clase 8 - ingeniería económica

Ingeniería

Económica

Pontificia Universidad Católica del Perú

Facultad de Ciencias e Ingeniería

Sesión 8

Semestre 2015-2

7 de Octubre de 2015

Profesor: Wilder Fuertes V.

Ingeniería Económica


Contenido de la clase

1. Introducción.

2. Inflación.

3. Ejemplos.

4. Ejercicios de Aplicación.



1. Inflación (I)

Se define Inflación como el aumento sostenido y continuo de los precios de los bienes y servicios de una economía, ocasionando una reducción en le poder de compra de la unidad monetaria.

Hoy

En un año



1. Inflación (II)

El Índice de Precios al Consumidor

(IPC) es un parámetro de los

cambios de precios en nuestra

economía.

El IPC mide el comportamiento de

precios que pagan los

consumidores: canasta básica

familiar.

Por qué es importante la inflación?



Fuente: Informe BCR – Septiembre 2015



1. Inflación (III)

La estructura de consumo de la

canasta básica familiar con la cual

se calcula el IPC, es la siguiente:

8 Grandes Grupos

31 Grupos

55 Sub-Grupos

170 Rubros

532 Variedades.

Ejemplo:

Gran Grupo: Alimentos y Bebidas

Grupo: Alimentos

Sub-Grupo: Tubérculos

Rubro: Papa

Variedad: Papa amarilla.



1. Inflación (IV)

La estructura por

grandes Grupos, es la

siguiente:

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Public

aciones/Guia-Metodologica/Guia-

Metodologica-06.pdf

La recolección de información, así

como el cálculo del IPC está a cargo

del Instituto Nacional de Estadística

e Informática (INEI). El INEI recolecta

información a través de encuestas a

los establecimientos comerciales

y viviendas de Lima Metropolitana; la

periodicidad de captación varía según

el tipo de bien.

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Guia-Metodologica/Guia-Metodologica-06.pdf



1. Inflación (IV)



1. Inflación (V)

Las tasas de inflación se calculan en base al

Índice de Precios al Consumidor (IPC).

φ =IPCt

IPC0- 1

t

El responsable de la elaboración de los IPC es el INEI.

El IPC se calcula con la fórmula de Laspeyres.

El caso contrario a la inflación es “Deflación”.



Fuente: INEI,

http://www.inei.gob.pe (2004)

2. Inflación Proyectada

Se tienen los siguientes IPC.

Encuentre la Inflación del tercer trimestre y la Inflación Proyectada para dicho año.

http://www.inei.gob.pe/



Fuente: INEI,

http://www.inei.gob.pe (2004)

2. Inflación Proyectada Compare los datos

anteriores (pronóstico del último trimestre con lo acontecido en el año).

Según los cálculos, la inflación del cuarto trimestre sería 3.24%. Por tanto, la inflación mensual para los últimos tres meses sería 0.36%.

¿Cuánto fue la inflación anual proyectada (con el primer mes y con los datos hasta el tercer trimestre) y la que realmente aconteció?

Periodo IPCInflación

Mensual

Inflación

Trimestral

Diciembre 102.66

Enero 103.23 0.56%

2.14%Febrero 104.30 1.04%

Marzo 104.86 0.54%

Abril 104.83 -0.03%

0.76%Mayo 105.17 0.32%

Junio 105.66 0.47%

Julio 105.95 0.27%

0.31%Agosto 105.90 -0.05%

Septiembre 105.99 0.08%

Octubre 106.07 0.08%

0.41%Noviembre 106.38 0.29%

Diciembre 106.42 0.04%

http://www.inei.gob.pe/



Inflación en Perú

http://www.pde.pe/evolucion-de-la-situacion-economica



Inflación en Sudamérica

http://www.pde.pe/evolucion-de-la-situacion-economica

http://desarrolloperuano.blogspot.com/2014_01_01_archive.html

http://radiomercosur.com/noticias/MERCOSUR_ARGENTINA_In

forme_economico_de_Melconian_03_03_2013_2013_03_03/



Si la Inflación es constante en el periodo de análisis:

3. Tasa Corriente y Tasa Real (II)

Cuando no se especifica

nada de la tasa de

interés (ej: 12% anual)

se asume que es

compuesta y en términos

corrientes.

La Tasa de interés real

(i real) también es

conocida como tasa de

interés libre de inflación La Tasa de interés real es una estimación de la verdadera capacidad del dinero

de generar ganancias cuando se han descartado los efectos de la inflación.

A menudo nos aproximamos a la tasa corriente sumando simplemente la tasa real con la inflación (solamente

si ambos valores sean relativamente pequeños).



4. Efectos de la Inflación en el FC

Flujos Corrientes a Reales Deflactar

Flujos Reales a Corrientes Inflactar

1 t n

St

P

icorr

1 t n

Rt

P

ireal

Flujos Corrientes o Circulantes Flujos Constantes o Reales

En t = 0 los valores reales y corrientes son numéricamente los mismos.

