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Clave de Cotización: ALFA Fecha: 2019-12-31

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[411000-AR] Datos generales - Reporte Anual

Reporte Anual: Anexo N

Oferta pública restringida: No

Tipo de instrumento: Acciones

Emisora extranjera: No

Mencionar si cuenta o no con aval u otra garantía, especificar la Razón o Denominación Social:

No cuenta con aval u otra garantía

En su caso, detallar la dependencia parcial o total: No


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[412000-N] Portada reporte anual

ALFA, S.A.B. de C.V.

Av. Gómez Morín 1111, San Pedro Garza García, N. L., México, 66254


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Serie [Eje] serie

Especificación de las características de los títulos en circulación [Sinopsis]

Clase I

Serie A

Tipo Ordinaria

Número de acciones 5,055,111,020

Bolsas donde están registrados BMV y Latibex

Clave de pizarra de mercado origen ALFA

Tipo de operación

Observaciones

Clave de cotización:ALFA

La mención de que los valores de la emisora se encuentran inscritos en el Registro:Los títulos se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores

Leyenda artículo 86 de la LMV:La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en este Reporte anual, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes.

Leyenda Reporte Anual CUE:Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado

Periodo que se presenta:2019-12-31


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Índice[411000-AR] Datos generales - Reporte Anual ............................................................................................................1

[412000-N] Portada reporte anual ..................................................................................................................................2

[413000-N] Información general .....................................................................................................................................6

Glosario de términos y definiciones: ..........................................................................................................................6

Resumen ejecutivo:....................................................................................................................................................11

Factores de riesgo:.....................................................................................................................................................22

Otros Valores: .............................................................................................................................................................97

Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el registro: ........................................................99

Destino de los fondos, en su caso: ..........................................................................................................................99

Documentos de carácter público:.............................................................................................................................99

[417000-N] La emisora.................................................................................................................................................101

Historia y desarrollo de la emisora:........................................................................................................................101

Descripción del negocio: .........................................................................................................................................109

Actividad Principal: ...................................................................................................................................................112

Canales de distribución: ..........................................................................................................................................131

Patentes, licencias, marcas y otros contratos: .....................................................................................................137

Principales clientes:..................................................................................................................................................146

Legislación aplicable y situación tributaria:...........................................................................................................149

Recursos humanos: .................................................................................................................................................161

Desempeño ambiental: ............................................................................................................................................162

Información de mercado:.........................................................................................................................................176

Estructura corporativa:.............................................................................................................................................202

Descripción de los principales activos:..................................................................................................................212

Procesos judiciales, administrativos o arbitrales: ................................................................................................223

Acciones representativas del capital social: .........................................................................................................228

Dividendos: ................................................................................................................................................................231


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[424000-N] Información financiera .............................................................................................................................235

Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y ventas de exportación: ..............................245

Informe de créditos relevantes: ..............................................................................................................................247

Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la emisora: .....................................................................................................................................................................254

Resultados de la operación: ...................................................................................................................................255

Situación financiera, liquidez y recursos de capital: ............................................................................................264

Control Interno: .........................................................................................................................................................265

Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas: ..................................................................................266

[427000-N] Administración ..........................................................................................................................................270

Auditores externos de la administración: ..............................................................................................................270

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés: .....................................................................270

Información adicional administradores y accionistas: .........................................................................................271

Estatutos sociales y otros convenios:....................................................................................................................280

[429000-N] Mercado de capitales...............................................................................................................................288

Estructura accionaria: ..............................................................................................................................................288

Comportamiento de la acción en el mercado de valores: ..................................................................................288

[432000-N] Anexos .......................................................................................................................................................295

Notas al pie ....................................................................................................................................................................296


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[413000-N] Información general

Glosario de términos y definiciones:

A continuación, se incluye un glosario con las definiciones de los principales términos y abreviaturas utilizados en este reporte:

“Alestra” Alestra, S. de R.L. de C.V., sociedad fusionada con Axtel el 1º de mayo de 2017. Previo a la fusión entre Alestra y Axtel, Alestra era la unidad de negocio de TI y telecomunicaciones de ALFA.

“ALFA”, “Compañía”, “Emisora”, “Sociedad”

Alfa, S.A.B. de C.V., conjuntamente con sus subsidiarias, salvo cuando el contexto requiera que el término Alfa se refiera únicamente a Alfa, S.A.B. de C.V.

“ALFASID” Alfasid del Norte, S.A. de C.V., empresa subsidiaria creada para ofrecer servicios a Pemex para la exploración, desarrollo y producción de hidrocarburos en México.

“Alpek” Alpek, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias, el grupo petroquímico de ALFA, quién posee el 82% del capital a la fecha de este reporte.

“AT&T”

AT&T Telecom Mexico, Inc., la empresa que poseía el 49% del capital de Alestra hasta 2010. AT&T Telecom Mexico, Inc. es propiedad de AT&T Inc.

“Axtel” Axtel, S.A.B. de C.V., en lo individual y en conjunto con sus subsidiarias, empresa de telecomunicaciones que fusionó a Onexa el 15 de febrero 2016. ALFA posee el 52.78% del capital de Axtel a la fecha de este reporte.

“Banxico” Banco de México.

“Bar-S” Bar-S Foods Co., empresa adquirida por Sigma en 2010.

“BMV” Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.

“Braedt” Braedt, S.A., empresa peruana productora de carnes frías, adquirida por Sigma en julio de 2008.

“Campofrío”, “CFG” Campofrio Food Group, S.A., empresa española productora de carnes frías. Adquirida por Sigma en 2014.

“CabelmaPET” CabelmaPET, S.A. ahora Ecopek.

“Caprolactama” o “CPL” Materia prima derivada del ciclohexano, utilizada para la producción de nylon.

“Caroli” Caroli Foods Group, BV., empresa dedicada principalmente a la producción y comercialización de carnes frías y comidas preparadas en Rumania. Adquirida en 2017 por Sigma.

“Cevher Döküm” Cevher Döküm Sanayii A.S, proveedora de piezas complejas de fundición de aluminio para la industria automotriz con sede en Esmirna, Turquía. Adquirida por Nemak en 2016.


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“Citepe” Companhia Integrada Têxtil de Pernambuco. PetroquímicaSuape y Citepe operan un sitio integrado de PTA/PET en Ipojuca, Pernambuco, Brasil, con una capacidad de 700,000 y 450,000 toneladas por año de PTA y PET, respectivamente. También opera una planta de filamento poliéster texturizado con capacidad de 90,000 toneladas por año.

“CGP” Puntos Centrales de Recolección, por las siglas en inglés de Central Gathering Points.

“China” La República Popular China.

“CIEP” Contratos Integrales de Exploración y Producción.

“Clear Path” Clear Path Recycling, LLC empresa asociada de DAK Americas LLC, quien posee el 25% de su capital, mientras que Shaw Industries Group, Inc. posee el otro 75%.

“CNBV” Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

“COFETEL” Comisión Federal de Telecomunicaciones, la cual fue reemplazada por el IFT en septiembre de 2013.

“Cogeneración” Proceso mediante el cual se obtiene simultáneamente energía eléctrica y energía térmica útil (vapor).

“Colombin Bel” Colombin Bel, S.A. de C.V.

“ComNor” Comercial Norteamericana, S. de R. L. de C.V., empresa enfocada en Foodservice adquirida por Sigma en 2013.

“COVID-19” Enfermedad por coronavirus 2019, es una enfermedad infecciosa causada por el virus SARS-CoV-2, considerada una pandemia a nivel global por la Organización Mundial de la Salud el 11 de marzo de 2020.

“Deloitte” Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza S.C. miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, firma de auditoría que dictaminó los Estados Financieros de ALFA para el 2019, 2018 y 2017.

“Disposiciones”

Las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores, expedidas por la CNBV y publicadas en el Diario Oficial de la Federación de México el 19 de marzo de 2003, más sus respectivas actualizaciones.

“Dólar(es)”, “Dls.” o“US $ ”

Dólar, moneda de curso legal de los Estados Unidos de América.

“Eastman” Eastman Chemical Company.

“Ecopek” Antes CabelmaPET, S.A., es una planta de PET reciclado ubicada en Pacheco, Buenos Aires, Argentina adquirida por Alpek.

“EFS” Eagle Ford Shale, formación de lutita o “shale” en el sureste de Texas, EE.UU.

“EPA” Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. (por las siglas en inglés de Environmental Protection Agency).

“Estados Financieros Consolidados

Los estados financieros dictaminados consolidados de ALFA, por los ejercicios sociales terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, 2018 y 2017.


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Dictaminados”

“EE.UU.” Los Estados Unidos de América.

“Euros” o “€” La moneda oficial de la Unión Europea.

“Fideicomiso Nafinsa” Contrato de fideicomiso maestro de inversión neutra, de fecha 24 de noviembre de 1989, y sus respectivas reformas, constituido por Nafinsa.

“Fiduciario” Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo, Dirección Fiduciaria.

“Filamento Poliéster” Fibra sintética producida a partir de PTA, utilizada para la fabricación de textiles.

“Foodservice” Mercado institucional enfocado en darle servicio a hoteles y restaurantes principalmente.

“Flujo de Operación”, “EBITDA Ajustado”,

“UAFIRDA” o “EBITDA”

Para efectos de la Compañía, se ha definido como el cálculo de sumar a la utilidad de operación, la depreciación y amortización y el deterioro de activos y otras partidas no recurrentes.

“FTTx” Fibra óptica al hogar o negocio (por las siglas en inglés de Fiber to the Home or Business).

“Gas Natural” Fuente de energía no renovable formada por una mezcla de gases ligeros que se encuentra en yacimientos de petróleo, disuelto o asociado con el mismo, o en depósitos de carbón.

