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$: CN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. · 2017-04-07 · En la licitación del SIS de 2016, CN Life se adjudicó una fracción de Mujeres para el periodo julio 2016-julio 2018,$
MEMORIA ANUAL 2016CN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.

CONTENIDOS

p. 02

p. 06

p. 10

p. 12

cap. 01

cap. 02

cap. 03

cap. 04

CARTA DEL PRESIDENTE

ANTECEDENTESGENERALES

DIRECTORIO

ADMINISTRACIÓN

MEMORIA ANUALCN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.2016

CONTENIDOS

p. 14

p. 20

cap. 05

cap. 06

INFORMACIÓN DE LA SOCIEDAD

POLÍTICA DE FINANCIAMIENTO E INVERSIÓN

p. 24

cap. 08ESTADOS FINANCIEROS

01CARTA DEL PRESIDENTE

01 CAP

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CARTA DEL PRESIDENTEMEMORIA ANUALCN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.2016

030202

0302 03

01 CAP

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CARTA DEL PRESIDENTEMEMORIA ANUALCN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.2016

0504

El crecimiento en el número de pensionados de la industria obedece a factores demográficos, aumento en las expectativas de vida, como también a un menor crecimiento en la economía del país y a un deterioro en la calidad del empleo, lo que impacta en el aumento de las decisiones de pensionarse anticipadamente.

Al momento de pensionarse, la modalidad de Rentas Vitalicias sigue captando las preferencias de los pensionados. Transferir el riesgo financiero de los fondos acumulados junto al riesgo de longevidad, y así obtener una renta fija en UF para toda la vida, resultan ser los principales atractivos para quienes van a dejar la vida laboral activa y explican que el 73% del total de los pensionados de la industria opte por esta modalidad, versus el 27 % que prefiere la opción del Retiro Programado.

Cabe destacar que en el mes de julio último entraron en vigencia las nuevas tablas de mortalidad para el cálculo de pensiones y reservas técnicas de las compañías de seguros de vida. Dichas tablas incorporan el aumento ocurrido en las expectativas de vida de mujeres y hombres, en 14 y 7 meses, respectivamente. La aplicación de las nuevas tablas fue

SEÑORES ACCIONIStAS,

Tengo el agrado de presentarles la Memoria Anual de CN Life Seguros de Vida S.A. (CN Life Seguros Vida) correspondiente al ejercicio 2016, período en que nuestra estrategia, enfocada en la comercialización de Rentas Vitalicias principalmente, además de la participación en el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), demostró su consistencia y buen resultado en el tiempo.

Al igual que en el ejercicio previo, este 2016 continuó el menor dinamismo de la economía chilena, que solo alcanzó 1,6% de crecimiento. A ello se sumó una caída en la inversión por tercer año consecutivo, influida tanto por aspectos externos como internos, entre los que destacan algunos cambios regulatorios impulsados en diversos sectores -laboral, tributario, educacional, previsional- y un ambiente de falta de confianza observado en el último tiempo.

A pesar de este contexto adverso, la actividad de Rentas Vitalicias, en el que se desenvuelve principalmente CN Life Seguros Vida, tuvo una importante expansión. Durante el 2016 la industria de Rentas Vitalicias alcanzó ingresos por prima por $2.759.473 millones, lo que implica un incremento de 17,7% en 12 meses.

CARTA DELPRESIDENTE

0504

inmediata para las ventas nuevas y gradual para el stock con cargo a resultado y a patrimonio en un plazo de seis años.

En cuando al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), la industria en su conjunto alcanzó los $545.199 millones de prima directa en 2016, monto 16,3% superior al del año previo. Este incremento se explica por el cambio en el costo del seguro debido a la nueva licitación de este seguro, que comenzó a regir desde julio de 2016 y elevó la tasa para hombres desde 1,15% a 1,41% y, en el caso de las mujeres, desde un 0,95% a un 1,03%.

En este contexto, la prima directa de CN Life Seguros Vida alcanzó a $118.019 millones, alcanzando una participación de mercado de 2%. Sus utilidades, en tanto, se situaron en $9.942 millones y su patrimonio en $73.847 millones. Su nivel de activos totales alcanzo a $724.634 millones.En el segmento de Rentas Vitalicias, CN Life Seguros Vida comercializa rentas vitalicias en forma directa y a través de asesores previsionales, canales que aportan el 24% y el 76% de la prima total, respectivamente. En 2016, sumando ambos canales, la prima directa de la compañía llegó a $45.409 millones, que equivale a una participación de mercado de 1,6%.En el ejercicio 2016, la prima promedio por pensionado fue de $93 millones, un 33% superior a la de mercado, que se sitúa en $70 millones. Del total de ingresos generados en Rentas Vitalicias, el 32,7% correspondió a Vejez Normal, el 18% a Vejez Anticipada, un 40,5% a Invalidez y un 8,7% a Sobrevivencia.

En la licitación del SIS de 2016, CN Life se adjudicó una fracción de Mujeres para el periodo julio 2016-julio 2018, que asegura a los cotizantes

$73.847 MILLONES

PAtRIMONIO

$118.019MILLONES

PRIMA DIRECtA

$724.634 MILLONES

ACtIVOS tOtALES

$9.942 MILLONES

UtILIDADES

del sistema de AFP. Así, los ingresos por concepto del SIS alcanzaron los $72.377 millones, monto que aportó el 61,3% de los ingresos totales de la compañía y la situó entre los participantes más destacados del ramo, con un 13,3% de participación de mercado.

Como demuestran los resultados del ejercicio, CN Life Seguros Vida sigue capitalizando su fortaleza en el rubro de Rentas Vitalicias, demostrando que su estrategia de entregar una asesoría especializada y una alta calidad de servicio a sus pensionados ha sido acertada.

En el largo plazo, las empresas que permanecen son flexibles a las transformaciones sin perder su esencia, construyendo a través de su actividad diaria un continuo reconocimiento a su labor, fortaleciendo día a día su prestigio y haciendo más activa y permanente su evolución innovadora, tecnológica y en la actualidad acorde con nuestra era digital.Al cierre de este ejercicio, quiero agradecer a nuestros colaboradores, distribuidores, clientes y accionistas, por el apoyo brindado una vez más este año. Pueden confiar en que, con su respaldo, seguiremos trabajando para continuar proyectando nuestra compañía hacia el futuro, contribuyendo al desarrollo de la industria y de nuestro país.

Marcos Büchi BucPresidente

CN LIfe Seguros Vida

02ANTECEDENTES GENERALES

02 CAP

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ANTECEDENTES GENERALES

0706


0706

Razón social: CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.

tipo de sociedad: Sociedad Anónima Especial

Inscripción en el registro de Valores: Sin registro

RUt: 96.579.280-5

Dirección: Av. El Bosque Sur 130, 6° piso, Las Condes, Santiago.

teléfono: 2230 40 00

Fax: 2230 40 60

Capital Autorizado: $ 53.644.951.250

Capital Suscrito: $ 53.644.951.250

Capital Pagado: $ 53.644.951.250

N° de Empleados al 31/12/2016: 23

Rubro: Segundo Grupo – Seguros de Vida

Auditores externos: Pr icewaterhousecooper s Consultores Auditores y Compañía Limitada


HISTORIA

Clasificación de riesgos: Feller Rate Clasificadora de Riesgos Ltda. AA

Fitch Chile Clasificadora de Riesgos Ltda. AA+

Principales Reaseguradores: RGA Reinsurance Company Partner Reinsurance Europe SE Scor Global Life SE

Bancos: Banco BBVA Banco de Chile Banco Crédito e Inversiones Banco Santander Banco Bice Banco Estado Banco Consorcio Corpbanca

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. nace en 2002, cuando Consorcio Financiero S.A. adquiere la compañía CNA Chile Compañía de Seguros de Vida S.A., especializada en comercialización de Rentas Vitalicias. Con más de 20 años de experiencia, la compañía comercializa principalmente Rentas Vitalicias, entregando a los clientes una asesoría profesional y personalizada, con la solidez financiera y respaldo del grupo Consorcio Financiero. Además, participa en el seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS) del sistema de AFP.

GOBIERNO CORPORAtIVO Los elementos principales del Gobierno Corporativo de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. están plasmados en un código aprobado por el Directorio en conformidad con la normativa vigente, así como también con las recomendaciones y buenas prácticas a nivel local e internacional. INStANCIAS DEL GOBIERNO CORPORAtIVO

El Gobierno Corporativo de la compañía está compuesto por diversas instancias y funciones, que incluyen la Junta de Accionistas, el Directorio y sus Comités, la Alta Gerencia, las funciones de Control Financiero, Cumplimiento, Auditoría Interna y Gestión de Riesgos. En el código de Gobierno Corporativo se definen los roles y responsabilidades para cada una de estas unidades, que contribuyen a obtener una sólida gobernabilidad en las compañías. JUNtA DE ACCIONIStAS

Es la máxima autoridad y órgano supremo de la entidad. Anualmente realiza el examen de la situación de la sociedad y de los informes de auditores externos. Por otra parte, elige los miembros del Directorio y designa la empresa de auditoría externa independiente y clasificadores de riesgo. DIRECtORIO y COMItéS EN qUE PARtICIPAN DIRECtORES

Es el responsable final del desempeño y conducta de la compañía, para lo cual define estrategias y políticas que aseguren una buena administración dentro del marco legal y regulatorio aplicable y revisa periódicamente su pertinencia y eficacia.

La actuación del Directorio se adecua a principios éticos y de responsabilidad social empresarial.

El Directorio se encuentra conformado por siete miembros, entre los cuales se elige un presidente. La renovación de los miembros del Directorio se efectúa cada tres años, pudiendo ser reelegidos indefinidamente.

Para hacer más eficiente su labor, el Directorio ha establecido una serie de comités conformados por directores y miembros de la Alta Gerencia, a los cuales pueden asistir invitados, ejecutivos o profesionales externos a la compañía, si así se estima conveniente. Cada uno de estos comités cuenta con su propio estatuto aprobado por el Directorio, donde se definen sus objetivos y funciones específicas, los miembros, organización y funcionamiento.

02 CAP

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0908


Estos comités operan desde hace varios años y confirman el compromiso de CN Life con el fortalecimiento continuo de su Gobierno Corporativo. La compañía de seguros cuenta actualmente con seis comités con participación de directores, cuyos principales objetivos son los siguientes:

• Comité de Inversiones: Establece las estrategias y políticas financieras de la compañía, vigilando su implementación, y apoya al Directorio en la gestión de los riesgos financieros en coherencia con las políticas establecidas en la materia.

• Comité de Auditoría: Supervisa la eficacia del ambiente de

riesgo y control, la integridad de los estados financieros y los procesos de auditoría interna y externa.

• Comité de Gestión de Riesgos: Apoya al Directorio en el establecimiento de un Sistema de Gestión Integral de Riesgos, supervisando su implementación.

• Comité Estratégico: Participa en la definición de la estrategia corporativa, monitoreando su cumplimiento, además propone al Directorio la estructura y principios de Gobierno Corporativo para apoyar el logro de la estrategia. También propone los principios de difusión de información hacia los distintos grupos de interés.

• Comité de Personas, ética y Cumplimiento: Vela por una gestión de las personas coherente con la estrategia, en un marco de ética y respeto de los valores corporativos. Además, establece y mantiene actualizada la política de cumplimiento, vigilando su implementación.

• Comité técnico, Comercial y Clientes: Presta apoyo al Directorio respecto de las estrategias y políticas relativas a materias técnicas, comerciales y de relación con los clientes, vigilando su adecuada implementación.

ALtA GERENCIA Liderada por el Gerente General de la compañía y conformada por el Comité Ejecutivo, es la instancia encargada de proponer políticas y estrategias de negocios al Directorio y llevarlas a ejecución luego de su aprobación. Además, debe realizar una adecuada administración, velando por los intereses de los accionistas y los otros grupos de interés de la compañía.

Está conformada por el gerente general y los gerentes de las siguientes áreas: Auditoría Interna, Fiscalía, Control de Riesgos, Personas, Comercial, Marketing y Clientes, Técnico y de Control Financiero, Inversiones, Negocios Inmobiliarios, Operaciones y Tecnología.

0908

03DIRECTORIO

03 CAP

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DIRECTORIO

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El Directorio de la compañía está compuesto por siete miembros los cuales, de acuerdo con los estatutos y la Ley de Sociedades Anónimas, deben ser renovados cada tres años.

El directorio en ejercicio fue elegido el 27 de abril de 2016 en Junta Ordinaria de Accionistas.

PRESIDENtE

MARCOS BÜCHI BUCPresidenteRUT 7.383.017-6Ingeniero Civil Estructural Universidad de ChileFecha de ingreso al directorio: 30/12/2014

DIRECtORES

EDUARDO FERNÁNDEZ LEÓNRUT 3.931.817-2Ingeniero ComercialPontificia Universidad Católica de ChileFecha de ingreso al directorio: 29/09/1999

JOSé ANtONIO GARCéS SILVADirectorRUT 3.984.154-1EmpresarioFecha de ingreso al directorio: 29/09/1999

JUAN HURtADO VICUÑARUT 5.715.251-6Ingeniero CivilUniversidad de ChileFecha de ingreso al directorio: 29/09/1999

PEDRO JOSé HURtADO VICUÑARUT 6.375.828-0Ingeniero Industrial Pontificia Universidad de ChileFecha de ingreso al directorio: 28/04/2011

JUAN JOSé MAC-AULIFFE GRANELLORUT 5.543.624-KIngeniero Comercial Pontificia Universidad Católica de ChileFecha de ingreso al directorio: 29/09/1999

FELIPE SILVA MéNDEZRUT 15.312.401-9Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile y Máster en Administración de Empresas, Universidad de ChicagoFecha de ingreso al directorio: 27/04/2016

Durante los últimos dos años el único director que ha cesado sus funciones es Hernán Büchi Buc, Ingeniero Civil en Minas, RUT 5.718.666-6, quien dejó su cargo con fecha 30 de diciembre de 2015.

1110

04ADMINISTRACIÓN

04 CAP

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ADMINISTRACIÓN

1312


FRANCISCO JAVIER GARCÍA HOLtZGerente General Compañías de SegurosRUT 8.967.957-5Ingeniero ComercialUniversidad Diego Portales. En el cargo desde 03/07/2012

CARLOS CAMPOSANO GONZÁLEZGerente ComercialRUT 8.897.012-8Ingeniero ComercialUniversidad de Concepción En el cargo desde 03/07/2012

MARCELA CERÓN CERÓN Gerente de Control de RiesgosRUT 6.001.382-9Ingeniero ComercialPontificia Universidad Católica de Chile.Máster en Administración de EmpresasWharton School, Universidad de Pennsylvania Actuario, CEA, Francia.En el cargo desde 02/01/2015

FRANCISCO JAVIER GOÑI ESPÍLDORAGerente de AuditoríaRUT 8.173.825-4Ingeniero Civil IndustrialUniversidad de Chile. En el cargo desde 01/02/2007

RICARDO ORtÚZAR CRUZGerente de Negocios InmobiliariosRUT 12.855.410-6Ingeniero Civil IndustrialPontificia Universidad Católica de ChileEn el cargo desde 02/01/2012

RICARDO RUIZ KVAPILGerente de Operaciones y tecnologíaRUT 9.974.319-0Ingeniero Civil InformáticoUniversidad de Santiago. En el cargo desde 01/10/2012

LUIS EDUARDO SALAS NEGRONIGerente de Recursos HumanosRUT 9.704.080-KPsicólogoUniversidad Diego Portales. En el cargo desde 1/11/2005

RENAtO SEPÚLVEDA DÍAZGerente de InversionesRUT 10.603.621-7Ingeniero Civil EléctricoUniversidad de ChileMáster en EconomíaUniversidad de ChileMáster en Administración de EmpresasUniversidad de ChicagoEn el cargo desde: 02/01/2015

RAIMUNDO tAGLE SWEttGerente de Marketing y ClientesRUT 10.063.614-KIngeniero ComercialPontificia Universidad Católica de ChileMáster en Administración de EmpresasUniversidad Adolfo Ibáñez.En el cargo desde 03/07/2012

CHRIStIAN UNGER VERGARAGerente técnico y Control FinancieroRUT 9.483.395-7Ingeniero Civil IndustrialUniversidad de ChileEn el cargo desde 21/06/1996

GUILLERMO VALENZUELA BRItOFiscalRUT 13.687.656-2AbogadoPontificia Universidad Católica de ChileMáster en Derecho y EconomíaUniversidad de Utrecht, HolandaEn el cargo desde 01/02/2015

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05INfORMACIÓN DE LA SOCIEDAD

05 CAP

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informACión de lA soCiedAd

1514


1514

DOCuMENTOS CONSTITuTIvOS CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. se constituyó con el nombre de Convida Compañía de Seguros de Vida S.A. por la escritura pública otorgada en la ciudad de Santiago, con fecha 25 de mayo de 1990 en la Notaria de Santiago de Rene Benavente Cash. Un extracto de dicha escritura se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 16.301, número 8.177 del año 1990 y se publicó en el Diario Oficial con fecha 22 de junio de 1990. La solicitud de constitución y aprobación de los estatutos de la sociedad fue autorizada por el Decreto número 107 con fecha 20 de junio de 1990 y publicado en el Diario Oficial con fecha 22 junio de 1990.

ObjETO SOCIALContratar seguros y reaseguros de vida en todos sus tipos actuales o futuros, seguros de previsión o rentas y cualquier otro que pueda clasificarse como perteneciente al segundo grupo. Podrá emprender también otras actividades que sean afines o complementarias a dicho giro, dentro del cual se incluye el cubrir los riesgos de accidentes personales y los de salud.

CAMbIOS DE RAzÓN SOCIAL DE LA COMPAñíAPosterior a su constitución en el año 1990, por resolución de la SVS N° 247 de fecha 31 de julio de 1998, se aprobó la reforma de estatutos de la sociedad Convida, Compañía de Seguros de Vida S.A. acordada en Junta Extraordinaria de accionistas de fecha 10 de julio de 1998, cuya acta consta de la escritura pública de 22 de julio de 1998 otorgada ante en la Notaria de Gonzalo De la Cuadra Fabres, en virtud de la cual se acordó el cambio de la razón social de la Compañía a CNA Chile, Compañía de Seguros de Vida S.A. Inscrita a fs.18.150 N° 14.654 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago.

Más adelante, por resolución exenta N°227 de fecha 7 de mayo de 2002, se aprobó la reforma de estatutos de la sociedad anónima CNA Chile Compañía de Seguros de Vida S.A. acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas de 26 de abril de 2002, cuya acta consta de la escritura pública de 26 de abril de 2002 otorgada ante el Notario de Santiago don Fernando Opazo Larraín. Se autorizó la existencia de la sociedad con el nombre de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. El extracto se inscribió a fs. 1.1661 N° 9.660 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago.

ÁMbITO DE NEGOCIOSCN Life Compañía de Seguros Vida S.A. es una compañía que se dedica a la comercialización de Rentas Vitalicias, administrando un número importante de pensiones, dado que la renta vitalicia se ha tornado cada vez más atractiva en el mercado. Además, también participa en el seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS) del sistema de AFP.

MARCAS y PATENTES La compañía CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. no tiene registrado a su nombre marcas de ninguna de las clases que corresponden a las actividades realizadas por ella.

MARCO NORMATIvOCN Life Compañía de Seguro de Vida S.A. se encuentra sujeta a las disposiciones de la Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas, como a su reglamento (Decreto 702). Asimismo está sujeta a las normas contenidas en la Ley N° 18.045 sobre Mercado de Valores, Ley N° 20.667 que regula el Contrato de Seguro, Decreto con Fuerza de Ley 251 de 1931 sobre Compañías de Seguros, Sociedades Anónimas y Bolsas de Comercio, Decreto Ley 3.500 que establece nuevo sistema de pensiones, Norma de Carácter General de la Superintendencia de Valores y Seguros N° 152, y otras normas de la SVS impartidas en orden a aclarar y perfeccionar la correcta aplicación e interpretación de la normativa ya existente.

PROPIEDADAccionistas de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. al 31 de diciembre de 2016ACCIONISTAS TOTAL ACCIONES PARTICIPACIÓN %

CONSORCIO INVERSIONES LTDA. 14.698.813 83,2729536CONSORCIO FINANCIERO S.A. 2.952.551 16,7270406CONSORCIO INVERSIONES DOS LTDA. 1 0,0000060

17.651.365 100

A diciembre de 2016 el número total de accionistas de la compañía es: tres.

Consorcio Inversiones Limitada es una sociedad controlada por Consorcio Financiero S.A. con un 99,99%.

Consorcio Financiero S.A. es una Sociedad Anónima Cerrada controlada por P&S S.A. con una participación de 42,02%, Banvida S.A. 42,02%, Internacional Finance Corporation 5,88% y otros con una participación de 4,47%.

05 CAP

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1716


SERIES DE ACCIONESSerie única.

uTILIDAD DISTRIbuIbLE La utilidad distribuible del ejercicio, definida por la compañía, corresponde a la utilidad del período, informada en el Estado de Resultados Integral. La utilidad así determinada se multiplica por el porcentaje atribuible a los propietarios.

POLíTICA DE DIvIDENDOSLa política de dividendos es definida por la Junta Ordinaria de Accionistas. La sociedad fijó como política de dividendos el reparto de, a lo menos, un 30% de la utilidad de la compañía.

DIvIDENDOS PAGADOS

Durante el ejercicio 2016, la sociedad pagó un dividendo de M$7.310.489, correspondiente a 414,16 pesos/acción. Se indican a continuación los dividendos por acción pagados en los tres ejercicios anteriores:

2013 357 $ por acción2014 608 $ por acción2015 674 $ por acción

MOvIMIENTO DE ACCIONES y COMPORTAMIENTO buRSÁTIL Las acciones de la sociedad no se transan en ninguna bolsa de valores nacional y/o internacional.

TRANSACCIONES DE ACCIONES DE LA SOCIEDAD

Durante el ejercicio 2016 no hubo transacciones de acciones de la sociedad.

DOTACIÓNAl 31 de diciembre de 2016, CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. suma un total de 23 trabajadores, lo que representa un aumento de 9,52% respecto del mes de diciembre del año 2015. El equipo humano que conforma la compañía cuenta con una participación destacada de la mujer, que representa un 60,9% de la dotación total. En cuanto a la distribución geográfica, la compañía posee sucursales de Arica a Punta Arenas, dos sucursales en Santiago y 21 sucursales en regiones.

GERENTES y EjECuTIvOS PRINCIPALES

PROfESIONALES y TéCNICOS AdmINISTRATIvO EjECuTIvOS y

jEfES dE vENTA TOTAL

CN LIFE 17 6 23

DIVERSIDAD DE LA DOtACIÓN

NúmERO dE PERSONAS POR GéNERO

Femenino 14Masculino 9TOTAL 23NúmERO dE PERSONAS POR NACIONALIdAd

Chilena 23Extranjera -TOTAL 23NúmERO dE PERSONAS POR RANGO dE EdAd

menos de 30 8De 30 a 40 8De 41 a 50 7De 51 a 60 -De 61 a 70 -De 71 y más -TOTAL 23NúmERO dE PERSONAS POR ANTIGüEdAd

Menos de 3 años 14Entre 3 y 6 años 3Más de 6 y menos de 9 2Más de 9 y menos de 12 -12 o más 4TOTAL 23

DIVERSIDAD DEL DIRECtORIONúmERO dE PERSONAS POR GéNERO

Femenino - Masculino 7TOTAL 7NúmERO dE PERSONAS POR NACIONALIdAd

Chilena 7 Extranjera -TOTAL 7 NúmERO dE PERSONAS POR RANGO dE EdAd

menos de 30 - De 30 a 40 1

De 41 a 50 -

De 51 a 60 1

De 61 a 70 3

De 71 y más 2

ToTal 7

1716

NúmERO dE PERSONAS POR ANTIGüEdAd

Menos de 3 años 2

Entre 3 y 6 años 1

Más de 6 y menos de 9 -

Más de 9 y menos de 12 -

12 o más 4

ToTal 7

REMUNERACIONES DE DIRECtORES

Los directores de la sociedad han recibido remuneración por parte CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. que efectuó, durante el ejercicio 2016, los pagos que se indican.

NOmbRE uf 2016 uf 2015

Büchi Buc, Marcos 160,00 -Fernández León, Eduardo 80,00 -Garcés Silva, José 80,00 -Hurtado Vicuña, Juan 80,00 -Hurtado Vicuña, Pedro 80,00 -Mac-Aulife Granello, Juan 80,00 -

Silva Mendez, Felipe 80,00 -

Büchi Buc, Hernán - -

Nota: Los directores de la sociedad no recibieron remuneración de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. en 2015 por el desempeño de sus funciones.

DIVERSIDAD DEL COMIté EJECUtIVO

NúmERO dE PERSONAS POR GéNERO

Femenino 1 Masculino 10TOTAL 11NúmERO dE PERSONAS POR NACIONALIdAd

Chilena 11 Extranjera -TOTAL 11 NúmERO dE PERSONAS POR RANGO dE EdAd

menos de 30 - De 30 a 40 2De 41 a 50 3 De 51 a 60 6De 61 a 70 - De 71 y más -TOTAL 11 NúmERO dE PERSONAS POR ANTIGüEdAd

Menos de 3 años - Entre 3 y 6 años 2Más de 6 y menos de 9 - Más de 9 y menos de 12 4 12 o más 5 TOTAL 11

Ejecutivos contratados por la sociedad del mismo grupo empresarial

BRECHA SALARIAL

bREChA SALARIAL - PROPORCIÓN quE REPRESENTA LAS mujERES RESPECTO A LOS hOmbRES

Ejecutivos -Administrativos y equipos comerciales 54%

REMUNERACIÓN EJECUtIVOS PRINCIPALES

Los ejecutivos principales no recibieron remuneración en 2016 (tampoco en 2015) por su desempeño en CN Life Compañía de Seguros de Vida, ya que se encuentran contratados por una empresa que forma parte del mismo grupo empresarial.

PLANES DE COMPENSACIÓN

La compañía no cuenta con planes de compensación o beneficios especiales para sus ejecutivos principales.

PARtICIPACIÓN DE EJECUtIVOS EN LA PROPIEDAD

En la propiedad de la compañía no participa ningún ejecutivo ni director de esta.

INMuEbLES y PERTENENCIAS DE LA SOCIEDADLa sociedad mantiene al 31 de diciembre de 2016 la siguiente inversión inmobiliaria:

BIENES RAÍCES DE INVERSIÓN

CIUDAD DIRECCIÓN USO

SANTIAGO FUNDO EL PEÑON CAMINO AL VOLCAN 07712 RENTA

CONCEPCION ANDALIEN N° 950 RENTACOLINA ZDUC SANTA ELENA RENTASANTIAGO FUNDO VISTA ALEGRE RENTATALCA LIRCAY N° 3463 LOTE 7 RENTAVALPARAISO FUNDO CURAUMA LOTE FC-TRES G RENTASANTIAGO AHUMADA N° 179, OFICINA 81 RENTASANTIAGO AGUSTINAS N° 555 LC 1 RENTA

LEASING

CIUDAD DIRECCIÓN USO

SANTIAGO PARCELA 6 Y 7 LOTE 2 COLINA RENTASANTIAGO ALONSO OVALLE N° 1493 RENTAPUERTO MONTT BUENA VECINDAD 101 PTO MONTT RENTAVALPARAISO LOTES FUNDO CURAUMA RENTACORONEL CALLE A LOTES 5 Y 6 CORONEL RENTALAS CONDES AV NUEVA TAJAMAR N° 481 RENTA

05 CAP

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1918


ESTRuCTuRA SOCIETARIA

CONSORCIO fINANCIERO S.A.

bANvIDA S.A.

INvERSIONES CONTINENTAL bIO

bIO SpA

INvERSIONES EL PINAR SpA

OCv vIDA

CONSORCIO INvERSIONES LTDA

CN LIfE COMPAñíA DE SEGuROS DE vIDA S.A.

P&S S.A. bP S.A. fIP EL bOSQuE fIP TObALAbA

42,02% 42,02%

16,72%

15,20%

5,61% 1,06% 5,88%

99,99%

83,27%

10%

1,18%

1,06% 2,35%

INTERNACIONAL fINANCE

CORPORATION

CALvERTON SPAIN SL.

1918

INfORMACIÓN DE fILIALES y COLIGADAS E INvERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES:

CN LIFE Compañía de Seguros de Vida S.A. mantiene inversiones en otras sociedades.

INDIVIDUALIZACIÓN NAtURALEZA JURÍDICA OBJEtO SOCIAL tOtAL

VARIACIÓN AÑO MAtRIZ O COLIGANtE

RAZÓN SOCIAL RUt VARIACIÓN MAtRIZ

Dcv-Vida 96.658.670-2 S. Anónima Cerrada Sociedades de Inversión y rentistas capitales mobiliarios en general 1,18% 0,00%

Inversiones El Pinar SpA 77.172.710-7 Sociedad por Acciones Soc. de inversión y rentista de capitales mobiliarios en general 10,00% 0,00%

Inversiones Continental Bio-Bio SpA 76.515.767-6 Sociedad por Acciones compra, venta y alquiler de inmuebles propios o arrendados 15,20% 15,20%

RELACIÓN COMERCIAL CON fILIALESLa Compañía no posee relación comercial con las sociedades en las que participa.

ACTOS y CONTRATOSCN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. no ha realizado actos ni mantiene contratos vigentes con sus filiales que hayan influido significativamente en las operaciones o resultados de la sociedad.

06POLíTICA DE fINANCIAMIENTO E INvERSIÓN

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POLíTICA DE INvERSIÓNCN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. es una compañía líder en seguros de vida, orientada a satisfacer las necesidades de prosperidad familiar y seguridad patrimonial de sus clientes a través de diferentes producto de seguros, para lo que busca permanentemente inversiones en el sector financiero e inmobiliario que permitan maximizar el retorno de corto, mediano y largo plazo para sus asegurados y accionistas, procurando minimizar al mismo tiempo los riesgos asociados a estas inversiones, tales como riesgo de crédito, de liquidez y de mercado.

En consideración a que el principal negocio de la compañía es la venta de rentas vitalicias, las que generan obligaciones de largo plazo denominadas en unidades de fomento, las inversiones de la compañía, en su mayoría, deberán ser de largo plazo, tener pagos fijos y en unidades de fomento. Se incluyen dentro de este tipo de inversiones, instrumentos de renta fija cuyos pagos originalmente tengan otras características, pero sean transformados a pagos fijos y en unidades de fomento con el complemento de instrumentos derivados.

Todas las inversiones de la compañía deben cumplir con los límites legales e internos establecidos, y con los objetivos del Sistema de Gestión Ambiental y Social, en particular respetar las leyes y regulaciones aplicables en Chile en estas materias, así como aplicar la lista de actividades excluidas definidas por el International Finance Corporation.

POLíTICA DE fINANCIAMIENTOLa empresa obtiene recursos financieros a través de la recaudación de primas de seguro, aportes de capital, préstamos de bancos e instituciones financieras, con el objetivo de mantener niveles de caja adecuados a sus operaciones, controlando el endeudamiento de mediano y largo plazo en una proporción que sea razonable al nivel de crecimiento y el objetivo de mantener una adecuada clasificación de riesgo.

bANCOS ACREEDORESCN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. mantiene una deuda financiera con bancos por M$18.413.564 al cierre de diciembre de 2016.

PROvEEDORESNo existen proveedores relevantes que destacar. La sociedad opera con aquellos que ofrecen las mejores condiciones considerando las características de los servicios requeridos.

CLIENTESEl 61% de los ingresos por ventas del año 2016, corresponde a los contratos vigentes que la compañía mantiene por el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS).

fACTORES DE RIESGO

Por otra parte, la sociedad se beneficia de un fuerte compromiso de los accionistas, que se demuestra a través de su participación activa y directa en los directorios y los numerosos comités de directores.

A continuación, se presentan los riesgos de la compañía:

RIESGO DE MERCADO

Corresponde a un cambio desfavorable en el valor neto de activos y pasivos, proveniente de movimientos en factores de mercado tales como precios de renta variable, tasas de interés, activos inmobiliarios y tipos de cambio.

Este riesgo es gestionado a través de múltiples herramientas, entre las que se puede mencionar la definición y seguimiento de una Política de Inversiones que establece los principales lineamientos sobre la cartera de inversiones, detallando límites por tipo de instrumento, distribución geográfica, actividad económica e índices de coberturas, entre otros. La evaluación de los riesgos de mercado se realiza principalmente a través de la determinación del Valor en Riesgo (VAR) y la utilización de pruebas de estrés sobre los factores de riesgo más relevantes. En el caso de las compañías de seguros de vida, además se monitorea el calce de los flujos de activos y pasivos y el Test de Suficiencia de Activos (TSA).

RIESGO DE CRéDItO

Este riesgo consiste en eventuales incumplimientos de los compromisos de un emisor de valores en cartera o de una contraparte, así como de un deterioro de la clasificación crediticia de estos mismos.

Para el caso del riesgo de emisor, en la Política de Crédito y Deterioro se establecen límites internos en base a clasificaciones de riesgo externas y estudios periódicos realizados por las compañías. Para el caso del riesgo de contraparte de reaseguro, se ha definido una política que determina los lineamientos generales y condiciones mínimas para establecer relaciones contractuales con un reasegurador, revisándose, además, los estados financieros de estas entidades y sus clasificaciones de riesgo. En lo que respecta a instrumentos derivados y pactos, existe un Plan de Uso de Derivados que incluye definiciones respecto de la calidad crediticia de las contrapartes.

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RIESGO DE LIqUIDEZ

Es el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener suficientes activos líquidos o fuentes de financiamiento a un costo razonable para hacer frente a los compromisos de pagos.

La compañía principalmente procura calzar los flujos de caja generados por sus activos y pasivos, y parte importante de su portafolio se encuentra invertido en instrumentos financieros de alta liquidez y de fácil enajenación para hacer frente a cualquier desviación respecto de los flujos de caja presupuestados. Adicionalmente, la compañía cuenta con líneas de crédito de corto plazo vigentes en el sistema financiero nacional para administrar en forma eficiente y rentable su posición de liquidez.

RIESGOS téCNICOS

Son riesgos propios de la actividad de los negocios de seguros, los que pueden originarse en la suscripción y tarificación de pólizas que resulten en pérdidas, ya sea por insuficiencias de primas o de reservas técnicas, por desviaciones desfavorables en los supuestos de tarificación, de caducidad, por la ocurrencia de catástrofes, o bien por un riesgo de crédito de un reaseguro.

Estos riesgos están identificados y acotados por la existencia de políticas de suscripción y tarificación, así como de reaseguros aprobadas por el Directorio y controladas periódicamente. Además, se llevan a cabo estudios e investigaciones sobre factores específicos de riesgo, tales como mortalidad y discapacidad. Se han desarrollado diversos modelos que permiten evaluar los riesgos técnicos, incluyendo el análisis de escenarios normales y catastróficos, la aplicación de Tests de Adecuación de Pasivos y de Suficiencia de Primas y seguimientos de la duración de pólizas, entre otros.

RIESGOS OPERACIONALES y tECNOLÓGICOS

Es el riesgo de pérdidas provenientes de fallas o falta de adecuación de los procesos internos, de las personas, de los sistemas, o producto de eventos externos. Pueden derivar de situaciones de fraude, errores de ejecución, información poco fiable, negligencia y eventos catastróficos, tales como incendio o terremoto, etc.La confección de matrices de riesgos, que incluye el levantamiento de un mapa detallado de procesos y subprocesos, permite obtener una visión de los distintos riesgos operacionales y definir eventuales mejoras al sistema de control interno. La gestión de estos riesgos se apoya en una serie de políticas, así como en el desarrollo y monitoreo de procedimientos, manuales operacionales y Planes de Continuidad para los procesos definidos como críticos.

RIESGOS LEGALES y NORMAtIVOS

Estos riesgos emanan de incumplimientos de leyes y normas que regulan las actividades empresariales que desarrollan las compañías. Incluyen, asimismo, riesgos por cambios regulatorios perjudiciales.

Estos riesgos se mitigan principalmente a través de la definición de una Política de Cumplimiento, la cual define los principales roles y responsabilidades en las compañías sobre esta materia. Asimismo, en el Código de Gobierno Corporativo de las compañías se definen las responsabilidades de las áreas claves en la gestión de este riesgo.

RIESGOS EStRAtéGICOS

Estos riesgos surgen de no contar con una estrategia adecuada, fallar en el diseño y/o implementación de planes de negocio coherentes o no lograr adaptarse a nuevas condiciones del entorno. Esta categoría incluye también el deterioro en las condiciones de mercado y el Riesgo de Grupo, que se refiere a la exposición a pérdidas resultantes de la pertenencia al holding Consorcio Financiero.

En particular, la actual estructura de Gobierno Corporativo de la compañía permite una adecuada mitigación de estos riesgos, fundamentado principalmente en la existencia de diversos Comités de Directores, los cuales constituyen instancias de discusión y análisis entre los miembros del Directorio y la Alta Gerencia, sobre los asuntos y materias clave para las compañías. En particular, el Comité Estratégico es el encargado del seguimiento del cumplimiento de la estrategia, junto con un robusto proceso de planificación de negocios trianual, cuyo cumplimiento es analizado en detalle mensualmente en el Directorio.

HECHOS ESENCIALES

- Con fecha 13 de julio de 2016 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, que con esa misma fecha la Compañía compró a Consorcio Financiero S.A. (sociedad matriz de la Compañía) la cantidad de 102.431.278.- acciones de Almendral S.A. en la suma de $4.148.466.759 a través de remate efectuado en la Bolsa de Comercio de Santiago. Se hizo presente que dicha operación se encuentra enmarcada dentro de la Política de Habitualidad de la Compañía.

- Con fecha 24 de junio de 2016 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, que el Directorio de la Compañía en sesión ordinaria celebrada con fecha 22 de junio de 2016, de acuerdo a lo establecido en el artículo 147 inciso segundo de la Ley N° 18.046, acordó actualizar la Política General de Habitualidad de la Compañía, la cual se encontraba vigente desde que fuera aprobada por el Directorio en sesión de fecha 26 de febrero de 2010.

06 CAP

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- Con fecha 28 de abril de 2016 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, que en la Sesión de Directorio celebrada el día 27 de abril de 2016, se acordó elegir a don Marcos Büchi Buc como presidente del Directorio de la Compañía por un período de tres años.

- Con fecha 27 de abril de 2016 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, que con fecha 26 de abril de 20016 se llevó a cabo la Junta Ordinaria de Accionistas de la Compañía, a la que concurrieron el cien por ciento de las acciones emitidas con derecho a voto y en la cual se acordó lo siguiente:

• Aprobar la Memoriam Balance General, Estados Financieros e Informe de la Empresa de Auditoría Externa correspondientes al ejercicio 2015.

• Distribuir un dividendo definitivo de $414,16 por cada acción con cargo a las utilidades líquidas del ejercicio 2015, el cual se puso a disposición de los accionistas a partir del 6 de mayo de 2016, a los accionistas inscritos en el registro respectivo el quinto día hábil anterior a dicha fecha.

• Aprobar la política de dividendos para el año 2016. • Elegir como miembros del Directorio de la Compañía, por un

nuevo plazo de tres años a los señores Marcos Büchi Buc, Eduardo Fernández León, José Antonio Garcés Silva, Juan Hurtado Vicuña, Pedro Hurtado Vicuña, Juan José Mac- Auliffe Granello y Felipe Silva Méndez.

• Aprobar la política de remuneraciones del Directorio para el ejercicio 2016.

• Designar como Empresa Auditora Externa para el ejercicio correspondiente al año 2016 a Price Waterhouse Coopers Consultores, Auditores y Compañía Limitada.

• Designar a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada y a Feller & Rate Clasificadora de Riesgo, para que efectúen la correspondiente clasificación de riesgo.

• Aprobar la cuenta de operaciones con partes relacionadas durante el ejercicio 2015.

• Determinar que las publicaciones de citación a juntas de accionistas y demás que procedan se realizarán en el Diario Financiero.

