del Grupo son aquellas sobre las cuales la Sociedad, directa o indirectamente, ejerce control a

través de filiales, tal como se define en el artículo 42 del Código de Comercio español, o empresas controladas

por uno o más individuos o entidades de manera conjunta o bajo la misma dirección a través de acuerdos o

cláusulas estatutarias. Control se refiere a la facultad de gobernar las políticas financieras y operativas de una

entidad o empresa con el fin de obtener beneficios de sus actividades. Al evaluar el control, se consideran los

potenciales derechos de voto mantenidos por el Grupo u otras entidades que son ejercitables o convertibles

al final de cada período de informe.

Estas inversiones se valoran por su coste, el cual equivale al valor razonable considerado, minorado, en su

caso, por el importe acumulado de los ajustes de valoración por deterioro. Sin embargo, cuando hay una

inversión con anterioridad a la cualificación como grupo, multigrupo o empresa asociada, el valor contable

de la inversión se considera como un coste de inversión antes de tener dicha cualificación. Los ajustes de

valoración previos registrados directamente en el patrimonio se transfieren a la cuenta de pérdidas y

ganancias cuando se enajena la inversión o cuando se produce una pérdida o reversión del deterioro.

Si una inversión ya no cumple los requisitos para entrar en esta categoría, se reclasifica como disponible para

la venta y se mide como tal desde la fecha de reclasificación.

Si existiese evidencia objetiva de que el valor contable no es recuperable, los ajustes de valoración adecuados

se efectúan por la diferencia entre su valor contable y el importe recuperable, definido como el importe mayor

entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de la inversión. Salvo mejor evidencia del

importe recuperable, en la estimación del deterioro de estas inversiones, se toma en consideración el

patrimonio neto de la entidad participada, ajustado por las plusvalías existentes en la fecha de la valoración.

El ajuste de valor y, en su caso, su reversión, se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente

al año en el que se produce.

El valor en uso se calcula en función de la participación de la Sociedad en el valor presente de los flujos de

efectivo futuros que se espera que se deriven de las actividades ordinarias y de la disposición del activo, o los

flujos de efectivo estimados que se espera recibir de la distribución de dividendos y la liquidación final o

enajenación de la inversión.

No obstante, y en ciertos casos, a menos que se disponga de una mejor evidencia del importe recuperable

de la inversión, al estimar el deterioro de este tipo de activos, se toma en consideración el patrimonio de la

participada, que se ajusta, según corresponda, a los principios y estándares de contabilidad generalmente

aceptados en España, corregida por cualquier ganancia neta no realizada existente en la fecha de medición.

El valor en libros de la inversión incluye cualquier partida monetaria que sea por cobrar o por la cual no se

prevea ni se prevea una liquidación en el futuro previsible, excluyendo las cuentas por cobrar o las cuentas

por pagar.

4.1.4 APORTACIONES NO DINERARIAS A CAMBIO DE INVERSIONES EN ACCIONES DE OTRAS EMPRESAS

DEL GRUPO

Los instrumentos patrimoniales recibidos a cambio de contribuciones no monetarias en inversiones en

empresas del Grupo se valoran al valor contable en las cuentas anuales individuales del contribuyente, en la

fecha en que se realiza la transacción, o al importe representativo del porcentaje de capital de la empresa a

la que se aporta, si este último es mayor.


17


4.1.5. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

La Sociedad clasifica las Inversiones Financieras en instrumentos de patrimonio que pretende mantener por

un período de tiempo indeterminado y que no cumplen con los requerimientos para ser clasificados en otras

categorías de activos financieros como disponibles para la venta. Estas inversiones se registran bajo el

epígrafe “Activos no corrientes”, al menos que sea probable y factible que se vendan durante los siguientes

12 meses.

Se reconocen a valor razonable, lo cual en ausencia de evidencia que demuestre lo contrario es el precio de

la transacción más los costes directos atribuibles a la transacción.

Los activos financieros disponibles para la venta se valoran posteriormente a valor razonable, sin deducir los

costes de la transacción que se incurran en su venta. Los cambios en el valor razonable se contabilizan

directamente en patrimonio hasta que los activos financieros se den de baja o se deterioren, y posteriormente

se reconozcan en la cuenta de pérdidas y ganancias.

4.1.6. INTERESES Y DIVIDENDOS DE ACTIVOS FINANCIEROS

Los intereses y dividendos devengados de los activos financieros después de la adquisición se reconocerán

como ingresos. Los intereses se contabilizarán usando el método de tipo de interés efectivo, mientras que

los dividendos se reconocerán cuando se establezca el derecho del titular del accionista a percibir el pago.

Después de la valoración inicial de los activos financieros, el interés explícito devengado y pendiente en la

fecha de valoración se reconocerá por separado, en base al vencimiento. Los dividendos declarados por el

organismo pertinente en la fecha de adquisición se contabilizarán por separado. El «Interés explícito» es el

interés obtenido al aplicar el tipo de interés contractual del instrumento financiero.

Si los dividendos distribuidos derivan claramente de los beneficios generados antes de la fecha de adquisición

porque se han distribuido importes superiores a los beneficios generados por la inversión desde la

adquisición, la diferencia deberá contabilizarse como una deducción en el valor contable de la inversión y no

podrá reconocerse como ingreso.

4.1.7. DEUDA Y ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente conforme a su valor razonable.

A falta de evidencia que acredite lo contrario, este será el precio de operación, el cual equivale al valor

razonable de la remuneración percibida, ajustado por los costes de transacción directamente imputables. En

cualquier caso, las cuentas a pagar con vencimiento en un año para las cuales no hubiese un tipo de interés

contractual, y los valores solicitados cuya liquidación se estime en el corto plazo pueden valorarse conforme

a su importe nominal, siempre y cuando el efecto de no descontar los flujos de efectivo sea irrelevante.

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valorarán posteriormente conforme a su coste

amortizado. Los intereses devengados se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias usando el

método del tipo de interés efectivo.

Las deudas vencidas dentro de un año y valoradas inicialmente a su importe nominal, de conformidad con la

sección anterior, deberán seguir siendo valoradas conforme a dicho importe.

4.1.8. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO PROPIO

En las operaciones realizadas por la Sociedad con sus instrumentos de patrimonio propio, el importe de estos

instrumentos se reconocerá en el patrimonio como una variación en el capital y las reservas sin ajustes por

cambios de valor. Bajo ninguna circunstancia se contabilizará como activo financiero de la Sociedad y no

podrá reconocerse beneficio o pérdida alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los gastos derivados de

estas operaciones, incluidos los costes incurridos en la emisión de los instrumentos como los honorarios de


18


abogado, notario y registrador, impresión de prospectos, boletines y efectos; impuestos; publicidad;

comisiones y otros gastos de colocación, se contabilizarán directamente en el patrimonio como una reducción

en las reservas.

4.1.9. PRINCIPIOS DE COMPENSACIÓN

Un activo financiero y un pasivo financiero se compensan solo cuando la Sociedad tiene el derecho

legalmente exigible de compensar los importes reconocidos y la intención de liquidar sobre una base neta o

realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

4.1.10. BAJA DE ACTIVOS FINANCIEROS

Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos contractuales de los flujos de efectivo del activo

financiero expiran o se han transferido y la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y

beneficios de la propiedad.

Los instrumentos de deuda o capital que forman parte de las carteras de instrumentos similares que tienen

los mismos derechos se miden y se dan de baja al costo promedio ponderado.

4.2. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

El efectivo y otros activos líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos a la vista en

entidades de crédito. En este epígrafe también se incluyen otras inversiones a corto plazo de gran liquidez,

siempre que sean fácilmente convertibles en efectivo y estén sujetas a un riesgo insignificante de cambios de

valor. Para ello, se incluyen las inversiones con vencimientos inferiores a tres meses a partir de la fecha de

adquisición.

La Sociedad reconoce pagos en efectivo y recibos de activos y pasivos financieros de rápida rotación, de forma

neta, en el estado de flujos de efectivo. La rotación se considera rápida cuando el período comprendido entre

la fecha de adquisición y el vencimiento no supera los seis meses.

En el estado de flujos de efectivo, los descubiertos bancarios a la vista que forman parte integral de la gestión

de efectivo de la Sociedad se incluyen como componente del efectivo y equivalentes de efectivo. Los

descubiertos bancarios se recogen en el balance general como pasivos financieros derivados de préstamos y

empréstitos.

4.3. TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Las transacciones en moneda extranjera se han convertido a la moneda operativa utilizando el tipo de cambio

al contado aplicable en la fecha de la transacción.

Los activos y pasivos monetarios en divisas se han convertido a la moneda operativa al cambio de cierre,

mientras que los activos y pasivos no monetarios calculados a su coste histórico se han convertido al tipo de

cambio vigente a la fecha de la transacción.

Los activos no monetarios calculados a su valor razonable se han convertido a la moneda operativa al tipo de

cambio al contado a la fecha en que se determinó el valor razonable.

En el estado de flujos de efectivo, los flujos de efectivo de transacciones en moneda extranjera se han

convertido a euros al tipo de cambio promedio del año.

El efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo en moneda

extranjera se recoge por separado en el estado de flujos de efectivo como efecto de las fluctuaciones en el

tipo de cambio.


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Las pérdidas y ganancias por tipo de cambio que surgen de la liquidación de transacciones en moneda

extranjera y de la conversión a la moneda operativa de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera

se recogen como pérdida o ganancia.

4.4. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES

El impuesto sobre sociedades comprende el impuesto corriente y el impuesto el impuesto diferido.

Los impuestos corrientes y diferidos se recogen como ingresos o gastos y se incluyen en los resultados del

año, excepto en la medida en que el impuesto surja de una transacción o acontecimiento recogido en el

mismo año o en un año diferente directamente en el patrimonio, o de una combinación comercial.

Los activos y pasivos fiscales se valoran por los importes que se espera sean pagados o recuperados de las

autoridades fiscales, utilizando los tipos impositivos y las leyes tributarias de aplicación a la fecha de informe.

La Sociedad, como cabecera del grupo fiscal, y las filiales españolas presentan una declaración fiscal

consolidada (ver nota 11).

Aparte de los factores que se deben considerar para la tributación individual, establecidos anteriormente, se

tendrán en cuenta los siguientes factores al determinar el gasto fiscal acumulado para las empresas que

forman el grupo tributario consolidado:

■ Diferencias provisionales y permanentes que surgen de la eliminación de pérdidas y ganancias

en transacciones, entre empresas del Grupo, derivadas del proceso de determinación de la base

impositiva consolidada.

■ Deducciones y créditos correspondientes a cada una de las empresas que forman el grupo

tributario consolidado. A estos efectos, las deducciones y los créditos se asignan a la empresa

que realiza la actividad u obtiene la ganancia requerida para obtener el derecho a la deducción o

crédito fiscal.

Las diferencias provisionales que surgen de la eliminación de pérdidas y ganancias en transacciones entre

empresas del grupo tributario se asignan a la empresa que recoge la ganancia o pérdida y se valoran

utilizando el tipo impositiva de esa empresa.

Los créditos y débitos recíprocos tienen lugar entre las empresas que contribuyen con pérdidas fiscales al

Grupo consolidado y el resto de las empresas que compensan esas pérdidas. Cuando una pérdida tributaria

no puede ser compensada por las otras empresas del grupo consolidado, estos créditos tributarios por

pérdidas transferidas se recogen como activos tributarios diferidos utilizando los criterios de aplicación,

considerando al grupo tributario como un sujeto pasivo.

La Sociedad registra el total consolidado del impuesto por beneficios a pagar (recuperable) con un débito

(crédito) a cuentas a cobrar (cuentas a pagar) de / a empresas del Grupo y asociadas.

El importe de la deuda (crédito) relacionada con las filiales se recoge con un crédito (débito) a pagar (cuentas

a cobrar) a / de empresas del Grupo y asociadas.

Los pasivos por impuestos diferidos se calculan de acuerdo al método del pasivo, sobre las diferencias

temporarias que surgen entre las bases imponibles del activo y el pasivo y sus valores contables. No obstante,

si los pasivos por impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un fondo de comercio, un activo o

un pasivo en una operación que no sea una concentración de empresas que, en el momento de la misma, no

afecte al resultado contable o la base impositiva del impuesto, no se reconocen.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable que los beneficios

imponibles futuros estén disponibles para compensar las diferencias temporarias. Los activos por impuestos

diferidos se reconocen sobre las diferencias temporarias que surgen en las inversiones en filiales, empresas

asociadas y uniones temporales de empresas (UTE)/joint ventures, excepto en aquellos casos en los que la


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Sociedad puede controlar el calendario de reversión de las diferencias temporarias y también sea probable

que estas no se reviertan en un futuro próximo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se determinan aplicando la normativa y los tipos impositivos

aprobados o a punto de ser aprobados en la fecha del balance y que se prevea aplicar cuando se materialice

el correspondiente activo por impuestos diferidos, o se liquide el pasivo por impuestos diferidos.

4.5. RECONOCIMIENTO DE INGRESOS

Los importes relativos a los ingresos derivados de las inversiones de patrimonio en empresas del grupo son

parte integral del importe neto de la cifra de negocio de una sociedad Holding. Basado en las disposiciones

de la consulta B79C02 del Instituto de Auditores y Censores de septiembre de 2009. Por tanto, el resultado

de la ejecución del plan de opciones sobre acciones para los empleados, los intereses y dividendos recibidos

de filiales se presenta como parte del importe neto de la cifra de negocio de la Sociedad.

4.6. PROVISIONES Y CONTINGENCIAS

Las provisiones se recogen cuando la Sociedad tiene una obligación presente; ya sea legal o contractual,

implícita o tácita; como resultado de acontecimientos pasados, y es probable que sea necesaria una salida de

recursos para liquidar la obligación y que el importe pueda estimarse de manera fiable. Las provisiones por

reestructuración incluyen las penalizaciones por cancelación de arrendamiento y pagos por despido de

empleados. No se recogen provisiones por futuras pérdidas operativas.

Las provisiones se calculan al valor actual de los desembolsos que se espera sean necesarios para liquidar la

obligación, utilizando un tipo antes de impuestos que refleje las evaluaciones actuales del mercado del valor

del dinero y los riesgos específicos de la obligación. Los ajustes en la provisión como resultado de su

actualización se recogen como gasto financiero, a medida que se devengan.

Las provisiones con plazo de vencimiento menor o igual a un año, de efecto financiero no significativo, no se

descuentan.

Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado por un

tercero, el reembolso se recoge como un activo independiente, siempre que su recepción sea prácticamente

segura. El reembolso se recoge como ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias de la naturaleza del gasto,

hasta el importe de la provisión.

Por otro lado, los pasivos contingentes son aquellas posibles obligaciones que surgen debido a

acontecimientos pasados, cuya materialización está condicionada a la ocurrencia o no ocurrencia de uno o

más eventos futuros ajenos a la voluntad de la Sociedad.

Si no es probable que se requiera una salida de recursos para liquidar una obligación, la provisión se revierte.

4.7. OPERACIONES DE PAGOS BASADOS EN ACCIONES

El valor razonable del trabajo desempeñado por los empleados pagado con opciones sobre acciones

incrementa los costes. El importe total que debe incluirse en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el

periodo de devengo se basa en el valor razonable de las opciones recibidas. A fecha de balance la entidad

verifica sus pronósticos en relación con el número de opciones que prevé conferir. El impacto de la

verificación potencial de las estimaciones iniciales lo reconoce el Grupo en la cuenta de pérdidas y ganancias

en correspondencia con el patrimonio. Los beneficios del ejercicio de las opciones (netos de los costes de

transacción directamente asociados al ejercicio) se reconocen en el capital social (a su valor nominal) y en el

capital suplementario, en la prima de emisión.


21


Con respecto a las transacciones de pagos basados en acciones en los que las condiciones del acuerdo

ofrezcan a la entidad/la Sociedad o a la contraparte la opción de o bien poder la entidad liquidar la transacción

en efectivo o mediante la emisión de valores, la entidad/la Sociedad registrará la transacción, o los elementos

de la misma, como una transacción de pago basado en acciones pagada en efectivo si, y en la medida de que,

la entidad haya incurrido en una obligación de liquidar en efectivo o en una transacción en pago basado en

acciones siempre que, y en la medida en que no se hubiese incurrido en dicha obligación.

La posterior cancelación del pasivo atiende a los requisitos de un pago basado en acciones liquidable en

efectivo.

La Sociedad incurre en un pasivo contabilizado a su valor razonable, teniendo en cuenta el periodo de

servicio/periodo de devengo, cualquier cambio en el valor se reconoce en las inversiones al final del periodo.

A fecha de la liquidación, la Sociedad deberá revalorizar el pasivo conforme a su valor razonable. El método

real de cancelación optado por los empleados dictará el tratamiento contable:

si se opta por el pago en efectivo, el pago reducirá el pasivo íntegramente reconocido. Todo componente

patrimonial previamente reconocido deberá permanecer dentro del patrimonio, pero se podría reclasificar

en otros componentes de patrimonio;

si el pago es en acciones, el balance del pasivo se transfiere a patrimonio al ser una remuneración por las

acciones conferidas. Todo componente patrimonial previamente reconocido deberá permanecer dentro del

patrimonio.