“Glicoles” Materias primas petroquímicas utilizadas en la elaboración de poliéster y otras aplicaciones industriales.

“Hidrocarburos” Compuestos orgánicos formados únicamente por átomos de carbono e hidrógeno.

“HPDC” Tecnología de fundición de alta presión (por las siglas en inglés de High Pressure Die Casting).

“Hylsamex” Hylsamex, S.A. de C.V., empresa de ALFA vendida a Ternium México, S.A. de C.V. en 2005.

“IFT” Instituto Federal de Telecomunicaciones.

“IFRS” Normas Internacionales de Información Financiera (por las siglas en inglés de International Financial Reporting Standards) emitidas por la IASB (por las siglas en inglés de International Accounting Standards Board)

“INEGI” Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informática del gobierno federal mexicano.

“INDEVAL” S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.

“Latibex” El mercado para valores latinoamericanos en la Bolsa de Madrid, España.

“LFT” Ley Federal del Trabajo.

“LFTR” Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 14 de julio de 2014 y efectiva desde el 13 de agosto de 2014.

“LIBOR” Tasa de interés interbancaria determinada en Londres, Inglaterra (por las siglas en inglés de London Interbank Offerred Rate).

http://es.wikipedia.org/wiki/Petr%C3%B3leo


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“LMV” Ley del Mercado de Valores .

“m2” Metro cuadrado.

“México” Los Estados Unidos Mexicanos.

“MEG” Monoetilenglicol. Materia prima usada en diversas aplicaciones industriales, principalmente para fabricar poliéster (PET y fibras).

“MMMBOE” Miles de Millones de barriles de petróleo equivalentes.

“MBOPD”, “MBPED” Miles de barriles de petróleo equivalentes por día (por las siglas en inglés de Thousand of Barrels of Oil Equivalent per Day).

“MMCFD” Millones de pies cúbicos por día (por las siglas en inglés de Millions of Cubic Feet per Day).

“Monoblock” Pieza del motor de un automóvil cuya función es transformar la energía proveniente de la cámara de combustión, en fuerza mecánica para generar el movimiento del vehículo.

“Monteverde” Corporación de Empresas Monteverde, S.A. y subsidiarias, empresa dedicada principalmente a la producción y comercialización de quesos en Costa Rica, adquirida por Sigma en 2013.

“MPG” Monclova Pirineos Gas, S.A. de C.V., socia de ALFASID en el contrato de servicios de exploración y extracción de petróleo en campos maduros.

“M&G” Gruppo Mossi & Ghisolfi, empresa italiana que produce PET.

“Nafinsa” Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo.

“Nemak” La unidad de negocios compuesta por Nemak, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias, de la cual ALFA posee el 75.24% del capital a la fecha de este reporte.

“Newpek” Newpek, S.A. de C.V., el grupo de negocios de ALFA que realiza actividades en la industria energética, de la cual ALFA posee el 100% del capital a la fecha de este reporte.

“NGL” Líquidos de Gas Natural (por las siglas en inglés de Natural Gas Liquids).

“Nube” Término que se utiliza para denotar el almacenamiento de información de manera permanente en servidores de Internet, de donde se envía a cachés temporales de los usuarios.

“Nylon” Resina plástica utilizada para la producción de fibras textiles y otras aplicaciones.

“OEMs” Empresas fabricantes de equipos originales (por las siglas en inglés de Original Equipment Manufacturers).

“Onexa” Onexa, S.A. de C.V., holding de Alestra, que se fusionó con Axtel el 15 de febrero de 2016.

“OPEP” Organización de Países Exportadores de Petróleo.

“Paraxileno”o “Px”

Derivado del petróleo que se emplea como materia prima para la producción de PTA.


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“Pemex” Petróleos Mexicanos, la empresa petrolera paraestatal de México.

“Peso”, “pesos”, “$ ”, “Ps.” o “Ps. $”

La moneda de curso legal en México.

“PET” Tereftalato de polietileno en forma de resina plástica utilizada en la producción de envases plásticos, principalmente.

“Petrobras” Petróleo Brasileiro, S.A. Empresa brasileña productora de petróleo con participación del gobierno y del público.

“PetroquímicaSuape” Companhia Petroquímica de Pernambuco. PetroquímicaSuape y Citepe operan un sitio integrado de PTA/PET en Ipojuca, Pernambuco, Brasil, con una capacidad de 700,000 y 450,000 toneladas por año de PTA y PET, respectivamente.

“Pioneer” Pioneer Natural Resources USA, Inc. empresa americana en el negocio de hidrocarburos.

“Poliéster” Resina plástica que se utiliza en la fabricación de fibras sintéticas, películas y envases.

“Poliestireno Expandible” o “EPS”

Termoplástico utilizado para aislamiento térmico y empaque.

“Polímero de Nylon” Polímero obtenido a partir de caprolactama, que tiene aplicaciones textiles y de ingeniería.

“Poliol” Derivado del óxido de etileno, con aplicaciones en las industrias automotriz, de la construcción, mueblera, etc.

“Polipropileno” o “PP” Derivado del propileno que se utiliza para la producción de plásticos y fibras, entre otras aplicaciones.

“Poliuretanos” o “PU” Derivado del óxido de etileno y otros petroquímicos, que se utiliza en la industria mueblera y de aislantes.

“PRE” Pacific Exploration y Production Corp. es una empresa pública de exploración y producción de petróleo y gas en Colombia, que cotiza en las bolsas de valores de Toronto y Bogotá.

“PTA” Ácido Tereftálico Purificado (por las siglas en inglés de “Purified Terephthalic Acid”), materia prima para la fabricación de poliéster.

“Reliance” Reliance Eagleford Upstream Holding, LP, subsidiaria de Reliance Industries, Ltd.

“RNV” El Registro Nacional de Valores que mantiene la CNBV.

“SCT” Secretaría de Comunicaciones y Transportes del gobierno federal mexicano.

“SEC” Comisión de Valores y Mercados de EE.UU. (por las siglas en inglés de Securities and Exchange Commission).

“Selenis” Selenis Canada Inc., único productor de PET en Canadá, que opera una planta ubicada en Montreal, Quebec. Adquirida por Alpek en octubre de 2016.

“Senior Notes” Títulos de crédito emitidos en una colocación pública de deuda.


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“Sigma” La unidad de negocios compuesta por Sigma Alimentos, S.A. de C.V. y sus subsidiarias, de la cual ALFA posee el 100% del capital a la fecha de este reporte.

“Styropek” Grupo Styropek, S.A. de C.V., empresa productora de poliestireno expandible, subsidiaria de Alpek.

“Supemsa” Sociedad Suizo Peruana de Embutidos, S.A., empresa que se dedica a la producción y comercialización de carnes frías y lácteos en Perú. Adquirida por Sigma en 2017.

“Supremo” Empacadora Supremo de Monterrey, S.A. de C.V., empresa que se dedica a la producción y comercialización de carnes frías en México. Adquirida por Sigma en 2012.

“Terza” Terza, S.A. de C.V., empresa en el negocio de alfombras, de la cual ALFA posee el 51% del capital.

“TIIE” Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio. Tasa de interés aplicable a operaciones de crédito en México.

“TLCAN”, “USMCA” o “TMEC”

Tratado de libre comercio firmado entre México, los EE.UU. y Canadá. A partir del 30 de noviembre de 2018, se firmó una propuesta de actualización al tratado, que sustituiría al vigente desde 1994.

“Toneladas” o “tons” Toneladas métricas.

“VPN” Redes Privadas Virtuales (por las siglas en inglés de Virtual Private Networks).

“WH Group” Wanzhou Holdings Group Limited, antes Shanghui International Holdings Limited, empresa que poseía el 37% del capital de Campofrio y lo vendió a Sigma en junio de 2015.

Resumen ejecutivo:

Este resumen no pretende incluir toda la información que pueda ser relevante para tomar decisiones de inversión sobre los valores que aquí se mencionan. Por lo tanto, el público inversionista deberá leer todo el Reporte Anual, incluyendo la información financiera y las notas relativas, antes de tomar una decisión de inversión. El resumen siguiente se encuentra elaborado conforme, y está sujeto, a la información detallada y a los estados financieros incluidos en este Reporte Anual. Se recomienda prestar especial atención a la sección de "Factores de Riesgo" de este Reporte Anual, para determinar la conveniencia de efectuar una inversión en los valores emitidos por la Emisora.


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A menos que se indique lo contrario, la información financiera contenida en este reporte se presenta en pesos (Ps. $). Este reporte contiene conversiones de ciertos montos en pesos a dólares utilizando tipos de cambio particulares únicamente para la conveniencia del lector. Dichas conversiones no deben considerarse como afirmaciones de que los montos en pesos representan en realidad dichos montos en dólares o que podrían convertirse a dólares utilizando el tipo de cambio aquí mencionado o de cualquier otra forma. Asimismo, los tipos de cambio usados para dichas conversiones no son necesariamente los mismos que se utilizan al preparar los estados financieros consolidados, lo que significa que algunos conceptos denominados en dólares, incluyendo gastos y pasivos denominados en dólares, pudieron haber sido convertidos a pesos usando un tipo de cambio (o un promedio de tipo de cambio a lo largo de un periodo) y reconvertidos en dólares para conveniencia del lector usando tipos de cambio diferentes.

Salvo que en el contexto de este documento se indique lo contrario, las referencias a “ALFA”, la “Compañía”, la “Emisora” o la “Sociedad”, se entenderán como referencias a ALFA S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias. Para consultar el significado de las abreviaturas y los términos que se utilizan con mayúscula inicial en este reporte, véase la sección “Glosario de Términos y Abreviaturas”.

Este reporte contiene enunciados que reflejan los planes futuros y perspectivas de ALFA. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de aquellos contenidos en tales enunciados. Algunos factores que pudieran causar o contribuir a esas diferencias son discutidos a continuación y en otras partes de este reporte, particularmente en “Factores de Riesgo”.