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07ESTADOS fINANCIEROS

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ESTADOS FINANCIEROSMEMORIA ANUALCN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.2016

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MEMORIA ANUALCNLIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE vIDA S.A.2016

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ESTADOS FINANCIEROS

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ESTADOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015TOTAL ACTIVO 724.633.550 695.705.783 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 641.211.012 601.508.062 Efectivo y Efectivo Equivalente 373.323 404.762 Activos Financieros a Valor Razonable 78.535.013 52.871.015 Activos Financieros a Costo Amortizado 561.656.867 548.090.516 Préstamos - - Avance Tenedores de Pólizas - - Préstamos Otorgados - - Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) - - Participaciones en Entidades del Grupo 645.809 141.769 Participaciones en Empresas Subsidiarias (Filiales) - - Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas) 645.809 141.769 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 68.294.364 71.017.242 Propiedades de Inversión 32.389.899 33.451.113 Cuentas por Cobrar Leasing 35.903.402 37.565.917 Propiedades , Muebles y Equipos de Uso Propio 1.063 212

Propiedades de Uso Propio - - Muebles y Equipos de Uso Propio 1.063 212

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - - TOTAL CUENTAS DE SEGURO 7.328.457 17.105.627 Cuentas por Cobrar de Seguros 6.713.654 16.417.857 Cuentas por Cobrar de Asegurados 6.682.726 16.360.996 Deudores por Operaciones de Reaseguros 30.928 56.861

Siniestros por Cobrar a Reasegurados 6.465 - Primas por Cobrar a Reaseguro Aceptado - - Activo por Reaseguro No Proporcional 24.463 56.861 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -

Deudores por Operaciones de Coaseguro - - Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - - Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -

Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 614.803 687.770 Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgos en Curso - - Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales 614.803 657.790

Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias 614.803 657.790 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia

- -

Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - - Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - - Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros - 29.980 Participacion del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas - - Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas - -

OTROS ACTIVOS 7.799.717 6.074.852 Intangibles 194.528 79.399 Goodwill 194.528 79.399 Activos Intangibles Distintos a Goodwill - - Impuestos por Cobrar 4.751.669 5.653.414 Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 704.662 3.527.755 Activo por Impuestos Diferidos 4.047.007 2.125.659 Otros Activos 2.853.520 342.039 Deudas del Personal 9.711 7.022 Cuentas por Cobrar Intermediarios 28.140 52.538 Deudores Relacionados 4.228 4.190 Gastos Anticipados 14.286 16.530 Otros Activos 2.797.155 261.759

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (B+C) 724.633.550 695.705.783 TOTAL PASIVO 650.786.210 622.033.401 PASIVOS FINANCIEROS 23.440.995 29.563.748 PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - - TOTAL CUENTAS DE SEGURO 616.266.335 580.890.088 Reservas Técnicas 615.889.127 580.524.515 Reserva Riesgos en Curso 2.922 3.647 Reserva Seguros Previsionales 613.167.109 577.535.884

Reserva Rentas Vitalicias 538.828.209 491.769.200 Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 74.338.900 85.766.684

Reserva Matemática 2.516.562 2.524.264 Reserva Valor del Fondo - - Reserva Rentas Privadas 149.990 150.093 Reserva de Siniestros 52.544 143.685 Reserva Terremoto - - Reserva de Insuficiencia de Primas - 166.942 Otras Reservas Técnicas - - Deudas por Operaciones de Seguro 377.208 365.573 Deudas con Asegurados 347.303 337.753 Deudas por Operaciones Reaseguro 29.905 27.820 Deudas por Operaciones de Coaseguro - -

Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro - - Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

Ingresos Anticipados por Operaciones de Reaseguro - - OTROS PASIVOS 11.078.880 11.579.565 Provisiones - - Otros Pasivos 11.078.880 11.579.565 Impuestos por Pagar 105.618 16.022

Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 105.618 16.022 Pasivo por Impuestos Diferidos - -

Deudas con Relacionados 5.077 - Deuadas con Intermediarios - - Deudas con el Personal 10.652 8.165 Ingresos Anticipados - - Otros Pasivos No Financieros 10.957.533 11.555.378 TOTAL PATRIMONIO 73.847.340 73.672.382 Capital Pagado 53.644.951 53.644.951 Reservas (1.189.304) 1.939.714 Resultados Acumulados 21.391.693 18.087.717 Utilidad / Perdida Acumulada 11.449.979 5.903.500 Resultado del Ejercicio 9.941.714 12.184.217 (Dividendos) - - Otros Ajustes - -

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Al 31 de diciembre de 2016 y 2015

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL 31-12-2016 31-12-2015MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) (30.786.185) (19.333.779)Prima Retenida 117.904.334 149.687.459

Prima Directa 118.019.037 149.797.174 Prima Aceptada - - Prima Cedida 114.703 109.715

Variación de Reservas Técnicas (247.978) (12.430)Variación Reserva de Riesgo en Curso (815) (461)Variación Reserva Matemática (77.500) (173.916)Variación Reserva Valor del Fondo - - Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - - Variación Reserva Insuficiencia de Primas (169.663) 161.994 Variación Otras Reservas Técnicas - (47)

Costo de Siniestros del Ejercicio 81.050.183 97.919.010 Siniestros Directos 81.067.052 97.948.990 Siniestros Cedidos 16.869 29.980 Siniestros Aceptados - -

Costo de Rentas del Ejercicio 67.343.188 70.485.896 Rentas Directas 67.196.340 70.362.131 Rentas Cedidas 17.737 39.598 Rentas Aceptadas 164.585 163.363

Resultado de Integración 446.823 521.765 Comisión Agentes Directos - - Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales 446.823 521.765 Comisión de Reaseguro Aceptado - - Comisión de Reaseguro Cedido - -

Gastos por Reaseguro No Provisional 98.202 111.525 Gastos Médicos - - Deterioro de Seguros 101 (4.528)

COSTOS DE ADMINISTRACIÓN (CA) 1.576.126 1.264.901 Remuneraciones 522.556 300.350 Otros 1.053.570 964.551

RESULTADO DE INVERSIONES (RI) 44.262.556 34.590.555 Resultados Neto Inversiones Realizadas 4.684.410 4.726.973

Inversiones Inmobiliarias (64.390) 118.983 Inversiones Financieras 4.748.800 4.607.990

Resultados Neto Inversiones No Realizadas 4.004.389 (1.825.283)Inversiones Inmobiliarias - - Inversiones Financieras 4.004.389 (1.825.283)

Resultados Neto Inversiones Devengadas 35.480.900 31.824.900 Inversiones Inmobiliarias 3.362.162 3.835.371 Inversiones Financieras 32.287.065 28.113.245 Depreciación 21.841 24.993 Gastos de Gestión 146.486 98.723

Resultado Neto Inversiones por Seguros con Cuenta Única de Inversiones

- -

Deterioro de Inversiones (92.857) 136.035 RESULTADO TÉCNICO DE SEGUROS (MC + RI + CA) 11.900.245 13.991.875 OTROS INGRESOS Y EGERESOS (736.159) (769.707)Otros Ingresos 58.648 98.369 Otros Gastos 794.807 868.076 DIFERENCIA DE CAMBIO 1.885.878 3.284.812 UTILIDAD (PÉRDIDA) POR UNIDADES REAjUSTABLES (1.726.364) (1.331.473)RESULTADO DE OPERACIONES CONTINUAS ANTES DE IMPUESTO RENTA 11.323.600 15.175.507

Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impuestos)

- -

Impuesto Renta 1.381.886 2.991.290 TOTAL RESULTADO DEL PERIODO 9.941.714 12.184.217 Resultado en la Evualación Propiedades, Muebles y Equipos - - Resultado en Activos Financieros 387.993 - Resultado en Coberturas de Flujo de Caja - - Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio - - Impuestos Diferidos - - TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL 387.993 - TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL 10.329.707 12.184.217

ESTADO DE FLUjOS DE EFECTIVO 31-12-2016 31-12-2015FLUjO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNINGRESO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNIngreso por prima de seguro y coaseguro 127.734.343 148.306.687 Ingreso por prima reaseguro aceptado - - Devolución por rentas y siniestros - - Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 74.361 78.479 Ingreso por comisiones reaseguro cedido - - Ingreso por activos financieros a valor razonable 989.371.438 820.313.277 Ingreso por Activos financieros a costo amortizado 762.305.868 480.246.534 Ingreso por activos inmobiliarios 386.325 380.470 Intereses y dividendos recibidos 1.836.845 1.414.660 Préstamos y partidas por cobrar 27.543 227.117 Otros ingresos de la actividad aseguradora 232 17 TOTAL DE INGRESOS DE EFECTIVO DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA

1.881.736.955

1.450.967.241

EGRESOS DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNEgreso por prestaciones de seguro directo y coaseguro 320.777 232.935 Pago de rentas y siniestros 133.190.056 109.420.791 Egreso por comisiones seguro directo 379.667 487.687 Egreso por comisiones reaseguro aceptado - - Egreso por activos financieros a valor razonable 988.500.097 830.377.009 Egreso por Activos financieros a costo amortizado 750.031.225 497.291.250 Egreso por activos inmobiliarios - - Gastos por Impuestos 624.265 2.437.154 Gastos de Administración 1.424.508 2.247.720 Otros Egresos de la actividad aseguradora - - TOTAL DE EGRESOS DE EFECTIVO DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA 1.874.470.595 1.442.494.546

TOTAL FLUjO DE EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 7.266.360 8.472.695

FLUjO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNINGRESOS DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓNIngresos por propiedades, muebles y equipos - - Ingreso por Propiedades de Inversión 11.225.776 17.291.183 Ingreso por Activos Intangibles - - Ingreso por Activos mantenidos para la venta - - Ingreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - - OTROS INGRESOS RELACIONADOS CON ACTIVOS DE INVERSIÓN - -

TOTAL DE INGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 11.225.776 17.291.183

Egresos de actividades de inversiónEgresos por propiedades, muebles y equipos 1.126 - Egreso por Propiedades de Inversión 10.580.332 13.082.477 Egreso por Activos Intangibles - - Egreso por Activos mantenidos para la venta - - Egreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - - Otros Egresos relacionados con activos de inversión - - TOTAL DE EGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 10.581.458 13.082.477

TOTAL FLUjO DE EFECTIVO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 644.318 4.208.706

FLUjO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOIngreso de actividades de financiamientoIngreso por Emisión de instrumentos de patrimonio - - Ingreso por préstamos relacionados 48.545 54.239 Ingreso por Prestamos bancarios - - Aumentos de capital - - Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - - TOTAL INGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 48.545 54.239

EGRESO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTODividendos a los accionistas 7.310.489 11.897.020 Intereses pagados 678.721 621.052 Disminución de capital - - Egresos por préstamos con relacionados 1.417 - Otros Egresos relacionados con actividades de financiamiento - - TOTAL EGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 7.990.627 12.518.072

TOTAL FLUjO DE EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -7.942.082 -12.463.833

Efectivo de las variaciones de los tipos de cambio -35 8.923 Total aumento/disminución de efectivo y equivalentes -31.439 226.491 Efectivo y equivalentes al inicio del período 404.762 178.271 Efectivo y equivalentes al final del período 373.323 404.762 Componentes del efectivo y equivalentes al final del períodoCaja - - Bancos 373.323 404.762 Equivalente al efectivo -


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07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS


ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

31-12-2016


CAPITAL RESERVAS OTROS AjUSTES

PAGADO

SOBRE PRECIO DE ACCIONES

RESERVA AjUSTE POR

CALCE

RESERVA DESCALCE SEGUROS

CUIOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOS

RESULTADO DEL

EjERCICIO

TOTAL RESUL.

ACUMULADO + RESUL. DEL

EjERCICIOTOTAL

GENERALPatrimonio Inicial Antes de Ajustes 53.644.951 81.549 1.858.165 - - 1.939.714 5.903.500 12.184.217 18.087.717 73.672.382 Ajustes de Períodos Anteriores - - - Patrimonio al Inicio del Periodo 53.644.951 81.549 1.858.165 - - 1.939.714 5.903.500 12.184.217 18.087.717 73.672.382 Resultado Integral - - - - 387.993 387.993 - 9.941.714 9.941.714 10.329.707

Resultado del Periodo 387.993 387.993 9.941.714 9.941.714 10.329.707 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio

- - -

Impuesto Diferido - - - Transferencias a Resultados Acumulados - 12.184.217 (12.184.217) - - Operaciones con los Accionistas - - - - - - (6.637.738) (6.637.738) (6.637.738)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - - (-) Distribución de Dividendos - 7.310.489 7.310.489 7.310.489 Otras Operaciones con los Accionistas - 672.751 672.751 672.751

Reservas (3.517.011) (3.517.011) - - (3.517.011)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 53.644.951 81.549 (1.658.846) - 387.993 (1.189.304) 11.449.979 9.941.714 21.391.693 73.847.340

31-12-2015


CAPITAL RESERVAS OTROS AjUSTES

PAGADO

SOBRE PRECIO DE ACCIONES

RESERVA AjUSTE POR

CALCE

RESERVA DESCALCE SEGUROS

CUIOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOS

RESULTADO DEL

EjERCICIO

TOTAL RESUL.

ACUMULADO + RESUL. DEL

EjERCICIOTOTAL

GENERALPatrimonio Inicial Antes de Ajustes 53.644.951 81.549 2.876.910 - - 2.958.459 (636.931) 16.994.397 16.357.466 72.960.876 Ajustes de Períodos Anteriores - - - Patrimonio al Inicio del Periodo 53.644.951 81.549 2.876.910 - - 2.958.459 (636.931) 16.994.397 16.357.466 72.960.876 Resultado Integral - - - - - - - 12.184.217 12.184.217 12.184.217

Resultado del Periodo - 12.184.217 12.184.217 12.184.217 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio

- - -

Impuesto Diferido - - - Transferencias a Resultados Acumulados - 16.994.397 (16.994.397) - - Operaciones con los Accionistas - - - - - - (10.453.966) (10.453.966) (10.453.966)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - - (-) Distribución de Dividendos - 11.897.020 11.897.020 11.897.020 Otras Operaciones con los Accionistas - 1.443.054 1.443.054 1.443.054

Reservas (1.018.745) (1.018.745) - - (1.018.745)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 53.644.951 81.549 1.858.165 - - 1.939.714 5.903.500 12.184.217 18.087.717 73.672.382

3130

NOTA 1 ENTIDAD QUE REPORTA

RAzÓN SOCIALCN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.

RUT96.579.280-5

DOMICILIOAvenida El Bosque Sur 180, Las Condes

PRINCIPALES CAMBIOS SOCIETARIOS DE FUSIONES Y ADQUISICIONESAl cierre de los estados financieros no existen cambios societarios que revelar.

GRUPO ECONÓMICOGRUPO ECONOMICO RUT TIPO DE RELACION PARTICIPACIONConsorcio Financiero S.A. 79.619.200-3 Controlador -------Cf Cayman Ltd. ------- Controlador Común -------Fundacion Consorcio Nacional Vida 71.456.900-7 Controlador Común -------Consorcio Corredores De Bolsa S.A. 96.772.490-4 Controlador Común -------Compañía De Seguros Generales Consorcio Nac. De Seguros S.A. 96.654.180-6 Controlador Común -------Consorcio Inversiones Dos Limitada 76.008.540-5 Controlador Común -------Consorcio Tarjeta De Creditos S.A. 99.555.660-K Controlador Común -------Consorcio Servicios S.A. 96.989.590-0 Controlador Común -------Banco Consorcio S.A. 99.500.410-0 Controlador Común -------Consorcio Inversiones Limitada 96.983.020-5 Controlador Común -------Consorcio Inversiones Financieras Spa 76.155.778-5 Controlador ComúnInmobiliaria Punta Pite S.A. 99.525.220-1 Controlador Común -------Consorcio Nacional Seguros Vida S.A. 99.012.000-5 Controlador Común -------Inversiones Continental Bio Bio SpA. 76.515.767-6 Asociada 15,20%Cf Inversiones Peru S.A.C. ------- Controlador Común -------

NOMBRE DE LA ENTIDAD CONTROLADORAConsorcio Inversiones Limitada.

NOMBRE CONTROLADORA úLTIMA DEL GRUPOConsorcio Financiero S.A.

ACTIVIDADES PRINCIPALESCN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., fue creada mediante escritura pública el 25 de mayo de 1990 ante notario público de Santiago, Don René Benavente Cash y autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante resolución N°107 del 20 de Septiembre de 1990.

LOS PRINCIPALES NEGOCIOS O ACTIVIDADES QUE REALIzA LA SOCIEDAD SON LOS SIGUIENTES- Rentas Vitalicias Previsionales en todos los tipos: Renta Vitalicia de Vejez Normal, Renta Vitalicia de Vejez anticipada, Renta Vitalicia de

Sobrevivencia y Renta Vitalicia de Invalidez.

- Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS).

- Administración de una cartera de seguros Temporales de Vida individual.

Nº RESOLUCIÓN ExENTA107

FEChA DE RESOLUCIÓN ExENTA SVS1990-09-20

Nº REGISTRO DE VALORESSin Registro

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


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ESTADOS FINANCIEROS

ACCIONISTASNOMBRE ACCIONISTA RUT ACCIONISTA TIPO DE PERSONA PORCENTAjE DE PROPIEDADConsorcio Inversiones Limitada 96.983.020-5 Persona Jurídica Nacional 83,27295Consorcio Financiero S.A. 79.619.200-3 Persona Jurídica Nacional 16,72704Consorcio Inversiones Dos Limitada 76.008.540-5 Persona Natural Nacional 0,00001

NúMERO DE TRABAjADORES23

CLASIFICADORES DE RIESGO

NOMBRE CLASIFICADORA DE RIESGORUT CLASIFICADORA

DE RIESGO N° REGISTRO CLASIFICACIÓN DE RIESGO FEChA DE CLASIFICACIÓNFitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada 79.836.420-0 1 AA+ 2016-12-07Feller Rate Clasificadora de Riesgo Limitada 79.844.680-0 9 AA 2016-12-09

AUDITORES ExTERNOSPricewaterhousecoopers Consultores Auditores y Compañía Limitada.

NúMERO REGISTRO AUDITORES ExTERNOS SVS008

OTROS ANTECEDENTESNo hay otros antecedentes que informar.

NOTA 2 BASES DE PREPARACIÓN

A continuación se revelan las bases de preparación de los presentes estados financieros

A) DECLARACIÓN DE CUMPLIMIENTOLos presentes Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2016, han sido preparados de acuerdo a normas e instrucciones específicas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (en adelante SVS), en los casos que corresponda, en conformidad con lo establecido en la Circular N°2022 y sus modificaciones emitida por la SVS el 17 de Mayo de 2011 y Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”), primando las primeras sobre NIIF en caso de existir discrepancias.

Los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2016 han sido aprobados en Directorio celebrada el 01 de Marzo de 2017.

B) PERÍODO CONTABLELos Estados Financieros consideran el estado de situación financiera entre el 1 de enero de 2016 al 31 de Diciembre de 2016 y entre el 1 de enero de 2015 al 31 de Diciembre de 2015; y el estado de resultados integrales, estado de cambios en el patrimonio y estado de flujos de efectivo, por el ejercicio comprendido entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de Diciembre de 2016 y el 1 de enero de 2015 y el 31 de Diciembre de 2015 y notas a los estados financieros al 31 de Diciembre de 2016.

C) BASES DE MEDICIÓNLos Estados Financieros han sido preparados sobre la base del modelo de costo amortizado, excepto para los activos financieros e instrumentos derivados clasificados a valor razonable y los rubros para los cuales por normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros se requiere una base distinta.

D) MONEDA FUNCIONAL Y DE PRESENTACIÓNLos estados financieros se presentan en la moneda del ambiente económico primario en el cual opera la Sociedad (moneda funcional). Considerando que la Compañía genera sus ingresos operacionales principalmente en pesos, la moneda funcional y de presentación es el peso chileno.

Las presentes notas a los Estados Financieros de la Compañía se encuentran presentadas en miles de pesos (M$).

E) NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES PARA FEChAS FUTURASLa Compañía ha aplicado anticipadamente la NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009 y modificada en octubre de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por la Norma de Carácter General N°311 de la Superintendencia de Valores y Seguros. La Compañía ha elegido el 1° de enero de 2012 como su fecha de aplicación inicial. La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la clasificación de activos financieros bajo el alcance de NIC 39. Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros.

3332

e.1) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros.

NUEVAS NIIF FEChA DE APLICACIÓN OBLIGATORIANIIF 14 Diferimiento de Cuentas Regulatorias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

ENMIENDAS A NIIF FEChA DE APLICACIÓN OBLIGATORIANIC 19 Beneficios a los empleados – Planes de beneficio definido: Contribuciones de Empleados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014NIIF 11 Acuerdos conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Mayo de 2014NIC 16 Propiedad, planta y equipo y NIC38, Activos intangibles Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Mayo de 2014NIC 16 Propiedad, planta y equipo y NIC 41, Agricultura Períodos anuales iniciados en o después del 1 de junio de 2014NIC 27 Estados financieros separados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Agosto de 2014NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y NIC 28, Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Diciembre 2014NIIF 10, Estados Financieros Consolidados y NIC 28, Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Septiembre de 2014NIC 1 Presentación de Estados Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Diciembre 2014

Mejoras Anuales Ciclo 2014 - mejoras a dos NIIF y dos NIC Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Septiembre de 2014

La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

e.2) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

NUEVAS NIIF FEChA DE APLICACIÓN OBLIGATORIANIIF 9 Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 16 Arrendamientos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019CINIIF 22 Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones Anticipadas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018

ENMIENDAS A NIIF FEChA DE APLICACIÓN OBLIGATORIANIC 7 Estado de Flujo de Efectivo Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017NIIF 2 Pagos Basados en acciones Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIC 12 Impuesto a las ganancias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017NIIF 15 Ingresos Procedentes de contratos con clientes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 4 Contratos de Seguro Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIC 40 Propiedades de Inversión Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018

La Administración de la Compañía estima que la futura adopción de las Normas e Interpretaciones antes descritas no tendrá un impacto significativo en los estados financieros.

F) hIPÓTESIS DE NEGOCIO DE PUESTA EN MARChALa administración estima que la compañía no tiene incertidumbres significativas, eventos subsecuentes significativos, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de los presentes estados financieros.

G) RECLASIFICACIONESSegún la Circular N° 2022 y modificaciones posteriores de la Superintendencia de Valores y Seguros la Compañía se encuentra exenta de presentación de esta nota para los estados financieros terminados al 31 de Diciembre de 2016.

h) CUANDO UNA ENTIDAD NO APLIQUE UN REQUERIMIENTO ESTABLECIDO EN NIIF Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), para aquellas materias no tratadas por las normas del organismo regulador.

I) AjUSTES A PERÍODOS ANTERIORES Y OTROS CAMBIOS CONTABLES (CONSIDERAR PARA ESTADOS FINANCIEROS POSTERIORES A LA PRIMERA APLICACIÓN)

Al 31 de Diciembre de 2016 no hay ajustes a periodos anteriores y otros cambios contables que revelar.

NOTA 3 POLÍTICAS CONTABLES

3.1 BASES DE CONSOLIDACIÓNLa Compañía no posee inversiones o participaciones en Compañía por las cuales deba presentar estados financieros consolidados.

3.2 DIFERENCIA DE CAMBIO Y UNIDADES REAjUSTABLESLas transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se consideran en moneda extranjera y/o unidad reajustables y son registradas inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera y/o unidades reajustables son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del estado de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son registradas con cargo o abono a resultados. Los tipos de cambios vigentes al 31 de diciembre de 2016 son $669,47 por US$ 1 dólar observado, $26.347,98 por 1 UF según corresponda y $705,60 por € 1 euro.


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ESTADOS FINANCIEROS

3.3 COMBINACIÓN DE NEGOCIOSLa Compañía define una transacción u otro suceso como una combinación de negocios, de acuerdo a lo requerido en la NIIF 3, cuando los activos adquiridos y los pasivos asumidos constituyen un negocio y se contabilizan inicialmente mediante la aplicación del método de adquisición, reconociendo y valorizando el Fondo de Comercio (Goodwill) o una ganancia procedente de una compra en condiciones muy ventajosas. En forma posterior, se valorizan y contabilizan de acuerdo con otras NIIF aplicables a dichas partidas, dependiendo de su naturaleza.

La Compañía no presenta combinación de negocios.

3.4 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVOEste concepto está compuesto sólo por los saldos en caja y cuentas corrientes bancarias. Adicionalmente, en caso de tener inversiones de muy corto plazo utilizadas en la administración normal de excedentes, se considerará como efectivo y efectivo equivalente.

3.5 INVERSIONES FINANCIERAS

3.5.a Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros que no califican en la categoría de costo amortizado, son medidos a su valor razonable con cambios en resultados, de acuerdo a lo estipulado en la Norma de Carácter General (NCG) N° 311 y sus modificaciones emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Por Valor Razonable se entenderá el importe por el que puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua.

3.5.a.1 Renta Variable Nacional3.5.a.1.1 Acciones registradas con presencia ajustadaLas acciones inscritas en el Registro de Valores y en una bolsa de valores del país, que al cierre de los estados financieros, tengan una presencia ajustada igual o superior al 25%, conforme lo dispuesto en el Título II de la Norma de Carácter General N° 327, de 17 de enero del 2012, se valorizan a su valor bolsa.

Conforme a lo dispuesto en la Norma de Carácter General N° 311 y sus modificaciones, por valor bolsa se entenderá el precio promedio ponderado, por el número de acciones transadas, de las transacciones del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los Estados Financieros. Las transacciones consideradas en este cálculo serán aquellas en que se hubiere transado un monto total igual o superior a 150 unidades de fomento.

3.5.a.1.2 Otras accionesLas acciones que no cumplan las condiciones de presencia establecidas en el número anterior, se valorizan según los criterios generales que establece la normativa IFRS, esto es modelos propios de valor razonable. De tener influencia significativa el método de valorización se describe en nota 3.13.

3.5.a.1.3 Cuotas de fondos mutuosLas inversiones en cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los estados financieros. La diferencia que se produzca entre este valor y el valor de inversión contabilizado, se carga o abona, según corresponda, a los resultados del ejercicio que comprende los estados financieros.

3.5.a.1.4 Cuotas de fondos de inversiónConforme a lo indicado en la NCG N° 311 del 28 de Junio de 2011 y sus modificaciones, las inversiones en cuotas de inversión que tengan una presencia ajustada anual igual o superior al 20%, calculada de la misma forma que la presencia de acciones nacionales, se valorizarán al precio promedio ponderado, informado por la Bolsa de Comercio de Santiago, por el número de cuotas transadas. Las Inversiones en cuotas de Inversión que no cumplan el requisito de presencia deberán ser valorizadas a Valor Económico, en caso de no presentar Valor Económico deberán ser valorizadas al Valor Libro de la cuota.

3.5.a.2 Renta Variable Extranjera3.5.a.2.1 Acciones con transacción bursátilLas acciones de empresas extranjeras que tengan transacción bursátil se valorizan a su valor bolsa.

Se entiende por valor bolsa el precio de cierre observado en el último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros, en la bolsa de valores donde fue adquirida.

3.5.a.2.2 Acciones sin transacción bursátilLas acciones que no tengan transacción bursátil, se valorizan según los criterios generales que establece la normativa IFRS, esto es modelos propios de valor razonable mencionados anteriormente en el párrafo referido a otras acciones (3.5.a.1.2).

3.5.a.2.3 Cuotas de fondosLa inversión en cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión constituidos en el país, cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros señalados en la letra e) del N° 3 del artículo 21 del D.F.L. N° 251, de 1931, se valorizan al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierre de los estados financieros.

Las cuotas de fondos de inversión sin valor bursátil se valorizan según modelo propio de valor razonable, según se describe en nota 3.5.a.1.4.

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3.5.b Activos financieros a costo amortizado:

La Compañía clasifica y valoriza un activo financiero a costo amortizado cuando las siguientes condiciones se cumplen:

- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de caja en fechas específicas, los cuales son, exclusivamente, pagos de capital más intereses sobre el saldo del capital pendiente.

- El modelo de negocios de la Compañía es mantener el activo a los efectos de cobrar los flujos contractuales de caja.

Conforme a la Norma de Carácter General N° 311 y sus modificaciones emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía valoriza sus inversiones de renta fija a costo amortizado.

3.6 OPERACIONES DE COBERTURALos derivados de cobertura se usan para proteger diferentes clases de activos, en diferentes monedas, según sea necesario, de acuerdo a lo establecido en NCG N°200 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Los derivados para cubrir la renta variable y fondos de inversión, forward dólar-peso y dólar-UF, se contabilizan a valor de mercado.

Los derivados para cubrir la renta fija, cross currency swap, se contabilizan a costo amortizado, descontando el activo y el pasivo según las tasas del contrato, siendo la diferencia entre ambos flujos el valor del derivado, de acuerdo a lo establecido en NCG N°200 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Derivados de Inversión

Los derivados de inversión son todos aquellos que no cumplen las condiciones de los derivados de cobertura, según lo indica la normativa vigente, y son valorizados a valor razonable, según modelos propios.

3.7 INVERSIONES SEGUROS CUENTA úNICA DE INVERSIÓNLas inversiones de Renta Fija cuyos activos respaldan reserva de valor del fondo en seguros CUI serán valorizadas a Costo Amortizado y la Inversiones de Renta Variable a Valor Razonable.

3.8 DETERIORO DE ACTIVOSA la fecha de cierre de los estados financieros, se evalúa si existe algún indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista evidencia objetiva se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro.

El deterioro de activos correspondiente a inversiones en instrumentos de renta fija tales como mutuos hipotecarios endosables, leasings, arriendos, promesas, opciones y cuentas corrientes inmobiliarias, se realizan en base a análisis grupal. Se aplicará evaluación grupal a los grupos de créditos con características homogéneas en cuanto a tipo de deudores y condiciones pactadas, a fin de establecer, mediante estimaciones técnicamente fundamentadas y siguiendo criterios prudenciales, tanto el comportamiento de pago del grupo de que se trate como de las recuperaciones de sus créditos incumplidos y, consecuentemente, constituir las provisiones necesarias para cubrir el riesgo de la cartera.

a. Mutuos Hipotecarios Endosables

La compañía calcula deterioro legal a los mutuos hipotecarios de acuerdo a lo definido por la NCG N°371 de diciembre 2014. El deterioro producto del prepago de mutuos hipotecarios se calcula de acuerdo con Circular 1806 del 28.06.2006.

b. Cuentas por cobrar a asegurados

La provisión o deterioro de primas por cobrar a asegurados se calcula de acuerdo a lo establecido en la Circular N°1499, de septiembre del año 2000 y sus modificaciones posteriores, de la Superintendencia de Valores y Seguros.

c. Siniestros por cobrar a reaseguradores

La provisión o deterioro de siniestros por cobrar a reaseguradores, se calcula de acuerdo a la normativa establecida en la Circular N°848, de enero de 1989 y sus modificaciones posteriores, de la Superintendencia de Valores y Seguros.

d. Activos financieros a costo amortizado

Los deterioros de las inversiones en bonos de empresas o instituciones financieras, sean nacionales o extranjeras, y créditos sindicados, entre otros se realizan en base a análisis individuales del emisor o contraparte. Una vez dentro de la cartera de la Compañía, se analiza periódicamente la situación financiera para determinar si corresponde o no aplicar deterioro, en caso que se considere que el deterioro es permanente.

e. Arriendos

Se provisiona la renta de arrendamiento, cuando la morosidad es mayor a 60 días. Las contribuciones de bienes raíces relacionadas a un contrato de arrendamiento se provisiona después de 60 días en mora. En caso de repactaciones, se mantiene la provisión en su totalidad y sólo se reversa en la medida que la compañía reciba el pago efectivo.

f. Leasing

Las cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionan en el mismo mes de ocurrido el evento. La provisión incorpora el interés, capital y el impuesto al valor agregado (según la normativa legal). Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing se provisionan después de


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ESTADOS FINANCIEROS

60 días en mora. En caso de repactaciones con la misma Compañía (se excluyen las novaciones de deuda), se mantiene la provisión en su totalidad y sólo se reversa en la medida que la compañía reciba el pago efectivo.

3.9 INVERSIONES INMOBILIARIAS

3.9.a Propiedades de Inversión y Uso Propio

Propiedades de inversión son aquellos bienes inmuebles (terrenos y edificios) mantenidos por la Compañía para obtener beneficios económicos derivados de su arriendo, obtener apreciación de capital por el hecho de mantenerlos y para su uso propio. De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General (NCG) N° 316 las Inversiones Inmobiliarias se valorizan de la siguiente manera:

3.9.a.1 Bienes Raíces Nacionales Los bienes raíces nacionales se valorizan al menor valor entre:

- El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, calculada de acuerdo a las normas del Colegio de Contadores de Chile A.G. y

- El valor de la tasación comercial, que corresponde al menor de dos tasaciones.

3.9.a.2 Inversiones en Bienes Raíces entregados en LeasingLos contratos de arrendamientos que transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasifican y valorizan como arrendamientos financieros y en caso contrario se registran como un arrendamiento operativo.

Los bienes raíces entregados en leasing se valorizan al menor valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,

- El costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada del bien raíz, y

- El valor de la tasación comercial del bien raíz, que corresponderá al menor de dos tasaciones.

3.9.a.3 Inversiones en Bienes Raíces en el ExtranjeroLas inversiones en bienes raíces en el extranjero, se valorizan al menor valor entre:

- Su costo histórico corregido por inflación del país de que se trate menos depreciación acumulada, determinado en base a principios y normas contables de aceptación general establecidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y

- Su valor de tasación comercial.

La Compañía no posee inversión de bienes raíces en el extranjero.

3.9.a.4 Bienes Raíces en ConstrucciónLos bienes raíces en construcción se registran a su valor contable corregido por inflación que reflejará el estado de avance de la construcción, según disposición del Colegio de Contadores de Chile A.G., hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo caso pasará a valorizarse según corresponda.

3.9.b Muebles y Equipos de Uso Propio

El activo fijo de la Compañía se valoriza a costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro que se deban reconocer.

Las pérdidas por deterioro de valor, en el caso de haberlas, se registran como gastos en el estado de resultados de la Compañía.

El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo el método lineal considerando la vida útil de los bienes, deducido su respectivo valor residual.

3.10 INTANGIBLES

3.10.a Goodwill (Plusvalía Comprada)

Representa el exceso del costo de una inversión en una filial o una asociada sobre la participación de la Compañía en el valor justo de los activos netos identificables a la fecha de adquisición. Luego del reconocimiento inicial, la plusvalía es medida al costo menos cualquier pérdida acumulada por deterioro.

La Plusvalía relacionada con adquisiciones de filiales es sometida a pruebas de deterioro anuales. Para propósitos de las pruebas de deterioro, la Plusvalía es asignada a las unidades generadoras de efectivo (“UGES”) que se espera se beneficiarán de las sinergias de una combinación de negocios.

3.10.b Activos Intangibles distintos a Goodwill

Los activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo de adquisición. Los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada, si corresponde.

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Las vidas útiles de los activos intangibles son evaluadas como definidas o indefinidas. Los activos intangibles con vidas finitas son amortizados linealmente durante la vida útil económica estimada y su deterioro es evaluado cada vez que haya un indicio que el activo intangible puede estar deteriorado. El período de amortización y el método de amortización de un activo intangible con vida útil finita son revisados a cada fecha de cierre. Los cambios que resulten de estas evaluaciones son tratados en forma prospectiva como cambios en estimaciones contables.

Activos intangibles con vidas útiles indefinidas no se amortizan y se evalúa anualmente su deterioro. La vida útil de un activo intangible con una vida indefinida es revisada anualmente.

3.11 ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTALa Compañía no presenta activos no corrientes mantenidos para la venta.

3.12 OPERACIONES DE SEGUROSe reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando es probable que los beneficios económicos lleguen y puedan ser confiablemente medidos.

3.12.a Primas

3.12.a.1 Prima DirectaCorresponde a los ingresos por la venta de seguros efectuada por la Compañía, netas de anulaciones, entre el 1° de enero y la fecha de cierre de los estados financieros que se informan. En relación a las devoluciones, solo se deduce aquellos conceptos técnicos relacionados con la devolución por experiencia favorable.

3.12.a.2 Prima AceptadaCorresponde a la prima que la Compañía acepta de otras entidades aseguradoras o reaseguradoras en calidad de reasegurador, netas de anulaciones y de las devoluciones que correspondan por contrato.

3.12.a.3 Prima CedidaCorresponde a la parte de la prima directa o prima aceptada, que la Compañía traspasa al reasegurador a través de contratos de reaseguro proporcionales.

3.12.a.4 Prima por CoaseguroLa Compañía no mantiene primas por concepto de coaseguro.

3.12.b Otros Activos y Pasivos Derivados de los Contratos de Seguro y Reaseguro

3.12.b.1 Derivados implícitos en contratos de seguroLa Compañía efectuó un análisis de los productos de seguros que comercializa para efectos de determinar si existen derivados implícitos y como deberían valorarse. Como resultado de este trabajo se concluyó que no existen derivados implícitos a contratos de seguros.

3.12.b.2 Contratos de seguro adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de carteraLa Compañía no mantiene contratos de seguro adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de cartera.

3.12.b.3 Gastos de AdquisiciónCorresponde a los costos de adquisición que sean asociables directamente a la venta del seguro. Para este efecto, se aceptarán como costos de adquisición las comisiones de intermediación y aquellos costos directos asociados a la venta del seguro, en los cuales no se hubiera incurrido si no se hubieran emitido los contratos de seguros (gastos directos y de carácter totalmente variables). Los costos de adquisición se reconocen en forma inmediata en resultados.

3.12.c Reservas Técnicas

3.12.c.1 Reserva de Riesgo en CursoPara los seguros con vigencia de hasta 4 años, la reserva de riesgo en curso ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359. Esto significa considerar el 100% de la prima directa. La reserva se constituye por la proporción de prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, la cual se calcula de acuerdo al método de numerales diarios. Las reservas se constituyen por los valores brutos sin compensar el efecto de las cesiones de reaseguro realizadas por la Compañía. La Compañía mantiene siempre al menos una reserva de riesgo en curso equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor, al equivalente en prima al período de gracia establecido en la póliza.

No obstante lo anterior, la Norma de Carácter General N° 306 establece los cambios para los nuevos riesgos por lo que, a las pólizas cuya emisión o última renovación es anterior a 1 de enero 2012, la reserva se les determina utilizando los criterios y principios de la Circular N° 33 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Del mismo modo, la Compañía no realiza el cálculo establecido en la norma para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o aquellos donde la prima sea pagada a prima única. Para estos casos la compañía utiliza la metodología establecida en 3.12.c.2.

Para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o a prima única, la Compañía se encuentra autorizada para calcular reserva matemática.


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ESTADOS FINANCIEROS

3.12.c.2 Reserva MatemáticaLa Reserva Matemática ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359. Corresponde al valor actual de los pagos futuros por siniestros que generan las pólizas de seguros con vigencia superior a cuatro años, menos el valor actual de las primas futuras. El valor actual de ambos componentes se calculará en base a las tablas de mortalidad y morbilidad definidas por la Superintendencia utilizando un interés máximo de 3% real anual. Los flujos estimados son brutos de reaseguro, o sea, no consideran el reaseguro cedido, el cual se reconoce como un activo.

Excepcionalmente, y previa autorización de la Superintendencia de Valores y Seguros, se determina Reserva Matemática con la metodología estándar para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o cuya prima sea pagada bajo la modalidad de prima única.

3.12.c.3 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)La reserva se calcula de acuerdo a las instrucciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 318 de 2011, las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374, y lo establecido en la Norma de Carácter General N° 243 de 2009. En caso de existir reaseguro, éste no se reconoce en el cálculo de la reserva técnica, esto es, se presenta la reserva técnica en términos brutos, sin deducción por reaseguro. La participación del reaseguro en la reserva de siniestros o la reserva de primas, se reconoce como un activo por reaseguro, el que está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el Decreto Ley N° 251, la que se sujeta a lo dispuesto en el artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparta la Superintendencia de Valores y Seguros.

3.12.c.4 Reserva de Rentas Vitalicias y Rentas PrivadasEsta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinadas en la Norma de Carácter General N° 318 de Septiembre 2011 y sus modificaciones, la cual considera un tratamiento distinto para las pólizas nuevas y para el stock de pólizas vigentes a la fecha de entrada en vigencia de esta norma, y además las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374 aplicables a las pólizas nuevas a partir de marzo 2015. Considerando lo anterior, la reserva técnica en seguros de renta previsional o renta privada, se calcula de acuerdo a las normas contenidas en la Circular N° 1512 de 2001, y demás instrucciones vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma ya mencionada, y sujetándose a lo siguiente:

3.12.c.4.1 Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de julio de 2016.Para las pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de julio de 2016, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica la medición de calce de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512. La tasa de Costo Equivalente se determina utilizando los flujos originales de la póliza y el vector de tasas publicado por la Superintendencia de Valores y Seguros.

b) No se considera el ajuste de reserva por calce señalado en el Título IV de la Circular N° 1512, y por lo tanto la Compañía solo constituye reserva técnica base, considerando la tasa de interés fijada a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, de acuerdo a lo señalado en la letra a) anterior.

c) Los flujos de obligaciones por rentas cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se considera siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados. Los flujos cedidos se reconocen como un activo por reaseguro, considerando para efectos de su determinación, la metodología definida en la circular N° 1512. El activo por reaseguro está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. De existir una diferencia al momento de la realización del contrato de reaseguro, entre la prima del reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalado precedentemente, ésta se reconoce inmediatamente en resultados. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Superintendencia de Valores y Seguros.

d) Para aceptaciones por reaseguro o traspasos de cartera producidos con posterioridad al 1 de enero de 2012, y con independencia de la fecha de entrada en vigencia de la póliza subyacente, se calcula la reserva técnica, sin considerar la medición de calce, descontando los flujos aceptados a la menor tasa de interés entre la TM a la fecha de la entrada en vigencia del contrato de reaseguro, y la tasa de interés implícita en la aceptación de los flujos (tasa determinada sobre la base de la prima del reaseguro).

e) La Compañía calcula los flujos de pago, directos y aceptados, utilizando íntegramente las tablas de mortalidad fijadas por la Superintendencia de Valores y Seguros, con sus correspondientes factores de mejoramiento, vigentes a la fecha de cálculo.

f) Las pólizas y, si corresponde las aceptaciones señaladas en este número, no son consideradas para efectos de la medición del calce ni para la determinación del ajuste de reserva por calce de pólizas cuya entrada en vigencia sea anterior al 1 de enero de 2012.

g) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se reconocerá íntegramente las tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 con sus correspondientes factores de mejoramiento en dicho cálculo. Dichas tablas se fijaron de acuerdo a la NCGN° 398 publicada el 20 de Noviembre de 2015.