En los libros de la sociedad dominante la operación representa una aportación a la filial que se hace efectiva

a través del servicio del personal que recibe a cambio de los instrumentos patrimoniales de la sociedad

dominante, las opciones otorgadas representan en general mayor valor de la inversión que la sociedad

dominante tiene en el patrimonio de la filial.

Cuando hay un acuerdo de compensación o cargo de la dominante a la filial, esta operación representa una

operación societaria aparte de distribución/recuperación de la inversión instrumentada mediante el plan de

pago basado en acciones.

4.8 OPERACIONES ENTRE ENTIDADES VINCULADAS

En general, las transacciones entre empresas del Grupo se contabilizan inicialmente a su valor razonable. Si

el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se recoge de acuerdo con la realidad económica

de la operación. La evaluación posterior se realiza de conformidad con lo dispuesto en la normativa

correspondiente.

La Sociedad realiza todas sus operaciones con empresas, entidades y partes vinculadas a valores de mercado.

Además, los precios de transferencia cuentan con un respaldo adecuado, por lo que el Consejo de

Administración de la Sociedad considera que no existen riesgos significativos a este respecto de los cuales

puedan surgir pasivos futuros.


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5. Gestión del riesgo financiero

5.1. FACTORES DE RIESGO FINANCIERO

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros. El programa global de gestión

de riesgos de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los

posibles efectos adversos sobre su rentabilidad financiera.

- Riesgo de tipo de cambio:

Los resultados de la Sociedad están expuestos al riesgo cambiario relacionado con las transacciones y las

traducciones a otras monedas distintas del euro (Zloty polaco (PLN) y el dólar estadounidense (USD), en su

mayoría). La exposición al riesgo de flujo de efectivo en moneda extranjera no está cubierta ya que no hay un

impacto significativo en los flujos de efectivo.

- Riesgo de aumento de los costos financieros:

La Sociedad está expuesta en cierta medida al impacto adverso de las fluctuaciones en las tasas de interés

en relación con la obtención de financiamiento que soporta tasas de interés flotantes e invierte en activos

que tienen tasas de interés flotantes. Las tasas de interés de los préstamos bancarios y los préstamos y bonos

emitidos se basan en una combinación de tasas de referencia fijas y flotantes que se actualizan en períodos

inferiores a un año. Además, la Sociedad y sus subsidiarias pueden, como parte de la estrategia de cobertura

de tasas de interés, celebrar contratos de derivados y otros contratos financieros cuya valoración se vea

significativamente afectada por el nivel de las tasas de referencia.

- Riesgo de liquidez.

La Sociedad está expuesta al riesgo de falta de financiamiento en el momento de vencimiento de los

préstamos y bonos bancarios. El enfoque de la Sociedad para gestionar el riesgo de liquidez es garantizar, en

la medida de lo posible, que la liquidez siempre estará disponible para pagar sus deudas antes de su

vencimiento, en condiciones normales y durante dificultades financieras, sin incurrir en pérdidas inaceptables

ni comprometer la reputación de la Sociedad. Al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad tenía suficientes activos

a corto plazo, incluyendo efectivo y límites de crédito prometidos, para cumplir con los pasivos que vencen

en los próximos 12 meses.

-Riesgo crediticio

El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalentes de efectivo y depósitos en bancos e instituciones

financieras y saldos con el Grupo, incluidos los créditos pendientes y las transacciones comprometidas.

En general, la Sociedad mantiene su tesorería y activos líquidos equivalentes en entidades financieras con

una alta calificación crediticia y de reconocido prestigio.


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6. Instrumentos financieros

6.1. INTRUMENTOS DE PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO

El valor de las acciones propiedad de la Sociedad en sus filiales a 31 de diciembre de 2018 y a 31 de diciembre

de 2017 es como sigue:

31 Diciembre 2018

31 Diciembre 2017

(reexpresado)

Participación Valor de las

acciones Participación

Valor de las

acciones

AmRest Sp. z o.o. (Polonia) 100% 216,4 100% 213,6

AmRest s.r.o. (República Checa) 100% 7,2 100% 6,6

AmRest Acquisition Subsidiary (Malta) 100% 60,8 100% 35,4

AmRest EOOD (Bulgaria) 100% 3,4 100% 3,4

AmRest Opco SAS - - 100% 10,7

AmRest Topco SAS - - 100% 12,9

AmRest France SAS (Francia) 100% 58,1 - -

Restaurant Partner Polska Sp. z.o.o. 51% 5,5 51% 3,2

AmRest China Group PTE Ltd. (China) 100% 40,3 100% 40,3

AmRest Coffee SRB d.o.o. (Serbia) 100% - 100% -

391,7 326,1

El movimiento de los instrumentos de patrimonio en las empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2018 y a

31 de diciembre de 2017 es el siguiente:

31 de

diciembre

de 2017 Aumento Reducción

31 de

diciembre

de 2018

(reexpresado)

Coste

AmRest Sp. zo.o. (Polonia) 213,6 2,8 - 216,4

AmRest HK Ltd 5,2 - - 5,2

AmRest China Group PTE Ltd. (China) 40,3 - - 40,3

Amrest SRO (República Checa) 6,6 0,6 - 7,2

AmRest Opco SAS 15,2 30,0 (45,2) -

AmRest Topco SAS 12,9 - (12,9) -

AmRest France SAS - 58,1 - 58,1

Restaurant Partner Polska Sp. z.o.o. 4,3 1,6 - 5,9

AmRest EOOD (Bulgaria) 3,4 - - 3,4

AmRest Acquisition Subsidiary (Malta) 35,4 25,4 - 60,8

AmRest FSVC LLC 2,7 1 - 3,7

339,6 119,5 (58,1) 401,0

Capital exigible

Restaurant Partner Polska Sp. z.o.o. (1,1) 1,1 (0,4) (0,4)

AmRest OPCO SAS (4,5) 4,5 - -

(5,6) 5,6 (0,4) (0,4)

Deterioro

AmRest HK Ltd (5,2) - - (5,2)

AmRest FSVC LLC (2,7) (1,0) - (3,7)

(7,9) (1,0) - (8,9)

Total Instrumentos de patrimonio en empresas del Grupo 326,1 124,1 (58,5) 391,7


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Durante el año 2018 la Sociedad realizó las siguientes transacciones:

- El 6 de junio de 2018, la Sociedad aprobó una resolución de ampliación de capital en Restaurant Partners

Polska Sp. z.o.o. por 7,0 millones PLN (1,6 millones de euros) de los cuales 4,0 millones PLN (0,9 millones de

euros) se pagaron en junio de 2018 y 1,5 m PLN (0,4 millones de euros) en octubre de 2018. Los restantes 1,5

millones PLN (0,4 millones de euros) no han estado disponibles para Restaurant Partners Polska Sp. z.o.o. a

la publicación de estas Cuentas Anuales.

- El 23 de octubre de 2018 y el 20 de noviembre de 2018, la Sociedad aprobó resoluciones de ampliación de

capital social en AmRest Acquisition Subsidiary (Malta) por 23,0 millones de euros y 2,5 millones de euros

respectivamente, que se pagaron íntegramente en efectivo.

- El 19 de noviembre de 2018, la Sociedad aprobó una resolución de ampliación de capital social en AmRest

Opco SAS por un importe de 30,0 millones de euros, pagados íntegramente a 31 de diciembre de 2018.

- El 13 de diciembre de 2018, AmRest Holdings SE ejecutó la contribución de las acciones de AmRest Opco y

AmRest Topco a la empresa AmRest France SAS. La contribución se realizó al valor contable neto de la

inversión en AmRest Opco y AmRest Topco a la fecha de la firma de la transferencia de acciones.

- El valor de la inversión en AmRest Sp. z.o.o. y AmRest SRO se ajustó por los costes capitalizados del plan de

opciones sobre acciones (opciones sobre acciones otorgadas a los empleados de las filiales) en 2,8 millones

de euros y 0,6 millones de euros, respectivamente.

- Durante el año 2018, la Sociedad aprobó varias resoluciones de ampliación de capital en la entidad AmRest

FSVC LLC por importe de 1,0 millónes de euros. El importe total de estas ampliaciones de capital se vio

afectado a 31 de diciembre de 2018.

El movimiento de los instrumentos de capital en las empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2017 y a 31 de

diciembre de 2016 es el siguiente:

31 de

diciembre de

2016 Aumento FX

31 de

diciembre de

2017

(reexpresado) (reexpresado)

Coste

AmRest Sp. zo.o. (Polonia) 133,0 70,9 9,2 213,6

AmRest HK Ltd 4,9 - 0,3 5,2

AmRest China Group PTE Ltd. (China) 23,2 15,4 1,7 40,3

Amrest SRO (República Checa) 5,7 0,5 0,4 6,6

AmRest OPCO SAS - 15,0 0,2 15,2

AmRest Topco SAS - 12,7 0,2 12,9

Restaurant Partner Polska Sp. z.o.o. - 4,1 0,2 4,3

AmRest EOOD (Bulgaria) 3,2 - 0,2 3,4

AmRest Acquisition Subsidiary (Malta) 33,2 0,2 2,0 35,4

AmRest FSVC LLC 2,5 - 0,2 2,7

206,2 118,7 14,6 339,6

Capital exigible - - -

Restaurant Partner Polska Sp. z.o.o. - (1,1) - (1,1)

AmRest OPCO SAS - (4,4) (0,1) (4,5)

- (5,5) (0,1) (5,6)

Deterioro

AmRest HK Ltd (4,9) - (0,3) (5,2)

AmRest FSVC LLC (2,5) - (0,2) (2,7)

(7,4) - (0,5) (7,9)

Total Instrumentos de patrimonio en empresas

del Grupo 198,8 113,3 14,1 326,1


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Durante el año 2017 la Sociedad ha realizado las siguientes transacciones:

- El 17 de febrero, la Sociedad aprobó una resolución de compra de acciones por parte de Blue Horizon

Hospitality Group LTD. Macau Jiu Jia Partners LP y Wintrust New Zealand Limited en Blue Horizon Hospitality

PTE LTD, lo que significó un 32,44 % más de acciones, convirtiéndose desde esa fecha en propietario único de

la empresa. El 6 de abril de 2017, Blue Horizon Hospitality PT LTD cambió su denominación a AmRest China

Group PTE Ltd.

- El 18 de agosto de 2017, la Sociedad aprobó una resolución de ampliación de capital social en la filial de

adquisición de AmRest por importe de 0,2 millones de euros.

- El 31 de agosto de 2017, la Sociedad aprobó una resolución de compra de acciones de Deliver Hero GmbH

en Restaurants Partner Polska Sp z o.o. por aproximadamente 3 millones de EUROS.

-El 29 de noviembre de 2017, la Sociedad aprobó una resolución de ampliación del capital social en Restaurant

Partners Polska Sp. zoo. por 12,0 millones PLN (3 millones de euros) hasta el importe total de 24,0 millones

PLN (5,7 millones de euros). Como resultado del acuerdo, la Sociedad adquirió 122.400 acciones a un valor

nominal de 50 PLN por acción, por lo que el valor nominal total es de 6.1 millones de PLN (1,5 millones de

euros). A 31 de diciembre de 2017, se había suscrito pero estaba pendiente de pago un total de 4.5 millones

de PLN (1,1 millones de euros).

- El 4 de octubre de 2017, la Sociedad aprobó una resolución de ampliación de capital social en AmRest Opco

SAS por un importe de 15 millones de euros. Los restantes 4,5 millones de euros no estaban disponibles para

AmRest Opco SAS a 31 de diciembre de 2017. El 21 de mayo de 2018 se pagaron 3 millones de Euros y en

Septiembre de 2018 1,5 millones de Euros.

- El 15 de diciembre de 2017, la Sociedad aprobó una resolución de ampliación de capital en AmRest Sp. z.o.o.

por importe de 300 millones PLN (70,4 millones de euros).

-El valor de la inversión en AmRest Sp.zoo y AmRest SRO se incrementó por el valor del ajuste neto del plan

de opciones sobre acciones (plan de acciones otorgado a los empleados de las subsidiarias) por 0,5 millones

y 0,5 millones respectivamente.

Deterioro de inversiones en empresas del Grupo:

Para estimar el posible deterioro de las inversiones de la Sociedad en empresas del Grupo y asociadas, y dado

que el valor razonable de estas inversiones no cotiza en un mercado activo, se utilizan técnicas de valoración.

La Sociedad utiliza su criterio para seleccionar una variedad de métodos y hacer suposiciones que se basan

principalmente en las existentes condiciones de mercado a la fecha del balance.

La Sociedad considera que hay indicios de deterioro en sus participadas si el valor contable neto de la

inversión supera el teórico valor contable del patrimonio de la participada. Además, se consideran otras

circunstancias, como la disminución de la actividad de las participadas u otras situaciones que podrían indicar

signos de deterioro en las empresas.

- Incremento esperado en los ingresos operativos excluyendo gastos de amortización: El crecimiento en los

ingresos operativos, excluyendo los gastos de amortización, se basa en las proyecciones estimadas por la

Administración en función de la evolución prevista de los diversos planes de comerciales estratégicos para

los próximos cinco años.

- Tipos de descuento: Los tipos de descuento reflejan la evolución del mercado con respecto a los riesgos

específicos de cada unidad generadora de efectivo, considerando el valor temporal del dinero. El tipo de

descuento se basa en las circunstancias específicas de la empresa y sus segmentos operativos y es

consecuencia de su coste de capital medio ponderado. Este coste medio ponderado tiene en cuenta tanto la

deuda como el capital. El coste del patrimonio neto se basa en el rendimiento previsto de las inversiones

realizadas por los inversores de la Sociedad. Por otro lado, el coste de la deuda se basa en los tipos de interés

de los préstamos que la Sociedad está obligada a devolver. El riesgo específico del segmento se incorpora


26


mediante la aplicación de factores beta individuales, que se evalúan anualmente en base a los datos del

mercado.

Tipos de descuento de aplicación:

Tipos de descuento

Después de

impuesto

2018

Tipos de descuento

Después de

impuesto

2018

Polonia 7,19% N/A

Rusia 14,97% N/A


Francia 4,82% N/A

China 7,55% 8,61%

La Sociedad ha realizado pruebas de deterioro para sus inversiones en la filial de AmRest (Malta y propietaria

de del negocio en rusia), AmRest EOOD (Bulgaria), Restaurant Partner Polska Sp. z.o.o (Polonia), AmRest

France SAS y AmRest China PTE Ltd.

No se daban las condiciones para analizar las inversiones en otras empresas.

El Margen de EBITDA medio ponderado presupuestado y utilizado en la prueba de deterioro fue el siguiente:

Margen de Ebitda medio ponderado presupuestado 2018 2017

Rusia 14,6% N/A

Polonia – Pizza Portal 15,6% N/A

China 12,2% 11,69%


Francia – KFC 10,8% N/A

Tras la realización de las pruebas de deterioro sobre las participaciones mencionadas, se ha concluido que el

valor recuperable es superior al valor neto contable y que no es necesario registrar deterioro alguno, excepto

para el caso de las participaciones de AmRest HK Y AmRest FSVC LLC.


27


Los detalles de las subsidiarias del grupo se presentan a continuación:

Nombre de la compañía %

Participación 2018 2017

Directas Indirectas Patrimonio Dividendos Ingresos

Resultado

neto Patrimonio Dividendos Ingresos

Resultado

neto

Subisidiarias directas

AmRest Sp. z o.o. 100.0% 361,0 - 382,2 12,8 348,9 - 346,1 6,6

AmRest EOOD 100.0% 2,8 - 4,7 0,1 2,7 - 4,4 0,8

AmRest s.r.o. 100.0% 20,2 (8,4) 143,2 14,8 14,4 (7,3) 117,1 10,2

AmRest HK Ltd 100.0% (0,2) - 0,0 (0,2) (0,4) - - -

AmRest China Group PTE Ltd* 100.0% 30,4 - 73,6 0,7 30,6 - 62,3 -0,7

AmRest France SAS* 100.0% 58,1 - 125,2 (1,0) 22,6 - 21,9 0,3

AmRest FSVC LLC 100.0% (2,0) - - (2,2) (0,7) - - (1,9)

Restaurant Partner Polska Sp. z o.o. 51.0% 2,0 - 3,3 (5,4) 2,3 - 0,8 (2,5)

AmRest Acquisition Subsidiary Ltd. 100.0% 72,5 - - (0,2) (0,1) - - (0,1)

AmRest Coffee SRB d.o.o. 100.0% - - - - - - - -

Subsidiarias indirectas

AmRest TAG S.L.U.* 100.0% 156,3 - 253,2 23,1 136,1 - 224,9 20,0

Sushi Shop Group SAS * 100.0%** 153,5 - 24,3 (0,4) - - - -

AmRest Kft 100.0% 42,0 - 76,7 5,3 33,0 - 59,7 3,9

AmRest Coffee Sp. z o.o. 82.0% 9,8 - 27,2 (3,2) 13,4 - 24,1 (1,3)

OOO AmRest 100.0% 53,4 - 137,4 4,0 33,2 - 134,9 3,4

AmRest Coffee s.r.o. 100.0% 16,3 - 26,4 3,1 13,2 - 21,9 2,7

AmRest Kávézó Kft 82.0% 4,4 - 13,0 0,4 4,3 - 10,9 0,6

AmRest Coffee EOOD 100.0% 2,6 - 3,8 0,1 0,8 - 2,4 0,0

AmRest Coffee S.r.l. 100.0% 18,2 - 26,1 2,1 17,8 - 22,0 2,6

OOO Chicken Yug 100.0% 23,7 - 27,8 2,6 24,9 - 7,5 0,7

OOO Pizza Company 100.0% 2,9 - 3,6 (0,2) 0,0 - - -

AmRest Coffee Deutschland Sp. z

o.o. & Co. KG 100.0% 50,2 - 123,6 (3,8) 54,0 - 124,8 (5,9)

AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG 100.0% (2,8) - 42,3 (4,3) 1,5 - 29,4 (1,4)

SCM Sp. z o.o. 51.0% 2,7 - 11,9 1,6 2,9 - 11,7 1,4

AmRest Capital Zrt 100.0% 262,1 - 0,0 4,1 245,2 - 0,0 8,0

Otras subisidiarias 15,2 - 18,5 (3,4) 12,5 - 11,7 (1,6)

Los datos anteriores provienen de la documentación de consolidación de AmRest bajo NIIF. Los mismos no incluyen el efecto de la eliminación de fondos propios, así como el efecto de eliminaciones intercompañías.