Durante el transcurso del año 2019, las acciones de ALFA registraron movimientos en el mercado accionario en México, terminando el 31 de diciembre de 2019 con un precio de cierre de $15.68 por acción, que se compara con el $23.38 por acción al 31 de diciembre de 2018. El máximo de cierre de 2019 fue de $24.82 por acción y un mínimo de cierre de $14.05 por acción. El precio promedio de cierre en 2019 fue de $18.59 por acción con un volumen promedio diario de 6’940,426 acciones operadas.

La Compañía

ALFA es una compañía controladora mexicana constituida en 1967, que tiene sus oficinas generales en San Pedro Garza García, Nuevo León, México. Por el tamaño de sus ingresos anuales, ALFA estima que es una de las empresas industriales más grandes de México. Al 31 de diciembre de 2019, ALFA estaba integrada por cinco grupos de negocios: Alpek (petroquímicos), Sigma (alimentos), Nemak (autopartes de aluminio), Axtel (tecnologías de la información y comunicaciones) y Newpek (petróleo y gas natural).

Con base en información de las industrias en las que opera, ALFA considera que mantiene una posición de liderazgo en la mayoría de los mercados que atiende. En 2019 obtuvo ingresos por Ps. $337,750 millones (US $17,538 millones), incluyendo ventas en el extranjero por US $11,776 millones, y Flujo de Operación de Ps. $44,281 millones (US $2,298 millones). Al cierre del año 2019, tenía activos por Ps. $339,709 millones (US $18,026 millones) y empleaba a 83,400 personas, de las cuales 1,727 se desempeñaban como funcionarios, 25,754 como empleados y 55,919 como sindicalizados y personal de ventas.

ALFA cuenta actualmente con instalaciones productivas en Alemania, Argentina, Austria, Bélgica, Brasil, Canadá, Chile, China, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Eslovaquia, España, EE.UU., Francia, Hungría, India, Italia, México, Países Bajos, Perú, Polonia, Portugal, Reino Unido, República Checa, República Dominicana, Rumania, Rusia y Turquía. Además, ALFA comercializa sus productos en más de 50 países.

ALFA ha formado asociaciones y alianzas estratégicas con diversas empresas de EE.UU. y Europa, a quienes ALFA considera como líderes en sus respectivos campos de actividad.

Las acciones de ALFA cotizan en la BMV y en Latibex.

Actividades de la Compañía

Durante 2019, las operaciones de ALFA se desarrollaron a través de subsidiarias clasificadas en cinco principales grupos de negocios, cada uno de los cuales englobaba actividades relacionadas.

Alpek es la empresa que agrupa los negocios relacionados con la producción de petroquímicos. Sigma controla diversos negocios relacionados con la industria de alimentos refrigerados y madurados. Nemak desarrolla actividades en la industria de autopartes de aluminio de alta tecnología. Axtel desarrolla actividades en la industria de servicios de tecnologías de la información y telecomunicación. Newpek se dedica a la exploración y explotación de petróleo y gas en EE.UU. y México a través de operaciones propias, asociaciones y contratos de servicio. Finalmente, ALFA es dueña del 51% de Terza, que se dedica a la producción de alfombras y del 100% de Colombin Bel, que produce espumas de poliuretano y telas bondeadas. Por su tamaño relativo, en este documento se omiten referencias a estas última dos empresas, aunque sus cifras financieras están incluidas en el total consolidado de ALFA.


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La siguiente tabla muestra la importancia relativa en las ventas, activos y utilidad de operación consolidada de ALFA durante el año 2019, de cada una de las empresas mencionadas (cifras en millones de pesos):

Utilidad de Ventas Activos Operación

Alpek 119,339 35% 102,794 30% 12,361 52% Sigma 124,498 37% 98,929 29% 9,148 39% Nemak 77,363 23% 88,744 26% 4,964 21% Axtel 12,923 4% 27,598 8% 248 1% Newpek 1,472 0% 12,457 4% (1,977) (8%) Otras y Eliminaciones1 2,155 1% 9,187 3% (1,150) (5%) Total 337,750 100% 339,709 100% 23,594 100% Notas:

1 El renglón de “Otras y Eliminaciones” corresponde a las ventas, activos y utilidad de operación de la tenedora ALFA y de Terza y Colombin Bel, así como de otras empresas de servicio, menos las eliminaciones por operaciones interempresas. Porcentajes redondeados a enteros.

A continuación, se presenta una descripción sumaria de las actividades que cada una de las empresas de ALFA realizaba al 31 de diciembre de 2019.

Petroquímicos

ALFA lleva a cabo actividades en la industria petroquímica a través de Alpek, empresa tenedora de varias empresas que producen principalmente los siguientes productos petroquímicos:

• PTA• Poliestireno expandible• Especialidades químicas

• PET• Fibras y filamento poliéster• Caprolactama

• PET Reciclado• Polipropileno• Fertilizantes

• Especialidades Industriales

El principal destino de los productos de Alpek es el mercado de alimentos y bebidas. Sin embargo, también se atiende a industrias como las de textiles y prendas, fertilizantes, extracción de petróleo, electrodomésticos, autopartes, empaques, construcción, pinturas y películas de audio y video, entre otras. Alpek operó en 2019, 27 plantas productivas: nueve en México, siete en EE. UU., tres en Argentina, tres en Chile, una en Canadá y cuatro en Brasil. Además, Alpek comercializó sus productos en más de 50 países.

Alpek ha establecido alianzas estratégicas con las siguientes empresas internacionales: British Petroleum, p.l.c. (“BP”), Basell International Holdings B.V. (“Basell”), BASF Aktiengesellschaft (“BASF”), Indorama Ventures Holdings LP ("Indorama") y Far Eastern Investment (Holding) Limited ("Far Eastern") y Shaw Industries Group, Inc. (“Shaw”). Las acciones de Alpek cotizan en la BMV a partir de abril 2012.

Alimentos

El negocio de alimentos que conduce Sigma fue establecido en 1939 por la familia Brener, de la cual ALFA adquirió sus principales marcas de carnes frías: “FUD®”, “San Rafael”, “Iberomex”, “Chimex” y “Viva”. ALFA adquirió a Sigma en 1980 y a la fecha detenta el 100% del total de las acciones de ésta.

Sigma es una compañía multinacional líder en la industria de alimentos, que produce, comercializa y distribuye alimentos de calidad de marca propia, incluyendo carnes frías, queso, yogurt y otros alimentos refrigerados y congelados, teniendo como propósito ofrecer los alimentos favoritos a cada comunidad.

Sigma tiene operaciones de producción en México, EE.UU., Costa Rica, El Salvador, República Dominicana, Perú, Ecuador, Honduras, Nicaragua, Guatemala, España, Francia, Italia, Países Bajos, Rumania, Alemania, Bélgica y Portugal. Comercializa sus productos en más de 640,000 clientes a través de diversos canales en estos países y en más de 100 países a través de distribuidores independientes, lo cual significa una diversidad geográfica en la generación de flujo de efectivo. Los productos de Sigma llegan al consumidor a través de diversos canales como lo son el canal moderno que comprende supermercados, hipermercados y tiendas de conveniencia, el canal tradicional que comprende pequeñas tiendas de abarrotes, carnicerías tradicionales, delicatesen y mayoristas y el canal de foodservice a través de hoteles, restaurantes, hospitales, entre otros. Sigma ha mantenido una estrecha relación de al menos 15 años con algunos de sus principales clientes en México, EE.UU. y Europa, que le ha permitido desarrollar diversos negocios que proporcionan valor agregado a sus operaciones. Sigma cuenta con un portafolio


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diverso de marcas que le ha permitido cubrir por completo los diferentes niveles socioeconómicos, permitiéndole diversificar sus ventas a través de una gran variedad de mercados.

Soluciones de aligeramiento para la industria automotriz

Nemak es una compañía global independiente proveedora de soluciones de aligeramiento para la industria automotriz, que se especializa en el desarrollo y producción de componentes de aluminio para el tren motriz así como aplicaciones estructurales y para vehículos eléctricos. Su portafolio de productos, que incluye cabezas de motor, monoblocks, carcasas de transmisión, componentes estructurales y para vehículos eléctricos y otros, facilita a sus clientes reducir el peso y mejorar el rendimiento y eficiencia de los vehículos que producen. Nemak suministra sus productos a más de 60 clientes a nivel mundial, incluyendo a los 10 principales grupos manufactureros de automóviles. Se estima que actualmente provee más de 200 componentes distintos para motores, transmisiones y componentes estructurales y para vehículos eléctricos, mismos que se utilizan en aproximadamente 650 plataformas de vehículos que se encuentran en producción o en etapa de desarrollo de un total de aproximadamente 1,360 plataformas de vehículos a nivel mundial. Nemak es 75.24% propiedad de ALFA y 4.63% propiedad de Ford, y 20.13% en manos del público inversionista.

Desde el año 2000, Nemak ha mantenido una estrategia de crecimiento y diversificación de mercados, clientes, productos y tecnologías a través de crecimiento orgánico y de adquisiciones en Norte y Sudamérica, Europa y Asia. Destacan adquisiciones de plantas de Ford en Canadá, de Teksid, Hydro y Cevher Döküm en América y Europa y de JL French en EE.UU. Además, Nemak ha invertido en la construcción de nuevas plantas en México, China y la India. En 2013, Nemak incursionó en el negocio de partes estructurales y para vehículos eléctricos. En 2015 comenzó operaciones una planta en Rusia. Así mismo, en 2017 inauguró dos plantas de fundición de alta presión: una en Eslovaquia que produce primordialmente carcasas para baterías y componentes estructurales, y otra en México para la producción de monoblocks, partes de transmisión y componentes estructurales.