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3.12.c.4.2 Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de marzo de 2015 y hasta el 30 de junio de 2016Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de marzo de 2015 y el 30 de junio 2016, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica la medición de calce de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512. La tasa de Costo Equivalente se determina utilizando los flujos originales de la póliza y el vector de tasas publicado por la Superintendencia de Valores y Seguros.






g) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se calculará según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 2197. Dicho procedimiento reconoce las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 en un periodo de 6 años, transcurridos dicho periodo, se deberá reconocer íntegramente dichas tablas 2014.

3.12.c.4.3 Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de enero de 2012 y hasta el 28 de febrero 2015.Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de enero de 2012 y el 28 de febrero de 2015, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica, la medición de calce de la Compañía. Por lo tanto, la tasa de descuento equivale a la menor entre la TM y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512.





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ESTADOS FINANCIEROS



g) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas vigentes y por tanto consideran la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2014, B-2014 y MI-2014, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la compañía definido en la Circular 2197.

h) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se calculará según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 2197. Dicho procedimiento reconoce las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 en un periodo de 6 años, transcurridos dicho periodo, se deberá reconocer íntegramente dichas tablas 2014.

3.12.c.4.4 Pólizas con entrada en vigencia anterior al 1 de enero de 2012La reserva técnica de pólizas de renta vitalicia con vigencia anterior al 1 de enero de 2012, se calcula de acuerdo a las instrucciones de la Circular N° 1512 y demás instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma mencionada.

Con todo, se ha tenido en consideración lo siguiente:

a) En casos de haber flujos de obligaciones por rentas vitalicias cedidas en reaseguro, se continúa con el cálculo de la reserva técnica retenida y cedida, de acuerdo a lo dispuesto en el N° 2.2 del Título V de la Circular N° 1512. No obstante, la reserva técnica en los estados financieros, tanto a nivel de reserva técnica base como reserva financiera, se presenta en términos brutos, esto es considerando la suma de ambos conceptos, y el monto correspondiente a la reserva cedida, se presenta como un activo por reaseguro cedido, el que está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el artículo 20 de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Superintendencia de Valores y Seguros.

b) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas vigentes y, cuando corresponda, consideran la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2009, B-2006 y MI-2006, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la compañía.

c) El reconocimiento de la reserva técnica financiera, dependerá de las nuevas tablas de mortalidad que entraron en vigencia, el cual se detalla como:

El reconocimiento de las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014, se realizará según lo estipulado en Circular N° 2197. Que establece un periodo de 6 años para dicho reconocimiento a partir de los estados financieros presentados en Septiembre 2016. Dicho reconocimiento se basa en el paso de las tablas RV2009,B2006,MI 2006 a las nuevas tablas 2014 por un periodo de 6 años, adicionando mensualmente 1/24 avos de la diferencia entre ambas como reconocimiento.

El reconocimiento de las tablas de Mortalidad RV2004 para causantes, se estipula de acuerdo a los criterios señalados en la Circular 1749.

El reconocimiento de las tablas de Mortalidad B2006, MI2006 para beneficiarios, se estipula de acuerdo a los criterios señalados en la Circular 1874. Este reconocimiento será por un periodo máximo de 20 años contados desde 31/03/2008.

Actualmente el reconocimiento entre las tablas de causantes RV2009 y RV2004 es íntegro, reconociéndose 100% las tablas de Mortalidad 2009 para causantes Hombres y Mujeres, con sus respectivos factores de mejoramiento.

3.12.c.5 Reserva de SiniestrosLas reservas de siniestros han sido determinadas conforme a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359. Los siniestros se contabilizan sin considerar descuento por concepto de reaseguro. La obligación de los reaseguradores se contabiliza como un activo de la compañía, sujeto a la aplicación del concepto de deterioro de acuerdo a las normas IFRS y las normas específicas de la Superintendencia.

Las reservas de siniestros consideran los siniestros reportados y los siniestros ocurridos y no reportados (OYNR).

- Reserva de siniestros reportados: se determina utilizando la mejor estimación del costo del siniestro y considera los Siniestros Liquidados y no pagados, Siniestros Liquidados y controvertidos por el asegurado y los Siniestros en proceso de liquidación.

- Reserva de siniestros ocurridos y que no han sido reportados: se determina utilizando el método estándar de aplicación general, que corresponde al método de desarrollo de siniestros incurridos, también llamado “método de los triángulos de siniestros incurridos”

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3.12.c.6 Reserva de Insuficiencia de PrimaLa Reserva de Insuficiencia de Prima ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320, en la Norma de Carácter General N° 359 y en la Norma de Carácter General N° 404.

A objeto de evaluar si los supuestos tomados al momento de la suscripción y venta del seguro se mantienen en el horizonte temporal contemplado, y por lo tanto medir si la reserva técnica basada en la prima no devengada es suficiente y acorde a la estimación actual del riesgo y de los gastos asociados, resulta necesario realizar un análisis o test de suficiencia de primas (TSP), que efectuado de forma regular permita evaluar los conceptos mencionados.

Este test se determina sobre la base del concepto de “Combined Ratio” que relaciona los egresos técnicos de la Compañía con la prima reconocida para hacer frente a los mismos, utilizando información histórica contenida en los estados financieros, relativa a un número determinado de ejercicios. Cabe destacar que el análisis de suficiencia es un concepto neto de reaseguro, esto es, en este caso sí se reconoce el riesgo cedido al reasegurador para efectos de su cálculo.

Por lo tanto, en el caso que se verificasen egresos superiores a los ingresos, se estimará una Reserva de Insuficiencia de Primas adicional a la Reserva de Riesgos en Curso, y será reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se verifique su procedencia. Esta reserva debe reconocerse en forma bruta en el pasivo y reconocerse la participación del reasegurador en el activo.

De acuerdo a lo indicado en Oficio Ordinario N° 1937 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía realiza el cálculo de la insuficiencia de primas considerando un desfase de 3 meses respecto a los estados financieros en que se informa.

3.12.c.7 Reserva de Adecuación de PasivosLa Reserva de Adecuación de Pasivos ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros a través de la Norma de Carácter General N° 318 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320, la Norma de Carácter General N° 374 y en la Norma de Carácter General N° 359. La Compañía evalúa la suficiencia de estas reservas al cierre de cada estado financiero trimestral, realizando para este efecto el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP), considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test, es decir, utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas por la compañía a cada cierre de ejercicio a fin de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario, no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la cartera vigente de largo plazo la realización de este test considera las opciones o beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con éste por la Compañía, las que se reconocen en forma neta en el pasivo. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima (TSP) y aun cuando dicho test no resulte en la constitución de una reserva de insuficiencia de prima, la Compañía evalúa si este test cumple con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP. En tal caso, no será necesaria la realización del TAP. La Compañía evaluó y confirmó que este test cumplía con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para seguros con reserva de Riesgo en Curso.

Para la reserva de siniestros ocurridos y no reportados el TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

3.12.c.8 Otras Reservas TécnicasDe acuerdo a lo establecido en la Circular N° 2022 en este rubro se registra la reserva por deudas con los asegurados y otras reservas que constituya la Compañía de acuerdo a la normativa vigente.

Se incluye en este rubro el monto obtenido por la compañía, por aplicación del Test de Adecuación de Pasivos (TAP) el cual se presenta neto de reaseguro.

3.12.c.9 Participación del reaseguro en las reservas técnicasSegún lo establecido en la Norma de Carácter General N° 306 y 318 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320, Norma de Carácter General N° 374 y en la Norma de Carácter General N° 359, la reserva se computa sobre la prima directa, esto es bruta, sin descontar reaseguro. En el caso de existir cesión de riesgos en reaseguro se reconoce un activo por dicha cesión, cuya metodología de constitución y reconocimiento es consistente con la aplicada en la constitución de RRC. Este activo está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Mientras la prima correspondiente no sea traspasada al reasegurador, adicionalmente se computa el correspondiente pasivo (“Deudas con Reaseguradores”), sin que éste tenga el carácter de reserva técnica, En todo caso, el activo por reaseguro no podrá ser superior a la prima cedida al reasegurador.

3.12.d Calce El calce de la Compañía se determina de acuerdo a las disposiciones de la Circular N° 1.512 y las modificaciones contempladas en la Norma de Carácter General N° 318 emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.


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ESTADOS FINANCIEROS

El Ajuste de Reserva para Calce corresponde a la diferencia entre la Reserva Técnica Base y la Reserva Técnica Financiera y se constituye únicamente para pólizas con entrada en vigencia anterior al 1 de enero de 2012.

3.13 PARTICIPACIÓN EN EMPRESAS RELACIONADASRelacionadas son todas las entidades sobre las que la Compañía ejerce influencia significativa pero no tiene control, lo cual se presume por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto, de acuerdo a lo señalado en la NIC 28 “Inversión en Asociadas”. Las inversiones en relacionadas se contabilizan por el método de participación (VP) e inicialmente se reconocen por su costo. Las inversiones en relacionadas se presentan en el estado de situación financiera junto con la plusvalía (goodwill) identificada en la adquisición de la relacionada, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Bajo el método de la participación, la inversión en la asociada es registrada en el estado de situación financiera a su costo más la participación de la Compañía en los incrementos o disminuciones del patrimonio de la relacionada. El estado de resultados refleja la participación de la Compañía en los resultados de la relacionada. Cuando ha habido un cambio reconocido directamente en el patrimonio de la relacionada, la Compañía reconoce su participación en dicho cambio en su patrimonio y lo revela en el estado de cambios en el patrimonio. Las utilidades y pérdidas que resulten de transacciones entre la Compañía y la relacionada son eliminadas en la medida del interés en la relacionada.

3.14 PASIVOS FINANCIEROSSe clasifican en este rubro los instrumentos financieros valorizados a valor razonable con cambio a resultado, a costo amortizado, deudas con entidades financieras, obligaciones generadas por pactos y cualquier otro pasivo financiero.

3.15 PROVISIONESLas provisiones se reconocen cuando:

- La Compañía tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados.

- Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación.

- El importe se ha estimado de forma fiable.

Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisión incluso si la probabilidad de que un flujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones puede ser pequeña.

Las provisiones se valorizan por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación.

3.16 INGRESOS Y GASTOS DE INVERSIONES

3.16.a Activos financieros a valor razonable

Se reconocerá el resultado neto producto de variaciones en el valor de mercado respecto del valor al costo de los instrumentos financieros que la Compañía clasificó a valor razonable.

El resultado por venta de instrumentos financieros a valor razonable se determina por la diferencia entre el valor de venta y su valor de libros.

El ingreso por dividendos de acciones se reconocen en resultados al momento de su devengo.

3.16.b Activos financieros a costo amortizado

Se reconocerá el resultado neto obtenido por las inversiones financieras en el período de los estados financieros correspondiente, principalmente, el devengo de intereses de la cartera de inversiones que la Compañía clasificó a costo amortizado.

El resultado por venta de instrumentos financieros a costo amortizado se determina por la diferencia entre el valor de venta y su valor de libros.

3.17 COSTO POR INTERESESLa Compañía no mantiene este tipo de operaciones.

3.18 COSTO DE SINIESTROSCorresponde al monto total de los siniestros devengados durante el período, provenientes de la cobertura directa otorgada por la compañía menos la participación del reasegurador, de acuerdo a los contratos vigentes.

3.19 RESULTADO DE INTERMEDIACIÓNCorresponde al resultado obtenido de la aplicación de tasas de comisiones asociadas a las actividades de vender un seguro y sus negociaciones por reaseguro.

3.20 TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA ExTRANjERALas transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se consideran en moneda extranjera y son registradas inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera son traducidos al tipo de

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cambio de la moneda funcional a la fecha del estado de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son registradas con cargo o abono a resultados, en la cuenta Diferencia de Cambios.

3.21 IMPUESTO RENTA E IMPUESTO DIFERIDOLos impuestos corrientes del ejercicio o diferidos, son reconocidos como gastos o ingresos, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio, excepto si han surgido de una transacción que se ha reconocido directamente en el patrimonio, en cuyo caso se registran inicialmente con cargo o abono a patrimonio.

La Compañía determina la base imponible y calcula su impuesto a la renta de acuerdo con las disposiciones legales vigentes.

Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo con las normas establecidas en NIC 12 “Impuesto a las ganancias”.

3.22 OPERACIONES DISCONTINUASLa Compañía no mantiene este tipo de operaciones.

3.23 OTROSLa Compañía no revela otras políticas contables distintas a la ya mencionadas.

NOTA 4 POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

A) DETERMINACIÓN DE VALORES RAzONABLES DE ACTIVOS Y PASIVOSEn ciertos casos las NIIF requieren que activos y pasivos sean registrados a su valor razonable. Valor Razonable es el monto al cual un activo puede ser comprado o vendido o el monto al cual un pasivo puede ser incurrido o liquidado en una transacción actual entre partes debidamente informadas en condiciones de independencia mutua, distinta de una liquidación forzosa. Las bases para la medición de activos y pasivos a su valor razonable son los precios vigentes en mercados activos. En su ausencia, la Compañía estima dichos valores basada en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos u otras técnicas de valuación.

Para la determinación del valor razonable, se utiliza la siguiente jerarquía:

Nivel 1

a) Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados.

Nivel 2

b) Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado.

Nivel 3

c) Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración, salvo que con la información disponible no sea posible determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo caso la inversión se valoriza a costo histórico. Adicionalmente, se debe revelar el modelo utilizado.

B) PÉRDIDAS POR DETERIORO DE DETERMINADOS ACTIVOSLas pérdidas por deterioros se describen nota N° 3.8 Políticas Contables.

C) CáLCULO DE PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOSEl cálculo de provisiones se describe en nota N° 3.15 Políticas Contables.

D) CáLCULO ACTUARIAL DE LOS PASIVOSLas Reservas Técnicas han sido determinadas de acuerdo a la normativa vigente emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros.

E) VIDA úTIL DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES Y DE LOS ELEMENTOS DE LAS PROPIEDADES, MUEBLES Y EQUIPOLa determinación de las vidas útiles de los componentes de Intangibles de vida útil definida, Propiedades, muebles y equipos de uso propio involucra juicios y supuestos que podrían ser afectados si cambian las circunstancias. La administración revisa estos supuestos en forma periódica y los ajusta en base prospectiva en el caso de identificarse algún cambio.

TIPO DE BIEN VIDA úTIL ASIGNADAMuebles 7 añosVehículos 3 añosEquipos 3 añosBienes Raíces de Uso Propio 50 añosIntangibles 4 años


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ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 5 PRIMERA ADOPCIÓN

Como parte del proceso de adopción a Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile requirió, en Circular N° 2022 de fecha 17 de mayo de 2011 (y modificaciones posteriores), a las aseguradoras, que adopten NIIF a partir del 1 de enero de 2012, esto es a partir del ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2012.

En principio las compañías tienen que aplicar retrospectivamente todas las NIC y NIIF vigentes en la fecha de presentación de sus primeros estados financieros bajo NIIF. En consecuencia el adoptante por primera vez debe retroceder hasta el primer reconocimiento contable de todos los activos y pasivos. Todos los ajustes resultantes de la transición a las NIIF, fueron reconocidos directamente en el patrimonio neto de las entidades. Sin embargo se han establecido diversas exenciones en la aplicación de las diferentes normas.

Las siguientes son algunas de las exenciones más relevantes:

5.1 ExENCIONES

a) Combinaciones de negocio

Esta exención no es aplicable.

b) Valor razonable o revalorización como costo atribuible

La Compañía ha elegido medir ciertos ítems de propiedad, planta y equipo a su costo atribuible a la fecha de transición de 1 de enero de 2012.

c) Beneficios al personal

La Compañía ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas al 1 de enero de 2012.

d) Reserva de conversión


e) Instrumentos financieros compuestos

La Compañía no ha emitido ningún instrumento financiero compuesto, por lo que esta exención no es aplicable.

f) Fecha de transición de subsidiarias, asociadas y entidades controladas conjuntamente, filiales y asociadas con distinta fecha de transición

Esta exención no es aplicable debido a que tanto la Sociedad matriz como sus afiliadas adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha 1 de enero de 2012.

g) Pagos basados en acciones


h) Contratos de seguros

La Compañía, ha decidido utilizar la exención provista en la NIIF 1 y por lo tanto ha considerado utilizar las normas de transición establecidas por la NIIF 4.

i) Pasivos por restauración o por desmantelamiento


j) Valorización inicial de activos y pasivos financieros por su valor razonable

La Compañía no ha aplicado esta exención.

k) Concesiones de servicios


l) Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales.


m) Arrendamientos

La Compañía, no ha decidido utilizar la exención.

5.2 NOTA DE CONCILIACIÓN DEL PATRIMONIOConciliación entre NIIF y Principios contables chilenos

Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en la Compañía.

4544

5.2.1 RESUMEN DE LA CONCILIACIÓN DEL PATRIMONIO AL 01 DE ENERO DE 2012 M$ NOTA (*)

Total patrimonio según principios contables chilenos: 50.665.963Detalle de ajustes:Ajuste a valor de mercado acciones con presencia ajustada (296.700)Ajuste indemnización años de servicio IAS - Ajuste de acciones a VP - Deterioro cuentas corrientes inmobiliarias - Ajuste a valor de mercado fondos de inversión - Valor justo opción sobre bien raíz - Ajuste de impuestos diferidos - TOTAL PATRIMONIO SEGúN NIIF 50.369.263

5.2.2 RESUMEN DE LA CONCILIACIÓN DEL RESULTADO CONSOLIDADO AL 01 DE ENERO DE 2012M$ NOTA (*)

Total resultado según principios contables chilenos:Detalle de ajustes:Producto de InversionesAjuste de reservaSiniestros Gastos de adquisiciónEliminación de corrección monetaria Impuestos diferidosOtrosTOTAL RESULTADO SEGúN NIIF NO APLICA

NOTA 6 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

INTRODUCCIÓN Esta nota revela información de CN LIFE, COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A (en adelante, la “Compañía”), respecto a la naturaleza y el alcance de los principales riesgos a los que la Compañía está expuesta, que proceden tanto de los instrumentos financieros como de los contratos de seguros.

SISTEMA DE GESTIÓN DE RIESGOSLa Compañía considera como uno de los focos estratégicos definidos por el Directorio desarrollar una “Adecuada administración y control de los riesgos” a través de un Sistema de Gestión Integral de Riesgos, que contribuya a la creación de valor para sus accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés, en el marco de su Misión, Visión y Valores Corporativos. El Sistema adoptado por la Compañía está plasmado en la Estrategia de Gestión de Riesgos aprobada por su Directorio, cuyo contenido está alineado con las mejores prácticas internacionales y también con el enfoque de supervisión basada en riesgos, adoptado por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

El objetivo de la Gestión Integral de Riesgos en la Compañía es disponer de una herramienta proactiva e integral que permita identificar, evaluar y priorizar riesgos, y que sea utilizada como base para decidir planes de acción o mitigadores que serán posteriormente monitoreados e informados al Directorio.

ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS En conformidad con lo establecido en el Código de Gobierno Corporativo de la Compañía aprobado por su Directorio, existen diversas instancias y niveles en la organización que participan directamente en la Gestión de riesgos de la entidad.

El Directorio, responsable final del desempeño y conducta de la Compañía, se apoya en una serie de Comités conformados por directores, y altos ejecutivos, que tienen objetivos y funciones específicas definidos en sus estatutos. Cada uno de estos Comités (seis en total) participa en el desarrollo y monitoreo del Sistema de Gestión Integral de Riesgos de acuerdo a su ámbito de acción. En particular, cabe mencionar el Comité de Gestión de Riesgos que analiza y evalúa la Estrategia de Gestión de Riesgos que es presentada posteriormente para aprobación del Directorio. El Comité de Auditoría apoya al Directorio en la supervisión de la eficacia y eficiencia del sistema de control interno y de la adecuada ejecución de las funciones de Auditoría Interna y Auditoría Externa. El Comité de Inversiones propone las Políticas de Inversiones, Financiamiento y Riesgo Financiero de la compañía, Política de Uso de Derivados (NCG 200), y Políticas de Otras Inversiones (NCG 212), las cuales son aprobadas posteriormente por el Directorio, controlando además su cumplimiento. Los Comités de Personas, Etica y Cumplimiento; Técnico, Comercial y de Clientes y Estratégico contribuyen a fortalecer el Gobierno Corporativo de la Compañía y participan eficazmente en la implementación del Sistema de Gestión de Riesgos.

Asimismo, el Directorio define la política de gestión de activos y pasivos (ALM), componente clave del sistema de gestión de riesgos de la aseguradora que consiste en el proceso continuo de formular, implementar, monitorear y revisar estrategias relacionadas con los activos y pasivos en forma coordinada. El Comité ALM, conformado por altos ejecutivos de las áreas involucradas, apoya al Directorio a través del Comité de Gestión de Riesgos en la toma de decisiones relativas a estas materias.

La Alta Gerencia de la Compañía, que conforma el Comité ejecutivo, es la instancia encargada de proponer políticas y estrategias de negocios al Directorio, directamente o a través del Comité correspondiente, y posteriormente de su ejecución y control. Además, debe llevar a cabo una adecuada administración, velando por los intereses de los accionistas y los otros grupos de interés de la compañía. Para realizar su trabajo, la Alta


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ESTADOS FINANCIEROS

Gerencia se apoya en una serie de Comités corporativos con objetivos y atribuciones claramente definidos para tratar temas específicos de las distintas áreas de las Compañías. En ellos participan uno o más de los miembros del Comité ejecutivo y los responsables de las áreas relevantes.

La Gerencia de Riesgo de Inversiones administra y controla los riesgos de crédito y contraparte, principalmente la evaluación de emisores de bonos y el análisis financiero de instituciones financieras. Además, propone y controla límites internos por emisor y contraparte y controla periódicamente el cumplimiento de resguardos y restricciones a los que están afectos los instrumentos en cartera.

La Gerencia de Auditoría interna, unidad independiente que reporta funcionalmente al Comité de Auditoría corporativo, es responsable de evaluar la eficacia y controlar el cumplimiento de las normas de control interno y ética definidas por la Compañía en la administración de los negocios. Como conclusión de las auditorías se proponen mejoras en los procesos de control interno. Define anualmente un plan de trabajo basado en la relevancia de los riesgos y las auditorías realizadas en los últimos años, el que debe ser aprobado por el Comité de Auditoría. Asimismo, esta función es responsable de proporcionar al Directorio una opinión profesional de que el Sistema de Gestión de Riesgos a los que están expuestos los negocios y operaciones de la Compañía es adecuado para la organización.

La Gerencia de Control de Riesgos es responsable de proponer y mantener actualizada la Estrategia de Gestión de Riesgos, así como de la formalización de las políticas y procedimientos relativos al Sistema de Gestión de Riesgos. Apoya las distintas áreas de negocio y operacionales en la implementación del Sistema de Gestión de Riesgos, que es común a toda la organización, con el objeto de identificar, evaluar, gestionar y monitorear los riesgos en conformidad con las políticas y procedimientos corporativos. Elabora un mapa de los principales riesgos de la Compañía, para lo que utiliza dos enfoques complementarios para cada actividad significativa, uno descendente y otro ascendente. Adicionalmente, desarrolla planes de continuidad y realiza pruebas funcionales de los mismos, siendo también responsable de implementar la política de seguridad de la información. Realiza análisis, evaluación y seguimiento de los riesgos financieros a través del diseño, programación e implementación de modelos matemáticos e indicadores claves en el marco de las políticas de la Compañía y de la normativa vigente. Adicionalmente, desarrolla reportes para presentación al Comité de Gestión de Riesgos.

La Gerencia Técnica y de Control Financiero prepara y analiza la información estratégica y financiera de la Compañía. Coordina anualmente con las distintas áreas la preparación del plan de negocios a tres años y es responsable de identificar y explicar mensualmente las variaciones de los resultados reales con respecto a dicho plan, preparando un informe para el Directorio. Por su parte, el Control de Gestión Estratégico es responsable de coordinar la definición y seguimiento de indicadores relativos al cumplimiento de los objetivos estratégicos de la Compañía, analizar las desviaciones y proponer acciones correctivas. Al mismo tiempo, ejecuta la función de Actuariado, siendo responsable de la tarificación y la suscripción de los riesgos asegurados, así como de controlar y monitorear los riesgos técnicos asociados a los seguros. Efectúa el cálculo de los pasivos técnicos, realiza mediciones para evaluar la suficiencia de reservas y sensibilización de escenarios de desviación de parámetros técnicos. Realiza un seguimiento de los parámetros de tarificación y un monitoreo de la siniestralidad de las distintas líneas de negocios, además de simulaciones de eventos catastróficos para carteras específicas. Adicionalmente propone y controla la implementación de las políticas de suscripción y tarificación de riesgos y la política de reaseguros.

La Subgerencia de Control de Inversiones es responsable de velar por la razonabilidad de las valorizaciones y resultados de la cartera de inversiones (renta fija, renta variable, derivados y pactos). Adicionalmente, efectúa un análisis mensual detallado para explicar las eventuales desviaciones del producto de inversiones con respecto al presupuesto, monitorear periódicamente el cumplimiento de las políticas de inversión informadas a la SVS y controlar el cumplimiento de los covenants de la Compañía respecto a sus deudas financieras.

El Oficial de Cumplimiento es responsable de coordinar con un enfoque integral las funciones específicas de Cumplimiento que deben desarrollar las Gerencias de la Compañía, en lo relativo a la implementación y administración de controles, que aseguren el cumplimiento normativo en todas las áreas y niveles de la organización.

La Gestión Operacional es responsable de la gestión diaria de las operaciones y participa activamente en la gestión de los riesgos operacionales. Se asegura que las políticas, procedimientos y sistemas de control interno se apliquen correctamente y sean eficaces y eficientes para mitigar los riesgos de las operaciones de acuerdo a las directrices del Comité Ejecutivo.

PRINCIPALES RIESGOS A LOS QUE ESTá ExPUESTA LA COMPAñÍA La definición de categorías y tipos de riesgos constituye una base esencial para implementar un sistema de Gestión de Riesgos. Estas agrupaciones permiten trabajar con un lenguaje común, desarrollar herramientas y mecanismos de gestión apropiados a cada categoría de riesgo y tener una visión de la criticidad de los riesgos de acuerdo a sus causas.

Las categorías y tipos de riesgos son en muchos casos interdependientes y se pueden traslapar : un evento de riesgo puede tener elementos de más de una categoría. Sin embargo, este análisis permite identificar los riesgos de manera completa y centrarse en las características propias de cada agrupación. La Compañía está expuesta a las siguientes categorías de riesgos:

a) Riesgo de Mercado

Corresponde a un cambio desfavorable en el valor neto de activos y pasivos, proveniente de movimientos en factores de mercado tales como precios de renta variable, tasas de interés, activos inmobiliarios y tipos de cambio. Comprende riesgos de precios, de descalce y de reinversión.

b) Riesgo de Crédito

Es el riesgo que enfrenta una institución ante eventuales incumplimientos de los compromisos de un emisor de valores en cartera o de una contraparte, así como de un deterioro de la clasificación crediticia de estos mismos.

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c) Riesgo de Liquidez

Es el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener suficientes activos líquidos o fuentes de financiamiento a un costo razonable para hacer frente a los compromisos de pagos

d) Riesgos Técnicos del Seguro

Son riesgos propios de la actividad del negocio de seguros, pueden originarse en la suscripción y tarificación de pólizas que resulten en pérdidas por insuficiencias de primas o de reservas técnicas, por desviaciones de los supuestos de tarificación o por la ocurrencia de catástrofes

e) Riesgos Operacionales y tecnológicos

Son los riesgos asociados a pérdidas provenientes de fallas o falta de adecuación de los procesos internos, de las personas, de los sistemas, o producto de eventos externos. Pueden derivar de situaciones de fraude, errores de ejecución, información poco fiable, negligencia, eventos catastróficos tales como incendio o terremoto, etc.

f) Legales y Normativos

Estos riesgos emanan de incumplimientos de leyes y normas que regulan las actividades empresariales que desarrollan la Compañía. Incluye asimismo riesgos por cambios regulatorios perjudiciales.

g) Estratégicos y de Grupo

Surgen de no contar con una estrategia adecuada, por fallas en el diseño y/o implementación de planes de negocio coherentes o no lograr adaptarse a nuevas condiciones del entorno. Esta categoría incluye también deterioro en condiciones de mercado y el Riesgo de Grupo, asociado a pérdidas por transacciones con empresas relacionadas y riesgo de contagio y reputacional.

INFORMACIÓN CUANTITATIVALos datos cuantitativos resumidos sobre la exposición al riesgo se presentan más adelante, en los párrafos específicos referidos a riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo de mercado y riesgo de seguros

6.1.1 Riesgo de crédito

El Directorio de la Compañía ha delegado en el Comité de Inversiones y en la Gerencia Corporativa de Riesgo de Inversiones (GCRI) la gestión del riesgo de crédito de los distintos emisores y contrapartes. La GCRI es una unidad independiente que reporta al Gerente General de Consorcio Financiero y al Comité de Inversiones, y cuya responsabilidad es la supervisión de la gestión de riesgo de crédito de las inversiones financieras del grupo Consorcio.

La GCRI realiza clasificaciones de riesgo internas para bancos y corredores de bolsa de manera de definir los límites internos de inversión por emisor y los límites contraparte para operaciones de pactos y forwards.

A) Monto máximo exposición al riesgo de crédito sin considerar garantíasAL 31/12/2016

TIPO DE INSTRUMENTOSTOCk

M$RENTA FIjA Emitidos o Garantizados por el Estado 52,209,198 Bonos Corporativos 354,393,495 Depósitos, Bonos Bancarios y Bonos Subordinados 13,688,236 Letras Hipotecarias 4,038,865 Mutuos hipotecarios 25,867,191 Bonos Securitizados 5,434,084 Créditos Sindicados 12,337,627 Créditos de Consumo - Renta Fija en el Exterior 93,688,171 TOTAL 561,656,867

AL 31/12/2015

TIPO DE INSTRUMENTOSTOCk

M$RENTA FIjA Emitidos o Garantizados por el Estado 53,544,154 Bonos Corporativos 331,556,951 Depósitos, Bonos Bancarios y Bonos Subordinados 21,261,878 Letras Hipotecarias 5,424,854 Mutuos hipotecarios 23,652,598 Bonos Securitizados 6,359,572 Créditos Sindicados 13,542,246 Créditos de Consumo - Renta Fija en el Exterior 92,748,265 TOTAL 548,090,518

B) Descripción de garantías y mejoras crediticias

Al 31/12/2016 no existen garantías asociadas a la fecha de cierre del ejercicio.

Al 31/12/2015 no existen garantías asociadas a la fecha de cierre del ejercicio.


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ESTADOS FINANCIEROS

C) Clasificación de riesgo por tipo de instrumentoRenta fija extranjera AL 31/12/2016RATING STOCk MM$ %N1+ 2,363 2.5%BBB+ 12,114 12.9%BBB 12,710 13.6%BBB- 27,304 29.1%BB+ 2,033 2.2%BB 7,632 8.1%BB- 8,444 9.0%B+ 4,987 5.3%B 2,647 2.8%B- 13,455 14.4%TOTAL 93,689 100%

AL 31/12/2015RATING STOCk MM$ %N1+ 5,288 5.7%BBB 16,234 17.5%BBB- 32,428 35.0%BB+ 6,465 7.0%BB 14,092 15.2%BB- 9,493 10.2%B 2,798 3.0%B- 5,951 6.4%TOTAL 92,749 100%

Renta fija localAL 31/12/2016RATING STOCk MM$ %AAA 52,847 12.3%AA+ 21,161 4.9%AA 32,796 7.6%AA- 29,464 6.9%A+ 85,224 19.8%A 22,592 5.3%A- 31,246 7.3%BBB+ 8,381 2.0%BBB 35,757 8.3%BBB- 82,201 19.1%BB+ 1,503 0.3%B+ 665 0.2%B 25,926 6.0%TOTAL 429,763 100%

AL 31/12/2015RATING STOCk MM$ %AAA 57,393 13.8%AA+ 22,533 5.4%AA 39,211 9.4%AA- 37,762 9.1%A+ 83,824 20.2%A 32,746 7.9%A- 33,716 8.1%BBB+ 2,357 0.6%BBB 21,330 5.1%BBB- 67,441 16.2%BB- 846 0.2%B 16,836 4.0%TOTAL 415,995 100%

D) Activos financieros deteriorados

Al 31/12/2016 se encuentra en deterioro el siguiente instrumento.

CCAF LA ARAUCANA M$Valor Final 3,101,379 Valor Presente 3,228,956 Deterioro cuotas impagas 127,577

Al 31/12/2015 se encuentra en deterioro el siguiente instrumento.

CCAF LA ARAUCANA M$Valor Final 2,937,000 Valor Presente 3,073,341 Deterioro inc cuotas impagas 181,364

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6.1.2 RIESGO DE CRÉDITO

a) Detalle activos en mora

i) Arriendos

ANTIGüEDAD

31/12/2016 31/12/2015MONTO

M$MONTO

M$

De 1 a 3 meses - -

De 3 a 6 meses - -

De 6 a 9 meses - -

De 9 a 12 meses - -

De 12 a 24 meses - -

Más de 24 meses - -

TOTAL - -

ii) Leasing

ANTIGüEDAD

31/12/2016 31/12/2015MONTO

M$MONTO

M$

De 1 a 3 meses - -

De 3 a 6 meses - -

De 6 a 9 meses - -

De 9 a 12 meses - -



TOTAL - -

iii) Promesas de Compraventa

ANTIGüEDAD

31/12/2016 31/12/2015MONTO

M$MONTO

M$

De 1 a 3 meses - -

De 3 a 6 meses - -

De 6 a 9 meses - -

De 9 a 12 meses - -



TOTAL - -

iv) Mutuos Hipotecarios

ANTIGüEDAD

31/12/2016 31/12/2015MONTO

MM$MONTO

MM$De 0 a 3 meses 16,627 40,740 De 3 a 6 meses 284 2,315

De 6 a 9 meses - 1,338

De 9 a 12 meses - 1,338

De 12 a 24 meses - 1,338


TOTAL 16,911 47,069

b) Detalle activos deteriorados

Al 31/12/2016 no existen activos deteriorados.

Al 31/12/2015 no existen activos deteriorados.

c) Bienes raíces adjudicados

Al 31/12/2016 no hubo bienes raíces adjudicados.

Al 31/12/2015 no hubo bienes raíces adjudicados.

d) Limites contraparte operaciones de derivados

Los límites por contraparte de operaciones de derivados se presentan en la nota 6.1.5.


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ESTADOS FINANCIEROS

6.1.3 RIESGO DE LIQUIDEz

a) Vencimientos de pasivos de seguros y financieros

AL 31/12/2016

TRAMO k

FLUjO DE PASIVOS DE SEGUROS

NOMINALES EN UFFLUjO DE PASIVOS

FINANCIEROSTRAMO 1 2,157,016 1,823 TRAMO 2 2,079,181 - TRAMO 3 1,986,052 - TRAMO 4 1,881,125 - TRAMO 5 1,763,104 - TRAMO 6 2,388,733 - TRAMO 7 2,046,605 - TRAMO 8 2,591,090 - TRAMO 9 2,051,229 - TRAMO 10 1,189,287 - TOTAL 20,133,422 1,823

AL 31/12/2015

TRAMO k


NOMINALES EN UFFLUjO DE PASIVOS

FINANCIEROSTRAMO 1 2,194,564 - TRAMO 2 2,118,334 - TRAMO 3 2,033,868 - TRAMO 4 1,934,274 - TRAMO 5 1,824,066 - TRAMO 6 2,494,411 - TRAMO 7 2,165,663 - TRAMO 8 2,798,101 - TRAMO 9 2,292,202 - TRAMO 10 1,394,518 - TOTAL 21,250,001 -

Los tramos están definidos en la Circular 1512 de las Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), base CPK-4.

b) Gestión de liquidez

El riesgo de liquidez de la Compañía dada la naturaleza de su negocio es relativamente bajo. No obstante lo anterior, la Compañía procura calzar los flujos de caja generados por sus activos y pasivos, y parte importante de su portafolio se encuentra invertido en instrumentos financieros de alta liquidez y de fácil enajenación para hacer frente a cualquier desviación respecto a los flujos de caja presupuestados.

Adicionalmente, la Compañía cuenta con líneas de crédito de corto plazo vigentes en el sistema financiero nacional (bancos, corredores de bolsa, etc.) para administrar en forma eficiente y rentable la liquidez de la Compañía.

c) Detalle inversiones no liquidas

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INSTRUMENTO DE INVERSIÓNSTOCk

M$TOTAL INVERSIONES 714,517,833 - Acciones cerradas nacionales 645,809 - Fondos de Inversion Privados 1,368,141 - Mutuos Hipotecarios 25,867,191 - Bs Raíces 76,511,600 - Créditos Sindicados 12,337,627 - Notas Estructuradas 13,911,370 - Otros 5,013,520 TOTAL CARTERA NO LÍQUIDA 135,655,258 CARTERA LÍQUIDA 578,862,575 % CARTERA LÍQUIDA 81.0%

AL 31/12/2015

INSTRUMENTO DE INVERSIÓNSTOCk

M$TOTAL INVERSIONES 677,623,104 - Acciones cerradas nacionales 141,770 - Fondos de Inversion Privados 1,320,613 - Mutuos Hipotecarios 23,652,598 - Bs Raíces 71,448,459 - Créditos Sindicados 13,542,246 - Notas Estructuradas 13,535,789 - Otros 5,098,009 TOTAL CARTERA NO LÍQUIDA 128,739,484 CARTERA LÍQUIDA 548,883,620 % CARTERA LÍQUIDA 81.0%

Las cuotas de los fondos mutuos internacionales y la renta fija internacional, si bien no se transan en bolsa tienen una alta liquidez, por lo que no se consideran en la cartera no líquida.

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d) Vencimiento de activos

AL 31/12/2016

TRAMO kFLUjO DE ACTIVOSNOMINALES EN UF

TRAMO 1 4,282,878TRAMO 2 4,476,713TRAMO 3 4,079,201TRAMO 4 3,770,574 TRAMO 5 2,816,821TRAMO 6 2,871,542TRAMO 7 2,395,914TRAMO 8 1,497,685TRAMO 9 141,478 TRAMO 10 -TOTAL 26,332,806

AL 31/12/2015

TRAMO kFLUjO DE ACTIVOS NOMINALES EN UF

TRAMO 1 4,130,831 TRAMO 2 4,087,795 TRAMO 3 3,878,405 TRAMO 4 4,101,705 TRAMO 5 2,799,989 TRAMO 6 3,323,494 TRAMO 7 2,298,894 TRAMO 8 2,239,111 TRAMO 9 236,445

TRAMO 10 - TOTAL 27,096,669

Los tramos están definidos en la Circular 1512 de las Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

6.1.4 RIESGO DE MERCADO

Análisis de sensibilidad

Consideraciones a los ejercicios de sensibilización

a) El análisis de sensibilidad siguiente es representativo del riesgo de mercado de la Compañía, donde se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la entidad.

b) Los valores o “”shocks”” utilizados para el análisis de sensibilidad son escenarios plausibles.

c) Se reconoce que los riesgos de la Compañía no son aditivos, por lo que una agregación debería considerar las correlaciones entre los riesgos.

d) Las sensibilizaciones consideran el efecto tributario.”

Para los riesgos de mercado respecto a moneda, Renta Variable y Bienes Raíces se realizó el análisis de sensibilidad según los niveles de variación de las series de tiempo observadas.

No hay cambios desde el ejercicio anterior ni en los métodos ni en las hipótesis utilizados para efectuar el análisis de sensibilidad de los distintos tipos de riesgo de mercado.

a) Riesgo de reinversiónEl riesgo de reinversión es informado en la Nota 13.4 a través del Test de Suficiencia de Activos, en el que la Compañía efectuó un análisis de la suficiencia de sus activos respecto a sus pasivos, considerando los flujos de activos ajustados por riesgo de crédito (default) y riesgo de prepago y los flujos de pasivos ajustados por gastos operacionales y por riesgo de default o incumplimiento del reasegurador.

Con este fin, la compañía determinó si los flujos de activos son suficientes para el pago de los pasivos, considerando un Vector de Tasa de Descuento (VTD). Luego se calcula el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos.