Cuando fue necesario, los datos se convirtieron de la moneda funcional de la subsidiaria o subgrupo al EURO según los tipos del BCE.

*Datos Consolidados


28


6.2 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

El valor de los activos y pasivos en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2018 se detalla a continuación:

2018

Millones de Euros Denominadas

en PLN

Denominadas

en USD

Activos en moneda extranjera

Total de activos no corrientes en moneda extranjera - 10,0

Total de activos corrientes en moneda extranjera 1,6 1,3

Total de activos en moneda extranjera 1,6 11,3

Pasivos en moneda extranjera

Total de pasivos no corrientes en moneda extranjera 280,0 -

Total de pasivos corrientes en moneda extranjera 0,3 -

Total de pasivos en moneda extranjera 280,3 -

El valor de los activos y pasivos en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2017 se detalla a continuación:

2017

Millones de Euros Denominadas

en EUROS

Denominadas

en USD

Activos en moneda extranjera

Total de activos no corrientes en moneda extranjera 10,9 3,0

Total de activos corrientes en moneda extranjera 2,3 3,9

Total de activos en moneda extranjera 13,2 6,9

Pasivos en moneda extranjera

Total de pasivos no corrientes en moneda extranjera 101,0 -

Total de pasivos corrientes en moneda extranjera 2,1 -

Total de pasivos en moneda extranjera 103,1 -

6.3 INVERSIONES FINANCIERAS CORRIENTES Y NO CORRIENTES (EXCLUYENDO PARTICIPACIONES

EN ACCIONES DEL GRUPO)

El valor contable neto de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidos en la regla de

registro y valoración de “Instrumentos financieros”, excepto para las participaciones en empresas del Grupo,

es el siguiente:


29


Activos financieros

Clases

Activos financieros no corrientes

Otros créditos y derivados

Activos financieros corrientes

Otros créditos y derivados

Categorías Diciembre

de 2018

Diciembre de 2017

(reexpresado)

Diciembre

de 2018

Diciembre de 2017

(reexpresado)

Préstamos a empresas del grupo 199,7 13,4 4,6 2,1

Otros activos financieros con

empresas del grupo - - 1,4 -

Deudores y otras cuentas a cobrar - - 1,5 3,0

Activos financieros disponibles para

la venta a valor razonable 26,9 - - -

Total 226,6 13,4 7,5 5,1

La Sociedad realiza préstamos a empresas del grupo a tipos de interés variable en el abanico entre 2,3 % y

el 4,5 % más 3M Euribor / Libor con vencimientos que comienzan el año 2021 (ver nota 6.7)

Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta comprenden inversiones de capital en Glovoapp23, S.L. con

sede en Barcelona, España ("Glovo") adquirida el 18 de julio de 2018. En base a los contratos firmados, AmRest

adquirió un tramo de las acciones de nueva emisión en Glovo, además de una parte de las acciones existentes

de determinados accionistas de Glovo. Como resultado de la inversión en el importe total de 25 millones de

EUR, AmRest se convirtió en inversor conjunto principal con un 10 % del total de acciones de Glovo. Dado que

existen algunos instrumentos dilutivos, como las opciones para empleados y las acciones fantasmas, a los

efectos del ejercicio de valoración razonable, se utilizó una participación diluida del 8,15% (porcentaje de

acciones de Globo en un valor base totalmente diluido).

Durante el año, se contabilizaron ingresos de 1,9 millones de euros en Patrimonio, en la partida “Ajustes por

cambio de valor”.

6.4 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR

A 31 de diciembre de 2018 y a 31 de diciembre de 2017, las cuentas a cobrar comerciales y de otro tipo

estaban compuestas como sigue:

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(reexpresado)

Deudores y otras cuentas a cobrar con terceros 0,2 0,1

Deudores y otras cuentas a cobrar con empresas del grupo 1,3 2,8

Impuesto sobre la renta y otros créditos con la administración tributaria. - 0,1

Total Deudores y otras cuentas a cobrar 1,5 3,0


30


6.5 PASIVOS FINANCIEROS

Clases Pasivos financieros no corrientes

Bonos y otros

Otros pasivos financieros valores negociables

Categorías 2018 2017

2018 2017


Otras deudas y cuentas a pagar - 33,4 101,0 101,0

Deudas con entidades de crédito - - 254,3 -

Deudas con empresas del grupo - - 17,7 -

Total - 33,4 373,0 101,0

Clases Pasivos financieros corrientes

Bonos y otros

Otros pasivos financieros valores negociables

Categorías 2018 2017

2018 2017


Otras deudas y cuentas a pagar - 34,8 1,3 1,3

Deudas con entidades de crédito 0,6

Acreedores y otras cuentas a pagar 4,5 1,6

Total 6,4 2,9

El 2 de julio de 2018, AmRest Holdings pagó al vencimiento de los bonos emitidos en junio de 2013 140

millones PLN (34,8 millones de euros) y el 28 de septiembre de 2018 la Sociedad utilizó la opción de compra

para el rescate anticipado de bonos emitidos en septiembre de 2014 por 140 millones PLN (33,4 millones de

euros). La redención de bonos tuvo como consecuencia la expiración de todos los derechos y obligaciones

que emanan de ellos, y fue financiada con el Tramo E de la financiación bancaria.

En abril de 2017, AmRest se incorporó en Schuldscheinedarlehen (“SSD”, instrumento de deuda bajo

legislación alemana) por primera vez para diversificar las fuentes de financiación y la estructura del tipo de

interés de la deuda, y ha resuelto varios problemas desde entonces. Erste Group Bank AG fue el encargado y

agente de pagos principal en todas las cuestiones.

La siguiente tabla presenta todas las emisiones de SSD y sus vencimientos:

Fecha de

emisión

Importe (millones de

EUR)

Tipo de interés Fecha de

vencimiento

Objetivo


Pago Fines corporativos

generales




3 de julio de 2017 9,5 Variable 3 de julio de 2024

A 31 de diciembre de 2018, la deuda asciende a 101,0 millones de euros y su correspondiente interés es de

1,3 millones que se presentan en los pasivos corrientes

A 31 de diciembre de 2018, la financiación bancaria asegurada en 2017, con otras modificaciones, representa

la mayoría de la deuda de AmRest. Los detalles de la financiación bancaria son los siguientes:

■ Fecha de firma: 5 de octubre de 2017

■ Fecha de pago final 30 de septiembre de 2022


31


■ Deudores conjuntos AmRest Holdings SE, AmRest Sp. z o.o. y AmRest s.r.o (los “Prestatarios”;

AmRest Sp. z o.o. y AmRest s.r.o son sociedades titularidad íntegra de AmRest Holdings SE)

■ Prestamistas: Bank Polska Kasa Opieki S.A., Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A., ING

Bank Śląski Polska S.A. y Česká spořitelna, a.s.

■ Tramos disponibles:

Tramo(*) Importe máximo

(millones)

Fecha alta Objetivo

A 250 EUR Octubre de 2017 Pago de deudas bancarias, fines

corporativos generales.

B 300 PLN Octubre de 2017

C 300 CZK Octubre de 2017

D 450 PLN Octubre de 2017

E 280 PLN Junio de 2018 Pago de bonos polacos

F 190 EUR Octubre de 2018 Fusiones y Adquisiciones. Fines corporativos

generales

* Importe total aproximado: 692 millones de EUR.

■ Los tramos E y F fueron ejecutados directamente por AmRest Holdings y se presentan en la deuda

financiera con las instituciones financieras en estas Cuentas Anuales (que ascienden a 254.3

millones EUR); en AmRest Sp z.oo y AmRest S.R.O. se ejecutan el resto de los tramos.

■ Tipos de interés: Aproximadamente la mitad del crédito disponible se proporciona a tipos de

interés variables (3M Euribor / Wibor / Pribor aumentadas en margen) y partes de los tramos A y F

se proporcionan a tipo fijo.

■ Valores: presentación a la ejecución por parte de los deudores, garantías de las empresas del

Grupo.

■ Otra información: AmRest está obligada a mantener determinadas ratios conforme a niveles

acordados, concretamente, la deuda neta/EBITDA debe permanecer por debajo de 3,5 y

EBITDA/cargo por interés debe mantenerse por encima de 3,5.

Los tipos de interés efectivos son similares a los tipos de interés para préstamos específicos. Por tanto, el

valor razonable de los pasivos anteriores no difiere significativamente de su valor contable.

El 30 de julio de 2018 se firmó un contrato de préstamo entre AmRest sp.zoo y AmRest Holdings SE por un

importe máximo de 15 millones de euros. Posteriormente, se acordó que el importe máximo sería de 25

millones de euros. El 50% del préstamo se pagará en agosto de 2022 y el otro 50% en agosto de 2023. A 31

de diciembre de 2018, la deuda asciende a 17,7 millones de euros (EUR 21,5 millones se transfirieron durante

el año, de los cuáles se pagaron 3,8 millones de Euros)


32


6.6 ACREEDORES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR

A 31 de diciembre de 2018 y a 31 de diciembre de 2017, las cuentas a cobrar comerciales y de otro tipo

estaban compuestas como sigue:

2018 2017

(reexpresado)

Acreedores y otras cuentas a pagar con terceros 0,9 0,6

Acreedores y otras cuentas a pagar con empresas del grupo 1,7 0,9

Remuneraciones del Consejo de Administración 0,1 0,1

Deuda por impuesto sobre sociedades 1,5 -

Otras deudas con la administración fiscal 0,3

Total Acreedores y otras a pagar 4.5 1.6

Información sobre el plazo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. “Requerimiento de

información" de la Ley 15/2010 de 5 de julio.

2018 2017

Número de días: 28 37

Ratio de pagos 31 38

Ratio de facturas pendientes. 19 2

Millones de EUR:

Total pagos 3,5 1,1


6.7 ANÁLISIS POR VENCIMIENTOS

A 31 de diciembre de 2018 y 2017, los importes de instrumentos financieros con un vencimiento determinado

o determinable clasificado por año de vencimiento son los siguientes:

Activos financieros

2018 2019 2020 2021 2022

Años

posteriores Total

Préstamos a empresas del grupo 4,6 - 6,8 95,6 97,3 204,3

Deudores y otras cuentas a cobrar 1,5 - - - - 1,5

Otros activos financieros con empresas del

grupo 1,4 - - - - 1,4

Total 7,5 - 6,8 95,6 97,3 207,2

Activos financieros

2017 2018 2019 2020 2021

Años

posteriores Total

Préstamos a empresas del grupo 2,1 2,1 2,9 5,4 3,0 15,5

Deudores y otras cuentas a cobrar 3,0 - - - - 3,0

Total 5,1 2,1 2,9 5,4 3,0 18,5

Pasivos financieros


33


2018

2019 2020 2021 2022

Años

posteriores Total

Otras deudas y cuentas a pagar 1,3 - - 62,5 38,5 102,3

Deudas con instituciones financieras - 25,1 25,1 204,1 - 254,3

Deudas con empresas del grupo 0,6 17,7 - - - 18,3

Acreedores y otras cuentas a pagar 4,5 - - - - 4,5

Total 6,3 42,8 25,1 266,6 38,5 379,4

Pasivos financieros

2017 2018 2019 2020 2021

Años

posteriores Total

Otras deudas y cuentas a pagar 36,1 33,3 - - 101,0 170,4

Acreedores y otras cuentas a pagar 1,6 - - - - 1,6

Total 37,7 33,3 - - 101,0 172,1

7. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo a 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 se incluye en la

siguiente tabla:

2018 2017

(reexpresado)

Efectivo en el banco 22,9 24,4

22,9 24,4

8. Patrimonio neto

8.1 SHARE CAPITAL

Desde el 27 de abril de 2005, las acciones de AmRest Holdings SE cotizan en la Bolsa de Valores de Varsovia

("WSE"). El 6 de junio de 2018 en la Junta General de Accionistas se acordó que AmRest Holdings SE podría

iniciar un proceso de solicitud de cotización en bolsa de sus acciones en las bolsas de valores españolas de

Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. El 21 de noviembre de 2018, Las referidas acciones comenzaron a cotizar

y negociarse en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. Desde esa fecha, las acciones

de AmRest cotizan simultáneamente en ambas bolsas de valores anteriores (dual-listing).

En la Junta General de Accionistas celebrada el 6 de junio de 2018, se aprobó aumentar el capital social hasta

1,0 EUR por cada acción. El aumento total ascendió a EUR 21 001 754,07, y se realizó compensando la prima

de emisión. El aumento de capital se registró el 20 de septiembre de 2018 en el Registro Mercantil de Madrid.

En la Junta General de Accionistas celebrada el 6 de junio de 2018, también se aprobó la división de acciones

mediante la reducción del valor nominal de las acciones de la Compañía de 1,0 a 0,1 euros cada una sin

ningún impacto en el capital total. La disminución en el valor de la acción se aprobó dividiendo el número de

acciones en circulación; por cada acción antigua se declararon 10 nuevas. El 20 de septiembre de 2018, se

registró en el Registro Mercantil de Madrid, la reducción del valor nominal de las acciones de 1 a 0,1 euros

con una tasa de cambio de 1:10 sin ningún cambio en el capital social.


34


El 27 de septiembre de 2018, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW) (el Depositario central de

valores de Polonia) aprobó una resolución para registrar en KDPW la reducción del valor nominal de las

acciones de 1 EUR a 0.1 EUR dividiendo el número total de acciones AmRest (divididas) en una proporción de

1:10. El 3 de octubre de 2018 se ejecutó la división de acciones. Como resultado, el número total de acciones

de la Compañía negociadas aumentó a 212 138 930,0 cada una con un valor nominal de 0,1 EUR a esa fecha.

El 11 de octubre de 2018, AmRest anunció que el Consejo de Administración de la Compañía resolvió llevar a

cabo un aumento de capital social, excluyendo los derechos de suscripción preferente en un monto efectivo

(incluido el monto nominal y la prima de emisión de acciones) de EUR 70 millones. La fecha efectiva del

aumento de capital social es el 15 de octubre de 2018, cuando se recibieron todos los fondos y la escritura se

otorgó ante un notario público. En virtud del aumento de capital social, la Compañía emitió 7 415 253 acciones

nuevas, de la misma clase y serie que las acciones en circulación de la Compañía.

Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía tiene 219 554 183 acciones emitidas.

El capital social consiste en acciones ordinarias. Todas las acciones emitidas están suscritas y totalmente

pagadas. El valor nominal de cada acción es de 0,1 euros.

Los titulares de acciones ordinarias están autorizados a recibir dividendos y tienen derechos de voto en las

juntas generales de accionistas del Grupo proporcionales a sus tenencias.

No hay acciones comprometidas para ser emitidas bajo opciones, esquemas de acciones para empleados y

contratos para la venta de acciones.

Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía no tenía disponibilidad para emitir nuevas acciones para liquidar

los planes de opciones de los empleados. Los acuerdos de los planes de opciones para empleados están

disponibles a través de acciones de tesorería en un mercado secundario o en efectivo.