Tecnologías de la Información y Comunicación (TIC)

Axtel es una compañía mexicana que ofrece soluciones integradas de Tecnologías de Información y Comunicación (TIC) al segmento empresarial, compuesto por corporativos, medianas y grandes empresas, instituciones financieras y a entidades gubernamentales; además brinda soluciones de conectividad e infraestructura al segmento mayorista u otros operadores.

En 2019, Axtel se reorganizó en dos unidades de negocio: una de servicios administrados TIC, que seguirá presente en mercado con el portafolio de soluciones bajo la marca Alestra, y otra especializada en infraestructura que, como operador neutral, servirá tanto a la unidad de servicios como a otros operadores y clientes mayoristas.

El portafolio de la unidad de servicios para los segmentos empresarial y gobierno incluye soluciones avanzadas de redes administradas, colaboración y de tecnologías de la información (TI) como integración de sistemas, servicios de nube, ciberseguridad, entre otros. Por otro lado, las soluciones de conectividad de la unidad de infraestructura para clientes mayoristas u operadores (incluyendo a la unidad de servicios) incluyen accesos de última milla, tránsito IP, espectro, fibra a la torre y fibra al centro de datos, entre otros.

Axtel tiene la segunda red de fibra más grande en México, con una infraestructura de aproximadamente 40,600 kilómetros de fibra (incluyendo 11,600 kilómetros de capacidad), con la cual tiene la capacidad de proveer cobertura a más del 90% del mercado mexicano.

La fusión entre Axtel y Alestra surtió efectos el 15 de febrero de 2016, fecha a partir de la cual ALFA es titular de aproximadamente el 52.78% de las acciones representativas del capital social de Axtel y Alestra se convirtió en subsidiaria de Axtel. La fusión creó una nueva entidad con una posición competitiva más sólida y con mejores capacidades para ofrecer servicios de tecnologías de información y comunicación a clientes empresariales.

Energéticos

Newpek es una empresa que realiza actividades en la industria energética, principalmente en la cadena de valor de petróleo y gas natural. Las operaciones de Newpek incluyen la exploración y el desarrollo de hidrocarburos, principalmente en los EE.UU. y en México.

Desde 2006, Newpek ha adquirido importante experiencia en esta industria. En EE.UU. conjuntamente con las empresas Pioneer Natural Resources y Reliance Industries, Newpek ha invertido en el desarrollo del yacimiento no convencional de petróleo y gas natural conocido como Eagle Ford Shale (EFS) en el sur de Texas. Al 31 de diciembre de 2019, Newpek ha participado en los trabajos que se han llevado a cabo en el desarrollo de más de 700 pozos y actualmente cuenta con 554 pozos productivos dentro del yacimiento Eagle Ford, al sur de Texas, realizando operaciones de explotación principalmente de gas húmedo (es decir, gas natural más condensados) y de petróleo, así como 34 pozos que producen gas seco en la formación conocida como Edwards. El


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entorno de precios bajos a partir de 2015 obligó a Newpek a posponer los trabajos de explotación en estos activos, con la mejora en precios durante 2017, particularmente hacia finales de año, se reactivaron trabajos de exploración y explotación en sus activos durante dicho año, implementando un nuevo método de fracturación que permite extraer más hidrocarburos de una forma más económica. Dicho método arrojó resultados favorables por lo que fue continuado en las inversiones realizadas durante 2018. En 2019, Pioneer Natural Resources vendió su participación en el sur de Texas a Ensign Natural Resources, siendo este último ratificado como operador. Durante 2019, se reactivó programa de perforación de pozos en EE.UU., lo que resultó en 17 nuevos pozos concretados a ventas. Las nuevas técnicas de perforación y fracturación resultaron en menores costos y tiempos.

En 2013, Newpek inició actividades en México, mediante la coinversión con MPG en un par de CIEPs en contratos de servicios con Pemex Exploración y Producción en el estado de Veracruz, a través de ALFASID. Al 31 de diciembre de 2019 se contaron con 115 pozos productivos relacionados con este activo. En 2017 a través de Newpek Exploración y Extracción, en consorcio con Verdad Exploración México, resultó ganadora en las áreas de Burgos BG02 y BG03, correspondientes a la licitación de la ronda 2.3 realizada por la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH), dichos contratos se firmaron el 8 de diciembre de 2017. En diciembre 2018, el área contractual BG03 recibió la aprobación del plan de exploración y en febrero 2019 el área contractual BG02 recibió la aprobación del plan de exploración y evaluación, con esto se inicia la etapa del Período Inicial de Exploración.

Newpek está avanzando en la monetización de activos fuera de México y trabajando con autoridades federales en programas de exploración y evaluación, así como ejecutando las obligaciones mínimas de trabajo (OMT) en los bloques de Burgos, Tamaulipas.

Estrategia de ALFA

ALFA ha venido desarrollando una estrategia que busca capturar las oportunidades de crecimiento que le brindan sus negocios actuales y aquéllos relacionados, ya sea de manera orgánica o por adquisiciones.

Al efecto, las empresas de ALFA elaboran planes de inversión que permitan alcanzar los objetivos señalados, aprovechando las habilidades que ellas han desarrollado con el tiempo. ALFA estudia los supuestos macroeconómicos y de negocio en que se basan los planes de inversión de sus empresas, asegurándose de alcanzar las metas financieras establecidas. También, vigila que dichos planes individuales armonicen con sus propios objetivos estratégicos de largo plazo.

Para la autorización de los proyectos de inversión de sus empresas, ALFA sigue una estricta disciplina. Al efecto, ALFA ha establecido parámetros de rentabilidad mínima de proyectos, así como de niveles de apalancamiento máximo, buscando el uso eficiente del capital dentro de un marco de riesgo financiero adecuado. Además de los proyectos de inversión de sus empresas principales, y dada su naturaleza de empresa controladora, ALFA analiza constantemente oportunidades para maximizar el valor del capital de sus accionistas, a través de manejar en forma dinámica su portafolio de negocios. Así, frecuentemente se analizan potenciales adquisiciones en los negocios relacionados, o en otros donde pueda aprovechar sus fortalezas.

Eventos Relevantes

2020

El brote de COVID-19 y su impacto en las operaciones de ALFA

El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró a la enfermedad infecciosa por virus COVID-19 como una pandemia. Ante esta situación, ALFA se ha estado adaptando rápidamente a las condiciones cambiantes de la industria, proporcionando bienes y servicios esenciales.

ALFA ha enfocado sus esfuerzos en Seguridad y Continuidad del negocio. La principal prioridad es la Seguridad, a fin de proteger el bienestar de colaboradores, clientes, proveedores y comunidad. Las acciones emprendidas para en este sentido incluyen: mayores protocolos de higiene y sanitización, reducción del personal en plantas vía colaboración virtual, medidas de distanciamiento físico y restricciones de viajes. Además, ALFA busca mantener un contacto cercano con los grupos de interés en todas las regiones, incluyendo instituciones de salud y gobierno, con el objetivo de identificar e implementar acciones adicionales en apoyo de los esfuerzos mundiales para minimizar la transmisión del virus.

ALFA también considera prioritario mantener la continuidad y sostenibilidad de sus operaciones a largo plazo. Para ello, se han integrado Comités de Continuidad por negocio, a nivel local, subsidiarias y corporativo; monitoreando de cerca la situación y coordinando la respuesta según lo requieran las cambiantes condiciones. ALFA trabaja en coordinación con todos los involucrados en sus cadenas de valor, a fin de ajustar adecuadamente sus operaciones y mantener el suministro de productos y servicios esenciales en la lucha contra el COVID-19. Alpek, Sigma y Axtel están enfocadas en operar a máxima capacidad ante la mayor demanda de alimentos, materiales de empaque, suministros médicos y servicios de telecomunicación.

Algunos de los bienes que se fabrican con los productos de Alpek son: envases para alimentos, bebidas y productos farmacéuticos; batas médicas; cubre bocas; e incluso embalaje con aislamiento térmico para kits de prueba COVID-19. Además, Axtel proporciona


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servicios esenciales como conectividad, ciberseguridad y soluciones en la nube a medida que la fuerza laboral global cambió a trabajar de forma remota.

En contraste, la industria automotriz está siendo afectada por recortes en la producción mundial de vehículos ligeros y cierres temporales, debido a las declaraciones de emergencia emitidas en México y otros países. Como resultado, Nemak suspendió temporalmente la operación en ciertas plantas y líneas de producción.

Asimismo, el canal de distribución de “Foodservice” en Sigma registró menores ventas a partir de marzo, como resultado del cierre temporal de hoteles y restaurantes en prevención a la propagación del COVID-19.

ALFA y sus subsidiarias han implementado iniciativas de reducción de costos y otras acciones para capturar beneficios en flujo de efectivo, como los son el diferimiento de ciertas inversiones y la optimización del capital de trabajo. El Presidente del Consejo de ALFA y el Director General de ALFA decidieron voluntariamente reducir sus sueldos en 30% durante el segundo trimestre de 2020 para complementar otras iniciativas de ahorros de costos.

También se formalizó un programa voluntario de reducción de sueldos para los colaboradores de las oficinas corporativas de ALFA, quienes decidieron el monto y destino de su contribución para: i) fondear programas de apoyo a la comunidad y/o ii) ahorro de costos bajo este entorno operativo.

En particular, Nemak ha emprendido medidas adicionales para disminuir costos y gastos, incluyendo reducciones salariales para ejecutivos y de horas de trabajo para el personal de confianza, entre otras.

Además, los dividendos previamente aprobados en Nemak y Alpek estarán sujetos a una revisión detallada por parte de sus Consejos, a fin de brindar a los accionistas una recomendación ante las condiciones actuales de mercado. La implementación de dichas recomendaciones estarán sujetas a la aprobación de sus accionistas.