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ESTADOS FINANCIEROS

b) MonedasPara los activos en moneda extranjera que no están cubiertos con un instrumento derivado que mitigue el riesgo cambiario, se calculó el monto de exposición neta y se sensibilizó el nivel de tipo de cambio. Además se midió el impacto en Resultado y Patrimonio.

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MONEDA

ExPOSICIÓN NETA MM$ ShOCk

IMPACTO PATRIMONIO

MM$

IMPACTO RESULTADO

MM$

USD (1,929) 10% (147) (147)

(10%) 147 147

EUR 1,089 10% 83 83

(10%) (83) (83)

TOTAL (841)

AL 31/12/2015

MONEDA

ExPOSICIÓN NETA MM$ ShOCk

IMPACTO PATRIMONIO

MM$

IMPACTO RESULTADO

MM$

USD 10,194 10% 790 790

(10%) (790) (790)

EUR 666 10% 52 52

(10%) (52) (52)

TOTAL 10,860

c) Renta VariablePara las inversiones en Renta Variable, se sensibilizó el monto de exposición y se midió el impacto en Resultado y Patrimonio.

AL 31/12/2016

TIPO DE INVERSIÓNExPOSICIÓN

MM$ ShOCk

IMPACTO PATRIMONIO

MM$

IMPACTO RESULTADO

MM$Acciones S.A. Abiertas 24,124 (10%) (2,412) (2,412)Fondos de inversión Internacional 3,132 (10%) (238) (238)Fondos de Inversión Mobiliarios 6,015 (10%) (602) (602)Acciones Extranjeras y ADRs 1 -10% - -TOTAL 33,273

31/12/2015


MM$ ShOCk

IMPACTO PATRIMONIO

MM$

IMPACTO RESULTADO

MM$Acciones S.A. Abiertas 11,530 (10%) (1,153) (1,153) Fondos de inversión Internacional 2,404 (10%) (186) (186)Fondos de Inversión Mobiliarios 5,385 (10%) (538) (538)TOTAL 19,319

d) Bienes RaícesPara los Bienes Raíces (sin leasing) se sensibilizó el menor valor de tasación. Si este valor es más bajo que el costo actualizado de cada propiedad, entonces impacta (Provisión) en Resultado y Patrimonio.

AL 31/12/2016


MM$ ShOCk

IMPACTO PATRIMONIO

MM$

IMPACTO RESULTADO

MM$Bienes Raíces (Sin Leasing) 32,390 (5%) (242) (242)

AL 31/12/2015


MM$ ShOCk

IMPACTO PATRIMONIO

MM$

IMPACTO RESULTADO

MM$Bienes Raíces (Sin Leasing) 33,451 (5%) (231) (231)

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e) Exposición de Inversiones Financieras según Actividad Económica

AL 31/12/2016

ACTIVIDAD ECONÓMICAExPOSICIÓN

MM$Electricidad Gas y Agua 52,226 Servicios Financieros 138,392 Transporte y Telecomunicaciones 17,744 Minería 25,081 Forestal 26,338 Industria 40,834 Comercio 70,379 Construcción e Infraestructura 37,589 BE, CS, Acciones, Depósitos, BB, BU y LH 408,583

AL 31/12/2015

ACTIVIDAD ECONÓMICAExPOSICIÓN

MM$Electricidad Gas y Agua 51,301 Servicios Financieros 137,261 Transporte y Telecomunicaciones 11,707 Minería 10,026 Forestal 25,410 Industria 34,194 Comercio 70,901 Construcción e Infraestructura 42,515 BE, CS, Acciones, Depósitos, BB, BU y LH 383,315

6.1.5 UTILIzACIÓN DE PRODUCTOS DERIVADOS

Cobertura de riesgos financieros

La Compañía emplea una estrategia de cobertura de riesgos financieros que puedan afectar a su cartera de inversiones y/o a la estructura de activos y pasivos, mediante el uso de derivados que permita minimizar estos riesgos, tales como riesgos de monedas, de tasas de interés, de descalce entre activos y pasivos, de reinversión, etc.

Limites legales norma de derivados - N.C.G. # 200

Límites para las operaciones de coberturaLímite Global:La suma de las operaciones de cobertura de riesgo de tasa de interés, calculada en función del valor del activo objeto de dichas operaciones, no podrá exceder el 20% del valor de las inversiones en Instrumentos de Renta Fija que posea la compañía.

AL 31/12/2016 valores en M$Valor estimado 20% IRF: 112,331,373 TOTAL OP COBERTURA TASAS: - Disponibilidad: 112,331,373

AL 31/12/2015 valores en M$ Valor estimado 20% IRF: 109,618,104 TOTAL OP COBERTURA TASAS: - Disponibilidad: 109,618,104

Corresponde al valor contable de los instrumentos señalados en el N°1 (estatales, empresas, bancos, MHE y CS) y letras a) y b) del N°3 (títulos de deuda extranjeros empresas, bancos y estatales) del Artículo 21 del DFL 251.

Lanzamiento de Opciones:La suma de las posiciones vendedoras en contratos de opciones de compra, no podrá ser superior al 5% del patrimonio neto de la compañía.

AL 31/12/2016 VALORES EN M$ 5% de Patrimonio Neto 3,680,492 TOTAL POSICIONES VENDEDORAS EN OPCIONES - Disponibilidad / exceso 3,680,492

AL 31/12/2015 VALORES EN M$ 5% de Patrimonio Neto 3,678,755 TOTAL POSICIONES VENDEDORAS EN OPCIONES - Disponibilidad / exceso 3,678,755

Límite para los márgenes de las operaciones de cobertura:AL 31/12/2016 VALORES EN M$ El límite para otorgar activos como garantía o margen: 4% de RT + PR 25,939,787 TOTAL ACTIVOS EN GARANTÍA: 4,473,896 Disponibilidad: 21,465,891

AL 31/12/2015 valores en M$ El límite para otorgar activos como garantía o margen: 4% de RT + PR 24,415,023 TOTAL ACTIVOS EN GARANTÍA: 4,145,258 Disponibilidad: 20,269,765


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ESTADOS FINANCIEROS

Límites legales para las operaciones de inversión en productos derivados financieros

La suma de las operaciones de inversión no podrá exceder al menor valor entre:

AL 31/12/2016 VALORES EN M$ a) Medido en función del activo objeto de las operaciones : 20% Patrimonio Neto 14,721,968 OPERACIONES DE INVERSIÓN: (1,585,634) Disponibilidad: 13,136,334 b) Medido en función del valor contable de las operaciones: 1% RT + PR 6,484,947 VALOR CONTABLE DERIVADOS (VALOR ABSOLUTO): - Disponibilidad: 6,484,947 AL 31/12/2015 valores en M$ a) Medido en función del activo objeto de las operaciones : 20% Patrimonio Neto 14,715,018 OPERACIONES DE INVERSIÓN: - Disponibilidad: 14,715,018 b) Medido en función del valor contable de las operaciones: 1% RT + PR 6,103,756 VALOR CONTABLE DERIVADOS (VALOR ABSOLUTO): - Disponibilidad: 6,103,756

AL 31/12/2016 TIPO DE INVERSIÓN STOCk USDActivos en USD 159,650,279 Corporative Bonds (V. pte. USD) 56,802,776 BBFE-BU (Vpte USD) 12,334,438 YBN (Vpte USD) 53,593,443 DPBFE (Vpte USD) 3,529,202 CFE 6,668,574 ETF 1,722 Fondos inversión internacional 22,161,724 Fondos Mutuos Extranjeros 3,185,964

Acciones Extranjeras - Fondos Inversión Nacional en Dólares 1,372,436

OPERACIONES DE COBERTURA USD 159,650,279 OPERACIONES DE INVERSIÓN USD 2,368,492

AL 31/12/2015 TIPO DE INVERSIÓN STOCk USDActivos en USD 127,117,601 Corporative Bonds (V. pte. USD) 34,893,247 BBFE-BU (Vpte USD) 12,116,432 YBN (Vpte USD) 50,488,102 DPBFE (Vpte USD) 7,445,510 CFE 3,069,358 Fondos inversión internacional 13,805,352 Fondos Mutuos Extranjeros 2,775,836 Acciones Extranjeras 55,550 Fondos Inversión Nacional en Dólares 2,468,214

OPERACIONES DE COBERTURA USD 117,802,354

OPERACIONES DE INVERSIÓN USD -

Inversiones representativasAL 31/12/2016 VALORES EN M$ Inversión representativa en productos derivados de cobertura e inversión: 2% RT + PR 12,969,893 Este límite se aplica sin perjuicio del 1% de RT + PR para las operaciones de inversión 6,484,947 TOTAL INV REPRESENTATIVA EN PDCTOS DERIVADOS (VALOR RAzONABLE NCG 200) (1,676,734)Disponibilidad: 12,969,893

AL 31/12/2015 valores en M$ Inversión representativa en productos derivados de cobertura e inversión: 2% RT + PR 12,207,512 Este límite se aplica sin perjuicio del 1% de RT + PR para las operaciones de inversión 6,103,756 TOTAL INV REPRESENTATIVA EN PDCTOS DERIVADOS (VALOR RAzONABLE NCG 200) (11,263,199)Disponibilidad: 12,207,512

Por disposición de la SVS se debe informar como Inversión el valor contable de los derivados, aun cuando éstos tengan saldo negativo.

Consecuentemente, las inversiones representativas se verán disminuidas en función al valor contable negativo que pudiesen tener los derivados.

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Operaciones de venta corta de acciones

Las compañías podrán prestar acciones representativas hasta por el 10% del total de la cartera de acciones representativas. Sólo podrán efectuarse en una Bolsa de Valores del país autorizado por la SVS. No se permite la venta corta de acciones (venta de activos sin tener activo en cartera de inversiones).

AL 31/12/2016 valores en M$ 10% de cartera acciones representativas 2,412,440 TOTAL PRÉSTAMO ACCIONES - Disponibilidad: 2,412,440 AL 31/12/2015 valores en M$ 10% de cartera acciones representativas 1,152,978 TOTAL PRÉSTAMO ACCIONES - Disponibilidad: 1,152,978

Límites contraparte operaciones derivados

AL 31/12/2016 CIFRAS EN MILES DE $ CONTRAPARTES LIM. LEGAL SWAPS FORWARDS TOTAL DISPONIBILIDAD BANCOS BANCO SANTANDER 25,939,787 17,514,511 - 17,514,511 8,425,276 BANCO DE CHILE 25,939,787 7,656,869 3,481,244 11,138,113 14,801,674 BANCO DEL ESTADO 25,939,787 - 8,368,375 8,368,375 17,571,412 BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES 25,939,787 11,000,504 8,669,637 19,670,141 6,269,646 ITAÚ CORPBANCA 25,939,787 7,005,882 14,929,181 21,935,063 4,004,724 BANCO BBVA CHILE 25,939,787 7,900,263 8,903,952 16,804,215 9,135,572 SCOTIABANK SUDAMERICANO 25,939,787 3,456,300 14,761,814 18,218,114 7,721,673 BANCO BICE 25,939,787 - 7,733,048 7,733,048 18,206,739 BANCO SECURITY 25,939,787 - 16,222,164 16,222,164 9,717,623 JP MORGAN CHASE BANK 25,939,787 - - - 25,939,787 HSBC BANK CHILE 25,939,787 - 18,109,164 18,109,164 7,830,623 DEUTSCHE BANK CHILE 25,939,787 - - - 25,939,787 BANCO CONSORCIO 12,969,893 - - - 12,969,893 BANCO INTERNACIONAL 25,939,787 - 5,422,707 5,422,707 20,517,080 BANCOS ExTRANjEROS DEUTSCHE BANK AG LONDON 25,939,787 18,370,946 2,075,357 20,446,303 5,493,484 BANK OF AMERICA N.Y 25,939,787 13,621,460 - 13,621,460 12,318,327 CREDIT SUISSE FIRST BOSTON INTERNATIONAL 25,939,787 7,517,273 - 7,517,273 18,422,514

TOTAL 94,044,008 108,676,643 202,720,651

AL 31/12/2015 CIFRAS EN MILES DE $ CONTRAPARTES LIM. LEGAL SWAPS FORWARDS TOTAL DISPONIBILIDAD BANCOS BANCO SANTANDER 24,482,517 15,412,282 3,692,832 19,105,114 5,377,403 BANCO DE CHILE 24,482,517 5,039,525 2,201,496 7,241,021 17,241,496 BANCO DEL ESTADO 24,482,517 24,482,517 BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES 24,482,517 11,406,033 6,036,360 17,442,393 7,040,124 CORPBANCA 24,482,517 7,308,413 9,019,032 16,327,445 8,155,072 BANCO BBVA CHILE 24,482,517 8,275,815 4,260,960 12,536,775 11,945,742 SCOTIABANK SUDAMERICANO 24,482,517 14,913,360 14,913,360 9,569,157 BANCO ITAÚ CHILE 24,482,517 24,482,517 BANCO BICE 24,482,517 9,765,410 9,765,410 14,717,107 BANCO SECURITY 24,482,517 13,138,922 13,138,922 11,343,595 JP MORGAN CHASE BANK 24,482,517 24,482,517 HSBC BANK CHILE 24,482,517 9,196,572 9,196,572 15,285,945 DEUTSCHE BANK CHILE 24,482,517 14,132,184 14,132,184 10,350,333 BANCO CONSORCIO 12,241,259 2,982,672 2,982,672 9,258,587 BANCOS EXTRANJEROS DEUTSCHE BANK AG LONDON 24,482,517 10,700,996 10,700,996 13,781,521 BANK OF AMERICA N.Y 24,482,517 10,187,400 10,187,400 14,295,117 CREDIT SUISSE FIRST BOSTON INTERNATIONAL 24,482,517 8,173,630 8,173,630 16,308,887

TOTAL 76,504,094 89,339,800 165,843,894

6.2 II. RIESGOS DE SEGUROSEn el marco de la Misión y estrategia corporativas, y en conformidad con la normativa vigente, el Directorio de la Compañía aprueba y mantiene actualizada al menos anualmente la Estrategia de Gestión de Riesgos.

En ella se presentan y definen las distintas categorías de riesgo a las que está expuesta la entidad, incluyendo los riesgos financieros, técnicos y operacionales que surgen de los contratos de seguro.

Para gestionar cada una de estas categorías de riesgo se definen objetivos, políticas y procedimientos específicos que permitan cumplir con el apetito y tolerancia al riesgo aprobados por el Directorio.

La Política de Inversiones, Financiamiento y de Riesgos Financieros define de una manera integral los lineamientos para las inversiones financieras de la Compañía de modo de maximizar el retorno del portfolio de inversiones optimizando las fuentes de financiamiento y manteniendo controlados los riesgos del portfolio. En particular se consideran los riesgos de mercado, crédito y de liquidez en el marco de la normativa vigente


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ESTADOS FINANCIEROS

y el cumplimiento de los límites legales e internos establecidos. Por su parte, la Política de gestión de activos y pasivos (ALM) abarca todos los riesgos que pueden afectar la coordinación (el matching) de activos y pasivos, incluyendo tanto riesgos financieros como técnicos.

Considerando la relevancia de las obligaciones de largo plazo, las inversiones de la compañía son, en su mayoría, de largo plazo, teniendo pagos fijos y en unidades de fomento. Se incluyen dentro de este tipo de inversiones, instrumentos de renta fija cuyos pagos originalmente tengan otras características pero sean transformados a pagos fijos y en unidades de fomento con algún derivado.

Dado que las duraciones esperadas de las obligaciones son superiores a las de las inversiones que se pueden encontrar en el mercado, la Compañía está expuesta intrínsicamente a un riesgo de reinversión. Para controlar este riesgo, el Directorio monitorea mensualmente la tasa de reinversión del test de suficiencia de activos y revisa mensualmente los índices de cobertura pasivos (ICO’s).

Adicionalmente, la Compañía establece límites internos de inversión por instrumento, por área geográfica, mercado, sector de actividad económica y moneda.

El Comité de Inversiones controla periódicamente los distintos tipos de riesgos financieros a los que se encuentra expuesta la Compañía y el Comité ALM evalúa y monitorea los riesgos que puedan afectar el matching de activos y pasivos, en particular el Riesgo de Reinversión. La entidad cuenta con una serie de herramientas, principalmente apoyadas en sistemas informáticos, que sirven de base para evaluar, mitigar y controlar los distintos riesgos financieros y técnicos a los que se encuentra expuesta.

En lo que respecta a la gestión de riesgos provenientes de la definición del mercado objetivo, líneas de negocio y canales de distribución, la Compañía ha establecido objetivos, políticas y procesos dirigidos a desarrollar una propuesta de valor para el mercado objetivo definido para cada línea de negocio. La entidad busca adaptarse a los cambios del medio a través de la incorporación de nuevas líneas de negocio así como de la revisión, modificación y mejora constante de éstas. Además, para complementar la cobertura de los riesgos de sus clientes, es necesario desarrollar nuevos productos y mejorar continuamente los actuales. Todo esto en un contexto de facilitar la venta a través de la mejora y creación de nuevos canales, logrando finalmente la fidelidad de los clientes, lo que significa en definitiva agregar valor para los grupos de interés.

El Directorio controla mensualmente el comportamiento comercial de las distintas líneas de negocios, productos y canales de distribución de la Compañía, con respecto al año anterior y al presupuesto vigente. Cada Gerencia, es la responsable de mantener actualizados los procedimientos administrativos de los procesos de negocio respectivos.

En relación a la gestión de Recaudación y Cobranza, el objetivo de la Compañía es aplicar un modelo de excelencia en las diferentes etapas en que se encuentren las líneas de negocio, que permita brindar un servicio de calidad a los clientes, mantener controlados los riesgos y usar de manera eficiente los recursos asignados. Para ello, la entidad está siempre atenta a proponer e implementar nuevos medios de recaudación, realizar una gestión activa de la cobranza e imputar oportunamente los pagos. También, se han suscrito una serie de convenios con terceros para poder ofrecer una completa cobertura de medios de pago a los clientes de la Compañía. La entrega de información oportuna, confiable y completa a los diferentes tipos de clientes se logra a través de una definición precisa de aplicaciones y procedimientos.

La Compañía cuenta con una extensa documentación de todos los procesos según vías de recaudación y líneas de negocio que se mantienen periódicamente actualizados y se comunican a todos los actores involucrados. Existen diversos indicadores para monitorear el logro de los objetivos y controlar la eficiencia los diferentes procesos involucrados. En particular, se han establecido acuerdos de servicios relativos a la gestión de mandatos y la efectividad de la recaudación, tanto automática como manual, lo que permite controlar periódicamente el cumplimiento de objetivos específicos de cada proceso e identificar eventuales oportunidades de mejora. El esfuerzo coordinado con las áreas relevantes de la Compañía en esta materia se realiza principalmente a través de Comités y se ha traducido en una disminución de la morosidad y del rezago de las carteras vigentes.

Finalmente, cabe señalar que en el capítulo anterior de esta nota se presentó información cuantitativa sobre la exposición de la Compañía a los principales riesgos financieros: mercado, crédito y liquidez.

Riesgos Técnicos del Seguro

Son riesgos propios de la actividad del negocio de seguros, los que pueden originarse en la suscripción y tarificación de pólizas que resulten en pérdidas por insuficiencias de primas o de reservas técnicas, por desviaciones de los supuestos de tarificación como por el aumento de la caducidad de las pólizas o por la ocurrencia de catástrofes. Estos riesgos están identificados y acotados por la existencia de Políticas de Suscripción y Tarificación así como de Reaseguros aprobadas por el Directorio. Asimismo, el Comité Técnico, Comercial y de Clientes tiene, entre sus responsabilidades, evaluar periódicamente estas políticas y someter a aprobación del Directorio las eventuales modificaciones.

Los principales riesgos se clasifican en:

Riesgo de Suscripción

El proceso de suscripción realizado por la Gerencia Técnica determina si aceptará un riesgo y bajo qué condiciones. Los riesgos del proceso de Suscripción incluyen la aceptación de riesgos no diversificables, sujetos a anti selección o riesgo moral, así como el desarrollo de productos bajo el volumen mínimo requerido por la tarificación, o con precios no convergentes. Además del marco establecido en la política de suscripción, estos riesgos que tienen un componente operacional importante, requieren personal capacitado y con las competencias adecuadas, y el seguimiento periódico del resultado de los negocios. Lo anterior permite perfeccionar los procesos de suscripción.

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Riesgo de Tarificación

Este riesgo se origina cuando las primas establecidas son insuficientes para cubrir las obligaciones futuras de la Compañía —en relación al pago y gestión de prestaciones comprometidas con el asegurado— y la rentabilidad requerida al capital. Este riesgo puede resultar de errores en la estimación inicial de los costos, frecuencia y/o oportunidad de los siniestros.

Riesgo de Insuficiencia de Reservas Técnicas

Este riesgo implica que las reservas técnicas sean insuficientes para afrontar debidamente los compromisos asumidos con los asegurados y para solventar los gastos de administración futuros de la Compañía. Pueden provenir de evoluciones desfavorables de los parámetros financieros y/o técnicos, así como de deficiencias operacionales en registro y control de la información de los asegurados.

Riesgo de Caducidad

El riesgo de Caducidad se produce cuando los seguros contratados por los clientes duran menos que las proyecciones iniciales definidas al momento de la tarificación, y no permite a la Compañía recuperar los gastos de emisión y comercialización. Un aumento en las caducidades resulta en una pérdida de valor si el asegurado decide poner término a la póliza antes de lo esperado.

Riesgo Catastrófico

Estos riesgos provienen de acontecimientos con potencial de generar, masiva y simultáneamente, daños a los bienes y/o a las personas. Se origina en un evento catastrófico que afecta significativamente a la Compañía y que la expone a pérdidas importantes y a un potencial deterioro de su posición de solvencia.

Riesgo de Reaseguro

Este riesgo se genera ante un incumplimiento de la contraparte frente a siniestros en proceso o al default del reasegurador en circunstancias de tener cobertura comprometida con la Compañía y sus asegurados.

6.2.1 Concentración de Seguros

Valores en millones de pesos

Se calculó en función de la relevancia para las actividades de la Compañía

Prima DirectaA) Rentas vitaliciasAL 31/12/2016

REGIONRENTA VITALICIA

INVALIDEzRENTA VITALICIA SOBREVIVENCIA

RENTA VITALICIA VEjEz TOTALES

RM 8,782 2,878 11,305 22,965 Otras regiones 9,690 1,078 11,676 22,444 TOTAL 18,472 3,956 22,981 45,409

AL 31/12/2015

REGIONRENTA VITALICIA

INVALIDEzRENTA VITALICIA SOBREVIVENCIA

RENTA VITALICIA VEjEz TOTALES

RM 4,371 4,528 20,955 29,854 Otras regiones 2,860 1,652 17,406 21,918 TOTAL 7,231 6,180 38,361 51,772

B) Vida individual y colectivosAL 31/12/2016REGION VIDA INDIVIDUAL COLECTIVOS TOTALRM 147 - 147 Otras regiones 88 - 88 TOTAL 235 - 235

AL 31/12/2015REGION VIDA INDIVIDUAL COLECTIVOS TOTALRM 152 - 152 Otras regiones 94 - 94 TOTAL 246 - 246

C) Invalidez y sobrevivenciaAL 31/12/2016

REGIONINVALIDEz Y

SOBREV. TOTALESRM 72,377 72,377 TOTAL 72,377 72,377

AL 31/12/2015

REGIONINVALIDEz Y

SOBREV. TOTALESRM 97,900 97,900 TOTAL 97,900 97,900


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ESTADOS FINANCIEROS

6.2.2 Canales de distribución.

Prima DirectaValores en millones de pesos

A) Rentas vitaliciasAL 31/12/2016REGION AGENTE CORREDORES TOTALRM 5,149 17,816 22,965 Otras regiones 5,730 16,714 22,444 TOTAL 10,879 34,530 45,409

AL 31/12/2015REGION AGENTE CORREDORES TOTALRM 7,983 21,871 29,854 Otras regiones 4,541 17,377 21,918 TOTAL 12,524 39,248 51,772

B) Vida individual y colectivosAL 31/12/2016REGION AGENTE CORREDORES TOTALRM 40 107 147Otras regiones 27 61 88 TOTAL 67 168 235

AL 31/12/2015REGION AGENTE CORREDORES TOTALRM 22 130 152Otras regiones - 94 94TOTAL 22 224 246

C) Invalidez y sobrevivenciaAL 31/12/2016

REGIONINVALIDEz Y

SOBREV. TOTALRM 72,377 72,377TOTAL 72,377 72,377

AL 31/12/2015

REGIONINVALIDEz Y

SOBREV. TOTALRM 97,900 97,900TOTAL 97,900 97,900

6.2.3 Rentas pagadas

Los antecedentes se presentan en base a la factibilidad y relevancia que tienen para CN Life

RRVVAL 31/12/2016

REGION% SINIESTROS

PAGADOSRM 47.2%Otras regiones 52.8%TOTAL 100%

AL 31/12/2015

REGION% SINIESTROS

PAGADOSRM 46.8%Otras regiones 53.2%TOTAL 100%

6.2.4 Análisis de sensibilidad

Métodos e hipótesis utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad;

Rentas Vitalicias: Se determinó el resultado del periodo Ene - Dic 2015, el patrimonio a Dic 2015, el resultado del periodo Ene - Dic 2016 y el patrimonio a Dic 2016 (Con sus distintas líneas Variación de Reserva Normativa, pago de pensiones gastos, etc) utilizando para proyectar un supuesto de mortalidad de acuerdo a la normativa vigente. Luego se sensibilizó el resultado frente a los siguientes cambios:

• Mortalidadbaserealutilizada.

• Longevidad

• Gastounitario

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SIS: Se determinó el resultado del periodo Ene - Dic 2015, el patrimonio a Dic 2015, resultado del periodo Ene - Dic 2016 y el patrimonio a Dic 2016 (con sus distintas líneas). Luego se sensibilizó el resultado frente a los siguientes cambios:

• Tasadeinterésdeactualización.

• Tasadecesantía.

Vida individual: Se tomó el stock de pólizas de Vida Individual vigentes a diciembre, y se proyectó el resultado del periodo Ene - Dic 2015, el patrimonio disponible a Dic 2015, el resultado del periodo Ene - Dic 2016 y el patrimonio disponible a Dic 2016 de cada póliza. El resultado de cada póliza se sumó, obteniéndose el de la cartera completa, el cual se utilizó como base de comparación.

• Sesensibilizóelresultadoantecambiosenlasiniestralidad(Fallecimiento,invalidez,etc.).

• Sesensibilizóelresultadoantecambiosenlapersistencia

• DadoquelarentabilidaddealgunosproductoscomoVidaActivaestáasociadadirectamentealaTasadeInterésPromedio(TIP),yademás,este producto tiene un piso garantizado de rentabilidad (el cual ha variado en los diferentes años de venta), se sensibilizaron los valores de esta tasa, dado el riesgo que existe por sus fluctuaciones.

Gastos Médicos Mayores: se sensibiliza la siniestralidad del periodo utilizando la función de distribución de siniestros que se ajusta a los datos históricos de los últimos periodos.

Se sensibilizó respecto a cambios en la frecuencia y costo medio, además de consideración de eventos extraordinarios.

Salud: en consideración a los tipos de siniestros asociados a las coberturas de salud, que corresponden principalmente a siniestros de alta frecuencia y bajo costo, se realizaron simulaciones de escenarios de alzas o bajas sobre los valores esperados de siniestros.

Dichos escenarios se basan en desviaciones observadas en la historia siniestral de la compañía.

Eventos Catastróficos: la Compañía evalúa anualmente el impacto de eventos catastróficos sobre la cartera. Se identifican dos posibles eventos de alto impacto en los resultados: Pandemia y Catástrofe Natural.

- Pandemia: el impacto sobre la cartera puede ser significativo si no se cuenta con cobertura de reaseguro. No obstante, el mix de productos que dispone la compañía permite que exista hedge entre las coberturas de muerte y los seguros de vida de largo plazo (Rentas Vitalicias).

La Compañía realiza simulaciones generando siniestros aleatorios sobre la cartera de seguros de muerte y de vida, identificando el monto de la pérdida esperada para este tipo de evento.

- Catástrofe de Vida: la Compañía ha identificado posibles escenarios de siniestros catastróficos que afecten simultáneamente a una gran cantidad de vidas.

Dichos escenarios dependen de la composición de la cartera y la forma en que los riesgos se acumulan en una misma ubicación de riesgo. Se consideran como eventos posibles los siguientes; accidente múltiple, accidente aéreo, naufragio, tsunami, terremoto.

En base a la historia no existe registro de un evento tan significativo que haya afectado a una gran cantidad de personas, además cierto tipo de accidente considera límites propios de la capacidad de los involucrados (por ejemplo un avión).

Dado lo anterior, la Compañía realiza anualmente una simulación de eventos catastróficos sobre la cartera seleccionando aleatoriamente un grupo de 500 asegurados y analizando el costo total de los siniestros afectados para la cartera de seguros de muerte.

En función de esta simulación, la compañía contrata un seguro de catástrofes de vida para cubrir el 99.5% de los escenarios posibles simulados.

6.2.4.1 Rentas Vitalicias

Valores en millones de $

Consideraciones a los ejercicios de sensibilizacióna) En el análisis de sensibilidad que se realizó se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la Compañía.

b) Los valores o “shocks” utilizados para el análisis de sensibilidad son escenarios plausibles.



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ESTADOS FINANCIEROS

MortalidadAL 31/12/2016

SENSIBILIzACIÓN RESULTADOS SENSIBILIzACIÓN PATRIMONIORESULTADOS DIFERENCIA % DIFERENCIA PATRIMONIO DIFERENCIA % DIFERENCIA

Real 9,942 - - Real 73,847 - - MB + 5% 10,001 59 0.59% MB + 5% 73,906 59 0.08%MB - 5% 9,883 (59) (0.59%) MB - 5% 73,788 (59) (0.08%)

AL 31/12/2015SENSIBILIzACIÓN RESULTADOS SENSIBILIzACIÓN PATRIMONIO

RESULTADOS DIFERENCIA % DIFERENCIA PATRIMONIO DIFERENCIA % DIFERENCIAReal 12,184 - - Real 73,672 - - MB + 5% 12,240 56 0.46% MB + 5% 73,728 56 0.08%MB - 5% 12,128 (56) (0.46%) MB - 5% 73,616 (56) (0.08%)

MB: Mortalidad Base

LongevidadAL 31/12/2016


Real 9,942 - - Real 73,847 - - LB + 2% 9,896 (46) (0.46%) LB + 2% 73,801 (46) (0.06%)LB - 2% 9,988 46 0.46% LB - 2% 73,893 46 0.06%


RESULTADOS DIFERENCIA % DIFERENCIA PATRIMONIO DIFERENCIA % DIFERENCIAReal 12,184 - - Real 73,672 - - LB + 2% 12,139 (45) (0.37%) LB + 2% 73,627 (45) (0.06%)LB - 2% 12,229 45 0.37% LB - 2% 73,717 45 0.06%

LB: Longevidad Base

Gasto mantención unitarioAL 31/12/2016


Real 9,942 - - Real 73,847 - - GB + 5% 9,933 (9) -0.09% GB + 5% 73,838 (9) (0.01%)GB - 5% 9,951 9 0.09% GB - 5% 73,856 9 0.01%


RESULTADOS DIFERENCIA % DIFERENCIA PATRIMONIO DIFERENCIA % DIFERENCIA

Real 12,184 - - Real 73,672 - - GB + 5% 12,176 (8) (0.07%) GB + 5% 73,664 (8) (0.01%)GB - 5% 12,192 8 0.07% GB - 5% 73,680 8 0.01%

GB: Gasto Base

6.2.4.2 SISConsideraciones a los ejercicios de sensibilizacióna) En el análisis de sensibilidad que se realizó se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la Compañía.



Al 31/12/2016 las primas recibidas del SIS representan el 61,15% del total de la Compañía.

Al 31/12/2015 las primas recibidas del SIS representan el 65,38% del total de la Compañía.

Tasa de interés de actualizaciónAL 31/12/2016


Real 9,942 - - Real 73,847 - - TB + 0,10% 12,210 2,268 22.81% TB + 0,10% 76,115 2,268 3.07%TB -0,10% 7,674 (2,268) (22.81%) TB -0,10% 71,579 (2,268) (3.07%)


RESULTADOS DIFERENCIA % DIFERENCIA PATRIMONIO DIFERENCIA % DIFERENCIAReal 12,184 - - Real 73,672 - - TB + 0,10% 14,619 2,435 19.99% TB + 0,10% 76,107 2,435 3.31%TB -0,10% 9,749 (2,435) (19.99%) TB -0,10% 71,237 (2,435 ) (3.31%)

TB: Tasa Base

6160

Tasa de cesantíaAL 31/12/2016


Real 9,942 - - Real 73,847 - -

TB + 1% 8,808 (1,134) (11.41%) TB + 1% 72,713 (1,134) (1.54%)TB - 1% 11,076 1,134 11.41% TB - 1% 74,981 1,134 1.54%



Real 12,184 - - Real 73,672 - -

TB + 1% 10,966 (1,218) (9.99%) TB + 1% 72,454 (1,218) (1.65%)TB - 1% 13,402 1,218 9.99% TB - 1% 74,890 1,218 1.65%

TB: Tasa Base

6.2.4.3 Vida individual

Consideraciones a los ejercicios de sensibilización

a) En el análisis de sensibilidad que se realizó se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la Compañía.


c) Se reconoce que los riesgos de la Compañía no son aditivos, por lo que una agregación debería considerar las correlaciones entre los riesgos

Tasa FallecimientoAL 31/12/2016


Real 9,942 - - Real 73,847 - - TB + 10% 9,943 1.02 0.01% TB + 10% 73,848 1.02 0.00%TB - 10% 9,941 (1.02) (0.01%) TB - 10% 73,846 (1.02) 0.00%


RESULTADOS DIFERENCIA % DIFERENCIA PATRIMONIO DIFERENCIA % DIFERENCIAReal 12,184 - - Real 73,672 - - TB + 10% 12,186 2.00 0.02% TB + 10% 73,674 2.00 0.00%TB - 10% 12,182 (2.00) (0.02%) TB - 10% 73,670 (2.00) 0.00%

TB: Tasa Base

Tasa siniestralidad InvalidezAL 31/12/2016


Real 9,942 - - Real 73,847 - - TB + 10% 9,942 0.48 0.00% TB + 10% 73,672 0.48 0.00%TB - 10% 9,942 (0.43) 0.00% TB - 10% 73,672 (0.43) 0.00%


RESULTADOS DIFERENCIA % DIFERENCIA PATRIMONIO DIFERENCIA % DIFERENCIAReal 12,184 - - Real 73,672 - - TB + 10% 12,184 0.48 0.00% TB + 10% 73,672 0.48 0.00%TB - 10% 12,184 (0.43) 0.00% TB - 10% 73,672 (0.43) 0.00%

TB: Tasa Base

Tasa siniestralidad Otras CoberturasAL 31/12/2016


Real 9,942 - - Real 73,847 - - TB + 10% 9,942 0.43 0.00% TB + 10% 73,672 0.43 0.00%TB - 10% 9,942 (0.43) 0.00% TB - 10% 73,672 (0.43) 0.00%


RESULTADOS DIFERENCIA % DIFERENCIA PATRIMONIO DIFERENCIA % DIFERENCIAReal 12,184 - - Real 73,672 - - TB + 10% 12,184 0.48 0.00% TB + 10% 73,672 0.48 0.00%TB - 10% 12,184 (0.46) 0.00% TB - 10% 73,672 (0.46) 0.00%

TB: Tasa Base


6362

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

Tasa de Interés PromedioAL 31/12/2016


Real 9,942 - - Real 73,847 - - TB + 0.5 ptos 9,942 0.00 0.00% TB + 0.5 ptos 73,672 0.00 0.00%TB - 0.5 ptos 9,942 (0.00) 0.00% TB - 0.5 ptos 73,672 (0.00) 0.00%


RESULTADOS DIFERENCIA % DIFERENCIA PATRIMONIO DIFERENCIA % DIFERENCIAReal 12,184 - - Real 73,672 - - TB + 0.5 ptos 12,184 0.00 0.00% TB + 0.5 ptos 73,672 0.00 0.00%TB - 0.5 ptos 12,184 (0.00) 0.00% TB - 0.5 ptos 73,672 (0.00) 0.00%

TB: Tasa Base

Persistencia (Caducidad)AL 31/12/2016


Real 9,942 - - Real 73,847 - -

TB + 10% 9,943 1.03 0.01% TB + 10% 73,673 1.03 0.00%TB - 10% 9,941 (0.98) (0.01%) TB - 10% 73,671 (0.98) 0.00%



Real 12,184 - - Real 73,672 - -

TB + 10% 12,185 1.03 0.01% TB + 10% 73,673 1.03 0.00%TB - 10% 12,183 (0.98) (0.01%) TB - 10% 73,671 (0.98) 0.00%

TB: Tasa Base

6.2.5 Exposición por Reaseguro

La exposición por reaseguro es informada en la Nota 30 donde se detalla la prima cedida por reasegurador y su clasificación de riesgo.

6.3. CONTROL INTERNOLa Compañía cuenta con un Código de Gobierno Corporativo, aprobado por su Directorio, donde se reúnen los principales elementos que conforman el Gobierno Corporativo de la entidad, en adecuación con la norma sobre Principios de Gobierno Corporativo y Sistemas de Gestión de Riesgos y Control Interno (NCG 309 y NCG 408) así como con recomendaciones y buenas prácticas a nivel local e internacional. Con la elaboración de este Código, la Compañía reconoce el rol fundamental de un buen Gobierno Corporativo en la creación de valor para sus accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés, en el marco de su Misión, Visión y Valores corporativos.

El Gobierno Corporativo de la Compañía está compuesto por diversas instancias, que incluyen la Junta de Accionistas, el Directorio y sus Comités, la Alta Gerencia, las funciones de Análisis Financiero, Cumplimiento, Auditoría Interna y Control de Riesgos. En el Código de Gobierno Corporativo se definen los roles y responsabilidades para cada una de estas unidades, que contribuyen a obtener una sólida gobernabilidad en la Compañía. En particular, se tratan en detalle materias relativas a los sistemas de gestión de riesgos y control interno.

Entre las responsabilidades del Directorio cabe mencionar el establecimiento, aprobación y control de las estrategias y políticas generales de la Compañía. Ellas se revisan y aprueban al menos anualmente, modificándolas si fuese necesario. El cumplimiento de estas políticas es monitoreado por la Alta Gerencia así como por las funciones específicas de Control Financiero, Cumplimiento, Auditoría Interna y Control de Riesgos cuando corresponda. El Directorio y los Comités correspondientes son informados periódicamente del grado de cumplimiento de las políticas así como de cualquier excepción.

El Comité de Auditoría tiene un rol fundamental en la supervisión de la eficacia y eficiencia del sistema de control interno y de la adecuada ejecución de la función de Auditoría Interna y Externa. De acuerdo a la Política de Auditoría, la Gerencia de Auditoría Interna es responsable de la evaluación del sistema de control interno y de la evaluación de la eficacia de los procesos de Gestión de Riesgos, comunicando a instancias de la Alta Administración de la Compañía los hallazgos de auditoría y el estado de las acciones correctivas comprometidas por la administración, asegurando un monitoreo y resolución oportuna de las debilidades de control interno.

En cumplimiento con la normativa, la Compañía realizó una autoevaluación referida al cierre de Diciembre 2015 sobre el nivel de cumplimiento de los Principios de Gobierno Corporativo establecidos en la Norma de Carácter General N°408 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros. Esta autoevaluación significó desarrollar una valiosa instancia de discusión y análisis a todo nivel en la organización, donde se confirmó la solidez del Gobierno Corporativo de la Compañía en relación a la normativa vigente y a las mejores prácticas internacionales.

Anualmente, el Directorio revisa la Estrategia de Gestión de Riesgos en conformidad con la Norma de Carácter General N°325 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros y la actualiza cuando existan cambios relevantes en la estrategia y/o en los negocios de la Compañía. En la Estrategia se describen los elementos claves del Sistema de Gestión Integral de Riesgos que permiten identificar, evaluar, mitigar, controlar y reportar los principales riesgos a los que está expuesta la Compañía en la gestión de sus negocios. Asimismo, se presenta en detalle el modelo de gestión de riesgos adoptado y sus diferentes etapas iterativas, la definición de apetito y tolerancia al riesgo, los roles y responsabilidades de las instancias correspondientes, así como los modelos y herramientas utilizadas para implementar esta estrategia para cada una de las categorías de riesgo a que se ve enfrentada la Compañía.

6362

Durante el año 2016 las distintas instancias que conforman el Gobierno Corporativo de la Compañía cumplieron con efectividad los roles y responsabilidades definidos tanto en el Código de Gobierno Corporativo como en la Estrategia de Gestión de Riesgos.

Por su parte, los Comités de Directores sesionaron de acuerdo a lo establecido en sus estatutos y a la agenda establecida.

La Compañía llevó a cabo con efectividad las distintas políticas establecidas por el Directorio, manteniendo el buen ambiente de control interno y de gestión de riesgos que caracteriza a sus operaciones, verificando el funcionamiento de los controles tanto operacionales como de procesamiento, en forma permanente. La generación de información financiera de gestión mensual y el control de los planes de negocio continúan efectuándose normalmente, lo que constituye una herramienta de administración habitual en la Compañía.