El 6 de junio de 2018, los accionistas en la Asamblea General Anual adoptaron la resolución n ° 13 que autoriza

al Consejo de Administración de la Compañía a aumentar el capital social de conformidad con lo dispuesto

en el artículo 297.1.b) de la Ley de Sociedades Anónimas, en un plazo de no más de cinco años, con el poder

de excluir los derechos de suscripción preferentes en la suscripción en los términos del artículo 506 de la Ley

de Sociedades, hasta un monto máximo equivalente al 20% del capital social en el momento en que se

autoriza el aumento . Los aumentos en el capital social bajo esta autorización se llevarán a cabo mediante la

emisión y cotización de nuevas acciones (con o sin prima), cuya contraprestación se considerará como

contribuciones en efectivo. En cada aumento, el Consejo de Administración decidirá si las nuevas acciones

que se emitirán son acciones ordinarias, preferentes, canjeables, sin voto o cualquier otro tipo de acciones

entre las permitidas por la ley. Además, como para todos los asuntos no contemplados de otra manera, el

Consejo de Administración puede establecer los términos y condiciones de los aumentos de capital social y

las características de las acciones, y también puede ofrecer libremente las nuevas acciones que no estén

suscritas dentro del período o períodos para El ejercicio de los derechos preferentes.

Según el mejor conocimiento de AmRest, a 31 de diciembre de 2018, AmRest Holdings tenía la siguiente

estructura de accionistas: Accionista Número de acciones y votos en



de Accionistas

FCapital Dutch B. V.* 123 777 447 56,38 %

Gosha Holding S.à.r.l** 23 426 313 10,67 %

Nationale-Nederlanden OFE 10 718 700 4,88 %

Artal International S.C.A. 10 500 000 4,78 %

Aviva OFE 7 013 700 3,19 %

Other Shareholders 44 118 023 20,10 %

* FCapital Dutch B. V. es la entidad Accionista FCapital Lux (ostenta directamente 56 509 547 de acciones de AmRest) y filial de




** Gosha Holding S.à.r.l. es una entidad legal estrechamente vinculada a D. Henry McGovern y D. Steven Kent Winegar, miembros



35


8.2. RESERVAS

La composición de las reservas a 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(reexpresado)

Reservas voluntarias 29,9 21,4

Reservas legales 1,1 -

31,0 21,4

Los gastos incurridos en el aumento de capital (1 millón de euros) a octubre de 2018 se registraron

reduciendo las reservas de la Sociedad.

8.3. ACCIONES PROPIAS

La Sociedad ha adquirido acciones propias con el fin de ejecutar el plan de opciones sobre acciones de

empleados. Como las acciones de AmRest Holdings cotizan en la Bolsa de Varsovia, Polonia, el precio de la

acción está denominado en PLN.

A 31 de diciembre de 2018, la Sociedad tenía 1.586.738 acciones de tesorería por un valor total de 15,2

millones de EUR (64,7 millones de PLN) que se adquirieron a un precio de compra promedio de 40,89 PLN

(124 871 acciones de tesorería por un valor total de 10,6 millones de EUR, aproximadamente 45 millones PLN

a 31 de diciembre de 2017 que se adquirieron a un precio de compra promedio de 35,95 PLN).

En el año finalizado el 31 de diciembre de 2018, se adquirieron 926 076 acciones de tesorería a un precio

medio de compra de 43,72 PLN.

El movimiento de acciones de tesorería para el plan de opción de compra de acciones es el siguiente:

2018 2017

(reexpresado)

Saldo inicial (10,6) (2,5)

Adquisición de acciones propias (9,5) (18,7)

Entrega de acciones para el plan de opción de compra de acciones. 4,9 10,6

Saldo final (15,2) (10,6)

8.4. OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

En la partida del balance "otros instrumentos de patrimonio" se registra la provisión del plan de opción de

compra de acciones para empleados recogido según el método de liquidación de capital:

2018 2017

(reexpresado)

Provisión del plan de opciones sobre acciones en virtud del

método de liquidación de capital (6,2) (8,8)

Otros instrumentos de patrimonio (6,2) (8,8)


36


El movimiento de la provisión registrada en otros instrumentos de patrimonio del plan de opciones sobre

acciones es el siguiente:

2018 2017

(reexpresado)

Saldo inicial (8,8) (3,2)

Provisión de los planes base de acciones. 5,5 3,1

Entrega de acciones de el plan de opción de compra de acciones. 1,2 0,9

Reclasificación de opciones, en virtud del método de liquidación en efectivo,

en acciones. (4,9) (10,6)

Ejercicio de opción en virtud del método de liquidación bruta. 0,8 0,5

Exchange rates differences - 0,5

Saldo final (6,2) (8,8)

8.5. AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR

El saldo de los ajustes por cambios de valor es el siguiente:

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(reexpresado)

Diferencia de conversión por cambio de moneda (6,8) (6,8)

Ajustes del valor razonable de activos disponibles para

la venta ( ver nota 6) 1,9 -

Ajustes por cambios de valor (4,9) (6,8)

En la partida de conversión de moneda se registra el resultado del cambio de la moneda funcional y de

presentación, de PLN a EUR, descrito en la nota 2 de estas Cuentas Anuales. En la partida de ajustes a valor

razonable de los activos disponibles para la venta se registran los ingresos resultantes del cálculo a valor

razonable de la inversión en Glovo (1,9 millones de euros).


37


9. Beneficios de los empleados y pagos basados en acciones

La Compañía estableció planes de incentivos a largo plazo para vincular una parte de la remuneración de los

gerentes y ejecutivos con el valor de mercado de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía tenía

acuerdos de pago basados en acciones según cuatro planes de opciones sobre acciones. Parte de las opciones

en el Plan 2 se contabilizan como liquidadas en efectivo debido a la disponibilidad del método de ejercicio en

efectivo a la elección de un empleado. Todas las demás opciones en los siguientes planes están liquidadas.

9.1 Plan 2 – Plan de opciones sobre acciones 2005

El Plan 2 fue implantado en abril de 2015. Otorgamiento de las opciones finalizadas en 2016.

Hasta noviembre de 2014, el método en ejercicio fue el de instrumentos patrimoniales. En noviembre de

2014, el Consejo de Supervisión de la Sociedad aprobó un cambio de regulación al añadir la liquidación en

efectivo neta del valor de la opción (el empleado decide sobre el método de liquidación). Debido a los cambios

anteriores, el Plan 2 comprende tanto las opciones liquidadas con patrimonio como las opciones liquidadas

en efectivo.

En 2015, un cambio en la regulación eliminó la posibilidad de un acuerdo de opción con método de efectivo

para los otorgamientos posteriores al 8 de diciembre de 2015. Además, un grupo de empleados hizo una

declaración unilateral acerca de la renuncia a la posibilidad de liquidación en efectivo en relación con opciones

otorgadas también en períodos anteriores.

9.2 Plan 3 – Plan de incentivos de la dirección 2011

Otorgamiento de las opciones finalizadas en 2014. El Consejo de Supervisión del Grupo (en aquel momento)

tenía derecho a determinar los empleados autorizados para participar en el Plan y el número de opciones

otorgadas y las fechas de otorgamiento. El precio de ejercicio de la opción era, en principio, igual al precio de

mercado de las acciones de la Sociedad en la fecha anterior al día de adjudicación de la opción y

posteriormente aumenta un 11 % al año. El periodo de consolidación es de 3-5 años.

9.3 Plan 4 – Plan de opciones sobre acciones 2017

En enero de 2017, el Grupo introdujo un nuevo Plan de Opciones sobre Acciones basado en acciones. La

cantidad de opciones otorgadas, los empleados adjudicados y las fechas de otorgamiento fueron

determinadas inicialmente por el Consejo de Administración existente en ese momento (Equipo Ejecutivo

actual), sin embargo, la cantidad de opciones está limitada a 750 000. El período de otorgamiento se fijó entre

el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2019. El precio de ejercicio de la opción será, en principio, igual

al precio de mercado de las acciones de la Sociedad en la fecha de otorgamiento de la opción, y el período de

consolidación será de 3 a 5 años. No existen alternativas de pago en efectivo.

En diciembre de 2018, el Consejo de Administración de la Sociedad (que se hizo cargo de la facultad del

Consejo de Administración en este asunto tras la transferencia del domicilio de la Sociedad de Polonia a

España) resolvió ajustar los planes basados en acciones de la Sociedad para que pudieran ejecutarse también

a través de los Mercados de Valores españoles, donde las acciones de la Sociedad comenzaron a cotizar el 21

de noviembre.


38


9.4 Plan 5 – Plan de incentivos de la dirección 2017

En enero de 2017, el Grupo introdujo un nuevo Plan de Incentivos de la dirección basado en acciones, ofrecido

a empleados seleccionados. El número total de acciones que atribuidas a las opciones está determinado por

el Consejo de Administración. No obstante, no puede superar 1 000 000 acciones. De conformidad con las

disposiciones del Plan, el Consejo de Administración, a solicitud de la gerencia, puede determinar, aparte de

otros asuntos, los empleados autorizados para participar en el Plan y el número de opciones otorgadas y las

fechas de otorgamiento. . El período de otorgamiento se fijó entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre

de 2019. El precio de ejercicio inicial de la opción es, en principio, igual al precio de mercado de las acciones

de la Sociedad a la fecha del primer otorgamiento. El precio de ejercicio aumentará en el 1er, 2º y 3er

aniversario en un 11 %. El periodo de consolidación es de 3 a 5 años. No existen alternativas de pago en

efectivo.

Los términos y condiciones para las opciones sobre acciones en circulación a 31 de diciembre de 2018 se

presentan en la siguiente tabla:

Fecha de otorgamiento Términos y condiciones

para la adjudicación de las

opciones

Plazo máximo

de las

opciones

Precio de

ejercicio de la

opción en

EUR**

Método de liquidación

Plan 2 - SOP

30 de abril de 2009

1-5 años, 20 % por año 10 años

1,14 Patrimonio o


10 de mayo de 2009 1,75 Patrimonio o




20 de junio de 2011 1,87 Patrimonio o








9 de diciembre de 2015 3,14 Patrimonio o



Plan 3 – MIP


3 años, 33 % p.a. 10 años




8 de julio de 2014 1,46 Patrimonio neto


Plan 4 - SOP

30 de mayo de 2017

3-5 años, 60 % después del

3er año, 20 % después del 4º

y 5º año

10 años




6 de agosto de 2018 10,46 Patrimonio neto


10 de diciembre de 2018 9,40 Patrimonio neto

Plan 5 - MIP

15 de marzo de 2017

3-5 años, 33 % p.a. 10 años


13 de septiembre de

2017 10,97

Patrimonio neto


3 de marzo de 2018 10,51 - 11,87 Patrimonio neto



39


* Para algunas opciones solo se aplica el método de patrimonio. Algunos empleados pueden decidir el método de liquidación, tal

y como se describe en la descripción del Plan 2 anterior.

**La tabla presenta datos que consideran el efecto de Split de acciones y la corrección retrospectiva necesaria que afectó a los

precios de las opciones (precio de ejercicio), el valor razonable de la opción y el número de opciones.

Las opciones se otorgan cuando se cumplen los términos y condiciones relacionados con los plazos de

empleo. Los Planes no incluyen condiciones de mercado adicionales para la adjudicación de las opciones.

En la tabla a continuación presentamos el número y el promedio ponderado de los precios de ejercicio y los

movimientos en las opciones de todos los planes durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2018 y 2017:

Número de opción 2018*

Promedio

Ponderado de

Precios de

Ejercicio en

EUR (antes de

la indexación)


Al principio del periodo 5,00 4 600 000 1 961 700 2 833 336 3 126 780

Otorgadas durante el periodo 6,83 3 550 000 2 395 000 - -

Ejercitadas durante el periodo 1,22 - - (83 333) (750 884)

Pérdidas durante el periodo 9,11 (1 500 000) (237 950) - (101 120)

Pendientes al final del periodo 7,71 6 650 000 4 118 750 2 750 003 2 274 776

Al final del periodo 1,38 - - 2 366 660 960 622

Número de opción 2017*

Promedio

Ponderado de

Precios de

Ejercicio en

EUR (antes de

la indexación)


Al principio del periodo 1,46 - - 4 050 020 4 258 840

Otorgadas durante el periodo 8,04 4 600 000 1 961 700 - -

Ejercitadas durante el periodo 2,68 - - (1 216 690) (903 180)

Pérdidas durante el periodo 3,26 - - - (228 880)

Pendientes al final del periodo 5,00 4 600 000 1 961 700 2 833 336 3 126 780

Ejercitables al final del periodo. 1,77 - - 2 066 660 974 280

*La tabla presenta datos que consideran el efecto de split de acciones y la corrección retrospectiva necesaria que afectó a los


El precio medio ponderado de las acciones en las fechas de ejercicio de las opciones era de 10,28 EUR en

2018 y de 8,03 EUR en 2017.

El promedio ponderado de la vida contractual restante para las opciones sobre acciones en circulación a 31

de diciembre de 2018 era de 7,33 años (2017: 7,27 años).

9.5 Valoración

El valor razonable de los instrumentos de patrimonio se ha calculado utilizando un método numérico para

resolver ecuaciones diferenciales, al aproximarlos con ecuaciones de diferencias, llamado método de

diferencias finitas. El valor razonable de las opciones liquidadas en efectivo se ha calculado utilizando la

fórmula de Black-Scholes.

El valor razonable de las opciones otorgadas durante el período, a la fecha de otorgamiento, se describe a

continuación. Ha sido determinado en base a los siguientes parámetros:


40


Plan* Valor

razonable

medio de la

opción a la

fecha de

otorgamiento

Precio

medio de las

acciones a la

fecha de

otorgamient

o.

Precio de

ejercicio

medio

Volatilida

d prevista

Plazo previsto

para el

ejercicio de

opciones.

Dividendo

previsto

Tipo de

interés sin

riesgo

2018

Plan 4 (SOP) 3,19 EUR 10,91 EUR 10,91 EUR 29 % 5 años - 2 %

Plan 5 (MIP) 3,21 EUR 7,89 EUR 10,78 EUR 29 % 5 años - 2 %

2017

Plan 4 (SOP) 2,33 EUR 8,14 EUR 8,14 EUR 28 % 5 años - 2 %

Plan 5 (MIP) 1,36 EUR 8,00 EUR 10,94 EUR 28 % 5 años - 2 %

*La tabla presenta datos que consideran el efecto de Split de acciones y la corrección retrospectiva necesaria que afectó a los


La vida útil prevista de las opciones se basa en datos históricos y expectativas actuales, y no es

necesariamente indicativa de los patrones de ejercicio que se puedan dar. La volatilidad prevista refleja el

supuesto de que la volatilidad histórica en un período similar a la vida de las opciones es indicativa en

tendencias futuras, que pueden no ser necesariamente el resultado real.

10. Provisiones En la partida del balance "otras provisiones" se registra la provisión del plan de opción de compra de acciones

para empleados, recogido según el método de liquidación de capital:

2018 2017

(reexpresado)

Saldo inicial 2,2 2,7

Modificación del plan (reclasificación de pasivo a provisiones,

dentro del patrimonio) - (0,4)

Revaluación (0,9) 1,8

Reclasificación de opciones liquidadas por el método de

participación patrimonial (1,2) (0,9)

Opciones ejercitadas por el método de liquidación en efectivo. (0,6) (1,0)

Saldo final 1,3 2,2

11. Impuestos

La composición de los saldos con las administraciones públicas es la siguiente:

2018 2017

(reexpresado)

Activo

Activos por impuesto corriente - 0,1

Total - 0,1

Pasivo

Pasivos por impuesto corriente 1,5 -

IVA a pagar 0,2 0,1

Impuesto sobre la renta personal y otras retenciones fiscales 0,1 -

Total 1,8 0,1


41


Impuesto sobre sociedades

A 31 de diciembre de 2018, y con efectos 1 de enero de 2018, la Sociedad se encuentra bajo el régimen fiscal

de consolidación, establecido en el Capítulo VI de La Ley 27/2014 de Impuesto de Sociedades del 27 de

Noviembre de 2014, estando el grupo tributario compuesto por la propia Sociedad y el resto de las filiales

españolas:

■ AmRes Tag, S.L.U.

■ AmRestavia, S.L.U.

■ Restauravia Grupo Empresarial, S.L.

■ Restauravia Food, S.L.U.

■ Pastificio, S.L.U.*

■ Pastificio Service, S.L.U.*

■ Pastificio Restaurantes, S.L.U.*

■ The Grill Concept, S.L.

■

*El 26 de septiembre de 2018 fue otorgada la escritura pública de la fusión por absorción de

Pastificio, S.L.U. y Pastificio Restaurantes, S.L.U.

La composición del gasto por impuesto sobre la renta de la empresa individual es la siguiente:

2018 2017

(reexpresado)

Impuesto sobre sociedades (1,7) (0,1)

Variación en impuestos diferidos 0,3 (0,4)

Impuesto sobre la renta total recogido en la cuenta de

pérdidas y ganancias. (1,4) (0,5)

Los importes reportados en variación en los impuestos diferidos corresponden a la reducción de los

impuestos diferidos recogidos a 31 de diciembre de 2017 en virtud de las disposiciones establecidas en el

régimen fiscal de Polonia. Como estas diferencias temporales no se utilizarán siguiendo las regulaciones de

la ley española, se han revertido.