ALFA y todas sus subsidiarias reportaron una sólida posición financiera al cierre del primer trimestre de 2020. El saldo de efectivo consolidado de la Compañía de US $2,290 millones es comparable al Flujo generado en 2019 y mayor a la suma total de vencimientos consolidados de deuda de los próximos tres años. La Deuda Neta de Caja a Flujo fue 2.7 veces, similar frente a la del 4T19.

El saldo consolidado de efectivo aumentó US $923 millones en comparación con el cuarto trimestre de 2019, ya que se fortaleció la liquidez de ALFA y sus subsidiarias mediante la disposición de una parte de las líneas de crédito disponibles a fin de mejorar nuestra flexibilidad financiera. Además, Axtel recibió los ingresos correspondientes por la venta de sus Centros de Datos.

El entorno macroeconómico global es incierto, caracterizado por una importante disminución en los precios de materias primas, aunado a la volatilidad en tipos de cambio, aumento en el desempleo y distorsiones en la demanda. Es importante señalar que el impacto de algunas de estas variables es parcialmente compensado por el efecto positivo de otras condiciones. Sin embargo, con base en la información disponible a la fecha, es difícil pronosticar las repercusiones futuras del COVID-19.Celebra ALFA Asamblea de Accionistas

El 27 de febrero ALFA celebró su Asamblea Ordinaria Anual de Accionistas, mediante la cual entre otras resoluciones, se aprobó el dividendo de 2.0 centavos de dólar por acción, equivalente aproximadamente en US $100 millones.

Asimismo, se aprobó un monto máximo de Ps. $5,800 millones para la compra de acciones propias. Adicional, se presentó un plan de acciones para 2020 que contempla más de US $300 millones de ahorros en costos y beneficios en otras partidas de Flujo de efectivo y un plan de Venta de Activos no estratégicos que contempla transacciones por más de US $1,200 millones en los próximos 18 meses.

Nemak producirá la carcasa de batería para el nuevo Ford Mustang Mach-E

El 21 de enero Nemak informó que producirá la carcasa de batería para el nuevo Ford Mustang Mach-E, que será fabricado en Norteamérica. Se espera que las primeras unidades del Mustang Mach-E lleguen hacia finales de 2020.

2019

Alpek concreta la venta de sus dos plantas de cogeneración de energía por US $801 millones

El 25 de noviembre Alpek concreta la venta de sus dos plantas de cogeneración de energía, ubicadas en Cosoleacaque y Altamira, México. La transacción incluye la venta del total de la participación de Alpek en ambas plantas a una subsidiaria de ContourGlobal PLC (ContourGlobal), por un monto de US $801 millones, sobre una base libre de deuda. Conforme al acuerdo de venta, las dos plantas de cogeneración continuarán suministrando energía a varias instalaciones de ALFA en México.

Alpek utilizará una parte de los ingresos netos de la venta para pagar un dividendo extraordinario de US $143 millones. Los ingresos restantes reforzarán la posición financiera de la empresa.


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Alpek firma acuerdo para adquirir planta de PET de Lotte Chemical en el Reino Unido

El 29 de octubre Alpek firma acuerdo con Lotte Chemical Corporation para adquirir el 100% de las acciones de Lotte Chemical UK Limited, empresa que posee y opera una planta de tereftalato de polietileno (“PET”), con capacidad para producir 350 mil toneladas por año, ubicada en Wilton, Inglaterra.

Este evento representa la primera adquisición de Alpek fuera de las Américas, al tiempo que la empresa continúa expandiendo su plataforma integrada de poliéster. También amplía la presencia global de ALFA a 29 países, al agregar su primera planta de producción en el Reino Unido.

Axtel y Equinix firman acuerdo estratégico por US $175 millones

El 4 de octubre Axtel anunció firma de acuerdo estratégico con Equinix, Inc., compañía global de infraestructura y centros de datos, por US $175 millones para fortalecer su oferta de soluciones de tecnologías de la información (TI) y nube.

Equinix adquirirá una nueva entidad que controlará las operaciones y activos de tres centros de datos de Axtel; dos ubicados en Querétaro y uno en el área metropolitana de Monterrey, con una capacidad total de alrededor de 5,300 metros cuadrados de piso blanco. Los tres centros de datos generaron ingresos por aproximadamente US $21 millones durante 2018. Dicho acuerdo también le permitirá a Axtel comercializar servicios de Equinix a nivel global, como complemento a su oferta de soluciones.

Alpek emite bono por US $500 millones

El 11 de septiembre Alpek emitió Notas Senior por un monto de US $500 millones, Las Notas Senior tienen un vencimiento de diez años y un cupón de 4.25% pagadero semestralmente. Los recursos de la transacción se utilizaron principalmente para pagar anticipadamente deuda de corto plazo y para fines corporativos generales.

ALFA reactiva programa de recompra de acciones y paga segunda exhibición de dividendo ordinario

El 19 de agosto informó al público inversionista que reactivó su programa de compra de acciones propias aprobado por la Asamblea de Accionistas el 28 de febrero de 2019. De acuerdo con lo aprobado por la misma Asamblea, también informó que pagó el 12 de septiembre de 2019 la segunda exhibición del pago del dividendo decretado de 2.0 centavos de dólar a cada una de las acciones en circulación, equivalente a US $101 millones.

Nemak informa cierre de pequeña planta en Windsor, Canadá a mediados de 2020

El 16 de julio Nemak anunció su decisión de cerrar sus operaciones de manufactura en Windsor, Canadá para mediados de 2020. La planta representa aproximadamente 1% de las ventas consolidadas de Nemak. La decisión es resultado de la salida anticipada de un programa de exportación para un cliente en China, lo que llevará a la planta a utilizar menos del 10% de su capacidad instalada para el 2020.

Axtel firma acuerdo para la venta de su negocio de Mercado Masivo a Megacable por Ps. $1,150 Millones

El 2 de mayo Axtel firmó acuerdo definitivo para la venta de su negocio de fibra óptica del Mercado Masivo, ubicado en las ciudades de León, Puebla, Toluca, Guadalajara y Querétaro, por un monto de Ps. $1,150 millones de pesos a Megacable Holdings. Los fondos netos recibidos se aplicarán para mejorar la estructura financiera de Axtel.

Celebra ALFA Asambleas de Accionistas

El 28 de febrero ALFA celebró la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas, mediante la cual se aprobó entre otras resoluciones, el pago de un dividendo ordinario en efectivo de 4.0 centavos de dólar por acción, a cada una de las acciones en circulación, equivalente a US $202 millones. El dividendo sería pagadero en dos exhibiciones de 2.0 centavos de dólar por acción, la primera efectiva el 11 de marzo y la segunda a partir del 12 de septiembre de 2019.

Asimismo, se aprobó un monto máximo de Ps. $5,800 millones para la compra de acciones propias. Adicionalmente, con la misma fecha, se llevó a cabo una la Asamblea General Extraordinaria de accionistas, mediante el cual se aprobó la cancelación de 144’888,980 acciones que la empresa tenía en la tesorería, y como consecuencia la reducción de capital social de ALFA.

Anuncia ALFA sucesión en la Dirección General de Sigma

El 25 de enero se informó que Mario H. Páez González, Director General de Grupo Sigma Alimentos, ha decidido tomar los beneficios de su jubilación y retirarse de la organización a partir del próximo 31 de julio de 2019. A partir del 1° de agosto de 2019, Rodrigo Fernández Martínez, quien actualmente ocupa la Dirección General de Operaciones de la empresa, asumirá la Dirección General.

Firma Alpek acuerdo para adquirir una planta de reciclaje de PET de Perpetual Recycling Solutions


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El 9 de enero Alpek anunció que una de sus subsidiarias firmó un acuerdo con Perpetual Recycling Solutions, LLC (Perpetual) para la compra de una planta de reciclaje de PET ubicada en Richmond, Indiana, EE.UU.

La planta de reciclaje de PET de Perpetual cuenta con capacidad para producir aproximadamente 45,000 toneladas por año de hojuelas de PET reciclado de alta calidad. Esta adquisición complementará las operaciones de Alpek de reciclaje de PET grado alimenticio en Argentina y de su negocio conjunto de reciclaje de PET grado fibra en Fayetteville, Carolina del Norte, EE.UU.

Firma Alpek acuerdo con ContourGlobal para la venta de sus dos plantas de cogeneración de energía por US $801 millones

El 6 de enero Alpek firmó un acuerdo final para la venta de sus dos plantas de cogeneración de energía, ubicadas en Cosoleacaque y Altamira, México. El acuerdo contempla la venta del total de su participación accionaria en las empresas titulares de ambas plantas, por un monto de US $801 millones a una filial de ContourGlobal plc.

De conformidad con el contrato de compraventa, el precio acordado estará sujeto a ciertos ajustes y deberá ser pagado al cierre de la transacción, que se espera durante el primer semestre de 2019. La transacción está sujeta a términos y condiciones de cierre habituales, incluyendo aprobaciones corporativas y de la Comisión Federal de Competencia Económica.

2018

Adquiere coinversión de Alpek, CC Polymers, el Proyecto de Corpus Christi.

El 28 de diciembre Alpek anunció que Corpus Christi Polymers LLC ("CC Polymers”), una coinversión entre ciertas subsidiarias de Alpek, Indorama Ventures Holding ("Indorama") y Far Eastern Investment (Holding) Limited (“Far Eastern”), concluyó exitosamente la adquisición del Proyecto de Corpus Christi a M&G USA Corp. y sus deudores afiliados (“M&G”) por un monto de US $1,199 millones en efectivo y otras contribuciones de capital.