Las revisiones efectuadas durante el año, tanto por Auditoría Interna como Auditoría Externa, no incorporaron observaciones significativas. Las observaciones o recomendaciones efectuadas han sido incluidas, o se incluirán cuando corresponda, en los sistemas operacionales de la Compañía. La Gerencia de Auditoría cumplió con el plan anual acordado con el Directorio y no existen observaciones de importancia pendientes de años anteriores.

NOTA 7 EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

Al 31 de Diciembre de 2016 el detalle del efectivo y equivalente de efectivo es el siguiente:

EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTEVALORES EN M$

CLP USD EUR OTRA TOTALEfectivo en caja - - - -Bancos 371.035 2.288 - - 373.323Equivalente al Efectivo - - -TOTAL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 371.035 2.288 - - 373.323

NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAzONABLE

8.1 INVERSIONES A VALOR RAzONABLEAl 31 de Diciembre de 2016 el detalle de las inversiones a valor razonable es el siguiente:

VALORES EN M$

NIVEL 1 (*) NIVEL 2 (*) NIVEL 3 (*) TOTAL COSTO

AMORTIzADO EFECTO EN

RESULTADOS EFECTO EN OCI (1) INVERSIONES NACIONALES 30.133.307 19.351.077 - 49.484.384 43.801.098 4.136.567Renta Fija -Instrumentos del Estado -Instrumento de Deuda o Crédito -Mutuos hipotecarios -Otros (Bienes Raices en Leasing) -Renta Variable 30.133.307 19.351.077 - 49.484.384 43.801.098 4.136.567Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas

24.124.404 24.124.404 23.139.511 2.258.583

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas

199.100 199.100 195.616 -

Fondos de Inversión 5.538.803 19.151.977 24.690.780 19.995.966 1.728.122Fondos Mutuos 470.100 470.100 470.005 149.862Otros -INVERSIONES EN EL ExTRANjERO 8.749.138 20.301.491 29.050.629 20.912.745 2.790.380Renta Fija -Renta Variable 8.749.138 20.301.491 - 29.050.629 20.912.745 2.790.380Acciones de Sociedades Extranjeras 1.153 1.153 1.029 845.069Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros

4.536.201 4.536.201 4.893.726 1.674.085

Cuotas de Fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores extranjeros

2.078.877 20.301.491 22.380.368 14.009.580 -

Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros 2.132.907 2.132.907 2.008.410 271.226Otros -DERIVADOS - - - - - -Derivados de Cobertura -Derivados de Inversión -Otros -TOTAL 38.882.445 39.652.568 - 78.535.013 64.713.843 6.926.947

Nivel 1:

Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados.

Nivel 2:

Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado. El modelo para las cuotas de fondos de inversión se describe en nota políticas contables N°3.5.a.1.4.


6564

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

Nivel 3:

Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración, salvo que con la información disponible no sea posible, determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo caso la inversión se valoriza a costo histórico.

[1] Efecto en OCI (Other Comprensive Income).

8.2 DERIVADOS DE COBERTURA E INVERSIÓNOperaciones de cobertura de riesgos financieros, inversión en productos derivados financieros y operaciones de venta corta.

8.2.1 Estrategia en el uso de derivados

La estrategia de la compañía en el uso de instrumentos derivados será para la cobertura de riesgos financieros que puedan afectar a su cartera de inversiones y/o a la estructura de activos y pasivos. Esto permitirá minimizar los riesgos de monedas, de tasas de interés, de descalce entre activos y pasivos, de reinversión, etc.

La compañía además usará instrumentos derivados para todas aquellas oportunidades de inversión que no puedan ser llevadas a cabo mediante el uso de activos tradicionales o, que al ser realizadas mediante el uso de derivados, se logre una estructura más eficiente.

8.2.2 Posición en contratos derivados (Forwards, Opciones y Swap)

Al 31 de Diciembre de 2016 la posición en contratos derivados es la siguiente

TIPO DE INSTRUMENTO

DERIVADOS DE COBERTURA

INVERSIÓN M$OTROS

DERIVADOSTOTAL

DERIVADOSNUMERO DE CONTRATOS

EFECTO EN RESULTADOS

DEL EjERCICIO M$

EFECTO EN OCI (OThER COMPRESIVE INCOME) M$

MONTO ACTIVOS EN

MARGEN (1) M$COBERTURA M$COBERTURA

1512 M$ForwardCompra - - -

Venta (324.710) (324.710) 35 285.766

OpcionesCompra

Venta

Swap (1.352.024) (1.352.024) 27 (463.124)

TOTAL (324.710) (1.352.024) (1.676.734) (177.358)

(1) Corresponde al valor de los activos entregados en margen de la operación si fuera aplicable.

8.2.3 Posición en contratos derivados (Futuros)

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee contratos de futuros

8.2.4 Operaciones de venta corta

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee contratos por operaciones de venta corta

8.2.5 Contratos de opciones

Al 31 de Diciembre de 2016 la compañía no posee contratos de opciones

6564

8.2.6 Contratos de forwards

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía mantiene contratos de forwards según el siguiente detalle:

OBjETIVO DEL CONTRATO

TIPO DE OPERACIÓN

FOLIO OPERACIÓN

(1)

ITEM OPERACIÓN

(2)

VALORES EN M$CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN CARACTERISTICAS DE LA OPERACIÓN INFORMACIÓN DE VALORIzACIÓN

NOMBRE (3)

NACIONALIDAD (4)

CLASIFICACION DE RIESGO

(5)

ACTIVO OBjETO

(6)NOMINALES

(7)MONEDA

(8)

PRECIO FORWARD

(9)

FEChA DE LA

OPERACIÓN (10)

FEChA DE VENCIMIENTO

DEL CONTRATO

(11)

VALOR DE MERCADO DEL

ACTIVO OBjETO A LA FEChA DE INFORMACIÓN

M$ (12)

PRECIO SPOT A LA FEChA DE INFORMACIÓN

(13)

PRECIO FORWARD

COTIzADO EN MERCADO A LA FEChA DE

INFORMACIÓN M$ (14)

TASA DE DESCUENTO DE FLUjOS

(15)

VALOR RAzONABLE

DEL CONTRATO FORWARD A LA FEChA DE


ORIGEN DE INFORMACIÓN

(17) COMPRA

COBERTURA

COBERTURA 1512

TOTAL - - -

VENTACOBERTURA

521049 1 ITAU CORPBANCA CHILE AA- DOLAR OBSERVADO 4.500.000 DOLAR

OBSERVADO 664,22 2016-09-30 2017-01-04 3.012.615 669,47 669 0,0016 (23.742) BLOOMBERG

521066 1 BANCO BBVA CHILE CHILE AA- DOLAR

OBSERVADO 3.200.000 DOLAR OBSERVADO 663,59 2016-10-04 2017-01-05 2.142.304 669,47 670 0,0022 (18.925) BLOOMBERG



521090 1 BANCO INTERNACIONAL CHILE A DOLAR

OBSERVADO 7.500.000 DOLAR OBSERVADO 671,79 2016-10-07 2017-01-11 5.021.025 669,47 670 0,0027 15.516 BLOOMBERG



521108 1 SCOTIABANK CHILE A DOLAR OBSERVADO 5.000.000 DOLAR

OBSERVADO 672,19 2016-10-12 2017-01-13 3.347.350 669,47 670 0,0027 11.894 BLOOMBERG

521136 1 BANCO BCI CHILE AA DOLAR OBSERVADO 3.950.000 DOLAR


521158 1 BANCO BICE CHILE AA DOLAR OBSERVADO 551.000 DOLAR

OBSERVADO 671,47 2016-10-21 2017-01-24 368.878 669,47 670 0,0027 620 BLOOMBERG

521187 1 BANCO DE CHILE CHILE AA+ DOLAR OBSERVADO 5.200.000 DOLAR














521254 1 ITAU CORPBANCA CHILE AA- DOLAR OBSERVADO 800.000 DOLAR

OBSERVADO 655,20 2016-11-10 2017-02-09 535.576 669,47 671 0,0027 (12.687) BLOOMBERG

521270 1 BANCO SECURITY CHILE AA- DOLAR OBSERVADO 10.730.000 DOLAR



OBSERVADO 680,51 2016-11-17 2017-02-21 870.311 669,47 672 0,0027 11.438 BLOOMBERG



521379 1 HSBC BANK CHILE CHILE AA DOLAR OBSERVADO 1.600.000 DOLAR




521389 1 BANCO SECURITY CHILE AA- DOLAR OBSERVADO 13.501.354 DOLAR


521405 1 ITAU CORPBANCA CHILE AA- DOLAR OBSERVADO 600.000 DOLAR


521407 1 BANCO INTERNACIONAL CHILE A DOLAR

OBSERVADO 600.000 DOLAR OBSERVADO 655,80 2016-12-07 2017-02-10 401.682 669,47 671 0,0027 (9.184) BLOOMBERG





521424 1 DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA AA- DOLAR








521523 1 BANCO ESTADO CHILE AA+ DOLAR OBSERVADO 12.500.000 DOLAR




521557 1 BANCO BICE CHILE AA DOLAR OBSERVADO 11.000.000 DOLAR






TOTAL 162.332.354 108.676.643 (324.710)

(1) Corresponde al número de la papeleta de la mesa de dinero de la compañía, donde se registra la compra del instrumento.

(2) Corresponde a la secuencia del instrumento dentro del folio de la operación.

(3) Corresponde informar el nombre o razón social de la contraparte de la operación.

(4) Corresponde informar la nacionalidad de la contraparte de la operación.


6766

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

(5) Corresponde informar la clasificación de riesgo vigente de la contraparte de la operación, si tuviere. En caso de tratarse de riesgo internacional se deberá acompañar la clasificación de un subíndice “i”.

(6) Corresponde a la identificación del activo subyacente. En caso de:

Forward de moneda: corresponde informar la moneda en la cual está expresada la posición en el contrato forward.

Forward de tasa o renta fija: corresponde informar la tasa o instrumento de renta fija subyacente a la posición del contrato forward.

Forward de acción o índice accionario: corresponde informar el código nemotécnico de la acción o índice accionario subyacente al contrato forward.

(7) Corresponde al número de unidades del activo subyacente de cada contrato. En caso de :

Forward de moneda: Corresponde al monto en moneda extranjera establecido por contrato que debe ser intercambiado en una fecha futura de acuerdo a la posición en el contrato forward.

Forward de tasa o renta fija: Corresponde al valor nocional o valor presente del instrumento de renta fija establecido por contrato a ser intercambiado en una fecha futura. Debe informarse en la moneda establecida en el contrato forward.

(8) En caso de:

Forward de moneda: Corresponde a la moneda a recibir en caso de posición compradora o a entregar en caso de posición vendedora.

Forward de tasa o renta fija: Corresponde a la moneda en la cual se intercambiarán los flujos establecidos en el contrato.

Forward de acción o índice accionario: corresponde a la moneda en la cual se denomina la acción o índice accionario.

(9) En caso de:

Foward de moneda: Corresponde el valor al cual será intercambiada la moneda de acuerdo a la posición que se tenga en el contrato.

Foward de tasa o renta fija: Corresponde a la tasa o nocional que será intercambiada de acuerdo a la posición en el contrato foward.

Foward de acción e índice accionario: Corresponde al precio al cual será intercambiada la acción o índice al vencimiento del contrato.

(10) Corresponde informar la fecha de inicio del contrato.

(11) Corresponde informar la fecha de término del contrato.

(12) En caso de:

Foward de moneda: Corresponde al valor de mercado que será recibida (posición compradora) o entregada (posición vendedora), multiplicada por los nominales del contrato.

Foward de tasa o renta fija: Corresponde a la tasa de mercado multiplicada por el valor nocional (foward de tasa), o bien corresponde el valor nominal del instrumento financiero subyacente al tipo de cambio a la fecha de información (forward de renta fija).

Forward de acción o índice accionario: Corresponde al valor de mercado de la acción o índice accionario que será recibido (posición compradora) o entregado (posición vendedora), multiplicado por el número de unidades indicadas en el contrato.

(13) En caso de:

Forward de moneda: Corresponde al valor de la moneda contado a la fecha de información.

Forward de tasa o renta fija: Corresponde a la tasa vigente en el mercado o al valor de mercado del instrumento de renta fija a la fecha de información.

Forward de moneda: corresponde al valor de mercado de la moneda que será recibida (posición compradora) o entregada (posición vendedora), multiplicada por los nominales del contrato

(14) Corresponde al precio forward de mercado para un contrato de similares características

(15) Corresponde a la tasa de interés real anual de mercado para operaciones similares a plazos equivalentes a la madurez del contrato

(16) Corresponde al valor que presenta el contrato forward a la fecha de información, que se define como el valor actual de la diferencia entre el precio forward de mercado para un contrato de similares características menos el precio forward fijado en el contrato, multiplicado por los nominales del activo objeto que se tiene derecho a comprar o vender. En el caso de Derivados que cubran activos acogidos a la Circular N° 1512, corresponde al valor del contrato utilizando la TIR de compra, multiplicado por los nominales del activo objeto que se tiene derecho a comprar o vender.

(17) Corresponde a la fuente de donde se obtuvieron los datos para valorizar el contrato.

6766

8.2.8 Contratos Swaps

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía mantiene contratos de swaps según el siguiente detalle

Valores en M$

OBjETIVO DEL CONTRATO

FOLIO OPERACIÓN

(1)

ITEM OPERACIÓN

(2)

CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN CARACTERISTICAS DE LA OPERACIÓN INFORMACIÓN DE VALORIzACIÓN

NOMBRE (3)

NACIONALIDAD (4)

CLASIFICACIÓN DE RIESGO

(5)

NOMINALES POSICIÓN

LARGA (6)

NOMINALES POSICIÓN

CORTA (7)

MONEDA POSICIÓN

LARGA (8)

MONEDA POSICIÓN

CORTA (9)

TIPO CAMBIO

CONTRATO (10)

TASA POSICIÓN

LARGA (11)

TASA POSICIÓN

CORTA (12)

FEChA DE LA

OPERACIÓN (13)


DEL CONTRATO

(14)

VALOR DE MERCADO

DEL ACTIVO OBjETO A LA

FEChA DE INFORMACIÓN

M$ (15)

TIPO CAMBIO

MERCADO (16)

TASA MERCADO POSICION

LARGA (17)

TASA MERCADO POSICION

CORTA (18)

VALOR PRESENTE POSICION LARGA M$

(19)

VALOR PRESENTE POSICION CORTA M$

(20)

VALOR RAzONABLE

DEL CONTRATO SWAP A LA FEChA DE


ORIGEN DE INFORMACIÓN

(22)

COBERTURA1512

510837 1CREDIT SUISSE FIRST BOSTON INTERNATIONAL

ESTADOS UNIDOS 255.903 11.000.000UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO

(1,58) 0,05 0,07 2010-09-07 2017-06-09 7.517.273 669,47 0,05 0,07 6.756.405 7.383.786 (627.381) BLOOMBERG

513451 1 ITAU CORPBANCA CHILE AA- 109.270 5.000.000UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO

(0,44) 0,05 0,05 2012-07-03 2019-09-11 3.631.914 669,47 0,05 0,05 2.902.201 3.376.651 (474.450) BLOOMBERG

513875 1BANCO BBVA CHILE

CHILE AA- 104.937 5.000.000UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO

(0,28) 0,07 0,07 2012-10-22 2022-09-30 3.740.001 669,47 0,07 0,07 2.780.197 3.366.537 (586.340) BLOOMBERG

513880 1DEUTSCHE BANK AG LONDON

INGLATERRA 105.158 5.000.000UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO

(0,28) 0,07 0,07 2012-10-22 2022-09-30 3.740.001 669,47 0,07 0,07 2.786.040 3.366.537 (580.497) BLOOMBERG

514469 1BANCO SANTANDER CHILE

CHILE AA+ 269.474 13.000.000UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO

(0,37) 0,04 0,05 2013-04-01 2023-02-01 8.801.104 669,47 0,04 0,05 7.188.660 8.822.364 (1.633.704) BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,86) 0,05 0,06 2015-02-12 2023-02-19 2.080.322 669,47 0,05 0,06 2.015.220 2.005.871 9.349 BLOOMBERG

517576 1BANK OF AMERICA N.Y


DOLAR OBSERVADO

(0,84) 0,05 0,05 2015-03-04 2023-05-13 2.685.601 669,47 0,05 0,05 2.647.122 2.662.310 (15.188) BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,76) 0,05 0,06 2015-03-04 2022-08-06 693.298 669,47 0,05 0,06 675.826 682.141 (6.315) BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,75) 0,05 0,06 2015-03-04 2022-03-19 1.395.915 669,47 0,05 0,06 1.325.434 1.333.534 (8.100) BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,80) 0,05 0,06 2015-03-04 2022-03-01 2.115.576 669,47 0,05 0,06 2.027.410 2.046.416 (19.006) BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,75) 0,05 0,06 2015-03-12 2023-09-26 1.367.400 669,47 0,05 0,06 1.348.161 1.329.989 18.172 BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,73) 0,04 0,05 2015-03-12 2023-01-20 5.590.816 669,47 0,04 0,05 5.498.989 5.443.191 55.798 BLOOMBERG


DOLAR OBSERVADO

(0,59) 0,06 0,06 2015-03-18 2021-06-03 2.699.958 669,47 0,06 0,06 2.530.669 2.456.833 73.836 BLOOMBERG


DOLAR OBSERVADO

(0,48) 0,05 0,05 2015-03-19 2022-09-26 674.010 669,47 0,05 0,05 680.414 665.777 14.637 BLOOMBERG

517632 1 BANCO BCI CHILE AA 130.586 5.000.000UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO

(0,68) 0,04 0,05 2015-03-18 2024-09-15 3.439.191 669,47 0,04 0,05 3.481.263 3.393.397 87.866 BLOOMBERG


DOLAR OBSERVADO

(0,59) 0,04 0,05 2015-03-19 2024-04-11 4.126.862 669,47 0,04 0,05 4.153.985 4.074.651 79.334 BLOOMBERG

517697 1BANCO BBVA CHILE

CHILE AA- 155.291 6.000.000UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO

(0,52) 0,04 0,05 2015-03-19 2024-05-01 4.160.262 669,47 0,04 0,05 4.142.087 4.072.769 69.318 BLOOMBERG

517698 1 BANCO DE CHILE CHILE AA+ 103.791 4.000.000UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO

(0,58) 0,04 0,05 2015-03-19 2024-07-10 2.751.241 669,47 0,04 0,05 2.768.938 2.716.306 52.632 BLOOMBERG


DOLAR OBSERVADO

(0,74) 0,04 0,05 2015-11-20 2022-04-25 3.434.451 669,47 0,04 0,05 3.666.678 3.366.108 300.570 BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,66) 0,04 0,05 2015-11-20 2022-04-25 3.434.451 669,47 0,04 0,05 3.668.594 3.366.108 302.486 BLOOMBERG

519528 1 SCOTIABANK CHILE A 141.363 5.000.000UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO

(0,92) 0,04 0,05 2016-01-21 2025-09-16 3.456.300 669,47 0,04 0,05 3.721.043 3.343.097 377.946 BLOOMBERG


DOLAR OBSERVADO

(0,92) 0,04 0,05 2016-01-21 2025-09-16 3.456.300 669,47 0,04 0,05 3.729.259 3.343.097 386.162 BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,15) 0,06 0,06 2016-01-29 2020-04-21 2.140.053 669,47 0,06 0,06 2.215.335 2.005.804 209.531 BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,79) 0,04 0,05 2016-02-04 2029-05-25 3.198.634 669,47 0,04 0,05 3.569.981 3.335.346 234.635 BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

0,03 0,05 0,05 2016-02-09 2018-03-13 5.532.676 669,47 0,05 0,05 5.906.187 5.395.729 510.458 BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO

(0,58) 0,04 0,05 2016-07-06 2026-08-01 6.731.070 669,47 0,04 0,05 6.693.928 6.696.147 (2.219) BLOOMBERG


DOLAR OBSERVADO

1,18 0,03 0,02 2010-12-02 2020-06-15 1.449.328 658,02 0,03 0,02 1.488.371 1.669.925 (181.554) Bolsa de Comercio

TOTAL 94.044.008 90.368.397 91.720.421 (1.352.024)





(5) Corresponde informar la clasificación de riesgo vigente de la contraparte de la operación, si tuviere. En caso de tratarse de clasificación de riesgo internacional se deberá acompañar la clasificación de un subíndice “i”.

(6) Corresponde al valor nocional establecido por contrato, que será recibido en una fecha futura.

(7) Corresponde al valor nocional establecido por contrato, que será entregado en una fecha futura.

(8) Corresponde a la moneda en la cual están expresados los nominales de la posición larga en el contrato swap.

(9) Corresponde a la moneda en la cual están expresados los nominales de la posición corta en el contrato swap.


6968

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

(10) Corresponde al tipo de cambio a futuro establecido en el contrato de swap.

(11) Corresponde a la tasa swap establecida en el contrato, la cual generará los flujos a ser recibidos en una fecha futura.

(12) Corresponde a la tasa swap establecida en el contrato, la cual generará los flujos a ser entregados en una fecha futura.



(15) En caso de:

Swap de moneda: corresponde al valor de mercado multiplicada por los nominales del contrato.

Swap de tasa de interés: corresponde al valor presente del nocional o de referencia de los contratos.

Swap sobre instrumento de renta fija: corresponde al número de unidades del instrumento o índice por el precio spot a la fecha de información.

(16) Tipo de cambio spot de mercado a la fecha de valorización.

(17) Corresponde a la tasa de mercado de la posición larga en un contrato swap de similares características, a la fecha de valorización.

(18) Corresponde a la tasa de mercado de la posición corta en un contrato swap de similares características, a la fecha de valorización.

(19) Corresponde al valor actual de los flujos a recibir descontados a la tasa de mercado posición larga o a TIR de compra según corresponda.

(20) Corresponde al valor actual de los flujos a recibir descontados a la tasa de mercado posición corta o a TIR de compra según corresponda.

(21) Corresponde al valor razonable que presenta el contrato swap, o uno de similares características, a la fecha de información.

(22) Corresponde a la fuente de donde se obtuvieron los datos para valorizar el contrato.

8.2.9 Contratos de cobertura de riesgo de credito (CDS)

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee contratos de cobertura de riesgo de crédito (CDS).

9.1 INVERSIONES A COSTO AMORTIzADO

Al 31 de Diciembre de 2016 el detalle de los Activos Financieros a Costo Amortizado es el siguiente:

VALORES EN M$

COSTO AMORTIzADO DETERIORO

COSTO AMORTIzADO

NETOVALOR

RAzONABLETASA EFECTIVA

PROMEDIOINVERSIONES NACIONALESRenta Fija 468.156.738 188.042 467.968.696 526.578.700

Instrumentos del Estado 17.734.724 - 17.734.724 19.741.178 0,05Instrumentos emitidos por el Sistema Financiero 17.727.101 - 17.727.101 20.808.664 0,06Instrumentos de Deuda o Crédito 308.337.919 127.577 308.210.342 354.824.360 0,05Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero

86.091.711 - 86.091.711 88.148.359 0,06

Mutuos Hipotecarios 25.927.656 60.465 25.867.191 27.614.944 0,05Créditos Sindicados 12.337.627 - 12.337.627 15.441.195 0,05Otros - -

INVERSIONES EN EL ExTRANjERORenta Fija 93.688.171 - 93.688.171 93.705.305

Titulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros

-

Titulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras 30.379.632 - 30.379.632 30.739.665 0,05Titulos emitidos por Empresas Extranjeras 63.308.539 - 63.308.539 62.965.640 0,06Otros -

DERIVADOS - OTROS Derivados - TOTALES 561.844.909 188.042 561.656.867 620.284.005

El modelo de deterioro se describe en la Nota 3.8 de las Políticas Contables.

Evolución del Deterioro:

CUADRO DE EVOLUCIÓN DEL DETERIORO. TOTAL M$Saldo inicial al 01/01/2016 235.076Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) (47.034)Castigo de inversiones (+) Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) Otros (1) TOTAL 188.042

6968

9.2 OPERACIONES DE COMPROMISOS EFECTUADOS SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROSLa Compañía busca, con operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros, poder aprovechar oportunidades de negocios según las condiciones de mercado del momento. Mediante pactos de venta, la compañía obtiene los recursos necesarios a corto plazo para aprovechar estas oportunidades y adelantar la adquisición de inversiones asociadas a ingresos que se esperan en el futuro.

Al 31 de Diciembre de 2016 el detalle de las operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros es el siguiente:

TIPO DE OPERACIÓN

FOLIO OPERACIÓN

(1)

ÍTEM OPERACIÓN

(2)


NOMBRE (3)

NACIONALIDAD (4)

ACTIVO OBjETO

(5)

SERIE ACTIVO OBjETO

(6)NOMINALES

(7)

VALOR INICIAL

(8)

VALOR PACTADO

(9)MONEDA

(10)

TASA DE INTERÉS PACTO

(11)

FEChA DE LA

OPERACIÓN (12)


DEL CONTRATO

(13)

INTERÉS DEVENGADO DEL PACTO

(14)

VALOR DE MERCADO



(15)

VALOR DEL PACTO A LA FEChA DE

CIERRE (16)

PACTOS DE COMPRA

TOTAL - - - - - -

PACTOS DE COMPRA CON RETROVENTA

TOTAL - - - - -

TIPO DE OPERACIÓN

FOLIO OPERACIÓN

(1)

ÍTEM OPERACIÓN

(2)


NOMBRE (3)

NACIONALIDAD (4)

ACTIVO OBjETO

(5)

SERIE ACTIVO OBjETO

(6)NOMINALES

(7)

VALOR INICIAL

(8)

VALOR PACTADO

(9)MONEDA

(10)

TASA DE INTERÉS PACTO

(11)

FEChA DE LA

OPERACIÓN (12)


DEL CONTRATO

(13)

INTERÉS DEVENGADO DEL PACTO

(14)

VALOR DE MERCADO



(15)

VALOR DEL PACTO A LA FEChA DE

CIERRE (16)

PACTOS DE VENTA

521542 1BANCO ESTADO

CHILE BFFCC-M BFFCC-M 75.000 2.943.624 2.945.243 UF 0,0033 2016-12-29 2017-01-03 648 2.950.069 2.944.271

521542 2BANCO ESTADO

CHILE CERO010421 2.291 56.376 56.407 UF 0,0033 2016-12-29 2017-01-03 12 56.470 56.388

521552 1

CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS VIDA S.A.

CHILE BFFCC-L BFFCC-L 5.000 187.614 187.694 UF 0,0032 2016-12-30 2017-01-03 20 187.614 187.634

521552 2

CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS VIDA S.A.

CHILE CERO010419 6.366 162.386 162.456 UF 0,0032 2016-12-30 2017-01-03 17 162.531 162.404

TOTAL 88.657 3.350.000 3.351.800 697 3.356.684 3.350.697





(5) Corresponde informar el nemotécnico del instrumento subyacente al pacto.

(6) Corresponde informar la serie del activo objeto cuando corresponda.

(7) Corresponde al valor nocional, establecido por contrato, que la compañía se comprometió a comprar o a vender en una fecha futura. Debe informarse en la moneda establecida en el contrato de pacto.

(8) Corresponde al valor inicial del pacto, que es el valor invertido en la operación, expresado en la moneda del pacto.

(9) Corresponde al valor pactado en la operación, expresado en la moneda del pacto.

(10) Corresponde a la unidad monetaria o moneda en la cual está expresado el instrumento subyacente al pacto.

(11) Corresponde a la tasa de interés a la cual fue realizado el pacto, indicada en el contrato.



(14) Corresponde informar el interés que resulte de aplicar la tasa implícita entre el valor de compra del activo objeto y el monto a recibir por el cumplimiento del compromiso de venta, en proporción al tiempo transcurrido a la fecha de información.

(15) Corresponde informar el valor de mercado del activo objeto a la fecha de información.

(16) Corresponde informar el valor al que se encuentra contabilizado el pacto a la fecha de información.


7170

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 10 PRÉSTAMOS

Al 31 de Diciembre de 2016 la compañía no posee Préstamos.

NOTA 11 INVERSIONES SEGUROS CON CUENTA úNICA DE INVERSIÓN (CUI)

Al 31 de Diciembre de 2016 la compañía no posee este tipo de inversiones financieras.

NOTA 12 PARTICIPACIONES DE ENTIDADES DEL GRUPO

12.1 PARTICIPACIONES EN EMPRESAS SUBSIDIARIA (FILIALES)Al 31 de Diciembre de 2016 no existen Compañías Filiales.

12.2 PARTICIPACIONES EN EMPRESAS ASOCIADAS (COLIGADAS)Al 31 de Diciembre de 2016 la situación de las Compañías Asociadas es la siguiente:

RUT NOMBRE DE SOCIEDADPAIS DE

DESTINO

NATURA DE LA

INVERSIÓN

MONEDA DE CONTROL DE LA INVERSIÓN

N° DE ACCIONES

% DE PARTICIPACIÓN

VALORES EN M$

PATRIMONIO SOCIEDAD

RESULTADO EjERCICIO

VALOR COSTO DE LA

INVERSIÓN

DETERIORO DE LA

INVERSIÓN

VALOR FINAL

INVERSIÓN (VP)

96.658.670-2 DCV VIDA S.A. CHILE IO CLP 161 1,18% 1.038.299 210.328 9.472 12.27076.515.767-6 INVER. CONTINENTAL BIOBIO CHILE IO CLP 38 15,20% 895.257 (14.958) 250.848 136.07977.172.710-7 INVERSIONES EL PINAR SpA. CHILE IO CLP 58.223.207 10,00% 4.974.602 (32.106) 236.184 497.460

TOTAL 6.908.158 163.264 496.504 - 645.809

12.3 CAMBIO EN INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS

CONCEPTOVALORES EN M$

FILIALES COLIGADAS TOTALESSaldo inicial - 141.769 141.769Adquisiciones (+) - 276.279 276.279Ventas/Transferencias (-) - - - Reconocimiento en resultado (+/-) - (45.674) (45.674)Dividendos recibidos - 631 631Deterioro (-) - - - Diferencia de cambio (+/-) - - - Otros (+/-) - 272.804 272.804SALDO FINAL (=) - 645.809 645.809

a) Para aquellas sociedades en donde la Compañía tenga influencia significativa, esto es que tenga entre el 20% y 50% de las acciones y/o derechos sociales, o que teniendo menos de un 20% tenga derecho a nombrar al menos un director, se procederá a valorizar las inversiones, bajo el método de Valorización Proporcional (VP).

b) En relación a la naturaleza y alcance de cualquier restricción significativa sobre la capacidad que tienen las asociadas de transferir fondos al inversor en forma de dividendos en efectivo, o bien de reembolso de préstamos o anticipos, la Compañía tiene un pacto de accionistas que establece una prelación en la repartición de las utilidades y que dice relación con que las cuentas corrientes se pagan antes de repartir dividendos.

c) La Compañía ha reconocido las pérdidas que le corresponden según su participación en los resultados de las asociadas, para todas aquellas Sociedades que tengan patrimonio positivo.

d) La porción que corresponda a la Compañía de cambios reconocidos en otro resultado global por la asociada, en caso de haberlos, se reconocen por la Compañía en otro resultado global.

e) No existen pasivos contingentes de las asociadas en que se haya incurrido conjuntamente con la Compañía y otros inversores. Tampoco existen pasivos contingentes que hayan surgido por la responsabilidad que la Compañía haya asumido en relación a una parte o a la totalidad de los pasivos de alguna asociada.

7170

NOTA 13 OTRAS NOTAS DE INVERSIONES

13.1 MOVIMIENTO DE LA CARTERA DE INVERSIONESAl 31 de Diciembre de 2016 el movimiento de la cartera de inversiones es el siguiente:

VALOR RAzONABLE

M$

COSTO AMORTIzADO

M$OBSERVACIÓN

(1)Saldo inicial al 01-01-2016 52.871.015 548.090.516 Adiciones 987.009.759 115.871.848 Ventas (972.369.036) (49.021.455)Vencimientos 7.511.701 (96.791.555)Devengo de intereses 681.711 29.563.659 PrepagosDividendosSorteoValor razonable Utilidad/(Perdida) reconocida en:

Resultado 4.004.389 Patrimonio

Deterioro (47.034)Diferencia de tipo de cambio (1.174.526) 3.164.884 Utilidad o pérdida por unidad reajustable 13.305.893 Reclasificación1

Otros2 (2.479.889)SALDO FINAL 78.535.013 561.656.867

(1) : Se debe explicar la razón de la reclasificación efectuada

(2) : Se debe abrir si supera el 2% del saldo de la cuenta

13.2 GARANTÍASa) Los activos entregados en garantías se informan en el siguiente cuadro.

NEMOTÉCNICO NOMINALES INSTRUMENTO VALOR PRESENTE

M$ CERO010219 26.605 CERO 623.769 USP02468AH21 5.000.000 CB 3.361.935 BSOQU-H 18.000 BE 488.192

b) Estas garantías corresponden a las solicitadas por diversos bancos para cubrir y colateralizar el valor de mercado negativo de los derivados que la compañía tiene o podría tener en el futuro con la contraparte, según la línea de crédito estipulada en el contrato. Estas garantías no tienen condiciones de plazo y pueden ser reemplazadas por otros instrumentos aprobados por la contraparte.

En caso de que se necesitaran mayores garantías por cambios del valor de mercado del derivado, éstas deberán ser entregadas al banco en forma de nuevos instrumentos o efectivo. Para cuando el valor de mercado del derivado se vuelve positivo para la compañía, estas garantías pueden ser devueltas o se pueden recibir instrumentos financieros de parte del banco para colateralizar la deuda.

13.3 INSTRUMENTOS FINANCIEROS COMPUESTOS POR DERIVADOS IMPLICITOSA la fecha de la presentación de estos estados financieros, no existen Instrumentos Financieros Compuestos por Derivados Implícitos.

13.4 TASA DE REINVERSIÓN – TSA – NCG N° 209Conforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General N°209 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía ha realizado un análisis de suficiencia de activos, obteniendo la siguiente tasa de reinversión:

SUFICIENCIA (INSUFICIENCIA)TASA DE REINVERSIÓN APLICANDO 100%

LAS TABLAS AL 30-09-2015(U.F.) (1) (%) (2)996.211 2,05%

(1) Corresponde al valor presente de los flujos de pasivos no cubiertos con flujos de activos (insuficiencia), o de los flujos de activos que exceden los flujos de pasivos (suficiencia), asumiendo como escenario de tasa de reinversión y de descuento, la curva o vector de tasas de descuento (VTD) informado por la SVS, vigente a la fecha de los estados financieros.

(2) Corresponde a la TIR de reinversión que hace que el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos sea igual a cero.


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ESTADOS FINANCIEROS

13.5 INFORMACION CARTERA DE INVERSIONESConforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General N°159 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la compañía mantiene inversiones en custodia según el siguientes detalle:

TIPO DE INVERSIÓN (TÍTULOS DEL N° 1 Y 2 DEL ART. N° 21 DEL DFL 251)

VALORES EN M$AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 MONTO FECU CTA

5.11.30.00.00 POR TIPO DE INSTRUMENTO

(SEGUROS CUI) (2)

TOTAL INVERSIONES (1)+(2)

(3)

INVERSIONES CUSTODIABLES

EN M$ (4)

% INVERSIONESCUSTODIABLE

(4)/(3)=(5)

COSTO AMORTIzADO

(1)VALOR RAzONABLE

(1)TOTAL

(1)Instrumentos del Estado 17.734.724 17.734.724 17.734.724 17.341.339 0,98 Instrumentos Sistema bancario 17.727.101 17.727.101 17.727.101 16.147.996 0,91 Bonos de Empresa 406.639.680 406.639.680 406.639.680 308.210.343 0,76 Mutuos Hipotecarios 25.867.191 25.867.191 25.867.191 - - Acciones S.A. Abiertas 24.124.404 24.124.404 24.124.404 24.124.404 1,00 Acciones S.A. Cerradas 199.100 199.100 199.100 - Fondos de Inversión 24.690.780 24.690.780 24.690.780 20.336.049 0,82 Fondos Mutuos 470.100 470.100 470.100 470.100 1,00 TOTAL 467.968.696 49.484.384 517.453.080 517.453.080 386.630.231 0,75

TIPO DE INVERSIÓN (TÍTULOS DEL N° 1 Y 2 DEL ART. N° 21 DEL DFL 251)

DETALLE DE CUSTODIA DE INVERSIONES ( COLUMNA N° 3 )EN EMPRESA DE DEPÓSITO Y CUSTODIA DE VALORES EN BANCO EN OTRO EN COMPAñÍA

MONTO (6)

% C/R TOTAL

INV (7)

% C/R INVCUSTODIABLES

(8)

NOMBREDEPOSITANTE

(9)MONTO

(10)

% C/R TOTAL

INV (11)

NOMBRE BANCO

CUSTODIO (12)

MONTO (13)

% (14)

NOMBRE DEL CUSTODIO (15)

MONTO (16)

% (17)

Instrumentos del Estado 17.341.339 0,98 1 DCV - 393.385 0,02 Instrumentos Sistema bancario 16.147.996 0,91 1 DCV - 1.579.105 0,09

Bonos de Empresa 308.210.343 0,76 1 DCV - 86.091.710 0,21 BBH 12.337.627 0,03 Mutuos Hipotecarios - 0,00 - - 25.867.191 1,00 Acciones S.A. Abiertas 24.124.404 1,00 1 DCV - - - Acciones S.A. Cerradas - 0,00 - - 199.100 1,00 INV. LEASING TRES LTDA. SpA - -

Fondos de Inversión 20.336.049 0,82 1 DCV - 4.247.147 0,17 FI ASSET RENTAS RESIDENCIALES - LARRAIN VIAL AGF - MONEDA S.A.F.I.

107.584 0,01

Fondos Mutuos 470.100 1,00 1 DCV - TOTAL 386.630.231 0,75 1 - 90.537.957 0,17 40.284.892 0,08

(1) Monto por Tipo de inversión informado en Estado de Situación Financiera del periodo que se informa

(2) Monto por Tipo de inversión informado en Estado de Situación Financiera del periodo que se informa, correspondiente a la cuenta de inversiones de Seguros (CUI). Cía. segundo Grupo

(3) Total de inversiones, corresponde a la suma de las columnas (1) y (2). El total de la columna N° (6)+(10)+(13)+(16) debe corresponder al total de la columna N°(3).

(4) Monto expresado en M$ del total de inversiones por tipo de instrumento, factibles de ser custodiadas por Empresas de Depósito y Custodia de Valores (Ley 18.876).

(5) % que representan las Inversiones Custodiables del total de inversiones informadas en Estado de Situación Financiera.

(6) Monto en M$ de inversiones que se encuentran custodiadas en Empresas de Depósito y Custodia de Valores, solo en calidad de depositante.

(7) % que representan las inversiones en Empresas de Depósito y Custodia de Valores respecto del total de inversiones (columna N°3)

(8) % que representan las inversiones en Empresas de Depósito y Custodia de Valores respecto del total de inversiones custodiables (columna N°4)

(9) Deberá indicar el nombre de la Empresa de Depósito y Custodia de Valores.

(10) Monto en M$ de inversiones que se encuentran custodiadas en Bancos e Instituciones Financieras

(11) % que representan las inversiones en Bancos e Instituciones Financieras respecto del total de inversiones (columna N°3)

(12) Deberá indicar el nombre del Bancos e Instituciones Financieras que ejerce como custodio de las inversiones de la aseguradora.

(13) Monto en M$ de inversiones que se encuentran custodiadas en Otros Custodios distintos de la Empresas de Depósito y Custodia de Valores y de Bancos. Deberá incluirse en este campo aquellas inversiones en Empresas Chilenas o del Estado Chileno que fueron emitidas en el exterior.

(14) % que representan las inversiones en Otros Custodios respecto del total de inversiones (columna N°3).

(15) Deberá indicar el nombre del Custodio

(16) Monto en M$ de inversiones que se encuentran custodiadas por la propia aseguradora.

(17) % que representan las inversiones que se encuentran en la compañía respecto del total de inversiones (columna N°3).

13.6 INVERSION EN CUOTAS DE FONDOS POR CUENTA DE LOS ASEGURADOS - NCG N° 176Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee Inversiones en cuotas de fondo por cuenta de los asegurados.