La conciliación entre el saldo de ingresos y gastos del ejercicio y la base impositiva de la entidad individual es

la siguiente:

Cuenta de pérdidas y ganancias

Adiciones Disminuciones Total

Saldo de ingresos y gastos del ejercicio - - 4.1

Gasto por impuesto sobre los beneficios - - (1,4)

Diferencias permanentes - (11,1) (11,1)

Diferencias temporales 1,7 - 1,7

- Con origen en el ejercicio actual 1,7 - 1,7

- Con origen en ejercicios anteriores - - -

Base impositiva - - (6,6)

Impuesto sobre sociedades 25 % (1,7)

En Diferencias permanentes se ajustan los ingresos por dividendos y el plan de opción de compra de acciones,

que se consideran exentos a efectos del impuesto sobre la renta


42


En diferencias temporales se ajustan principalmente las pérdidas en cuentas a cobrar e inversiones en

empresas del grupo, que serán deducibles una vez las empresas hayan sido liquidadas.

El movimiento de los activos por impuestos diferidos de los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y

2017 ha sido el siguiente:

2018 2017

(reexpresado)

Saldo al inicio del periodo 0,3 0,05

Débito (crédito) en la cuenta de pérdidas y ganancias (0,3) 0,25

Saldo al final del periodo - 0,3

A continuación, se detalla la conciliación entre la base impositiva consolidada y la base impositiva individual

de las filiales del grupo tributario:

2018

Base impositiva AmRest Holdings (6,6)

Base impositiva aportada por las filiales del grupo

tributario: 39,5

AmRestag, S.L.U. (1,5)

Amrestavia, S.L.U. 0,1

Restauravia Grupo Empresarial, S.L.U. -

Restauravia Food, S.L.U. 5,4

Pastificio Service, S.L.U. 36,9

The Grill Concept, S.L.U. (1,4)

Base impositiva del grupo tributario consolidado. 32,9

Impuesto sobre la renta corriente del grupo tributario

consolidado (25%). 8,2

Otras deducciones (0,4)

Retención de impuestos y anticipos de Impuesto de

Sociedades (6,3)

Pasivos por impuesto corriente 1,5

AmRest Holdings SE mantiene los siguientes saldos relacionados con cuentas corrientes con entidades del

Grupo, resultante del régimen fiscal consolidado:

2018

Cuentas a cobrar

Restauravia Food, S.L.U. 0,6

Pastificio Service, S.L.U. 0,4

AmRestavia S.L.U 0,5

Total cuentas a cobrar del régimen tributario consolidado 1,4

Cuentas a pagar

The Grill Concept S.L.U (0,4)

Total cuentas a pagar del régimen tributario consolidado (0,4)


43


12. Ingresos y gastos

12.1. Importe neto de la cifra de negocios

En la partida de Ingresos de la cuenta de pérdidas y ganancias d los años finalizados a 31 de diciembre de

2018 y 2017 se recogió el resultado de la ejecución del plan de opción de compra de acciones para empleados

y dividendos recibidos de las filiales:

2018 2017

(reexpresado)

Dividendos de filiales 8,4 7,3

Ingresos repercutidos a las filiales por el plan de opción de

acciones 5,4 11,3

Coste de las opciones otorgadas a empleados (2,7) (3,2)


Ingresos totales 13,1 18,6

El desglose de dividendos por área geográfica es el siguiente:

2018 2017

(reexpresado)

Mercado nacional - -

Exportaciones: 8,4 7,3

a) Unión europea 8,4 7,3

b) países de la OCDE - -

c) Otros países - -

TOTAL Dividendos recibidos de filiales 8,4 7,3

El desglose de los ingresos del plan de opción de compra de acciones para empleados por área geográfica es

el siguiente:

2018 2017

(reexpresado)

Mercado nacional 1,0 2,4



b) países de la OCDE 0,8 0,6

c) Otros países 0,4 -

Ingresos netos del plan de opción de compra de acciones. 2,7 8,1

El desglose de los ingresos financieros de empresas del grupo por área geográfica es el siguiente:

2018 2017

(reexpresado)

Mercado nacional 0,4 2,7



b) países de la OCDE

c) Otros países 0,4 0,2



44


12.2. GASTOS DE PERSONAL:

A continuación, se muestran los detalles de los gastos de personal:

2018 2017

(reexpresado)

Sueldos y salarios y cargas sociales (0,8) (0,5)

Total otros gastos de explotación (0,8) (0,5)

12.3. OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN

La composición de los otros gastos de explotación es la siguiente:

2018 2017

(reexpresado)

Servicios profesionales (2,2) (1,4)

Gastos de Viaje (0,2) (0,1)

Otros tributos (0,5) -

Otros gastos (0,2) (0,7)

Total otros gastos de explotación (3,1) (2,2)

12.4 INGRESOS Y GASTOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los ingresos y gastos en moneda extranjera son los siguientes:

Ejercicio finalizado a 31 de Diciembre de 2018

PLN USD

Otros gastos de explotación (0,5) -

Deterioro de créditos y cuentas a cobrar con empresas del

Grupo. - 0,1

Pérdidas en inversiones en empresas del Grupo - (1,0)

Resultados de las actividades de explotación (0,5) (0,9)

Ingresos financieros 0,1 -

Gastos financieros (3,3) -

Ingresos/(gastos) financieros netos (3,2) -

Total Ingresos y gastos en moneda extranjera (1,8) (0,9)

Ejercicio finalizado a 31 de Diciembre de 2017

EUR USD

Importe neto de la cifra de negocios 2.0 0.3

Otros gastos operativos (0.6) (0.2)

Resultados de las actividades de explotación 1.4 0.1

Gastos Financieros (1.3) -

Total Ingresos y gastos en moneda extranjera 0.1 0.1


45


13. Resultado financiero

2018 2017

(reexpresado)

Ingresos financieros

Con terceros - 0,2

Total Ingresos financieros - 0,2

Gastos financieros

con empresas del grupo (0,8) -

Con terceros (6,1) (4,3)

Total Gastos financieros (6,9) (4,3)

13.1 Diferencias de tipo de cambio:

A continuación se detallan las pérdidas y ganancias por cambio recogidas en la cuenta de pérdidas y

ganancias:

2018 2017

(reexpresado)

Inversiones y préstamos en empresas del grupo 0,4 (1,1)

Deudores comerciales (0,1)

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes (0,2) (0,1)

Pasivos financieros 2,0 1,3

Acreedores comerciales 0,1

Total 2,2 0,1


46


14. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A fecha de 31 de diciembre de 2018, el Grupo estaba formado por las siguientes filiales:


controladora

Participación

en los

derechos de

voto

Fecha del control

efectivo

Actividad de cartera

AmRest Acquisition Subsidiary

Ltd.

Birkirkara, Malta AmRest Holdings SE 100,00% Mayo de 2007

AmRest TAG S.L.U. Madrid, España AmRest Sp. z o.o. 100,00% Marzo de 2011

AmRestavia S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00% Abril de 2011

Restauravia Grupo Empresarial

S.L.

Madrid, España AmRestavia S.L.U.

AmRest TAG S.L.U.

16,52%

83,48%

Abril de 2011

AmRest HK Ltd Hong Kong, China AmRest Holdings SE 100,00% Septiembre de

2011

AmRest China Group PTE Ltd Singapur AmRest Holdings SE 100,00% Diciembre de 2012

Bigsky Hospitality Group Ltd Hong Kong, China AmRest China Group PTE Ltd 100,00% Diciembre de 2012

New Precision Ltd Apia, Samoa AmRest China Group PTE Ltd 100,00% Diciembre de 2012

Horizon Group Consultants Road Town, Islas

Vírgenes Británicas

AmRest China Group PTE Ltd 100,00% Diciembre de 2012

AmRest Management Kft Budapest, Hungría AmRest Kft

AmRest Capital Zrt

99,00%

1,00%

Agosto de 2018

GM Invest SRL Uccle, Bélgica AmRest Capital Zrt 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Group SAS París, Francia GM Invest SRL

AmRest Capital Zrt

9,47%

90,53%

Octubre de 2018

AmRest France SAS París, Francia AmRest Holding SE 100,00% Diciembre de 2018

Sushi Shop Management SAS París, Francia Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Belgique SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Holding USA LLC Dover Kent, EE. UU. Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Luxembourg SARL Luxemburgo Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Switzerland SA Friburgo, Suiza Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Actividad de restaurante, franquicia y máster franquicia

AmRest Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Holdings SE 100,00% Diciembre de 2000

AmRest s.r.o. Praga, República

Checa

AmRest Holdings SE 100,00% Diciembre de 2000

AmRest Kft*** Budapest, Hungría AmRest Sp. z o.o. 100,00% Junio de 2006

AmRest Coffee Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Sp. z o.o.


82,00%

18,00%

Marzo de 2007

AmRest EOOD Sofía, Bulgaria AmRest Holdings SE 100,00% Abril de 2007

OOO AmRest San Petersburgo,

Rusia

AmRest Acquisition Subsidiary Inc.

AmRest Sp. z o.o.

44,72%

55,28%

Julio de 2007

AmRest Coffee s.r.o. Praga, República

Checa

AmRest Sp. z o.o.


82,00%

18,00%

Agosto de 2007

AmRest Kávézó Kft Budapest, Hungría AmRest Sp. z o.o.


82,00%

18,00%

Agosto de 2007

AmRest d.o.o. Belgrado, Serbia AmRest Sp. z o.o.

ProFood Invest GmbH

60,00%

40,00%

Octubre 2007

Restauravia Food S.L.U. Madrid, España Restauravia Grupo Empresarial S.L. 100,00% Abril de 2011

Pastificio Service S.L.U.**** Madrid, España Restauravia Grupo Empresarial S.L. 100,00% Abril de 2011

AmRest Adria d.o.o. Zagreb, Croacia AmRest Sp. z o.o. 100,00% Octubre de 2011

AmRest GmbH i.L.* Colonia, Alemania AmRestavia S.L.U. 100,00% Marzo de 2012

AmRest SAS Lyon, Francia AmRestavia S.L.U. 100,00% Abril de 2012

AmRest Adria 2 d.o.o. Liubliana Eslovenia AmRest Sp. z o.o 100,00% Agosto de 2012

Frog King Food&Beverage

Management Ltd

Shanghái, China Bigsky Hospitality Group Ltd 100,00% Diciembre de 2012

Blue Frog Food&Beverage

Management Ltd

Shanghái, China New Precision Ltd 100,00% Diciembre de 2012

Shanghai Kabb Western

Restaurant Ltd

Shanghái, China Horizon Group Consultants 100,00% Diciembre de 2012

AmRest Skyline GMBH Colonia, Alemania AmRestavia S.L.U. 100,00% Octubre de 2013

Kai Zhen Food and Beverage

Management (Shanghai) Ltd

Shanghái, China BlueFrog Food&Beverage Management

Ltd

100,00% Marzo de 2014


47



controladora

Participación

en los

derechos de

voto

Fecha del control

efectivo

AmRest Coffee EOOD Sofía, Bulgaria AmRest Sp. z o.o. 100,00% Junio de 2015

AmRest Coffee S.r.l. Bucarest, Rumanía AmRest Sp. z o.o. 100,00% Junio de 2015

AmRest Coffee SK s.r.o. Bratislava, Eslovaquia AmRest s.r.o.

AmRest Sp. z o.o.

99,00%

1,00%

Diciembre de 2015

AmRest Coffee Deutschland

Sp. z o.o. & Co. KG

Munich, Alemania AmRest Kaffee Sp. z o.o.

AmRest Capital Zrt

77,00%

23,00%

Mayo de 2016

AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG Berlín, Alemania AmRest Kaffee Sp. z o.o. 100,00% Diciembre de 2016

The Grill Concept S.L.U. Madrid, España Pastificio Service S.L.U. 100,00% Diciembre de 2016

Kai Fu Restaurant Management

(Shanghai) Co., Ltd

Shanghái, China Blue Frog Food&Beverage

Management Ltd

100,00% Diciembre de 2016

LTP La Tagliatella Portugal, Lda Lisboa, Portugal AmRest TAG S.L.U.

AmRestavia S.L.U.

74,00%

26,00%

Febrero de 2017

AmRest AT GmbH Viena, Austria AmRest Sp. z o.o. 100,00% Marzo de 2017

AmRest Topco France SAS París, Francia AmRest France SAS 100,00% Mayo de 2017

AmRest Delco France SAS París, Francia AmRest Topco France SAS 100,00% Mayo de 2017

AmRest Opco SAS París, Francia AmRest France SAS 100,00% Julio de 2017

OOO Chicken Yug San Petersburgo,

Rusia

OOO AmRest 100,00% Octubre de 2017

OOO Pizza Company San Petersburgo,

Rusia

AmRest Acquisition Subsidiary Ltd.

OOO AmRest

99,9%

0,1%

Noviembre de

2017

AmRest Coffee SRB d.o.o. Belgrado, Serbia AmRest Holdings SE 100,00% Noviembre de

2017

AmRest Chamnord SAS París, Francia AmRest Opco SAS 100,00% Marzo de 2018

AmRest SK s.r.o. Bratislava, Eslovaquia AmRest s.r.o.

AmRest Sp. z o.o.

99,00%

1,00%

Abril de 2018

AmRest Pizza GmbH Berlín, Alemania AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG 100,00% Junio de 2018

Black Rice S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00% Julio de

2018

Bacoa Holding S.L.U. Madrid, España AmRest TAG S.L.U. 100,00% Julio de

2018

Versaillies Resto SAS***** París, Francia AmRest Opco SAS 100,00% Noviembre de

2018

Sushi Shop Restauration SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Orphus SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 85,00% Octubre de 2018

Eloise CAZAL 15,00%

Sushiga SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS

Emmanuel GARFIN

50,00%

50,00%

Octubre de 2018

Altana SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Tomemma SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Antibes Developpement

SAS

París, Francia Sushi Shop Group SAS

Sushi Shop Management SAS

60,00%

40,00%

Octubre de 2018

Sushi Courbevoie

Developpement SARL

París, Francia Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Nice Developpement SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Lepic SARL París, Francia Sushi Shop Martyrs SARL 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Levallois SARL París, Francia Sushi Shop Courcelles SARL 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Martyrs SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Secretan SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop ST Dominique SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Villers SARL París, Francia Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Vincennes SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Corner SAS París, Francia Sushi Shop Restauration SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Corner M SARL París, Francia Sushi Shop Restauration SAS 100,00% Octubre de 2018

Art Sushi Marseille SAS Marsella, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Vieux Lille SAS Lille, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Lille Centre SAS Lille, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Toulouse Developpement

SARL

París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Amiens SARL Amiens, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Traiteur SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

SSC – Sushi Shop Cauderan SAS Burdeos, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018


48



controladora

Participación

en los

derechos de

voto

Fecha del control

efectivo

SSBC – Sushi Shop Bordeaux

Chartrons SAS

Burdeos, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

SSB Sushi Shop Bordeaux SAS Burdeos, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

SSM – Sushi Shop Merignac SAS Burdeos, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

AIX Sushi House SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

ART Sushi ST Barnabe SARL Marsella, Francia Art Sushi Marseille SAS 100,00% Octubre de 2018

ART Sushi Delibes SARL Marsella, Francia Art Sushi Marseille SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Marseille Developpement

SARL

Marsella, Francia Art Sushi Marseille SAS 100,00% Octubre de 2018

Zen’itude SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Courcelles SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Nantes SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Gelau SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Bottega Romana Courcelles

SARL

París, Francia Sushi Shop Restauration SAS 100,00% Octubre de 2018

Bottega Romana Boetie SARL París, Francia Sushi Shop Restauration SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Grand Ouest SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Rouen SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Toulouse 3 SARL París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Angers SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop La Rochelle SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Le Mans SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Tours SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Caen SARL París, Francia Sushi Grand Ouest SAS 100,00% Octubre de 2018

Black Box SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Bontor SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

RCP SARL París, Francia Black Box SAS 100,00% Octubre de 2018

Sauboget SARL París, Francia Black Box SAS 100,00% Octubre de 2018

HP2L SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Nice 2 SARL París, Francia Sushi Nice Developpement SAS 100,00% Octubre de 2018

CR Developpement SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018



Sushi Shop Rennes Nemours

SARL


Sushi Corner Saint Gregoire

SARL


Sushi Lyon 64 SAS París, Francia Sushi Shop Management SAS 100,00% Octubre de 2018

SSW 1 SPRL Waterloo, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

SSW 2 SPRL Wavre, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi House SA Luxemburgo Midicapital

Sushi Shop Luxembourg SARL

14,00%

86,00%

Octubre de 2018

Sushi Sablon SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop London LTD Londres, Reino Unido Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Louise SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Belgique SA

Midicapital

54,80%

45,20%

Octubre de 2018

Sushi Shop UK LTD Charing, Reino Unido Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Sushi Uccle SA Uccle, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Anvers SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Belgique SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Geneve SA Ginebra, Suiza Sushi Shop Switzerland SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Lausanne SARL Lausana, Suiza Sushi Shop Switzerland SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Madrid S.L. Madrid, España Sushi Shop Management SAS

Carlos Santin

63,00%

37,00%

Octubre de 2018

Sushi Shop Milan SRL Milán, Italia Sushi Shop Management SAS

Vanray SRL

70,00%

30,00%

Octubre de 2018

Sushi Shop NE USA LLC Nueva York, EE. UU. Sushi Shop Holding USA LLC 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop NY1 Nueva York, EE. UU. Sushi Shop Holding USA LLC

Sushi Shop NE USA LLC

64,00%

36,00%

Octubre de 2018

Sushi Shop NY2 Nueva York, EE. UU. Sushi Shop Holding USA LLC 100,00% Octubre de 2018


49



controladora

Participación

en los

derechos de

voto

Fecha del control

efectivo

Sushi Shop International SA Bruselas, Bélgica Sushi Shop Belgique SA

Sushi Shop Group SAS

99,90%

0,10%

Octubre de 2018

Sushi Shop Zurich GMBH Zúrich, Suiza Sushi Shop Switzerland SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop Nyon SARL Nyon, Suiza Sushi Shop Switzerland SA 100,00% Octubre de 2018

Sushi Shop NL B.V. Ámsterdam, Países

Bajos

Sushi Shop Group SAS 100,00% Octubre de 2018

Servicios financieros y de otro tipo para el Grupo

AmRest LLC Wilmington, EE.UU. AmRest Sp. z o.o. 100,00% Julio de 2008

AmRest Capital Zrt Budapest, Hungría AmRest Sp. z o.o. 100,00% Noviembre de

2011

AmRest Work Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Sp. z o.o. 100,00% Marzo de 2012

La Tagliatella International Kft Budapest, Hungría AmRestavia S.L.U. 100,00% Noviembre de

2012

La Tagliatella Financing Kft** Budapest, Hungría AmRestavia S.L.U. 100,00% Noviembre de

2012

La Tagliatella SAS Lyon, Francia AmRestavia S.L.U. 100,00% Marzo de 2014

AmRest FSVC LLC Wilmington, EE.UU. AmRest Holdings SE 100,00% Noviembre de

2014

AmRest Kaffee Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Sp. z o.o. 100,00% Marzo de 2016

Restaurant Partner

Polska Sp. z o.o.