Los activos del Proyecto de Corpus Christi incluyen: una planta integrada de PTA-PET en construcción en Corpus Christi, Texas, cierta propiedad intelectual de M&G y una planta de desalinización/caldera que abastece de agua y vapor al sitio. Una vez terminada, la planta tendrá capacidad nominal de 1.1 millones y 1.3 millones de toneladas anuales de PET y PTA, respectivamente.

Posterior a la compra del Proyecto de Corpus Christi y de conformidad a los términos de CC Polymers:

- Alpek, Indorama y Far Eastern proveerán de recursos a CC Polymers para terminar, en la forma más eficiente, el Proyecto de Corpus Christi. El calendario para la terminación e inversión estimada del proyecto se comunicarán más adelante.

- Alpek, Indorama y Far Eastern tendrán, cada uno, el derecho a recibir un tercio del PTA y PET producidos por el Proyecto de Corpus Christi, una vez terminado. También, cada uno adquirirá sus materias primas de forma independiente y se encargará de la venta y distribución de su PTA y PET correspondiente, entre otros derechos y obligaciones.

Para el cierre de la adquisición, Alpek aportó US $266 millones en efectivo y US $133 millones en otras contribuciones de capital. Las otras contribuciones de capital de Alpek corresponden a una parte del reclamo garantizado con M&G, derivado del Acuerdo de Reserva de Capacidad de Corpus Christi. Además, Alpek obtendrá US $67 millones en efectivo por el resto de su Reclamo Garantizado, sujeto a ciertas condiciones.

Coinversión de Alpek, CC Polymers, obtiene aprobaciones regulatorias para adquirir el Proyecto de Corpus Christi.

El 21 de diciembre Alpek anunció que Corpus Christi Polymers LLC ("CC Polymers”), una coinversión entre ciertas subsidiarias de Alpek, Indorama Ventures Holding ("Indorama") y Far Eastern Investment (Holding) Limited (“Far Eastern”), recibió la aprobación regulatoria por parte de la Comisión Federal de Competencia de los EE.UU. (United States Federal Trade Commission), con relación a su propuesta de adquisición del Proyecto de Corpus Christi a M&G USA Corp. y sus deudores afiliados ("M&G").

Como parte de la aprobación, la Comisión Federal de Competencia de los EE.UU., emitió su decisión y orden con respecto a la gestión y operación de CC Polymers, entre otros requisitos. CC Polymers ha obtenido todas las aprobaciones requeridas para proceder a la adquisición del Proyecto Corpus Christi, cuyo cierre se espera próximamente.

Anuncia Axtel prepago de crédito bancario por 4 mil 350 millones de pesos.

El 21 de diciembre Axtel anunció el prepago parcial de un crédito bancario por 4 mil 350 millones de pesos con recursos provenientes de la desinversión de parte de su negocio de fibra del segmento masivo. El saldo de dicho crédito se redujo 73%, de 5 mil 920 millones de pesos a mil 570 millones de pesos.

Firma Axtel acuerdo con Televisa para la venta de parte de su negocio de fibra del segmento masivo.


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El 17 de diciembre Axtel firmó un acuerdo definitivo para la desinversión de su negocio de fibra (FTTx) del segmento masivo ubicado en Monterrey, San Luis Potosí, Aguascalientes, Ciudad de México, Ciudad Juárez y en el municipio de Zapopan, por una cantidad de 4,713 millones de pesos a Grupo Televisa S.A.B. y filiales (“Televisa”).

El negocio de FTTx del segmento masivo en el resto de las ciudades donde se tiene presencia que no se incluyó en esta transacción seguirá siendo operado por Axtel y continuará buscando oportunidades atractivas de desinversión para este activo.

ALFA celebró su “ALFA Investor Day”

15 de noviembre ALFA celebró su ALFA INVESTOR DAY, ante inversionistas y analistas en la ciudad de Nueva York. El evento fue encabezado por Armando Garza Sada y Álvaro Fernández Garza, Presidente del Consejo de Administración y Director General, respectivamente. También participaron los directores generales de Sigma, Alpek, Nemak y Axtel, quienes presentaron los acontecimientos recientes, estrategias y perspectivas de los respectivos negocios.

Anuncia Newpek venta de activos en la formación Wilcox

El 31 de octubre Newpek, firmó un acuerdo de compraventa con un tercero no identificado para vender aproximadamente 725 acres netos en la formación Wilcox, por un monto de US $33 millones, sujeta a los ajustes normales de cierre.

El área vendida se encuentra en el Condado de Live Oak, Texas, con una producción de aproximadamente 775 barriles de petróleo equivalente por día, durante el segundo trimestre de 2018. Los activos en venta representan todos los intereses de Newpek en la formación Wilcox, incluyendo todos sus pozos productores y la infraestructura asociada.

Nemak recibe grado de inversión de Fitch Ratings

El 23 de octubre Nemak anunció que Fitch Ratings subió su calificación en Escala Global a 'BBB-' desde 'BB+' y la de Escala Nacional de Largo Plazo a 'AA(mex)' desde 'AA-(mex)'. Adicionalmente, la agencia modificó la perspectiva de la calificación de positiva a estable.

Nombra Alpek a Director de Finanzas

El 26 de septiembre Alpek, anunció el nombramiento de José Carlos Pons de la Garza, como su Director de Finanzas, efectivo a partir del 1 de octubre de 2018. José Carlos es desde 2016 Vicepresidente de Planeación Estratégica de Nemak, S.A.B. de C.V. (“Nemak”). A lo largo de su trayectoria de 22 años en Nemak, ocupó diversos puestos ejecutivos, entre los que destacan: la Dirección de Unidad de Negocios de América del Sur y la Gerencia de Planeación Estratégica. José Carlos es Ingeniero Mecánico y M.B.A. por el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (“ITESM”).

Alcanza Nemak logro en Negocio de Componentes Estructurales y para Vehículos Eléctricos

El 20 de junio Nemak, anunció que su negocio de componentes estructurales y para vehículos eléctricos ha producido más de 3 millones de piezas. Con ello, marca un nuevo avance en la implementación de la estrategia de Nemak para este negocio.

Nemak está aprovechando su amplio portafolio en tecnologías de fundición, así como su conocimiento de procesos secundarios para lograr mejorías de alto valor agregado que son requeridos para el funcionamiento de las piezas estructurales y para vehículos eléctricos. En el caso de las carcasas para baterías, una de las líneas de producto de más rápido crecimiento de Nemak, dichas mejorías incluyen proveer soluciones de diseño y de enfriamiento avanzadas, las cuales son fundamentales para la resistencia y el desempeño de la batería, respectivamente.

Nombra ALFA a Director de Finanzas

El 28 de mayo ALFA, anunció el nombramiento de Eduardo Alberto Escalante Castillo, como su Director de Finanzas, efectivo a partir del primero de junio próximo. Eduardo Alberto Escalante es, desde 2013, Director de Administración y Finanzas de Alpek. A través de una trayectoria de 29 años en ALFA, ocupó diversos cargos ejecutivos en Hylsamex, Sigma y Alestra. Estudió ingeniería electrónica y comunicaciones en el Tecnológico de Monterrey, tiene una maestría en ingeniería en la Universidad de Stanford.

Completa Alpek la adquisición de Petroquímica Suape y Citepe

El 30 de abril de 2018 Alpek, completó la adquisición de Companhia Petroquímica de Pernambuco (“Petroquímica Suape”) y Companhia Integrada Têxtil de Pernambuco (“Citepe”), propiedad de Petróleo Brasileiro, S.A. (“Petrobras”), a través de dos de sus subsidiarias. De conformidad con el acuerdo de compra, Alpek adquirió el 100% de la participación de Petrobras en las dos compañías, por un monto de US $435 millones, libres de deuda. El precio acordado de US $385 millones fue ajustado debido a mayores saldos de capital de trabajo y efectivo, más inflación denominada en dólares, entre otros factores.


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PetroquímicaSuape y Citepe operan un sitio integrado de PTA-PET en Ipojuca, Pernambuco, Brasil, con una capacidad instalada de 640,000 y 450,000 toneladas por año de PTA y PET, respectivamente. Citepe también opera una planta de filamento poliéster texturizado con capacidad de 90,000 toneladas por año.

Desinversión parcial de Newpek en Eagle Ford Shale

El 27 de marzo Newpek firmó un acuerdo de compraventa con Sundance Energy, Inc. para vender aproximadamente 1,900 acres netos de su posición territorial en la formación EFS, por US $19 millones.

La operación de venta se realizó de manera conjunta con Pioneer Natural Resources USA y Reliance Eagleford Upstream Holding LP y está sujeta a las condiciones normales de cierre. Después de la transacción, la posición de Newpek en EFS será de aproximadamente 11,000 acres. Como se había anunciado previamente, también se busca desinvertir dicha posición territorial remanente para lo cual se convocará a potenciales interesados.

Sigma emite bono por US $500 millones

El 22 de marzo, Sigma emitió un bono por US $500 millones, bajo la regla 144A, Regulación S. Las notas tienen un cupón de 4.875% anual y un vencimiento a 10 años. Los recursos de la colocación serán utilizados para redimir las notas emitidas por su subsidiaria Campofrio Food Group con vencimiento en el 2022 y para otros propósitos corporativos.

Alpek entra en asociación para adquirir el Proyecto de Corpus Christi de M&G.

El 21 de marzo, Alpek en conjunto con Indorama Ventures Holdings LP y Far Eastern Investment (Holding) Limited, constituyeron la sociedad Corpus Christi Polymers LLC, misma que firmó un acuerdo de compra de activos con M&G USA Corp. y sus deudores afiliados ("M&G") para adquirir la planta integrada de PTA-PET en construcción, en Corpus Christi, Texas (el “Proyecto de Corpus Christi”). El acuerdo de compra otorga a M&G una oferta vinculante de US $1,125 millones en efectivo y otras aportaciones de capital.