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NOTA14 INVERSIONES INMOBILIARIAS

14.1 PROPIEDADES DE INVERSIÓNAl 31 de Diciembre de 2016 la Compañía mantiene los siguientes saldos en propiedades de inversión:

CONCEPTOSVALORES EN M$

TERRENOS EDIFICIOS OTROS TOTALSaldo Inicial al 01.01.2016 33.143.739 307.374 - 33.451.113Más: Adiciones, mejoras y transferencias 453.636 - 453.636Menos: Ventas, bajas y transferencias 2.436.721 - 2.436.721Menos: Depreciación del ejercicio - 21.841 21.841Ajustes por revaloración 943.712 - 943.712Otros -VALOR CONTABLE PROPIEDADES DE INVERSIÓN 32.104.366 285.533 - 32.389.899

VALOR RAzONABLE A LA FEChA DE CIERRE (1) 42.374.798 898.234 - 43.273.032

DETERIORO (PROVISIÓN) -

VALOR FINAL A LA FEChA DE CIERRE 32.104.366 285.533 - 32.389.899(1) Se debe indicar el valor de la menor tasación

PROPIEDADES DE INVERSIÓN TERRENOS EDIFICIOS OTROS TOTALValor Final Bienes Raíces Nacionales 32.104.366 285.533 32.389.899Valor Final Bienes Raíces Extranjero -VALOR FINAL A LA FEChA DE CIERRE 32.104.366 285.533 - 32.389.899

a) El importe total de los pagos mínimos futuros del arrendamiento

TRAMO

31-12-2016MONTO UF

(FLUjOS NETOS)MONTO

M$Hasta 1 año 6.800,64 179.183Entre 1 y 5 años 14.695,32 387.192Más de 5 años 3.785,16 99.731TOTAL 25.281,12 666.106

b) Total de arrendamientos contingentes reconocidos como ingreso en el ejercicio: No se registran este tipo de arriendo al 31 de Diciembre de 2016.

c) Los inmuebles entregados en arriendo por la compañía son espacios de oficinas, locales comerciales, terrenos o propiedades industriales principalmente.

Los contratos de arriendo son en general por un plazo que va entre uno y quince años con posibilidad de renovación automática a no ser de que cualquiera de las partes envíe carta certificada ante notario para ponerle término al contrato, carta que deberá ser enviada con un plazo mínimo que va desde los 30 días hasta los 120 días de anticipación a la fecha de término original del contrato o de cualquiera de sus prorrogas.

Por lo general la renta mensual se fija en unidades de fomento y es pagada de manera anticipada, dentro de los primeros 5 días de cada mes. El retardo en el pago de una renta mensual de arrendamiento o cualquier otra obligación del arrendatario, obligará al arrendatario a pagar el interés máximo convencional mensual sobre el monto adeudado.

En general, el arrendatario no tiene permiso de subarrendar el inmueble sin la aprobación previa del arrendador y el pago de los gastos comunes, consumos, mantenciones, etc. son de cargo del arrendatario.

Adicionalmente al inicio del contrato de arrendamiento, el arrendatario deja en garantía un monto equivalente a un mes de renta, monto que el arrendador adquiere como un pasivo con el arrendatario y que será devuelto al término del contrato de arrendamiento, si es que el arrendatario ha cumplido a cabalidad con lo estipulado en el contrato.

Como política de la compañía los inmuebles entregados en arrendamiento cuentan con seguros contra todo riesgo de bien físico y en algunos casos seguros de lucro cesante.

14.2 CUENTAS POR COBRAR LEASING

a) Descripción general de los leasing más materiales.

1. Leasing Inmobiliaria Piedra Roja: Contrato de leasing firmado con Chicureo Desarrollos Inmobiliarios S.A. por 167 hás ubicadas en la comuna de Colina. Además este leasing cuenta con otras 47 hás de terrenos colindantes a las 167 hás antes mencionadas como hipotecas a favor de CN Life.

Inicio: Enero-2002 Plazo: 20 años

2. Leasing Caja Los Andes: Contrato de leasing firmado con Caja Compensación Los Andes por el Edificio Corporativo de Caja de Compensación Los Andes ubicado en Padre Alonso Ovalle esq. San Ignacio, Santiago.

Inicio: Diciembre-2006 Plazo: 20 años


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ESTADOS FINANCIEROS

3. Leasing Inmobiliaria Raíces: Contrato de leasing firmado con Sociedad Inmobiliaria Raícces S.A. por una propiedad ubicada en Av. Ejercito 146, cuyo destino es educacional.

Inicio: Noviembre - 2005 Plazo: 20 años

b) Política de provisiones.

Tal como se define en la normativa vigente, las cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionarán en el mismo mes de ocurrido el evento. La provisión incorporará el interés, capital y el impuesto al valor agregado, en caso que lo hubiere.

Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing, en el caso que estas hayan sido pagadas por el arrendador y no hayan sido reembolsadas por el arrendatario, se provisionarán después de 60 días en mora.

En caso de repactaciones de la mora con la deudora, se mantendrá la provisión en su totalidad y sólo se irá reversando en la medida que la compañía vaya recibiendo el pago efectivo.

c) Ingresos financieros no devengados.

El detalle de los ingresos financieros no devengados aparece en la columna “Intereses por Recibir” del cuadro que se adjunta.

d) Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio.

A la fecha No se han reconocido cuotas contingentes en los ingresos del ejercicio.

e) Importe de valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.

Los contratos de leasing suscritos no presentan valores residuales no garantizados a favor de la Compañía.

f) Descripción general de acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador.

El 2 de noviembre de 2016, Inmobiliaria Radices S.A. prepago el leasing vigente que se tenía con ellos por la propiedad ubicada en Ejército 146, Comuna de Santiago.

g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamiento pendiente de cobro.

Las provisiones registradas están de acuerdo a la norma y se encuentran detalladas en la nota de Políticas Contables número 3.8

AñOS REMANENTE CONTRATO LEASING

VALORES EN M$VALOR DEL CONTRATO

VALOR DE COSTO

VALOR DE TASACIÓN

VALOR FINAL LEASING

CAPITAL INSOLUTO

INTERESES POR RECIBIR

VALOR PRESENTE DETERIORO

VALOR FINAL DEL CONTRATO

0 - 1 año1 - 5 años5 y más años 35.798.135 18.879.880 35.903.402 - 35.903.402 52.506.969 31.886.823 35.903.402 TOTALES 35.798.135 18.879.880 35.903.402 - 35.903.402 52.506.969 31.886.823 35.903.402

Capital insoluto: Corresponde al capital adeudado sin considerar los intereses.

Valor del Contrato: Valor presente menos deterioro (provisión)

Valor de costo neto: Corresponde al costo actualizado del bien raíz menos la depreciación acumulada

Valor de tasación: Corresponde indicar el valor de la menor tasación

Valor final leasing: Corresponde al menor valor entre el valor final del contrato, el valor de costo y la menor tasación

14.3 PROPIEDADES DE USO PROPIO Al cierre de los Estados Financieros no se presentan saldos para propiedades de Uso propio

NOTA 15 ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA (VER NIIF5)

Al cierre de los Estados Financieros no se presentan activos corrientes mantenidos para la venta.

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NOTA 16 CUENTAS POR COBRAR DE ASEGURADOS

16.1 SALDOS ADEUDADOS POR ASEGURADOSAl 31 de Diciembre de 2016 el saldo de primas por cobrar es el siguiente:

CONCEPTO

SALDOS CON EMPRESAS

RELACIONADASSALDOS CON

TERCEROS TOTALCuentas por cobrar asegurados. (+) - 6.686.640 6.686.640 Cuentas por cobrar Coaseguro (Líder) - Deterioro (-) - 3.914 3.914 TOTAL (=) - 6.682.726 6.682.726

Activos corrientes (corto plazo) - 6.682.726 6.682.726 Activos no corrientes (largo plazo) - - -

16.2 DEUDORES POR PRIMAS POR VENCIMIENTO

VENCIMIENTOS DE SALDOS

VALORES EN M$

PRIMAS DOCUMENTADAS

PRIMAS SEGURO INV.

Y SOB. DL 3500

PRIMAS ASEGURADOS CUENTAS POR COBRAR COASEGURO (NO LIDER)

OTROS DEUDORES

CON ESPECIFICACIÓN DE FORMA DE PAGO SIN ESPECIFICAR FORMA DE

PAGOPLAN PAGO

PACPLAN

PAGO PATPLAN

PAGO CUPPLAN

PAGO CÍA.SEGUROS REVOCABLES1. Vencimientos anteriores - 2.360 921 - 3.300 - a la fecha de los estados Meses anteriores 50 62 2.677Septiembre Año 2016 30Octubre Año 2016 76Noviembre Año 2016 279 230 510Diciembre Año 2016 1.925 629 113

2. Deterioro 435 292 - 3.187 Pagos vencidos 435 292 - 3.187 Voluntarios - - - -

3. Ajustes por no identificación 318 - - - 4. Sub-Total (1-2-3) - 1.607 629 - 113 -

5. Vencimiento posteriores - 6.680.377 - - - - - a la fecha de los estados financ. Enero Año 2017 3.151.138 - Febrero Año 2017 3.529.239 - - - - Marzo Año 2017 - - - - meses posteriores - - - - 6. Deterioro - - - - - - Pagos vencidos Voluntarios7. Sub-Total (5-6) - 6.680.377 - - - - -

SEGUROS NO REVOCABLES8. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados financ.9. Vencimiento posteriores a la fecha de los estados financ.10. Deterioro TOTAL FECU11. Sub-Total (8-9-10) - - - - - - 12. TOTAL FECU (4+7+11) - 6.680.377 1.607 629 - 113 - 6.682.726 13. Crédito no exigible de fila 4 M/Nacional14. Crédito no vencido seguros 6.682.726 revocables (7+13) M/Extranjera

16.3 EVOLUCIÓN DEL DETERIORO ASEGURADOS Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía aplico deterioro según el siguiente detalle:

De acuerdo a IAS 39 las partidas por cobrar a corto plazo, sin tasa de interés establecida, se miden por el importe original si el efecto del descuento no es importante relativamente.

CUADRO DE EVOLUCIÓN DEL DETERIORO (1)

VALORES EN M$CUENTAS POR COBRAR DE

SEGUROS.

CUENTAS POR COBRAR

COASEGURO (LÍDER) TOTALSaldo inicial al 01/01 (-) 3.706 - 3.706 Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) (20) (20)Recupero de cuentas por cobrar de seguros (+) - - - Castigo de cuentas por cobrar (+) - - - Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) 228 - 228 TOTAL (=) 3.914 - 3.914

El modelo de deterioro se describe en la Nota 3.8 de las Políticas Contables.


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ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 17 DEUDORES POR OPERACIONES DE REASEGURO

17.1 SALDOS ADEUDADOS POR REASEGURO

Al 31 de Diciembre de 2016 los saldos adeudados por Reaseguro son:

CONCEPTO

SALDOS CON EMPRESAS


TERCEROS TOTALPrimas por cobrar de reaseguros. (+) - - Siniestros por cobrar reaseguradores - 6.465 6.465 Activos por seguros no proporcionales - 24.463 24.463 Otras deudas por cobrar de reaseguros.(+) - - Deterioro (-) - - TOTAL (=) - 30.928 30.928

Activos por seguros no proporcionables revocables - 24.463 24.463 Activos por seguros no proporcionables no revocables - - TOTAL ACTIVOS POR REASEGUROS NO PROPORCIONALES - 24.463 24.463

17.2 EVOLUCION DEL DETERIORO POR REASEGURO

Al 31 de Diciembre de 2016 la compañía no posee saldos en Evolución del Deterioro por Reaseguro.

17.3 SINIESTROS POR COBRAR REASEGURADORES (CORRESPONDE AL SALDO PRESENTADO EN LA CUENTA 5.14.12.10 DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA)

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee saldo por Siniestros por cobrar Reaseguradores

REASEGURADORES Y/O CORREDORES DE REASEGURO

VALORES EN M$

PRINCIPALRIESGOS

NACIONALES MUNChENER SWISS RE PARTNER RERIESGOS

ExTRANjEROSTOTAL

GENERALANTECEDENTES REASEGURADOR

Nombre Reasegurador PrincipalMUNCHENER RUCKVERSICHERUNGS-GESELLSCHAFT

COMPAÑÍA SUIZA DE REASEGUROS

PARTNER REINSURANCE EUROPE SE

Código de Identificación 96588080-1 R-183 R-105 R-256Tipo de Relación R/NR NR NR NR NRPaís Chile Alemania Suiza FranciaCódigo Clasificador de Riesgo 1 Feller SP SP SPCódigo Clasificador de Riesgo 2 Fitch AMB AMB AMBClasificación de Riesgo 1 AA AA- AA- A+Clasificación de Riesgo 2 AA AA- AA- A+Fecha Clasificación 1 2016-12-31 2006-12-22 2011-10-28 2016-09-07Fecha Clasificación 2 2016-12-31 2015-10-22 2015-12-11 2016-05-13

SALDOS ADEUDADOSMeses anteriores -

Julio -Agosto -Septiembre - - -Octubre -Noviembre -Diciembre 6.465 6.465 - - 6.465Enero -Febrero -Marzo - - -Abril -Mayo -

Meses posteriores -1. TOTAL SALDOS ADEUDADOS 6.465 6.465 - - - - - 6.465

2. DETERIORO - - - -

3. TOTAL 6.465 6.465 - - - - - 6.465

MONEDA NACIONAL 6.465 - 6.465

MONEDA ExTRANjERA - - -

17.4 SINIESTROS POR COBRAR REASEGURADORES (CUENTAS 6.25.21.20 Y 6.25.22.20 PARA SEGUROS GENERALES Y CUENTAS 6,.35.21.20 Y 6.35.22.20 PARA SEGUROS DE VIDA)

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee saldo por Siniestros por cobrar Reaseguradores

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NOTA 18 DEUDORES POR OPERACIONES DE COASEGURO

18.1 SALDO ADEUDADO POR COASEGUROAl 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee contratos de coaseguros.

18.2 EVOLUCIÓN DEL DETERIORO POR COASEGUROAl 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no presenta movimientos por deterioro de coaseguro.

NOTA 19 PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS RESERVAS TÉCNICAS (ACTIVO) Y RESERVAS TÉCNICAS (PASIVO)

RESERVA PARA SEGUROS DE VIDA

VALORES EN M$

DIRECTO ACEPTADOTOTAL PASIVO POR

RESERVA

PARTICIPACIÓN DEL REASEGURADOR EN

LA RESERVA DETERIORO

TOTAL PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS RESERVAS TECNICAS

Reserva de riesgo en curso 2.922 - 2.922 - - -

RESERVAS PREVISIONALES 610.674.013 2.493.096 613.167.109 614.803 - 614.803Reserva de rentas vitalicias 536.335.113 2.493.096 538.828.209 614.803 - 614.803Reserva seguro invalidez y sobrevivencia 74.338.900 - 74.338.900 - -

RESERVA MATEMATICAS 2.516.562 - 2.516.562 - - -

RESERVA DE RENTAS PRIVADAS 149.990 - 149.990 - - -

RESERVA DE SINIESTROS 52.544 - 52.544 - - -

Liquidados y no pagados - - - - - -Liquidados y controvertidos por el asegurado - - - - - -En proceso de liquidación 51.770 - 51.770 - - -Ocurridos y no reportados 774 - 774 - - -

RESERVA DE INSUFICIENCIA DE PRIMAS - - - - - -

OTRAS RESERVAS TECNICAS - - - - - -

RESERVA VALOR DEL FONDO - - - - -

TOTAL 613.396.031 2.493.096 615.889.127 614.803 - 614.803

Directo

Se debe indicar la reserva constituida por los seguros directos por parte de la Compañía a la fecha de cierre.

Aceptado

Se debe indicar la reserva constituida por los seguros aceptados por parte de la Compañía a la fecha de cierre.

Total pasivo por reserva

En esta columna debe indicar la sumatoria entre la reserva directa y aceptada. El saldo corresponde a la cuenta reservas técnicas presentadas en el pasivo.

Participación del reasegurador en la reserva

Se debe indicar la reserva constituida por los seguros cedidos por parte de la Compañía a la fecha de cierre.

Deterioro

Se debe indicar el deterioro asociado a la cuenta por cobrar cedido.

Participación del reaseguro en las reservas técnicas

Corresponde a la suma de la cuenta por cobrar cedido y el deterioro. El saldo corresponde a la cuenta participación del reaseguro en las reservas técnicas presentada en el activo.


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ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 20 INTANGIBLES

20.1 GOODWILLAl 31 de Diciembre de 2016 el menor valor presentado en los estados financieros de M$194.528. Esto se origina por la adquisición de acciones de Inversiones el Pinar SpA. efectuado en el mes de Noviembre del 2015 por M$93.954 y por la adquisición de acciones de Inversiones Continental Bio Bio SpA en el mes de septiembre del 2016 por M$100.574.-

20.2 ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS AL GOODWILLAl cierre de los Estados Financieros no se presentan saldos para activos Intangibles distintos al Goodwill.

NOTA 21 IMPUESTO POR COBRAR

21.1 CUENTAS POR COBRAR POR IMPUESTO CORRIENTE

Al 31 de Diciembre de 2016 el detalle de este ítem es el siguiente:

CONCEPTO M$Pagos provisionales mensuales 3.858.326PPM por pérdidas acumuladas Artículo N°31 inciso 3 -Crédito por gastos por capacitación 3.655Crédito por adquisición de activos fijos -Impuesto renta por pagar (1) 3.157.319IVA Credito FiscalIVA Debito Fiscal menos -Otros -TOTAL 704.662

(1) En el caso que el impuesto renta por pagar sea menor a los créditos asociados

21.2 ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDOSComo se describe en la nota 3.21, la Compañía reconoció el efecto de las diferencias temporales entre la utilidad contable y la renta líquida imponible.

Producto de las modificaciones introducidas a la Ley de Impuesto a la Renta, las tasas de impuestos aplicables a las diferencias temporales fueron modificadas de acuerdo con las fechas esperadas de realización o liquidación de ellas.

21.2.1 Impuestos diferidos en patrimonio

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía posee el siguiente detalle de Impuestos Diferidos en Patrimonio.


ACTIVOS PASIVOS NETOInversiones financieras con efecto en patrimonio 880.708 (49.611) 831.097 CoberturasOtros 36.254 (112.492) (76.238)TOTAL CARGO/(ABONO) EN PATRIMONIO 916.962 (162.103) 754.859

21.2.2 Impuestos diferidos en resultado


ACTIVOS PASIVOS NETODeterioro Instrumentos de Renta Fija 2.998.379 - 2.998.379 Deterioro Mutuos Hipotecarios 6.913 - 6.913 Deterioro Bienes Raíces 149.185 - 149.185 Deterioro Intangibles - - -Deterioro Contratos Leasing 138.049 - 138.049 Valorización Acciones 180.250 (167.681) 12.569 Valorización Fondos de Inversión 11.794.201 (11.877.863) (83.662)Valorización Fondos Mutuos - (29.055) (29.055)Valorización Inversión Extranjera - - -Valorización Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero - - -Valorización Pactos - - -Provisión Remuneraciones - - -Provisión Gratificaciones - - -Provisión DEF 80.505 - 80.505 Provisión de Vacaciones 6.443 - 6.443 Provisión Indemnización Años de Servicios - - -Gastos Anticipados - - -Otros 13.065 (243) 12.822 TOTALES 15.366.990 (12.074.842) 3.292.148

7978

NOTA 22 OTROS ACTIVOS

22.1 DEUDAS DEL PERSONALAl 31 de Diciembre de 2016 el saldo de deudas del personal no superan el 5% de los otros activos.

22.2 CUENTAS POR COBRAR INTERMEDIARIOSAl Cierre de los estados Financieros se presentan los siguientes saldos en Cuentas por Cobrar Intermediarios.

SALDOS CON EMPRESAS


TERCEROS TOTALCuentas por cobrar intermediarios. (+) -Cuentas por cobrar asesores previsionales 28.140 28.140Corredores -Otros -Otras cuentas por cobrar de seguros.(+) -Deterioro (-) -TOTAL - 28.140 28.140

Activos corrientes (corto plazo) 28.140 28.140Activos no corrientes (largo plazo)

22.3 SALDOS CON RELACIONADOS

22.3.1 Saldos

Se mantienen los siguientes saldos con las entidades relacionadas que se detallan:

ENTIDAD RELACIONADA CONCEPTO RUT

DEUDAS DE EMPRESAS

RELACIONADAS M$

DEUDAS CON ENTIDADES

RELACIONADAS M$

BANCO CONSORCIO S.A. SERVICIOS DE RECAUDACION 99.500.410-0 4.228 BANCO CONSORCIO S.A. COMISION ADMINISTRACIÓN MH 99.500.410-0 1.058 CONSORCIO SERVICIOS S.A. SERVICIOS COMPUTACIONALES 96.989.590-0 539 CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS VIDA S.A. USO DE CANALES DE DISTRIBUCIÓN 99.012.000-5 3.480 TOTALES 4.228 5.077

22.3.2 Compensaciones al personal directivo clave y administradores

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no presenta saldos de compensaciones al personal directivo clave y administradores.

CONCEPTOCOMPENSACIONES

POR PAGAR

EFECTO EN RESULTADO

M$Sueldos Otras prestaciones 16.763TOTAL - 16.763

22.4 TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Durante el período la Compañía ha efectuado las siguientes transacciones significativas con entidades y personas naturales relacionadas:

TIPO

VALORES EN M$

ENTIDAD RELACIONADA RUTNATURALEzA DE LA

RELACIONDESCRIPCION DE LA

TRANSACCION SALDO ACTIVOACTIVOS

BANCO CONSORCIO S.A. 99500410-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN SERVICIOS RECAUDACION 4.228 SUB TOTAL ACTIVOS 4.228

TIPO ENTIDAD RELACIONADA RUTNATURALEzA DE LA


TRANSACCION SALDO PASIVOPASIVOS

BANCO CONSORCIO S.A. 99500410-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN COMISIÓN ADMINISTRACIÓN MH 1.058 CONSORCIO SERVICIOS S.A. 96989590-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN SERVICIOS COMPUTACIONALES 539 CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS VIDA S.A.

99012000-5 ADMINISTRACIÓN COMÚN USO DE CANALES DE DISTRIBUCIÓN

3.480

(**) CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS VIDA S.A.

99012000-5 ADMINISTRACIÓN COMÚN PACTO DE VENTA CON RETROCOMPRA

350.000

SUB TOTAL PASIVOS 355.077

(**) Pasivos Financieros


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ESTADOS FINANCIEROS

TIPO ENTIDAD RELACIONADA RUTNATURALEzA DE LA


TRANSACCIONMONTO DE LA

TRANSACCION M$EFECTO RESULTADO

M$OTROS

BANCO CONSORCIO S.A. 99500410-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN SERVICIOS RECAUDACION 51.472 51.472 BANCO CONSORCIO S.A. 99500410-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN OPERACIONES DE DERIVADOS 808.448 808.448 BANCO CONSORCIO S.A. 99500410-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN COMPRA MH 3.863.676 -BANCO CONSORCIO S.A. 99500410-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN RECAUDACIÓN VENCIMIENTO MH 2.358.951 -BANCO CONSORCIO S.A. 99500410-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN RECAUDACIÓN PREPAGO MH 1.202.361 (19.950)BANCO CONSORCIO S.A. 99500410-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN COMISIÓN ADMINISTRACIÓN MH 18.664 (18.664)BANCO CONSORCIO S.A. 99500410-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN COMISIÓN BANCARIA 966 (966)CIA DE SEGUROS GENERALES CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS SA.

96654180-6 ADMINISTRACIÓN COMÚN PACTO DE COMPRA CON RETROVENTA

58.490.000 8.962

CIA DE SEGUROS GENERALES CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS SA.

96654180-6 ADMINISTRACIÓN COMÚN PACTO DE VENTA CON RETROCOMPRA

2.270.000 (629)

CONSORCIO CORREDORES DE BOLSA S.A. 96772490-4 ADMINISTRACIÓN COMÚN INTERMEDIACIÓN DE OPERACIONES A TÉRMINO

41.179.155 -

CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS VIDA S.A. 99012000-5 ADMINISTRACIÓN COMÚN PACTO DE COMPRA CON RETROVENTA

176.655.000 28.701

CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS VIDA S.A. 99012000-5 ADMINISTRACIÓN COMÚN PACTO DE VENTA CON RETROCOMPRA

368.525.000 (59.679)

CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS VIDA S.A. 99012000-5 ADMINISTRACIÓN COMÚN USO DE CANALES DE DISTRIBUCIÓN

42.375 (42.375)

CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS VIDA S.A. 99012000-5 ADMINISTRACIÓN COMÚN COMPRA RENTA FIJA 7.718.608 -CONSORCIO SERVICIOS S.A. 96989590-0 ADMINISTRACIÓN COMÚN SERVICIOS COMPUTACIONALES 6.400 (6.400)INMOBILIARIA LOS CIPRESES S.A. 76883240-4 DIRECTOR ART 100 LMV COMPRAVENTA BIEN RAIZ 13.838.889 1.158.159

INMOBILIARIA LOS CIPRESES S.A. 76883240-4 DIRECTOR ART 100 LMVINTERÉS TRIMESTRAL POR PROMESA DE COMPRAVENTA BIEN RAÍZ

293.408 293.408

CONSORCIO FINANCIERO S.A. 79619200-3 MATRIZCOMPRA INVERSIONES RENTA VARIABLE

7.841.253 -

CONSORCIO FINANCIERO S.A. 79619200-3 MATRIZ PAGO DIVIDENDO 1.222.829 -CONSORCIO INVERSIONES LIMITADA 96983020-5 ADMINISTRACIÓN COMÚN PAGO DIVIDENDO 6.087.660 -

SUBTOTAL OTROS 692.475.115 2.200.487TOTAL GENERAL 692.834.420 2.200.487

22.5 GASTOS ANTICIPADOSAl 31 de Diciembre de 2016, los gastos anticipados no superan el 5% del ítem Otros Activos.

22.6 OTROS ACTIVOSEl detalle de Otros Activos es el siguiente:

CONCEPTO M$ ExPLICACIÓN DEL CONCEPTOPromesa de Compra bienes raices 76.491 BodegajeDeudores por operaciones en el extranjero 30.528 Custodio Deudores Varios 137.950 Beneficios EstatalesCuenta por cobrar Renta Fija y variable 72.299 Cuentas por cobrar Inversiones - Financiamiento InmobiliarioInversiones con Compromiso de Compra 2.479.887 Pactos de Venta con Retrocompra

TOTAL 2.797.155

NOTA 23 PASIVOS FINANCIEROS

23.1 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAzONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOAl Cierre de los estados Financieros se presentan los siguientes saldos en Pasivos (Activos) Financieros a Valor Razonable con Cambio en Resultado.

CONCEPTOPASIVO A VALOR RAzONABLE M$

VALOR LIBRO DEL PASIVO EFECTO EN RESULTADO

EFECTO EN OCI(1)

Valores representativos de deudaDerivadosDerivados implícitosOtros 324.710 - 285.766 TOTAL 324.710 - 285.766 -

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23.2 PASIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIzADO

23.2.1 Deudas con entidades financieras

A l 31 de Diciembre de 2016 la compañía mantiene deudas con instituciones financieras según el siguiente detalle:

NOMBRE BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA

FEChA DE OTROGAMIENTO

SALDO INSOLUTO CORTO PLAzO LARGO PLAzO

MONTO M$ MONEDA

TASA DE INTERES

(%)úLTIMO

VENCIMIENTOMONTO

M$

TASA DE INTERES

(%)úLTIMO

VENCIMIENTOMONTO

M$TOTAL

M$

VALOR RAzONABLE

M$BANCO ESTADO 2016-05-03 10.000.000 $$ 0,0037 2017-04-28 10.294.430 10.294.430 10.294.430 BANCO BICE 2016-10-26 8.054.984 $$ 0,0036 2017-01-24 8.119.134 8.119.134 8.119.134

TOTAL 18.413.564 - 18.413.564 18.413.564

Banco o Institución Financiera : Este campo indica el nombre del Banco o Institución Financiera que ha otorgado el Préstamo.

Fecha de Otorgamiento : Deberá señalarse la fecha en que fue otorgado el monto del saldo insoluto.

Monto del Saldo Insoluto : Deberá indicarse, en miles de pesos, el monto del saldo insoluto.

Moneda : Debe señalarse la moneda en que fue tomado el crédito

Corto Plazo

Tasa de Interés : Se deberá señalar la Tasa de Interés Anual.

Ultimo Vencimiento : Esta columna deberá llenarse con la fecha del último vencimiento de los créditos de corto plazo, como también, en caso de corresponder, el vencimiento de aquella fracción de los créditos de largo plazo, cuyo vencimiento cae en el corto plazo.

Monto Corto Plazo : Deberá señalarse el monto a pagar de los créditos de corto plazo, como también, en caso de corresponder, la fracción del monto a pagar de los créditos de largo plazo que deben pagarse en el corto plazo.

Largo Plazo

Tasa de Interés : Se deberá señalar la Tasa de Interés Anual.

Monto Largo Plazo : Se debe indicar el monto a pagar por los créditos a largo plazo

Ultimo Vencimiento : Se debe señalar la fecha del último vencimiento de los préstamos a largo plazo.

Período de Gracia : Se debe indicar, en caso de existir, cuanto es el período de gracia (meses, años).

Interés : Se debe señalar si el pago de los intereses es mensual, semestral, anual, etc.

Capital : Se debe señalar si el pago del capital es mensual, semestral, anual, etc.

23.2.2 Otros pasivos financiero a costo amortizado

Al 31 de Diciembre de 2016 la compañía mantiene otros pasivos a costo amortizado, según el siguiente detalle:

CONCEPTOPASIVO A COSTO AMORTIzADO M$

VALOR LIBRO DEL PASIVO EFECTO EN RESULTADO EFECTO EN OCI (1) TASA EFECTIVA

Valores reprentativos de deudaDerivados 1.352.024 320.821 (463.124) - 0,0537 Derivados inversiónDerivados implícitosDeudas por contratos de Inversión 3.350.697 3.350.000 - 0,0032 Pactos de venta con RetrocompraTOTAL 4.702.721 3.670.821 (463.124)

23.2.3 Impagos y otros incumplimientos

A la fecha de la presentación de esta información, no existen impagos u otros incumplimientos de préstamos por pagar.


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ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 24 PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA (NIIF5)

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee pasivos no corrientes mantenidos para la venta.

NOTA 25 RESERVAS TECNICAS

25.1 RESERVA PARA SEGUROS GENERALESNo aplica para seguros de vida.

25.2 RESERVA PARA SEGUROS DE VIDA

25.2.1 Reserva de riesgo en curso

CONCEPTOS M$Saldo Inicial al 01/01/2016 3.647 Reserva por venta nueva(-)Liberación de reserva

(-)Liberación de reserva stock (1) 828 (-)Liberación de reserva venta nueva

Otros 103 TOTAL RESERVA RIESGO EN CURSO 2.922

(1) corresponde a la liberación de reserva proveniente del ejercicio anterior

25.2.2 Reservas seguros previsionales

RESERVA DE RENTAS VITALICIAS (5.21.31.21) M$Reserva dic anterior 491.769.200 Reserva por rentas contratadas en el periodo 47.141.860 (-)Pensiones pagadas 38.469.579 Interes del periodo 18.305.174 (-)Liberación por fallecimieto 5.109.645 SUB TOTAL RESERVA RENTAS VITALICIAS DEL EjERCICIO 513.637.010 Pensiones no cobradas - Cheques caducos 132.468 Cheques no cobrados - Rentas garantizadas vencidas no canceladas - Otros 25.058.731 TOTAL RESERVA DE RENTAS VITALICIAS 538.828.209

RESERVA SEGURO DE INVALIDEz Y SOBREVIVENCIA (5.21.31.22) M$Saldo inicial al 01/01/2016 85.766.684 INCREMENTO DE SINIESTROS 72.595.152 Invalidez total 43.060.214 Invalidez parcial 14.504.137 Sobrevivencia 15.030.801 LIBERACIÓN POR PAGO DE APORTES ADICIONALES (-) 90.919.415 Invalidez total 70.582.321 Invalidez parcial 4.802.340 Sobrevivencia 15.534.754 PAGO DE PENSIONES TRANSITORIAS INVALIDEz PARCIAL (-) 3.411.500 AjUSTE POR TASA DE INTERÉS (+/-) 1.246.728 OTROS 9.061.251 TOTAL RESERVA SEGURO DE INVALIDEz 74.338.900

Tasa de descuento:MES TASAmi-2 2,56%mi-1 2,56%mi 2,56%

25.2.3 Reservas matemáticas

CONCEPTOS M$Saldo Inicial al 01/01/2016 2.524.264 Primas 363.242 Interes 75.709 (-)Reserva liberada por muerte 405.839 (-)Reserva liberada por otros términos 40.814

TOTAL RESERVA MATEMATICA 2.516.562

25.2.4 Reserva valor del fondo

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee Reservas Valor del Fondo.

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25.2.4.1 Reserva de descalce seguros con cuenta de inversión (CUI)Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee Reservas Valor del Fondo.

25.2.5 Reserva rentas privadas

RESERVA DE RENTAS PRIVADAS M$Reserva dic anterior 150.093 Reserva por rentas contratadas en el periodo - (-)Pensiones pagadas 18.900 Interes del periodo 6.951 Liberación por conceptos distintos de pensiones (96)Otros 11.942 TOTAL RESERVA RENTAS PRIVADAS DEL EjERCICIO 149.990

25.2.6 Reserva de siniestros

RESERVA DE SINIESTROS

SALDO INICIAL AL 1ERO DE ENERO

M$INCREMENTO

M$DISMINUCIONES

M$

AjUSTE POR DIFERENCIA DE

CAMBIO M$

OTROS M$

SALDO FINAL M$

Liquidados y no pagados - - - - - - Liquidados y controvertidos por el asegurado - - - - - En proceso de liquidación 127.245 - (79.044) 3.569 - 51.770 Ocurridos y no reportados 16.440 25.211 (40.879) 2 774 TOTALES 143.685 25.211 (119.923) 3.571 - 52.544

25.2.7 Reserva de insuficiencia de primas

De acuerdo a lo establecido en el título II, número 2 de la Norma de Carácter General N° 306, se establece un Test de Suficiencia de Primas que las compañías realizarán periódicamente para evaluar sus reservas.

El objetivo principal del test es evaluar si los supuestos tomados al momento de la suscripción y venta del seguro se mantienen en el horizonte temporal contemplado, y por lo tanto medir si la reserva técnica basada en la prima no devengada es suficiente y acorde a la estimación actual de riesgo y gastos asociados.

AlgoritmoA fin de calcular la Reserva de Insuficiencia de Primas, la Compañía determina los siguientes ratios para cada ramo/sub-ramo:

Siniestralidad=(Última Pérdida Neta por siniestros ocurridos en el periodo)/(Prima Retenida Neta de anulaciones-Costos de Adquisición Computables)

Ratio Gastos=(Gastos de Explotación-Gastos a cargo de Reaseguradores)/(Prima Retenida Neta de anulaciones-Costos de Adquisición Computables)

Combined Ratio=Siniestralidad+Ratio Gastos

Rentabilidad=TI*(Reservas Medias Netas de Reaseguro (Riesgo en Curso+Siniestros))/(Prima Retenida Neta de anulaciones-Costos de Adquisición Computables)

Insuficiencia=Máx(Combined Ratio-Rentabilidad-1;0)

Luego, la Reserva de Insuficiencia de Primas para cada agrupación será el resultado del siguiente cálculo:

Reserva Insuficiencia de Primas=Insuficiencia×Reserva Riesgo en Curso Neta Reaseguro

Para el cálculo de la reserva de insuficiencia de primas se utiliza la siguiente información:

Período de información a utilizar : la información utilizada es anual al cierre de cada estado financiero.

Ultima pérdida neta por siniestros ocurridos en el período: para cada ramo/ sub-ramo se obtiene de la suma de los montos correspondientes a:

Siniestros liquidados netos de reaseguro en el período correspondiente a los ocurridos en el período.

Reserva de siniestros pendientes netos de reaseguro a la fecha de reporte de Estados Financieros, correspondiente a siniestros ocurridos en el período.

Reserva de OYNR neta de reaseguro a la fecha de reporte de los Estados financieros, correspondiente a los siniestros ocurridos en el período.

Tasa esperada de Inversiones (TI): corresponde a la tasa TM publicada periódicamente por Superintendencia de Valores y Seguros para el cálculo de las reservas técnicas de rentas vitalicias.

La Compañía efectúa el análisis de suficiencia de primas por ramo, con la sola excepción de los ramos 202 y 209. La distribución de la insuficiencia se realiza en función de la insuficiencia individual calculada sin la agrupación.

De acuerdo a lo indicado en Oficio Ordinario N° 1937 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la compañía realiza el cálculo de la insuficiencia de primas considerando un desfase de 3 meses respecto a los estados financieros en que se informa.


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ESTADOS FINANCIEROS

25.2.8 Otras reservas

OTRAS RESERVAS GARANTIzADOS TOTALReserva Diciembre anterior - - Variación Reservas en el periodo - - TOTAL - -

Test de Adecuación de Pasivos De acuerdo a lo indicado en la Norma de Carácter General N° 306 y en la Norma de Carácter General N° 318, la Compañía debe realizar un Test de Adecuación de Pasivos considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test.

Producto de la aplicación del Test de Adecuación de Pasivos, no se determinaron reservas adicionales a constituir.

Los modelos de cada test se presentan a continuación según tipo.

Seguros Tradicionales Vida Colectivo Anualmente se evalúa prospectivamente las condiciones de solvencia de la Compañía, a través de un análisis de la composición de la cartera vigente y proyecciones de venta, costos variables y fijos futuros, siniestralidad observada y futura, estrategias y planes de negocios, las que permiten comparar las condiciones actuales respecto de las futuras de la Compañía.

Debido a que la estructura del negocio es de Corto Plazo, y que el Test de Suficiencia de Primas analiza las condiciones observadas en los últimos 12 meses y las proyecta a la cartera vigente, si las condiciones esperadas futuras son iguales o mejores que las vigentes, el modelo de TSP implementado por la compañía podrá ser considerado en reemplazo del TAP.

La compañía evaluó las condiciones del modelo prospectivo y consideró que el TSP puede ser considerado en reemplazo del TAP dada las condiciones de solvencia proyectadas para la Compañía.

Seguros Tradicionales Vida Individual La norma establece que es necesario calcular una reserva adicional definida como:

Max (0; Reserva TAP- Reserva Técnica)

Donde:

Reserva Técnica: Es la reserva calculada bajo los criterios Superintendencia de Valores y Seguros establecidos en la NCG N° 306.

Reserva TAP: Es una reevaluación del costo de las obligaciones netas para con los clientes. Corresponde al valor presente de las obligaciones netas con los clientes. Cabe destacar que se habla de obligaciones netas ya que en el negocio de vida individual los clientes deben cancelar primas para que las coberturas estén vigentes. De este modo, las obligaciones netas corresponden a las obligaciones para con los clientes menos las primas que los clientes deben cancelar a la aseguradora.

Reserva TAP=∑1_T▒(Obligaciones_t-Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Por obligaciones se entienden: las prestaciones que se otorgan a los clientes como siniestros, rescates, dotes, así como los costos requeridos para otorgar dicho servicio como gastos de administración, comisiones de mantención.

Por primas se entiende las primas futuras que los clientes deben pagar para que las pólizas se mantengan vigentes.

La reserva TAP corresponde al valor presente de las obligaciones netas. De este modo:

Reserva TAP=∑1_T▒(Obligaciones_t−Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Donde Tasa corresponde a la tasa de descuento.

Cabe destacar que para la proyección de estos flujos, se utilizarán criterios y parámetros propios de la aseguradora, los que se describen a continuación.

Consideraciones para la estimación de los flujos obligaciones netas Caducidad/Persistencia Como se mencionó previamente el test se basa en proyectar los compromisos con los clientes. Esta proyección debe ser realizada del modo más realista posible, por lo que lo razonable es considerar la caducidad de las pólizas. A nuestro entender no considerarla equivaldría a evaluar un escenario muy alejado de la realidad.

Inclusión de Garantías La NCG N° 306 establece que deben incluirse las opciones o beneficios de los asegurados así como las garantías que posean los productos. Para determinar que productos incorporan estas opciones se efectuó un análisis de los productos que ofrece la compañía, utilizando las reglas de bifurcación establecidos en NIC 39. En base a ellas se determinó que no existen productos dentro de la categoría que presenten garantías.

Tasa de Descuento Se utilizan diversos criterios de tasa de descuento dependiendo del producto.

Para el caso de Seguros Tradicionales se utilizan supuestos de inversión asociados al plazo de los compromisos.

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Reaseguro La NCG N° 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos.

Criterios de Monedas e IVA La mayoría de los negocios de Vida Individual expresan sus primas y obligaciones en UF. Salvo algunas excepciones menores de productos antiguos que se expresan en USR que también se actualiza por IPC. Para efectos prácticos se considerará que todos los cálculos se realizan en U.F.

Por otro lado, todas las cifras se considerarán netas de IVA.

Supuestos Se presentan los principios que sustentan los parámetros a utilizar para la realización del test.

Caducidad y Tasa de Rescates Los parámetros de caducidad a utilizar se obtendrán de los estudios de caducidad que la aseguradora realiza periódicamente.

Gastos de mantención esperados Se consideran todos los gastos necesarios para cumplir con las obligaciones de dicha cartera, proyectados de acuerdo al mismo supuesto de caducidad/ persistencia considerada anteriormente. No se considerarán los gastos para la realización de futuras ventas.