Łódź, Polonia AmRest Holdings SE

Delivery Hero SE

51,00%

49,00%

Agosto de 2017

AmRest Estate SAS París, Francia AmRest Opco SAS 100,00% Septiembre de

2017

AmRest Leasing SAS París, Francia AmRest Opco SAS 100,00% Septiembre de

2017

OOO RusCo Food San Petersburgo,

Rusia

AmRest Management Kft 100,00% Agosto de 2018

AmRest Trademark Kft Budapest, Hungría AmRest Management Kft 100,00% Septiembre de

2018

AmRest Franchise Sp. z o.o. Breslavia, Polonia AmRest Sp. z o.o.

Michał Lewandowski

99,00%

1,00%

Diciembre de

2018

Servicios de suministro para los restaurantes operados por el Grupo

SCM Czech s.r.o. Praga, República

Checa

SCM Sp. z o.o.

Ondrej Razga

90,00%

10,00%

Marzo de 2007

SCM Sp. z o.o. Varsovia, Polonia AmRest Sp. z o.o.

R&D Sp. z o.o.

Beata Szafarczyk-Cylny

Zbigniew Cylny

51,00%

43,80%

5,00%

0,20%

Octubre de 2008

SCM Due Sp. z o.o. Varsovia, Polonia SCM Sp. z o.o. 100,00% Octubre de 2014

*El 25 de noviembre de 2016, Amrestavia, S.L.U., socio único de AmRest GmbH, decidió liquidar esta sociedad. El proceso de

liquidación no ha concluido hasta la fecha de este informe.

**El 5 de septiembre de 2017, Amrestavia, S.L.U., socio único de La Tagliatella Financing Kft, decidió liquidar esta sociedad. El

proceso de liquidación no ha concluido hasta la fecha de este informe.

***El 11 de septiembre de 2018, el Tribunal de Registro de la Sociedad ha registrado la fusión entre AmRest Kft y AmRest Finance

Zrt. La fecha efectiva de la fusión es el 31 de octubre de 2018, es decir, AmRest Finance Zrt dejará de existir desde la fecha de la

fusión, el Tribunal de Registro de la Sociedad efectúa su baja del registro de sociedades, y sus derechos y obligaciones se transmiten

a AmRest Kft como sociedad sucesora.

****El 1 de octubre de 2018, Pastificio S.L.U. y Pastificio Restaurantes S.L.U. se fusionaron en Pastificio Service S.L.U.

*****El 27 de noviembre de 2018, AmRest Opco SAS, socio único de Versaillies Resto SAS, decidió fusionar su sociedad. La fecha

efectiva de la fusión fue el 1 de enero de 2019.


50


Los saldos con las entidades del Grupo son los siguientes:


31 de diciembre de

2017

(reexpresado)

Activo

Préstamos a largo plazo concedidos a empresas del grupo 199,7 13,4

Préstamos a corto plazo concedidos a empresas del grupo 4,6 2,1

Total Préstamos concedidos a empresas del grupo 204,3 15,5

AmRest TopCo 7,8 2,1

AmRest Opco SAS 25,9 8,9

AmRest China 6,8 4,5

AmRest Coffee Deutschland Sp. z o.o. 1,5 -

AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG 12,2 -

AmRest HK Limited 0,1 -

AmRest AT GmbH 1,7 -

AmRest Kaffee Sp. z o.o. 37,4 -

AmRest TAG S.L.U. 62,9 -

Blue Frog Food & Beverage Management 1,8 -

Pastificio Service. S.L.U. 26,7 -

Restauravia Food. S.L.U. 11,1 -

Restauravia Grupo Empresarial. S.L. 8,6 -

Otros activos financieros con empresas del grupo 1,4 -

Restauravia Food. S.L.U. 0,5

Pastificio Service S.L.U. 0,4 -

AmRestavia S.L.U. 0,5

Deudores y otras cuentas a cobrar con empresas del grupo 1,3 2,8

AmRest Sp. z o.o. 0,7 0,6

Restauravia Food. S.L.U. 0,1 -

OOO AmRest 0,1 -

AmRestavia. S.L.U. 0,2 2,2

AmRest Kft 0,1 -

AmRest SRO 0,1 -

Pasivo

Deudas con empresas del grupo a largo plazo - -

AmRest Sp. z o.o. 17,7 -

Deudas con empresas del grupo a corto plazo 0,6


The Grill Concept S.L.U. 0,4 -

Acreedores y cuentas que pagar con empresas del grupo 1,7 0,9

AmRestavia. S.L.U. 1,1 0,8


Otras entidades vinculadas 0,2 0,1


51


Las operaciones con las entidades del Grupo son las siguientes:

Ejercicio terminado

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(reexpresado)

Ingresos

Ingresos por dividendos 8,4 7,3

AmRest SRO 8,4 7,3

Ingresos del resultado del plan de opciones sobre acciones 2,7 8,1

AmRest Sp. z o.o. (0,2) 4,7

AmRest Coffee Sp. z o.o. 0,4 0,1

AmRest SRO 0,2 -

AmRest FSVC LLC 0,8 0,6

Restauravia Food S.L.U. 0,1 0,1

Pastificio Service S.L.U. 0,1 0,1

AmRestavia S.L.U. 0,7 2,2

AmRest Kft 0,1 0,1

AmRest Coffee SRO - 0,1

OOO AmRest 0,3 0,1


AmRest Sp. z o.o. 0,2 2,7

AmRest HK Ltd. 0,1 0,1

AmRest China Group PTE Ltd. 0,3 0,2

AmRest Coffee Deutschland - 0,1

AmRest Topco France 0,1 -

AmRest Opco SAS 0,4 0,1

AmRest DE Sp. z o.o. & Co. KG 0,1 -

AmRest Kaffee Sp. z o.o. 0,3 -

AmRest TAG S.L.U. 0,3 -


Restauravia Food S.L.U. 0,1

Gastos

Gastos financieros con empresas del grupo 0,8 -



Impairment of financial instruments with group

companies (1,9) (1,8)

AmRest LLC 0,1

AmRest FSV LLC (1,9) (1,7)

AmRest HK Limited (0,1) (0,1)


52


15. Retribución al Consejo de Administración y la Alta Dirección

(a) A continuación, se detallan las remuneraciones del Consejo de Administración y de la Junta

Directiva (Alta Dirección) siguiendo el reglamento de la Circular 5/2015 de la CNMV de 28 de

octubre:

La remuneración del Consejo de Administración de AmRest Holdings SE es la siguiente:

Ejercicio terminado

2018 2017

(reexpresado)

Remuneraciones del Consejo de Administración

Remuneración fija 0,5 0,4

Operaciones con acciones y otros instrumentos financieros. 0,8 0,6

Total Remuneraciones del Consejo de Administración 1,3 1,0

La remuneración del Consejo de Administración satisfecha por otras filiales del grupo es la siguiente:

Ejercicio terminado

2018 2017

(reexpresado)

Remuneraciones del Consejo de Administración

Salarios 0,3 0,4

Remuneración variable 0,1 0,2

Total Remuneraciones del Consejo de Administración 0,4 0,6

La remuneración de la Alta Dirección satisfecha por la Sociedad es la siguiente:

Ejercicio terminado

2018 2017

(reexpresado)

Junta directiva (Alta Dirección)

Remuneración recibida por la Alta Dirección 0,1 -

Total Remuneración recibida por la Alta Dirección 0,1 -

La remuneración de la Alta Dirección satisfecha por otras filiales del grupo es la siguiente:

Ejercicio terminado

2018 2017

(reexpresado)

Junta directiva (Alta Dirección)

Remuneración recibida por la Alta Dirección 2,1 8,7

Total Remuneración recibida por la Alta Dirección 2,1 8,7

(b) Información sobre situaciones de conflicto de intereses del Consejo de Administración:

En el deber de evitar situaciones de conflicto con los intereses de la Sociedad, durante el año los

Administradores que han ocupado puestos en el Consejo de Administración han cumplido con las

obligaciones establecidas en el artículo 228 del texto consolidado de la Ley de Sociedades de Capital.

Asimismo, tanto estos como las personas relacionadas con ellos, se han abstenido de incurrir en los conflictos


53


de intereses previstos en el artículo 229 de dicha ley, excepto en los casos en que se haya obtenido la

autorización correspondiente.

(c) Transacciones distintas a las ordinarias o en términos diferentes a las condiciones de mercado

realizadas por el Consejo de Administración o el Comité de Auditoría:

En 2018 y 2017, ninguno de los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad o del Comité de

Auditoría ha realizado transacciones que no sean de actividades ordinarias con la Sociedad o aplicados

términos distintos a los de las condiciones del mercado.

16. Otra información

16.1. NÚMERO MEDIO DE EMPLEADOS

El número medio de empleados por categorías es el siguiente:

Categorias 2018

Alta Dirección 1.0

Otros gerentes 1.0

2.0

La compañía no tenía empleados durante el ejercicio 2017

El número medio de empleados por género es el siguiente:

Género 2018

Males

Miembros del Consejo 7

Alta Dirección 1

Otros Gerentes 1

9

16.2. INSPECCIONES FISCALES

El 16 de noviembre de 2017 se inició una inspección fiscal en AmRest Holdings SE relativa al impuesto sobre

sociedades correspondiente a 2012. El 12 de febrero de 2018 la Sociedad recibió la decisión relativa a la

inspección fiscal en base a la cual la Sociedad presentó el 22 de febrero de 2018 una declaración fiscal

rectificada en la que se incrementaba la base impositiva. El importe rectificado no era significativo.

El 11 de enero de 2018 se inició una inspección fiscal en AmRest Holdings SE relativa al impuesto sobre

sociedades correspondiente a 2013. El 21 de enero de 2019 la Sociedad recibió el resultado de la inspección

fiscal, en base a la cual la Sociedad presentó una declaración fiscal rectificada. La rectificación incrementó la

base impositiva correspondiente a 2013, pero no ocasionó obligación de pagar más impuestos.


54


16.3 Información sobre el medio ambiente

Dada la actividad de la Sociedad, esta no tiene obligaciones, gastos, activos, provisiones o contingencias

ambientales que puedan ser importantes en relación con los activos, la situación financiera y los resultados

de los mismos. Por esta razón, este informe no incluye información específica.

16.4 Hechos posteriores

No se han producido hechos posteriores que revelen circunstancias existentes a la fecha de cierre del ejercicio

y que, por su naturaleza, hayan sido incluidas en un ajuste de las cifras contenidas en las cuentas anuales.

Tampoco se han producido acontecimientos posteriores que muestren condiciones no existentes a final del

año y que afecten significativamente a la capacidad de los lectores de las cuentas anuales para poder

evaluarlas.

17. Honorarios de auditoría Los honorarios devengados por KPMG Auditores, S.L durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2018 y

durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2017 por BDO Sp. Z o.o. fueron los siguientes:

En miles de euros 2018 2017

(reexpresado)

Honorarios de servicios de auditoría

Auditoría 18,0 7,1

Total honorarios de auditoría 18,0 7,1




Presidente

Luis Miguel Álvarez Pérez

Vice-presidente del Consejo


Miembro del Consejo

Henry McGovern

Miembro del Consejo


Miembro del Consejo


Miembro del Consejo

Mustafa Ogretici

Miembro del Consejo



1


INFORME DE GESTIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 2018

1.INFORMACIÓN FINANCIERA .......................................................................................................................... 2

2. EVENTOS Y OPERACIONES SIGNIFICATIVAS EN 2018 ....................................................................................... 2

3. ACCIONISTAS DE AMREST HOLDINGS SE ..................................................................................................... 7

4. DEUDA EXTERNA ....................................................................................................................................... 8

5. INFORMACIÓN SOBRE LOS DIVIDENDOS PAGADOS .......................................................................................... 8

6. CAMBIOS EN LOS ÓRGANOS DE GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ........................................................................... 9

7. VARIACIONES EN EL NÚMERO DE ACCIONES OSTENTADAS POR LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN . 9

8. TRANSACCIONES DE ACCIONES PROPIAS FORMALIZADAS POR AMREST........................................................... 10

9. AMENAZAS Y RIESGOS BÁSICOS A LOS QUE LA SOCIEDAD ESTÁ EXPUESTA ....................................................... 10

10. NÚMERO MEDIO DE EMPLEADOS ............................................................................................................ 12

11. PERÍODO MEDIO DE PAGO ..................................................................................................................... 12

12. HECHOS POSTERIORES .......................................................................................................................... 12

FIRMAS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN ................................................................................................... 13


2


1.Información financiera

Ejercicio

terminado el 31

de diciembre

de 2018

Ejercicio

terminado el 31

de diciembre

de 2017

(reexpresado)

Trimestre

finalizado el 31

de diciembre

de 2018

Trimestre

finalizado el 31

de diciembre

de 2017

(reexpresado)

Ingresos 13,1 18,6 1,7 10,2

Resultados de explotación 7,4 14,1 (0,4) 8,4

Gastos financieros (4,7) (4,0) (2,4) 0,6

Gasto por impuesto sobre los beneficios 1,4 0,5 0,8 (0,2)

Resultado del ejercicio 4,1 10,6 (2,0) 8,7

31 de diciembre de

2018

31 de diciembre de

2017

(reexpresado)

Total Activo 648,8 369,4

Total pasivo y provisiones 380,7 174,3




2. Eventos y operaciones significativas en 2018

Entrada en el segmento de la panadería rusa

El 27 de febrero de 2018, la Sociedad anunció la firma ese mismo día del Acuerdo de Suscripción de Acciones

con LPQ Russia Limited, con sede en Londres, Reino Unido (el «Socio»).

El acuerdo definió los principales términos y condiciones de la colaboración entre AmRest Holdings SE y el

Socio, con el objetivo de desarrollar un negocio de restauración en el segmento de la panadería en Rusia a

través de una estructura corporativa recién formada. Como resultado, AmRest se convertiría en accionista

mayoritario, con una participación del 51% en la sociedad de reciente creación («NewCo»). El Socio mantendrá

el 49% restante de la participación. NewCo poseerá y controlará a sus filiales: la entidad operativa en Rusia y

la sociedad poseedora de las marcas comerciales.

La cooperación asumió la contribución de las marcas comerciales (“Хлеб Насущный” (Khleb Nasuschny),

“Филипповъ” (Philippov), “Hаш хлеб” (Nash Khleb) y “Андреевские булочные” (Andreevsky Bulochnye)) a la

Estructura por parte del Socio. AmRest invertiría 6 millones de EUR en la Estructura con el objetivo de

desarrollar el negocio de restauración en Rusia.

La Sociedad cree que la asociación y expansión descritas en el sector de la panadería aumentará la presencia

del Grupo en el mercado ruso, mejorará su cartera de productos y ampliará la base de clientes. Se prevé que


3


todo ello consolide la posición de AmRest en el sector de la restauración en la región, y que sea una fuente

de creación de valor para los accionistas de AmRest en el futuro.


Registro del domicilio social del Grupo en España

El 14 de marzo de 2018 AmRest Holdings SE informó que en ese mismo día recibió confirmación del registro

el 12 de marzo de 2018 de su domicilio social en Pozuelo de Alarcón, Madrid, España.

Al mismo tiempo, los Estatutos modificados de la Sociedad, aprobados por la Junta General Extraordinaria

del 5 de octubre de 2017, entraron en vigor.