Cambios en la organización de ALFA

El 9 de marzo, ALFA anunció que su Director de Finanzas, Ramón A. Leal Chapa ha decidido retirarse de la Compañía, con efectos a partir del 31 de marzo del presente año. A la fecha de este reporte, Álvaro Fernández Garza, Director General de ALFA, ha tomado el cargo de las funciones del Director de Finanzas mientras el proceso de selección de un nuevo responsable continúa.

Pago de dividendos

En Asamblea General Ordinaria de accionistas de ALFA, celebrada el día 28 de febrero de 2018, se aprobó el pago de un dividendo en efectivo de US $0.0332 (trescientos treinta y dos diezmilésimos de dólar, moneda de los EE.UU.) En total, el pago ascendió aproximadamente a US $168 millones y se hizo efectivo a partir del 9 de marzo de 2018.

Obtiene Alpek la aprobación del CADE para la adquisición de PetroquímicaSuape y Citepe

El 8 de febrero de 2018, Alpek anunció que obtuvo la aprobación regulatoria necesaria en Brasil, por parte del Tribunal del Consejo Administrativo de Defensa Económica (CADE), para adquirir el 100% de PetroquímicaSuape y Citepe, propiedad de Petróleo Brasileiro, S.A. (“Petrobras”). Como parte del proceso de aprobación, Alpek propuso la firma de un acuerdo de control de concentración (Acordo de Controle de Concentração – ACC) mediante el cual se compromete a mantener un ambiente de competencia efectiva.

El cierre de esta transacción aún depende del cumplimiento de otras condiciones precedentes. El precio acordado es de US $385 millones por el 100% de la participación de Petrobras en las dos compañías, libres de deuda. Dicha cantidad está sujeta a ajustes en capital de trabajo, entre otros, y será pagada en la fecha de cierre.

Coloca Nemak Bono por US $500 millones

El 11 de enero, Nemak anunció haber colocado un bono en los mercados internacionales por un monto de US $500 millones, de conformidad con la regla 144A y con la Regulación S. El bono tiene un cupón de 4.75% y un plazo de vencimiento de 7 años. Los recursos de la colocación serán utilizados principalmente para refinanciar la emisión existente de bonos con cupón 5.5% por la misma cantidad, que vence en 2023.

2017

Licitación Burgos BG02 y BG03


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Newpek, en consorcio con Verdad Exploración México, S. de R.L. de C.V. resultó ganadora en las áreas de Burgos BG02 y BG03, correspondientes a la licitación de la ronda 2.3 realizada por la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH). El contrato correspondiente se firmó el 8 de diciembre del 2017, iniciando así la Etapa de Transición de Arranque.

Proceso de monetización de plantas de cogeneración de energía eléctrica

Alpek inició el proceso formal de venta de sus dos plantas de cogeneración de energía eléctrica en Cosoleacaque, Veracruz y Altamira, Tamaulipas. Alpek eligió la propuesta de ContourGlobal para llevar a cabo el due diligence confirmatorio y negociar los acuerdos finales para la potencial compra de ambas unidades. ContourGlobal es una empresa pública listada en el mercado de valores de Londres y dedicada a la generación de energía eléctrica, que opera un portafolio de 69 plantas en 19 países de Europa, América Latina y África.

Decide ALFA no realizar Oferta Pública Inicial de Sigma

El 27 de septiembre ALFA comunicó que no realizaría la anunciada Oferta Pública Inicial de su subsidiaria Sigma Alimentos. La oferta de acciones fue sobre-suscrita pero a un precio que no estaba en línea con el rango de precio establecido.

Adquiere Sigma empresa con operaciones en Rumania

El 1 de septiembre, Sigma anunció que adquirió el 51% de las acciones de Caroli, compañía que se dedica a la producción y comercialización de carnes frías y comidas preparadas en Rumania. Sigma ya era propietaria del 49% de las acciones y con esta transacción alcanzaría la totalidad de la tenencia accionaria de Caroli.

Caroli, es una empresa líder en la producción de carnes frías de alta calidad en dicho país. Cuenta con más de 23 años de exitosa trayectoria, atendiendo diferentes segmentos de mercado, a través de marcas locales reconocidas como Caroli, Sissi y Primo. En 2016, Caroli generó ventas por el equivalente a €88 millones.

Suspensión de suministro de PTA a M&G

Alpek decidió suspender el suministro de PTA a plantas de M&G en México y Brasil por incumplimiento de pago de diversas facturas que amparan el suministro de PTA. Desde entonces, Alpek ha trabajado en estrecha colaboración con M&G para apoyar sus operaciones e implementar un plan de reestructuración.

Adquiere Sigma empresa de carnes frías en Perú

El 28 de junio, Sigma anunció que adquirió a Supemsa, empresa que se dedica a la producción y comercialización de carnes frías y lácteos en Perú.

Supemsa, empresa líder en la producción de carnes frías de alta calidad, cuenta con más de 25 años de exitosa trayectoria en su ramo, a través de marcas locales reconocidas como Otto Kunz y La Segoviana, con las que atiende a diferentes segmentos de mercado. En 2016, generó ventas por US $54.2 millones.

Obtiene Alpek las aprobaciones corporativas necesarias para la adquisición de PetroquímicaSuape y Citepe

El 3 de abril, Alpek anunció que obtuvo todas las aprobaciones corporativas necesarias para adquirir el 100% de la PetroquímicaSuape y Citepe, propiedad de Petrobras, por un monto de US $385 millones y libres de deuda. Dicha cantidad será pagada a la fecha de cierre de la transacción y está sujeta a ajustes en capital de trabajo, entre otros. El cierre de esta transacción aún depende del cumplimiento de otras condiciones precedentes, incluyendo la aprobación del Consejo Administrativo de Defensa Económica (CADE) en Brasil.

Coloca Nemak Bono por 500 millones de Euros en el mercado europeo

El 9 de marzo, Nemak, colocó bonos en el mercado europeo bajo la regla 144ª, Regulación S, por un monto de 500 millones de Euros. Este instrumento tiene un cupón de 3.250% y siete años plazo. Los recursos de la colocación fueron utilizados para pagar por anticipado pasivos con menor plazo de vencimiento, como la totalidad del Club Deal Nemak 2013 y de US $273 millones del Club Deal Nemak 2015.

Inaugura Nemak nueva planta

El 1 de marzo, Nemak inauguró una nueva planta de HPDC en las instalaciones de García, N.L. Esta planta utiliza la tecnología HPDC para la producción de autopartes de aluminio, particularmente, monoblocks, carcasas de transmisión y piezas estructurales. Además, incluye un centro de maquinado para el procesamiento de dichos componentes. La inversión requerida es de US $200 millones y la producción en serie iniciará durante el primer semestre del año.

Pago de dividendos


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En Asamblea General Ordinaria de accionistas de ALFA, celebrada el día 28 de febrero del 2017, se aprobó el pago de un dividendo en efectivo de US $0.0332 (trescientos treinta y dos diezmilésimos de dólar, moneda de los EE.UU.) En total, el pago ascendió aproximadamente a US $170 millones y se hizo efectivo a partir del 9 de marzo de 2017.

Coloca Sigma Alimentos Bonos por 600 millones de Euros en el mercado europeo

El 2 de febrero, Sigma colocó bonos en el mercado europeo bajo la regla 144ª, Regulación S, por un monto de 600 millones de Euros. Este instrumento tiene un cupón de 2.625% y siete años plazo. Los recursos de la colocación fueron utilizados para pagar por anticipado pasivos, como los Bonos Internacionales Sigma 2018 y €100 millones de los Bonos Campofrío 2022. Después de la transacción, la vida promedio de la deuda se extenderá de 5.9 a 7.1 años.

Factores de riesgo:

El público inversionista debe considerar cuidadosamente los factores de riesgo que se describen a continuación antes de tomar cualquier decisión de inversión. Dichos factores e incertidumbres no son los únicos a los que se enfrenta la Compañía y otros que la Compañía desconoce o que, considera actualmente como de poca importancia, también podrían afectar sus operaciones y actividades.

La materialización de cualquiera de los riegos que se describen a continuación podría tener un efecto adverso significativo sobre las operaciones, la situación financiera o los resultados de operación de la Compañía.

Los riesgos descritos a continuación pretenden destacar aquellos que son específicos de la Compañía, pero que de ninguna manera deben considerarse como los únicos riesgos que el público inversionista pudiere llegar a enfrentar. Dichos riesgos e incertidumbres adicionales, incluyendo aquellos que en lo general afecten a la industria en la que opera la Compañía, las zonas geográficas en los que tienen presencia o aquellos riesgos que consideran que no son importantes, pero que también pueden llegar a afectar su negocio y el valor de la inversión.

La información que se incluye en el presente reporte, distinta a la información histórica, refleja las perspectivas operativas y financieras sobre acontecimientos futuros, mismas que son inciertas. Las expresiones "cree", "espera", "estima", "considera", "prevé", "planea" y otras expresiones similares, identifican dichas perspectivas o estimaciones. Al evaluarlas, el inversionista potencial deberá tener en cuenta los factores descritos en esta sección y otras advertencias contenidas en este Informe. Los Factores de Riesgo describen las circunstancias que podrían ocasionar que los resultados reales difieran significativamente de los esperados, con base en las perspectivas o estimaciones a futuro.

Riesgos relacionados con las operaciones de ALFA

El desempeño de ALFA, como Sociedad Controladora, depende directamente de los resultados de sus subsidiarias.