Cálculo de la tasa de descuento Se utilizará una curva cero porporcionada por el área de inversiones de la Compañía. Esta reflejará el riesgo y plazo de las inversiones que respaldan los distintos productos.

Siniestralidad y Morbilidad Los supuestos de mortalidad, morbilidad serán respaldados por los estudios propios de la Compañía.

Comisiones de Mantención Para el cálculo de las comisiones de mantención, se considerará la estructura de comisiones de cada producto, así como las estadísticas de rotación de la fuerza de ventas interna.

Reaseguro La NCG 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos. Se considerará los contratos vigentes de cada póliza. Cabe destacar que por política de reaseguro, los contratos por póliza son hasta el término, es decir, cada póliza tiene asegurada la cobertura de reaseguro en los términos establecidos en el contrato mientras esté vigente.

Fundamentos de la metodología expuesta El método antes expuesto cumple con el principio básico que persigue esta norma, el cual busca tener reservas suficientes para responder a los clientes. Para esto se proyectan a largo plazo las obligaciones y se compara su valor presente con las reservas actualmente constituidas.

En el Párrafo uno del Título 4 de la norma NCG 306, que publicó la Superintendencia de Valores y Seguros, se deja expreso que este test se debe realizar “considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test” y añade que cada compañía debe “utilizar sus propias estimaciones de mortalidad y tasas de interés, esto es, analizar la adecuación de la reserva técnica de acuerdo a su propia experiencia y características de su cartera”. Lo anterior, según nuestra interpretación, afirma la utilización de parámetros acorde a la realidad de la compañía, tanto en la siniestralidad utilizada para proyectar el pasivo, como los activos a considerar para determinar la tasa de descuento. Además la norma indica que se deben considerar las opciones y beneficios. Estos fueron debidamente identificados y considerados en las proyecciones.

Reserva Seguros con CUI

La norma establece que es necesario calcular una reserva adicional definida como:

Max (0; Reserva TAP- Reserva Técnica)

Donde:

Reserva Técnica: Es la reserva calculada bajo los criterios Superintendencia de Valores y Seguros establecidos en la NCG N° 306.

Reserva TAP: Es una reevaluación del costo de las obligaciones netas para con los clientes. Corresponde al valor presente de las obligaciones netas con los clientes. Cabe destacar que se habla de obligaciones netas ya que en el negocio de vida individual los clientes deben cancelar primas para que las coberturas estén vigentes. De este modo, las obligaciones netas corresponden a las obligaciones para con los clientes menos las primas que los clientes deben cancelar a la aseguradora.

Reserva TAP=∑1_T▒(Obligaciones_t-Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Por obligaciones se entienden: las prestaciones que se otorgan a los clientes como siniestros, rescates, dotes, así como los costos requeridos para otorgar dicho servicio como gastos de administración, comisiones de mantención.

Por primas se entiende las primas futuras que los clientes deben pagar para que las pólizas se mantengan vigentes.

La reserva TAP corresponde al valor presente de las obligaciones netas. De este modo:


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ESTADOS FINANCIEROS

Reserva TAP=∑1_T▒(Obligaciones_t−Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Donde Tasa corresponde a la tasa de descuento.

Cabe destacar que para la proyección de estos flujos, se utilizarán criterios y parámetros propios de la aseguradora, los que se describen a continuación.

Consideraciones para la estimación de los flujos obligaciones netas Caducidad/Persistencia Como se mencionó previamente el test se basa en proyectar los compromisos con los clientes. Esta proyección debe ser realizada del modo más realista posible, por lo que lo razonable es considerar la caducidad de las pólizas. A nuestro entender no considerarla equivaldría a evaluar un escenario muy alejado de la realidad.

Inclusión de Garantías La NCG N° 306 establece que deben incluirse las opciones o beneficios de los asegurados así como las garantías que posean los productos. Para determinar que productos incorporan estas opciones se efectuó un análisis de los productos que ofrece la compañía, utilizando las reglas de bifurcación establecidos en NIC 39. En base a ellas se determinó que las garantías que presentan los productos de vida individual de la Compañía radican en algunos productos flexibles (que ya no se comercializan) donde se ofreció que los ahorros obtengan una tasa de interés indexada a un índice, pero con un mínimo garantizado. Esto ocurre en:

Vida Activa: En este producto se ofreció una rentabilidad del 90% de la TIP con un mínimo de 4% (que posteriormente se fijó en un 3% y 2.5%)

APV seguro: Para modelar este efecto, se calculará cual es el valor esperado de la rentabilidad de los fondos de los clientes considerando el piso garantizado. Para ello se estimará la distribución de probabilidades del índice y se calculará el impacto de la garantía en cada escenario. Posteriormente se calculará el valor esperado de la tasa cliente calculando el promedio del valor de la rentabilidad ponderado por la probabilidad de ocurrencia.

Tasa =∑1_índice▒[Máx(Gar, Indice_ )* ] P_índice

Donde P_índice es la probabilidad que el indice financiero tome el valor índice

Gar es el mínimo garantizado de rentabilidad

De este modo, si las garantías son muy relevantes, esto se reflejará en un mayor interés abonado a los clientes que aumentan los fondos acumulados y por ende aumentando los rescates esperados.

Tasa de Descuento Se utilizarán diversos criterios de tasa de descuento dependiendo del producto.

Seguros Flexibles que son respaldados por fondos mutuos. En estos casos la rentabilidad de los clientes corresponde a la rentabilidad de la cartera de fondos mutuos que el cliente haya seleccionado. Como la compañía respalda el pasivo invirtiendo exactamente en dichos fondos, esta no corre riesgo de inversión. Bajo este escenario es razonable utilizar como tasa de descuento la tasa de rentabilidad esperada para los Fondos mutuos.

Flexibles no respaldados por Fondos Mutuos: Se utilizarán supuestos de inversión asociados al plazo de los compromisos.

Tradicionales (Reserva Matemáticas): Flexibles no respaldados por Fondos Mutuos: Se utilizarán supuestos de inversión asociados al plazo de los compromisos.

Reaseguro La NCG 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos.

Criterios de Monedas e IVA La mayoría de los negocios de Vida Individual expresan sus primas y obligaciones en UF. Salvo algunas excepciones menores de productos antiguos que se expresan en USR que también se actualiza por IPC. Para efectos prácticos se considerará que todos los cálculos se realizan en U.F.

Por otro lado, todas las cifras se considerarán netas de IVA.

Supuestos Se presentan los principios que sustentan los parámetros a utilizar para la realización del test.

Caducidad y Tasa de Rescates Los parámetros de caducidad a utilizar se obtendrán de los estudios de caducidad que la aseguradora realiza periódicamente.

Gastos de mantención esperados Se consideran todos los gastos necesarios para cumplir con las obligaciones de dicha cartera, proyectados de acuerdo al mismo supuesto de caducidad/ persistencia considerada anteriormente. No se considerarán los gastos para la realización de futuras ventas.

8786

Cálculo de la tasa de descuento Se utilizará una curva cero porporcionada por el área de inversiones de la Compañía. Esta reflejará el riesgo y plazo de las inversiones que respaldan los distintos productos.

Siniestralidad y Morbilidad Los supuestos de mortalidad, morbilidad serán respaldados por los estudios propios de la Compañía.

Comisiones de Mantención Para el cálculo de las comisiones de mantención, se considerará la estructura de comisiones de cada producto, así como las estadísticas de rotación de fuerza de ventas internas.

Garantías y Opciones Implícitas Para la estimación del impacto de las tasas garantizadas, se considerará la rentabilidad proyectada del índice así como la volatilidad observada en los últimos 10 años.

Reaseguro La NCG 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos. Se considerará los contratos vigentes de cada póliza. Cabe destacar que por política de reaseguro, los contratos por póliza son hasta el término, es decir, cada póliza tiene asegurada la cobertura de reaseguro en los términos establecidos en el contrato mientras esté vigente.

Rentas VitaliciasLa compañía realiza el test de suficiencia de reservas para las carteras previsionales y privadas.

Se establece que la reserva adicional se determina como:

(1) Reserva Adicional = Máximo (0, Reserva TAP - Reserva Técnica)

Reserva Técnica: Es la reserva financiera calculada bajo los criterios Superintendencia de Valores y Seguros utilizando las tablas vigentes (actualmente RV2009 B2006 MI2006). Bajo esta metodología, para pólizas con fecha de emisión anteriores al 1 de enero del 2012, cada póliza es descontada en su parte calzada o cubierta por flujos de activos utilizando la tasa de mercado vigente al momento de la venta de la póliza. La parte no calzada se descuenta al 3%. Es decir, el criterio de descuento se basa fuertemente en la tasa de mercado histórica.

Reserva TAP: Es una reevaluación de las obligaciones para con los clientes. Para esto es necesario utilizar supuestos revisados acordes a las expectativas de la aseguradora. Corresponde al valor presente de las obligaciones considerando los flujos futuros de pensiones y gastos que la compañía incurriría para mantener la administración de la cartera vigente. La tasa de interés compuesta es la resultante entre la tasa de interés del stock de activos equivalentes y condiciones de reinversión de acuerdo a condiciones vigentes del mercado.

25.3 CALCE

PASIVOS

RESERVA TÉCNICA BASE M$

RESERVA TÉCNICA FINANCIERA

M$

AjUSTE DE RESERVA POR CALCE

M$No Previsionales Monto Inicial 146.448 150.093 (3.645)

Monto Final 144.885 149.990 (5.105)Variación (1.563) (103) (1.460)

Previsionales Monto Inicial 308.888.128 307.026.318 1.861.810Monto Final 303.591.271 305.245.013 (1.653.742)Variación (5.296.857) (1.781.305) (3.515.552)

TOTAL Monto Inicial 309.034.576 307.176.411 1.858.165Monto Final 303.736.156 305.395.002 (1.658.846)Variación (5.298.420) (1.781.409) (3.517.011)

25.3.2 Índices de coberturas

CPK-2

TRAMO k

FLUjO DE ACTIVOS NOMINALES EN

UF Ak


NOMINALES EN UF Bk (2)

FLUjO DE PASIVOS FINANCIEROS Ck

INDICE DE COBERTURA DE

ACTIVOS CAk


PASIVOS CPk

TRAMO 1 4.281.878 2.151.551 1.823 0,50 1,00 TRAMO 2 4.476.713 2.059.453 - 0,46 1,00 TRAMO 3 4.079.201 1.948.577 - 0,49 1,00 TRAMO 4 3.770.574 1.823.065 - 0,50 1,00 TRAMO 5 2.816.821 1.682.421 - 0,62 1,00 TRAMO 6 2.871.542 2.223.661 - 0,83 1,00 TRAMO 7 2.395.914 1.832.665 - 0,85 1,00 TRAMO 8 1.497.685 2.165.839 - 1,00 0,69 TRAMO 9 141.478 1.489.194 - 1,00 0,10 TRAMO 10 - 693.077 - - - TOTAL 26.331.805 18.069.503 1.823

(2) RV-2004, B-85 Y MI-85, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 1/02/2008.

RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 01/07/2010


8988

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

CPK-3

TRAMO k


UF Ak





ACTIVOS CAk


PASIVOS CPk

TRAMO 1 4.281.878 2.156.111 1.823 0,50 1,00 TRAMO 2 4.476.713 2.075.873 - 0,46 1,00 TRAMO 3 4.079.201 1.980.419 - 0,49 1,00 TRAMO 4 3.770.574 1.873.454 - 0,50 1,00 TRAMO 5 2.816.821 1.753.808 - 0,62 1,00 TRAMO 6 2.871.542 2.372.939 - 0,83 1,00 TRAMO 7 2.395.914 2.030.651 - 0,85 1,00 TRAMO 8 1.497.685 2.570.395 - 1,00 0,58 TRAMO 9 141.478 2.040.225 - 1,00 0,07 TRAMO 10 - 1.190.056 - - - TOTAL 26.331.805 20.043.933 1.823

(3) RV-2004, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 01/07/2010

RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 01/07/2010

CPK-4

TRAMO k


UF Ak





ACTIVOS CAk


PASIVOS CPk

TRAMO 1 4.281.878 2.157.016 1.823 0,50 1,00 TRAMO 2 4.476.713 2.079.181 - 0,46 1,00 TRAMO 3 4.079.201 1.986.052 - 0,49 1,00 TRAMO 4 3.770.574 1.881.125 - 0,50 1,00 TRAMO 5 2.816.821 1.763.104 - 0,62 1,00 TRAMO 6 2.871.542 2.388.733 - 0,83 1,00 TRAMO 7 2.395.914 2.046.605 - 0,85 1,00 TRAMO 8 1.497.685 2.591.090 - 1,00 0,58 TRAMO 9 141.478 2.051.229 - 1,00 0,07 TRAMO 10 - 1.189.287 - - - TOTAL 26.331.805 20.133.423 1.823

(4) RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para todo el stock de pólizas.

25.3.3 TASA DE COSTO DE EMISIÓN EQUIVALENTE

MES TASAmi-2 4,24%mi-1 4,24%mi 4,24%

mj: Corresponde al mes de referencia. Debido a que la información a solicitar es trimestral, podrá corresponder a marzo, junio, septiembre o diciembre.

mj-1: Corresponde al mes anterior al de referencia, por lo que podrá corresponder a febrero, mayo, agosto o noviembre.

mj-2: Corresponde a 2 meses antes al de referencia, por lo que podrá corresponder a enero, abril, julio y octubre.

25.3.4 APLICACIÓN GRADUAL TABLAS DE MORTALIDAD RENTAS VITALICIAS

Aplicación de las tablas RV-2009, RV-2004, MI-2006 y B-2006, al 31 de Diciembre de 2016:

VALORES EN M$

RTF 85-85-85 RTF 2004-85-85 RTFS 2004-85-85

DIFERENCIA POR RECONOCER

RV-2004RTF 2004- 2006-2006

RTFS 2004- 2006-2006

DIFERENCIA POR RECONOCER

B-2006 Y MI-2006RTF 2009- 2006-2006

( 1 ) ( 2 ) ( 3 ) ( 4 ) ( 5 ) ( 6 ) ( 7 ) ( 8 )Pólizas con inicio de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005

259.591.600 265.800.918 265.800.918 - 290.615.184 274.518.117 16.097.067 291.922.792

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 9 de marzo de 2005 y hasta 31 de enero de 2008

- - - - - - - -

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de febrero de 2008 (10)

- - - - - - - 29.091.781

Pólizas con inivio de vigencia a contar del 01-01-2012

- - - - - - - 216.162.829

TOTALES 259.591.600 265.800.918 265.800.918 - 290.615.184 274.518.117 16.097.067 537.177.402

( 1 ) RTF 85-85-85 Reserva técnica financiera calculada con las tablas de mortalidad RV 85, B 85 y MI 85, índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre y utilizando factor de seguridad 0.8.

( 2 ) RTF 2004-85-85 Reserva técnica financiera calculada con las tablas de mortalidad RV 2004, B 85 y MI 85, índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.

( 3 ) RTFs 2004-85-85 Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular 1,512. Cuando la compañía haya finalizado del reconocimeinto de las tablas RV 2004, los valores consignados en las columnas (2) y (3) serán iguales.

8988

( 4 ) Diferencia por Reconocer RV-2004 Diferencia entre las columnas (2) y (3).

( 5 ) RTF 2004-2006-2006 Reserva técnica financiera calculada con las tablas de mortalidad RV 2004, B 2006 y MI 2006, índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.

( 6 ) RTFs 2004-2006-2006 “Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular 1,512, considerando las modificaciones introducidas por la Circular 1,857. Cuando la compañía haya alcanzado el límite de 0.125% de la reserva técnica equivalente del periodo anterior con el reconocimiento de las tablas RV 2004, esta reserva será igual a la consignada en la columna 3. Cuando haya finalizado el reconocimiento de las tablas RV-2004 o el monto que reconoce en un trimestre sea menor que el 0.125% de la reserva equivalente del periodo anterior, esta reserva será diferente de la consignada en la columna (3), debido al reconocimiento de impacto en la reserva técnica las tablas B-2006 y MI-2006.

El factor de 0.125% a la expresión del factor 0.5% en términos trimestrales.”

( 7 ) Diferencia por Reconocer B-2006 y MI-2006 Diferencia entre las columnas (5) y (6)

( 8 ) RTF 2009-2006-2006 Reserva técnica financiera calculada con tablas de mortalidad RV 2009, B 2006 y MI 2006 e índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.

25.4 RESERVA SIS(Cifras en unidades de fomento)

CONTRATO 3

GRUPO : FEMENINO

A INVALIDEZ

A.1 INVALIDEz SIN PRIMER DICTAMEN EjECUTORIADO O CON PRIMER DICTAMEN EjECUTORIADO PERO SIN ANTECEDENTES PARA LA DETERMINACIÓN DE SU COSTO+

NUMEROS DE SINIESTROS

COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO

COSTO INVALIDEz PARCIAL

PROB . PAGO

RESERVA TOTAL MINIMA

% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$I 1 Sin Dictamen 16 9.735 0,27 7.273 0,14 3.909 0,25 977 25.748 I2t Total aprobadas en análisis Cía. - - 0,85 - 0,05 - 0,25 - - I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. - - 0,07 - 0,69 - 0,25 - - I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. - - 0,55 - 0,18 - 0,25 - - I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. - - 0,08 - 0,48 - 0,25 - - 13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados - - 0,30 - 0,56 - 0,25 - - I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación

3 4.817 0,02 3.553 0,02 214 0,25 53 1.407

I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 4 3.147 0,04 2.362 0,06 323 0,25 81 2.125 I6t Total definitivo, por el primer dictamen 2 733 0,97 542 0,00 710 0,25 177 4.676 I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 1,00 - 0,25 - - TOTAL 25 18.433 13.730 5.155 1.289 33.956

A.2 INVALIDOS TRANSITORIOS

A.2.1 INVáLIDOS TRANSITORIOS SIN SOLICITUD DE CLASIFICACIÓN POR EL SEGUNDO DICTAMEN

INVALIDOS TRANSITORIONUMERO DE SINIESTROS


% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 577 767.345 0,25 191.836 TOTAL UF 191.836 TOTAL M$ 5.054.498

A.2.2 INVáLIDOS PARCIALES TRANSITORIOS CON SOLICITUD POR EL SEGUNDO DICTAMENNUMEROS

DE SINIESTROS

COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO


PROB. PAGO CONTRIBUCION

PROB. PAGO

RESERVA MINIMA

% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$K1 Sin dictamen 146 277.540 0,34 204.502 0,55 4.710 0,12 208.705 0,25 52.176 1.374.736 K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 17 29.444 0,85 21.705 0,12 514 0,03 28.055 0,25 7.014 184.795 K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 22 48.655 0,04 35.799 0,92 730 0,04 35.431 0,25 8.858 233.381 K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 51 103.615 0,62 76.451 0,31 1.936 0,07 89.300 0,25 22.325 588.220 K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. 28 42.074 0,12 31.050 0,66 796 0,22 26.048 0,25 6.512 171.580 K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 12 36.919 0,28 27.231 0,69 766 0,03 29.308 0,25 7.327 193.054 K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 12 14.329 0,05 10.566 0,12 266 0,83 2.421 0,25 605 15.945 K5 Rechazadas, en proceso de reclamación 17 41.364 0,08 30.478 0,19 740 0,73 9.855 0,25 2.464 64.915 K6t Total definitivo 5 5.999 1,00 4.409 - - - 6.084 0,25 1.521 40.075 K6p Parcial definitivo 16 31.665 - 22.780 1,00 - - 23.052 0,25 5.763 151.841 K6n No inválidos 9 7.593 - 5.598 - 123 1,00 276 0,25 69 1.817


9190

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

CONTRATO 4

GRUPO : FEMENINO

A INVALIDEZ



COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO


PROB. PAGO


% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$I 1 Sin Dictamen 66 76.885 0,27 56.736 0,14 29.750 0,40 11.900 313.540 I2t Total aprobadas en análisis Cía. 5 18.800 0,85 13.910 0,05 16.728 0,40 6.691 176.304 I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 3 2.565 0,07 1.897 0,69 1.541 0,40 616 16.239 I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. 126 302.866 0,55 224.516 0,18 211.117 0,40 84.447 2.225.008 I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. 122 288.392 0,08 213.636 0,48 126.333 0,40 50.533 1.331.447 13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados 13 40.616 0,30 30.052 0,56 29.362 0,40 11.745 309.450 I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 33 59.341 0,02 43.804 0,02 2.566 0,40 1.026 27.038 I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 250 683.379 0,04 506.742 0,06 59.209 0,40 23.683 624.011 I6t Total definitivo, por el primer dictamen 56 85.962 0,97 63.703 0,00 83.207 0,40 33.283 876.937 I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 1,00 - 0,40 - - TOTAL 674 1.558.804 1.154.996 559.813 223.925 5.899.974





% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 1.580 2.444.472 0,40 977.789 TOTAL UF 977.789 TOTAL M$ 25.762.757


DE SINIESTROS

COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO



PROB. PAGO

RESERVA MINIMA

% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$K1 Sin dictamen 7 13.683 0,34 10.392 0,55 492 0,12 10.485 0,40 4.194 110.509 K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 2 5.879 0,85 4.486 0,12 208 0,03 5.599 0,40 2.240 59.014 K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 3 17.097 0,04 12.703 0,92 323 0,04 12.486 0,40 4.994 131.589 K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 4 8.082 0,62 6.090 0,31 228 0,07 7.011 0,40 2.804 73.890 K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. - - 0,12 - 0,66 - 0,22 - 0,40 - - K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado 1 6.830 0,28 5.014 0,69 101 0,03 5.384 0,40 2.153 56.740 K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación - - 0,05 - 0,12 - 0,83 - 0,40 - - K5 Rechazadas, en proceso de reclamación 1 1.995 0,08 1.475 0,19 32 0,73 477 0,40 191 5.022 K6t Total definitivo 1 2.996 1,00 2.241 - - - 3.012 0,40 1.205 31.749 K6p Parcial definitivo - - - - 1,00 - - - 0,40 - - K6n No inválidos - - - - - - 1,00 - 0,40 - -

CONTRATO 5

GRUPO : FEMENINO

A INVALIDEZ



COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO


PROB. PAGO


% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$I 1 Sin Dictamen 1.071 2.570.664 0,27 1.908.248 0,14 976.991 0,20 195.398 5.148.349 I2t Total aprobadas en análisis Cía. 136 377.420 0,85 280.397 0,05 336.496 0,20 67.299 1.773.198 I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 64 164.457 0,07 121.877 0,69 96.786 0,20 19.357 510.025 I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. 110 278.528 0,55 207.013 0,18 194.152 0,20 38.830 1.023.100 I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. 158 331.567 0,08 246.153 0,48 145.802 0,20 29.160 768.320 13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados 18 68.316 0,30 50.601 0,56 49.351 0,20 9.870 260.058 I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 291 600.010 0,02 444.426 0,02 25.253 0,20 5.051 133.073 I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 220 488.426 0,04 362.570 0,06 43.041 0,20 8.608 226.806 I6t Total definitivo, por el primer dictamen 68 120.778 0,97 89.845 0,00 116.908 0,20 23.382 616.056 I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 1,00 - 0,20 - - TOTAL 2.136 5.000.165 3.711.130 1.984.779 396.956 10.458.985

9190





% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

I6P PARCIAL DEFINITIVO, POR EL PRIMER DICTAMEN - 88.686 0,20 17.737 TOTAL UF 17.737 TOTAL M$ 467.340


DE SINIESTROS

COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO



PROB. PAGO

RESERVA MINIMA

% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$K1 Sin dictamen - - 0,34 - 0,55 - 0,12 - 0,20 - - K2t Total aprobadas, en análisis Cía. - - 0,85 - 0,12 - 0,03 - 0,20 - - K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. - - 0,04 - 0,92 - 0,04 - 0,20 - - K3t Total aprobadas reclamadas Cía. - - 0,62 - 0,31 - 0,07 - 0,20 - - K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. - - 0,12 - 0,66 - 0,22 - 0,20 - - K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado - - 0,28 - 0,69 - 0,03 - 0,20 - - K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación - - 0,05 - 0,12 - 0,83 - 0,20 - - K5 Rechazadas, en proceso de reclamación - - 0,08 - 0,19 - 0,73 - 0,20 - - K6t Total definitivo - - 1,00 - - - - - 0,20 - - K6p Parcial definitivo - - - - 1,00 - - - 0,20 - - K6n No inválidos - - - - - - 1,00 - 0,20 - -

CONTRATO 3

GRUPO : FEMENINO

A INVALIDEZ

A2.3 INVáLIDOS TRANSITORIOS FALLECIDOS

NUMERO DE SINIESTROS

APORTE ADICIONAL % PARTICIPACION

APORTE ADICIONAL COMPAñÍA

Inválidos transitorios fallecidos - - 0,25 -

B. SOBREVIVENCIANUMERO DE SINIESTROS COSTO TOTAL PROB. PAGO RESERVA MINIMA % PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

B.1 Costo estimado - - - - - - B.2 Costo real 6 2.329 1 2.343 - 586

RESERVAS DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA


RESERVA TECNICA

RESERVA DE INSUFICIENCIA

DE PRIMARESERVA

ADICIONALRESERVA TOTAL

COMPAñÍA REASEGURORESERVA NETA DE REASEGURO

1. INVALIDEz 943 1.244.146 - - 311.037 - 311.037 1.a Inválidos 943 1.244.146 - - 311.037 - 311.037 1.a.1 Liquidados 6 13.011 - - 3.253 - 3.253 1.a.2 En proceso de liquidación 937 1.231.136 - - 307.784 - 307.784 1.a.3 Ocurridos y no reportados - - - - - - -

1.b Inválidos transitorios fallecidos - - - - - - - 1.b.1 Liquidados - - - - - - - 1.b.2 En Proceso de Liquidación - - - - - - -

2. SOBREVIVENCIA 6 2.241 - - 560 - 560 2.1 Liquidados - - - - - - - 2.2 En Proceso de Liquidación 6 2.241 - - 560 - 560 2.3 Ocurridos y no reportados - - - - - - - TOTAL 949 1.246.388 - - 311.597 - 311.597

TOTAL UF 311.597 TOTAL M$ 8.209.948

CONTRATO 4



APORTE ADICIONAL

% PARTICIPACION


Inválidos transitorios fallecidos 0,40


RESERVA COMPAñÍA

B.1 Costo estimado - - - - - -B.2 Costo real 28 13.408 0,96 13.380 0,40 5.352


9392

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS



RESERVA TECNICA


DE PRIMARESERVA



1. INVALIDEz 2.280 3.062.261 - - 1.224.904 - 1.224.904 1.a Inválidos 2.280 3.062.261 - - 1.224.904 - 1.224.904 1.a.1 Liquidados 7 13.048 - - 5.219 - 5.219 1.a.2 En proceso de liquidación 2.273 3.049.214 - - 1.219.685 - 1.219.685 1.a.3 Ocurridos y no reportados - - - - - - -


2. SOBREVIVENCIA 115 77.789 - - 31.116 - 31.116 2.1 Liquidados - - - - - - - 2.2 En Proceso de Liquidación 28 12.905 - - 5.162 - 5.162 2.3 Ocurridos y no reportados 87 64.884 - - 25.953 - 25.953 TOTAL 2.395 3.140.050 - - 1.256.020 - 1.256.020

TOTAL UF 1.256.020 TOTAL M$ 33.093.592

CONTRATO 5



APORTE ADICIONAL

% PARTICIPACION


Inválidos transitorios fallecidos 0,20


RESERVA COMPAñÍA




RESERVA TECNICA


DE PRIMARESERVA



1. INVALIDEz 2.723 2.587.887 52.438 - 517.577 - 517.577 1.a Inválidos 2.723 2.587.887 52.438 - 517.577 - 517.577 1.a.1 Liquidados 16 43.178 - - 8.636 - 8.636 1.a.2 En proceso de liquidación 2.196 2.082.454 52.438 - 416.491 - 416.491 1.a.3 Ocurridos y no reportados 511 462.254 - - 92.451 - 92.451


2. SOBREVIVENCIA 116 157.831 - - 31.566 - 31.566 2.1 Liquidados 3 4.026 - - 805 - 805 2.2 En Proceso de Liquidación 19 14.955 - - 2.991 - 2.991 2.3 Ocurridos y no reportados 94 138.851 - - 27.770 - 27.770 TOTAL 2.839 2.745.718 52.438 - 549.144 - 549.144

TOTAL UF 549.144 TOTAL M$ 14.468.824

25.4 RESERVA SIS(Cifras en unidades de fomento)

CONTRATO 3

GRUPO : MASCULINO

A INVALIDEZ



COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO


PROB. PAGO


% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$I 1 Sin Dictamen 20 21.188 0,38 15.674 0,12 10.280 0,14 1.469 38.693 I2t Total aprobadas en análisis Cía. - - 0,89 - 0,03 - 0,14 - - I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 1 93 0,08 77 0,71 78 0,14 11 295 I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. - - 0,59 - 0,14 - 0,14 - - I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. - - 0,10 - 0,47 - 0,14 - - 13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados - - 0,34 - 0,53 - 0,14 - - I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 4 4.472 0,02 3.347 0,02 253 0,14 36 953 I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 2 9.276 0,07 6.898 0,06 1.060 0,14 151 3.989 I6t Total definitivo, por el primer dictamen 6 5.255 0,97 3.884 0,00 5.085 0,14 726 19.139 I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 1,00 - 0,14 - - TOTAL 33 40.285 29.880 16.756 2.394 63.069

9392





% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 820 936.023 0,14 133.718 TOTAL UF 133.718 TOTAL M$ 3.523.186


DE SINIESTROS

COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO



PROB. PAGO

RESERVA MINIMA

% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$K1 Sin dictamen 142 212.708 0,35 156.889 0,52 5.082 0,12 160.237 0,14 22.891 603.131 K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 23 23.840 0,88 17.708 0,10 678 0,02 23.153 0,14 3.308 87.147 K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 39 62.773 0,04 46.319 0,91 1.397 0,04 45.727 0,14 6.532 172.117 K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 46 70.052 0,62 51.930 0,31 1.967 0,07 60.582 0,14 8.655 228.029 K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. 36 35.284 0,13 26.056 0,59 889 0,28 20.748 0,14 2.964 78.094 K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado

8 24.324 0,31 17.879 0,65 551 0,04 19.275 0,14 2.754 72.551

K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación

11 14.548 0,05 10.698 0,13 277 0,82 2.556 0,14 365 9.620

K5 Rechazadas, en proceso de reclamación

21 42.990 0,10 31.723 0,23 1.034 0,68 12.377 0,14 1.768 46.588

K6t Total definitivo 23 33.563 1,00 24.678 0,00 - 0,00 33.942 0,14 4.849 127.759 K6p Parcial definitivo 31 40.175 0,00 29.296 1,00 - 0,00 29.807 0,14 4.258 112.194 K6n No inválidos 15 24.792 0,00 18.228 - 446 1,00 693 0,14 99 2.609

CONTRATO 4

GRUPO : MASCULINO

A INVALIDEZ



COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO


PROB. PAGO


% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$I 1 Sin Dictamen 113 140.686 0,38 104.886 0,12 68.030 0,11 7.559 199.160 I2t Total aprobadas en análisis Cía. 7 13.615 0,89 10.114 0,03 12.486 0,11 1.387 36.555 I2p Parcial aprobadas en análisis Cía. 2 2.903 0,08 2.129 0,71 1.767 0,11 196 5.173 I3t Total aprobadas, reclamadas Cía. 199 434.292 0,59 324.940 0,14 303.255 0,11 33.695 887.795 I3pc Parcial aprobadas, reclamadas Cía. 182 353.318 0,10 264.561 0,47 161.121 0,11 17.902 471.689 13 pa Parcial aprobados, reclamada afiliados 33 110.043 0,34 82.137 0,53 81.657 0,11 9.073 239.055 I4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación 54 85.048 0,02 63.630 0,02 4.449 0,11 494 13.023 I5 Rechazadas, en proceso de reclamación 299 733.261 0,07 549.560 0,06 86.351 0,11 9.595 252.798 I6t Total definitivo, por el primer dictamen 128 143.292 0,97 108.382 0,00 138.647 0,11 15.405 405.896 I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen - - 0,00 - 1,00 - 0,11 - - TOTAL 1.017 2.016.458 1.510.340 857.762 95.307 2.511.144





% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 2.231 2.876.991 0,11 319.666 TOTAL UF 319.666 TOTAL M$ 8.422.544


DE SINIESTROS

COSTO INVALIDEz

TOTALPROB. PAGO



PROB. PAGO

RESERVA MINIMA

% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

RESERVA COMPAñÍA

M$K1 Sin dictamen 22 43.698 0,35 32.782 0,52 1.103 0,12 33.097 0,11 3.677 96.892 K2t Total aprobadas, en análisis Cía. 5 7.022 0,88 5.264 0,10 181 0,02 6.794 0,11 755 19.891 K2p Parcial aprobadas en análisis Cía. - - 0,04 - 0,91 - 0,04 - 0,11 - - K3t Total aprobadas reclamadas Cía. 11 12.148 0,62 9.033 0,31 294 0,07 10.561 0,11 1.173 30.918 K3pc Parcial aprobadas reclamadas Cía. 5 4.724 0,13 3.619 0,59 173 0,28 2.873 0,11 319 8.411 K2pa Parcial aprobadas reclamadas afiliado - - 0,31 - 0,65 - 0,04 - 0,11 - - K4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamación

1 2.964 0,05 2.207 0,13 73 0,82 517 0,11 57 1.514

K5 Rechazadas, en proceso de reclamación

2 5.939 0,10 4.403 0,23 96 0,68 1.668 0,11 185 4.882

K6t Total definitivo 1 3.770 1,00 2.814 0,00 - 0,00 3.786 0,11 421 11.084 K6p Parcial definitivo 2 76 0,00 68 1,00 - 0,00 101 0,11 11 295 K6n No inválidos 1 5.818 0,00 4.333 - 21 1,00 38 0,11 4 110


9594

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS


CONTRATO 3



APORTE ADICIONAL

% PARTICIPACION


Inválidos transitorios fallecidos - - 0,14 -

B. SOBREVIVENCIANUMERO DE SINIESTROS COSTO TOTAL PROB. PAGO

RESERVA MINIMA

% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA




RESERVA TECNICA


DE PRIMARESERVA



1. INVALIDEZ 1.259 1.371.524 - - 195.932 - 195.932 1.a Inválidos 1.258 1.371.524 - - 195.932 - 195.932 1.a.1 Liquidados 10 9.123 - - 1.303 - 1.3031.a.2 En proceso de liquidación 1.248 1.362.402 - - 194.629 - 194.6291.a.3 Ocurridos y no reportados - - - - - - -

- 1.b Inválidos transitorios fallecidos 1 - - - - - - 1.b.1 Liquidados 1 - - - - - - 1.b.2 En Proceso de Liquidación - - - - - - -

2. SOBREVIVENCIA 36 20.424 - - 2.918 - 2.918 2.1 Liquidados - - - - - - - 2.2 En Proceso de Liquidación 32 18.186 - - 2.598 - 2.598 2.3 Ocurridos y no reportados 4 2.238 - - 320 - 320 TOTAL 1.295 1.391.948 - - 198.850 - 198.850

TOTAL UF 198.850 TOTAL M$ 5.239.289

CONTRATO 4



APORTE ADICIONAL

% PARTICIPACION


Inválidos transitorios fallecidos 1 112 0,11 12,40

B. SOBREVIVENCIANUMERO DE SINIESTROS COSTO TOTAL PROB. PAGO

RESERVA MINIMA

% PARTICIPACION

RESERVA COMPAñÍA

B.1 Costo estimado - - 0,00 - 0,00 -B.2 Costo real 119 68.390 0,97 68.091 0,11 7.566



RESERVA TECNICA


DE PRIMARESERVA



1. INVALIDEZ 3.308 3.809.076 - - 423.231 - 423.231 1.a Inválidos 3.307 3.808.965 - - 423.218 - 423.218 1.a.1 Liquidados 9 12.818 - - 1.424 - 1.424 1.a.2 En proceso de liquidación 3.298 3.796.147 - - 421.794 - 421.794 1.a.3 Ocurridos y no reportados - - - - - -

1.b Inválidos transitorios fallecidos 1 112 - - 12 - 12 1.b.1 Liquidados - - - - - - - 1.b.2 En Proceso de Liquidación 1 112 - - 12 - 12

2. SOBREVIVENCIA 302 271.331 - - 30.148 - 30.148 2.1 Liquidados 2 730 - - 81 - 81 2.2 En Proceso de Liquidación 119 66.131 - - 7.348 - 7.348 2.3 Ocurridos y no reportados 181 204.470 - - 22.719 - 22.719 TOTAL 3.610 4.080.408 - - 453.379 - 453.379

TOTAL UF 453.379 TOTAL M$ 11.945.611

25.5 SOAP Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no ha comercializado este producto.

9594

NOTA 26 DEUDAS POR OPERACIONES DE SEGURO

26.1 DEUDAS CON ASEGURADOSAl 31 de Diciembre de 2016 el saldo de primas por pagar que adeuda la Compañía es el siguiente:

VALORES EN M$SALDOS CON EMPRESAS

RELACIONADAS SALDOS CON TERCEROS TOTALDeudas con asegurados 347.227 76 347.303 Pasivos corrientes (Corto Plazo) 347.227 76 347.303 Pasivos no corrientes (Largo Plazo) 0

Los conceptos que incluyen este pasivo son Devoluciones de Primas a Asegurados y DMFS.

26.2 DEUDAS POR OPERACIONES DE REASEGUROPrimas por pagar a reaseguradores

(VALORES EN M$)REASEGURADORES

NACIONALES SUB TOTAL

REASEGURADORES ExTRANjEROS

SUB TOTAL TOTAL GENERALNombre de corredorCódigo de Identificación del CorredorTipo de relaciónPaís

Nombre del reaseguradorMUNCHENER RUCKVERSICHERUNGS-GESELLSCHAFT

COMPAÑÍA SUIZA DE REASEGUROS

RGA REINSURANCE COMPANY

PARTNER REINSURANCE EUROPE SE

código de Identificación: R-183 R-105 R-210 R-256Tipo de relación NR NR NR NRPaís Alemania Suiza EEUU FranciaVENCIMIENTO DE SALDOS1. SALDOS SIN RETENCIÓN - - 29.905 - - 29.905 29.905Meses anteriores - -SeptiembreOctubreNoviembreDiciembre 29.905 - 29.905 29.905EneroFebreroMarzo - -Meses posteriores2. FONDOS RETENIDOS2.1. Saldo por Reserva PrimasMeses anterioresSeptiembreOctubreNoviembreDiciembreEneroFebreroMarzoMeses posteriores2.2. Saldos por Reserva Siniestros3. TOTAL CUENTA 5.21.32.20 (1+2) - - 29.905 - - 29.905 29.905

1. Saldos sin RetenciónDeberán reflejarse los saldos correspondientes a aquella parte de las Primas que, a diferencia de los Fondos sujetos a retención (ver 2), debe ser pagada en un plazo corto a partir de la fecha en que el Reasegurador acusó recibo de la cuenta o dio su conformidad a ella.

2. Fondos RetenidosDeberán reflejarse los saldos por aquella parte de las Primas que, de acuerdo a los Contratos vigentes, permanecerá como garantía en poder de la Compañía por los compromisos que ésta deba cubrir, incluyendo los Intereses Devengados a la fecha y que están pendientes de pago. Estas garantías corresponderán a saldos retenidos por concepto de Reservas de Primas y Reservas de Siniestros.

3. Total GeneralCorresponde a la suma de las filas 1 y 2.

Además, el Total deberá presentarse abierto en Moneda Nacional y en Moneda Extranjera. La información en Moneda Extranjera debe estar expresada de acuerdo al valor del dólar norteamericano, según la equivalencia determinada por el Banco Central de Chile a la fecha de cierre del informe.

Las menciones a los meses j-3 a j+3 corresponden a los meses anteriores y posteriores al mes de cierre de los Estados Financieros que se están informando (mes j), y deben ser reemplazados por los nombres de los meses correspondientes.

26.3 DEUDAS POR OPERACIONES DE COASEGUROAl 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee contratos de coaseguros:


9796

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 27 PROVISIONES

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no mantiene provisiones.