Con relación a lo anterior, AmRest informó que España es actualmente su Estado de Origen y que la normativa

aplicable en el mercado español resultará ahora de aplicación a la Sociedad y sus accionistas, en lugar de las

normativas legales polacas aplicables hasta el momento.

Adquisición del negocio Pizza Hut en Rusia

El 30 de abril de 2018, AmRest firmó el Contrato de Máster Franquicia (el «MFA», por sus siglas en inglés) con

Pizza Hut Europe S.à.r.l. («PH Europe»). En base al MFA, AmRest debía obtener los derechos de franquiciado

principal para la marca Pizza Hut en Rusia, Azerbaiyán y Armenia (el «Territorio»). Tras la finalización del MFA

(1 de junio de 2018), AmRest obtuvo el derecho exclusivo de otorgar la licencia a terceros para gestionar

restaurantes Pizza Hut (subfranquicia) en el Territorio, y se convirtió en el franquiciador de casi 30

restaurantes gestionados actualmente por múltiples subfranquiciados en los citados países.

Con el fin de facilitar el crecimiento de escala del negocio de Pizza Hut, PH Europe introdujo un mecanismo

de incentivos que reduce determinadas comisiones ocasionadas por AmRest conforme al MFA («Comisiones

Reducidas»), siempre que el Grupo cumpla ciertas obligaciones de desarrollo especificadas en el MFA. El MFA

se otorgó por un periodo inicial de 10 años, con una opción de prórrogas adicionales si se cumplen

determinados términos y condiciones.

Al mismo tiempo, el 30 de abril de 2018, OOO Pizza Company, como filial de AmRest firmó el Contrato de

Compra de Activos (el «APA», por sus siglas en inglés) con Yum Restaurants International Russia y CIS LLC («PH

Rusia»).

Como resultado de la finalización del APA (1 de junio de 2018), el Grupo adquirió los activos de 16 restaurantes

Pizza Hut Delivery y Express gestionados por PH Rusia en Moscú. El precio de compra se calculó en 142,6

millones de RUB (1,9 millones de EUR).

En opinión de AmRest, hay grandes posibilidades de aumentar la presencia de la marca Pizza Hut en Rusia.

Los derechos de máster franquicia contribuirán a consolidar la asociación con las marcas Yum! y la situación

de liderazgo de AmRest como operador de restauración en Rusia.

Adquisición de 15 restaurantes KFC en Francia

El 23 de mayo de 2018, se firmó el Acuerdo de los Términos Vinculantes («HoT», por sus siglas en inglés) que

determinaban los términos y condiciones clave de la compra de 15 restaurantes propios dirigidos por KFC

France SAS («Negocio de KFC») en el mercado francés, y de la firma de un Contrato de Franquicia Internacional

de KFC Estándar para cada restaurante.


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El 26 de julio de 2018, AmRest Opco, AmRest Leasing SAS, AmRest Estate SAS (en conjunto, («Comprador») y

KFC France SAS («KFC France») y NOVO BL (en conjunto, «Vendedor») firmaron el Contrato Marco, según el

cual el Comprador adquiriría 15 restaurantes propios dirigidos por KFC France en el mercado francés, y

AmRest Opco y KFC France firmarían el Contrato de Franquicia Internacional de KFC Estándar para cada

restaurante.

El precio de compra se calculó en 33,3 millones de EUR.

Los ingresos previstos de los restaurantes en 2017 ascendieron a 40 millones de EUR.

el 26 de julio de 2018, el Grupo firmó el Acuerdo de Desarrollo entre AmRest Opco y KFC France, que

establecía los planes de desarrollo de la marca KFC en Francia. Conforme al acuerdo, AmRest tiene la

intención de abrir en el mercado francés alrededor de 150 restaurantes KFC para finales de 2023.

En opinión del Grupo, existe un gran potencial de crecimiento para la marca KFC en Europa Occidental. La

adquisición de varios restaurantes KFC franceses contribuirá a consolidar la asociación con las marcas Yum!

y la posición de liderazgo de AmRest como operador de restauración en Europa, así como a impulsar la

creación de valor para los accionistas de AmRest.

AmRest adquirió a KFC France los 15 restaurantes para su patrimonio entre mediados de septiembre y

principios de noviembre de 2018.

Adquisición de la marca BACOA

El 16 de julio de 2018 AmRest Tag, S.L.U. («AmRest Tag», que es una filial 100 % indirecta de AmRest) firmó la

Oferta Vinculante (la «Oferta»), con Bloom Motion, S.L. y D. Johann Spielthenner (en conjunto, el «Vendedor»),

estableciendo los términos y condiciones clave por los que AmRest Tag estaría dispuesta, y sujeta, a formalizar

un Contrato de Compraventa de Acciones («SPA», por sus siglas en inglés) con el Vendedor y adquirir al

Vendedor el 100 % del capital social de las empresas Bacoa Holding, S.L. y Black Rice, S.L. (en conjunto, las

«Sociedades Objetivo»).

Las Sociedades objetivo dirigen una cadena de restaurantes compuesta por seis hamburgueserías bajo la

marca BACOA en España (en Barcelona y en Madrid), operadas tanto a través de un modelo de restaurantes

propios como de franquicia.

El Contrato de Compraventa de Acciones definitivo entre AmRest Tag y el Vendedor se firmó el 31 de julio de

2018. Como resultado, AmRest Tag adquirió el 100 % del capital social de Bacoa Holding, S.L. y Black Rice, S.L.

y, de manera efectiva, una cadena de restaurantes con seis hamburgueserías bajo la marca BACOA en España.

El precio de compra basado en el valor de la empresa (sin efectivo ni deuda) ascendió a aprox. 3,7 millones

de EUR. En el ejercicio fiscal 2017, la red de Bacoa generó unas ventas de sistema de aprox.10 millones de

EUR.

Adquisición de Sushi Shop Group SAS

El 24 de julio de 2018, AmRest firmó un Contrato con D. Grégory Marciano, Naxicap Partners SA y el resto de

los vendedores (en conjunto, los «Vendedores»), que establecía el compromiso irrevocable de AmRest para

comprar el 100 % de las acciones en Sushi Shop Group SAS («Sushi Shop», «Grupo»). El 27 de julio de 2018,

AmRest y los Vendedores firmaron el Acuerdo de Compra de Acciones (el «SPA») para la adquisición por parte

de AmRest del 100% de las acciones en Sushi Shop.


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El precio de compra basado en el valor de la empresa (sin efectivo ni deuda) se estimó en aprox. 240 millones

de EUR, de los cuales un equivalente a 13,0 millones de EUR debía abonarse a D. Grégory Marciano y D. Adrien

de Schompré en las acciones de AmRest.


establecimientos, de los cuales alrededor de un tercio son restaurantes dirigidos por franquiciados. Los

restaurantes de lujo Sushi Shop están presentes en Francia (72 % de todo el negocio) y en otros 11 países

(incluidos España, Bélgica, Gran Bretaña, Alemania, Suiza e Italia). El modelo de negocio del Grupo se basa

principalmente en los canales de «entrega» (55 % de las ventas) y «recogida en tienda» (32 % de las ventas).

En 2017, el importe neto de la cifra de negocios consolidada de Sushi Shop ascendió a aprox. 130 millones de

EUR.

La adquisición fue hecha para reforzar la cartera de AmRest con una marca exclusiva consolidada en la

categoría del sushi. La oferta de Sushi Shop influirá considerablemente en las plataformas de entrega de

comida del Grupo.

El 31 de octubre de 2018, AmRest anunció la finalización del SPA (la «Finalización»), después de cumplir con

todas las obligaciones y obtener todas las aprobaciones necesarias.

Contrato de Compraventa de Acciones – TELEPIZZA, S.A.U.

El 26 de julio de 2018 AmRest Sp. z o.o. («AmRest Poland») y TELEPIZZA, S.A.U. («Vendedor») firmaron un

Contrato de Compraventa de Acciones, en virtud del cual AmRest Poland adquiriría el 100 % de las acciones

de TELEPIZZA POLAND Sp. z o.o. («Telepizza Poland») a un precio estimado de aprox. 8 millones de EUR. El

precio de compra final se determinaría el día de la formalización de la operación.

Telepizza Poland es el franquiciado principal de los restaurantes Telepizza en Polonia y es propiedad absoluta

del Vendedor. Actualmente, Telepizza Poland opera 95 restaurantes, con un modelo de negocio tanto propio

(33 unidades) como de franquicia (62 ubicaciones).

En 2017, la red generó unas ventas de sistema de aprox.103 millones de PLN. El importe neto de la cifra de

negocios consolidada de Telepizza Poland ascendió a aprox. 73,3 millones de PLN.

Ambas partes tienen la intención de cerrar la operación en los próximos dos meses. La finalización está

supeditada a varias condiciones, como la obtención de las aprobaciones antimonopolio; la formalización de

un contrato de licencia con el Vendedor, que autorice a Telepizza Polska para continuar desarrollando su

actividad; y la ausencia de cambios sustanciales adversos («MAC»).


Inversión en las acciones de Glovoapp23, S.L.

El 18 de julio de 2018, AmRest anunció la firma de un Acuerdo de Accionistas, un Contrato de Suscripción y

un Contrato de Compraventa de Acciones (en conjunto, («Contratos») con Glovoapp23, S.L., con sede en

Barcelona, España («Glovo») y sus accionistas existentes y nuevos. En base a los Contratos, AmRest adquirió

un tramo de las acciones de nueva emisión en Glovo, además de una parte de las acciones existentes de

determinados accionistas de Glovo («Inversión»). Como resultado de la Inversión en el importe total de 25

millones de EUR, AmRest se convirtió en coinversor principal con un 10 % del número total de acciones de

Glovo. La Inversión garantiza a AmRest un puesto en el Consejo de Glovo.


6


Glovo es uno de los participantes clave en la entrega de comida digital en el mercado español. Se trata de una

aplicación que permite comprar, recoger y enviar cualquier producto dentro de la misma ciudad al mismo

tiempo. Tiene más de 1 millón de usuarios y 5 600 asociados. En España, el servicio está disponible en las

áreas urbanas de 20 ciudades. A nivel internacional, Glovo opera en las principales capitales de Europa y

EMEA, y también en 9 países de Latinoamérica.

Teniendo en cuenta la creciente importancia e impacto de las tecnologías digitales en el sector de los servicios

de alimentación al consumidor y la mayor cuota de mercado del canal de pedidos de comida por Internet,

AmRest cree que la asociación con Glovo consolidará la posición del Grupo en el segmento de las entregas y

los agregadores. Otra inversión en los proyectos digitales fue la decisión natural de incorporar la estrategia

de AmRest de lograr la posición de liderazgo en todos los mercados de actividad de AmRest tanto en el

segmento de comida en el local como de entrega.

Incremento del valor nominal de las acciones de la Sociedad y desdoblamiento de la acción

El 21 de septiembre de 2018, con referencia a las decisiones adoptadas por la Junta General de Accionistas el

6 de junio de 2018, AmRest informó sobre la inscripción en el Registro Mercantil de Madrid del incremento

del valor nominal de las acciones de la Sociedad de 0,01 EUR hasta 1 EUR cada una, con cargo a la prima de

emisión «Aumento del Valor Nominal», y la posterior reducción del valor nominal de las acciones desde 1 EUR

a 0,1 EUR con una relación de canje de 1:10 sin cambios en el capital social («desdoblamiento»). El registro

mencionado anteriormente tuvo lugar el 20 de septiembre de 2018.

En línea con una resolución de fecha 27 de septiembre de 2018 aprobada por Krajowy Depozyt Papierów

Wartościowych (KDPW), la inscripción en KDPW del incremento del valor nominal se realizó el 2 de octubre

de 2018, y el split se realizó el 3 de octubre de 2018. Como resultado, el número total de acciones de la

Sociedad negociadas en la Bolsa de valores de Varsovia (la «WSE», por sus siglas en inglés) se incrementó a

212 138 930, cada una con un valor nominal de 0,1 EUR.

Traslado del depósito principal a España y cambio del Código ISIN

El 28 de septiembre de 2018, AmRest informó que, con relación al traslado del domicilio social de la Sociedad

a España, había decidido trasladar el depósito principal de sus acciones a España. El depositario de las

acciones de la Sociedad en España sería Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y

Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal («Iberclear»), en el que las acciones de la Sociedad estarían

registradas con el Código ISIN ES0105375002. Esto no afectaría a la cotización de las acciones de AmRest en

la Bolsa de valores de Varsovia («WSE»).

Debido al cambio del código ISIN, la cotización de las acciones de AmRest se suspendió del 4 de octubre al 8

de octubre de 2018, ambos inclusive.

El 5 de octubre de 2018, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (Depositario Nacional de Valores en

Polonia; “KDPW”) adoptó una resolución según la cual el Consejo de Administración de KDPW decidía registrar

212.138.930 acciones de la Sociedad con un valor nominal de 0,10 EUR cada uno en KDPW como depósito

secundario bajo el nuevo código ISIN ES0105375002 (hasta ahora registrado en KDPW como depósito de

origen bajo el código NL0000474351).

Aumento de capital a través de una colocación privada de valores

El 11 de octubre de 2018, AmRest anunció que, con arreglo a la delegación otorgada por la Junta General

Ordinaria de Accionistas celebrada el 6 de junio de 2018, según el punto decimotercero de su orden del día,

el Consejo de Administración de la Sociedad ha decidido llevar a cabo un aumento de capital, excluyendo


7


derechos de prioridad (el «Aumento del Capital») en un importe efectivo (incluido el importe nominal y la

prima de emisión) de 70 millones de EUR.

El 12 de octubre, AmRest informó sobre la finalización del proceso de colocación privada de valores

exclusivamente dirigido a inversores cualificados e institucionales, llevado a cabo por JB Capital Markets

Sociedad de Valores, S.A. (el Coordinador Global Único) a través de un proceso de prospección de demanda.

El precio de oferta de las Nuevas Acciones se ha fijado en 9,44 EUR (40,75 PLN) por acción, con un valor

nominal de 0,10 EUR por acción y una prima de emisión de 9,34 EUR por acción.


que las acciones en circulación en la Sociedad. Por consiguiente, los beneficios totales brutos (incluido el valor

nominal y la prima de emisión) del Aumento de Capital ascenderían a 69 999 988,32 EUR, con un valor nominal

total de 741 525,30 EUR y una prima de emisión total de 69 258 463,02 EUR.

Las Nuevas Acciones representan el 3,50 % del capital social de la Sociedad antes del Aumento de Capital, y

el 3,38 % de su capital social posterior.

Cotización dual en España

El 20 de noviembre de 2018, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) confirmó el cumplimiento

de los requisitos aplicables para la cotización en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia

de las 219,554,183 acciones ordinarias de AmRest con un valor nominal de 0,10 euros.

La fecha de entrada a cotización de las acciones de la Sociedad en las Bolsas de Valores españolas, a través

del Sistema Automatizado de Cotización (SIBE) español, fue el 21 de noviembre de 2018.

3. Accionistas de AmRest Holdings SE

Según la información de la que AmRest dispone a 31 de diciembre de 2018 AmRest Holdings presentaba la

siguiente estructura accionarial:

Accionista Número de acciones y votos en



de Accionistas

FCapital Dutch B. V.* 123 777 447 56,38%

Gosha Holding S.à.r.l** 23 426 313 10,67%

Nationale-Nederlanden OFE 10 718 700 4,88%

Artal International S.C.A. 10 500 000 4,78%

Aviva OFE 7 013 700 3,19%

Other Shareholders 44 118 023 20,10%

* FCapital Dutch B. V. es la entidad Accionista FCapital Lux (ostenta directamente 56 509 547 de acciones de AmRest) y filial de




** Gosha Holding S.à.r.l. es una entidad legal estrechamente vinculada a D. Henry McGovern y D. Steven Kent Winegar, miembros



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4. Deuda externa

Otorgamiento del Tramo E y F conforme al Acuerdo de Crédito

Con referencia a la normativa regulatoria RB 229/2017 de 6 de octubre de 2017 sobre el acuerdo de crédito

firmado el 5 de octubre de 2017 entre AmRest Holdings SE, AmRest Sp. z o.o. y AmRest s.r.o. –conjuntamente,

«los Prestatarios»– y Bank Polska Kasa Opieki S.A., Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A., ING Bank

Śląski Polska S.A. y Česká spořitelna, a.s. –conjuntamente «los Prestamistas»– («el Acuerdo»), el 14 de junio de

2018 AmRest recibió de Bank Polska Kasa Opieki S.A., como agente crediticio del crédito mencionado

anteriormente, la Declaración de Confirmación que comprometía el Tramo E de la línea de crédito por el

importe de 280 millones de PLN. La Declaración de Confirmación se emitió a petición de los Prestatarios. El

Tramo E se destinará al reembolso de los bonos polacos.

El 1 de octubre de 2018, AmRest informó sobre la modificación del Contrato firmada el 1 de octubre de 2018,

que dio lugar a que se comprometiera el Tramo F de la línea de crédito por un importe de 190 millones de

euros. El Tramo F se destinará a financiar adquisiciones y a fines generales del Grupo AmRest.