ALFA es una sociedad controladora que no realiza directamente operaciones. Sus ingresos dependen principalmente de dividendos pagados por sus subsidiarias y sus principales activos consisten en las acciones de éstas. En general, las sociedades mexicanas pueden pagar dividendos a sus accionistas, siempre y cuando los Estados Financieros Consolidados reflejen utilidades netas distribuibles y sean aprobados por sus accionistas luego del establecimiento de las reservas legales, y todas las pérdidas hayan sido absorbidas o pagadas. Asimismo, ALFA depende de los recursos que le canalicen sus subsidiarias para cubrir la mayoría de sus necesidades de Flujo de efectivo, incluyendo el necesario para dar servicio a su deuda, financiar planes de inversión futuros y, en su caso, pagar dividendos. En consecuencia, cualquier cambio relevante adverso en la situación financiera y resultados de operación de sus subsidiarias podría afectar la situación financiera de ALFA.


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Las condiciones económicas globales pueden afectar de manera adversa el negocio y su desempeño financiero.

Las condiciones económicas de México y globales pueden afectar de manera adversa el negocio, los resultados de operación o la situación financiera de ALFA. Cuando las condiciones económicas se deterioran, los mercados finales de los productos pueden observar bajas y, de esa forma, ocasionar reducciones en las ventas y la rentabilidad. Además, la estabilidad financiera de clientes y proveedores puede verse afectada, lo que podría resultar en menores compras de productos, retrasos o cancelaciones, incrementos en las cuentas incobrables o incumplimientos por parte de clientes y proveedores. Asimismo, podría ser más costoso o difícil obtener financiamiento para fondear las operaciones, oportunidades de inversión o adquisición, o bien, para refinanciar deuda. Si ALFA no fuese capaz de tener acceso a los mercados de deuda a tasas competitivas o simplemente no pudiese tener acceso a ellos, la capacidad para ejecutar su plan de negocios, sus estrategias o refinanciar deuda, podría verse afectada de manera negativa.

El nivel de endeudamiento de ALFA podría afectar su flexibilidad de operación y el desarrollo del negocio, así como la capacidad para cumplir con sus obligaciones.

Al 31 de diciembre de 2019, ALFA tenía un endeudamiento consolidado total de $143,001 millones de pesos (US $7,588 millones). Dicho endeudamiento podría tener consecuencias importantes para los inversionistas, entre las que se incluyen:

Limitar la capacidad para generar suficiente flujo de efectivo para cumplir las obligaciones con respecto al endeudamiento, en particular en el caso de un incumplimiento bajo alguno de los otros instrumentos de deuda.

Limitar el flujo de efectivo disponible para financiar capital de trabajo, inversiones de capital u otros requerimientos corporativos generales.

Incrementar la vulnerabilidad ante condiciones económicas e industriales desfavorables: como incrementos en las tasas de interés, fluctuaciones cambiarias y volatilidad en el mercado.

Limitar la capacidad para obtener financiamiento adicional para refinanciar deuda o para capital de trabajo, gastos de capital, otros requerimientos corporativos generales y adquisiciones, en términos favorables o no.

Limitar la flexibilidad en la planeación o en la reacción ante los cambios en el negocio y en la industria.

En la medida en que ALFA incurra en endeudamiento adicional, los riesgos antes expuestos podrían incrementarse. Además, los requerimientos reales de efectivo podrían ser mayores a los esperados en el futuro. El flujo de efectivo proveniente de las operaciones podría no ser suficiente para pagar la totalidad de la deuda insoluta, si ésta llegara a su vencimiento, y podría ser posible que no se pudiese obtener dinero prestado, vender activos o recaudar fondos de otro modo, en términos aceptables o no, para refinanciar la deuda.

En el pasado, ALFA ha experimentado pérdidas, incluyendo algunas relacionadas con el uso de instrumentos financieros derivados, lo que podría ocurrir nuevamente en el futuro.

ALFA utiliza instrumentos financieros derivados para administrar riesgos asociados con tasas de interés y para cubrir ciertos riesgos asociados con la adquisición de materias primas, así como riesgos relacionados con los mercados financieros. Las políticas internas de la Compañía no permiten contratar instrumentos financieros derivados con fines especulativos. No obstante, en el futuro, ALFA podría seguir contratando instrumentos financieros derivados, como un mecanismo de cobertura contra ciertos riesgos de negocio, aun cuando dichos instrumentos no califiquen contablemente, bajo las IFRS, como instrumentos de cobertura. Adicionalmente, ALFA podría estar obligada a contabilizar pérdidas de valor en un futuro, que podrían ser importantes. La valuación de mercado (mark-to-market) para instrumentos financieros derivados se encuentra reflejada en el estado de resultados de la Compañía y ha ocasionado volatilidad sobre los resultados. En adición, se podría incurrir en pérdidas en el futuro en conexión con los instrumentos financieros derivados, los cuales podrían tener un efecto adverso importante en la condición financiera y en los resultados de las operaciones de ALFA. Los instrumentos financieros derivados son volátiles y la exposición a ellos puede incrementarse significativamente en el evento de una variación inesperada en el tipo de cambio o tasa de interés.

La mayoría de los instrumentos financieros derivados están sujetos a llamadas de margen, en caso de que se excedan los mínimos aplicables acordados con cada una de las contrapartes. En algunos escenarios de estrés, el efectivo necesario para cubrir dichas llamadas de margen podría reducir los montos disponibles para las operaciones y otras necesidades de capital. Al 31 de diciembre de 2019, ALFA no tenía efectivo dado garantía en relación con llamadas de margen. Véase el Anexo “Estados Financieros, Nota 4 – Instrumentos financieros y administración de riesgos financieros”.

Además, ante los factores geopolíticos y económicos a nivel global que están fuera de control de la empresa, ALFA podría enfrentar el riesgo de que la solvencia y capacidad de pago de las contrapartes se puedan deteriorar sustancialmente. Lo anterior podría impedir a las contrapartes hacer frente a sus obligaciones, lo cual expondría a ALFA a riesgos de mercado que podrían tener un efecto adverso importante.


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La intención es continuar utilizando instrumentos financieros derivados en un futuro, para propósitos de cobertura y no de especulación, de conformidad con las políticas de riesgo. Sin perjuicio de lo anterior, ALFA no puede asegurar que no incurrirá en pérdidas netas derivadas de lo anterior, o que no tendrá la necesidad de realizar pagos en efectivo o desembolsar efectivo para el cumplimiento de llamadas de margen relacionadas con dichos futuros instrumentos financieros derivados.

La forma en la que ALFA define el EBITDA podría ser distinta a la forma en la que otras empresas del mismo sector lo determinan, por lo que el EBITDA podría no ser un factor comparable.

ALFA calcula el EBITDA como su utilidad de operación más depreciación, amortización y deterioro de activos no circulantes. ALFA presenta su EBITDA debido a que considera que el EBITDA representa una base útil para evaluar su desempeño operativo. El EBITDA no es una medida de desempeño financiero bajo NIIF. Asimismo, ALFA considera que el EBITDA representa una base útil para comparar sus resultados con los de otras empresas, dado que muestra sus resultados de operación independientemente de su capitalización y sus impuestos. Sin embargo, los inversionistas no deben considerar el EBITDA de forma aislada y no debe interpretarse como sustituto de la utilidad neta o la utilidad de operación al medir el desempeño financiero. El EBITDA tiene limitaciones significativas que afectan su valor como instrumento de medición de la rentabilidad general de ALFA, debido a que no toma en consideración ciertos costos fijos que pueden afectar sustancialmente dicha rentabilidad, como es el caso de los intereses devengados, los impuestos a la utilidad, la depreciación, la amortización y el deterioro de activos. Es posible que ALFA calcule su EBITDA en forma distinta a la utilizada por otras empresas para calcular la misma partida u otras partidas con nombres similares.

Otras empresas comparables con ALFA podrían definir el EBITDA de manera distinta por lo que cualquier comparación entre el EBITDA de ALFA y el de otra empresa del sector, no son necesariamente una comparación real del desempeño operativo entre las mismas.

ALFA podría no ser capaz de obtener financiamiento en caso de ocurrir un deterioro en los mercados financieros de deuda y de capital o si se redujese su calificación crediticia. Esto podría afectarle o hacerle incumplir con los futuros requerimientos de capital y refinanciamiento de la deuda existente al momento de su vencimiento.

Los mercados financieros globales y las condiciones económicas podrían observar una alta volatilidad. De darse el caso, el deterioro de los mercados financieros de deuda y de capital podría afectar la capacidad de acceder a dichos mercados. Adicionalmente, si hubiese cambios adversos en las calificaciones crediticias de ALFA, los cuales se basan en diversos factores, incluyendo el nivel y volatilidad de las ganancias, la calidad del equipo directivo, la liquidez en el balance y la capacidad de acceder a una diversa gama de fuentes de fondeo podría incrementar el costo de financiamiento. Si esto ocurriese, no hay seguridad de que ALFA pudiese obtener fondeo adicional para los requerimientos de capital accediendo a los mercados financieros y, en la medida de lo posible, con términos financieros aceptables. Asimismo, ALFA podría no ser capaz de refinanciar el endeudamiento existente al momento de su vencimiento, sea en términos aceptables o no. Si la Compañía no fuese capaz de cumplir con las necesidades de capital o de refinanciar el endeudamiento existente, su posición financiera y resultados de operación podrían verse afectados de forma adversa.

ALFA enfrenta riesgos relacionados con fluctuaciones en las tasas de interés, lo que podría afectar de manera adversa sus resultados de operación y su capacidad de pagar la deuda y otras obligaciones.

ALFA está expuesta a las fluctuaciones de las tasas de interés. Al 31 de diciembre de 2019, 10%, de los préstamos de ALFA devengan intereses a tasa variable. Los cambios en las

clave de cotización: alfa fecha: 2019-12-31 [411000-ar ... · clave de cotización: alfa fecha:...

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