NOTA 28 OTROS PASIVOS

28.1 IMPUESTOS POR PAGAR

28.1.1 Cuentas por pagar por impuestos

Al 31 de Diciembre de 2016 el detalle de este item es el siguiente:

CONCEPTO M$Iva por pagar 322Impuesto renta -Impuesto de terceros 10.131Impuesto de reaseguro -Otros 95.165TOTAL 105.618

(1) En el caso que el impuesto renta por pagar sea mayor a los créditos asociados

28.1.2 Pasivo por impuesto diferidos (Ver detalle en nota 21.2)

28.2 DEUDAS CON ENTIDADES RELACIONADAS Ver detalle en Nota 22.3

28.3 DEUDAS CON INTERMEDIARIOSAl 31 de Diciembre de 2016 no existen Deudas con Intermediarios.

28.4 DEUDAS CON EL PERSONALAl 31 de Diciembre de 2016 el detalle de este ítem es el siguiente:

CONCEPTO M$Indemnizaciones y otros 405Remuneraciones por pagar -Deudas previsionales 10.247Provisiones de remuneraciones -TOTAL 10.652

28.5 INGRESOS ANTICIPADOSAl 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no posee Ingresos Anticipados.

28.6 OTROS PASIVOS NO FINANCIEROSAl 31 de Diciembre de 2016 el detalle de este ítem es el siguiente:


TOTALSalud 325.259 Caja de Compensación 116.993 Cheques Caducados 13.712 Adelanto de Precios por Proyectos Inmobiliarios 6.908.576 Facturas y Cuentas por Pagar 581.500 Dividendos por Pagar 2.982.514 Proveedores 28.692 Otros 287 TOTAL 10.957.533

NOTA 29 PATRIMONIO

29.1 CAPITAL PAGADOEn el marco de su misión corporativa, CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. busca mantener una sólida posición patrimonial, que le permita crear valor para sus accionistas y fortalecer relaciones de confianza con todas las partes interesadas.

El objetivo es cubrir ampliamente los requerimientos normativos y tener un patrimonio para sustentar el logro de sus objetivos estratégicos y plan de negocios, en coherencia con su perfil de riesgos.

Esta política le ha permitido a CN Life Compañía de seguros de Vida S.A. posicionarse dentro de la industria con un nivel de endeudamiento conservador y obtener una de las mejores clasificaciones de riesgo del mercado asegurador nacional.

9796

El Directorio es responsable del enfoque global de la gestión del capital y de los riesgos. Esta instancia monitorea periódicamente la posición de solvencia de la compañía a través del seguimiento del desempeño tanto financiero como operacional y las condiciones del mercado. Los Comités de directores, particularmente de Inversiones y de Gestión de Riesgos, participan en el análisis de la adecuación del nivel y estructura patrimonial con los objetivos de Consorcio.

En el contexto del nuevo modelo de supervisión basado en riesgos, la compañía está desarrollando modelos cuantitativos y prospectivos que le permitan evaluar el impacto en la posición de solvencia ante diversos escenarios.

Al 31 de Diciembre de 2016 el patrimonio neto de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. ascendía a M$73.609.841.- conformado por las siguientes cuentas principales:

M$Capital pagado 53.644.951Reservas (1.189.304)Utilidades retenidas 11.449.979Resultado del ejercicio 9.941.714Otros Ajuste -Patrimonio 73.847.340Activos no efectivos 237.499PATRIMONIO NETO 73.609.841

La evolución histórica de estas cuentas y su estabilidad demuestran el fuerte compromiso de sus accionistas para con la compañía, quienes están presentes permanentemente en su administración.

Con fecha 26 de abril 2016 se llevó a cabo la Junta Ordinaria de Accionistas de la Compañía, en la que se acordó distribuir un dividendo definitivo de $ 414,16.- por acción con cargo a las utilidades líquidas del ejercicio 2015. Este dividendo fue pagado el día 06 de mayo de 2016, a los accionistas inscritos en el registro el quinto día hábil anterior a dicha fecha.

29.2 DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOSLa Compañía ha constituido Reserva por Dividendos Mínimos a los accionistas, correspondientes al 30% de la utilidad financiera por M$ 2.982.514.-

29.3 OTRAS RESERVAS PATRIMONIALESNo aplica a seguros de vida.

NOTA 30 REASEGURADORES Y CORREDORES DE REASEGUROS VIGENTES:

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía opera con los siguientes Reaseguradores y Corredores de Reaseguros:

NOMBRECÓDIGO DE

IDENTIFICACIÓN

TIPO RELACIÓN

R/NR PAÍS

VALORES EN M$ CLASIFICACIÓN DE RIESGO

PRIMA CEDIDA

M$

"COSTO DE REASEGURO NO PROPORCIONAL

TOTAL REASEGURO

M$

CÓDIGO CLASIFICADOR

CLASIFICACIÓN DE RIESGO

FEChA CLASIFICACIÓN

C1 C2 C1 C2 C1 C21.- Reaseguradores

1.1.- Subtotal Nacional - - -MUNCHENER RUCKVERSICHERUNGS-GESELLSCHAFT

R-183 NR Alemania - 284 284 SP AMB AA- AA- 2006-12-22 2015-10-22

COMPAÑÍA SUIZA DE REASEGUROS R-105 NR Suiza 114.703 - 114.702 SP AMB AA- AA- 2011-10-28 2015-12-11PARTNER REINSURANCE EUROPE SE R-256 NR Irlanda - 36.993 36.994 SP AMB A+ A+ 2016-09-07 2016-05-13RGA REINSURANCE COMPANY R-210 NR EEUU - 35.546 35.546 SP AMB AA- A+ 2003-03-19 2016-06-10GENERAL REINSURANCE AG R-182 NR Alemania - 285 285 SP AMB AA+ AA+ 2016-02-19 2015-10-28SCOR GLOBAL LIFE SE R-252 NR Francia 24.695 24.695 SP AMB A+ A+ 2015-09-07 2015-09-11

1.2.- Subtotal Extranjero 114.703 97.803 212.506

2.- Corredores de ReaseguroAON CHILE C-022 NR ChileHANNOVER RÜCKVERSICHERUNG AG R-187 NR Alemania - 185 185 SP AMB AA- AA- 2010-05-20 2010-05-20Lloyd's Syndicate 2003 (Catlin Underwriting Agencies Limited)

R-232 NRReino Unido

- 193 193 SP AMB A+ A 2007-04-23 2007-04-23

AXIS RE SE R-265 NR Irlanda - 21 21 SP AMB A+ A+ 2015-03-13 2015-03-132.1.- Subtotal Nacional - 399 399

2.2.- Subtotal Extranjero - - -

TOTAL REASEGURO NACIONAL 399 399TOTAL REASEGURO ExTRANjERO 114.703 97.803 212.506TOTAL REASEGUROS 114.703 98.202 212.905

1. Reaseguradores

Debe indicarse el nombre del Reasegurador, que participa en el contrato de reaseguro suscrito por la entidad informante. Indicar el código de identificación asignado por este Servicio al Reasegurador extranjero si corresponde, de acuerdo a lo informado en la página web de este Servicio:

-Compañías Reaseguradoras Extranjeras :http://www.svs.cl/sitio/mercados/consulta.php?mercado=S&entidad=REEXT

En el caso de las compañías de reaseguro nacionales se debe colocar el RUT. Si se trata de un reasegurador extranjero que no tenga código, se debe indicar la razón social.


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ESTADOS FINANCIEROS

2. Corredor de Reaseguro

Debe indicarse el nombre del Corredor del Reaseguro, al cual la entidad informante cede sus Primas o ha contratado a través suyo un Reaseguro No Proporcional.

Se deberá indicar el Código de identificación asignado por este Servicio en el Registro de Corredores de Reaseguro Extranjero que mantiene la Superintendencia, de acuerdo a lo informado en la página web de este Servicio:

Corredores de Reaseguro Nacionales:

http://www.svs.cl/sitio/mercados/consulta.php?mercado=S&entidad=CRNAC

Corredores de Reaseguro Extranjeros:

http://www.svs.cl/sitio/mercados/consulta.php?mercado=S&entidad=CREXT

Reasegurador:Debe indicarse el nombre del Reasegurador, que participa en el contrato de reaseguro suscrito por la entidad informante a través del corredor de reaseguro informado en la columna anterior.

Indicar el código de identificación asignado por este Servicio al Reasegurador extranjero si corresponde, de acuerdo a lo informado en la página Web de este Servicio:

- Compañías Reaseguradoras Extranjeras:http://www.svs.cl/sitio/mercados/consulta.php?mercado=S&entidad=REEXT

En el caso de las compañías de reaseguro nacionales se debe indicar el RUT. Si se trata de un reasegurador extranjero que no tenga código, se debe indicar la razón social.

Tipo Relación Reasegurador/Cía:Se debe indicar la relación de propiedad que la compañía de seguros informante tenga con el Reasegurador, si es que pertenecen al mismo grupo nacional o internacional.

Se debe indicar las letras R = Relacionadas

NR = No Relacionadas

País:Debe señalarse el país de origen del Reasegurador que opera directo con la Compañía, el del Corredor de Reaseguro, como también el de cada Reasegurador que opera a través de un Corredor de Reaseguro.

Prima Cedida:Debe indicarse el monto de la Prima Cedida a cada Reasegurador o Corredor de Reaseguro, en miles de pesos

Costo de Reaseguro Proporcional:Corresponde señalar el Costo Devengado del Contrato de Reaseguro No Proporcional suscrito con cada Reasegurador o Corredor de Reaseguro, en miles de pesos.

Total Reaseguro:Debe sumarse las columnas Prima Cedida y Costo de Reaseguro No Proporcional para cada Reasegurador o Corredor de Reaseguros.

Clasificación de Riesgo del Reasegurador

Código Clasificador:Corresponde al código SVS, de aquella entidad clasificadora de Riesgo Internacional que efectuó la Clasificación de Riesgo del Reasegurador Extranjero que se informa. La Agencia Clasificadora de Riesgo debe corresponder sólo a aquellas definidas por esta Superintendencia según la normativa vigente

Clasificación de Riesgo:Corresponde al nivel de riesgo asignado por la Agencia Clasificadora de Riesgo al Reasegurador Extranjero, el cual se expresa con la nomenclatura estándar de cada Agencia Clasificadora de Riesgo.

Fecha de Clasificación:Debe indicar la fecha a que está referida la clasificación del campo anterior.

En los recuadros totales corresponde totalizar las columnas Prima Cedida y Costo de Reaseguro No Proporcional, separado en Reaseguro Nacional y Extranjero.

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NOTA 31 VARIACIÓN DE RESERVAS TÉCNICAS



DIRECTO CEDIDO ACEPTADO TOTALReserva riesgo en curso (815) - - (815)Reserva matematica (77.500) - - (77.500)Reserva valor del fondo - - - -Reserva catastrofica de terremoto - - - -Reserva de insuficiencia de primas (169.663) - - (169.663)Otras reservas tecnicas - - - -TOTAL VARIACIÓN RESERVA TECNICAS (247.978) - - (247.978)

NOTA 32 COSTO DE SINIESTROS


CONCEPTO M$Siniestros Directos 81.067.052Siniestros pagados directos (+) 94.964.922Siniestros por pagar directos (+) 74.391.444Siniestros por pagar directos período anterior (-) 88.289.314

Siniestros Cedidos 16.869Siniestros pagados cedidos (+) 47.690Siniestros por pagar cedidos (+) -Siniestros por pagar cedidos período anterior (-) 30.821

Siniestros Aceptados -Siniestros pagados aceptados (+) -Siniestros por pagar aceptados (+) -Siniestros por pagar aceptados período anterior (-) -

TOTAL COSTO DE SINIESTROS 81.050.183

Siniestros Directos

Monto total de siniestros devengados durante el ejercicio proveniente de la cobertura directa otorgada por la Compañía. Corresponde a la suma de los siniestros pagados directos, los siniestros por pagar directos y menos los siniestros por pagar directos del ejercicio anterior

Siniestros Cedidos

Monto total de siniestros devengados durante el ejercicio de cargo del reasegurador. Corresponde a la suma de los siniestros pagados cedidos, los siniestros por pagar cedidos y menos los siniestros por pagar cedidos del ejercicio anterior.

Siniestros Aceptados

Monto total de siniestros devengados durante el ejercicio proveniente de la cobertura aceptada por la Compañía. Corresponde a la suma de los siniestros pagados aceptados, los siniestros por pagar aceptados y menos los siniestros por pagar aceptados del ejercicio anterior.

NOTA 33 COSTO DE ADMINISTRACIÓN



TOTALRemuneraciones 522.556 Otros gastos asociados al canal de distribución 226.281 Otros 827.289 TOTAL 1.576.126

NOTA 34 DETERIORO DE SEGUROS


CONCEPTO M$Primas 208 Siniestros - Activo por reaseguro - Otros (107)TOTAL 101


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ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 35 RESULTADO DE INVERSIONES

Al 31 de Diciembre de 2016 el detalle del resultado de las inversiones financieras e inmobiliarias es el siguiente:

RESULTADO DE INVERSIONES

VALORES EN M$INVERSIONES

A COSTO AMORTIzADO

INVERSIONES A VALOR RAzONABLE TOTAL

TOTAL RESULTADO NETO INVERSIONES REALIzADAS 4.246.794 437.616 4.684.410

TOTAL INVERSIONES REALIzADAS INMOBILIARIAS (64.390) - (64.390)Resultado en venta de propiedades de uso propio - - -Resultado en venta de bienes entregados en leasing - - -Resultado en venta de propiedades de inversión (64.390) - (64.390)Otros - - -

TOTAL INVERSIONES REALIzADAS FINANCIERAS 4.311.184 437.616 4.748.800Resultado en venta de instrumentos financieros 4.311.184 437.616 4.748.800Otros - - -

TOTAL RESULTADO NETO INVERSIONES NO REALIzADAS - 4.004.389 4.004.389

TOTAL INVERSIONES NO REALIzADAS INMOBILIARIAS - - -Variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo corregido - - -Otros - - -

TOTAL INVERSIONES NO REALIzADAS FINANCIERAS - 4.004.389 4.004.389Ajuste a mercado de la cartera - 4.004.389 4.004.389Otros - - -

TOTAL RESULTADO NETO INVERSIONES DEVENGADAS 32.757.494 2.723.406 35.480.900

TOTAL INVERSIONES DEVENGADAS INMOBILIARIAS 3.362.162 - 3.362.162Intereses por Bienes entregados en Leasing 2.097.946 - 2.097.946Otros 1.264.216 - 1.264.216

TOTAL INVERSIONES DEVENGADAS FINANCIERAS 29.563.659 2.723.406 32.287.065Intereses 29.563.659 681.711 30.245.370Dividendos - 2.086.797 2.086.797Otros - (45.102) (45.102)

TOTAL DEPRECIACION 21.841 - 21.841Depreciación de propiedades de uso propio 21.841 - 21.841Depreciación de propiedades de inversión - - -Otros - - -

TOTAL GASTOS DE GESTION 146.486 - 146.486Propiedades de Inversión - - -Gastos asociados a la Gestión de la Cartera de Inversiones 146.486 - 146.486Otros - - -

Resultado inversiones por seguros con CUI - - -

TOTAL DETERIORO DE INVERSIONES (92.857) - (92.857)Propiedades de Inversión - - -Bienes entregados en Leasing - - -Propiedades de uso propio - - -Inversiones Financieras (47.034) - (47.034)Otros (45.823) - (45.823)

TOTAL RESULTADO DE INVERSIONES 37.097.145 7.165.411 44.262.556

Todos los efectos por operaciones discontinuas deben revelarse en nota 39 Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas

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NOTA 35 RESULTADO DE INVERSIONES

CONCEPTO

MONTO INVERSIONES

RESULTADO DE INVERSIONES

M$ M$1. Inversiones Nacionales 585.746.381 36.872.575

1.1. Renta Fija 467.968.696 29.460.077 1.1.1 Estatales 17.734.724 1.116.455 1.1.2 Bancarios 17.727.101 1.115.976 1.1.3 Corporativo 401.025.299 25.245.783 1.1.4 Securitizados 5.614.381 353.443 1.1.5 Mutuos Hipotecarios Endosables 25.867.191 1.628.420 1.1.6 Otros Renta Fija - -

1.2. Renta Variable 49.484.384 4.136.567 1.2.1 Acciones 24.323.504 2.258.583 1.2.2 Fondos de Inversión 24.690.780 1.728.122 1.2.3 Fondos Mutuos 470.100 149.862 1.2.4 Otros Renta Variable

1.3. Bienes Raíces 68.293.301 3.275.931 1.3.1 Bienes Raíces de Uso Propio - -1.3.2 Propiedades de Inversión 68.293.301 3.275.931

1.3.2.1 Bienes raíces en Leasing 35.903.402 2.097.946 1.3.2.2 Bienes raíces de inversión 32.389.899 1.177.985

2. Inversiones en el Extranjero 122.738.800 7.761.127 2.1 Renta Fija 93.688.171 4.970.747 2.2 Acciones 1.153 845.069 2.3 Fondos Mutuos o de Inversión 29.049.476 1.945.311 2.4 Otros Extranjeros

3. Derivados - (177.358)4. Otras Inversiones 1.020.195 (193.788)

TOTAL (1.+2.+3.+4.) 709.505.376 44.262.556

Nota: Montos Netos de Provisiones o Deterioro y gastos de gestión

NOTA 36 OTROS INGRESOS


CONCEPTO M$ ExPLICACIÓN DEL CONCEPTOIntereses por prima - Comisión por colocación de cuotas de fondos mutuos - Servicios prestados 51.473 Servicios de Recaudación PrestadosOtros Ingresos 7.175 Intereses Over Night Custodio BBHTOTAL 58.648

NOTA 37 OTROS EGRESOS


CONCEPTO M$ ExPLICACIÓN DEL CONCEPTOGastos Financieros 794.807 Intereses por deudas con instituciones financieras y Pacto de Ventas con Retrocompras.Bancarios - Deterioro - Otros - TOTAL 794.807


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ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 38 DIFERENCIA DE CAMBIO Y UNIDADES REAjUSTABLES

38.1 DIFERENCIA DE CAMBIOAl cierre de los Estados Financieros se presentan los siguientes saldos en Diferencia de Cambio.

RUBROSVALORES EN M$

CARGOS ABONOS TOTALESACTIVOS 55.094.025 56.914.954 1.820.929Activos financieros a valor razonable 3.958.204 2.783.678 (1.174.526)Activos financieros a costo amortizado 50.451.383 53.616.267 3.164.884Prestamos - - -Inversiones seguros cuenta única de inversión (cui) - - -Inversiones inmobiliarias - - -Cuentas por cobrar asegurados - - -Deudores por operaciones de reaseguro 3 16 13Deudores por operaciones de coaseguro - - -Participacion del reaseguro en las reservas técnicas - - -Otros activos 684.435 514.993 (169.442)PASIVOS 117.265 182.214 64.949Pasivos financieros - - -Reservas técnicas - - -Deudas con asegurados 350 350 -Deudas por operaciones de reaseguro - - -Deudas por operaciones de coaseguro - - -Otros pasivos 116.915 181.864 64.949PATRIMONIO -

(CARGO) ABONO NETO A RESULTADOS 55.211.290 57.097.168 1.885.878DIFERENCIA DE CAMBIO 1.885.878

(Corresponde al saldos presentado en cuenta 5.31.61.00 del estado de resultado integral)

38.2 UTILIDAD (PERDIDA) POR UNIDADES REAjUSTABLESAl cierre de los Estados Financieros se presentan los siguientes saldos en Unidad Reajustable.

RUBROSVALORES EN M$

CARGOS ABONOS TOTALESACTIVOS 25.654 15.409.029 15.383.375Activos financieros a valor razonable - - -Activos financieros a costo amortizado - 13.305.893 13.305.893Prestamos - - -Inversiones seguros cuenta única de inversión (cui) - - -Inversiones inmobiliarias - 2.007.278 2.007.278Cuentas por cobrar asegurados 25.654 - (25.654)Deudores por operaciones de reaseguro - - -Deudores por operaciones de coaseguro - - -Participacion del reaseguro en las reservas técnicas - 17.728 17.728Otros activos - 78.130 78.130PASIVOS 17.110.148 409 (17.109.739)Pasivos financieros - - -Reservas técnicas 16.910.571 - (16.910.571)Deudas con asegurados 1.271 409 (862)Deudas por operaciones de reaseguro - - -Deudas por operaciones de coaseguro - - -Otros pasivos 198.306 - (198.306)PATRIMONIO -

(CARGO) ABONO NETO A RESULTADOS 17.135.802 15.409.438 (1.726.364)UTILIDAD (PERDIDA) POR UNIDADES REAjUSTABLES (1.726.364)

(Corresponde al saldo presentado en cuenta 5.31.62.00 del estado de resultado integral)

NOTA 39 UTILIDAD (PERDIDA) POR OPERACIONES DISCONTINUAS Y DISPONIBLES PARA LA VENTA (VER NIIF 5)

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía no realizo operaciones discontinuadas y disponibles para la venta.

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NOTA 40 IMPUESTO A LA RENTA

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía ha constituido una provisión por impuesto a la renta de 1era categoría por M$ 3.157.319. La renta líquida imponible asciende a M$ 13.166.059.

40.1 RESULTADO POR IMPUESTOSCONCEPTO M$GASTOS POR IMPUESTA A LA RENTA:Impuesto año corriente 3.157.319ABONO (CARGO) POR IMPUESTOS DIFERIDOS 1.921.347Originación y reverso de diferencias temporarias 655.893Cambio en diferencias temporales no reconocidas 1.265.454Beneficio Y obligación fiscal ejercicios anterioresReconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas previamente

SUBTOTALES 1.235.972

Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21PPM por Pérdidas Acumuladas Artículo N°31 inciso 3Otros (1) 145.914

CARGO (ABONO) NETO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LA RENTA 1.381.886

(1) Ajuste impuesto a la renta periodo anterior.

40.2 RECONCILIACIÓN DE LA TASA DE IMPUESTO EFECTIVA

CONCEPTOTASA DE IMPUESTO

%MONTO

M$Utilidad antes de impuesto 24,0% 2.717.664Diferencias permanentes 5,0% 558.947Agregados o deducciones (20,0%) (1.894.725)Impuesto único (gastos rechazados) 0,0% -Gastos no deducibles (gastos financieros y no tributarios) 0,0% -Incentivos de impuestos no reconocidos en el estado de resultados 0,0% -Otros 0,0% -TASA EFECTIVA Y GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA 9,4% 1.381.886

NOTA 41 ESTADO DE FLUjOS DE EFECTIVO

Al 31 de Diciembre de 2016 los saldos en otros ingresos y egresos no superen el 5% de la suma de los flujos relacionados con actividades de operación, inversión y financiamiento.

NOTA 42 CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

Al 31 de Diciembre de 2016 la Compañía mantiene las siguientes contingencias y compromisos:

TIPO DE CONTINGENCIA O COMPROMISO ACREEDOR DEL COMPROMISO

ACTIVOS COMPROMETIDOS SALDO PENDIENTE DE PAGO A LA

FEChA DE CIERRE DE LOS EEFF

M$

FEChA LIBERACIÓN

COMPROMISO

MONTO LIBERACIÓN DEL

COMPROMISO M$ OBSERVACIONESTIPO

VALOR CONTABLE M$

Activos en Garantía

Pasivos Indirectos

Otras

Promesa de Venta de Bien Raíz Geosal S.A. Bien Raíz 1.624.643 1.630.148 2023-07-31 1.630.148Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Bien Raíz 6.775.818 4.531.420 2025-12-31 6.687.060Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria AIVSE S.A. Bien Raíz 6.687.717 2.305.448 2023-02-28 6.692.387Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 1.069.470 785.876 2020-04-27 1.068.328Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 3.701.210 3.700.850 2025-04-30 3.700.850Opción de Venta El Peñón SpA. Bien Raíz 2.947.371 4.609.238 2025-04-30 4.663.411Opción de Venta Cumbres del Peñón SpA. Bien Raíz 4.663.916 2.917.776 2025-04-30 2.947.083Arrendamiento con Opción de Compra Concreces Leasing Habitacional S.A. 0 455.665 2016-08-31 10.539.192Arrendamiento con Opción de Compra Unidad Leasing Habitacional S.A. 0 2.635.772 2016-12-31 7.904.394

27.470.145 23.572.193 45.832.853

Tipo de Contingencia o Compromiso: Nombre o razón social de las contingencias o compromisos, estos pueden ser por Acciones Legales, juicios, Activos en Garantía, Otras no clasificadas en los anteriores.

Acreedor del Compromiso: Se debe indicar el nombre de la Persona Natural o Jurídica, la cual mantiene un Activo comprometido con la Compañía.


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ESTADOS FINANCIEROS

Activos Comprometidos: Se debe señalar el nombre genérico del Activo comprometido y el Valor Contable de éste.

Fecha Liberación Compromisos: Se debe señalar la fecha posible, en que se extinguirán los compromisos.

Monto Liberación de Compromisos: Se debe indicar el monto con que finalmente fue liberado el compromiso.

Observaciones: Se debe indicar cualquier otro antecedente, que a juicio de la Administración sea necesario informar.

NOTA 43 hEChOS POSTERIORES

Entre el 1 de Enero del 2017 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la administración no está en conocimientos de otros hechos posteriores que puedan afectar significativamente los saldos o interpretación de los mismos.

NOTA 44 MONEDA ExTRANjERA

1) POSICION DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA ExTRANjERA

ACTIVOSMONEDA DÓLAR

MONEDA EURO

MONEDA PESO MExICANO

MONEDA REAL

MONEDA LIBRA ESTERLINA

CONSOLIDADO (M$)

Inversiones: 198.467.656 1.058.235 - - 1 199.525.892Depósitos 2.288 - 2.288Otras 198.465.368 1.058.235 1 199.523.604Deudores por Primas:AseguradosReaseguradoresDeudores por siniestros:Otros Deudores:Otros Activos: 11 30.516 30.527TOTAL ACTIVOS 198.467.667 1.088.751 - - 1 199.556.419

PASIVOSMONEDA DÓLAR

MONEDA EURO

MONEDA PESO MExICANO

MONEDA REAL

MONEDA LIBRA ESTERLINA

CONSOLIDADO (M$)

Reservas:Riesgo en cursoMatemáticaSiniestros por pagarPrimas por pagar:AseguradosReaseguradoresDeudas con inst.Financieras: -Otros pasivos: 200.397.063 200.397.063TOTAL PASIVOS 200.397.063 - - - - 200.397.063

POSICION NETA (1.929.396) 1.088.751 - - 1 (840.644)

POSICION NETA (MONEDA DE ORIGEN) (2.882) 1.543 -

TIPOS DE CAMBIOS DE CIERRE A LA FEChA DE INFORMACION 669,47 705,60 826,10

2) MOVIMIENTO DE DIVISAS POR CONCEPTO DE REASEGUROS

CONCEPTOMONEDA DÓLAR CONSOLIDADO (M$)

ENTRADAS SALIDAS MOVIMIENTO NETO ENTRADAS SALIDAS MOVIMIENTO NETOPRIMAS 134.001 134.001 134.001 134.001SINIESTROSOTROSMOVIMIENTO NETO - (134.001) (134.001) - (134.001) (134.001)

105104

3) MARGEN DE CONTRIBUCION DE LAS OPERACIONES DE SEGUROS EN MONEDA ExTRANjERA

CONCEPTOSMONEDA DÓLAR

MONEDA 2 OTRAS MONEDAS

CONSOLIDADO (M$)

PRIMA DIRECTAPRIMA CEDIDAPRIMA ACEPTADAAJUSTE RESERVA TECNICATOTAL INGRESO DE ExPLOTACIONCOSTO DE INTERMEDIACIONCOSTOS DE SINIESTROSCOSTO DE ADMINISTRACIONTOTAL COSTO DE ExPLOTACIONPRODUCTOS DE INVERSIONES 6.068.271 6.068.271OTROS INGRESOS Y EGRESOS (25.925) (25.925)DIFERENCIA DE CAMBIO 1.885.878 1.885.878RESULTADO ANTES DE IMPUESTO 7.928.224 - - 7.928.224

NOTA 45 CUADRO DE VENTAS POR REGIONES (SEGUROS GENERALES)

No aplica para seguros de vida.

NOTA 46 MARGEN DE SOLVENCIA

46.1 MARGEN DE SOLVENCIA SEGUROS DE VIDA

CUADRO N° 1 : Informacion general

PERIODO Al 31 de diciembre de 2016

SEGUROS

VALORES EN M$PRIMA MONTO ASEGURADO RESERVA CAPITAL EN RIESGO

DIRECTA ACEPTADA CEDIDA DIRECTA ACEPTADA CEDIDA DIRECTA ACEPTADA CEDIDA DIRECTA ACEPTADA CEDIDAAccidentes 34.211 - 9.805 21.064.615 - 13.779.504 1.815 - - Salud - - - - - - - - - Adicionales 16.043 - 3.009 12.258.355 - 6.851.893 1.107 - - Sub - Total 50.254 12.814 33.322.970 20.631.397 2.922 - Sin Res. Matem= RRC (Sin Adicionales) - - - - - - - - Con Res. Matem (Sin Adicionales) 49.443.729 - 27.777.536 2.569.106 - - Del DL 3500 Seg. AFP. 74.338.900 - - - Inv. y Sobr. - - - - R.V. 536.485.103 2.493.096 614.803 SUB - TOTAL 610.824.003 2.493.096 614.803

CUADRO N° 2 : Siniestros ultimos tres años

PERIODO diciembre-2016

SEGURO

COSTO DE SINIESTROS ULTIMOS TRES AñOSOCT-15 A SEP-16 OCT-14 A OCT-15 OCT-13 A OCT-14

DIRECTO ACEPTADO CEDIDO DIRECTO ACEPTADO CEDIDO DIRECTO ACEPTADO CEDIDOACCIDENTE - - - - - - - - - SALUD - - - - - - - - - ADICIONALES - - - - - - - - - TOTAL - - - - - - - - -

CUADRO N° 3 : Resumen

PERIODO diciembre-2016

A. Seg. Accidentes, salud y adicionales

VALORES EN M$MARGEN DE SOLVENCIA

EN FUNCION DE LAS PRIMAS EN FUNCION DE L0S SINIESTROSF.P. % PRIMAS F.R. % PRIMAS F.S. % SINIESTROS F.R. % SINIESTROS TOTAL

CIA. S.V.S. CIA. S.V.S.ACCIDENTES 14,0% 34.211 0,0% 95,0% 4.550 17,0% - 0,0% 95,0% - 4.550SALUD 14,0% - 0,0% 95,0% - 17,0% - 0,0% 95,0% - -ADICIONALES 14,0% 16.043 0,0% 95,0% 2.134 17,0% - 0,0% 95,0% - 2.134TOTAL 6.684


107106

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

B. Seg. Que no generan reservas matemáticas

MARGEN DE SOLVENCIACAPITAL EN RIESGO FACTOR COEF. R. ( % )

CIA. S. V. S. TOTAL- 0,05 100,0% 50,0% -

C. Seg. Con reservas matemáticas

VALORES EN M$MARGEN DE SOLVENCIA

RESERVA DE SEGUROS RESERVAS OBLIG. CIA.

TOTALPASIVO PASIVO ACCIDENTES SALUD

ADICIONALES LETRA ASEGUROS MENOS RES.

TOTAL INDIRECTO LETRA B. A. Y B.648.494.673 - 1.815 - 1.107 2.922 - 648.491.751 32.424.588

RESERVA VALOR DEL FONDO -

D. Margen de solvencia (a+b+c)

32.431.272

46.2 MARGEN DE SOLVENCIA SEGUROS GENERALES


NOTA 47 CUMPLIMIENTO CIRCULAR 794 (SÓLO SEGUROS GENERALES)


NOTA 48 SOLVENCIA

48.1 CUMPLIMIENTO REGIMEN DE INVERSIONES Y ENDEUDAMIENTOVALORES EN M$

Obligación de invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 648.494.673Reservas Técnicas 615.304.229Patrimonio de Riesgo. 33.190.444Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 690.568.066Superávit (Déficit) de Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 42.073.393

PATRIMONIO NETO 73.609.841PATRIMONIO CONTABLE 73.847.340ACTIVO NO EFECTIVO (-) 237.499ENDEUDAMIENTOTOTAL 8,81FINANCIERO 0,45

107106

48.2 OBLIGACIÓN DE INVERTIRVALORES EN M$

TOTAL RESERVA SEGUROS PREVISIONALES 612.552.306RESERVA DE RENTAS VITALICIAS 538.213.4065.21.31.21 Reserva de Rentas Vitalicias 538.828.2095.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Vitalicias 614.803Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 74.338.9005.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 74.338.9005.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia -

TOTAL RESERVAS SEGUROS NO PREVISIONALES 2.722.018RESERVA DE RIESGO EN CURSO 2.9225.21.31.10 Reserva de Riesgo en Curso 2.9225.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso -RESERVA MATEMáTICA 2.516.5625.21.31.30 Reserva Matemática 2.516.5625.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática -5.21.31.40 Reserva Valor del Fondo -RESERVA DE RENTAS PRIVADAS 149.9905.21.31.50 Reserva de Rentas Privadas 149.9905.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Privadas -RESERVA DE SINIESTROS 52.5445.21.31.60 Reserva de Siniestros 52.5445.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros -5.21.32.32 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro -RESERVA CATASTRÓFICA DE TERREMOTO -5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto -

TOTAL RESERVAS ADICIONALES -RESERVA DE INSUFICIENCIA DE PRIMAS -5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas -5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas -OTRAS RESERVAS TÉCNICAS -5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas -5.14.28.00 Participación del Reaseguro en Otras Reservas Técnicas -

PRIMAS POR PAGAR 29.9055.21.32.20 Deudas por Operaciones de Reaseguro 29.9055.21.32.31 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro -

TOTAL OBLIGACIÓN DE INVERTIR RESERVAS TECNICAS 615.304.229

Patrimonio de Riesgo 33.190.444Margen de Solvencia 32.431.272Patrimonio de Endeudamiento 33.190.444((PE+PI)/5) Cías Seg. Generales ((PE+PI-RVF)/20)+(RVF/140) Cías Seg. Vida 32.424.734Pasivo Exigible + Pasivo Indirecto - Reservas Técnicas 33.190.444Patrimonio Mínimo UF 90.000 ( UF 120.000 Si es Reaseguradora) 2.371.318

TOTAL OBLIGACIÓN DE INVERTIR (RESERVAS TÉCNICAS + PATRIMONIO DE RIESGO) 648.494.673

48.3 ACTIVOS NO EFECTIVOS

ACTIVO NO EFECTIVO

CUENTA DEL ESTADO FINANCIERO

ACTIVO INICIAL M$ FEChA INICIAL

SALDO ACTIVO M$

AMORTIzACIÓN DEL PERÍODO

M$

PLAzO DE AMORTIzACIÓN

(MESES)Gastos Organización y Puesta en MarchaProgramas ComputacionalesDerechos, Marcas, PatentesMenor Valor de Inversiones 5151100 194.528Reaseguro no proporcional 5141230 24.463Otros 5153000 18.508TOTAL INVERSIONES NO EFECTIVAS 237.499

El Item “Otros” incluye lo siguiente:

M$Deudores Relacionados 4.222Otros 14.286

18.508


109108

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

48.4 INVENTARIO DE INVERSIONESVALORES EN M$

SALDO ESTADOS FINANCIEROS

INV.NO REPRESENT. DE R.T. Y P.R

INV.REPRESENT. DE R.T. Y P.R.

INVERSIONES QUE RESPALDAN

RESERVA TÉCNICA

INVERSIONES QUE RESPALDAN PATRIMONIO DE

RIESGOSUPERAVIT DE INVERSIONES

ACTIVOS

a) Instrumentos emitidos por el Estado o Banco Central 17.734.724 - 17.734.724 17.734.724 - -

b) Depósitos a Plazo o Titulos representativos de captaciones emitidos por Bancos e Instituciones Financieras.

13.688.236 - 13.688.236 13.688.236 - -

b.1 Depósitos y otros 1.578.550 - 1.578.550 1.578.550 - -

b.2 Bonos bancarios 12.109.686 - 12.109.686 12.109.686 - -

c) Letras de Crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras

4.038.865 - 4.038.865 4.038.865 - -

d) Bonos, Pagarés y Debentures emitidos por Empresas Publicas o Privadas.

394.302.053 1.925.488 392.376.565 350.303.172 - 42.073.393

dd) Cuotas de Fondos de Inversión. 24.690.780 1.368.141 23.322.639 23.322.639 - - dd.1 Mobiliarios 8.782.482 - 8.782.482 8.782.482 - - dd.2 Inmobiliarios 8.218.299 - 8.218.299 8.218.299 - - dd.3 Capital de riesgo 7.689.999 1.368.141 6.321.858 6.321.858 - -

e) Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas Admitidas 24.124.404 - 24.124.404 24.124.404 - -

ee) Acciones de Sociedades Anónimas Inmobiliarias - - - - - -

f) Crédito a asegurados por prima no vencida y no devengada (1er Grupo)

- - - - - -

g) Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros) pagados a asegurados no vencido.

6.465 - 6.465 6.465 - -

h) Bienes Raíces. 68.293.301 1.730.589 66.562.712 33.372.268 33.190.444 -

h.1 Bienes raíces no habitacionales para uso propio o de renta

32.389.899 - 32.389.899 32.389.899 - -

h.2 Bienes raíces no habitacionales entregados en leasing 21.917.337 21.917.337 982.369 20.934.968 - h.3 Bienes raíces ubanos habitacionales para uso propio o

de renta - - - - - -

h.4 Bienes raíces ubanos habitacionales entregados en leasing

13.986.065 1.730.589 12.255.476 - 12.255.476 -

i) Crédito no vencido Seguro de Invalidez y Sobrevivencia D.L. Nº 3.500 y crédito por Saldo Cuenta Individual (2do.Grupo).

6.680.377 - 6.680.377 6.680.377 - -

ii) Avance a tenedores de pólizas de seguros de vida (2do.Grupo.)

- - - - - -

j) Activos Internacionales. 118.773.966 18.276.328 100.497.638 100.497.638 - -

k) Crédito a cedentes por prima no vencida y no devengada (1er. Grupo)

- - - - - -

l) Credito a cedentes por prima no vencida devengada (1er. Grupo)

- - - - - -

m) Derivados -1.676.734 - -1.676.734 -1.676.734 - -

n) Mutuos Hipotecarios Endosables 25.867.191 - 25.867.191 25.867.191 - -

ñ) Bancos 373.323 - 373.323 373.323 - -

o) Fondos Mutuos Nacionales 470.100 - 470.100 470.100 - -

p) Otras Inversiones Financieras 10.917.038 - 10.917.038 10.917.038 - -

q) Crédito de Consumo - - - - - -

r) Otras inversiones representativas según DL N° 1092 (sólo Mutualidades)

- - - - - -

s) Caja - - - - - -

t) Muebles para su propio uso. 1.063 1.063 - - - -

u) Inversiones depositadas bajo el N°7 del DLF N°251 5.584.523 - 5.584.523 5.584.523 - -

u.1) AFR - - - - - -

u.2) Fondos de Inversión Privados Nacionales - - - - - -

u.3) Fondos de Inversión Privados Extranjeros 3.964.834 - 3.964.834 3.964.834 - -

u.4) Otras Inversiones depositadas 1.619.689 - 1.619.689 1.619.689 - -

u.4.1 Crédito Sindicado Enercón 1.420.589 1.420.589 1.420.589

u.4.2 Acción Cerrada Depositada Linzor Capital Partners III Inversión 1.

199.100 199.100 199.100

v) Otros 645.809 645.809 - - - - TOTAL 714.515.484 23.947.418 690.568.066 615.304.229 33.190.444 42.073.393

109108

7.1 PATRIMONIO PRINCIPALES FILIALES

109

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS


111110

07 CA

P.

ESTADOS FINANCIEROS

1. INVERSIONES EL PINAR SPAINFORMACION AL: 31 DE DICIEMBRE DE 2016PATRIMONIO M$

Capital emitido 1.477.341

Otras Reservas 3.879.925

Ganacias (pérdidas) acumuladas (32.106)

Resultado del Ejercicio (350.558)

TOTAL PATRIMONIO NETO 4.974.602

2. INVERSIONES CONTINENTAL BIO-BIO SPAINFORMACION AL: 31 DE DICIEMBRE DE 2016PATRIMONIO M$

Capital emitido 1.003.500

Otras Reservas

Ganacias (pérdidas) acumuladas (14.958)

Resultado del Ejercicio (93.285)

TOTAL PATRIMONIO NETO 895.257

3. DCV VIDA S.A.INFORMACION AL: 31 DE DICIEMBRE DE 2016PATRIMONIO M$

Capital emitido 382.763

Otras Reservas

Ganacias (pérdidas) acumuladas 445.207

Resultado del Ejercicio 210.328

TOTAL PATRIMONIO NETO 1.038.298

PATRIMONIO DE PRINCIPALES FILIALES

111110

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Los suscriptores, en nuestra calidad de Directores y Gerente General de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., respectivamente, declaramos bajo juramento que toda información contenida en la presente Memoria es fiel expresión de la verdad, por lo que asumimos la responsabilidad legal correspondiente.

Gerente GeneralFrancisco javier García holtz

8.967.957-5

PresidenteMarcos Büchi Buc

7.383.017-6

Directorjosé Antonio Garcés Silva

3.984.154-1

Directorjuan josé hurtado Vicuña

5.715.251-6

DirectorPedro josé hurtado Vicuña

6.375.828-0

DirectorEduardo Arturo Fernández León

3.931.817-2

DirectorFelipe Silva Méndez

15.312.401-9

Directorjuan josé Mac-Auliffe Granello

5.543.624-k

cn life compaÑÍa de seguros de vida s.a. · 2017-04-07 · en la licitación del sis de 2016, cn...

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