Amortización de 14 000 bonos al portador desmaterializados serie AMRE03300618

El 2 de julio de 2018 la Sociedad realizó una amortización de 14 000 bonos al portador desmaterializados

serie AMRE03300618, con un valor nominal de 10 000 PLN por bono y un valor nominal total de 140 millones

de PLN (31,9 millones de EUR). AmRest emitió los bonos el 18 de junio de 2013 con fecha de vencimiento el

30 de junio de 2018. La amortización de los bonos dio lugar al vencimiento de todos los derechos y

obligaciones derivados de ellos (de acuerdo al art.74 de la Ley sobre bonos (Act on bonds) de 15 de enero de

2015).

Amortización anticipada de 14 000 bonos al portador desmaterializados serie AMRE04100919

El 28 de septiembre de 2018, de conformidad con el apartado 4.2 de los Términos y Condiciones de la Emisión

de los Bonos Serie AMRE04100919, AmRest realizó una amortización anticipada de 14 000 bonos al portador

desmaterializados serie AMRE04100919 («los Bonos»), con un valor nominal de 10 000 PLN por bono y un

valor nominal total de 140 millones de PLN (32,7 millones de EUR). Los Bonos fueron emitidos el 10 de

septiembre de 2014 con fecha de vencimiento el 10 de septiembre de 2019. La amortización anticipada de

los Bonos a petición del Emisor se llevó a cabo mediante pago al contado por el importe del valor nominal de

los Bonos, incrementado por los intereses devengados y la prima por amortización anticipada calculada

conforme a los apartados 3 y 4 de los Términos y Condiciones de la Emisión de los Bonos. La adquisición de

los Bonos se refinanció con préstamos bancarios. La amortización de los Bonos dio lugar al vencimiento de

todos los derechos y obligaciones derivados de ellos (de acuerdo al art.74 de la Ley sobre bonos de 15 de

enero de 2015).

5. Información sobre los dividendos pagados

Los dividendos no se han distribuido durante el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2018


9


6. Cambios en los órganos de gobierno de la Sociedad

El 14 de marzo de 2018 AmRest recibió la confirmación del registro del 12 de marzo de 2018 de su domicilio

social en Pozuelo de Alarcón. Madrid. España. Debido a dicho cambio la estructura societaria de la Sociedad

ha variado hacia un sistema de consejo unitario. Actualmente, el único organismo que rige la Sociedad es el

Consejo de Administración. De conformidad con la resolución adoptada por la Junta General Extraordinaria

de Accionistas de AmRest Holdings SE celebrada el 5 de octubre de 2017, la composición del Consejo de

Administración es la siguiente:

■ D. José Parés Gutiérrez

■ D. Carlos Fernández González

■ D. Luis Miguel Álvarez Pérez

■ D. Henry McGovern

■ D. Steven Kent Winegar Clark

■ D. Pablo Castilla Reparaz

■ D. Mustafa Ogretici

A fecha de la publicación de este Informe la composición del Consejo de Administración no ha variado.

7. Variaciones en el número de acciones ostentadas por los

miembros del Consejo de Administración

Durante el periodo a partir del 1 de enero de 2008 hasta la fecha de publicación de este Informe, se han

producido las siguientes variaciones con respecto a las acciones de AmRest y opciones sobre acciones

ostentadas por el Consejo de Administración de AmRest.

Según la información que dispone AmRest, los siguientes miembros del Consejo de Administración

ostentaban durante este periodo las acciones del Emisor: D. Henry McGovern, D. Carlos Fernández González

y D. Steven Kent Winegar Clark.

Los datos a 31 de diciembre de 2018 y la fecha de publicación de este Informe se vieron afectados por el

reciente incremento del valor nominal de las acciones de la Sociedad, el desdoblamiento de acciones y el

aumento de capital a través de una colocación privada de valores (todos los eventos se describen en el

apartado «Eventos y operaciones significativas en 2018).

A 31 de diciembre de 2017, D. Henry McGovern ostentaba directamente 7 234 acciones de la Sociedad por

un valor nominal total de 72,34 EUR. El 31 de diciembre de 2018 (y simultáneamente en la fecha de publicación

de este informe) ostentaba 172 340 acciones de AmRest por un valor nominal total de 17 234 EUR.

A 31 de diciembre de 2017, Gosha Holdings S.a.r.l. –la entidad más estrechamente vinculada a D. Henry

McGovern y D. Steven Kent Winegar (los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad) ostentaba

2 463 511 de las acciones de AmRest por un valor nominal total de 24 635,11 EUR. El 31 de diciembre de 2018

(y simultáneamente en la fecha de publicación de este informe) Gosha Holdings S.a.r.l. ostentaba 23 426 313

acciones de la Sociedad por un valor nominal total de 2 2 631,3 EUR.

A 31 de diciembre de 2017, FCapital Dutch B.V. – la entidad más estrechamente vinculada a D. Carlos

Fernández González (miembro del Consejo de Administración de la Sociedad) ostentaba 11 959 697 acciones


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de AmRest por un valor nominal total de 119 596,97 EUR. El 31 de diciembre de 2018 (y simultáneamente en

la fecha de publicación de este informe) FCapital Dutch B.V. ostentaba 123 777 447 acciones de la Sociedad

por un valor nominal total de 12 377 744,7 EUR.

8. Transacciones de acciones propias formalizadas por AmRest

El inicio de la compra de acciones de tesorería a los fines de la ejecución de los planes de opción de la

Dirección se produjo sobre la base de la Resolución No. 7 de la Junta General de la Sociedad de 19 de mayo

de 2015 relativa a la autorización del Consejo de Administración para adquirir acciones propias y el

establecimiento de capital de reserva y (reemplazándola) la Resolución No. 9 de la Junta General de la

Sociedad de 6 de junio de 2018 relativa a la autorización al Consejo de Administración para la adquisición

derivativa de acciones propias de la Sociedad realizada directamente por la Sociedad o indirectamente a

través de sus filiales, así como para la venta de acciones propias.

En el periodo entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de diciembre de 2018, AmRest compró un total de 926 076

acciones propias por un importe total de 41 millones de PLN (9,4 millones de EUR). Durante el mismo periodo,

la Sociedad dispuso de un total de 588 048 acciones propias para los participantes legitimados a los planes

de opciones sobre acciones. A 31 de diciembre de 2018, AmRest ostentaba 1 586 738 acciones propias.

9. Amenazas y riesgos básicos a los que la Sociedad está

expuesta

El Consejo de Administración de AmRest es responsable del sistema de gestión del riesgo y el sistema de

control interno, así como de revisar estos sistemas para lograr su eficacia operativa. Estos sistemas ayudan

a identificar y gestionar los riesgos que pueden impedir la consecución de los objetivos a largo plazo de

AmRest. No obstante, el hecho de contar con estos sistemas no garantiza que se elimine completamente el

riesgo de fraude y de infracción de la legislación. El Consejo de Administración de AmRest analiza y revisa

permanentemente los riesgos a los que el Grupo está expuesto. Los principales riesgos y amenazas actuales

se han resumido en esta sección. AmRest revisa y mejora sus sistemas de gestión del riesgo y de control

interno de manera constante.

Riesgo relacionado con el mantenimiento del personal clave en el Grupo

El éxito del Emisor depende en gran medida del esfuerzo individual de empleados seleccionados y miembros

clave de la Dirección. Los métodos de remuneración y gestión de recursos humanos desarrollados por el

Emisor ayudan a garantizar una baja rotación del personal clave. Además, el sistema de planificación

profesional apoya la preparación de los sucesores para que lleven a cabo tareas en puestos clave. El Emisor

cree que podrá sustituir a su personal clave. Con independencia de ello, su pérdida puede tener un efecto

adverso a corto plazo en las actividades empresariales y los resultados de explotación del Emisor.

Riesgo monetario

Los resultados de AmRest están expuestos al riesgo monetario relacionado con las transacciones y las

conversiones a monedas que no sean aquella en la que se miden las transacciones comerciales en las

empresas filiales. AmRest Holdings SE ajusta su cartera de deuda en moneda extranjera a la estructura

geográfica de su perfil de actividades. Además, AmRest utiliza contratos a plazo para garantizar los riesgos

de transacción a corto plazo.


11


Dependencia de cooperación con accionistas minoritarios

AmRest abre restaurantes Starbucks en Polonia, la República Checa y Hungría basados en acuerdos de

asociación con Starbucks Coffee International, Inc. La asociación asume que Starbucks Coffee International,

Inc. es el accionista minoritario de las empresas que operan las tiendas Starbucks en países mencionados.

Por lo tanto, algunas decisiones que sean parte de las actividades comerciales conjuntas dependen del

consentimiento de los socios.

Los acuerdos con Starbucks se formalizaron por un periodo de 15 años, con la posibilidad de ampliación por

otros 5 años si se cumplen las condiciones especificadas. Si AmRest no cumple con la obligación de abrir y

dirigir el número mínimo de cafeterías especificado, Starbucks Coffee International, Inc. tendrá derecho a

aumentar su participación en estas empresas, adquiriendo acciones de AmRest Sp. z o.o. a un precio

acordado entre las partes basado en la valoración de dicha unión.

Riesgo de incremento de costes financieros:

AmRest Holdings SE expuso al significativo impacto adverso de las fluctuaciones de los tipos de interés en

relación con la obtención de financiación que soporta tipos de interés variable e invierte en activos con tipos

de interés fijo y variable. Los tipos de interés de los préstamos bancarios y bonos emitidos se basan en tasas

de referencia variables que se actualizan en plazos inferiores a un año. El interés de activos financieros con

tipo de interés fijo se establece para todo el período, hasta el vencimiento de estos instrumentos. Por otra

parte: Además, AmRest Holding SE y sus filiales pueden, como parte de la estrategia de cobertura de tipos de

interés, formalizar contratos de derivados y otros contratos financieros cuya valoración se vea

significativamente afectada por el nivel de los tipos de referencia.

Riesgo de liquidez

AmRest Holdings SE está expuesta al riesgo de falta de financiación en el momento del vencimiento de los

préstamos bancarios y bonos. A 30 de junio de 2018, AmRest Holdings SE tenía suficientes activos a corto

plazo, incluidos el efectivo y los límites de créditos prometidos, para cumplir con sus obligaciones debidas en

los próximos 12 meses.

Riesgo Fiscal

En el proceso de gestión y toma de decisiones estratégicas, que pueden afectar las liquidaciones fiscales,

AmRest está expuesto al riesgo fiscal. Todas las irregularidades que se producen en las liquidaciones fiscales

aumentan el riesgo de disputa en el caso de un posible control fiscal. Como parte de la minimización de estos

riesgos, AmRest se encarga de profundizar el conocimiento de sus empleados en el área de administración

de riesgos tributarios y el cumplimiento de los requisitos legales respectivos. La Compañía implementa

procedimientos adecuados para facilitar la identificación y la posterior reducción o eliminación de riesgos en

el área de liquidaciones tributarias.

Además, en relación con los frecuentes cambios legislativos, la inconsistencia de las regulaciones, así como

las diferencias en la interpretación de las regulaciones legales, AmRest utiliza servicios de asesoría fiscal

profesional y solicita interpretaciones vinculantes de las disposiciones de la legislación fiscal.

Riesgo de ataque cibernético

Las operaciones del grupo están respaldadas por una amplia variedad de sistemas de TI, incluidos los

sistemas de punto de venta, las plataformas de pedidos electrónicos, los sistemas de gestión de la cadena de

suministro y las herramientas financieras y de control. En consecuencia, el Grupo está expuesto al riesgo de


12


interrupción operacional temporal, riesgo de integridad de los datos y / o acceso no autorizado a datos

confidenciales, que puede ser el resultado de un ataque cibernético intencional o un evento no intencional.

Para mitigar estos riesgos, el Grupo estableció una unidad especializada de seguridad de TI e implementó

herramientas adecuadas de mitigación de riesgos de ciberseguridad, incluidas políticas de seguridad,

capacitación de personal y medidas de prevención técnica.

10. Número medio de empleados

16.1. NÚMERO MEDIO DE EMPLEADOS

El número medio de empleados por categorías es el siguiente:

Categorias 2018

Alta Dirección 1.0

Otros gerentes 1.0

2.0

La compañía no tenía empleados durante el ejercicio 2017

El número medio de empleados por género es el siguiente:

Género 2018

Males

Miembros del Consejo 7

Alta Dirección 1

Otros Gerentes 1

9

11. Período medio de pago Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2018, el plazo medio de pago fue de 28 días, es inferior al

máximo establecido en las normativas.

12. Hechos posteriores No se han producido hechos posteriores que revelen circunstancias existentes a la fecha de cierre del año y,

por su naturaleza, han sido incluidas en un ajuste de las cifras contenidas en las cuentas anuales. Tampoco

se han producido acontecimientos posteriores que muestren condiciones no existentes a final del año y que

afecten significativamente a la capacidad de los lectores de las cuentas anuales para poder evaluarlas.

13



Madrid, 27 de febrero 2019


Presidente

Luis Miguel Álvarez Pérez

Vice-presidente del Consejo


Miembro del Consejo

Henry McGovern

Miembro del Consejo


Miembro del Consejo


Miembro del Consejo

Mustafa Ogretici

Miembro del Consejo

14


Breslacia, 21 de septiembre de 2018

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE AMREST HOLDINGS, SE

Los miembros del Consejo de Administración de AMREST HOLDINGS, SE (“AmRest” o la

“Sociedad”), reunidos en la sesión celebrada el 27 de febrero de 2019, y siguiendo lo dispuesto en el

artículo 118 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto

Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, así como en el artículo 8 b) del Real Decreto 1362/2007, de 19 de

octubre, que desarrolla la Ley del Mercado de Valores, declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento,

las Cuentas Anuales individuales de la Sociedad así como las consolidadas de la Sociedad con sus

sociedades dependientes, correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2018, formuladas por

el Consejo de Administración en su referida reunión de 27 de febrero de 2019 y elaboradas conforme a los

principios de contabilidad que resultan de aplicación, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación

financiera y de los resultados de la Sociedad y de las sociedades comprendidas en la consolidación tomadas

en su conjunto, y que los informes de gestión complementarios de las Cuentas Anuales individuales y

consolidadas incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de

AmRest y de las sociedades comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la

descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

Los Consejeros, en prueba de conformidad, firman esta hoja:

Don José Parés Gutiérrez

Presidente

Don Luis Miguel Álvarez Pérez

Vicepresidente

Don Carlos Fernández González

Consejero

Don Henry J. McGovern

Consejero

Don Steven Kent Winegar

Clark

Consejero

Don Pablo Castilla Reparaz

Consejero

Don Mustafa Ogretici Consejero

Yo, Eduardo Rodríguez-Rovira Rodríguez, Secretario no consejero del Consejo de Administración,

certifico la autenticidad de las firmas que anteceden de los señores cuyo nombre figura en la parte inferior

de la firma correspondiente y que todos son miembros del Consejo de Administración de la Sociedad.

Madrid, a 27 de febrero de 2019.

_____________________________________

D. Eduardo Rodríguez-Rovira Rodríguez

Secretario no consejero del Consejo de Administración de AmRest Holdings, SE

D. Eduardo Rodríguez-Rovira Rodríguez, en nombre y representación de AMREST

HOLDINGS, SE (“AmRest” o la “Sociedad”), sociedad de nacionalidad española, con

N.I.F. A-88063979, en su condición de Secretario no consejero del Consejo de

Administración de la Sociedad,

CERTIFICO

I. Que la documentación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores

mediante el servicio de envío electrónico CIFRADOC/CNMV (esto es, las

Cuentas Anuales e Informes de Gestión de AmRest, tanto individuales como

consolidados, correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2018,

formuladas por el Consejo de Administración en su reunión de 27 de febrero de

2019 para su aprobación por la Junta General de accionistas, así como las

declaraciones de responsabilidad), son copia de la documentación original

formulada por el Consejo de Administración de la Sociedad y firmada por todos

sus miembros en su reunión de fecha 27 de febrero de 2019.

II. Que las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión de la Sociedad, tanto

individuales como consolidados, correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de

diciembre de 2018 enviados a través del servicio de envío electrónico

CIFRADOC/CNMV se corresponden con los auditados por KPMG Auditores,

S.L.

III. Que los informes de auditoría sobre las Cuentas Anuales correspondientes al

ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2018, puestos a disposición de los

consejeros y remitidos mediante el servicio de envío electrónico

CIFRADOC/CNMV, son copia de los originales firmados con fecha 28 de febrero

de 2019 por D. Carlos Peregrina, socio de KPMG Auditores, S.L., auditor de

cuentas de la Sociedad.

Y para que así conste, expido la presente certificación, en Madrid, a 28 de febrero de

2019.

Amrest Holdings, SE

Visto bueno

_________________________________

D. José Parés Gutiérrez

Presidente del Consejo de Administración

Firmado

_________________________________

D. Eduardo Rodríguez-Rovira Rodríguez

Secretario no consejero del Consejo de

Administración

cnmv - comisión nacional del mercado de valores · (todas las cifras en millones de eur, salvo que...

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