Cuando existe inflación (Inf > 0) los valores numéricos reales son menores (tienen

menor poder adquisitivo).

Deflactar

Inflactar



4. Efectos de la Inflación en el FC A menudo, las empresas usan flujos constantes o reales para comparar el

desempeño de los últimos años con el desempeño del pasado. Los gobiernos

también usan flujos reales para registrar cambios en indicadores económicos,

como los salarios, a lo largo del tiempo.

Si se desea pasar el FC de valores corrientes a reales (deflactación) es

necesario conocer la inflación acumulada desde el instante cero “0” hasta

cualquier instante “t”.

Así tenemos:

Rt = Flujo Constante o Real

St = Flujo Corriente o circulante

φ0t = Inflación acumulada

desde “0” hasta “t”

Rt



EJEMPLO 1

• Dado el siguiente flujo de caja (expresado en miles de S/.), calcular la TEA en términos reales como en términos corrientes

Año 0 1 2 3 4

St (S/.) - 2700 800 800 1000 1000

Inflación 3% 3% 4% 5%

• ¿Hubiese cambiado el calculo de la tasa real si la inflación hubiera sido constante

los cuatro años del flujo?

• Calcular la tasa real para inflación constante igual a 3%

EJEMPLO 2

• Si se pretende ahorrar en un banco S/. 1,000 a una tasa pasiva de 1.2% mensual,

y la tasa de inflación anual es 4% y se mantendrá constante ¿Cuánto se tendrá de

manera real al final del año?



EJEMPLO 3

• Usted debe financiarse S/. 450 mil para un proyecto especial. Para ello tiene dos alternativas (ambas a ser canceladas en dos años):

Banco Dolores (solamente en US$)

• Monto máximo del préstamo: US$ 100 mil.

• Tasa de interés: 19% TEA

• Comisión de estudio: 2%.

• Modalidad de pago: cuotas uniformes mensuales.

Banco Real (en términos reales)

• Monto máximo: S/. 350 mil.

• Tasa de interés: 5% real anual.

• Modalidad de pago: pagos reales al rebatir mensuales con dos periodos de gracia.

Adicionalmente se sabe que para los siguientes dos años:

• Inflación pronosticada: 3% anual.

• Devaluación pronosticada: 1.5% anual.

• Tipo de cambio hoy: US$ 1 = S/. 2.7

Indique:

• Cuánto sería la cantidad que debe solicitar en cada banco y sus respectivas TEA.

• Para qué valores de devaluación e inflación sería indiferente elegir cualquiera de los dos bancos.



6. Ejercicio de Aplicación 1 (I)

• Al final del mes de diciembre de 1999, Jorge otorgó a Manuel

un préstamo a 4 meses, estimando que obtendría una

rentabilidad real del 3.5% mensual en esta operación de

crédito. Para ello Jorge estimó que la inflación en los meses

de enero a abril del 2000 sería del 2% mensual.

• Jorge le ofreció a Manuel que la modalidad de pago fuera

mediante cuotas mensuales de enero a abril del 2000, con

aumentos geométricos del 10% mensual a partir de febrero.

• Manuel le planteó a Jorge que él prefería pagar cuotas

iguales durante enero a marzo, y que en abril podría pagar el

doble de la cuota anterior. Jorge le manifestó que aceptaba

su propuesta porque el iba a calcular dichas cuotas de tal

manera que en términos reales su rentabilidad seguía siendo

3.5% real mensual.



6. Ejercicio de Aplicación 1 (II)

• Han transcurridos los cuatro meses, Manuel cumplió con

todos los pagos acordados en diciembre, y ahora en mayo

Jorge está evaluando el resultado de su operación de crédito.

• La inflación oficial ocurrida en estos cuatro meses fue la

siguiente:– Enero Febrero Marzo Abril

• 2.8% 2.3% 2.5% 1.8%

• Jorge calcula que si el monto del préstamo otorgado a Manuel

lo hubiera depositado al final de diciembre en su libreta de

ahorros en el banco, que paga 0.5% mensual, hoy día (1ro.

de mayo) tendría S/. 9,293.53 soles, del mismo poder

adquisitivo de finales de diciembre de 1999.

• Por otro lado está analizando cuanto realmente ganó en esta

operación.



6. Ejercicio de Aplicación 1 (III)

a. ¿Cuál fue el monto del préstamo que recibió Manuel?

b. ¿Cuál fue el monto de las cuotas pactadas?

c. ¿Cuál habría sido el monto de las cuotas pactadas si se

hubiera aceptado la propuesta de Jorge?

d. ¿Cuál fue el costo corriente de las operaciones indicadas en b)

y c).

e. ¿Por qué Jorge afirmó que con su planteamiento o con la

propuesta de Manuel él igual obtenía un rendimiento real del

3%. Determine el costo real de las operaciones b) y c).

f. Plantee la rentabilidad real obtenida por Jorge en esta

operación.

g. Plantee la rentabilidad real de Jorge de haber mantenido su

planteamiento. ¿Qué le hubiera convenido proponer a

Manuel?

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